時間：2023-08-30 16:46:36
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行信用風險管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[關鍵詞] 商業銀行 信用風險管理
目前我國形成了以四大國有商業銀行為主體，由若干全國性、區域性的股份制商業銀行及部分政策性銀行一起組成的銀行體系。銀行業,尤其是國有商業銀行的資產質量不高,銀行面臨著巨大的信用風險:不良貸款額巨大、資本充足率偏低、信貸結構不合理等問題。雖然這些問題通過了國有商業銀行不良資產剝離、發行特種國債、實現上市等手段得到了改善,但信用風險的管理仍舊沒有得到本質上的改變。當前,我國銀行信用風險管理存在以下一些問題：
1.信用風險管理的組織機構不健全。在我國商業銀行中，負責信用風險管理的主要是貸款部門的信貸員，這遠遠不能滿足實際信用風險管理的需要。
2.信用風險管理機制不健全。目前我國部分商業銀行貸款的審批與發放主要憑借個人主觀判斷，無論是貸前調查還是貸時審查，都缺少科學而完整的客觀評價，且缺乏完善的貸后檢查機制。貸款資金發放后，銀行極少就企業對貸款資金的使用狀況及企業的重大經營管理決策等進行檢查、監督和參與。
3.信用風險管理方法和手段落后。我國商業銀行在進行企業信用分析時，采用定性方法者較多，缺乏系統科學的定量分析。對企業信用等級評定也主要是由各個銀行自己進行，主觀性強。另外，我國商業銀行電子化管理起步較晚，很多銀行缺少關于企業詳盡完整信息的數據庫。
二、提高商業銀行信用風險管理效率的有效途徑
1.資本有效配置。隨著商業銀行信貸業務的不斷發展，首先面臨的一個問題是資本能否足夠應對風險而不被風險所侵蝕，這同時也是監管當局最關心的問題。為了避免銀行資本不足而設置的資本充足率指標是對銀行自有資本的硬性約束，同時也制約了銀行無限擴大杠桿作用的沖動。假設在資本充足率達標的前提下，能夠根據業務發展需要進行有效的資本配置，從而節約資本，增加收益，就能成為提高薪用風險管理的有效途徑之一。
2.戰略、偏好、架構、過程和文化的統一。風險管理的戰略是指導商業銀行風險管理全局的計劃和策略，無論戰略如何表述，都必須清晰地指明承擔什么樣的風險、承擔的風險水平、預期的風險調整后的收益。風險偏好則是風險管理戰略的具體表現。在承擔風險的水平與收益期望對風險容忍水平一致的前提下，它體現了銀行總體及各個業務部門承擔風險的性質和水平。而這些戰略和偏好的組合能否成為指導商業銀行風險管理行為的指南與管理組織架構設計和運作是否得當息息相關。管理的架構一定要服從風險管理戰略的需要，合理的架構設計和運作必定是涵蓋了風險管理的全過程。包括識別、度量、監控在內的風險管理過程要保證所有的信用風險都被有效管理，不留“死角”。
3.風險管理工具的綜合運用。如果說風險管理戰略、偏好、架構、過程和文化的統一為強大的商業銀行風險管理功能提供了制度保證，那么各種風險管理工具是實現強大管理功能的技術保證。風險管理過程的不同階段運用不同的風險管理工具，這就決定了風險管理效率的整體不取決于任何先進的風險管理工具的單獨運用，而是所有風險管理工具綜合運用的結果。
三、商業銀行信用風險管理應用前景和發展趨勢
1.商業銀行信用風險管理由保守型向進取型轉變，由單純控制信用風險轉變為零為運用信用風險。越來越多的銀行界人士認識到，信用風險是與商業銀行貸款及各種投資業務、表外業務共存的金融風險，商業銀行無法回避。放棄風險同時也意味著放棄可能獲得的收益。隨著商業銀行業務經營范圍逐漸拓展，其面臨的信用風險廣度和深度均發生了深刻的變化。對于更加巨大的信用風險，應該摒棄保守的回避和分散策略，采取更加積極的、富有進取型的管理手段來管理信用風險，以在可以接受的信用風險暴露水平下，實現風險調整收益率最大化。在其他條件不變的情況下，重視信用風險管理的銀行將在長期內獲得越來越多的收益。
2.商業銀行信用風險管理從內部控制發展到外部交易。隨著國際大型商業銀行有關信用風險管理觀念的轉變，信用風險管理手段和工具也發生了變化。除了采用傳統的管理手段，如嚴格的授信標準、規范的貸款條件、要求提供抵押等內部措施進行信用風險管理外，商業銀行還通過各種交易對手進行交易來實現對信用風險的管理，如采取資產證券化、信用衍生工具等新方法來管理信用風險。從發展趨勢看，它們將逐漸取代傳統方式而成為商業銀行重要的風險管理工具。
3.商業銀行從單純的信用風險管理向全面風險管理轉變。由于市場環境的變化和各種金融創新的出現，商業銀行的信用風險不再表現為單一的、獨立的金融風險，而是日益與市場風險交織在一起、信用風險暴露和交易對手的違約都會受到市場風險的深刻影響，商業銀行的很多損失是信用風險和市場風險共同作用的結果。這客觀上要求商業銀行的信用風險管理和市場風險管理日益結合。因此，商業銀行應該更加重視市場風險與信用風險的綜合模型，努力將信用風險、市場風險和其他各種風險納入到同一體系。根據全部業務的相關性對風險進行控制和管理，進入全面風險管理階段。
參考文獻:
[1]鄒新月:商業銀行信用風險管理特征及其變化趨勢，技術經濟,2002（7）
[2]章 彰 于雅寧:論商業銀行的信用風險管理.新金融,2002(7）
一、我國商業銀行信用風險形成的原因
從信用風險產生的深層次分析，有“逆向選擇類型”和“道德風險類型”兩方面原因的影響。
（一）逆向選擇類型。逆向選擇產生的前提條件是交易發生前雙方的信息不對稱。信貸市場上存在許多風險不同的企業，由于企業與銀行在信息方面的不對稱，當銀行不能觀察到企業信用風險的真實情況時，銀行只能根據企業平均風險狀況來決定利率水平。低風險的企業由于銀行利率高于預期水平而退出借貸市場，剩下的愿意支付銀行利率的全部是高風險企業，從而抑制資金流向高質量的借款人，使得一些信用質量差的借款人反倒可能取得資金，這必然增加銀行的信用風險程度。
（二）道德風險類型。道德風險產生的前提是交易發生后雙方的信息不對稱。擁有較多信息的一方就會利用這種信息優勢損害另一方的利益，從而導致了“道德風險”。借款企業對銀行的道德風險分為三個方面：（1）當企業在貸款后違反契約規定，私下改變資金用途，從事高風險活動或因經營不善而導致虧損，難以還貸；（2）企業故意隱瞞經營收益，有意逃廢銀行債務；（3）企業本來就處于瀕臨破產的狀態，明知其貸款收益不足以支付到期本息，通過政府的干預獲得銀行貸款。
由此可以看出，在貸款發放前和貸款發放后，銀行都處于“劣勢”。貸款發放前，銀行了解企業的信息不全或者不真實；貸款發放后，企業信貸資金的運用和回籠，銀行無法控制。因此必須采取措施來改變銀行在信貸博弈過程中的不利地位，降低信用風險的發生。
二、我國商業銀行信用風險管理中的問題
（一）我國商業銀行未建立起有關信用資產歷史數據庫。目前我國大部分商業銀行缺少企業詳盡完整的信息數據庫，缺乏模型分析，無法迅速傳遞、反饋和分析信息，以便及時解決商業銀行經營中的風險隱患。
（二）我國商業銀行內部評級體系尚不成熟。從評級要素的設計看，多側重于財務指標分析，而忽略了財務信息的質量問題，忽略了企業發展前景在信用評級中的作用，因此不能反映企業未來的資信質量。從評級時間看，對企業的信用評級每年進行一次，不利于銀行及時了解企業的信用等級變化，不能為風險管理提供動態信息。
（三）信用風險管理人才嚴重匱乏。現代信用風險管理是一門技術性非常強、非常復雜的新興管理科學，要求銀行風險管理的人員必須具備很高的素質，經過嚴格的專業訓練。然而，我國信用風險管理人才與風險管理現代化的要求相比顯得相當匱乏。
（四）金融市場中介服務機構不健全。國內不具有針對我國具體情況提供適合我國商業銀行使用的數據商業信用評級機構，也不具有制定出符合中國國情的評級標準和評級方法，以使銀行內部信用評級能與之銜接的商業信用評級機構。
三、改進我國商業銀行信用風險管理工作的對策
（一）建立良好的信貸文化。成功管理信用風險的第一要旨是堅強有力的信貸文化。在一個優良的信貸文化中，可以讓管理者充分理解：風險和回報之間的權衡、預期損失的思想、規定的回報率、可持續增長的經濟限制以及投資組合管理的原則。我國銀行業往往風險控制的效果很不理想。原因是我們最缺的不是規章制度，最缺的是理解、支持并最終能貫徹執行的信貸文化。優良信貸文化的建立更多的是對信貸人員從道德層面上說的責任心的一種要求，一定要認識到在業務發展和風險控制上達到謹慎均衡的重要性。
（二）通過立法，建立良好的社會信用體系。防范銀行信用風險，社會的信用環境很重要，所以立法要先行。在現階段，需要同時考慮經濟和社會的力量，采取必要的法律措施，為有效防范信用風險打下基礎。其次，要建設信用記錄制度。根據過去的記錄和經驗對借款人進行評價。商業銀行在這方面可以借鑒西方發達國家建設信用記錄制度的經驗，按市場化運作，建立經營銀行信用信息的專業化公司，開展聯合征信業務，從企業、銀行、稅務等部門全方位地收購企業的生產經營情況、誠實守信情況等綜合信息，形成客戶信用調查報告，同時建立企業信用公共信息平臺。
（三）提高信息管理水平
1、商業銀行要根據自身與企業在整個信貸過程中的信息溝通狀況，按一定的分類標準確定信息不對稱程度，從而取舍或進行合理定位。對那些銀企信息交流渠道暢通的客戶，銀行信貸可定位于積極介入；對那些銀企信息交流渠道較為狹窄的客戶，銀行信貸可定位于限制性介入；對那些銀企信息交流渠道閉塞的客戶，銀行信貸應定位于不介入。
2、加強行業研究,建立和完善信用風險管理基礎數據庫。商業銀行必須按照行業進行適當分工，通過對不同行業的長期、深入研究，了解和把握不同行業的基本特點、發展趨勢和主要風險因素，可以為借款人在同一行業內部和不同行業之間的風險比較創造必要條件，從而為信用級別的決定提供參照。同時，完善客戶基礎數據庫，為信用風險評估的順利開展和信用管理結果的檢驗打下良好的基礎。
（四）完善內部評級系統，提高信用風險管理的精細化水平。我國商業銀行可以在采用信用評分方法等傳統模型計量信用風險、強化貸款五級分類管理的同時，借鑒國外先進模型的基礎上開始著手建立符合自身實際需求的風險管理模型，在實踐中漸進地總結和完善自己的評級體系，建立一套行之有效的內部評級管理系統。
1、確定借款人。大多數國際性銀行采用一維的評級系統，即僅對借款或交易對手進行評級。有一些銀行則使用二維的評級系統，即既對債務人評級，又對金融工具評級。
2、選擇評級方法。可供選擇的方法有以統計為基礎的方法。
（五）建立外部信用評級機構，并對其嚴格監管。一是完善評估機構的準入機制，通過立法加強對評估機構的管理；二是建立評估機構的行業協會，并由行業協會公布最高信用等級的評估標準，各評估公司參照執行；三是由行業協會及時公布評級機構評出的信用等級的違約率統計，對不重視評級質量的評級機構及時取消其認可資格；四是可考慮定期隨機抽取被評級的對象接受兩家評級機構的評級，這樣可以增加對評級機構的約束；五是設立相應的專家委員會，對資信評估機構的工作質量定期進行監督，以促進評級機構的行業自律；六是加強評估公司外勤人員管理和素質教育，組織評估公司評估人員業務考試，實行持證上崗制度。通過上述監管措施，評級機構為了保持自己在市場及投資者中的威望，扭曲評級結果的沖動將會有所收斂。
關鍵詞：信用風險；花旗銀行；風險管理
一、花旗銀行信用風險管理模式
