開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇房地產(chǎn)的資產(chǎn)管理制度，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)公司；財務(wù)管理；問題；對策

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷改革發(fā)展和變化，我國的房地產(chǎn)企業(yè)不僅僅面臨著一些來自于房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的壓力，而且也面臨著來自于一些客戶、競爭者和法律法規(guī)方面的壓力，尤其是在財務(wù)風(fēng)險方面更為嚴(yán)重。因此，在當(dāng)前這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們有必要對房地產(chǎn)公司的財務(wù)管理體系做出優(yōu)化，以便于其適應(yīng)當(dāng)前的社會發(fā)展。

一、房地產(chǎn)公司財務(wù)管理的特點

在當(dāng)前環(huán)境下，房地產(chǎn)公司的財務(wù)管理特點主要體現(xiàn)在兩個方面，一方面是房地產(chǎn)公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險更大了，另一方面是房地產(chǎn)公司的財務(wù)管理難度增加了。

1.房地產(chǎn)公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險加劇。近些年來，我國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在不斷地發(fā)展著，這也使得我國的城市化水平有了顯著的增加。因此，房地產(chǎn)行業(yè)獲得了十分顯著的發(fā)展優(yōu)勢，這促使房地產(chǎn)企業(yè)的資金投入增大，籌備物資的資金增多，造成財務(wù)管理的周期延長。在這樣相對較長的開發(fā)經(jīng)營周期當(dāng)中，會使房地產(chǎn)的經(jīng)營管理面對著諸多的不穩(wěn)定和不確定因素，這也使得房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和投資項目都面臨著多重的結(jié)果，也使得房地產(chǎn)的開發(fā)所面臨的風(fēng)險加劇。

2.房地產(chǎn)公司財務(wù)管理的難度加大。在當(dāng)前環(huán)境下，關(guān)于房地產(chǎn)的開發(fā)主要涉及到了來自很多方面的問題，所以這就導(dǎo)致了房地產(chǎn)公司財務(wù)關(guān)系也面臨著一些復(fù)雜性和多樣性的選擇。通常債權(quán)人、債務(wù)人、投資人、公司內(nèi)部職員、被投資的單位和開發(fā)公司之間的關(guān)系都屬于房地產(chǎn)公司財務(wù)關(guān)系范疇之內(nèi)。除此之外，房地產(chǎn)公司內(nèi)部的各個單位之間或者和上級單位以及各個管理部門之間的關(guān)系也屬于房地產(chǎn)公司財務(wù)關(guān)系，具體來說表現(xiàn)在很多的方面，比如被拆遷單位或者居民住宅，勘察設(shè)計等，這些都和房地產(chǎn)企業(yè)的大量的、頻繁的資金交往存在直接的關(guān)系。由此看來，在當(dāng)前這種環(huán)境之下，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理難度是有所增加的。

二、房地產(chǎn)公司財務(wù)管理的基本現(xiàn)狀分析

1.房地產(chǎn)企業(yè)管理制度存在漏洞，不夠合理。房地產(chǎn)公司是資金密集型的一類公司，對資金的流動性要求比較高。但是在實際房地產(chǎn)公司中，基本的管理制度不夠規(guī)范，在財務(wù)管理環(huán)節(jié)尚未形成有約束力的標(biāo)準(zhǔn)。這方面的原因主要如下：部分房地產(chǎn)公司規(guī)模較小，由于自身的實力較弱，在公司制度建設(shè)方面投入不足，公司缺乏明確清晰的管理制度；一些房地產(chǎn)公司制定的管理制度缺乏實際的靈活性，操作性很差，在涉及到資金管理時財務(wù)管理部門受公司高層領(lǐng)導(dǎo)影響較大，缺乏一定的獨立性；公司的長期戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰，在財務(wù)處理方面有時過于看重短期利益而忽視對長期公司戰(zhàn)略發(fā)展的考量。

2.成本管理和財務(wù)預(yù)算的意識淡薄。一般來說，房地產(chǎn)公司在開發(fā)項目之前要對項目的營利性做一定的評估調(diào)查，要對整個項目的資金、收入、回收期、成本、利息、收益率等做全面細(xì)致研究分析，這是做好預(yù)算資金安排的前提。但是現(xiàn)實中一些房地產(chǎn)公司，限于自己的資金實力較弱，在項目開發(fā)前期做得財務(wù)預(yù)算工作不到位，沒有深人詳細(xì)的可行性調(diào)查研究報告，缺乏一線的具體資料，導(dǎo)致預(yù)算資金與實際項目投資出現(xiàn)較大偏差，影響了公司的現(xiàn)金流。

3.房地產(chǎn)公司融資困難。房地產(chǎn)企業(yè)為資金密集型的、高風(fēng)險性的行業(yè)，資金周轉(zhuǎn)周期長，在遇到資金困難的情況時，必須要通過融資扶持企業(yè)發(fā)展。但是在實際融資中，很多公司的融資渠道相對來說比較單一，往往主要依靠銀行貸款。在新形勢下，公司的融資會面臨困難，因為隨著國家宏觀調(diào)控房地產(chǎn)的政策的出臺，銀行融資監(jiān)管進(jìn)一步趨緊，尤其是對于中小企業(yè)而言，國家政策根本無法滿足于企業(yè)融資需求。

4.財務(wù)管理人員的素質(zhì)不高。一些中小型的房地產(chǎn)公司財務(wù)管理人員的專業(yè)水平不夠高，在涉及復(fù)雜的財務(wù)處理方面略顯經(jīng)驗不足。還有就是諸多的管理經(jīng)營者如出納、家族式管理、會計等都是用自己的親戚來做，涉及到現(xiàn)金管理的工作都是交予自己的親屬去做，這樣難免會出現(xiàn)管理的漏洞。財務(wù)管理水平不高，已經(jīng)是影響房地產(chǎn)公司融資的主要障礙，投資者在投資時會根據(jù)公司的現(xiàn)金流情況、償債能力、公司發(fā)展前景等考察公司的基本情況，而財務(wù)管理水平的高低直接影響相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣。

三、房地產(chǎn)公司財務(wù)管理工作的優(yōu)化措施

1.健全財務(wù)管理體系。房地產(chǎn)企業(yè)要建立完善的財務(wù)管理制度，具體可以從以下方面入手：一是要從企業(yè)自身實際出發(fā)，將企業(yè)的成本管理、預(yù)算管理、財務(wù)分析、資產(chǎn)管理等各個方面融入到財務(wù)制度中，確保財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)一性；二是要設(shè)立相應(yīng)的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，規(guī)范財務(wù)管理制度：如建立相應(yīng)的報銷制度、采購制度、現(xiàn)金制度、稽核制度，充分實現(xiàn)財務(wù)管理的制度化和規(guī)范化；三是建立健全的考核制度，根據(jù)企業(yè)各崗位的需要，明確工作人員的責(zé)任和義務(wù)，強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，強(qiáng)化財務(wù)人員的責(zé)任心，規(guī)范財務(wù)行為和工作程序,提高會計質(zhì)量。

2.提高決策者的財務(wù)管理意識。房地產(chǎn)公司的高層領(lǐng)導(dǎo)者要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，堅持樹立財務(wù)管理。財務(wù)管理是企業(yè)的核心理念，切實把眼光從利潤轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展上面來。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要加強(qiáng)自身的管理技能學(xué)習(xí)，通過參加管理培訓(xùn)班來提高經(jīng)營理念和管理水平，也可以通過和同行業(yè)人士的交流來學(xué)習(xí)和提高管理水平。

3.擴(kuò)大房地產(chǎn)公司則務(wù)管理的資金籌集。如果想要在當(dāng)前環(huán)境下促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的更好發(fā)展，必須要結(jié)合當(dāng)下房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀對整個房地產(chǎn)行業(yè)做出分析，經(jīng)過分析之后，我們可以得出，房地產(chǎn)企業(yè)必須要具備有足夠的資金來作為維持房地產(chǎn)企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的基本保證。因此，對資金的籌備工作是應(yīng)該擺在第一位需要解決的問題。具體來說，需要從四個方面進(jìn)行：第一，依托銀行貸款并將其作為資金籌備的主要方式，在此基礎(chǔ)上拓展其他形式的金融業(yè)務(wù)，比如商業(yè)匯票和保函等；第二，要制定出一種合理有效的打入資本市場的途徑，比如發(fā)行股票或者債券進(jìn)行融資；第三，房地產(chǎn)公司需要對外籌集資金，以此方式來加大本企業(yè)的市場占有份額，擴(kuò)大企業(yè)在市場上的競爭實力；第四，對融資左式進(jìn)行創(chuàng)新，可采取多種方法進(jìn)行。

4.提高財務(wù)人員的綜合素質(zhì)。房地產(chǎn)公司應(yīng)該以不斷夯實財務(wù)管理為基礎(chǔ)，切實規(guī)范財務(wù)管理和財務(wù)基礎(chǔ)，努力把財務(wù)管理水平提高到最佳。財務(wù)工作是一項專業(yè)性比較強(qiáng)的業(yè)務(wù)工作，因此在房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理人員的招聘時要選擇既會財會知識的人員，又對各項會計法規(guī)較為熟悉的人員。同時還要考核員工的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力，要求員工不僅要具備優(yōu)秀的專業(yè)勝任能力，而且還要有良好的職業(yè)道德修養(yǎng)。

5.加強(qiáng)風(fēng)險控制。房地產(chǎn)公司財務(wù)管理中的風(fēng)險控制主要從以下方面入手：一是要了解當(dāng)下的法律環(huán)境，尤其是在現(xiàn)有的市場環(huán)境下，企業(yè)必須要以法律為依托，規(guī)范各項業(yè)務(wù)活動和經(jīng)濟(jì)活動，科學(xué)進(jìn)行利潤分配，強(qiáng)化企業(yè)理財職能；二是要了解企業(yè)所在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，要以我國國民經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，深入公司體制改革，適應(yīng)我國的市場經(jīng)濟(jì)體制，一切從實際出發(fā)，及時調(diào)整公司的經(jīng)營方式，以此來提高自己的市場應(yīng)變能力。

參考文獻(xiàn)：

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[3]錢劍.我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理存在的問題與完善對策[J].中國總會計師,2010(2).

第2篇

一、高校固定資產(chǎn)概念和分類

固定資產(chǎn)是高等學(xué)校國有資產(chǎn)的主要組成部分，是開展教學(xué)、科研、生活服務(wù)工作的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。如何做好高校固定資產(chǎn)管理工作，最大限度地發(fā)揮資產(chǎn)使用效益，更好地為教學(xué)、科研、生活服務(wù)，是擺在我們面前的一項重要課題。

根據(jù)《高校會計制度》和《高等學(xué)校財務(wù)制度》規(guī)定，高校固定資產(chǎn)是指一般設(shè)備單位價值在500元以上，專用設(shè)備單位價值在800元以上，使用期限在一年以上，并在使用過程中基本保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。單位價值雖未達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但耐用時間在一年以上的大批同類物資，作為固定資產(chǎn)管理。

學(xué)校固定資產(chǎn)分為六類：（1）房屋和建筑物，包括教學(xué)用房、行政用房、后勤用房、業(yè)務(wù)輔助用房、學(xué)生宿舍、教職工宿舍及土地等資產(chǎn)；（2）專用設(shè)備，包括電腦設(shè)備、打字復(fù)印機(jī)、電教設(shè)備及文體設(shè)備等；（3）一般設(shè)備，包括儀器儀表、機(jī)電設(shè)備、電子設(shè)備、印刷機(jī)械、衛(wèi)生醫(yī)療器械、工具量具器具、家具、行政辦公設(shè)備、被服裝具、標(biāo)本模型及車輛等設(shè)備；（4）文物及陳列品；（5）圖書；（6）其他固定資產(chǎn)。

二、高校固定資產(chǎn)管理現(xiàn)狀及存在的問題

目前，高等學(xué)校取得固定資產(chǎn)資金的來源渠道開始增多，投資方式靈活多變，出資主體不斷地增加。除了國撥經(jīng)費外，主要集中在貸款、學(xué)費中的一部分、國債建設(shè)投資，等等。最近幾年高等學(xué)校用于校園、校舍、實驗室和儀器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投入，還有相當(dāng)部分用于學(xué)生宿舍、學(xué)生食堂等后勤社會化的建設(shè)主要依靠貸款資金，這與以前形成的固定資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)上相比較是有差異的，不同投資形成的資產(chǎn)差異構(gòu)成了高校資產(chǎn)的多元結(jié)構(gòu)。

高等學(xué)校固定資產(chǎn)的快速增長、取得途徑的重大變化及其在高校發(fā)展中顯現(xiàn)出來的重要作用，使更多的相關(guān)機(jī)構(gòu)與部門關(guān)注這些資產(chǎn)的使用和管理狀況信息。教育主管部門根據(jù)固定資產(chǎn)信息（如生均教學(xué)行政用房、生均教學(xué)科研儀器設(shè)備值、生均圖書、生均學(xué)生宿舍面積），衡量與評價高校辦學(xué)條件是否滿足要求；財政部門、國有資產(chǎn)管理部門根據(jù)固定資產(chǎn)信息，對高等學(xué)校國有資產(chǎn)保值、增值情況作出評價與判斷，銀行要考核固定資產(chǎn)的管理水平和使用效益，并對提供的擔(dān)保資產(chǎn)進(jìn)行估價、考評。高等學(xué)校自身也開始注意到通過合理有效地使用固定資產(chǎn)能夠做到既滿足開展教學(xué)科研活動的需要，又節(jié)約資金，避免浪費。只有在對固定資產(chǎn)進(jìn)行了科學(xué)、合理、高效管理的基礎(chǔ)上，才能提供真實、可靠、全面、完整、有用的信息資料，以滿足各方面對高等學(xué)校固定資產(chǎn)信息的需要。當(dāng)前，高等學(xué)校固定資產(chǎn)的管理水平比較落后，究其原因，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）賬實不符問題。賬實相符是確保會計信息質(zhì)量真實、準(zhǔn)確的基本要求。賬實不符主要表現(xiàn)為有賬無實、有實無賬和賬實不匹配。造成賬實不符的原因，一是固定資產(chǎn)采購項目的計劃指標(biāo)被挪用， 形成固定資產(chǎn)虛列；二是利用賬外資金越權(quán)違規(guī)購建固定資產(chǎn)，但為逃避監(jiān)管而不入固定資產(chǎn)賬或部分入賬；三是會計差錯，即已報廢、盤虧的固定資產(chǎn)未及時進(jìn)行賬務(wù)處理。賬實不符問題來源于多年的積累，并未得到根除。

（二）固定資產(chǎn)年度計劃執(zhí)行的偏差問題。固定資產(chǎn)購建資金計劃作為進(jìn)行管理與控制固定資產(chǎn)增加的工具，是指令性指標(biāo)，必須做到層層負(fù)責(zé)、不得突破。但一些部門在計劃實際執(zhí)行的過程中，執(zhí)行的結(jié)果與執(zhí)行的目標(biāo)出現(xiàn)了偏差，具體表現(xiàn)為超計劃執(zhí)行、計劃被挪用、擅自購建新項目、擅自換項目等。上述種種計劃執(zhí)行偏差現(xiàn)象使計劃失去了嚴(yán)肅性與指令性， 管理機(jī)構(gòu)的管理意圖未被落實，造成了固定資產(chǎn)計劃管理的失控，嚴(yán)重時還將影響到高校的正常經(jīng)營。

（三）房地產(chǎn)未確權(quán)問題。高校要進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，要實現(xiàn)雙贏目標(biāo)，就必須保證其資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)清晰，固定資產(chǎn)中涉及產(chǎn)權(quán)問題的項目主要是房地產(chǎn)。由于歷史上高校辦公用地多采用劃撥形式、管理制度的松散造成房地產(chǎn)購建資金來源多元化以及辦證意識淡薄等原因，高校內(nèi)部無論是正常入賬還是賬外并賬的一些房地產(chǎn)項目存在房產(chǎn)證、土地使用權(quán)證等證照不全的現(xiàn)象，即未做好房地產(chǎn)的確權(quán)工作。這些房地產(chǎn)長期歸高校使用，雖然不存在第三方對其產(chǎn)權(quán)進(jìn)行要求，但為了保證固定資產(chǎn)的安全、完整，這些房地產(chǎn)須補(bǔ)辦相關(guān)證照，這往往需要一筆不小的稅費支出。

（四）基建項目竣工決算造價不完整問題。基建項目的竣工決算代表了基建資金循環(huán)的終結(jié)，決算造價是基建項目成本的準(zhǔn)確反映，是入賬原值的確定依據(jù)， 因此，高校內(nèi)部都有一套完整的竣工決算審批操作規(guī)程。但在實際工作中，經(jīng)常出現(xiàn)已經(jīng)辦理竣工決算的基建項目仍需要追加投資的現(xiàn)象，主要分為兩種情況：一是主觀方面的原因，在利益的驅(qū)使及基建項目主管機(jī)構(gòu)的干預(yù)下，一些獨立審計機(jī)構(gòu)違背職業(yè)道德，出具虛假的審計報告，掩蓋基建項目中存在的或有債務(wù)（如稅務(wù)機(jī)構(gòu)口頭承諾的稅費減免），將決算造價從表面上控制在批準(zhǔn)的預(yù)算總投資內(nèi)，以逃避監(jiān)管，可一旦或有債務(wù)發(fā)生，高校必須面臨付款問題；二是客觀上的原因，近年來，國家逐步推行國有土地使用權(quán)有償使用制度，一些基建項目靠行政劃撥方式取得的土地使用權(quán)，面臨著支付土地出讓金的局面，從而需要追加投資。

（五）責(zé)任人處罰機(jī)制不到位問題。根據(jù)固定資產(chǎn)管理制度規(guī)定要求，高校應(yīng)該對造成上述違規(guī)現(xiàn)象的責(zé)任人進(jìn)行處罰。但實際上，這種處罰的權(quán)力集中在人事部門，而一些責(zé)任人往往是現(xiàn)任或曾擔(dān)任過領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，由于人際關(guān)系等因素的影響，對其處罰往往是象征性的，或者根本不處罰，造成一些責(zé)任人長期逍遙“法”外，有關(guān)制度成為一紙空文，這也是高校監(jiān)管不力的通病。由于責(zé)任人的處罰未得到徹底落實，容易造成有關(guān)負(fù)責(zé)人責(zé)任意識差，對固定資產(chǎn)的管理工作不重視，結(jié)果形成惡性循環(huán)，產(chǎn)生更多的違規(guī)現(xiàn)象。此外，責(zé)任人處罰不到位問題也影響到了基建項目決算、閑置固定資產(chǎn)處置等業(yè)務(wù)的審批。近年來，隨著高校內(nèi)部控制制度的完善及國家的三令五申，已逐步將固定資產(chǎn)違規(guī)現(xiàn)象與有關(guān)負(fù)責(zé)人的職位升遷掛鉤，這種情況已有所好轉(zhuǎn)。

（六）閑置固定資產(chǎn)的處置問題。高校的閑置固定資產(chǎn)是指不需用固定資產(chǎn)，主要表現(xiàn)為閑置房地產(chǎn)及閑置電子設(shè)備。閑置固定資產(chǎn)的產(chǎn)生主要源于以下三種因素：一是高校內(nèi)部流程整合產(chǎn)生的閑置，造成了撤并機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)閑置；二是科技進(jìn)步造成固定資產(chǎn)過早淘汰而產(chǎn)生的閑置，這在電子設(shè)備的更新?lián)Q代上表現(xiàn)得尤為突出；三是違規(guī)途徑產(chǎn)生的閑置，購建賬外固定資產(chǎn)卻未實際發(fā)生使用效益。這些閑置固定資產(chǎn)屬于不需用資產(chǎn)，占用了高校大量資金，需要積極加以盤活處置。在處置的過程中要確保程序的公開、透明，最大限度實現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值，嚴(yán)防資產(chǎn)流失。

三、加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理的對策

（一）切實提高對固定資產(chǎn)管理工作重要性的認(rèn)識。學(xué)校分管校領(lǐng)導(dǎo)和固定資產(chǎn)管理部門都要高度重視固定資產(chǎn)管理，要廣泛宣傳，認(rèn)真貫徹國家對固定資產(chǎn)管理工作提出的各項要求，進(jìn)一步加強(qiáng)對固定資產(chǎn)管理工作重大意義的理解和認(rèn)識，把固定資產(chǎn)管理提高到關(guān)系學(xué)校教學(xué)、科研和產(chǎn)業(yè)等工作順利開展、關(guān)系學(xué)校生存和發(fā)展的高度來認(rèn)識。只有管理意識提高了，才能管好、用好固定資產(chǎn)，使其保值、增值，發(fā)揮其最大的使用效益。

（二）建立健全規(guī)章制度。建立高效、合理的固定資產(chǎn)管理體系，既要有完善的宏觀管理法規(guī)制度，又要有適合各高校實際情況的內(nèi)部規(guī)章制度。教育行政主管部門、國有資產(chǎn)管理部門、財政資金管理部門和外部債權(quán)單位均要求高等學(xué)校固定資產(chǎn)存在良好的管理機(jī)制，確保資產(chǎn)信息真實，強(qiáng)調(diào)信息披露的相關(guān)可比性、管理的科學(xué)有效性，進(jìn)而可以對各高校的固定資產(chǎn)狀況有比較清晰的認(rèn)識，合理評價固定資產(chǎn)使用效果與管理效率。同時，各高校又存在個體差異，固定資產(chǎn)的類別差異很大，在遵循統(tǒng)一管理制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身特點，制定本單位操作性較強(qiáng)的管理規(guī)章。

（三）加強(qiáng)固定資產(chǎn)審計，發(fā)揮審計監(jiān)督在固定資產(chǎn)管理中的作用。由于固定資產(chǎn)在高校資產(chǎn)總額中所占的比重較大，固定資產(chǎn)的安全與完整對一個學(xué)校的發(fā)展影響極大，因而加強(qiáng)對固定資產(chǎn)管理的審計監(jiān)督，保護(hù)學(xué)校資產(chǎn)的安全、完整，維護(hù)學(xué)校的合法權(quán)益，實現(xiàn)固定資產(chǎn)的保值增值是學(xué)校內(nèi)部審計的一項重要工作。審計部門、財務(wù)部門、國資管理部門、資產(chǎn)使用部門要對固定資產(chǎn)進(jìn)行定期清查盤點，對于盤盈、盤虧的固定資產(chǎn)要查明原因及時進(jìn)行賬務(wù)處理。在審計過程中要著重對固定資產(chǎn)管理中內(nèi)控制度的健全性和有效性進(jìn)行符合性測試，檢查內(nèi)控制度的落實情況，以保證固定資產(chǎn)賬實相符，賬賬相符、賬卡相符，促使學(xué)校固定資產(chǎn)管理水平不斷提高。

（四）實行固定資產(chǎn)有償使用管理，提高固定資產(chǎn)利用率。要改變固定資產(chǎn)部門所有、重復(fù)購置、使用效益低、積壓浪費等現(xiàn)象，要做到：（1）學(xué)校加強(qiáng)調(diào)控、統(tǒng)一規(guī)劃、合理布局，打破院系、部門、學(xué)科、專業(yè)的界限。根據(jù)各學(xué)科、專業(yè)的教學(xué)、科研任務(wù)，把相近的實驗室進(jìn)行分類、合并、重新組合，建成跨學(xué)科、專業(yè)的實驗室，充分利用現(xiàn)有的固定資產(chǎn)。（2）發(fā)揮經(jīng)濟(jì)杠桿作用，在現(xiàn)有的條件下，實行固定資產(chǎn)有償使用。既可節(jié)約資金，又減少了固定資產(chǎn)重復(fù)購置和閑置浪費問題，提高了固定資產(chǎn)利用率。

第3篇

【關(guān)鍵詞】宏觀調(diào)控；房地產(chǎn)企業(yè)；變革；創(chuàng)新

在宏觀調(diào)控政策不斷持續(xù)深入的形勢下，我國大部分地區(qū)的商品房市場交易持續(xù)低迷，多數(shù)中小房企將要被迫出局。在如今的嚴(yán)峻的形勢下，房地產(chǎn)企業(yè)要想求得生存與發(fā)展，就要順應(yīng)調(diào)控形勢，且不斷改革創(chuàng)新。

1 房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)在變革中求發(fā)展

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看，2003年以來，全國各類房企超過6萬家，其中近九成的開發(fā)企業(yè)規(guī)模小且品質(zhì)低劣。要想渡過眼下的難關(guān)，必須以產(chǎn)業(yè)變革積極應(yīng)對，充分調(diào)動內(nèi)生動力，通過機(jī)制大調(diào)整，在市場大洗牌中獲得“新生”。

1.1 機(jī)制大調(diào)整

當(dāng)前，在增加供應(yīng)與調(diào)整需求的雙管齊下，房地產(chǎn)業(yè)要繼續(xù)發(fā)展，必須順應(yīng)形勢，進(jìn)行機(jī)制大調(diào)整，通過法律、制度、產(chǎn)權(quán)三個層面的改革，推動房地產(chǎn)行業(yè)合理有序的健康發(fā)展。

1.1.1 法律是轉(zhuǎn)型的推力

法律，具有針對企業(yè)的規(guī)范力和約束力，既能規(guī)范房地產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中的行為，為行業(yè)健康運行提供法律保障，又能迫使開發(fā)商創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，以好的產(chǎn)品贏得市場。在今年兩會上總理提出，要利用法律手段規(guī)范開發(fā)商經(jīng)營行為；今年8月，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于《房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定（修訂征求意見稿）》通知中提出，要全面提升房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資質(zhì)認(rèn)定。可以看出政府對房地產(chǎn)業(yè)法律規(guī)范的重視。此外，還需用法律手段抑制投機(jī)性住房；對技術(shù)創(chuàng)新（住宅產(chǎn)業(yè)化、綠色住宅、環(huán)保地產(chǎn)）、金融創(chuàng)新、盈利模式、營銷創(chuàng)新等也急需法律上的固化，促使住宅建設(shè)及其產(chǎn)業(yè)化在法律框架下有序發(fā)展。

1.1.2 制度是轉(zhuǎn)型的合力

法律的有效執(zhí)行，需要一個良好的制度作保障。完善的制度能促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)在未來發(fā)展中做出全面、科學(xué)的規(guī)劃和規(guī)范，防止宏觀與微觀政策的波動給企業(yè)帶來的影響，及時調(diào)整好企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和產(chǎn)品定位。例如根據(jù)國家土地管理制度、房地產(chǎn)價格統(tǒng)計制度和方法、稅收制度、土地招拍掛制度、房地產(chǎn)登記等方面制度的不斷完善，合理調(diào)整好企業(yè)的管理制度和銷售制度，積極維護(hù)消費者合法權(quán)益。

