時間：2023-09-01 16:56:15
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇醫(yī)藥行業(yè)戰(zhàn)略分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
[關(guān)鍵詞]品牌戰(zhàn)略;海王集團(tuán);一牌多品;醫(yī)藥行業(yè);啟示
[中圖分類號]F120.4
[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A
[文章編號]1009-9646(2010)08-0018-02
一、海王集團(tuán)簡介
海王集團(tuán)成立于1989年,是一家以醫(yī)藥工業(yè)和生物工程為核心的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)。目前海王集團(tuán)的總資產(chǎn)為80多億,2007年銷售額75多億元,綜合實力在全國醫(yī)藥企業(yè)中位居前列。
海王集團(tuán)擁有中國醫(yī)藥行業(yè)最具價值品牌,2008年,“海王”品牌價值已達(dá)138.65億元人民幣。其已成為國內(nèi)健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有廣泛影響的知名品牌。
(一)海王集團(tuán)的品牌發(fā)展歷程
1 導(dǎo)入期:2000年9月,策劃公司花了2個月時間進(jìn)行了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)外部調(diào)查,拿出了有針對性的品牌診斷書;
2 規(guī)劃期:2000年底,策劃公司在品牌診斷的基礎(chǔ)上。完成了《21世紀(jì)海王集團(tuán)品牌戰(zhàn)略實施規(guī)劃》,確立了品牌核心價值與在未來成為健康產(chǎn)業(yè)的強勢品牌的戰(zhàn)略目標(biāo)。
3 一期:2001年伊始,大規(guī)模的品牌傳播運動,銀得菲等四大名旦在經(jīng)品牌整合后登臺亮相,憑借精妙獨到與精準(zhǔn)有序的傳播策略,異軍突起,迅速地成為了婦孺皆知的知名品牌。
4 低谷期:2002年4月,久盼出臺的2001年年報揭示利潤額不足預(yù)期的50%,董事會公開向投資者致歉。一時間“眾口鑠金”,海王的品牌戰(zhàn)略開始受到媒介的質(zhì)疑。
5 二期:2002年,“入地”年,繼續(xù)大規(guī)模的“空中轟炸”,輔助店頭廣告、終端促銷等地面戰(zhàn)。品牌與產(chǎn)品之間的互動效應(yīng)初顯。
6 危機(jī)期:2003年4月,2002海王年報與2003首季報出臺,業(yè)績下滑,乃至虧損。頓時,“三大常識性錯誤”“危機(jī)”等論述泛濫,海王品牌戰(zhàn)略受到了深層次的質(zhì)疑。
(二)海王集團(tuán)的品牌戰(zhàn)略解析
作為國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的龍頭,海王集團(tuán)給筆者的印象是:海王集團(tuán)是具有雄厚實力的,不然也不會多次占據(jù)醫(yī)藥行業(yè)頭把交椅的位置。但為什么會出現(xiàn)上面的危機(jī)期呢?筆者認(rèn)為,并不是集團(tuán)的產(chǎn)品出了問題,而是海王集團(tuán)的品牌戰(zhàn)略到了一個需要調(diào)整的時期。
1 品牌塑造
海王集團(tuán)連續(xù)多年的行業(yè)品牌價值第一,它現(xiàn)在的品牌是其依靠多年在醫(yī)藥行業(yè)打拼的成果。雄厚的營銷網(wǎng)絡(luò),強大的科研實力,過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、突出的國際競爭意識與能力造就了如今廣泛的社會知名度。正是因為海王集團(tuán)擁有這些獨特的優(yōu)勢才使得它在競爭日益激烈的醫(yī)藥行業(yè)中脫穎而出,成為其中的領(lǐng)導(dǎo)者、總的來說,它的品牌優(yōu)勢是其雄厚實力的真實寫照。