（一）花旗信用風險管理的政策措施
科學合理的風險組織架構、完一善且行之有效的政策措施、嚴格的操作程序、高素質的風險管理隊伍是花旗銀行控制信用風險的四個要素，四者相互作用，相互促進，共同保證了花旗銀行良好的風險控制能力，并推動了銀行各項活動的順利開展。
1、風險管理架構
花旗銀行在董事會層面設有由8位獨立董事組成的風險、資本及子公司委員會，負責公司整體的治理及風險管理問題，監督、復核公司所承受的風險。管理層的風險管理委員會，主要負責對全行風險管理工作執行情況的檢查和復核。下設有信貸政策委員會和市場風險管理委員會，對各業務部門的具體風險管理工作進行分層、分級管理。
2、信用風險管理政策措施
（1）基本政策。業務部門和風險管理部門共同負責管理風險，風險管理部門負責建立風險限額和風險管理程序；對每個信貸關系都存在一個單一的控制點；貸款延期必須經過至少兩個授權審批人，一個必須是發起人，另一個必須是獨立的信用風險管理部分的人員；按照已建立起來的標準，對每個債務人和債務項都給出風險評級；信貸發起、度量、文件記錄、維護以及問題確認、分類和補救行動都有一致的標準。
（2）信貸審批管理。根據考試結果、工作經驗和工作上績，花旗銀行授予信貸員不同的貸款審批權限。在審批貸款時信貸員根據頂目情況要組成一個臨時貸款小組，一般至少有三人組成。對于風險評級較差的貸款，經有權審批人審批后，花旗銀行的信貸政策委員會往往進行一些復查。
（3）內部稽核制度?；ㄆ斓幕瞬块T設在總部，分行一律不設。根據分行稽核業務的大小分地區派出若干稽核主任，分別領導一個稽核分部或稽核小組，負責區域分行的稽核工作，與駐地分行沒有任何關系；首席審計官即是高級副總裁，直接向董事會負責，不必向總裁匯報工作；稽核人員從各業務部門優先選擇，派駐稽核也可在當地選聘，但必須由總行稽核部門直接選聘?；瞬块T均有獨立的財務預算，稽核的待遇從優，不低于業務部門；稽核部門的內部機構根據任務大小及其經營業務品種的不同按業務種類、區域劃分，花旗總部設首席審計官。
3、嚴格的業務操作程序
在質量管理上，花旗引進"Sigma"概念，使服務的品質得以量化考核。"Sigma"是一種量化指導，主要是用來顯示作業流程能毫無錯誤地生產產品、服務的一種程度。在經營理念上將服務產品化、標準化、工廠一化、集中化處理，把服務當成產品來經營。每項業務基本上像生產車間一樣進行標準化、程序化生產，最終取得ISO認證。這樣既可提高工作效率和服務質量，又能避免服務中許多人為的隨意性，達到規范化管理的要求。
4、高素質的風險控制人員
花旗擁有一整套完善的員工招聘和晉升制度。按照規定，員工的招聘一般均按一定程序在學校和市場上招聘。對新員工經過培訓后進行初次分配，每年都進行考試，工作滿兩年的員工要更換崗位。同時，銀行非常重視對員工的后續培訓，根據不同崗位設置不同的培訓課程，根據培訓情況決定員工的崗位安排和是否提升。同時，花旗銀行還定期了解同行業工資水平，根據本行贏利情況，及時調整員工報酬，對員工按照不同的產出效率和貢獻進行提升、加薪或者辭退。
（二）花旗的信用評級體系
花旗銀行風險評級體系由客戶評級、債項評級、國別風險管理構成?？蛻粼u級是由債務評級模型、外部評級機構、打分模型或主觀判斷方法得出的。債項評級以客戶評級結果為起點，再考慮其他一些影響貸款損失的因素，如母公司支持、抵押品或貸款結構狀況（優先償還的次序）等確定最終評級結果。風險評級體系的目標是建立準確的、前后一致的、與外部標準對應的評級體系。為此，花旗銀行要求所有的風險評級必須按照風險評級政策進行，為了討借款人和債項進行風險評級，所有業務必須有一個定義好的、事先得到批準的風險評級過程，所有的借款人評級、債項評級都要得到信用風險管理部門的批準?；ㄆ煦y行的國別風險管理基本是通過建立國別風險評級模型，據此按照國家、產品和期限建立跨境交易限額，按照國別和事件進行情景分析，對資產組合進行壓力測試，以及國別復議實現的。
（三）花旗金融創新
花旗銀行的創新可以分為：運營模式創新、產品服務創新、銀行業技術與服務渠道創新。
1、運營模式的創新。目前，銀行與銀行之間、銀行與保險證券之間、銀行與非金融機構之間不斷加強戰略合作，花旗也在全球尋找合作伙伴，它與許多銀行、證券公司或其他機構建立了廣泛的合作。例如，在美國國內，花旗與美國運通合作，由花旗銀行發行美國運通信用卡丁；在中國，花旗與許多家銀行有合作關系，與浦東發展銀行合作發行信用卡；與招商銀行合作開展福費廷業務；與農業銀行合作發行國際旅行現金卡；與銀河證券開展全面合作"等等。
2、產品服務創新。花旗在產品、服務領域的創新也走在世界金融業的前列。如1897年，花旗銀行在美國銀行業率先設立外匯部，開始從事外匯買賣業務。1936年，花旗銀行在紐約市率先開辦無需最低存款要求的支票賬戶業務。1977年，花旗銀行設立花旗卡業務中心，通過便捷而多功能的自動柜員機和花旗卡，使其頗受歡迎的"花旗提供24小時服務"廣告宣傳成為現實，一舉改變了美國消費者銀行業務的面貌。
3、銀行業技術與服務渠道創新?；ㄆ煦y行實施電子化風險控制系統，可以有效地化解道德風險，并將銀行內控制度引入規范化的軌道。它投入巨資建立健全了銀行風險電子管理系統。不僅將本行經營方針、政策、業務操作規程及銀行經營活動，而且將信貸管理、國際結算及衍生交易風險的識別、防范控制與化解制度措施納入系統管理。同時，實行計算機管理系統的設計人員與操作人員及業務管理人員分離制度。為此，花旗銀行每年在信息化上的投入為50億美元，運行的業務軟件60%自行開發，40%外購。
二、花旗信用風險管理模式對我國銀行的啟示
1、完善信用評級體系。目前我國銀行對企業的判斷的依據大多是通過企業所提供的財務報表來做出的，而對企業的發展前景、企業所在行業的走勢缺乏動態的分析。并且往往在貸款以后沒有及時對貸款企業進行跟蹤管理，無法確知貸款是否真如貸款申請所述用于既定項目。再者，企業在申請貸款時所提交的財務報表本身就是假的，在這種情況下，銀行沒有相應的風險控制措施，沒有辨別財務真假的軟件輔助管理，那么源頭上就已經出現了風險。因此，要控制風險，就必須有一套嚴格的風險評價體系，對風險進行嚴格評級。我國信用風險評級的發展趨勢就是從以定性分析為主，到定量與定性相結合，最終達到以定量分析為主。當銀行的數據積累達到一定程度，定量分析就會成為現實的選擇。
2、運用金融創新分散風險。我國銀行業的創新很多還是在層面上的創新，但是它充分表明金融創新是銀行發展的必由之路，是提高銀行綜合競爭力的有效手段。然而，我國金融創新在深度上還是不夠的，最主要的是創新人才的缺乏，必須注意培養和引進高級金融人才，這樣才能真正使金融創新在更深的層面得到發展。
3、加強銀行信息化管理。銀行內控和業務開展引入信息化管理是一場革命。如果沒有有效的管理信息系統，資產組合分析、限額管理、風險量化分析評價都不可能實現。它不僅減輕了信貸人員的負擔，方便了客戶，節省了費用，而且還提高了效率。因此，信息化是銀行發展的必由之路。
參考文獻：
[1]王炯，朱莉.花旗與浦發合作發行信用卡，不自行發卡耐人尋味.中新網，2004-2-6
關鍵詞：信用衍生產品；商業銀行；風險管理
文章編號：1003－4625（2009）03－0040－05中圖分類號：F830.4文獻標識碼：A
信用衍生產品（Credit Derivative）是一種使信用風險從其他風險類型中分離出來，并從一方轉讓給另一方的金融合約，是一種新的管理信用風險的工具。目前主要有兩種分類：一類是根據信用風險保護買方是否獲得了相應的融資，分為融資性和非融資性信用衍生產品；另一類是根據基礎資產所涉及的債務人數量的多少，分為單一信用衍生產品(Single―name)和合成信用衍生產品(Basket)。近年來，隨著金融機構對信用風險的關注程度增加，各種創新工具不斷出現，信用衍生產品市場發展迅速。但信用衍生產品在大大提升了銀行的風險管理水平的同時也帶來了新的風險。因此，及時加強信用衍生產品與信用風險管理研究，對于探索發展我國信用衍生產品市場，具有十分重要理論和現實意義。
一、商業銀行風險管理主要理論與模型的比較分析
各金融機構為了提高信用風險管理有效性，對信用風險的關注程度倍增，各種創新工具不斷出現。現將商業銀行風險管理主要理論與模型的比較分析如下（見表1）。
二、信用衍生產品發展與信用風險管理互動效應
（一）改善銀行風險管理模式，實現信用風險轉移與分散
商業銀行根據經營目標以信用風險為交易對象，不斷調險敞口以避免信用風險過度集中，從而保障銀行的貸款定價能與自己所承擔的風險相稱，達到對沖信用風險的目的。隨著信用衍生產品市場標準化進程的加快，越來越多的機構參與信用衍生產品市場，推進多層次金融市場的協調發展，實現信用風險轉移與分散。如，美國信用衍生品交易的名義本金2000年為14 150億美元，而2005年達到180 000億美元， 2005年的增長率高達171%（見圖1），是整個衍生品市場增長速度的11.7倍。根據英國銀行家協會(BBA)統計，2006年，全球信用衍生產品交易合同金額約為20.2萬億美元，信用衍生品市場的名義余額在整個場外市場上所占的比例為9.2%，僅次于匯率和利率衍生品市場。
（二）信用衍生品交易主體多元化，提高銀行信用風險管理有效性
各金融機構出于各自不同的風險管理和投資目標參與信用衍生品交易，使得信用保護買賣雙方可以發揮各自的比較優勢。如，銀行憑借完備的基礎設施和網絡建設提供貸款并對外賣出信用風險，對沖基金的參與有助于改善市場流動性和價格發現機制，保險公司和養老基金長期持有信用風險并獲得相應收益可以實現其資產負債匹配。因而，信用風險轉移市場發展非常迅速，各種創新工具不斷出現，信用衍生產品發展迅速（見表2）。近年來，安然、世通等公司破產案件之所以沒有給單個銀行甚至一系列銀行帶來嚴重危機，很大原因歸功于這些銀行都不同程度地使用了信用衍生品來轉移其信用風險。信用衍生產品起到了“減震器”(Shock Absorber)的作用，能在很大程度上化解市場的系統性風險。
（三）改善銀行經營方式，提高金融市場效率
近年來，我國銀行貸款規模不斷擴張，2006年，全部金融機構新增人民幣貸款達到3.18萬億元，比2005年多增8265億元。2007年，金融機構人民幣各項貸款余額26.17萬億元，當年新增人民幣貸款3.63萬億元，同比多增4482億元，銀行業信用風險進一步累積。一些銀行已著手改革原有經營方式，從根本上改變了銀行信用風險的管理和定價方式，通過傳統衍生產品與信用衍生產品相互結合，權衡其貸款資產組合的風險度和信用風險的成本，選用合適的衍生產品交易來化解風險，量身定做一些特定的合成金融產品，使銀行巧妙地實現交易對手方的轉換，利用風險權重差異節約銀行資本，提升資本收益率，擴大在非傳統業務區域的貸款業務，獲得顯著的財務杠桿功效（見圖2）。
（四）信用衍生產品可塑性強，有利于增強金融體系穩定性
一是與銀行債權交易相比，信用衍生產品具有獨特的優勢，有更大的靈活性，市場潛力巨大。其市場參與者出于各種目的，可以在交易對象、期限、金額等方面根據不同需求靈活定制產品。產品的標準化同時促進了套期交易，允許中介機構通過維持匹配的頭寸進行造市交易。二是信用衍生產品具有較強的可交易性，克服了傳統信用保險、擔保工具缺乏可交易性，難以產生一個交易市場的薄弱環節。信用衍生產品能將信用風險與其他風險分離進行獨立管理并定價，在保留資產的同時剝離信用風險， CDS能以相對標準的形式交易。三是提供化解不良貸款的新思路。銀行可以利用信用衍生品及其組合產品所提供的流動性市場來提高信用資產的變現能力，使已有的流動性較差的貸款能夠進入市場交易，為不良資產處理提供一個市場化途徑。同時，機構投資者通過信用風險拓展自己的業務空間。