1.1.3 產(chǎn)權(quán)是轉(zhuǎn)型的動力

產(chǎn)權(quán)是信任的載體，是企業(yè)自主經(jīng)營的內(nèi)生動力，是創(chuàng)造品牌和信譽(yù)的堅實基礎(chǔ)。擁有實際產(chǎn)權(quán)的企業(yè)以及處于完善的法人治理結(jié)構(gòu)內(nèi)的員工，為了長期利潤會精心經(jīng)營其品牌和信譽(yù)，會用自己的誠信對消費者負(fù)責(zé)，這也是一些民營企業(yè)往往能迅速成長的原因所在。數(shù)據(jù)顯示，2010年我國房地產(chǎn)業(yè)10強(qiáng)名單中，民企就占了6家。相比之下，一些大型國企以及企業(yè)員工并不實際擁有產(chǎn)權(quán)或享有權(quán)益，缺乏創(chuàng)新的內(nèi)在動力，甚至產(chǎn)生人利益，出現(xiàn)道德問題，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，成了國企轉(zhuǎn)型的絆腳石。

1.2 市場大洗牌

伴隨著調(diào)控政策的不斷深入，上市房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績出現(xiàn)首次下滑，房地產(chǎn)業(yè)的洗牌運動正在悄然進(jìn)行。萬物“適者生存”，房地產(chǎn)企業(yè)也是如此。一方面并購潮已成為房地產(chǎn)企業(yè)突破融資困境、拓展市場份額的一條便捷之路。數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年，房地產(chǎn)業(yè)并購案例持續(xù)增加，已完成并購57起，同比增加27起。另一方面去房產(chǎn)化風(fēng)潮涌起。比如江蘇舜天出售旗下地產(chǎn)公司全部股權(quán)，此般“割愛”，實屬無奈；綠景控股去年開始著手轉(zhuǎn)型經(jīng)營高端酒店、寫字樓；愛建股份今年變更經(jīng)營范圍，去掉“房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營及咨詢”經(jīng)營項目；泰達(dá)控股打包轉(zhuǎn)讓旗下兩地產(chǎn)公司股權(quán)；約有六分之一的房地產(chǎn)企業(yè)在上半年涉及礦產(chǎn)業(yè)務(wù)。

1.2.1 金融倒逼

在抑制通脹的背景下，國內(nèi)信貸繼續(xù)緊縮，貨幣緊縮的基調(diào)難以改變，房地產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境仍然偏緊。與此同時，房地產(chǎn)信托發(fā)行也愈發(fā)困難，融資成本節(jié)節(jié)攀升。目前，我國房地產(chǎn)行業(yè)80%中小房企都面臨著不同程度的資金緊張現(xiàn)象。上半年，上市房企整體資產(chǎn)負(fù)債率上升了3.58個百分點，達(dá)到72.25%。負(fù)債總額突破萬億元，達(dá)到10921.43億元，同比上漲41.29%，這無疑倒逼房企轉(zhuǎn)型加速，大企業(yè)擴(kuò)張和小企業(yè)被兼并將成為常態(tài)。

1.2.2 環(huán)保倒逼

一方面，民用建筑在建材生產(chǎn)、建造和使用過程中，能耗已占全社會總能源消耗的49.5%左右。我國現(xiàn)有的430億平方米建筑面積中，95%為高能耗建筑。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國住宅建設(shè)用鋼量平均每平方米為55公斤，比發(fā)達(dá)國家高出10%～25%，水泥用量為每平方米221.5公斤，每一立方米混凝土比發(fā)達(dá)國家多消耗80公斤水泥。另一方面，環(huán)境問題也在不斷加劇：一是全國90%以上城市水域污染嚴(yán)重，城市生活垃圾以每年8%～10%的速度增長，50%的垃圾處理率中只有10%達(dá)到無害化處理；二是建筑在全生命周期中排放出的二氧化碳總量占全球碳排放總量的40%。如果城鎮(zhèn)化污染持續(xù)惡化，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也備受限制。

1.2.3 內(nèi)生倒逼

地產(chǎn)創(chuàng)新是未來城市小區(qū)的發(fā)展方向。受調(diào)控政策影響，迫使開發(fā)商要么背離房地產(chǎn)，要么倒逼轉(zhuǎn)型，除此之外別無他法。如南京臥龍湖國際社區(qū)項目，曾經(jīng)處于無法運轉(zhuǎn)的尷尬境地，但開發(fā)商自給壓力，最終仍將臥龍湖打造成為休閑度假的絕佳勝地。

2 房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)創(chuàng)新產(chǎn)品品牌

通過這次樓市調(diào)控，房地產(chǎn)市場將面臨由低端到高端的轉(zhuǎn)折，創(chuàng)產(chǎn)品品牌將越來越被重視。住房不再是“鋼筋+混凝土”的避風(fēng)遮雨的陋室，而是價值和品質(zhì)的體現(xiàn)。開發(fā)商必須在品牌建設(shè)與技術(shù)開發(fā)方面下功夫。

2.1 品牌大比拼

樹百年品牌，做百年企業(yè)，取決房地產(chǎn)企業(yè)是否將核心競爭力的品牌價值予以充分發(fā)揮，將更多的精力投入到產(chǎn)品品質(zhì)的提升上。

2.1.1 舍得投資

房地產(chǎn)企業(yè)在打造品牌方面要舍得投資，精于投資，既包括工程質(zhì)量，也包括規(guī)劃設(shè)計質(zhì)量、環(huán)境質(zhì)量、配套質(zhì)量和物業(yè)管理服務(wù)質(zhì)量。

2.1.2 追求百年

“樹百年建筑”應(yīng)成為推進(jìn)住宅產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的動力。我國的住宅產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展比較緩慢，原因在于粗放式的建設(shè)長期得不到改變。許多耗資巨額的建筑壽命不過十幾年，“保量不保質(zhì)”，很難創(chuàng)造百年建筑，更談不上企業(yè)自身的百年大業(yè)。

2.1.3 人性為本

房產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品規(guī)劃必須優(yōu)先考慮人性為本。現(xiàn)代人買房是購買一種生活方式，一種人居文化，滿足對住所的物質(zhì)文化和精神需求。企業(yè)應(yīng)針對不同群體，根據(jù)他們的生活習(xí)慣、功能需求、空間需求，創(chuàng)造提供小區(qū)環(huán)境的文化、教育等條件，做到人、自然和社會的和諧統(tǒng)一。

2.2 技術(shù)大轉(zhuǎn)換

在當(dāng)前宏觀調(diào)控下，粗放式的房地產(chǎn)開發(fā)模式終將終結(jié)，綠色人居將登上市場舞臺，未來房企的盈利模式將更趨向于高端化、科技化；更偏向于技術(shù)、品質(zhì)、人文、環(huán)保的復(fù)合化。

2.2.1 品質(zhì)要獨創(chuàng)

目前，國內(nèi)的住房“千城一面、千房一面”，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。因此企業(yè)應(yīng)注重打造獨具企業(yè)特色的產(chǎn)品，與企業(yè)品牌相輔相成！

2.2.2 技術(shù)要適宜

要因地制宜、因時制宜。不同的時間和地點，對創(chuàng)新的需求是不同的，正如前工業(yè)時代與后工業(yè)時代對房地產(chǎn)產(chǎn)品的技術(shù)支持有很大差異一樣。處在一定的歷史時期，不能超前也不能滯后，在不同的時間和空間應(yīng)對房地產(chǎn)的技術(shù)創(chuàng)新有不同要求。

2.2.3 應(yīng)用要客觀

目前，開發(fā)商對于住宅新技術(shù)的利用和推廣仍停留在主觀層面上，改變這種狀況，需要技術(shù)創(chuàng)新，更需要客觀應(yīng)用，防止應(yīng)用只是技術(shù)的簡單疊加。

2.2.4 內(nèi)外要大氣

過去，有些開發(fā)商過于強(qiáng)調(diào)容積率和外在的形式美。隨著消費觀念越來越趨于理性，企業(yè)想要生存下去，必須對住宅的“銷量”和“品質(zhì)”做出抉擇，做到以品質(zhì)及舒適度贏得銷量。

2.2.5 創(chuàng)新要全面

房地產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，需要多種形式的創(chuàng)新。如產(chǎn)品創(chuàng)新、土地獲取模式創(chuàng)新、開發(fā)模式創(chuàng)新、管理服務(wù)創(chuàng)新、機(jī)制體制創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新，甚至是公益創(chuàng)新等。只有擺脫原來單一的創(chuàng)新模式，才能帶來產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展。比如，探索實行以商業(yè)代建為主體的開發(fā)模式變革，轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)投資商、運營商和服務(wù)商；用資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來開拓新的盈利源泉，重點加強(qiáng)基金的募集能力，提高融資能力和獨立投資能力；開創(chuàng)集“商業(yè)百貨、文化娛樂、電影院線”為一體的商業(yè)發(fā)展模式，以養(yǎng)老為目的的地產(chǎn)項目等。

第4篇

第一條  為完善廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)房產(chǎn)和土地使用權(quán)抵押管理制度，保護(hù)抵押當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國國民法通則》和廣州市人民政府的《廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)土地使用權(quán)有償出讓和轉(zhuǎn)讓辦法》等有關(guān)法律與規(guī)章，制定本規(guī)定。

第二條  本規(guī)定適用于廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)（以下簡稱開發(fā)區(qū)）轄內(nèi)的房產(chǎn)和土地使用權(quán)（以下簡稱房地產(chǎn)）抵押。

本規(guī)定所稱房地產(chǎn)抵押，是指抵押人以其合法擁有的房產(chǎn)、依法取得的國有土地使用權(quán)向抵押權(quán)人提供擔(dān)保，藉以取得抵押權(quán)人提供的貸款或向抵押權(quán)人保證履行債務(wù)。

本規(guī)定所稱土地使用權(quán)，不包括地下資源、礦產(chǎn)、埋藏物、隱藏物、市政公用設(shè)施等的開發(fā)、使用與利用。

第三條  開發(fā)區(qū)房地產(chǎn)抵押的登記注冊、核發(fā)核銷權(quán)屬證書等行政管理工作，由開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱管委會）房地產(chǎn)管理局（以下簡稱房地局）負(fù)責(zé)。

第二章  房地產(chǎn)抵押的設(shè)定

第四條  凡在開發(fā)區(qū)轄內(nèi)依法取得房產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)的國有企業(yè)、內(nèi)聯(lián)企業(yè)、中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)以及其它經(jīng)濟(jì)組織和個人，均可依照本規(guī)定，以其房地產(chǎn)設(shè)定抵押，成為抵押人。

第五條  凡依照本規(guī)定接受開發(fā)區(qū)房地產(chǎn)抵押的境內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)、公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織及個人，均可成為抵押權(quán)人（債權(quán)人）。但未與我國建立外交關(guān)系或未在我國設(shè)立商務(wù)代表機(jī)構(gòu)的國家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)、公司、企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織與個人除外。

第六條  下列房地產(chǎn)可設(shè)定抵押：

（一）公司、企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個人所有的廠房、倉庫、辦公樓、商店、賓館等建筑物；

（二）屬境外個人所有的自用住宅；

（三）依法有償受讓，并在有效使用期限內(nèi)的國有土地使用權(quán)。

第七條  下列房地產(chǎn)不得設(shè)定抵押：

（一）公共事業(yè)單位和行政機(jī)關(guān)的房地產(chǎn)；

（二）職工宿舍、食堂等公益福利設(shè)施；

（三）房產(chǎn)或國有土地使用權(quán)屬不明或權(quán)屬尚有爭議的；

（四）已被依法查封、扣押或被施以其它司法保全措施的；

（五）其它依法不得設(shè)定抵押的。

第八條  以房產(chǎn)設(shè)定抵押時，應(yīng)連同該房產(chǎn)坐落的地基及附屬場地的使用權(quán)同時作價抵押。

以整體樓宇中的部分房產(chǎn)設(shè)定抵押時，應(yīng)按抵押房產(chǎn)建筑面積在整體樓宇的建筑面積中所占比例，折算出抵押房產(chǎn)在整體樓宇用地（包括基地和附屬場地共用部分）中所占份額，將該份額的土地使用權(quán)與房產(chǎn)同時作價抵押。

第九條  凡有上蓋的土地，不得單獨以土地使用權(quán)設(shè)定抵押。

尚無上蓋的土地，以其土地塊使用權(quán)向中國境內(nèi)銀行及金融機(jī)構(gòu)申請抵押貨款時，該地塊必須是業(yè)經(jīng)開發(fā)，并已投入不少于土地使用權(quán)出讓金25％的建設(shè)資金者。

第十條  抵押人以共有房地產(chǎn)設(shè)定抵押，須征得其他共有人書面同意；以共有房地產(chǎn)中本人所占有的份額設(shè)定抵押的，應(yīng)書面通知其他共有人，或先行分割，再以其本人所占有的部分設(shè)定抵押。

第十一條  以已作抵押的房地產(chǎn)再作抵押的，須征得在先的抵押權(quán)人的書面同意。

第十二條  以已出租的房地產(chǎn)設(shè)定抵押，抵押人應(yīng)將出租事實預(yù)先通知抵押權(quán)人，抵押成立后，原租賃合同繼續(xù)有效，并由抵押人將抵押情況，書面告知承租人。

第十三條  內(nèi)聯(lián)企業(yè)、中外合資經(jīng)營企業(yè)，中外合作經(jīng)營企業(yè)未經(jīng)中國注冊會計師驗資證實各方投資份額已繳足的，不得以企業(yè)的房地產(chǎn)設(shè)定抵押。

第十四條  依法取得開發(fā)區(qū)內(nèi)房地產(chǎn)的境外公司、企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個人必須按規(guī)定在開發(fā)區(qū)申請成立企業(yè)，取得中國法人資格，方可以房地產(chǎn)設(shè)定抵押。但以個人的住宅設(shè)定抵押的除外。

第十五條  國有企業(yè)以房地產(chǎn)設(shè)定抵押，需經(jīng)國有資產(chǎn)管理行政主管部門批準(zhǔn)。

第十六條  內(nèi)聯(lián)企業(yè)、中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)以房地產(chǎn)設(shè)定抵押，須經(jīng)董事會或聯(lián)合管理機(jī)構(gòu)成員一致同意，形成書面決議。所設(shè)定的抵押期限不得超出企業(yè)合營或合作期限。

第三章  抵押合同

第十七條  房地產(chǎn)抵押必須簽訂書面合同。抵押合同可單獨訂立，也可在其它經(jīng)濟(jì)合同中訂立抵押條款。

訂立抵押合同應(yīng)對擬抵押之房地產(chǎn)進(jìn)行估價。抵押房地產(chǎn)估價，可由抵押人和抵押權(quán)人協(xié)商確定，亦可委托業(yè)經(jīng)廣州市或開發(fā)區(qū)的房地局資格審核認(rèn)可的評估機(jī)構(gòu)或人員進(jìn)行。

國有企業(yè)、以及占有國有資產(chǎn)的其它企業(yè)與境外抵押權(quán)人簽訂的抵押合同，其擬抵押的房地產(chǎn)的估價，必須由廣東省、廣州市的國有資產(chǎn)管理行政主管部門認(rèn)可的評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。

第十八條  房地產(chǎn)抵押合同除應(yīng)具備一般經(jīng)濟(jì)合同的必備款外，還應(yīng)具備有下列內(nèi)容：

（一）房地產(chǎn)的名稱、編號、處所、面積、四至及數(shù)量、權(quán)屬；

（二）所擔(dān)保的債務(wù)內(nèi)容、范圍、數(shù)量、質(zhì)量、期限、履行方式、履行地點及與該債務(wù)內(nèi)容相關(guān)的其它事項；

（三）房地產(chǎn)的作價及抵押率；

（四）房地產(chǎn)的占管維護(hù)、風(fēng)險責(zé)任，處分方式、處分費用的承擔(dān)及受償方式；

（五）抵押權(quán)消滅的條件；

（六）其它應(yīng)規(guī)定的內(nèi)容。

第十九條  與境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)簽訂的抵押貸款合同，應(yīng)根據(jù)國家法律、法規(guī)和中國人民銀行及各專業(yè)銀行的貸款規(guī)定簽訂。

第二十條  開發(fā)區(qū)外商投資企業(yè)以房地產(chǎn)設(shè)定抵押與境外金融機(jī)構(gòu)簽訂抵押貸款合同，按國家有關(guān)外商投資企業(yè)境外貸款的規(guī)定執(zhí)行。

第二十一條  國有企業(yè)、內(nèi)聯(lián)企業(yè)與境外抵押權(quán)人簽訂抵押合同，涉及外匯的，其規(guī)定應(yīng)以償債儲備基金的外匯平衡能力為限，并由管委會向國家外匯管理局廣州分局申報有關(guān)審批手續(xù)。

第四章  抵押登記

第二十二條  房地產(chǎn)抵押合同簽訂之日起三十天內(nèi)，抵押人和抵押權(quán)人應(yīng)一起向開發(fā)區(qū)房地局申請抵押登記，也可委托人申請抵押登記。未經(jīng)登記的房地產(chǎn)抵押行為無效。

第二十三條  申請房地產(chǎn)抵押登記，應(yīng)按抵押物類別向開發(fā)區(qū)房地局分別交驗下列文件：

（一）《房地產(chǎn)抵押登記申請表》；

（二）《房地產(chǎn)抵押合同》正本；

（三）《房地產(chǎn)所有權(quán)證》、《國有土地使用證》、《房屋共有權(quán)保持證》等權(quán)屬證書；

（四）申請人或人的資格證明；

（五）國有資產(chǎn)管理行政主管部門、企業(yè)主管部門和外商投資企業(yè)權(quán)力機(jī)構(gòu)同意設(shè)定抵押的文件，中國注冊會計師驗資報告及其它必要證件、文書、契約、附件、圖紙及資料。

第二十四條  開發(fā)區(qū)房地局應(yīng)在收到房地產(chǎn)抵押申請的全部文件后十天內(nèi)辦完《房產(chǎn)所有權(quán)證》、《國有土地使用證》等權(quán)屬證書的注記手續(xù)，核發(fā)載明抵押權(quán)的《他項權(quán)證》。

《他項權(quán)證》由抵押權(quán)人領(lǐng)取及持留，經(jīng)注記的《房產(chǎn)所有權(quán)證》、《國有土地使用證》等權(quán)屬證書交由抵押合同規(guī)定的一方保管，抵押合同沒有規(guī)定的發(fā)還抵押人保管。

第二十五條  抵押合同的變更或解除，應(yīng)經(jīng)原批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)書面同意，并自變更、解除事實發(fā)生之日起十五日內(nèi)，由雙方一起向房地局申請辦理變更或注銷登記手續(xù)。

抵押合同因履行完畢終止時，抵押雙方當(dāng)事人應(yīng)自終止之日起十五日內(nèi)一起向開發(fā)區(qū)房地局辦理注銷登記手續(xù)。

第五章  抵押物的占管

第二十六條  已作抵押的房地產(chǎn)由抵押人占管，未經(jīng)抵押權(quán)人同意不得以任何方式或理由交由他人占管。

抵押人在占管期間應(yīng)維護(hù)已作抵押的房地產(chǎn)之完好。抵押權(quán)人有權(quán)監(jiān)督并督促抵押人切實履行該義務(wù)。

第二十七條  已作抵押的房地產(chǎn)因抵押人之過失或故意行為而遭毀損、滅失或價值減少，不能或不足以擔(dān)保債務(wù)時，抵押人有義務(wù)重新提供或補(bǔ)加擔(dān)保，以彌補(bǔ)不足。

第二十八條  設(shè)定抵押時，抵押人和抵押權(quán)人應(yīng)在抵押合同中明確占管期間因不可抗力及其它不可歸責(zé)于抵押人的原因而致已作抵押的房地產(chǎn)意外毀損、滅失和價值減少時的風(fēng)險責(zé)任；依約需要保險的，由抵押人向中國人民保險公司廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支公司投保。

若抵押合同未明確風(fēng)險責(zé)任，上款風(fēng)險事故發(fā)生時，抵押權(quán)人可就抵押房地產(chǎn)之殘余價值及抵押人所得補(bǔ)償請求受償。

第二十九條  已作抵押的房地產(chǎn)在抵押期未滿前如需轉(zhuǎn)讓，抵押人應(yīng)事先取得抵押權(quán)人書面同意；對扣除應(yīng)納稅費后之轉(zhuǎn)讓所得，抵押權(quán)人享有優(yōu)先受償權(quán)。在同等條件下，抵押權(quán)人對擬轉(zhuǎn)讓之抵押房地產(chǎn)有優(yōu)先購置權(quán)。

第三十條  已作抵押的房地產(chǎn)發(fā)生繼承、遺贈時，繼承人、受遺贈人應(yīng)及時以書面告知抵押權(quán)人。

已作抵押的房地產(chǎn)發(fā)生贈與時，抵押人應(yīng)事先征得抵押權(quán)人的書面同意。抵押權(quán)人同意贈與后，抵押合同解除，但原抵押債務(wù)仍由抵押人在約定期限內(nèi)清償。

已作抵押的房地產(chǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)讓時，原抵押人應(yīng)向受讓人提交抵押權(quán)人同意其轉(zhuǎn)讓之書面意見的副本或復(fù)制件，并將轉(zhuǎn)讓成交情形及時以書面告知抵押權(quán)人。

上述各當(dāng)事人應(yīng)自繼承、遺贈、贈與、轉(zhuǎn)讓事實發(fā)生之日起三十日內(nèi)一起向開發(fā)區(qū)房地局辦理產(chǎn)權(quán)過戶、抵押變更或注銷登記；在繼承、受遺贈事實發(fā)生之前，抵押權(quán)人未依本規(guī)定第三十二條第二款要求處分抵押房地產(chǎn)的，原抵押人對抵押房地產(chǎn)的權(quán)益及占管義務(wù)和風(fēng)險責(zé)任由繼承人、受遺贈人承擔(dān)，但繼承人、受遺贈人的償付義務(wù)以其合法繼承、受遺贈所獲房地產(chǎn)的實際價值為限。當(dāng)被繼承、受遺贈的房地產(chǎn)不足以清償全部抵押債務(wù)時，抵押權(quán)人可就抵押人的其它遺產(chǎn)受償。

第三十一條  抵押人若將已作抵押的房地產(chǎn)出租，除承擔(dān)本規(guī)定第二十六條、第二十七條之義務(wù)外，應(yīng)事先書面告知抵押權(quán)人，且租期不得超出抵押期，非經(jīng)抵押權(quán)人事先書面同意，租期不得延長；否則，抵押權(quán)人有權(quán)追究抵押人之違約責(zé)任。

第六章  抵押物的處分

第三十二條  遇有下列情形之一，抵押權(quán)人有權(quán)向開發(fā)區(qū)房地局申請依法處分已作抵押的房地產(chǎn)：

（一）抵押合同期及寬限期滿（包括分期償還每期屆滿），抵押人未依約償還債務(wù)的；

（二）抵押人死亡、被宣告死亡或被宣告失蹤的；

（三）抵押人被宣告破產(chǎn)或解散的；

（四）其它損及抵押權(quán)人正當(dāng)權(quán)益、足以妨礙抵押合同正常履行的。

本條第（三）款情形發(fā)生時，已作抵押之房地不列入破產(chǎn)清算財產(chǎn)，但其價值超過抵押債務(wù)的部分除外。

第三十三條  處分已作抵押的房地產(chǎn)可采取下列方式之一：

（一）拍賣；

（二）招標(biāo)轉(zhuǎn)讓；

（三）協(xié)議轉(zhuǎn)讓；

（四）其它經(jīng)開發(fā)區(qū)房地局同意的方式。

第三十四條  抵押權(quán)人處分已作抵押的房地產(chǎn)之申請應(yīng)以書面方式提出，并將副本同時抄送抵押人或其繼承人、受贈人、受讓人，已作抵押的房地產(chǎn)為共有、出租或委托其他人代管的，還應(yīng)同時書面通知共有人、承租人和代管人。

開發(fā)區(qū)房地局在抵押權(quán)人的處分申請后，應(yīng)在三十天內(nèi)決定準(zhǔn)許與否。抵押當(dāng)事人不同意房地局決定的，或者房地局逾期不作答復(fù)的，抵押當(dāng)事人可向管委會申請復(fù)議，也可直接向人民法院起訴。

第三十五條  處分已作抵押的房地產(chǎn)由抵押權(quán)人委托開發(fā)區(qū)房地產(chǎn)交易所或經(jīng)開發(fā)區(qū)房地局同意的其它機(jī)構(gòu)主持進(jìn)行。

第三十六條  已作抵押的房地產(chǎn)處分成交前出現(xiàn)下列情形之一，應(yīng)中止處分：

（一）抵押權(quán)人要求中止；

（二）抵押人請求中止，表示愿意并確能即時清償債務(wù)；

（三）其它應(yīng)中止的情形出現(xiàn)。

第三十七條  處分已作抵押的房地產(chǎn)所獲價款由主持處分之機(jī)構(gòu)依下列順序分配：

（一）支付處分費用；

（二）扣除涉及抵押標(biāo)的之應(yīng)納稅款和土地增值費；

（三）償還抵押權(quán)人債權(quán)本息及罰息、罰款；

（四）所剩余額退還抵押人。

第三十八條  處分已作抵押的房地產(chǎn)之所得不足以抵償押債務(wù)時，抵押權(quán)人有權(quán)追索不足部分。

第三十九條  已作抵押的同一處房地產(chǎn)，有若干抵押權(quán)人的，其優(yōu)先受償順序以在開發(fā)區(qū)房地局抵押登記順序為準(zhǔn)。

第四十條  處分已作抵押的房地產(chǎn)，在同等條件下，購買人按下列順序享受優(yōu)先權(quán)：

（一）共有房地產(chǎn)的其他共有人；

（二）已出租房地產(chǎn)的承租人；

（三）開發(fā)區(qū)管委會；

（四）抵押權(quán)人；

（五）其他應(yīng)享受優(yōu)先權(quán)的人。

第四十一條  處分已出租的抵押房地產(chǎn)，如租期（含住宅租賃期可延續(xù)的時限，下同）未滿，取得該房地產(chǎn)的新產(chǎn)權(quán)人應(yīng)繼續(xù)履行租賃合同，并在辦理房地產(chǎn)過戶登記的同時，辦理租賃合同變更登記。租期屆滿，新產(chǎn)權(quán)人如繼續(xù)出租時，在同等條件下，原承租人有優(yōu)先承租權(quán)。

第四十二條  已作抵押的企業(yè)房地產(chǎn)被處分時，企業(yè)生產(chǎn)、員工安置等事宜由抵押人負(fù)責(zé)，抵押合同另有約定的，從其約定。因抵押房地產(chǎn)的處分致使企業(yè)解散的，由抵押人按國家有關(guān)法律、法規(guī)和企業(yè)合同、章程的規(guī)定清理或清算，辦理企業(yè)歇業(yè)手續(xù)。

第四十三條  經(jīng)處分而取得抵押房地產(chǎn)權(quán)者，應(yīng)照章向開發(fā)區(qū)稅務(wù)局和房地局繳納各項稅費，辦理過戶登記，領(lǐng)取《房產(chǎn)所有權(quán)證》、《國有土地使用證》等權(quán)屬證書。原有的房地產(chǎn)權(quán)屬證書繳回發(fā)證機(jī)關(guān)注銷。

第七章  附  則

第四十四條  建立開發(fā)區(qū)房地產(chǎn)抵押償債儲備基金，以用于開發(fā)區(qū)的國有企業(yè)和內(nèi)聯(lián)企業(yè)因房地產(chǎn)抵押而發(fā)生的外匯不足之調(diào)劑，及其它特殊需要。基金來源及提取比例是：

