時間：2023-06-30 17:21:54
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融風控策略，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01
一、供應鏈金融概述
供應鏈金融是服務方案提供商提供的綜合金融方案，包括融資方案以及理財、結算等方案。商業銀行傳統信貸產品與供應鏈金融的差異性主要體現在以下幾點：首先，對產業鏈上各成員企I的信貸評級不再依賴過去的對單個授信企業財物狀況評估及抵押評級而在于對產業鏈企業之間的關聯程度進行準入評級。再者就是供應鏈金融關注的是金融融資企業還款的自償性模式，即引導銷售收入直接用于償還貸款。
二、互聯網背景下供應鏈金融的新趨勢
互聯網正以飛速發展的姿態改變著傳統行業，供應鏈金融業務也不例外。這是一股不可逆的時代洪流。互聯網的發展給供應鏈金融帶來了交易成本下降，產業鏈分析成本下降、客戶獲取的便捷性等變化趨勢。
1.風險管理措施的變化
傳統的供應鏈金融業務方面的風險控制措施主要是基于對供應鏈企業之間的現金流的控制，對特定賬戶實行封閉式賬戶管理。利用直接對現金流賬戶的控制實現貸款的回收。而互聯網背景下的供應鏈金融在上述風控措施的基礎上，出現了新的發展趨勢?；诨ヂ摼W，供應鏈金融服務收集，儲存海量的客戶數據成為可能。
2.與物流企業合作模式的變化
互聯網的發展能夠促進物流企業的繁榮，在互聯網技術與物流的結合下產生的物聯網正是這一共生關系的具體表現。利用互聯網的靈活性與靈敏性深入物流的各個環節，將資金流、信息流、物流三者資源整合，獲得數據后不只是儲存，還充分對獲得的數據進行分析，挖掘，建立自動化的預警平臺，及時與物流企業進行互動、信息反饋，及時將風險問題扼殺。
3.供應鏈金融營銷策略的變化
商業銀行傳統供應鏈金融的營銷模式主要是用過梳理產業鏈，尋找產業鏈中的核心大型企業，向核心企業的上下游供應商與分銷商進行營銷。在互聯網技術不斷創新，互聯網思維不斷撞擊傳統行業的前提條件下，供應鏈融資營銷模式出現新的趨勢。
三、互聯網背景下我國商業銀行供應鏈金融營銷策略問題分析
1.對融合互聯網發展供應鏈金融的戰略意義認識不足
發展供應鏈金融對于一家商業銀行來說，除了資產業務能夠得到增長，創收利潤以外，還有更為深層次的原因是通過供應鏈金融全套服務方案的提供，可以給商業銀行帶來其他業務的增長，從存款業務到中間業務都能夠由供應鏈金融業務所驅動。而結合互聯網的商業銀行供應鏈金融更是另一個未來的戰略高地。
2.部分商業銀行與互聯網的結合程度有待提升
隨著互聯網時代的快速發展，商業銀行已經意識到要逐漸適應市場環境變化，跟上互聯網時代的步伐。在這一適應過程中，有的商業銀行能夠快速地接受市場變化，無論是從機制靈活性上還是營銷思維上都能夠與互聯網接軌。在營銷上、在渠道整合上、在互聯網的利用上沒有深層次的用互聯網思維的方式進行徹底改革。商業銀行應該樹立危機意識，即使處于行業領導者地位的商業銀行也要居安思危。對自己進行革命，這才是最佳的市場生存之道。
3.風控措施手段單一
在供應鏈金融業務方面，商業銀行采取的最主要的風險控制手段為產業鏈上下游企業之間的現金流控制和結構性的授信制度安排。雖然這種風險管理措施能夠有效解決供應 鏈融資中的相關風險問題，但這種措施的實施成本以及實施效率相比目前基于互聯網采用的大數據分析、系統自動審核評級的方式顯得更為復雜。不利于開發目前的高頻低金額客戶。
四、商業銀行供應鏈金融營銷策略優化建議
1.將融合互聯網發展供應鏈金融提升到戰略層面
商業銀行應當加深對供應鏈金融業務的認識，將其提升到戰略業務的層面。并在企業當中將這種戰略目標與各級員工進行溝通，從而實現企業全局的認識統一，利于商業銀行發展供應鏈金融業務。
2.與物流企業的合作進入2.0時代
物流企業的優勢在于貨物的倉儲運輸，以及物流企業基于倉儲運輸累積的大數據和對供應鏈的理解。商業銀行在于資金優勢以及風控技術。目前物流企業主要是采用收取監管服務費的模式，商業銀行可以供應鏈金融產品為基礎開發出相應的理財產品。通過吸納物流企業資金，一方面讓物流企業通過服務賺取相關費用，另一方面盤活物流企業流動資金，通過這種方式將物流企業和商業銀行捆綁的更為緊密。
3.利用互聯網技術完善風控措施
建議商業銀行采用基于互聯網的風險控制手段并與國王風控手段相結合，發揮二者最大的功效。在融合過程中，雙方的風控技術、風控思維如何融合，這一問題值得我們思考?；诨ヂ摼W背景下的數據分析，對消費者行為記錄的數據質量要求很高，在紛繁復雜的數據記錄中，如何選取到真正有效、高質量的數據來進行分析，或者編寫自動化審核程序時，程序的缺陷如何防控，商業銀行在這方面必須要進行深入研究，找出一條符合自己的風控之路，不能只依賴既有的風控方式，也不能完全迷信基于互聯網的風控手段。
五、結語
商業銀行的轉型勢在必行，互聯網的發展勢不可擋，互聯網與傳統行業的融合是未來的趨勢。商業銀行應不斷吸收互聯網思維，而不是簡單的將現有業務互聯網化，用人文營銷的方式，確定自己供應鏈金融業務的營銷策略。只有供應鏈金融與互聯網兩者的不斷融合，才會給消費者帶來福音，才能進一步改善中小企業融資困局的良方。
參考文獻：
[1]陳秀梅.論我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建[J].宏觀經濟研究，2014（10）.
[2]向飛.關于互聯網供應鏈的金融法律問題[J].中國律師，2014（9）.
大概沒有出現過這么密集的傷心消息了――2月21日，史上最年輕的諾貝爾經濟學獎得主肯尼斯?阿羅（Kenneth Arrow）與世長辭；最有影響力的經濟學家之一蒂莫西?富爾斯特（Timothy Fuerst）在同一天去世；3月6日，美國金融學會訃告，著名金融學家羅蒂芬?羅斯（Stephen A?Ross）在家因心臟病突發逝世，對接觸過現代金融學科的人而言，都知道套利定價理論（APT，Arbitrage Pricing Theory）的偉大之處。
就在人們紛紛對西方財經圈大牛表示緬懷之時，傳來一個中國投資大佬境外因病醫治無效過世的消息，讓整個量化投資圈頗為震驚。
這個大佬就是量游投資創始人朱天華。我打開他的微信，簽名“交易是統計游戲”赫然醒目呈現在那里，或許也是他公司名的來由。
朱總是哥倫比亞大學博士，有15年美國頂級投行經驗，任美國高盛集團交易和銷售部董事總經理。關鍵是在高盛，朱博負責金融產品量化、程式化和高頻化的交易和策略，主管美國的國債期貨、國債現貨，包括利率期貨、外匯、商品期貨還曾任瑞士信貸全球自營部的總監、美國雷曼兄弟公司固定收益部副總裁和資深交易員、美國IDC固定收益和金融衍生品資深策略專家。
放眼華人量化投資圈，大概沒幾個人能有這樣豐富而資深的背景了。
一般來說，回國創業的量化創業者有三類，第一類是像朱天華這樣真正受過頂尖投行熏陶的扎實大牛，少之又少；第二類是海外大機構做過幾年相關工作的，基本知道主要套路；第三類是非主流對沖基金合伙人，或是從策略轉投資、從研究轉投資的新人。
我后來與朱天華總共有過三面之緣，每次都在講風控。
第一次見到朱總是上海交大高級金融學院的論壇上，當時話題還算應景――對沖基金在中國的困境與對策。朱總參加的是圓桌討論環節，穿著松松垮垮的休閑外套，他個頭略小，臉上不帶微笑，神情略顯滄桑。他說話雖聲不大，但氣場強烈，當時依稀記得的重要觀點是：很多人太不敬畏投資了，不知道投資中的不確定性有多難控制。
