時間：2023-07-27 16:23:05
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融危機的概念，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
——以T市H區政府為例
一、論文擬研究解決的主要問題及意義
在經濟全球化的背景下，我國從整體經濟到實體企業的發展都面臨著巨大的競爭壓力和世界經濟形勢的風云變幻帶來的嚴峻考驗，出于保障經濟形勢平穩的需要，中央政府已經習慣于在宏觀層面對經濟社會發展進行各項政策調控，特別是在金融危機的特殊形勢下更會采取強有力的政策調控措施支持企業發展。在這一過程中，各地方政府如何結合地方實際情況，正確貫徹落實好中央宏觀調控政策，將其快速轉化為可操作的具體措施，從微觀層面直接幫助企業克服各種困難，創造和抓住機遇，使企業在確保生存的同時取得進一步的發展，成為擺在我們面前最緊迫和實際的課題。
本論文試通過研究分析在金融危機形勢下，T市H區政府如何貫徹中央各項宏觀調控政策，采取符合自身實際的政策措施直接扶持企業發展，及其取得的經驗和效果進行概括總結，力爭具備一定的指導性。
研究解決上述問題具有很強的現實意義和理論意義。在現實意義方面，一是隨著經濟全球化的發展和我國經濟越來越融入世界經濟，全球性大范圍的經濟波動對我國的影響將越來越大，地方政府如何應對金融危機等特殊形勢，采取何種政策措施幫助企業保持良好發展態勢，將會成為我們必須面對的問題，對其進行研究總結尤其重要；二是中國幅員遼闊、國情復雜、地方差異巨大，中央政府的決策部署必然突出指導性和原則性。當中央宏觀調控政策逐級傳達到地方后，地方政府在實際落實上級指令的過程中，必然會結合中央宏觀調控政策成文或不成文的制定適應自己區域特定情況的操作辦法，調度區域經濟，在金融危機等特殊形勢下直接扶持企業發展。那么，總結概括一套符合地方實際、適應地方政府操作的有效的直接扶持企業發展的操作辦法，現實意義十分巨大。
在理論意義方面，我們可以發現，研究國家層面經濟調控政策的研究非常集中，而對地方政府如何在微觀層面扶持企業發展進行分析研究的不多，更沒有形成一套適合中國特色社會主義社會的地方政府扶持企業發展的相關理論。本文即嘗試從上述角度進行研究，力爭為相關理論的形成做出一些貢獻。同時，金融危機形勢下中央宏觀調控政策及其指導下地方政府扶持企業發展的政策措施，很多是應對危機的非常舉措和直接干預手段，政企在金融危機特殊情況下聯系十分緊密，明顯有別于我們普遍倡導的政企分開等發展方向，由此將會引出金融危機形勢下對政企關系的重新界定。
二、論文基本理論、核心概念及相關文獻綜述
由于本文所研究的問題，必然從政府財政分配及其提供公共服務職能角度出發，因此本文以公共經濟學、政府經濟學、社會主義市場經濟等相關理論為支撐，并作為概念框架來分析。
本文研究的基本范疇是由政府經濟學研究衍生的，具體指金融危機特定經濟形勢下地方政府如何從微觀角度發揮服務企業職能。核心概念包括：政企關系、地方政府、扶持企業等。
通過有目的地查閱相關文獻，我們認為，國外與國內從宏觀角度研究把握政府與企業關系的文獻比較豐富，成果比較豐碩，特別是從宏觀角度研究分析社會轉型期如何理順政企關系的文獻很多。同時，結合地方政府職能和施政特點，從微觀角度研究其施政過程中如何具體為企業發展服務的文獻較少見，更少有對社會主義國家地方政府如何采取非常措施扶持企業發展的研究，沒有一套具備較強操作性的規范實施辦法，更沒有形成具備一定借鑒意義的相關理論及概念。對此，本文在克服相關文獻較少的困難，盡量搜集查閱相關資料的同時，更多地采用聯想推理、邏輯判斷、數字比較等方法對涉及問題進行原創性思考和分析研究。
三、論文研究思路、研究方法及可能的創新
本論文研究思路（邏輯進程）主要是：首先，概括總結金融危機形勢下國家采取宏觀調控政策的背景和方法。其次，結合上述背景分析，以T市H區政府為實例，綜合分析研究基層政府直接扶持企業發展所采取的各項政策措施的目的、實際操作辦法及其效果。最后，試歸納總結出具備一定借鑒指導性的、符合地方政府施政特點的金融危機等特殊形勢下地方政府直接扶持企業發展的思路辦法。
本文的研究方法，除經濟學基本方法論外，主要采取理論與實踐相結合的方法、實證分析與規范經濟分析相結合的方法、歷史分析與邏輯分析相結合的方法。具體包括定量統計分析法、試驗方法等研究方法。對企業生產經營中遇到的實際困難進行調研，掌握企業需要政府提供的服務其生產經營的政策措施，并通過準確的統計數據分析，對企業在接受政府直接扶持后生產經營效果變化是否達到預期目標得出結論。
本文具備以下特點：一是選題原創，比較符合時勢，具備較強現實意義，創新性總體較強；二是論文縱向跨度較大，從宏觀經濟走向、中央政府調控到地方實體企業發展形勢、地方政府措施都需要闡述，從政府經濟學相關理論到地方政府對促進經濟、服務企業的施政嘗試都需要分析研究，分析的層面、角度較多；三是研究方法涵蓋定性分析和定量分析；四是以順應國家經濟快速發展形勢的有代表性的地市級行政區為研究實例，采用資料真實客觀、鮮活；五是提出觀點、得出結論在當前具有較強的借鑒性、實用性、推廣性。
四、論文基本框架結構
第一章 導論
第一節 選題緣由
第二節 選題研究的目的意義和理論貢獻
1.2.1選題研究的目的和意義
1.2.2選題研究的理論貢獻
1.2.2.1金融危機特殊形勢下對政企關系的新界定
1.2.2.2對地方政府落實中央宏觀調控政策的操作辦法進行總結
第三節 選題研究的創新點和下一步研究方向
第四節 研究方法及整體架構
第二章 政府與企業關系概述
第一節 研究政企關系重要性
2. 1.1 研究政企關系的理論意義
2.1.2 研究政企關系的現實指導意義
第二節 政企關系基本概念和理論
2.2.1 政企關系研究的歷史脈絡和趨勢
2.2.2 政企關系核心概念和基本理論
第三節 我國政企關系特點
2.3.1 我國政企關系的復雜多樣性
2.3.1.1政府與國有企業的關系
2.3.1.2政府與三資企業的關系
2.3.1.3政府與中小企業的關系
2.3.2 我國政企關系的發展變化性
2.3.2.1改革開放前政企關系發展特點
2.3.2.2改革開放后政企關系發展特點
2.3.2.3金融危機特殊形勢下政企關系特點（比照美國凱恩斯主義）
2.3.3 改善我國政企關系的途徑
第三章 中央政府應對金融危機的宏觀調控政策分析
第一節 中央政府宏觀調控的方式
3.1.1 政府宏觀調控的歷史演變和現實必要性
3.1.2 中央政府宏觀調控的方式
3.1.3 中央政府宏觀調控的趨勢
第二節 21世紀初全球性金融危機及其對我國企業發展的影響
3.2.1 21世紀初全球性金融危機的到來
3.2.1.1 金融危機的起因及發展趨勢
3.2.1.2 各國應對金融危機的措施（政府直接干預經濟）
3.2.2 金融危機對我國企業發展的影響
3.2.2.1 金融危機對我國企業發展的不利影響
3.2.2.2 金融危機也為我國企業發展帶來了機遇
第三節 中央政府應對金融危機的宏觀調控政策
3.3.1 金融危機形勢與我國保持經濟快速增長的背景分析
3.3.2 中央政府應對金融危機宏觀調控的具體政策（財政、就業等）
3.3.3 中央政府宏觀調控的效果及發展趨勢
第四章 金融危機形勢下地方政府直接扶持企業發展的實例分析—以T市H區為例
第一節 地方政府施政特點概述
4.1.1 地方政府施政環境特點
4.1.2 地方政府施政方式特點
4.1.3 地方政府落實中央政府宏觀調控政策的方式及效果
第二節 T市H區區域發展背景概況
4.2.1 T市H區區域發展的戰略定位和規劃定位（具備濱海新區特殊背景）
4.2.2 T市H區區域快速發展的趨勢
第三節 金融危機形勢下T市H區政府直接扶持企業發展的實踐
4.3.1 金融危機對T市H區企業發展的影響
4.3.2 T市H區政府貫徹中央宏觀調控政策直接扶持企業發展的具體實踐
4.3.2.1 扎實開展基層調研并制定落實中央調控政策的實施方案（從政府的經濟調節職能角度，結合區域發展規劃）
4.3.2.2 不斷加大基礎設施建設投入力度（從政府經濟調節職能角度）
4.3.2.3 努力擴大內需消費（從政府經濟調節職能角度）
4.3.2.4 潛心打造促進企業長遠發展的公平環境（從政府市場監管職能角度）
4.3.2.5 全力保障企業人員就業、分配和生活水平穩定（從政府公共服務、社會管理職能角度）
4.3.2.6 利用政府優勢直接扶持企業發展（分為正常服務和特殊政策措施方面）
4.3.3 T市H區政府落實中央宏觀調控政策過程中的特點和創新
4.3.4 T市H區政府落實中央宏觀調控政策的效果觀察
第五章 結論
第一節 地方政府直接扶持企業發展措施的歸納總結
5.1.1 地方政府直接扶持企業發展的遵循原則
5.1.2 地方政府直接扶持企業發展的具體操作方法
第二節 地方政府直接扶持企業發展相關問題展望
5.2.1 地方政府直接扶持企業的發展趨勢
5.2.2 地方政府直接扶持企業的相關理論研究
結束語
但這次則全然不同。各種指標表明亞洲的經濟正在恢復正常，甚至是復興。在西方，盡管從總體上來說，經濟危機已經見底并在一定程度上回升，但人們仍然看不到其對世界經濟復蘇的意義。尤其是美國，人們一直在期望美國能夠做領頭羊。危機發生之后，全世界各國都用不同的方式來“拯救”美國經濟，在很大程度上也是這種考量，因為人們意識到，如果美國的經濟危機進一步加深，也會進一步影響本國的經濟。但至少迄今為止，美國并沒有能夠扮演此種角色。
與美國相比較，中國在亞洲的經濟復蘇過程中起了關鍵作用。中國這次本身并沒有金融危機，但深受外在金融危機的影響。中國政府在承擔各種國際責任的同時，動用一切盡可能的力量來復蘇自己的經濟。
兼有金融與經濟杠桿
西方國家在拯救經濟危機過程中往往只有金融杠桿，而缺少經濟杠桿。但中國政府卻能同時用金融和經濟兩種杠桿來拯救危機，因為它存在著龐大的國有經濟體。
結果是顯見的。這些舉措不僅帶動了本身的經濟復蘇，而且也帶動了亞洲尤其是東北亞和東南亞的經濟回暖。一個明顯的事實，是和中國經濟體緊密相關的經濟體大都開始出現增長的勢頭。而中國的這種復蘇勢頭又對西方經濟體產生積極作用。如果說在1997年金融危機之后，中國的作用僅僅限于亞洲，那么這次中國的作用超越了亞洲而對全球經濟體產生了積極的影響。例如，人們發現，德國和法國的經濟轉好就和它們對中國貿易的增長有很大的關聯。
中國的經濟表現令西方世界對中國刮目相看。不過，事情還并非僅僅是中國的經濟角色問題，從深層次看就是中國的發展模式問題。
提出“中國模式”的概念已經有很多年了，中國政府本身在這方面一直做得非常小心翼翼，并沒有公開接受或者反對這個概念。中國模式本身仍處于發展過程之中，并且中國在發展過程中也面臨著諸多問題和挑戰，這種模式最終是否成功，還有待檢驗。但是站在外部的角度，人們對中國模式則不這樣看。
曾經宣稱西方民主是“歷史的終結”的美國學者福山（FrancisFukuyama）這些年來一直在修正他的觀點。之前他把西方的民主自由制度提升到道德化的高度。但是“第三波”民主浪潮的反復和中國的崛起都表明“歷史的終結”的觀點已經受到很大的挑戰。最近，福山注意到，盡管亞洲的印度也在崛起，并且印度是世界上最大的民主國家，但眾多的發展中國家傾向于一個更有效率的中國。