（一）從土地使用權(quán)出讓的留成外匯收入中提取百分之十；

（二）國有企業(yè)和內(nèi)聯(lián)企業(yè)抵押房地產(chǎn)所獲境外貸款，預(yù)提1％。此款項及其利息在抵押期滿，并已償還貸款后付還企業(yè)，利息按中國銀行同種外幣存款利率計算。

第四十五條  有關(guān)本規(guī)定之事項的爭議及糾紛，當(dāng)事人應(yīng)及時協(xié)商解決。協(xié)商不成，任何一方均可向工商行政管理部門或開發(fā)區(qū)房局申請調(diào)解或仲裁，亦可直接向人民法院起訴。

當(dāng)事人一方或雙方是境外法人或個人的爭議，當(dāng)事人不愿協(xié)商調(diào)解的，或者協(xié)商調(diào)解不成的，可以依據(jù)抵押合同中的仲裁條款或事后達(dá)成的書面仲裁協(xié)議，依法提交中國仲裁機(jī)構(gòu)或其它仲裁機(jī)構(gòu)仲裁。抵押合同中未訂立仲裁條款、事后又沒有達(dá)成書面仲裁協(xié)議的，可以向有關(guān)管轄權(quán)的中國法院起訴。

第四十六條  違反本規(guī)定者，開發(fā)區(qū)房地局有權(quán)視情節(jié)注銷其登記、注銷其權(quán)屬證書或不予發(fā)證、宣布有關(guān)合同無效并責(zé)令責(zé)任方賠償經(jīng)濟(jì)損失或予以罰款。

第四十七條  開發(fā)區(qū)房地產(chǎn)抵押管理，除適用本規(guī)定外，適用廣州市人民政府的《廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)土地使用有償出讓和轉(zhuǎn)讓辦法》和廣州市人民政府制定的其它有關(guān)規(guī)定。

本規(guī)定倘與中華人民共和國國家或上級部門嗣后的法律、法規(guī)和規(guī)章有抵觸之處，概以國家和上級部門的法律、法規(guī)和規(guī)章為準(zhǔn)，但此前依本規(guī)定訂立，尚未履行完畢之抵押合同仍視為有效，并照本規(guī)定執(zhí)行。

抵押房地產(chǎn)的估價、登記、處分以及償債儲備基金的動用審批手續(xù)等具體規(guī)則，由開發(fā)區(qū)管委會另行制定。

第5篇

一旦融資問題解決，整個商業(yè)地產(chǎn)鏈條將得到緩解，商業(yè)地產(chǎn)的活力將被激發(fā)，真正進(jìn)入良性循環(huán)。REITs機(jī)制的優(yōu)勢將從融資環(huán)節(jié)傳導(dǎo)至物業(yè)管理、消費、稅收等一系列環(huán)節(jié)，包括對持有型物業(yè)可以保有統(tǒng)一的管理權(quán)，這種情況下，物業(yè)形象會越來越好，業(yè)態(tài)越來越合理，就業(yè)率越來越高，對提高稅收、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)都是有益的。因此，從長遠(yuǎn)來說，如果要提升商業(yè)地產(chǎn)的品質(zhì)，一定要把商業(yè)地產(chǎn)后面的融資平臺打開。

REITs的價值，還在于它對整個房地產(chǎn)市場起到了一個平衡器的作用。在房價過低的時候，它通過一個公共的資本品，形成一個價值標(biāo)桿，傳遞出房價過低的信號，并顯現(xiàn)套利機(jī)會；如房價過高，REITs的定價模式和產(chǎn)品本身也能有一個定價標(biāo)桿的作用，提示投資型的投資者，甚至投機(jī)型的投資者，現(xiàn)在價格太高。REITs的發(fā)展，將會對企業(yè)資產(chǎn)尤其是房地產(chǎn)資產(chǎn)的定價模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

但這種對房地產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展具備如此重要意義的REITs，在國內(nèi)一直難產(chǎn)。近期，具有試點意義的“中國式REITs”即將走向前臺，但仍沒有完全擺脫糾結(jié)的局面。

“中國式REITs”和“美國式REITs”異同

美國式REITs模式

REITs并非新鮮事物，至少在世界范圍來看是如此。早在1960年美國就出臺了《國內(nèi)稅收法典》和《房地產(chǎn)投資信托法案》，創(chuàng)設(shè)了房地產(chǎn)投資信托。REITs的發(fā)展已經(jīng)超過40年。目前，全球22個國家推出了REITS產(chǎn)品，全球市值超過6050億美元。美國是全球發(fā)展REITs最早、最成熟的市場，有超過300多支REITs，市值達(dá)到3000億美元；其次是澳大利亞，發(fā)行了64只REITS，市值達(dá)到780億美元；再次是法國，市值達(dá)730億美元。“美國式REITs”代表了國際通行的REITs模式。

REITs是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。它可理解為是一種直接投資于不動產(chǎn)的基金，也可理解為一種投資于房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品的基金。

REITs的特點是其主要收入來自租金，因此收益較為穩(wěn)定，派息率遠(yuǎn)高于市場上的一般股票。一般而言，REITs的風(fēng)險與報酬約居于股票與公債之間。

REITs最早在美國是按照繳稅不同的檔次進(jìn)行歸類，公司、合伙、信托，有不同的征稅方式。上世紀(jì)60年代，為了鼓勵商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展，美國給予商業(yè)地產(chǎn)持有運營商一些稅收優(yōu)惠，鼓勵開發(fā)商能夠持續(xù)擁有和經(jīng)營REITs。

按資金的投向不同，REITs可分為權(quán)益型、抵押型和混合型三種類型。其中，權(quán)益型（股權(quán)型）指REITs可以直接投資并擁有物業(yè)資產(chǎn)，抵押型（債權(quán)型）指REITs募集資金用于發(fā)放各種抵押貸款，混合型指上述二者的混合。國際REITs中的絕大部分是從事資產(chǎn)類投資，占所有REITs的90%以上。

“中國式REITs”模式

在中國，極具本土特色的“中國式REITs”已開始嘗試。近兩年全國保障性住房建設(shè)規(guī)劃規(guī)模巨大，需要數(shù)萬億元的資金投入，如此巨大的財政投入，各地政府完成規(guī)劃的能力有限，利用REITs方式引入社會資本參與保障房的建設(shè)亦成為政府的考慮之一。在這種背景下“中國式REITs”——仿REITs模式的嘗試?yán)_序幕。

目前國內(nèi)的REITs試點，有兩種模式，分別由央行和證監(jiān)會牽頭。2009年，央行頒布了《銀行間債券市場房地產(chǎn)信托受益券發(fā)行管理辦法》征求意見稿，央行的REITs方案為偏債券型，委托方為房地產(chǎn)企業(yè)，受托方為信托公司，通過信托公司在銀行間市場發(fā)行房地產(chǎn)信托受益券。受益券為固定收益產(chǎn)品，在收益權(quán)到期的時候，委托人或者第三方應(yīng)該按照合同的要求收購受益券，作為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，可以按照資產(chǎn)證券化的原理，通過受益權(quán)分層安排，滿足風(fēng)險偏好不同的委托人與受益人。

而證監(jiān)會版REITs則是以股權(quán)類產(chǎn)品的方式組建房地產(chǎn)投資信托基金，將物業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移到REITs名下并分割出讓，房地產(chǎn)公司與公眾投資者一樣通過持有REITs份額間接擁有物業(yè)所有權(quán)，REITs在交易所公開交易并且機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者均可參與。

目前，京、津、滬、粵等地區(qū)的REITs試點將主要投向像保障性住房建設(shè)，但是試點工作均未真正開始，進(jìn)展也有所不同。上海楊浦區(qū)已經(jīng)開始通過海通證券房地產(chǎn)信托基金進(jìn)行試點；天津版REITS試點方案或仍采取“以售養(yǎng)租”的政府補(bǔ)貼方式；北京將以政府持有的廉租房、公租房資產(chǎn)和房租收益委托設(shè)立房地產(chǎn)信托，在銀行間債券市場發(fā)行受益券的方式進(jìn)行融資；廣東省政府印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展公共租賃住房的實施意見》，其中提到要積極創(chuàng)造條件支持以開展政府出資與社會籌資相結(jié)合的公共租賃住房股權(quán)信托基金融資試點，探索運用房地產(chǎn)投資信托基金加快推進(jìn)公共租賃住房建設(shè)。

上述國內(nèi)REITs的“銀監(jiān)會版”和“證監(jiān)會版”，就代表著REITs的兩個方向：前者是以債券類產(chǎn)品的方式組建REITs，發(fā)行受益憑證，地產(chǎn)公司繼續(xù)持有物業(yè)的所有權(quán)，REITs在銀行間市場交易，主要參與者是機(jī)構(gòu)投資者；后者是以股權(quán)類產(chǎn)品的方式組建REITs，將物業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移到REITs名下并分割出讓，地產(chǎn)公司與公眾投資者一樣通過持有REITs股份間接擁有物業(yè)所有權(quán)，REITs在交易所公開交易，機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者均可參與。

從目前國內(nèi)狀況來看，債權(quán)型REITs由于受到政策及體制的限制較少，將會先于股權(quán)型REITs推出。而從國際經(jīng)驗來看，雖然股權(quán)型REITs目前遇到政策和體制（尤其是稅收方面）的限制，但它更能代表未來發(fā)展的方向。

“中國式REITs”目前面臨的問題

雖然國內(nèi)對REITs做了大量的本土化嘗試，但中國式的REITs在國內(nèi)推行也存在很多問題，仍然面臨著糾結(jié)的局面。

政策協(xié)調(diào)問題。REITs的概念內(nèi)涵簡單，但如何套用在國內(nèi)現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，并在現(xiàn)有資本市場體現(xiàn)下運行，就需要一定的智慧和技術(shù)手段——落地的技術(shù)。首先是REITs的法律載體問題，是采取公司、合伙、信托還是其他形式，尚是法規(guī)空白，行業(yè)分業(yè)監(jiān)管更加劇了這一問題；其次是REITs的管制結(jié)構(gòu)問題，外部管理還是內(nèi)部管理，從經(jīng)驗上看，資本市場初期相對嚴(yán)格的外部管理更有利于風(fēng)險控制，但這就涉及到REITs管理公司的金融牌照和管理資質(zhì)問題。除此，還有諸如登記制度、稅收制度等問題，需要進(jìn)行大量的協(xié)調(diào)和細(xì)致的修訂工作。這些嚴(yán)格上并不是一個創(chuàng)新工程，但的確需要很大的政治智慧。

基礎(chǔ)資產(chǎn)問題。REITs作為一種穩(wěn)健投資產(chǎn)品，有其恪守的投資原則，其投資資產(chǎn)必須滿足核心資產(chǎn)的要求。REITs一般不做開發(fā)，不投資尚未成熟的物業(yè)。不管其投資的是零售商業(yè)、工業(yè)倉儲、辦公樓還是公寓，都必須滿足成熟核心資產(chǎn)的要求，其實質(zhì)是穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這直接為REITs的投資限定了方向。具體到一些可量化的標(biāo)準(zhǔn)上：第一，物業(yè)位置，核心城市的核心區(qū)位，保證了物業(yè)在配套基礎(chǔ)設(shè)施上的滿足和長期區(qū)位優(yōu)勢，包括升值潛力；第二，物業(yè)品質(zhì)和體量，其硬件水準(zhǔn)和樓宇體量決定了后期運營維護(hù)成本，從而直接影響到收益水平；第三，租金、租約和租戶結(jié)構(gòu)，對收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性、對物業(yè)管理的品質(zhì)都存在重要影響；第四，法律權(quán)屬的完整性。如按上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行甄選，國內(nèi)目前大部分物業(yè)，或者由于物業(yè)先天硬件條件不足，因建筑質(zhì)量缺陷導(dǎo)致維護(hù)成本過高，或者后期運營管理差導(dǎo)致租戶質(zhì)量低下或產(chǎn)權(quán)分散混亂，所以真正能稱為核心資產(chǎn)的物業(yè)并不多見。可以說沒有高品質(zhì)的物業(yè)，就沒有真正低風(fēng)險的REITs。目前，國內(nèi)物業(yè)形態(tài)復(fù)雜，很多物業(yè)產(chǎn)權(quán)不完整，尤其是二三線城市的商業(yè)地產(chǎn)，往往租售并舉，開發(fā)商只是持有一棟樓的部分物業(yè)，其他銷售，無法擁有一棟樓的完整產(chǎn)權(quán)。而單一的物業(yè)形態(tài)，比如單一的商場、酒店更能獲得投資人的認(rèn)可，國內(nèi)正缺乏這種類型的商業(yè)物業(yè)。

稅收環(huán)境的障礙。在現(xiàn)行的稅收制度下，REITs在國際上通行的收益率標(biāo)準(zhǔn)7%～8%的水平難以得到滿足。按現(xiàn)行稅制，收取租金，需繳5.5%的營業(yè)稅和12%的房產(chǎn)稅，在之后還要交25%的所得稅，一般估算，最終實得只有租金的60%～70%，如果REITs要求的投資回報率是7%～8%，難度可想而知。國際上REITs一般的分紅比例超過90%，這也就意味著，在相關(guān)的免稅政策沒有出臺之前，REITs很難得到規(guī)模化的發(fā)展。這也是為什么在REITs發(fā)達(dá)的美國，REITs在結(jié)構(gòu)、組織、投資范圍，收益分配等的發(fā)展都會圍繞著稅法的變更而展開。

法律環(huán)境問題。當(dāng)前國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)對REITs發(fā)展構(gòu)成障礙。現(xiàn)行《信托法》中關(guān)于信托投資融資規(guī)模的限制的問題不解決，房地產(chǎn)信托投資基金無法真正發(fā)行；關(guān)于信托憑證流通的限制和信托產(chǎn)品宣傳的限制也制約了REITs市場的發(fā)展。

配套制度環(huán)境問題。其中最關(guān)鍵的是登記制度，信托登記的缺位，對于REITs是一個致命的問題。信托登記權(quán)屬問題，是制約REITs產(chǎn)品能否在證券市場流通的關(guān)鍵，如果可以確定信托產(chǎn)品的權(quán)屬，則其市場流通也不再是問題。關(guān)于信托登記，《信托法》第十條規(guī)定：“設(shè)立信托，對于信托財產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力。”但是由于我國尚沒有具體的登記制度，所以上述規(guī)定在實踐中也無法操作。

機(jī)構(gòu)投資人和資產(chǎn)管理人的準(zhǔn)入問題。一方面，是合格機(jī)構(gòu)投資人的準(zhǔn)入，保險、社保等資金是REITs的理想投資人和重要資金來源，從趨勢上看，這些投資限制正在逐步放開。另一方面，是合格資產(chǎn)管理人的準(zhǔn)入，REITs是房地產(chǎn)和金融能力的結(jié)合，金融的作用在于通過流動性放大，創(chuàng)造規(guī)模效應(yīng)降低運營和資本成本，而房地產(chǎn)能力就在于識別細(xì)分市場的機(jī)會和商業(yè)模式，通過運營創(chuàng)造現(xiàn)金流價值。這就要求REITs的管理人具有充足的房地產(chǎn)資產(chǎn)經(jīng)驗，細(xì)致的風(fēng)險識別能力。而當(dāng)前，有國際化經(jīng)驗又熟悉本土市場的團(tuán)隊并不多見。

宏觀環(huán)境問題。當(dāng)前的房價和宏觀調(diào)控問題成為REITs推出的最大影響，監(jiān)管部門擔(dān)心REITs的出現(xiàn)會進(jìn)一步推高房價。事實上，REITs提供的是商業(yè)地產(chǎn)的長期資金，和短期住宅投機(jī)資金有著本質(zhì)的區(qū)別，相反，REITs的出現(xiàn)反而給予了一個基于現(xiàn)金流真實價值的定價模型，更有利于價值的回歸和價格的理性。當(dāng)然，宏觀上房地產(chǎn)的過熱也給REITs的推出造成不小的壓力，國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)投資回報率不能滿足要求，尤其是近年開發(fā)的物業(yè)，高昂的土地成本和建筑成本無法與租金收入相匹配，資產(chǎn)交易價格過高使得REITs很難達(dá)到收益率要求而無法獲得發(fā)展。但是低迷的市場環(huán)境往往蘊育著機(jī)會，日本等國的REITs就是在地產(chǎn)低迷階段推出的，因為這個階段更有利于收購資產(chǎn)。

走出糾結(jié)的路徑選擇

為REITs市場發(fā)展構(gòu)建完善的法律體系

要建立完善的法律體系，僅僅只頒布單一的《信托法》、《投資基金法》是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須將法律制定工作細(xì)化、完備化，還必須配備一些其他的相關(guān)法規(guī)。首先應(yīng)進(jìn)一步完善《公司法》或制定專門針對產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的《產(chǎn)業(yè)投資基金法》、《REITs條例》等法規(guī)。其次是制定出REITs的專項管理制度，如投資資格的審定、投資方面的限制、投資比例的確認(rèn)等，以促進(jìn)REITs的規(guī)范發(fā)展。除此之外，還應(yīng)逐步完善證券場外交易市場和產(chǎn)權(quán)交易市場，使REITs的資金運用與回收機(jī)制更為完善。

創(chuàng)造必要的法律環(huán)境

REITs要在中國生根發(fā)芽，相關(guān)的法律法規(guī)還要做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。首先，現(xiàn)行《信托法》中關(guān)于信托投資融資規(guī)模的限制的問題不解決，房地產(chǎn)信托投資基金無法真正發(fā)行；其次，關(guān)于信托憑證流通的限制和信托產(chǎn)品宣傳的限制要放寬或取消。目前我國現(xiàn)行信托法規(guī)中關(guān)于信托合同份額的限制，給REITs融資造成困難。因此完善法規(guī)并與國際接軌已成了發(fā)展REITs業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。在國內(nèi)，REITs立法客觀上要跨越多個部門法，從節(jié)約立法成本的角度，應(yīng)該借鑒美國資本市場的立法經(jīng)驗，為房地產(chǎn)投資信托制定專項法，確定信托投資主體發(fā)起人、受托人、托管人等相關(guān)主體之間的權(quán)利義務(wù)，對于本國REITs所采取的組織形式、產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、投資管理資產(chǎn)的方式和范圍、負(fù)債比率交易流通安排與信息披露等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。

明確法律載體，完善落地機(jī)制

在國內(nèi)現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，REITs以何種形式的法律載體“落地”是基礎(chǔ)問題。基于目前國內(nèi)房地產(chǎn)和資本市場的法律制度，中國在REITs市場發(fā)展的初級階段，可發(fā)展三種REITs形態(tài)，即：集合資金信托計劃、封閉式產(chǎn)業(yè)投資基金和公司型REITs。其中發(fā)行信托計劃是當(dāng)前階段最常用形式；公司型REITs模式面臨的制度障礙相對較小、未來可能較大發(fā)展空間；封閉式產(chǎn)業(yè)投資基金雖有合伙企業(yè)法等參照，但仍無明確法規(guī)支持，其操作缺乏充足依據(jù)。

完善配套制度

首先，建立信托登記制度，確定信托產(chǎn)品的權(quán)屬，將《信托法》中“辦理信托登記”的條款演化為操作細(xì)則。建立全國的信托信息登記中心，同時在特定市場進(jìn)行信托憑證發(fā)行與交易的嘗試，消除REITs的市場流通制度障礙。

其次，建立嚴(yán)格的REITs公開發(fā)行信息披露制度，而不局限于我國現(xiàn)行信托計劃發(fā)售時較為簡單的信息披露。

對REITs的稅收采取區(qū)別化的政策

第6篇

歲末年初，新的一年即將來臨，現(xiàn)將過去一年的財務(wù)工作進(jìn)行總結(jié)，為即將到來的一年財務(wù)工作進(jìn)行計劃，明確工作的發(fā)展思路和方向。

第一章 2021年度工作回顧

目前財務(wù)職能主要有會計核算、資金管理、財務(wù)分析、預(yù)算管理、稅收管理、團(tuán)隊管理等方面。現(xiàn)就這些方面，對本年度財務(wù)工作做一個回顧。

一、會計核算工作

會計核算是財務(wù)最基礎(chǔ)的工作，是各項財務(wù)工作的基石和根源。隨著集團(tuán)業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張、精細(xì)化管理對財務(wù)信息的需求，如何加強(qiáng)會計核算工作的標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)性和合理性，成為財務(wù)部向上進(jìn)階的新任務(wù)。為努力實現(xiàn)這一目標(biāo)，財務(wù)部主要開展了以下工作：

1、建立會計核算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，實現(xiàn)會計核算的標(biāo)準(zhǔn)化管理。根據(jù)房地產(chǎn)項目核算的需要、根據(jù)納稅申報的需要、根據(jù)資金預(yù)算的需要，設(shè)計了一套會計科目表，制定了詳細(xì)的二級和三級明細(xì)科目，并且對各個科目的核算范圍進(jìn)行了清晰的約定。保證了會計核算口徑的統(tǒng)一性、一貫性和連續(xù)性，按照設(shè)置的明細(xì)科目和項目輔助核算能直接快速地計算出某個房開細(xì)項的收入、成本、費用，相關(guān)稅金，迅速地計算出土地增值稅的增值額，使得土地增值稅和所得稅清算工作變得輕松、快捷、明了。

2、重新對原有的會計核算流程進(jìn)行了梳理和制定，優(yōu)化后流程更加突出了內(nèi)部控制，明確了各個流程所占用的時間，對什么時候出什么表、出什么賬、出什么憑證，憑證如何傳輸都做出了明確清晰的規(guī)定。保證了財務(wù)信息能有序地、按時、按質(zhì)地提供出來。采用新的工作流程后，工作效率提高了，各崗位的矛盾和扯皮現(xiàn)象減少了，財務(wù)報告的及時性得到了有效地保障。使項目公司上報集團(tuán)財務(wù)的各類財務(wù)數(shù)據(jù)的及時性和準(zhǔn)確性均達(dá)到管理的要求。

二、資金管理工作

資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。特別是房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新一輪行業(yè)周期的歷史時刻，國家為調(diào)控房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)泡沫，通過各種貨幣政策、信貸政策、稅收政策、土地政策來進(jìn)行宏觀調(diào)控，目的就是為了抬高房地產(chǎn)業(yè)的資金門檻，對整個房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重新洗牌。隨著集團(tuán)的高速發(fā)展，對資金的需求也日趨提高。如何做好資金預(yù)算？如何做好資金管理成了財務(wù)部擺在第一位的頭等大事。為此，財務(wù)部也投入了大量的時間和精力去做好相關(guān)資金管理工作。

1、逐步落實預(yù)算制度，明確具體的收支項目及用途，并對支出項目實行效果評價制度，確保資金使用效果，日常活動中實行零現(xiàn)金管理制度，實行收支兩條線，收支款項均通過銀行進(jìn)行結(jié)算，有效地保障資金在日常使用中的安全。

2、充分使用承兌匯票，降低資金使用成本。2021年共辦理承兌匯票15筆，充分利用銀行的授信額度，降低了資金成本，保證了資金使用的時效性。

3、加強(qiáng)與監(jiān)管銀行的往來合作，充分利用監(jiān)管資金，保證項目日常運營資金能夠得到充分的保障。

4、按月編制資金計劃，提供資金方所需支付憑證，確保資金隨工程進(jìn)度按時支付，日常費用足額支付。

三、財務(wù)分析

財務(wù)分析是以財務(wù)報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它為了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。

隨著企業(yè)的規(guī)模的壯大，資金調(diào)度也越來越大，如果沒有財務(wù)分析對企業(yè)的運營狀況進(jìn)行一個理性的評價和分析是非常危險的。公司領(lǐng)導(dǎo)對此非常的重視，對財務(wù)分析工作也寄予了殷切的期望。有要求才有提高，財務(wù)部在編寫財務(wù)分析資料不足的情況下，在網(wǎng)上大量收集相關(guān)資料，包括房地產(chǎn)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策，對比分析各房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)報表，在2021年度定期撰寫各類財務(wù)分析報告，完善內(nèi)部的管控指標(biāo)。

四、預(yù)算管理

在集團(tuán)下達(dá)的可控費用額度內(nèi)，實現(xiàn)限額支出，每月向關(guān)聯(lián)部門發(fā)送預(yù)算額度指標(biāo)，提前2-3個月實現(xiàn)費用預(yù)警提示，協(xié)助預(yù)算額度的追加，提供費用支出明細(xì)，做到既不突破預(yù)算額度，同時確保項目運營費用得到保障的服務(wù)工作。

五、稅務(wù)管理工作

房地產(chǎn)企業(yè)涉稅環(huán)節(jié)特別多，相關(guān)稅收政策也非常繁雜，征稅較重，這使得納稅成為企業(yè)的一項重要成本支出。在國家稅收法規(guī)的規(guī)定下進(jìn)行合理的納稅籌劃，減少納稅支出，是財務(wù)部稅務(wù)管理的首要工作。這要求財務(wù)在事先、事中對各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行審核、籌劃將各項納稅支出降到最低。凡事有矛必有盾，在降低納稅支出的同時還要規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險。實現(xiàn)公司經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的涉稅低風(fēng)險甚至零風(fēng)險是稅務(wù)管理的另一項重要工作。

1、審核各類收入和付款合同。由于將財務(wù)審核加入到了各類經(jīng)濟(jì)合同的簽訂環(huán)節(jié)，使得財務(wù)在業(yè)務(wù)發(fā)生之初就能進(jìn)行納稅評估和納稅籌劃。

2、建立自查與主動申報的雙向防范機(jī)制。積極與征管稅務(wù)局溝通，取得征管稅務(wù)局的理解和幫助，建立了良好的人際關(guān)系。爭取稅務(wù)部門對企業(yè)的理解和支持，為企業(yè)緩交稅款提供外部政策支持。

3、加強(qiáng)稅務(wù)管理的資料收集和檔案管理工作。在崗位職責(zé)中加入了稅收政策的收集、整理、匯編工作，每月定期到稅局網(wǎng)站上更新下載與房地產(chǎn)有關(guān)的稅收政策，并進(jìn)行整理匯編。為以后進(jìn)行稅務(wù)管理時提供一份原始參考資料，也為了以后新的財務(wù)管理人員能夠快速地了解了公司的相關(guān)稅務(wù)管理工作提供備查。

六、團(tuán)隊管理與員工學(xué)習(xí)成長

在這個充滿著激烈競爭的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如果不能及時更新自己的知識結(jié)構(gòu)和思想意識，就將面臨被這個社會遺忘和淘汰的危險。公司組織安排了一堂堂精彩生動的培訓(xùn)課程和戶外拓展課程，使我們能以更積極的工作態(tài)度、更睿智的管理思維和更有效的管理工具開展工作。

1、通過堅苦的導(dǎo)入實施培訓(xùn)，使我們更加清晰地了解了企業(yè)管理的深厚內(nèi)涵，對管理的認(rèn)識也從中層執(zhí)行層面上升到企業(yè)戰(zhàn)略層面的高度。通過制定出企業(yè)遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略目標(biāo)就使得公司各級員工具備更充足的動力為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)而努力工作。通過實施對日常工作進(jìn)行考核，提高了員工完成各項工作的緊迫感，加強(qiáng)了工作的執(zhí)行力度，提高了工作效率，保障了各項工作的有效實施。各項工作也漸漸步入軌道，開始進(jìn)入一個高效、良性的循環(huán)。

