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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業銀行發展困境，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
城市商業銀行是我國銀行體制中的一個重要組成部分，它的組建和發展對我國經濟和金融業的市場化進程具有十分重要的意義。面臨當前內外經營環境的巨大變遷，城市商業銀行何以有效應對，是業內外人士廣泛關注的一個重要課題。
一、我國城市商業銀行產生的歷史背景及其現實處境
“雙軌制”是我國經濟體制改革績效顯著的主要原因，即在保持國有經濟穩定發展的同時放松國家壟斷，使新興部門進入，利用競爭所形成的“鯰魚效應”，提高國有部門的效率，帶動經濟增長。與此相似，我國金融業改革同樣走了“雙軌制”之路，即在原先國有銀行框架內引進中小商業銀行，利用“長出”的新體制推動舊體制的變革。
盡管從量的角度，城市商業銀行的總體實力還不是很強，然而，城市商業銀行的組建和發展，在經濟、金融各個層面上仍然產生了一系列重要的影響：首先，促進了銀行業的改革開放;其次，提高了金融資源配置效率;再次，有效地化解了歷史形成的金融風險;最后，推動了地方經濟的發展。
二、我國城市商業銀行發展的現狀及其所面臨的問題
在我國城市商業銀行的發展過程中，曾經存在著資產質量較差、資本充足率不足等問題隨著以往存在問題的解決，當前我國城市商業銀行面臨的問題集中到以下幾個方面：
(一)發展程度嚴重失衡
當前，全國城市商業銀行的資產規模、盈利能力、財務狀況差異較大，發展程度嚴重失衡。這一方面受所在區域經濟發展水平的影響，更重要的是受城市商業銀行自身的管理水平和發展戰略的限制。
(二)經營區域過于集中
目前，在全國范圍內除了北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、徽商銀行和吉林銀行外，其他城市商業銀行都是在單一城市經營，這極大地限制了城市商業銀行的發展和其作用的發揮。一方面，單一城市經營勢必使城市商業銀行的業務集中在該區域的優勢產業上，造成貸款的行業集中度、客戶集中度偏高，經營風險增加;另一方面，隨著企業規模和市場的擴大，企業的區域擴張要求商業銀行能夠按照空間布局提供金融服務。
(三)產品服務創新不足
目前，通過為廣大客戶提供理財咨詢、投資顧問等中間服務，國有商業銀行和股份制銀行的非利息收入均比例呈上升趨勢。但中國城市商業銀行卻對中間業務認識不足，沒有把中間業務產品創新和中間業務收入當作新的利潤增長點，再加上客觀上受經營區域單一、經營網絡過小等因素的限制，不能大力拓展中間業務，只能從傳統的存貸業務中求生存。
(四)內部治理結構不完善
中國城市商業銀行內部治理結構不完善的主要原因是其股權結構不盡合理，地方政府、國有企業或國有控股企業對城市商業銀行的參與過多，真正關心銀行生存和發展的私有企業、自然人以及外資股東所持股份比重并不大。這就導致了城市商業銀行被少數人控制，其貸款受政府意愿的影響很大。另外，城市商業銀行還存在股東大會、董事會、管理層、監事會職責不明確，無法達到有效制衡等問題。
三、對城市商業銀行未來發展的對策建議
他山之石，可以攻玉。中國城市商業銀行應積極借鑒歐美中小銀行的成功經驗，根據自身的實際情況，從以下幾個方面著手，進行一些有益的探索：
(一)兼并、重組和聯合
城市商業銀行應兼并地方非銀行金融機構和城市信用社以及尋求同級之間的兼并聯合。通過兼并和重組，城市商業銀行不僅能擴大自身的規模，提高抗風險能力，還能減少不良資產的比例，增加資產實力。統一內控制度建設、統一科技電子化建設、統一業務標準、統一業務憑證、統一信息披露，有利于提高城市商業銀行的社會信譽度。
(二)加強內控機制改革
完善的法人治理結構，有助于形成對經營者的產權約束，有助于城市商業銀行建立以“產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學”為特征的現代企業制度，有助于城市商業銀行真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展與自我約束的市場主體。同時，城市商業銀行應積極地引進人才，加大業務創新力度。
(三)正確的市場定位
通過對城市商業銀行成功經營經驗的總結，城市商業銀行應主要依托地方政府及地方人民銀行;為地方中小企業和市民當家理財;參與地方經濟改革，為發展地方經濟提供全面金融服務。簡而言之：服務地方、服務中小企業、服務市民。
(四)政府的政策支持
首先，央行應允許城市商業銀行針對不同的貸款對策和貸款種類確定不同的貸款利率;其次，中央銀行應擴大城市商業銀行的資金來源和運用的渠道;再次，由于城市商業銀行處于組建時間不長且內部存在著一定的兼并和重組，政府應在稅收上給予優惠，對并購實行免稅優惠;最后，政府支持城市商業銀行開展多種業務，并對城市商業銀行不良資產的化解提供支持，為城市商業銀行發展提供一種國民待遇。
(五)加強產品創新，擴充業務范圍，促進中間業務發展應把握好以下幾個原則
1.業務品種多樣化原則
各經營網點要盡可能多地開辦中間業務，在競爭策略上力求做到品種全而精。
2.市場營銷高效化原則
要簡化操作程序，推行套裝交易，提高效率，降低成本，注重中問業務整體推進。充分利用自身在信息、網點、人員以及本土化方面的優勢，建立起高效、快捷的電子網絡，增強自身的競爭能力。
3.營銷策略針對化原則
要了解轄內企業和個人對中間業務產品的需求，在市場調查中制定營銷策略和使用國際慣用營銷手段和方法，做到“因地制宜、有的放矢”，使開發的中間產品能有效地進入市場，樹立獨具特色的品牌，擴大市場影響。
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關鍵詞：金融改革；民間金融；溫州金改
中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2012（10）-0020-04
《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》（以下簡稱《方案》）于2012年3月28日獲國務院常務會議批準實施，我國民間金融規范化、陽光化發展改革正式啟動。面臨改革帶來的多重機遇與挑戰，商業銀行需要秉承創新與風控并重的原則，積極探索與民間金融合作共贏的發展路徑，增強服務實體經濟的能力，做好溫州金融改革的“推動器”和“劑”。
一、溫州金融改革方案的政策解讀
（一）完善金融機構體系是溫州金融綜合改革的著力點
1、《方案》鼓勵民間資金介入村鎮銀行等新型金融組織，鼓勵商業保理和民營第三方支付機構發展，從政策層面降低了小微金融機構準入門檻，旨在探索民間資金服務實體經濟的可行路徑。為支持小微企業發展、改善農村地區金融服務狀況，銀監會在《新型農村金融機構2009年至2011年總體工作安排》中提出2009～2011年間批準建立1294家新型農村金融機構的計劃，但實際僅完成70%左右的目標任務，離預期差距較大；截至2011年底，溫州也僅有6家村鎮銀行和1家農村資金互助社。新型農村金融機構未如預期中快速發展，進入門檻較高是原因之一?！斗桨浮饭膭蠲耖g資金參與村鎮銀行、鼓勵符合條件的小額貸款公司改制為村鎮銀行，為數量巨大的民間資金介入小微金融市場提供了一條路徑，也旨在利用充裕的民間資金探索小微金融機構的可持續發展方向。
同時，《方案》支持商業保理機構發展，為緩解溫州小微企業融資難問題探尋出路；鼓勵發展民營第三方支付機構，也是探索民間資金服務實體經濟、助力小微企業物流和資金流周轉的另一嘗試。
2、《方案》引導民間資金依法設立創業投資企業、股權投資企業及相關投資管理機構，進一步拓寬了民間資金介入小微金融市場的通道。創業投資是解決創業企業和小微企業融資問題的重要方式。2011年11月，溫州市出臺了加快地方金融創新發展的“1+8”政策，其中就包括開展民間資本管理公司試點舉措?！斗桨浮吩试S民間資金發展專業資產管理機構，是對溫州上述金融創新改革的一種肯定，旨在將股東及關聯人的自有資金進行集中管理，將部分民間資金引上地面，有利于抑制和打擊非法金融活動，對規范和加強民間資金有序和有效管理有積極意義。
3、設立小企業信貸專營機構是深化地方金融機構改革的核心，也是以存量改革解決小微企業和“三農”融資困境的舉措。相對于新設村鎮銀行、小額貸款公司等新型小微金融機構，商業銀行是服務小微企業和“三農”的存量主體。但是，小微企業不能按照傳統放貸評估機制進行評估，嚴重制約了商業銀行傳統管理和技術優勢的發揮，需要進行有針對性的體制機制創新，設立小企業信貸專營機構即是《方案》提出的改革方向。改革的目的在于提升現有金融機構服務小微企業和“三農”的實力，有針對性地解決小微企業的發展瓶頸，比如以融資租賃業務滿足小微企業機械設備購置及更新需要。
（二）推進金融創新是溫州金融綜合改革的政策亮點
1、開展個人境外直接投資試點被認為是溫州金融改革方案的亮點，不但拓寬了民間資金的投資渠道，也是人民幣資本項目漸進可兌換的一次改革實踐。作為全國民營經濟最發達、民間資本最活躍的地區，溫州個人、企業的境外投資熱情極高。但境內個人投資境外企業，目前合法途徑只有QDII，審批手續繁瑣，不利于把握商機。2011年初《溫州市個人境外直接投資試點方案》因“國家外匯管理部門提出異議”而暫緩實施，此次改革再次提出個人境外直接投資試點，其意圖不但在于疏導溫州數額龐大的民間資金，也在于探索性推進國家資本項目可兌換的改革步伐。
2、培育發展地方資本市場旨在拓寬小微企業融資渠道，是政策層面對地方發展資本市場的一次回應和嘗試。2011年以來，各地要求發展地方資本市場的呼聲越來越高。此次改革提出依法合規開展非上市公司股份轉讓及技術產權、文化產權、排污權、水權、碳排放權、農村土地承包權和林地流轉等產權交易，有利于拓寬溫州小微企業資本市場融資機會，體現了國家一直提倡的發展多層次資本市場的思路。
3、積極發展各類債券產品、推動更多企業、尤其是小微企業通過債券市場融資，是緩解小微企業融資難問題的又一解決方案。2011年10月，銀監會“銀十條”補充通知，其中著重支持商業銀行發行專項用于小企業貸款的金融債，相關統計顯示，全國性股份制銀行擬發或已發行的小微企業金融債總計已達2800億元。相對于信貸和股權融資，推動更多小微企業通過債券市場融資，可以說是最方便快捷、最安全的方法?！斗桨浮愤€提出建立健全小微企業再擔保體系，為小微企業債券發行提供增信支持。不難看出，政策層面為小微企業多渠道融資做了周全的方案設計。
4、拓寬保險服務領域、探索保險資金支持地方經濟社會發展的有效途徑，是緩解小微企業和“三農”融資困境的輔助政策路徑。
（三）健全金融管理體制機制是溫州金融綜合改革的制度保障
1、加強社會信用體系建設是改善地方金融生態環境，緩解小微企業和“三農”融資困境的有針對性的制度設計。小微企業融資難、融資貴問題的重要影響因素之一是其缺乏完整的信用記錄，影響金融機構正常的授信評級流程。而在民間金融市場，小微企業往往憑借的是個人信譽，一旦經營環境遭遇“寒流”，對于借貸雙方都將帶來致命影響，甚至引發系統性風險。2011年10月，國務院就制定社會信用體系建設規劃。此次溫州金融改革特別提出信用體系建設，不但是緩解小微金融市場融資困境的有針對性的制度設計，也是國家優化地方金融生態環境的實質舉措。
