時間：2023-08-08 17:10:22
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監(jiān)管的方法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
中國加入世貿(mào)組織后，金融市場的國際化發(fā)展趨勢將日益明顯。因此，金融監(jiān)管法制的國際化也是高質(zhì)量的、有效率的監(jiān)管體系構(gòu)建的必然選擇。對現(xiàn)有金融法制的不斷修改和補(bǔ)充必須順應(yīng)國際化的潮流。我國金融監(jiān)管制度必須遵循世貿(mào)組織法制的要求，及時廢、改那些與之相抵觸的規(guī)則和制度。我國金融監(jiān)管法制的變革必須建立在學(xué)習(xí)和尊重世貿(mào)組織有關(guān)規(guī)則的基礎(chǔ)之上，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅必須注意金融監(jiān)管方式、方法的現(xiàn)代化、國際化發(fā)展動態(tài)，而且應(yīng)該及時掌握新的方法，以提高監(jiān)管的適應(yīng)性和效率。
金融監(jiān)管的國際慣例是我國金融監(jiān)管制度與國際接軌的重要參照
由于金融體系國際化的不斷深入發(fā)展，具有全球影響的金融監(jiān)管合作機(jī)構(gòu)－－巴塞爾委員會所出臺的有關(guān)銀行監(jiān)管的文件，在國際社會形成了重大的影響，其中許多原則和監(jiān)管規(guī)則都得到了不少國家的立法和監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)可和采納。事實上，我國金融監(jiān)管的諸多制度的形成也逐漸接受巴塞爾委員會文件的影響，這種接納具有國際影響的監(jiān)管制度，是我國監(jiān)管制度發(fā)展的必然趨勢。我國監(jiān)管法制的創(chuàng)制者必須重視對這些重要監(jiān)管文件的學(xué)習(xí)和研究，并積極、大膽地借鑒。
監(jiān)管技術(shù)與方法的國際化是有效監(jiān)管法制生成的關(guān)鍵所在
加入世界貿(mào)易組織后，我國金融監(jiān)管主體面臨的金融市場主體更為復(fù)雜多樣，防范和化解金融風(fēng)險的任務(wù)更為艱巨，隨著外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入而滋生的紛繁復(fù)雜的金融創(chuàng)新工具和產(chǎn)品更增加了金融監(jiān)管的難度。鑒于此，監(jiān)管主體必須充分重視監(jiān)管方法的多元化和國際化發(fā)展。我國傳統(tǒng)的金融監(jiān)管比較突出市場準(zhǔn)入審核、報送稽核等方法的運用，但是，對于現(xiàn)場稽核或利用外部審計、并表監(jiān)管、市場退出的監(jiān)管、信息披露、緊急處理措施等方法未能給予足夠的重視，以致法規(guī)對于這些方法的具體運作都缺乏明確的要求。而美國、新加坡等國的法律不僅賦權(quán)監(jiān)管當(dāng)局以不需預(yù)先通知的核查權(quán)，而且對金融機(jī)構(gòu)的財產(chǎn)、資料等有高度的臨時控制權(quán)。緊急處理措施在我國立法中除有接管制度外，并無其他臨時性的緊急處理措施———諸如最后貸款人手段、限制金融機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人的權(quán)利行使等。利用外部審計、市場退出監(jiān)管等方法也還是具有缺陷或疏漏，不便于具體操作。我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅必須注意金融監(jiān)管方式、方法的現(xiàn)代化、國際化發(fā)展動態(tài)，而且應(yīng)該及時掌握新的方法，以提高監(jiān)管的適應(yīng)性和效率。
監(jiān)管理念的國際化是監(jiān)管法制國際化的前提條件
我國金融市場正由封閉向半封閉及開放型金融市場發(fā)展，加入世界貿(mào)易組織后，國內(nèi)的金融市場已無法孤立起來，經(jīng)濟(jì)全球化和全球金融一體化的浪潮勢必借助世界貿(mào)易組織機(jī)制將中國金融市場卷入其中。我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管主要是針對政府控制下的封閉型金融市場而構(gòu)筑，監(jiān)管視野局限于國內(nèi)，因此監(jiān)管法制要適應(yīng)國際化發(fā)展潮流，首先監(jiān)管法制的重要創(chuàng)制者－－監(jiān)管當(dāng)局要在思想意識和思維方式上確立立足國內(nèi)放眼全球的監(jiān)管理念，即一切監(jiān)管必須不僅基于國內(nèi)金融風(fēng)險，而且要針對全球性的金融風(fēng)險。監(jiān)管當(dāng)局要注意研究國際化金融市場的特點和運作規(guī)律，探求針對金融業(yè)務(wù)國際化、機(jī)構(gòu)國際化、金融風(fēng)險國際化的監(jiān)管手段、方法，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)市場國家的相關(guān)經(jīng)驗，以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融監(jiān)管只重宏觀金融管理而無視開放式金融管理的不足。金融監(jiān)管當(dāng)局要在組織機(jī)構(gòu)和人員設(shè)置上為監(jiān)管視野放眼全球創(chuàng)造條件，即應(yīng)安排專門化的人員和機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)國際化監(jiān)管問題。
積極參與監(jiān)管國際合作是推進(jìn)監(jiān)管制度國際化的重要動力
當(dāng)今金融監(jiān)管國際化潮流的一個重要表現(xiàn)是金融監(jiān)管國際合作。金融監(jiān)管的國際合作主要體現(xiàn)在雙邊合作、局部區(qū)域合作和全球性合作的多層次上。區(qū)域性合作和全球性合作的影響尤為突出。
我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)積極參與國際金融監(jiān)管的合作與協(xié)調(diào)，這既包括雙邊的和多邊的金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，也涵納了全球性的金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。參與金融監(jiān)管的國際合作，有如下積極意義：其一，可以把握當(dāng)今金融監(jiān)管法制和技術(shù)的發(fā)展最新動態(tài)；其二，可以積極參與國際金融監(jiān)管新規(guī)則的形成與發(fā)展，并有助于反映發(fā)展中國家的要求，以使金融監(jiān)管國際法制更為合理；其三，有助于促進(jìn)我國金融監(jiān)管制度國際化的積極發(fā)展，在國際合作中通過國際社會的壓力和動力來促成金融監(jiān)管法制的變革，以適應(yīng)金融監(jiān)管新形勢的需要。為此，我國加入世界貿(mào)易組織后的金融監(jiān)管，應(yīng)繼續(xù)致力于雙邊和多邊合作與協(xié)調(diào)，尤其應(yīng)高度重視反映銀行監(jiān)管國際合作成就的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會及其有關(guān)文件。這些文件雖然沒有強(qiáng)制約束力，但是它們有助于不同國家改善國內(nèi)監(jiān)管，促進(jìn)不同國家監(jiān)管當(dāng)局的相互理解、支持與合作，并為全球化的國際法制之形成與發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管指數(shù) 金融監(jiān)管有效性 衡量
日本經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，國民收入很高，是全球最富裕、經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)和生活水平最高的國家之一。日本的服務(wù)業(yè)，特別是銀行業(yè)、保險業(yè)處于世界領(lǐng)先地位，首都東京不僅是全國第一大城市和經(jīng)濟(jì)中心，更是世界數(shù)一數(shù)二的金融和服務(wù)中心。日本于1996年實行了以金融自由化和國際化為主要內(nèi)容的“日本版的金融大爆炸”之后，緊接著日本又于2000年成立了金融服務(wù)廳，建成了統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，在一定程度上順應(yīng)了日本金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的局面。那么，2000年以來，日本的金融監(jiān)管有效性如何？金融監(jiān)管質(zhì)量是提高了還是降低了？下文通過總結(jié)既有理論提出一種衡量金融監(jiān)管有效性的新的方法――金融監(jiān)管指數(shù)分析方法，并基于這種方法對日本金融監(jiān)管的有效性進(jìn)行總體的衡量和判斷，最后給出了政策建議。
一、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立
從監(jiān)管目標(biāo)來看，世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則，具體如下表所示：
從上表可以看出，銀行監(jiān)管過程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性，證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性；保險監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。之所以銀行監(jiān)管和保險監(jiān)管不加入效率性指標(biāo)，主要因為效率性和安全性存在矛盾，特別對于銀行業(yè)來說，由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險的傳染主要載體，所以各國一般較為避諱提金融效率問題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國的首要目標(biāo)，而一個有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素，所以，總結(jié)起來，金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個：穩(wěn)定性、效率性和公平性(蒂米奇?威塔斯,2000)。安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全，避免金融風(fēng)險的集聚、擴(kuò)散和蔓延，效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率，促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展，公平性是指金融監(jiān)管過程中要強(qiáng)調(diào)對金融消費者的保護(hù)，確保公平對待金融消費者，它主要針對金融市場不完備性的三個方面，如下表所示：
雖然金融監(jiān)管主要有三個目標(biāo)，但本文認(rèn)為，公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)，因為公平性目標(biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi)，假如一國金融業(yè)未實現(xiàn)公平性，則從長期來看，該國金融業(yè)的安全性和效率性都會受到損害。
根據(jù)金融監(jiān)管的這兩個目標(biāo)，我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系，具體如下表所示：
一般來說，金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個指標(biāo)：通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場的效率，所以，本文引入了四個金融效率指標(biāo)：銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場交易額占GDP比重來代表金融業(yè)效率。
由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系，且這兩方面的因素受各個經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響，而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同，無法直接進(jìn)行橫向比較，所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后采用主成分分析法(Principal component，Analysis)挑選出對金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個主要因素、并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重，計算出金融監(jiān)管指數(shù)。最后通過比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。
二、日本金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量(2000――2009年)
為了計算金融監(jiān)管指數(shù)，必須對其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。我們選取了日本2000年-2009年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)，各數(shù)據(jù)計算方法及來源如下表所示：
由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向，所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、成本收入比加上負(fù)號，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，如下表所示：
根據(jù)前一部分對金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析，運用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過方差解釋程度表(表7)我們可以看到，前2個因子對于總方差解釋程度達(dá)到80.156%，根據(jù)累計方差大于75%的原則，故選取前2個因子代替所有7個因子進(jìn)行估計。以前兩個因子反映金融監(jiān)管的總體情況，用Y1、Y2表示，每個主成分變量都是7個標(biāo)準(zhǔn)化變量的線性組合，其表達(dá)式為：
Y1=0.851*Z'1+(-0.04)*Z'2+(-0.126)*Z'3+0.678*Z'4+(-0.929)*Z'5+0.705*Z'6+(-0.97)*Z'7
Y2=(-0.29)*Z'1+(-0.821)*Z'2+0.871*Z'3+0.651*Z'4+(-0.264)*Z'5+(-0.235)*Z'6+0.204*Z'7
然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分，最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分(即金融監(jiān)管指數(shù))。如下表所示：
三、研究結(jié)論及政策建議
如上圖所示，2000年-2009年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)大幅下降趨勢，其中2000年-2004年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)大幅下降，2004年-2005年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)開始企穩(wěn)回升，但2006年以后，日本的金融監(jiān)管指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)下跌趨勢。這說明，1996年實行了以金融自由化和國際化為主要內(nèi)容的“日本版的金融大爆炸”之后，雖然日本于2000年7月成立了金融服務(wù)廳，建成了統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，但總體來說，日本的金融監(jiān)管水平不能符合其金融業(yè)的發(fā)展要求。2002年日本的“激烈”的金融結(jié)構(gòu)改革方案只是取得了短期的效果，表現(xiàn)在金融監(jiān)管指數(shù)上，2004年-2005年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)開始企穩(wěn)回升，但總體來說，這一改革收效甚微，對日本金融監(jiān)管質(zhì)量的改善并未見到很大的效果。
綜合本文得到的理論和實證研究結(jié)論，結(jié)合當(dāng)前的形勢和日本金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，我們提出如下政策建議:
1、日本的金融監(jiān)管與其金融業(yè)發(fā)展是不相符合的，在今后，日本應(yīng)該進(jìn)一步對其金融監(jiān)管進(jìn)行改革，一方面應(yīng)該對其金融業(yè)的效率性進(jìn)行限制，主要是限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的程度，另一方面應(yīng)該注重加強(qiáng)金融業(yè)的安全性，主要是出臺嚴(yán)厲的金融監(jiān)管政策，防范金融風(fēng)險。
2、日本應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化，在金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下跌趨勢時，應(yīng)該立即采取措施，加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度，確保金融業(yè)的穩(wěn)定，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2000年以后，日本的金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢，日本于2002年推出了“激烈”的金融結(jié)構(gòu)改革方案，但僅僅取得了短暫的效果，2004年-2005年日本的金融監(jiān)管指數(shù)開始企穩(wěn)回升，而日本并未推出進(jìn)一步配套跟進(jìn)的金融監(jiān)管改革措施，致使金融監(jiān)管指數(shù)進(jìn)一步下跌，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長期萎靡不振。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管；國際合作；金融國際化
金融監(jiān)管國際合作的深化與發(fā)展是金融國際化深入發(fā)展的必然要求。伴隨金融全球化的日益深化，負(fù)面影響也逐步凸顯。近十年來金融風(fēng)險事件的頻頻爆發(fā)，而且金融危機(jī)的傳染性越來越強(qiáng)，洗錢、腐敗、逃稅等跨國經(jīng)濟(jì)犯罪的猖獗，使越來越多的國家認(rèn)識到加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作的緊迫性和重要性，許多國際組織也逐漸重視金融監(jiān)管的國際合作，世界金融監(jiān)管合作潮流已是大勢所趨。國內(nèi)外理論界對這一問題進(jìn)行了廣泛地關(guān)注，并進(jìn)行了較為深入的研究和探討。本文對金融監(jiān)管國際合作國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進(jìn)行梳理和評述。
一、國外學(xué)者的主要觀點