2、財務(wù)中高層管理人員參加了集團(tuán)組織的培訓(xùn)活動，通過培訓(xùn)讓我深刻地體會到一個職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)具備的職業(yè)態(tài)度和素養(yǎng)，了解到如何打造一個合格的管理團(tuán)隊。先從管理人員的管理意識上開始轉(zhuǎn)變，最后帶動整個團(tuán)隊朝職業(yè)化團(tuán)隊進(jìn)行轉(zhuǎn)變。一個高效、和諧的職業(yè)化團(tuán)隊?wèi)?yīng)該是建立在尊重和信任的基礎(chǔ)上的，這也是集團(tuán)財務(wù)2022年的努力方向，那就是打造一只高效、和諧的職業(yè)化團(tuán)隊。

第二章 加強(qiáng)管理不斷改進(jìn)

雖然財務(wù)部在2021年有了不少收獲、進(jìn)步和成績，但還是有一些方面需要注意、改進(jìn)和加強(qiáng)。

一、 財務(wù)團(tuán)隊離職業(yè)化團(tuán)隊還有一定的距離，在應(yīng)付一些高強(qiáng)度和高負(fù)荷的工作任務(wù)時團(tuán)隊的配合和協(xié)作不夠順暢，會出現(xiàn)一些執(zhí)行偏差。

二、 合同管理臺賬有待加強(qiáng)。

三、 成本管控力度還不到位。

四、 全面預(yù)算工作沒有開展。

五、 各項財務(wù)分析工作尚處于起步階段，急需立即開展。

六、 基礎(chǔ)工作繁重，集團(tuán)流程變化頻繁，難以開展全面的財務(wù)工作。

總之，在2021年，我們做了大量卓有成效的工作，新的一年里，我們要更加努力工作，發(fā)揚成績，改正不足，以勤奮務(wù)實、開拓進(jìn)取的工作態(tài)度，為集團(tuán)的發(fā)展貢獻(xiàn)我們的力量。

第三章2022年工作重點

根據(jù)目前的行業(yè)形勢、根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，財務(wù)部重點將在以下幾個方面開展工作：

1、全面推行預(yù)算管理，把有限的資金用在刀刃上

全面推行預(yù)算管理是財務(wù)工作未來的努力方向。一個成功的公司，無一不是在籌資、融資、內(nèi)控、提高資金使用效率和節(jié)約成本方面是卓越的。未來的全面預(yù)算要立足于公司各部門的當(dāng)年的工作計劃和具體安排，財務(wù)測算匯總以后，制定全年的財務(wù)預(yù)算。在預(yù)算執(zhí)行過程中，對重大、緊急的事項允許采用特批手續(xù)辦理，審批程序按規(guī)定辦理；由于這項工作沒有現(xiàn)成的模式，預(yù)算的編制、執(zhí)行和管理還需進(jìn)一步研究探討。有些問題在今后的工作中逐步加以解決，使之更加完善。

2、加強(qiáng)財務(wù)分析工作，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供參考

財務(wù)分析工作雖然已經(jīng)開展了，但仍處在賬面上說明分析，就事論事，分析的深度不夠。今后，我們要把財務(wù)分析納入日常工作中去。要求財會人員做好分析資料的收集和整理，每月、每季的財務(wù)報表都要進(jìn)行分析。比如對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的分析，對資產(chǎn)負(fù)債的分析、流動性和變現(xiàn)能力的分析、長短期負(fù)債和償還能力的分析，對資產(chǎn)分布和資金營運是否合理、資本結(jié)構(gòu)的是否正常、盈利能力和資產(chǎn)管理水平、是否存在潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價。還有對損益情況的分析；成本、費用支出的分析；融資貸款情況的分析；往來情況的分析；稅賦的分析，等等。

3、積極應(yīng)對稅務(wù)稽查

今年以來，稅務(wù)部門對公司的納稅情況進(jìn)行了數(shù)次現(xiàn)場檢查，財務(wù)積極配合和應(yīng)對，對其提出的涉稅問題，給予一一的解答，有些問題我們還同稅務(wù)部門進(jìn)行了廣泛深入的探討，取得諒解，達(dá)成共識，從而化解了矛盾，維護(hù)了公司的利益。從長遠(yuǎn)來看，僅僅疲于應(yīng)付是不夠的，應(yīng)著眼于未來，做好日常稅務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制。

4、財務(wù)管理方面

根據(jù)目前的行業(yè)形勢、公司的發(fā)展戰(zhàn)略，財務(wù)部重點將在以下幾個方面開展工作：

一、春節(jié)前籌集并支付各建筑施工單位的工程款資金，保證公司順利渡過年關(guān)。

二、追繳集團(tuán)各子公司的抵房的欠款，扣除業(yè)務(wù)單位的各類欠款。

三、嘗試以項目為周期編制項目預(yù)算，通過推行項目預(yù)算加強(qiáng)成本管控力度。

四、不斷修正工作流程和完善內(nèi)部控制。提高財務(wù)部門對各類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)督力度。

五、會計重心轉(zhuǎn)移，從業(yè)務(wù)處理到?jīng)Q策支持；強(qiáng)化會計的“算賬”職能，改變過去只算死賬不算活賬，算小賬不算大賬的靜態(tài)觀念，從算財務(wù)賬到算業(yè)務(wù)賬；強(qiáng)化會計數(shù)據(jù)的“分析”功能，正確理解和應(yīng)用會計數(shù)據(jù)，重新設(shè)計報表數(shù)據(jù)分析模型，改進(jìn)財務(wù)報表分析方法，優(yōu)化財務(wù)分析管理機(jī)制。

六、加強(qiáng)財務(wù)員工素質(zhì)建設(shè)和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。爭取在2021年打造出一支高素質(zhì)、骨干成員穩(wěn)定、職業(yè)化的財務(wù)團(tuán)隊。

綜上所述，新的一年，財務(wù)的重點工作將立足于資金管控、稅務(wù)管理、財務(wù)分析及內(nèi)部控制上，可以看出，未來的任務(wù)會更重，但是我們要把壓力變?yōu)閯恿Γe極進(jìn)取，開拓創(chuàng)新，按照集團(tuán)的戰(zhàn)略部署和安排，認(rèn)真組織落實，堅信一定能取得優(yōu)異的成績。

第四章 結(jié)束語

如果說2021年是財務(wù)轉(zhuǎn)型的一年，那么2022年將是財務(wù)部昂首邁進(jìn)的一年，財務(wù)全體員工將繼續(xù)艱苦奮斗、努力拼搏，充分發(fā)揮財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心作用，以更成熟的管理水平和更飽滿的工作熱情迎接2022年，為企業(yè)的發(fā)展壯大做出新的的貢獻(xiàn)！

第7篇

    由于信貸類資產(chǎn)占了銀行資產(chǎn)的大部分,毋庸置疑地銀行收益很大比例仍然來源于利差收入。近年來,各行逐步認(rèn)識到收入結(jié)構(gòu)的單一化問題,不少銀行已邁出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步伐,大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),非利息收入增幅較大。由于中間業(yè)務(wù)不消耗銀行自身的資本金,同時其受到外界因素的干擾也比較小,各家銀行逐漸把中間業(yè)務(wù)視為收入的重要來源。目前在西方國家,非利息收入在銀行全部收入中的比重一般都在20%以上,個別銀行甚至高達(dá)70%,非利息收入已經(jīng)成為決定銀行整體收入狀況的一個極其重要的因素,而中間業(yè)務(wù)在國內(nèi)銀行收入的占比不是大頭。銀行監(jiān)管方式和信息披露水平較低目前我國銀行業(yè)正式的信息披露政策還不統(tǒng)一,信息透明度未盡如人意。部分銀行的資本結(jié)構(gòu)、管理與經(jīng)營狀況的真實性未能做到向社會公開披露,相關(guān)上級監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行風(fēng)險的控制基本未能發(fā)揮作用。披露較為薄弱的項目集中于衍生工具的信用風(fēng)險和不良貸款的分布情況的披露,而關(guān)于內(nèi)部評級法在銀行的應(yīng)用信息則缺乏披露。因此,總體來產(chǎn),我國目前的銀行監(jiān)管效率低、成本高、不靈活、且絕大多數(shù)是事后監(jiān)管,缺乏及時監(jiān)控。

    二、金融危機(jī)對商業(yè)銀行的影響分析

    1、國外商業(yè)銀行為何在此次金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)

    金融危機(jī)重?fù)魢H銀行業(yè),各國銀行業(yè)都受到了不同程度的損傷,尤其是動搖了美國銀行的主導(dǎo)地位,國際銀行業(yè)需要相當(dāng)長的時間才能恢復(fù)元氣。

    (1)金融衍生品泛濫促使問題的產(chǎn)生。金融擴(kuò)張和財富斂取需要渠道和工具,各種衍生工具和產(chǎn)品由此產(chǎn)生。時至今天,金融創(chuàng)新產(chǎn)品其技術(shù)含量之高,程序之復(fù)雜,已經(jīng)超出了一般人所能理解的范圍。大部分金融創(chuàng)新品都是衍生產(chǎn)品,它們能夠不斷變換組合。以致如今只有很少的金融工具、金融產(chǎn)品的設(shè)計人和使用人才知道它們的風(fēng)險所在,甚至眾多的金融從業(yè)人員,也是不明就里。而這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品幾乎都是高杠桿化的產(chǎn)品,當(dāng)然風(fēng)險也極大。因為它不像傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),有實體經(jīng)濟(jì)需求和支撐。它更多的是為了滿足這些金融巨頭斂取錢財?shù)男枰Ｆ浣Y(jié)果是,金融各行業(yè)互為利用,互相交易,互相賺取傭金和利息,社會經(jīng)濟(jì)隨之動蕩。

    (2)混業(yè)經(jīng)營使風(fēng)險傳遞更快。金融危機(jī)擴(kuò)展得如此迅速,混業(yè)經(jīng)營在一定程度上負(fù)很大責(zé)任,由于業(yè)務(wù)的交叉,金融危機(jī)更易于在金融機(jī)構(gòu)中傳遞。混業(yè)經(jīng)營,是導(dǎo)致金融業(yè)無限擴(kuò)張和壟斷性金融集團(tuán)產(chǎn)生的一個重要條件。混業(yè)經(jīng)營的初始理論和動機(jī)是增加盈利渠道,分散單一業(yè)務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險。但是在混業(yè)經(jīng)營下,各部門及各項業(yè)務(wù)之間的關(guān)系處理不好,金融機(jī)構(gòu)的投資沖動會更加強(qiáng)烈,各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險互相轉(zhuǎn)移,產(chǎn)生疊加和放大,由此會令風(fēng)險變得更加不可控。

    (3)市場無序和放松監(jiān)管帶來的風(fēng)險。由于美國長期的經(jīng)濟(jì)繁榮和市場繁榮,自由主義的理念在美國的金融體系中占據(jù)上風(fēng),放松管制、讓金融更加自由化成為這一階段美國金融市場的核心價值觀。然而,一個有序市場的基礎(chǔ)是法制和監(jiān)管。一個健康的金融體系賴以運行的基石,必須要有完善的金融規(guī)則及監(jiān)管制度。市場主體一旦脫離了監(jiān)管,就會產(chǎn)生過度追求利益,盲目競爭,以致市場出現(xiàn)無序狀態(tài)。這次金融危機(jī)很重要的一個原因就是金融衍生品過度泛濫,并且缺少監(jiān)管,金融體系盲目信奉市場自由主義,從而導(dǎo)致了金融市場的系統(tǒng)性崩潰。在這里面,除了政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力以外,一些評級機(jī)構(gòu)不負(fù)責(zé)任,將一些高風(fēng)險的金融產(chǎn)品評以較高等級,對危機(jī)的產(chǎn)生也起了推波助瀾的作用。

    (4)忽視存款業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險。對于商業(yè)銀行來說,應(yīng)該時刻牢記存款立行的基本原則。這次金融危機(jī)清晰地表明,無論是對于商業(yè)銀行還是投資銀行來說,穩(wěn)定的資金來源都是至關(guān)重要的。過多地依賴貨幣市場和資本市場融資,一旦市場信心出現(xiàn)問題,流動性危機(jī)就有可能馬上顯現(xiàn)。

    2、國際金融危機(jī)對我國商業(yè)銀行的沖擊

    (1)直接購買次貸相關(guān)產(chǎn)品。由于我國對銀行業(yè)投資范圍具有較為嚴(yán)格的管制,因此通過直接投資涉及到美國次貸相關(guān)產(chǎn)品的銀行并不是很多。從總體來看,我國商業(yè)銀行涉及次貸產(chǎn)品的比例較低。其中涉及次貸相關(guān)產(chǎn)品最多的中行,其投資總額也只占到中行總資產(chǎn)的1%左右。并且各家銀行出于風(fēng)險的考慮都對相關(guān)投資產(chǎn)品做了充分的計提準(zhǔn)備。因此,由于相關(guān)投資品出現(xiàn)的虧損對于銀行的穩(wěn)健性并不會造成很大的影響。

    (2)信貸增速過快,銀行資產(chǎn)質(zhì)量受考驗。國際金融危機(jī)發(fā)生后,國家為實現(xiàn)“保增長、保穩(wěn)定、保就業(yè)”的目標(biāo),實施適度寬松的貨幣政策,要求各商業(yè)銀行加大信貸投放,加大對經(jīng)濟(jì)增長的支持力度。特別是2009年與2010年這兩年間,銀行的放貸總量很大。各大商業(yè)銀行為了追求利潤,紛紛采取優(yōu)惠信貸政策,甚至不計風(fēng)險,全年放貸規(guī)模驚人。然而,如今正處于后金融危機(jī)時代,我國經(jīng)濟(jì)仍然增長放緩,我國企業(yè)特別是中少企業(yè)仍未完全從金融危機(jī)中恢愎過來。企業(yè)經(jīng)營依然面臨著復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此,信用風(fēng)險由此加大。另外,在銀行放出的貸款當(dāng)中,相當(dāng)一部分是放給各地方政府的大型項目。而出于中國特定的一些政治原因,政府的投資可能會出現(xiàn)只重視投資規(guī)模,并不重視投資回報的問題,這也為銀行增加不良資產(chǎn)埋下了隱患。

    (3)通脹預(yù)期加大銀行潛在風(fēng)險。由于我國經(jīng)濟(jì)逐漸觸底回升,通貨膨脹預(yù)期增強(qiáng)。為了有效抑制通貨膨脹,國家連續(xù)按運用貨幣政策來進(jìn)行通貨膨脹管理。這一系列為抵制通脹采取的從緊的宏觀政策勢必會對商業(yè)銀行的穩(wěn)健性造成影響。首先,從緊的貨幣政策減少了銀行業(yè)資金來源總量,銀行業(yè)的流動性風(fēng)險逐步加大。利率提高,使得銀行吸收存款的成本增加。存款準(zhǔn)備金率的提高,使得銀行可支配的資金變少,降低了銀行實際可用的資金來源。其次,從緊的貨幣政策增加了銀行的信用風(fēng)險。企業(yè)融資成本增加,財務(wù)壓力變大,違約風(fēng)險也會提高。

    (4)高房價增加了銀行的信貸風(fēng)險。如今我國一線城市的房價高企,二線城市的房價也在迎頭追趕。實際上,一線大城市的房價已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了普通人的消費水平,產(chǎn)生了泡沫。而房地產(chǎn)行業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)商的開發(fā)資金很大一部分是依賴于銀行業(yè)的信貸支持。因此,在前期金融約束放松的情況下,銀行對房地產(chǎn)業(yè)信貸支持力度過度,將促使房地產(chǎn)業(yè)的非理性投資增加,房地產(chǎn)價格上漲過快,最終導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫。另外,銀行對房地產(chǎn)行業(yè)的支持不僅限于開發(fā)商,而且還對廣大購房者發(fā)放了大量的住房抵壓貸款。銀行其實面臨著雙重的壓力。一旦房地產(chǎn)泡沫破滅,房地產(chǎn)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題,一定會產(chǎn)生連鎖反應(yīng),進(jìn)而危及到整個銀行業(yè)的穩(wěn)健性。

    三、后金融危機(jī)時代我國商業(yè)銀行發(fā)展建議

    1、積極穩(wěn)妥地推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

    我們需要辯證地看待金融產(chǎn)品創(chuàng)新。適度的金融創(chuàng)新能夠活躍交易、轉(zhuǎn)移風(fēng)險,增加利潤來源。創(chuàng)新過度,盲目追求利益,脫離現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)體,它就會對金融機(jī)構(gòu)和金融體系產(chǎn)生破壞性的影響。然而,現(xiàn)階段我國銀行業(yè)普遍存在的還是金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足的問題。金融產(chǎn)品缺乏,利潤來源單一,仍然是現(xiàn)階段我國銀行業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此,我國商業(yè)銀行應(yīng)積極穩(wěn)妥地探索金融創(chuàng)新方式,努力擴(kuò)大商業(yè)銀行的生存和發(fā)展空間。在金融創(chuàng)新的過程中應(yīng)該遵循以下幾點:一是要深入市場,了解客戶需求,從客戶需求出發(fā)進(jìn)行開發(fā)設(shè)計金融創(chuàng)新產(chǎn)品。二是要循序漸進(jìn),切忌盲目開發(fā),過度開發(fā),應(yīng)始終以服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)為根本目的。三是國家相關(guān)部門應(yīng)強(qiáng)化對金融創(chuàng)新的聯(lián)合監(jiān)管,對機(jī)構(gòu)、市場進(jìn)行有效的約束,對投資者進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕逃龑?dǎo)。

    2、高度重視信貸資產(chǎn)管理,加強(qiáng)風(fēng)險防范

    在后金融危機(jī)時期,出口下滑、產(chǎn)能過剩初現(xiàn)的情況下,銀行的不良資產(chǎn)規(guī)模可能增加。各商業(yè)銀行要堅持審慎經(jīng)營的原則,借鑒國際先進(jìn)的信貸資產(chǎn)管理方法,提早重視風(fēng)險防范,加強(qiáng)貸后管理防微杜漸,遏制不良貸款增多。

    3、抓住機(jī)遇,大力發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)

    私人銀行業(yè)務(wù),是國內(nèi)銀行業(yè)近幾年來才開始發(fā)展的,是與中國日益強(qiáng)大、人民日漸富有的國情相適應(yīng)的。金融危機(jī)以前,中國的富人普遍認(rèn)為外資銀行的私人銀行業(yè)務(wù)比國內(nèi)銀行做得好,更加專業(yè)。金融危機(jī)的爆發(fā),打破了這些人對外資銀行的盲目信奉,因此許多人的財富遭受了嚴(yán)重的損失。他們開始認(rèn)識到,中資銀行在文化和服務(wù)上更具認(rèn)同感,會更清楚客戶本身的需求。大批的客戶開始回流中資銀行。這是此次金融危機(jī)帶給中資銀行私人銀行業(yè)務(wù)的一次很好的發(fā)展機(jī)遇。雖然中國的私人銀行業(yè)務(wù)剛剛起步,還處于摸索階段,但是如果能夠借此機(jī)遇,大力發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù),將能提高銀行的業(yè)務(wù)能力和整體競爭力。

    4、積級穩(wěn)妥地發(fā)展混業(yè)經(jīng)營

    現(xiàn)階段,我國商業(yè)銀行的利潤來源中,利差收入仍然是占了絕大部分的比例,這體現(xiàn)了我國商業(yè)銀行利潤來源的單一性,過于依賴傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。這主要是由于目前我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的拓展力度不夠,業(yè)務(wù)量小且品種單一;已開辦的中間業(yè)務(wù)多屬勞動密集型,業(yè)務(wù)品種的知識技術(shù)含量較低,盈利能力差,結(jié)構(gòu)不合理。因此,我國商業(yè)銀行要想拓寬利潤來源,有效消除經(jīng)營風(fēng)險,做強(qiáng)做大,發(fā)展混業(yè)是發(fā)展的必然趨勢。但是,在借鑒此次金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)的國際金融巨頭關(guān)于混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)開展的經(jīng)驗教訓(xùn),以下兩點需引起中國商業(yè)銀行的注意:一是各業(yè)務(wù)間要實行有效管理,真正發(fā)揮好不同業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)。二是要做好風(fēng)險管理,防范風(fēng)險在不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的傳遞。

    5、完善銀行業(yè)治理結(jié)構(gòu)

    完善的公司治理模式,可以使商業(yè)銀行更加有效地進(jìn)行人事激勵、內(nèi)控管理、風(fēng)險管理等,這是商業(yè)銀行自身發(fā)展的內(nèi)在要求,也是商業(yè)銀行逐步走向市場化的必然。完善銀行業(yè)的公司治理制度,這是一項系統(tǒng)性的工程,需要國家有關(guān)部門及銀行上下的通力配合才能完成。一旦銀行業(yè)按照公司治理的模式運行,銀行業(yè)的業(yè)務(wù)模式和營運模式將會促進(jìn)銀行更規(guī)范、更高效、更全面地發(fā)展。

    6、積極進(jìn)行金融衍生品的風(fēng)險評估,建立全面的風(fēng)險管理制度

第8篇

2009年銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

銀行信貸猛增推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

面對國際金融危機(jī)加劇和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長下行壓力加大的形勢,中國政府果斷實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。在2008年四季度至2010年的4萬億元擴(kuò)大內(nèi)需的投資計劃逐步實施的帶動下,隨著以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資的快速增長,帶來銀行配套資金的大量釋放,信貸狂潮持續(xù)了整個2009年前半年。據(jù)統(tǒng)計,2009年全年新增信貸投放創(chuàng)歷史紀(jì)錄高達(dá)9.59萬億元,全年信貸增速高達(dá)34%。其中,1月、2月、3月、6月為貸款新增的高峰期,四個月新增貸款合計為6.14萬億元,占總新增貸款比例的64.63%。

2009年商業(yè)銀行的巨量信貸投放改善了全社會及企業(yè)的流動性狀況,助推了企業(yè)生產(chǎn)的企穩(wěn)回暖,提升了企業(yè)景氣和企業(yè)家信心程度。銀行信貸資金在推動以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的固定資產(chǎn)投資快速增長的同時,也拉動了國內(nèi)GDP的增長。2009年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值33.54萬億元,按可比價格計算,同比增長8.7%,其中投資拉動占比為80%。毫無疑問,銀行杠桿成為中國實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大功臣。

以量補(bǔ)價難以遏制利潤增速下滑

由于執(zhí)行反危機(jī)的降息政策,銀行整體息差水平比2008年顯著縮小。中國內(nèi)地人民幣業(yè)務(wù)凈息差為2.21%,較上年下降0.49 個百分點;中國內(nèi)地外幣業(yè)務(wù)凈息差為1.44%,較上年下降1.45 個百分點,但與上半年相比降幅明顯收窄。

凈息差下降的主要因素包括:(1)人民幣基準(zhǔn)利率和市場利率大幅下降。2008年9〜12月,中國人民銀行連續(xù)降息,一年期存貸款基準(zhǔn)利率累計分別下降了1.89和2.16個百分點,貸款利率下調(diào)幅度大于存款利率,存貸款利差收窄。基準(zhǔn)利率下調(diào)對生息資產(chǎn)和付息負(fù)債利率水平的影響在2009年充分體現(xiàn)。與此同時,市場利率大幅下行。2009年,人民幣七天SHIBOR利率平均值為1.24%,較上年下降1.68個百分點。一年期央票收益率平均值為1.50%,較上年下降2.17個百分點。(2)外幣市場利率大幅下降。為應(yīng)對國際金融危機(jī),全球主要經(jīng)濟(jì)體利率維持在歷史低位,市場利率震蕩走低。2009年,美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率維持在0〜0.25%的目標(biāo)區(qū)間,歐洲中央銀行基準(zhǔn)利率維持在1%的水平,英國中央銀行基準(zhǔn)利率維持在0.5%的水平。截至2009年末,六個月美元LIBOR為0.43%,較上年末下降1.32個百分點,六個月EURIBOR為0.99%,較上年末下降1.98個百分點。

另一方面,商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)變化顯著,貸款收益有所下降。―是2008年下半年起貸款基準(zhǔn)利率快速下調(diào),直接限制了商業(yè)銀行貸款收益水平的提升。二是新增貸款結(jié)構(gòu)欠佳,上半年新增貸款中低收益的票據(jù)貼現(xiàn)占比達(dá)到23%。雖然中長期貸款占比有所提升,但仍不足以彌補(bǔ)貼現(xiàn)對貸款收益率的影響。三是市場流動性充裕,機(jī)構(gòu)間競爭更趨激烈,貸款定價水平達(dá)到歷史低位。這些因素使得銀行凈利差剛性收窄,銀行不得不采取“以量補(bǔ)價”策略,持續(xù)擴(kuò)大信貸投放規(guī)模,以努力實現(xiàn)銀行收入水平、利潤水平的增長。銀監(jiān)會2009年年報顯示,2009年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)稅后利潤6684億元,資本利潤率16.2%,資產(chǎn)利潤率0.9%,利潤結(jié)構(gòu)中凈利息收入占到了63%。可以得知支撐盈利增長的貢獻(xiàn)主要來自于信貸規(guī)模接近34%的增速擴(kuò)張。從各大銀行年報數(shù)據(jù)中可以看到,銀行以量補(bǔ)價的策略未能奏效,利潤增速出現(xiàn)不同程度的下降。進(jìn)入統(tǒng)計數(shù)據(jù)的17家銀行中,工行、中行、華夏、深發(fā)展、興業(yè)、民生、浙商、渤海這8家銀行2009年資產(chǎn)利潤率較2008年獲得提升,廣發(fā)基本持平,其余都是略有下降。從全行業(yè)來看,凈利潤增速從2008年的32.85%下降到14.36%,以量補(bǔ)價難以遏制住利潤下滑。

銀行資本充足率快速降低,補(bǔ)充資本壓力巨大

2009年上半年銀行業(yè)“以量補(bǔ)價”策略的實施,使得部分資本狀況一般的銀行在資本充足指標(biāo)方面下滑明顯,接近監(jiān)管底線。隨著銀行信貸規(guī)模的快速增長,各銀行的貸存款比例處于高位,大部分銀行接近75%的監(jiān)管上限,小部分銀行比如中信、光大、深發(fā)展、民生已經(jīng)超出監(jiān)管范圍之外,分別為79.62%, 80.35%,79.14%,76.56%。

天量信貸投放使得各銀行資本消耗嚴(yán)重、未來資本補(bǔ)充壓力較大。在對17家國有商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行的資本狀況進(jìn)行對比考察后發(fā)現(xiàn),各行的核心資本充足率均有不同程度的下降,與2008年相比,工行下降0.85%,農(nóng)行下降0.49%,中行下降1.74%,建行下降0.86%,交行下降1.39%,分別降至9.9%、7.55%、9.07%、9.31%、8.15%。股份制銀行中深發(fā)展和浦發(fā)銀行的核心資本充足率處于較低水平,分別為5.27%和5.06%,接近監(jiān)管紅線;而渤海銀行核心資本充足率下降幅度最大,從2008年高水平的13.17%下降到2009年的7.43%。