2、完善地方金融管理體制，建立金融綜合改革風險防范機制是防范金融改革風險的配套制度設計，也是國家建立分層次監管體系政策意圖的體現。在以國有大銀行為代表的大型金融機構改革完成之后，金融創新與改革的重心就轉移到地方小型金融機構和金融組織上來。隨著溫州成為金融改革的試點區域，小微金融機構和準金融機構將獲得快速發展，各類金融組織的產品創新活動將日漸活躍，跨業經營范圍將不斷拓展，這些趨勢將對當前分業監管體制形成挑戰。創新金融監管體制，構建分層次監管體系、強化地方政府的監管職責以及建立地方與中央相關部門的即時信息溝通機制就成為現實需要。
二、溫州金融改革實施背景下商業銀行的機遇、挑戰及策略探討
（一）溫州金融改革為商業銀行帶來多重業務拓展機遇
1、鼓勵金融創新的諸多舉措，為商業銀行業務創新與發展提供了新的空間。在拓展傳統業務方面，《方案》鼓勵銀行機構創新信貸業務，建立健全小微企業再擔保體系、探索商業保險參與小微企業融資再擔保機制的改革任務，為商業銀行創新服務于小微企業和“三農”的新型信貸產品，提升在縣域和農村市場的競爭力提供了新的機會。
在拓展新興業務方面，《方案》提出要發展企業年金和職業年金、開展個人境外直接投資試點、開展多種類型產權交易以及擴大債務融資工具發行，將為銀行發展跨境人民幣業務、養老金業務、債務融資業務以及開展包括碳排放權交易在內的新型產權交易市場咨詢、顧問等中介服務等創造出巨大機遇。
在發展綜合化業務方面，《方案》提出發展專業市場和產業集群的保險產品，支持面向小微企業和“三農”的融資租賃業務。對于正積極提高綜合化經營水平的國內大型商業銀行來說，溫州金融改革為其在溫開拓專業保險市場和融資租賃市場提供了新的機遇。
2、多元金融機構體系的不斷完善，為商業銀行間接拓展相關業務提供了新的契機。首先，小微金融機構體系的建立與完善離不開商業銀行的積極參與。根據2007年銀監會《村鎮銀行組建審批工作指引》和2009年銀監會《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》，村鎮銀行的發起人應為銀行業金融機構，小額貸款公司轉制為村鎮銀行也需要銀行業金融機構作為主發起人。因此，民間資金無論是想直接投資組建村鎮銀行還是參與小額貸款公司轉制，都需要商業銀行作為合作伙伴，相應地為商業銀行借力民間資金力量開拓小微金融市場提供了契機。
其次，農村資金互助合作社健康發展也需要商業銀行的積極支持。農村資金互助社成立于民間，具有服務“三農”的天然優勢，然而相關研究顯示，當前農村資金互助社發展緩慢的瓶頸因素之一是融資困難。在相關扶持政策完善的情況下，商業銀行向農村資金互助社融資不失為間接拓展“三農”金融市場的途徑之一。
最后，民資專業資產管理機構的發展為商業銀行拓展牌照類投行業務提供了新的契機。目前國內商業銀行尚無法直接開展牌照類投資銀行業務，但商業銀行在非照牌類投行業務領域積累的客戶甄別、風險管理經驗與民資專業資產管理機構的資金優勢形成良好的互補，兩類金融機構合作開展私募股權及相關業務具有廣闊前景。
3、新型金融機構試點建立，為商業銀行降低業務拓展風險提供了新的可能。當前，風險無疑是商業銀行服務小微經濟的重要制約因素?！斗桨浮吩圏c推出小微企業綜合融資服務中心、商業保理機構，鼓勵農村保險互助社提供小額貸款保證保險等新險種、鼓勵農村資金互助社為社員向金融機構融資提供增信支持等改革措施，有益于優化溫州金融生態環境，為商業銀行借助相關機構的專業力量，降低市場拓展、業務創新及貸后管理等環節的風險提供了新的可能。
（二）溫州金融改革也為商業銀行帶來潛在競爭壓力與挑戰
在《方案》及相關配套政策鼓勵與支持下，規模龐大的民間資金有望推動村鎮銀行、小額貸款公司和農村資金互助社等小微金融機構快速發展。這些針對小微企業和“三農”金融服務需要成立的專業金融機構，相對于商業銀行尤其是大型商業銀行而言，具有熟悉當地客戶、體制機制靈活等特殊優勢，將成為商業銀行拓展基層金融市場的強有力的競爭對手，使商業銀行面對的競爭形勢更趨激烈。
目前，銀行系融資租賃公司正處于“開疆括土”階段，資產管理是各家銀行積極尋求拓展的業務領域，而第三方支付企業的迅猛發展已經給商業銀行的在線支付等業務帶來了現實挑戰，商業保理機構也必將與商業銀行爭奪保理業務的市場空間?！斗桨浮吠苿用耖g資金積極介入資產管理、第三方支付、商業保理、融資租賃等行業，在為商業銀行提供間接業務拓展機會的同時，也為商業銀行在溫拓展相關業務增加了競爭對手。
（三）溫州金融改革實施背景下商業銀行的策略探討
1、理性處理競爭與合作的關系，積極參與新型金融機構體系培育，主動尋求業務合作機會。當前，在拓展小微金融業務方面，商業銀行擁有的管理和專業技術優勢與民間資金擁有的資金和信息優勢恰好形成互補。對于欲擴張在溫分支機構的商業銀行來說，吸納民間資金聯合發起設立村鎮銀行，或是入股合適的小額貸款公司并推動其轉制為村鎮銀行，都具有節約投資成本和降低客戶信息獲取成本的雙重優勢。
同時，在小微金融機構體系日漸完善的背景下，商業銀行可以選擇與村鎮銀行、小額貸款公司聯合開展小額信貸業務、與專業資產管理公司合作開展股權投資業務、向農村資金互助社有發展前途的項目提供再融資服務，甚至聯合小微金融機構、非銀行金融機構、地方政府推出多方合作型融資業務，更有效率地推動相關業務發展。
2、充分利用政策紅利，積極進行適應小微企業和“三農”需求的全方位業務拓展與創新。傳統業務創新是商業銀行挖掘小微企業和農村潛力市場、支持溫州金融改革的首要著力點。商業銀行可以充分利用地方政府傾斜性政策和溫州民營企業集聚的現狀，擴大信貸抵押和擔保范圍，創新推出專利權/商標權質押貸款、農戶聯合擔保貸款、政策性擔保貸款、個人聲譽擔保貸款、二次抵押貸款、結構化小企業集合貸款、供應鏈融資、產業集群融資等新型信貸產品或業務。
新興業務的拓展與創新空間則涵蓋債券、年金、非牌照類投行、跨境人民幣業務等多個領域。商業銀行可以利用政策鼓勵債券類產品發展和再擔保體系完善的機遇，大力拓展企業債、短融債、中期票據等債券承銷發行業務；利用政策鼓勵發展企業年金和職業年金的機遇，積極開拓當地規模龐大的民營企業年金業務市場；利用政策鼓勵發展多類型產權交易的機遇，探索碳金融業務、產權交易業務等非牌照類投行業務和產品的創新；利用個人境外直接投資試點，著力營銷當地客戶，特別是具有跨境貿易關系的民營企業家群體，進一步豐富跨境人民幣業務產品線。
溫州金融改革也為商業銀行創新和探索集團資源共享、業務協同的體制機制提供了試驗空間。商業銀行可以利用政策扶持相關業務發展的機會，探索與創新有利于推動總分行、境內外業務聯動及資源共享的體制機制，深入挖掘在溫業務潛力，并根據業務實踐檢驗體制機制創新的成效，以待條件成熟時向其他地區推廣。
3、創新管理思維與流程，切實注重風險防控，避免過度創新。由于適用于大企業、大項目的業務處理流程和風險控制措施用于小微企業和“三農”面臨成本高、效率低等問題，商業銀行應積極探索建立適應小微企業和“三農”服務特點的信貸處理和風險管理流程、方法與技術，比如建立小微企業專營機構、委托小微企業綜合融資服務中心進行客戶資信調查、將貸后管理外包至商業保理機構等。
需要強調的是，在此過程中，商業銀行必須切實防范過度創新風險。無論是參與創建小微金融機構、降低信貸門檻還是簡化業務流程，都必須加強政策研讀和全面風險評估，務必以風險可控為基本前提，嚴防以風險換效率和市場的行為。
4、進一步完善信息溝通機制，加強與地方政府、監管機構及中介機構的合作。在當前的金融生態環境中，制約商業銀行小微金融業務拓展力度的重要因素之一是信息獲取問題。地方發改委、工商稅務部門、環境保護部門作為地方經濟發展的管理部門，掌握著較為全面的市場信息，行業協會、評級機構等非官方組織也相對擁有更為豐富的客戶信息，商業銀行加強與上述機構的溝通交流，及時獲取客戶信息及其動態變化，可為其政策擬定、業務創新與風險管理提供有益參考。
作為全國金融改革首個試驗區，地方政府和監管機構為推進改革實施，有望推出系列后續配套政策與制度安排，也可能針對改革中出現的問題進行某些政策調整。商業銀行加強與地方政府和當地監管部門的溝通交流，不但有助于對政策變化作出更快反應，也可能推動某些傾斜性政策出臺，助推小微金融業務拓展。
三、推動溫州金融改革、規范治理民間金融的幾點政策建議
（一）開辟多元民間投資渠道與構建多層次融資服務體系是規范發展民間金融的內在要求
1、引導民間金融規范化發展需要積極開辟多元民間投資渠道。金融業是資金、技術、人才都較為密集的行業，即使降低政策門檻，也并非所有民間資金都有能力或者意愿介入，在引導符合條件的民間資本采取聯合、入股等方式成立合作制民間金融組織的同時，需要加快拓展多元民間投資渠道，將民間資本形成的“國內熱錢”引導到服務實體經濟的軌道上來。一方面，對法律法規未明確禁止準入的行業和領域，降低民間投資進入的門檻，加強對民間投資的服務和指導，特別是要通過傾斜性政策支持等方式鼓勵民間資本進入戰略性新興產業、節能環保、科技創新、現代服務業、文化產業等實體經濟增長引擎行業以及小微企業和“三農”等實體經濟薄弱領域。另一方面，鼓勵民間資金參與商業銀行的增資擴股，加快推動個人海外直接投資發展步伐，支持商業銀行高收益資產管理產品創新，為民間資金提供盡可能多的高收益投資選擇。
2、破解小微金融主體融資困境亟需構建多層次融資服務體系。小微金融機構具有服務實體經濟的天然優勢，是為小微企業和“三農”提供差異化服務和彌補金融體系結構性缺陷的重要力量。但是，大型商業銀行作為國家宏觀調控的主渠道和支持實體經濟發展的關鍵力量，特別是隨著計算機和通訊技術的廣泛應用，其服務實體經濟的規模經濟優勢和業務創新能力不容忽視。政策性金融、資本市場也是服務小微金融主體不可或缺的力量。因此，破解小微金融主體融資困境，需要充分發揮大型銀行、小微金融機構、資本市場、政策性金融的合力，形成多層次融資服務體系，滿足不同類型、不同產業、不同生命周期階段小微企業及“三農”融資服務需求。要強調的是，地方政府在構建多層次融資服務體系中應充分發揮鼓勵、引導和協調作用，積極參與金融機構服務模式創新，適時提供政策支持，最大限度地挖掘多層次融資體系服務實體經濟的潛力。
（二）建立健全民間金融監管的體制機制是規范發展民間金融的基本保障
首先，應建立健全權責明確的民間金融監管機構體系，在強化一行三會監管合作的同時，切實落實各級政府的監管責任，力求把民間金融風險管控納入宏觀金融調控視野。其次，應盡快建立全方位的民間金融監測、統計和預警體系，包括建立民間金融活動備案和信息登記制度、建立科學的民間金融監測指標體系、建立對放貸大戶的跟蹤監測調查制度和民間借貸群發性異常變動情況調查制度、鼓勵民間金融中介組織和機構建立信息披露制度以及開展民間金融業務普查公證等，對民間金融的規模、投向和風險狀況做到“心中有數”。再次，在放開民間金融的問題上，應以宏觀金融調控能力為限，強調“管字優先、開放有度”，在甄別分類的基礎上，將監管水平和能力覆蓋范圍內的民間金融形態先行陽光化和規范化，對不具備準入條件的民間金融形態要從嚴治理、限期整改，堅決取締以謀取暴利或其他非法目的為導向的民間金融活動。
