時間：2023-06-08 11:27:15
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監管問題，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
金融監管是近年來討論得熱鬧的問題，它使管理層關注，也啟發著人們去思考。
國家幅員與監管制度安排
一般說來，國家幅員遼闊容易產生監管的阻力，因為國家大、經濟發展不平衡，存在著區域利益、部門利益差別。再說國家大不容易產生監管的規模效應：監管力量不能迅速達到，信息不容易掌握。所以大國的監管要有集中的權威部門，要有比較雄厚的監管力量，要能迅速掌握信息。
日本1998年6月成立金融監管廳，將全部監管從大藏省剝離出來，是因為金融機構的問題多，眾多銀行、證券公司破產倒閉，這一方面表明必須加強監管，另一方面表明由大藏省監管的弊端。
英國1997年5月成立金融服務管理局專門進行金融監管，是基于降低“聲望成本”。英國金融服務管理局不是一個政府機構。它的管理不能認為是純粹的政府行為，而更多的是一種行業行為。行業行為體現市場經濟的需要，所以英國金融監管獨立于央行，不是強化政府行為，而是強化市場行為。
無論日本還是英國，國家的幅員都很小。它們的監管制度安排在較小的范圍內能夠求得監管與被監管力量和機制的均衡，但在幅員遼闊的大國未必能做到這一點。
混業經營與監管制度安排
一般說來，統一監管要求完備的防火墻制度、高素質的監管人員。這樣，容易協調各方面的關系，發現和處理產生的矛盾，因而在金融業混業經營的條件下，大都選擇統一監管的模式。
但混業經營不一定就要統一監管。美國金融業已趨向混業經營，但它的金融監管機構有：通貨監管署和存款保險公司——監管銀行；證券交易委員會——監管證券；保險監管委員會——監管保險。此外，值得注意的是在混業經營中，通過金融控股公司進行監管的情況，稱做雙層監管。金融控股公司既起監管作用又起協調作用。
貨幣政策與監管制度安排
應當說這是兩個相對獨立的組成部分，不存在金融監管服從于或服務于貨幣政策，也不存在貨幣政策服務于或服從于金融監管。它們從不同方面作用于經濟增長：貨幣政策從調節貨幣供給量去作用于經濟增長（側重于量的方面），金融監管從保障資金的正常運行去作用于經濟增長（側重于質的方面）。但這兩者有一個相互配合的問題，特別是在怎樣適應經濟周期的發展變化方面。貨幣政策是逆經濟周期的，即當經濟周期處于繁榮階段過熱時，應實行適度從緊的貨幣政策，而當經濟周期處于蕭條階段，應實行寬松的貨幣政策。而在經濟過熱時，發生金融風險的可能性大，這時，要增強金融監管力度，在經濟下滑時，發生金融風險的可能性小，這時，可以降低金融監管力度，即：
經濟繁榮階段經濟過熱—減輕貨幣政策力度—增強金融監管力度；經濟蕭條階段經濟趨冷—增強貨幣政策力度—減輕金融監管力度。
進一步說，減輕貨幣政策的力度要有增強金融監管力度的配合，增強貨幣政策的力度要有減輕金融監管力度的配合。
分離成本與監管制度安排
監管部門要不要從央行分離出來，必須考慮金融風險帶來的損失，政府要不要承擔一定的責任，為社會公眾分擔一部分損失。如果要，監管部門就不宜從央行分離出來，因為央行代表政府，同時，只有央行才具有為社會公眾分攤一部分損失的能力。
從我國的現實看，金融風險帶來的損失，主要由中央銀行承擔。其承擔的方式，或者直接拿錢，或者以一種證券去替換另一種證券。從貨幣供給的角度說，央行供給的內在貨幣是政府的負債。從債權、債務關系說，央行承擔損失，無非是承擔負債。有人說，從現有的監管力量和運作情況看，證監會、保監會主要是審批機關，當然審批也是監管，是審慎監管，但難以發揮日常監管的作用。假如某證券公司被股民擠兌保證金，發生金融風險，在這種情況下是靠證監辦，還是靠銀行？可以說必須靠銀行，因為最終要靠銀行拿錢來平息。監管部門要不要從央行分離出來，還要考慮“分離成本”。這種成本，除了“另起爐灶”要花費的人力、物力、財力外，還要考慮在運作中產生的“摩擦成本”，摩擦成本是一種額外發生的交易費用。
監管從央行分出來，能額外發生什么作用，要達到的目的是什么，是加強監管力量，是提高監督效率，還是避免監督弊端，或者還是“因人設廟”？當前的問題不是分離出來，而是在金融監管方面要有協調機構，信息交換上的協調，法規上的協調，日常監督的協調，處理上的協調。
監管有無寬嚴之分
監管是政府行為。從理論上說，依法監管，按章辦事，統一規范，在法規面前人人平等，沒有寬嚴之分。但在執行過程中，在行為的選擇上有寬嚴之分。因為，約束人的行為的，除了政府行為外，還有市場行為，還有道德因素。如果在一定條件下，市場的因素和道德的因素對約束人的行為更有效，則政府的行為可減輕一些；相反，政府的行為應加強一些。這樣，反映在監管上就會有松與緊、寬與嚴之分。
金融監管的道德風險
金融監管的道德風險會有如下表現：
1．事先不明確準不準你干，事后清理，說你違規；
2．事情的發生涉及兩個以上的金融機構，對其中一個金融機構的處理嚴，對另一個金融機構的處理寬。如某銀行貸款給證券公司，證券公司把資金給企業炒股票，監管機構追究銀行，說信貸資金進入股市違規，并給予處分，而證券公司沒事；
3．央行直接興辦信用社，造成了爛賬，信用社兼并為商業銀行后，央行從商業銀行的賬戶上直接把錢劃走，爛賬留給商業銀行；
4．央行利用手中的貨幣供給權、給錢，息事寧人，把大事化小，小事化了。
要不要興辦民營銀行取決于風險由誰來承擔
劉曉星(1970～)，湖南隆回人，復旦大學副教授、碩士生導師、金融學博士后，研究方向為金融工程與風險管理：
陳學彬(1953～)，四川自貢人，博士、教授、博士生導師，復旦大學金融研究院常務副院長，研究方向為宏觀金融理論。
摘要：金融全球化的動因是放松管制和技術進步，引起了金融機構和市場結構的巨大變化。新興市場經濟國家因此面臨許多新的金融監管問題：新的監管需求，傳統監管方法的局限性，處理金融競爭方法的調整，消費者保護，監管成本的控制，監管協調等。新興市場經濟國家需要進一步面對跨國金融活動、國際金融標準和監管執行力的挑戰。
關鍵詞：金融全球化：金融監管：問題與挑戰
中圖分類號：F830.9
文獻標識碼：A 文章編號：1002-0594(2008)03-0050-05 收稿日期：2007-12-10
金融全球化早期(1870年至1913年)實行自由主義的經濟思想，由于缺乏金融監管，引發過度投機和借貸，導致了一系列銀行危機。在1929年的經濟大蕭條中催生了1933年的凱恩斯主義，政府開始干預國家經濟的發展，采取了許多金融控制措施，出臺了分業經營分業監管的《格拉斯一斯蒂格利茨法案》，標志著現代金融監管的真正開始。金融業在隨后的幾十年間又發生了系列變化：跨市場的并購、跨區域的金融服務、金融產品的創新、市場交易系統的多元化，傳統金融服務的重新定義，新的金融資源配置渠道(如網絡金融)，這些變化通過市場力量和技術進步又引發了新一輪的自由化和金融全球化…，同時也帶來了新的監管挑戰。為了確保金融市場的穩定與效率。面對新的金融全球化進程，需要考慮銀行等金融機構具體角色的變換，金融競爭環境的改變，消費者保護問題，監管成本的評價與控制，跨市場產品規則的協調。這些因素給新興市場經濟國家提出了許多具體的挑戰。
一、金融全球化的動因：技術進步與放松管制
技術進步和放松管制共同觸發了金融機構和市場結構的變化。技術進步使銀行和其他金融機構能夠繞開很多經營限制，更好地展開競爭。新的技術使得遠距離的金融服務能夠很快實現(如國際匯兌)，催生了新的市場和交易系統，改變了金融消費習慣。新的金融從業機構迅速增加，如金融超市、遠程電信公司、互聯網提供商等。在許多國家出現了金融控股公司，利用已有的銷售渠道和人力設備資源從事多種金融服務。現代信息技術提升了從事高水平金融服務的能力，能夠根據消費者的行為偏好，很快開發出新型的金融產品，促進了金融產品的融合，產品的行業界限變得日益模糊，并使金融服務業的成本迅速降低，成本優勢進一步傳遞給消費者，他們能夠以更低的邊際成本獲得高質量的金融服務。
技術進步引發了世界金融圖景迅速的變化，面對激烈的市場競爭，金融監管面臨如何權衡監管與效率的問題，各國開始紛紛放松金融管制：金融業務經營類型的限制取消、資本賬戶限制的減少、允許銀行業的跨國經營和并購重組等，這些使整個金融市場規模和市場結構出現了巨大變化。為了適應新的形勢，美國1999年11月4號通過了《新金融服務法案》，取消了在銀行、證券和保險之間的經營限制；2004年6月《新巴塞爾協議》的通過，使統一金融監管逐漸成為主流的監管方式。
二、金融全球化下新興市場經濟國家面臨的金融監管問題
金融全球化進程使全球金融業的發展變得更加富有效率，廣大消費者和企業能夠獲得多樣化的金融服務，但這些也給金融監管部門和政策制定者如何正確發揮金融市場的功能。用最低的成本更大范圍地獲得最好的金融服務。實現安全與效率的目標帶來了新的問題。下面具體針對新興市場經濟國家的金融監管進行討論。
(一)金融機構市場定位的變化提出了新的監管要求金融全球化意味著新興市場經濟國家的銀行和其他金融機構從只要滿足最低的審慎監管要求和很少競爭的市場環境進入到競爭激烈和風險管理水平要求很高的國際市場環境中。在大多數發達國家，現有的金融監管方法使它們的銀行和其他金融機構已經能夠承受最近十年來幾次大的金融危機(如1990年代互聯網泡沫破滅引發的金融危機)，但最近由非銀行金融機構引發的美國次貸危機表明金融風險能夠由超越傳統金融體系的分支機構引發。如何前瞻l生地考慮可能出現的新風險并且防止出現大的沖擊仍然是金融政策制定者面臨的問題。這些問題的解決需要密切關注銀行等金融機構的市場角色變化。由于企業、個人能夠很快地從資本市場、非銀行金融機構獲得流動性支持，相比于傳統的流動性供應者，銀行的重要性正不斷降低。為了適應這些變化，現在的銀行等金融機構從事包括銀行、保險、資本市場的各種負債金融交易，為他們的客戶承擔風險，提供專門的反向套利和風險管理產品，從事高杠桿的融資活動，因此許多銀行成為了風險管理者，而不只是傳統的融資和流動性提供商。因此，金融機構和金融市場的溢出程度和范圍變得更加難以預測和管理，通過各種金融市場的流動性傳導機制的分析變得非常困難。很多傳統的非銀行管理規則正用到銀行領域，如類似于非銀行金融機構的報告、公司標準化管理和市場化規則。近年來銀行等金融機構業務的變化要求持續性的監管，從規則監管向風險管理轉變。然而政府政策，特別是關于公共安全網，根據銀行系列變化作的改變不太明顯。
(二)一些傳統的監管方法不再適用按照國際標準，加強和保護金融系統基礎要素(支付系統，結算與清算系統，基本流動性的供應)的有效性是最為必要的。在日益綜合的金融領域，基于風險管理的更加復雜的監管技術已經成為金融監管機構的核心成分。設定特定金融事件和金融危機程序進行模擬仿真有利于我們識別金融體系的弱點，發現決策過程的可能差距。資產鑒定和處置，信用信息的有效性，注冊和包括重組、破產清算的金融重構框架，這些組織制度已經成為現代金融監管體系建設的重要部分。基于銀行證券保險的傳統分業監管容易出現監管漏洞，許多規則是1990年代采用的，然而在金融全球化背景下，作為孤立的金融業務實體在許多金融體系已經不再存在。因此傳統的分業監管存在很大的現實局限性，需要用一個綜合的風險管理方法取代，即需要建立橫跨銀行、證券和保險的跨部門方法。