2009年各類商業(yè)銀行積極通過發(fā)行次級債和混合資本債,以補(bǔ)充附屬資本。截至2009年11月,有24家商業(yè)銀行在銀行間債券市場公開發(fā)行債券,合計發(fā)行規(guī)模2655.5億元;兩家銀行發(fā)行混合資本債,合計發(fā)行規(guī)模100億元。其中發(fā)行量最大是國有商業(yè)銀行,其發(fā)行量占到了77.10%。建設(shè)銀行2009年分別于2月、8月、12月發(fā)行三期次級債,合計發(fā)行規(guī)模800億元,是2009年發(fā)行債券規(guī)模最高的商業(yè)銀行。

由于銀監(jiān)會于2009年10月下發(fā)了《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》,規(guī)定商業(yè)銀行持有其他銀行發(fā)行的資本工具余額不得超過其核心資本的20%的規(guī)定,并對銀行間存量互持的次級債采取以7月1日為紅線的“新老劃斷”方式扣減的辦法,這在一定程度上降低了次級債券和混合資本債券的需求量,使得商業(yè)銀行紛紛采取各種措施補(bǔ)充資本,包括二級市場配售、定向增發(fā)、引入戰(zhàn)略投資者、H股上市等。

2010年中國大型銀行的資本缺口壓力仍然很大,紛紛宣布了籌集新資本以充實自身資產(chǎn)負(fù)債表的計劃(表1)。上市銀行增發(fā)無疑會成為2010年資本市場的重頭戲。然而,上市銀行增發(fā)仍然蘊含著風(fēng)險。就銀行目前的實際情況而言,銀行并不完全是真的資金緊張,而是信貸結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。因為,2009年的天量信貸,絕大多數(shù)都給了地方政府融資平臺、國有企業(yè)和開發(fā)商,而實體經(jīng)濟(jì),特別是中小企業(yè)、民營企業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織等獲得的信貸支持相當(dāng)有限。在這樣的信貸結(jié)構(gòu)下,銀行對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用就很難發(fā)揮,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)也很難牢固。因此,大規(guī)模的融資完成以后,銀行能否給實體經(jīng)濟(jì)以最大力度的支持呢?如果銀行繼續(xù)按照現(xiàn)在的經(jīng)營思路,繼續(xù)把信貸資金投向政府融資平臺、國有企業(yè)、開發(fā)商,那么,融資不僅不能化解銀行的風(fēng)險,反而會對經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展帶來極為不利的影響。

監(jiān)管政策收緊,銀行疲于應(yīng)付

伴隨著銀行貸款的高速投放,為防范風(fēng)險,2009年下半年以來,圍繞提高撥備覆蓋率、資本充足率、信貸投放速度和投放結(jié)構(gòu)以及新業(yè)務(wù)開拓等方面,銀監(jiān)會進(jìn)一步提高了對銀行風(fēng)險管理的要求,加強(qiáng)了監(jiān)管力度,以防潛在風(fēng)險,特別是《關(guān)于商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》對于資本充足率的影響是很大的。

資本新規(guī)具體包括:將資本充足率達(dá)到10%作為審批商業(yè)銀行新業(yè)務(wù)、新機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入及提升監(jiān)管評級時的硬性指標(biāo)要求;對商業(yè)銀行發(fā)行次級債補(bǔ)充資本充足率的行為有所限制;對銀行間交叉持有的次級債計入附屬資本進(jìn)行更嚴(yán)格的限定。在將次級債計入該銀行附屬資本的過程中,將2009年7月1日定為標(biāo)準(zhǔn)時點,按照“新老有別”的原則將銀行交叉持有的新發(fā)行次級債從附屬資本中扣除等。上述監(jiān)管新規(guī),將進(jìn)一步加劇商業(yè)銀行受到資本充足率硬性約束限制的程度,并將影響其信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力。

銀監(jiān)會監(jiān)管收緊對于銀行業(yè)的影響非常大,銀行撥備覆蓋率明顯提升。從各大行2009年年報可以看到,17家銀行中除了農(nóng)行和中信沒有達(dá)標(biāo)之外,其余全部達(dá)到了150%撥備覆蓋率的監(jiān)管要求。國內(nèi)商業(yè)銀行撥備覆蓋率為144.1%,比年初上升22.7個百分點。這在一定程度上增強(qiáng)了銀行抵御風(fēng)險的能力。

除了資本監(jiān)管加強(qiáng)外,貸款新規(guī)也對銀行提出了更高的要求,銀行面臨著經(jīng)營和監(jiān)管的雙重擠壓。中國銀監(jiān)會2009年出臺的《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》以及2010年2月正式頒布實施的《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》(在業(yè)界被統(tǒng)稱為貸款新規(guī)的“三個辦法一個指引”)都使商業(yè)銀行在經(jīng)營活動、符合監(jiān)管要求的過程中顯得左右為難。這些新規(guī)的出臺,在幫助銀行實行貸款全流程管理、規(guī)范貸款操作行為、防范潛在信用風(fēng)險、確保銀行業(yè)穩(wěn)健運行的同時,也對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸觀念更新、管理措施跟進(jìn)、目標(biāo)客戶維護(hù)以及人員素質(zhì)提升等提出了嚴(yán)峻考驗。《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》的初衷在于通過加強(qiáng)貸款支付的管理,強(qiáng)化貸款用途管理,減少貸款挪用風(fēng)險,避免銀行貸款進(jìn)入股市、樓市而非實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。而大客戶的接受度不高,這給銀行維護(hù)客戶關(guān)系、推進(jìn)《辦法》的實施帶來了困擾。銀行試圖通過用流動資金貸款代替固定資產(chǎn)貸款,以及化整為零的變通方法也在《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》的出臺下再一次受阻。

后危機(jī)時代銀行業(yè)風(fēng)險分析

存款活期化,貸款中長期化,錯配風(fēng)險集聚

存款活期化。隨著資本市場的不斷活躍和經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升,存款進(jìn)一步活期化的趨勢明顯。從儲蓄存款的定、活期結(jié)構(gòu)來看,2009年居民儲蓄存款中,活期存款占居民儲蓄存款的比重呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢,下半年活期存款新增額高于定期存款新增額。說明儲蓄存款的穩(wěn)定性趨于下降,存款活期化趨勢日益明顯,流動性風(fēng)險加大。

新增貸款長期化。2009年上半年,在投資結(jié)構(gòu)上最為明顯的特征就是票據(jù)融資占比逐步下降,取而代之的是企業(yè)中長期貸款大幅上升,與前期相比,顯示流動性更多地進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)。通過對17家全國性商業(yè)銀行2009年貸款構(gòu)成的研究發(fā)現(xiàn),從2009年7月貸款構(gòu)成中新增中長期貸款規(guī)模達(dá)到了當(dāng)月新增貸款規(guī)模的2.38倍,9月份更是達(dá)到3.41倍,新增貸款長期化趨勢非常明顯,這種情況和政府經(jīng)濟(jì)刺激計劃的實施密切相關(guān),因為絕大部分中長期貸款投向了政府的基礎(chǔ)設(shè)施項目和其他投資項目。但是在2010年乃至更長的時間內(nèi),為支持宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升,銀行新增中長期貸款的規(guī)模必須得以保證,因此,商業(yè)銀行將面臨較為嚴(yán)重的資金流錯配風(fēng)險。

從中長期貸款的部門流向來看,中長期貸款過多地集中在了企業(yè)部門。目前,企業(yè)部門獲得的中長期貸款占76.2%,從2007年底流向居民部門的中長期貸款比重持續(xù)下降,直至2009年二季度之后有所回升。

再觀察企業(yè)和居民消費兩個部類中長期貸款的占比。首先,居民消費性貸款中中長期貸款占了絕對的份額,雖然近年來持續(xù)下降,但仍高達(dá)88%。居民消費性貸款主要是住房按揭貸款,其比重如此之高與中國的消費信貸市場的欠發(fā)達(dá)有關(guān),但居民消費性貸款如此高比重集中在中長期貸款尤其是住房按揭貸款上,實際上大大壓抑了居民的其他消費支出。其次,企業(yè)部門的貸款快速的向中長期貸款集中。2005年第一季度非金融性公司的貸款中,中長期貸款只占34.5%,到2009年四季度這一比重上升到了50%。企業(yè)獲取中長期貸款一般用于固定資產(chǎn)投資和設(shè)備購置等,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下降周期中時,會有大量企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難甚至倒閉,企業(yè)部門貸款中如此高比例的中長期貸款實際上增加了銀行體系的風(fēng)險。

信貸投放集中。觀察中國固定資產(chǎn)投資中的貸款投向不同行業(yè)的比重發(fā)現(xiàn),中長期貸款集中配置在制造業(yè)、交通運輸行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力燃?xì)夂退纳a(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)以及水利環(huán)境公共設(shè)施管理行業(yè),這五大行業(yè)所占的中長期貸款比重分別為17.1%、20.8%、32.2%、16.7%以及8.1%,共占中長期貸款的94.8%。如果將交通運輸、電力和水的生產(chǎn)以及水利算作基礎(chǔ)設(shè)施和公共投資的話,這部分中長期貸款占到總的中長期貸款的45.6%。從我們的分析來看,中長期貸款過度地集中在了公共基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)行業(yè),這本身就極大地提升了中長期貸款的風(fēng)險。

中國銀行體系中中長期貸款比重上升過快,與存款期限匹配性差,同時,中長期貸款過度集中地投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè),這些都系統(tǒng)性地提高了商業(yè)銀行的風(fēng)險,也制約了下一年度中長期貸款份額的上升空間。反思中長期貸款過度集中的投放特征,實際上集中體現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的增長模式的風(fēng)險。

中國經(jīng)濟(jì)雖然呈現(xiàn)了高速的增長,但我們的增長過度依賴投資,過度依賴房地產(chǎn)行業(yè),這都系統(tǒng)性地提高了中國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險,而且增長速度越快,風(fēng)險就越大。同時,中國目前間接融資規(guī)模過大的金融結(jié)構(gòu)也使得中國經(jīng)濟(jì)增長的風(fēng)險在很大程度上轉(zhuǎn)移到了中國的商業(yè)銀行體系,直接的表現(xiàn)就是我們上述提到的中長期貸款在整個貸款中的占比過高,中長期貸款投向過度集中。因此,要系統(tǒng)性地降低中長期貸款的風(fēng)險,依靠金融監(jiān)管部門的監(jiān)管是不夠的,也是無法實現(xiàn)的,最終的轉(zhuǎn)變還有賴于中國經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變。

貸款主體“親政府化”,政府融資平臺貸款激增,地方政府債務(wù)風(fēng)險隱現(xiàn)

在貸款向市政建設(shè)、公共事業(yè)項目集中的同時,貸款主體自2008年末和整個2009年表現(xiàn)出兩大特點:一是貸款主體向國有大型客戶集中,二是2009年以來的新增貸款中的主要投向之一就是地方政府融資平臺所支持的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。由于當(dāng)前國內(nèi)信貸業(yè)務(wù)具有的較高收益能力以及國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型仍處于起步階段,因此各商業(yè)銀行對于信貸市場的爭奪非常激烈,信貸市場占比仍是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營地位的核心指標(biāo)之一。在中央適度寬松貨幣政策背景下,商業(yè)銀行自然不能錯過通過信貸擴(kuò)張改變競爭地位的機(jī)遇。政府融資平臺一方面具有政府信用背景,另一方面,融資平臺涉及的工程中不少是地方的重點項目和投資熱點,所以加大對政府主導(dǎo)的融資平臺貸款就成為銀行必然的選擇。

銀行貸款集中投向大國企

盡管國家一再強(qiáng)調(diào)向中小客戶傾斜,但是出于對規(guī)模、成本和資產(chǎn)質(zhì)量的考慮,大部分商業(yè)銀行仍把信貸資金向大客戶集中。從各大銀行2009年年報數(shù)據(jù)可以看出,華夏、廣發(fā)、深發(fā)展、興業(yè)、民生、恒豐、浙商的客戶集中度都比較高,其中廣發(fā)在圖11中比較顯眼,單一客戶貸款比率達(dá)到了10.21%,最大十家客戶貸款比率達(dá)到了56.43%,全都超過了監(jiān)管要求,貸款集中性風(fēng)險較高。

從本次投資增長的結(jié)構(gòu)來看,國有企業(yè)投資大幅增加,相反,民營企業(yè)及有限責(zé)任公司的投資反而出現(xiàn)下滑,因此貸款集中度大幅增加。政府主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)政策、政府刺激計劃,短期內(nèi)在應(yīng)對危機(jī)上確實能夠取得一定成效;但政府投資主導(dǎo)的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃如果操作失當(dāng)也可能蘊含著較大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。來自政府部門的投資需求具有不可持續(xù)性,如果居民部門作為最終消費者其收入在總體經(jīng)濟(jì)中的份額不斷下降,需求和供給最終將無法平衡。從這個角度看,當(dāng)前的政府投資能不能帶動私人部門的投資、能不能切實轉(zhuǎn)化為居民的收入和消費,將成為政府經(jīng)濟(jì)刺激計劃成敗的關(guān)鍵。

目前我國所實施的反周期政策在經(jīng)濟(jì)衰退時能夠拉動經(jīng)濟(jì)增長,一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,新一輪的宏觀調(diào)控就將再次擠壓過剩產(chǎn)能,并導(dǎo)致嚴(yán)重的銀行呆壞賬風(fēng)險。20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)下滑時期銀行信貸急劇擴(kuò)張之后所引發(fā)銀行不良貸款率高企,可謂前車之鑒。

地方政府過度融資把銀行引入風(fēng)險境地

2009年大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策,成了各級地方政府?dāng)U大融資、投資的重要機(jī)遇期。2009年地方融資平臺的借貸規(guī)模猛增2倍以上,即目前地方政府的債務(wù)規(guī)模,大部分是在過去一年形成的。大規(guī)模的投資拉動可能導(dǎo)致地方政府對商業(yè)銀行的信貸干預(yù)問題越來越突出,而與之相聯(lián)系的道德風(fēng)險將嚴(yán)重侵蝕商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量。來自中國監(jiān)管部門的資料顯示,2009年末,中國各級地方政府通過超過3000多家融資平臺獲取的各項銀行貸款余額已經(jīng)累計7.38萬億元,其中2009年新增投放3.05萬億元,融資平臺貸款余額占到了各行一般貸款余額較大的比例,如圖12,2009年末光大銀行平臺貸款余額占到了一般貸款余額的33.1%,興業(yè)銀行為29.4%,平臺貸款集中度比較高。地方政府在投融資沖動下,基本沒有考慮本級政府實際可承受能力。由于地方政府貸款建設(shè)的項目,大都不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益,無法用項目本身產(chǎn)生的效益來歸還銀行貸款,要用當(dāng)?shù)乇炯壵磥淼呢斦杖雭須w還。巨大的還款壓力對一些相對財力較弱的地方政府而言是一個很大的負(fù)擔(dān)。

地方政府融資平臺對商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)生諸多影響,引發(fā)各種風(fēng)險因素。短期來說,由于投資和信貸政策的收緊,地方政府的一些投資項目可能難以繼續(xù)融資,從而導(dǎo)致工程爛尾,進(jìn)而造成銀行的壞賬;中長期來說,地方政府融來的資金主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這類投資一般都有回收期長而且低收益甚至無收益的特點,即項目本身的還款能力相當(dāng)弱,主要靠財政收入償還,而地方財政收入又是不穩(wěn)定的,不僅對經(jīng)濟(jì)周期敏感,而且因土地收入已占20%以上,直接受著房地產(chǎn)市場冷熱的影響。此外,極端情況下,某些地方政府違約的可能性也不能排除,因為近年地方政府較普遍的以財政對借貸進(jìn)行擔(dān)保的做法,嚴(yán)格地說在法律上是無效的。這些情況有可能成為銀行體系信貸質(zhì)量方面的長期隱患。

多數(shù)銀行平臺貸款增量集中度超過25%,興業(yè)銀行平臺貸款增量集中度超過60%,比較突出。如此高的集中度可能會提升銀行未來的不良貸款率,進(jìn)而影響盈利。地方融資平臺貸款多為中長期的基建類貸款,而建設(shè)周期通常長達(dá)2〜3年,因此在隨后兩年有進(jìn)一步融資需求,當(dāng)償還本金高峰來臨時,融資平臺不良貸款對銀行業(yè)2012〜2014年的盈利將產(chǎn)生較大的影響。按照中金公司的估算,融資平臺貸款余額將在目前7.38萬億元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上升,后續(xù)貸款約為2萬億〜3萬億元,直到2011年達(dá)到峰值,為9.8萬億元,之后逐步回落,2014年為4.9萬億元,接近于2008年底的水平。從2012年起償還本金的金額顯著上升,2013年達(dá)到峰值,為2.3萬億元。假設(shè)2013年融資平臺貸款的不良率為3.36%,關(guān)注類貸款比率為13.45%,商業(yè)銀行對不良貸款撥備比例為100%,對關(guān)注類貸款撥備比例為5%,則2013年融資平臺不良貸款和關(guān)注類貸款將分別達(dá)到2359億元和9437億元。如果商業(yè)銀行將這些不良貸款在2010〜2012年提前撥備,則需撥備2831億元,相當(dāng)于銀行業(yè)2010〜2012年撥備前利潤的6.6%,對銀行業(yè)2010〜2012年凈利潤的影響為7.9%。如果累計超過地方政府償債率警戒線的還本付息金額全部變?yōu)椴涣假J款的假設(shè),對銀行業(yè)2010〜2012年凈利潤的最大影響為33.1%之間(如表2)。

房地產(chǎn)信貸激增,房地產(chǎn)及與之相連的個人住房按揭貸款的信用風(fēng)險不容忽視

2009年以來,房地產(chǎn)市場明顯回暖,商品房銷售面積和銷售額都比往年有大幅的增加(如圖14),與房地產(chǎn)相關(guān)的銀行信貸規(guī)模也在大幅上升。一直以來,房地產(chǎn)開發(fā)的主要資金來源于銀行信貸(自2006年以來銀行貸款在房地產(chǎn)開發(fā)資金來源中平均達(dá)到21%)。截至2009年底商業(yè)銀行發(fā)放的房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額達(dá)到2.52萬億元,占全部貸款余額的6.32%,同比增長29.75%。2009年新增房地產(chǎn)開發(fā)貸款5796億元,占各項新增人民幣貸款的6.02%。2009年房地產(chǎn)開發(fā)市場顯示出比2007年更火爆的狀況。與房地產(chǎn)景氣度同向發(fā)展的是個人住房按揭貸款。隨著房地產(chǎn)市場的回暖,個人住房按揭貸款也出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的增長。截至2009年底,住房個貸余額達(dá)到4.76萬億元,占全部貸款余額的11.91%,同比增長41%;新增個人住房貸款1.4萬億元,占新增人民幣貸款的14.5%。

金融過度支持有可能會激化房地產(chǎn)業(yè)危機(jī),特別是長期寬松的信貸政策,過低的利率政策會不斷刺激房地產(chǎn)的投資性需求,增加房地產(chǎn)的消費性需求。從各國房地產(chǎn)市場的發(fā)展情況來看,房價上漲,繼而出現(xiàn)風(fēng)險,基本都與銀行的進(jìn)入支持密切相關(guān),特別是房價短期內(nèi)快速飆升,基本上都是銀行金融支持的結(jié)果。可見,銀行信貸的非理性擴(kuò)張和收縮會嚴(yán)重影響房地產(chǎn)資金供應(yīng),致使各種投機(jī)行為愈演愈烈,不斷堆積金融風(fēng)險,給房地產(chǎn)金融風(fēng)險埋下隱患,引發(fā)一連串連鎖反應(yīng)。

當(dāng)前我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險,主要體現(xiàn)在土地儲備貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款等三個方面:第一,土地儲備貸款存在隱性風(fēng)險。1997〜2009年隨著我國房地產(chǎn)的快速發(fā)展,房地產(chǎn)土地開發(fā)面積也在快速增長,但土地購置面積一直大于開發(fā)面積,造成大量土地閑置。而這些閑置土地大量囤積在部分土地開發(fā)商和房地產(chǎn)開發(fā)商手中,占用了大量的資金。第二,銷售的不確定性使房地產(chǎn)開發(fā)貸款面臨極大風(fēng)險,經(jīng)濟(jì)繁榮時期銷售猛增,一旦經(jīng)濟(jì)衰退銷量會大幅下滑。以2008年為例,房地產(chǎn)市場的突出表現(xiàn)是銷售非常低迷,銷售面積、銷售金額全部下降。開發(fā)商銷售不暢,資金回籠減緩,資金鏈趨于緊張,現(xiàn)金流量情況惡化,短期償債能力下降。由于房地產(chǎn)市場風(fēng)險轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)開發(fā)貸款風(fēng)險有一定的滯后性,其中蘊含的潛在風(fēng)險不容忽視。第三,高房價收入比使個人住房消費信貸違約風(fēng)險開始上升。房價收入比是指房屋總價與居民家庭年收入的比值。以2009年北京房產(chǎn)均價13224元和城鎮(zhèn)居民平均可支配收入26378元為例,一個三口之家,兩個成人的全部年收入來購買一套90平米的房子需要22年,購買一套80平米的房子需要20年,購買一套70平米的房子需要17年。當(dāng)然隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長,城鎮(zhèn)居民的可支配收入也在迅速增長,可能居民房價收入比會隨著收入的增長而下降,但目前高企的高房價收入比也在一定程度上形成了對未來購買力的透支,使得個人住房消費信貸潛在的違約風(fēng)險不容忽視。

“脫媒”壓力下銀行理財產(chǎn)品瘋長,資產(chǎn)表外化潛藏風(fēng)險

隨著金融改革的深入,資本市場越來越成為資金融通的重要渠道,對傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營帶來挑戰(zhàn),銀行存款減少,分流向資本市場的脫媒現(xiàn)象愈演愈烈,居民和企業(yè)對于銀行的依賴程度越來越低。面對脫媒的壓力,銀行不得不尋找新業(yè)務(wù)途徑,而理財業(yè)務(wù)從2004年上市后就成為各行競相角逐的市場。2006〜2008年間,銀行理財產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量一路上漲,到2009年更達(dá)到了7566款,募集資金達(dá)到了5萬億元,2010年1〜4月信托理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模高達(dá)1.88萬億元,銀行理財業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展。

在人民幣理財產(chǎn)品的初創(chuàng)期,投資方向基本為銀行間國債、央行票據(jù)、貨幣市場基金等固定收益工具。在風(fēng)險管理方面,與初期的外幣理財產(chǎn)品相比,人民幣理財產(chǎn)品則更為規(guī)范,客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應(yīng)該說,這一時期的理財產(chǎn)品屬于商業(yè)銀行熟悉、專注并具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的領(lǐng)域,依靠銀行自身的平臺就可以完成產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)配置、投資決策、清算分配等職能。

此后,由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強(qiáng),商業(yè)銀行紛紛探索新的理財產(chǎn)品運作模式。一是借助信托平臺進(jìn)入股票市場、產(chǎn)業(yè)投資市場。銀行通過與信托公司合作,將理財資金委托給信托公司,信托公司則以自己的名義,進(jìn)行股票和實業(yè)投資。在這種投資路徑打通后,理財產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新層出不窮,比如新股申購、信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓以及由債券、股票、信托融資等產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置產(chǎn)品等。二是與外資金融機(jī)構(gòu)合作推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,實現(xiàn)覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出,打通了人民幣海外投資的通道,擴(kuò)大了資源配置的半徑,理財市場上出現(xiàn)了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產(chǎn)品。

自2008年二季度開始,風(fēng)險相對較低、收益相對穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加,占主導(dǎo)地位。進(jìn)入2009年三季度以后,一系列緊縮資金流動性的宏觀政策讓銀行“錢包”收緊,加息即通脹預(yù)期又讓投資者對存款缺乏興趣,銀信合作理財產(chǎn)品大幅增加,并保持快速增長,2009年11月銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達(dá)到了1600億元。其中,國有和股份制商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的市場份額占全部理財產(chǎn)品市場的80%左右。在信貸規(guī)模緊縮時期,商業(yè)銀行借助信托平臺實現(xiàn)了對企業(yè)的變相貸款,通過與信托公司的合作,盤活了存量貸款或分流了增量貸款,間接地使信貸規(guī)模得以擴(kuò)大。據(jù)了解,多家開發(fā)商直接走貸款通道屢屢受阻,很多銀行通過信托貸款的方式,用理財產(chǎn)品將資金引到房地產(chǎn)領(lǐng)域。這已成為不少銀行貸款以外盈利的重要方式,也成為開發(fā)商曲線獲得間接融資的重要手段。

此外,銀信合作理財也成為銀行間信貸騰挪的手段。2010年對信貸投放節(jié)奏控制嚴(yán)格,四個季度的比例基本控制為3∶3∶2∶2,因此銀行必須對信貸投放做好充分計劃,比如有哪些信貸馬上要發(fā)放,有哪些資金可以回收,碰到額度緊張時,就會向總行申請進(jìn)行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。不過,除了額度控制的因素外,銀行還可以進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。現(xiàn)在信貸利率較高,所以一般轉(zhuǎn)移出去的信貸利率會比較低,比如下浮10%,這樣銀行就可以用騰挪出的信貸額度投向利率較高的信貸。

部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避資本監(jiān)管、計提撥備等要求,通過設(shè)計發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品,將存量貸款、新增貸款等轉(zhuǎn)出表外。雖然貸款已轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負(fù)債表,銀行依然承擔(dān)貸后管理、到期收回等實質(zhì)上的法律責(zé)任和風(fēng)險,卻因此減少資本要求,并逃避相應(yīng)的準(zhǔn)備金計提。不容忽視的是,一旦理財產(chǎn)品未來出現(xiàn)支付風(fēng)險,銀行就會對企業(yè)給予貸款支持。這樣看似風(fēng)險低的表外融資立即轉(zhuǎn)為表內(nèi),構(gòu)成商業(yè)銀行的一大隱形風(fēng)險。盡管理財產(chǎn)品背后的運作采取銀信合作模式,但客戶在很大程度上仍將其視為銀行行為,因此一旦信托公司不按照信托協(xié)議管理、運用信托資金而出現(xiàn)問題,銀行則會面臨極大的聲譽(yù)風(fēng)險。

可以看到,銀行理財在我國仍處于粗放式發(fā)展的初級階段,產(chǎn)品同質(zhì)化、大眾化特征較為突出,部分銀行在理財業(yè)務(wù)上一味追求業(yè)務(wù)規(guī)模而忽視風(fēng)險管理。例如產(chǎn)品研發(fā)上,未能按照利益和風(fēng)險適應(yīng)性原則設(shè)計產(chǎn)品,沒有從資產(chǎn)配置的角度進(jìn)行投資組合,沒有運用科學(xué)合理的測算方法預(yù)測收益率;在產(chǎn)品銷售上,沒有進(jìn)行客戶風(fēng)險偏好評估或評估流于形式,沒有準(zhǔn)確了解客戶財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗及風(fēng)險認(rèn)知和承受能力;在風(fēng)險管理上,沒有設(shè)置科學(xué)的風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)并建立風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制體系。