金融監(jiān)管的國際合作問題引起了國內(nèi)外理論界和實業(yè)界的廣泛關(guān)注，已形成了一些有代表性觀點或成果。比如，布萊恩特（Bryant，1987）較早關(guān)注了金融監(jiān)管國際合作面臨集體行動的問題，認(rèn)為各國出于個體理性所做出的政策選擇最終并未達(dá)到整體最優(yōu)狀態(tài)，從理論邏輯上演繹了金融監(jiān)管國際合作失衡的原因，但沒有對理論進(jìn)行檢驗。Martin（1993）、Kahler（1995）、Cohen（1996）分析了各國對于不同類型的金融監(jiān)管國際合作的態(tài)度，指出，與通過國際合作以實現(xiàn)共同利益相關(guān)各國更容易在國際合作防范危機(jī)方面達(dá)成一致，因為銀行倒閉、金融風(fēng)險等帶來的國際風(fēng)險沖擊更直接。Herring和Litan（1995）更進(jìn)一步提出，參與國際合作的國家數(shù)目越少，目標(biāo)越趨同，對國際合作未來收益的認(rèn)識越容易達(dá)成共識；金融政策決定機(jī)制越相似，越容易達(dá)成金融監(jiān)管的國際合作。Eatwell，J.和Taylor，L.（1999）以制度比較學(xué)的方法，結(jié)合實證研究，通過對比現(xiàn)有的金融監(jiān)管國際合作現(xiàn)狀，指出了存在的差距，還針對金融監(jiān)管國際合作失衡現(xiàn)象提出建立世界金融管理局，以解決金融監(jiān)管國際合作失衡的思路。但是，沒有探究失衡的根源。而且他們認(rèn)為，國際角度的金融監(jiān)管已經(jīng)從監(jiān)管合作發(fā)展為監(jiān)管協(xié)調(diào)。然而，即便是國際協(xié)調(diào)，也不能充分解決存在的金融風(fēng)險，必須向第三個階段發(fā)展，即超國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成立，它擁有決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和實施權(quán)。這樣的一個超級機(jī)構(gòu)不僅使發(fā)展中國家所需要的，發(fā)達(dá)國家也同樣需要。Hans Tietmeyer（1999）提出了面對金融全球化深化加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作的建議。
Giorgio Di Giorgio和Carmine Di Noia（1999）建議歐元區(qū)內(nèi)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行重新組合，重組后的金融市場規(guī)管架構(gòu)的基礎(chǔ)是，在國家層次和歐盟層次上，將不同的目標(biāo)分配給不同的機(jī)構(gòu)。也就是說，金融監(jiān)管的三個目標(biāo)――微觀穩(wěn)定，投資者保護(hù)，效率與競爭――應(yīng)該分配給相互分離的三個歐盟機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，每個機(jī)構(gòu)都處在歐盟監(jiān)管者體系的中心。這三個獨立的體系應(yīng)該以類似于歐洲中央銀行的模式進(jìn)行組建，并與負(fù)責(zé)物價和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)緊密合作。這就是他們提出的歐元區(qū)的四權(quán)監(jiān)管體系。
Giovanni Dell' Ariccia和Robert Marquez（2001）構(gòu)建了“監(jiān)管中的外部模型”，并利用該模型研究了金融監(jiān)管國際合作的機(jī)制問題，揭示了金融監(jiān)管國際合作的內(nèi)在動因，說明了差異較大的國家之間進(jìn)行監(jiān)管合作的難度。
Cornelia Holthausen和Thomas Rønde（2004）采用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法，研究了對跨國銀行監(jiān)管的各國監(jiān)管當(dāng)局之間的合作。假定監(jiān)管者的目的在于本國福利的最大化。他們把監(jiān)管者之間的交流視作廉價談話（cheap talk）博弈模型，他們研究發(fā)現(xiàn)：除非各個國家的利益完美地聯(lián)系在一起，最佳的披露規(guī)管就無法實施；各國間的利益聯(lián)系得越好，得到的整體福利就越高；銀行為了逃避關(guān)閉可以選擇跨國投資的戰(zhàn)略，也就是說，銀行傾向于選擇最不容易被責(zé)令關(guān)閉的國家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)――這就要求母國和東道國的緊密合作。
二、國內(nèi)學(xué)者的主要觀點
國內(nèi)學(xué)者王偉東（1999）從銀行業(yè)、投資銀行及銀行業(yè)與投資銀行的融合三個方面闡述了國際金融監(jiān)管合作的現(xiàn)狀，為了解金融監(jiān)管國際合作的供給提供了便利。李哲（1999）提出了金融監(jiān)管國際合作的必要性及當(dāng)前國際合作的特點，對金融監(jiān)管的國際合作進(jìn)行了展望。劉宇飛（1999）從系統(tǒng)性風(fēng)險的角度探討了金融監(jiān)管的國際合作問題，研究了金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管的國際合作，認(rèn)為這是在最后貸款人不能明確之時的預(yù)防性做法，并對國際合作的深化與發(fā)展進(jìn)行了研究。孟龍（1999）探討了金融監(jiān)管國際協(xié)作的問題，認(rèn)為金融國際化和全球一體化在促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，提高銀行業(yè)運作效率的同時，也使得當(dāng)代金融風(fēng)險和金融危機(jī)的后果更為嚴(yán)重，影響更為深遠(yuǎn)，銀行監(jiān)管國際化就成為一種客觀的必然要求。他還探討了國際銀行監(jiān)管的原則和標(biāo)準(zhǔn)。潘金生（1999）認(rèn)為金融監(jiān)管是各國金融監(jiān)管當(dāng)局的重要職責(zé)，并對金融監(jiān)管的實施主體、實施對象、基本方法和目的以及國際金融監(jiān)管面臨的新形勢進(jìn)行了探討，提出了加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作的必要性和做法。
湯正旗、鄧保同（2000）指出金融監(jiān)管的國際合作是金融業(yè)國際化的客觀要求和必然結(jié)果，并探討了中國開展金融監(jiān)管國際合作的問題。周道許、孔祥毅（2000），陳學(xué)彬、鄧保同（2001）等從金融全球化條件下一國金融監(jiān)管失靈的角度提出金融監(jiān)管國際合作的建議。汪倩（2001）從反面論證了金融監(jiān)管國際合作的必要性，探討了國際合作的一般做法，提出了我國應(yīng)如何加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作問題。
朱孟楠（2003）教授從國際協(xié)調(diào)與合作的動因入手對金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作進(jìn)行了研究，提出協(xié)作的動因及國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的一般理論。他利用數(shù)學(xué)工具進(jìn)行分析，得出了協(xié)調(diào)情況下的兩個國家能夠比不協(xié)調(diào)的情況下達(dá)到更大的福利水平的結(jié)論。他還研究了國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的主要方式和運行機(jī)制，分析了國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的障礙及其清除的途徑。關(guān)于金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)，他研究了金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的形式與效應(yīng)、主體與客體；金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的深化；中國金融的國際化及其與國際社會的協(xié)調(diào)與合作等。但從其金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的深化一部分的相關(guān)內(nèi)容來看，他的主要注意力在貨幣體系的協(xié)調(diào)與合作上。
郭春松、朱孟楠（2004）從經(jīng)濟(jì)全球化的角度考察了金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的動因，并在對金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)合作的理論和我國的監(jiān)管合作現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，提出相關(guān)的對策和建議。孫煥民（2004）也探討了金融監(jiān)管國際協(xié)作的問題。他將金融監(jiān)管的國際性互動交往分為三個層次：合作、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一監(jiān)管；在形式上表現(xiàn)為法律式的國際監(jiān)管和協(xié)議式的國際監(jiān)管。在國際協(xié)作中，國際規(guī)則也有兩種不同的發(fā)展形式：從上到下的形式和是從下到上的形式。
張偉（2005）回顧了金融監(jiān)管國際協(xié)作的發(fā)展歷程，分析了金融監(jiān)管國際協(xié)作的效應(yīng)，并對金融監(jiān)管的國際協(xié)作進(jìn)行了展望。梅睿哲（2005）從我國的角度提出了金融監(jiān)管國際協(xié)作的途徑。
鄧大鳴（2006）從金融監(jiān)管區(qū)域合作出發(fā)，比較了金融監(jiān)管的全球合作模式與區(qū)域合作模式，運用動態(tài)合作博弈的分析方法，建立了一個金融監(jiān)管區(qū)域合作的成本收益模型，認(rèn)為金融監(jiān)管的區(qū)域合作與全球合作模式相比，雖然是一個次優(yōu)的選擇，但卻是一個現(xiàn)實而可行的選擇。
林俊國（2007）在闡述金融監(jiān)管國際合作基本理論的基礎(chǔ)上，分析了金融監(jiān)管國際合作機(jī)制的需求、供給和均衡問題，論述了金融監(jiān)管國際合作機(jī)制的發(fā)展、主要內(nèi)容、存在問題，并提出了相應(yīng)的對策措施。
李成、姚潔強(qiáng)（2008）運用供求理論和模型分析了金融監(jiān)管國際合作供求非均衡問題，研究發(fā)現(xiàn)，在開放程度、經(jīng)濟(jì)體制、金融結(jié)構(gòu)方面的差異是造成金融監(jiān)管國際合作非均衡的主要原因。據(jù)此，他們提出應(yīng)基于國家利益建立分層次的金融監(jiān)管國際合作；加強(qiáng)國家之間的溝通機(jī)制；統(tǒng)一會計準(zhǔn)則，加強(qiáng)信息披露合作，推動金融監(jiān)管國際合作的進(jìn)步。
三、簡要評述
總的看來，金融監(jiān)管國際合作問題已引起了理論界的廣泛關(guān)注，對這一問題進(jìn)行了較為深入全面的研究，在各個側(cè)面也取得了一定的研究成果。有人從成因、影響和目標(biāo)進(jìn)行研究，有人利用博弈論進(jìn)行研究，也有人建立了成本收益模型進(jìn)行分析，還有人對合作的發(fā)展階段進(jìn)行了劃分，并提出了一些加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作的政策建議。其主要觀點有：利益是推動金融監(jiān)管國際合作的根本動因；國家間的相關(guān)度影響金融監(jiān)管國際合作的決策；監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國際競爭影響金融監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)；金融一體化的加強(qiáng)會加快國際合作的進(jìn)程；金融監(jiān)管國際合作可以分為合作、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一監(jiān)管三個層次與雙邊合作、區(qū)域合作和全球合作三個階段；金融監(jiān)管國際合作中存在需求與供給的非均衡性；各國出于個體理性所做出的政策選擇最終并未達(dá)到整體最優(yōu)狀態(tài)；相對于集中監(jiān)管來說，競爭性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)會出現(xiàn)低標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管或監(jiān)管不足等等。
然而，對金融監(jiān)管國際合作這一課題進(jìn)行的全面而深入的研究還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，尤其是對金融監(jiān)管國際合作的內(nèi)在機(jī)制問題研究還比較薄弱，定量研究數(shù)量較少，而且離現(xiàn)實較遠(yuǎn)，對現(xiàn)實的解釋能力不強(qiáng)，需要進(jìn)一步加強(qiáng)，這也是金融監(jiān)管國際合作方面今后一段時間內(nèi)的研究重點。
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作者簡介：
關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；金融監(jiān)管；發(fā)展趨勢
20世紀(jì)90年代以來，國際經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，一方面促進(jìn)了各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使各國發(fā)生危機(jī)的潛在可能性提高，這對金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢。
一、國外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開的。
20世紀(jì)90年代以來，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對稱：一類是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對稱。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對稱使得金融市場上的價格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場交易的成本，降低了市場交易效率。另一類是信貸市場上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對稱。即使沒有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險的行為，信貸配給可以作為一種長期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。
作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2009年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協(xié)議(《統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》)把信息披露(市場監(jiān)管)作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①
除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機(jī)構(gòu)和金融消費者之間、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對違約方可能采取的措施。設(shè)計得好的合同可以促使金融機(jī)構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風(fēng)險，反之，則可能在金融活動中產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機(jī)構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風(fēng)險問題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險問題就是它會使投資者認(rèn)為，既然這些金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過權(quán)威部門授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當(dāng)然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認(rèn)識到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無法消除所有的風(fēng)險。而且金融市場和金融合同本來就包含著風(fēng)險，投資者本身也存在發(fā)生決策錯誤的可能。(2)金融監(jiān)管的成本和收益問題。大多數(shù)國家對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對施加于被監(jiān)管對象所造成的額外負(fù)擔(dān)卻沒有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機(jī)構(gòu)為了自身風(fēng)險控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強(qiáng)加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實的：監(jiān)管任何時候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系(假使已經(jīng)設(shè)計有效)的必要成本，增強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問題都值得分析。(3)金融監(jiān)管的激勵問題。投資者認(rèn)為監(jiān)管者保證了金融機(jī)構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認(rèn)識的差距還可能對監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵的問題。西方學(xué)者現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵就會影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來者所發(fā)展的激勵規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)為研究激勵性金融監(jiān)管問題提供了新的思路和方法。②
二、國外金融監(jiān)管實踐的發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管是一個實踐性很強(qiáng)的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國在具體的金融監(jiān)管實踐上更是差異明顯。20世紀(jì)90年代以來，國際金融市場的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
1．金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強(qiáng)調(diào)安
全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護(hù)金融體系的安全性。各國紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時對金融機(jī)構(gòu)從市場準(zhǔn)人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴(yán)格的限制，最有代表性的是1933年美國頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機(jī)構(gòu)的自由，造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營效率低下。20世紀(jì)70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實亡，同時人們認(rèn)識到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運行所帶來的成本，于是各國開始采取靈活的應(yīng)變措施。美國在1999年11月通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進(jìn)金融業(yè)的效率和競爭力為主要目的；日本從1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國《金融服務(wù)與市場法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來的成本”等，顯示了監(jiān)管當(dāng)局對效率目標(biāo)的重視。③
2．監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀(jì)