第二次是在虹口區對沖基金園區附近一家酒店大堂。那時大概是2016年5月，聽說朱總很久不見投資人了。我當時像平常一樣咨詢他一些問題，但我很快就發現，朱總交流起來有自己的頻道。他說得更多的是一些形而上學的理念。
最后一次見他，是在去年底上海的一個對沖基金論壇上。他坐在前排一個有名牌的座位上，冷靜地觀察著這個熱鬧的世界，周圍是喧鬧的年輕人。他穿著還是一樣樸素，一樣不為人所注意，感覺整個人有些消瘦?？此崆耙?，我與他打了個招呼，他依舊低調地淺淺一笑。
不過，短短的幾次接觸，發現朱總仍有幾點交易原則值得借鑒。
1.分散化。多品種多交易方法。朱總堅持量化交易，他覆蓋的交易品種有期貨、股指、商品期權、分級、ETF等，他基本都在做一些多品種的交易策略。這與他在高盛時一脈相承，他當時負責金融產品量化、程式化和高頻化的交易和策略，對美國國債期貨、國債現貨，包括利率期貨、外匯、商品期貨等各品種也非常精通。
2.尋求趨勢相反機會。朱總偏重微觀，偏重統計意義上的回歸，在量化交易中盡量找一些與趨勢策略相反機會的策略，與趨勢模型做較好的組合補充。
3.永遠敬畏風險。他信服凱恩斯所言的“市場保持不理性的時間可能比你保持不破產的時間更長”。至于具體方法，主要通過對海量數據風控解決方式。他說起過去美國白銀市場，曾經從5元漲到80元，后來跌到10元、2元、1元，非常無法想象。他也提到當時高盛躲過次貸危機最強大的是其風控，在他看來，風控才是資產管理的靈魂。
4.人工智能是方向。2003年朱總在雷曼期間就接觸了深度學習專家，擁有下棋人工智能，只是沒feedback。現在可以通過Led work等神經網絡實現策略復興、優化，也可以通過非結構化思維，進行頭寸與風險分配，主要通過歷史數據，再用反饋測試。
總之，在朱總眼中，中國市場剛剛起步，阿爾法機會巨大。
想起《黑天鵝》一書的作者納西姆?塔勒布對他的理念形成重要沖擊的一刻――當時，塔勒布在芝加哥商業交易所工作，這份工作讓他的喉嚨嘶啞。起初，他也沒在意，返回紐約后才去看醫生。醫生語氣凝重地告訴他，他得了喉癌。塔勒布聽罷心里一沉，外面正好細雨霏霏，他在淅淅瀝瀝的雨中走了一程又一程。他走進醫學圖書館，發瘋似地查找醫學文獻了解自己的病情。衣服上流下的雨水在他腳下形成了一個小水洼，竟然一點兒也沒有察覺，因為喉癌通常是那些抽了一輩子煙且煙癮很大的人，才有可能得的。塔勒布還很年輕，關鍵是他幾乎不吸煙。像他這樣的人患喉癌的概率小之又小，連十萬分之一都不到。他成了一只黑天鵝！后來，每每他投資的時候，這份深刻的與死亡很近的印象盤踞于他腦中，由此自然發展出了黑天鵝投資體系，對風險中的“肥尾”尤為重視。
【關鍵詞】農村金融機構 存款保險 機遇 挑戰 應對
從十八屆三中會提出建立存款保險制度，到今年央行的一系列表態，可以看出被提及20多年的存款保險制度呼之欲出。我國農村金融機構（包括農商行、農合行、農信社）肩負服務“三農”、“小微”重任，在扶持縣域經濟、推動城鎮化進程方面發揮著舉中輕重的作用。然而，由于農村金融機構資本充足率偏低、資產質量不高、風控能力不強、信譽度較低等問題，使其受存款保險制度的沖擊更為明顯。因此，從農村金融機構的特殊性出發，探討其在存款保險制度下的發展機遇、挑戰與應對策略，對推進其轉型升級，切實增強自身實力，促進農村金融可持續發展顯得十分必要。
一、機遇
雖然存款保險制度的政策初衷是保護存款人的資金安全，但此制度的實施客觀上給農村金融機構提供公平競爭的機會，帶來信譽提升、風控能力強化、比較優勢發揮等方面的諸多利好。
有利于促進公平競爭。由于農村金融機構自身在資金實力、風控能力方面的弱勢，且難以從央行再貸款、再貼現等外部渠道獲得支持，其經營風險較大，難以同大型銀行在業務上展開公平競爭。存款保險制度的實施，使得流入農村金融機構的存款獲得政策保護，有助于提高其同業競爭力。
有利于提升存款人信心。農村金融機構的儲戶主要包括農民、個體工商戶、小微企業等，此群體對資金安全較為關注。由于歷史原因，農村金融機構信譽度不高，優惠政策較小，資金來源分流嚴重，容易引發支付風險。存款保險制度的建立以保護儲戶資金安全為初衷，增強農村金融機構承擔金融風險的能力，有利于提高存款人對其的信任度。
有利于發揮農村金融機構的比較優勢。存款保險制度的建立將進一步推動利率市場化進程。金融機構將針對客戶的經營情況、信用等級，展開利率定價，但這必須以對客戶信息的充分掌握為前提。農村金融機構由于“點多面廣”，其物理網點通常深入鄉鎮、村組，對涉農和小微客戶信息了解較為全面，經營決策機制更為靈活、快速，相較大型銀行具有比較優勢。
二、挑戰
農村金融機構由于資金規模、系統支撐、內部管理等方面的原因，導致其資產負債管理能力、利率管理能力偏弱，沒有形成科學的資產負債定價能力與應對利率市場化的有效措施，風險管理水平處于劣勢。存款保險制度的實施，將會對農村金融機構構成一系列挑戰。
高費率增加運營成本。2005年由央行與銀監會共同起草《存款保險條例》（征求意見稿）規定投保金融機構的風險狀況決定該投保機構的存款保險費率。當前中小農村金融機構由于資本充足率較低、經營風險較高，很可能因此被劃定為高風險等級而繳納更高的保費，這會增加其經營成本。
存款搬家導致流動性緊縮。由于農村金融機構風險抵抗力較弱，其儲戶可能將資金資源轉放于資質好、費率低的大型銀行，存款分流嚴重。另外，宏觀層面上，繳納較高費率意味著對流動性的直接鎖緊[1]。兩種因素共同對流動性造成沖擊，對于偏重傳統存貸經營模式的農村金融機構，存款資源的大量流失，必將導致資產規模萎縮，經營難以為繼。
競爭激烈加大風控壓力。存款保險制度的引入，允許金融機構根據市場法則進行優勝劣汰，競爭程度日益激烈，而競爭的核心在于對風險的把控能力。金融產品是歸根為風險定價的合約，對于農村金融機構風險防控體系不健全、風險管理技術不成熟的短板問題，如何識別風險、如何對風險進行定價，將是一個重大挑戰。
三、應對
作為農村金融的主力軍，必須清醒地認識到存款保險制度的建立，無疑會對其推進改革轉型、完善經營管理、增強風險抵抗能力等方面產生積極影響。因此，農村金融機構應從抓住機遇，加快轉型發展，在困境中找到突破。
提升品牌意識，樹立經營特色。當前農村金融機構普遍走同質化經營道路，缺乏品牌意識，沒有特色的業務品牌。農村金融機構欲提升競爭力，就必須注重自身品牌建設，以“三農”、“小微”為業務經營主線，努力適應其融資需求“急、頻、快”等特點，加大特色金融產品創新，推廣普惠式金融服務，提升客戶黏性度，贏得更加廣闊的市場空間。
增強資本實力，提升抗風險能力。資本充中率是衡量銀行經營實力與吸收風險能力的關鍵指標。隨著國內經濟下行壓力加大，而農村金融機構的信貸資源又主要投入涉農、房地產等高風險行業，近期國內農商行不良貸款余額持續反彈，經營風險增大，急需補充資本金以增強風險緩釋能力。因此，農村金融機構應健全資本金長效補充機制，拓寬內外部融資渠道，提高資本充足率，以維護儲戶對其的持續經營信心。
強化業務創新，增強盈利能力。針對存款保險制度和利率市場化的雙重壓力，只有通過金融產品與業務創新才能穩定客戶群，并防止過度流動性波動。在負債端，應改變農村金融機構現行過度依賴存款的單一負債形式，適當增加再貼現、發行可轉讓存單、銀行債券等非存款負債方式的比重，實現資金來源的多樣化，以減少存款保險費用。同時，大力開拓代客理財、保函、收付等中間業務，以良好的客戶體驗與增值服務穩定資金來源，以穩定的盈利收入覆蓋保費成本；在資產端，注重收益性與安全性的權衡，安全性資產占比越高，不良率上升有限，在存款保險制下有利于控制保費成本。