開放的政治制度的發展
中國的發展表明，政治制度的發展是開放的。盡管中國還被外界稱為權威主義的體制，但名稱并不重要，重要的是中國正在發展出符合其自身文化、社會和經濟發展水平的政治體制。
中國政府現在唯一的意識形態就是民本主義，努力把政府的作為和人民的利益結合在一起。中國政府也努力提高政府過程的透明性，并建立各種機制使官員對人民負責。中國政治體制尤其在危機期間表現出高效率，無論是處理四川地震還是應付這次金融危機，相對于其他政治體系，中國體制的優越性就顯現出來了。
中國和其他一些政治體制這些年的發展表明，民主的政體不見得能夠有效服務于公眾，而中國的體制也不見得不能為人民提供有效的服務，重要的可能不是大的制度構架，而是一些具體的制度和政策。
國際社會對中國的感受和認知的這些變化對中國模式來說的確是個機遇。這里既表現為中國的硬力量，也表現為軟力量。硬力量主要指的是中國的經濟力量及其產生的客觀外在影響，這是外界所能親身感受得到的；軟力量，就是人們對中國能夠產生的經濟影響力的主觀認知。（很顯然，這里的軟力量是外界對中國的自覺的認知，是基于硬力量的影響力之上的，這和中國有關方面正在大力推動的軟力量是很不相同的概念。）
機遇與挑戰
金融危機考驗了中國的發展模式，而中國在應付這次危機中的表現又提升了中國模式的影響力。但是從另外一個角度來看，這些變化的產生又是對中國模式的極大挑戰。挑戰的核心就是中國模式的可持續問題。對可持續性的挑戰來自內部和外部的兩個方面。外部方面的挑戰指的是，當中國成為世界經濟核心力量的時候，世界各國的經濟外交政策都會把中國作為其頭等議程來制定對華經濟政策和戰略，從而給中國造成莫大的外部壓力。內部挑戰主要指的是中國經濟發展模式的轉型困難。
中國模式是個統稱概念，因為中國在過去的改革開放三十年間，不同階段經濟發展具有不同的模式。早期簡單地把經濟增長主要是GDP的增長作為最為重要的指標。盡管取得了快速的發展，但也導致了無窮的問題，例如收入分配、社會正義和環保壓力等等。如果這些問題得不到有效的應付，那么中國經濟模式就很難持續。因此，本世紀初以來，中國政府努力尋求發展模式的轉型，可持續性、環保和社會公平成為了新模式的主題詞。
轉型機會的流失
從發展模式的轉型來說，這次金融危機實際上是個很好的機會。從宏觀上來說，中國可以對自身的混合經濟模式充滿信心。金融危機帶來的壓力淘汰了很多落后的產業。更為重要的是，中國政府開始建立內需型消費社會。內需型社會無疑是中國今后經濟增長的最重要因素，同時也是中國經濟崛起的最重要標志，即從世界大工廠轉型成為世界消費者。
但是，有很多因素正在導致這個機會的流失。現在中國的經濟復蘇是政府龐大刺激計劃的產物，是大量投資驅動的。銀行的大量貸款是否會導致大規模的壞賬？中國政府在1997年金融危機之后花了大量的力氣才把壞賬處理好，如果這次大規模的投資再次導致大量壞賬的出現，那么就無疑會出現內生型的金融危機。在刺激內需方面，政府主要還是通過各種金融和經濟的舉措提高居民消費能力，但更為重要的一個消費社會所需要的制度基礎還是缺失，就是說在社會保障、衛生和教育改革等方面，進步并不很大。
關鍵詞:國際金融;啟發式教學;外匯模擬;實踐教學;課程改革
中圖分類號:G642 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)10-0223-02
收稿日期:2010-02-18
作者簡介:鄧曉霞(1971-),女,重慶人,副教授,博士研究生,從事國際金融理論與政策研究。
2008年全球金融危機使世界對金融衍生產品有了新的認識,而危機帶來的全球經濟的快速衰退加深了經濟學者對預測及防范金融危機的思考。特別是金融危機首先引發關鍵貨幣匯率的巨幅波動導致全球匯市的大跌,并對全球經濟產生巨大的影響,使我們對金融危機的危害性有了更深的認識。國際金融這門課程就是以外匯匯率為線索,對國與國之間的國際收支、外匯市場交易、外匯風險、貨幣危機及國際金融市場、國際貨幣制度等進行研究。在金融危機造成巨大損失的背景下,要求中國高校對《國際金融》課程教學內容和教學方式進行改革,在一般理論的講述下更要注重模擬實踐教學,從實踐教學的角度去啟發學生對貫穿整個《國際金融》課程的匯率的積極的關注,思考怎樣把匯率理論與實際匯市操作相聯系,從而提高學生學習的積極性和主動性。
一、《國際金融》課程的主要內容及重難點變動
國際金融學,也稱為開放的宏觀經濟學,是在國際貿易學的基礎上產生的一門新型學科,是世界經濟學的一個重要組成部分。在國際經濟金融一體化和全球化的今天,國際金融不僅與一國的國際貿易和國際經濟合作緊密聯系,而且涉及到一國的宏觀經濟的平衡和穩定,涉及到國際經濟金融的協調和合作。因此,國際金融是一門涉及面廣、綜合性強的學科,它以國際間的貨幣金融關系為研究對象,既要說明國際范圍內金融活動的主要問題,又要闡述國際間貨幣和資本運動的規律。特別是美國金融危機對全球經濟產生極大消極影響的背景下,我們應對國際金融課程教學內容進行一定的調整,要體現貨幣危機理論在國際金融理論與實踐中的應用。本次金融危機對國際貨幣體系、國際金融市場等的教學內容形成了沖擊。它暴露了當前國際金融理論的缺陷,對這部分教學內容需要探討,提出一定的修正和補充意見。
中國高校國際金融教學的主要內容一般包括以下五個方面:
1.國際金融基礎知識。包括國際收支、外匯儲備、外匯匯率、外匯交易、國際金融市場等的基本概念和基本內容。這是整個國際金融課程的基礎,在這部分教學中要注意把握基本概念的內涵。特別是對于國際收支的廣義定義與外匯匯率的基本概念要講解清楚,對于直接標價法、間接標價法下買入與賣出匯率的表示要通過例題來分析,學會正確判斷和運用。
2.國際金融理論。包括國際收支的調節理論、匯率決定理論、開放經濟的均衡和調控理論、國際儲備理論、國際貨幣合作理論、債務危機和貨幣危機理論。其重點在國際收支調節理論和匯率決定理論。但是在金融危機背景下,對貨幣危機和債務危機理論的形成機制要加強分析,并指導學生結合英鎊危機、東南亞金融危機等了解貨幣危機理論,從而實現理論與實踐的結合。
3.國際金融制度與政策。包括外匯管制和貨幣自由兌換、匯率制度的選擇、外匯市場干預、金融政策的國際協調、國際貨幣體系、區域國際貨幣一體化、國際金融組織等內容。在這部分教學過程中,要通過國際貨幣對金融危機的傳導作用來認識國際貨幣發行國的收益和損失,并討論人民幣自由兌換的條件和進程,使學生充分認識一國金融政策在國際經濟背景下的協調,了解克魯格曼“三角悖論”的原理。
4.國際金融市場。包括外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和歐洲貨幣市場等。如今金融市場的交易量伴隨金融衍生產品的迅猛發展而急劇擴大,同時也加大了交易的風險,從而導致了金融資產的極大損失。在這部分內容介紹中要加大對國際金融市場的創新金融產品做重點的介紹,讓學生了解金融衍生品的“雙刃”作用。
5.國際金融實務。包括外匯交易、外匯風險管理等。這是國際金融實踐教學的重點。實行外匯模擬交易,將使學生真正感受外匯市場匯率變化帶來的損失和收益,并形成自己的風險控制理念。
總之,在金融危機背景下,我們必須對以往的課程教學內容進行調整,突出理論與實踐的結合,引導學生關注經濟現狀,學會用理論分析、解決現實問題。
二、《國際金融》教學方式的改變
課程內容的變化往往伴隨教學方式的改變,枯燥的滿堂式灌輸已經不適應信息時代的教學模式。在國際金融課程教學中,應注重以下幾種方式的結合。
1.啟發式教學。在教學過程中,教師應對于關鍵概念、核心理論以及分析問題的主要方法等均設計分層次的、逐步深入的甚至是具有學科前沿性的問題,積極啟發學生主動思考,在打好基礎知識的同時,培養學生獨立分析問題和解決問題的能力。
2.案例式教學。對于已經發生的貨幣危機、債務危機等實踐性問題主要運用案例式教學,通過實際案例分析來增強學生學習興趣,提高認識、理解程度。
3.研究式教學。本課程鼓勵學生參與科研活動,增強學生的科研能力。指導學生利用學習的國際金融知識研究經濟金融熱點問題,盡早介入科研活動。
4.小組作業式教學。對于像分析中國的國際收支問題、人民幣自由兌換問題、中國的國際儲備適度規模及構成等問題,通過小組討論形成小組作業,在各個小組內部推行目標分工,并綜合形成PPT結論,在課堂上講解分析結果并回答其他組同學提問,在討論中完成這部分內容的深入分析。這樣不僅考察了學生收集資料、分析問題的能力和運用知識的水平,并且促進了學生鞏固學習內容,強化學習效果。
5.雙語教學。為適應經濟、金融全球化的發展趨勢,本課程應積極推行雙語教學,推動學生與國際接軌。因此要編寫課程的雙語教學大綱、授課計劃、電子教案和習題集等。
三、《國際金融》外匯模擬實踐教學的推動
國際金融是理論與實踐并重的課程。在理論教學的同時,必須通過實踐平臺來加深學生對理論知識的運用。在我校國際金融課程教學中加入了外匯模擬交易實驗平臺的教學,學生通過在線模擬炒匯,運用所學專業知識進行了模擬實戰練習取得了很大的收獲。很多同學在模擬過程中,切實理解和掌握了匯率的變動影響因素,并根據國際經濟情況對一國貨幣走勢進行了判斷與買賣操作,并且在此過程中提高了學習的興趣,變被動、單純的理論學習為主動、理論與實踐相結合的學習,取得了以下進步:
1.認清了標價方法。對直接標價法和間接標價法及美圓標價法有了深切的體會,知道在哪種標價法中價格高低代表的含義以及該選用哪個價格進行買賣報價。通過操作確實明白低買高賣的原理。
2.鍛煉了投資心態。學生在模擬炒匯過程中,逐漸摸索出市場漲跌互現的規律,知道要心態平穩,順勢而為。如果所買進的貨幣貶值了,不必過早殺跌,而要等待反彈時機出貨,盡量減少損失。如果確實心急,也可以尋找第三種貨幣來做交叉盤,尋求解套良機。
3.培養了一定的投資理念。學生在模擬交易中終于明白投資中心態是最重要的,多數同學明白了在投資中要避生就熟,自信則贏。只炒自己經常涉及的熟悉貨幣,不要去碰冷僻或相對陌生的貨幣,這樣比較清楚它的走勢,容易掌握介入和拋出的時機。
4.加強了對理論的認識。學生在外匯模擬交易中根據所學影響外匯匯率波動的理論來指導模擬交易,在宏觀經濟指標變動下考察匯率的變動,思考理論指導的正確性和重要性,反過來提升了學生學習理論的積極性。
5.豐富了學生外匯投資的經驗。通過外匯模擬交易,學生在交易中總結了一些好的投資經驗:比如,要帶著真實的交易心態去做模擬交易,從中總結交易技巧。不能只靠運氣,要在交易中摸索規律;對決定交易的因素要作記錄,從而總結出一套適合自己的投資決策方案;順勢操作,勿逆勢而為。要善用停損單設立止損位降低交易風險。發現錯誤決策要當機立斷止損出局,不要猶豫。在對情勢判斷不清的時候,要保持半倉操作,不要滿倉,要留有余額,以減少交易風險等。
總之,通過模擬炒匯,學生對金融市場風險有了一定的認識,初步理解了風險控制的概念。這對于他們將來個人從事投資理財是非常有效的。
參考文獻:
[1]艾洪德,徐明圣.新形勢下金融學專業本科教學面臨的挑戰與改革[J].東北財經大學學報,2006,(4).