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小微企業在我國經濟體系中占有重要地位，是推動我國經濟發展的重要力量。然而，在后金融危機時代，由于我國實體經濟受到沖擊和貨幣政策不斷調整，小微企業面臨融資困境，已成為社會關注的熱點問題。本文通過分析小微企業融資困難的成因，分別從企業、銀行和政府三個層面探討破解小微企業融資困境的對策。
【關鍵詞】
小微企業；融資困難；解決對策
一、小微企業概況
中國首席經濟學家郎咸平教授提出，小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。有數據顯示，小微企業注冊數量占全國企業總數的99.6%，其創造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的55.6%，已然成為中國經濟發展和市場繁榮的重要基礎。小微企業規模小、資產總量低、經營風險大、生產技術較落后等使其成為企業中的弱勢群體，在當前社會經濟環境的綜合作用下，我國小微企業出現融資難題，并且日益受到社會的關注。
近些年來，由于外部經濟和金融環境的持續波動，國內經濟高速發展的同時，逐漸暴露出結構性問題，社會改革和經濟結構轉型的呼聲日益高漲，傳統的經濟增長模式面臨著結構轉型和技術升級的迫切要求，在轉型中必然會淘汰部分難以適應經濟發展步伐的企業，其中小微企業面臨的壓力最大。一方面，小微企業是經濟組成中最具活力的主體，其規模小，經營方式靈活；另一方面，小微企業的發展面臨著諸多困難，其中以融資難最為突出。
小微企業融資是一個復雜的問題，不僅關系到企業自身的生產經營和持續發展，還關系到我國金融體系的不斷完善和金融創新發展，涉及到實體經濟運行與金融體系的緊密結合，對于我國經濟體制改革和經濟社會轉型具有重要推動作用。因此，如何緩解小微企業融資困境，是我國經濟發展中亟待解決的重要問題。
二、小微企業融資困難的成因
（一）小微企業自身層面
小微企業的“先天不足”，如產品技術含量低、附加值較低、高能耗高污染、粗放式經營、內部治理機制不健全、信用水平較低等，是造成小微企業融資難的內在因素。
調查發現，小微企業融資難主要表現在兩個方面：一是直接融資難。小微企業無法達到進入資本市場的條件，不能像大型企業及創新型中小企業那樣在資本市場通過發現股票、債券、信托等方式進行直接融資。另外，我國資本市場尚不成熟，對于直接融資渠道的監管較嚴，短期內小微企業難以涉足資本市場。二是間接融資難。間接融資主要通過銀行金融機構貸款融資，由于小微企業自身條件有限，銀行出于貸款成本及風險的考慮，往往不愿貸款或貸款成本較高。此外，部分小微企業對于融資政策和金融工具與產品不熟悉，缺乏適宜的融資理念和策略，這樣使得企業和銀行間的鴻溝不斷擴大，銀企溝通不暢，造成融資困境。
（二）銀行層面
商業銀行作為我國金融機構的主體和資本市場的中介，對于企業通過貸款改善資金狀況具有重要的作用。作為營利性組織的商業銀行，在合理的風險范圍內追求最大利潤是其經營目標，最大限度地保證資產的流動性、安全性和效益性是其經營原則?；谄浣洜I原則和風險等方面的考慮，商業銀行一般不愿意為中小企業尤其是小微企業提供貸款。在融資工具創新方面，銀行也沒有進行有效地創新和提供適合小微企業貸款融資的金融產品。另外，缺乏專門為小微企業服務的金融中介機構，導致銀行等金融機構與企業之間的信貸供給與需求出現了雙向操作問題。
中央銀行貨幣政策的調整帶來商業銀行信貸規模在短期內的擴張和收縮，這對小微企業的融資也產生了一定的沖擊。伴隨著銀行的風險管理和流動性管理要求的不斷提高，商業銀行惜貸現象也應運而生，對于大型工商企業融資的門檻提高，更何況是本身處于先天弱勢的小微企業。
（三）政策層面
政策層面包括政府對于小微企業融資的扶持與優惠政策和中央銀行貨幣政策運用對小微企業融資的影響以及金融監管機構對于小微企業融資問題的意見與行動。目前，我國政府已經逐漸認識到對小微企業的政策扶持，先后出臺了一些鼓勵小微企業發展、鼓勵銀行對小微企業貸款的相關措施和政策，但這些對于緩解小微企業融資困境并不能起到立竿見影的效果。
關于貨幣政策的調整，主要體現在中國人民銀行對于三大貨幣政策之一的法定存款準備金率的調節。近些年來，由于外匯儲備被動擴張，使得基礎貨幣量迅速膨脹，為了緩解通脹壓力，中央銀行不得不頻繁調高商業銀行存款準備金率，以回籠基礎貨幣。由此帶來商業銀行信貸在短期的緊縮，對于小微企業的融資需求產生一定的沖擊。即便之后采取寬松的貨幣政策，降低存款準備金率，商業銀行仍然存在“惜貸”現象，小微企業融資困難不言而喻。
在金融監管方面，隨著國際金融危機的影響不斷加深，對商業銀行、影子銀行在內的金融機構的監管要求越來越嚴格，新的巴塞爾協議對銀行的風險管理業提出了更高的要求。因此，商業銀行信貸規模收縮，而對于小微企業融資并沒有差異化的監管和信貸政策，這必將對一些致力于小微企業提供融資服務的中小金融機構產生影響，從而成為小微企業融資困境的新成因。
政府的對小微企業的扶持和優惠政策欠缺，貨幣政策的調整使得商業銀行信貸在短期的擴張與緊縮也對小微企業的融資需求產生一定的沖擊。一方面政府要加強金融市場監管，控制銀行不良貸款，防范金融風險；另一方面也希望銀行向小微企業貸款以改善其融資難題，這種矛盾也是小微企業困境的難以擺脫的原因之一。
三、破解小微企業融資困境的對策
（一）企業自身改良
打鐵還需自身硬，小微企業要想破解其融資困境，還必須從自身改良做起。首先，小微企業應轉變其經營理念，通過改變落后的經營管理模式，建立完善的內部治理機制，加強資本運作，從自身劣勢逐漸轉向優勢，逐漸適應現代化企業的發展要求。其次，小微企業在產品和服務上應實現由粗放型向集約型轉變，通過引進和創新技術，增長其利潤空間，從而保持資金的充裕和流動性。最后，企業可以通過并購、重組、參股等運營方式，加強小微企業之間的聯合，增強資本實力，擴大生產規模，實現轉型升級，促進企業發展。
在進行經濟體制改革的同時，政府應加大對于實體經濟的投入，逐步減少對于投資和出口的依賴，通過技術創新完成中國制造業企業的轉型，以避免人民幣升值對我國出口導向型經濟企業的打擊。小微企業自身也應重視經濟和產業結構的調整對于其自身長遠發展的重要性，從各方面增強企業競爭力，完成企業轉型。
（二）銀行創新融資渠道
首先，銀行要通過創新信貸理念、創新服務模式，制定適應小微企業融資需求的細分戰略，建立適應小微企業“短、小、頻、急”的金融產品、營銷以及風險控制的組織管理體系和業務體系。對小微企業實行形式多樣的信貸業務培訓，幫助小微企業尋求轉型的有效途徑。銀行通過開展金融創新拓展自身收益渠道的同時，也為小微企業解決融資難題，實現了銀企信貸關系共贏的局面。
其次，構建中小銀行金融機構服務小微企業，并采取差異化的監管政策，緩解小微企業融資難題。按照“小銀行優勢”理論的觀點，銀行規模與提供的服務于企業規模和需求具有一定的相關性，從服務成本的角度考慮，小銀行比大銀行更加適合為中小企業提供貸款。
最后，商業銀行變其“惜貸”的態度為謹慎放貸，在其主要業務由信貸向中間業務轉型的同時，通過有效的風險管理和控制措施，對小微企業進行適量的信貸融資，這樣不僅擴大銀行自身收入來源，也為小微企業發展注入現金流。
（三）政府改善融資環境
在后國際金融危機時期和經濟轉型的背景下，處理好經濟增長與結構調整、放松金融管制與有效金融監管以及宏觀經濟、金融政策與小微企業健康發展三方面的關系，是當前我國經濟工作的重點。由于小微企業在我國經濟轉型中的重要推動作用，使得有效激勵小微企業成長的經濟和金融政策顯得尤為重要，一方面要通過政策的扶持，促進小微企業的創新和轉型；另一方面差別化的政策又不至于被缺少競爭優勢的小微企業搭便車，成為企業轉型和成長的束縛。
企業的創新離不開寬松的制度環境，包括便利的融資條件、較少的行政審批限制。政府應強化服務意識，努力為小微企業發展營造良好的政策環境，出臺財稅及監管方面的政策，使得銀行在開展小微企業貸款業務時能夠按照“大數定律”確定信貸違約風險。在對小微企業貸款的營業稅征收時適當減免，減免部分可用于核銷小微企業貸款壞賬，對銀行小微企業貸款經營利潤的所得稅稅率適當下調。這些政策的實施，不僅可以恢復小微企業改善其融資困境的信心，對于金融市場也是一種積極的信號和示范效應，引起金融企業對于支持小微企業融資的重視，從而創造一個適合小微企業融資發展的環境，進而逐漸突破其融資瓶頸，迎來小微企業健康發展的時代。
[摘要]金融危機之后，中國銀監會推出的《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》對資本要求更加嚴格，標志著中國銀行業邁入強資本約束時代，當前資本約束已經成了城市商業銀行最突出的現實矛盾，直接影響到了其未來可持續發展空間。本文分析了在資本充足率標準提高之后，中國城市商業銀行面臨的困境，并由此提出了城市商業銀行的資本戰略。
[關鍵詞]資本約束；資本戰略；業務轉型
[中圖分類號]f832.2[文獻標識碼]a[文章編號]1005-6432（2013）16-0012-03
1商業銀行資本充足率新監管標準
金融危機之后，在國際社會的共同努力下，2012年12月16日，巴塞爾委員會了“basel ?！钡淖罱K文本，標志著國際金融監管改革取得了重大進步。2011年4月，中國銀監會推出《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》（以下稱《新監管標準》），提高了對資本監管的要求，在以下三個方面做出了改進：
1.1提高了資本充足率監管標準
《新監管標準》構建了多層次的資本架構：第一層是最低資本監管要求、核心一級資本充足率、一級資本充足率和總資本充足率三個最低資本要求分別為5%、6%和8%；第二層是資本留存緩沖，留存超額資本要求為2.5%；第三層是逆周期緩沖資本，要求區間為0～2.5%；第四層是系統重要性銀行的額外資本要求，暫定為1%。
1.2引入了動態撥備和杠桿率監管
一方面，實施動態撥備監管，傳統贏利模式面臨挑戰，銀行撥貸比不低于2.5%。意味著銀行對于任意一筆新增貸款，首先要提2.5%的撥備，貸款規模越大，貸款撥備金額將同步增加。撥備覆蓋率不低于150%，意味著銀行必須提更多的貸款損失準備金，直接影響銀行的利潤規模；另一方面，引入杠桿率監管指標，銀行表內外業務擴張受限?！缎卤O管標準》要求銀行一級資本占調整后表內外資產余額的比例不低于4%，在資本充足率之外又增加了一道基于核心資本的“緊箍咒”，粗放式外延擴張模式難以為繼。
1.3流動性監管要求提高
《新監管標準》構建了多維度的流動性風險監管指標和監測指標體系，引入了兩個流動性監管的國際指標：一是流動性覆蓋率（lcr），衡量銀行應對壓力情景下持續30天的短期資金流動性水平；二是凈穩定融資比率（nsfr），衡量銀行流動性錯配的一年期的結構化比率。上述流動性監管指標意味著銀行必須實施更加主動的資產負債綜合管理，積極調整業務結構和客戶結構。
