時間：2023-08-10 17:26:07
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇完善金融監管體系，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
加強金融機構的規范管理，能夠為經濟的發展創造各種有利條件，為經濟的發展注入資金，實現資源的合理配置，提高經濟發展的效率。下面，將對我國目前金融體系發展瓶頸、完善現代金融監管體系的措施進行詳細地闡述。
1.我國目前金融體系發展瓶頸
金融監管缺乏完善的法律制度保障。目前，我國現行的法律法規比較模糊、概括，具有眾多的原則性規定，可操作性不強，且監管的內容比較簡單，有的規定與現代金融行業的發展以及金融監管的需求不相適應，有的監管部門在具體實踐中的監督具有一定的隨意性。執行監督者缺乏有效的監督，從而無法保證金融監督工作的客觀性、合理性以及公正性。
監管部門各自為政，工作效率低下。我國的金融監管局是由中國人民銀行、銀監會、證監會以及保監會四個部分組成的，制定了明確的分工體制，銀行、證券以及保險的監管結構都具有一定的獨立性，并且各自設置了分支機構，如果金融業只是在傳統的經濟業務領域中開展工作，這種專業的監管體制的效率還比較高。但是隨著金融業務的不斷升級，經濟業務出現了許多交叉，逐漸形成了混業經營的模式，此時分業監管的效率在不斷下降。產生這種現象是由于各個監管結構的監管范圍受到限制，一旦監管內容出現交叉，各個監管部門則會相互爭斗權力或者是相互推諉責任，對于一些跨業違規的問題，不僅會導致監管領域出現真空和摩擦，同時也會給被監管對象帶來可乘之機。另外，我國目前的金融監管機制還不夠嚴格，一項金融創新從設計到實施需要經過相關監管部門的層層審批，如果在審批時涉及到多個監管部門，結果一般都是一些應該改革和創新的業務無法通過監管部門的審批，或者是由于審批的時間過長導致業務的創新失去了先進性和實際意義，從而直接影響著監管工作效率以及監管效果。
合規性監管對金融體系無法進行有效監管。合規性的監管主要是以金融監管為核心，對金融創新體系無法實施有效的監管。目前，我國金融監管機構將監管的重點放在機構的審批以及經營的合規性上，沒有對金融機構的日常經營的風險性進行全面監管，對市場退出前的監管基本處于空白狀態。在我國現行的監管過程中，存在重審批、輕管理，重國有銀行、輕其他銀行以及非銀行金融機構，重傳統的存貸款經濟業務、輕表外經濟業務以及其他的創新業務等諸多問題。金融創新開始于二十世紀六十年代，當時的金融行業進行了一系列的改革。但是金融創新是建立在放松金融監管的基礎上，與之相對應的風險管理以及風險監管沒有跟上金融創新的發展步伐，導致監督管理發展滯后。中國現行的金融監管體系就無法對金融創新實施有效的監管。
金融監管有效性受諸多外部因素制約。兼任監管的有效性受到諸多外部因素的制約。首先國有金融機構沒有建立完善的法人治理機構。比如，國有商業銀行的體制改革沒有落實到位，改革發展滯后，導致國有商業銀行沒有建立產權清晰、政企分開、管理先進的現代化企業制度。其次，沒有建立與防范金融風險相配套的社會配套體系。比如，我國尚未建立國際通行的與監管相配套的存款保險制度，需要進一步規范信用評估中介機構的行為，同時，行業自律的金融同業公會作用沒有得到充分發揮。
2. 完善現代金融監管體系的措施
建立金融監管的法律支持體系。良好的金融環境是金融監管有效運行的重要條件，金融法律體系則直接決定著是否能創造良好的金融環境。比如，我國目前雖然頒布了《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》以及《證券法》等法律法規，但是這些法律法規只是對金融機構的市場準入有所規定，還沒有對金融機構退出市場進行明確的規定。如果金融機構監管的某一個領域出現法律的真空狀態，當出現金融機構風險時，則只能通過強制性的行政手段消除金融危機。為了有效地改善這一局面，需要加強金融機構監管的法制化建設，不斷建立健全我國的金融監管法律體系。另外，現階段我國處于經濟轉型時期，金融創新發展迅速，如果限制在目前金融環境制的條件下制定法律制度，則頒布的制度有可能與所處的環境不相適應，嚴重制約市場的發展。因此，在制定法律法規的過程中，需要認真處理好短期和中長期之間的關系，站在長遠的、整體的、積極的角度上分析問題。
建立以風險監管為核心的金融監管體系。金融監管的內容包括金融機構從市場準入到市場退出的全部經濟業務，主要職責是進行風險性監管以及日常經營活動的規范性。根據國際監管辦法，再結合我國金融行業的實際發展狀況，我國的中央銀行金融業風險監管的重要內容包括以下方面：一是建立以資產負債比例管理為基礎的風險監管制度，充分保證金融產業資金的安全性以及盈利性；二是建立科學的大額貸款的報告制度；三是建立健全風險準備金，提高金融機構的抗風險能力。
加強不同監管部門的溝通與合作。金融市場的繁榮穩定是所有金融市場參與者共贏的局面，這是所有金融機構共同追求的目標。但是，我國實施的多頭監管增加了監管者之間的協調成本，經常由于重復監管或者是監管出現沖突導致大量的監管資源的浪費，同時，隨著金融的不斷創新，各種金融機構的業務出現交叉的情況更加普遍，如果簡單地以金融機構作為對象進行分工的監管體系容易出現監管真空的現象。因此，在進行金融機構監管的過程中，需要加強各個監管機構的合作和交流，對各個監管主體進行明確分工，不斷強化監管者之間的信息溝通和共享，實現資源的優化配置，盡可能減少監管交叉的信息成本、協調成本以及實施成本，逐漸建立高效、統一的監管體系。另外，也需要加強與國際監管機構的溝通和合作，及時獲取必要的監管信息，吸收和借鑒國外發達國家的監管經驗，從而促使我國的金融監管水平不斷提高。
，金融監管已滯后于金融業的，面對快速增長對金融改革的迫切需要以及加入WTO日益臨近的沖擊和挑戰，我們必須從思想觀念上、組織體系上、法律制度上對現有的金融監管體系和框架進行有針對性的、的完善和補充。
一、完善金融監管的目標和原則
金融監管最基本的含義旨在維護金融機構安全及穩健經營，從而在整體上確保金融體系安全和金融秩序的穩定。但由于各國、經濟、文化背景和發展的情況不同，因而體現在各國中央銀行法或銀行法中的監管目標也不盡相同。相比較而言，我國《人民銀行法》關于監管目標的規定則顯得比較原則，其側重點主要是維護金融業的穩健經營。誠然，維護金融業的穩健運行是我國中央銀行實施金融監管不可或缺的一項重要目標，但這不能概括其他金融監督管理目標。我們認為，我國金融監管的目標應主要包括：一是維護金融體系的安全。二是保護存款者的利益。三是維護并促進金融業的公平競爭。
金融監管并非萬能，有其自身難以克服的缺陷，如監管不當則會導致監管成本的上升、金融機構效率的喪失等。為此，金融監管機構實施金融監督必須在法定的原則框架范圍內進行，才能實現金融監管的目標。關于金融監管的原則，《中國人民銀行法》并沒有明確規定。我們認為，金融監管應遵循以下幾項原則：一是依法監督原則。二是適度監管原則。三是持續和系統監管原則。亦即從審查批準金融機構準入市場開始到其退出市場為止，對其整個經營活動進行全方位的持續的監督管理。與此同時，金融監管還必須遵循系統監管原則。亦即把監管對象和作為有機整體，依靠中央銀行大監管體系，綜合配套地運用各種手段，科學建立監管指標體系，對金融機構風險進行識別、計量、監測和控制。四是效率原則。主要包括金融監督的經濟效率和金融監管的行政效率。
二、完善金融監管組織體系
建立并完善金融監管組織體系，是進行有效金融監管的一個重要前提條件。目前，世界各國金融監管主體模式不盡相同，大致有二類：一是單一監管模式，二是多頭監管模式。盡管各國金融監督主體模式不盡相同，但中央銀行在監督體系中皆具有不可替代的優勢地位。我們認為，要充分實現金融監管的目標，除進一步完善和強化央行監管外，還必須建立并完善包括監管、行業互律監管及自律監管在內的金融監管組織體系。這也是由金融市場運作中金融機構自立性、金融活動多元性和金融業務風險性的特征所決定的。在我國，完備的金融監管組織體系應當包括以下四個方面：
1．央行監管。中國人民銀行作為我國的中央銀行，根據國家授權依法對金融機構進行全方位的直接的監管。要在實施金融監督過程中免受政府行為的牽制和制約，以一種超然的態度、客觀公正的立場行使監管權。
2．社會監管。即由合法成立的并經中央銀行認可的事務所、審計事務所依法對金融機構報告的真實性、公正性進行審計，以便使有關方面對其財務狀況、經營績效和風險程度等作出正確判斷，并對其存在的進行審計監督。由于上述機構具有較強的獨立性且具有信譽特點，從而可以彌補中央銀行監管疏漏或因力量不足造成監管不力的缺陷。
3．行業互律監管。為了避免金融機構之間的不正當競爭，規范和矯正金融行為，以促進其協作運行和共同繁榮，金融業內互律監督不可或缺。這也是系統化有效金融監管的內在要求。在政府監管不到的范圍，恰可通過自律的行業道德規范，行業者自覺的約束，觸及法律和政府不能達到的死角，因而更為有效。可以說，互律是主管機關直接監督的補充與延伸。為此，建議金融業盡快成立金融同業公會，協調金融機構和中央銀行之間的關系，并通過制定同業公約實施行業內部監管。
4．金融機構自律監管。即金融機構通過建立一整套內部控制制度，借以控制經營風險，提高經營效益，其著眼點在于保證金融資產的安全性和流動性，防范經營風險。金融機構自律監管是抗御金融風險的基礎和關鍵防線。特別是在當前金融工具不斷創新，金融業務趨于國際化的情況下，來自外部的金融監管有時顯得滯后，因而強化并落實金融機構自律監管就顯得尤為重要。從近幾年一些國家銀行破產倒閉事件來看，內部控制失靈是最主要的原因。
三、完善對機構的預防性監管
對金融機構市場準入及業務經營進行預防性監管，是防止金融風險、維護金融機構穩健經營的第一道防線，具有防患于未然的作用。雖然《人民銀行法》對金融機構的預防性監管作了比較明確的規定，并且起到了應有的作用，但在不少方面還不甚完善。主要表現為：
1．對金融機構的市場準入把關不嚴。從金融監管的角度看，對市場準入的控制是保證金融業安全穩定的有效的預防性措施，將那些有可能對存款人利益或金融體系健康運轉造成危害的金融機構拒之門外，并使金融機構的設立符合國民發展的需要。從我國中央銀行對金融機構市場準入監管的情況來看，尚存在一些：一是金融機構批得過多；二是對高級管理人員的審核不嚴；三是注冊資本不夠充足；四是越權審批和擅自亂設機構的現象時有發生。
2．資本充足率不足。我國《商業銀行法》規定，商業銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。但實際上，我國商業銀行資本充足率不高，多數達不到8%的要求。