（五）信用衍生產品市場發展對金融穩定的影響及對監管的挑戰
信用衍生品設計靈活而復雜，同時涉及標的資產自身風險及交易對手違約風險等問題，并且信用風險與基礎資產的分離降低了銀行信用管理的積極性，信用衍生品發行者的套利動機明顯加強。如大型對沖基金利用信用衍生品進行了杠桿率較高、沒有對沖的投資，并往往不約而同地采取行動，在客觀上反復擴大并加劇了市場波動，加大了金融風險跨市場、跨行業傳染的可能，造成全球金融市場的系統風險。如美國“次級債危機”中，信用衍生品明顯起了放大器的作用，不但在美國國內市場加劇了住房抵押貸款信用風波的程度，還將美國本土的信用風險擴大到了世界范圍，使債市的風險蔓延到了股市和商品市場。因此，金融機構通過信用衍生產品轉移或承擔的風險度難以準確測量，對金融穩定的影響及監管提出新的挑戰。
三、我國商業銀行風險管理方法存在的問題與原因
（一）缺少標準化的產品和合約，對產品設計和定價能力仍不到位
首先是缺少標準化的產品和合約，盡管芝加哥期貨交易所推出了標準的違約指數產品，盡管ISDA制定了標準的合同文本，但這些只是解決了部分產品的問題，該市場的標準化程度與利率衍生產品和匯率衍生產品相差較大。其次，在技術方面，缺少標準的違約風險模型和定價公式。國內銀行尚未對敞口風險及時估值，對產品設計和定價能力仍不到位。在商業銀行的相關制度中雖有有關敞口風險定期進行重估的要求，以及在代客交易中要求客戶根據重估結果及時追加保證金的要求，但缺乏合理的成本和資產的分析測算制度，信用衍生產品是基于利率衍生產品之上的更為復雜的產品，其在國內的普及仍需一定的時間。部分商業銀行對衍生產品的定價能力有待提高。有的由于銀行硬件支持系統不夠強大，價格無法及時傳導而表現出較弱的定價能力。此外，會計核算不完善，造成了商業銀行對金融衍生產品的會計核算和披露方面的不規范，各銀行間缺乏可比性。
（二）貨幣市場與資本市場分割嚴重，債券市場程度和金融衍生產品市場不發達
一是在進行現代商業銀行風險管理時，為準確測算資金成本和研究彈性，利率作為貨幣商品的價格起到了重要的作用。如：BIS模型方法主要是針對于銀行表外業務而提出來的模型方法；在BIS模型中的轉換因子中因含利率合約的相關要素，合理的利率水平也將直接決定潛在風險暴露數量的大小。二是發達的債券市場不僅可以間接起到金融風險管理的作用，同時也是一些計量方法施行的必要條件，如以VaR為基礎的Credit Metrics模型中在計算轉移矩陣時也需要一定規模并規范的債券市場來支持。而在我國，金融衍生品市場起步較晚，品種較單一，市場規模較小，專業人員素質差，在一定程度上都制約了市場的發展。三是貨幣市場與資本市場分割嚴重，相對于貨幣市場，資本市場雖發展情況較晚，但其速度卻遠遠超出了貨幣市場，這種超國民經濟發展的直接后果便是資產泡沫在我國一定程度存在，而我國許多上市公司的資本市場表現也根本不能作為貨幣市場融資的依據。在銀行風險管理過程中，一國貨幣與資本市場的聯系情況對量化方法來說可以起到關鍵的作用。如KMV模型對一個公司的分析數據來源于其股票價格，在該模型的計算過程中，貨幣市場上的商業銀行對客戶的鑒定很大程度源于該上市公司在資本市場上的表現。
（三）金融市場采集數據的基礎不理想，無法達到各種成熟的量化方法的要求
在進行現代商業銀行風險管理過程中，數據的充足性與否將直接決定各模型的作用效果，從實證檢驗來看，樣本大小更成為決定模型結果的關鍵。國際研究領域對該問題有深刻的認識，目前的做法便是盡量擴大樣本數據庫來保證數據質量，如KMV公司在實際工作過程中，為了更快速地得到不同企業的EDF值，已經建立起來了大規模的世界范圍內的企業數據庫，尤其是不同行業EDF值的數據庫是其模型可靠性的主要保障。而目前我國商業銀行風險管理工作中的數據基礎卻很不理想，我國數據缺失情況較為嚴重。由于我國目前實行的是分業經營的金融體制，也尚未實現資本項目的可自由兌換，我國商業銀行經營過程中外匯頭寸和證券頭寸很少或沒有。同時，不同商業銀行，尤其是國有商業銀行與股份制商業銀行之間的客戶信用狀況標準不同。此外，我國數據虛假情況也時有表現。因此，根本無法達到各種成熟的量化方法的要求。
（四）完整的市場監管體系尚未建立，跨境監管和國際監管合作需要加強
一是市場參與者缺乏衍生品交易和風險管理的相關指引。信用衍生產品的監管一般套用相關的監管規則，或者與監管框架較成熟的傳統產品進行類比。由于信用衍生產品設計的風險比較復雜，不僅涉及信用資產本身的風險，還要涉及交易對手的違約風險，風險程度的大小尚沒有統一的模型和公式可以測算、度量；而目前中國的金融衍生品監管體制相對分散。交易所股票和債券衍生品市場，以及商品衍生品市場隸屬證監會管理；場外利率衍生品市場、場外外匯市場和信托投資公司等隸屬中國人民銀行(包括外匯管理局)監管。而主要的機構投資者中，基金和證券公司歸屬證監會管轄，銀行和其他存款機構歸屬銀監會管轄，保險公司歸屬保監會管轄。眾多的監管機構之間尚缺乏統一的協調機構，也缺乏戰略規劃共識。還存在監管方面的不確定性以及在會計和稅收方面的模糊性。二是現行法律對我國機構參與境外期貨交易存在監管“真空”，監管機構難以有效進行跨境監管。2004年底出現的中航油事件凸現了我國金融衍生產品監管方面存在的缺陷。
四、發展我國信用衍生產品市場的政策建議
（一）加快相關法律法規系統建設，為信用衍生產品市場的健康發展提供法律保障
一是要完善制度，加強監管，以促進其健康穩定發展。一方面，由統一監管機構對金融衍生品市場監管的整體決策、市場準入、信息披露、檢查監督等方面從整體上實施系統風險監控的法律法規制度體系，強化各類規范的協調性和可操作性，建立完善的風險監管制度和監管體系，保障整體金融市場的安全和穩定；另一方面，為市場參與者的操作提供指引，并制定針對信用衍生產品的風險監管指引，明確對被監管機構風險管理和內部控制的監管要求。以引導和監督其審慎經營、及時控制風險。二是要加快相關法律的立法進程，健全信用衍生產品市場法規體系。在《證券法》實施的基礎上，加快制定《信用衍生產品市場監管法》等針對衍生產品特定的法律和法規，以保證信用衍生產品市場監管框架的穩定性、持續性和一致性，使監管工作有法可依，有章可循，為衍生產品市場的健康發展提供法律保障，消除立法和管理方面的不確定性，保證信用衍生產品市場的穩健運行。
（二）完善商業銀行客戶信用的數據基礎，建立和規范獨立的信用風險評級體系
一是完善商業銀行客戶信用的數據基礎。商業銀行自身系統需要建立具備一定規模和效率要求的數據庫基礎，必須充分利用整個社會信用體系的發展來完善其基礎工作。如參照國際標準建立各銀行間的行為準則，包括“數據公布特殊標準”(SDDS)、“數據公布通用系統”(GDDS)等，加強商業銀行自身的客戶基礎數據庫建設和開發客戶跟蹤系統等，建立健全商業銀行的信息披露制度；通過金融監管部門或行業自律機制加強銀行間數據的共享工作。二是建立和規范獨立的信用風險評級體系。我國信用評級事業已經開始穩步推進，并在加強信用管理、防范金融風險、建立社會信用體系方面初顯作用。我國應在此基礎上進一步建立和規范獨立的信用風險評級體系，即根據巴塞爾協議的要求，建立包括評級對象的確定、信用級別及評級方法、評級考慮的因素、實際違約率和損失程度的統計分析、跟蹤復評和對評級結果的利用等一系列信用風險量化度量模型基礎。同時，國內商業銀行必須充分考慮中國資本市場的實際，在確保安全的前提下，在其內部建立一套通用的信用管理體系，并通過可靠的量化數據降低信用風險管理成本，提高銀行信用風險管理的有效性。
（三）借鑒國際成功經驗，促進多層次金融市場的協調發展
第一，在研究借鑒國外信用衍生品市場的交易模式、報價系統及其制度建設的基礎上，結合國內實際情況，逐步構建起我國自己的市場架構，為國內銀行同業之間的信用衍生產品交易市場的發展打下一個良好的硬件和軟件基礎。第二，構建國內銀行與國內機構投資者如投資基金、保險公司、養老基金等之間的信用衍生產品交易市場。通過信用衍生產品進入貸款市場，既有利于基金實現更為分散的組合，取得更好的經濟效益，又能為分散、化解銀行的債權風險助一臂之力。第三，適時在一定程度上允許外資參與我國信用衍生產品市場的發展，推進國內銀行與外資銀行和國外機構投資者之間開展信用衍生產品交易。外資銀行能夠借助母行強大的產品開發優勢，把海外市場已經成熟的產品帶入國內，在引入和發展信用衍生產品方面發揮積極作用，促進多層次金融市場的協調發展。
（四）加強內控建設，防范信用衍生產品交易風險
從制度基礎層面嚴格加強商業銀行信貸工作效率，逐步建立我國商業銀行風險預警體系。一是建立合理的獎懲和內控制度。銀行應建立行之有效的約束機制，實行交易業務與風險管理相分離。同時，應建立高效獨立的信息通道，克服可能出現的信息障礙。二是建立風險評估與預警制度。應采取先進可靠的風險評估模型，準確測量衍生交易頭寸變化時風險價值的變化情況，尤其在進行非標準的場外衍生產品交易時，要對定量風險模型所使用的市場參數深入研究和驗證，保證其正確性。三是建立風險應急預案和風險報告制度。建立衍生交易的止損點和風險預警線，在開展衍生產品交易業務出現重大風險時，迅速采取有效措施，堅決制止損失繼續擴大，同時將有關情況及時報告監管機構。四是注意風險控制與風險教育。應將發行者完全、準確信息披露放在首位，要充分認識到我國金融市場的發育程度，應注意多類型市場參與者的培育和風險教育，要引導他們理性投資。
（五）強化從業人員隊伍建設，為信用衍生產品市場的建立和發展創造前提條件
信用衍生產品在國際上也是一個新生事物，由于它產生的時間短，加之具有較高的技術性和復雜性，與傳統的銀行業務有本質的區別，尤其是它的高風險性對從業人員提出了更高更全的要求。因此，必須注意培養信用衍生產品定價、信用風險模型等領域專門人才。一方面，要選拔一批年紀較輕、基礎較好、有金融專業學位并有一定實踐經驗的人員集中培訓或到境外進修，以提高信用衍生產品管理水平；另一方面，可以邀請一些與本行業往來密切的國外高級管理人員來介紹信用衍生產品方面的經驗、最新動態及風險防范。在實際工作中，使他們熟悉掌握信用衍生產品交易，提高從業人員素質，更好地采取有效措施控制和降低風險。此外，對于缺乏相應風險管理專業人才的關鍵崗位，可招聘國外銀行的風險管理專家，以加速銀行市場風險管理的進程。
（六）健全和完善金融機構監管體系，促進信用衍生產品市場的穩健發展