(三)處理金融業競爭的方法需要調整競爭是金融業改善提高的重要驅動力。使金融體系更加開放和富有活力，實現更多的差異化產品。降低金融中介費用，更容易獲得的金融服務和增強金融體系的穩定性。這些效果從美國到歐盟等發達國家直至大多數新興市場經濟國家都得到了印證。美國和歐盟的迅速增長歸因于國家和地區間放松管制，在新興市場經濟國家歸因于銀行體系的開放和外資的進入。由于過去十年間金融業的并購重組，出現了許多全球性質的大型金融控股公司，它們擁有資本、技術和品牌上的優勢，在經營上具有規模效應，并且出現
了大規模的沉淀成本，使完全競爭難以保證，大規模的金融服務產品引發了高的固定成本和沉淀成本，導致規模優勢和壟斷優勢。在消費者方面，當自動支付與具體的銀行賬戶相聯系時，消費者不容易改變金融服務的提供者。在許多股票交易、衍生產品和其他的正式交易市場。所有權和管理結構因為少數所有者的互利正在改變。除了這些因素外，市場和產品的定義變得更加困難，銀行和非銀行金融機構的業務界限變得日益模糊。這些變化使得傳統的保障競爭方式日顯不足，需要進行相應的調整。由于金融本質上強調穩定性。意味著金融服務業的競爭被考慮得更加復雜。但至少需要考慮以下兩方面的因素。
1 關于競爭政策的制度組織需要改變。全球化條件下金融服務規定的改變意味著許多其他的參與者和觀點影響了競爭環境，如電訊業通過電子金融影響了市場結構：金融服務的產品需要配套投入，包括網絡服務；像其他行業一樣，金融消費者能夠得到統一的服務承諾和定價規則。
2 識別和解決競爭問題的工具需要調整。根據銀行和金融市場的日數據觀測全球金融風險是無法跟上市場變化的。如果不清楚金融產品的特點和金融服務生產銷售的打包方式，很難將其他行業更加復雜的分析和實驗工具應用進來。例如用傳統的行業分析工具很難有效分析銀行業的競爭。因此需要開發新的工具。
(四)金融消費者保護問題隨著金融服務品種和金融服務提供者的多樣性增加，金融消費者保護變得更加復雜。雖然廣大消費者仍然生活在原有的生活范式下，但他們需要不斷地了解市場環境的新變化。這種改變要求政策制定者關注消費者選擇的責任，確保消費者獲得正確的信息，對消費者進行正確的教育，當出現糾紛時，用正確的監管和法律工具進行協調，引導他們做出正確的選擇。在銀行業，雖然產品創新受到很多限制，但產品的渠道已經發生很大的變化，許多新的市場參與者加入，使消費者基于信息的選擇變得更加困難。對于消費者已不只是早先傳統的意義，由于在消費者保護、競爭政策和保障適當和完整的金融市場功能的發揮之間如何有效地配置資源有點主觀，因此，對于所有的消費者來說，如何確保市場更好地運行，為消費者提供正確的交易指引，保護個體消費者，通過正確的信息和消費者教育保證消費者從提供的金融服務中實現最大的利益。成為全球所有國家監管者和政策制定者面臨的新課題。
(五)金融監管成本的控制更多金融監管放松的同時，也帶來了許多使市場更加有效和合理的再監管。一個長期的問題是在監管成本和監管收益之間如何實現合適的平衡。近幾十年來，由于全球化和各國金融監管政策的主動調整，許多新的監管措施發生了變化，新的成本已經被強加給了金融服務業。這些成本直接表現為合規、增加的報告和國內系統的進一步發展等。此外，過量和過度的監管導致金融產品的開發失效，銀行因此不能以最小的成本配置金融服務。這些額外的費用和引起的失效最終被轉嫁到金融消費者身上，同時過度監管也會阻礙金融服務的使用。監管的成本有的超出了實際的合理要求，需要限制新的監管保持現有的監管流程規則。歐盟2005～2010金融服務法案計劃的白皮書強調更好地滿足實際需要，而不是更多的監管。政府需要避免過量的監管并且不要對金融業強加太多的監管執行費用，為了取得監管目標，需要對新的監管措施進行持續性的效果評價，嚴格成本收益的平衡。為了更好地滿足金融業發展的要求，在制定新的監管規程時。要多方咨詢和提高透明度，反映金融業的要求，兼顧國內外的相應標準。
(六)監管協調的問題為了消除或防止有效金融產品和服務進入市場的障礙，需要結合監管的成本收益評價，實現跨部門的監管方法和產品更大的一致性。金融服務的提供商(銀行、保險公司、養老基金、資產管理公司等)和金融功能相似的金融產品之間需要保持協調一致。跨部門和產品的協調可以避免監管套利。使相同的產品受到同樣的監管，實現市場公平競爭。采用共同的監管方法有利于金融機構開發綜合型的金融產品，實行分類定價，實現在不同金融市場和機構間的跨期交易。從金融穩定和金融服務提供的效率來看，存在金融機構和監管部門間的平衡。目前在許多國家仍然采用銀行、證券、保險市場分離的市場運行體系，沒有解決跨部門和產品的監管一致性問題。金融工具間理論和實踐上的差異在監管制度方面尚不明顯。跨市場和國家的金融監管協調不只是區域性的問題，很大程度上依靠國際性的標準。如BCBS，IOSCO，IAIS和CPSS這些國際組織制定的規則標準。這些標準是相關要求的最低標準，但也超出了現有一些國家的需求水平，如Basel(II)。這些標準沒有強制性，由各國自愿采用，但有的已經成為國際慣例，對各國影響很大，包含廣泛的國際規則。
三、新興市場經濟國家面臨的金融監管挑戰
一方面，新興市場經濟國家非常快地融入全球市場體系，由于這些國家薄弱的制度基礎使得國際通用的方法在國內無法實行，國際性的監管實踐對于新興市場經濟國家來說存在應用上的困難；另一方面。新興市場經濟國家面臨跨國金融服務、金融市場的波動性和路徑依賴、國家發展戰略的先后順序、國際標準的本土化、政治經濟因素的制約。迅速的金融一體化迫使新興市場經濟國家在較短的時間內做出許多調整，金融部門的監管和政策的制定面臨一些特殊的挑戰。
(一)跨國金融活動的挑戰新興市場迅速的國際金融一體化吸引了大量外資進入本國資本市場，跨國的金融活動給新興市場經濟國家提出了很大的挑戰。一些是技術層面的，如外資銀行在本國存款保險機構的負債如何安排，對外資銀行存款保險準備金的要求如何確定：不良外資銀行引發的風險如何解決。這些問題還沒有找到很好的統一解決辦法。隨著國際化進程的加快，在不同領域出于監管和其他目的成倍增加的報告增加了新興市場經濟國家的奉行成本。在不同國家間監管信息共享中新興市場經濟國家仍處于劣勢。單個銀行的失敗和系統性的銀行危機在新興市場經濟國家比發達國家嚴重，關于處理失敗銀行的跨國安排較多地考慮了發達國家的因素，對新興市場經濟國家不一定合適。目前處理跨國的金融分支機構在監管者之間尚缺乏實體性的國際框架。由于有限的市場容量，不完全的國際框架使新興市場經濟國家具有明顯的劣勢。大型的外資銀行出現在一些新興市場，引發了市場波動性問題。給本國的一些借款人和金融消費者帶來負面沖擊。實踐表明，如果外資銀行在本國銀行體系占了大的份額。可能會阻礙當地信息的產生和信息的有用性，并進一步影響到監管質量。
新興資本市場的問題也是復雜的。一方面，協調規則和監管也許能夠減少商業資本從新興市場轉向國際市場；但是與國際規則保持一致會增加本國企業的公司治理成本和信息披露標準。另一方面，流動性吸引流動性，更加一般的標準有利于促進交易在某一個地方集中進行，如金融衍生品市場采用相同
的合約集中在某一市場。最有活力的市場一般靠近信息產生的中心。由于規模、地點和其他因素在新興市場不同，地理或時區接近大的市場更有利于實現一體化。這要求新興市場當地的監管應該針對不同國際市場活動采用不同的策略。
(二)國際金融監管標準的挑戰大量外資金融機構和離岸金融的活動，增加了金融一體化進程。重要的國際標準提出了一些基本原則性的問題，如外資金融機構的國家和包容性問題。部分全球化減少了新興國家獨立自主的自由和既得利益。限制了當地政策制定者的自由度。隨著大量外資的出現，國家在協調外資金融機構和本土企業間將發揮更大的作用。政府仍然能夠通過金融體系實現具體的國家目標。包括國家在金融調解中直接和間接的作用。采用國際金融部門的標準對新興市場經濟國家具有挑戰性，因為這些標準是以發達國家更加自由的制度環境和成熟的監管結構安排為基礎的。與新興市場經濟國家存在很大的差異。雖然這些標準有利于促進新興市場經濟國家的進一步發展。但也面臨執行上的挑戰。標準對于新興市場經濟國家太復雜，并且需要太多制度上的組織支撐。很大程度上解決這些問題需要新興市場經濟國家采取許多行動：需要建立更好的立法體系、監管制度和組織保障以及技術上的支持，結合新興市場經濟國家自身的特點區分采用標準的優先順序，對所有標準的執行進行指導。
(三)監管執行力的挑戰合約被有效地執行是經濟發展中的決定性因素。新興市場經濟國家關于標準的關注更多的是它們的執行。制度約束和增加接受力的范圍不只是法律和技術上的問題，而且也是執行力的問題。執行要花一些時間完成，需要采用平衡公眾的不同執行手段。同時也需要政治意愿和責任來進行執行約束。授予監管人員更多權利的同時，如果沒有責任約束要求，將會引起濫用權力的風險。在大多數發達市場經濟國家，私人執行機制一直在發揮作用。例如行業標準，通過聲譽和私人部門組織的融合，發展為一個非常普通的行業間強制執行機制。但在大多數新興市場經濟國家標準的作用依賴于政府的執行。當標準的執行更多依賴于公共的強制執行和政府行為時也許并不是一個很好的解決辦法，完全自由化的私營部門體系也不是最好的，往往是在兩者間的權衡。有著大量外資銀行的小型新興市場可能獲得來自外國資本市場的溢出效應更大。但在外資金融機構之間用道德勸告和其他工具可能效果有限，政府需要采用透明的方式進行干涉可能效果更好。在有了大量外資金融機構的金融一體化中期，這種方法是可行的。因此最好的方法也許是更多地強調市場力量，使新興市場經濟國家更好地適應國際標準，監管執行更加富有效力。
四、結論
金融監管者和政策制定者已經對過去20年間全球金融體系的系列變化做出了許多反映。許多教訓(有時候是昂貴的)告訴我們在促進合理和有效的金融發展方面，什么樣的監管方法更能發揮作用：也有許多方面仍然存在很多爭論。金融服務業正在發生連續的變化，需要長期關注的問題主要包括以下3個方面：
(一)金融監管標準及其執行力的問題為了適應全球化下的金融監管要求，許多國際標準進行了調整，標準的制定需要保持一個連續的學習過程。關于標準怎樣設計和評價以及在國際間實施和溝通，需要給予更多的關注。在全球的標準制定中。很少有新興市場國家的聲音，它們不能夠影響強加給自己的條款，處于要么接受要么放棄的境地。標準設置的過程，是區域和全球金融合作的結果，但標準的合理性是一個非常復雜的問題，新興市場經濟國家有著不同的制度體系，因此面臨很大的挑戰。由于它們很少參加標準的制定，它們的發展水平很難被正確評價并反映在標準里面。在一些關鍵的監管領域促進一致性標準有利于公平競爭，但它如何得到有效地執行，是否有更多的負面沖擊，這些問題需要不斷的深入分析。
(二)金融競爭與協調的問題競爭是一種改變的力量。需要各國考慮自己金融市場的具體特征確保競爭性的市場。在許多新興市場經濟國家，往往存在國內市場國際化的競爭局面。由于它們的金融業和實務部門、政府部門之間有太多不容易改變的慣性，金融部門的競爭經常被作為一個事后的想法，而不是作為金融部門發展戰略的基礎因素加以考慮。金融活動的國際化需要安全有效的跨國清算，需要金融機構母國和東道國的監管協調和信息溝通，資本市場的國際化使金融部門的發展方式發生改變，這些影響了許多新興市場經濟國家的金融發展戰略和發展路徑，弄清這些影響機制對新興市場經濟國家非常重要。
【關鍵詞】互聯網金融;監管體系;金融風險
近年來，在互聯網技術飛速發展的推動下，我國互聯網金融行業也得到了迅速的發展。第三方支付、P2P借貸平臺等都屬于互聯網金融模式，這些模式推動互聯網金融行業成為人們最為關注的焦點，促使互聯網金融資產規模更加龐大。電商、門戶網站以及搜索網站爭先恐后成為互聯網金融的主力軍。互聯網金融與傳統的金融相比較，具有更多的優勢，比如說:互聯網金融的成本更低，流動性更高、所跨的地域更加廣泛等特性，給傳統金融的發展造成了巨大的壓力。但是互聯網金融也存在著巨大的風險，比如說:具有虛擬性、隱蔽性等特點。互聯網金融的風險也給互聯網監管帶來了巨大的挑戰，這就需要不斷采取相應的措施，充分發揮互聯網金融的優勢，規避其劣勢，從而更好地推動互聯網金融的發展。