3．金融監管缺乏一套規范的的定性標準和定量指標體系。如對金融機構的設立，對違法違規的處罰，對法定代表人的知識、經驗、管理能力監督等，人民銀行監管部門在實際操作中帶有較大主觀性和隨意性。
我們認為，完善對金融機構的預防性監管，第一，應加強對金融機構市場準入的監管。對申請設立的商業銀行一定要從嚴控制，審批金融機構除應堅持法定條件外，還應從經濟發展的金融市場需要的角度進行審查。對擅自設立金融機構的，應嚴肅查處。此外，還應對金融機構高級管理人員的任職條件、資格進行嚴格審查。第二，提高金融機構的資本充足率，增強金融機構抵御金融風險的能力。主要可通過發行金融債券、金融機構股份制改造等多種途徑籌集金融機構的資本金。第三，加強對金融機構清償能力監管。請償能力監管的核心問題是資本的流動性問題，其關鍵是對不同負債的對比。如果銀行各種負債之間不保持一定的比例，那么就可能因資本流動性不足而發生支付問題。在這方面，一些國家的經驗可供借鑒。如新加坡金融管理局規定所有銀行必須保持其負債基數6%的現金余額，還要求銀行保持相當于其負債基數20%的流動資產。
四、盡快建立事后保護性監管制度
有效的預防性金融監管，是保證金融機構穩健經營的一個重要方面。但是，無論一國金融監管機構采取何種方式和手段，都難以完全避免金融機構的經營失敗。為避免金融機構因經營失敗而給造成多種負面效應，保護存款人的利益及金融體系的安全，建立對金融機構的事后保護監管制度尤為必要。在我國，除建立了中央銀行接管制度外，其他保護性監管制度尚屬空白。為此，我們建議：
1．建立存款保險制度。
在我國，金融機構尤其是商業銀行一方面自有資金占比率較低，存款是其主要資金來源；另一方面，其內部管理制度尚不健全，不良資產居高不下，針對這種情況，在我國建立存款保險制度尤為必要。
如何構建符合我國國情的存款保險制度或設立中國的存款保險公司?從國外來看，各國存款保險機構有政府主辦并管理(如英、美、加拿大)、政府和銀行共同建立并管理(如比利時、日本)和銀行同業建立這樣三種類型。我們認為，我國存款保險公司由政府舉辦更為適宜。如果存款保險公司隸屬于中央銀行，接受中央銀行的監督和管理，那么存款保險公司可能會形同虛設，獨立性將難以實現。在處理有關保險事故時，又可能造成兩者之間不正常的資金關系，迫使中央銀行為存款保險犧牲貨幣政策目標。至于存款保險的對象，在美國，聯邦儲備制之會員銀行均應參加(屬強制保險)，非會員銀行合乎標準亦可參加(屬任意性)且不排除外國銀行。在我國，我們認為，我國存款保險對象應為所有吸收存款的銀行。因為只有將吸收存款的各種不同性質、不同類型的銀行都納入存款保險的范疇，才能真正維護整個金融體系的安全及金融機構的穩定，才能保護所有存款人的利益。當然，不同承保對象其資產負債情況及風險程度都不相同，因此，如何確定一個比較合理的費率則值得。
2．建立中央銀行最后援助制度。
借鑒西方國家的成功經驗，建立符合國情的最后緊急援助制度實屬必要?？晒┻x擇的做法有：第一，對出現流動性困難但仍有償債能力的機構，由中國人民銀行提供低利率貸款；第二，對金融機構已經或者可能發生信用危機，嚴重存款人利益時，由中國人民銀行予以接管；第三，對在金融業中占有較大份額、影響較大的金融機構，可由中國人民銀行組織穩健的金融機構對其實施強制兼并。接管或強制性兼并都是中國人民銀行在極端情況下對有“”的金融機構所采取的行政干預措施，其目的是恢復其償債能力。當然這并不意味著中國人民銀行完全不采取同意其破產的決定，對“不能清償到期債務”的金融機構，中國人民銀行不應違反市場的原則和要求而逆向操作，否則將會使金融機構喪失競爭的外在壓力。
一、中國金融監管機制存在的問題
人行、證監會、保監會和銀監會分工協作的分業經營和監管的體系是我國現階段的金融監管體系，這種監管體系曾一度適應我國金融市場的發展需求，但隨著金融市場發展到一個新的高度，現行監管體系也逐漸暴露出一些不容忽視的問題。
（一）重復監管
混業經營的金融機構，例如下設銀行、保險、信托公司的金融控股公司，或是同時從事銀行、保險或證券業務的金融機構，會受到證監會、保監會和銀監會中的多個機構的交叉監管、同時監管和重復監管。由于各監管機構的監管目標和內容不同，其設定的監管體系和監管方式也不相同，相應的監管結果也會存在差別，因此在對混業經營的金融機構的監管過程中極有可能出現沖突和矛盾。同時，由于三家監管機構處于同一級別，當出現沖突時，很難決定由哪一家監管機構做出決定性決策，監管機構之間的協調難以進行。因此，重復監管在一定程度上會提高混業經營金融機構的監管難度，降低監管效率。
（二）監管盲區
部分金融控股公司，其集團的控股公司為非銀行金融機構，旗下擁有具有獨立法人資格的銀行、保險、證券等金融性全資子公司或控股公司，雖然母公司不開展金融業務，但母公司可以控制子公司的決策，從而在金融市場上活動。這種集團結構的復雜性在很大程度上可以隱瞞公司內部信息，極不利于外部機構的監管，很容易形成監管的盲區。同時，由于分業監管體制下各監管機構之間也存在信息不對稱，集團公司可以利用不同監管機構的差異化監管方式及監管機構之間的信息交換不暢來規避監管，形成監管的盲區。
另一方面，根據金融創新理論中的“規避監管說”，政府管制在本質上等同于一種隱性稅負。這是因為政府的金融監管不僅會提高被監管機構的經營成本，并且限制了被監管機構的行動范圍，無法獲取規制外的巨大收益。在這種巨大收益誘惑下，金融機構會絞盡腦汁進行金融創新來規避現有的金融監管制度。所以說金融創新是會在特定環境背景下大量涌現的，而這些金融創新同時又是在現存金融監管體系之外的。中國的金融市場，需要金融創新來創造活力，也出現了越來越多的金融創新，因此也亟需更完善的金融監管體系來覆蓋這些監管盲區。
（三）中外差異
跨國或跨地區金融控股公司，由于所適用的會計準則存在差異，母公司的會計信息會存在真實性、重要性和準確性的風險，加大了監管機構的監管難度。同時，隨著中國在國際市場上占據越來越重要的作用，中國金融市場對國際金融市場的影響十分顯著，加之全球經濟一體化和金融一體化的發展，尋求國外市場成為國內市場飽和情況下企業的發展戰略，跨國公司逐漸成為企業的發展目標和方向，而中國現行的金融監管體制逐漸無法滿足國際金融市場的發展需求，這對于中國金融市場的快速發展十分不利。
二、美國、臺灣地區的金融監管體系改革經驗
目前國際市場上的兩種主要金融監管體系分別為分業監管體系和統一監管體系，美國一直維系分業金融監管的格局，臺灣地區則已實現統一金融監管體系。
（一）美國
美國也曾經歷過聯邦監管和州監管并存以及不同聯邦監管機構并存的混亂的分業監管模式。2008年，美國財政部提出了一系列改革建議，針對不同時期提出了不同的改革目標。改革后的美國金融監管體系的有效性大大提高，目的導向的監管方式相比于原有的區分 銀行、保險、證券的原則導向的監管方式，更加側重于對金融機構的產品和風險進行監控，而不是簡單地按行業進行分類監管，不僅彌補了過去監管模式下監管重復和監管盲區的缺陷，并且統一了監管的標準，使得金融監管更加有效。
（二）臺灣地區
臺灣地區曾一度實行以財政當局為主的分散的金融監管體系，21世紀初期，由于混業經營的金融機構日益增多，臺灣當局為避免分業監管體系導致的重復監管等問題，改革實行垂直整合的一元化金融監管，于2003年設立了金融監督管理委員會作為臺灣金融的主管機關，過去的監管機構則集中于金融管理委員會的統一管理之下。臺灣實現了統一的金融監管體系的改革，同樣統一了監管標準，很大程度上解決了重復監管和監管盲區的問題。
三、中國金融監管改革的建議
（一）找到合適的金融監管體系
從美國和臺灣的金融監管改革經驗來看，無論是分業監管還是統一監管，都可以解決我國現存金融監管體系中存在的問題，但不可盲從。不同國家和地區的金融市場以及經濟、文化背景不同，中國的金融監管體系改革需要結合國情，選擇適合本國的金融監管模式，設計出適合本國市場的改革方式，解決現存監管體系的漏洞。
（二）完善相關法律法規
面對日益復雜的金融機構的混業經營模式，需要明確的法律對金融控股公司進行界定，規范權力和義務，明確業務范圍和信息披露標準，規范集團公司的行為，為監管機構創造出良好的監管環境和條件。
論文關鍵詞：宏觀；審慎監管；貨幣政策；調控
0 導語
為了保證我國經濟金融發展的安全、穩定與效率，客觀上需要建設審慎的金融監管體系。審慎的金融監管體系不否認金融監管，而是要加強金融監管，這種監管是建立在對尊重市場自主權的基礎之上，是一種審慎的監管。同時要求有更為深入廣泛的金融監管體系，這個體系應更多的從宏觀角度對金融進行管理，尊重市場的調節和金融體系的效率，對市場的不完備進行補充。
1 金融危機與宏觀審慎監管的提出
1.1 金融危機的爆發及原因評析
2007年引爆于美國的次級住房抵押貸款債券市場危機持續升級，影響逐漸加劇，最終演變成上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的全球性的金融危機。表面上看，此次危機爆發于金融體系最完善、金融創新最前沿以及金融理論和人才最豐富發達國家——美國，而且起端次級住房抵押貸款債券市場這一金融創新領域。危機似乎不同于八、九十年代爆發于發展中國家或地區的，主要集中在貨幣和銀行的危機。然而，imf前首席經濟學家羅格夫等人根據有關金融危機的標準研究，通過將此次危機的資產價格、增長和政府債務等指標同二戰以來發生的重大金融危機進行一系列對比，研究結果表明此次危機和以往的危機并無本質差別。
但是在客觀忽略資產價格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標制的宏觀經濟理論，以及以資本監管為核心的微觀審慎監管理論的指導下，形成的忽略金融監管的宏觀政策框架，必然催生資產價格泡沫，積聚系統性風險，在金融體系內埋下重大隱患。泡沫一旦破滅，積聚的風險迅速釋放，最終演變成全球性的金融危機，給實體經濟造成巨大的沖擊。
1.2 宏觀審慎監管的提出
危機爆發后，國際理論界和實務界都對金融監管進行了深刻反思。為維護金融穩定，金融監管變革在所難免。綜合g20、fsb、bis和imf報告文件來看，金融監管改革目的是保證金融穩定，防止類似的危機的沖擊，預防系統性風險。
改革主要集中在六大塊：
（1）增加資本和提高資本質量，同時改善流動性和緩沖機制，緩解資本監管順周期性。
（2）改革薪酬制度，維護金融穩定。
（3）增強會計準則實效性。
（4）改善場外衍生品交易市場。
（5）對具有系統性重要影響的金融機構妥善處置。