第一，加強對市場參與者的監管，確保金融穩定運行和宏觀經濟的健康發展。一方面大力運用現代化監管手段，建立風險預警系統與監管網絡系統。加強銀監會、證監會、保監會等監管機構的相互協調與配合，構建集中統一、嚴密、高效、有力的監管體系。另一方面，充分發揮社會監管的作用，引進和加強會計師事務所、評級機構等社會中介機構的監督，從而有利于拓展監管面，提高監管效率。第二，建立自我約束機制，完善金融機構行業自律體系。現實生活中金融市場是非有效市場，應盡快建立和完善行業自律組織的章程和相應的同業公約及其他制度，要求市場參與者必須嚴格進行行為自律，有效地發揮行業自律體系監管作用，控制系統性風險，為公平競爭和規范發展創造良好的環境。第三，進一步加強信用衍生產品市場監管的國際協調和合作。隨著經濟金融化、金融全球化，金融交易市場較強的多變性和管理的復雜性，這就決定了對金融的監管必然需要國際上的共同努力。因此，我國金融監管部門一方面要積極借鑒國際上先進監管經驗，以提高監管效率，少走彎路，降低監管成本；另一方面應該與國際巴塞爾銀行監管委員會和國際證券委員會(IOSCO)等國際組織密切協調和合作，促進信用衍生產品市場的穩健發展。
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[關鍵詞]商業銀行 信貸風險 信用風險管理 現狀和問題
一、我國商業銀行信用風險管理現狀
信用風險是銀行業的主要風險之一,也是我國商業銀行發展所面臨的第一風險。因此控制不良資產率是商業銀行主要的經營目標,也是監管機構主要的管理目標。從我國銀行業的現實存量和潛在增量看,信用風險仍然比較嚴重。監管機構認為,銀行業金融機構的風險監管核心指標必須達標,努力爭取將不良資產率控制在4%以內,銀行業才能大幅降低整體風險程度。
我國商業銀行的信用風險主要表現在以下幾個方面:
1、不良貸款率過高
不良貸款率的高低,反映了信用風險的大小。我國商業銀行不良貸款率過高,其中主要是損失率較大的可疑類貸款和損失類貸款,主要集中在國有商業銀行和政策性銀行。盡管近年來,國家和各主要商業銀行積極采取各種措施來降低不良貸款比例,使不良資產的比率有所下降,但這并不能掩蓋銀行體系信貸風險積累的事實。從統計數據看,表面上看不良貸款余額和不良貸款率繼續保持雙降。分析其下降的原因,即可看出問題所在。首先,不良貸款率下降主要原因來自新增貸款規模的稀釋效應,可以看成一種“分母策略”,根掘安邦集團的測算,2009年我國銀行不良貸款率由2.4%下降到1.58%的過程中,總貸款余額增加的“分母效應”占2/3,而不良貸款降低的“分子效應’’僅占1/3。其次,在分子方面,2008年信貸擴張以來,不良貸款總額下降并非由于銀行資產質量突然好轉。而主要是因為在2008年11月底農業銀行股改剝離了8干多億不良資產。再次,2009年銀行信貸增長主要由票據融資和企業中長期貸款構成。2009年5月銀行中長期貸款余額比去年同期新增了近5萬億元,其中很大部分以項目貸款的方式投放到各地方的道路交通等基礎設施建設以及房地產領域中,高風險行業授信集中;集團關聯客戶關聯交易存在風險隱患。統計數據顯示,2009年l -7月新增的7.73萬億元貸款當中,除了中長期貸款和票據融資外,剩下的只有1萬多億元,其中還包括居民個人貸款、企業一般流動性貸款。許多基礎設施建設項目市場化程度低,未來收益不高,回收期較長,不確定因素多,難以保征企業未來有足夠的現會流來還本付息。我國商業銀行不良貸款比例過高,必然會給銀行業、金融業乃至整個經濟的發展埋下巨大的隱患,經濟環境一旦發生變化,潛在的風險將變為現實,嚴重的信用風險的發生將是商業銀行不可避免的。
2、資本充足率雖有所提高,但還處于較低水平
一是,金融機構的超額存款準備金率總體呈下降趨勢。2009年以來,金融機構的超額存款準備金率總體呈下降趨勢,從年初的5.11%降為第二季度末的1.55%。國有商業銀行、股份制商業銀行和農村信用社的超額準備金率水平分別從年初的3.93%0、5.73%和10.12%下降到第2季度末的1.15%、0.95%和4.26%,股份制商業銀行和農村信用社的降幅較為顯著,分別下降了4.78和5.86個百分點。2009年三家銀行半年報來看,資本充足率出現集體下跌,交通銀行、民生銀行和華夏銀行分別從2008年末的13.47%、9.22%、11.%下降為12.57%,8.48%和 10.36%。
二是商業銀行的資本結構不合理。核心資本占比絕大多數高達90%,附屬資本很少。附屬資本又主要是來自于按年末貸款總余額的差額提取的少量普通呆賬準備金,帶有債務性質的資本工具缺乏,而且反映固定資產和證券的市值重估準備的也少,而西方現代商業銀行的附屬資本一股在40%左右。
3、國有商業銀行占銀行業市場份額仍然偏高
不論是從資產來看還是負債來看,銀行業市場份額中國有商業銀行都占有較大的比重。據資料統計,到2008年末,國有商業銀行資產占銀行業金融機構總資產達到51%,負債占銀行業金融機構總負債達到51%;股份制商業銀行資產占金融機構總資產只有14.1%,負債占銀行業金融機構總負債只有14.3%。2004――2008年間,國有商業銀行所占的市場份額雖然在逐年減少,但仍然占據著主導地位。因此,在這樣的市場環境下,國有商業銀行貸款戶的經營狀況和個別產業興衰就會直接影響到銀行的生存和發展,難以在這樣的環境中作靈活調整,導致銀行信用風險加大,致使風險分散轉移性差,銀行信貸資產的安全性就無從談起。
4、貸款投向過于集中且行業重疊
我國商業銀行貸款集中度較高,一是2009年前三季度中長期貸款快速增長占全部新增貸款的比重超過60%,二是貸款投向的產業集中度較高。2009年前三季度金融機構中長期貸款主要投向基礎設施行業、租賃及商務服務業、房地產業、制造業,占全部產業新增中長期貸款的比重分別為51%、14%、11%和10%。三是貸款客戶的集中度較高。部分銀行盯著大企業、大集團,專注于對央企、地方政府的貸款,不僅導致貸款客戶集中度高,而且競相利率下浮導致銀行利差進一步收窄,部分銀行貸款集中度距離監管紅線僅一步之遙。此外,貸款過度集中在壟斷性行業(如:公路、鐵路、電力、電信等),這反映出銀行貸款的快速增長與地方政府推動的投資熱是密切相關。大量的銀行貸款或進入地方政府推動的機場、鐵路、公路、橋梁等基礎設施,或成為政府積極財政政策的配套資會。在政府兩年“4萬億”的投資計劃中,中央財政承諾部分為1.18億左右,其缺口需要地方自籌,各地政府通過銀行融資,其投資額遠遠超過該缺口。其中有的投資項目是效益低下的重復建設,使得銀行貸款按期歸還成為難題,幾年后將會變成銀行新的不良資產。同時,貸款的過度集中迫使銀行的生存與發展直接受個別貸款戶的經營狀況和個別產業的興衰發展支配,缺乏分散風險的渠道,直接加大了銀行的信用風險。
5、存貸款期限配置嚴重不合理
根據吸收存款的期限進行合理配置自身貸款等資產的期限是商業銀行經營的基本要求。理想的狀態是,短期貸款/短期存款、中長期貸款/中長期存款的比例與各項貸款/客戶存款的比例匹配。但從2007年以來,銀行存貸期限錯配趨勢明顯,嚴重不合理。從存款看,活期化趨勢嚴重,銀行資金來源變得越來越不穩定,而大量增加的中長期貸款給銀行經營帶來了潛在風險。
據中國人民銀行調查統計司的資料,2008年新增本外幣貸款5萬億元,第一、第二、第三產業新增中長期貸款分別為165億元、6748億元和1.12萬億元,占全部新增中長期貸款的比重分別為0.7%、27.4%和45.6%,基礎設施行業新增中長期貸款1.1萬億元,占全部新增中長期貸款的比重為44.6%,分別比2006年和2007年高出9.4個和10.7個百分點,同比增長23.4%,高出全部中長期貸款余額同比增速4.4個百分點。
2008年10月份以后,受國家刺激內需政策帶動,11～12月份,商業銀行加快了貸款的投放進度。2008年11～12月,金融機構新增貸款1.15萬億元,占全年新增貸款的23.2%。貸款主要投向制造業,電力、燃氣及水的生產和供應業,批發和零售業,水利、環境和公共設施管理行業,交通運輸、倉儲和郵政業等5個行業,以上5個行業新增貸款分別為2608億元、1508億元、1407億元、1125億元和1073億元,占各自全年新增貸款的比重分別為25.7%、27.3%、36.6%、24.9%和20.7%,5個行業新增貸款合計占11～12月全部新增貸款的66.9%,新增貸款的行業集中度較高。
由于中長期貸款比短期貸款具有更高的信用風險,使得一向以發放短期貸款為主的商業銀行積累了大量潛在風險。
6、不良貸款撥備覆蓋率偏低
依據《股份制商業銀行風險評級體系(暫行)》,撥備覆蓋率是貸款損失準備對不良貸款的比率,該比率最佳狀態為100%。根據我國《銀行貸款損失準備計提指引》規定,銀行應按季計提一般準備,一般準備年末余額不得低于年末貸款余額的1%;銀行可以參照以下比例按季計提專項準備:對于關注類貸款,計提比例為2%;對于次級類貸款,計提比例為25%;對于可疑類貸款,計提比例為50%;對于損失類貸款,計提比例為100%。其中,次級和可疑類貸款的損失準備,計提比例可以上下浮動20%。
根據以上分析,可以看出我國目前銀行信用風險的潛在隱患是嚴重的。目前我國商業銀行的不良貸款率、資本充足率與發達國家商業銀行相比,差距還很大。不論是按發達國家的經驗數據還是按《銀行貸款損失準備計提指引》的規定估算,次級類貸款損失25%、可疑類損夫50%、損失類損失100%,那么我國商業銀行不良貸款的損失額就達全部貸款的10.8%;如果扣除按貸款余額1%提取的損失準備金,損失缺口占全部貸款的9%;如果按資本1:1的比例來填補這部分損失缺口,我國銀行資本充足率客觀上要求不能少于1 7%,但實際上資本充足率離這個標準很遠。
二、目前我國商業銀行信用風險管理存在的問題
1、社會信用制度體系欠發達
我國整個社會信用制度欠發達,發展中的國內的信用市場急待完善。一是,中介性的信用評級機構很少,受證監會認可的評級機構數量就更少,獲得國際承認的外部評級數量更是少之又少。而且這些機構國際化程度不高,在目前的信用評級條件下,如果按照新協議采用的標準法,非常不利于銀行的風險管理;二是,社會信用文化缺乏,企業的財務數據的真實性令人懷疑,在貸款決策、貸款定價中,信用評級并沒有起到核心作用;而基層信貸人員也沒有對評級體系的重要性有充分認識和重視,沒有動力去核準企業財務數據,導致評級體系中的財務數據不夠準確全面,風險不能真實反映出來,以至于信用評級的結果與企業的實際風險并不一致。因此,這樣不發達的信用制度下,信用評級已成為我國商業銀行執行新巴塞爾協議的一只攔路虎。
對信用風險的管理是商業銀行信貸工作的首要和關鍵環節，事關銀行的生存和社會的穩定。隨著我國金融體制改革步伐的加快和金融業開放程度的提高，國內銀行業面臨著參與國際競爭的嚴峻挑戰。在金融全球化的新形式下，我國商業銀行必須借鑒國際上先進的信用風險管理經驗，開發適合自身特點的信用風險管理模型，強化信用風險管理，以適應《巴塞爾新資本協議》的需要。
一、商業銀行信用風險管理的主要模型和方法
商業銀行傳統的信用風險度量方法主要有信貸決策的“5C”法和信用評分方法等。“5C”法是指由有關專家根據借款人的品德和聲望(Charac－ter)、資格與能力(Capacity)、資金實力(Capital)、擔保(Collat－eral)和經營條件或商業周期(Condition)等5個因素評定其信用程度和綜合還款能力，決定是否最終發放貸款。信用評分方法主要有Z值模型等。Z值模型由Altman于1968年提出，采用五個財務指標進行加權計算，對借款企業實施信用評分，并將總分與臨界值進行比較，低于臨界值的企業被歸入不發放貸款的企業行列。