一、互聯網金融監管中的問題
(一)互聯網金融監管法律法規不健全。目前互聯網金融監管環境的不完善已經成為互聯網金融發展中最嚴峻的問題，而互聯網金融環境的不完善主要是由于互聯網金融監管相關法律法規不完善造成的。互聯網金融作為新興行業，專門針對互聯網金融的法律法規還沒有及時跟進。即便互聯網金融法律監管不完善問題已經引起國家相關執法部門的關注，但是出臺一部規范、統一的法律法規，還需各相關部門在加強互相聯系的情況下，從立法、經費、人員等方面做好必要的準備工作。互聯網金融立法監管法律法規的不完善，更加大了互聯網金融行業的風險。同時，由于立法不健全，即使投資者的合法利益在互聯網金融活動中受到侵害，投資者也難以運用相關法律進行維權，致使不法分子的犯罪行為更加猖獗，給互聯網金融的監管造成更大的困難。
(二)互聯網金融的虛擬環境給監管帶來困擾。互聯網金融活動主要是以互聯網為媒介，然而互聯網技術本身存在一些弊端，為互聯網金融虛擬環境的監管工作帶來了一定的困擾。例如，上網注冊等可以采用匿名，還可以設置虛擬賬戶等，互聯網金融在這種虛擬的環境下進行交易，很有可能不留下對方的簽名或者是影像等相關證據的記錄。在網上進行交易一般都是通過密匙、證書數字簽名等一些虛擬認證方式來確定交易雙方的身份。這樣的交易存在著隱蔽性，金融機構識別客戶也主要憑借這些電子方式，很容易被不法分子所利用。不法分子通過非法手段獲取客戶的身份驗證信息，輕易就能獲取巨額的資金。從以上分析我們可以看出互聯網金融活動自身存在的隱蔽性，給其監管工作帶來了很大的困難。
(三)互聯網金融存在監管空白。隨著互聯網金融業務的發展，第三方支付企業已經獲得了法律認可。人民銀行于2010年出臺的《非金融機構支付服務管理辦法》中規范了第三方支付的行為，也完善了第三支付的監管環境，防范了支付清算中存在的風險。但是隨著互聯網金融業務的發展，P2P平臺悄然崛起，而P2P貸款平臺由于監管的主體不明確，仍舊被排除在監管之外。銀監會在2011年出臺《人人貸有關風險提示通知》，人民銀行也曾在2013年出臺了《支付風險業務提示》，但是這些只能對投資者起到風險提示的作用，沒有實質性的采取防范風險的措施。很多P2P借貸平臺的資質參次不齊，不法分子也利用金融創新的名義開始實施非法集資活動，這給監管帶來更大的困擾。
二、規范互聯網金融監管的措施
(一)健全互聯網金融監管體系。一是確定互聯網金融監管的主體。互聯網金融監管主體朝著地方化發展，金融監管的整體發展趨勢是把互聯網金融監管納入金融監管體系。目前互聯網金融中除了第三方支付已經被納入了監管體系，其他互聯網金融平臺仍舊游離在監管之外，比如說P2P借貸平臺與眾籌融資平臺等。P2P借貸平臺與眾籌融資平臺起源于民間，在地方呈現出了多元化的發展方向。互聯網金融與傳統的金融活動存在著本質的區別，傳統金融機構集權式監管方式不適合新興的互聯網金融，為了促進互聯網金融的發展，互聯網金融監管可以采取因地制宜的方式，逐步把監管的權限下放給地方政府，并不斷強化地方政府防范中小金融機構發生風險的責任。同時政府相關監管部門，也要承擔起監管指導與統籌的責任;二是加強互聯網金融監管部門之間的聯系。構建互聯網金融相關部門聯系會議制度，比如說:一行三會、工商、司法等部門。規定期限舉行例會并交流互聯網金融的相關情況，并加強監測與預警，控制互聯網虛擬性風險向著實體金融蔓延;三是積極促使互聯網金融行業發揮自律作用。只有加強行業間的自律才能有效防范風險的發生。為了更好地推動行業間的自律，可以成立互聯網行業自律組織，制定相關的規章制度，加強信息披露機制建設，更好地維護互聯網金融行業市場的活動秩序，維護行業會員的合法權益;四是完善互聯網金融風險預警機制。加強對互聯網金融的監測，并制定出風險發生以后的應急處理方案，及時監測并防控風險，維護互聯網金融正常活動秩序。五是加強與其他國家金融監管部門的合作。對于跨國際性的互聯網金融交易行為，需要與其他國家的金融監管部門加強聯系與合作，共同實施監管，才能夠更好地維護互聯網金融活動秩序。
(二)采取原則導向式監管方式。目前互聯網金融處于發展初期階段，不管是在發展方向還是發展模式方面都還未定型，金融監管部門在對互聯網金融活動實施監管時，處理一些出現的問題時應該保持一定的彈性。采取原則導向式的監管，就需要監管部門不斷吸收新興金融行業初期發展階段的監管經驗和教訓，防范出現死管亂管的現象。另外，在金融風險安全的基礎上，支持金融監管創新，從而促使互聯金融的快速穩定發展。
(三)健全互聯網金融監管法律體系建設。一是完善金融法律法規建設，不斷完善與修訂我國現有的金融法律制度，并根據互聯網金融活動的特殊性以及其中的風險特點，制定新的監管規則。通過立法形式明確互聯網金融機構經營范圍以及性質，對互聯網金融機構的組織形式、資格條件以及風險的防范與監督管理等作出明確的規定，進而把網絡信貸以及眾籌融資等新興的互聯網金融模式盡快納入監管的范圍之內;二是完善互聯網金融配套體系，健全個人信息保護制度體系以及互聯網安全等與互聯網金融相關的配套法律體系建設。涉及到互聯網金融發展相關內容要進行明細劃分。并要盡快系統化構建與互聯網金融相聯系的配套法律法規制度;三是制定與互聯網金融監管部門相關的規章制度，明確監管部門的職責范圍，并要求監管部門為互聯網金融平臺、出借人以及借款人等提供規范化的指引。
三、結語
隨著網絡科技的不斷進步與發展，互聯網金融這一新興行業，在互聯網發展的影響下，必然會面臨更多的風險。為了有效防范風險的發生，就需要合理制定監管機制，不斷汲取國內外互聯網金融行業經驗并與實際的國情相結合，尋找出適合互聯網金融發展的新出路，并隨著時代的發展進步，不斷改革創新，推動互聯網金融行業更加快速地發展。
【參考文獻】
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關鍵詞：金融；監管；問題探討
Abstract: At present, China's financial reform is in the financial institutions, to increase the financial services and the expansion of financial market expansion characteristics, to regulate the financial behavior, optimize financial institutions, improve financial services, improve financial efficiency, strengthen the financial supervision as the main content of the intensive management transformation stage. Facing the trend of economic globalization, social informationization and bring new challenges, how to further improve the financial supervision system, strengthen financial supervision measures, to improve the efficiency of financial supervision, to guard against and defuse financial risks, there are many issues worthy of in-depth discussion.
Key words: financial supervision; problems;
中圖分類號：F83
引言：各國金融業發展的實踐表明，金融監管對于維護良好的經濟金融秩序、優化資金配置、提高金融運行效率、保證貨幣政策的有效實施、促進社會經濟健康發展有著十分重要的作用。但是，金融監管能否確保金融機構永遠不會陷入支付危機和破產的處境呢?筆者認為，中央銀行的金融監管在防范系統性或區域性金融風險方面有不可替代的作用，但是，嚴格和完善的金融監管并不一定意味著能保證每一個金融機構未來有足夠的經濟償還能力。在防范金融風險方面，金融監管能起到預警作用，以便及時采取措施，盡可能降低風險造成的損失，而不能確保每一個金融機構都不出現支付危機和破產境況。
一、如何認識金融監管的作用
各國金融業發展的實踐表明，金融監管對于維護良好的經濟金融秩序、優化資金配置、提高金融運行效率、保證貨幣政策的有效實施、促進社會經濟健康發展有著十分重要的作用。但是，金融監管能否確保金融機構永遠不會陷入支付危機和破產的處境呢?筆者認為，中央銀行的金融監管在防范系統性或區域性金融風險方面有不可替代的作用，但是，嚴格和完善的金融監管并不一定意味著能保證每一個金融機構未來有足夠的經濟償還能力。在防范金融風險方面，金融監管能起到預警作用，以便及時采取措施，盡可能降低風險造成的損失，而不能確保每一個金融機構都不出現支付危機和破產境況。
由于金融業屬于高風險行業，金融體系存在著內在的不穩定性、脆弱性和波動性，使得金融監管具有客觀必要性；而金融監管作為穩定金融的一種手段，起作用的程度受到客觀 規律 的制約，也存在一定的局限性。因此，針對我國在經濟轉軌過程中出現的金融監管基礎薄弱、監管措施不力、監管效率不高的現狀，加大中央銀行金融監管力度，完善監管措施，堵塞監管漏洞，充分發揮金融監管防范和化解金融風險的作用既是當務之急，又是一項長期的任務。與此同時，還應該強化金融機構的內部約束和控制機制，健全金融機構內部法人治理結構，增強信息的透明度，使之成為中央銀行金融監管發揮作用的微觀約束基礎，從而使金融監管達到事半功倍的效果。
二、建立我國現代金融監管體系對策研究
合理劃分職責，強化合力監管，努力構建監管與再監管相結合的金融監管組織體系。一是建立職責明確的縱向組織體系。人民銀行各分支機構要根據本轄區情況，建立和健全分行、中心支行和支行三級監管體系，實行“統一領導、分級監管、部門落實、責任到人”的工作制度，合理劃分各級行的監管職責，使其各司其職，各負其責。在縱向監管組織體系中，要逐步實現監管操作與監管政策制定的分離，合理進行監管分工，提高金融監管效率。二是建立合力監管的橫向組織體系。建立人民銀行橫向金融監管組織體系的核心是建立以金融監管職能部門為主、其他職能部門為輔的職責明確、部門聯動的合力監管工作體系，達到金融監管的及時性、全面性和有效性。要探索建立金融監管領導協調小組和工作協調會議制度，促進部門間的協調，使之形成監管合力。金融監管領導協調小組是各級行金融監管核心和責任主體，主要職責是協調各監管部門的業務，就共同的監管事項制定統一規劃；根據轄區風險情況和監管實際，制定監管政策；負責創建金融安全區；與政府及其各部門、保監會、證監會聯系溝通信息。成員由行長、分管副行長以及金融監管職能部門負責人組成。在領導協調小組下，由分管行長協調監督各相關處(科)室，形成從金融監管領導協調小組、分管行長、部門負責人至具體責任人的四級組織體系。工作會議制度采取定期會議制度和重大事項通報制度兩種形式。金融監管領導協調小組要通過協調會議，建立起人民銀行內部各部門在監管操作和監管政策兩個層次上的協調機制。同時，要結合完善金融監管信息系統，實施信息共享制度，建立監管工作流程等，進一步探索建立人民銀行內部各部門、各崗位的合力監管工作機制。三是積極探索建立對監管部門和人員的再監管機制，切實防范監管工作中的道德風險。要建立監管業績考核制度．結合年度考核、年度評優，加強對監管部門和人員的績效考核。建立金融監管責任追究制度，對因監管失誤或監管不力導致金融風險事件發生的部門和人員進行處罰。進一步健全對監管人員的社會舉報制度，對被舉報部門和人員據有關規定進行處罰。為促進監管部門加強金融監管，提高監管積極性，可以依據金融監管指標體系對人民銀行分支行及其各監管部門進行責任考核。