（6）加強全球金融監管合作，強化遵循統一監管標準。其他方面還包括對沖基金、信用評級公司和證券化等方面的監管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動并進行了效果評估，有些改革尚處在討論和研究階段，監管改革的機遇與挑戰并存。
當然，以往的微觀審慎監管對于保證單一機構安全，從而保護金融消費者（存款者和投資者）的利益有著積極意義。但是由于微觀監管的固有弱點表明了其不僅強化了順周期性并且未能有效防范系統性風險，在保證單個金融機構安全的同時卻有可能最終導致整個金融體系的崩潰。因而需要加強宏觀審慎監管。
“宏觀審慎監管”的概念提出已久，地位也隨著此次危機的爆發顯著上升。“宏觀審慎監管”目前尚無明確定義。據已有的文獻來看，宏觀審慎監管主要是相對“微觀審慎監管”而言，金融監管當局從金融體系而非單一機構的角度實施監管，降低金融危機發生的概念，維護金融穩定，密切關注金融體系對實體經濟的影響。宏觀審慎監管同微觀審慎監管在監管目標、最終目標、風險性質的對待、機構間風險暴露相關性的重要性和審慎控制的實現方式上都有著本質區別。
當前，金融監管改革依然處在成型階段。為維護金融穩定，總的改革趨勢將向立足于微觀審慎監管的宏觀審慎監管模式的方向發展。其主要的新特征將體現在逆周期性監管政策工具的選用和宏觀審慎監管框架的構建。
2 我國當前金融監管體系存在的不足與改良
2.1 我國當前金融監管體系的形成
改革開放以來，隨著我國金融業的快速發展，我國的金融監管模式也在不斷變革?？偟脕碚f，可分為三個階段：
第一階段是1984年至1992年的統一監管體制時期，人民銀行履行統一監管職能。
第二階段為統一監管向分業監管的過渡時期。1992年10月證監會的成立標志分業監管的開始，1998年保監會的成立標志人民銀行、證監會、保監會明確分工，分別對銀行業、證券業和保險業進行監管的分業監管模式初步形成。
第三階段為1998年后的分業監管體制時期。
其中2003年銀監會的成立標志著我國“一行三會”為基本格局的金融監管體系最終形成，即分業多頭監管的格局形成。為加強協調溝通、信息共享，形成安全有效的監管網絡，監管聯席會議制度被引入。2004年三會簽署了《三大金融監管機構金融監管分工合作備忘錄》，在明確各自職責分工的基礎上，建立定期信息交流制度，經常聯席會機制。然而監管聯席會已長時間沒召開，沒有達到預期效果。目前主要由一位國務院副總理定期召開金融旬會來加強監管政策協調。
2.2 我國金融監管體系的不足
盡管我國目前分業監管有利于提升監管專業化水平，有效防止了金融風險傳染效應，但如同大部分分業監管模式一樣，我國當前的監管體系存在不足。錢小安認為我國監管體系不足體現在監管重復與監管空缺并存、監管資源配置低效、監管協調機制較弱等方面。根據引發此次金融危機金融監管方面的缺失，從宏觀審慎監管角度來看，我國金融體系存在三大方面的不足。
首先，缺乏穩健的宏觀審慎分析平臺。系統性風險的有效防范，必然需要對金融體系的數據信息進行整合、分析、檢測和評估，發現金融系統不穩定性的來源，發出風險警示。這就需要一個專門的分析平臺，一方面整合各微觀部門的信息數據，另一方面同時整合分析宏觀部門和微觀部門的信息數據。而目前，我國并沒有搭建這樣一個平臺。
其次，系統性風險防范不足，存在監管盲區。此次金融危機表明，由于缺乏對具有系統性重要影響的金融機構（集團）有效監管，致使這些金融機構過度承擔風險，最終加劇金融危機程度。
最后，宏觀審慎監管政策工具不完備。有效的金融監管需要先進監管理念的同時，還需要有效的完備的金融監管政策工具。而無論是在時間維度上的逆周期監管政策，還是在行業維度上的對系統性風險的有效監控政策，我國都存在不足。
2.3 我國宏觀審慎監管的框架構建
在前面的章節中我們分析提出了我國在金融監管上存在的不足，因此在我國未來的金融宏觀審慎監管框架的構建中，我們要提出針對性的對策?？偟脕砜矗覈暧^審慎監管框架有賴于宏觀審慎分析平臺的搭建、宏觀審慎監管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協調機制健全。
首先，搭建宏觀審慎分析平臺，建立預警機制。宏觀審慎分析平臺的構建，對系統性風險進行分析、評估和預警，對系統性風險的防范具有重要意義。我國在這一環節的構建大體可分為四步。首先確定平臺，即明確微觀和宏觀數據整合分析的職能的具體承擔部門，可以是“一行三會”當中一個也可以新建一個部門。其二，信息數據的收集和平臺構建后，相關職能部門就得強化對系統性風險相關信息數據的收集和整理，特別加強微觀和宏觀數據的有效整合，全面掌控系統性風險變化趨勢。其三，系統性風險評估體系的構建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險等行業微觀層面加強對系統性風險的檢測與評估，加大各行業微觀層面風險評估對金融體系宏觀層面風險評估的支持力度。
第二，完善宏觀審慎監管政策工具，建立危機處理機制。從時間維度上說，我國應完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內的各種逆周期監管政策機制。同時，要加強對杠桿倍數的檢測，從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風險過度承擔。完善相機抉擇機制，有效避免危機擴大和擴散。從行業維度上說，要加強對金融控股集團監管立法，完善對交叉性金融業務的監管政策工具，有效監管金融創新、金融衍生產品。完善危機處理機制，設計多層次的應急處理監管政策工具。加快建立存款保險制度。
最后，合理架構組織，健全宏觀審慎監管政策協調機制。組織結構鋪排，各部門政策協調是宏觀審慎監管框架能否成功搭建的最關鍵因素。首先，系統性風險信息的獲得、預警機制的建立、宏觀審慎監管政策工具的設定需要各部門明確職責并加強溝通協作。其二，宏觀審慎監管政策的制定和執行需要各部門的密切配合。組織架構設定對宏觀審慎監管的效果有極大的影響。我國宏觀審慎監管框架中的組織安排，首先是確定宏觀審慎分析平臺，作為宏觀審慎監管總的召集人；其次是三會要加強對各自監管行業的宏觀審慎監管和微觀審慎監管結合意識；其三，要加強銀行業、證券業、保險業同宏觀貨幣政策之間的協調；最后，宏觀審慎監管政策實施部門要加強同人民銀行、財政部以及發改委等部門協調，制定科學的監管政策并有效執行，提高監管水平和效率，維護宏觀金融穩定。
3 宏觀審慎監管與貨幣政策調控的聯系
在金融監管中，有一項監管占有非常重要的地位，即銀行監管。這是由于：首先，銀行業在金融體系占主體地位。其次，在各類金融機構中，銀行是最基本最重要的，也是最容易引發金融危機的部門。因此，作為我國貨幣政策執行機構的中央銀行——中國人民銀行的監管必然在宏觀的金融監管中占據極其重要的作用。
而在新的金融機制改革中，基于對資本充足率監管的要求，必然要改革在此前大行其道的硬約束監管機制。但在當前的新的金融運作形勢下，對于資金的過于嚴格的監管可能會導致雁行的信貸減少，進而導致整個社會總投資的下降，這自然不是金融監管希望的結果。
但是在新的宏觀審慎的監管機制下，政府實行貨幣調控政策則可以利用這樣較為完整系統的機制來進行整體的調控，不僅可以提高貨幣政策在有效引導國民經濟向更好的發展方向上進步，還可以在這一較為拔高的視角上有效的規避一些金融風險，更加有效的將我國經濟引導至又好又快發展的康莊大道！
4 結語
【關鍵詞】金融監管體系；改革；啟示
引言
隨著經濟全球化的不斷深入，國與國之間的聯系日益加強，但是這種緊密聯系也是一把雙刃劍，08年的美國“次貸危機”以及由此產生的席卷全球的經濟危機正說明了這一點。美國危機前的金融監管體系源于20世紀30年代的經濟危機后形成的金融分業監管體制。而經過長期的經濟發展，這種“雙重多頭”的監管模式逐漸不適應經濟的發展，暴露出許多問題，“次貸危機”的產生表明這些問題終于到了不可調和的地步。這種危機的聯動效應給我們各個國家敲響了警鐘，因為它意味著某一個國家自身金融體制的問題已經不單單是這個國家的問題，它很可能蔓延到其他國家，甚至以一種放大的形式傳遞到海外各個國家，因此，這也是美國金融監管改革對于其他國家的重大意義所在。本文的寫作思路是：首先簡要分析了危機前美國金融監管體系存在的問題，以及危機之后美國金融監管改革措施的特點，并從中得出完善我國金融監管體制與防范金融風險的啟示：①實現監管全方位與多層次的平衡；②處理好嚴格監管與鼓勵金融創新的關系；③注重對投資者權益的保護；④學習先進的國際監管理念和措施。下面結合具體情況分別于以闡述。
一、危機前美國金融監管體系存在的問題
美國的“次貸危機”暴露了金融監管體系的一系列問題，也引發了世界各國對于美國金融監管體系的質疑。美國危機前的金融監管體系源于20世紀30年代的經濟危機后形成的金融分業監管體制。而經過長期的經濟發展，這種“雙重多頭”的監管模式逐漸不適應經濟的發展，暴露出許多問題，“次貸危機”的產生表明這些問題終于到了不可調和的地步。
（一）監管重復
危機前的美國金融監管體系是“雙重多頭”的分業監管體制，“雙重”是指監管的縱向層面包括聯邦政府與州政府，“多頭”則是表示在橫向層面上的監管多主體，表現出“分業監管”的特征。
表面上看這種縱橫交錯的監管模式十分有效，但是在實踐中卻暴露出很多問題，首先是監管重復，監管重復意味著一個金融機構要接受兩個及以上的金融監管機構的監管，這主要是因為，隨著經濟的發展和金融業的繁榮，各金融機構的業務經營已經趨于復雜化，主要表現方式就是混業經營，這種經營方式已經被各大金融機構廣泛認可并應用，之前的分業監管方式盡管有它自身的行業優勢所在，但是重復監管一方面會造成監管資源利用的無效率，甚至浪費，無形之中提高了監管的成本；另一方面還可能引起各監管機構之間的爭執，導致監管效率的降低。
（二）監管空白
分業監管體制的另一個弊端就是監管空白的存在，一方面，這是分業金融監管體系固有的缺陷導致的，各金融監管機構在執業標準、監管程序等各方面的規定存在差異，這些差異放大了就會導致監管缺位的產生，產生“大家都不管”的情況。另一方面，各金融機構業務經營的復雜化導致了這種情況的進一步惡化，業務經營縱橫交錯，導致監管存在的交叉地帶越多，由于監管標準的不統一產生矛盾的地方就越多，而調節這種不統一的成本往往很高，因此越可能導致監管空白區的產生。而因為監管空白而忽視的風險就會不斷地積累成系統性風險，最終引發金融危機。
（三）金融機構選擇監管機構產生套利行為