20世紀80年代末以來，隨著金融全球化趨勢及金融市場波動的加劇，金融機構迫切需要更加有效的分析工具進行信用風險度量、研究者們開始把統計學、運籌學方法以及現代金融理論，引入到信用風險度量之中，在傳統信用評級的基礎上提出了一批新的信用風險模型。目前國際銀行業流行的信用風險管理模型主要包括：J．P．摩根的信用計量模型(CreditMetrics)、KMV模型、CSFP的信用風險附加模型(CreditRisk)和麥肯錫的信貸組合模型(Credit Portfolio View)。
與商業銀行傳統的信用風險管理相比，創新后的信用風險管理具有如下特點：1．從定性分析向定量分析轉變；2．從指標化向模型化轉變或二者相結合；3．從單個資產分析向資產組合分析轉變；4．從基于財務數據向基于資本市場信息轉變；5．從離散形式向連續形式度量轉變；6．從單一的風險度量模式向多樣化的風險度量模式轉變；7．積極運用現代金融理論研究成果，諸如資產組合選擇理論、資本資產定價理論和期權定價理論等；8)更多融入經濟計量學、保險精算方法、最優化理論等相關領域的最新研究成果。
二、我國商業銀行信用風險管理的現狀及不足
我國商業銀行目前已逐步建立起信用風險管理體系，但是與國際性銀行相比，在數據的采集、加工、度量方法的運用上都存在著相當的差距，尤其是風險的定量管理還很落后。從當前的實際情況來看，我國商業銀行在信用風險管理的理念、技術、體制等方面都存在著不足之處。與發達國家商業銀行相比較，我國商業銀行信用風險管理的不足主要表現在以下幾個方面：
(一)我國商業銀行尚未形成正確的信用風險管理的理念
目前我國商業銀行依法、合規經營意識比較淡薄，多數銀行工作人員對信用風險管理的認識不夠充分，信用風險管理理念比較陳舊，不能適應新時期業務高速發展及風險環境復雜的需要。突出表現為如下幾個方面：第一，對銀行發展的眼前利益與長遠目標的協調認識不夠充分。第二，對銀行業發展與信用風險管理的關系認識不夠充分。第三，信用風險管理的意識在全行職員中和銀行經營管理的全過程中貫徹得還不夠充分，讓銀行的職員產生了信用風險管理只是風險控制部門的職責的認識誤區。
(二)銀行信用風險定量管理落后，尚未建立商業銀行信用風險的度量與管理的先進技術
現代商業銀行的信用風險管理技術非常豐富，與傳統的信用風險管理不同的是，現代信用風險管理越來越注重定量分析，大量運用數理統計模型和金融工程技術。而我國商業銀行的量化管理還停留在資產負債指標管理和頭寸匹配管理的水平上，風險測算統計工作還未能實現制度化和科學化，在信用風險測量方面存在工作量過大、有效性不足、外部評級資料缺乏等現實挑戰，在信用風險管理的模型應用和管理技術上還有待進一步的發展。
(三)基礎數據庫有待充實，管理結果有待檢驗
根據歷史數據資料對不同信用級別的實際違約率和損失程度進行統計分析，是檢驗信用風險管理結果客觀性的重要手段：但是由于我國大多數銀行開展信用風險管理的時間較短，相關數據積累不足。同時，我國在信息披露、管理等方面與發達國家尚有相當大的差距，不少企業的財務資料無從搜集，已公開的一些企業的財務數據存在失真現象。這使得由于數據的質量問題，導致分析的結果缺乏可信度，從而無法建立各種信用風險管理模型，無法把先進的信用風險管理技術運用到銀行實際的信用風險管理當中去。
(四)部評級方法比較簡單，側重于報表數據；評級對象不全面，風險揭示不充分；評級結果有待檢驗
首先，我國各商業銀行的內部評級系統雖然各有側重，但評級的基本方法都很類似，采用的是簡單的打分法，缺乏客觀依據。其次，我國商業銀行開展客戶評級的時間較短，大多數銀行只對客戶進行信用評級，未對貸款進行評級。再次，目前我國各商業銀行的評級結果儀用于銀行內部授信額度的確定，并未對外公開，這就使得評級結果的準確性難以判斷。最后，與先進的國際性銀行相比，我國大多數商業銀行內部評級不論是在評級方法、評級結果的檢驗，還是在評級組織結構、基礎數據庫等方面都存在著相當大的差距，從而極大地限制了內部評級在揭示和控制風險方面的作用。
(五)尚未建立起一個健康的社會信用體系，企業信用情況難以真實反映
由于我國社會上普遍缺乏信用意識，企業的財務數據真實性不高，加上信用評級未完全在貸款決策，貸款定價中起到核心作用，而且基層信貸人員對信用風險管理的重要性認識不足，沒有積極去核準企業財務數據，導致信用風險管理中的財務數據不全面、不準確，風險得不到真實反映，以至于信用評級的結果與企業的實際風險等級并不匹配，不能真正反映企業目前的真實經營狀況。因此，我國商業銀行信用風險管理的外部環境還很不完善，它直
接給我國商業銀行的信用風險管理帶來了巨大的困難。
(六)信用風險管理人才匱乏，缺少相應的技術專家
由于我國商業銀行開展信用風險管理的時間較短，無論是管理經驗的積累，還是管理人才的培訓都相當匱乏，嚴重制約了國際先進信用風險管理模型和方法在我國的推廣和運用。
三、加強我國商業銀行信用風險管理的建議
盡管發達國家現代信用風險管理技術已經比較成熟和完善，很多方法和技術值得我們借鑒，但絕不能照搬。因為目前我們利用發達國家商業銀行現代信用風險管理模式的條件還不具備。具體來說：一是數據的采集問題；二是相關的信用評級不夠權威；三是我國目前還沒有成熟的金融衍生產品，更沒有新興的信用衍生工具市場。
然而，隨著我國金融業競爭的加劇，金融風險的不斷增加，加強信用風險管理已經成為一種必然的趨勢，只有借鑒發達國家信用風險管理的成功經驗，結合我國銀行業的現狀認真研究和總結，才能有效地防范和控制金融風險，保持我國銀行業的健康發展。因此，筆者就加強我國商業銀行信用風險管理提出如下幾點建議：
(一)培育商業銀行信用風險管理文化
要使信用風險管理有效實施，除了制定適當的信用風險管理的決策與適時監督銀行整體的風險外，更為積極的一種方法就是促使信用風險管理的理念深植于商業銀行的組織文化中，讓銀行充滿著重視信用風險管理的文化。
(二)提高商業銀行信用風險度量和管理技術
新協議在信用風險的度量中納入了統計模型計算風險，這種數量化的計算模型代表的是系統的、科學化的處理方法。我國商業銀行短期內可能無法建構符合新協議規定的風險評估系統，但只要實事求是地建立起系統性的風險衡量方法，仍可達到風險度量的目標。新協議的核心內容之一是內部評級法，它體現了國際上現代商業銀行信用風險管理的先進成果。我國商業銀行不僅要學習其模型，更要學習其信用風險管理的理念。
(三)構建商業銀行數據庫
商業銀行數據庫技術提供了信息整合的手段，是量化信用風險的基礎。而商業銀行數據庫恰恰是我國商業銀行所缺少的。當務之急是以四大國有商業銀行為主體構建獨立的數據庫，為信用風險的度量與檢測提供基礎數據支持。
(四)建立科學有效的信用風險部評級系統，加強對部評級系統的管理，積累大量高質量的數據；經常對部評級系統進行檢驗、升級和維護；發展信用評估中介機構，完善外部信用評級體系
目前我國信用評估中介機構剛剛起步，覆蓋面小，技術性差，因此，商業銀行很難獲得外部評估中介機構的信息支持。我們可以在加強商業銀行現有評估體系的同時發展獨立的信用評估中介機構，運用外部力量加強對借款人進行監督與評估，以增強市場信號的力度和透明度，解決信息不對稱問題。
(五)建立規范社會信用體系，推動社會信用文化建設
只有加強社會信用文化體系建設，通過立法對社會信用問題加以規范，才能更加準確地評價借款人的風險等級。根據我國的實際情況，首先，建立健全有關社會信用的法律體系。其次，建立以商業銀行為主體、各類征信機構和評級公司為輔助的征信和評級架構。最后，加強政府主管部門對征信和信用評級行業的監管，發揮征信和信用評級行業協會的自律和協調作用，為社會信用體系的發展創造良好的宏觀環境。
關鍵詞： 銀行；信用風險；風險管理
1 中國商業銀行信用風險管理存在的問題
1.1 銀行體制存在缺陷 改革開放以前，中國是計劃經濟體制，大財政、小銀行是金融的基本格局，銀行制度則以高度集中計劃管理和行政約束為主要特征。經過多年改革，國有商業銀行公司治理結構取得了很大進展。但是，中國現代商業銀行制度還未真正確立，現代公司治理結構這一根本性問題仍待進一步解決。公司治理結構根本性缺陷是商業銀行改革難以深化的焦點,也是信用風險產生的根源。公司治理方面的缺陷不但使得中國商業銀行信用風險管理基礎薄弱，而且也嚴重制約了國有商業銀行的發展。
1.2 組織管理體系不完善 盡管目前中國商業銀行普遍實施了審貸分離制度，客戶經理部負責發放貸款，信用風險管理部負責審查貸款，通過信用風險管理部不直接接觸貸款客戶來回避貸款風險。但與國外相比，國內商業銀行的信貸部門和貸款復核部門之間不獨立，受外界干擾較多，獨立性原則在工作中體現不夠，而且部門之間、崗位之間普遍存在界面不清、職責不明現象。中國很多商業銀行目前這種具有極強行政色彩的內部組織架構,無法完全適應經營目標以及運行環境的轉變。
1.3 風險管理工具及技術落后 近幾年，中國商業銀行在加強信用風險管理方面，已經逐步建立起信用風險管理體系。但是與國際性銀行相比，中國商業銀行信用風險管理不論是在度量方法、數據的采集、數據的加工，還是在對信用風險管理結果的檢驗等方面都存在著相當的差距，從而極大地限制了信用風險管理系統在揭示和控制信用風險方面的作用。
1.4 信用風險管理的法律制度存在缺陷 中國的銀行業是在高度集中的計劃經濟體制下形成的，長期以來銀行承擔了過多的財政性職能，商業性信貸業務和政策性貸款業務并未加以區分，銀行普遍缺乏風險意識，國家對它也無風險責任要求，因而中國長期以來沒有銀行風險方面的法規。直到上世紀90年代，國家加快了金融改革的步伐，一方面引導國有專業銀行逐步向商業銀行過渡，另一方面開始重視外部的金融立法及銀行內部的配套制度的建立。但在這些制度中信用風險方面的規定非常粗線條，并有大量的空白，其科學性、完整性還有欠缺。
2 提高中國商業銀行信用風險管理水平的對策
2.1 改革銀行體制 要把中國商業銀行建設成為優秀的現代股份制商業銀行，只要這樣才能提高銀行特別是國有商業銀行的發展能力、競爭能力和抗御信用風險能力。而要成為真正的股份制商業銀行，主要是要完善公司治理結構，因為完善的公司治理結構是建立現代金融企業信用風險管理制度的根本所在。為了建立完善公司治理結構，當前迫切需要做好以下工作：
2.1.1 建立規范的公司治理架構 股份制商業銀行應遵循市場化運作規律和商業銀行的辦行規律，按照國際慣例，以優良的公司治理結構促進銀行穩健經營和高質量可持續發展。要減少大股東派出董事人數，派出董事的股東單位不再派出監事，增加獨立董事和執行董事，增加中小股東單位派出的監事，充分發揮獨立董事與外部監事的作用。提高董事、監事的獨立性和職業素養，促使其實現社會化、專業化、職業化，董事、監事逐步形成職業階層，實行資格認證；建立董事、監事市場退出和禁入機制，可以仿效國外成熟的做法,實行每年更換三分之一的分批改選制；建立對董事、高級管理層成員的問責制度，加強對其盡職情況的管理、考核與監督。
2.1.2 股權適度集中 股權結構是公司治理結構的重要內容，股權結構安排是否合理直接影響到所有者對人的監控效率和所有者的權益能否得到保護。當股權過于分散時，某一股東參與公司治理的積極性會因為成本與收益相比過高而減弱，從而出現管理層的內部人控制現象；而當一家銀行的股權過于集中，又很容易出現“一股獨大”及控股股東通過內部關聯交易損害小股東和其他利益相關者利益的現象。
因此，股權的適度多元化才會提高公司治理的效率，有效防范和化解金融風險。