2資本約束下中國城市商業銀行面臨的困境
我國城市商業銀行（以下簡稱城商行）是由城市信用社改組而成的銀行類金融機構。歷經10 多年發展，截至2010年年底，全國共有城商行147余家，其中資產超過千億元的有北京銀行和上海銀行等14家銀行，總資產在100億～1000億元的有70 多家，總資產在100 億元以下的有50多家，總之目前我國城市商業銀行已經逐漸發展成熟，在國家相關政策的支持下，截至2008 年12 月31日，城市商業銀行的資本充足率全部達標，城市商業銀行平均資本充足率達到13.11%，但在2009 年，由于貸款規模的快速增長，其資本充足率呈現較大幅度的下降，部分城市商業銀行的資本充足率已直接逼近8%的監管紅線。
2.1信貸供給限制與微觀經濟主體資金需求旺盛之間的矛盾
當前，我國正處于產業與消費結構升級、新型工業化、城市化起步階段，中小企業作為這一階段國民經濟的重要組成部分，對資金的需求依然十分旺盛。然而，當前我國城市商業銀行由于粗放型擴張，信貸投向結構不合理，導致風險資產占比過高，加劇了資本消耗速度，加之資本補充機制和渠道不完善，資本缺口日益增大，面臨極大的資本約束壓力。如果城市商業銀行無法采取有效措施增強資本實力，在資本約束日益強化條件下，將面臨兩難經營困境，一方面，在資本約束下風險資產供給數量有限，資本不足制約自身放貸能力，信貸業務擴張受到制約。另一方面，在經濟增長較快條件下，中小企業融資需求旺盛，但又無法得到有效滿足，特別是在當前我國適度寬松的貨幣政策逐步收縮后，對本來融資較為困難的中小企業來說更是雪上加霜，進而導致整個經濟體系活力降低。
2.2信貸增長限制與城市商業銀行經營效益持續提升的目標要求之間的矛盾
2009 年信貸大量投放，城市商業銀行資本消耗較大，在資本總量補充有限且又必須滿足資本監管要求情況下，資本約束壓力明顯加大，業務擴張能力明顯受限，信貸資產增速放緩，存貸款利差收入受到嚴重影響，這就要求城市商業銀行盡快調整資產結構，轉變發展模式，加快綜合經營步伐，實現收入來源多元化，唯有經營戰略和增長方式進行根本性變革，才能實現收益可持續增長。
2.3信貸資產規模擴張與風險覆蓋補償難以有效滿足之間的矛盾
近幾年，在過于寬松的貨幣政策背景下，我國城市商業銀行積極擴大信貸投放規模，資本快速消耗，導致銀行資本充足率下降，加之其風險管理水平不高等問題，使得銀行業務規模擴張與風險覆蓋補償的沖突日益明顯。一是信貸損失與風險資本補充的矛盾。目前，我國城市商業銀行新增貸款中相當一部分貸款投向了地方政府融資平臺，一旦經濟下行或政策調整，這些貸款的風險可能暴露，整體資產質量將向下遷徙；二是信貸供給與風險資本補充的矛盾。信貸供給的黏性會推動城市商業銀行仍維持較高的信貸擴張速度，在經歷了大量投放后，城市商業銀行信貸投放必然在此基礎上保持適當的增速，進而要求補充風險資本，而在全國商業銀行都經歷快速信貸投放需要大幅補充資本的背景下，城市商業銀行由于主客觀等多種因素，很可能無法與大型銀行和股份制銀行競爭，其資本籌集壓力將明顯加大，導致資本無法有效覆蓋風險，陷入業務擴張——資本不足——資產質量下降——融資困難——資本進一步不足的惡性循環狀態。
3城市商業銀行的資本戰略選擇
與大型商業銀行具備相對健全的資本補充機制相比，面對急迫的資本補充或結構調整問題，城市商業銀行應在以下方面加以重視：
3.1樹立資本約束的理念
理念是發展的先導。必須進一步強化風險約束和資本約束的經營發展理念，深化對資本充足率的深層次認識，將資本管理真正引入到業務管理流程之中，引入到事前的業務發展管理之中，引入到風險調整收益的績效管理當中。進一步強化對資本的有效管理和合理配置，徹底轉變重資源投入、忽視結構調整、不講投入產出的外延式盲目擴張的經營模式，強調資本有償占用，講求財務成本，提升定價能力，實施全過程、精細化的經濟資本管理，用經濟資本理念真正約束和引導商業銀行的經營管理行為。以集約化導向布局資本價值鏈，構建以經濟增加值、經風險調整后的效益指標為核心的考核體系和以“經濟資本”為核心的資本管理體系和監控系統，以最
小資本消耗撬動最大的經營效益。
3.2采取“資本先行，持續多元，穩健擴張”的資本戰略
根據城市商業銀行發展的歷史經驗及戰略需求，我們應該采取“資本先行，持續多元，穩健擴張”的資本戰略?！百Y本先行”是指城市商業銀行發展業務必須以資本為前提和導向，保證資本充足率監管指標滿足監管要求，維持資本對業務應有的支撐力度；“持續多元”是指資本的補充方式要適應形式，要采取多元化手段，既重視一級資本的補充，也重視二級（附屬）資本的補充，并且要明確資本的補充是一個經過規劃的持續過程，尤其是要建立持續的補充機制，最好能實現公開上市；“穩健擴張”資本的補充要與銀行發展規劃和經營決策相結合，與銀行的風險管理相適應，實現資本與資產的匹配增長，有一定的超前力度，維持資本對業務的應有支撐力度，又不造成資本的浪費，致使資本回報率降低，另外增加資本的節奏、幅度要照顧到原有股東的利益。
3.3建立合理的資本補充策略
商業銀行常用的資本補充策略有利潤留存、增資擴股或ipo上市、發行次級債券、發行混合資本債券、發行可轉換債券這五種，但是適合城市商業銀行的只有前三種，尤其對于一些銀行規模較小及區域性經營的銀行，帶有戰略性股東選擇意味的私募擴股方式更為常見。城市商業銀行應當根據自身所處的發展階段和外部市場環境，考慮各種融資工具的財務影響，然后合理規劃再融資模式，以優化資本結構，實現籌資成本和股東回報之間的合理均衡。在資本補充的過程中，應結合自身的需求，遵循先核心資本、后附屬資本的補充順序，優先補充核心資本，同時在內源與外源充分考慮的情況下，應盡量采用內源式補充，掌握資本補充的主動權。
3.4抓緊業務轉型的步伐
提高資本充足率或使其達到監管標準有兩種途徑，一種是“分子策略”，即增加分子，擴大資本補充，但這受制于監管及經營安排，并非容易達成；另一種途徑就是“分母策略”，降低風險資產的總額，這意味著銀行需要對風險權重大的資產進行增持。這種對資產風險權重的偏好選擇，其實質就是經營轉型，也就是找到適合自身特點的更加科學的發展模式，在不斷優化業務結構、客戶結構、收入結構的基礎上，實現規模與效益、速度與質量協調發展，流動性、安全性、效益性相統一。
經營轉型是在較長時期內既能滿足資本充足率監管要求，又能滿足銀行持續發展要求的最佳選擇，往往資本的補充受制于銀行內外部諸多因素，并不具有隨時可得性，此時對業務經營方向做出調整是一種經濟的選擇；業務轉型的目標就是多開展低資本耗用的業務，限制高資本耗用的業務，大力發展中間業務，開展各類財富和資產管理業務，建立資本節約型業務發展模式，以維持銀行的可持續增長，因此就對銀行的業務技術水平提出了升級的要求，當然就銀行自身的經營而言，在滿足資本約束的前提下也還存在一個風險與收益權衡的問題。
3.5完善公司治理
城市商業銀行基本上已經具備了現代公司治理的形式，但是業務轉型需要在整個公司治理層面上認真思考，使現代公司治理的理念、原則、制度完全納入到銀行轉型的具體行動中，與銀行發展和轉型實踐融為一個有機整體。公司治理建設的重點是圍繞經營轉型，完善公司治理傳導機制，把現代公司治理的基本理念、核心原則、基本要求，把國家有關法律法規和監管要求，化為銀行基本制度和具體可行、詳細明確、覆蓋各個層級環節的制度規范，化為一整套明確完整的傳導、執行、監督、控制和反饋機制，以求更好地推動轉型。也就是要建立清晰有效、完整規范的公司治理傳導機制，解決公司治理在銀行基層的構建問題，解決公司治理上層架構與基層架構之間的銜接問題，促進最高權力層、決策層、監督層、管理層、執行層、操作層等全行各層級制度體系、運行機制的全面銜接，確保公司治理的理念、精神和原則以及決策層、管理層、每個崗位、每個環節。
參考文獻：
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【關鍵詞】商業銀行 小微企業 信貸業務 發展策略
一、引言
在社會經濟快速發展的當下，小微企業正如雨后春筍班，其數量越來越多，而在小微企業發展過程中，融資難是其發展的困境，應急迫切需要銀行的支持。對于商業銀行而言，小微企業是一個有著巨大潛力的客戶，它能為商業銀行帶來更多的利益收入。在現代社會里，商業銀行開始認識到小微企業的巨大潛力，紛紛發展小微企業業務，但是在發展在那小微企業業務，由于小微企業的經營風險比較大，使得商業心銀行面臨著一定的風險，因此在發展小微信貸業務的過程中必須全面分析，積極做好風險防范工作。
二、商業銀行發展小微企業信貸業務的意義
小微企業作為市場主體之一，伴隨著社會經濟的發展，小微企業數量也隨之增加。小微企業的發展對金融服務的需求也越來越強烈，同時政府也出臺了許多政策來推動小微企業發展，由此可見，小微企業有著良好地發展市場前景。對于商業銀行而言，發展小微企業信貸業務有著重大意義。首先，小微企業可以作為商業銀行的潛在客戶，發展小微企業信貸業務可以拓寬企業的客戶群，從而自身帶來更多的利益收入；其次，發展小微企業信貸業務有利于商業銀行履行社會職責。對于小微企業而言，融資難是其發展的困境，由于小微企業缺乏發展資金，就會使得小微企業數量逐漸下降，越來越多的人會失業，從而增加國家負擔。而商業銀行發展小微企業信貸業務可以更好地解決小微企業融資難問題，為企業發展提供資金扶持，從而實現商業銀行的社會責任。另外，發展小微企業信貸業務也能更好地優化銀行自身結構，通過開展小微信貸業務，可以提高商業銀行的經營能力，從而全面提升尚特銀行的盈利能力[1]。
三、商業銀行小微企業信貸業務發展策略
（一）轉變經營觀念
相比一些大型企業、國有企業、外資企業而言，小微企業無論是從資金還是技術方面都處于一定的弱勢地位，也正是因為小微企業的這種弱勢地位使得許多商業銀行不重視小微企業信貸業務，銀行自身的業務重點主要偏向于那些實力雄厚的大企業。而商業銀行要想發展小微企業信貸業務，就必須積極轉變觀念，要明確小微企業市場定位，致力于小微企業提供金融服務，如臺州銀行開展的“小本貸款”，該銀行始終堅持“小微企業的伙伴銀行”的市場定位，為小微企業提供了更好的金融服務，也正是因為銀行的這種經營理念，使得小微企業客戶成為了該銀行的業務主體，為銀行自身帶來了好的利益[2]。
（二）加大創新
隨著小微企業數量的增加，越來越多的商業銀行要認識到小微企業的潛在價值，紛紛開展小微企業信貸業務。在現代社會里，小微企業信貸金融服務的對象多樣化，對于商業銀行而言，其要想開展小微企業信貸業務，就必須加大創新，為小微企業提供全面的金融服務，從而增強小微企業對本銀行的黏度。首先，要加大金融a品的創新，要根據小微企業的需求，研發符合小微企業需求的特色產品，滿足小微企業小、頻、急的貸款需求；其次，要加大金融服務的創新，要拓寬融資渠道，努力滿足小微企業各個方面的金融服務需求，要善于利用網絡來拓展小微企業信貸業務，從而帶給小微企業更好的服務。另外，要創新小微企業信貸業務流程。小微企業信貸有著小、頻、急的特點，為了更好地滿足小微企業的需求，商業銀行就必須優化信貸業務流程，從而滿足小微企業信貸的需要[3]。
（三）加強小微企業信貸業務專業人才的培養