金融機構之所以能夠選擇監管機構，主要是由金融機構的混業經營模式造成的，在分業監管體制下，對于同一個金融機構，可能涉及到幾個金融監管機構的監管，而在選擇監管機構時，金融機構能選擇最有利于自己的監管機構，這就產生了監管套利行為，這種行為很有可能掩飾了很多潛在風險，也為風險的傳遞埋下了隱患。而多個監管機構監管同一金融機構的行為還會產生一些不良影響，一方面被監管金融機構的負擔太重，這就加大了其經營高風險業務的可能性，另一方面這種“多對一”的模式也容易使監管機構懈怠監管，缺乏動力對金融機構嚴格監管。
（四）沒有統一的權威監管機構
盡管聯邦政府對于整體風險有一定的監管權力，但是美聯儲的監管不夠嚴格，缺乏對整體性系統風險的掌控。在分業監管體制下，各監管機構對于各自行業下的金融業務進行監管，而沒有一個能識別并預防整體性系統風險的權威機構對整個金融市場進行掌控。而隨著金融業的不斷發展，各行業之間的金融聯系日益緊密，一方面缺乏統一的監管行為主體，組織并整合關于整個市場風險的信息，另一方面，分業監管體制下各金融監管機構之間信息的流動性也存在不足，因此很可能忽略風險的存在性，導致風險的累積，最終產生嚴重后果。
（五）被動的誘致性的監管改革理念
歷史證明，美國的金融業改革往往基于危機的產生，而不是政府主動的強制性監管改革制度演變，簡而言之，美國的金融業改革是“事后”的，而不是預防性的。這個改革理念有一個基礎，那就是美國往往過于相信市場力量，認為市場力量能糾正很多金融行為，因此美國政府一般對金融業的監管采取主動放松的態度。這樣的監管理念一方面有利于金融新的發展，為其提供了一個相對寬松的發展環境，但另一方面，這種過于相信市場力量的理念也會忽視市場風險的存在性，尤其是各種金融創新很可能掩蓋很多風險的存在，而在金融市場上暢通無阻，“次貸危機”的產生就是一個鮮活的例子。
二、美國金融監管改革的特點
金融危機爆發之后，美國政府認識并反思了本國金融監管體制存在的問題，并采取了一系列改革措施，歸納起來，這些改革措施的特點如下：①完善市場主導下的金融監管體系；②賦予美聯儲更多的金融監管權力；③有原則地鼓勵金融創新；④對信用評級機構的評級引入問責機制；⑤給予投資者更多的保護以及加強國際監管合作。
（一）完善市場主導下的金融監管體系
改革之后，美國政府依然認可金融業發展的市場主導地位，這也與其一貫的市場經濟發展理念一脈相承，但是，經過金融危機之后，美國政府認識到金融業的監管僅僅依靠市場的自我修復和自我防御能力是不夠的，畢竟市場有其自發性，因此，美國政府在承認市場力量的前提下，提出了很多完善現有金融監管體系的措施，可以說，此舉是對監管體制的補充而不是否定。
（二）賦予美聯儲更多的金融監管權力
危機的爆發暴露出美聯儲對整個金融體系的系統性風險的監管是不到位的，因此，美國政府賦予美聯儲更大的權力，使得美聯儲能對各金融C構進行更全面、更嚴格的監管，同時單獨設立一個監管機構對整個金融市場的系統性風險進行監管，可以說，這彌補了一部分監管空白，同時也彌補了不存在統一權威的監管機構的缺陷。
（三）有原則地鼓勵金融創新
金融創新在實踐上的主要表現形式就是多種多樣的金融衍生產品，而這些形式多樣的金融衍生產品一方面給投資者帶來巨大的收益，另一方面其極具迷惑性的包裝形式掩蓋了其本身存在的風險，不僅會給投資者帶來投資風險，而且投資者的盲目和過度投資往往會成為大的金融危機的導火索，因此，美國政府要求對金融衍生產品進行更嚴格的監管，在比較安全的原則上鼓勵金融創新。
（四）對信用評級機構的評級引入問責機制
對于紛繁復雜的金融業務以及各式各樣層出不窮的金融衍生產品，投資者做出判斷和選擇的重要影響因素就是信用評級機構對各金融產品的評級，而通過“次貸危機”我們可以看到，信用評級機構在防范危機時并沒有發揮有效的作用，這主要是因為信用機構的評級是不承擔法律責任的，因此信用評級機構的評級實際上是沒有制約的，評級機構容易受到各金融機構的收買而出具虛假的信用評級，掩蓋其金融產品潛藏的風險，吸引消費者進行投資，同時隨著投資者的增多也使其風險不斷攀升。因此，改革對信用評級機構的評級引入問責機制，形成對評級機構的法律制約。盡管這一改革措施在實施上面可能存在難度，但是部分地加大對評級機構的制約也是防范風險的重要手段。
（五）給予投資者更多的保護以及加強國際監管合作
金融危機的爆發在宏觀上對國家經濟乃至世界經濟產生了嚴重的不良影響，在微觀上則挫傷了每一個金融投資者乃至納稅人的投資積極性和信心。各種體制上的、機構上的監管漏洞不僅沒有解決信息不對稱的問題，反而產生了更多信息失真的問題，因此，美國政府提出對投資者在立法和行政等方面實施更多的金融保護。美國次貸危機引發全球經濟危機的事實告訴我們，對于危機的防護和風險的防御也是世界性的，只有各個國家齊心協力，形成協調統一的國際監管體系，才能防止金融機構“鉆空子”，將風險擴散到監管寬松的國家，引發全球性的經濟危機。
三、美國金融監管改革對我國的啟示
盡管美國金融監管改革措施的普遍適用性很強，同時也在很大程度上代表了未來金融監管的方向，但是我們必須清楚地認識我國金融市場的基本情況，實事求是地基于事實來具體問題具體分析，而不應該簡單地對于美國金融監管改革措施進行生搬硬套。美國金融監管改革對我國的啟示主要有以下幾方面的內容：①實現監管全方位與多層次的平衡；②處理好嚴格監管與鼓勵金融創新的關系；③注重對投資者權益的保護；④學習先進的國際監管理念和措施。下面結合具體情況分別于以闡述。
（一）實現監管全方位與多層次的平衡
和美國金融監管相似的是，我國實行的是“一行三會”的分業監管體制，那么這種監管模式就同樣存在一些該體制本身固有的弊端，但是值得慶幸的是我國實行的是以政府主導的強制性的監管方式，同時我國的金融監管市場并沒有完全開放，因此我國的金融市場所面臨的風險相對于美國來說是比較小的，這也能從“次貸危機”對我國的影響方式看出來，“次貸危機”主要影響的是我國的實體經濟而并非金融市場，因此我國的金融市場是相對比較穩定的。但是，隨著經濟改革的不斷深入，以及市場力量的逐漸認可，我國金融市場的開放性也將逐漸和國際接軌，因此我們應該吸取美國金融監管改革的教訓，加大中國人民銀行的金融穩定職能，處理好全方位監管與分業監管的關系。
（二）處理好嚴格監管與鼓勵金融創新的關系
我國的金融市場是不夠發達的，而有效的金融創新對于我國金融市場的不斷發展和逐步國際化是十分重要的，因此我國在未來相當一段時間內對金融創新應該持鼓勵態度，但是與此同時，我們也必須認識到金融創新給市場，給投資者可能帶來的風險，所以我國政府又應該對金融衍生產品進行嚴格的監管，防止不合格的金融衍生產品挫傷民眾的投資積極性，破壞金融市場的穩定性。總而言之，我國政府對于金融創新要“有收有放”，有保留地鼓勵金融創新。
（三）注重對投資者權益的保護
保護投資者權益，一方面是出于保護弱者的理念；而另一方面，對投資者權益的保護對于金融市場風險的防范也是十分重要的，一項金融業務價值的實現以及風險的傳遞和轉移就是通過投資者進行投資的行為實現的，注重保護消費者權益能在源頭上杜絕一些高風險的金融業務的產生，因為這樣的業務是不被投資者認可的。
（四）學習先進的國際監管理念和措施
學習別國的監管理念和技巧對于沒有發生危機的國家來說，意義就如同于“發展中國家的后發優勢”一樣，一方面來說，盡管各個國家的現實情況各有千秋，但是從其他國家的金融危機以及處理危機的措施中我們是能學習到具有普遍適用性的東西的，我國金融市場的發展是不完善的，對于金融市場的監管同樣有很多值得改進的地方，因此其他先進國家的優秀經驗對于我國金融監管的發展具有十分重要的意義，甚至能減少很多“試錯成本”；而另一方面，學習先進的國際監管理念和措施對于加強國際監管合作是十分重要的，這也有利于國際金融監管體系的建立，同時對于我國金融市場和金融監管的國際化也具有重要意義。因此，我們應該虛心學習別國的優秀經驗，并結合我國的實際情況將其靈活地運用在我國的金融實踐之中。
參考文獻：
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【關鍵詞】縣域金融監管體系 發展 思考
我國縣域金融的深入發展促進了縣域經濟的發展，與此同時，縣域金融監管體系卻呈現出了機構萎縮、職能弱化的趨勢，亟須構建起以縣級人民銀行為主體的縣域金融監管體系，以此來提高金融監管能力和有效防范縣域金融風險。
一、目前縣域金融監管之困局
現階段我國縣域金融監管的目標定位于維護縣域金融市場的穩定，保障縣域金融市場的安全，促進縣域金融真正起到支持縣域經濟的作用，保證縣域經濟主體的金融發展權。就目前縣域監管體系而言，對于系統性金融風險的防范，還存在需理順和改善的幾個問題。
（一）監管機構設置欠妥當，存在監管缺位問題
隨著經濟快速發展，從目前狀況看，縣域金融機構可以大致可分為五類：一是各商業銀行在縣域的分支機構；二是各縣成立的農村商業銀行（農村信用社）；三是以村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社為代表的縣域新型金融機構；四是證券公司、保險公司等非銀行類金融機構；五是典當行、融資性擔保公司等其他機構。目前人民銀行主要承擔金融服務和貨幣政策窗口指導功能，其中也有部分監管職能，主要是制度執行情況的合規檢查，沒有直接介入銀行業金融機構的合規經營管理，對商業銀行的經營狀況了解不深入；銀監會負責銀行業金融機構監管，包括對政策性銀行、商業銀行、農商行（農村信用社）、村鎮銀行、農村資金互助社和貸款公司等新型農村金融機構的監管，銀監會設在縣域的機構辦事處，多數只有1～3名工作人員，在縣域沒有監管能力，對縣域法人機構監管相對薄弱；證監和保監分支機構只設到省會城市和計劃單列市，在縣域沒有機構，從而導致監管鞭長莫及。而縣域擁有眾多保險機構，監管部門很難顧及每家機構的監管，一些地方委托保險行業協會監管，但協會畢竟不是監管機構，其作用十分有限?？傮w來說，各個金融監管機構都存在監管不力的弊端和缺陷，這樣，在缺乏日常監管的情況下就會不可避免地發生系統性金融風險。
（二）金融監管所依托的法律不盡合理，存在責權不清問題
人民銀行縣級支行、銀監會監管辦與地方政府三個監管部門之間的金融監管法律設定界限不夠清楚、責權不夠明晰，且新型微小金融機構（組織）監管目前尚無法律依據，同時各監管部門之間又缺乏協調一致的配合，導致了各個監管部門之間出現“趨利避害”的金融監管亂象：“趨利”往往導致多頭監管，而“避害”則易導致監管真空。突出表現在兩個方面：一個方面是縣級監管主體由于缺乏專業監管人才而難以勝任監管工作，沒有形成規范的金融監管體制；另一個方面是依法行使中央權力的縣級人民銀行與銀監會監管辦的法律界限不夠明確，宏觀、微觀一起抓，存在重復監管和監管有效性不足等嚴重問題。
二、縣域金融監管不力的解決途徑