七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時都有類似改革傾向。美國1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。④
3．金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大。在許多國家，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無權(quán)對銀行的附屬公司或銀行的母公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對整個金融形勢做出客觀準(zhǔn)確的評價是相當(dāng)困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)和方法。在國際范圍內(nèi)只有對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表監(jiān)督，才能使母行(或母公司)及其國內(nèi)外分支附屬機(jī)構(gòu)在有效的監(jiān)控下開展業(yè)務(wù)活動，從而最大限度地從整體上保證各金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營。⑤
4．金融監(jiān)管手段計算機(jī)化。在監(jiān)管方法上，各國普遍強(qiáng)調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運用計算機(jī)輔助管理，尤其是實時清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運用，并且促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場檢查和外部審計的有機(jī)結(jié)合。⑥
5．金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；流動性管理也普遍強(qiáng)調(diào)區(qū)別對待，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴經(jīng)驗對監(jiān)督的重要性。⑦
6．金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補(bǔ)償與處罰，不能起到風(fēng)險預(yù)測和防范的作用，使監(jiān)管者長期扮演“救火隊”的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險及其影響。風(fēng)險監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點在于它側(cè)重于對風(fēng)險的事前防范，能夠及時地和有針對性地提出監(jiān)管措施。國際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險實施全面風(fēng)險管理。⑧
7．金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀(jì)90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營的趨勢在進(jìn)一步加強(qiáng)。在美國，先后開放銀行從事公債回購以及以子公司方式經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)。當(dāng)金融市場變得越來越一體化時，通訊和計算機(jī)的運用使得金融風(fēng)險在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對象的變化而變化。在英國，新的工黨政府已提出將所有金融機(jī)構(gòu)的管制(包括銀行的監(jiān)管)歸到證券投資委員會的領(lǐng)導(dǎo)下。⑨
8．金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。各國金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬別。英國的大衛(wèi)T·盧埃林教授1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個國家實行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管(7個)；銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管(13個)以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管(3個)3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。⑩
9．金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險性監(jiān)管和創(chuàng)新
業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點實現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾
10.金融監(jiān)管越來越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無論如何細(xì)致而周密，如果沒有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國際性監(jiān)管組織也開始對銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家協(xié)會和某些專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會組織在各國監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿
11．以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會《新資本充足框架(征求意見稿)》對1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評級引入風(fēng)險管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風(fēng)險加權(quán)資本，根據(jù)評級公司的評級確定信貸風(fēng)險權(quán)重，新框架的適用對象仍是那些在國際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國際性銀行。歐洲委員會公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實風(fēng)險與資本金更緊密地聯(lián)系起來。⒀
12．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，二是美國模式。20世紀(jì)70年代以來，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。⒁
13．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國際化發(fā)展趨勢。
隨著金融國際化不斷加深，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個統(tǒng)一的國際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。新晨
14．金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強(qiáng)。隨著金融業(yè)的全球化，國際金融市場上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險在不同國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢不斷加強(qiáng)，單靠一國或一家銀行控制金融風(fēng)險已變得力不從心；另一方面，由于各國監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國監(jiān)管從事高風(fēng)險甚至非法的經(jīng)營活動創(chuàng)造了條件。而且，跨國銀行由于在別的國家領(lǐng)土上進(jìn)行經(jīng)營，本國監(jiān)管部門鞭長莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程中，巴塞爾委員會發(fā)揮了重要作用，該委員會頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國際監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國際金融監(jiān)管的現(xiàn)實需求，因而得到了國際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國監(jiān)管當(dāng)局的普遍運用⒂
三、結(jié)論
金融監(jiān)管是一個實踐性很強(qiáng)的問題。20世紀(jì)90年代以來，國際金融市場的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡；金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制；以市場約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強(qiáng)；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國際化發(fā)展趨勢。
注釋：
①③④吳源從．西方國家金融監(jiān)管的新趨勢及對我國的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．
②張慧蓮．論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J]．成人高教學(xué)刊，2004，(6)：18—21．
⑤⑥⑦⑨⒀高峰．國際金融監(jiān)管發(fā)展趨勢[J]．東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2001，(4)：24—26．
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；金融風(fēng)險；經(jīng)濟(jì)全球化
前言
金融監(jiān)管的主要內(nèi)容包含以下幾個方面：首先，對金融機(jī)構(gòu)財務(wù)賬目的審計、對金融機(jī)構(gòu)日常所發(fā)生的事物進(jìn)行監(jiān)管、對現(xiàn)有的金融市場進(jìn)行監(jiān)管、以及對整個金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管；其次，對該企業(yè)所的外匯外債進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管；對我國黃金生產(chǎn)、加工以及對外出口貿(mào)易等一系列的交易行為進(jìn)行監(jiān)管；對我國證券市場業(yè)的監(jiān)管；對我國保險行業(yè)的監(jiān)管；對信托組織業(yè)的監(jiān)管；對廣大投資黃金、融資租賃等活動的監(jiān)管。
1.我國金融監(jiān)管方式存在的問題
1.1我國金融監(jiān)管體系不適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)一體化形勢
在中國加入世界貿(mào)易組織以后，我國的經(jīng)濟(jì)得到了長足的法展，對外貿(mào)易也數(shù)量及數(shù)額也不短的增長。對外貿(mào)易的高速發(fā)展，使得我國與世界一體化進(jìn)程日益增快。因此，高速發(fā)展的對外貿(mào)易，使得國際合作的事情越來越多，兼并、合并的事情更是層出不窮。因此這就給傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式帶來了非常大的挑戰(zhàn)、及新要求。比如，銀行業(yè)之間的兼并，雖然堅強(qiáng)了銀行業(yè)的管理隨著這一趨勢的到來，金融業(yè)的并購浪潮對傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了新要求，也面臨著巨大挑戰(zhàn)。首先，銀行業(yè)的相互之間兼并加強(qiáng)了銀行與銀行之間的集中管理，提高了銀行自身抵御風(fēng)險的能力，但是從另一方面來看，也給管理不當(dāng)所帶來更大的危害埋下了種子。
1.2我國金融監(jiān)管的法律法規(guī)不健全
現(xiàn)在看來，對于金融體系我國的法律體系還處在初級階段，要想真正的穩(wěn)定好金融市場的監(jiān)管，仍然需要有很多的路要走，其主要表現(xiàn)在不能夠有效的進(jìn)行合理規(guī)范的監(jiān)管。第一，相關(guān)的配套法律太少，雖然我國金融方面大發(fā)很多，但是配套的相關(guān)法律就很少了，因此這就給金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)真正的去實施帶來了很大的麻煩。第二，我國的很多金融監(jiān)管法律都缺乏有效性，對一些案例不能夠做出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因此這就給金融監(jiān)管部門在實際的操作當(dāng)中把握不準(zhǔn)尺度，以及操作的方法不對，對金融機(jī)構(gòu)的作用甚微。用一句話來說就是，理論豐富，實踐性不強(qiáng)。第三，對于我國金融機(jī)構(gòu)的管理者篩選機(jī)制落后，這就導(dǎo)致監(jiān)管者本身的能力不高，缺乏對自身以及對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督能力。最后就會影響到金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，使得監(jiān)管的效果不如人意，有的更是起不到監(jiān)管的效果。
1.3我國金融監(jiān)管透明度低
根據(jù)世界貿(mào)易組織的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門要根據(jù)透明度的原則向民眾定期的公布金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大政策的辦法情況，以及一些重要的相關(guān)措施，實行力度，并且要經(jīng)常辦法一些金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息。而我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對于透明度這一原則，做的很不到位，這就導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的混亂，不能夠在一個公平良性的市場環(huán)境下進(jìn)行發(fā)展。
2.我國加強(qiáng)金融監(jiān)管的措施
2.1建立起適合我國國情的金融監(jiān)管體系
監(jiān)管應(yīng)適應(yīng)我國現(xiàn)階段國情，循序漸進(jìn)發(fā)展。很多現(xiàn)實存在問題隨之而來，但又無力解決，非常著急，我國在金融監(jiān)管發(fā)展中不因該盲目的照搬照抄西方的監(jiān)管做法，而應(yīng)結(jié)合我國國情和現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，要全面考慮國家對金融行業(yè)的控制、金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張沖動等因素。
2.2加強(qiáng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險的防范
由于現(xiàn)在國際化形式的復(fù)雜，導(dǎo)致金融體系也很混亂，影響金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定的重要因素之一就是系統(tǒng)性的風(fēng)險。因此很多國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革方案都會將系統(tǒng)安全放在首要的地位。并大力在金融機(jī)構(gòu)中實施。一是加強(qiáng)宏觀監(jiān)管能力的調(diào)配，集中流動性監(jiān)管權(quán)限，統(tǒng)一監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險，并擴(kuò)大流動性監(jiān)管范圍；二是加強(qiáng)監(jiān)管溝通，目前我國金融監(jiān)管部門在監(jiān)管協(xié)調(diào)方面雖然建立了一定的協(xié)調(diào)制度，但是還僅僅只處于原則性框架層面，沒有建立真正的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制；三是加強(qiáng)與國際間的監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作力度，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的監(jiān)管機(jī)制和方法，堵住我國存在的監(jiān)管漏洞，降低系統(tǒng)性風(fēng)險性的危害系數(shù)。
2.3加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作
我國加入世界貿(mào)易組織之后，我國對金融業(yè)的對外開放的程度不斷加深，而且日益強(qiáng)烈，建立定期有效的磋商和交流合作制度，相互學(xué)習(xí)好的監(jiān)管方法，互相補(bǔ)足對方的不足，使本國的監(jiān)管體系得到完善，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的跨境監(jiān)督管理。（作者單位：集美大學(xué)財經(jīng)學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
[1] 劉明康.從美國次級房貸的教訓(xùn)看我國金融創(chuàng)新和開放.國際金融，2008（l）.
[2] 中國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與對策分析[J].集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究，2007，（9）.
[3] 陳文君.通往金融穩(wěn)定的監(jiān)管新模式.財經(jīng)理論與實踐，2008（9）.
[4] 金融混業(yè)趨勢下的中國金融監(jiān)管體制改革[J].重慶科技，2007，（9）.
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管 金融創(chuàng)新 金融風(fēng)險
隨著改革開放的不斷深入，國際金融業(yè)的發(fā)展浪潮不斷波及我國金融業(yè)的發(fā)展，制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、交易方式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。金融創(chuàng)新的持續(xù)健康發(fā)展離不開合理高效的金融監(jiān)管。金融管制固然會抑制金融創(chuàng)新，降低金融市場效率，但金融監(jiān)管的缺位或落后，定會引致金融市場動蕩直至經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。因此，必須根據(jù)我國國情持續(xù)探索改進(jìn)和完善金融監(jiān)管的方式方法，堅持金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展。
一、改進(jìn)金融監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的需要
（一）金融行業(yè)的外部性特點需要改進(jìn)金融監(jiān)管
金融業(yè)發(fā)展到一定程度，就會成為一個與國民經(jīng)濟(jì)運行息息相關(guān)的行業(yè)。隨著金融服務(wù)范圍的不斷擴(kuò)展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷深入，金融行業(yè)與整個社會的聯(lián)系日益緊密。金融行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和快速發(fā)展，可以提高資金的配置效率，為經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供有力支持。反之，若金融行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險則往往會帶來多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)體系受到傷害，甚至崩潰。也就是說，金融行業(yè)發(fā)展的越快越好，其外部性體現(xiàn)的越明顯。這就需金融監(jiān)管發(fā)揮作用，避免經(jīng)濟(jì)運行大起大落。