建立和完善系統連續、銜接有序的全過程監管操作流程，實現金融監管的規范化、系統化、 電子化。要通過建立全過程的監管操作流程體系，真正使金融監管成為一個由市場準入、日常營運、風險防范與控制、跟蹤監控和市場退出等各要素和環節構成的系統、連續、完整、循環的過程。建立監管操作流程，要在各部門之間以及各部門內部各崗位之間做到工作銜接有序、運作規范、職責分明，使各環節能夠自動配合、自動運行。
三、金融監管與貨幣政策的關系
這里需要探討兩個方面的問題，一是貨幣政策的實施是否需要金融監管的配合；二是貨幣政策與金融監管職責由中央銀行來承擔或者分別由不同監管主體來承擔，哪一種模式更符合我國的實際。
實踐證明，在我國 經濟 體制轉換過程中，貨幣政策的有效實施必須要求 金融 監管緊密配合。1985年和1988年前后，我國經濟生活中出現嚴重的通貨膨脹，中央銀行主要精力放在如何實施貨幣政策抑制通貨膨脹 問題 上，雖然個別金融機構也出現過支付緊張現象，但人們認為這種風險是過度投資引發高水平通貨膨脹所導致的，對加強金融監管，防范化解金融風險的重要性仍無足夠的認識。90年代初我國經濟過熱，出現較嚴重的通貨膨脹，同時非法集資、違章拆借又進一步助長了投資沖動，一些地區金融機構出現了嚴重的資產風險和支付困難。從1993年下半年開始，中央銀行“約法三章”，以加強金融監管、整頓金融秩序為抑制通貨膨脹的主要手段，采取一系列措施整頓金融市場，迅速扭轉了局面。政府通過以加強中央銀行監管職能為核心的宏觀調控方式整頓金融秩序，規范金融行為，控制了通貨膨脹。由此可見，在市場微觀主體的自我約束能力較弱，行為不規范，金融市場秩序混亂的情況下，為實現幣值穩定，并促進經濟 發展 的貨幣政策目標，必須嚴格金融監管，通過強化金融監管來保證貨幣政策的有效實施。
在一定宏觀經濟條件下，如在物價水平相對比較低，有效需求相對不足的情況下，在財政政策的配合下，利用貨幣政策手段如再貸款、存款準備金等來化解金融風險特別是局部性的金融風險，具有較好的效果。這也是整體處置地方性中小金融機構風險的現實性選擇，由于物價總體水平處于基本平穩狀態，通過再貸款等政策手段來解決中小金融機構的個人儲蓄存款的兌付，在地方政府財政擔保償還的基礎上，盡管再貸款具有基礎貨幣的倍數擴張作用，但這種再貸款倍數擴張的時間和空間仍有充分的余地，不會形成通貨膨脹的潛在因素，反而為平息支付危機、恢復公眾信心、化解資產風險、促進經濟發展贏得時間和創造條件。
一、我國金融監管體制的發展及現狀
金融監管體制是指一國對其金融市場實施金融監管的機構設置，以及對金融監管機構的權責劃分和協調配合依據金融法律法規作出結構性體制安排。從世界范圍來看，各國依據本國國情、不同的歷史時期、不同的經濟發展背景所建立的金融監管體制各有所異。從1986年中國人民銀行行使專門的中央銀行職能以來，我國金融監管體制的發展可分為以下幾個階段：（一）混業監管時期。1980年左右我國建立多種金融機構并存的金融體系之初，金融機構可同時經營多種金融業務，這時期我國金融經營體制實質是混業經營。與此相匹配，我國金融監管體制采用了混業監管模式。1986年國務院頒布《中華人民共和國銀行管理條例》，首次確認中國人民銀行的法律地位，除承擔制定和實施貨幣政策外，在法律上授權中國人民銀行對金融業的所有金融機構進行監管。（二）分業監管時期。九十年代以后，我國金融市場在建立后高速發展，但監管體制相對脫節，甚至造成局部金融混亂的局面，金融監管開始受到重視。1993年國務院出臺《關于金融體制改革的決定》，提出“要轉換中國人民銀行的職能，并對保險業、證券業、信托業和銀行業實行分業管理。”隨后，1995年《中國人民銀行法》頒布，第二條“中國人民銀行在國務院領導下，制定和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理”確立了中國人民銀行對金融業的法定監管地位。1992年中國證券監督委員會成立、1998年《證券法》制定，將對證券業的監管職能從人民銀行分離；1998年中國保險監督管理委員會成立、2002年《保險法》修訂，從法律上明確了保監會對全國保險業進行統一管理的職責；2003年中國銀行業監督管理委員會成立、同年12月《銀行業監督管理法》制定，授予銀監會對全國銀行業金融機構及其業務活動的監管權，自此確立了沿用至今的我國“一行三會”的金融分業監管體系。（三）分業監管兼。顧協調監管時期2003年至今，隨著我國金融業混業經營的范圍日趨擴大和日趨成熟，為順應經營模式的轉變，同時也是借鑒國際經驗，我國金融監管體制開始從嚴格的分業監管開始向混業監管轉變，并在此過程中有了制度創新——2013年8月“一行三會”會同中國外匯管理局建立了“金融監管協調部際聯席會議制度”（以下簡稱聯席會議）以加強監管機構間的協調監管。2017年3月，“一行三會”會同多部門《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》，這被視為“金融監管協調機制邁出的一大步”。此前，各金融機構的資產管理類業務因為監管主體和法律規章不一致，存在著極大的套利空間。此次通過聯席會議，“一行三會”及外匯局在資管的統一監管上協調一致，再加之各部門接下來將會制定的細則，能有效防止各金融機構利用監管標準不一進行監管套利并防止市場不公平競爭。
二、當前我國金融監管法律制度存在的缺憾
自2003年銀監會成立起算，我國分業監管體制至今只實行了十四年。我國金融業高速發展，但監管制度本身存有滯后性，導致金融監管法律制度與金融業現狀存在脫節。金融監管法律制度的缺憾造成混業經營趨勢下金融監管難以協調，并且對監管主體權責劃分的不明確也造成對多種金融業務（尤其是金融創新業務）的監督管理活動中并存著監管重疊和監管空白。（一）金融監管協調機制不完善，監管效力有限。1.監管協調難度大在現有體制下，金融監管體制之基礎仍為分業監管，因此部門利益仍是協調監管的最大障礙。目前法律上沒有明確各監管部門在聯席會議中的權利義務以及工作目標，導致部門權責不清、監管效率低下。再者，聯席會議只是金融監管相關部門的協調議事機制，并未形成統籌監管的權威性，也沒有相關法律法規確定其監管地位。此次聯席會議統一資產管理類業務監管標準，但該標準最終需在不改變現有監管體制、不違背現有金融法律法規、兼顧各機構職能差異下作出規定，其操作難度不言而喻。2.信息共享不充分盡管《中國人民銀行法》第三十五條、《銀行業監督管理法》第六條以及中國人民銀行“三定方案”都規定中國人民銀行應當會同國務院其他金融監管機構建立信息共享機制，中國人民銀行《金融監管協調部際聯席會議制度》明確提出“金融信息共享和金融業綜合統計體系的協調”是聯席會議的主要職責和任務之一，但這些規定仍屬于引導性的要求，事實上中國人民銀行與監管部門之間、監管部門之間仍未建立起系統、高效、權威的信息共享機制。（二）金融監管法律體系有缺憾，存在法律真空。1.立法層次低，可操作性不強由于法律制定本身的滯后性與金融業發展的快速性同時存在，致使對于當前的許多金融創新工具和業務的監管大多是由監管部門根據自身職責頒布規章或辦法，這些法律規范立法層次較低、缺乏權威性，不能及時徹底理清監管規范之間的沖突與協調的問題。再者，現有法律規定過于籠統，沒有具體的實施細則、處罰后果及量化標準，因此相關法律的可操作性也不強。2.相關制度不完善當前我國仍有許多金融監管相關制度尚未完善，主要有：一是金融機構信息披露制度不完善。《證券法》第三章“持續披露信息”一節，連同銀監會頒布的《商業銀行信息披露辦法》對我國金融機構信息披露制度做出總體上的規定。但這些規定相對簡要，很多仍缺乏向公眾披露的細則，并且披露標準相較于國際標準略寬松。二是金融消費者保護制度不完善。當前我國金融消費者保護制度主要由《消費者權益保護法》《商業銀行法》以及中國人民銀行2016年頒布的《金融消費者權益保護實施辦法》等作為基本框架，但事實上這些規定仍較概括，適用性不強。例如《商業銀行法》第一條規定：“保護存款人和其他客戶的合法利益”，但未有利益沖突調整、處理機制。三是缺乏金融控股公司的專門立法。金融控股公司是金融業混業經營的主要表現形式，但我國在此方面存在法律空白。2003年《三大監管機構金融監管分工合作備忘錄》確立了“金融控股公司的主監管制度”，但其沒有對金融控股公司的監管原則、權責劃分做出具體規定，對于金融控股公司的監管難以有效，造成多處監管重疊或監管漏洞。3.地方金融監管有形無實隨著地方經濟和地方金融的發展，在我國傳統的“自上而下”的金融監管體制下，地方（尤其是縣級以下）的金融業出現監管空白，地方政府實際上承擔了這部分監管職能。但從法律層面上看，地方政府存在著嚴重的金融監管權利和風險處置責任不對等，其實行金融監管的職能沒有法律依據，也沒有科學規范的監管原則和標準。權責分離使得地方政府難以有效應對地方金融系統性風險，也難以保證事后處置效率。
三、我國金融業混業監管的法律對策
當前各界對金融監管體制改革的必要性已基本達成共識，但具體如何改革，除應適應我國混業經營的經營體制相適應外，還應考慮到我國的政治體制、監管水平以及監管體制本身存在的問題。（一）金融監管體制改革短期目標和長期目標相結合。1.提升部門監管協調性和有效性。由于我國金融監管體制尚“年輕”，監管水平較低，金融法律體系尚未完善，因此金融監管體制改革一步到位不現實，短期內我國金融體制改革的目標應是提升部門監管協調性和有效性。有學者建議，當前可根據《中國人民銀行法》第九條“國務院建立金融監督管理協調機制”的授權，由國務院牽頭將“聯席會議”上升為金融監管協調委員會，并在立法上確立其法律地位。此外，由金融監管委員會牽頭建立并完善監管信息共享機制，以促進監管部門之間政策的協調性和有效性，進而消除監管真空、監管沖突，防止監管套利。2.建立統一的金融監管機構。雖然短期內我國金融監管體制改革適宜溫和地轉向協調監管，但當我國金融業全面形成混業經營，并且監管主體積累到足夠的經驗、監管水平提升到一定程度時，我國仍應選擇混業監管模式，建立起統一的金融監管機構。統一的金融監管機構更能在金融業混業經營下順應金融業的發展需求，實現監管信息共享，降低監管成本、提高監管效率。（二）修訂和補充金融監管法律。1.推進現有金融法律法規的修訂。當前應及時理清現行金融法律體系，推進《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等現行金融法律法規中與金融業發展現狀以及近期趨勢不符部分的修訂。例如，在正在審議的《證券法》修訂稿中擴大“證券”的定義和范圍，不僅包括原來的證券和股票，也應延伸到多種經濟權益憑證（包括集合理財產品等），以適應混合經營的新形勢。2.補充制定新的金融監管法律。針對當前金融監管制度的不足也應補充立法以填補法律空白。一是規范信息披露機制。有學者建議從立法上進一步明確金融機構信息披露的具體規則，尤其需要明確風險計算的標準以及信息披露人的責任。二是完善金融消費者保護制度。首先，推動金融消費者保護立法，可將金融消費者保護納入法定監管目標；其次，健全金融消費者權益保護自律機制，規范金融機構行為，從源頭上保護金融消費者合法權益。三是補充金融控股公司立法。除整合現有金融法律法規對于金融控股公司的規范外，許多學者認為在條件成熟時我國應制定《金融控股公司法》，以防范和化解作為混業經營主要表現形式的金融控股公司給金融市場帶來的金融系統性風險。（三）加強金融監管監督。從立法層面完善金融監管體制固然重要，也不能忽視對監管行為的監督。當前金融反腐活動正在如火如荼地進行，折射出金融體制改革以來我國金融監管體制在人員行為規范上存在諸多弊病。為防止監管人員行為扭曲，應根據權責相一致的原則，在立法上確定監管人員的責任及違法后果；同時應加大監管透明度，引導社會各界對監管行為進行監督。