2.1.3 建立職業經理人機制 銀行家作為經營管理銀行的企業家是銀行機制創新的設計、組織和實施主體，是銀行機制創新的必要條件。通過完善高級管理層的選聘機制，使經營管理者由行政性選擇逐步向市場化選擇轉變，形成并發展職業經理人市場，從根本上解決人缺位問題，在經營管理層利益與股東利益或者說銀行發展之間建立一種創新的激勵相容機制。
2.1.4 建立市場化激勵機制 傳統的薪酬制度對經營管理者的績效評價主要是利潤、資產質量等事后會計指標，對經營管理者業績的反映具有滯后性，與銀行遠期盈利能力或未來經營業績沒有聯系。建立經理股票期權或員工持股計劃等有效的長期激勵機制，會使高級管理層和員工的報酬與公司的長期發展目標緊密聯系，解決由所有者與經營管理者利益不一致所產生的問題。
一、經濟新常態呈現的特征
第一，經濟增長處于中高速時期。當前我國經濟發展已經出現了回落的現象，也可以說經濟增長處于中高速的增長期，這主要是受國家金融危機的影響，國內產品的出口量大大下降；同時在國內我國的產業結構正在進行調整，很多傳統型的產業產能過剩問題明顯存在，所以國家和政府有意在放慢經濟的發展速度。
第二，促進了經濟結構的轉型升級。近年來我國在很多傳統行業出現了產能過剩的現象，抑制了第三產業的發展，經濟結構的轉型升級受到了嚴重的制約。因此，經濟新常態下，要注重傳統產業的淘汰和升級，促進產業向著效益集約化的形式發展。
第三，推動了經濟增長的創新轉變。新常態下，我國在土地、能源和勞動力上的價格優勢逐漸下降，傳統的經濟發展形式已經與現代社會的發展需求出現了不相適應的現象，所以經濟增長的創新轉變應該恰逢其時，從而更好的適應經濟新常態的發展態勢。
二、新常態下商業銀行信用風險的體現
1.商業銀行發展理念陳舊的風險
傳統的商業銀行以業績定英雄，側重銀行的短期業績，這也就在很大程度上降低了信貸的準入標準，給銀行增加了一些低層次、高風險的客戶，不良貸款現象也就因此產生了。同時為了取得更加高層次的業績，銀行的客戶經理多以放貸為主，無法準確把握退出的良機。很多銀行在追求業績時對抵押和擔保過于信賴，無法對企業的還款能力進行及時的監督，所以在經營中隨時都可能出現預警信號掌握不及時，判斷不準確等風險。
2.銀行制度執行不當帶來的風險
商業銀行在經營發展中必須要有完善的保障制度，但是在制度具體執行中一些存在的問題都會造成操作風險。首先，貸款前調查的不夠細致，沒有及時進行帳表的核實，也沒有利用政府等官方網站進行貸款人背景的核實，對客戶的財務報告過分依賴，片面化的輕信企業介紹，缺乏同行業之間的對比分析等，都很難對客戶進行有效的識別。其次，對貸款中期的審查不夠嚴格，信貸審查、決策形式化強，風險判斷力度缺乏，所以很難對此進行風險監管。最后，對貸款后期缺乏監督，檢查形式化嚴重，過場多，風險隱患難以規避。
3.客戶群體單一而造成的風險
商業銀行屬于順周期行業，也就是經濟發展前景好時商業銀行就會主動放款，當經濟下行時，商業銀行就不愿意主動貸款了。過去商業銀行的貸款主要集中在傳統的煤炭、石油等行業，但是隨著經濟的下行，這些企業產能過剩的問題不斷突出，也因此出現了無力還貸的?F象，所以這種客戶群體單一的形式所帶來的風險也是十分嚴重的。
4.商業銀行風險承擔主體不明的風險
我國多數商業銀行都是國有控股企業，所以在銀行經營發展中不可避免的要受政治因素的影響。當前很多商業銀行已經實行了所有權和經營權的分離的形式，但是在具體的實施中并沒有取得實效性，這也就導致商業銀行的風險承擔主體不明，承擔者之間的矛盾也因此增加了。這種風險管理控制不到位的現象，使得商業銀行在經營發展中操作性風險不斷暴露。
三、經濟新常態視野下商業銀行信用風險的防范措施
1.革新發展理念，制定與新常態相適應的經營理念
首先，在經營理念上，將風險控制放在各項工作的首位，將商業銀行的信用風險、發展質量與速度結合起來，不要以犧牲質量進行信貸規模的盲目擴張，不要過分放大貸款的杠桿作用，不以犧牲企業的長遠效益換取短缺的業績。其次，在企業文化建設上，要培養員工將風險管理納入到自己的日常工作中去，在貸款工作的前、中、后期都要做好風險防范，營造良好的企業風險管理氛圍。第三，在考核方式上，將風險管理放在首要的位置，對銀行的信貸產品進行質量的嚴格評估，并且可以制定考核獎勵兌現的延緩期，也就是將當期的獎勵與未來的風險防控結合起來，從而更好的規范商業銀行中的信用風險。
2.遵守銀行制度，在全流程過程中加強風險管理
首先，嚴格規避“貸款形式化強，風險高”的現象，明確規定貸款主體、資金用途、抵押擔保等方面的責任，做到各個環節的真實可靠，避免通過交易、用途、報告等方面的虛假產生信貸資金套取的現象。其次，加強對客戶風險的監測和貸后管理。據此避免商業銀行在信用貸款中出現貸款挪用、違規套現等現象。第三，強化風險早期的干預行為。通過早發現、早報告、早處理等形式將風險控制在萌芽狀態。
3.拓寬客戶群體，與客戶群體建立起長期關系
上述對商業銀行信用貸款的客戶群進行了分析，所以在新常態下商業銀行必須要拓寬客戶群體，避免交易對象的選擇標準過于側重當前的經濟發展狀況，開發更加有潛力的客戶，以降低不良貸款出現的可能性。但是，當前的商業銀行在這種客戶群體的選擇上還沒有完善的風險預警系統，所以拓寬客戶群，建立與之相適應的長期關系，能夠為商業銀行提供更加完善的服務流程，促進商業銀行實現以客戶為導向的轉型發展。
4.明確風險主體，加強重點崗位人員的風險管理
商業銀行信用風險的存在與內部人員的銀行操作具有直接的關系，所以加強重點崗位人員的風險管理是最為關鍵的措施。首先，明確商業銀行信用風險的主體，完善崗位人員的管理制度，尤其對重點崗位進行實時的監督和管理，將內部職工的不正當行為進行嚴格的排查，加強對銀行內部操作風險的防范。另外，加強各機構風險防控的意識，通過對員工的教育、管理提高員工的責任意識。同時在各機構內實施風險指標預警，及時有效的發現商業銀行信用中的風險，促進企業的可持續發展。
與西方國家相比，由于我國對信用風險管理的認識比較晚，因此商業銀行在信用風險管理的水平和度量上還比較落后，而且不同銀行的信用風險管理水平也存在較大差異。經過30多年改革開放和經濟全球化的發展，我國商業銀行在信用風險管理上已經有了很大的進步，但與西方較先進的商業銀行信用風險管理技術方法相比，還存在較大的差距，我國農村商業銀行信用風險管理仍存在一些問題。（1）信用風險內外部評級系統不完善。我國目前被信用評級的企業數量較少且不成熟，且服務對象單一，運作不規范，評級方法落后，商業銀行無法從外部獲得信用評級的參考，從內部評級來說，中國大多數商業銀行對企業的信用評級采取一些定性分析法，這并不能真實反映企業未來的發展狀況及償債能力。（2）不良貸款比例過高。不良貸款率的高低，反映了信用風險的大小。我國農村商業銀行的不良貸款比例較高，在同業競爭中，處于一定的劣勢，這必然會給農村商業銀行的發展埋下巨大的隱患，經濟環境一旦發生變化，潛在的危險隨之出現，就會產生嚴重的信用風險。（3）信用風險的計量和風險量化管理落后。我國商業銀行目前在信用風險量化管理方面還非常薄弱，對于信用風險模型還不熟悉，基本還停留在定性分析階段，尚未真正有意識地建立有關信用風險情況的完備數據資料庫。（4）缺乏專業的風險管理人才。信用風險是銀行面臨的風險中最難測量和預測的，所以這對從事風險管理人員的專業要求相當的高。我國農村商業銀行在風險管理的機構和人員配備方面，重點和力度明顯不足，且信貸人員的素質普遍不高，進而缺乏對信用風險管理相應的技術。（5）銀行存貸款期限配置不合理。商業銀行經營的基本要求是能夠根據吸收存款的期限進行合理配置自身貸款等資產的期限。但近年來，銀行存貸期限錯配趨勢明顯，嚴重的不合理。從存款上看，有明顯的活期化趨勢，銀行資金來源越來越不穩定，從貸款上看，大量的中長期貸款給銀行帶來潛在的危險，若資金周轉不靈，極易導致銀行破產。總之，我國農村商業銀行現存在的問題比較嚴峻，而導致這些問題的關鍵因素是農村商業銀行信用風險度量方法的落后，雖然傳統的信用風險度量方法簡單易操作，但由于其主觀性較強，主要側重于定性分析，導致其評價往往因不同的因素而產生的結果各不相同。本文主要是基于現代信用風險度量方法和KMV模型，來研究農村商業銀行信用風險管理。
二、KMV模型
KMV模型的理論基礎是Black-Scholes期權定價模型，它將信用關系視作賣方期權，銀行發放貸款給借款人時，借款人擁有賣方期權，而期權實施的價格就是貸款的額度，借款人的資產則為期權標的物，當資產價值下跌，小于債務價值時，借款人可選擇實施期權，即違約。KMV模型應滿足以下基本假設：（1）企業市場價值服從布朗運動，且借款人資產收益服從正態分布；（2）企業違約等價于企業資產價值小于債務，（3）企業資本結構只包括所有者權益、短期負債和長期負債；（4）違約距離是評價信用風險的合適指標；（5）違約只在債務到期日T時刻發生（一般為1年）；在KMV模型中，決定公司違約概率的是公司的資產價值及其風險。公司的資產價值是指公司資產的市場價值，是公司資產產生的未來現金流的現值，它包含了公司的相關市場、所在行業以及宏觀經濟信息，反映了投資者對公司前景的估值，具有前瞻性；資產的風險是指公司資產價值的不確定性，通常用資產價值的波動性衡量，由于公司需要在所在行業的大環境下生存，因此，其資產的風險同樣也是所在行業資產風險的體現。（3）企業資本結構只包括所有者權益、短期負債和長期負債；（4）違約距離是評價信用風險的合適指標；（5）違約只在債務到期日T時刻發生（一般為1年）；在KMV模型中，決定公司違約概率的是公司的資產價值及其風險。公司的資產價值是指公司資產的市場價值，是公司資產產生的未來現金流的現值，它包含了公司的相關市場、所在行業以及宏觀經濟信息，反映了投資者對公司前景的估值，具有前瞻性；資產的風險是指公司資產價值的不確定性，通常用資產價值的波動性衡量，由于公司需要在所在行業的大環境下生存，因此，其資產的風險同樣也是所在行業資產風險的體現。E：期權初始合理價格，即公司的股權價值P：期權交割價格，即公司的債務面值A：所交易金融資產現價，即公司資產價值T：期權有效期，即債務期限（一般為1年）r：無風險利率（國際上通常采用國債收益率替代無風險利率r，由于我國沒有實現利率市場化，因此我國并無真正意義上的無風險利率。國內學者多采用一年期定期存款的利率替代，本文亦采用此種處理。）KMV模型取決于5個變量（P、A、r、T、σA）的價值，其中，P、r、T的值可直接從市場上觀察到，所以要解決的問題是A和σA兩個未知變量的值。KMV公司認為當公司資產價值小于公司債務賬面價值時公司不一定發生違約，因為在公司債務中長期負債具有一定的“緩沖作用”，能夠給企業一定的時間繼續經營從而改善自身狀況并最終償還債務。因此KMV公司將違約臨界點設置為短期負債到負債總額之間的某一個點，即違約點。公式為：違約點（DP）=短期負債（STD）+0.5長期負債（LTD）以違約距離DD表示企業資產市場價值期望值A距離違約點DP的遠近，距離越大，企業發生違約的可能性越小。根據違約距離DD的定義，公司資產市場價值低于違約點的概率，即理論上發生違約的概率為1-N（DD）。而基于違約數據庫，依據違約距離可以映射出公司實際的期望違約頻率EDF。由于我國當前還沒有公開的違約數據庫可以使用，現暫以違約距離DD作為公司信用評價的依據。
三、實證分析