關鍵詞：影子銀行體系；傳統商業銀行體系；子體
“影子銀行”是金融危機爆發之后才為人們所熟知的一個新的概念，2007—2008年席卷全球的金融危機讓世人認識到在傳統商業銀行的體系之外，還隱藏著一個復雜龐大的影子銀行體系，這個體系在監管者的眼皮底下以驚人的速度創造出了難以計數的金融產品和服務，這些產品和服務滲透進整個金融體系并最終無可挽回地導致了一場災難。
現在普遍認為監管當局和經濟學家們對影子銀行可能造成危害的“忽視”或“惡意忽視”是導致此次金融危機爆發的重要原因。在金融市場高度繁榮的遮掩下，影子銀行體系悄然膨脹并在不知不覺中改變了金融體系結構，到危機爆發時人們才驚訝地發現，影子銀行體系已頗具規模，它在監管之外行使著銀行的職能，削弱了央行的宏觀調控能力，給整個金融系統的穩定造成極大的隱患。
危機爆發時，中國金融體系由于高度監管以及衍生品發展不成熟等原因而并未受到沖擊，但時隔短短兩三年，在中國銀監會提出的當前我國銀行面臨的三大主要風險中，“影子銀行”風險竟也在列。這也就意味著，即使是在中國這樣對傳統商業銀行有著審慎、嚴格監管的金融體系內仍然存在著催生影子銀行的土壤，影子銀行仍然可以游離于監管之外并且迅速發展壯大。
一、國外影子銀行的概念以及機制
在2007年的美國聯邦儲備委員會年度會議上，美國太平洋投資管理公司執行董事保羅·麥考利（Paul McCulley）將那些在商業銀行體系之外行使銀行職能的各類金融機構概括為“影子銀行體系”。隨后，“債券大王”格羅斯（Gross）又將利用高杠桿運作的金融機構體系稱為“影子銀行體系”，而紐約大學的經濟學教授魯比尼（Roubini）對這一概念進行了完善。有的學者指出學術界對于影子銀行體系概念的界定有一些差異[2]，有的觀點將其概括為商業銀行以外的其他金融機構，還有一些觀點認為影子銀行是游離于監管體系之外的金融機構。在實際中，概念上的差別已歸于統一，“影子銀行體系”已經成為貨幣當局和金融監管當局工作中的正式概念，2010年美國聯邦儲備委員會主席伯南克將影子銀行定義為：除接受監管的存款機構以外，充當儲蓄轉投資中介的金融機構[3]。
近幾十年來，尤其是《金融服務現代化法案》頒布實施以來，金融監管和法規方面的變動催生了貨幣市場共同基金、資產證券化以及再回購協議等金融創新工具并且促進其不斷發展壯大，而這正是維持影子銀行體系運作的三個主要部分。其中，貨幣市場共同基金從傳統商業銀行處獲得零售存款，從而在傳統商業銀行與客戶之間開辟了資金通道；資產證券化將傳統銀行的資產移出資產負債表，達到了規避監管的目的；而再回購協議則為證券化產品在金融機構間的交易提供了便利。這三個部分互相配合便構成了影子銀行運作的簡單機制，在這一機制下，越來越多的金融機構參與其中，源源不斷地創造出各種復雜的產品和交易，形成了龐大的影子銀行體系。
在影子銀行體系中，主要的參與者包括大家所熟知的投資銀行、對沖基金、私募股權基金、結構投資載體（SIV）、特殊目的法人主體（SPE）以及貨幣市場共同基金。這些機構運用以數學和統計學為基礎的金融模型來設計產品、為其定價并進行風險管理，由此創造出的金融創新工具從最初的證券化到后來日趨復雜的住房抵押貸款支持證券（MBS）、信用違約互換（CDS）、擔保債務憑證（CDO）、資產支持商業票據（ABCP）以及再回購協議。這些結構性產品和信用衍生品的增長速度令人咋舌，而且在金融危機爆發前都達到了空前的高度。以最典型的美國金融市場來說，美國的商業銀行2007年表外貸款的資金量占表內貸款資金量的比率已超過60%，而1980年這一比率還只是零；而據美國聯邦儲備委員會的報告，美國影子銀行整個體系的資產在2007年達到最高峰的20萬億美元，但當時整個商業銀行的資產規模才大約10萬億美元，在危機爆發前影子銀行體系已經能夠與傳統的商業銀行體系相抗衡。另外，金融創新工具也達到了空前的規模，例如擔保債務憑證在2007年年初的未清償金額就已經達到近2萬億美元，而信用違約互換作為運用最為廣泛的信用衍生品之一，至2007年末，其全球市值至少可達到45~62萬億美元。
其實影子銀行不僅僅指具體的金融機構或金融創新產品，它是機構與產品不斷結合的產物，單純的概念闡述還不足以讓人對影子銀行形成具體的認識，只有當某項交易發生或某種工具得到應用時，才能使人真正了解影子銀行所涵蓋的范圍之廣。另外，人們對影子銀行體系的認識還存在一個誤區，即影子銀行體系是相對脫離于傳統銀行體系而存在的，然而實際情況卻是影子銀行所涉及的范圍不僅包括非銀行金融機構及其業務，而且還涵蓋了銀行機構內部的業務，例如最早就是商業銀行通過設立結構投資載體這樣的表外工具來規避美國聯邦儲備委員會的監管的。事實上，單單從銀行內部或外部來界定影子銀行體系是不夠準確的，這一體系必須在橫跨銀行機構和非銀行機構、溝通傳統商業銀行體系內外部的基礎上才能達到轉移風險、規避監管和獲得巨額回報的目的，也許認識上的誤區和偏差正是金融監管對影子銀行疏于防范的主要原因之一。
二、中國的影子銀行體系
關健詞:脆弱性;不良貸款;羊群行為理論
一、金融脆弱性的概念
脆弱性fragility)是fragile的名詞形式，英文解釋是easily damaged or broken,delicate , not strong and healthy , weak。在西方的文獻里“金融脆弱性”一詞一般使用financial fragility。由Minsky，Hyman P.(1964}1995)等文獻，我們可以總結出金融脆弱性一詞的定義:金融業固有的高負債經營特征使金融業易受到監管的疏漏、道德風險、經濟周期波動、國內外經濟環境變化的沖擊導致金融危機、債務危機、企業破產、物價飛漲或通貨緊縮、失業等的一種性狀。Minsky , Hyman P.對金融脆弱性提出了如下兩個假定:加速的產量增長導致企業負債增長，以進一步擴大產量，與此同時，銀行提供了信貸擴大的需求性貸款，由于在經濟高增長時期，大量的投機性借款增加，金融的強健(robust ) 性惡化，導致了脆弱性，這是Minsky，Hy—manP．(1964、1995)關于金融脆弱性的第一假定。債務支付的困難與導致不穩定的金融體系進入一個債務緊縮過程，從而導致一個經濟衰退的商業循環。這是Minsky，HymanP．(1964、1995)關于金融脆弱性的第二假定。可見Minsky，HymanP．關于導致金融脆弱性的原因主要是從以美國為代表的資本主義經濟固有的周期性來解釋的，即使是一個封閉的經濟也存在金融脆弱性。
與其它概念一樣，金融脆弱性一詞的含義也在不斷變化，從封閉條件到開放條件，決定金融不穩定的因素越來越多，金融脆弱性一詞的外延也自然擴大。正如LUIZFERNANDOR. DE PAULA;ANTONIOJOSE JR. ( 2000)等文章提出了外部金融脆弱性的定義，外部金融脆弱性是指由于國際收支失衡、匯率高估等原因可能導致匯率貶值，從而可能引發貨幣、銀行危機的一種金融狀態。
二、關于金融脆弱性與銀行不良貸款研究的綜述
國外有關銀行不良貸款的討論一般在金融脆弱性與金融危機的文獻中。
1．馬克思關于貨幣經濟不穩定的論述
在古典學派的論著中，資本主義經濟代表著一個自然與和諧的社會秩序。相反，對于馬克思來說，資本主義經濟失內在不穩定的。經濟不穩定有一些貨幣與金融方面的問題。下面是馬克思對貨幣與金融不穩定分析中可以確認的3個層次。
第一，在簡單商品流通條件下，經濟不穩定的可能性純粹產生與貨幣的社會功能。馬克思在這方面的論點同他對于貨幣與其他商品直接的交換能力壟斷性的解釋是非常一致的。因此，貨幣作為流通手段的功能必須意味著，“只要沒有人購買，也就沒有人能賣。但誰也不會因為自己已經賣出，就一定要馬上去購買。”(馬克思，1867，第209頁)薩伊定律的原始形式斷言，商品的供給總能產生一個相等的需求(隱含商品間進行直接交換的假設)，而這對于貨幣經濟來講完全是錯誤的。的確，在貨幣經濟中，銷售和購買本身的對立形式“意味著危機的可能性”。
貨幣在簡單流通中充當支付手段的功能，也能造成貨幣危機(這里實質為信用危機)的可能性。只要因為某一特殊支付的違約而導致一連串的反應，并造成“不論由什么引起的機制的總失調”的時候，一系列的互相聯系的支付承諾以及“對它們進行清算的人為制度”就會中斷。在這樣的情況下，商品必須以“虧本”的價格出售，以便獲得作為支付手段的貨幣，對于商品的所有者來說，艱難資金品市場的災難必然導致“信用體系突然轉變成貨幣體系”。
何世紅：中國的銀行業雖然已經過了承諾開放的年限，但還沒有走向像美國銀行業的開放程度，自由資本化的道路還沒有進行。雖然我們的工行、中行、招行等也感染了次貸銀行，也有一些損失，但這并不會傷害我們幾家金融機構的機體。我們金融市場體系是可控的。不像美國和歐洲地區那樣，完全失控了。
《新周刊》：金融危機對我國的影響主要會在哪些領域?
何世紅：美國爆發的金融危機現在像瘟疫一樣傳染到各地，對全球經濟影響很大。中國作為新興市場國家，在一些大宗商品貿易中會有一些損害。現在很多地方的領導，在金融危機還沒有波及到他們的時候，就已經不知所措了。我建議他們要有一個平常心來面對。
現在全球各個國家都在滅火，在為他們的銀行業絞盡腦汁。這個金融危機對中國非常有利，我們可以借助這次金融危機實現我們的崛起。
《新周刊》：金融危機對中國利好?何世紅：是的。我們本身擁有將近兩萬億美元的外匯儲備，這是我們一個優勢。如果我們拿出一部分到美國去救市，那美國今年可能會緩和一點。我們可以利用這個外匯儲備，作為跟美國談判一個很好的資本，經濟的，甚至是政治的資本。
現在的局勢跟一個半月以前的局勢完全是兩個概念，美國現在救市的行為，多么希望人民幣參與進來，多么希望我們兩萬億美元的外匯快點去幫助它救援。
另外，從目前的情況看，人民幣很可能成為未來國際結算一個很重要的貨幣，成為國際結算的幾大貨幣之一。
《新周刊》：在這次危機中，第二大貨幣體系歐元區是怎么應對的?
何世紅：在歐元區，很多國家已經不認同美國的體系了。他們在美元的壓力下，慢慢也在排斥。在這些年美國的強權政治、強權貿易和強權貨幣之下，歐洲一些國家一直在等著美元的倒下。就像這次一樣。美國要發生金融危機的時候，歐洲一些國家都在喝著波爾多的美酒在祝賀。
在歐洲的國家里，只有英國和美國保持著較好的關系，德國、法國和意大利，已經基本上和美國離心離德。他們希望有機會在危機中搶到機會。一夜之間，危機突然波及到歐洲去了，他們才開始擔心。前段時間，法國總統薩科齊和很多國家召開小會議，希望聯合應對美國金融危機，甚至還想把中國、印度、巴西拉進來。他們其實一直希望美國出問題，借機改變世界金融體系的格局。
如果他們和俄羅斯聯手，可能這個世界的金融格局很快就會改變了。但俄羅斯也是一個很有想法的國家。盧布以后會不會成為強勢貨幣，這也是很值得觀察的。
《新周刊》：在金融危機的情況下，人民幣成為國際結算的貨幣有什么優勢?