從對上述問題的分析來看，其原因無非是縣域金融監管的體系沒有完全理順：缺少合理的行業監管主體，缺少監管主體間的相互協調配合機制，缺少法律支撐。為此，筆者提出如下建議：
（一）縣域監管主體建設有待健全
為了有效控制系統性風險、保護客戶的合法權益不受損失， 必須在縣域范圍設立保險業和證券業監管主體，來從根本上解決縣域保監會、證監會監管主體缺位問題，真正做到實地監管、有力度的監管。這樣不僅能夠解決行業違規經營行為難預防，還能對縣域保險、證券機構業務情況進行全面監測、統計，填補監管空白。筆者認為，應建立以人民銀行為監管主體的縣域金融監管體制，擴大中央銀行的金融監管職能。人民銀行在縣域的金融監管權應涵蓋對銀行、證券、保險以及非金融機構的監管，即應增加其對證券保險業的代管職能，擴大其對銀行業機構的微觀監管權，同時增加其對非存款類放貸機構的監管權。
（二）縣域金融監管法制建設需進一步完善
首先，要建立縣域金融監管法規體系，特別是要制定《加強縣域金融監管管理辦法》，對新型微小金融機構相關市場主體的性質、準人門檻、經營范圍等進行明確規定，明晰行業監管主體和職責邊界，確保縣域金融監管部門在監督管理時有據可依、有章可循；其次，要進一步闡明《人民銀行法》和《銀監法》的宏觀、微觀監督管理權限和界限，消除多頭監管和重復監管的問題，使有限監管資源發揮最大效率。
（三）縣域金融監管機制建設需大力強化
分業監管體制下，為了科學合理地利用監管資源，解決各監管主體監管資源不足的問題，也為了縣域人民銀行能真正履行銀行、證券、保險監管職能，就需要從國家層面自上而下建立協調機制；需要人民銀行總行與中國銀監會、證監會、保監會建立協調機制，明確各級監管職責、監管授權、監管標準和業務監督考核機制，建立省級、地（市）級和縣級分層監管體系，來解決金融機構跨行業業務違規經營難預防、難監管的問題，又能從源頭上杜絕部分金融機構和業務的監管空白狀態，為縣域金融監管注入全新動力。
（四）其他積極對策
完善一系列的監管服務內容、適度調整放寬市場準入政策、強化監管約束等也是縣域金融監管值得采用的方法，同時提高監管隊伍素質，加強監管人員業務、法律方面的培訓和提高，建設一支懂政策、通業務、精監管的監管隊伍更是實現縣域金融監管的有效且必要途徑。
參考文獻
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關鍵詞：金融市場監管 發展歷程 監管現狀 解決對策
一、我國金融市場監管體系的發展歷程
所謂金融監管是指政府通過特定的機構（如中央銀行）對金融交易行為主體進行的某種限制或規定。金融監管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規制行為。隨著金融業改革的深入，我國的金融監管體系逐步發展。大體有四個階段：第一階段從1984-1992年，主要依靠行政手段管理金融；第二階段從1993-1994年，偏重與整頓式、合規性監管；第三階段是1994-1997年，相繼建立了《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《金融機構管理規定》等金融法律法規。第四階段則是1997年至今，我國從東南亞的金融危機中汲取了教訓和經驗，金融機構逐步深化。2003年，我國正式成立銀行監督管理委員會負責金融監管。
二、我國金融市場監管的現狀
（一）金融市場監管范圍狹窄且監管目標不明確
我國金融監管的主要內容主要有對金融機構設立的監管；對金融機構資產負債業務的監管；對金融市場的監管；對會計結算的監管；對外匯外債的監管；對證券業的監管；對保險業的監管；對信托業的監管等。其中，對商業銀行的監管是監管的重點。監管所涉及的范圍有限，并且還有許多具體的領域沒有涉及，因此監管的力度和效力都要受到影響。監管內容不能及時更新，隨著社會的發展擴大范圍，比如一些新興業務像彩票市場、社會集資以及社會養老保險、失業保險等不能納入監管范圍。金融監管的主要目標是促成建立和維護一個穩定、健全和高效的金融體系，保證金融機構和金融市場健康的發展，從而保護金融活動各方特別是存款人的利益，推動經濟和金融發展。監管的目標通常有三大目標體系：第一，維護金融業的安全與穩定；第二，保護公眾的利益；第三，維持金融業的運作秩序和公平競爭。然而我國監管部門將主要精力放在機構審批和業務審批上，對金融機構日常營運監管較少，金融監管和稽核也忙于完成上級任務，作用有限。大大阻礙了金融經濟的發展。
（二）金融市場監管方式存在缺陷
我國的監管方式主要有三種：公告監管、規范監管和實體監管。但是由于公告監管信息不對稱，作為金融企業和公眾很難評判金融企業經營的優劣，對金融企業的不正當經營也無能為力。因此公告監管是金融監管中最寬松的監管方式。而規范監管強調金融企業經營形式上的合法性，比公告監管方式具有較大的可操作性，但由于未觸及金融企業經營的實體，僅一些基本準則，故難以起到嚴格有效的監管作用。實體監管是國家在立法的基礎上通過行政手段對金融企業進行強有力的管理，比公告監管和規范監管更為嚴格、具體和有效。從這些方式來看金融監管缺乏自我約束機制而且自我管理機制不健全，自我監管能力極低。我國金融監管實行自上而下的行政管理制度，金融監管以計劃、行政命令和適當的經濟處罰方式進行，缺少具體的行政法規和規則，監管難以做到有法可依和違法必究，造成在監管過程中市場出現無法可依，執法困難，約束力不強，由于監管方式存在的種種弊端 監管的有效性大打折扣。
（三）金融監管機構協調性差
金融監管機構是根據法律規定對一國的金融體系進行監督管理的機構。其職責包括按照規定監督管理金融市場；有關金融監督管理和業務的命令和規章；監督管理金融機構的合法合規運作等。我國目前的金融監管機構包括“一行三會”，即中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會。這些機構分管不同的行業，這些部門的職責缺乏嚴格的界定，相互間缺乏協調。從而在監管過程中會出現脫節、分散等許多漏洞。
三、我國金融市場問題的解決對策
（一）強化金融機構的自身建設
為實現長期可持續發展，需要不斷推動金融機構的自身建設：一是注重推動金融機構完善公司治理，保證機構運營的健康穩健。二是提高透明度，使金融機構的監督都呈現在公眾面前。三是注重引領銀行業機構提高人員素質，應做到尊重人才，從高管準入、隊伍培養、結構優先等多方面加強建設，特別是重視班子建設和高技能人才的引進。從而達到增加監管透明度、人員素質得到提升的目的。實現金融機構的可持續發展。
（二）改進監管方式和手段，提升監管效率
隨著社會的發展，監管方式和手段也應與時俱進。首先，在監管手段上，由單一走向多元。即從過去的以行政手段為主過渡到行政手段、法律手段和經濟手段三者之間的協調配合，優勢互補，不斷豐富和創新監管手段。并且同時加強金融機構內部控制制度的建設和金融機構行業自律管理、強化社會獨立審計體系和其它社會監督的作用。
（三）建立和完善金融監管的法規體系
首先，對已出臺的金融法規，要抓緊制定出切實可行的實施細則，以增強現行金融法規的可操作性。真正解決當前金融監管中有法難依的問題，避免出現金融監管的法律真空和法律風險。其次，盡快完善金融法規體系，建立金融機構市場退出的法律制度，并且對我國金融政策和金融立法做出相應的調整，最后是盡快制定網絡金融監管方面的法律法規。
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一、金融監管要防患于未然，具有前瞻性、預見性
金融機構自身為了追求利潤最大的經營目標，在經營過程中內在地存在一種沖動性和對市場的投機性，尤其在出現了一定的虧損以后，易于產生道德風險行為?；谶@一客觀事實，需要監管當局對其經營全過程進行周密的監管，并應根據其金融改革、和創新的進程對其監管的具有一定的前瞻性、預見性。金融監管當局要根據審慎監管的原則，提前發現問題，對出現的問題及時采取措施，防止風險的出現。為此要做好三件事：一是按照審慎制度原則，實實在在地弄清楚銀行的凈資產；二是制定一套以審慎會計原則為基礎的風險預警指標體系，對我國金融機構進行預警；三是對已經資不抵債，流動性出現問題的銀行及早采取救助措施。
二、現場檢查與非現場檢查是監管部門的主要監管手段
從我國金融監管的現狀看，表現為重現場檢查、輕非現場檢查的傾向。當然，從過去的看，現場檢查具有發現問題直接、解決問題快捷的特點，在我國中央銀行的監管過程中發揮了巨大的作用。但是，今后隨著金融深化及內外資金機構的增加和會計財務報表真實性、準確性的提高，非現場檢查將愈加顯示出必要性與重要作用。
由于非現場監管具有覆蓋面寬、連續性強的特點，所以建立健全完善的非現場監管體系有利于發現新問題、新情況和對現場檢查的重點提出意見；有利于信息的收集并對金融機構潛在問題提出預測、預警；有利于促進金融機構報表、財務制度的完善，進而促進金融機構內部管理；另外，通過非現場檢查收集到的數據反饋給地方政府和綜合部門，對其經濟決策發揮重要作用。
三、建立合規性檢查和風險性監管相結合，以風險性監管為主導的監管體系
在市場經濟國家中，風險監管構成一國對金融機構監管體系的主體，而我國當前對金融機構的監管由于監管水平不高，風險衡量標準尚不，大多還停留在合規性監管階段，這種狀況與不斷深化的金融改革以及即將加入WTO是極不適應的。
所以，加強以預防為主的風險性監管是十分重要的。這就要求金融監管部門一是要參照國際上通行的做法，逐步建立適合國情的風險監管指標體系；二是加強建立健全風險監管的體系；三是加強監管隊伍的素質，提高依法監管水平。
四、行業自律與金融監管
通過行業自律的方式進行金融監管是世界各國和地區普遍采用的形式，并且對行業的成長發生很大的作用。如香港銀行公會、美國的基金聯合會、證券投資顧問商業同業公會等均屬金融行業自律組織。就我國金融機構而言，目前金融公會組織尚不健全，即使名譽上存在公會組織也是形同虛設，沒有發揮應有的作用。銀行公會的建立和健全，在行業內發揮自律作用可以大大減少國家在金融監督與矯正方面的成本，減輕宏觀調控的壓力，不僅有利于商業銀行自身發展，而且對完善的金融宏觀調控體系與功能，都有著重大的現實意義。
商業銀行行業自律制度作為金融監管體系的有益補充，在很多國家都在發揮著重要作用。并借鑒西方成功經驗，對我國商業銀行改革的深化不無裨益。加強商業銀行的行業自律與中央銀行的監管是把輔相成、分工合作的關系。因為行業自律組織不是行政機構，為維護整個行業的利益和金融經濟的穩定配合中央銀行的監管目標開展工作。二者之間的工作內容應盡量避免重疊，中央銀行應將一部工作交給自律組織，合理分工，以使中央銀行集中精力對重大監管問題進行研究處理。使我國金融監管體制進入一個“他律”與“自律”相結合的雙重監管體制新階段。