筑牢風控底線，提高資產質量。農村金融機構的客戶主要是“三農”及小微等群體，其經營狀況受自然環境影響較大，且缺乏有效擔保品，信貸風險較大。農村金融機構應注重信貸資產風險防范，不斷提高資產質量。對此，應學習先進銀行做法，根據所處區域環境、資產風險狀況和風險承受能力，合理確定各類風險的容忍度以及風控底線；完善各類風險處置預案，對各類資產準確分類，提足撥備，充實抗風險能力，逐步落實巴塞爾協議Ⅲ相關要求。
參考文獻：
一、傳統金融環境對中小型企業營銷策略的制約
（一）中小型企業的營銷財務策略安排問題其一，部分中小企業為獲取短期內營銷業績爆炸性擴張的效果，通常采取降低對營銷對象企業的信用標準的方式來實施賒銷手段。不限定前提條件的濫用賒銷策略將導致部分資信狀態不良乃至陷入財務困境的中小企業獲得本企業的賒銷對象資格，其直接后果是增大中小企業的營銷風險，造成企業壞賬損失增加。部分客戶為迷惑商家，通常首先采取購置小額商品并及時清算的方式來獲取商家的信任，其真實目的是隨即做大商品交易額并采取賒銷方式來獲得該企業的貨物，然后拐騙貨物逃離，從而給該中小企業造成難以挽回的損失。中小企業因缺乏有效的財務風險控制手段而難以識別不良客戶企業的欺詐行為，從而做出錯誤的賒銷決策。但如果中小企業采取一刀切的方式來放棄賒銷策略，則將對其營銷業績造成負面影響。其二，部分中小企業因缺乏有效的公司金融內部風險控制機制，使其難以對營銷對象企業的財務狀況給予切實把握，從而難以針對不同類型的營銷對象企業制定差異化應收賬款政策。中小企業受制于規模和實力限制，其組織結構建設缺乏完善性，企業內部金融風險控制機制缺位，自覺性風控能力相對較低。這使得企業在不對客戶企業的資信水平做深入調研的基礎上即對客戶企業采取賒銷策略，對后續應收賬款的回收風險評估缺位則使得企業難以按照本企業流動資產最優化目標來設計最適當的對客戶企業的催款計劃。企業內部金融財務部門缺乏對營銷對象企業日常經濟活動的有效監督，故而難以對客戶企業的財務狀況異動做出及時的應對措施。（二）中小企業的傳統營銷渠道問題其一，復雜的市場營銷渠道制約中小企業營銷戰略目標的有效達成。在線下業務中，中小企業圍繞市場營銷戰略目標可以設計多種類型的營銷渠道結構，但是紛繁蕪雜的營銷渠道結構設計將加大中小企業的營銷管理難度，并且導致各類渠道結構之間存在相互沖突的問題，由此導致中小企業營銷部門產生內耗，進而影響其營銷戰略目標的達成，制約企業擴張市場生存空間和增加資產凈利率的能力。復雜的市場營銷渠道結構設計對企業遠期生存與發展能力的制約，根源在于不同營銷渠道結構下的渠道經營上之間在經營理念、營銷戰略制定和促銷策略實施內容摘要：作為互聯網時代醞釀出的新金融形態，互聯網金融對中小企業的營銷活動產生了深遠影響，有力的提升了中小企業在互聯網時代的市場生存與發展能力。本文闡述互聯網金融環境下的中小企業營銷活動特點；從信用環境和信用體系建設、營銷財務策略安排及傳統營銷渠道問題等方面揭示傳統金融環境對中小型企業營銷策略的制約；從中小企業營銷對象信用風控策略、財務策略及營銷渠道優化策略等角度給出基于互聯網金融的中小型企業營銷策略集。關鍵詞：互聯網金融中小企業營銷策略等各方面存在迥然差異，從而使其在日常營銷作業中產生沖突，進而制約中小企業的市場發展空間。其二，冗長的傳統市場營銷渠道增加中小企業市場運營成本，縮減企業資產凈利率水平。傳統的市場營銷渠道結構通常為多層次的垂直營銷渠道。垂直渠道沖突是指在同一個渠道系統中不同層級的渠道成員，因為彼此的利益或其他因素而造成的沖突（周宇，2013）。中小企業若試圖增加對目標市場的覆蓋水平或試圖加深目標市場的開發力度，則需向目標市場投放巨大的人、財、物等各類營銷資源。此舉直接增加中小企業的市場開發成本，但是卻未能保障其獲得穩固的凈利潤以有效補償其成本支付，從而增加中小企業經營風險。
二、基于互聯網金融的中小型企業營銷策略
（一）基于互聯網金融的中小企業營銷信用風控策略其一，互聯網金融運營平臺應當建立有效的信用機制來為中小企業基于互聯網金融的營銷業務進行嚴格審查和有效把關。互聯網金融運營平臺處于中小企業的營銷主體和營銷對象之間的中介地位，故而它掌握了大量關于營銷雙方的關鍵業務信息?；ヂ摼W金融運營平臺可以憑借其在互聯網和計算機技術領域的優勢地位，運用大數據技術來建立高效、便捷的互聯網信用信息平臺。其二，互聯網金融運營平臺可以制定針對不守信用企業的失信懲戒制度體系?；诨ヂ摼W金融的中小企業營銷業務失信懲戒制度體系應當包含失信懲戒組織機構、失信信息傳導機制、失信懲戒動力機制及失信懲戒措施等內容。作為獨立于營銷業務雙方的互聯網金融運營平臺，其中立性地位有助于協調營銷雙方在信用問題上的利益糾葛，從而做出相對公平與公正的懲戒。互聯網金融運營平臺可通過平臺收集營銷雙方信息并進行數據處理，向中小企業反饋各方具體信用信息；隨后對照信用評估標準以形成信用調控信號，通過互聯網金融運營平臺的內部信息傳遞機制傳遞給與失信企業有業務關聯的上下游企業，以形成對該失信企業的市場懲戒、社會懲戒和文化懲戒相結合的全方位、立體化懲戒。其三，互聯網金融運營平臺應當向買方企業提供賣方中小企業的信用水平評估值，以有效保護買方企業的隱私信息。較為有效的對策是通過實施政府和社會化中介組織共同參與的混合型商務隱私信息保護模式，來實現對網絡交易中買賣各方隱私信息的保護。各級立法機關應當對現有相關法律法規進行修訂完善，較好地明晰網絡交易各方的權利義務關系，從而推動網絡經濟的健康發展（劉洪波，2013）。通過完善網絡隱私信息保護相關法規，可以有效界定網絡隱私信息獲取邊界，并為依法制裁網絡隱私信息侵權行為提供法律依據?；ヂ摼W金融運營平臺亦應為網絡營銷各方提供對方關于商務隱私信息保護的歷史記錄，以有效制約該項信用記錄不良者的未來交易行為。（二）基于互聯網金融的中小企業財務優化策略其一，互聯網金融機構可為中小企業在賒銷式營銷活動中產生的應收賬款提供質押貸款服務。中小企業通?？捎觅d銷式營銷活動來贏得資金匱乏的其他中小企業客戶，但亦易造成自身現金流短缺問題?；ヂ摼W金融機構可利用其網絡金融平臺所提供的技術優勢來幫助此類中小企業解困。互聯網金融平臺可借力以電子發票為主的電子商務單據數據庫為依托來開辦金融保理業務。中小企業在網絡營銷活動中成交單據所產生的應收賬款債券可以轉讓給在線電子金融機構，電子金融機構在以貼現方式預支款項給收款方中小企業的同時，獲取對該票據的代位索取權，付款方到期直接將款項支付給該金融機構即可?；ヂ摼W金融平臺還可以將眾多金融機構匯聚在平臺上，就該應收賬款單據的貼現權進行競拍，收款方可以通過網絡競拍方式獲取盡可能多的貼現后款項。此舉有助于收款方中小企業及時收回應收賬款，降低其賒銷式營銷策略的風險。其二，中小企業可以借助互聯網金融平臺來制定差異化賒銷策略。中小企業在實施賒銷式營銷策略時的主要風險為客戶企業的信用風險。中小企業在線下實施賒銷策略時所導致的客戶企業信用風險的根源，在于客戶通過隱匿私人信息的方式造成其個性化信用信息的不透明性。在線上交易過程中，客戶企業通過隱匿私人信息的方式來獲取信息單向透明優勢地位的局面將在一定程度被削弱。對于電子商務平臺而言，交易各方的線上交易信息及其相應的信用信息可為交易雙方作為再次交易決策時的參考。中小企業可借助電子商務平臺提供的交易對手的詳細信用信息來制定差異化的賒銷策略，對信用水平較低的客戶企業制定更為嚴格的賒銷條件，以有效控制賒銷策略實施風險。（三）基于互聯網金融的中小企業營銷渠道優化策略其一，中小企業可以借助互聯網金融平臺來降低渠道運營成本。