（二）金融市場的市場化方向需要改進(jìn)金融監(jiān)管
在市場化的運行機(jī)制下，金融系統(tǒng)的大部分功能是為整個經(jīng)濟(jì)體系“輸血”，提高資金配置效率。金融產(chǎn)業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)在市場化機(jī)制下會根據(jù)市場的需求創(chuàng)造出相應(yīng)的“血細(xì)胞”（金融產(chǎn)品），滿足不同層次客戶的需求。這無形中會督促金融行業(yè)不斷的進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時給整個金融體系、甚至經(jīng)濟(jì)體系帶來新的的風(fēng)險。因此必須有監(jiān)管當(dāng)局金融體系內(nèi)存在的風(fēng)險進(jìn)行評估，避免金融行業(yè)只顧盲目追求盈利陷入危險之中。
（三）金融工具的不斷創(chuàng)新需要改進(jìn)金融監(jiān)管
一直以來，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管都是一對矛盾體，金融創(chuàng)新的結(jié)果總是有意無意地削弱金融監(jiān)管的有效性，金融監(jiān)管則須緊隨其后，保障金融創(chuàng)新良性發(fā)展。金融創(chuàng)新往往會進(jìn)行大量業(yè)務(wù)與工具創(chuàng)新，增加表外業(yè)務(wù)，使各金融機(jī)構(gòu)間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)界限模糊不清，甚至突破金融機(jī)構(gòu)原來的行為邊界。比如某些涉及交叉性業(yè)務(wù)的混合金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，既可能導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。如果監(jiān)管當(dāng)局不及時跟進(jìn)管理辦法或改進(jìn)監(jiān)管手段和監(jiān)管方法，那么原有監(jiān)管法規(guī)的效力就會被大大削弱。
（四）金融業(yè)的國際化方向需要改進(jìn)金融監(jiān)管
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷成長，人民幣的國際地位日益提高，尤其當(dāng)前和未來在東亞各國的影響力更是不容小視。我國金融產(chǎn)業(yè)與國際接軌，人民幣走向國際化只是時間和方式的問題。因此，就必須以國際化視角，考慮金融創(chuàng)新工具涉及貨幣所在國、交易發(fā)生國、交易者所在國等不同層次和范圍的問題。金融創(chuàng)新必然會滋生跨出國界的復(fù)雜產(chǎn)權(quán)關(guān)系，有可能導(dǎo)致僅在國內(nèi)的金融監(jiān)管失效。比如跨國金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管是屬于子公司所在國還是屬于母公司所在國家，監(jiān)管法規(guī)是否有溯及力等問題。
二、當(dāng)前金融監(jiān)管模式存在的問題
證監(jiān)會、保監(jiān)會和銀監(jiān)會相繼成立，我國金融監(jiān)管一行三會的專業(yè)化監(jiān)管體制正式建立。但自2004以后，建行、交行、中國銀行、工行、農(nóng)行相繼進(jìn)行金融股份制改革后上市。各銀行以不同方式涉足證券、保險、信托、基金、金融租賃、投行等業(yè)務(wù)，銀行系統(tǒng)實質(zhì)上開始進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營時代。因此，對應(yīng)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的專業(yè)化監(jiān)管模式就出現(xiàn)一些不適應(yīng)當(dāng)前實際情況的問題。
（一）分業(yè)監(jiān)管容易出現(xiàn)監(jiān)管真空
分業(yè)監(jiān)管模式下，不同的監(jiān)管主體負(fù)責(zé)監(jiān)管不同的監(jiān)管對象。比如銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、信托投資機(jī)構(gòu)等；保監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)督保險公司等。如前所述，我國金融業(yè)的發(fā)展實際上已經(jīng)開始融入國際金融業(yè)發(fā)展的大潮中，而近幾年我國交叉、疊加的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)出現(xiàn)的越來越多，各金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和品種創(chuàng)新，相互間的業(yè)務(wù)也不斷融合和滲透，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營趨勢。各種金融產(chǎn)品之間的界限越來越模糊，以及一些綜合化經(jīng)營的金融集團(tuán)相繼成立，使在原有的以機(jī)構(gòu)類型確定監(jiān)管對象和領(lǐng)域的分業(yè)監(jiān)管模式難以有效發(fā)揮作用，容易出現(xiàn)監(jiān)管的真空。
（二）分業(yè)監(jiān)管容易造成監(jiān)管資源錯配
如果金融業(yè)是分業(yè)經(jīng)營的市場模式，那么實行專業(yè)化分工監(jiān)管則能夠在各自監(jiān)管領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高水平監(jiān)管，所以分業(yè)監(jiān)管是很適合的監(jiān)管模式。不過金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營會給分業(yè)監(jiān)管的主管部門帶來模糊地帶，導(dǎo)致各監(jiān)管部門過分關(guān)注自己的監(jiān)管領(lǐng)域，有時會造成過度監(jiān)管產(chǎn)生金融抑制。此外，證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會雖然建立了聯(lián)席會議制度，在分工合作、監(jiān)管信息交流、甚至重大監(jiān)管事項磋商等方面有所突破，但各個監(jiān)管部門條塊分割、各自為政的局面沒有根本性的改變，造成監(jiān)管資源的浪費。由于缺乏整體的系統(tǒng)的制度性安排，監(jiān)管資源的錯配或缺位很難及時抑制金融風(fēng)險的發(fā)生、發(fā)展和擴(kuò)散，是我國金融安全的重要隱患。
三、改進(jìn)金融監(jiān)管的建議
（一）金融監(jiān)管要順應(yīng)市場化方向
監(jiān)管僅是為了防范市場失靈做出的一種制度性安排，因此應(yīng)盡量減少因監(jiān)管而造成的市場效率損失，增強(qiáng)金融行業(yè)的活力，增加我國金融企業(yè)的國際競爭力。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，不僅要重視金融當(dāng)局的外部監(jiān)管，還要重視監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的自我風(fēng)險管理、督促金融行業(yè)自律，引導(dǎo)社會資源發(fā)揮其監(jiān)督功能。總之，金融監(jiān)管是要制約金融市場的盲目性，防范金融創(chuàng)新可能帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險隱患，同時還要尊重市場法則的基礎(chǔ)性地位，引導(dǎo)金融市場向市場化方向發(fā)展，輔助金融企業(yè)向國際金融市場前進(jìn)。
（二）金融監(jiān)管體制要與時俱進(jìn)
什么樣的監(jiān)管體制最有效？答案是沒有包治百病的靈丹妙藥。隨著一個國家或地區(qū)要素稟賦、文化傳統(tǒng)、法律環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、資金需求、金融創(chuàng)新、市場發(fā)展等等情況的不同及變化，監(jiān)管體制需要根據(jù)現(xiàn)實需要與時俱進(jìn)。僅就當(dāng)前的金融創(chuàng)新實踐而言，有效的監(jiān)管體制或許只能是一個漸進(jìn)發(fā)展的動態(tài)過程。所以，跟蹤金融市場、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的新變化，評估監(jiān)管體制的有效性并據(jù)此做出適當(dāng)調(diào)整，應(yīng)列為金融監(jiān)管當(dāng)局未來的常規(guī)工作。
（三）金融監(jiān)管可借鑒普通法系的評審方法
對已出臺的金融法規(guī)，要抓緊制定切實可行的細(xì)則，以增強(qiáng)法規(guī)的可操作性；對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展實際需要但尚未建立的法規(guī)，可以先制定部門規(guī)章，逐步建立起一個體系完善、安排合理的金融市場法律體系。不過，鑒于金融創(chuàng)新頻繁復(fù)雜的特點，及法律法規(guī)具有滯后性的特點，金融監(jiān)管方面或可考慮引入類似普通法系的評議制度。即一旦發(fā)生影響金融安全或金融穩(wěn)定的事件，由金融監(jiān)管部門組織評審團(tuán)，評審團(tuán)成員根據(jù)評審內(nèi)容在相關(guān)領(lǐng)域甄選，評議該事件主體的行為性質(zhì)，監(jiān)管部門根據(jù)評議結(jié)果對事件主體進(jìn)行處理。評議制度可以彌補(bǔ)大陸法系法律法規(guī)更新滯后性的不足，引入常識和理性對事件主體行為進(jìn)行評價，將給市場主體的貪婪欲望和僥幸心理以無形威懾。
（四）金融監(jiān)管需要人力資源做基礎(chǔ)
首先要培養(yǎng)監(jiān)管人才。目前監(jiān)管當(dāng)局總部人員學(xué)歷較高，但缺少在基層鍛煉的機(jī)會，很難了解基層被監(jiān)管對象的實情；省級以下監(jiān)管人員雖然有機(jī)會接觸部分實際業(yè)務(wù)，但不懂商業(yè)銀行的條塊管理，缺乏金融創(chuàng)新的專業(yè)知識，開展工作尚顯力不從心。因此，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)對監(jiān)管人員進(jìn)行有針對性的培訓(xùn)，或者在金融機(jī)構(gòu)開展新業(yè)務(wù)培訓(xùn)時應(yīng)向監(jiān)管當(dāng)局報告，監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)情況考慮是否派員一同參加培訓(xùn)。其次要吸引人才。當(dāng)前既懂計算機(jī)知識又懂金融業(yè)務(wù)、既熟悉國際金融慣例又懂外匯業(yè)務(wù)、既懂外語又精通會計業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才較少。這些人才一方面靠培養(yǎng)，一方面要靠引進(jìn)。最后要合理配置人員。合理配置人員就是要人盡其才、物盡其用，讓監(jiān)管人員有成長和發(fā)展的空間，充分調(diào)動其積極性，達(dá)到最好的監(jiān)管效果。
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摘 要：隨著金融全球化進(jìn)程不斷推進(jìn)和地區(qū)金融風(fēng)險日漸劇增，金融監(jiān)管已逐漸成為地方政府的一項重要經(jīng)濟(jì)職能。如何科學(xué)設(shè)計績效評估指標(biāo)體系，客觀評估地方政府金融監(jiān)管績效，成為提升金融監(jiān)管績效的前提。本文從政府監(jiān)管的獨立性、責(zé)任性、透明性、操守性構(gòu)建地方政府金融監(jiān)管績效評估指標(biāo)體系，運用模糊多屬性評價方法對樣本政府金融監(jiān)管績效的實證測評，發(fā)現(xiàn)了政府金融監(jiān)管存在著一些不足，有針對地提出改善地方政府金融監(jiān)管績效的對策。 關(guān)鍵詞：地方政府；金融監(jiān)管；績效評估；實證研究
一、問題的提出與文獻(xiàn)述評
發(fā)端于美國的次貸危機(jī)演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)，對全球經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展和社會穩(wěn)定產(chǎn)生了巨大沖擊和破壞，促使人們開始反思和探索金融發(fā)展和金融監(jiān)管問題，加強(qiáng)金融監(jiān)管再次成為關(guān)注的焦點。同時，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷推進(jìn)，中國金融市場與國際金融市場日漸融為一體，中國面臨的金融關(guān)系更加復(fù)雜化，金融風(fēng)險日趨增大。加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理，維護(hù)金融安全和穩(wěn)定也就成為當(dāng)前中國政府的重要職責(zé)。金融監(jiān)管是政府對金融機(jī)構(gòu)的管理和約束規(guī)范，事關(guān)銀行體系安全、金融秩序正常、金融事業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。長期以來，為了促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)快速、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，維護(hù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的秩序，營造安全、穩(wěn)定的金融環(huán)境，加強(qiáng)本地金融市場的建設(shè)和監(jiān)管和推進(jìn)本地金融機(jī)構(gòu)的整合與發(fā)展就成為地方政府的的一項重要任務(wù)。目前，加強(qiáng)地方政府金融監(jiān)管已經(jīng)引起了國家的重視。《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》明確提出，要“完善地方政府金融管理體制”，“強(qiáng)化地方政府對地方中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險處置責(zé)任”[1]。在地方政府金融監(jiān)管行為日漸推行背景下，如何構(gòu)建科學(xué)合理的金融監(jiān)管績效評估體系，以客觀地評價地方政府金融監(jiān)管績效，發(fā)現(xiàn)其存在的不足并探究其成因，以不斷提高地方政府金融監(jiān)管績效，維護(hù)地方金融安全和金融穩(wěn)定，是當(dāng)前值得深入研究的理論課題。
當(dāng)前，國內(nèi)外有關(guān)政府金融監(jiān)管的研究主要集中于探討政府金融監(jiān)管的理論方面，而關(guān)于地方政府金融監(jiān)管績效評估的研究文獻(xiàn)十分少見。英國《泡沫法》的頒布被認(rèn)為是世界金融史上政府監(jiān)管金融活動的開始。針對當(dāng)時證券市場不穩(wěn)定狀況，
摘 要 本文通過對全球金融危機(jī)的起因的分析和我國金融業(yè)現(xiàn)狀的考察，總結(jié)出本次金融危機(jī)的主要原因是金融監(jiān)管未能發(fā)揮應(yīng)有的作用導(dǎo)致金融創(chuàng)新過度，最終沖擊整個金融市場體系。基于上述觀點，筆者認(rèn)為中國在發(fā)展金融產(chǎn)品時應(yīng)建立健全現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高監(jiān)管對金融市場的實際約束力和行為規(guī)范。
關(guān)鍵詞 國際金融危機(jī) 金融監(jiān)管現(xiàn)狀 現(xiàn)代金融監(jiān)管體系
金融創(chuàng)新被認(rèn)為是導(dǎo)致金融危機(jī)的重要原因之一，透析美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的機(jī)理，可知次貸危機(jī)并非金融創(chuàng)新的必然結(jié)果。監(jiān)管制度的不健全和監(jiān)管部門的職責(zé)缺失才是罪魁禍?zhǔn)住Ｓ需b于此，我國在大力發(fā)展現(xiàn)代金融市場、進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新時應(yīng)該強(qiáng)化金融市場的風(fēng)險控制意識，建立健全高效的金融監(jiān)管機(jī)制，保證金融市場的穩(wěn)定、高效、健康的發(fā)展。
一、國際金融危機(jī)的爆發(fā)、影響及主要原因分析
從2006年春季開始美國逐步顯現(xiàn)次貸危機(jī)，并最終在2008年演變成國際金融危機(jī)。金融危機(jī)波及到美國的抵押貸款業(yè)、投資銀行業(yè)、保險業(yè)、銀行業(yè)，并導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)的衰退。歐洲、日本、韓國、中國等世界主要經(jīng)濟(jì)體都受到了較大的影響：經(jīng)濟(jì)增長速度明顯放緩，甚至于出現(xiàn)負(fù)增長，直接投資減少，投資者和消費者信心嚴(yán)重受損，失業(yè)率上升，通貨膨脹等等。
縱觀中外典籍文獻(xiàn)，關(guān)于國際金融危機(jī)的起因的描述有很多種。本文僅從制度層面上分析造成國際金融危機(jī)的原因――金融監(jiān)管的缺失，即金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐不斷加快的同時，相應(yīng)的監(jiān)管措施未能及時跟上，造成金融衍生產(chǎn)品泛濫，最終沖擊整個金融市場體系。
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)本來的職責(zé)是有效地保護(hù)個人消費者和投資者，降低經(jīng)濟(jì)對不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險融資來源的依賴性以及阻止過度的冒險活動。然而從美國次貸危機(jī)的發(fā)生和發(fā)展的過程來看，監(jiān)管體系對金融風(fēng)險的預(yù)警、披露和防范收效甚微，主要監(jiān)管者的權(quán)利在一定程度上受到其他監(jiān)管部門的牽制，無法防范系統(tǒng)性危機(jī)。金融監(jiān)管的有效性和效率較低，尤其是分散的監(jiān)管體系對一些大型、復(fù)雜的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是低效的（GAO，2004）①。
二、當(dāng)前我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的問題
（一）金融監(jiān)管缺乏完善的法律制度保障
我國現(xiàn)行的法律比較概括、籠統(tǒng)，存在著眾多的原則性規(guī)定，而且監(jiān)管內(nèi)容簡單化，缺乏實際可操作性，有的已不適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展和金融監(jiān)管的需求監(jiān)管部門在具體的監(jiān)管實踐中容易產(chǎn)生隨意監(jiān)管現(xiàn)象。執(zhí)行監(jiān)督者缺乏監(jiān)督，不能保證金融監(jiān)管的公正、合理。
（二）合規(guī)性監(jiān)管仍然是金融監(jiān)管的核心，難以對金融創(chuàng)新體系進(jìn)行有效監(jiān)管
我國金融監(jiān)管仍然把重點放在機(jī)構(gòu)的審批和經(jīng)營的合規(guī)上，對金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營的風(fēng)險性監(jiān)管尚未全面展開，對市場退出前的監(jiān)管基本空白。在現(xiàn)行監(jiān)管中存在著重審批、輕管理，重國有銀行、輕其他銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，重傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)等問題。
始于二十世紀(jì)六十年代的金融創(chuàng)新，引發(fā)了金融業(yè)的一場變革。然而金融創(chuàng)新的發(fā)展確實以放松金融監(jiān)管作為代價的，由于金融創(chuàng)新的快速發(fā)展使得應(yīng)有的風(fēng)險管理和風(fēng)險監(jiān)管未能及時跟上，致使監(jiān)管滯后。中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系，就很難對金融創(chuàng)新進(jìn)行有效監(jiān)管。金融工具創(chuàng)新不僅成了金融機(jī)構(gòu)不斷放大金融杠桿率的最佳手段和途徑，而且也成為金融監(jiān)管一個的難題。