在小微企業信貸業務發展過程中，專業的信貸業務人才至關重要，商業銀行要想發展小微企業信貸業務，就必須重視小微企業信貸業務專業人才的培養。首先，要細分小微信貸業務，設計不同的職能部門，從而內部人員中或者對外招引專業的人員進行任職；其次，要強化業務人員能力的培訓，提高業務人員對小微企業信貸業務專業知識的學習與了解，強化職業教育和服務意識的培養，從而為小微企業信貸業務的發展培養一直業務能力強、綜合素質高的隊伍[4]。
（四）強化風險管理
商業銀行在發展小微企業信貸業務的過程中，由于小微企業經營面臨著一定的風險，使得商業銀行需要承擔一定的風險。因此在發展小微企業信貸業務的過程中，商業銀行必須積極都做好風險管理工作，要將小微企業信貸業務風險納入到日常管理工作中去，全面提高風險管理能力，要積極做好風險評估工作，從而降低信貸風險[5]。
四、結語
對于商業銀行而言，小微企業是一直具有重大潛力的客戶，商業銀行應當積極發展小微企業信貸業務。發展小微信貸業務可以拓寬銀行的客戶群，為銀行自身帶來好的利益。同時，發展小微信貸業務有利于商業銀行社會責任的實現。但是對于小微企業而言，它自身經營風險較大，使得商業銀行對其開展的信貸業務面臨著一定的風險，因此，商業銀行要想更好地發展小微企業信貸業務，就必須結合小微企業信貸的特點來開展小微企業信貸業務，要加大金融創新，要積極做好風險管理工作，為從而帶給小微企業更好的金融服務，推動銀行自身更好發展。
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關鍵詞:金融危機;中小企業;融資
中圖分類號:F830.99
文獻標識碼:A
文章編號:16723198(2009)20012702
1金融危機對我國中小企業的沖擊
1.1國際金融危機蔓延,中小企業內源融資能力降低
從世界范圍來看,全球金融危機已經嚴重影響實體經濟。受金融危機影響,中國國內經濟中的不確定性因素正在增加。2009年一季度,中國金融機構各項貸款余額349555億元,比年初增加45812億元,同比多增32485億元。但自2008年10月底放松貸款規模以來,中小企業受惠并不明顯,對它們的貸款增速大大低于大企業。中小企業融資渠道狹窄,發展資金80以上依靠自身內部積累,即內源資金。但是受全球金融危機的影響,國內外訂單需求雙降,中小企業的收入大幅收縮,極大地降低了中小企業的利潤空間,直接影響其內源融資能力。
1.2國內商業銀行加強風險防控,提升中小企業取得信貸門檻
從對金融業的影響來看,中國商業銀行投資次級債券的總量不大,次貸危機的直接影響有限。但是四大國有銀行不同程度持有次級債券,經濟收益受到一定的損失,從而在金融業的投資者及金融業本身心里產生了較大的恐慌。因此,中國商業銀行加強風險識別及控制,是其在金融危機中處于不敗之地的必由之路,對于自身經營風險比較高的中小企業,將成為商業銀行風險防范的重點,提高對其貸款的門檻成為必然。
1.3中小企業融資成本有所下降,融資缺口進一步加大
受國際金融危機的影響,為了防止通貨緊縮,央行不斷下調金融機構人民幣存貸款基準利率,使企業融資成本仍然有了較大幅度的下降。而存款準備金率不斷調低,大大減少了商業銀行現有超額準備金的數量,極大地控制了其信用創造能力,大幅縮減了商業銀行信貸規模。中小企業的主要外源資金就是商業銀行的貸款,融資成本的下降進一步擴大了原本資金短缺的中小企業的資金需求。從貸款企業規?？?大型企業需求下降突出,中小企業貸款需求仍相對強勁。而商業銀行信貸規模的縮減在提升門檻的基礎上進一步降低了中小企業資金的供給,這樣其融資缺口進一步加大。
2我國中小融資困境的理論分析
2.1“雙缺口”造成困境
目前,我國中小企業融資存在“雙缺口”,即“資本性融資缺口”和“債務性融資缺口”。在正規資本市場上發行股票籌資有最低資本規模限制,通常超過中小企業的資本需求;發行費對于小額發行者顯然過高;財務制度也有嚴格要求,這些都是中小企業難以達到和承受的。中小企業在債務融資方面同樣存在困境。業內的內部貸款、貿易信貸、非正式渠道融資以及銀行貸款等構成中小企業債務融資的基本來源。
2.2中小企業自身特點阻礙融資
由于規模較小、信用記錄缺乏、股本金不足、抵押擔保缺乏,銀行及其它金融機構提供的正規貸款在中小企業的債務融資總量中的占比居于次要地位。這成為阻礙中小企業發展的重要原因。由此可見,中小企業自身融資需求特性在一定程度上導致了融資難的現狀。中小企業有其鮮明的自身特點:風險高、資產規模小、資金需求量相對大、盈利能力不明確,成長不同階段資金需求和融資渠道呈現出不同特點。
2.3市場信息不對稱
融資市場的信息不對稱特點也是造成中小企業,特別是處于初創期的新興中小企業融資難的主要因素。作為資金需求者,企業對自身信用狀況、項目前景、違約概率等擁有信息優勢;而資金供給者,我國主要是商業銀行,則很難甄別對方信息披露的真偽,處于信息劣勢。以“納什均衡”和“囚徒困境”理論解釋:商業銀行和期望融資的企業進行資金借貸交易,具有相互轉嫁成本提高自身獲利的可能,因此雙方在交易中存在“共贏性博弈”關系。金融市場的激烈競爭使商業銀行不能放棄中小企業這一潛力較大的客戶,企業也很難完全依賴自有資金運營,雙方關系發展為長期重復博弈。企業是否違約取決于銀行的追繳概率和追繳力度;而銀行是否追繳則取決于企業的違約概率和對其追繳難度。信息不對稱使銀行無法準確估計企業的違約概率,如果提高利率將使低風險的借款企業退出市場,或誘使企業選擇更高風險的項目,最終導致銀行貸款的平均風險上升,降低銀行的預期收益。
3中小企業應對危機的融資抉擇
3.1金融危機蔓延,信貸需求下降,中小企業抓住機遇鞏固和擴大融資市場份額
美國次貸危機的進一步惡化,演變為全球金融危機,中國外需大大縮減,國內一些出口依賴性強的企業經營陷入困境,其他國內企業也受到不同程度的影響,在這種情況下,企業在經營中擴大投資的意向大大縮減,對資金的需求量降低,商業銀行的信貸規模出現萎縮。與此不同的是,中小企業發展的基本資金需求仍未得到滿足,資金需求仍然旺盛。中小企業作為穩定的客戶資源有利于優化商業銀行資產和收入結構,并提高資產質量和經營效益。因此趁宏觀調控之機,應當乘虛而入擴大中小企業信貸業務,分切市場,對銀行調整信貸資產結構、降低風險集中度、增強競爭力具有十分重要的意義。通過上述分析,中小企業資金需求旺盛,商業銀行卻出現了的信貸供給充裕與信貸需求萎縮的矛盾,這樣,中小企業的信貸需求剛好可以解決銀行信貸萎縮的問題。只有中小企業正確把握時機,及時、充分地與商業銀行聯系,擴大資金來源,加快自身的發展,鞏固和擴大其融資市場份額,以應對國際金融危機帶來的負面影響。
3.2實時把握政策時機,創造良好的融資環境
近年來,隨著中小企業的迅猛發展,中國對中小企業的重視程度明顯提高。各商業銀行也結合各自具體情況,制定出相應的辦法和措施,積極調整信貸結構,加強信貸管理,主動聯系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企業客戶群。隨著全球金融危機的進一步蔓延,對我國金融市場及經濟影響的加深,我國政府做出了各種應對舉措,而這些舉措的目標之一是要實現經濟增長模式的轉變,其中,幫助中小企業度過困境是其重要部分,這將給中小企業的發展帶來契機。中小企業應當努力提高自身的經營能力,加強內部控制,提高盈利能力,改善信用條件,抓住政策契機,創造良好的融資環境,改變融資中的弱勢狀態。
摘要：本文從資金供求中占據主動地位的銀行視角出發，研究了大企業和小企業各項貸款總額對銀行利息收入的影響。實證結果表明，銀行貸款給大企業比小企業更能獲得較高的利息收入，規模較大的企業具有貸款的規模效益。本文的結論為商業銀行小企業銀行信貸配給原因提供了經驗證據，并提出了進一步提高小企業融資效率的政策建議。
關鍵詞 ：小企業融資信貸支持利息收入規模效益
1 概述
小企業融資難的問題由來已久，融資難的問題成為制約小企業發展的瓶頸。國內外學者在小企業融資問題方面進行理論研究和實踐探索，研究成果集中在信息不對稱、銀企關系、銀行規模結構等方面。國外學者在抵押貸款、S-W 模型的修正、銀企之間的互動關系等諸多方面對信貸配給理論進行了深入研究（Bester，1985；De Meza&Webb，1987；Diamond，1989）。我國學者主要從與中小企業融資相關的直接融資和間接融資進行理論和實證分析。如鄧超等（2010）認為關系型貸款是大銀行與小企業的最佳結合路徑，大銀行發放關系型貸款具有多種優勢，銀企之間的長期合作可以為銀行帶來潛在的收益。
從小企業融資的實踐經驗來看，銀行信貸仍是小企業資金來源的主要渠道。而目前的研究多是從企業和政府視角出發來研究融資難的原因，而在小企業和商業銀行的博弈中，小企業處于被動地位。因此，從資金供求中處于主動地位的商業銀行的角度識別和規避風險已經成為解決小企業發展融資難題的有效途徑。本文選擇從商業銀行的角度出發，運用計量經濟學工具進行實證研究，結合商業銀行風險管理現狀分析小企業貸款風險的具體因素，探討信貸配給的原因，為破解小企業信貸融資困境提供嶄新思路及其現實途徑。
2 實證分析
2.1 數據來源
凈利息收入是商業銀行利潤的主要構成部分。凈利息收入由利息收入減去利息支出構成，而利息支出相對固定，因此可以通過對銀行向企業放貸的利息收入，來研究小企業和大企業對銀行利潤的影響，從而通過銀行視角分析銀行對小企業信貸配給的原因。本文實證研究的樣本數據來源于某商業銀行2008 年1 月-2011 年12月的月度數據，主要來自銀行資產負債表、會計月報表、各項財務執行情況表、信貸收支日報和基礎指標日報等相關報表。
2.2 模型構建和數據分析
根據以上分析，建立以下模型進行分析：
Y=β0+β1*X1+β2*X2+ε其中，X2 為定性變量，表示企業貸款類型，大企業取1，小企業取值為0；Y 表示銀行對企業貸款所產生的利息收入，在公式中表現為被解釋變量（企業貸款總額）樣本觀測值的n*1 階列向量，ε 表示隨機誤差項的n*1 階列向量。相關數據的描述統計量見表1。
表1 大企業與小企業各項貸款描述統計量
單位：萬元
從表1 分析，銀行對大企業貸款利息收入最大值為8713 萬元，最小值為1119 萬元。大企業利息收入的標準差系數為0.456，較小企業低0.045，說明大企業利息收入較小企業穩定。
2.3 實證結果分析
對大企業和小企業貸款的利息收入和各項貸款總額，進行分析，結果見表2。
表2 大企業與小企業利息收入回歸結果
從表2 回歸結果分析，X1 和X2 的回歸系數顯著為正，R-squared 為0.672，X1 系數為正，表明企業的貸款總額對貸款利息收入有顯著的影響。X2 的系數為正，則表明銀行大企業的貸款總額比小企業貸款總額對利息收入影響更為顯著，即銀行貸款給大企業比小企業更能獲得較高的利息收入。從以上分析可以看出，規模較大的企業具有貸款的規模效益，其貸款規模越大，銀行所能獲得的邊際利息收益率也就相應地越高。
3 政策建議
3.1 國家應該加強監管，提升銀行對小企業融資的科學化管理水平
在寬松貨幣政策下，面對貸款的規模和數量在短期內快速增長，部分商業銀行管理粗放，因此，監管部門應當敦促商業銀行嚴守貸款新規，從改造審貸流程等方面全面落實各項貸款規定，將授信級別細化，對貸款質量采取精細管理，引導小企業優化財務管理制度。