互聯網金融具有超越時空限制的特點，基于互聯網金融的中小企業在規劃營銷渠道布局戰略時，可以大幅減少實體店的數量。基于互聯網金融基礎上建構的中小企業營銷渠道網絡結構相對簡潔，企業產品營銷渠道環節得以有效削減，進而降低企業的營銷費用支出。中小企業不僅降低其營銷費用，而且可以通過互聯網金融通達全球的網絡分支，將其營銷渠道觸角低成本的延展到全球各地，而中小企業僅需為此支付必要的網絡運營費用。從中小企業營銷渠道運營角度而言，基于互聯網金融的營銷渠道建設有助于中小企業壓縮其產品分銷環節，且可以利用互聯網金融平臺提供的快捷收付款服務將渠道銷售和回款控制權掌控于本企業，從而有效鞏固其在產品價值增值鏈中的主導性地位。其二，中小企業可借力于互聯網金融平臺來增加客戶企業或個人的消費體驗水平，進而增強企業對客戶企業或個人的吸引力?；诨ヂ摼W金融的消費者可輕易獲取公開的商品價格數據和性能指標數據，并借助對上述數據的分析實現其理性消費目標，最終惠及消費者自身。消費者對商品價格的高敏感程度必然導致如下結果：隨著差異程度的加大，網絡零售商就越能獲得較低的批發價格，從而能夠制定更低的零售價格（任方軍，2013）。消費者可資實現理性消費目標的依據是互聯網金融系統可以促使生產企業和消費者之間建立直接關聯，并可以在網絡上完成交互式營銷活動及貨物款項的收付，消費者由此可以有效節省各種交易中間環節的費用支出，反映在價格層面即表現為價格實惠。再者，基于互聯網金融的消費者可以獲取更高的消費滿意度水平。由于互聯網信息平臺的相對開放性，對于價格較為敏感的消費者可以在較短的時間內以零成本對各種商品的性能及價格進行比對，從中擇選出適合其消費需求特點的商品，從而有效提升其消費滿意水平。
作者：宋運霞 單位：邯鄲職業技術學院
關鍵詞：茶企業；風險控制；創新；預估值
一些人致力于研究融資風險控制模式與小微茶企業投資行為二者之間的關系，但如果可以很好的解釋這一關系，也就意味著明確了融資風控模式對小微茶企業價值的影響機制。除此之外，該問題的解決也關系到小微茶企業的治理成效。現分析融資風控模式對小微茶企業帶來的影響，學者們眾說紛云，有人認為二者之間存在促進的作用，即有很好的外來股份加入其中，高風險高利潤；而有人則認為融資風控模式會抑制其發展。
1小微茶企業融資風控模式情況概述
小微企業是指小型和微型企業，以及個體戶的統一名稱。國家針對小微茶企業出臺了相關的優惠政策，并受到人們的關注，在國民經濟里的地位也逐漸提高。就目前而言，小微茶企業還是會受到人力，物力，財力等因素的影響，在管理過程中依舊存在很多漏洞，導致管理的不夠專業化，出現融資難，在市場上的競爭力較弱等，這些問題的出現都讓小微茶企業的發展進入了瓶頸期。科技和信息飛速發展的今天，我國的傳統經濟受到來自電商，網購等市場沖擊，信息化時代的到來，讓小微茶企業的發展方向出現了變化，借助信息化的平臺，小微茶企業開始改變原來的觀念，對風險的控制力也得到提升。融資，簡單來說就是一個對資金籌集的過程，而風控模式是指管理者在運作企業的過程中，為了解決或者減少一些風險事件的發生，采取相關的措施去應對它們的到來。融資風控模式伴隨著一個企業的運行之中，當企業出現一定的風險時，相關企業項目的進程會受到影響，會對企業后期的發展產生抑制作用。因此，盡快的處理好一個企業的風險問題，可增加投資者的預期收益。融資風控模式是一個系統的過程，它包括了預測，投資，決策等風險問題。在建立一個預估平臺時，投資者需要對整個行業的發展近況，國家相關政策以及未來發展道路都有一個清晰的認識，以便于投資者更好地進行預測判斷。
2由小微茶企業引起的融資風控模式策略分析
科技的進步為小微茶企業帶來了很好的發展前景，但是融資的問題還是相當嚴峻。為了推動我國的小微茶企業發展，國家政府頒布了一些有利于其發展的政策，將部分資金投入到扶持小微茶企業的融資里。盡管小微茶企業在這樣的背景下有了一定的成效，但諸多因素還是制約其發展道路。
2.1小微茶企業的融資現狀及存在的問題
小微茶企業具有規模小，資金不足，目標不確定等特征，在發展的過程中難以控制成本預算，在外的名聲不夠響亮，客源較少。更由于其管理不規范，整個企業的財政也有漏洞，想要反應出準確的數值，確實很難。而這樣的情況會直接影響到銀行對于其風險的評估，一旦沒法從銀行融資，小微茶企業的資金鏈將出現問題。另一個原因是由于小微茶企業的管理情況會隨著國家政策的改變而變化，外部的風吹草動都會讓小微茶企業的發展出現較大改變。因此，小微茶企業在銀行相對于大型企業的銀行貸款而言，確實較少。為了取得銀行貸款的資金，有的小微茶企業開始以不誠信的方式向銀行匯報虛假信息，或者將一些負面信息直接封鎖不提，這樣的方式嚴重影響其后續的發展。這一系列的問題讓小微茶企業在融資中出現了問題，急需得到改善。
2.2融資風控模式在小微茶企業里的應用
讓融資風控模式在小微茶企業里得到合理應用，需要務實信貸與技術之間的聯系，著力解決小微茶企業的不對稱風險。小微茶企業有著大企業沒有的特點，在處理其信貸時不會有太復雜的技術，只要投資者愿意帶有責任感地多去想，并在不存在道德風險的情況下，是可以緩解小微茶企業的資金問題。小微茶企業應該主動的走向市場，去直面市場里的風風雨雨，不能夠以坐等的方式去期待客戶上門，并且應該頻頻地拜訪客戶，對市場的新信息和客戶的信息進行剖析，以杜絕過渡依賴財政的資金報表。多元化地進行融資，通過不同渠道去了解客戶信息，以保證得來的融資方案具有可靠性。同時還要考慮到當時的經濟情況，客戶個人的信用度，根據差異性來做不同風險的預測。內部的融資渠道需要被完善，以抵御融資過程中出現的問題沒有辦法自我解決。內部的融資能讓一個企業占據有利地位，增加企業的收益，并在企業的運作中預留出足夠的資金，避免出現融資風險時沒法應對。在選擇外源融資伙伴時，可以在民間進行借貸，通過擔保，租賃等方式籌集資金，多元化的融資可使企業在金融市場上變被動為主動。小微茶企業的數量和差異都較大，因此在做信貸時，要對市場分析，并考慮到其特點，制定適合小微企業的融資風控方式。在管理上可以分層次的進行管理，確?？蛻舻睦娴玫奖Ｕ系耐瑫r又將員工的能力與客戶匹配，建立一個“一對一”的管理機制。一個好的體制是把握風險的重點，在加強員工的道德情感時，可以不斷地灌輸企業文化，企業精神，以提高員工的素質和加強組織建設。需要為員工進行流程化的培訓，讓其向更專業化的方向發展。在人文方面應該有關懷原則，制定激勵機制，平等的對待企業員工。在做好內部體制控制后，可以在企業風險來臨時，全企業員工一同挺過風險，重塑企業輝煌。由于很多銀行在貸款時會考慮到小微茶企業存在抵押物不足的情況，而放棄對其貸款。為避免這樣的情況發生，小微茶企業在融資前期就應該樹立自己的信譽度，樹立品牌形象，通過互聯網的平臺不斷宣傳自己企業，博得社會公眾的好印象。在融資時需要嚴格按照規章制度去辦理，按時還款，做到誠信融資。企業實力的不強是影響融資的一個重要原因，所以小微茶企業想要在市場上占據有利地位，就需要提升自身的實力和信譽度，以此讓銀行和企業建立長期合作關系，也可以將融資的成本降低，從而獲利。
3小微茶企業融資風控模式來源
3.1構思背景
一些數據里顯示，我國的小微茶企業有接近百分之九十五的融資需求，其中接近一半的企業選擇民間借貸的方式，次于民間借貸方式的是銀行借貸渠道，剩下部分為內源融資，但這樣的選擇表明出融資渠道的利用并不充分，大多數企業還是愿意在民間借貸和銀行借貸中融資，沒有將其他的方式融資利用好，導致一些企業在其中出現融資尷尬。
3.2構思的必要性