然而,從長遠(yuǎn)來看,理財業(yè)務(wù)將會隨著國內(nèi)居民財富迅速擴(kuò)張而產(chǎn)生巨大的需求,也與商業(yè)銀行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略相符,因此具有廣闊的發(fā)展空間,商業(yè)銀行根據(jù)自身理財業(yè)務(wù)發(fā)展的特點建立與完善理財業(yè)務(wù)市場風(fēng)險管理制度和管理體系具有特別重要的意義。

寬貨幣、緊信貸下催生債券市場泡沫,銀行體系集聚巨大利率風(fēng)險

“寬貨幣、緊信貸”是2009年下半年到現(xiàn)在金融運行的主要特點,具體表現(xiàn)為:貨幣供給較為寬松,人民幣貸款則持續(xù)收縮;銀行資產(chǎn)非貸款化傾向加劇,大量銀行資金涌入債券市場。由于貨幣不進(jìn)行實質(zhì)性緊縮,政府主要通過行政手段管理宏觀問題,寬貨幣、緊信貸下銀行體系孕育著巨大的利率風(fēng)險。

外匯占款投放過多導(dǎo)致“寬貨幣”,銀行資金面寬裕。外匯占款是我國當(dāng)前貨幣投放的主要渠道。我們可以根據(jù)央行編制的“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”分析貨幣的投放情況。“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”的資產(chǎn)方有:國外資產(chǎn)及國內(nèi)信貸。負(fù)債方則是儲備貨幣、發(fā)行債券和政府存款。通過考察2009年以來“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”,我們發(fā)現(xiàn)在國外凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重則一直上升。如圖16,2009年12月,國外凈資產(chǎn)占比已經(jīng)達(dá)到82%,這個趨勢一直保持到現(xiàn)在。這說明,隨著國內(nèi)信貸收縮,銀行體系購買外匯資產(chǎn)并相應(yīng)投放外匯占款已經(jīng)成為當(dāng)前貨幣投放的主要渠道。

我國現(xiàn)行的匯率形成機(jī)制是“以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度”,同時在“經(jīng)常項目可兌換,資本項目外匯管理”的框架下實行銀行結(jié)售匯制度。在結(jié)售匯制度下,為保持人民幣匯率水平的穩(wěn)定,銀行不得不大量收購居民和企業(yè)的外匯。只要國際收支雙順差穩(wěn)定擴(kuò)大,企業(yè)、居民不斷結(jié)售匯,銀行就要不斷收購?fù)鈪R資產(chǎn),發(fā)放本幣。

常規(guī)貨幣政策失靈,政府通過緊縮信貸的方式調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。受制于現(xiàn)行的匯率制度和與之相適應(yīng)的外匯管理制度,外匯占款持續(xù)增加,給銀行體系帶來了大量的流動性,也同時提高了銀行信貸投放的能力,促成了2009年銀行信貸猛增。到下半年,政府當(dāng)局已經(jīng)意識到了流動性過剩對于宏觀經(jīng)濟(jì)的危險性,宏觀調(diào)控開始轉(zhuǎn)向。

然而,常規(guī)的貨幣政策工具難以達(dá)到引導(dǎo)信貸均衡投放的效果。盡管央行可以通過央行票據(jù)進(jìn)行對沖銀行過剩流動性,但隨著央票發(fā)行規(guī)模的不斷擴(kuò)大,對沖效果正在不斷減弱,而且,龐大的央票發(fā)行規(guī)模也給人民銀行帶來了巨大的利息支出成本。除發(fā)行央行票據(jù)外,人民銀行還可以通過調(diào)高銀行法定存款準(zhǔn)備金率來達(dá)到鎖定銀行過剩流動性的目的,而在過去很長一段時間里,法定存款準(zhǔn)備金率也的確在這方面發(fā)揮了重要的作用。不過,法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整始終會有一個上限,在目前已經(jīng)高達(dá)16%的水平上,進(jìn)一步的政策空間還有多大,并不十分清楚。而且,更重要的是,即使是在目前如此高的法定存款準(zhǔn)備金率下,銀行機(jī)構(gòu)的流動性依然充裕,2009年末,銀行業(yè)整體的超額準(zhǔn)備金率仍維持在3%左右。另外一個重要的貨幣政策工具――利率調(diào)整,或許可以在緩解通貨膨脹預(yù)期方面起到一定作用,但對于信貸投放所能起的影響比較微弱。而且,在目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景尚不確定的情況下,貿(mào)然的大幅升息恐怕還會產(chǎn)生一些負(fù)面影響。

由以上分析看來,常規(guī)性的貨幣政策很難實現(xiàn)引導(dǎo)貨幣信貸均衡投放的效果,資本充足率監(jiān)管的強(qiáng)化和窗口指導(dǎo)、直接控制信貸規(guī)模等銀行信貸緊縮手段發(fā)揮了主導(dǎo)作用。從2009年以來,監(jiān)管當(dāng)局在提高對銀行資本充足率要求的同時,也加強(qiáng)了對資本結(jié)構(gòu)以及計算方法的管理。這一措施,在一定程度上強(qiáng)化了資本約束,對銀行信貸能力形成了很大的制約。其次則是通過窗口指導(dǎo),對各行實行貸款限額控制,從而直接控制銀行信貸規(guī)模。

寬貨幣緊信貸下大量資金涌入債券市場,銀行業(yè)積聚利率風(fēng)險。在人民幣流動性總體較為寬松、貸款增速受限的情況下,銀行資產(chǎn)非貸款傾向加強(qiáng),尤其是一些規(guī)模較大的城市商業(yè)銀行為了提高資金運用效率,加大人民幣債券投資力度,把大量資金投資投向國債及央票。以廣州銀行為例,2009年投資收益占到營業(yè)收入的一半以上,投資收益全部來源于債券投資利息收入。

2010年年初以來中國債市能形成一波牛市,便拜賜于“寬貨幣、緊信貸”的杰作。三年期央票2.7%的利息率,認(rèn)購率居然達(dá)到了兩倍。從長遠(yuǎn)來看,“寬貨幣、緊信貸”的格局將會存在很長一段時間,銀行的資金必然需要尋找出路,債券投資的配置壓力很大,造成眾多資金積壓在貨幣市場和債券市場,使得債券市場收益率節(jié)節(jié)走低,并且我國市場收益率有近一步走低的趨勢。

由于短期利率尚未市場化,長期利率又受銀行信貸政策變化的影響而失真,使當(dāng)前國內(nèi)債券市場風(fēng)險在價格上得不到真實反映。目前中國利率尚未市場化,法定利率和市場利率都還未充分反映未來的通脹風(fēng)險,然而隨著生產(chǎn)成本上升向消費物價的傳導(dǎo)使通脹在未來一段時間內(nèi)有較大機(jī)會持續(xù)上行。并且實際利率在較長時間內(nèi)較大幅度地體現(xiàn)為負(fù)時,法定利率和市場利率最終將不可避免地上升。利率上行必然對銀行的資產(chǎn)價格帶來影響,如果管理不當(dāng)會造成銀行業(yè)巨大的利率風(fēng)險。因此,通脹趨勢及其背后的利率變化風(fēng)險將是近期銀行業(yè)的擔(dān)憂所在。目前中國債券定價對通脹的麻木,在一定程度上沒有完全體現(xiàn)未來的利率風(fēng)險。商業(yè)銀行要未雨綢繆,防患未然,對長期利率飆升帶來的沖擊有所準(zhǔn)備。

2010年商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型拐點

2010是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型年,也是銀行業(yè)轉(zhuǎn)型拐點。隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化和我國經(jīng)濟(jì)金融體制改革的不斷深化,國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展面臨新的市場發(fā)展環(huán)境。如何順應(yīng)市場發(fā)展要求,加快推進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型,提升市場競爭力,進(jìn)而提高盈利能力和運營水平是銀行業(yè)當(dāng)前迫切需要解決的問題。

加快發(fā)展非資產(chǎn)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù),走資本集約化發(fā)展道路

中國的銀行在高速發(fā)展中基本經(jīng)歷著融資、擴(kuò)張、再融資這種傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式,對資本消耗甚巨,使得資本稀缺性日益突出,成為制約銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。金融危機(jī)后,監(jiān)管當(dāng)局對資本的質(zhì)量要求越來越高,對資本的約束也越來越嚴(yán)格,銀行將面臨更勝以往的資本壓力。在這一背景下,銀行業(yè)發(fā)展資本消耗少、盈利水平高的零售業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù),經(jīng)營方式由外延粗放型轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)涵集約型,提高中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度是我國大型商業(yè)銀行實現(xiàn)內(nèi)含價值增長的內(nèi)在需求。能否通過加快發(fā)展非資產(chǎn)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù),進(jìn)而加快轉(zhuǎn)變以批發(fā)性信貸業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)經(jīng)營模式,以及以利差收入為主導(dǎo)的傳統(tǒng)盈利模式,成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型,對國內(nèi)商業(yè)銀行來說,是生死攸關(guān)的戰(zhàn)略選擇。

2009年10月,招商銀行行長馬蔚華對外界表示,招商銀行的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入第二次轉(zhuǎn)型階段。招行的二次轉(zhuǎn)型是以降低資本消耗、提高貸款定價、控制財務(wù)成本、增加價值客戶、確保風(fēng)險可控為目標(biāo),通過繼續(xù)推進(jìn)并深化經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整,促進(jìn)經(jīng)營方式向內(nèi)涵集約化轉(zhuǎn)變,保證盈利的持續(xù)穩(wěn)定增長,不斷鞏固和發(fā)展招行的核心競爭力。同時,招行提出了相應(yīng)的競爭策略:集中力量發(fā)展零售銀行、中小企業(yè)貸款和非利息收入這三塊業(yè)務(wù),推進(jìn)以低資本消耗的方式來發(fā)展業(yè)務(wù),擴(kuò)大低資本風(fēng)險、高收益業(yè)務(wù)的規(guī)模,并且提高貸款的定價能力和非利息收入的比重。事實上,招商銀行“二次轉(zhuǎn)型”要解決的問題并非招行所獨有,而是所有規(guī)模擴(kuò)張中的銀行或遲或早都要面對的問題。

國際大型銀行在10年前就基本完成了從批發(fā)業(yè)務(wù)向零售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型,業(yè)務(wù)增長的動力不是資產(chǎn)業(yè)務(wù)而是非資產(chǎn)業(yè)務(wù)、不是批發(fā)業(yè)務(wù)而是零售業(yè)務(wù)。例如,花旗銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)主要包括全球零售銀行業(yè)務(wù)(消費者金融)、公司與投行、全球財富管理三大類,其中零售銀行與投行業(yè)務(wù)起決定作用,利潤貢獻(xiàn)度占比超過8成。美國銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)包括全球消費與小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)、公司與投資銀行業(yè)務(wù),股權(quán)投資及其他業(yè)務(wù)等四大類,其中前兩項業(yè)務(wù)對盈虧起決定作用,利潤占比高達(dá)70%以上。匯豐銀行則形成了個人金融、私人銀行、商業(yè)銀行以及公司、投行和市場四大類主營業(yè)務(wù)。德意志銀行則全力發(fā)展投資銀行、資本市場、個人理財、資產(chǎn)管理、清算交易等新興金融業(yè)務(wù)。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)近幾年盡管發(fā)展比較快,但是以息差收入為主要收入來源的盈利模式?jīng)]有得到根本的改變,利息收入仍然占據(jù)全部收入的絕對比重。2009年,我國大型商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占比平均不到10%,最高的中國銀行為19.82%,但是與國際大型銀行相比差距很大,未來有著巨大的增長空間。

深化組織架構(gòu)改革,提升風(fēng)險管控水平

組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程是決定業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵性因素,只有內(nèi)部組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)運營模式與業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型相匹配,才能更好地保證業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的市場效率。國際主流商業(yè)銀行組織架構(gòu)模式以事業(yè)部制居多,通過扁平式、矩陣式、網(wǎng)絡(luò)型等組織形勢替代傳統(tǒng)的科層組織,呈現(xiàn)出“大總行、大部門、小分行”的特點,其優(yōu)點在于成本費用大幅降低,工作效率、服務(wù)質(zhì)量、客戶滿意度大大提高,市場競爭力明顯增強(qiáng)。我國銀行業(yè)應(yīng)該積極借鑒國際主流商業(yè)銀行經(jīng)營經(jīng)驗,改革“三級管理、一級經(jīng)營”的“金字塔”式的組織結(jié)構(gòu),縮短運營管理層次,提高市場響應(yīng)速度,提升組織效率。

目前,國內(nèi)許多中小股份制商業(yè)銀行都在加快這方面的轉(zhuǎn)型,如民生銀行對私業(yè)務(wù)和對公業(yè)務(wù)已經(jīng)開始事業(yè)部制管理。民生銀行公司業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革的核心,就是把高風(fēng)險的公司業(yè)務(wù)從總行――分行――支行“三級經(jīng)營、三級管理”的體制改革為事業(yè)部“一級經(jīng)營、一級管理”的體制,通過實施專業(yè)化評審、進(jìn)行專業(yè)化營銷和組建專業(yè)化團(tuán)隊來全面提升對客戶的專業(yè)化服務(wù)能力和水平,從而有效地控制風(fēng)險、提高收益。事業(yè)部制在業(yè)務(wù)線內(nèi)部,減少了協(xié)調(diào)成本,強(qiáng)化了決策和上級對下級的業(yè)務(wù)支持,能夠形成區(qū)域優(yōu)勢和快速反應(yīng);在業(yè)務(wù)線內(nèi)部有利于產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品多元化,有利于改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計,提高產(chǎn)品的市場競爭力。另外由于業(yè)務(wù)線從上到下的垂直管理,減少了管理層次和管理環(huán)節(jié),經(jīng)營管理的效率得到提高。這樣的安排,體現(xiàn)了以客戶為中心的理念,最重要的是能借助專業(yè)化的團(tuán)隊,延伸服務(wù)鏈條,增加中間業(yè)務(wù)收入。

此外,構(gòu)建與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的全面風(fēng)險管理體系,確保安全穩(wěn)健發(fā)展,對于銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型具有特別重要的意義。在實施業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型時,由于業(yè)務(wù)品種、經(jīng)營范圍和盈利來源等出現(xiàn)新的變化,風(fēng)險控制顯得十分重要。通過構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系,切實強(qiáng)化對市場、資本、風(fēng)險、成本和價值的認(rèn)識,通過風(fēng)險的系統(tǒng)化控制和全方位管理,實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的可持續(xù)發(fā)展。

加快向中小企業(yè)信貸市場的轉(zhuǎn)型

面對中小企業(yè)市場旺盛的融資需求和大型優(yōu)質(zhì)客戶市場擠壓形勢,銀行業(yè)要逐步轉(zhuǎn)變和淡化傳統(tǒng)的“大戶”戰(zhàn)略,果斷向中小企業(yè)信貸市場轉(zhuǎn)型。中國勞動力相對富余,短期內(nèi)資本相對稀缺的要素稟賦結(jié)構(gòu)不會改變,所以勞動密集型生產(chǎn)優(yōu)勢的中小企業(yè)在相當(dāng)長的時期內(nèi)都將是經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。中小企業(yè)是社會經(jīng)濟(jì)活動的主體,必然帶來巨大的物流、資金流,其中隱含著除信貸之外更大的金融業(yè)務(wù)空間。面對這一基本的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)努力發(fā)揮為中小企提供金融服務(wù)的靈活性和便利性。

中小銀行應(yīng)該在中小企業(yè)信貸市場發(fā)揮主導(dǎo)作用。城市商業(yè)銀行由于從業(yè)人員本土化、與客戶地域聯(lián)系密切、熟悉客戶資信與經(jīng)營狀況,可以對地方中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督,與國有大銀行相比,能以較低的交易成本達(dá)到有效避免“信息不對稱”引起的逆向選擇和道德風(fēng)險問題,可以充分保障放貸資金的安全性和提供服務(wù)的效率。另外,由于城市商業(yè)銀行決策機(jī)制靈活,更能符合中小企業(yè)的融資需要,可以降低雙方的成本而提升價值,因此城市商業(yè)銀行定位于為中小企業(yè)服務(wù)具有比較優(yōu)勢。

因此,城商行應(yīng)該充分發(fā)揮自己的特長,集中自己的資源,搞好特色經(jīng)營,避免與大銀行的同質(zhì)化競爭,從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度出發(fā),結(jié)合本地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點,尋找區(qū)域經(jīng)濟(jì)新的增長點,同時不斷擴(kuò)大自身的發(fā)展空間,實現(xiàn)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的良性互動。也就是說,城市商業(yè)銀行的定位還應(yīng)當(dāng)是所在的城市,為所在的城市提供金融服務(wù)才是最為核心的競爭力。雖然國家放開了城市商業(yè)銀行的地域經(jīng)營限制,但城市商業(yè)銀行還是要耐得住這份寂寞,冷靜思考一下自身的優(yōu)勢,不能盲目搞擴(kuò)張。條件成熟的可以適當(dāng)在外地設(shè)立一點分支機(jī)構(gòu),同全國甚至國外一些銀行建立業(yè)務(wù)關(guān)系,以便更好地開展業(yè)務(wù),但最重要的還要保持在所在城市的核心競爭力。

抓住碳金融發(fā)展機(jī)遇,加大金融創(chuàng)新

面對氣候環(huán)境變化帶來的巨大的生存壓力,世界各國或協(xié)作、或獨立地采取了相應(yīng)的環(huán)保措施。這必將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)和金融資源發(fā)生巨大的變化。因此,低碳已經(jīng)不再是一個模糊的公益性概念,而是一個潛力難以估量的發(fā)展機(jī)遇。服務(wù)于溫室氣體減排形成的碳交易市場已經(jīng)發(fā)展成為一個巨大的市場。在歐、美、日等發(fā)達(dá)國家及地區(qū),包括商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、保險公司、基金等在內(nèi)的眾多金融機(jī)構(gòu),目前已經(jīng)成為國際碳交易市場上的重要參與者,其業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)滲透到該市場的各個交易環(huán)節(jié)。

2005年京都議定書正式生效后,經(jīng)過幾年的發(fā)展,碳交易市場已漸趨成熟,出現(xiàn)了參與國范圍不斷擴(kuò)展,市場結(jié)構(gòu)向多層次深化,財務(wù)狀況更加復(fù)雜等顯著變化。全球碳交易市場出現(xiàn)了爆炸式的增長。2007年碳交易量從2006年的16億噸躍升到27億噸,上升了68.75%。成交額的增長更為迅速。2007年全球碳交易市場價值達(dá)400億歐元,比2006年的220億歐元上升了81.8%。在全球經(jīng)濟(jì)衰退的2008年,全球碳交易市場依然保持強(qiáng)勁增勢,低碳行業(yè)的收入增長幅度仍然達(dá)到了75%,僅2008年上半年全球碳交易市場總值已經(jīng)接近2007年全年總額。據(jù)世界銀行預(yù)測,全球碳交易在2008〜2012年間,市場規(guī)模每年可達(dá)600億美元,2012年全球碳交易市場容量為1500億美元,有望超過石油市場成為世界第一大市場。

碳交易市場產(chǎn)生的業(yè)務(wù)機(jī)會在我國也已經(jīng)出現(xiàn),商業(yè)銀行如果能緊緊把握這一機(jī)會,在短期內(nèi)就能獲得可觀的收益,在長期更是能發(fā)展出新的競爭力。僅僅將低碳概念作為一種公益形象投資是對這一機(jī)遇的莫大浪費。目前來看商業(yè)銀行有如下幾項業(yè)務(wù):

第9篇

3月28日，國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)，批準(zhǔn)實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，要求通過體制機(jī)制創(chuàng)新，構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展相匹配的多元化金融體系，使金融服務(wù)明顯改進(jìn)，防范和化解金融風(fēng)險能力明顯增強(qiáng)，金融環(huán)境明顯優(yōu)化，為全國金融改革提供經(jīng)驗。

風(fēng)乍起，吹皺一池春水。

溫州困局

溫州，雖地處東海一隅，但溫州經(jīng)濟(jì)卻一直是中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。這個素有經(jīng)商傳統(tǒng)、因?qū)覍抑鹄诔鳖^而毀譽(yù)參半之地，演繹了三十余年來中國市場經(jīng)濟(jì)的搖擺發(fā)展。溫州人引以為豪的“溫州模式”，從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講，是以個體經(jīng)營的家庭作坊為經(jīng)營主體、情感紐帶的私人投資為融資渠道、提倡個人奮斗的艱苦創(chuàng)業(yè)為企業(yè)精神、規(guī)模化的商品市場為經(jīng)營手段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。溫州的商品和市場，成為中國市場化的急先鋒。溫州人敢于冒險的發(fā)財欲望和動力，成為國人拼了命追尋的東西。以民間資本、自由市場為特征的具有政治經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的“溫州模式”，被認(rèn)為是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一條道路。

然而，隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)，外貿(mào)出口受限，人民幣升值，工資和原材料價格上漲，再加上通脹壓力和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型短期難以實現(xiàn)等因素，缺乏高端制造和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的溫州經(jīng)濟(jì)，正陷入前所未有的困境當(dāng)中。溫州中小企業(yè)主“跑路”事件的接連出現(xiàn)，表明一場民間金融危機(jī)正沖擊著溫州經(jīng)濟(jì)。

從某種意義上講，溫州模式的背后，并不是什么企業(yè)家精神，而是基于生存哲學(xué)之上的金錢欲望和財富動力。逐利無可厚非，但游戲規(guī)則是有收益就有風(fēng)險。不管承不承認(rèn)“國進(jìn)民退”，近年來民營經(jīng)濟(jì)舉步維艱卻是不爭的事實。溫州民間金融體系的問題，除了整個金融體制原因外，最大的原因是溫州的實體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題，包括產(chǎn)業(yè)空心化、產(chǎn)業(yè)升級落后以及企業(yè)家過度涉及資本市場。做實業(yè)，企業(yè)已經(jīng)賺不到錢了，又能怎么做呢？只剩下了“投機(jī)”，于是，大量的資本從實業(yè)經(jīng)濟(jì)中流出，炒股、炒房、炒綠豆、炒大蒜……憑著溫州人的精明嗅覺，溫州資本連連得手，于是，這種示范效應(yīng)使得更多的資本流向了賭局。當(dāng)大量的資金投入股市和房地產(chǎn)的時候，民間資本的命運就和國家的政策緊緊地綁在了一起。經(jīng)濟(jì)低迷，股市不振；而今政府又打壓房價，房市低迷。資本的生命在于運動，周轉(zhuǎn)速度放慢，資金鏈就有斷裂的危險。

不幸的是，國有銀行對中小企業(yè)惜貸如金，而浮躁的民間資本在瘋狂追逐快錢。這種供給與需求無法通過正當(dāng)渠道匹配在一起之際，就通過與高利貸別無二致的民間借貸這種方式扭曲在一起，也由此衍生出一批中小企業(yè)敗走麥城的悲劇。在溫州，企業(yè)老板之間大家都比較熟悉，朋友之間或者與朋友的朋友之間相互擔(dān)保，從擔(dān)保公司或者地下錢莊進(jìn)行融資。但這種方式風(fēng)險性比較大，在這條資金鏈上只要有一個環(huán)節(jié)或者一家企業(yè)資金出現(xiàn)問題，就會發(fā)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，這條資金鏈上的所有企業(yè)都會產(chǎn)生巨大的連鎖效應(yīng)。民間金融危機(jī)，也在向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)蔓延，溫州銀行業(yè)不良貸款率在2011年度出現(xiàn)上升，據(jù)當(dāng)?shù)劂y監(jiān)分局人士估算，不良率將從2011年年初的0.4%上升至0.7～0.8%左右。

溫州困局，本質(zhì)上是中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢與金融問題的一個縮影。民間高息借貸現(xiàn)象不僅存在于浙江，還廣泛存在于江蘇、廣東等省份，在中西部地區(qū)也不鮮見。“民間資本多而投資難，中小企業(yè)多而融資難”。民營經(jīng)濟(jì)生存空間狹小，融資難；實體經(jīng)濟(jì)沒有利潤，大量資本沉淀于投機(jī)行業(yè)；國家大力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)缺乏投入，最能容納勞動力和創(chuàng)新能力的中小企業(yè)發(fā)展舉步維艱。在這樣的短視的、急功近利的、浮躁的經(jīng)濟(jì)氣氛下，溫州不可避免地陷入了困境。

溫州金融改革啟動

溫州經(jīng)濟(jì)從輝煌至低迷的過程，不僅說明了資本的殘酷性，也將民間資本渴求資金與發(fā)展的困境展露無遺，民間金融陽光化和金融體系多元化勢在必行，金融改革與創(chuàng)新已經(jīng)是中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展的必然選擇。溫州金融改革設(shè)想由來已久。早在2002年，曾任中國人民銀行行長的戴相龍就提出過溫州金融體制改革設(shè)想。而隨著溫州民間信貸危機(jī)爆發(fā)，這一設(shè)想再度被市場所關(guān)注。溫州，總是在引領(lǐng)中國的風(fēng)氣，這一次也不例外。

3月28日，總理主持國務(wù)院常務(wù)會議，決定設(shè)溫州市金融綜合改革試驗區(qū)。溫州金融改革終于啟動。

溫州金融綜合改革試驗提出了十二項主要任務(wù)，核心點就是消除對民間金融發(fā)展的抑制，通過將地下的民間金融陽光化的方式，規(guī)范民間金融的發(fā)展，培養(yǎng)金融市場主體，鼓勵地方性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，建立自發(fā)性的民間金融體系，重塑民間信用體系。以下我們不吝篇幅將這十二項主要任務(wù)具體內(nèi)容做一個詳細(xì)列示：

(一)規(guī)范發(fā)展民間融資。制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測體系。

(二)加快發(fā)展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。

(三)發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。引導(dǎo)民間資金依法設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資管理機(jī)構(gòu)。

(四)研究開展個人境外直接投資試點，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道。

(五)深化地方金融機(jī)構(gòu)改革。鼓勵國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設(shè)立小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)。支持金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)。推進(jìn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)股份制改造。

(六)創(chuàng)新發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融產(chǎn)品與服務(wù)，探索建立多層次金融服務(wù)體系。鼓勵溫州轄區(qū)內(nèi)各銀行機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的信貸支持。支持發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的融資租賃企業(yè)。建立小微企業(yè)融資綜合服務(wù)中心。

第10篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；商業(yè)銀行；金融需求；金融服務(wù)；支持

中圖分類號：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)06-0013-09

一、問題的提出

中小企業(yè)在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展中發(fā)揮著巨大的作用。德國把中小企業(yè)稱為國家的“重要經(jīng)濟(jì)支柱”，日本則認(rèn)為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮”，美國政府更把中小企業(yè)稱作是“美國經(jīng)濟(jì)的脊梁”。[1]在我國，中小企業(yè)已經(jīng)逐漸成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍。到2005年為止，我國在工商注冊的中小企業(yè)已超過1000萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的99%，中小企業(yè)對GDP和財政收入的貢獻(xiàn)分別達(dá)60%和40%，為社會提供了84%的就業(yè)機(jī)會。隨著自身的不斷發(fā)展壯大，中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求也越來越強(qiáng)烈，但與我國中小企業(yè)的快速發(fā)展相比，對中小企業(yè)的金融服務(wù)與其地位的不匹配成為中小企業(yè)發(fā)展過程中的主要問題之一。僅就資金需求來說，據(jù)海通證券研究所數(shù)據(jù)顯示，80%的中小企業(yè)缺乏資金，30%的中小企業(yè)資金十分緊張。