3.2 探索并試行針對小企業信貸的差異化監管政策適當地放寬小企業融資業務的申請門檻，廣泛拓展適合小企業融資的各種渠道，通過頒布規范、條例，給予適當補貼等激發商業銀行向小企業貸款的動力。
3.3 架構中小企業融資專門機構和組織框架
商業銀行成立中小企業融資專營機構，負責全面落實利率風險定價、高效貸款審批等，逐步實現我國中小企業融資的科學化、高效化，構建適合我國國情的中小企業融資渠道，為中小企業發展注入活力。
3.4 借助行業協會搭橋融資
自改革開放以來，我國行業協會的發展非常迅猛。這些商會成立的其中一項重要目的就是為各個會員企業解決經營、發展過程中遇到的融資等實際問題。這種銀行聯手協會的模式，有助于解決小企業融資難中信息不對稱、可抵押資源缺乏的難題。
參考文獻：
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作者簡介：
關鍵詞：財務風險預警；邏輯回歸模型；穩健性檢驗
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1003-7217(2010)04-0013-04
國有商業銀行在社會經濟發展過程中發揮著融通資金、引導資產流向、提高資金使用效率和調節社會總需求的重要作用。國有商業銀行作為一個經營風險組織，一方面，銀行自身的經營管理機制不健全，防范和化解金融風險的能力不強，加之社會信用體系的缺失，導致商業銀行信貸管理面臨極大的風險；另一方面，國有商業銀行的“惜貸”行為又使得許多符合借款條件的企業難以獲得銀行貸款，直接影響了經濟的發展。因此，有必要通過構建有效而且穩定的商業銀行信貸風險預警模型，并借此預防和消除信貸風險。
一、現有文獻綜述
信用風險預警模型又稱為企業財務困境研究，由于企業在銀行的債務和履約情況的數據很難得到，以往大多數研究集中于企業財務困境研究。對企業財務困境研究最早的是Fitzpatrick(1932)，他發現破產企業的財務比率一般較差，而Beaver(1966)在其《財務比率與失敗預測》一文中，以財務危機預警為主題，運用配對樣本法比較分析了危機公司與健康公司的財務指標后，給出了基于單變量的破產預測模型，運用實證分析得出現金流量與負債總額的比率能夠更好地判定公司的財務狀況。隨后，愛得華和奧爾特曼(Edward.I.Ahman)提出了Z-Score模型，它是最早的多元判別預警模型，他們將若干變量合并入一個函數方程，用Z值進行判定，結果表明，在破產前一年的預測準確率較單變量的預測模型有很大提高。而Ohlson則使用了多元Logistic回歸方法構造了財務危機預警模型，并發現公司規模、資本結構、業績和變現能力指標有顯著的預測能力。在隨后的研究中，Zmijewski(1984)使用Probit分析模型，Libby(1975)第一次將主成分分析方法引入了判別分析模型以克服自相關問題。而且近年來基于市場價值的現代信用風險度量模型在國際金融界得到很高的重視和相當大的發展，包括KMV推出的期望違約概率模型，JP摩根銀行推出的以VAR為基礎的creditmetics模型等。近幾年來，許多學者還用多元概率比模型、人工神經網絡模型也得到了較好的預測結果。
我國關于商業銀行信貸風險分析方法的研究起步較晚。陳曉、陳治鴻(2000)運用多元邏輯回歸模型，對中國上市公司的財務困境進行了預測，他們研究發現的最優模型總體判別正確率為78.24％。吳世農、盧賢義(2001)應用Fisher線性判定分析、多元線性回歸模型和Logistic回歸分析分別建立了3種預警模型。研究結果表明，3種模型均能在財務困境發生前做出相對準確的預測，而Logistic預測模型的誤判率最低，財務困境發生前1年的誤判率僅為6.47％。楊淑娥等(2003)運用主成分分析方法，以滬深兩市1999年和2000年的67家上市公司為樣本進行實證研究，提出了我國企業的財務預警模型――Y分數預測模型。
縱觀我國理論界目前的研究可以發現，在財務風險預警模型這一塊還是存在一些不足：(1)有的研究選取的財務指標沒有考慮到盈余管理因素對財務風險預警機制的影響；(2)有的研究選取的財務指標之間的相關性較強，信息重疊，存在著多種共線性，從而無法保證預警模型的穩健性。為此，本文在已有研究的財務風險預警模基礎上，選擇上市公司的年度報告數據為研究對象，以多元線性回歸模型為研究工具，以我國上市公司中的ST公司和非ST公司為配對樣本，構建并檢驗我國上市公司的財務預警模型，試圖在現有研究成果的基礎上有所突破。
二、研究方法
多元邏輯回歸(Logistic)模型是一個用來測度企業是否會發生財務危機的二元選擇模型。對這個模型的參數估計只能采用最大似然估計法。Logis-tic模型的一個重要優點是它把在(0，1)區間預測一個企業是否發生財務危機的概率的問題轉化為在實數軸上預測一個企業是否發生財務危機的機會比的問題，其概率密度函數是：
上述邏輯模型的優點是：回歸模型對自變量的概率分布沒有具體要求，其適用范圍較廣。
三、實證研究
信用風險指在商業交易中由于交易一方的違約，使交易另一方應得的預期現金流量的現值減少而遭受損失的風險。信用風險是商業銀行面臨的主要風險之一，是商業銀行信用管理的核心內容，對信用風險的準確度量和有效管理有利于商業銀行經營的安全性，也有利于金融體系整體的穩定和國民經濟的持續健康發展。違約率、賠付率和違約相關性是衡量信用風險大小的主要參數，其中違約率是度量和管理信用風險的出發點和關鍵。
(一)樣本的選取
本文將上市公司作為財務風險預警機制模型的研究對象。上市公司中的ST公司作為財務風險型企業，非ST公司作為非財務風險企業。以滬深兩市中的公司作為初始樣本，選取其中20家公司，同時隨機選擇另外20家非ST公司與之配對來進行研究，研究數據主要來自巨靈信息數據庫、和訊網(省略)、中國證券會網站(crsc.省略)等相關網站。樣本公司見表1。
(二)信貸風險預警模型變量的篩選
本文從商業銀行作為債權人的角度看待貸款企業的財務危機，而不是從一般權益投資者的角度，將企業財務危機定義為企業無力償還全部本息的狀態。根據商業銀行對企業進行信用風險評估方面的側重點，以及以往研究中所采用的財務指標，從企業的盈利能力、償債能力、營運能力、流動性、成長能力五個方面選取具有代表性的21個財務指標作為備選財務指標見表2。
(三)財務預警指標的進一步篩選
1 變量間相關性分析。由于所選指標數量較多，為便于數據處理，首先采用SPSS11.5的因子分析程序對樣本的21個指標的原始數據進行標準化處理，并采用sperman(SPSS11.0)等級相關系數進行判別，結果表明：速動比率X2與現金流動負債比率X4、資產負債率X3與現金流動負債比率)X3、管理費用比例X7與財務費用比例X8、存貨周轉率X10與總資產周轉率X11凈資產收益率X12與總資產收益率X12、主營業務收入增長X16與稅前利潤增長比X18、總資產增長率X20與股東權益增長率比X21的
相關系數均超過0.5。為消除多重共線性的影響，按財務指標間相關性較小為優原則，經比較，剔除X4、X7、X10、X12、X18及X21這六個財務指標。
2 財務指標的進一步篩選。引入虛擬變量y，表示上市公司是否出現財務危機。將上市公司出現財務危機設為1，沒有出現財務危機設為O。運用spssl3的統計軟件，采用Forward Conditional方法對本文所選取的40家企業估計樣本進行二元邏輯回歸分析，結果見表3。
通過檢測，資產負債率(X3)、凈資產收益率(X12)以及總資產增長率(X20)三個財務比率指標進入了模型。
四、預警模型的建立
本文以二分類變量(危機公司為1，健康公司為0)為因變量，以X3(資產負債率)、X12(凈資產收益率)、X20(總資產增長率)為自變量，利用以下公式構建Logistic模型：
使用以上建立的邏輯模型對40家檢驗樣本公司進行預測，預測結果顯示該模型對財務困境公司的整體誤判率為15％，且擬合良好，其預測結果見表4。
為了檢驗模型的準確性，我們采用40家樣本企業進行模型檢驗，如取信用風險概率值P值超過0.5的公司視為信用風險公司，模型可以正確地預測出17家風險公司，此時模型的誤判率為12.5％，其中對誠信企業的誤判率15％，對違約企業判別的誤判率為10％，可見模型對于違約企業判定具有良好的預測性與穩健性。檢驗結果見表5。
五、結論
以上通過運用變量間相關分析和利用直接斜交轉軸法篩選最具解釋力的變量，發現在借款企業的財務指標中，償債能力指標、盈利性指標和成長性指標對信用風險影響最大。模型所選取的最優財務比率指標為資產負債率(X3)、總資產收益率率(X13)、總資產增長率(X20)，上述三個財務比例指標能在很大程度上決定貸款企業信用風險的大小，說明判別結果具有一定的可信度。
[關鍵詞]中小企業金融支持**省
一、中小企業的發展現狀
1.中小企業單位數量
隨著西部大開發戰略的實施和**省鼓勵和支持中小企業發展的政策的執行，**省各種所有制形式的規模發生了較大的變化，中小企業單位數量在整個國民經濟中的比重有所上升。據統計，2006年**省公有制經濟單位共67542個，占總數的41.9%，中小企業單位共93772個，占總數的58.1%，比2004年末上升了1.97個百分點；私營企業和有限責任公司分別為33438個和12347個，分別占全省單位總數的20.7%和7.7%，與2004年相比，在全部單位中的比重分別上升了1.21個和1.45個百分點。這說明中小企業的發展已經成為促進**省國民經濟發展的重要力量。
2.中小企業的生產總量規模
地區生產總值是衡量一個地區經濟發展水平的總量指標。**省地區生產總值的增長率保持在10%以上，且呈上升的趨勢。在此增速過程中，中小企業的貢獻率較高：“十五”期間，**省中小企業年均增長13.5%，高出全省同期生產總值平均增速的1.9個百分點；2003年以來，由于受能源、鋼材、運輸等價格因素的影響，中小企業的增長速度與最高年份的2002年相比，增速有所減緩，但比重一直保持在43％左右，仍高于全國平均水平的8個百分點；2006年中小企業占全省生產總值的44.4％。
3.中小企業固定資產投資規模
近年來，**省全社會固定資產投資額不斷增加，2006年底全社會固定資產投資總額為2415.21億元，比上年同期增長32.8%；2007年1月～6月份，固定資產投資額累計達1369.17億元，比上年同期增長39.90%。從固定資產投資額的所有制類型分析，中小企業固定資產投資比重從2001年的31.78%上升到2005年的43.23%，這說明**省中小企業投資所占比重增速較高。
4.中小企業就業人口
從近3年的就業情況來看，**省中小企業創造的就業機會要高于公有制經濟。2006年末，全省非公有制企業從業人員約712.9萬人，占全社會就業人員比重的36.7%。從產業結構來看，**省中小企業在第一、第二產業中所占的比重較低，大部分集中于第三產業，這種產業結構的形成，能夠解決**省城鎮失業群體和農村閑散勞動力的就業問題，有利于全社會的經濟發展和社會穩定。
二、中小企業發展中的融資困境
1.中小企業融資的現有路徑依賴