改革開放將中國的市場打開，與此同時融資也在不斷被開拓。其中發展最快的莫過于小微企業。作為目前最具前景的小微茶企業，在我國經濟發展中起到一定的作用。中國是發展中國家，因此，我國小微茶企業在融資風控中，國家在對其的干預度較低，控制力不夠，造成太過單一的融資方式，但這樣的方式在今后的道路上是行不通的。加之我國的小微茶企業名譽度較小，缺乏多元化的融資方式，商家的融資成本過高，不利于小微茶企業的后期發展。好的融資風控戰略方式能讓一個企業的前景更大，創新也更多。策略分析便成為當前最需要考慮的問題。通過提前的企業風控模式預測，使其在市場的立足點提高。
4結束語
過去的時間里，我國傳統的小微茶企業主要的融資方式是以銀行信貸和民間借貸。長期的這樣發展，不僅讓傳統的融資方式的融資度降低，還不利于企業在全球化時代的發展，造成企業的融資風險。根據銀行信貸融資分析可知，企業在樹立自己自身形象時是很重要的，這關系到融資難易程度。從縱向的整合來看，想要盡快取得外界的融資，核心的原則就是重視企業的管理，重視員工技術的專業化。兩者的結合為的就是通過融合來讓小微茶企業穩定持續的發展，并有所突破，實現可持續發展戰略的意圖。在進行橫向融合中，不難發現，小微茶企業應該多方面的挖掘融資渠道，拓展企業的圈子，融資方式不能過于單一。利用國家對小微茶企業的扶持政策，借助網絡的平臺讓其擴大知名度。自身的品牌樹立起來并提前對風險進行預測，加上外界的口碑好評上升，這樣融資問題也就會得到解決。
作者:趙莉 任立媛 單位:河北工程大學
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王桂芝：個人客戶融資需求在最近幾年可謂增長迅猛，如何高效專業地滿足個人客戶在消費以及經營性方面的信貸需求，這直接關系到我國拉動內需策略是否能順利實現，小微企業是否可健康發展的大局。
那么，現在我國零售信貸需求到底是一個什么狀態？我們來看四個數據：國家統計局數據顯示，2014年，我國全國居民每年人均可支配收入為20167元，同比增長10.1% ；波士頓咨詢公司預測2017年，全國消費貸款余額預計將增長至30-40萬億元 ，約為2013年消費信貸規模的三倍；西南財經大學做的一個《中國家庭金融調查》顯示，現在對住房、汽車、教育、日常消費等有信貸需求的家庭占中國全部家庭的39.35%，但只有15.82%的家庭曾成功地從金融機構獲得貸款； 《中國小微企業白皮書》估算2014年我國小微企業融資缺口為22萬億元，超過55%的小微企業融資需求未能及時得到滿足 。隨著經濟發展，我國個人客戶無論在消費還是經營方面都有強勁的融資需求，但是由于現有的產品服務未能貼合客戶需求特點，因此個人融資需求仍有巨大的市場需求亟需滿足。
廣發銀行是比較早注重到消費這個市場領域。中國在消費金融上面成長非?？?，不僅是銀行，非銀行的金融機構或者是零售業都成立了消費信貸公司、消費金融公司。這里面有內在的需求，有外在的刺激，未來的消費金融領域成本會遠大于現在。我們現在整體的信貸規模增長跟貨幣供給量和銀行的增長速度近似，而消費金融的成長會是貨幣供給量的兩倍到三倍，所以我們是非常看好的。
第二點我們要注意消費信貸經過互聯網這個載體，最終競爭的是風控的能力。廣發銀行在風控和目標客戶的選取上是非常強的。銀行干這個所謂的信貸，最重要的是以風控為基礎，而不是說這個潮流怎么樣就怎么樣。把好風控的關，接下來會篩選我們需要的客群，利用互聯網金融獲客。
21CBR：您怎么看現在如火如荼的P2P產品？
王桂芝：對于銀行來講，P2P不算是一個創新的產品。在沒有這種線上的渠道之前，P2P的本質就是一部分人出錢，一部分人存錢到銀行來，銀行通過風險判斷，把錢投給那些信譽良好的人，或者是機構。通過這樣的評估，然后賺取利息差。P2P的本質，就是把這個業務搬到線上了。
大家對P2P的理解，就是非銀行的機構也開始在線上成為一個中介，進行集資。銀行與P2P的一個很大的區別，就是銀行做這個風險判斷時，如果判斷錯了，銀行來為這個風險負責任。但是P2P平臺不會像銀行那樣有這么多責任。
互聯網提供了全新的平臺，給大家更多的信息，但是金融的本質沒有發生根本的改變。銀行所承擔的職責和專業，在所有的這一類非銀行的P2P公司里面是絕對優勢。當然提到創新，銀行一定會研究好互聯網這個平臺，客戶希望怎么樣的便利，怎么樣信息的快捷獲取，怎么樣根據互聯網行為分析出潛在的需求，進行更精準的推送。我們要把上面這些新需求運用好。
21CBR：您怎么看銀行開展互聯網信貸業務？
王桂芝：個人客戶具有客戶數量巨大、客群分散、需求個性化的特點，互聯網信貸模式將成為提升個人融資服務體驗的重要途徑之一。早在2012年，廣發銀行就開始了互聯網個人信貸模式的探索，頻繁創新。
銀行理財業務資產配置的狀況
對于資產管理機構而言，大類資產的配置能力是其核心能力。國內外的很多研究已經得出結論，在資產配置、擇時和擇券這三個影響投資組合收益的因素中，資產配置的重要性最為突出。商業銀行理財業務的資產配置大致分為戰略性資產配置和策略性資產配置兩個步驟。前者是根據投資收益目標、風險管控、流動性管理和政策要求等，確定理財資金在主要大類資產間的配比，包括非標資產和標準化資產。后者需要銀行根據自身對宏觀經濟和金融市場的理解，對投資組合進行管理，實施再平衡操作。目前，我國商業銀行理財業務的資產配置具有一些特有的邏輯關系。
整體配置風格趨于審慎，固定收益類與權益類資產配比失衡
考察一下目前銀行理財產品的資產端，同存、貨幣市場工具、債券和非標資產在內的固定收益類資產占據了主流地位，即便是權益類資產的配置也大多采取明股實債的交易結構。實際上，國內銀行理財資產的90%以上配置于固定收益類資產，權益類資產成為點綴。長期以來，商業銀行理財強調高收益固收和類固收資產的配置，尤其是債券和融資類債權資產。雖然這與銀行傳統信貸業務特點和信用風險管理優勢一脈相承，但畢竟不是資產管理的真正內涵。過于注重債券和非標資產的配置，容易受到經濟周期波動的沖擊，導致理財業務規模出現增長乏力。從另一方面而言，固定收益類資產本質上增加企業資產負債表壓力，推動造成企業、政府、金融市場加杠桿，與國家降低經濟整體杠桿的政策不符，也難以滿足實體經濟多樣化的融資需求。
另外，監管層從政策層面鼓勵凈值型產品研發，提倡平衡預期收益率產品與預期收益率產品的發行結構，要求商業銀行理財資管業務回歸本源，將投資產生的風險過手給投資者。從遠期來看銀行理財業務面臨擺脫表外信貸屬性，回歸資產管理本質的壓力，需要在資產配置上創新理財資金的投資方式，合理擺布固定收益和權益投資的比例。
固收類標準化資產投資視野局限，投資策略以被動式組合式為主
銀行理財固定收益類資產配置當中，標準化的債券資產是主要投向。目前，部分銀行審批風控部門對債券投資施加不少限制。例如投資某些特定類型債券需要占用企業授信，要求配置券種持有期限定位于中短期限，以及行業和集中度限制等。往往債券中的ABS、項目收益券、私募債、非公開公司債、可轉債等面臨這類限制。銀行理財普遍對配置這些券種要求較嚴格，例如ABS只能購買優先檔，項目收益債限制特定行業和客戶選擇等，投資范圍受到較大限制。目前債券市場正處于2015年債券牛市以來的相對低潮時期，普通信用債收益偏低和信用風險事件多發并存，增加了投資獲取高收益的難度。銀行理財應拓寬債券的投資視野，減少標準化固定收益資產的各種限制，把具有投資價值的標的作為補充投資品種，增厚投資收益。