在目前的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境下，僅靠商業(yè)銀行一條途徑雖不能從根本上解決中小企業(yè)金融服務(wù)支持不足問題，但從戰(zhàn)略上講，商業(yè)銀行在此問題的解決上應(yīng)是大有可為。同時，中小企業(yè)金融服務(wù)蘊含著巨大的商機(jī)，加強(qiáng)對中小企業(yè)的金融服務(wù)也是商業(yè)銀行實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。

首先，中小企業(yè)信貸市場是商業(yè)銀行新的利潤增長點。目前，對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的替代正在迅速地進(jìn)行著，如商業(yè)銀行的流動資金貸款正在被票據(jù)、短期融資券所替代；中長期項目和個人按揭貸款正在被各種資產(chǎn)證券所替代。同時，銀行面對大企業(yè)、大項目的信貸市場已經(jīng)趨于飽和。相比之下，中小企業(yè)信貸市場的需求正方興未艾。

其次，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)是商業(yè)銀行實現(xiàn)增長盈利模式轉(zhuǎn)變的需要。由于中小企業(yè)融資規(guī)模小，風(fēng)險大，發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)固然需要付出較高的成本，但另一方面，銀行在中小企業(yè)金融服務(wù)價格方面具有較大的主動權(quán)和溢價空間，貸款利率通常可以上浮。如中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展到一定的規(guī)模，并能夠管理好，其收益將是穩(wěn)定可觀的。同時中小企業(yè)是社會經(jīng)濟(jì)活動的主體，必然帶來巨大的物流和資金流，其中蘊涵著除信貸之外更大的業(yè)務(wù)空間。在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)空間已經(jīng)收窄的條件下，大力發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略選擇。

第三，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)是商業(yè)銀行分散風(fēng)險的需要。近年來，銀行貸款不斷向大客戶和部分行業(yè)傾斜，造成銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展過分集中于個別行業(yè)和大客戶，在經(jīng)營發(fā)展中容易出現(xiàn)存貸款波動大、經(jīng)營不穩(wěn)定的問題。按照成熟市場的經(jīng)驗，商業(yè)銀行這種脆弱的客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨巨大的風(fēng)險，一旦利率徹底市場化，隨著直接融資渠道的發(fā)展和各種金融工具創(chuàng)新，加之非理性的競爭，商業(yè)銀行將面臨大企業(yè)客戶迅速流失的風(fēng)險。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)融資需求以流動資金為主，融資期限較短，金額不大，可有效提高銀行信貸資產(chǎn)的流動性。另外，中小企業(yè)數(shù)量較多，行業(yè)分布廣泛，可有效降低商業(yè)銀行對單一客戶、行業(yè)的業(yè)務(wù)集中度，分散風(fēng)險。

二、中小企業(yè)金融需求的特點與我國商業(yè)銀行金融服務(wù)支持的現(xiàn)狀

(一)中小企業(yè)金融需求的特點

1.要求融資方式和其他金融服務(wù)具有足夠的靈活性。中小企業(yè)一般需要在適當(dāng)?shù)臅r候，適當(dāng)?shù)膱龊咸峁┻m當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)和支持。就中小企業(yè)融資而言，中小企業(yè)一般沒有穩(wěn)定的市場，一旦發(fā)現(xiàn)商機(jī)即向銀行申請貸款，且需要銀行在規(guī)定時間內(nèi)辦妥。同時，中小企業(yè)貸款一般為短期流動資金貸款，受市場變化影響大，因此要求貸款手續(xù)簡便，速度快，能滿足靈活經(jīng)營的需要。

2.對金融產(chǎn)品的需求具有個性化和多樣化特征。由于中小企業(yè)數(shù)量眾多，分布廣泛，在企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模、運營模式、內(nèi)部流程等方面存在很大差異，所以中小企業(yè)金融需求具有多樣性特征，不能認(rèn)為中小企業(yè)金融需求是大企業(yè)金融需求的簡化版。中小企業(yè)需要個性化的解決方案，在結(jié)算、融資、企業(yè)財務(wù)顧問甚至個人理財?shù)戎T多方面需要全方位、個性化金融服務(wù)。近年來，隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，對非貸款的其他金融服務(wù)的需求也越來越強(qiáng)烈。

3.中小企業(yè)融資的風(fēng)險不易管理。由于大企業(yè)具有足夠的資產(chǎn)可以作抵押，或有大宗貿(mào)易定單作貿(mào)易融資，或有足夠的社會關(guān)系為其作擔(dān)保，而這些條件大多數(shù)中小企業(yè)不具備，因此中小企業(yè)金融需求的風(fēng)險較大而且不易把握和控制。

4.在滿足中小企業(yè)各種金融需求方面商業(yè)銀行具有突出的地位和作用。銀行貸款是中小企業(yè)最主要的資金來源，并具有不可替代性。一是銀行貸款是融資成本相對較低的融資手段。二是股市和債市融資的制度是中小企業(yè)難以通過自身努力突破的。三是外部企業(yè)和自然人入股具有分散股權(quán)的風(fēng)險，中小企業(yè)不希望外部股東介入企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。四是盡管民間借貸交易成本較低，但是資金規(guī)模有限，也沒有銀行特有的多種金融服務(wù)，使用范圍十分有限。據(jù)英格蘭銀行的研究報告顯示，商業(yè)銀行貸款占中小企業(yè)外源性融資的60%以上，而且貸款的期限相對較長，三年以上的貸款占75%，五年的以上的貸款占50%。[2]除了滿足中小企業(yè)的融資需求以外，在向中小企業(yè)提供諸如結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬、財務(wù)管理、信息等服務(wù)方面商業(yè)銀行也發(fā)揮著舉足輕重的作用。

(二)我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)金融服務(wù)支持的現(xiàn)狀分析

1.商業(yè)銀行逐步開始積極拓展對中小企業(yè)金融服務(wù)的廣度與深度。從思想觀念、發(fā)展戰(zhàn)略、營銷對策和產(chǎn)品組合等方面來看，近兩年來，我國直接融資步伐加快，特別是短期融資的迅猛發(fā)展，對銀行的貸款業(yè)務(wù)和大型優(yōu)質(zhì)客戶造成了很大的沖擊。各商業(yè)銀行開始將目光更多地轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，都在積極拓展與中小企業(yè)合作的廣度與深度。根據(jù)國內(nèi)銀行業(yè)的有關(guān)信息，無論是四大國有商業(yè)銀行還是其他股份制銀行，都紛紛加強(qiáng)了對中小企業(yè)的調(diào)查研究，并根據(jù)中小企業(yè)的自身特點加大了相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和推介力度，試圖深入了解中小企業(yè)的成長過程、積極發(fā)掘潛在的金融需求，努力尋求更廣泛的業(yè)務(wù)合作。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2006年上半年，我國主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的中小企業(yè)貸款余額達(dá)2.64萬億元，比2005年底增加了1412億元，授信中小企業(yè)數(shù)量比年初增加1.59萬戶，不良貸款率下降了1.87個百分點。[3]

2.隨著金融市場競爭的加劇，中小企業(yè)業(yè)務(wù)在各金融機(jī)構(gòu)的市場份額比重普遍加大。中小企業(yè)最初開立基本賬戶的銀行主要集中在工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行(占比74%)，股份制商業(yè)銀行只占6.4%(見表1)。隨著金融改革的深化，為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行特別是股份制商業(yè)銀行紛紛崛起。根據(jù)中國人民銀行2005年的調(diào)查，雖然目前中小企業(yè)基本賬戶仍然集中在四大國有商業(yè)銀行，截至2005年一季度，其占比卻下降了10個百分點(占比64%)，而股份制商業(yè)銀行的占比上升到12%，增加了近一倍，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社以及其他金融機(jī)構(gòu)的市場份額也有不同程度的上升。

3.中小企業(yè)對貸款服務(wù)的滿意度較高，但商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)還有待進(jìn)一步提升。據(jù)《中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告》顯示，850家樣本企業(yè)申請貸款的滿意度，按貸款比數(shù)計，滿意度為90%；按貸款額度計，滿意度為80%。其中流動資金貸款的滿意度最高，為87%；最不滿意的是票據(jù)貼現(xiàn)，滿意度為70%，而還有78%的企業(yè)從來沒有利用過票據(jù)貼現(xiàn)。[4]這說明企業(yè)之間結(jié)算方式落后，票據(jù)結(jié)算使用較少，貼現(xiàn)票據(jù)不規(guī)范。據(jù)了解，商業(yè)銀行為防范票據(jù)風(fēng)險，加大了對票據(jù)的審驗力度，票據(jù)貼現(xiàn)手續(xù)較為繁瑣、利息較高。與此同時，值得注意的是，還有12%的樣本企業(yè)至今沒有獲得過銀行貸款。這說明商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供服務(wù)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域還有很大的拓展空間。

4.商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款多以提供資產(chǎn)抵押、特別是不動產(chǎn)抵押為首要條件，但審批條件和貸款方式逐步趨于多元化。根據(jù)《中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告》顯示，小企業(yè)的貸款申請得到批準(zhǔn)，最主要的原因是提供了資產(chǎn)抵押，占42%；其次是因為提供了有效擔(dān)保，占24%，其中企業(yè)擔(dān)保占18%，擔(dān)保公司擔(dān)保占6%；由于企業(yè)信譽(yù)良好、產(chǎn)品市場前景等原因獲得貸款占30%。[5]這說明銀行對中小企業(yè)貸款仍然以不動產(chǎn)抵押融資方式為主，但在擔(dān)保貸款和信用貸款方面也有了較多改善。同時，自然人貸款成為中小企業(yè)貸款的新方式。鑒于法人企業(yè)難以監(jiān)控，我國東部地區(qū)一些基層商業(yè)銀行開始調(diào)整貸款方向，增加對自然人的貸款。由于當(dāng)?shù)貍€體私營企業(yè)較多，而個人的生產(chǎn)資金和生活資金是混用的，因此自然人貸款相當(dāng)程度上亦可視為中小企業(yè)貸款。此外，一些銀行為防范風(fēng)險，貸款對象己從企業(yè)法人轉(zhuǎn)向企業(yè)主要股東，并以其個人財產(chǎn)作抵押來降低貸款風(fēng)險。據(jù)估計，這種貸款方式今后將會在東部地區(qū)繼續(xù)發(fā)展，并可能向中西部地區(qū)擴(kuò)散。

5.商業(yè)銀行逐步開始注重為中小企業(yè)提供理財服務(wù)。中小企業(yè)理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身在網(wǎng)絡(luò)、資金、信息、人才和客戶群方面的優(yōu)勢，對中小企業(yè)常年、全面財務(wù)顧問領(lǐng)域的一種介入。中小企業(yè)普遍缺乏足夠的資金和財務(wù)管理能力，商業(yè)銀行通過會計、財務(wù)顧問以及提供融資安排、資產(chǎn)管理等理財服務(wù)，一方面可以規(guī)范中小企業(yè)的會計財務(wù)制度，提高中小企業(yè)的信息透明度與可信度；另一方面也能夠建立起一個與中小企業(yè)長期互動的關(guān)系，從中小企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售和內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)節(jié)入手獲取針對性的融資信息，通過長期合作解決中小企業(yè)的“軟信息”問題。近年來，我國很多商業(yè)銀行的經(jīng)營角色開始發(fā)生了一些微妙的變化，除了發(fā)放貸款外，商業(yè)銀行開始注重為客戶提供理財服務(wù)，相繼成立了專門的理財服務(wù)機(jī)構(gòu)，呈現(xiàn)出向理財顧問型商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變的趨勢。

6.商業(yè)銀行適合中小企業(yè)客戶的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段尚不夠豐富。除了貸款要求外，中小企業(yè)在結(jié)算、咨詢、理財?shù)确矫娑加兄鴱?qiáng)烈的需要。在財務(wù)管理、財務(wù)設(shè)計、融資及資產(chǎn)運營中，由于中小企業(yè)存在融資能力差、生產(chǎn)規(guī)模小、管理水平低、信息少等局限性，許多財務(wù)與融資的問題依靠其自身的力量無法解決，因而其對金融服務(wù)的需求是多方位、多元化的。雖然一些銀行開始嘗試在傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)之外，對企業(yè)增加服務(wù)品種，如信用卡、結(jié)算、理財?shù)龋傮w看來，目前商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品主要針對大行業(yè)、大客戶及個人客戶而設(shè)計，與中小企業(yè)之間的合作仍然是以存款、貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，為中小企業(yè)開發(fā)的金融產(chǎn)品專用性差，數(shù)量也少。針對中小企業(yè)的金融需求，缺乏適用性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段以及對中小企業(yè)營銷的特色品牌。

三、目前制約我國商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)金融支持的因素

總體說來，我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)水平還有待進(jìn)一步完善和提高，中小企業(yè)本身、商業(yè)銀行方面和社會環(huán)境的一些因素都在一定程度上影響了商業(yè)銀行對中小企業(yè)業(yè)務(wù)的拓展。

(一)中小企業(yè)自身的弱勢

1.中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，信譽(yù)度不高。中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模一般較小，經(jīng)營品種比較單一，一旦市場環(huán)境或外部條件發(fā)生不利變化，很容易遭受打擊而一撅不振，因此中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較弱，而風(fēng)險承受能力恰是銀行衡量能否提供融資以及其他相關(guān)金融服務(wù)的一個至關(guān)重要的因素。據(jù)有關(guān)部門估計，我國有近30%的私營中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，60%在4-5年內(nèi)消失。[6]近兩年來，我國中小企業(yè)的虧損面雖然逐漸收窄，但中小企業(yè)在發(fā)展中存在的問題依然相對較多。有相當(dāng)一部分中小企業(yè)自有資本金不足，生產(chǎn)技術(shù)落后，產(chǎn)品缺乏競爭力，經(jīng)濟(jì)效益較低。同時，一些中小企業(yè)信用度不高，利用各種方式逃避銀行債務(wù)。根據(jù)中國人民銀行2005年對樣本中小企業(yè)的調(diào)查，在2000-2004年間，盡管商業(yè)銀行普遍加強(qiáng)了貸后管理，但仍有9.5%的樣本企業(yè)出現(xiàn)過貸款被拖欠的情況，其中5.2%的貸款展期，0.7%的貸款只能部分償還，還有大約3.5%的貸款沒能償還。中小企業(yè)較差的抗風(fēng)險能力和信譽(yù)度制約了商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展。

2.部分中小企業(yè)管理水平低，財務(wù)制度不規(guī)范。我國中小企業(yè)由于資金來源渠道各異，創(chuàng)立企業(yè)的出發(fā)點不同，多數(shù)中小企業(yè)缺乏明確的發(fā)展目標(biāo)，在經(jīng)營管理的過程中多實行家族式管理，管理水平落后。同時中小企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化快，內(nèi)部財務(wù)制度、財務(wù)管理相對不健全、不規(guī)范，與商業(yè)銀行所要求的貸款條件和提供其他金融服務(wù)的差距較大，部分中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門承認(rèn)的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營業(yè)績，且經(jīng)營中經(jīng)常出現(xiàn)項目的資金來源、資金運用匡算不清的情況，這部分中小企業(yè)無法較快滿足銀行信貸、結(jié)算等業(yè)務(wù)要求的必備條件，或者相關(guān)資料的準(zhǔn)備時間較長，增加了商業(yè)銀行提供融資和提供其他金融服務(wù)的審查時間和審查難度。

3.中小企業(yè)擔(dān)保、抵押落實難。根據(jù)中國人民銀行課題組2005年的調(diào)查報告，商業(yè)銀行未批準(zhǔn)對中小企業(yè)貸款的最主要原因是沒有提供資產(chǎn)抵押，占比27.0%；其次是由于企業(yè)的融資規(guī)模過大，占比26.1%；第三是銀行對企業(yè)所處的行業(yè)現(xiàn)狀不滿意以及沒有提供擔(dān)保，分別占比21.8%和21.7%。[7]可見，抵押、擔(dān)保困難成為商業(yè)銀行不能按照正常的信貸管理制度投放貸款的重要原因。在目前企業(yè)普遍風(fēng)險意識較強(qiáng)的情況下，決定了保證人只可能是借款企業(yè)的主管部門、母公司或關(guān)聯(lián)企業(yè)。中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)一般都沒有主管部門，很難找到能夠并愿意為其擔(dān)保的保證人。而對于中小企業(yè)之間因關(guān)聯(lián)交易較為普遍采取的互保方式，由于存在較大的風(fēng)險隱患不易被商業(yè)銀行接受。

而且在我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)的抵押融資管理中，普遍只接受房地產(chǎn)或通用性較強(qiáng)的機(jī)器設(shè)備等不動產(chǎn)抵押，而中小企業(yè)普遍缺乏可用于抵押擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，抵押折扣率較高，平均高達(dá)近50%。[8]有的中小企業(yè)是租賃經(jīng)營，申請貸款時基本不具備抵押、質(zhì)押條件。特別是我國90%以上的中小企業(yè)都建在縣域內(nèi)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)，廠房用的多是集體用地，造成在實際工作中集體土地所有權(quán)主體很難確定，導(dǎo)致的后果就是集體建設(shè)用地使用權(quán)很難抵押。中小企業(yè)擔(dān)保、抵押的困難制約了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資服務(wù)，也同時制約了與融資相關(guān)的中間業(yè)務(wù)的開展。

4.中小企業(yè)的特點決定了對其提供金融服務(wù)的成本相對較高。中小企業(yè)在發(fā)展中對資金的需求規(guī)模小、需求急、次數(shù)頻。實際上，不論金額大小，商業(yè)銀行發(fā)放每筆貸款的經(jīng)營成本差別不大，其發(fā)放程序和經(jīng)辦環(huán)節(jié)都大體相同，而中小企業(yè)的貸款規(guī)模比大型企業(yè)要小的多，這就決定了商業(yè)銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款時的單位貸款的交易成本遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。據(jù)調(diào)查測算，中小企業(yè)的貸款頻率平均為大企業(yè)的5倍，而平均每次貸款額度僅為大企業(yè)的5%，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款成本大約是對大企業(yè)貸款成本的5倍。[9]在我國，由于利率受到嚴(yán)格控制，批發(fā)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)的成本差異無法通過利率的相應(yīng)調(diào)整來充分體現(xiàn)，所以，經(jīng)營批發(fā)業(yè)務(wù)較之經(jīng)營面向中小企業(yè)的零售業(yè)務(wù)具有明顯的利益優(yōu)勢。因此商業(yè)銀行更愿意從事對大型企業(yè)的“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而對中小企業(yè)的“零售業(yè)務(wù)”積極性不高。

(二)商業(yè)銀行方面因素的制約

1.商業(yè)銀行信貸管理缺乏靈活性，信用等級標(biāo)準(zhǔn)沒有考慮中小企業(yè)實際。在現(xiàn)行信貸管理體制下，各家商業(yè)銀行為中小企業(yè)發(fā)放小額貸款的程序、手續(xù)與大企業(yè)大額貸款基本相同，而中小企業(yè)由于財務(wù)管理本身的局限性及其他方面原因，有時無法提供銀行所需的所有材料，而商業(yè)銀行在實際操作中卻過于注重要求客戶提供各種報表和資料，對企業(yè)的實際經(jīng)營情況考慮偏少，一旦對企業(yè)提供的材料存有疑慮，一筆貸款就會被擱淺。

在客戶準(zhǔn)入門檻上，不少商業(yè)銀行對新客戶信用等級要求一般都在AA級以上，對存量維持客戶信用等級至少要求在A級以上，而能達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)客戶為數(shù)并不多，而AA級(含)以上客戶屬于中小企業(yè)客戶的更是很少。在客戶信用等級評價辦法上，絕大多數(shù)商業(yè)銀行沒有考慮中小企業(yè)實際特點，特別是在信用評級指標(biāo)計算上，不論企業(yè)規(guī)模大小，標(biāo)準(zhǔn)一致，這就使評分結(jié)果難免脫離中小企業(yè)實際。而在信用等級評定條件設(shè)定上，卻對企業(yè)規(guī)模要求較高，如果企業(yè)規(guī)模達(dá)不到一定標(biāo)準(zhǔn)，無論其實際得分多高，都無法評到較高的信用等級。目前商業(yè)銀行對客戶的許多優(yōu)惠政策包括利率浮動、保證金減免等都直接與客戶信用等級掛鉤，評級辦法的不合理直接導(dǎo)致了一些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)無法享受這些優(yōu)惠政策。

2.商業(yè)銀行的激勵約束與績效考核機(jī)制不健全。目前，各家商業(yè)銀行普遍建立了貸款風(fēng)險約束機(jī)制，建立了嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制度，尤其是許多銀行普遍實行了貸款第一責(zé)任人制和貸款責(zé)任終身制，層層建立清收不良貸款的責(zé)任制和增量貸款風(fēng)險考核責(zé)任追究制，對出現(xiàn)風(fēng)險的責(zé)任人實行嚴(yán)厲的懲罰措施，但與責(zé)任約束機(jī)制相匹配的科學(xué)的利益激勵機(jī)制卻沒有相應(yīng)建立。因此目前對信貸人員的考核主要是以收貸收息、防范風(fēng)險為重點，而不是以信貸人員開拓信貸市場創(chuàng)造的利潤為考核重點。這種做法在一定程度上強(qiáng)化了對信貸人員的道德約束，起到了防范信貸風(fēng)險的作用。但是嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制度的直接影響是，員工自我保護(hù)意識遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對銀行資產(chǎn)的關(guān)心，而中小企業(yè)貸款的高風(fēng)險又進(jìn)一步加劇了信貸人員的“懼貸”心理，在責(zé)、權(quán)、利不匹配的情況下，基層行和信貸部門普遍認(rèn)為“不貸款沒責(zé)任，貸款沒好處，出問題受追究”，向中小企業(yè)貸款和提供其它相關(guān)金融服務(wù)缺乏積極性。

3.商業(yè)銀行對中小客戶風(fēng)險把握能力和服務(wù)水平還有待進(jìn)一步提高。首先，商業(yè)銀行通過多元化信息對客戶進(jìn)行分析評價的手段過于單一。商業(yè)銀行過分依賴企業(yè)財務(wù)報表分析，缺乏對企業(yè)往來資金明細(xì)、出入倉單以及進(jìn)出口報關(guān)單等反映企業(yè)實際經(jīng)營情況單據(jù)的審核，與工商、稅務(wù)、海關(guān)等政府部門的溝通明顯不足。其次，客戶經(jīng)理對中小企業(yè)服務(wù)的水平不高。由于中小企業(yè)經(jīng)營管理水平低、抗風(fēng)險能力較弱、信息透明度不高，對客戶經(jīng)理的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求往往比管理大客戶更高，它不僅要求客戶經(jīng)理在貸前能去偽存真，客觀把握客戶實際經(jīng)營情況，準(zhǔn)確評價和制定相應(yīng)產(chǎn)品營銷方案，在貸后更要能對客戶實現(xiàn)全面、到位、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)母櫣芾恚@樣才能在風(fēng)險控制與業(yè)務(wù)發(fā)展之間找到適當(dāng)?shù)木恻c，而目前具備這種能力的客戶經(jīng)理少之又少。這些都限制了商業(yè)銀行針對中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的開展。

(三)社會環(huán)境因素的制約

1.社會信用體系不健全。商業(yè)銀行在與企業(yè)打交道時首先就要考察企業(yè)的信用記錄是否良好，而目前我國社會信用制度不健全。社會信用制度的不健全加劇了銀行與企業(yè)之間的信息不對稱狀況，而這對于商業(yè)銀行與中小企業(yè)的信息不對稱狀況的影響尤甚于大型企業(yè)，原因在于：相比較而言，大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)信息以及其他信息的公開化程度遠(yuǎn)高于中小企業(yè)，信息的真實程度也要高于中小企業(yè)，而商業(yè)銀行缺乏獲取有關(guān)中小企業(yè)資料的有效信息渠道。這樣，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資和其他金融服務(wù)時就會比較謹(jǐn)慎，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行不愿給中小企業(yè)提供金融服務(wù)且還會產(chǎn)生放大效應(yīng)。這是因為一旦銀行在信貸活動經(jīng)營中遭遇中小企業(yè)的欺詐而無法收回貸款，它就可能在未來的經(jīng)營中更加提防甚至回避中小企業(yè)，造成普遍的中小企業(yè)貸款困難。而這種行為對其他銀行又具有示范效應(yīng)，引起其他銀行在中小企業(yè)金融服務(wù)中連鎖反應(yīng)，加劇對中小企業(yè)金融服務(wù)供需之間的矛盾。

2.中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不發(fā)達(dá)。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動，通過構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，有助于中小企業(yè)與銀行之間建立良好的交易關(guān)系，提高中小企業(yè)的資信等級，幫助中小企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匱乏、運作方式上的不規(guī)范不僅無法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙了其自身的進(jìn)一步發(fā)展。

從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量上看，目前國內(nèi)有3000多家擔(dān)保公司，而國內(nèi)有370萬家小企業(yè)，還有2790萬的個體工商戶，二者合計為3160萬戶。即1家擔(dān)保公司要面對1萬家潛在的擔(dān)保需求客戶。[10]從已建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運行狀況看，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立正處于初步建設(shè)和發(fā)展的階段，雖然各擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營運作總體來說比較積極，但仍然存在較大的缺陷。存在的主要問題有：(1)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)基金份額較小，缺乏資金補(bǔ)償機(jī)制，承擔(dān)風(fēng)險的能力較差。大多數(shù)中小企業(yè)信用擔(dān)保以地方財政出資為主，少數(shù)是民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)，多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊資金不到3000萬元，并且資本一般是營業(yè)初一次性投入，之后很少再行增加，所以其承擔(dān)風(fēng)險的能力有限。(2)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的協(xié)作關(guān)系存在障礙。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多數(shù)都具有政府背景，市場化程度較低，受政府行政干預(yù)影響較大。中小企業(yè)要得到信用擔(dān)保更多的是依靠關(guān)系而不是憑借企業(yè)效益。而銀行又擔(dān)心這些政府主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保范圍無限擴(kuò)大化，成為政府招商引資的誘餌或某些政府官員權(quán)力尋租的工具。對于民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和資金實力，銀行方面又心存疑慮。而沒有銀行方面的認(rèn)同，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運營就只能是一相情愿。(3)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)時顧慮較多。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險控制手段薄弱，缺乏有效的信用評估手段，由于不能較準(zhǔn)確的把握擔(dān)保風(fēng)險，目前擔(dān)保公司很多時候要求被擔(dān)保企業(yè)提供反擔(dān)保。而擔(dān)保機(jī)構(gòu)過多的反擔(dān)保要求不僅使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能幫助解決中小企業(yè)的貸款難問題，而且使得中小企業(yè)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)提出的擔(dān)保申請變得多余，限制了業(yè)務(wù)的開展。