從現實的角度來講，中小企業的現有融資通過正規金融和非正規金融兩個渠道進行，具體包括：銀行貸款、發行股票或債券、外部企業或自然人入股、政府撥款、向親友借款、向其他企業借款和其他。
中小企業在發展初期由于其資金需要量小、規模小等特點，其資金大多來源于民間融資，如向親友借款、吸納非正式的股權投資，只有某些國家扶持類中小企業可以得到正規金融中的部分政府資金。但在企業發展到一定階段后，直接性的借款無法滿足發展的需要，中小企業開始拓展其融資渠道，通過商業銀行、地下錢莊等獲取資金。**省中小企業目前主要的融資渠道仍然是民間金融，通過地下錢莊等特殊的融資方式獲取資金，正規金融中的商業銀行信貸和資本市場融資所占比重較小。
2.中小企業的融資困境及原因分析
如上所析，中小企業的現有融資路徑依賴民間融資，而民間融資的局限性（資金規模小、貸款利率高等）無法完全滿足中小企業的融資需求，因此，**省中小企業出現了融資困境，阻礙了中小企業乃至全社會經濟的發展進程，這種融資困境表現在以下幾個方面：
(1)商業銀行特別是國有商業銀行為中小企業提供的信貸資金少。在政府實行支持中小企業發展的政策之后，各家銀行機構的貸款結構有所調整，但中小企業從銀行機構獲取的貸款總額和比重仍遠遠低于公有制經濟。
(2)中小企業的融資渠道單一，缺乏完善的中小企業的金融支持體系。**省國有銀行對中小企業的貸款較少；地方性商業銀行和城鄉信用社的資金規模?。蝗珖缘墓煞葜沏y行如招商銀行、光大銀行、華夏銀行等在**省設置的分支機構和網點數量較少，均難以滿足中小企業發展的需要；**省僅有匯豐銀行和東亞銀行兩家外資銀行，其對中小企業的資金供給有限。
就資本市場融資情況來看，**省目前僅有27家上市公司，中小企業所占比重和融資份額都較小；自2005年國家重新啟動企業短期融資券工具以來，**省僅有三家企業發行了短期融資券，中小企業尚未涉足這一市場。因此，**省中小企業的金融支持目前僅限于銀行信貸資金的支持和非正規金融的資金供給，融資渠道單一，金融支持體系不完善。
導致**省中小企業融資困境的原因可以分為兩個層面：一是體制因素；二是微觀主體行為因素，包括銀行行為、金融市場行為和非公有制企業行為三個方面。
(1)體制因素。影響**省中小企業金融支持不力的體制因素主要表現為制度約束，包括銀行機構信貸制度約束、資本市場制度約束等。國有商業銀行在經濟體制轉軌過程中出現了大量的不良貸款，國家通過財政注資、成立資產管理公司、商業銀行利潤核銷等方式降低不良資產率。為了控制不良資產率，國有商業銀行，以及其他股份制銀行開始關注風險管理，僅對大型企業集團發放信用貸款，而對于其他企業，則以抵押、擔保貸款為主。中小企業具有成立時間短、資本金少、規模小、無信用記錄等特點，不可能滿足商業銀行信用貸款的條件，但同時又無法提供抵押擔保品，因此難以從商業銀行獲得大額貸款。商業銀行的這種信貸制度的約束無法為中小企業的發展提供有效的金融支持。
資本市場的制度約束主要體現為對中小企業上市門檻的設置，目前我國股票市場無論是主板市場還是中小企業創業板市場，其上市條件都較嚴格，中小企業通過股票融資的數量有限。目前**省中小企業利用資本市場進行直接融資的企業數量和融資金額，與經濟發達地區相比有很大的差距。2006年下半年，隨著股權分置改革的完成，新股發行重新啟動，截至2007年2月，全國共有73家企業發行上市，融資約1200億元。但同期**省只有兩家企業利用資本市場進行了直接融資。
同時，**省涉足債券市場的非公有制企業過少，2006年全國企業債券發行規模突破1000億元，短期融資券發行超過100只，融資總額超過1200億元，**省僅陜煤集團發行了企業債券、西電集團、**延長石油集團、西北有色金屬控股集團發行了短期融資券。資本市場對**省中小企業的支持嚴重滯后于經濟的發展。
(2)微觀主體行為因素。首先，中小企業單位行為缺陷。為了緩解中小企業和中小企業融資難的問題，各地紛紛成立中小擔保機構，為貸款企業提供信用擔保，加大中小企業的信貸資金量。但梁冰（2005）在調查中發現，截止2003年9月末，**省非公有制企業81.4%從未申請過信用擔保，15.5%向1家擔保機構申請信用擔保，2.5%向2家擔保機構申請信用擔保，這說明**省中小企業在融資行為中對于創新性的融資工具缺乏認識，未能利用金融創新工具擴大融資。其次，商業銀行行為缺陷。**省商業銀行的金融服務手段不能適應經濟發展的需要，如商業銀行對企業經營進行指導的信貸杠桿作用發揮不力。由于銀行對風險經營進行了重新認識，但風險管理手段沒有進行適時的改進，“關系貸款”“人情貸款”仍然存在，造成銀行對企業經營活動被動介入，未能發揮銀行利用金融信息指導企業運營的作用。
三、完善中小企業發展的金融支持體系
從以上兩個部分的分析可以得出：**省中小企業在全社會經濟發展中的作用越來越重要，但由于體制因素和微觀主體行為因素，中小企業發展的金融支持較弱，應該從各個方面完善并強化**省中小企業發展的金融支持體系。
1.正規金融
(1)完善銀行體系，發揮中小銀行對中小企業的信貸支持作用。完善的銀行體系包括政策性銀行、國有商業銀行和中小商業銀行，從發展的觀點來看，中小企業規模達到一定程度時，需要通過正規金融進行直接融資或間接融資以獲取發展所需資金。從以上幾個部分的分析可以看出，國有商業銀行無法成為中小企業的信貸主體，而在短期內能夠為中小企業提供大量信貸資金的，應該是政策性銀行和中小商業銀行（包括股份制商業銀行、城鄉信用合作社）。政策性銀行應在支持**省經濟發展的戰略中，對中小企業有所傾斜。同時，應鼓勵中小股份制商業銀行在**省成立分支機構和增加網點，擴大中小商業銀行在**省的資金規模，從而滿足中小企業金融支持的需要。
(2)規避資本市場制度約束，鼓勵三板市場和海外上市融資。**省目前已經改制為股份公司的企業超過500家，這些企業可以在三板市場進行掛牌交易，據估算，到2010年**省掛牌企業可達到200家，募集資金60億元。同時，國外某些資本市場的上市門檻較低，**省中小企業可以通過海外上市進行融資。因此，應鼓勵和支持中小企業利用股票市場進行融資。
(3)重視債券市場融資，大力推進企業短期融資券的發行。相對于企業長期債而言，短期融資券對發債主體的要求較低，實質上是為中小企業和中小企業提供了新的融資渠道。從2005年5月國家重啟企業短期融資券開始，僅半年時間融資規模達到了1353億元，成為企業融資的重要工具。但就**省的情況來看，**省企業特別是中小企業對短期融資券的運用乏力，到目前為止，僅有3家企業發行了短期融資券，具備發行條件的大部分企業尚未涉足這一市場。因此，應該鼓勵和支持中小企業通過發行短期融資券進行融資。
(4)發揮政府作用，加大政策性金融力度。由于**省處于西部地區，從區域經濟發展的角度看，**省中小企業的發展缺乏優惠金融政策體系的支持，應爭取政策性金融，包括財政預算內撥款、增加**省商業銀行的信貸額度等。同時，應加強政府在中小企業發展的金融支持體系中的作用，引導金融機構、金融市場和政策決策層加大對中小企業發展的金融支持力度。
2.非正規金融
(1)發揮擔保機構信用擔保融資的作用，拓寬**省中小企業金融支持路徑。中小企業自身的特點和銀行風險經營的理念決定了銀行信貸模式，即向大企業集團和國有企業提供信用貸款，向中小企業提供抵押擔保貸款。商業銀行的信貸經營模式是為了控制風險，但中小企業無法提供商業銀行要求的抵押擔保，因此，通過擔保機構的信用擔保進行融資是中小企業最佳的選擇。但梁冰（2005）的調查發現，**省中小企業很少通過擔保機構的信用擔保進行融資，其主要原因在于**省中小企業對金融創新工具認識不足。為了發揮擔保機構的信用擔保功能，應從制度上和操作規程方面對擔保機構的信用擔保加以支持，瀝清擔保機構與銀行合作的矛盾隱患，最大限度地發揮其對**省中小企業的金融支持作用。
(2)創建風險投資基金，為**省中小企業的發展提供多層次的融資途徑。**省中小企業的主體是第三產業，特別是高新技術產業，創建風險投資基金能夠為非公經濟提供多渠道的融資途徑，強化對**省中小企業發展的金融支持。
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一、區域性民營銀行解決中小企業信貸困境的比較優勢
大、中、小銀行機構的優勢和效率在不同的地域的經濟結構條件下具有顯著差異。大的機構并不是在任何地方都是最強的，小的也不是在任何條件下都是弱的。區域性民營銀行在中小企業間接融資就存在明顯的比較優勢，其主要體現在以下幾個方面：
(一)區域性民營銀行在降低逆向選擇和道德風險方面具有明顯的信息優勢
與大銀行的經營取向不同，區域性民營銀行比較愿意為中小企業提供融資，這除了其資金少、無力為大企業融資外，主要因為區域性民營銀行在為中小企業提供融資服務方面擁有信息上的優勢。關于這種信息優勢，Baneriee等(1994)提出了兩種假說。其中一種是“長期互動”假說(long term interaction hypothesis)。這種假說認為，中小金融機構一般是地方性金融機構，專門為地方中小企業服務。通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題。郭斌、劉曼路(2002)等通過對溫州的民間金融與中小企業發展的實證研究發現，民間金融對信用和私人關系的依賴程度比大銀行更高，對個人信用及私人關系網絡的依賴使得它們對所服務的中小企業的經營狀況及背景信息較為熟悉，信用調查成本相對較低，從實證的角度支持了小銀行信息優勢理論。
(二)區域性民營銀行具有較低交易成本優勢
區域性民營銀行在內部管理制度符合現代企業要求，銀行的股東有動力選出具現代管理者素質的優秀的金融從業人員和管理者。這些優秀的人才能夠按照現代市場運作的方式來最大化銀行的效益，積極尋求市場中的任何有價值的機會。內部嚴格的管理、激勵和監督制度，導致諸如客戶“公關”和“尋租”的成本費用大大減少，從而能夠很好地克服普遍存在于國有商業銀行內部的“官僚機構”作風。
(三)區域性民營銀行高市場效率和強適應性的優勢
由于區域性民營銀行在成立初期，就把自己的客戶定位為本區域內的中小企業，再加上區域性民營銀行在客戶信息資源和地理方面的優勢，使得他們把中小企業這類客戶資源作為自身發展的源泉和優勢所在。同時又由于區域性民營銀行在地理位置上主要集中在中小企業比較密集的地區，在收集信息和商業交流方面，區域性民營銀行有著其它金融機構無法比擬的適應性優勢。
二、區域性民營銀行在經濟發展的作用
區域性民營銀行是應市場經濟發展而內生的一種金融制度安排，這種金融制度創新安排除為中小企業提供良好的金融服務外，還對經濟發展的其它方面有著明顯的促進作用，具體表現在以下幾個方面：
(一)區域性民營銀行的存在和發展，將創造多元競爭新格局，推動我國銀行業進一步的發展。時至今日，在我國銀行改革中陸續成立的非國有新興商業銀行，雖然以其快速的發展和靈活的經營機制對國有商業銀行產生了一定的影響，但從市場結構上看，這種影響還是不夠大，我國銀行業仍是一個高壟斷程度的行業。而設立區域性民營銀行在一定程度上可以打破銀行業現有的壟斷格局，有力地促進我國銀行業競爭體系的形成和發展，對國有商業銀行施加強大的外部競爭壓力，使其產生提高效率和進行機制轉換的動力，也有利于形成能為各種類型企業提供良好金融服務的銀行體系。