此外，國內銀行理財在固收類標準化資產投資策略方面，主要以被動組合策略為主，債券類資產普遍持有資產到期為，借以追求長期相對穩定的收益。而對于利用市場波段性機會進行交易則較少涉足，主動性投資策略不足。銀行理財應積極把握貨幣政策的松緊節奏和市場交易情緒，探索交易型組合投資。具體而言，理財資金進行債券配置，應在完善投資研究等基礎設施的基礎上，五湖四海精選個券，研判市場變化，預測未來收益率波動情況，主動進行投資組合管理，盤活存量債券資產池，以便提高組合收益。
資本市場類資產配置處于起步階段，主動型風險管控手段缺乏
關鍵詞：商業銀行；營改增；影響；對策
2016年3月23日，財政部、國家稅務總局《關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》，宣布自2016年5月1日起，在全國范圍內全面推開營業稅改征增值稅試點，建筑業、房地產業、金融業、生活服務業等全部營業稅納稅人，納入試點范圍。此次“營改增”進一步打通增值稅抵扣鏈條，有利于消除營業稅制下的重復征稅問題。但是，根據銀行業“營改增”的政策以及增值稅“以票控稅”的模式，商業銀行可抵扣進項稅的支出范圍較窄，增值稅操作風險大、管理成本高，商業銀行需加強精細化管理，調整經營策略、梳理業務流程、改造系統功能，才能搶抓先機，減少不利影響，分享改革紅利。
一、銀行業“營改增”政策
營業稅和增值稅都是流轉稅種，都在商品或勞務的流轉環節征稅。但兩者的計稅原理、征管方法不同。營業稅主要以流轉過程中產生的收入全額為計稅依據，由地方稅務局負責征收。增值稅主要以流轉過程中產生的增值額為計稅依據，由國家稅務局負責征收。銀行業實施“營改增”后，由主要繳納營業稅轉為全面繳納增值稅。
(一)營業稅與增值稅的比較
一是計稅原理不同。營業稅是價內稅，應繳稅額=營業收入×稅率。增值稅是價外稅，一般納稅人適用一般計稅方法，應繳稅額=銷項稅額-進項稅額，銷項稅額=含稅銷售額/(1+稅率)×稅率，進項稅額是取得的專用發票上注明的增值稅額；小規模納稅人適用簡易計稅方法，應繳稅額=銷售額×征收率。二是征管方法不同。銀行營業稅除銀行總部外，均為地方稅，增值稅是中央和地方共享稅(中央75%，地方25%)?！盃I改增”前，商業銀行對收入開具地稅發票，一般通過銀行自行開發的發票管理系統打印，無需與稅局系統進行數據交換，除實物貴金屬外均不得抵扣進項稅，操作簡單且風險較小?！盃I改增”后，商業銀行對收入開具國稅的增值稅專用發票和普通發票，通過專用稅控設備打印，需與稅局系統進行數據交換，可抵扣進項稅的范圍擴大至手續費支出、部分業務及管理費、不動產等，操作復雜且風險較大，虛開、非法出售、非法購買、購買偽造專用發票等行為需承擔刑事責任。
(二)銀行業“營改增”的主要政策
一是收入方面。利息收入、手續費收入、金融商品買賣價差收入，增值稅率為6%(客戶對支付的利息不能抵扣進項稅)；出售/出售不動產收入，增值稅率為11%(不動產在“營改增”前取得的按5%預征率征收)；貴金屬、抵債動產變賣收入，增值稅率為17%。其中，金融同業往來利息收入、國家助學貸款利息收入、國債/地方政府債利息收入、2016年12月31日前農戶小額貸款利息收入、為境外單位之間的貨幣資金融通及其他金融業務提供直接收費金融服務取得的收入(與境內貨物、無形資產和不動產無關)，免征增值稅。二是支出方面。手續費支出、部分業務及管理費(如器具設備、專業服務、住宿費等)、“營改增”后取得并在固定資產/在建工程核算的不動產，可以抵扣進項稅。存款和同業利息支出，購進的旅客運輸服務、餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務，用于簡易計稅方法計稅項目、免征增值稅項目、集體福利或者個人消費的購進貨物、加工修理修配勞務、服務、無形資產、不動產，與非正常損失相關的購進貨物，未取得專用發票或專用發票超期認證、申報的支出，不得抵扣進項稅。
二、“營改增”對商業銀行的影響
“營改增”全面推開試點，對商業銀行將產生諸多方面的影響。各行業增值稅抵扣鏈條進一步完整，經濟實體總體上實現減稅，有利于激發企業活力、加快經濟結構轉型，帶動銀行業務機會增加、信用風險降低，從而提高盈利水平。但由于銀行可抵進項稅項目金額往往較小，貸款利息稅率提高又因客戶不能抵稅難以轉嫁，預計銀行業減稅效果不明顯甚至可能稅負增加，也由此對銀行定價策略提出更加精細化的要求。同時，由于增值稅實行“以票控稅”的征管模式，銀行在會計核算、納稅管理方面的實施成本將大幅增加。
(一)稅收成本
此次“營改增”試點辦法，對銀行業主要收入的征收方式近似于營業稅制下的方式。商業銀行最重要的收入來源—利息收入和與之相關的手續費及傭金收入，仍然按照毛收入進行征稅，客戶對相關支出不能抵扣進項稅。由于增值稅稅率較營業稅稅率高出1%，考慮到我國商業銀行實際上承擔了很大的社會責任，且同業間競爭激烈，銀行業很難通過調整利率/費率來轉嫁銷項稅。與此同時，銀行業營業成本中可抵扣進項稅的項目不多且金額相對較小，業務及管理費以不可抵扣的人事費用為主，大多數銀行的折舊和攤銷主要源自存量資產，可抵扣進項稅額往往遠少于銷項稅額。此外，應繳的增值稅不得在計算企業所得稅時扣除。
(二)定價管理
商業銀行受“營改增”實施的影響程度，因其客戶結構、業務結構差異有所不同。不同的客戶類型、不同的業務品種，營改增后的稅收成本及變化可能不同。銀行要合理籌劃稅收成本，需要在產品定價上，根據客戶的納稅人身份和營銷/采購的產品，綜合考慮銀行和客戶承擔的稅負，做出相應調整。如銀行貸款的利息支出及與之直接相關的手續費支出不能抵扣進項稅，與銀行貸款不直接相關的手續費支出可抵扣進項稅，銀行在制定利率和服務收費定價策略時，應考慮增值稅的不同影響。又如一般納稅人可以抵扣進項稅額，小規模納稅人不可抵扣進項稅額，銀行在銷售定價和采購定價時，應考慮客戶及我行的稅收成本進行比價。
(三)會計核算
營業稅制下，應稅收入全額在收入核算，應繳營業稅在支出核算。增值稅制下，需進行價稅分離，應稅金額拆分為不含稅金額和稅額，不含稅金額在收入/支出核算，應繳增值稅在負債核算。商業銀行分支機構眾多、業務品種繁多、交易筆數龐大，在營業稅制下，由于計稅原理簡單且稅率單一，可以基于科目維度計提營業稅，再對個別項目進行少量手工調整，完成營業稅計提的會計核算；但在增值稅制下，由于計稅原理復雜且稅率不一，基于科目維度計算的增值稅，與按稅法規定計算的增值稅差異很大，需要對IT系統的交易功能進行改造，實現在交易層面完成價稅分離的會計核算。
(四)納稅管理
增值稅的計稅原理和征管方法較營業稅復雜很多，收入和支出需價稅分離且實行“以票控稅”，增值稅發票的開具、進項稅發票的認證和抵扣、納稅申報等，需求量和工作量均呈幾何倍數增加。增值稅專用發票的外部監管要求更高，進項稅的認證要求嚴格，專用發票要素不規范、未按時認證等將導致進項稅無法抵扣，出現虛開、偽造、遺失等情形的后果嚴重，甚至涉及行政乃至刑事處罰。因此，增值稅專用發票的開具、取得、保管等各個環節均存在較大的法律風險，要求銀行嚴密業務流程和配置專業人員，加強涉稅信息和操作流程的管理。
三、商業銀行實施“營改增”的對策分析
營改增對商業銀行的盈利水平、業務結構、業務流程影響深遠，為降低稅收負擔和管理成本，商業銀行應積極研究“營改增”政策，強化組織協調、優化經營策略、梳理業務流程、改造系統功能，最大程度消化稅制改革的沖擊，具體對策分析如下：
(一)強化組織協調