（三）多機(jī)構(gòu)多部門協(xié)調(diào)難度大，監(jiān)管效率低
我國分業(yè)監(jiān)管體制于1998年最終確立，分業(yè)監(jiān)管在具有專業(yè)化和競爭優(yōu)勢的同時，也存在著協(xié)調(diào)性差的缺陷。目前我國對銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)、證券公司與保險公司實施監(jiān)管的職責(zé)分別由銀監(jiān)會、證監(jiān)會以及保監(jiān)會承擔(dān)，金融控股公司的出現(xiàn)對這種分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)。
隨著中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，金融控股公司將成為中國金融組織的主要形式。但我國目前實行嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管體制，很難對金融控股公司及其所開展的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管。因為涉及多個行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目的、方法和重點各不相同。只要在不同的專業(yè)金融監(jiān)管體系之間存在著差異，金融控股公司就可能會采取規(guī)避監(jiān)管的行動，建立一種經(jīng)營阻力、成本最小的組織模式，從而增加了各金融監(jiān)管當(dāng)局在對相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管過程中的困難。
三、我國構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的途徑分析
美國次貸危機(jī)再一次引發(fā)了人們對金融監(jiān)管制度及其運行績效的考慮。相關(guān)國際研究揭示了美國監(jiān)管制度的不健全和監(jiān)管部門的監(jiān)管缺失，指出金融監(jiān)管這一道最后的堡壘沒有充分發(fā)揮其作用，使得金融風(fēng)險有機(jī)可乘②。我國在發(fā)展現(xiàn)代金融市場的過程中，應(yīng)該充分吸取教訓(xùn)，避免類似風(fēng)險的發(fā)生。基于此，作者嘗試提出以下相關(guān)政策建議：
（一）完善我國相關(guān)法律法規(guī)體系
依法監(jiān)管是監(jiān)管有效性的前提和保障，嚴(yán)格的金融立法是金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)和必要依據(jù)。我國應(yīng)當(dāng)盡快制定《金融控股公司法》，明確銀行控股公司進(jìn)入和退出的條件和方式，界定銀行控股公司的權(quán)利和義務(wù)，明確監(jiān)管主體，為我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展建立良好的外部環(huán)境，進(jìn)而為規(guī)范和推動金融控股公司的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
從世界范圍來看，當(dāng)我國在努力構(gòu)建金融分業(yè)監(jiān)管體制的同時，世界各國已經(jīng)從分業(yè)監(jiān)管體制轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管體制。在經(jīng)濟(jì)市場化和金融自由化的歷史背景下，我國傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營方式正在悄悄地向混業(yè)經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，外資金融構(gòu)大量地涌入我國，又加快了金融經(jīng)營方式轉(zhuǎn)軌地速度，改革和完善我國金融監(jiān)管立法就具有重要意義。
（二）完善金融監(jiān)管主體制度
現(xiàn)行“分業(yè)經(jīng)營、分行監(jiān)管”的監(jiān)管體制雖然在一定時期發(fā)揮了很巨大的作用，然而在全球化的今天此種模式也存在自身的局限性，既不利于金融創(chuàng)新和金融業(yè)的全面發(fā)展，也與國際上混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管的趨勢不相適應(yīng)。
鑒于上述困境，可以成立一家具有統(tǒng)一監(jiān)管功能的國家金融管理局。銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會仍保持相對獨立的分業(yè)監(jiān)管職能，在行政上統(tǒng)一接受國家金融管理局領(lǐng)導(dǎo)。國家金融管理局的職責(zé)對外代表國家監(jiān)管部門，與中央銀行、財政部之間建立協(xié)調(diào)機(jī)制，處理信息共享和監(jiān)管職責(zé)交叉事宜；對內(nèi)組織三會協(xié)調(diào)處理混業(yè)經(jīng)營引起的跨行業(yè)監(jiān)管中的分工合作問題，提高監(jiān)管效率。
（三）建立以風(fēng)險監(jiān)管為核心的金融監(jiān)管體系
金融機(jī)構(gòu)從市場準(zhǔn)入到市場退出的全部業(yè)務(wù)活動都應(yīng)該屬于金融監(jiān)管的內(nèi)容，主要是風(fēng)險性監(jiān)管和日常經(jīng)營活動的規(guī)范性。參照通行的國際監(jiān)管辦法，結(jié)合我國金融業(yè)的實際情況，當(dāng)前我國中央銀行金融業(yè)風(fēng)險監(jiān)管重點應(yīng)做好以下幾方面工作：第一，建立以資產(chǎn)負(fù)債比例管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險監(jiān)管制度，保證金融業(yè)資金的安全性、流動性和贏利性。第二，建立大額貸款的報告制度。第三，制定出能客觀反映我國銀行業(yè)風(fēng)險的各類資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重和核算系數(shù)，定出貸款集中風(fēng)險、貸款沉淀風(fēng)險等風(fēng)險權(quán)重。第四，建立真正的風(fēng)險準(zhǔn)備金，以增加金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險能力，同時試行存款保險金制度。
（四）加快金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管的效率
首先，量化金融市場的進(jìn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)動態(tài)靈活監(jiān)管和市場監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。高效的金融監(jiān)管應(yīng)該是全過程的、持續(xù)性的監(jiān)管。要規(guī)范金融監(jiān)管的實施程序，提高現(xiàn)場監(jiān)管的廣度、深度，避免各種因素對監(jiān)管工作的干擾。同時，隨著金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷改革現(xiàn)場監(jiān)管的內(nèi)容，以保證監(jiān)管的準(zhǔn)確與有效。
其次，建立健全金融監(jiān)測、預(yù)警機(jī)制，以及金融風(fēng)險的防范和化解機(jī)制。為增強(qiáng)金融監(jiān)管工作的預(yù)測性，應(yīng)建立科學(xué)的指標(biāo)體系，及時發(fā)現(xiàn)金融運行中出現(xiàn)的問題，并及時采取相應(yīng)的對策。
最后，加大資金投入，加快金融監(jiān)管手段的科技創(chuàng)新。加快金融監(jiān)管手段的現(xiàn)代化步伐，提高金融監(jiān)管工作的科技含量，形成現(xiàn)代化的金融監(jiān)管方法系統(tǒng)，增強(qiáng)金融監(jiān)管的科學(xué)性、針對性和有效性。
（五）健全信息披露制度，增加金融機(jī)構(gòu)透明度
隨著世界金融的發(fā)展，各種金融控股集團(tuán)成為市場主體，因而金融機(jī)構(gòu)信息披露的要求也在不斷加強(qiáng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對金融控股集團(tuán)信息披露的管理，樹立全面信息披露的理念：不僅要披露內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的信息，而且要披露風(fēng)險評估和管理過程、資本結(jié)構(gòu)及風(fēng)險與資本匹配狀況的信息；不僅要披露定性信息，而且要披露定量信息；不僅要披露核心信息，而且要披露附加信息；不僅要實行定期披露，而且任何重要變化發(fā)生之后都應(yīng)即時披露。另外，要定期對金融控股集團(tuán)的信息披露體系進(jìn)行評估。
（六）建立起國家間的合作協(xié)調(diào)機(jī)制，構(gòu)建國際立體化的金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)
為了促進(jìn)我國跨境監(jiān)管能力的提高，使我國的金融監(jiān)管逐步邁入國際化的軌道，我國要積極參與國際、區(qū)域以及雙邊等多層面的金融監(jiān)管合作；同時隨著經(jīng)濟(jì)區(qū)域化的發(fā)展，我國還應(yīng)積極加強(qiáng)與東亞鄰國、東盟等區(qū)域組織及其成員的金融監(jiān)管合作；在雙邊合作方面，要積極加強(qiáng)與他國尤其是要互設(shè)金融機(jī)構(gòu)的國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，促進(jìn)雙方監(jiān)管當(dāng)局的信息共享，互相學(xué)習(xí)監(jiān)管經(jīng)驗。
金融全球化的步伐不斷蔓延，然而各國在經(jīng)濟(jì)水平、開放程度、金融結(jié)構(gòu)、監(jiān)管模式等方面存在顯著的差異，各國應(yīng)通過逐步實現(xiàn)分層次、分區(qū)域的監(jiān)管合作慢慢達(dá)到全球范圍的統(tǒng)一③。
四、結(jié)語
從西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗及其金融業(yè)發(fā)展的歷史來看，一個發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國肯定離不開一個發(fā)達(dá)的、具有合理結(jié)構(gòu)與完善的功能、能夠高效安全運行的強(qiáng)大金融監(jiān)管體系的支撐。在后金融危機(jī)的時代背景下，探索建立與我國現(xiàn)實發(fā)展過程相適應(yīng)的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，不僅能夠在提高我國金融監(jiān)管效率，而且可以促進(jìn)我國金融業(yè)在面對外來激烈競爭的形勢下保持穩(wěn)定、健康、持續(xù)發(fā)展。
注釋：
①恩格爾曼等.高德步等譯.劍橋美國經(jīng)濟(jì)史(第三卷).中國人民大學(xué)出版社.2010.
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摘要：2008年以來，國際金融危機(jī)愈演愈烈，如何應(yīng)對日益全球化的金融危機(jī)，做好金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作已成為目前全球面臨的一個重大課題。本文從金融市場目前的現(xiàn)狀入手，闡述了面對金融危機(jī)，中國應(yīng)如何建立適合自己國情的特色金融監(jiān)管體系，并提出了相應(yīng)的見解。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管;《巴塞爾協(xié)議》;資本充足率;尋租
一、金融市場的現(xiàn)狀分析
20世紀(jì)80年代，不少國家對金融市場放松管制，開放國內(nèi)金融市場，1997—1998年亞洲金融危機(jī)中凸現(xiàn)出的投機(jī)破壞性問題，以及去年的全球金融危機(jī)促使我們不得不認(rèn)真思考金融危機(jī)與金融監(jiān)管的問題。時至今日，世界經(jīng)濟(jì)仍未好轉(zhuǎn)。因此，如何構(gòu)建一個有效的金融監(jiān)管模式便成為當(dāng)務(wù)之急。
我國的金融體制改革起步晚起點低，與國際上的一些老牌商行相比，無論在經(jīng)營觀念還是經(jīng)營方法上都存在著很大差距。
1.從國內(nèi)金觸來看
優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)總量有限，與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增長欲望無度，形成了尖銳矛盾，致使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比下降，信貸風(fēng)險持續(xù)增大；另外，金融機(jī)構(gòu)為維護(hù)其市場形象與公眾信譽(yù)，不得不降低成本控制預(yù)期，用超負(fù)荷的成本費用掩蓋長期積累起來的資產(chǎn)風(fēng)險。
2.從全球金融來看
1999年了《新資本充足率框架》要求對銀行監(jiān)管方式與技術(shù)等方面進(jìn)行重大改革，監(jiān)管者不但要對技術(shù)創(chuàng)新、新金融工具的產(chǎn)生及全球性金融風(fēng)暴做出快速的反應(yīng)，而且要在業(yè)務(wù)監(jiān)管方面與國內(nèi)外的有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局密切協(xié)調(diào)與合作。
二、目前我國金融監(jiān)管暴露出的問題
我國分業(yè)監(jiān)管體制于1998年確立，監(jiān)管制度的形成時間較短，分業(yè)監(jiān)管在具有專業(yè)化和競爭優(yōu)勢的同時，也存在著協(xié)調(diào)性差的缺陷。
1.相應(yīng)的法律及規(guī)章制度不健全
目前，法律上尚未為我國三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)同監(jiān)管創(chuàng)造條件。盡管人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會已同意成立并召開金融監(jiān)管聯(lián)席會議，但沒有形成制度，每一監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)的責(zé)任不明確。
2.金融監(jiān)管存在真空
在目前的分業(yè)監(jiān)管格局下，人民銀行有自上而下系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)組織，而證券業(yè)和保險業(yè)是從人民銀行分離出來的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只設(shè)到省級，對省以下的證券營業(yè)部和保險機(jī)構(gòu)缺乏有力的監(jiān)管，而人民銀行又無權(quán)或無法行使監(jiān)管。
3.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)和監(jiān)管手段跟不上全面監(jiān)管的需要
目前，我國金融監(jiān)管是事后監(jiān)管，缺乏主動性和超前意識。非現(xiàn)場監(jiān)管還是停留在收報表、看數(shù)據(jù)、寫分析上，現(xiàn)代化的監(jiān)管方式少，電子化程度較低，沒有一套完整的程序和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。此外，金融監(jiān)管長期以來倚重于行政手段。
三、構(gòu)建有中國特色的金融監(jiān)管模式
構(gòu)建中國特色的金融監(jiān)管模式，是指通過中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融業(yè)的監(jiān)管和引導(dǎo)，使中國的金融業(yè)能夠蓬勃快速穩(wěn)健的發(fā)展，能夠跟上并引導(dǎo)世界金融業(yè)的發(fā)展方向和趨勢，能夠很好地應(yīng)對世界性的金融危機(jī)，并且在世界金融危機(jī)面前顯示它的優(yōu)越性。
1.微觀分析
(1)嚴(yán)肅監(jiān)管制度，嚴(yán)格遵循監(jiān)管原則，同時要實施好的方法
嚴(yán)格執(zhí)行《巴塞爾協(xié)議》，即關(guān)于“有效銀行監(jiān)管的核心原則”。
(2)嚴(yán)格貫徹《巴塞爾協(xié)議》的要求，做好中央銀行對商業(yè)銀行的最低資本金充足率要求
做好對商行資本充足率的要求是商行承擔(dān)風(fēng)險和吸收損失的重要準(zhǔn)備和保障。另外對危機(jī)銀行要做好最后的處理：貸款挽救，擔(dān)保，并購，設(shè)立過度銀行和建立存款保險制度等。
(3)做好金融尋租的遏制對策
尋租活動是社會財富的非理性化再分配，必然導(dǎo)致效率的低下和社會資源的浪費，完善的金融法制體系是有效遏制監(jiān)管尋租行為的必要條件。
①制定《金融監(jiān)管法》，明確規(guī)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管原則、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管手段、監(jiān)管程序，以及監(jiān)管人員應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任，以此規(guī)范監(jiān)管人員的行為。
②開展金融監(jiān)管績效審計，從審計監(jiān)督的角度對金融監(jiān)管部門實施再監(jiān)督，以完善金融監(jiān)管體制、規(guī)范監(jiān)管主體行為。
③監(jiān)管體制創(chuàng)新是有效防范和抑制監(jiān)管尋租的方法。
2.宏觀分析
(1)加強(qiáng)央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的合作機(jī)制與信息共享機(jī)制，防范被監(jiān)管者逃避監(jiān)管行為
建立規(guī)范的央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)席會議機(jī)制，進(jìn)行有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作，防范金融機(jī)構(gòu)通過在不同業(yè)務(wù)類別間轉(zhuǎn)移資金來轉(zhuǎn)移風(fēng)險、或人為提高或降低盈利等達(dá)到逃稅、內(nèi)部交易等行為。
(2)完善主監(jiān)管者制度
當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題時，要保證某一監(jiān)管機(jī)構(gòu)有適當(dāng)?shù)臋?quán)力、責(zé)任對問題金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面的風(fēng)險評估，并采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，減少有利益則相互爭奪、對責(zé)任則相互推諉現(xiàn)象。
(3)加強(qiáng)與各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，提高監(jiān)管能力
外資金融機(jī)構(gòu)已成為中國金融體系的重要組成部分，且其母國多數(shù)實行混業(yè)經(jīng)營，對外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，必須加強(qiáng)與其母國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，并在合作、實踐中提高能力，最終順應(yīng)潮流，過渡到適應(yīng)中國國情的特色一體化監(jiān)管。
作為我國金融工作重中之重的金融監(jiān)管，盡管正在逐步得到加強(qiáng)，但仍然比較薄弱，監(jiān)管法規(guī)、監(jiān)管組織、監(jiān)管手段和方式、監(jiān)管人員數(shù)量和素質(zhì)還不適應(yīng)金融業(yè)的發(fā)展。美國的金融危機(jī)給了我們一次充分反思的機(jī)會，在以后的改革過程中，我們必須從健全監(jiān)管法規(guī)、嚴(yán)格監(jiān)管制度、改進(jìn)監(jiān)管方式、強(qiáng)化監(jiān)管手段、完善監(jiān)管體制等方面，全面提高金融監(jiān)管水平。
參考文獻(xiàn)
[1]李依萍:解讀中央銀行[M].長春：吉林人民出版社，2003年9月第一版.