五、金融監管與法制建設
金融監管一切行為的立足點都要建立在法制的基礎上。為了保證金融監管的規范，與國際金融監管接軌，迎接WTO的到來，必須建立一套既符合國際慣例和適合中國國情的金融監管的法律、法規體系。目前我國已經出臺了《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《證券法》、《審計法》、《票據法》、《擔保法》、《會計法》等經濟、金融法規，使金融監管在有法可依的道路上邁出了一大步。但是真正的使金融監管納入法制的軌道，一是要進一步完善大法之外的，具有可操作性的法規和細則，增強法律的實施性和可操作性；二是要提高各經濟主體的依法經營的自覺性；三是要加大對違法違紀案件的處罰力度；四是加強對金融監管人員執法公正、公平性的教育，營造一個良好的法制環境。
六、建立健全的信息披露制度，增強金融監管的透明度
信息披露制度是金融機構按照現行、法規要求定期向金融監管和其他有關部門披露其經營的真實信息的制度。其作用一是便于公眾對其監管；二是便于監管部門及時發現，進行現場檢查，達到防范風險于未然的目的；三是有利于促進依企業管理制度進行審慎經營，以其達到節約財務開支、降低成本，獲取最大利益的原則；四是金融監管部門將其檢查及處罰的信息在一定范圍內披露，以期達到警示其他金融機構的目的。
【關鍵詞】后金融危機時代；金融監管；思考
2008年席卷全球的金融海嘯對很多國家沖擊很大，這讓人們意識到危機總是在周而復始地發生。危機引發變革，危機促使改進。金融危機并不是對整個金融產業和金融技術的否定，而是一次反思。不可否認，全球金融海嘯凸顯了各國金融監督方面存在的問題，盡管中國在此次金融危機中未受重創，但這并不表明中國監管體系是完美的，我們必須清醒地認識到：高效有力的監管是金融體系正常運行的必要條件，而我國目前的金融監管仍存在一些問題，需要不斷地進行優化和完善。
一、我國金融監管的現狀
我國現行的金融監管模式是分業經營、分業監管模式，即以中國人民銀行、中國銀行監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險業監督管理委員會為主體的“一行三會”分業監管體制，各個金融監管部門在國務院的授權下發揮監管的職能。在一定時期分業監管的體制是符合我國基本國情的，如：可以降低商業金融機構的經營風險，避免混業經營所產生的利益沖突從而損害投資者利益；還可以建立一道“金融防火墻”，避免貨幣市場資金直接流入高風險的資本市場，以維護一國的金融穩定等等。但伴隨著金融業的不斷發展和金融機構的多元化，目前的金融監管體制也同時暴露出了一些問題，比如，分業經營經營成本過高，難以形成規模效益。
二、目前我國金融監管暴露的問題
如今金融市場日益全球化，金融創新產品日益復雜化，傳統金融市場之間的界限也已經日益淡化，跨市場金融產品普遍存在，跨部門的監管協調和監管交叉合作變得更有必要性，我國金融監管體系的弊端便顯露了出來：
（1）金融監管立法完備度不夠
我國已經頒布了《商業銀行法》、《證券法》等一系列有關金融監管的法律法規，一定程度上規范了金融監管的法律保障，但在金融電子化、網絡化和全球化方面的金融監管法規還是空白。我們可以看到我國在實行分業監管，立法時也只考慮本部門的利益和權限。另外，我國和其他國家的金融監管立法理念、法律法規內容以及執法程序上存在差異，這可能會給我們國內的外資金融企業和走出國門的我國金融企業帶來一些麻煩。
（2）金融監管機構協調度不夠
中央銀行和銀監會、證監會、保監會作為我國四大監管機構，雖然各有分工、各有重點，但是相互之間還是存在著權責不清、配合不力的問題。隨著金融業務的不斷創新，業務交叉不斷增多，新業務的推出通常需要多個部門協調才能完成，不可避免會出現監管真空、監管重復等監管漏洞。另外，中外金融監管體制差別較大，各國監管機構對風險的判斷和關注程度也不一致，再加上我國與國外金融監管機構的交流不是很充分，相互之間沒有建立系統的金融監管協調機制，這必然會導致金融監管效率低下。
（3）金融監管信息透明度不夠
目前我國“一行三會”模式下的監管信息還處于分割狀態，不能實現監管信息共享，這導致了我國金融市場上信息的嚴重不對稱。我們知道信息及時公開并被公眾知曉，對于存款人和投資人等利益相關者得到利益維護起著至關重要的作用，這將有助于增強金融系統的安全性，并在一定程度上促進金融系統的穩定。而我國金融監管的金融機構經營和金融監管狀況的透明度還不夠，甚至在信息披露方面出現如信息失真、假賬等現象，不健全的信息披露機制很容易助長一些投機行為的發生。
（4）金融監管人員專業水平不夠
在后金融危機時代以及金融全球化步伐不斷加快、金融創新層出不窮、網絡銀行迅猛發展的背景下，金融監管水平對監管人員的素質要求也越來越高，畢竟高素質的工作人員是金融監管工作依法高效開展的基礎，是監管工作切實執行的根本保證。但是，目前我國金融監管機構現有的一些監管人員，在知識水平、知識結構和監管手段等方面，與金融監管目標的高標準和監管任務的艱巨性相比，還存在著一定的差距。
三、我國金融監管優化和完善的對策
（1）完善金融監管法律法規
我們必須優化完善我國的金融監管法律法規體系，為金融協調監管創造更好的法制環境。一要加大金融立法的力度和執行強度，確保各種金融立法被準確執行和落實。建議制定《金融監管法》，對新成立的監管機構的職責權能、與中國人民銀行及財政部門的關系等問題進行全面規定，從而切實解決當前我國金融監管過程中出現的無法可依、有法不依、執法不嚴等一系列問題，實現依法監管。二要修訂完善已有的法律法規?？赏ㄟ^系統全面的規劃，使各個監管部門的權責得到具體明確的分配，消除監管空白、監管重疊等現象。三要健全完善科學合理的金融機構準入制度，明確取締非法金融機構和非法金融業務等法規制度，從而提高金融監管的有效性和高效率，促進我國金融業的持續健康發展。
（2）完善金融監管協調機制
各金融機構間相互協作對于完善我國金融監管體系是至關重要的。一要完善三大金融監管機構與中央銀行及政府有關職能部門之間的協調合作，打破銀監會、證監會、保監會涇渭分明的格局，建議由央行牽頭，財政部、發改委、審計署等部門綜合調控并進，并界定各機構的職責，理順各機構之間的關系，以避免出現監管重疊或真空現象。二要建立金融監管機構與金融同業協會和其他社會中介機構之間的協調合作，以克服監管機構人力、物力、財力等方面的有限性。三要加強金融監管的國際合作。隨著金融的全球化、金融創新的飛速發展，金融系統的風險越來越大，國際金融監管受到極大的挑戰，我國必須積極參與國際金融組織的活動，加強國際金融政策協調，增強國際金融監管合作，盡快提高我國金融監管水平。
（3）健全完善金融信息披露制度
公開監督是金融監管中的重要組成部分，因此金融機構和相關的監管機構要適當地披露其政策信息，從而加強金融監管的信息透明度，如規定必須定期匯報金融機構的財務狀況、經營狀況等，讓公眾參與監督，及時了解金融機構的運行狀況，逐步形成多層次、多元化的信息披露體系，不斷充實信息披露的內容，使金融監管變得更加透明。針對當前金融機構在信息披露方面所表現的如信息失真、假賬等現象，金融機構和監管機構要進一步完善政策，做好金融機構信息披露工作，進一步規范金融機構的經營行為。
（4）完善金融監管人才培養機制
我國金融監管水平要不斷地提升，培養高素質綜合性監管人才是關鍵環節之一。高素質綜合性監管人才是要能掌握最新的科學知識、最新的技術手段、最先進的監管方法、最新的信息渠道和具有果斷處理問題的能力和良好的職業道德。因此，我國需要不斷地完善人才培養機制，建議根據國際現代企業先進的管理經驗，對現有的監管人員進行各種形式的培訓，也可派到國外銀行或其他金融機構、監管當局學習國際監管知識技能，提高人員的監管能力和水平。另外，可以選拔一些熟悉金融業務和外語、法律、計算機等知識與技能的人才充實監管隊伍，從而提高和改善金融監管隊伍的整體素質，切實提高金融監管效能，以滿足推行統一金融監管體制對監管人才的要求。
參考文獻
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關鍵詞：金融監管；中央銀行；金融機構；風險管理
中圖分類號：D922.28 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）07-0119-02
經濟法發展史上經濟法頒行最多或產生重大變動的歷史時機總是與社會經濟危機爆發相關，這次源于美國的金融危機也是對我國金融監管體系的提醒，如何構建一個健全的金融監管體系是一項艱巨的任務。后危機時代的中國金融監管,面臨如何在錯綜復雜的國內外經濟金融形勢下進一步完善監管體制,在推進金融業自身發展方式與經營模式轉變的同時,更好地服務于國家轉變經濟發展方式,調整經濟結構的戰略需求 [1] 。
一、我國現行經濟法中的三大金融主體
(一)中國人民銀行的地位與職能
制定和執行貨幣政策,維護金融穩定是中央銀行的基本職能,中國人民銀行對金融進行宏觀調控、防范與化解系統性風險、維護金融穩定。歷史上絕大部分國家都是在經歷了一系列經濟危機和金融動蕩之后，確定了央行對銀行體系監管者和最后借款人的角色，從而保證金融體系和經濟運行的穩定。
(二)中國銀行業監督管理委員會的作用與職能
我國的銀監會通過對銀行業金融機構審慎有效的監管來保護廣大存款人和消費者的利益，增進市場信心，其目標是促進銀行業的合法穩健運行，維護公眾對銀行業的信心，在監督管理中維護銀行業的公平競爭。
(三)中國商業銀行的職能
商業銀行主要是吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算等業務的企業法人。
二、金融危機中相關金融主體所起的作用
2007年4月爆發的次貸危機以美國新世紀金融公司(美國第二大次房貸公司)破產事件為標志，由房地產市場蔓延到信貸市場，此次危機波及全球，進而演變為全球性金融危機[2]。
(一)各國央行應對金融危機突顯中央銀行的作用
從各國央行應對金融危機時的表現,可以看出中央銀行在各國金融體系中所發揮的作用都是執行下調存款準備金率和存貸款基準利率等一些貨幣政策，以此來保持金融市場的穩定和經濟的增長，增加市場信心，可見中央銀行不僅僅有最后貸款人的角色還起到最后一道防火墻的作用。
(二)國外商業銀行等金融機構與金融危機
造成危機的原因最不能忽視的是銀行與資本市場之間的防火墻拆除。很多商業銀行尤其是投資銀行的經營范圍過寬，且投資對象集中于高風險的衍生品，而這些金融衍生產品遠遠脫離實體經濟，在有限的實體經濟之上虛無地構建起無限多的風險狀況和內在價值都未可知的衍生品來。