“營改增”對商業銀行的各級機構、各項業務均產生影響，需要財務部門和其他部門各司其職、齊抓共管。財務部門負責統籌協調，包括宣傳培訓“營改增”相關政策，與稅局溝通確定納稅申報和發票管理模式，組織稅控設備鋪設，制定發票管理、印章管理、會計核算等涉稅流程等。業務部門負責歸口管理，制定本條線業務的“營改增”操作規程，包括完善業務流程、明確定價策略、修訂業務合同以及改造業務系統等。信息科技部門負責技術支持，包括安裝稅控設備、測試開票終端、實施系統功能改造等。法律合規部門負責法律支持，包括修訂合同范本，提示法律風險。宣傳、渠道和人力等部門負責做好解釋應對和投訴應對，加強人員配備和組織培訓等。
(二)優化經營策略
商業銀行應根據“營改增”政策對不同客戶、不同業務的影響，結合增值稅是否可以轉嫁，確定經營和定價策略，提升盈利水平。如收入方面，一般納稅人企業客戶屬于可抵扣進項稅的客戶類型，銀行可嘗試轉嫁全部或部分增值稅；小規模納稅人企業客戶和個人客戶屬于不可抵扣進項稅的客戶類型，在市場競爭激烈的環境下，銀行轉嫁增值稅的難度較大。又如支出方面，銀行對不同客戶提出的報價，應按照不含稅金額進行比價，在含稅報價相同的情況下，應選擇能夠開具增值稅專用發票的供應商，即使是小規模納稅人也應爭取其向稅務機關代開專用發票，實現進項稅額的抵扣。
(三)完善業務流程
商業銀行實施“營改增”后，發票管理、印章管理、進項稅抵扣、財務報賬、合同文本、會計核算等涉稅流程都發生了變化。財務部門要與業務部門充分溝通，對各個業務環節進行梳理，對受到“營改增”影響的業務流程進行完善。建立增值稅發票的獲取、認證、抵扣、保管、退回等全流程操作規范；建立發票專用章的刻制、保管、使用、銷毀等全生命周期管理要求；梳理可抵扣進項稅項目清單指引；修訂“營改增”后財務報賬操作規程；梳理合同范本和存量合同，加入增值稅相關條款；明確“營改增”后的會計核算實施方案。
(四)改造系統功能
商業銀行需要根據“營改增”政策的影響，對本行IT系統進行交易層級的改造，與稅局系統進行對接，實現自動進行價稅分離的會計核算，滿足增值稅發票開具及申報等的需求。銀行對IT系統進行改造時，應關注三個方面：一是會計核算方面，需要實現交易層面每筆收入、支出的價稅分離，其中要關注預提/遞延收支時間性差異的涉稅會計處理；二是發票管理方面，需要實現對發票的領用、保管、發放、開具、移交、認證、作廢等全過程管理，其中要關注解決客戶信息采集與交易的關聯；三是納稅征管方面，需要與稅局系統對接，進行納稅申報和監測分析。
作者:林曉瓊 單位:中國銀行股份有限公司廣東省分行
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互聯網金融的發展對傳統金融體系帶來了較大沖擊。一方面，互聯網金融業務，逐漸向資金吸取、貸款發放、第三方支付領域輻射，而這三類金融服務是傳統銀行業務體系的核心，互聯網金融業務的不斷深化，對傳統金融服務，尤其是銀行業務的市場地位、市場份額、市場優勢帶來了很大沖擊；另一方面，互聯網金融的推進對利率市場化機制的形成以及金融產品創新具有重要驅動作用，互聯網金融為我國金融市場的發展注入了新的活力。此外，互聯網金融雖然以互聯網平臺及信息技術為發展基礎，但其本質是承載金融產品和服務的市場平臺，而不是互聯網技術，這使得互聯網金融仍然面臨著信息不對稱等問題，且由于互聯網金融的虛擬性與平臺性特質，互聯網金融在發展過程中將面臨更多維度的風險。
二、互聯網金融信用風險成因
（一）擔保體系不完善
擔保體系不完善是互聯網金融信用風險的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產品引領的互聯網金融產品體系，具有在短期內快速吸取大額資金的特征。由于互聯網金融產品購買門檻低，交易程序簡便，交易費用低，發行平臺受眾基礎好，這些產品在營銷與發行上更容易與目標及潛在目標客戶群體形成對接，快速構筑起信息循環平臺，因而這些互聯網金融產品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規模一度飆升至5700億元。而互聯網金融產品的設計與發行方則不具備如傳統商業銀行一般的流動性風險敞口管理與剛性兌付能力，難以為規模如此龐大的資金鏈條匹配相應的擔保體系。除產品設計與發行方外，政府、金融機構、個人、現有擔保機構均難以為其提供與之相契合的擔保保障體系，使此類互聯網金融產品暴露在巨大的風險之中。
（二）內控機制不健全
相較于傳統金融機構，互聯網金融服務商在產品設計與發行環節上，內部風險控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應，內控機制不健全將引致較大的信用風險。余額寶等互聯網金融產品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質為理財產品，卻具有剛性兌付特征，在實際操作中，此類互聯網金融產品普遍具有以新還舊的資金鏈模式?；ヂ摼W金融產品的設計與發行機構在不具備體系化、戰略化內部風險控制機制的條件下，大量進行此類操作，很容易造成類似“資產池”效應的信用風險。
（三）信息不對稱
互聯網金融的本質仍為體系化的金融服務行為，而并非其所依托的互聯網技術平臺資源。金融產品及服務的內核為信用風險定價，而互聯網金融體系的虛擬性特質加劇了信息不對稱風險，致使互聯網金融產品體系暴露在更大的風險敞口中。P2P和眾籌項目是兩類主要的互聯網金融產品，雖然此類產品可依托互聯網資源整合平臺快速對接參與主體，滿足短期流動性需求，但受制于受眾群體專業知識和項目考核虛擬化瓶頸，此類產品的債權主體很難通過傳統的盡職調查、項目考察等方式綜合研判項目價值，進一步拉伸了信息缺口，致使產品信用風險大幅提升。
三、完善互聯網金融信用風險管理機制的基本策略
（一）強化外部監管
強化外部監管是完善互聯網金融信用風險管理體系的基本策略之一。針對互聯網金融體系特點，以更加宏觀的視角設計頂層監管機制，將為互聯網金融產品提供更強的制度保障，引導其形成體系化、規范化的擔保與風險預警、管理機制，從整體上規范資金鏈運轉，有效降低互聯網金融產品信用風險。
（二）健全內控機制
健全內控機制可從內部形成支撐優勢，從而完善產品現金流鏈條，使信用風險更加可控。在實踐中，應引導互聯網金融服務商完善產品設計與發行環節，在有效對接受眾群體的基礎上，強化產品現金流循環設計，做好資金流動性管理。此外，互聯網金融服務商應為其提供的產品及服務建立內部管控機制，在保證風險可控的基礎上合理匹配現金流預期，規范項目選擇，避免大規模資金缺口的產生，從產品層面管控信用風險。
（三）完善主體信用管理體系
[摘 要] 作為非銀行金融機構，財務公司是經營風險的特殊行業。信用風險是財務公司在經營活動中面臨的最重要、最復雜的風險
>> 企業集團財務公司信用風險管理淺析 小額貸款公司信用風險管理探討 小額信貸公司的信用風險管控研究 陜西省地方電力公司電力客戶信用風險管理 農村小額信貸信用風險管理策略探析 農戶小額信貸信用風險管理淺析 淺析外貿企業的客戶信用風險管理 談外貿客戶信用風險管理及防范 外貿客戶信用風險管理及防范措施 商業銀行集團客戶信用風險及其管理 試論醫藥流通企業客戶信用風險管理 農村小額信貸信用風險分析 民營上市公司信用風險管理 淺析小額貸款公司信用風險管理 控制客戶信用風險是企業風險管理的重頭戲 工商企業信用風險管理探討 完善中國信用違約互換的信用風險管理政策披露 商業銀行信貸過程中的信用風險管理 基于CreditRisk+模型的信貸資產證券化信用風險管理與控制 我國商業銀行個人信貸信用風險管理策略研究 常見問題解答 當前所在位置：l .