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作者:楊雪萌 單位:西南財經大學法學院
【關鍵詞】金融危機；金融監管；防范
一、引言
金融是現代經濟發展的重要支撐，依靠金融實現資源的優化配置，對于經濟發展有著重要的推動作用。然而，金融危機問題時有發生，金融危機的發生目前主要表現為金融資產價格的大幅度波動，貨幣匯率的紊亂，銀行信貸危機等等，對經濟造成巨大破壞。防范金融危機的發生，或者是減輕金融危機的危害程度，是各國金融領域研究的重點，在這方面，最直接最有效的手段還是通過健全完善的金融制度和加強金融監管來實現。
二、關于金融危機的概述
金融危機主要是指在金融領域出現的混亂，最典型的特征就是在銀行行業出現擠兌潮、銀行倒閉，在資本市場出現資產價格嚴重損失、金融市場混亂，利率以及通貨膨脹率飆升，或者是出現了匯率崩盤等問題，其中最突出的就是金融行業領域出現流動性緊缺、銀行擠兌和股市恐慌等問題。金融危機主要有以下幾項特征：金融危機具有周期性，金融危機按照爆發時間的統計來說，都有長周期和短周期，特別是對于發達經濟體來說，幾乎隔幾年時間都會出現金融危機，比如美國在20世紀80年代的通貨膨脹、2000年的互聯網泡沫、2007年的次貸危機等等。金融危機具有較強的破壞性，會直接造成國內生產總值的縮水，股票市值縮水，直接引發失業率問題。此外，金融危機還具有較強的系統性和傳染性，在其他地方發生的金融危機，由于金融全球化的影響，很容易在較短時間內傳導至其他國家，造成其他國家發生金融危機問題。金融危機的表現有多種形式，其中最為常見的就是銀行危機、信貸危機、貨幣危機。銀行危機和信貸危機往往是金融危C發生的源頭性危機，也是金融危機未來可能爆發的最主要形式，貨幣危機主要是表現為貨幣的對內對外貶值，影響國際貿易。
三、關于金融監管的概述
目前來說，各國防范金融危機，主要是通過積極干預和監管金融體系來實現。對于實現經濟的穩健發展來說，金融監管是非常必要的。首先，金融屬于公共產品，如果市場處于完全競爭的條件下，則能夠依靠市場解決金融資源配置問題，但金融公共產品的屬性決定了金融產品勢必會出現供給不足和需求過剩的矛盾，為確保金融行業的穩定，必須進一步加強監管，對金融市場進行約束。其次，金融產品交易雙方往往存在著信息的不對稱性，比如保險市場、貸款市場、房地產市場，都存在著各種高風險項目，這些高風險項目彼此關聯，很容易導致金融危機的發生，防范這些問題，離不開金融監管。
四、當前我國面臨的金融風險分析
我國經濟經過改革開放以來的高速發展，成果顯著，但同時金融風險問題也是不斷累積，分析當前我國經濟形勢，面臨的金融風險隱患主要有以下幾方面：
1.銀行風險，近年來，我國信貸規模擴張速度驚人，資產的迅速增長隨之而來的是資產質量的下降，不良貸款額以及不良貸款率等指標不斷攀升，銀行系統的脆弱性正逐步顯現。
2.房地產風險，目前我國的房地產市場一定程度上還存在著較為嚴重的泡沫問題，一旦房地產風險問題累積，而且得不到有效控制的話，很容易發生金融危機問題。
3.債務風險問題，主要是目前信貸膨脹形勢下的杠桿率提高的問題，無論是中央政府還是地方政府、各類企業、居民家庭等，債務額以及杠桿率都有了較大的提高，再加上我國目前相對寬松的貨幣政策，更是加劇了信貸風險發生的問題。
4.匯率風險，近年來，我國人民幣兌美元匯率一定程度上出現下跌，市場上對于人民幣進一步貶值仍有擔憂，如果匯率問題的不到很好的控制，在金融和資本賬戶之間的逆差處理不好，則容易產生匯率風險問題。
五、加強金融監管防范金融危機的對策
一方面，應該準確的處理好政府與市場之間的關系。金融危機問題的發生，從根源上來說是市場失靈導致的。政府金融監管在防范金融危機方面充分的發揮作用，應該準確的進行自身定位，主要是引導、改進作用，在尊重市場規則的前提下，在維護市場秩序的基礎上，全面的做好經濟調節、公共服務、社會管理、市場監管等職能，特別是在貨幣政策、金融機制、證券管理等方面，有效發揮作用，防范金融領域的泡沫風險。
另一方面，應該解決好金融監管方面的空白和缺位問題。在金融監管的實施方面，應該根據金融領域創新發展的實際情況，創新金融監管制度，對一些創新性的金融活動或交易行為的經濟實質進行界定，尤其是對針對眾籌、第三方支付、P2P網絡貸款平臺等新興金融業態等互聯網金融制定系統完善的監管意見，提高監管靈敏度和判斷的準確性。在監管實施過程中，還應該突出重點，將金融監管的視角放在盡快消除糾紛、消除不穩定因素、維護金融領域的穩健上，把防控金融風險放到更加重要的位置，著力防控資產泡沫，提高和改進監管能力，確保不發生系統性金融風險。
六、結語
我國經濟迅速發展的同時，金融風險也處于不斷積累的過程，特別是銀行領域、房地產領域、債務領域、匯率領域等方面面臨的風險都是較高的，在這方面迫切應該加強對金融危機的研究，強化金融監管，減少金融體系的脆弱性，實現我國市場經濟的穩健發展。
參考文獻：
[1]張健華，賈彥東.宏觀審慎政策的理論和實踐進展[J]. 金融研究，2012，379（1）：20-35.
［關鍵詞］金融體系；金融監管；德隆系
［中圖分類號］F832［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2012）18-0066-02
目前,因金融風險失控而爆發的金融危機頻繁發生,同時對現代經濟的破壞性也越來越大。為了保證一個國家的金融穩定,各個國家都建立了各種金融監管機構,并且在實踐中不斷地探索和完善其監管制度。由此可見,金融監管一直都是金融領域中十分重要的課題,這對于正處于社會主義市場經濟條件下的我國尤其重要,因此,研究金融監管問題具有非常重要的意義。
1 我國加強金融監管的必要性
1.1 金融在現代經濟的核心地位決定了金融監管的地位
金融在現代經濟中的核心地位可從以下幾個方面來理解:第一,金融業是國民經濟活動的資金樞紐和神經中樞,是國民經濟的現金收支、外匯收支、信貸收支及結算中心。金融運行能夠反映出國民經濟活動的狀況,通過金融現象,能夠反映出國民經濟運行過程中出現的新矛盾、新問題、新情況及新趨勢；第二,調控宏觀經濟的重要杠桿是金融,金融在建立及完善國家宏觀調控的體系中具有十分重要的地位；第三,金融作為現代經濟運行中最為基本的戰略資源,深刻、廣泛地滲透到了社會經濟生活中的各個方面。金融在市場的資源配置中起到了核心作用；第四,國家經濟安全的核心是金融安全。金融危機具有較大的突發性和隱蔽性,很難預測和駕馭,稍有不慎,就會危及經濟的發展,破壞社會的穩定。
1.2 金融業所具有的行業特殊性體現出金融監管重要性
金融業風險來源于各個方面,不僅包括一般行業所共有的經營風險、信用風險、管理風險、市場風險,還有金融行業所特有的匯率風險、國際游資沖擊風險、利率風險。并且,金融業本來又是一個較弱的行業,表現在金融機構內在的脆弱性、金融資產價格的內在波動性及金融體系的內在脆弱性。金融監管可將金融業風險基本控制在一定的范圍內,確保金融體系的安全,金融機構穩定及金融資產的價格泡沫不會過多。提高金融效率、保護公平競爭、維護金融秩序,是金融業本身發展的需要。良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提,公平競爭則是保持金融秩序和金融效率的重要條件。
2 德隆事件產生的原因分析
德隆曾是資本市場上一個響當當的名字,它從最初收購多家上市公司、整合產業、控制金融、在證券市場上呼風喚雨的輝煌,到后來“三駕馬車”陷落、股價大跌、德隆“大廈”轟然倒下的悲壯,德隆總是讓人印象深刻。
有人說德隆的倒下是一種經濟模式的終結,有人說這是民營企業的悲哀,也有人說這是股市遠離風險的回歸。但是無論怎么說,德隆的興衰都應該留給人更多的思考。
2.1 違規資本運作
一是控股上市公司通過發行股票以及配股,從證券市場一級市場上獲取資金；二是坐莊操縱上市公司的股價,將股價拉高,從證券市場二級市場中獲得資金；三是將股價拉高以后,以股票作為抵押,從銀行獲取貸款；四是控制證券公司及信托投資公司等非銀行金融機構,違規發行個人的柜臺債和信托計劃等獲得資金；五是以下屬企業名義,從商業銀行進行大量貸款,用來進行收購金融機構股權和股市操作；六是從控股城市商業銀行融資,轉給非銀行金融機構；七是挪用股民的保證金；八是利用上繳國債回購大量融資。
2.2 資金鏈斷裂
隨著不斷地擴張和融資,德隆系積聚了巨大的財務風險。據監管部門自2002年年末以來的調查顯示,德隆在整個銀行的貸款額高達200億元~300億元。而且德隆大量地采用第三方作用擔保。這是銀行業認為風險最高的貸款方式。更為嚴重的是,德隆把大量貸款挪用作了股權收購。德隆系企業的信用水平和融資能力急劇下降,德隆系一些經營尚屬正常的實業企業的正常經營受到較大影響。德隆系的“帝國大廈”全線崩塌了。
2.3 關聯交易泛濫
內部關聯交易指的是公司成員間發生的資產和負債,這些資產和負債可以是確定的也可以是或有的。關聯交易會妨礙公平競爭和損害投資者利益,導致監管當局難以了解其風險。關聯交易的存在,促使集團內部資金調撥十分容易。信息不夠透明,故意隱瞞重要信息。德隆注重資產和業務的跨行業組合,甚至故意通過組合來隱瞞真實狀況,這種組合,使得公司的真實狀況非常隱蔽。
3 我國金融監管體系存在的問題
通過對德隆事件的回顧與分析,我們從中發現了我國金融監管體系中所存在的很多問題。
3.1 監管機構協調性差
從金融監管機構設置來看,我國基本上屬于分業監管模式。但這些部門相互間協調性較差。在實際操作中,監管環節出現很多漏洞,不能夠很好地發揮作用,從而形成無效監管。
3.2 金融監管法律體系不完備
我國現行的金融監管立法中,存在著較多的原則性規定,缺乏實際的可操作性和創新性,滯后于金融業的發展。對部分新興的金融業務、金融產品還缺乏相應的法律制度,從而影響到了監管的效率和社會公平的實現,且很難保障存款人和投資人的利益,使金融機構和金融市場發展較為緩慢。
3.3 分業監管模式存在弊端
分業監管很難對金融業做到統一的監管。目前我國由于各個監管機構的監管目標和指標體系不同,對應的操作方式也不相同,造成了信息的不對稱,因此由貨幣市場、資本市場、外匯市場等構成的金融市場體系,得出的監管結論也就不同了。
3.4 金融機構自律監管不足
金融機構在進行自律監管和內部控制的時候,看似比較完善,但實際上金融監管受到各種因素影響過多,并且監管機構的機制也相當不健全,很難保證金融體系的穩定和健康發展,一定程度上浪費了有限的監管資源,影響了監管的效果和質量。
4 我國金融監管體系完善對策
4.1 建立和完善金融穩定協調機制
通過立法使金融監管向法制化方向發展,使各部門工作做到統一、協調,對銀監會、證監會、保監會三個監管機構進行整合,建立定期磋商的制度,及時的相互交流監管信息,做到協調統一,解決政策協調和配合問題。建立監管機構的聯動協調機制,加強對監管機構的監督,促使其能夠正常監管、有效監管。