何世紅：其實人民幣已經成為一個強勢的國際貨幣了，這跟我們遍布全球的華人、機構和貿易分不開。人民幣在全球已經崛起了。人民幣的優勢在于，不管是美國、歐洲或者亞洲地區，我們都有很大的貿易基礎，這對人民幣成為國際貨幣是個天然的優勢。
未來還要加強人民幣在國際能源結算方面的話語權，特別是在能源市場的輸出方面，要爭取人民幣的結算權力。
《新周刊》：當人民幣成為一個強勢貨幣以后，對我們的生活有什么影響呢?
王華慶博士在繁忙工作之余，筆耕不輟，已出版多部有份量的學術專著。前不久，他給我寄來了新著《金融創新理性的思考》（以下簡稱《思考》），我讀完后發現，這是一本內容扎實、邏輯縝密、新論迭出的學術力作。
在本輪金融危機中，全世界的研究者都注意到了美國的金融創新與危機的關系問題，很多研究者干脆將危機的最終原因歸因于金融創新，王華慶博士在《思考》一書中通過對金融創新定義的源流梳理以及對本次金融危機成因假說的全面介紹分析，明確提出，在本輪次貸危機中的美國金融創新是“過度金融創新”，是建立在衍生品工具創新基礎上的畸形金融創新，這種創新通過高杠桿率在危機的引發和傳染上發揮了作用，因為金融創新放大了流動性的易變性，但是，絕不能因此就把金融創新當成本輪金融危機的根本原因，《思考》指出：次貸危機有其復雜的深層次原因，并不是金融衍生品惹的禍，金融創新不是金融危機的罪魁禍首。金融創新使貨幣金融因素在金融危機中的作用得以放大，對金融危機起著推波助瀾的作用，不能簡單地把金融危機歸結到金融創新上，不能因為美國發生了金融危機就否認金融創新的價值，更不能因噎廢食，抑制和停止金融創新（《思考》第111頁）。在這里，我之所以引用華慶博士的話起因于10月26日上午我參加銀行業協會的年度銀行家高層論壇時發生的一件事。
10月26日的銀行家高層論壇有兩個討論模塊――（1）創新與轉型；（2）創新與監管。我被聘為第一模塊的5個發言嘉賓之一。當主持人問我如何看中國商業銀行創新與國際活躍銀行創新差距問題時，我說了些不算很恰當的話，大意是：中國的商業銀行總體上創新能力太低，到基層看看基本都是吃飯喝酒壘大戶的傳統業務手段，無論從人才還是創新意識方面說，現階段中國的商業銀行主要任務應是模仿性創新即以向國際的先進經驗學習為主。從目前看，創新應在規避監管方面多下功夫。我講完后，臺上的另一位嘉賓立即作了一個針對性的發言，大意是：中國商業銀行在金融創新上也大有可為，不可一味學西方，這次金融危機就是衍生品創新引發的；中國的商業銀行在金融創新時也不應以規避監管為目的因為監管是商業銀行不該規避也規避不了的云云。
上面提到的這件事說明在金融理論界，在有關美國次貸危機的生成原因問題上人們的認識還是無法形成統一意見，而我在發言中之所以表現得不恰當，一是低估了中國銀行業界的創新能力，二是將規避監管創新作為當前創新的重點方向容易引起監管部門人士的不良心理反應。
其實，1990年諾獎得主默頓早在80年代就深刻指出，金融創新的基本動力有二：一是規避監管，二是規避稅收。如果我們到商業銀行去調研一下會發現，這兩個規避也是中國商業銀行體系在嚴格監管和貨幣緊縮背景下進行業務創新、商業模式創新和金融工具創新的基本動力來源。王華慶在《思考》一書中對規避監管式金融創新著墨不多。但他總結了一條規律性線索，即80年代以規避監管型創新為主，到了90年代，美歐等發達國家的金融監管當局則從順應接受金融創新者轉變成了金融創新的主動推動者。我認為，他總結的這個監管當局態度演變線索對中國的金融監管當局有非常重要的啟迪意義。從目前階段說，中國的金融監管當局到底處于何種位置，是金融創新的強力壓制者、順應接受者還是主動推動者？
《思考》是近年來中國有關金融創新問題的一部力作，它不僅對金融創新的基本概念、理論源流、與危機的關系、國際貨幣制度基礎以及著眼于避免危機的微觀審慎監管與宏觀審慎監管理論進行了系統的梳理，而且還令人驚異地預言了下一次全球金融危機的爆發方向，即“最大的危機可能源自于美元低利率的全球套息交易在世界范圍內引發泡沫并破裂”（見《思考》第192頁）。沒有人知道下一次危機何時爆發，但所有人都知道金融危機遲早會有下一次和N次，在這知道與不知道之間最了不起的當屬誰能說出下一次危機因何而起了，誰說準了，誰就是又一個魯比尼。
因為王華慶博士現在的本職工作就是銀行監管，《思考》一書最后一章以“金融創新與微觀和宏觀審慎監管”結束。我對書中最后所引IMF研究報告中的一段話印象尤為深刻：“假設金融監管是有效的，那么未來的金融體系是一個更簡單、更安全、高成本的金融體系，增長緩慢但更穩定，危機較少。金融體系有著較低的杠桿，較少的利潤，但儲蓄和投資者之間的關系更真實。這個新體系可能看起來不是那么具有創新和動態發展，但其提供的金融產品能夠更好地滿足家庭和公司的需求”（見《思考》第215頁）。
中國的金融體系距離IMF描繪的這個新體系距離還有多遠？中國的金融監管者和金融實務工作者怎樣為建設這樣一個新體系貢獻力量？無論誰，只要對這兩個問題感興趣，就應該先讀一讀王華慶博士的這本新著。
【關鍵詞】國際財務報告準則；后金融危機；趨同
經濟越發展，會計越重要。這句話所蘊含的道理在后金融危機時代又一次得到了印證。由美國次貸危機肇始并于2008年演化成的全球金融危機對世界經濟造成了深遠影響，同時也影響到了各國會計準則的制定。為全球共同應對國際金融危機而成立的二十國集團（G20）峰會和金融穩定理事會（FSB）在研究了金融危機成因和應對措施后，倡議建立一套全球統一高質量的會計準則，并希望G20各成員國及地區加快會計準則趨同步伐。而國際會計準則理事會（IASB）肩負了這一重要任務，并不斷致力于其制定的IFRS的完善。在這一背景下，美國、歐盟、中國、日本等國家紛紛表示，支持趨同大勢，并將逐步舍棄本國的會計準則，而采用全球統一的國際會計準則。盡管這是一個漫長而又困難的過程，但是各國的會計準則的確會朝著趨同的方向發展。本文主要以歐盟和美國兩個世界上最具代表性的國家和地區會計準則趨同現狀進行淺析，并提出一些政策性建議，以便對我國會計準則國際趨同有所啟示。
一、采用IFRS的代表性國家介紹
歐盟是當今世界上區域經濟合作最為緊密的國家間聯盟，也是世界上最早積極表態支持與IFRS接軌的一個政府間的國際組織。歐盟對IFRS采用了一種“審議選擇”制度。首先，由歐盟成員國會計準則制定機構、報表編制和使用者、會計職業組織代表組成的歐洲財務報告咨詢組（EFRAG）對IASB新或修訂的IFRS進行分析，提出歐盟是否采用該準則的建議。其次，由高層次獨立專家組成的準則咨詢審議組（SARG）對EFRAG的建議進行審議并提出意見。最后由歐盟成員國代表組成的歐洲會計監管委員會（ARC）根據EFRAG和SARG的意見，向歐盟委員會相關部門建議是否采用該準則。歐盟委員會就此作出決定并報歐洲議會批準。履行這些程序后，該準則即成為歐盟所采用的IFRS的一部分。歐盟對IFRS采用的這種“審議選擇”制度是基于自身利益的考慮，一方面避免了高額的準則制定成本；另一方面又可以此維護歐盟自身利益，爭取主動權。
歐盟還堅持以積極的態度處理與美國和其他國家的關系，一方面敦促美國證券交易委員會（SEC）采用IFRS替代美國公認會計原則（GAAP）；另一方面對與IFRS等效的其他國家會計準則予以認可。2008年11月，歐盟決定自2009年起至2011年年底前的過渡期內，允許中國證券發行者在進入歐洲市場時使用中國會計準則，即不需要根據歐盟境內市場采用的國際財務報告準則調整財務報表。中歐會計等效具有重要意義，一方面認可了中國企業會計準則國際趨同及有效實施的事實，降低了我國企業赴歐盟上市成本；另一方面也為中國與其他國家或地區的會計準則等效起到了促進和示范作用。
二、擬采用IFRS或與之逐步趨同的代表性國家介紹
美國會計準則的發展先后經歷了“會計程序委員會”（CAP）、“會計原則委員會”（APB）和“財務會計準則委員會”（FASB）三個階段，由CAP的“會計研究公報”、APB的“會計原則委員會意見書”以及FASB的“財務會計準則公告”共同形成了美國“公認會計原則”（GAAP）的主體。2002年10月29日，美國的財務會計準則委員會（FASB）與IASB的合作有了突破性的進展，雙方正式達成了《諾沃克協議》，表明了相互趨同的立場。2006年2月，FASB和IASB聯合了一份諒解備忘錄（MOU），名為“IFRS與美國GAAP在2006—2008年的趨同路線圖”。在這份備忘錄里FASB與IASB重申了為世界資本市場建立高質量和通用會計準則的共同目標，進一步細化了《諾沃克協議》中首次提出的目標和原則。
2010年6月，FASB與IASB共同了《關于承諾會計準則趨同和建立全球統一的高質量會計準則的進展報告》。該報告回顧了雙方在趨同工作方面的進展，并針對當前所面臨的主要挑戰，調整了雙方擬在2011年6月前完成的重要項目議程。由此可見，美國希望通過FASB與IASB開展合作來消除差異，推動兩者會計準則的趨同。2010年12月23日，奧巴馬政府任命萊斯麗·賽德曼為FASB主席。賽德曼在就職聲明中稱將力求與IASB協調，大舉修改美國企業財務報告標準，消除美國企業目前遵循的會計準則與世界其他多數企業遵循的IFRS之間的分歧，計劃在2011年6月前完成與全球會計準則之間的“趨同計劃”。此舉將為SEC擬在2011年提交的《美國企業全部遵循國際財務報告準則》議案打下基礎。
三、我國與IFRS趨同的政策建議
基于歐盟和美國在國際會計準則趨同以及應對國際金融危機所作出的努力和成就，財政部于2010年4月2日正式了《中國企業會計準則與國際財務報告準則持續趨同路線圖》，提出了中國企業會計準則與IFRS持續趨同的目標。但是，由于會計準則與IFRS協調的經濟利益是巨大的，又由于各方面的限制，我國會計準則與IFRS還存在很大差距，為了更好地融入全球資本市場，我國應積極借鑒歐盟和美國的經驗，建立既符合中國國情又兼顧國際慣例的會計準則。為此，我國應在以下幾方面作出努力：
（一）構建財務會計的概念框架，是會計準則趨同的必要前提條件
財務會計概念框架是會計理論中最實用的部分，不包括會計思想、會計思想史、不同的會計觀點和學派等等（葛家澍，2005）。由于概念框架是制定和評價會計準則的以會計目標為核心的一套相互關聯的會計基本概念體系，可以引導前后一貫、內在一致的會計準則的產生，因此，要使各國會計準則趨同，作為制定會計準則的指導思想或原則體系的趨同是十分重要的（汪祥耀，2006）。所以，西方發達國家的會計準則制定機構陸續制定出了概念框架：FASB了系列《財務會計概念公告》（SFAC）；國際會計準則委員會（IASC）的《編制和呈報財務報表的框架》是以FASB財務會計概念框架為基礎形成的；英國財務會計準則委員會（ASB）的《財務報告原則公告》是參考IASC的概念框架制定出來的。我國也于1992年了《企業會計準則》的基本會計準則，雖有巨大進步但有很多不完善的地方。2006年，財政部了《企業會計準則——基本準則》（下稱“基本準則”）作為我國的財務會計概念框架。盡管修訂后的基本準則的確比原來的基本準則更加完善也更符合國際慣例，但是兩者不管在性質定位上還是結構形式上，都有本質的區別。所以基本準則無法替代概念框架，在條件成熟時我國還是要構建自己的財務會計概念框架。