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管理念 金融監(jiān)管框架 金融創(chuàng)新
0 引言
為了提高金融監(jiān)管的效率，更好地發(fā)揮金融監(jiān)管對金融發(fā)展的促進(jìn)作用，如何樹立正確的金融監(jiān)管理念并有效地指導(dǎo)金融監(jiān)管實踐活動成為目前一個亟待研究的問題. 金融監(jiān)管理念必須從傳統(tǒng)的控制風(fēng)險轉(zhuǎn)變到隔離風(fēng)險上來，建立并完善對金融機(jī)構(gòu)的效益監(jiān)管，創(chuàng)新監(jiān)管的手段和方法，最后建立適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管理念的新型金融監(jiān)管。
1 當(dāng)前我國金融監(jiān)管情況分析
1.1 行政管理色彩濃厚，監(jiān)管效益和監(jiān)管成本不對稱 一是金融監(jiān)管依然存在行政性管理色彩。二是“重監(jiān)管，輕效益”的觀念根深蒂固，監(jiān)管效益與監(jiān)管成本不對稱。三是“重常規(guī)性監(jiān)管，輕創(chuàng)新監(jiān)管”的思想亟待改變。目前的金融監(jiān)管是一種對前期業(yè)已出現(xiàn)的問題進(jìn)行控制和監(jiān)督，而對未來可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險沒有制定前瞻性的監(jiān)管制度。存有求穩(wěn)怕新的思想，不利于金融業(yè)的發(fā)展。
1.2 金融監(jiān)管力度不夠 由于各種原因，對監(jiān)管工作中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)違章金融機(jī)構(gòu)人員，還不能嚴(yán)格依法處理，監(jiān)管工作中有法不依、有法難依，執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的現(xiàn)象時有發(fā)生，降低了金融監(jiān)管的嚴(yán)肅性和中央銀行的監(jiān)管權(quán)威。
1.3 金融監(jiān)管體系不健全 我國目前的金融法律體系與市場經(jīng)濟(jì)體制、金融改革和發(fā)展、現(xiàn)代金融監(jiān)管理念的要求還有相當(dāng)大的差距。一是部分金融法律法規(guī)與現(xiàn)實情況不符，造成金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)不規(guī)范。二是金融法律法規(guī)不系統(tǒng)。各種地方性法規(guī)、各金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)制定的各種制度規(guī)定較多，龐雜而不系統(tǒng)，但多數(shù)又都具有法律效力，在監(jiān)管過程中經(jīng)常會出現(xiàn)因?qū)δ骋粏栴}認(rèn)識上的不同而產(chǎn)生定性上的爭議。三是相對于金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的趨勢，對新的金融業(yè)務(wù)的立法管理滯后，監(jiān)管的法律依據(jù)不足。四是目前國內(nèi)各項金融法律法規(guī)與世界上其他國家的有關(guān)法律法規(guī)還不能有效地銜接起來，在已經(jīng)加入WTO的新的環(huán)境下，做好與WTO組織各國金融法律法規(guī)的銜接工作顯得尤為必要。五是有效監(jiān)管的基礎(chǔ)還沒有建立起來，缺乏社會聯(lián)合防范機(jī)制。
2 金融監(jiān)管理念創(chuàng)新的建議與思考
2.1 樹立由控制風(fēng)險向隔離風(fēng)險轉(zhuǎn)變的監(jiān)管理念 一是對問題機(jī)構(gòu)在其破壞金融體系前實行隔離；二是金融監(jiān)管部門和地方政府要迅速、穩(wěn)定地獲得相關(guān)信息，確保在金融風(fēng)險積累前采取相應(yīng)的措施；三是即時清算，減少支付時滯帶來的負(fù)面影響。注意運用新的思路和方法加強(qiáng)金融監(jiān)管，允許所有符合條件的投資主體進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)，按市場原則引入競爭。
2.2 樹立并完善對金融機(jī)構(gòu)效益監(jiān)管的理念 新型監(jiān)管理念中最關(guān)鍵的是，要規(guī)避金融企業(yè)現(xiàn)行會計核算制度的缺陷，真正建立客觀真實地反映金融企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營全過程的會計核算制度，其核心則在于建立一套科學(xué)的會計核算指標(biāo)。效益監(jiān)管的核心是金融企業(yè)經(jīng)營成果綜合指標(biāo)體系和評價標(biāo)準(zhǔn)體系的設(shè)立，而其中心操作環(huán)節(jié)則是對貸款損失的動態(tài)界定。
2.3 樹立金融監(jiān)管就是金融服務(wù)的理念 必須盡快樹立金融監(jiān)管是一種服務(wù)的新理念，并以市場化、規(guī)范化的方式實施監(jiān)管。金融監(jiān)管的服務(wù)性是建立在監(jiān)管者和被監(jiān)管者都是平等市場主體基礎(chǔ)之上的，金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和其他參與金融市場交易的經(jīng)濟(jì)主體在金融體系中的地位是平等的，只是完成不同的職責(zé)，提供不同的服務(wù)或產(chǎn)品。
2.4 樹立由“結(jié)束式”監(jiān)管向超前監(jiān)管轉(zhuǎn)變的理念 一是由合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向?qū)蛐员O(jiān)管。二是由直接的監(jiān)督檢查轉(zhuǎn)向間接的考評監(jiān)測。三是由單向被動式轉(zhuǎn)向雙向互動式監(jiān)管。四是由注重事后的查處轉(zhuǎn)向?qū)鹑谶^程的全程監(jiān)管。
3 加強(qiáng)政府對銀行的外部監(jiān)管 構(gòu)建有效的金融監(jiān)管框架
3.1 加強(qiáng)銀監(jiān)會對銀行的監(jiān)督管理 目前銀監(jiān)會應(yīng)從以下兩點著手：一是實現(xiàn)從注重合規(guī)性監(jiān)管向注重風(fēng)險性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變：改進(jìn)和提高監(jiān)管效能需要將合規(guī)性與風(fēng)險性相結(jié)合，以風(fēng)險性監(jiān)管為主，以合規(guī)性檢查為輔，真正重視風(fēng)險監(jiān)管工作。二是健全非現(xiàn)場監(jiān)督體系，并保持監(jiān)督的持續(xù)性：建立統(tǒng)一、科學(xué)和規(guī)范化的非現(xiàn)場監(jiān)督體系，監(jiān)管報表實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化；建立非現(xiàn)場監(jiān)控數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)信息共享；實行非現(xiàn)場監(jiān)督評級，可考慮通過對銀行報表的分析，進(jìn)行合規(guī)性和風(fēng)險性評級。
3.2 建立外部信用評級機(jī)構(gòu)，增加風(fēng)險預(yù)測的準(zhǔn)確性 我國政府應(yīng)對建立先進(jìn)的外部信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策引導(dǎo)和扶持，鼓勵并倡導(dǎo)向美國學(xué)習(xí)，在我國建立起像穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠普那樣先進(jìn)完善的外部評級機(jī)構(gòu)。同時結(jié)合我國的現(xiàn)實國情，也可采取以下方法：一是完善評估機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入機(jī)制，通過立法加強(qiáng)對評估機(jī)構(gòu)的管理；二是建立評估機(jī)構(gòu)的行業(yè)協(xié)會，并由行業(yè)協(xié)會公布最高信用等級的評估標(biāo)準(zhǔn)，各評估公司參照執(zhí)行；三是由行業(yè)協(xié)會及時公布評級機(jī)構(gòu)評出的信用等級的違約率統(tǒng)計，對不重視評級質(zhì)量的評級機(jī)構(gòu)及時取消其認(rèn)可資格；三是對特定借款人的各類評級結(jié)果，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該全面考慮，當(dāng)評級結(jié)果不一致時，應(yīng)當(dāng)對最低結(jié)果給予更多的重視。
3.3 強(qiáng)化市場約束 通過信息披露以加強(qiáng)對銀行信用風(fēng)險的市場約束，以資本充足率、監(jiān)管當(dāng)局的金融監(jiān)管、市場約束為金融監(jiān)管的三大支柱原則，銀行應(yīng)及時、準(zhǔn)確地向市場披露其財務(wù)業(yè)績、財務(wù)狀況、風(fēng)險管理戰(zhàn)略和措施、風(fēng)險暴露、會計政策、業(yè)務(wù)管理和公司治理等多方面的信息。為此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)通過制定信息披露準(zhǔn)則及指引等措施，使商業(yè)銀行披露的信息具有可比性、可靠性與及時性，并對銀行合規(guī)性和風(fēng)險性評級的有關(guān)內(nèi)容向社會披露，加強(qiáng)社會監(jiān)督。
3.4 適當(dāng)調(diào)整和完善金融政策法規(guī) 盡快完善資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)建設(shè)。金融衍生工具的交易已經(jīng)有相關(guān)立法提供法律保證，但我國證券化法規(guī)的建設(shè)尚屬空白。為加快資產(chǎn)證券化進(jìn)程，建議在初期首先由有關(guān)部門出臺相關(guān)的規(guī)定、條例，盡快對公司類SPV(Special Purpose Vehicle)的性質(zhì)、設(shè)立條件以及證券發(fā)行資格，“真實銷售”的界定及相關(guān)會計準(zhǔn)則，以公告或登記方法通知債務(wù)人的法律有效性等問題進(jìn)行明確，條件成熟時再考慮制定相應(yīng)的法規(guī)體系。
3.5 加快金融市場建設(shè) 我國的金融市場還不完善，市場規(guī)模很小，而且操作不規(guī)范，不能為商業(yè)銀行開展資產(chǎn)證券化創(chuàng)新、利用表外工具套期保值等提供充分的市場條件。為此，除了要加快利率市場化的完全實現(xiàn)與市場基準(zhǔn)利率的形成外，還要作好以下工作：
一是進(jìn)一步發(fā)展和完善我國的貨幣市場。二是建立規(guī)范、發(fā)達(dá)的證券市場。通過發(fā)展具有一定規(guī)模的資本市場，使我國市場主體不過分依賴于間接融資市場，達(dá)到有效稀釋和分散系統(tǒng)性風(fēng)險的作用。三是大力培育金融衍生市場。金融工程技術(shù)是未來規(guī)避利率風(fēng)險的最有效手段之一，金融衍生市場在我國的缺失是我國商業(yè)利率風(fēng)險控制的難題之一。金融監(jiān)管部門不僅要監(jiān)管，還要輔導(dǎo)金融衍生市場的建立和發(fā)展，為銀行運用利率風(fēng)險管理技術(shù)創(chuàng)造外部條件。
3.6 建立監(jiān)管報告體系及信息披露制度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求銀行通過編制缺口分析報告，建立一種監(jiān)管報告體系，搜集銀行頭寸的信息。同時還應(yīng)設(shè)定商業(yè)銀行有關(guān)信息的披露規(guī)則，包括披露的時間和披露的標(biāo)準(zhǔn)，并通過法律法規(guī)來防范和處理信息披露中的欺詐行為，以保證信息的及時、全面、規(guī)范和真實。信息披露對于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的透明度，減少信息的不對稱，促進(jìn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營，維護(hù)整個金融體系的穩(wěn)定都具有重要意義。
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關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制;問題;對策
中圖分類號:F830.31文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0053-04
金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制是金融經(jīng)營體制與監(jiān)管體制發(fā)展的產(chǎn)物。隨著金融業(yè)的發(fā)展變化,我國金融監(jiān)管經(jīng)歷了從弱到強(qiáng)、從混業(yè)監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的演進(jìn)過程,形成現(xiàn)階段“一行三會”的監(jiān)管層面。目前,金融業(yè)競爭空前加劇,金融創(chuàng)新不斷深入,綜合經(jīng)營趨勢日益明顯,跨行業(yè)、跨市場金融風(fēng)險變得日益突出,對現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如何在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管法律框架下,整合現(xiàn)有部門監(jiān)管優(yōu)勢,建立有效的協(xié)調(diào)運作方式,健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,促進(jìn)我國金融業(yè)繁榮穩(wěn)健發(fā)展,已顯得十分迫切。
一、我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的現(xiàn)狀
(一)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的法律依據(jù)
在分業(yè)監(jiān)管體制下,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的重要性尤為突出,我國在多部法律上明確要求建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。《中國人民銀行法》第35條明確規(guī)定,“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條也提出“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制”。《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》再次強(qiáng)調(diào),“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行會同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,以部際聯(lián)席會議制度的形式,加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度,防范、化解金融風(fēng)險,維護(hù)國家金融安全,重大問題提交國務(wù)院決定”。
(二)現(xiàn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的模式
金融監(jiān)管部門最早的分工合作機(jī)制始于2000年。央行、證監(jiān)會和保監(jiān)會以三方監(jiān)管聯(lián)席會議的方式,每季度討論。2003年原由人民銀行負(fù)責(zé)的銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能劃轉(zhuǎn)給銀監(jiān)會監(jiān)管之后,2003年6月,銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會成立了專門工作小組,討論并通過了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》(以下簡稱《備忘錄》)。
該協(xié)調(diào)機(jī)制主要包括以下內(nèi)容:一是監(jiān)管框架。銀監(jiān)會依法負(fù)責(zé)對各銀行、信托機(jī)構(gòu)、政策性銀行和金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管;證監(jiān)會依法負(fù)責(zé)對證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管;保監(jiān)會依法負(fù)責(zé)對保險業(yè)務(wù)的監(jiān)管。混業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)則實施主監(jiān)管制度:對控股母公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)確定監(jiān)管機(jī)構(gòu),而對其金融子公司按業(yè)務(wù)性質(zhì)仍由相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實施分業(yè)監(jiān)管。二是協(xié)同機(jī)制。建立銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會每季度召開聯(lián)席會議的工作機(jī)制,并建立以討論、協(xié)商具體專業(yè)監(jiān)管問題為目的的經(jīng)常聯(lián)系機(jī)制。三是信息的收集與共享。三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法分別收集監(jiān)管對象的信息和數(shù)據(jù),并加以匯總制表并公布,以方便共享。此后,銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會召開了兩次部際監(jiān)管聯(lián)席會議,確立了對金融控股公司的主監(jiān)管制度。[1]但央行未曾參加過“三會”部際聯(lián)席會議。
由于《備忘錄》把具有部分監(jiān)管職能的人民銀行排除在外,“三會”建立的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制存在一些缺陷。為健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,2008年7月10日國務(wù)院批準(zhǔn)《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》(簡稱“央行的三定方案”),重構(gòu)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,并規(guī)定:中國人民銀行會同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,以部際聯(lián)席會議制度的形式,加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度。此外,還進(jìn)一步明確了人民銀行的監(jiān)管職能:實施外匯管理,負(fù)責(zé)對國際金融市場的跟蹤監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警,監(jiān)測和管理跨境資本流動,監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間票據(jù)市場、銀行間外匯市場和黃金市場及上述市場的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易,負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測,負(fù)責(zé)反洗錢工作的監(jiān)管等。