(三)銀監會與金融危機
監管當局過度迷信創新的推動力和市場的自我調節能力，放松了審慎性監管；金融機構的杠桿率過高，過度使用負債；以及監管者忽略了對金融機構激勵約束機制的監管等都是引發金融危機不能忽視的原因。尤其是危機處理的部分方法存在缺陷，引發了新的信用危機。
三、金融危機給予我國構建金融監管體系的啟示
此次源于美國房地產市場的危機已然成為了一場影響范圍極其廣、程度極深的全球性系統性金融危機。金融全球化使眾多外國投資者深度介入美國金融市場，給危機在世界范圍內快速傳導提供了順暢的渠道。危機爆發后，各個主要金融領域都出現嚴重的問題，金融機構破產、實體經濟遭殃相繼或同時發生，迅速蔓延至整個金融系統。危機從虛擬經濟深入至實體經濟的各個層面。這說明過去一直沿用的舊式一元監管體制已經在漸漸失去作用。基于對此次新型金融危機的研究和分析，結合我國金融業遇到的一些現實問題，可以得到對國內中央銀行、商業銀行和銀行監管機構的有益啟示。
(一)我國商業銀行風險管理的現實挑戰與啟示
1.外部資金過熱與由此產生的投資過度
我國近些年來經濟持續多年高增長，經濟的持續高增長以及相應的政策因素吸引了外部資金的大量流入。然而外部資金在為我國經濟發展融資的同時，也使我國更容易受到反向資本流動的影響，進而推動銀行信貸快速增長。這就為我國商業銀行增加了日常業務量和暗藏的風險，繁多的業務必會引起一些銀行的審核不嚴，但是現今全球盛行的金融衍生產品就會無限放大它的影響與后果，這也就為未來的金融危機埋下了伏筆。
2.金融創新層出不窮地出現
金融創新既帶來了交易工具的多樣化又使市場參與主體在數量和類型上均有突破，與復雜的結構性金融產品相對應的是市場參與主體的數量猛增和類型多元化。我國經濟的迅猛發展，在此過程中一些制度政策勢必會趕不上經濟社會的發展，加上社會浮躁之氣更是使得金融市場亂象叢生，提高了風險發生的幾率，為日后金融危機的產生創造了溫床[3]。
隨著外國商業銀行和我國商業銀行相互間的合作與競爭不斷增加，我國商業銀行不斷深入到國際金融事務中去，與境外金融領域有不少的接觸。首先要增強商業銀行風險管理意識，面對充滿機遇和挑戰的國際金融市場，我國商業銀行在投資過程中要進行相應的風險管理，配備專業的風險管理人員。其次商業銀行將信用風險管理、市場風險和操作風險三類風險同時納入資本監管的統一框架是我國商業銀行有效進行風險管理的必然選擇。最后要審慎開展海外并購活動，在推進海外并購時要對被并購方的資產質量等進行全面評估；另一方面要謹慎評估客戶進行海外并購帶來的風險，防止海外并購活動增大企業的信用風險，影響銀行信貸資產安全。
(二)金融危機對我國金融監管的現實挑戰與啟示
1.加強風險評估規范
此次美國引發的全球金融危機正是由于金融監管的缺失，一些評級機構的不負責更是助推了金融危機的形成，所以評級機構須建立嚴格有效的管理，規章監管和自我監管并重，政府支持和指導金融自我監管進程，市場和從業者也應加強自我監管。
2.金融創新為混業監管提供了契機
此次金融危機也讓我們看到了我國銀監會、保監會等金融監管機構的分立已經不能適應目前世界金融市場乃至于經濟發展的需要，在我國隨著國際銀行、證券、保險、租賃信托等業務的兼容和融合，各種結構復雜的金融衍生品無節制地泛濫，其中相互之間交織盤錯，單一監管機制已經稍顯力不從心，對金融市場的綜合監管已刻不容緩。
四、如今我國如何構建金融監管體系
(一)我國央行既扮好最后借款人的角色又能成為金融危機的最后一道防火墻
中央銀行因為具有無可比擬的技術、信息、人才優勢，同時擁有金融調控手段，是金融監管的當然主體。強化央行的權威性和獨立性,由其負責根據國民經濟運行情況獨立制定貨幣政策,在堅持獨立性的基礎上建立與國務院及綜合經濟部門新型溝通機制,在分業經營架構內,在央行內部設立與銀監會、證監會和保監會保持協調的機構，僅僅限于制定貨幣政策和監管銀行的雙重職能有助于央行應對金融穩定所面臨的潛在威脅。
在我國為數不多的經濟危機中，中央銀行一直發揮著非常重要的作用，中央銀行向金融系統注入流動性，幫助其緩解市場壓力。核心職責是防范和管理金融危機,維護金融。
(二)構建金融監督管理機構
1. 確立有效銀行監管的模式
這種有效銀行監管的理念應包括以下要素：監管的主要目標應在于保持金融體系的穩定與信心，從而降低存款人與其他債權人損失的風險；監管者應強化市場透明度與市場監督，盡可能確保銀行自身能進行適當風險管理；必須使各個銀行的風險水平得以評估，并對監管資源作相應的分配；與其他監管者密切合作，特別是要建立銀行監管的國際合作機制。在有效銀行監管安排中，也有必要重申依于充分、及時與可靠的信息審慎性的持續監管。
2.建立一個全面、系統、多方位的金融監管體系
以銀行監會為主體，其他監管機構配合，實施最廣泛的全方位的監管，建立一個全面、系統、多方位的監管體系，對銀行、保險、基金等業務及金融衍生品進行綜合監管。解決混業經營下的分業監管問題，建立綜合一體化的金融監管體系，提高監管效率，杜絕監管盲點，防范金融風險的交叉傳遞與擴散，完善金融機構的法人治理結構，確保虛擬經濟與實體經濟協調發展[4]。
3.健全執法機制，加強信息溝通和披露
完善監管主體自身建設相關的制度，提高執法人員的素質，強化執法的效益觀，要求司法機關的隊伍必須有較高的職業水平和法治意識，司法工作人員的知識專業化。各銀行建立與銀監會的日常溝通報告機制，及時、持續、真實地相互之間以及向央行披露狀況。增加金融信息透明度，消除或減弱某些利益沖突。
(三)明確央行與金融監管機構的職能權責
中央銀行的金融監管對象是金融機構而不是直接管理和監督金融業的業務決策和業務經營，僅限于依法核查金融機構的合法性和行為的規范性，金融機構資產的安全性和金融機構服務的質量標準。金融監管是政府行為,是政府依法賦予監管機構的一種法定職責，是金融主管當局依法行使職權對金融機構和金融活動實施規制和約束，促進其依法穩健運行的系列活動。
中央銀行和金融機構在市場運行方面具有共同利益，基于金融系統是健康的前提，所有改革的目標都應當針對超負荷或過快發展問題。央行所解決的問題是之前金融監管機構無法察覺的問題，在歷經金融監管步步審查后，其中的漏洞逐步疊加形成危機直至影響到國民經濟時，央行才能出手相救，中央銀行不僅要充當好最后借款人的角色還要做好最后一面防火墻。
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關鍵詞：歐盟；金融危機；金融監管體制改革
中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)12－0053－02 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.14
一、歐盟金融監管體制改革的動因與演進
2008年，起源于美國的次貸危機演變為全球性金融危機，金融危機充分暴露出了歐盟金融監管各國條塊分割的弊端，由此造成的后果是歐盟對于在歐洲金融市場上不斷蔓延的風險缺乏全面認識、反應遲鈍，等到危機爆發時又各自為戰，幾乎沒有統一應對的有效手段。因此，對歐盟金融監管體制進行改革，加強宏觀審慎性管理、防范系統性金融風險，將危機遏制于萌芽階段成為金融危機后歐盟金融監管體制改革的主要方向。2009年5月，歐盟委員會《歐洲金融監管》草案，該草案就建立新的歐洲金融監管體系提出了一個平衡、務實的設想。這一設想的核心是加強各國監管者的合作和協調，包括建立新的歐洲監管機構并首次建立一個歐洲層面的機構負責監測整個金融體系的風險。2009年9月22日，歐洲議會通過歐盟金融改革法案，決定建立一系列新的歐洲監管機構替換之前的各種委員會以監管各類金融機構，并成立歐洲系統性風險委員會負責監控和預警歐洲經濟中的各種風險。2011年，歐盟三大金融監管機構（歐洲銀行業監管局、歐洲保險與職業養老金監管局和歐洲證券與市場監管局）正式開始運轉，加上此前已成立的歐洲系統風險委員會，由金融危機催生的新歐盟金融監管體系已基本建立并開始履行職責。該新體系旨在為歐洲金融業的有序復蘇提供更優良的監管環境，并避免再次發生大規模的深度金融危機[1]。
二、歐盟金融監管體制改革的主要框架
（一）歐洲系統性風險委員會（ESRC）
長期以來，歐洲的宏觀審慎分析是分離的，由不同國家、不同層次的金融監管機構進行，這使歐洲金融市場積累了很多風險因素。為此，歐盟委員會決定建立一個單獨機構，負責對整個歐盟金融體系的宏觀審慎監管。它能夠識別金融穩定面臨的潛在風險，提前風險預警，并提出風險處置方案。這個單獨的機構就是歐洲系統性風險委員會（ESRC），新設立的ESRC負責在歐洲層面實施宏觀審慎監管，并維護金融穩定。其主要職責是在宏觀經濟和金融市場發展背景下評估歐盟金融體系的穩定性。如果可以預見顯著的金融風險，ESRC會提供早期預警，必要時將建議采取怎樣的補救措施。ESRC提出的預警和建議是普遍性的，也可能針對某個成員國，而且將為相關應對政策提出具體時間表，這些預警和建議將通過經濟與財政部長委員會（ECOFIN）或者新的歐洲監管機構。ESRC還會依據建議對象的報告負責監督其建議的落實。
（二）歐洲金融監管者體系（ESFS）
2009年，歐盟理事會通過關于建立歐洲金融監管系統（簡稱ESFS）的決議。作為歐洲監管的操作系統，其旨在通過建立更強大、一致性更高的趨同規則來提高各國的監管能力，實現對跨國金融機構的有效監管。ESFS由各國金融監管當局組成，與新的歐洲監管機構一起確保單個金融機構層面的金融穩定，并保護金融服務消費者的利益。新的歐洲監管體系一方面建立在平均分攤和相互強化的職責基礎上，將各國監管與整個歐洲層面的集中監管結合起來，以促進規則統一以及監管實踐和執法的一致性；另一方面則建立在伙伴關系基礎上，靈活而有效，主要目的是要增進各國監管者的相互信任，確保東道國監管者有合適的權力來制定有關金融穩定和消費者保護的政策，從而使跨境風險得到更有效的管理和防范。在歐盟層面上，歐洲金融監管者體系下設三個新的歐洲監管機構，即歐洲銀行業管理局（EBA）、歐洲保險和職業年金管理局（EIOPA）、歐洲證券業管理局（ESA）。
（三）宏觀監管與微觀監管的協調統一