(二)區域性民營銀行的存在和發展，可以引導和規范民間金融的發展，從而強化中央銀行的監管和調控。我國民營經濟的發展內生出對民營金融制度的需求，因此作為一種制度供給，民營金融業就自然會不斷產生并存在下去。如果國家抑制其發展，民營金融就轉為地下金融。廣東、浙江、福建等沿海地區地下金融的盛行就是一個很好的例證，地下金融作為一種中小企業融資替代途徑，體現了當前金融體系安排無法滿足中小企業信貸需求。但地下金融畢竟是金融抑制的產物，應該為規范的商業銀行所替代。隨著規范化區域性民營銀行的發展，將有利于地下金融逐步從地下轉為地下，這一方面有利于充分釋放地下金融所蘊含的巨大能量，另一方面也將其納入中央銀行的有效監管范圍，從而有利于規范金融秩序，防范金融風險的發生。
(三)區域性民營銀行的建立可以緩解加入WTO對我國金融行業的壓力。我國的金融行業已對國外的金融機構完全開放。外資金融機構自身靈活的管理方式和雄厚實力會對我國的金融行業形成強烈沖擊，而國有商業銀行長期形成的內部僵化體制在激烈的競爭中難以快速地調整和應對。而區域性民營銀行由于自身產權方面及土生土長的優勢，在與外資銀行競爭的過程中，可以及時調整和輕裝上陣，減輕外資金融機構大規模進入對我國金融業的沖擊。
三、區域性民營銀行的構建模式
在當前我國經濟金融體系下，運用何種模式構建區域性民營銀行是擺在我們面前迫切需要解決的問題。由于考慮到銀行業是一個高風險的行業，銀行倒閉具有巨大的外部社會成本，因此構建區域性民營銀行不能急于求成，應該采取漸進的發展戰略，有三種戰略模式可供選擇，一是實行存量改革模式，即吸引民間資本入股現有的微小銀行，逐步實現微小銀行民營化；二是實行增量改革模式，即在條件成熟時設立完全以民營資本投資入股、按市場機制經營的區域性民營銀行。三是對部分具有一定規模和管理制度的民間金融組織合法化，規范和引導這部分民間金融組織從地下走向地上，成為服務于本區域的民有銀行。由于目前民間金融組在法律層面上是非法的；但在現實層面上，民間金融組織的存在和影響卻是一個不爭的事實。因此，這種設立模式應當是介于存量改革模式與增量改革模式之間。
(一)把部分城市商業銀行和農村信用社改造成為區域性民營銀行：城市商業銀行和農村信用社的數量多、規模小，業務上有明顯的區域特征，應是當前民營化改造的重點。民營資本可以采取收購、兼并等方式，直接參股甚至控股城市商業銀行和農村信用社。目前我國有城市商業銀行112家，分布在各大中小城市，這些銀行都是在當地原城市信用社合并改制的基礎上設立的，股權結構中地方財政或地方國有企業一股獨大，公司治理結構不健全，管理體制不順，經營效益參差不齊，存在進一步改制和引入戰略投資者
特別是民營資本的迫切需要。當前，最為理智而現實的選擇就是將發展區域性民營銀行和支持城市商業銀行發展結合起來，通過逐步改善城市商業銀行的股權結構，建立和發展區域性民營銀行。支持民營資本進入城市商業銀行，當民營資本比例逐步提高并且達到絕對控股后，一部分城市商業銀行自然就成為區域性民營銀行。同時，要加大農村信用社的改造力度，全國現有農村信用社3萬多家，主要分布在縣以下地區。長期以來農村信用社名義上采取的是單一的法人合作制，實際上絕大多數已名存實亡，產權性質混淆不清，治理結構亟待改進，因此要進一步支持農村信用社吸收民間資本，壯大經營實力，規范治理結構，防范金融風險，提高金融服務水平，把部分農村信用社改造成為真正的區域性民營銀行，從而更好地為“三農”服務，為中小企業、服務。
經過30多年的改革開放，我國已逐步形成了市場化的經濟結構和多元化的所有制結構，中小企業數量急劇增加，現已成為我國最活躍的經濟細胞和國民收入增長點。中小企業的融資渠道有自有資金、銀行貸款。但總體來看，向金融機構貸款仍是中小企業的融資的主要渠道。
中小企業由于經營規模小、管理基礎簿弱、財務體系缺失、業主素質不高、企業有效資產不足、銀行操作成本高等現實因素，在較大程度上影響了銀行貸款意愿。城市商業銀行與中小企業在產權設置、運作方式等方面具有較多的相似性，從而能產生一種制度上的天然親和力：城市商業銀行規模小、機制靈活、管理層次少、自主性強、運營成本較低，比較適合中小企業融資需求。
一、我國中小企業發展狀況
（一）中小企業概念
中小企業是相對于大企業而言的，但在很大程度上又是一個相對獨立的概念。許多國家在設定標準前，都對中小企業的性質進行了嚴格限制。以前強調中小企業的獨立性，使其與大企業的子企業和控股公司區分開來。但是，由于各國和地區經濟發展水平的差異和歷史沿襲的不同，使得各自對中小企業的內涵界定也不盡相同。
國內學者鎖箭認為“中小企業是一個極富相對性的概念，在不同的行業、時間和區域，其所代表的企業群體各異，而且這些群體自身具有非均質性”。中小企業除了較為直觀的企業規模方面與大企業存在著顯著的差別外，其在社會經濟中的地位、內部的組織結構、市場行為方式和經濟效益等都與大企業存在著很大的差別。我國中小企業的劃分是根據企業所創造的國民生產總值來確定的，低于500萬元人民幣的就是中小企業。此外，在另外一些場合，中小企業被專門用來特指高風險的高科技企業，這種特定內涵是隨著當今科技日新月異的發展而被賦予的。當今形勢，中小企業不再是被人看不起的丑小鴨，不少中小企業已成長為著名的上規模企業。
（二）中小企業特點
企業的發展是與經濟市場化程度緊密相關的。無論是在發達的市場經濟還是在發展中的市場經濟，中小企業因其規模小、機制靈活、轉換快速而充滿活力，并且中小企業又因其能夠吸納大量勞動力就業而突顯重要。但是，實踐中由于中小企業自身固有的缺陷如缺乏抵押擔保和信息不透明等，使得中小企業融資成為十分棘手的難題。
我國中小企業普遍面臨資金缺乏的問題，主要依靠自籌、內部積累，這就決定了其籌資慢、時間長。而中小企業自身規模小，經營風險本來就大，再加上自有資本少，資產負債率高，則從銀行取得信貸的能力就特別差。由于資金不足，又進一步導致中小企業新產品開發資金投入不足、市場開拓力度不夠、信息獲取條件有限、優秀人才難以吸引、固定資產難以更新等一系列問題，在很大程度上又增大了中小企業的經營風險。
中小企業缺乏優秀人才、技術水平落后、經營管理較為混亂。對經營戰略及營銷策略的忽視，導致大多數中小企業經營管理規劃性差，企業發展沒有明確的方向，經營策略的盲目性大、專業化水平低。
（三）中小企業資金需求特點
中小企業資金需求上呈現“急、少、頻”的特點，即中小企業通常資金需求的時效性極強，單位資金需求量不是很大。而且在維持再生產中，因生產與資金回籠時間、空間上的不一致，加上季節性、臨時性因素的影響，資金需求較為頻繁：用途上以臨時周轉為主：在期限結構上以短期資金為主。由于經營不穩定，受市場波動的影響較大，很多企業主還無法對企業做長遠的規劃，故其在介入資金中多為短期資金，用于固定資產投資的外部資金負債中所占比重較低。
中小企業資金需求量將越來越大。目前，許多中小企業不再是簡單地重復生產，生產規模越來越大，產品越來越多，對資金的需求勢必不斷增加。隨著我國經濟結構調整和市場的不斷擴張，中小企業將進行產業轉型、技術升級和產品更新換代。西部大開發戰略帶動新一輪的創業浪潮，大量勞動密集型企業向資本密集型企業轉移，使更多企業向集團化、規?；l展。
（四）中小企業的融資困境
中小企業沒有相應的金融機構為其融資，其原因是多方面的。首先，金融機構是需要盈利的企業。在經濟發展的初期，由于中小企業沒有充足的資本積累，因而很難達到金融機構對其進行融資的需求條件，如抵押和擔保等；其次，即使在發達經濟中，由于中小企業信息不透明，它的詳細資產平衡表和其他重要信息很難獲得，因而對于投資者來說很難確定其信用值；最后，從金融機構來看，大的金融機構往往愿意面向經營穩定的大企業，一方面是由于銀行認為中小企業比大企業平均風險更高，因而不愿為其融資：另一方面，為了節約交易成本，企業偏向于從一家銀行獲取所有的金融服務，而大銀行能夠為大企業提供更多的金融產品和服務，因而大企業更傾向于選擇大的金融機構。所以，中小企業的融資困境很大程度上是其本身所固有的，只有通過外力推動或制度創新才能使其脫離融資困境。
二、中小金融機構與中小企業發展關系
在我國的經濟發展過程中，多種經濟成分和多層次的經濟結構將長期并存，中小企業是區域經濟高速成長的重要的支撐力量。經濟決定金融，多成分和多層次的經濟必然要求多成分和多層次的金融機構為其服務。即存的金融組織無法開展與經濟機構相匹配的有效金融服務，從而造成了金融機構與經濟結構的失衡與不適用。在巨大的融資缺口面前，這就為大量地方性中小型金融機構騰出更多的市場空間。城市商業銀行、小額貸款公司、信用社等創新組織形式隨著中小企業的發展應運而生。對于規模小的中小企業來說，中小金融機構是其貸款最理想的對象。有一種默認的說法是中小金融機構不能夠在信貸規模上為大企業融資，因而只能為中小企業融資。
三、城市商業銀行的特點決定了城市商業銀行是中小企業的最佳融資伙伴
城市商業銀行扎根基層，經營機制靈活，貸款手續簡單，能夠比較好地以低成本解決經營過程中的信息不對稱問題，防范經營中的風險，因而，城市商業銀行可以為中小企業提供及時和便利的金融服務。
第一、城市商業銀行的社區性特點。城市商業銀行的支行大多分布在社區，且和存款方、借款方都在同一社區范圍內，三者的人員往來、經濟交往和社會聯系比較頻繁，使得小銀行可以通過廣泛、天然的聯系渠道獲得交易活動所必需的信息，從而大大降低信息成本。
第二，城市商業銀行對滿足小額貸款需求具有效益最優的特點。銀行滿足小額貸款需求活動效益的高低，是受兩個方面的因素制約的。其一是小額貸款需求的規模。其二，銀行貸款資產的運用，按照現代銀行貸款資產負債規范經營的要求，必須適度分散，其必要分散度就構成了銀行規范經營去的最大效益的成本支出底線。綜合兩方面因素，結合我國實際情況，就可以看到，在滿足必要貸款分散度的條件下，大中銀行每筆貸款的最佳規模要遠高于小企業貸款需求的規模，而小銀行每筆貸款的最佳規模同小企業貸款需求規模之間的差距要小得多，其差距與小銀行規模呈正相關關系。相比較而言城市商業銀行在進行同樣的努力時，其不得不付出的、超出成本支出底線的交易費用肯定要小的多，這意味著城市商業銀行在滿足小企業貸款需求交易中具有降低交易成本的優勢。由此我們也就明白，為什么小銀行一并成大銀行，它就必然出現退出小額貸款市場的趨勢。
第三，城市商業銀行具有決策效率較高的特點。大中銀行業務網點多和經營多樣化的特點，決定了它們必須建立多層次的管理體制，在這種體制中，由于信息失真，委托鏈過長等因素的影響，貸款審批往往程序環節很多，耗費時間較長，難以適用小企業貸款需求“急、少、頻”的特點。而城市商業銀行業務網點較少和專業化經營的特點，決定了它們建立起來的管理體制層次、環節較少，因而決策可以做到迅捷、靈活，但能適用小企業融資需求特點，顯示了競爭優勢。
城市商業銀行的興起遵循了金融機構與經濟結構有機聯系的互動調整的內在邏輯，通過金融機構的演變，引致經濟效率的增進，城市商業銀行的發展與中小企業的興起相互聯系在一起，中小企業的進一步發展也必然內在地要求城市商業銀行的進一步發展。