(三)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的實踐
在金融海嘯波及全球的過程中,隨著“一行三會”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的建立,在央行的協(xié)調(diào)下,中國證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會在維護(hù)資本市場穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險、產(chǎn)品和市場監(jiān)管及經(jīng)營機(jī)構(gòu)監(jiān)管等方面,均做出了卓有成效的努力,對我國相關(guān)市場和行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。[2]
1.并表監(jiān)管拉開協(xié)調(diào)監(jiān)管序幕。在當(dāng)前金融行業(yè)仍然采取分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的前提下,決策層曾明確提出,在繼續(xù)實行銀行、證券、保險分業(yè)監(jiān)管的同時,要順應(yīng)金融業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營的趨勢,強(qiáng)化按照金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)屬性實行功能監(jiān)管,完成對金融控股公司交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。銀監(jiān)會于2008年2月,了《銀行并表監(jiān)管指引(試行)》,要求銀行集團(tuán)應(yīng)采用適當(dāng)?shù)姆椒?對境內(nèi)外各類附屬機(jī)構(gòu)各方面風(fēng)險等進(jìn)行評估,避免局部的、單一的風(fēng)險進(jìn)一步蔓延擴(kuò)大對整個銀行集團(tuán)的安全構(gòu)成威脅。
2.相關(guān)監(jiān)管部門形成有效互動。2008年,我國證券市場因一系列內(nèi)外部因素的影響,出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。在這種局面下,相關(guān)監(jiān)管部門形成有效互動,維護(hù)市場平穩(wěn)運行。保監(jiān)會要求保險資金顧全大局,穩(wěn)定市場。當(dāng)證券綜指下行壓力加大時,保監(jiān)會緊急召集各保險資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人開會,動員其從大局出發(fā)維護(hù)資本市場穩(wěn)定,保險資金要在股市低迷之際積極布局,加大對股票和股票型基金的凈買入力度,承擔(dān)維護(hù)大局的責(zé)任,增加對中國資本市場長期投資價值的信心,對穩(wěn)定市場起到積極作用。而中國證監(jiān)會迅速出臺了一系列協(xié)同意識較高的監(jiān)管及基礎(chǔ)性制度建設(shè)措施,積極利用相關(guān)市場、相關(guān)領(lǐng)域的可用條件,盡最大力量維護(hù)了市場的平穩(wěn)運行。為消除市場對于上市金融機(jī)構(gòu)投資美國市場的損失存在恐慌心理,提高透明度,證監(jiān)會于2008年8月出臺了商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定,要求商業(yè)銀行披露次貸等表外業(yè)務(wù)風(fēng)險。此舉與銀監(jiān)會的并表監(jiān)管形成了有效互動。人民銀行則多次使用利率、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具,有效維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。為促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展,國務(wù)院于2008年12月初提出了“金融國九條”,10天后,國辦了落實“金融國九條”的30條“意見”。在具體落實的過程中,銀監(jiān)會對并購貸款開閘,并明確了其與二級市場收購股份并購行為的關(guān)系。證監(jiān)會則提高了并購重組工作效率,并擬在推進(jìn)市場并購重組方面繼續(xù)出臺若干辦法。另外,全國統(tǒng)一的證券期貨市場誠信檔案已開始運行,證監(jiān)會明確,將推進(jìn)與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的互聯(lián)互通,為監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息共享、互聯(lián)預(yù)留空間。
人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的協(xié)調(diào)監(jiān)管,對于維護(hù)金融穩(wěn)定起到了非常重要的作用。目前監(jiān)管部門之間已經(jīng)實現(xiàn)部分信息聯(lián)動,相互之間可以通過內(nèi)部網(wǎng)絡(luò),實現(xiàn)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的查詢,確保第一時間有效地實現(xiàn)相互聯(lián)動。[3]
3.監(jiān)管部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)。為適應(yīng)國內(nèi)形勢的變化,銀監(jiān)會、證券會、保監(jiān)會三會協(xié)調(diào)加強(qiáng),推進(jìn)了合作的步伐。銀保雙方簽署《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點管理辦法》和《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》等文件。同時,為防范和化解金融風(fēng)險,維護(hù)金融穩(wěn)定,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定創(chuàng)造良好的金融環(huán)境,不少地方已經(jīng)建立金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會議制度。金融監(jiān)管部門有效的聯(lián)系、溝通、協(xié)調(diào)和合作,不僅使監(jiān)管部門及時掌握信息,提高信息資源利用率;而且提高了監(jiān)管效率,形成監(jiān)管合力,避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管,促進(jìn)了地方金融資源的優(yōu)化配置,保障金融穩(wěn)定健康發(fā)展。
二、我國現(xiàn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制存在的問題
(一)牽頭人不明確使得金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制無法正常運作
目前有人依據(jù)《中國人民銀行法》第九條“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”以及2008年7月10日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行會同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”的規(guī)定,認(rèn)為“會同”就是“牽頭”的意思,認(rèn)定中國人民銀行為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭人。[4]但也有人對此提出質(zhì)疑,認(rèn)為人民銀行三定方案規(guī)定的人民銀行牽頭人條款超越了該法規(guī)的法律效率范圍以及法條的效力,提議成立由國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的全國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會。[5]2004年銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會召開了第二次監(jiān)管聯(lián)席會議后,“三會”共同參與的部級聯(lián)席會議便罕有召開。牽頭人不明確,任何一方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏主動性,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制都難以正常運作起來。
(二)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制對監(jiān)管主體行為約束力不強(qiáng)
“一行三會”召開部際聯(lián)席會議時,可以根據(jù)各自履行職責(zé)的需要進(jìn)行溝通與協(xié)商,但這種溝通與協(xié)商是平等的、自愿的,沒有任何強(qiáng)制約束力。現(xiàn)有的各監(jiān)管機(jī)構(gòu)都為正部級單位,當(dāng)監(jiān)管主體之間出現(xiàn)潛在沖突時,某些部門便會采取一些有利于本部門而有損于其他部門利益的行動,具體表現(xiàn)為不同監(jiān)管主體爭奪監(jiān)管對象和監(jiān)管權(quán)力。由于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制對監(jiān)管主體行為約束力不強(qiáng),聯(lián)席會議達(dá)成的協(xié)議可能最終成為一紙空文。
(三)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏有效的爭議解決機(jī)制
證券公司融資、保險資金入市、信托投資公司從事證券業(yè)務(wù)等,均涉及不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作問題,分業(yè)監(jiān)管制度下,這些問題靠任何單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都無法完成,監(jiān)管方之間進(jìn)行有效的溝通與協(xié)調(diào)顯得非常重要。事實上,由于部門利益相沖突或者部門權(quán)責(zé)劃分的問題,有可能出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管和忽略監(jiān)管的情況,也有可能出現(xiàn)監(jiān)管方之間意見分歧的情況。那么,如何解決各方爭議問題,現(xiàn)行的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制并沒有相應(yīng)的解決機(jī)制,而且目前也沒有一部高出金融部門法的法律可以參照執(zhí)行,最后可能是按照“重大問題提交國務(wù)院決定”的規(guī)定交由國務(wù)院來處理。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏有效的爭議解決機(jī)制,不僅有礙于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作的有序開展,而且增加了監(jiān)管合作的成本,影響了整體金融監(jiān)管效率。
(四)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏監(jiān)督機(jī)制
金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制沒有賦予任何一方對其他監(jiān)管方的監(jiān)管行為進(jìn)行監(jiān)督的權(quán)力。按照當(dāng)前的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,一行三會之間主要是行使貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)行為,交換金融信息。各監(jiān)管方對各自分管領(lǐng)域的監(jiān)管行為只受相關(guān)法律和監(jiān)管方內(nèi)部制度的約束。當(dāng)前我國約束監(jiān)管方的法律還不完善,內(nèi)部規(guī)章制度難以確保監(jiān)管行為的合法性,在這種沒有制度約束的情況下,監(jiān)管者自身監(jiān)督機(jī)制薄弱。[6]缺乏對有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力的限制和外在監(jiān)督,監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管權(quán)力的壟斷性容易導(dǎo)致權(quán)力尋租行為。
(五)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏匹配的專業(yè)人才
當(dāng)前金融業(yè)務(wù)繁多,金融交叉業(yè)務(wù)逐漸放開,金融創(chuàng)新速度快,“金融期貨之父”梅拉梅德曾表示,只有監(jiān)管部門的相互協(xié)作,才能有效監(jiān)管金融衍生品市場。但是,目前金融監(jiān)管部門普遍缺乏專業(yè)人才,有些監(jiān)管人員知識結(jié)構(gòu)已經(jīng)老化,其專業(yè)監(jiān)管能力面臨挑戰(zhàn);很多監(jiān)管人員(尤其是基層監(jiān)管人員)缺乏跨業(yè)監(jiān)管必備的知識和能力,難以勝任混業(yè)經(jīng)營下的金融監(jiān)管工作,監(jiān)管部門之間的工作溝通交流也有一定障礙。缺乏匹配的專業(yè)人才支撐,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運作舉步維艱。
三、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的具體對策
(一)明確牽頭人,保證金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運作的主動性
為了避免多頭監(jiān)管、混合監(jiān)管面對問題時互相推諉現(xiàn)象,國務(wù)院應(yīng)進(jìn)一步明確金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭人。這個牽頭人可以是人民銀行,也可以是其他三會中的一會,也可以指定一個部門或成立一個專門機(jī)構(gòu)。權(quán)責(zé)明確才可以調(diào)動監(jiān)管者的主動性和積極性,強(qiáng)化監(jiān)管效果的有效性。
(二)完善金融聯(lián)席會議制度,確保金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的有效運作
金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的具體運作方式主要是金融聯(lián)席會議,金融聯(lián)席會議舉辦成功與否對金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制功能的發(fā)揮起著關(guān)鍵性作用。為確保金融聯(lián)席會議有效運作起來,使其會議議程與決議產(chǎn)生有效約束力,可借鑒美國做法,通過立法來協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管政策和業(yè)務(wù)。建議金融聯(lián)席會議法定化,把聯(lián)席會議各項制度由會方的內(nèi)部協(xié)議約束提升至法律約束,從法律角度進(jìn)一步完善金融聯(lián)席會議的運作方式。把人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會定位為金融聯(lián)席會議的法定參會單位,同時聯(lián)席會議有必要把相關(guān)成員(包括財政部、國資委、監(jiān)管對象等)列席會議;會議主席由法定參會單位輪流擔(dān)任;法定參會單位必須全部參會;會議表決實行一票否決制;會前列席單位可以提出議案,由其監(jiān)管方提交會議審議。金融聯(lián)席會議做出重要決定前,有必要征求被監(jiān)管方的意見,會后形成會議紀(jì)要,與會方簽署意見,并以正式文件形式發(fā)送給參會單位,會議紀(jì)要對法定參會單位具有法律強(qiáng)制約束力。
(三)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制,保障監(jiān)管工作有序開展
當(dāng)前有些法律未能有效制裁違法違規(guī)行為,僅僅依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的監(jiān)督難以制約權(quán)力尋租行為。筆者認(rèn)為,根據(jù)我國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀,為達(dá)到有效監(jiān)管,防止監(jiān)管機(jī)構(gòu)濫用權(quán)力,就必須完善對監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管行為再約束的機(jī)制。我們可以依托金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制,成立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督委員會,成員由中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、財政部、國資委等部門組成。美國前財長羅伯特•魯賓(Robert Rubin)指出,金融監(jiān)管的目的之一是提高監(jiān)管流程的秩序。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制也應(yīng)以維護(hù)監(jiān)管秩序為出發(fā)點,對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的違法行為進(jìn)行監(jiān)督,對金融監(jiān)管聯(lián)席會議達(dá)成的協(xié)議執(zhí)行監(jiān)督,成員可對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合法但不合理的行為行使建議權(quán)。有效的監(jiān)督機(jī)制,可對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)產(chǎn)生約束力,促使其依法行使監(jiān)管權(quán),提高金融監(jiān)管行為的透明度,同時也為金融監(jiān)管機(jī)制的有效運轉(zhuǎn)提供保障。
(四)培養(yǎng)復(fù)合型監(jiān)管人才,為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提供人才支持
隨著金融業(yè)發(fā)展,金融交叉業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品越來越多,這對金融監(jiān)管人員提出了更高要求。為有效開展監(jiān)管工作交流與合作,金融監(jiān)管人員不僅要掌握本監(jiān)管領(lǐng)域的法律法規(guī)、政策以及相關(guān)金融業(yè)務(wù)知識,也需要熟悉其他金融監(jiān)管領(lǐng)域的相關(guān)事項。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要重視復(fù)合型監(jiān)管人才的培養(yǎng),除了從國外引進(jìn)金融監(jiān)管人才、加強(qiáng)監(jiān)管業(yè)務(wù)培訓(xùn)和員工自學(xué)等途徑,還可借助金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,建立監(jiān)管人員工作交流機(jī)制,互派工作人員到各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)與實踐監(jiān)管,為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提供人才支持。