（二）促使會計計量模式的趨同，是會計準則趨同的核心
美國著名會計學家伊尻雄治（YuriIriji）曾經指出，會計計量是會計活動的核心職能。我國著名會計學家楊時展也認為，傳統地看，初步地看，和會計這個名詞最貼切的性質，或者說，會計的本質屬性，首先在于會計計量。因為同一種會計事項采用不同的會計計量方法，將會產生兩種截然不同的會計結果，進而影響會計信息使用者的經濟決策。當今國際會計界在計量模式中，越來越多地使用了公允價值，并且普遍認為公允價值的應用和駕馭程度是衡量一個國家會計準則體系發達和完善程度的重要標準。隨著我國經濟國際化程度的深化，在推進我國會計準則協調的過程中，必須重視公允價值的應用問題。我國應該繼續密切關注國際相關方面的動態，加強與IASB的溝通，積極開展公允價值計量方法的研究，為完善我國會計準則中公允價值的計量方法提供借鑒。
（三）追求與IFRS形式上的趨同，是擴大對外開放、吸引外資的要求
實質與形式相比較，我國似乎一直都傾向“實質重于形式”的觀點，甚至曾有一段時間我國會計準則制定工作陷于停頓并恢復采用企業會計制度，一些學者甚至認為只要采用與IFRS相同或類似的會計處理方法，采用會計準則還是會計制度的形式并不重要。然而，隨著我國在經濟全球化中扮演著越來越重要的角色，我國會計準則及其產生的會計信息將面向國外使用者，若我國不采用符合國際慣例的表達方式，而一味符合所謂的“中國特色”，那么將很可能極大影響我國會計準則的國際認可度。
（四）改進我國會計準則的制定程序，借鑒IASB的“應循程序”
2002年5月IASB公布的《國際財務報告準則前言》闡述了IFRS制定的應循程序（DueProcess）：首先，工作人員結合《編報財務報表的框架》確定與審核相關問題，接下來與國家準則制定機構交換看法，準則咨詢委員會（SAC）建議是否可列入議程；其次成立咨詢委員會就該項目向IASB提供建議；再次公布討論稿征求意見（其中IASB至少8票同意），公布征求意見稿征求意見（包括結論基礎），考慮收到的意見（有必要的話舉行聽證會、實地試驗），接下來IASB投票（至少8票同意）；最后正式公布準則。可見IASB制定IFRS的應循程序具有很強的透明性和可操作性。由于會計準則制定程序的趨同是會計準則趨同的必要條件之一，所以我國應該充分借鑒IASB的“應循程序”，以完善我國會計準則的制定程序。
（五）及時關注IFRS進展情況，積極主動參與IFRS的制定過程，爭取更多的發言權
曾經有一段時間，我國對IFRS的進展關注很不及時，對IASB制定準則的參與度也不夠，這導致我國會計準則制定的滯后性，客觀上失去了主動權。歐盟和美國的經驗告訴我們，它們都不是被動地接受IFRS，而是主動爭取IASB的控制權。在實現全球會計準則趨同的進程中，我國也要隨時關注IASB的工作進度，跟上IFRS制定工作的節拍，積極參與IFRS的制定與修訂過程，充分反映我國各利益團體的呼聲，擴大我國會計準則的國際影響力，盡量保持與IFRS時間上的趨同，在國際會計領域發揮更大的作用。
[關鍵詞] 金融危機 新自由主義 破滅
中圖分類號:F83712•59 文獻標識碼:A 文章編號:1007-1369(2009)3-0048-06
美國金融危機的發生、發展和蔓延
2007年2月美國爆發了次級貸款違約危機、信用緊縮所引發的金融危機風暴。美國第二大 次級抵押貸款公司新世紀金融公司(New Century Finance Corp)宣布破產,拉開了美國次 貸危機的序幕。20多家次級貸款金融公司宣布遭受嚴重損失,損失金額達到1.3萬億美元 ,次級貸款業旋即宣告崩潰。由于次貸危機全面爆發,美國股市出現了大面積的、劇烈的下 跌,金融危機爆發。
2007年7月,持有大約100億美元住房次級抵押支撐的大型投資銀行貝爾斯登旗下的兩家對沖 基金發生巨額虧損而陷于破產。2008年7月10日,美國最大的兩家房屋抵押融資公司房利美 (Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)出現巨額虧損,其股票分別急劇下滑17.7%、10% ,跌到近20年的最低點。8月,美國最大的住房抵押貸款公司康特里懷特金融公司動用銀 行信用額度115億美元,引起市場大面積的恐慌不安。次貸危機爆發后,美國一些重大的金 融企業公司,如美國新世紀金融公司、雷曼兄弟公司、摩根斯坦利公司、貝爾斯登公司、美 林集團、花旗集團、國家金融服務公司、美國國際集團,以及英國北巖銀行、法國巴黎銀行 、荷蘭國際集團和冰島的三大銀行等皆因嚴峻的信貸緊縮陷入困境,面臨著被接管或者倒閉 的形勢,甚至出現了國有化現象。為穩定金融市場,緩解金融危機及信用緊縮帶來的嚴重社 會經濟問題,美聯儲先后大幅度降低聯邦基金利率(見圖1),最新數據顯示已降至0～0.0 6% ,又加速了美元的貶值(見圖2),無疑是雪上加霜。為制止股票價格的暴跌,防止美元的 再度貶值,緩解金融危機,穩定金融市場,歐美國家實施各種救市措施,一系列的救市措施 在一定程度上緩解了金融危機的發展,但金融市場中的信貸緊縮現象仍然很嚴重,以美國為 主的金融市場,仍然處于動蕩不安之中。金融危機的進一步發展勢必會影響到實體經濟,所以美國金融危機演化為經濟衰退或經濟危 機的可能行很大。首先,從美國來看,美國的經濟受到了金融危機的影響,經濟增長速度明 顯放慢,GDP值的增長率,2007年只有2%,2008年預計不會超過1%;美國的失業率,從2007 年3月到2008年8月,由4.4%上升到5.58%;2007年美國消費者物價指數上漲4.1%,創下自199 0年以來的最大漲幅,超出了美聯儲認為可接受的2%上限,目前仍高居不下;2008年美國公 布的CPI和PPI數據均顯示通脹形勢遠較預期嚴重,1月份CPI和核心CPI環比分別上升0.4%和0 .2%,按年率分別上升了4.3%和2.5%,而PPI和核心PPI的環比則分別上漲了1%和0.4%[ 2]。 房地產泡沫危機產生的房地產價格下跌導致居民財產貶值、能源價格上漲以及信貸緊縮危機 ,美國房屋抵押貸款機構陷入嚴重資金短缺以及資信危機。而這種趨勢進一步惡化的風險在 加劇,必將拖累美國經濟的增長,加劇經濟危機爆發的風險。再從世界范圍來看,由于受金 融危機和美元貶值的影響,世界大宗商品價格飆升,造成了全球性通貨膨脹。作為全球性重 要大宗商品的石油和糧食價格近幾年來更是大幅度地普遍上漲,以至于引發了全球性的石油 危機(見圖3)和糧食危機,進而給世界經濟造成了嚴重的威脅。世界經濟正面臨著最嚴峻 的挑戰和世界經濟衰退的爆發。而這一切的根源在于美國金融危機以及蘊涵在其中 “看不 見的手”的經濟理論的支撐。
美國金融危機背后的新自由主義“幽靈”
1.新自由主義經濟政策透視
從經濟角度來看,導致這次金融危機的原因主要是近30年來新自由主義經濟 政策指導下的消費拉動方式、金融自由化、資本的金融化。
新自由主義經濟學派歷來重視通過消費拉動方式促進經濟的發展。例如,亞當•斯密的消費 是所有生產的唯一歸宿和目的,C.哈伯勒提出來的財富效應(the Wealth Effect)認為人 們資產越多,消費意欲越強。以及熊彼特認為資本主義消費拉動經濟是城市享樂生活的高度 世俗化,即奢侈消費、超前消費促進了經濟的發展。
自從20世紀70年代的經濟危機之后,美國的經濟發展一直是軟弱無力,缺乏動力,在新自由 主義的經濟政策指導下,加大投資力度,采取一系列措施刺激消費,以求經濟增長,而美國 政府采取措施的后果卻是惡性循環。美國政府采取降低利率、促進消費的方式促進經濟增長 ,格林斯潘主導下的的美聯儲,將銀行利息降至1%,無限量向金融機構放貸。相對應的是, “自上世紀80年代初以來,美國社會的儲蓄率不斷下降。上世紀70年代最高,國民儲蓄率的 平均水平為10.3%,80年代降至7.6%,1990年降為5.5%。2005、2006年居然為負數,2007年 為0.5%”[3]。“在利率等經濟政策的支持下,20世紀80年代以來,美國中產階級 家庭 進入到一個超前消費的時代”[3]。還有,采取 一系列措施打擊工人的力量以及降 低工人 的實際工資水平(至今都未恢復到上個世紀70年初期的水平)的做法,如直接打擊、瓦解工 會組織,解除對勞動力市場的管制、監控,勞資關系市場化,等等。由于工會力量的衰落, 勞動者的收入無法得到保障,工人的實際工資水平下降,失業率長期高居不下,社會貧富差 距急劇拉大。為了生活,工人就要付出更多的社會勞動時間增加收入和消費能力,并且大量 借債消費。
工人勞動時間和實際收入的反差,以及美國新自由主義價值觀念中的超前消費促進經濟增長 的推動,個人追求財富的驅動,資本市場的“財富效應”(the Wealth Effect)[4] 大大 刺激了借貸消費行為。美國的家庭消費不是因為擁有巨大的財富能力,而是建立在依靠借 貸、依靠消費拉動方式促進經濟持續的繁榮,收入會繼續增加,房地產價格將不斷上漲的幻 覺之上。 短期來看實現了經濟增長和繁榮,但政府與民眾背上了難以想象的沉重債務包袱 。 金融市場的房價、股票隨著人們虛的消費能力而大增,造成人們擁有大量財富的海市蜃 樓景象,又進一步刺激了借貸行為,美國家庭的欠債大大超過了國內生產總值的90%和家 庭可供支配收入的130%。美國家庭以房產做抵押向金融機構貸款就高達9000億美元 之巨,隨 著房地產泡沫危機和次貸危機的發生,大約有900萬戶的房產值不抵債,150萬戶的房產將被 金融機構收回、拍賣,這將會給美國的家庭消費造成巨大的沖擊。作為美國經濟推動力的個 人消費在美國的GNP中的比重超過70%,對經濟的貢獻率為80%左右,而在這次金融危機中所 反映出的消費拉動經濟增長方式無疑是新自由主義理論指導下的失敗。據統計,美國的GNP 為十三四萬億美元,而債務總額已高達50萬億美元,其凈外債總額由1999年的7662 億美元增至2006年的2.6萬億美元,中國為5190億美元,日本為5930億 美元。美 國幾乎是靠舉外債過日子,成為世界上最大的債務國。這次金融危機的爆發勢必會給美國經 濟以沉重的打擊,經濟的衰退現象越來越明顯。
美國在二戰后,由于受凱恩斯主義的影響,實行了嚴格的金融監管政策(如《巴塞爾協議》 ),金融市場雖說危機不斷,但總能自善其身。而上個世紀70年代中葉以來,幾乎每隔十年 就爆發一次大的金融危機,大型金融機構破產時有發生,沖擊力度不斷加大。而究其原因, 則是新自由主義指導下的金融自由化(金融監管自由化)政策。金融部門在全球化的現代 經濟發展中起著非常重要的作用,對其進行有力監管是必要的,這正是上個世紀70年代以來 的教訓和經驗。新自由主義一貫主張小政府、大經濟(或大市場)理念,認為金融市場具備 自發的糾錯能力,政府的監管是低效的、甚至多余的,讓金融市場自由運行,資金的配置才 是最有效的,金融市場才會更有效地推動現代經濟的發展。正因為如此,美國國會在上個世 紀的80年代通過了解除對金融業的兩個嚴管法案以及廢止了金融分業經營法案(1999年)。 1994年美國國會出臺了《跨州銀行法》, 在美國金融史上具有革命性的意義。