歐洲金融監管改革的目標是要確保宏觀審慎監管（ESRC的管理）與微觀審慎監管（ESFE的管理）的有效性及其良性互動，ESRC在履行宏觀審慎監管機構職責時，需要微觀層面提供統一的、及時的數據流。同時，各國監管機構的微觀審慎監管也將受益于ESRC對宏觀審慎環境的洞察。只有ESRC與ESFS充分合作、加強溝通、協調行動，在“微觀”和“宏觀”層面之間實行有約束性的合作和信息交流程序，歐洲金融監管的新框架才能真正發揮作用。為識別歐盟金融體系所面臨的潛在風險并確定其嚴重程度等級，ESRC不僅可以從ESFS那里獲取微觀審慎監管有關數據――尤其是大型和復雜跨國集團的數據，而且有權就特定問題直接對各國監管機構和市場經營者開展特別調查。根據新的歐洲監管機構建立所適用的相關法規，各國監管機構需向歐洲監管機構提交必要信息。ESFE同時也需定期向ESRC提供關于所有金融機構和金融市場、尤其是大型和復雜跨國集團的匯總和匿名分類數據[2]。
三、歐盟金融監管體制改革的特點
（一）新體系的監管層次和監管對象更加全面
一方面，歐盟的監管權限得到擴大。除了專門設置履行宏觀監管職能的歐洲系統風險委員（ESFS）會外，更將歐盟層面的直接監管權限擴展至包括銀行、保險、職業養老金在內的幾乎整個金融服務領域。另一方面，全面加強以銀行為主的金融機構風險管理。歐盟認為金融業應當遵循實體經濟發展規律，而非脫離實際地自我膨脹。國際金融危機之后，歐盟開始致力于金融機構風險管理方面的改革。其不僅強化了對銀行的風險約束和關于銀行流動性風險管理的要求，而且通過了關于加強信用評級公司權威性和監管的提案。為了增強對沖基金和私人股權基金透明度的監管，歐盟委員會還通過了關于包括對沖基金和私人股權基金在內的投資基金管理人的歐盟監管框架指令的相關提案。
（二）歐洲中央銀行在金融監管體系中的職能和地位明顯加強
首先，從歐盟金融監管體系的組織機構來看，歐洲中央銀行的地位舉足輕重。在宏觀審慎監管方面，歐洲中央銀行行長擔任ESRC的主席，ESRC的成員還包括歐盟各國中央銀行的行長、三個歐盟金融監管當局的主席和歐洲委員會的委員。其次，從歐盟金融監管體系的運作來看，歐洲中央銀行將為歐洲系統風險委員會提供包括信息搜集分析和行政執行管理等多方面的支持，以便對歐盟整個金融系統履行宏觀審慎的金融監管。第三，歐洲中央銀行與各金融監管當局之間的溝通與協調大大加強，因為ESRC對系統性金融風險的分析、監測和評估需要將中央銀行的宏觀經濟信息和監管當局的微觀監管信息有機結合。
（三）歐盟層面的金融監管機構地位大大提升，并擁有一定的超國家權利
在以往的監管體系中，歐盟名義上的金融監管委員會只是負責協調成員國的金融監管政策、促進成員國金融監管部門的合作等，并沒有直接的監管權和實際的執行權。改革后的泛歐金融監管體系突破了歐盟成員國的“防線”，部分制度在設計上帶有明顯的超國家性質。新成立的三大金融監管機構在某些領域和某些特殊情況下可擁有超國家權力，如對歐盟境內注冊的評級機構進行直接監管，在緊急狀態下可臨時禁止或限制某項金融交易活動等。此外，歐盟委員會每隔三年都要提交一份評議報告，內容包括是否需要授予泛歐金融監管機構新權力，此舉意味著這套體系正在為歐盟未來統一的金融監管打好基礎。
四、對深化我國金融管理體制改革的啟示
（一）建立中央銀行主導的宏觀審慎管理體系
我國中央銀行在法律上擁有防范和化解系統性金融風險的義務和評估系統性金融風險的職責。在未來金融改革中，應完善中央銀行防范系統性金融風險義務與權利的對稱性，確立中央銀行在宏觀審慎管理中的主導性作用，進一步強化中央銀行作為金融穩定和金融維護者的地位與作用。首先，宏觀審慎管理具有宏觀溢出效應，逆周期監管與貨幣政策調控在維護 （下轉第68頁）
（上接第54頁）金融穩定方面具有較高的一致性。其次，中央銀行作為支付手段和金融市場即時流動性的唯一提供者決定了其在維護系統性金融風險的過程中可發揮決定性的作用。第三，中央銀行在維護系統性金融風險中具有先天性便利條件，而實施宏觀審慎管理所必需的分析，可以部分借助中央銀行為制定貨幣政策而進行的經濟或貨幣形勢分析，同時中央銀行擁有支付、清算、結算和信息的優勢和資本則有利于發揮自身的優勢作用。第四，賦予中央銀行宏觀審慎管理權利同中央銀行維護金融穩定職能的權責是對稱的[3]。
（二）加強對系統性金融風險的防范
充分重視對系統性金融風險的監管和防范是金融危機留給人們的重要啟示。金融危機之后，歐美等發達經濟體開始對傳統金融監管體系進行大規模改革，主要目的是要預防和抑制系統性金融風險對整個金融體系乃至宏觀經濟的巨大威脅。我國金融體系脫胎于計劃經濟體制，金融市場化改革時間較短，其在抑制系統性金融風險的制度建設方面較為欠缺?，F有的金融監管體系不僅缺失在維護金融體系穩定方面極為重要的存款保險制度，而且資本充足率監管框架設計和金融機構內部治理機構等微觀審慎性監管制度建設方面也存在很大缺陷和不足。隨著我國金融市場化程度和對外開放程度不斷加深，系統性風險對金融體系的影響將會越來越明顯。未來一旦經濟減速或金融創新活動過度，金融領域的系統性風險就有全面爆發的可能。因此，應充分利用我國在制度創新方面的后發優勢，提前設計和規劃有助于防范和化解系統性金融風險沖擊的金融管理體系。
（三）構建有效的金融監管協調機制
目前我國金融業實行分業監管的模式，雖然這有利于監管的專業化分工、提高監管效率，但隨著金融全球化、自由化和金融創新的迅猛發展，分業監管體制已無法有效實現混業趨勢下的監管協調和對系統重要性金融機構的管理，從而難以有效防范和化解系統性金融風險。對此，應構建有效的金融監管協調機制，加強對系統性金融風險的管理[4]。一是要強化各專業金融監管機構的內部協調合作，這是保證金融監管體系穩健運作、防范系統性金融風險和維護金融穩定的基礎。二是完善中央銀行和各監管機構間的信息共享機制，應建立包括國務院、中央銀行、國家發改委、財政部和各金融監管部門在內的金融監管信息共享機制，促進宏觀與微觀監管信息及時、全面的共享和交流。三是加強中央銀行與國際監管機構的協調合作，授權中央銀行在國際金融監管協調合作和維護金融中發揮主導作用，防范國際金融風險溢出效應和新一輪國際金融監管規則變化對我國金融穩定的沖擊和金融發展的不利影響[5]。
參考文獻：
[1]湯柳.歐盟金融監管一體化的演變與發展[J].上海金融,2010（3）．
[2]焦莉莉，高飛，曹穎琦．歐盟金融監管改革有效性的微觀基礎[J].上海金融，2010（11）．
[3]尹繼志,劉秀蘭.關于構建宏觀審慎監管體系的探討[J].上海金融，2011（2）．
論文摘要：本次金融危機給全球金融監管提出了新的挑戰，各國均努力改革本國的金融監管制度。我國現有金融監管模式存在許多的問題，本文借鑒了英、美等國金融監管改革的經驗，對我國金融監管改革提出若干建議。
我國目前的金融監管體系是根據分業經營、分業監管的原則，由中國人民銀行承擔中央銀行職能，由中國銀監會、中國證監會和中國保監會三大監管機構分別履行對銀行業、證券業和保險業的監管職責，即“一行三會”多頭分業金融監管模式。這種模式在我國金融體系發展中發揮了重要的作用，但是隨著金融混業經營的不斷發展和國際金融環境的不斷變化，尤其是此次危機的爆發，更是突顯了現有監管模式一些自身難以克服的局限性，主要體現在以下幾個方面：（1）分業監管模式下金融監管機構之間標準不一，缺乏協調，導致監管重復和真空，此外外資金融機構將大量涌入中國，他們要求在我國境內從事混業經營，采取混業經營措施，對我國的金融機構帶來沖擊和挑戰，對金融監管機構也會帶來監管難題；（2）目前我國金融機構的內部監管風險管理能力也存在很多不足；（3）金融監管法律法規體系不健全；（4）缺乏對金融消費者的應有保護。長期以來，我國金融監管機構更多關注金融體系自身的風險，相對忽視對金融消費者的保護，相關制度幾乎還是空白。
一、建立統一協調的金融監管機構
從長遠看，中國應當走金融統一監管或綜合監管之路，變分業監管為統一監管，建立統一監管、分工協作、傘形管理的金融監管體系?，F階段應當進一步改進和完善現行的金融監管體系。中國目前實行“一行三會”（即中央銀行、銀監會、證監會和保監會）的分業管理體制，總體上是適應現階段金融市場發展需要的。但存在監管職責不清和監管不到位問題。各監管機構之間的信息交流、資源共享、協作和合作也存在很多問題。要改善信息披露制度、強化社會監督，加強監管機構之間的協調配合，監管方式要從事后被動處置向事前預警防范轉變，金融監管內容應從合規性的機構性監管向合規性與風險性監管并重的功能性監管轉變。第二階段，在條件具備時，成立金融管理協調委員會，協調各監管部門的關系。為了增強監管協調的有效性，加強對金融控股公司的管理，應該在現有的“三會”協調基礎上，在國務院層面建立金融監管協調機制，即建立金融管理協調委員會，該委員會直屬于國務院，負責對金融監管領域所有重大問題進行協調。第三階段，在條件成熟后，建立具有政府管理職能的中國金融監督管理委員會（以下簡稱“中國金監會”）。中國金監會對中國金融機構和金融市場進行統一監管?，F在的銀監會、證監會和保監會變成金監會的下屬的局，分別對銀行業、證券業和保險業進行監管。
二、實加強金融風險管理，完善金融安全網和應急救援機制，健全信用評級體系
首先，要不斷加強風險控制。風險控制是金融的核心，要有效的防范各種金融風險必須提高全面風險管理水平，當今的金融風險很難孤立地進行識別和管理，各類風險的內在關聯性日益增加，風險表現形式日趨復雜，同時要有效地控制風險敞口。其次，完善金融安全網和應急救援機制，實證研究結果表明，建立和健全金融風險預警系統，是防范金融危機發生或降低危機損失的可行方式。金融風險的預警系統應包括監測指標體系，預警界限以及分級的警情顯示等部分。同時抓緊建立應急救援機制，金融應急救援機制的核心是制定應急預案。再次，進一步健全和完善信用評級體系，建立適應資產價格變化的會計準則和動態的評估方法是目前我國金融監管重要的努力方向和一項刻不容緩的任務。
三、建立存款保險機制
從保護存款人利益和維護金融業安全與穩定的角度出發，我國應盡快建立起顯性的存款保險機制。通過成立存款保險公司，以立法形式強制開辦儲蓄業務的金融機構入保，并依法對其監管。顯性的存款保險機制要與完善中央銀行最后貸款人制度結合起來，援助出現流動性危機的金融機構而非償付性危機的金融機構，注意防止道德風險的發生。
四、健全和完善監管法律體系，為金融發展提供有力法律保障
一是適當擴大和細化有關監管機構的權限?？稍诹⒎ê蛯嵺`層面擴大人民銀行的監管權限，授權人民銀行監管大型商業銀行、證券公司、保險公司和金融控股公司等具有系統重要性的金融機構，并賦予必要的政策工具，以確保金融體系的整體穩定。二是盡快填補相關領域監管法律法規的空白。根據有關法律規定，衍生品交易在我國已取得了合法地位，但目前還沒有衍生產品的發行規則，也沒有對其產品設計的步驟和過程、定價原則等方面的規定，極不利于金融衍生品在我國的順利發展。三是適時賦予有關領域的監管法規更高的法律地位。
參考文獻：
[1]巴曙松．從改革框架看金融監管發展[j]．資本市場．2010（7）