4.2 建立和完善金融監管法制體系
我國應盡快出臺能夠涵蓋各類金融業務,且具有嚴密性、配套性和協調性的監管法律體系,增強其可操作性。針對我國金融監管法律體系不健全的問題,明確監管的具體程序和具體措施,以及金融機構內部控制的監管,例如金融機構合并、分立、破產清算的形式、條件、程序、法律后果以及各方的責任與義務。可從兩個方面著手：第一,完善金融立法,使法律能夠有效地運用于監管體系中；第二,嚴格金融執法,加強執法人的道德素質,加大執法力度,推動經濟和金融健康有序地發展。
4.3 對分業監管模式進行改革
設置統一的金融監管機構。要想解決分業監管所存在的弊端,需要通過設置統一的金融監管機構。該監管機構的職責、權利與義務應通過法律的方式進行確定。所設置的統一的金融監管機構應以法定的條件和法定程序配合分業管理體制及中國人民銀行共同完成對金融的監管。該統一金融機構負責的是在中國人民銀行的領導下對分業金融監管涉及的交叉或者真空問題進行協調與管理。
4.4 強化金融監管主體及各金融機構的自身建設
一是建立健全的內部管理機制,塑造具有獨立性的監管主體,避免其他部門的干預。二是明確內部監督管理職能,規范業務操作,制約和防范法定監管主體權力的濫用,提高內控監督的權威和效力。三是提高監管的專業水平,加強監管機構的隊伍建設。四是把內部監管與行業自律落到實處,以便充分發揮監管人員的積極性、主動性、創新性,真正領悟行業的內涵,能夠把自律監管作為一種精神動力與追求,在實踐中體現出來。五是加強對監管人員的業務培訓,提高監管人員的業務素質,注重規范操作,進一步促進自律監管工作全面發展。
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國際金融管理是社會經濟結構穩定發展的重要組成部分，自美國金融危機出現后，國際金融管理從金融危機的經濟發展規律中，總結金融管理運行的基本問題，實現國際金融監管制度的進一步優化發展，結合當前國際金融監管制度在實際應用變革中存在的不利變革因素進行分析，對未來國際金融監管制度的變革發展提供發展新趨勢，同時，在國際金融監管制度變革發展的基礎上，總結世界國際金融監管運行中存在的問題，指導我國金融監管制度的逐步優化與發展，推進社會主義社會的經濟管理適應世界整體經濟發展結構的創新與發展。
關鍵詞：
金融危機；國際金融；管理；法律問題
社會主義社會經濟發展逐步與世界整體經濟發展相互融合，經濟全球化是當今世界經濟管理的主要發展趨勢。美國金融危機對世界經濟結構的發展帶來了不利影響，導致世界經濟發展的整體結構變化較大，金融危機后，世界金融監管制度實施全面化改革，實現了新的國際金融監管制度適應世界多元化的發展趨勢，實現了國際經濟交易運行管理制度的進一步完善，同時，穩定的國際金融監管制度管理環境，促使我國緊緊抓住世界經濟運行發展趨勢，穩步提高我國經濟發展水平。
一、金融危機對國際金融監管制度的影響
金融危機是資本主義經濟結構的周期循環組成部分，金融危機導致了世界各國經濟運行的支出比重大于收益比重，各國經濟發展在房貸、存款人、消費者、投資者的經濟利益降低，社會經濟發展的資金運行狀態處于不穩定狀態，世界金融管理制度無法應用完善的監督控制系統進行資源應用監控，金融危機的發生，導致世界各國經濟運行發展狀態處于“一邊倒”的發展轉臺，金融投資管理風險性提高，社會經濟結構的運行穩定性降低；另一方面，世界金融危機導致世界經濟交易制度處于架空狀態，受美國金融危機影響的資本主義國家只能依靠國際貨幣基金組織的貸款進行簡單資金運行，對世界經濟的發展造成了嚴重的不利影響。
二、國際金融監管制度的變革
國際金融監管制度的合理運行是促進世界經濟運行發展的重要金融管理制度，金融危機是資本主義經濟運行的周期性的重要體現，隨著國際經濟全球化的運行趨勢，國際金融監管制度實施全面性合理改革，金融危機影響下，國際金融監管制度的欠缺主要表現為：
（一）監管作用下降
國際金融監管制度是國際金融管理的主要手段，金融危機前國際經濟運行主要是以美元為核心的經濟貨幣交易形式，金融危機后，美元在國際金融交易中的作用大大受到打擊，世界各國經濟交易的形式和交易結構也受到嚴重沖擊，導致世界各國經濟的運行發展結構出現較大的經濟管理問題，國際金融監管制在各國經濟運行監督管理控制中的作用降低，國際金融監管制度的經濟管理結構也受到金融危機的嚴重沖擊，不同形勢的貨幣匯率問題中的管理體系存在漏洞，世界國際金融監管制度處于不完善被動管理狀態，對世界各國經濟的穩定流發展帶來了不利影響。
（二）經濟管理主體單一
金融危機后，世界金融交易平臺的恢復逐漸形成全球化、多元化的經濟結構發展方向，金融監管體制在進行分析控制應用中的作用得到逐步拓展，但金融危機前，國際金融監管制度主要是以資本主義國家為核心的經濟管理制度，金融危機后逐步興起的第三世界和發展中國家，應用舊的國際金融監管制度與世界經濟發展之間存在著較大的脫節，對世界各國經濟的發展造成了不利因素，需要適度進行國際金融監管制度的改革，以適應多元化的經濟發展新模式，金融危機后，需實施金融監管相關法律制度的進一步完善與改革，引導不同經濟結構的科學性變革發展，為穩定世界各國經濟的發展提供了法律制度保障。
（三）國家經濟管理比重
金融危機使世界經濟結構發生變化，結合金融危機前國際經濟發展水平來看，傳統金融監管制度在實際經濟劃分中資本劃分的公平性較低，國家經濟管理比重在國際整體金融管理中的公平交易保障性較低，社會經濟交易的金融監管作用性較低，金融危機后，各國以國家經濟利益導向的金融監管制度受到嚴重沖沖擊，世界經濟交易秩序處于逐步變革階段，社會效益的重視程度在國際金融交易中所占的比重逐步增加。實現金融危機后金融監管制度的改革，應當重新劃分國家經濟利益中經濟利益與社會利益之間的比重，推進社會經濟結構的逐步完善與全面性變革發展。
三、危機以來國際金融監管制度的基本發展趨勢
（一）金融監管制度的管理廣度延伸
從以上對金融危機后，金融監管制度運行表現出來的問題和社會發展的整體經濟趨勢來看，對金融監管制度實施全面化變革。金融監管制度在管理上注重廣度的延伸，社會經濟管理中，以美元為中心的金融管理制度已經無法適應當前多元化的經濟趨勢，需要強化金融監管制度的管理范圍，例如：金融貨幣交易結構進一步科學化分配，從國際交易金融債券等投資運行比重等因素進行分析，實現金融管理與國際金融交易同步變革，逐步拓展金融交易中資產債券的優化，拓展金融管理在多元化經濟交易中的作用，發揮金融監管制度的功效。
（二）金融監管制度中的法律結構逐步完善
國際經濟交易在金融危機后趨于多元化發展趨勢。實施金融監管制度的逐步優化。經濟發展是文化與政治發展的物質保障，實現金融監管制度的法律結構及國際經濟政治新秩序的逐步完善，例如：2010年，國際社會經濟實施新資本主義國家協議，近年來，國際金融管理體制的發展逐漸從世界金融交易管理法等方面，實現國際金融監管制度的與國際法律制度的逐步融合。此外，實施國際金融監制度各國之間的監督管理，為世界各國經濟提供了新金融管理引導，為國際金融監管制度的執行提供了制度結構保障。
（二）金融監管制度的社會性提高
從世界經濟變革發展的整體經濟發展趨勢來看，完善國際金融監管制度。注重國際金融監管制度的實際應用，注重金融貿易雙方經濟管理中的應用分析階段，從單一的注重貿易雙方的經濟效益向注重雙重效益的發展趨勢進行變革發展。例如：國際金融監管制度在實施國際金融監督管理中，注重發達國家與發展中國家的經濟交易對發展中國家的影響，加強不同國家經濟交易的公平性和社會效益，進一步優化不同世界不同區域之間的合作共贏。例如：亞峰會議等地域性經濟金融發展的共贏長遠戰略合作，推進世界不同國家之間的經濟交流與貿易。此外，實現國際金融監管制度全面性改革與創新，實現例如買賣雙方經濟效益與國際社會整體實力的綜合性應用，從而實現國際金融監管制度在調節國際整體經濟效益之間的關系中發揮積極作用，推進國際公平交易新金融環境的建立與完善。
四、國際金融監管制度對我國金融發展的啟示
國際金融監管制度是國際經濟交易發展的重要制度保障，國際金融監管制度相關法律制度的分析研究，對促進我國經濟的長遠性發展，完善我國經濟發展結構，適應變革的國際金融監管制度，實現新常態經濟結構下不同經濟結構的逐步完善及促進我國社會經濟結構的逐步完善發展都有深遠的意義。
（一）金融管理理念的全方位
從我國當前經濟發展的整體趨勢來看，在公有制為主體的經濟模式下，實現社會主義市場經濟結構的逐步完善，推進金融投資管理理念的全方位發展，結合國際經濟金融管理的基本運行發展趨勢，應用多元化經濟結構的變化理念分析我國經濟發展趨勢，積極防范我國金融投資運行管理的風險，實現計劃經濟與市場經濟基本規律相結合，例如我國經濟管理實施自由競爭為主體，國家運行宏觀調控，國家經濟金融交易要從國際金融監管制度改革的發展新趨勢入手，積極做好我國經濟運行投資的國際投資合理化管理。
（二）金融管理風險意識
增強國際金融監管制度實施全面性變革，促使加強我國金融投資管理的風險意識。國際金融危機的出現，對我國金融管理的作用分析，主要從社會經濟中受到的后期影響進行分析，加強國家經濟金融運行的風險管理。例如；金融管理對國家內部金融管理、債券投資管理、房地產管理、信貸應用管理等多方面的資產管理，結合國際經濟運行發展情況及國家內部經濟實際運行情況進行分析，優化不同形式的經濟管理比重，推進不同經濟管理結構的科學性發展及不同形態的經濟管理模式綜合性發展。例如：我國實施金融企業新型資本運行協議，合理應用國際金融監管制度進行國家經濟內部管理形式的逐步優化，從而進一步加強我國金融投資管理企業的風險意識，實現我國金融管理的科學性發展。
（三）合理應用國際金融關系
我國是世界上最大的發展中國家，實現我國經濟結構逐步完善，一方面，將金融危機后國際金融監管制度的改革發展新趨勢與社會主義經濟發展相適應，推進社會主義經濟結構的逐步完善，另一方面，充分應用金融危機后，逐步完善的國際經濟新環境，應用完善的國際金融監管制度，保障我國經濟在國際金融交易結構中的利益，推進社會主義經濟結構發展與國際金融交易發展之間相適應。例如；我國開展國際金融監管制度在國家經濟結構中發展金融交易管理，可以與人民幣交易匯率穩定之間關系進行分析控制，實現我國經濟結構的逐步完善，逐步適應經濟全球化的經濟發展新趨勢。國際金融監管制度是保障世界各國經濟穩定發展的重要制度，結合當前國際經濟發展整體經濟結構趨勢，對國際金融監管制度在危機過后重建的改革重點進行分析，推進世界金融管理結構的逐步完善與發展，為建立相對完善的金融貿易環境提供理論指導。
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【關鍵詞】互聯網金融 金融監管 法律問題
隨著我國互聯網技術的逐步發展，互聯網已經深深的影響了我們的生活狀態以及企業的生產方式，國務院“互聯網+”方案的出臺進一步推動了互聯網融入人們的生活，加快了生產企業通過利用互聯網技術實現產業升級的步伐。而作為推動經濟發展最重要的資源――資金，在與互聯網相互融合的過程中創造了新型的金融模式。互聯網金融在互聯網的浪潮中應運而生，成為了一種新型的金融服務方式，在實現資金融通的職能時，創新了資金融通的渠道，改變了過去傳統的運作方式，在基于互聯網支付的基礎上，通過大數據分析的方式進行客戶信用管理及風險分析，從而搭建金融服務平臺，實現互聯網便捷的金融服務。在新型金融服務方式面前，舊有的金融監管出現不適用的狀況，需要依據互聯網金融的特點確定實施新型的監管方式，保證既能加強互聯網金融監管又不會妨礙互聯網金融的發展。