正是在新自由主義理論指導下,美國實施了一系列金融自由化政策,其具體表現為:金融市 場日益開放,趨于國際化;利率漸趨自由化;金融機構業務綜合化;金融工具多樣化;政府 對金融體系的直接控制作用下降,一些政府金融機構面臨收縮、取消或私有化的處境。結果 是金融市場失去監控、信息的非對稱化、行業的信用喪失、行業欺詐盛行等。在金融運作過 程中,金融機構體系為獲得豐厚利潤 ,冒險采取各種措施,向低收入或者無收入、甚至沒 有償還能力的人群、家庭發放按揭貸款,以按揭抵押債券、債務抵押憑證、信用違約掉期等 形式轉移風險,嚴重的信貸緊縮現象發生,金融市場危機爆發了。繼上個世紀末的東亞金融 經濟危機到2002年的安然事件,再到現在的雷曼兄弟公司以及各大金融公司的破產來看,都 無疑又一次證明了新自由主義金融自由化政策的弊病,新自由主義金融自由化政策這個“ 萬能的法寶”變成了美國經濟發展的的“緊箍咒”。
那么爆發這次金融危機的直接導火索是美國的房地產泡沫危機,而房地產市場泡沫危機是金 融化危機的一般癥狀。資本的金融化的基礎就是房產泡沫。“雖然2000年股市的巨大跌幅似 乎昭示著嚴重的經濟衰退的到來,但房產泡沫減輕了企業遭受的損失,阻止了更廣泛的經濟 紊亂的發生――這使2001年的經濟僅經歷了一個相對輕微的衰退”[5]。美國的 金融分析 師斯蒂芬妮•龐貝伊形象地將其稱為“巨大的泡沫轉移”,“即住房抵押市場的投機性泡沫 奇跡般地彌補了股市泡沫破裂可能帶來的嚴重后果”[5]。自此以后,美國房 地產市場的投機性盛行,住房抵押貸款和次級住房抵押貸款急劇增加,房屋價格猛升,2007 年的房地產價 格比1995年上漲了70%(見圖4),在當時美國房地產總價值(21萬億美元)中有8萬億美元 的泡沫成分(相當于總價值的38%)。在隨后而來的房地產市場惡性循環中,按揭貸款政策 起到了推動作用,幾乎無原則性的信貸擴張,使次級按揭貸款大量出現,其比重由2000年的 560億美元劇增到2008年第一季度的1萬億美元之巨,房主的償還壓力越來越大,幾近崩潰的 邊緣。“危機是以金融市場突然發生逆轉趨勢為標志的”[5],次級按揭房貸的金 融化使 投機演變成了危機。按帕利的金融化理論來看,“(資本的)金融化可能導致經濟容易陷入 債務型通貨緊縮和長期衰退狀態”[5]。這又再一次證明了新自由主義金融自由化 政策的 失敗。美國的金融市場和經濟發展在新自由主義的漩渦中苦苦掙扎不出,不僅拖累了本國的 金融市場和經濟發展,還拖累了其他國家的金融市場和經濟發展,使世界經濟的發展面臨著 危險和艱難的考驗。
2.新自由主義社會角度透視
再從社會的角度來審視這次金融危機,美國一直崇尚的新自由主義生存方式無疑是另一個重 要的源頭。這次金融危機的源頭并非僅是新自由主義經濟政策指導下的消費拉動方式、金融 自由化、資本的金融化的作用,而是美國社會運轉機制中隱藏著的更深的東西,即美國傳統 價值觀的墮落和新自由主義的生存方式出現了問題。
我們知道,美國的文化價值觀念、生存方式來源于盎格魯.撒克遜價值觀,具體表現就是新 教價值觀,即崇尚勞動、勤儉持家、清心寡欲,以及美國信條(American Creed):個人權 利、法律面前的平等和個人事業(Individual Enterprise)觀念。自20世紀70年代中葉, 新自由主義在美國國內的經濟領域確立了主導地位,其價值觀滲透到社會生活各個方面,改 變了美國人的生活方式。傳統新教價值觀變得日益衰微,個人自由至上主義盛行,大膽冒險 精神肆意,加上政府對這種新自由主義觀念的倡導,目前世界上最強大的這個國家處于狂熱 的提前消費、肆意消費的漩渦中。如前文的經濟分析所示,美國人在新自由主義生存方式的 消費觀念驅使下,美國人的欠債幾乎與GNP持平,成為全球最大的債務國。人們拼 命追求空前的財富和享樂、過度浪費資源(占世界5%的人口卻消費世界30%的資源)、精神 空虛、享樂主義至上。那么,肆無忌憚的提前消費、貸款消費、投機取巧行為就很正常了, 金融危機的爆發就自然而然了。美國貪婪的資本主義本性充分暴露了其給世界帶來毀滅性影 響的必然趨勢。當危機來臨時,美國并不想深刻反省本國新自由主義生存方式帶來的危害, 反而是變本加厲地攫取更多的金融資本、經濟資源,把危機轉嫁給其他國家。極度的、不負 責的新自由主義生存方式,勢必會給世界社會經濟帶來危害。這場發源于美國的金融危機將 會可能持續兩到三年的時間,世界經濟將會備受煎熬。
結論與展望
從上述社會經濟角度分析,尤其從這次金融危機所帶來的危害影響來看,我們得出新自由主 義是不可持續的。上個世紀的東亞金融經濟危機中,受新自由主義經濟政策、生存方式影響 最典型的國家日本至今都沒能從這一泥淖中掙脫出來,經濟社會秩序的恢復缺乏回天之力。 繼上個世紀的東亞金融經濟危機后,再一次有力地宣告了新自由主義的破滅。這次金融危機 會不會終結美國主導的超強時代呢?“美國金融危機的擴散效應和沖擊波在不斷加劇。雖然 目前來看,此次金融危機所帶來的世界經濟動蕩會否超過1929年的世界經濟大蕭條還難以定 論,……目前金融危機向全球擴散,對各國都產生沖擊和影響,但性質是不同的, 對美國的沖擊是根本性的,關系到經濟是繼續增長還是衰退的問題,而對其他國家影響則是 有限的,更多的是經濟增長的壓力加大”[6],而這種經濟增長壓力的負荷一旦隨 著金融 危機全球化的加深,經濟衰退或經濟危機就會在世界局部地區或全世界范圍發生。無論從美 國,還是世界上其他國家來看,新自由主義主導下的全球化經濟政策無疑宣告了新自由主義 自身的破滅。
挑戰即是機遇。這次金融危機帶給世界兩大重要契機:一是國際金融和經濟體制的重構,全 世界將拋棄美國新自由主義主導的盎格魯.撒克遜經濟模式,以及美國一國超強的形式,由 世界主要國家共同制訂和協調金融和經濟政策,建立新的國際體制、秩序,來應對未來的新 挑戰;二是發展中國家的經濟發展模式,尤其中國科學的、可持續的、和諧的經濟發展模式 和東南亞發展模式,極有可能取代美國的發展模式,即過度放任的新自由主義市場體制將被 有力的國家宏觀調控與市場經濟主導型的模式所取代。
所以,我國應該從這次金融危機中吸取經驗教訓,以最廣人民群眾的利益為重,從科學的、 可持續的、和諧的發展觀出發,制定出保護金融和經濟安全、穩定物價、加強金融衍生品風 險控制、減少國際依賴、擴大內需和消費、提高人民收入、降低社會貧富差距的政策措施。 在國際上,尤其在國際金融市場、對外經濟發展中,始終以國家民族利益為重,始終以符合 最廣大人民的根本利益為重,在國際上有所為、有所不為。
注釋:
[1]所謂新自由主義經濟政策,其實始于上世紀80年代初期,背景是上世紀70年代的 經濟滯脹危機下,以復興傳統自由主義理想,減少政府對經濟社會的干預為主要經濟政策目 標的思潮。內容主要包括:減少政府對經濟、金融、勞動力等市場的干預,推行促進消費、 以高消費帶動高增長的經濟政策等。
[2]省略/html/2008.03/866595.htm.弱勢美元助推商品牛市
[3]省略.美國金融危機:新自由主義政策的必然結果
[4]這一概念是C.哈伯勒提出來的。財富效應(The Wealth Effect),又稱實際余 額效 應。財富效應是指由于金融資產價格上漲(或下跌),導致金融資產持有人財富的增長(或 減少),進而促進(或抑制)消費增長,影響短期邊際消費傾向(MPC),促進(或抑制 )經濟增長的效應。簡而言之,就是指人們資產越多,消費意欲越強。美聯儲前主席艾倫•格林斯潘在20世紀八九十年代曾使用“財富效應”概念對房屋價格上漲 現象對促進業主增加消費的作用和經濟股市泡沫現象的危害做了闡釋。
[關鍵詞] 金融危機 公允價值 計量模式
一、引言
2007年8月,美國的次貸危機突然爆發,全球經歷一場百年難遇的金融風暴。早在2003年6月25日,美聯儲將利率調低到1%,創45年來最低水平,導致美國住房價格急劇上升,銀行發放大量的住房抵押貸款,住房抵押債務對收入之比創下歷史最高紀錄。此后每年都有經濟學家警告說美國的房地產泡沫必將破滅。此次危機發生后,許多重量級的金融機構都受其波及陷入破產或被收購的窘境。 先是次貸危機的源頭――房利美和房地美公司被美國政府接管,其后美國第三大投資銀行美林證券被美國銀行收購,貝爾斯登、第四大投資銀行雷曼兄弟因收購談判“ 流產” 轉而申請破產, 而后,摩根士丹利 (Morgan Stanley) 和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.) 從投行轉型為傳統的銀行控股公司。很快這場在美國本土引發的金融危機迅速向世界蔓延,各國股市紛紛大幅下挫,工廠大量倒閉,失業人口劇增。冰島這個曾被授予“世界最富裕”的國家竟然在飽受著“國家破產”的爭議。在這場危機中,“公允價值”作為一種會計計量屬性,飽受批評和指責,很多業內人士認為:公允價值對這場危機起了推波助瀾的作用。
公允價值,英文為Fair Value,亦稱Market Value,或Mark to Market。所謂公允價值,是指以市場價值或未來現金流量的現值作為資產和負債的主要計量屬性。從上世紀90年代以來美國財務會計的發展動向看,公允價值會計極可能取代沿用了幾百年的歷史成本會計模式,成為21世紀的最主要計量模式。但今天的金融危機下,公允價值扮演了“不光彩”的角色,即公允價值原則在市場高漲時,由于交易價格高而容易造成相關金融產品價值的高估,市場低落時,則交易價格往往造成相關產品的低估,從而引發危機。
二、美國公允價值現狀及其問題
20世紀80年代美國2000多家金融機構對其金融工具交易采取成本計量模式,在陷入財務危機前,還顯示“良好”的經營業績和“健康”的財務狀況。因此,許多投資者認為,歷史成本計量屬性不僅不能為金融監管部門和投資者發出預警信號,甚至誤導了投資者對這些金融機構的判斷。為此,他們強烈呼吁財務會計準則委員會(FASB)重新考慮歷史成本計量模式是否適合于金融機構。在此期間,美國證券交易管理委員會(SEC)和金融界圍繞金融工具特別是衍生金融工具的確認、計量和披露問題爭論不休,SEC力薦使用公允價值而金融界堅持要求繼續使用歷史成本。而FASB不肯輕易表態。但20世紀80年代后期存款儲蓄行業的金融危機的爆發,徹底改變了FASB的態度和立場。從90年代起,美國會計界和金融界就開始對金融工具特別是衍生金融工具的確認、計量和披露的問題展開積極討論。
公允價值會計準則的出現,在美國會計界和金融界引起強烈反響。以SEC和投資者為代表的支持者認為,公允價值會計將極大提高財務信息的相關性,使會計信息反映金融資產和負債的真實價值,且有助于防范和化解金融風險。以聯邦儲備委員會、財政部和金融界為代表的反對者則認為,公允價值會計是對現行會計模式(以歷史成本為主要計量屬性)的極端背離,不僅缺乏可靠性,而且將導致金融機構的收益產生巨大波動,促使金融機構的貸款決策短期化。
FASB明顯轉向SEC的立場,頒布了一系列旨在推動公允價值會計向前發展的財務會計準則。至今,FASB頒布的與公允價值會計有關的準則包括:
隨著金融危機的爆發,一些銀行家、金融業人士等將矛頭指向美國會計準則,認為第157號要求金融產品按照“公允價值”計量的規定,在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下,導致金融機構過分對資產按市價減計,造成虧損和資本充足率下降,進而促使金融機構加大資產拋售力度,從而使市場陷入交易價格下跌――資產減計――核減資本金――恐慌性拋售的惡性循環之中,對加重金融危機起到推波助瀾的作用。他們認為,如果銀行不必按市值給其資產定價的話,金融危機就會消退。
在巨大的政治和企業壓力下,SEC在9月30日針對非活躍與非理性市場情況下采用公允價值的會計處理方式了指導意見。該指導意見仍然堅持第157號準則的原則,并未暫停公允價值的使用,只是要求企業在為資產確定其公允價值時,如果該類資產缺乏活躍的公開市場交易,則可以通過內部定價,包括合理的主觀判斷來確定其公允價值。同時需要更多地通過對價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性的判斷,以及借助內部估值模型和假定條件,來確定金融資產的公允價值。
三、我國公允價值形成的歷程及現狀
我國在公允價值的運用方面可謂一波三折。簡而言之――“先用后棄,禁而又用”(見表2)。經歷三個階段:
1.1998年:“公允價值”首度引入。同年6月,財政部《債務重組》中,首次引入“公允價值”概念且作為非現金資產計量基礎。相繼又頒布《投資》、《非貨幣易》準則,將其定義為:在公平交易中,熟悉情況的交易的雙方,自愿進行資產交換或債務清償的金額。此新觀念在歷史成本計量界,使人耳目一新,對推動我國會計準則體系的健全發展無疑意義重大。
2.2001年:會計準則修訂與公允價值全面回避階段。由于我國要素市場不成熟,以其為基石的公允價值往往難以獲得。加上監管機制不健全,據統計僅1999年發生近60起大的利用債務重組粉飾利潤的事件,涉及金額高達80億元。發生了鄭百文、阿城鋼鐵債務重組,深萬山與控股股東非貨幣易等借助公允價值操縱利潤的情況。這與財政部的初衷背道而馳,造成會計信息的失真,引發會計信息信用危機。同年財政部重新修訂了《債務重組》、《非貨幣易》、《投資》等具體會計準則,頒了統一的《企業會計制度》,要求采用歷史成本計量屬性,淡化了公允價值問題。
3.2006年:公允價值再次引入并加以全面推廣。同年,財政部正式新企業會計準則體系,包括《基本準則》和38項具體準則。在金融工具、投資性房地產、非同一控制下企業合并、債務重組及非貨幣易方面謹慎采用公允價值。謝詩芬在2004年指出“回避公允價值是行不通的,因為公允價值不僅僅是一個會計理論和實務問題,更是一個直接關系到我國能否取得國際社會對我國完全市場經濟地位的認可問題。”劉玉延在2005年4月16日至17日在廈門國家會計學院召開的中國財務會計概念框架及會計準則專題研討會上指出“今年完善會計準則體系,主要是在會計要素的確認和計量等更深層次上,實現與國際會計準則的充分協調。”由此可見,正視公允價值才是我國會計理論的主流。至此,公允價值會計在我國的研究和運用進入了一個新的時期。2006年2月15日頒布的新會計準則中就再次在具體準則中使用。
注:“有”―代表采用公允價值計量;“無”―代表沒有采用。
四、我國公允價值運用中的影響、現實障礙及解決思路
1.從長遠上看,公允價值計量能較好的反映企業的市場價值和盈利能力,體現會計信息質量可靠性與相關性的統一,促進我國會計準則與國際準則之間的協調。但短期內,由于其實施需要一個銜接過程,難免引起資本市場的波動。
新會計準則引入公允價值計量屬性,其引發的債務重組等非經常對上市公司業績的影響非同一般。以2006年上市公司披露的年報為例,按要求調整了留存收益,幅度超過20%有74家,除5家調減外,其余均調增。2007年更甚,ST長控得益債務重組,影響損益達2.85億元;麗江旅游一季度凈利潤同比增長50%～100%,主要來自于公司搬起石頭砸自己的腳的“新動力”基金帶來短期投資公允價值變動收益;歲寶熱電、東方集團、兩面三刀面針等利潤大部分來自投資收益。
2.公允價值計量在我國實施運用上所遇到的障礙
(1)目前缺乏健全、成熟、有效的市場經濟環境。
(2)公允價值的認定缺乏應有的技術支持。
(3)公允價值體系尚不健全,執行與監管機制有待完善。
(4)從業人員素質水平成為推行實施的直接障礙。
3.針對公允價值計量遇到現實障礙提出解決思路
(1)健全完善市場機制,建立公平、公正的市場經濟環境;
就我國市場環境而言,建立充分競爭的生產要素交易市場,尤其是房地產市場和金融工具交易市場,同時打破行業壟斷,主要是金融、電信、能源等行業,允許非國有資本進入金融、保險等領域,引入充分市場競爭機制,構建完整、統一、開放、公平競爭的市場,為公允價值計量提供良好的運行環境。
(2)制定完善相關法規制度,構建其運用的制度基礎,防范抑制違法行為,加大監管力度;一方面建立公允價值指導理論,實務的公允價值準則和應用指南。一方面加大監管力度,完善立法,對違法行為規定明確具體的懲治措施,如提高會計造假的違規機會成本使其擬獲取的違法收益難于彌補其機會成本,并督促做從業人員在法規框架內進行估計、判斷,提高職業判斷能力。
(3)加強從業人員專業技能和職業道德培訓,提高執業水平,提高相關分析判斷能力,并加大監管力度,建立監管部門定期檢查制度,對濫用公允價值的企業和人員進行嚴格審查,給違法者以刑事及民事處罰,大大提高“違法成本”。
2008年的這次金融危機下,投資人的信心受到打擊從而拋售債券,進而造成債券價格的新一輪下跌。而對于金融機構來說,很容易就陷入交易價格下跌――提取撥備、核減權益――恐慌性拋售――價格進一步下跌――必須繼續加大撥備計提和繼續核減權益的惡性循環造成的,但追根究底,此次危機還是在金融業發展過程中對金融衍生物無限制的“打包”造成的信用過度泛濫造成的。綜上所述:公允價值是會計計量的未來發展方向。任何一個國家要跟上國際會計發展的步伐,溶入國際經濟一體化,都必須主動采用公允價值計量,否則難以和其他國家形成“共同語言”。因此,從這個角度看,擺在我們面前的不是要不要公允價值的問題,而是如何應用公允價值的問題;從公允價值國外的應用情況可以看出,公允價值的應用是一個漸進的過程。幾乎所有的國家都經歷了從金融工具到非金融工具,從表外披露到表內確認的過程。因此,我國在公允價值應用方面既不能完全排斥,也不能追求一步到位,應根據我國市場經濟的發展情況,逐步推進;公允價值準則體系的建設是一個分層推進的過程。一般是先修訂財務會計概念框架,將公允價值納入計量屬性體系,然后修訂具體準則并規范具體準則中公允價值的應用,最后制定專門的公允價值計量準則。我國雖然修訂了會計基本準則,并將公允價值納入計量屬性體系,但在具體準則中公允價值應用相對較少,今后應隨著社會經濟的發展逐步修訂具體準則,在條件成熟時,推出專門的公允價值準則。
參考文獻:
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[3]中華人民共和國財政部會計司網.[EB]mof.省略/kjs
關鍵詞:后金融危機 返城農民工 就業 生活 調查
中圖分類號:F323.6文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)08-049-03
一、引言
2008年,我國約有2.3億農民工,其中外出人員約有1.3億。受金融危機影響,約有2000萬農民工失業,農民工成為公認的受金融危機影響最為嚴重的群體。在此情況下,城市中的農民工的就業和生活現狀引發了一系列的經濟問題和社會問題。我們分別在2009年6月和2010年3月對南京返城農民工進行了兩次調查,以問卷調查和實地訪談為主要方式,以期對比研究金融危機對南京返城農民工就業和生活現狀在不同時期的影響。
本次調查對象包括在業和待業群體,在業和待業農民工比例基本維持在1∶1,男女比例為2∶1。主要選取農民工比較集中的區域,分別為南京江寧經濟開發區、安德門勞工市場和棲霞區勞動大廈。兩次調查共發放問卷800份,每期400份問卷。第一期回收352份問卷,其中有效問卷306份。第二期回收345份,其中有效問卷297份。兩次調查的問卷有效率在87%左右。
本次調查前,我們基于大量文獻提出假設:金融危機對農民工影響甚為嚴重,一年后情況將會有所好轉;但是,基于實地調查數據的分析,我們發現:一年后金融危機對農民工就業和生活現狀并沒有得到好轉,反而有更加嚴重的趨向。這與目前大家認為的金融危機對經濟的影響逐漸減弱的觀點并不相符。基于此點,我們也提出改進農民工就業和生活現狀的建議和策略。
二、國內外現有研究成果
農民工問題,這是中國特有的現象,因此對于文獻搜索,我們也是以國內的研究為主。另外,學術界對于農民工的概念界定也是眾說紛紜,以下我們選取了幾種主流的看法:
中國農民工維權網對農民工的定義是指具有農村戶口而在城鎮務工的勞動者,它兼有農民與工人的雙重身份。社科院專家李培林對“流動民工”作了如下界定:在地域上從農村向城市、從欠發達地區向較發達地區的流動;在職業上從農業向非農產業的流動;在階層上從低收入階層向比其高的職業收入階層流動。
結合以上說法,基于本次調查研究的地點和調查對象,我們所指的農民工是指不具有南京城市戶口,同時具有以下特點的群體:一是在第二、第三產業中務工的農民;二是擁有農村土地承包經營權,而以在城鎮務工所得為主要謀生手段及生活來源;三是工作生活居所不穩定具有流動性,其生活工作居住總是隨著務工場所的變化而改變。
對于金融危機對返城農民工就業和生活現狀影響的觀點也有很多,我們認為主流的為以下三位專家的觀點:危朝安(2009)說:隨著國際金融危機的持續蔓延擴散,世界經濟增長明顯放緩,國內也是。我們國家農業農村經濟受很大影響,尤其是農民工就業。西南交通大學人文社會科學學院的徐小梅(2009)則認為:外需市場大幅度萎縮,出口下降,直接影響到我國外向型企業和勞動密集型企業的生存。而這些企業正是農民工最集中的地方,因而大量農民工被迫提前回鄉謀求出路。劉開明(2009)在《工會理論研究》中表示:國際金融危機的爆發,受打擊最大的是中國的出口制造業,而承受最大痛苦的則是數千萬的失業農民工。
綜上所述:金融危機對農民工就業及生活影響較大,使找工作難,返鄉潮增大,留城農民工工作和生活條件變差。
三、數據分析
我們利用EXCEL軟件對一期回收的306份和二期回收的297份有效問卷進行了數據分析,主要是從性別、年齡和學歷角度來進行分析;通過4個指標在兩期調查中的變化來體現金融危機在不同時期對農民工就業維度和生活維度這兩個維度的不同影響。這4個指標分別是:找工作難度,對現在工作的滿意程度,工作時間變化,目前最擔心的問題。以下是對這4個指標在兩個時期數據變化的具體分析:
1.2009年以來找工作難度分析。
從性別角度分析,在下半期的調查中,女性被調查者的情況有所好轉,上半期中有50%的女性被調查者認為找工作困難了,下半期中只有30%的女性被調查者認為找工作困難了。
從年齡角度來分析,各個年齡段的被調查者認為找工作難度基本不變的比例均有上升。
2.對現在工作的滿意程度的分析。