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伴隨著信息科技的迅猛發展，基礎層的云計算、大數據等因素的成熟帶來了人工智能的進步，近年來人工智能概念發展十分迅速，深度學習帶來的技術突破使得復雜任務處理準確率得到大幅提升，人工智能步入其發展黃金期?！笆?劃”提出了“重點突破新興領域人工智能技術”，國家層面和地方層面也都相繼出臺了其他各項政策對發展人工智能和大數據進行有力支持。發展人工智能有望成為經濟發展的新動力。國內外互聯網巨頭憑借其先天用戶數據豐富、資源配置高效等方面的優勢，以各種形式在加速布局人工智能領域。在大數據處理能效顯著提升與人工智能快速滲透的時代背景下，金融決策平臺搭載人工智能技術，使金融數據的分析越來越科技化、多樣化與普適化，雖然在我國金融數據的挖掘和應用尚在起步階段，但金融數據作為大數據中最具含金量的數據源，也逐漸受到越來越多的重視。
二、技術理論基礎與金融決策
傳統的數據服務軟件提供給客戶的主要是行情展示、行情推送等基礎的服務，而互聯網技術和互聯網金融企業的蓬勃發展，共同促進了金融機構的建設，人工智能的正在從專用型（特定于某一場景）轉變為通用型，將基于數據、算法和計算的互聯網技術群與實際場景相互聯系起來，協同發展。正是由于人工智能突破傳統局限的范疇，才能使其真正將技術拓展至泛智能的應用，更具普適型的Applications隨之產生?；趯鹑趨⑴c者全方位的大數據分析、以及不斷機器模擬學習和推進人工智能技術，提供精準內容服務和數據輔助處理服務更為高效；幫助個人或者機構作出適合其風險偏好、收益要求、投資年限等的金融決策平臺不斷產生。
在以人工智能技術融合進金融決策系統分析的過程中，仍舊以基礎金融理論為指導，以馬科維茨理論的均值方差模型為基礎，在所構建的投資組合中，以最低的風險水平上賺取最高的收益率為目標。在按照一定算法篩選出滿足一定收益風險指標的投資策略組合，保證其組合符合投資人的風險收益偏好。基于人工智能技術的更高級的算法和技術操作，可以在金融決策過程中進行更為廣泛的量化投資策略，包含諸如行業輪動策略、量化擇時策略、多因子Alpha體系以及其他各類事件驅動策略決策。在人工智能技術的前提下，由學習系統、決策系統、智能執行構成的智能，通過數據監測和模塊分析對外界實時金融數據的處理結果進行相應操作。
無論是自籌數據、公共數據還是產業數據協同，數據的挖掘過程繁復，容易造成數據失真，人工的方式失誤程度更高，同時數據級別都是海量單位，大量數據存在方式為非結構化的形式，金融大數據的處理工作面臨挑戰。但融合人工智能技術的數據挖掘真實性、完整性更為可靠，并且在風險管理與交易這種復雜數據的處理方面，人工智能的應用將大幅降低人力成本并提升金融風控及業務處理能力。金融決策系統搭載人工智能技術的應用可以說是金融機構與客戶的交互入口，傳統的數據服務以人工服務的模式展開，客服面臨的80%的問題是簡單、重復的問題，但卻消耗大量的人力和時間成本；同時，客服的服務內容大都來自企業自由知識體系，受整體外部金融環境的影響較少，這使得企業智能化應用相對容易，并且針對不同需求的客戶提供不同專業的智能服務也變得不再是遙不可及。人工智能技術在既有技術的基礎上，將出現顯著的突破，其應用價值也將顯著提升。人工智能技術在促進商業模式智能化的融合上也發揮著舉足輕重的作用。
阿里巴巴旗下螞蟻金服2016年公布的數據中，網上銀行的花唄與微貸業務上，使用機器學習將虛假交易率降低了十倍，機器人問答準確率超過80%，人工智能在于客戶溝通及數據挖掘中發揮了重要作用。交通銀行推出的網點智能機器人，足以分擔大量大堂經理的工作，分流客戶，節省客戶時間。平安集團下設人工智能實驗室大規模研發人工智能金融應用，人機結合有效解決了客戶問題，并能實現個性化服務。為客戶金融決策行為提供得力輔助。
三、研究意義
金融數據大多是以時間序列的形式展示出來，而金融時間序列中包含了諸多金融知識和規律，在大數據和人工智能背景下的金融數據挖掘和分析是從指定金融網頁上的金融模塊中采集相關數據，運用智能科技手段進行分析、處理相關金融數據并指導相關金融決策的過程，研究智能技術在金融數據分析中的應用可以為金融決策系統提供新的理論基礎。
金融數據存在的范圍極廣泛，經濟活動和商業活動中都存在大量金融數據，但用戶對于數據的需求與使用情況多元化，金融數據決策系統可以根據用戶的實際需求進行調整，跨區域、低成本、全透明、全數字地持續跟蹤市場變化，充分發揮互聯網技術的作用，大大降低投資理財費用，并且能夠精確、快速匹配投資需求，同時保持實時數據披露和高流動性，使得客戶可以以最低的信息成本獲取更高的信息收入。在用戶的數據分析過程中，有效性越高，信息不對稱的成本越低，便越有利于對決策的客觀性和穩定性，以及越有利于金融市場的穩定性與規范性。
【關鍵詞】資產負債 壽險投資 投資風險 風險管理
鑒于壽險投資穩健發展的重要性和收益的實利性，對于壽險投資現狀的分析是探究其存在風險，進而研究出其存在弊端的基礎。加強對壽險投資現狀的分析，提上日程。
一、基于資產負債管理的壽險投資現狀分析
我國的壽險投資分為銀行存款的壽險投資、債券的壽險投資和證券投資基金的壽險投資三大類。下面，我們就這三類壽險投資的現狀分別加以探析：
銀行存款的壽險投資。銀行存款的壽險投資是一種低風險、低收益的投資方式，適用于經營時間短、經營管理經驗不足和經營管理規模偏小的壽險公司決策投資。它具有安全系數高和投資靈活的優點，可以為壽險公司帶來所投資金的基本利息收入，在股票市場和債券市場處于停滯不前甚至倒退的情況下，可維持壽險公司基本業務的開展。但由于市場通貨膨脹時價格上漲導致所存資金相對貶值的窘況；由于利息率過低的窘況；由于國家調整貨幣政策導致所存資金相對貶值的窘況等，銀行存款作為壽險投資方式的選擇，需仔細斟酌。
債券的壽險投資。債券的壽險投資分為政府債券的投資和企業債券的投資兩大類，具有高利率、低風險的優勢。首先，政府債券是由政府憑借政府信用發放并保障實施的，具有風險低、收益高的好處，此外，國債收入免除稅費，這又大大惠及了投資的壽險公司。其次，企業債券的發行受國家《保險法》的嚴格限制督察，壽險投資收益具有嚴格保護措施，加之兩者的高流動性，降低了壽險投資公司的變現壓力。盡管債券的壽險投資存在收益相對較低和壽險公司負債結構無法與國債發行相匹配等問題，但債券的壽險投資仍是我國重要的投資方式。
證券投資基金的壽險投資。證券投資基金的壽險投資是近年來發展起來的一種新型投資方式，類屬于股票投資，具有比股票投資收益低、風險低的優點，與股票投資一道，是我國壽險投資的一種投資方式，在選用時，需細密考慮，謹慎選擇。
二、基于資產負債管理的壽險投資存在的風險
基于資產負債管理下的壽險投資大體存在以下幾種風險，下面我們就其存在風險加以詳細分析，以針對其存在的各方面風險，進而找出相應的規避措施，促進壽險投資市場的穩健發展。
利率存在風險與市場存在風險。利率存在的風險是說由于市場利率的不穩定性給所投資的壽險公司造成損失的風險。它存在兩方面的風險：第一，壽險公司制定業務，當利率降低時，將導致責任準備金提高，造成壽險公司資金損失；其次，當利率上升時，人們又會要求退保，造成壽險投資公司保金流失，進而影響其健康運營。第二，市場的變動也會影響證券的價格，制約壽險投資公司的發展壯大。
信用存在風險與流動性存在風險。信用風險是制約壽險投資公司平穩運營的又一重要因素。由于壽險投資公司的部分資金存入銀行以獲取利息和本金，因而銀行及其他金融機構的資信狀況將直接影響壽險投資公司的本息回收，使壽險投資公司面臨著因其信用不足而造成資產損失的風險。此外，由于金融產品和市場的流動性等原因，嚴重影響壽險投資公司的健康運營。
操作存在風險與資產負債不相匹配存在風險。由于技術不足導致壽險投資公司的信息搜集和信息處理弊端、由于必要監督的缺乏導致的信息泄露和腐敗滋生的弊端，是壽險投資公司存在的操作性風險。由于投資時間的長短不一和所投險種期限的長短不一，造成資產和負債無法準確匹配的弊端，是壽險投資公司存在的資產負債不相匹配風險。
三、基于資產負債管理存在風險的應對策略
通過上述內容對壽險投資風險的探析，為促進壽險投資公司的健康運營，我們要基于資產負債管理中存在的風險，找出相應的應對策略。下面，我們就從促進壽險投資管理和促進資產負債管理相匹配兩方面著手，構建體系，切實運行，促進資產負債管理下壽險投資的健康發展。
構建切實高效的風險管控體系。所謂構建切實高效的風險管控體系就是要提高壽險投資公司對投資風險的敏感度和控制度。這就要求我們提高透析風險的敏感度和準確性，建立風險預警系統以合理預算風險，進而合理匹配投資時間和投資險種的期限，綜合考慮所投資金機構的綜合信用度，低風險、高收益的投資，以爭取最大限額的投資利潤。
促進風險管控體系的實際運行。為保障風險管控體系的高效運行，我們就需要從企業管理、部門設置和操作監管三個層面著手實施。首先，壽險投資公司要制定公司發展的方向、目標和原則，以指導公司的發展前景，規范公司的發展行為。其次，壽險投資公司要從風險的預算著手，綜合考慮投資機構的信譽度進行投資，然后設置不同的部門各司其職、相互監督、綜合評述。最后，按公司要求，結合部門設置綜合實施操作管理，以促進壽險投資的健康發展。
四、總結
本文通過對資產負債管理下壽險投資現狀的分析，探討出其存在的各類投資風險，并針對其具體風險進而找出相應的管控策略，以促進壽險投資公司的平穩發展。在以后的投資發展過程中，我們要不斷分析其發展狀況，提高發現投資風險的敏銳性，找出切實高效的應對策略，促進低風險、高收益壽險投資的健康運行。
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