(五)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)從服務(wù)金融市場、服務(wù)監(jiān)管對象和服務(wù)投資者角度出發(fā)
實踐中,我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制尤其是基層監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制主要是為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解和掌握金融監(jiān)管信息服務(wù)提供一個平臺,各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可通過這個平臺互通其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)所掌握的監(jiān)管信息,從而達(dá)到信息共享的目的。但是,建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制僅僅為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù)是不夠的,行政監(jiān)管是為了更好地服務(wù)市場。筆者認(rèn)為,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制要解決的不僅僅是監(jiān)管方之間的問題,也要解決監(jiān)管方和被監(jiān)管方的問題,更要著眼于解決被監(jiān)管方的問題。建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不僅是為監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù),也要服務(wù)于金融市場、服務(wù)于監(jiān)管對象和服務(wù)于投資者。當(dāng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)過程中產(chǎn)生爭執(zhí)時,也要從服務(wù)市場、服務(wù)監(jiān)管對象和服務(wù)投資者的角度出發(fā)。同時,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制要求每個監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺的監(jiān)管政策要有全局觀念,維護(hù)統(tǒng)一市場,保護(hù)投資者共享五大市場的權(quán)利,提高市場效率。■
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The Deficiencies and Corresponding Countermeasures of
China's Financial Supervision and Coordination Mechanism
WANG Lai-hua,LI Nai-yan
(Beihai Centre Sub-branch, The People’s Bank of China Beihai,Guangxi 536000,China)
關(guān)鍵詞：監(jiān)管協(xié)調(diào)；宏觀審慎；綜合監(jiān)管
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）33-0150-02
收稿日期：2013-06-19
作者簡介：張鋒（1984-），男，甘肅秦安人，助理經(jīng)濟(jì)師，碩士研究生，從事區(qū)域金融研究。
一、加強(qiáng)中國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的必要性及改革現(xiàn)狀
自2008 年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，宏觀審慎已成為指導(dǎo)金融監(jiān)管改革的核心原則之一，構(gòu)建宏觀審慎層面金融監(jiān)管體制，特別是金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，成為主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融監(jiān)管制度改革的共識和重點。宏觀審慎理念強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)從金融體系整體出發(fā)，注重監(jiān)管機(jī)構(gòu)與中央銀行等宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作。目前學(xué)界對此已進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究，但缺乏對宏觀審慎層面金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制改革內(nèi)容的系統(tǒng)研究。構(gòu)建適宜于中國的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)體制，既是適應(yīng)金融全球化和金融創(chuàng)新的必然要求，也是落實宏觀審慎監(jiān)管要求的制度保障。因此，深入探討國內(nèi)外金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制特點，科學(xué)把握宏觀審慎層面金融監(jiān)管體制改革的方向，是當(dāng)前金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度改革研究亟待加強(qiáng)的重點領(lǐng)域。
隨著近年來中國金融混業(yè)經(jīng)營態(tài)勢的發(fā)展和國際金融危機(jī)凸顯出維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定的重要性，包括信托、理財、互聯(lián)網(wǎng)金融等在內(nèi)的新金融模式也迅速發(fā)展，大大模糊了各金融子行業(yè)間的界限。國內(nèi)機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營、交叉經(jīng)營風(fēng)險積累，導(dǎo)致了“錢荒”、債市黑天鵝、影子銀行、銀保銷售亂象等，對當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制造成了一定沖擊，對金融監(jiān)管提出了更高要求，并進(jìn)一步加大了貨幣政策傳導(dǎo)渠道的復(fù)雜性。
為切實發(fā)揮中央銀行在防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險、維護(hù)金融穩(wěn)定、協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管政策、金融創(chuàng)新、法律法規(guī)等之間的關(guān)系，2013年8月20日，國務(wù)院決定由人民銀行牽頭建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度（以下簡稱聯(lián)席會議），成員單位包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局，必要時將邀請發(fā)展改革委、財政部等有關(guān)部門參加。這次聯(lián)席會議制度是繼2000年和2003年之后的三度重啟，是中國金融監(jiān)管體系改革的一個重要舉措，為今后一系列金融改革和“大監(jiān)管”模式作了鋪墊，但僅僅只是金融監(jiān)管協(xié)調(diào)長效化機(jī)制建設(shè)的過渡性安排。
聯(lián)席會議旨在構(gòu)建金融穩(wěn)定機(jī)制，著眼于協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險與金融系統(tǒng)風(fēng)險之間的關(guān)系，與之前相比，更著重落實執(zhí)行決策，更著重協(xié)調(diào)綜合經(jīng)營、跨市場的金融創(chuàng)新等。聯(lián)席會議制度有助于監(jiān)管者視野拓展至整個金融體系，建立健全跨部門信息共享機(jī)制，防止監(jiān)管真空、監(jiān)管重復(fù)等因素造成的跨機(jī)構(gòu)、跨市場金融風(fēng)險積累，一定程度上將改變金融監(jiān)管協(xié)調(diào)效率低、法律約束力不強(qiáng)的被動局面。然而，目前的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度還存在諸多問題與不足，如聯(lián)席會議的非常設(shè)機(jī)構(gòu)特性無法保證協(xié)同機(jī)制高效運轉(zhuǎn)、金融監(jiān)管立法框架缺位背景下聯(lián)合行動缺乏法律強(qiáng)制力、分業(yè)監(jiān)管格局難以適應(yīng)國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)及市場發(fā)展需要等，因此，堅持遵循宏觀審慎理念，充分認(rèn)清分工協(xié)作、權(quán)責(zé)清晰、綜合監(jiān)管、系統(tǒng)防范的重要性，進(jìn)一步改革中國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度勢在必行。
二、中國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)面臨的困難和問題
1.聯(lián)席會議作為非常設(shè)機(jī)構(gòu)其協(xié)調(diào)難度不減。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議增強(qiáng)了各監(jiān)管部門對重大綜合監(jiān)管事項的協(xié)商解決力度，對監(jiān)管信息的溝通共享提供了便利渠道，但作為非常設(shè)機(jī)構(gòu)，對監(jiān)管各方?jīng)]有直接的管轄權(quán)，不具有強(qiáng)制力和決策性質(zhì)的制度安排，且其成員均為各監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人，同是部級單位，平起平坐，操作層面的協(xié)調(diào)難度仍然不小。目前，各金融監(jiān)管部門往往會從各自立場出發(fā)制定有關(guān)監(jiān)管規(guī)則并推動其執(zhí)行，而對其他產(chǎn)業(yè)以及整個國民經(jīng)濟(jì)全局的利益考慮不甚全面。人民銀行總行對該機(jī)制未來能否順利運行也留有余地，并要求各地分支機(jī)構(gòu)暫不成立與聯(lián)席會議制度對應(yīng)的地方辦公部門，視今后一個時期聯(lián)席成員機(jī)構(gòu)執(zhí)行力度和配合落實情況而定。因此，該機(jī)制的監(jiān)管協(xié)調(diào)效果和配合情況有待進(jìn)一步檢驗。
2.缺失金融監(jiān)管立法影響到?jīng)Q策執(zhí)行力。一般認(rèn)為，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)分為三個層次，第一個層次是立法基礎(chǔ)，即由法律直接規(guī)定的框架和安排或由法律做出原則性要求；第二個層次是機(jī)構(gòu)之間簽署諒解備忘錄，對法律中難以細(xì)化的事宜作出明確規(guī)定；第三層次是在操作層面上作出的一系列臨時性安排。目前，中國既沒有由法律直接規(guī)定的協(xié)調(diào)框架和安排，也沒有由法律做出的原則性要求。事實上，第一層次的缺失往往導(dǎo)致諒解備忘錄和操作安排流于形式，難以起到實質(zhì)性作用。早在2000年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行就與證監(jiān)會、保監(jiān)會籌建了“監(jiān)管聯(lián)席會議”制度，2003 年銀監(jiān)會成立后，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合召開兩次監(jiān)管聯(lián)席會議，確立了對金融控股公司的主監(jiān)管制度，自 2004 年后，“三會”共同參與的部級聯(lián)席會議未能繼續(xù)召開，監(jiān)管聯(lián)席會議制度名存實亡。造成上述現(xiàn)象一個重要因素是，人民銀行及金融監(jiān)管部門之間的沖突，這其中既包括爭奪主導(dǎo)權(quán)的積極沖突，也包括不愿承擔(dān)具體監(jiān)管責(zé)任的消極沖突。因此，落實監(jiān)管聯(lián)席會議制度須首先制定和完善相關(guān)法律制度。
3.金融創(chuàng)新和跨行業(yè)滲透考驗分業(yè)監(jiān)管效率。在目前嚴(yán)格的“一行三會”分業(yè)監(jiān)管體制下，若一家金融機(jī)構(gòu)同時從事銀行業(yè)務(wù)和保險、證券業(yè)務(wù)，某項業(yè)務(wù)發(fā)生風(fēng)險，確定由哪家監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭、由哪家監(jiān)管機(jī)構(gòu)最后決定等方面存在一定現(xiàn)實困難。而且隨著金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，金融控股公司將成為國內(nèi)金融組織的主要形式，金融控股公司及其所開展的金融業(yè)務(wù)很難進(jìn)行有效監(jiān)管。另外，因為涉及多個行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目的、方法和重點各不相同，借助金融監(jiān)管體系之間存在的差異，金融控股公司就可能規(guī)避監(jiān)管，實現(xiàn)監(jiān)管套利。此次聯(lián)席會議通過季度例會或臨時會議等方式開展工作，但不改變現(xiàn)行金融監(jiān)管體制，不替代、不削弱有關(guān)部門現(xiàn)行職責(zé)分工，不替代國務(wù)院決策，重大事項仍按程序報國務(wù)院。聯(lián)席會議雖填補(bǔ)了機(jī)制空白，但多頭監(jiān)管與交叉監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管沖突和監(jiān)管效率低下，金融創(chuàng)新和行業(yè)滲透倒逼分業(yè)監(jiān)管格局，改革已經(jīng)迫在眉睫。
三、對中國下一步金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)的政策建議
1.探索構(gòu)建更高層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。此次重啟突出了央行的牽頭地位，是協(xié)調(diào)“大監(jiān)管”發(fā)展的需求，推動各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)向更全面、有效與合理的方向發(fā)展。為了有效協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門的關(guān)系，建議在聯(lián)席會議基礎(chǔ)上，建立更高級別的常設(shè)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，以國務(wù)院下屬常設(shè)機(jī)構(gòu)方式設(shè)立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會，該組織框架保留下設(shè)銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會。金監(jiān)委的會長由主管金融工作的國務(wù)院副總理或國務(wù)委員兼任，副會長來自三個專業(yè)委員會。委員會并不參與日常監(jiān)管工作，只是定期或不定期就金融監(jiān)管中的重大問題進(jìn)行討論和作出決定，協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門的關(guān)系和跨部門監(jiān)管事宜。
2.逐步出臺金融監(jiān)管協(xié)調(diào)方面的法律規(guī)章。完善的金融監(jiān)管法律制度是金融監(jiān)管協(xié)調(diào)實現(xiàn)目標(biāo)和價值的有力保障。金融危機(jī)后美國、英國、歐盟等金融市場發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體都加強(qiáng)了對金融監(jiān)管法制的改革，如英國銀行法、金融服務(wù)法改革，美國多德—弗蘭克法案改革等。中國應(yīng)加快金融監(jiān)管協(xié)調(diào)立法，加強(qiáng)與立法部門的溝通，提高立法層次，拓寬立法的適應(yīng)范圍，增強(qiáng)立法的執(zhí)行力，減少行政文件形式的法律法規(guī)規(guī)范，防止各自為政、規(guī)范沖突的現(xiàn)象繼續(xù)蔓延，確保監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性和法律約束力。鑒于中央銀行在維護(hù)金融體系安全穩(wěn)定中的核心作用和作為“最后貸款人”的特殊地位，建議國務(wù)院法制辦公室盡早成立由人民銀行及其他金融監(jiān)管部門參加的立法起草小組，組成專門班子，抓緊起草制定“金融監(jiān)管協(xié)調(diào)條例”，明確人民銀行在協(xié)調(diào)機(jī)制中的牽頭組織職能，進(jìn)一步完善人民銀行和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的會晤機(jī)制。完善金融法律法規(guī)體系，特別是在金融控股公司的監(jiān)管方面，要制訂《金融控股公司監(jiān)督管理法》，明確規(guī)定人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須明確分工，通力合作，并確定監(jiān)管牽頭人。通過金融監(jiān)管領(lǐng)域一系列專門法律法規(guī)的建立和鋪墊，最終醞釀出臺專門的《金融監(jiān)管法》，使金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作真正走上規(guī)范化、法制化的軌道。
3.加快金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配套制度建設(shè)。在金融創(chuàng)新成為業(yè)界常態(tài)、綜合經(jīng)營試點不斷擴(kuò)大的情況下，金融跨行業(yè)滲透形成混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)象，倒逼分業(yè)監(jiān)管模式朝功能監(jiān)管、綜合監(jiān)管的方向改革。在既有監(jiān)管框架下，應(yīng)根據(jù)國務(wù)院有關(guān)規(guī)定，協(xié)調(diào)監(jiān)管沖突，建立完善由人民銀行牽頭、各金融監(jiān)管部門等參與的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制配套體系，進(jìn)一步建立健全金融監(jiān)管信息共享制度、聯(lián)合檢查制度以及建立緊急磋商制度，切實增強(qiáng)協(xié)調(diào)的可操作性和有效性。同時，進(jìn)一步明確細(xì)化會議的運作程序規(guī)則，保障會議有效進(jìn)行，在一定程度彌補(bǔ)實體規(guī)則缺失所導(dǎo)致的沖突，保障監(jiān)管合作的順利進(jìn)行。從長遠(yuǎn)看，中國應(yīng)當(dāng)借鑒歐美發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管改革經(jīng)驗，走金融統(tǒng)一監(jiān)管或綜合監(jiān)管之路，變分業(yè)監(jiān)管為統(tǒng)一監(jiān)管，逐步建立統(tǒng)一監(jiān)管、分工協(xié)作、傘形管理的金融監(jiān)管體系。
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