一、我國互聯網金融發展中存在的問題
1.缺少適用的法律條款和有力監督機構
作為新型的金融服務形式，原有的金融法律體系并不完全適用于互聯網金融所出現的各種糾紛，尤其是網絡安全維護及用戶個人隱私的保護等，這些方面原有的法律體系并不能完全適用。同時，對于金融來說至關重要的征信構建，也需要新的法律來進行規范。所以，目前對于互聯網金融并沒有完整的法律體系進行規范，容易出現各種權益糾紛和信息泄露等情況，嚴重影響了互聯網金融的健康發展。
在互聯網金融的監管方面，目前的金融監督機構也無法對互聯網金融進行有效的監督。依據我國目前的金融發展方式，金融監管機構是通過銀監會、保監會、證監會等機構進行分業監管。而互聯網金融的發展方式是將保險、股票、債券等業務混合進行混業經營。所以導致金融機構無法正確對互聯網金融劃分監管范圍，從而對互聯網金融進行有效監督。由于互聯網金融的經營業務范圍廣泛，使得各個監管機構出現監管混合，這容易導致各個機構監管交叉，大大降低了監管的有效性。所以急需建立一個專業有效的監督機構對互聯網金融進行有效的監督，從而降低互聯網金融的經營風險，維護金融市場的穩定，保障消費者的有效權益。而有效的監督，更能從根本上促進互聯網金融的長遠健康發展。
2.客戶權益難以保障，違法事件多發
互聯網金融面向的客戶群體龐大，范圍廣泛，涉及到各行各業及多個地區。這就對互聯網金融對客戶權益的保護提出了更高的要求。通過互聯網進行金融交易的過程中，容易出現各種各樣的安全問題，尤其是客戶信息的泄露。互聯網金融的發展依靠的是互聯網技術的應用，但企業技術水平的限制容易使交易過程中出現漏洞，使不法分子有機可乘，盜取客戶的有效信息，進而從事不法行為，嚴重危害了客戶的人身安全。而且互聯網技術不完善容易使互聯網金融交易平臺受到不法分子攻擊，造成客戶資金流失，給互聯網金融的經營主體及客戶造成重大損失。
同時，互聯網金融缺乏有效的監管，互聯網金融的經營主體容易受利益誘惑，從事違法犯罪的事件。尤其是近些年互聯網金融領域多發的非法集資的事件，造成了惡劣的社會影響，不僅使得普通民眾的多年積蓄蕩然無存，還嚴重擾亂了金融市場的穩定，給金融市場的正常運轉造成了嚴重破壞。互聯網金融由于資金來源復雜多樣，群眾廣泛，且交易的產品多樣，容易成為非法洗錢的重災區。這就容易造成機構監管面臨困難，難以保障社會金融市場的和諧穩定。
3.容易加劇金融市場的動蕩
目前，互聯網金融缺乏統一、合格、規范的征信系統，不能正常使用人民銀行的信用體系。這就造成互聯網金融的經營主體不能有效對客戶的信用風險進行有效的評估，大大提高了互聯網金融經營主體出現不良資產的概率，嚴重危害了互聯網金融的穩定。同時，互聯網金融是依托互聯網建立的金融交易平臺，資金來源復雜，客戶主體多樣，一旦出現金融風險，會迅速波及到其他的金融交易市場，從而造成惡劣的社會影響，甚至會影響正常的經濟運轉，給經濟發展帶來負面的效應。例如“泛亞”事件及“E租寶”事件，都是由于互聯網金融缺乏有效的監管，導致惡性金融事件的發生，嚴重影響了社會的穩定。互聯網金融平臺在吸納社會資金之后，需要通過各種投資渠道進行資金管理從而獲得利潤。由于投資存在著風險性，互聯網金融平臺的規模較小，自身抵抗風險的能力較差，所以一旦出現金融風險，將會使得風險牽涉的范圍廣泛，引發大范圍的金融風險，影響社會經濟健康發展。
二、加強互聯網金融監管的法律建議
1.建立健全相關的互聯網金融的法律體系
通過充分研究現下我國互聯網金融的發展狀況，并借鑒國外互聯網金融監管的有效經驗，積極制定詳細可行的法律法規。既要包括互聯網金融的基礎法律，也要包括互聯網金融的專業法律。法律條款需要詳細規定監管機構及監管方式，并輔以相應的處罰條款，提升互聯網金融的違法成本，從而有效降低互聯網金融的違法機率。在法律條文中需要明確規定互聯網金融的合法經營范圍，讓互聯網金融的經營主體充分認識到法律的紅線范圍，避免由于范圍不清而對有關機構的監管造成不良影響。同時，立法需要充分保障客戶的個人有效權益，不僅包括資金安全問題，還包括個人信息安全等多方面的安全問題。
2.建立相應的監管機構，明確監管范圍
對于目前我國金融市場分業經營的狀況，需要深入研究互聯網金融的屬性，合理劃分監管機構，避免重復監管或交叉監管。人民銀行作為最高的金融監督機構，需要設立相應的部門，對互聯網金融的支付系統、清算系統等進行嚴格的監督，防止互聯網金融在這些方面出現重大風險，從而保障金融市場的安全。互聯網金融作為一種基于互聯網技術建立的金融交易平臺，有關機構在進行監督時，需要與其他機構合作，從金融、技術、稅收等多個方面把控互聯網金融的發展，為互聯網金融的健康發展保駕護航。
在有關機構對互聯網金融主體進行監督時，需要建立相應的大數據庫，對互聯網金融的各種交易信息進行數據分析，從而能夠實時掌握互聯網金融的運行狀態，快速發現可能存在的風險端口，并及時有效的實施措施降低風險發生的可能，確保互聯網金融經營主體的安全運作，切實保障客戶的資金安全。
3.明確機構監管的目的
相關監管機構在進行監督時，需要充分認識到自己實施金融監督的目的，從而才能靈活的采用法律法規對監督主體實施監督。金融監管機構進行金融市場監管的目的，是為了保障消費者的合法權益，實現金融市場的健康穩定，促進金融市場的發展。在對互聯網金融的經營主體進行監督的過程中，也需要充分認識到這些監督目標同樣適用互聯網金融市場。尤其是在保障消費者權益方面，有關機構需要加強這方面的措施。消費者在與互聯網金融平臺交易的過程中，由于資金有限等方面的影響，導致消費者與互聯網金融平臺并不能形成事實上的平等。這就需要有關的監管機構介入，從而確保消費者的權益在進行金融交易的過程中不會由于不平等的地位而遭受損失。
4.嚴格防范互聯網金融經營主體的違法犯罪行為
對于目前互聯網金融衍生出的各種經營方式，應該嚴格區分這些經營業務的性質，從而讓這些平臺明確自身經營的范圍，避免這些平臺出現違法吸納社會資金的情況出現。這就要求完備的法律體系能夠系統的區分各種金融服務平臺的性質，從而進行有效區分，保證監管的有效性，避免出現錯誤監管。由于互聯網金融的發展方式特殊，容易成為非法資金洗白的重要場所，因此需要進行嚴格監管，實施監督各項交易，充分利用互聯網技術反制洗錢行為。由于互聯網金融是新興出現的金融服務平臺，所以需要監督機構不斷學習相關的互聯網金融知識，充分了解互聯網金融的運作方式，才能有效的監管互聯網金融服務平臺，阻止其施行擾亂金融市場的行為。同時，相應的監管機構需要嚴格防范容易出現的金融風險，對其進行有效的規避。
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[關鍵詞]銀行 金融監管體系 立法體系 立法建議
一、 我國金融監管法律體系存在的問題
（1）金融監管立法欠缺系統性和規劃性
如果從學理的層面上來講，一國的法律體系應該是一國現行的全部法律規范按照不同的法律部門分類組合而形成的一個呈體系化的有機聯系的統一整體，通常是指一個國家全部現行法律規范分類組合為不同的法律部門而形成的緊密聯系的完整體系。我國現行的金融監管相關法律法規主要有：《人民銀行法》《商業銀行法》《保險法》《銀行業監督管理法》《外資金融機構管理條例》《證券法》，除此以外還有一些央行和國務院各部委制定的一些部門規章。雖然我國已對現行的金融監管法律體系進行了整合，但是我國現有的金融監管法律體系仍需要增強協調性和系統性，其還未形成緊密聯系的統一有機整體。金融監管立法欠缺系統性和規劃性首先表現為，在現有的金融監管法制體系中，缺少存款保險制度的法律制度方面的制度設計，針對金融危機的應急處理法律機制也存在很大的空白。尤其是當前已在金融市場運行的私募基金和產業基金，我國現行的金融監管立法還沒有對其運行做出完善的規范，這使得它們在實踐中一些操作方式已經超出法律之外，這無疑不利于私募基金和產業基金的發展，也增加了金融市場的不穩定性和風險性。另一方面表現為，央行和國務院各部委制定的部門規章在金融監管立法體系中所占的比例過大，由于其效力不及人大制定的法律，所以缺乏足夠的權威性。
（2）法律規范不具備可操作性
金融監管立法應當對金融機構的市場準入、市場稽查、市場退出、謹慎性要求等方面做出相應的法律規范，我國的金融監管立法已覆蓋前述幾項內容，但是具體到每一個方面的實施，由于我國相關立法大多是方向性的原則性的，具體的實施細則規定相對較少，所以不具備可操作性。以《中華人民共和國企業破產法》的出臺為例，雖然破產法已對企業的市場退出做出了相應的規定，但是由于金融機構與普通企業相比有其特殊性，破產法的許多規定就成了原則性規定。這種原則性的規定在金融機構的市場退出中很明顯大多時候僅具有指導意義，不具備操作性。導致在實踐中，出現問題了最終只能求助于中央銀行和政府運用行政手段來解決。長此以往，法律法規在金融機構的市場退出過程中的作用就會越來越弱，人們會更多的依賴行政機關。所以造成當前金融監管中有法難依的問題，出現了金融監管的法律風險和法律真空。
（3）金融監管權力和職責分配不明確
我國金融監管主體主要包括中央銀行和銀監會、證監會、保監會，即大家所說的“一行三會”。隨著經濟全球化的發展，我國的銀行、證券、保險等行業都不斷在進行業務創新，混業經營的趨勢逐步加強。我國這種以機構的類型確定監管的對象的金融監管模式已逐步不再適應我國金融監管市場發展的需要，舊的金融監管立法中關于“一行三會”的權責分配也就不再符合金融監管的實踐需求。以銀行的監督管理為例，它的核心在于兩方面一是根據國內金融業的發展狀況進行銀行業監管法的融合與協調；二是實現銀行監管權的重新配置與分離。但是我國的《中國人民銀行法》，其規定的中央銀行的權責和銀監會的權則有重疊，這就會導致在銀行業的監督管理中會出現央行和銀監會相互推諉或爭相管理的局面。在監管實踐中，由于多年的監管歷史中央行一直在發揮著主要作用，所以銀監會的許多監管權被架空。這種權利和責任分配不明的立法很明顯不利于促進央行和銀監會積極的運用自己的權利履行本機關的義務，也不利于追責，使得監管效率和效果大打折扣。
二、完善中國金融監管立法的建議
當前，金融監管法制建設的工作重心在于防范和化解金融風險的，主要是做好金融機構的審查退出和風險防范等方面的立法研究。進一步提高我國金融監管立法的規劃性和系統性，并逐步實現與國際金融監管法規接軌。為了規范監管行為，實現金融監管穩定，當務之急應當參照國際法律準則，加快對金融法律、法規的制定、修改和完善，建立于國際金融法規接軌的金融法律體系。
（1）增強金融監管立法的規劃性和系統性
我國現行的金融監管立法已經進行過整合，在今后完善立法的過程中首先應當注意全局的規劃，避免各規范性文件之間的沖突和重疊，增強法律法規之間的銜接性和協調性，提高立法的效率，避免在實踐運用中的困難。其次，逐步降低中央銀行和國務院各部位制定的規章的比例，提高金融監管所依據法律文件的權威性。然后，應當進一步彌補我國在金融監管方面的法律空白，針對新出現的金融產業、金融產品，加快立法，避免其在法外運行，提高金融市場的穩定性和安全性。最后，應當進一步修訂中國人民銀行法、票據法、證券法、證券投資基金法、期貨交易管理條例等金融法律法規，推動制定期貨法、保險法司法解釋。
（2）增強金融監管立法的可操作性
我國關于金融監管方面的立法已經出臺多部，如《中華人民共和國企業破產法》、《銀行業監督管理法》、《證券法》、《人民銀行法》、《保險法》，但是具體的每部法律的某個條文，很多仍只是原則性的規定，具體的細則規定仍不完備，缺乏可操作性。針對這些已經出臺的金融監管相關法律法規，我們立法的重點應當是抓緊制定出與它們配套的具體的實施細則。例如在在建立和完善金融機構市場退出的法律制度方面，2004年11月，中國銀監會主席劉明康在湖南調研考察時強調要推動盡快建立銀行業金融機構市場退出機制，加快高風險銀行業金融機構風險處置進程，從根本上形成優勝劣汰的市場競爭環境。但至今還沒有出臺具體的法律制度。