從年齡角度分析,農民工對工作的滿意程度有顯著變化,下半期調查的不滿意程度相對于上半期明顯增加。年齡越大,對工作滿意程度越低。
從文化程度角度分析,滿意程度基本不變,農民工學歷越低,對現有工作越不滿意,大專以上農民工對現有工作的滿意度最高。
3.2009年以來工作時間變化的分析。
從性別的角度分析,相對于上半年,認為工作時間變多的男性調查者比例增大,認為工作時間基本不變的女性比例大幅增加。
從年齡的角度分析,30歲以下的被調查者中,多數人認為工作時間基本不變,而30歲以上的被調查者中,多數人認為工作時間變長。
從學歷的角度分析,初中及以下學歷的農民工中,多數人認為工作時間變多,中專及以上學歷的農民工,多數人認為工作時間基本不變。低學歷的農民工從事技術含量偏低的體力勞動的可能性更大,在金融危機下,失去工作的風險更大,因此他們選擇增加工作時間作為企業繼續雇傭其的交換條件。
4.對目前最擔心的問題的分析。
從年齡角度分析,最明顯的一個現象是相對于上半年的調查,各個年齡段對于拿不到工資的擔心均有大幅上升。從文化程度的角度,初中及以下文化程度的被調查者最擔心的是失業找不到工作;不同學歷的被調查在前后兩期的對比中,對于拿不到工資的擔心均顯著上升。
四、結論、建議和展望
通過上述數據的分析,我們從總體上得出一個結論:金融危機對農民工的影響仍然沒有減弱,對農民工的負面影響依然存在,并且導致了更為嚴重的現象。這體現在以下方面:(1)下半期調查數據顯示,農民工的找工作難度增大。(2)下半期調查中,農民工失業時間增長。(3)下半期調查中,農民工對技術的關注度增大,且對技術關注度的增量與學歷成正比例關系。(4)下半期調查中,年齡較小農民工受到金融危機影響的持續性較大。(5)相比于上半期的調查,農民工對工資問題的關注度顯著增加。
五、解決策略
1.加大公共工程建設,為農民工提供更多的就業機會。政府在從安居工程、醫療文教、農村基礎設施建設,到鐵路、公路等交通工程建設,到災后重建,以及對高新技術產業和服務業的支持等,都將直接為農民工增創大量的就業機會,可以為農民工就業帶來新的契機。
2.積極扶持中小企業的發展,同時鼓勵農民工返鄉創業。實現返鄉農民工創業可以積極應對國際金融危機,解決農民工就業問題。農民工在鄉自主創業后,可以減少外出農民工的數量。對于返鄉農民工創業中可能存在的問題,如創業積極性不高,創業資金不足,創業環境差、抵御風險的能力不強等問題,政府應提出相應的舉措,扶持中小企業的發展,鼓勵農民工返鄉創業。
3.加快第三產業的發展,尤其是服務業的發展。服務業對于農民工的需求量十分大,擴大內需,加快服務業的發展,不僅可以促進我國產業結構的調整,還可以很好地解決我國農民工就業的問題。
4.完善農民工擇業服務機制,加大中介結構的監管力度。政府方面,加大農民外出務工就業指導和服務力度,加強對中介機構的監管,以此來完善農民工擇業服務機制,切實維護農民工合法權益,促進農村勞動力平穩有序轉移。
在調查過程中,我們發現有很大一部分的農民工通過中介機構的廣告來獲得工作。但是,根據很多農民工朋友反映,中介機構貼在墻上的廣告幾年來就沒變化過。受金融危機的影響,許多民營企業私自延長工時或是降低工資,這些變化并沒有在廣告上體現,致使許多農民工上當受騙,對工作的滿意度也大幅下降。正是政府部門對于中介機構的疏于監管,農民工的合法權益才無法得到保障,因此,必須對農民工的擇業服務機制進行整改,才能有效解決農民工就業難的問題。
5.設置更多的農民工技術培訓機構,提高農民工的勞動技能。調查發現,現在的農民工普遍技術含量不高,且他們對于技術的重視度在逐漸提高,非常希望能夠參加一些技術的培訓。但在工作初期,農民工多半沒有金錢和條件去尋找私人技術培訓機構進行技術培訓,因而輸出地、輸入地政府和企業都要加大投入,大規模開展針對性、實用性強的免費農民工技能培訓,幫助農民工由純粹的勞動力輸出向技術輸出轉變。
可以通過舉辦各類培訓班、開展電視或報紙的技術宣講專欄、編印創業知識讀本、開辟創業技術咨詢熱線、分類定期組織現場參觀等方法及途徑,來提高農民工的技能。
6.健全農民工社會保障制度,為在外打工的農民工解決后顧之憂。對農民工的工傷保險進行更大程度的覆蓋,加強職業病防治和農民工健康服務,將與企業建立穩定勞動關系的農民工納入城鎮職工基本醫療保險。以公辦學校為主、以輸入地為主解決好農民工子女入學問題,關心農村留守兒童。
六、展望
當然,由于種種原因,本次調查還存在一定的局限性,只選取了南京的返城農民工作為調查對象。對于金融危機對其他地方農民工就業和生活的影響,我們將納入進一步討論的課題中。實地調查中,我們深刻地了解到金融危機對南京返城農民工就業和生活現狀影響的嚴重性,期望我們的成果能為社會解決農民工問題提供一份參考。
(基金項目:本文為江蘇省級課外研學項目支持,項目編號:200917)
參考文獻:
1.農民工概念的理性思考.詹玲.中國農業科學院農業經濟與發展研究所
2.徐小梅.金融危機下農民工返鄉的原因、影響及解決對策.消費導刊,2009(4)
3.吳文婧.金融危機下農民工就業問題的思考.商場現代化,2009(5)
4.人力資源社會保障部:農民工就業形勢、對策和建議[R].2009.2
5.張巧玲.農業部副部長:金融危機對農業的影響在繼續.科學時報, 2009.3.13
【關鍵詞】金融危機;激勵;核心員工
1.激勵概述
1.1激勵的涵義
激勵(Motivation)既是一個心理學概念,又是一個管理學概念。心理學家認為,動機是人類行為自我激發的精神狀態,激勵則是對動機的啟發和刺激;而管理學家認為,激勵是促使實現組織目標并滿足個體愿望而努力的一種策略和意愿。激勵,作為人力資源管理的一項職能,是根據某個具體目標,為滿足人們生理及心理的愿望、興趣、情感等方面的需要,通過有效地啟迪和引導人的心靈,激發人的動機,挖掘人的潛能,使其充滿內在的活力,朝著所期望的目標前進的一種管理活動。簡潔地說,激勵就是持續地激發人們的行為動機,使其心理過程始終保持在激奮的狀態之中,維持一種高昂的熱清。
1.2激勵機制
激勵機制是通過一套理性化的制度來反映激勵主體與激勵客體相互作用的方式。激勵機制的內涵就是構成這套制度的幾個方面的要素。根據激勵的定義,激勵機制包含以下幾個方面的內容:
(1)誘導因素集合,(2)行為導向制度,(3)行為幅度制度,(4)行為時空制度,(5)行為歸化制度。
2.核心員工的內涵及特征
2.1核心員工的內涵
員工作為企業的人力資源,對企業生存和發展起著重要作用。然而,并非所有的員工對于企業都具有同等重要性,有些員工是企業不可或缺的關鍵成員,有些員工是企業的普通職員,還有些冗余員工則是企業的包袱。核心員工作為企業的關鍵人才,雖然所占比例很少,但卻是企業中最重要的人力資源。企業核心員工是指員工隊伍中擁有構成企業核心競爭力源泉的關鍵技能、在重要崗位上任職、具備很強的企業忠誠感、并為企業的經營和成長做出突出貢獻的那部分群體,也可以稱為企業關鍵員工或骨干員工。核心員工是企業的精英與骨干,對企業的目標和經濟效益影響很大,他們的可替代性較小,替代成本較高,是企業的稀缺資源,對企業的發展起核心作用,一旦離開企業在短期內很難找到合適的人選來代替。
2.2核心員工的特征
簡單地說,核心員工就是你最看重的、最難以尋找的、不可缺少的、最難以替代的、保證公司經營策略成功的關鍵人物。根據核心員工內涵的界定核心員工通常具有以下四個基本特征:
(1)核心員工擁有構成企業核心競爭力源泉的關鍵技能;(2)核心員工在重要崗位上擔任職務;(3)核心員工具有強烈的企業忠誠感;(4)核心員工為企業做出了突出貢獻。
3.金融危機下如何激勵企業核心員工
3.1薪酬激勵
金融危機給企業薪酬變革創造了良好的外部機遇。在金融危機的背景下,企業的影響力大幅增加,這種增加來源于外部勞動力市場給員工所制造的心理壓力,員工拒絕薪酬變革方案的后果極有可能是幾個月找不到工作,基于外部環境所帶來的談判優勢,企業推進薪酬變革(包括減薪)往往會遭遇較小的阻力。因此,企業可以通過薪酬變革,削減非關鍵和支持性崗位的數量,將這些人的預算在薪酬及激勵政策向核心員工傾斜,從而提高核心員工的薪酬水平,提供給核心員工對外富有競爭力、對內公平的薪酬。如可以建立特殊獎勵計劃(包括特殊貢獻獎等),由于金融危機的影響,即使業績沒有完成,對于成績表現依然優秀的核心員工進行特殊(額外)的獎勵,體現企業對于核心員工的重視。也可以重新設定薪酬體系和結構,減少員工固定工資的比例,降低剛性成本;增加獎金的激勵方案,增加柔性成本,從而隨時應對可能出現的企業效益下滑的局面,還可以起到有效激勵員工的效果。
3.2環境激勵
在金融危機的影響下,企業的核心員工無論是在心理上還是在行為上都會出現一些恐慌,如有些核心員工可能情緒很低落,沒心思工作;而又有些核心員工顯得很怨憤,對企業處處抱不滿的態度,甚至不服從上司的安排,消極怠工等,有的核心員工甚至會開始謀劃自己今后的去路;有的核心員工會對企業失去信心,從而影響核心員工的工作士氣,降低其工作效率。因此,企業要為核心員工營造一個積極、進取、安全的環境,從而激勵員工提高工作效率。具體說來,首先需要與員工積極溝通,讓員工充分了解公司的現狀,防止由于信息不對稱而使員工產生疑慮。其次,企業要及時提出改善方案,穩住員工的心態。要出臺一些有利的人力資源管理政策,既為員工鼓舞士氣,樹立信心,也為企業文化的鞏固和企業凝聚力的增強進行一種造勢。
3.3能力激勵
在金融危機的影響下,核心員工現在的社會壓力越來越大,既要考慮現在的企業能不能繼續干下去,萬一哪天企業倒閉了,他得另謀生路,又要考慮離開這個企業后,他自己能干什么。所以,企業必須提供給核心員工一個不斷成長的企業環境,讓他在企業不會覺得自己落伍了,即使將來換一個工作環境也不用擔心自己勝任不了。企業可以通過培訓滿足核心員工這方面的需求。通過培訓,可以提高核心員工的能力,為他們能承擔更大的責任、更富挑戰性的工作及從事不同崗位工作打好基礎。當然,由于金融危機的沖擊造成的培訓資源的緊缺,企業可以考慮削減外部培訓投入,調整企業培訓計劃,把一些可以通過內部講師傳授的課程納入企業的計劃。忙時打仗,閑時練兵,利用好這個時期加強對核心員工的培訓,等到經濟形勢好轉的時候,企業就有足夠的人才資源滿足其發展的需要。
3.4成就激勵
如果員工在公司里沒有成就,得不到別人的認同,即使領著豐厚的薪水,他們也會考慮離開,尋找自己能夠開心的工作,所以成就激勵是員工激勵中一類非常重要的內容。具體來講,可以通過以下幾個方面來實現成就激勵。首先是組織激勵。在公司的組織制度上為員工參與管理提供方便,這樣更容易激勵員工提高工作的主動性和積極性。企業要讓核心員工更多地參與到在金融危機影響下企業遇到的許多難題的解決中來,越是在企業處于困境中,越需要所有員工齊心協力,共同出謀劃策,共度難關。其次是目標激勵。受金融危機的影響,企業原來的一些發展目標可能無法實現或一些計劃要延緩執行,但是企業不能因此就沒有明確的發展方向,還是應該制定明確的目標,并為核心員工設定一個較高的目標,向他們提出工作挑戰。這種做法可以激發核心員工的斗志,激勵他們更出色的完成工作。
【參考文獻】