3.利率管制限制了商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。在國外，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款的利率是浮動的，銀行有權(quán)根據(jù)一筆貸款的風(fēng)險大小來決定貸款利率的高低，因此，貸款利率能反映風(fēng)險的大小并對風(fēng)險予以補(bǔ)償。而在我國，由于利率市場化程度不高，利率不能充分地反映貨幣資金的市場供求狀況，不能完全反映貸款風(fēng)險的大小，使銀行在高風(fēng)險的收益和風(fēng)險不對稱。盡管央行己連續(xù)兩次擴(kuò)大中小企業(yè)貸款利率幅度，允許各商業(yè)銀行對中小企業(yè)的各檔貸款利率可上浮30%(農(nóng)村信用社的貸款利率最高可上浮50%)，并在今后還有一定的擴(kuò)大余地。中國幅員遼闊，信用制度不發(fā)達(dá)，加上人為欺詐等因素，這種有管制的浮動仍不能充分彌補(bǔ)中小企業(yè)貸款的高風(fēng)險，再加上商業(yè)銀行有追求大企業(yè)貸款和中小企業(yè)貸款收益率一致的要求，這些都限制了商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性，妨礙了銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)的開展。

四、商業(yè)銀行對中小企業(yè)金融服務(wù)的國際經(jīng)驗與啟示

(一)持續(xù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行加強(qiáng)和改進(jìn)對中小企業(yè)服務(wù)的根本措施

中小企業(yè)對融資方式和其他金融產(chǎn)品的需求具有多樣性，而且要求能滿足其靈活經(jīng)營的需要，迫切需要金融機(jī)構(gòu)為其提供金融創(chuàng)新服務(wù)。商業(yè)銀行要充分把握中小企業(yè)的發(fā)展前景和風(fēng)險狀況，針對中小企業(yè)風(fēng)險和收益特點，設(shè)計創(chuàng)新產(chǎn)品，改進(jìn)對中小企業(yè)的金融服務(wù)。花旗銀行就有一套專門針對中小企業(yè)的產(chǎn)品線，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品和服務(wù)的個性化。韓國中小企業(yè)銀行開發(fā)了“企業(yè)間協(xié)力貸款”等一系列適應(yīng)中小企業(yè)融資特點的金融產(chǎn)品，將作為供貨商的小企業(yè)信用與作為購貨商的優(yōu)質(zhì)大企業(yè)信用連接在一起，例如某中小企業(yè)得到三星電子公司購貨定單后希望獲取生產(chǎn)資金，向銀行提出貸款申請，銀行從三星電子公司處取得該筆購貨明細(xì)后，在實際定單金額范圍內(nèi)對該企業(yè)發(fā)放貸款，并在三星電子公司支付貨款后立刻對該企業(yè)賬戶進(jìn)行貸款還款操作，從而很大程度上減少了對中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險。[11]

(二)合理的業(yè)務(wù)組織體系和流程是商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的前提

首先，商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)需要在內(nèi)部分工和業(yè)務(wù)組織方面創(chuàng)造組織保證。由于中小企業(yè)無論在資產(chǎn)規(guī)模、資本實力上，還是在行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營理念和信用風(fēng)險上都與大企業(yè)有很大差別，因此中小企業(yè)對信貸支持及其他金融服務(wù)產(chǎn)品的需求都具有自己的特殊性。鑒于這一點，西方商業(yè)銀行普遍設(shè)立了專職負(fù)責(zé)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的部門，以保證中小企業(yè)業(yè)務(wù)能夠以不同于大型企業(yè)客戶的模式展開。其次，商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)需要以客戶為中心不斷改進(jìn)業(yè)務(wù)流程，并按業(yè)務(wù)流程對內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行整合，實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程再造。以花旗銀行為例，花旗銀行將中小企業(yè)的業(yè)務(wù)營銷與不良資產(chǎn)處置流程分開，在工商財務(wù)部下面分別成立了銷售和風(fēng)險資產(chǎn)兩個部門。后來在這兩個部門之間進(jìn)一步增加了一個小組叫早期預(yù)警部門，其職責(zé)就是進(jìn)行正式與非正式的征詢與調(diào)查，例如，收集稅務(wù)部門公布的欠稅、逃稅名單，向海關(guān)咨詢特定企業(yè)或商品的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，以電話聊天或者喝早茶的形式與同行交換共同客戶或其他銀行客戶動態(tài)等。被早期預(yù)警部門關(guān)注的貸款并不會馬上進(jìn)入風(fēng)險資產(chǎn)，而是列入重點關(guān)注，通常會給予6個月的重組期限，屆時沒有好轉(zhuǎn)就交由風(fēng)險資產(chǎn)部門處置。[12]

(三)多樣化的擔(dān)保方式是商業(yè)銀行控制中小企業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險的保障

中小企業(yè)融資難很大程度上源于擔(dān)保難，解決擔(dān)保問題是提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)金融服務(wù)積極性的一個主要突破口，多樣化的擔(dān)保方式可以有效地降低商業(yè)銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險。花旗銀行中小企業(yè)貸款的60-70%需要提供抵押，但其抵押品形式多樣，除了房地產(chǎn)以外，還包括設(shè)備和應(yīng)收賬款等。房地產(chǎn)的折扣率一般為50%，設(shè)備必須經(jīng)過銀行內(nèi)部專門的設(shè)備經(jīng)理進(jìn)行評估。對于企業(yè)抵押品不足的情況，通常會要求股東以個人財產(chǎn)提供擔(dān)保，有條件的還要提供個人財務(wù)報告。恒生銀行則規(guī)定，除了新成立的企業(yè)必須提供抵押，成熟企業(yè)方還可以采用保證或其他擔(dān)保方式。[13]

(四)切實提高對中小企業(yè)營銷和服務(wù)的深度是商業(yè)銀行提高中小企業(yè)業(yè)務(wù)競爭力的源泉

從國際銀行業(yè)的情況來看，中小企業(yè)更傾向于和銀行(通常只是一家到兩家銀行)保持長期的關(guān)系，大部分中小企業(yè)由一家金融機(jī)構(gòu)為其提供基本的金融服務(wù)，因為這種長期關(guān)系有利于解決企業(yè)和銀行之間的信息不對稱問題，從而有利于中小企業(yè)獲得銀行的金融服務(wù)。中小企業(yè)對銀行的忠誠度較高，但能否爭取到優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶并保持長期的關(guān)系主要還取決于銀行對客戶的營銷力度和服務(wù)水平。西方商業(yè)銀行一方面不斷改進(jìn)自己的營銷策略和服務(wù)渠道，另一方面不斷提高對單一客戶的營銷和服務(wù)深度，最大化地開發(fā)客戶價值，這樣不但可以滿足客戶多樣化的業(yè)務(wù)需求，而且可以降低營銷和管理成本。例如，恒生銀行規(guī)定對中小企業(yè)客戶必須做到若干種產(chǎn)品以上，賺足銀行所能賺到的每一分錢，否則堅決退出。華比銀行則要求對客戶實行交叉銷售，對客戶提供信貸產(chǎn)品的同時捆綁押匯、保理、租賃、現(xiàn)金管理和資金等多種綜合產(chǎn)品，提高對單一客戶的營銷和服務(wù)深度。

(五)中間業(yè)務(wù)是西方商業(yè)銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)的主要利潤來源

在西方商業(yè)銀行對中小型企業(yè)的金融服務(wù)中，貸款支持僅僅是進(jìn)入中小企業(yè)市場的一把鑰匙，西方商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供的金融服務(wù)產(chǎn)品呈多樣化的發(fā)展趨勢。同時，這些非傳統(tǒng)的多樣化的金融產(chǎn)品也為銀行帶來了可觀的業(yè)務(wù)收入。目前，在銀行為中小企業(yè)提供金融服務(wù)業(yè)務(wù)所得到的收入中，貸款業(yè)務(wù)收入僅占很小一部分。西方商業(yè)銀行針對大量的中小企業(yè)客戶不斷推出金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，從而使中間業(yè)務(wù)成為國外銀行與中小企業(yè)合作的主要利潤來源。目前西方商業(yè)銀行非利差業(yè)務(wù)收入一般占到銀行收入的40-70%。在美國，銀行平均為每家小型企業(yè)提供服務(wù)所得到的14000美元業(yè)務(wù)收入中，非傳統(tǒng)金融產(chǎn)品帶來的收入高達(dá)8000美元。[14]

五、當(dāng)前我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)提供金融服務(wù)的途徑與策略選擇

(一)當(dāng)前我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)提供金融服務(wù)的途徑

1.針對不同中小企業(yè)的特點選擇不同的金融服務(wù)方式。

(1)工業(yè)類中小企業(yè)。工業(yè)類中小企業(yè)經(jīng)營復(fù)雜，無論是購買原材料、燃料動力、半成品和支付工資，還是購買設(shè)備、進(jìn)行技術(shù)改造，在各個環(huán)節(jié)商業(yè)銀行均能提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)。因此商業(yè)銀行對工業(yè)中小企業(yè)的金融服務(wù)除了存款、貸款業(yè)務(wù)外，還有承兌、貼現(xiàn)、資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)等一攬子金融服務(wù)。

(2)商業(yè)類中小企業(yè)。商業(yè)類中小企業(yè)對金融產(chǎn)品的需求是以資金結(jié)算和資金周轉(zhuǎn)為主，如存貨的流動資金需求、促銷活動的經(jīng)營性開支等。為滿足結(jié)算需要，對銀行承兌匯票的需求量較大，且時效性強(qiáng)、需求頻繁、期限較短。

(3)高科技中小企業(yè)。由于新產(chǎn)品的開發(fā)、新技術(shù)的研制失敗率相對較高，且高科技中小企業(yè)又缺乏必要的銷售網(wǎng)絡(luò)和營銷經(jīng)驗，因此其經(jīng)營風(fēng)險較高。從國內(nèi)外情況來看，扶持高科技中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑一是建立風(fēng)險基金；二是風(fēng)險投資；三是高科技企業(yè)孵化器。一般來說，商業(yè)銀行不宜向創(chuàng)業(yè)初期的高科技中小企業(yè)發(fā)放貸款，但可以考慮向企業(yè)業(yè)主發(fā)放自然人貸款。

(4)與大企業(yè)有供求關(guān)系的中小企業(yè)。一類是協(xié)作配套型中小企業(yè)。這類中小企業(yè)通過為大型企業(yè)供應(yīng)原材料、零部件產(chǎn)品或提供來料加工服務(wù)等，形成與大企業(yè)分工協(xié)作、專業(yè)互補(bǔ)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)群體，對金融產(chǎn)品的需求主要有流動資金貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、保理等。另一類是大企業(yè)下游客戶的中小企業(yè)。這一類中小企業(yè)或是向大企業(yè)采購原材料，或是經(jīng)銷大企業(yè)的最終產(chǎn)品，對金融產(chǎn)品的需求主要有流動資金貸款、銀行承兌匯票等。

2.創(chuàng)新金融服務(wù)品種，為中小企業(yè)提供量身定制的金融服務(wù)方案。

(1)創(chuàng)新適合中小企業(yè)的貸款融資產(chǎn)品。針對中小企業(yè)資金需求“短、平、快”的特點，商業(yè)銀行應(yīng)積極進(jìn)行有針對性的貸款融資產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷適應(yīng)中小企業(yè)多元化的融資需求。例如，對經(jīng)營、效益、潛力和信用特別好的企業(yè)，在做了足額有效保證的前提下，可對其嘗試“客戶綜合授信”辦法，為其確定一個實實在在的融資額度，使其在額度內(nèi)能夠隨時獲得所需的貸款、銀行承兌匯票和其他融資，一次性簽訂融資合同，循環(huán)使用，甚至還可允許其在一定限額內(nèi)辦理“存款賬戶透支業(yè)務(wù)”。

(2)為中小企業(yè)提供綜合信息服務(wù)。中小企業(yè)實力相對較弱，對市場信息的依賴性較強(qiáng)，銀行的營銷部門可以充分利用其龐大的信息庫及長期積累的經(jīng)驗，向中小企業(yè)提供綜合信息支持。為企業(yè)產(chǎn)、供、銷牽線搭橋，提供跨省、市的合作伙伴、購銷對象的生產(chǎn)經(jīng)營、資信狀況等信息咨詢服務(wù)。

(3)為中小企業(yè)提供電子銀行服務(wù)。以互聯(lián)網(wǎng)為平臺、24小時的電子銀行服務(wù)，突破了金融服務(wù)在時間和地域上的束縛，極大地提高了銀行服務(wù)的便利程度和效率。商業(yè)銀行可以通過企業(yè)網(wǎng)上銀行B to B、B to C等電子銀行服務(wù)，重點選擇為大型企業(yè)提供配套產(chǎn)品或與全國各大商場有穩(wěn)定供貨關(guān)系的中小企業(yè)，做好業(yè)務(wù)的宣傳和培訓(xùn)，使企業(yè)盡快掌握并使用電子銀行業(yè)務(wù)。電子銀行不但能大大加快交易速度，而且由于網(wǎng)上報價的公開性和及時性，信息已接近完全和對稱，能保證中小企業(yè)在信息渠道上獲得和大企業(yè)基本同等的地位。

(4)為中小企業(yè)提供綜合理財服務(wù)。商業(yè)銀行可以利用自己的人才優(yōu)勢，積極幫助中小企業(yè)培訓(xùn)財務(wù)人員，加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)，規(guī)范經(jīng)營管理行為，強(qiáng)化約束機(jī)制。可以針對中小企業(yè)的特點，適時提供現(xiàn)金管理、選擇融資組合、債務(wù)重組、政策和商務(wù)咨詢等理財服務(wù)，幫助中小企業(yè)降低經(jīng)營成本，提高財務(wù)效益。通過綜合理財服務(wù)，可以讓更多中小企業(yè)了解理財專業(yè)知識，充分滿足其各種財務(wù)需求，為中小企業(yè)提供最佳理財服務(wù)方案。同時，商業(yè)銀行還可以及時獲得中小企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)狀況等信息，填補(bǔ)“信息缺口”。

(5)開展針對中小企業(yè)的投資銀行業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可以充分利用知識密集、科技含量高、接觸客戶多的特點，中小企業(yè)進(jìn)行并購策劃并提供并購過程中的各種融資便利，也可以為中小企業(yè)在項目融資過程中提供項目評估及項目融資的資金安排等。商業(yè)銀行還可以積極參與中小企業(yè)改制進(jìn)程，幫助其尋找合作和合資對象，在為中小企業(yè)發(fā)展作貢獻(xiàn)的同時達(dá)到保全銀行債權(quán)的目的。

(二)我國商業(yè)銀行加強(qiáng)對中小企業(yè)金融支持的策略選擇

1.改進(jìn)商業(yè)銀行服務(wù)中小企業(yè)的組織架構(gòu)和管理體制。

(1)借鑒美國和日本等西方商業(yè)銀行的經(jīng)驗，設(shè)置專門服務(wù)于中小企業(yè)的職能部門，專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的營銷和風(fēng)險管理。目前國內(nèi)商業(yè)銀行普遍的做法是大小企業(yè)的營銷人員不分，既做大企業(yè)、大項目，又做中小企業(yè)，而且在業(yè)績評價和考核要求上也不區(qū)分大小企業(yè)。由于營銷中小企業(yè)相對成本高、責(zé)任重、風(fēng)險大，所以營銷人員很容易把目標(biāo)盯在大企業(yè)、大項目上。商業(yè)銀行必須從戰(zhàn)略發(fā)展的高度，把大小客戶的營銷人員、風(fēng)險管理人員徹底分開，單獨建立一支中小企業(yè)營銷隊伍，并把它從制度上確定下來。這是商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的制度保證、組織保證和人員保證。只有中小企業(yè)業(yè)務(wù)營銷人員、風(fēng)險管理人員到位，商業(yè)銀行大力拓展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)才有了基礎(chǔ)，才能落到實處。

(2)完善商業(yè)銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)的考核與激勵機(jī)制，調(diào)動信貸人員對中小企業(yè)信貸營銷的積極性。由于中小企業(yè)客戶的經(jīng)營投入和產(chǎn)出效益與大客戶相比明顯不同，因此在實施績效考評時，要充分考慮中小企業(yè)信貸管理的難度和風(fēng)險，建立一套針對中小企業(yè)客戶經(jīng)理的業(yè)績考評和績效掛鉤體系，在完善貸款風(fēng)險管理的同時，把貸款營銷、收貸收息及貸款質(zhì)量與客戶經(jīng)理獎懲等掛鉤，并注意區(qū)別管理失誤與客觀變化所形成的風(fēng)險責(zé)任，最大限度地調(diào)動和保護(hù)中小企業(yè)客戶經(jīng)理的工作積極性。

2.整合業(yè)務(wù)流程，提高對中小企業(yè)的服務(wù)效率。在進(jìn)行中小企業(yè)業(yè)務(wù)審批時，由于需要調(diào)用的資料和審查的內(nèi)容比較多，不可避免地存在著審批環(huán)節(jié)多、程序繁瑣、審批期限長等問題，這就與中小企業(yè)融資需求的時效性較強(qiáng)發(fā)生矛盾，進(jìn)而影響了商業(yè)銀行在中小企業(yè)客戶群體中的聲譽(yù)。

(1)商業(yè)銀行需要優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，建立對中小企業(yè)低風(fēng)險業(yè)務(wù)快速辦理的“綠色通道”。在綜合分析貸款抵押方式、額度、風(fēng)險及自身貸款管理等因素的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可以探索建立靈活多樣和區(qū)別對待的貸款程序和管理模式。采用依據(jù)中小企業(yè)貸款風(fēng)險等級區(qū)別授權(quán)的做法，即對低風(fēng)險資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，由總部授權(quán)分行直接審批，建立低風(fēng)險業(yè)務(wù)快速辦理的“綠色通道”；對部分抵押貸款，靈活采用最高額抵押方式，一次抵押，余額控制，隨用隨貸，周轉(zhuǎn)使用；對聯(lián)戶聯(lián)保貸款，中小企業(yè)主二手房抵押貸款實行特色支行和特別授權(quán)制度，建立綠色審批通道。根據(jù)支行的經(jīng)營管理水平，適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，給予分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門一定的資助審批權(quán)限和額度，或者對部分支行實行差別授權(quán)，權(quán)限和額度以內(nèi)的業(yè)務(wù)按規(guī)定自主審批辦理。在審批程序上，可實行及時受理、限時審批制度，采取單人審批、雙人審批等不同形式，提高審批決策效率，進(jìn)而減少業(yè)務(wù)辦理時間，更好地為客戶服務(wù)。

(2)商業(yè)銀行要簡化中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)申報材料，完善中小企業(yè)客戶評價體系。可充分評估中小企業(yè)實際，在準(zhǔn)確把握中小企業(yè)風(fēng)險特征、不降低風(fēng)險控制的標(biāo)準(zhǔn)和要求的情況下，盡可能簡化信貸業(yè)務(wù)申報材料和客戶評價程序，進(jìn)而完善客戶評價體系。例如，實際操作中，可適當(dāng)增加成長性分析內(nèi)容，而不必過于強(qiáng)調(diào)客戶評價報告格式中對中小企業(yè)適用性不強(qiáng)、對評估結(jié)果影響不大的內(nèi)容的填寫；在風(fēng)險可控的前提下，適當(dāng)突破授信控制量；對于低風(fēng)險信貸業(yè)務(wù)，可不必提供信貸業(yè)務(wù)申報材料，等等。

3.綜合采取多種營銷手段，開發(fā)和挖掘中小企業(yè)市場。在對中小企業(yè)提供金融服務(wù)的過程中，應(yīng)結(jié)合其特點，采取綜合營銷、發(fā)散營銷、整體營銷等手段，打破常規(guī)，提高營銷的實效性。

(1)綜合營銷。綜合營銷是指通過部門協(xié)作、上下聯(lián)動，實現(xiàn)客戶資源共享，為客戶提供全方位、一攬子的金融產(chǎn)品和服務(wù)的營銷手段。例如，對于出口創(chuàng)匯型中小企業(yè)，可加強(qiáng)人民幣業(yè)務(wù)與外匯業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動營銷；對于從事房地產(chǎn)開發(fā)的中小企業(yè)，可加強(qiáng)銀行房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)與個人銀行業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動營銷。此外，由于私營企業(yè)在中小企業(yè)中占有較大比例，應(yīng)特別重視私營企業(yè)主這一目標(biāo)客戶群體，可通過個人理財客戶經(jīng)理，開展理財咨詢、個人消費額度貸款等業(yè)務(wù)，并努力將其發(fā)展成為VIP客戶；對于VIP客戶及活期儲蓄存款經(jīng)常保持較高余額的個人客戶，應(yīng)將其列為潛在的公司類客戶進(jìn)行重點關(guān)注，主動向其宣傳商業(yè)銀行公司類金融產(chǎn)品等。

(2)發(fā)散營銷。發(fā)散營銷是指運用發(fā)散思維的方法，把金融產(chǎn)品向單個客戶的上下游延伸，延長客戶價值鏈條，創(chuàng)造衍生價值的做法。發(fā)散營銷主要適用于與大企業(yè)有供求關(guān)系的中小企業(yè)，依托其上下游優(yōu)質(zhì)客戶的良好信用，降低信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險。一類是為大企業(yè)協(xié)作配套的中小企業(yè)。這類中小企業(yè)的風(fēng)險點在于其下游大企業(yè)能否及時、足額支付貨款，因此要把下游大企業(yè)的資信情況作為考察的重點，在此基礎(chǔ)上還可開展商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、、封閉貸款、保理業(yè)務(wù)等。另一類是大企業(yè)的下游中小企業(yè)。大企業(yè)出于鞏固客戶、拓展市場等考慮，往往與下游中小企業(yè)結(jié)成合作伙伴或戰(zhàn)略聯(lián)盟。對于這類中小企業(yè)可以開展融資租賃、買方信貸等。

(3)整體營銷。由于中小企業(yè)客戶群體數(shù)量多、分布廣，如果僅采取一對一的單個營銷模式，則存在成本高，且不利于發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶的弊端，而采取整體營銷方式如新產(chǎn)品路演，舉辦金融財務(wù)知識培訓(xùn)班、銀企座談會、邀請專家講座等，就可以在達(dá)到預(yù)期效果的前提下解決以上問題，既能擴(kuò)大影響，增進(jìn)與中小企業(yè)客戶的相互了解，又有效降低費用。

4.建立適合中小企業(yè)的資信評估機(jī)制。科學(xué)評定企業(yè)信用等級是銀行發(fā)放貸款和防范信貸風(fēng)險的重要手段，無論對大企業(yè)、大集團(tuán)還是對中小企業(yè)都是不可或缺的一環(huán)。鑒于目前商業(yè)銀行的企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)不適合中小企業(yè)的現(xiàn)實，為了積極支持中小企業(yè)的發(fā)展，又能最大限度地控制貸款融資風(fēng)險，商業(yè)銀行有必要根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的實際情況，建立一個適合中小企業(yè)的資信評估機(jī)制。

(1)應(yīng)建立中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫，努力解決銀企信息不對稱問題。在準(zhǔn)確界定支持對象的基礎(chǔ)上，各商業(yè)銀行應(yīng)通過組織專業(yè)人員深入企業(yè)開展調(diào)查研究、聘請專家論證和利用當(dāng)?shù)卣⒌摹爸行∑髽I(yè)數(shù)據(jù)庫”等方式，獲取中小企業(yè)的有關(guān)資料，建立起中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)庫的內(nèi)容要根據(jù)便于操作又能有效防范信貸風(fēng)險的需要而定，而且要實行動態(tài)化管理，保持信息資料的鮮活、準(zhǔn)確。這不僅為信用等級評定、貸款決策和日常管理提供了依據(jù)，而且能夠提高服務(wù)效率。

(2)應(yīng)專門制定中小企業(yè)信用等級評定辦法，對中小企業(yè)的評估和信用評級應(yīng)以定性為主、定量為輔，突出對業(yè)主個人的信用評級以及對其所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境和信用環(huán)境的評價，而不是沿用目前各行對大中型企業(yè)的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，使信用等級評定能夠合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放和管理提供可靠依據(jù)，并能夠及時規(guī)避風(fēng)險。

5.建立一套適合中小企業(yè)的風(fēng)險管理制度。目前商業(yè)銀行的風(fēng)險管理制度大都是適應(yīng)大中型企業(yè)需要的，不完全適合中小企業(yè)。在商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理中，應(yīng)把大企業(yè)與小企業(yè)分開，單獨設(shè)置一套適應(yīng)中小企業(yè)特性的風(fēng)險管理制度。

(1)加強(qiáng)對中小企業(yè)貸款管理，建立全面、有效、及時的信貸風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。一是在貸款審查審批時，要結(jié)合中小企業(yè)客戶自身資金實力、管理水平和抗風(fēng)險能力都相對較弱的實際，采用“雙保險戰(zhàn)略”，除重點審查其第一還款來源外，對其貸款擔(dān)保措施也要予以高度重視。二是強(qiáng)化對中小企業(yè)的貸后管理，加大貸后跟蹤檢查頻率。要求客戶經(jīng)理要定期深入企業(yè)進(jìn)行檢查回訪，熟悉了解企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況及資金需求狀況，并形成檢查記錄，定期撰寫分析報告，對發(fā)現(xiàn)的重大事項要及時報告、重點跟蹤。同時要將貸后管理職責(zé)分解，設(shè)立專門的崗位負(fù)責(zé)對客戶經(jīng)理貸后管理情況進(jìn)行檢查監(jiān)督，確保貸后管理不留盲區(qū)。三是要利用人民銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)和商業(yè)銀行的信貸管理系統(tǒng)，建立中小企業(yè)信貸風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，通過對企業(yè)性質(zhì)的變化、法人代表變更、經(jīng)營狀況、貸款形態(tài)等預(yù)警指標(biāo)的監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取預(yù)防措施。

(2)探索并建立適當(dāng)?shù)闹行∑髽I(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險容忍機(jī)制。商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)在防范中小企業(yè)信用風(fēng)險方面，需要一定時間進(jìn)行探索，以積累經(jīng)驗。因此，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的特點和自身的風(fēng)險管理能力，在發(fā)展的初期設(shè)定一個相對合適的風(fēng)險容忍度，即給予分支機(jī)構(gòu)新增中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)一個相對合適的不良貸款風(fēng)險容忍度。只要整體的不良貸款率不超過整個容忍度，就視為合理，一旦超過這個容忍度，那么上級信貸管理部門應(yīng)考慮上收信貸審批權(quán)限，并派人進(jìn)行專項調(diào)查，限令整改。對于出現(xiàn)的單筆不良貸款，在責(zé)任追究方面，只要排除是內(nèi)外勾結(jié)和欺詐，一般不應(yīng)該對風(fēng)險責(zé)任人進(jìn)行處理或調(diào)離崗位。

(3)完善中小企業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。一是通過加強(qiáng)對中小企業(yè)貸款融資成本、風(fēng)險和收入的綜合分析，得出每戶企業(yè)的貢獻(xiàn)率，以此作為市場進(jìn)退和利率浮動的重要依據(jù)，達(dá)到既防范風(fēng)險又獲得合理收益的目的。二是針對中小企業(yè)貸款融資風(fēng)險相對較大的情況，除按規(guī)定提取呆賬或壞賬準(zhǔn)備金外，按照國外經(jīng)驗，在財力許可的情況下，可提取中小企業(yè)貸款特別準(zhǔn)備金。三是可借鑒個人消費貸款的做法，密切與保險公司的合作，積極探索中小企業(yè)貸款融資保險業(yè)務(wù)，以轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險。

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