（一）樣本選取從2000年8月開始，江蘇省農村信用社改革試點工作全面推開。截至2012年末，全省共有農村商業銀行58家，江蘇農村商業銀行是全國最多的，具有較強的競爭力。以張家港農商行為代表，江蘇省農商行不管在經營特色還是資產規模上，都處于全國領先水平。但考慮到這些農商行都沒有上市，一些類似總股數、股票市值等數據無法獲得，只能尋求其他的替代變量。本文選取了10家具有代表性的江蘇省農村商業銀行作為實證研究的對象，10家銀行分別為：張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、紫金農商行、海安農商行、太倉農商行、高淳農商行、姜堰農商行、無錫農商行和盱眙農商行。本研究的計算期為2013年1月1日至2013年12月31日，計算基準日為2013年12月31日。
（二）參數設定為了更好的進行實證研究，現做出如下假定：（1）實證數據引用各農商行2013年的財務報告，準確真實、可信。（2）為了研究方便，令債務期限T為1，無風險利率r采用2013年一年期定期存款基準利率3%。（3）由于銀行的流動性負債難以統計，本研究取總負債為違約點?？傌搨杂嬎闫趦鹊你y行財務報告公布數據為準。（4）由于農商行未上市，市場價值采用凈資產來代替，即農商行最低的市值。假定其滿足標準正態分布。（5）由于農商行未上市，沒有股票價格，假設股權波動率為1。（6）假定違約距離的計算公式中，E（A）＝A。
（三）實證結果標準普爾和穆迪的風險評級代表了違約概率，表3給出EDF和標準普爾評級以及穆迪信用評級之間的對照表；表4給出了10家銀行最新的穆迪信用等級以及標準普爾評級。由于農商行缺乏標普爾和穆迪的信用評級，因此無法判斷KMV模型在我國農村商業銀行中是否具有適用性，因此，表4只是將樣本銀行的預期違約率與標準普爾和穆迪信用評級的標準對應，了解該行大致的信用等級，僅此而已。當然，通過前面的實證分析，得出了以下幾點結論：（1）根據表2可以看出，違約距離越長，預期違約率越低，兩者呈反向變化。并且在10家樣本銀行中高淳農村商業銀行對信用風險的把控能力最強，而張家港農村商業銀行、常熟農村商業銀行、吳江農村商業銀行現處于擬上市的狀態，快速擴張，規模較之另外幾家銀行較大，因此，在運營過程中不可避免的會存在一些風險。（2）根據EDF反映的信用風險大小，可以看出影響信用風險的因素主要有:銀行的資產規模、償債能力、盈利能力以及資產的穩定性。當銀行的資產規模擴大時，盈利能力和償債能力也變大，資產的波動性減小，違約距離增大，預期違約率減小，信用風險減小。反之，當銀行的資產規模減小時，其違約概率增加，信用風險也變大。（3）根據表4可以看出，這10家農村商業銀行信用等級均處于中等以上，說明江蘇省農村商業銀行雖然沒有上市，規模沒有上市的商業銀行大，但其對信用風險有一定的控制能力，在全國范圍內發展較好，處于領先地位。
四、結論
前文利用KMV模型從農村商業銀行信用風險的角度，對我國農村商業銀行的信用評級提供了定量分析的指標。然而由于模型的限制，在一定的假設條件的基礎上才有一定的可行性，因此對于農村商業銀行的信用風險分析模型還需進一步開發?，F針我國農村商業銀行的現狀簡單地提出些許建議。
（一）建立成熟的評級機構和完善內外部評級體系銀行應盡快發展和規范評級機構，提升銀行業務決策的科學性，利于我國資本市場的進一步發展，根據我國具體國情和企業自身發展的條件，建立健全與銀行自身相適應的信用評級標準，形成內部評級體系，以便更好地對受評對象的信用等級作出評估。我國目前資信評級發展還處于初級階段，所以必須積極學習西方發達國家的成熟經驗，引進先進的評級技術，降低我國銀行的信用風險。同時也要建立健全信用評級的法律法規。一個行業的發展，完善法律法規是必不可少的。只有建立健全了相關的法律法規，才能規范銀行業的信用評級。
（二）控制不良貸款率，加強監督管理農村商業銀行應該將控制不良貸款率作為經營的主要目標，加強內部管理，大幅度減少新增不良貸款，努力爭取將不良貸款率控制在較小范圍內，同時銀行業金融機構的風險監管核心指標必須達標，對銀行部分事后監督與審計要到位，貫徹“審慎監管”原則，以便銀行大幅降低信用風險。
（三）量化信用風險，建立信用風險管理模型有關部門應引進國外先進的信用風險量化工具，結合我國的實際情況進行改進研究，找到適合我國的信用風險量化工具和度量模型，同時完善基礎數據庫，對信用風險進行量化，形成現代信用風險評級機制。
（四）培養和引進一些具有專業技術的人才農村商業銀行信用風險的有效管理，不可缺少專門從事風險分析和評估的人員。對銀行而言，可以從兩方面入手。一方面，銀行可以在現有的人員里進行選拔，參加相關方面專業的培訓；另一方面，以有競爭力的薪酬制度來引進風險管理人才，通過內部培養和外部招聘相結合的方式，建立風險管理隊伍，雙方不斷交流學習，不斷提高隊伍的風險管理水平。
關鍵詞：大型商業銀行；信用風險；管理
目前，我國大型商業銀行的資本結構較單一，核心資本比例很高，附屬資本很少，與發達國家商業銀行附屬資本40%的比例形成了鮮明的對比，其最主要的資產是各種貸款，貸款總量從2009年以來一直穩步上升，貸款量占總資產的比重也一直居高不下，信用風險是我國大型商業銀行主要的風險。我國大型商業銀行信用風險現狀如下：
一、資產負債情況
大型商業銀行是我國銀行體系的重要組成部分，截至2014年第三季度，大型商業銀行資產總額為708760億元，比上年同期增長9.45%，占整個銀行業金融機構的總資產比例為42.21%，負債總額為659333億元，比上年同期增長9.11%，占銀行業金融機構的總負債比例為42.17%。
銀行金融機構資產負債情況表（法人）
二、信用風險狀況
不良的貸款率和不良的資產是作為中國商業銀行和監管體系的在經營和管理方面的有效指標，衡量著中國商業銀行的市場競爭力。正常、關注、次級、可疑和損失這五個級別是中國銀監會從2004年1月1日起全面推行的貸款分類制度所制定的。隨著經濟的發展，商業銀行不良貸款數額巨大，不良存款持續增加，信用風險的加大，這一系列問題在很大程度上影響了我國商業銀行的正常運行。2008年金融危機誘發金融市場流動性不足，不良貸款問題更加受到關注。
中國銀監會最新統計數據表明，2014年大型商業銀行不良貸款有回升趨勢。
從圖可以看出，2009年以后，我國大型商業銀行不良貸款余額先降后升，2014年第三季度末不良貸款余額為4272億元，較2014年第二季度末增長315億元，較2013年第三季度末增長907億元。其中，工商銀行2014年第三季度末不良貸款余額為1154.71億元，農業銀行為1034.66億元，中國銀行為906.96億元，建設銀行為1053.2億元，交通銀行為408.72億元。
從圖可以看出，不良貸款率從2009年以后一直下降，直達2014年開始有回升趨勢，2014年第三季度末，大型商業銀行不良貸款率由2013年第三季度末的0.98%上升至1.12%，低于全部商業銀行平均水平1.16%。
圖 2009年第一季度-2014年第三季度大型商業銀行不良貸款率
隨著我國現代商業銀行制度的建立和完善，大型商業銀行都嚴格執行不良資產撥備制度，2014年第三季度，大型商業銀行撥備覆蓋率為256.54%，高于同期的其他商業銀行。其中，工商銀行為216.6%，農業銀行為335.07%，中國銀行為207.70%，建設銀行為234.47%，交通銀行為201.29%，保持了較好的風險抵御能力，撥備覆蓋率均在100%以上。
三、業務收入結構
利息收入占比高、手續費和傭金收入占比低是國內大型商業銀行收入結構的一個普遍特征。截至2014年第三季度，工商銀行利息凈收入占營業收入比重高達74.28%，手續費及傭金凈收入占營業收入比重為20.65%，農業銀行利息凈收入占營業收入比重高達78.45%，手續費及傭金凈收入占營業收入比重為19.15%，中國銀行的數據分別為68.94%和20.81%，建設銀行分別為75.34%和19.53%，交通銀行分別為75.74%和17%。
四、資本充足性
關鍵詞：商業銀行；信用風險管理；風險定價系統
作者簡介：王玉芝（1964-），女，河南平頂山人，經濟師。
中圖分類號：F830.159文獻標識碼：A文章編號：1672-3309（2008）0203-0047-03
一、西方商業銀行的矩陣式風險管理組織結構
西方商業銀行信用風險管理組織體系一般由信用風險管理決策機構、信用管理專業部門、相關業務部門組成。
（一）董事會
防范、控制和處理銀行所面臨的所有風險是董事會的一項重要職能。20世紀90年代以來，國外大銀行的董事會已紛紛將風險管理納入發展戰略計劃，并將風險管理在整個管理體系中的地位提升到了銀行發展的戰略高度。
（二）風險管理委員會
風險管理委員會隸屬于董事會，由銀行內部和外部的經濟金融專家組成，其中包括兩名以上的銀行決策層成員。風險管理委員會獨立于日常業務管理，而且要有充分的制度保障確保其管理活動免受來自業務部門管理層的干擾。風險管理委員會一般負責制定并適時修改銀行的風險管理政策，以指導銀行的各項業務活動和所有員工的行為。作為全行系統風險的管理者和責任承擔者，風險管理委員會必須對那些能夠量化的風險頒布量化風險標準（比如限額、風險資本衡量方法等），對內部評估不易量化的風險，建立相應的操作規程。
（三）風險管理職能部門
風險管理職能部門隸屬于風險管理委員會，根據風險管理委員會確定的風險管理概率，集中管理全行信用風險和交易性市場風險，統一指導全行的操作風險管理工作；對各類業務的規章制度進行歸口管理，對各類業務的風險管理進行監督和評價；負責客戶風險評級體系、市場風險管理模型以及操作風險管理模型的研究工作；負責風險管理委員會的秘書工作。
（四）稽核委員會
稽核委員會通過內部稽核人員來保證已獲批準的風險管理政策和規章得到執行。內部稽核人員應當定期稽核、測試風險管理程序和內部控制，一旦發現問題，及時向稽核委員會報告。同時，稽核委員會向董事會和執行委員會報告，以便執行委員會及時采取措施對存在的問題加以解決。為了確保風險管理與控制的有效性，內部稽核人員一般在金融產品和金融工程的創新時就開始介入。外部稽核人員主要是定期復查風險管理職能部門的完整性、獨立性，評價風險政策和程序的合規情況，并及時向稽核委員會和執行委員會報告。
（五）風險經理
風險經理是風險管理與控制的一線人員，在風險管理職能部門與業務部門之間發揮紐帶作用。其職責是確保業務部門貫徹風險管理政策，并向風險管理職能部門提供日常報告，使風險管理職能部門與各個業務部門之間保持聯系。盡管風險經理負責本業務部門的風險管理與控制，但部門最終的風險責任由部門主管承擔，并在維護銀行風險管理政策方面發揮主導作用。
二、我國商業銀行信用風險管理的特點
與外資銀行相比，我國商業銀行風險管理有如下特點：
（一）風險管理流程不全，風險辨別能力偏弱
目前，我國商業銀行在貸前客戶風險評級方面與國際大型銀行相比仍有較大差距，對具有不同風險特性的企業未設計特定的評級指標體系，評級指標預警功能不強，導致了較大誤差。盡職調查、貸后檢查和報告路線等流程多被忽視。
（二）組織機構設置不科學，運作效率偏低
各部門職責邊界不清，有些風險點未納入管理部門的職責范圍，有些風險則多個部門共管，造成了決策效率低下。風險管理部門獨立性不強，容易受到業務部門的壓力，不能獨立發表意見。