（3）結合國情逐步實現與國際金融監管立法的接軌
自從我國加入WTO后，按照國際慣例和WTO金融開放規則，我國的金融市場應當對外開放，所以我國的金融市場受到國際金融市場的沖擊，這就為我國的金融監管提出了新的挑戰和要求，我國的金融監管立法就不僅要考慮國內的金融市場還要兼顧國際金融市場。在實踐中，我們應當立足國內，放眼全球，堅持我國特色的金融監管立法同時，虛心學習國外的先進立法，為符合金融全球化的和我國金融市場的發展，制定一些新的法律，對于一些舊的已經不適應金融全球化和我國金融市場發展的監管立法予以修改甚至廢除。這樣才能逐步與國際金融監管立法接軌。
（4）通過立法明確金融監管主體的權利和責任
在經濟全球化的今天，各類金融機構不斷地創新金融業務類型、提出新的金融產品，混業經營的模式的不斷加強，所以我國根據監管機構的類型來確定監管對象的傳統做法，已經不再符合我國金融市場發展的需求。尤其是混業經營的出現導致舊的立法規定已經不能再明確各個法定金融監管主體的監管權力和責任。這就要求我們應當在協調各法律之間關系的同時制定出符合新的金融市場的監管立法。這樣由于權責的明確就避免了相互推諉或爭相管理的現象，不僅能夠提高執法的效率，而且還能達到很好的執法效果。
最后，金融監管具有很強的專業性和技術性，制定出良好的法律，還應當有與之相配合的高素質的執法隊伍，再注意運用必要的先進的電子技術、網絡等高科技監管手段，我國必定能夠建立一個運營良好的金融市場。
參考文獻：
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[4]李金洋：“加入WTO中國銀行法制的局限性及克服”，《法律科學》2002年
一、互聯網金融監管的必要性
互聯網金融在我國掀起了創新熱潮，如P2P、眾籌和第三方支付等一系列的互聯網金融創新發展迅猛。互聯網金融與傳統金融相比，突破了時間與空間的限制，擺脫了傳統金融對資金樞紐的依賴，無論身處何地，只需一臺電腦甚至是一部智能手機，資金供需雙方就可以直接連接起來。
從1號店到天貓超市，從余額寶到財付通，從衣食住行到吃喝玩樂，互聯網金融潛移默化地融入大眾日常生活，極大地改變了傳統金融格局。
然而伴隨著互聯網金融迅猛發展的同時，我們對其風險和監管的認知與實踐卻相對滯后。就目前情況而言，中國雖有上億人投資互聯網金融，投資金額超萬億，但是投資人大多數是經熟人介紹投資，普遍存在盲從心理，一旦金融行業出現低迷預兆，就會集中、迅速地將資金轉出。互聯網金融在我國金融體系或者信用體系中有舉足輕重作用，如果這個體系發生了信用危機，將給整個國家的信用體系和經濟建設造成重大影響。
二、我國互聯網金融監管中存在的問題
（一）現行監管制度不完善
互聯網金融的發展速度大大超過了人們的想象，政府一直在努力制定相應的監管措施，但是很多時候都是事后的彌補，監管機制滯后于互聯網行業的發展之勢，監管機制的不完善與現行互聯網金融發展的野火燎原之勢極不對稱。
2016年，銀監會正式四部委聯合起草的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，明確了網絡借貸業務活動各方面的規定，但是仍然存在漏洞，比如網貸資金第三方存管的具體辦法、銀行業金融機構對網絡借貸資金監督管理職責以及存管銀行的條件等，這些方面還需要補充完善。
（二）監管方式手段不完善
互聯網金融較之傳統金融，在經營環境、經營方式和范圍上都發生了很大的改變，但互聯網金融本質上沒有改變傳統金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性的特點。部分互聯網金融企業其實是融資平臺，有的甚至從事洗錢活動，因此不能單純從互聯網金融角度設計互聯網金融管理辦法，也不能直接將傳統金融的監管法規應用于互聯網金融的監管。
“互?網+金融”更多地表現為互聯網電商和金融服務業務之間的跨界經營，這種方式可言提高金融服務效率，降低交易成本，但是也亟待互聯網金融監管部門出臺新的監管方式和政策。
（三）社會信用體系不健全
我國從1999年開始試點建設個人信用體系以來，到2015年1月央行下發《關于做好個人征信業務準備工作的通知》，個人征信已經有了較大的發展。但我們應看到目前為止，信用體系主要是由中國人民銀行主導，我國依舊沒有完整的商業性信用評級機構。在銀行個人征信報告系統中，沒有非銀行客戶的個人信用信息，這顯然對第三方支付市場的風險規避會有一定的影響。
三、完善我國互聯網金融監管的發展建議
（一）明確互聯網金融的監管主體
完善我國互聯網金融監管，首先要明確監管主體。2015年，我國出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，分類明確了互聯網金融監管責任。P2P監管細則、互聯網保險監管暫行辦法也都相繼出臺。但是部分有爭議的互聯網金融業務和機構監管還有待完善，需要明確監管主體，避免出現問題了發生監管機構推諉扯皮的現象。
（二）制定行業的準入門檻和退出機制
要維護投資者的合法權利和資金安全，還需要制定行業的準入門檻和退出機制。嚴格準入機制，不僅有利于互聯網金融市場的健康發展，也降低了投資者的投資風險，對互聯網金融行業的可持續發展大有裨益。
不僅要制定準入門檻，還要給企業提供退出機制。任何行業在發展的過程中都不可能只進不出，明確退出機制同制定準入門檻一樣，是保障互聯網金融行業合理規范化可持續發展的重要措施。通過適度的競爭，實現互聯網金融企業優勝劣汰、轉型升級。
（三）完善互聯網金融信息披露制度，保護消費者權益
金融市場上買賣的金融產品實質上是在交易產品包含的信息，而互聯網金融無法做到像傳統金融機構的準入、信息披露監管，傳統金融市場的監管方法及監管工具也不適用，但信息不對稱將嚴重影響金融市場發揮其資源配置功能，這就要求給金融消費者足夠的信息讓消費者根據信息進行價值的判斷。因此信息披露的監管與控制非常有必要。
在互聯網金融消費過程中，消費者由于信息不對稱以及專業知識缺乏等原因一直處于劣勢，消費者權利時常遭受金融機構的侵害。這也要求互聯網金融監管要從保護金融消費者權益的角度出發，完善互聯網金融的信息披露制度。
金融危機；金融監管；存在問題；解決對策
[中圖分類號]F832.1[文獻標識碼]A[文章編號]1009-9646（2012）5-0015-02
一、金融危機的產生
2001年開始美聯儲（FRB）一直采取擴張性的貨幣政策，持續降息13次。在這種超低利率的刺激下，各家銀行開始發行數量巨大、種類各異的住房抵押貸款，同時人們也借助此時極為寬松的放貸條件進行瘋狂的購房活動，其中很多人的購房行為都超出了自己所能承擔的償付能力這是一個危險的信號。
隨后房地美和房利美的“兩房”危機爆發，就在美國政府全力救市的當口，美國經濟持續萎靡，越來越多的次貸利率重設也在同時進行著，這也就意味著會產生更多的次貸違約率，接著與之相關的金融衍生品價格也會隨之下降，那么就又會產生流動性短缺以及信貸規模縮小的狀況，進而實體經濟便會由于沒有經濟支持而受到影響，然后經濟衰退又開始進一步擴大。經濟衰退的影響范圍逐步擴大，直至席卷全球，最終，金融危機產生了。
二、我國金融監管的問題
全球金融危機暴露出了美國金融監管的諸多問題，曾經它也看似完美，這就不得不讓我們回過頭來好好審視我國的金融監管，發現問題，改正問題，完善我國的金融監管體制，以期不要重蹈美國覆轍。
1.金融監管缺乏明確的理念基礎
由于我國金融市場還不太成熟，政府總是過多的關注于金融風險防控以及保證金融安全方面。但是我國另一個方面卻也是已經進行了三十年的改革開放，加快了經濟特別是金融方面的全球化發展，這對于減少政府干預、放松金融監管、促進金融創新產生了更加迫切的需要。中國政府在這樣的矛盾中彷徨了，究竟是嚴密監管、絕不松懈，還是放松監管、甚至放任自流，政府無法找到一個兩全的辦法，沒能掌握好處理政府監管和市場調節這兩者關系的那個度，在尋求安全與效率間迷失了金融監管的方向，使我國金融監管缺失了明確的價值導向和監管理念。
2.分業監管與多頭監管并存導致監管重疊與真空
不同于美國的相對成熟的金融市場，我國金融監管的協調機制還在初步發展階段，而金融監管機構間的協同合作仍待加強。在這樣不成熟的環境中，實行區域隔離的分業監管和多頭監管，監管信息很難實現監管機構間的共享，機構間的協調性不高，監管的準確性和有效性難以得到保證，這樣很容易就造成了監管重疊和監管真空。
3.金融監管的法律體制不夠完善
在金融法律法規所構成的金融法制體系中，對于金融危機的處理措施的相關法律比較缺失，在很多金融領域的法律法規還是一片空白，比如說目前已在我國金融市場實際運行的私募基金，雖說已經開始在市場中占了一席之地，但它卻沒有得到應有的法律地位，更沒有相應的法律法規甚至部門規章對其進行規范或監督。這樣長期的游離于法律之外，不僅限制了私募基金這樣的金融產品的發展，更是不利于風險控制和金融環境的安全穩定。
三、我國金融監管今后的發展方向
這次的金融危機，美國金融監管體制暴露了諸多問題，這無疑給我國金融監管敲響了警鐘，讓我們可以在美國金融監管的問題爆發和解決過程中對我國的金融監管進行反思，進而找到我國金融監管今后的發展方向。
1.金融監管理念以“相對自由主義”作為價值導向
由于我國金融市場還在成長階段，不如美國市場的成熟，因此在這次的金融危機中我們所受到的損失與歐美國家比起來是相當有限的，也更有精力來反省我國金融體制的改革方向。進行側重于“自由主義”的金融創新的同時還要兼顧依賴政府干預的金融監管，在這種需求下，“相對自由主義”應運而生。對于“相對自由主義”為價值導向的金融監管理念，承認“自由主義”對于金融創新、金融市場的積極意義，也不排斥政府對于金融市場的有效監管，因為市場并不能解決所有問題，而僅僅靠政府也是遠遠不夠的。在大力鼓勵金融創新和市場競爭的同時，也要加強政府監管部門對于金融市場的監管行為，真正做到在可控的風險范圍內實現金融市場的快速發展。
（下轉第18頁）
（上接第15頁）
2.從分業監管模式逐步實現混業監管模式
針對我國在金融危機中所暴露出來的分業監管的弊病以及混業監管所需面臨的問題，短期內我們應當加強金融監管協調機制的建設，整合市場中的監管資源，改善監管機構間的交流合作，有效提升金融監管的效率；在長期的完善策略中，還要兼顧到金融監管法律體系的改革和完善，從根本上全面整體地解決分業監管的問題，使金融監管逐步實現完善。
3.完善金融監管法律體制
現代社會是法制社會，任何行業必須依靠法律規范與保護，金融行業也不例外。政府對金融市場行使監管職能是通過金融監管法律體制進行規范和調整的，金融監管的實施效果與金融監管立法的合理與否以及完善與否有著直接關系。通過對金融危機中美國所暴露出來的金融監管的一系列問題的反思，再加上我國金融市場現在正面臨著走向金融全球化、金融創新、金融混業經營的必然發展趨勢，今后我國必須順應金融市場的發展變化，及時建立完善有效地金融監管法制體系。
從上述幾個方面入手，完善我國金融監管體制，最終我國一定能夠提升我國金融監管效率，實現我國金融業更快更好的發展。
[1]黃輝.金融監管現代化：英美法系的經驗與教訓[J].廣東社會科學，2010（1）.
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