（三）貸款操作集中于抵押貸款
外資商業銀行抵押貸款在所有的貸款中占比很低，而且風險管理水平越高的銀行，其抵押、擔保貸款比例越小。只要能精確、科學地把握客戶的償債能力和相應風險，然后根據其償債能力確定貸款額度，就可防范風險。抵押貸款操作流程復雜且成本較高，只有對客戶風險缺乏認識的銀行才倚重這一方式。
（四）風險管理水平和方式不能有效支持貸款定價
目前，多數中資銀行的貸款價格大多根據與客戶關系而定，沒有實現風險定價。同時，相對于承受的風險而言，定價較低。
（五）風險管理上的粗放模式導致信貸管理的成本和效率大打折扣
在信貸風險管理方面所花費的成本和資產組合的潛在損失相比不一致。由于缺乏支持搜索和精確定位風險的風險管理模式和技術平臺，因而不能根據風險源來確定風險管理的重心，在信貸管理上以面代點，成本高。并且，不良貸款率居高不下，新增不良率時有反彈。
三、如何借鑒西方商業銀行信用風險的管理模式
（一）在內控制度的建設中應充分體現風險管理的要求
1.在授權批準控制中突出對外簽約和使用資金兩大環節。對外簽約是各項業務活動的重要基礎，對外簽約得當與否，直接關系到該項業務的風險程度，而資金付出事項中有很大一部分，如預付定金、預付貸款、交納信用證開立保證金等業務本身就存在著風險，因此，必須實行嚴格的分級管理原則。其中，風險較大的簽約或付款必須經過銀行的經營管理決策層批準。
2．在職務分離控制中突出信用部門的制約作用。目前，許多銀行存在著某項業務處理的全過程由某一些業務人包辦的現象，這就使本來屬于銀行財富的客戶和訂單大量被個人所擁有，一旦這些業務人員惡性跳槽，不僅可能使銀行的訂單和客戶流失，而且會嚴重影響由其經辦但尚未了結交易的正常進行，從而給銀行帶來巨大的信用風險。針對這一情況，銀行應高度重視發揮信用管理部門在職務分離控制中的制約作用。其要點包括：業務部門或人員所涉及的客戶應由信用風險管理部門統一管理，建立統一的信用檔案；未經信用風險管理部門的審查確認，業務部門不得對外簽約。
3．在業務程序控制中強化信用風險控制環節。業務處理程序因企業而異，但從信用風險管理的角度看，以下幾個環節應作為業務處理程序中必不可少的環節加以規定：信用管理部門對客戶資信情況及與客戶相關的情況進行調查、分析，對交易的信用風險進行識別、分析、評估；財會部門對交易事項的成本進行核算；信用管理部門對企業擬與客戶簽訂的合同進行審查確認；高風險的交易事項、重大風險事項的處理方案應經過企業信用風險管理決策機構審查批準；信用證項下的交易，應由業務、財務、信用管理部門對國外來證加以審查；由信用管理部門、財務部門對應收賬款情況進行跟蹤、監控；信用管理部門對應收賬款采用恰當的方式追討。
4．在管理制度控制中充實信用風險管理制度。應在機構管理制度體系中充實與信用風險管理相關的內容，包括：客戶資信調查分析制度；客戶信用檔案管理制度；風險交易決策制度；合同管理制度；信用貸款方式管理制度；限額管理制度；不良貸款管理制度等等。
（二）加快建立和完善信用風險評級和風險定價系統的步伐
1．建立和完善客戶價值指標(Customer Value Index) ?？蛻魞r值指標用來測定每一個客戶的資本使用回報率，在業務層面和風險管理層面管理客戶的價值貢獻。具體而言，客戶價值指標由客戶對銀行利潤貢獻和相應的資本金占有成本兩部分組成。客戶賬戶貢獻要全面衡量賬戶收入和費用，其中賬戶收入由流動性準備收入（貸款承諾收入）、利息收入、手續費收入等構成；費用主要是資金成本、法定準備金成本、損失準備和賬戶管理費用。
2.提升風險度量技術的精確性和可操作性?？梢酝ㄟ^客戶違約風險和風險敞口（貸款余額和授信額度）來評定貸款的質量。以此來了解每個客戶風險評級的平均余額、客戶風險評級的變化、審批額度的實際使用情況等指標。
（三）加大內部對信用風險責任考核的力度
1．有效設定和合理分布信用風險的防范責任機構。應明確規定信用管理決策人員、信用管理專職人員、營銷人員、財會人員等相關的信用風險責任人在信用風險管理中的職責，并采用必要的行政和經濟手段來促使這些人員認真履行職責。
2．合理確定對業務部門或業務人員的考核指標，如逾期貸款控制比例等。
3．在債項管理中引進利率杠桿。在考核業務部門或人員的經濟指標時，對規定的信用期限內的貸款占用，可不計息或實行優惠利率；逾期時間越長，利率越高。
4．試行內部信用風險準備金制度。對信用風險承擔者收入中超過機構人均平均收入（亦可另行確定一個適當的基數）以上的部分，按超率累進的辦法，提取一定比例的風險準備金，其所有權不變。在銀行規定的一定期限內（如3 年或5 年），如發生屬于個人責任造成的壞賬凈損失，則以風險準備金抵補；如未發生損失，期滿后，將風險準備金退還個人，并按銀行同期同檔次居民儲蓄存款利率計付利息。
（四）健全信用風險管理的組織體系
通過借鑒國際銀行業風險管理的先進經驗，我國商業銀行宜采用從商業銀行董事會和高層風險管理部門到風險管理職能部門或由上而下的風險管理程序。另外，還要健全和完善由審計委員會、執行管理委員會、風險監視委員會、風險政策小組、業務單位、公司風險管理委員會及公司各種管制委員會等組成的集中化風險管理組織結構，從宏觀、微觀兩方面較好地把握與管理銀行風險。
參考文獻：
［1］ 任兆璋.金融風險防范與控制［M］.社會科學文獻出版社，2001.
［2］ 李志輝.現代信用風險量化度量和管理研究［M］.中國金融出版社，2001.
關鍵詞：信用風險管理 內部評級體系 管理戰略
一、商業銀行信用風險管理體系的概述
1．商業銀行信用風險。商業銀行信用風險一般定義為銀行的借款人或交易對象不能按事先達成的協議履行義務的潛在可能性。它由兩部分組成，一部分是違約風險(default risk)，指交易一方不愿或無力支付約定款項而致使交易另一方遭受損失的可能性；另一部分是信用價差風險(credit spread risk)，指由于信用品質的變化引起信用價差的變化而導致的損失。以銀行實際的風險資本配置為參考，信用風險占銀行總體風險暴露的60％，而市場風險和操作風險則僅各占20％。狹義的信用風險通常指信貸風險。由于商業銀行本身以經營信用為基礎，作為經營貨幣的特殊企業，其信貸風險與生俱來。隨著市場經濟的發展，商業銀行需要管理的風險也逐步增多，其信用風險依然是最大風險，以我國為例，據了解在剝離大量不良資產的前提下，2005年末，全國商業銀行不良貸款13133．6億元，不良貸款率為8．6l％，其中國有銀行不良貸款高達10274億元，不良貸款率高達10．49％。并且，在開放的市場中，新增的各種經營風險都將最終表現為信用風險。
2．商業銀行信用風險管理體系的產生與發展趨勢。
(1)商業銀行信用風險管理體系的產生?？v觀商業銀行風險管理的發展，風險管理從產生到發展已經完成了從傳統風險管理至現代風險管理的重大轉折。傳統的風險管理可以追溯到20世紀50年代前期，主要經歷了負債管理、資產管理和資產負債的綜合管理三個階段?，F代風險管理源于2O世紀80年代初期，國際上多家銀行受信用風險的影響而紛紛倒閉，商業銀行由此開始普遍重視對信用風險的防范和管理的研究，我國尤其在1997年的亞洲金融危機爆發后，更深刻意識到：商業銀行的風險管理理念、體系已經到了必須重新研究的階段，于是商業銀行的全面風險管理體系建設在這樣的背景應運而生。
(2)商業銀行信用風險管理體系的發展趨勢。商業銀行信用風險管理體系在當前又有了新的發展趨勢，如管理理念由保守型向進取型轉變，由單純控制信用風險轉變為靈活運用信用風險。銀行業越來越傾向于積極地、富有進取地管理信用風險，以在可接受的信用風險暴露下，實現風險調整收益率最大化；管理方式由人工管理發展到運用計算機系統進行管理，而且信息透明度越來越高，銀行業可充分共享包括銀行在內的借貸信息和政府有關機構的公開記錄等；管理工具由內部控制工具發展到外部交易工具；管理手段由靜態向動態方向發展；管理內容由單一資產的信用風險管理向資產組合的信用風險管理發展，并更加注重全面風險管理。銀行更注重將信用風險、市場風險和其他多種風險納入到統一的體系中，進行全面的風險管理；由各自為政向市場化、法制化方向發展；建立了完善的信用管理機構和有效的個人、企業信用評估體系。
3．商業銀行信用風險管理體系的影響因素。信用風險管理體系是外部因素和內部因素共同作用的結果。外部因素指由外界決定、商業銀行無法控制的因素，如國家經濟狀況改變、社會政治因素變動以及自然災害等不可抗拒因素。內部因素是指商業銀行對待信貸風險的態度，它直接決定了信貸資產質量高低和信貸風險大小，這種因素滲透到商業銀行的貸款政策、信用分析和貸款監督等信貸管理的各個方面。
4．商業銀行信用風險管理體系的內容。風險管理是一項系統工程滲透在所有業務中和銀行管理的所有層次。目前，國際活躍銀行普遍采用金字塔式的風險管理體系，如圖1：
該體系可以涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險及業務風險等各種風險；此外，風險管理體系還引入了風險偏好、風險容忍度、風險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法。隨著改革開放的進一步深入和中國加入WTO，外資金融機構開始進入國內，國外先進的風險管理理念和管理方法逐漸傳人我國，一些對銀行風險管理比較重視、觀念比較先進的國內銀行開始認識到對全行風險管理進行統籌規劃的重要性，開始慢慢嘗試建立自己的風險管理模式。例如，中國銀行率先在總行成立全球風險統一管理部，對中國銀行的全球業務進行統一的風險管理。
二、商業銀行信用風險管理體系建設中存在的問題
信用風險的發生通常具有突發性、不可逆性和傳遞性特點，而銀行信用風險管理體系存在的較多問題，使信用風險的控制能力是有限的。商業銀行信用風險管理存在較大問題，主要還是由于銀行自身風險管理缺乏系統性和實效性所致。
1．運用現代風險度量模型計量信用風險時存在著主客觀因素的制約。主觀上。商業銀行信用風險度量的主觀評價色彩濃厚，長期以來采取的是由信貸主管人員在分析借款對象財務報表和近期往來結算記錄后進行信貸決策的主觀評價色彩濃厚的傳統方法，是靜態和被動的管理方式。客觀上。缺乏有效的征信渠道和信息披露制度。以我國商業銀行為例，目前我國大部分的征信公司經營規模小、收入低、效益差，業務開展上也不盡如人意：個人征信剛剛起步，征信的數據量很小，限制了其使用范圍；企業之間信息不互通，透明度差，很多企業的財務數據無從搜集，已公開的一些大企業的財務數據也存在著失真現象。
2．商業銀行信用風險評級體系尚不成熟。商業銀行缺乏一套完善的信用風險內部評估體系，尚未建立起有效的預警、監測、轉移和防范機制。商業銀行信用風險評估整體水平較低，缺乏對個體信用風險基本要素及其損失的度量問題的定量研究，先進的信用風險模型的使用幾乎沒有開展，難以準確地識別和度量經營風險。國際上比較活躍的定量技術方法是VAR度量，目前國內對VAR方法的使用還主要限于交易或部門層次，在銀行層次的運用還很少。商業銀行普遍沒有建立起以科學有效的信用風險識別、度量機制為基礎的事前風險控制機制——風險預警機制。由此導致了商業銀行的借款管理偏重于抵押貸款，而幾乎沒有建立具有高效的風險防范和轉移功能的衍生產品以及證券化技術轉移和分散管理機制。以中圈工商銀行信用風險管理體系為例，如表1。