2 品牌營銷
(1)“一牌多品”戰(zhàn)略。仔細(xì)了解,我們不難發(fā)現(xiàn),海王集團(tuán)的品牌戰(zhàn)略是“一牌多品”戰(zhàn)略,即一個品牌下?lián)碛卸喾N產(chǎn)品。企業(yè)只有海王一個品牌,且旗下三十多種產(chǎn)品都使用海王這一品牌,比如海王金樽、海王銀杏葉片、海王障寧、海王冠心丹參、海王金牡蠣等等。
海王實施一牌多品戰(zhàn)略的好處是顯而易見的。這種戰(zhàn)略有利于減少傳播費用,在宣傳企業(yè)的同時宣傳了品牌,在宣傳品牌的同時又宣傳了企業(yè),消費者會將每一次的品牌行為都?xì)w結(jié)為企業(yè)的行為,也會將每一次的企業(yè)行為都積累到品牌的身上,這種互動的形式對品牌資產(chǎn)的積累將更加快速有效。
但是,我們也很容易發(fā)現(xiàn)實行“一牌多品”戰(zhàn)略隱藏著風(fēng)險。如果某一產(chǎn)品出現(xiàn)危機(jī),將影響海王旗下所有產(chǎn)品,出現(xiàn)危機(jī)的產(chǎn)品影響力越大,危險也越大。因為通常情況下,雖然只是企業(yè)某一產(chǎn)品出現(xiàn)問題,但由于消費者長久以來形成的關(guān)于企業(yè)同一核心品牌的牢固印象,所以他們往往會認(rèn)為企業(yè)品牌下的其他產(chǎn)品與問題產(chǎn)品有著同樣的問題,這樣就會給企業(yè)帶來火上澆油的效應(yīng)。
(2)海王品牌戰(zhàn)略的一些缺陷。除了“一牌多品”戰(zhàn)略可能會給海王帶來負(fù)面影響之外,筆者認(rèn)為海王的品牌戰(zhàn)略同樣還在很多方而有欠妥之處,這些問題可能帶來的后果卻是嚴(yán)重的:
a 品牌診斷有倉促片面之嫌,在2000年7―8月間,海王首先針對員工進(jìn)行了為期數(shù)日的內(nèi)部訪談與問卷調(diào)查,而后鎖定在大本營所在地深圳開展了消費者調(diào)查。從其調(diào)查對象與區(qū)域而言,明顯不足,而“診斷書”也有“放之天下而皆準(zhǔn)”之嫌。
b “健康”的核心價值空而泛,它不僅僅適用于醫(yī)藥保健領(lǐng)域,同樣適用于與健康相關(guān)的食品、器材、運動等領(lǐng)域。海王的“健康”缺乏針對性,沒有觸動了消費者的基本需求,缺少了消費者在情感上的觸動,少了與消費者的交流。
c 海王的品牌戰(zhàn)略沒能與企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行有機(jī)的整合,將“健康成就未來”的企業(yè)理念誤作為品牌的核心價值,將企業(yè)形象與品牌形象和企業(yè)形象與產(chǎn)品品牌混為一談,樹立誠實守信的經(jīng)營作風(fēng),打造健康的企業(yè)形象,以實現(xiàn)“企業(yè)形象與品牌形象”和“企業(yè)品牌與產(chǎn)品品牌”之間的辨證統(tǒng)一。
三、海王集團(tuán)帶給我國醫(yī)藥行業(yè)品牌戰(zhàn)略的啟示
通過以上對海王集團(tuán)品牌戰(zhàn)略的分析,我們可以得出以下啟示:
1 任何一個醫(yī)藥企業(yè)都必須以過硬的實力使產(chǎn)品質(zhì)量有充足的保障,這是醫(yī)藥健康行業(yè)的鐵的規(guī)律,質(zhì)量是生存的基石,品牌的基石。
2 醫(yī)藥行業(yè)作為一個高新技術(shù)高度集中的行業(yè)應(yīng)該保持持續(xù)的創(chuàng)新能力。在科學(xué)技術(shù)日益發(fā)達(dá)的今天,只有與最先進(jìn)的科技保持同步才能在日益競爭的醫(yī)藥生物行業(yè)中立于不敗之地,這也是企業(yè)品牌的發(fā)展活力的來源,海王集團(tuán)之所以能在品牌戰(zhàn)略失誤的情況下保持強大的生命力與它的質(zhì)量過硬、技術(shù)創(chuàng)新有著密切聯(lián)系。
李淑花，東方證券研究所醫(yī)藥行業(yè)首席分析師。具有復(fù)旦大學(xué)醫(yī)學(xué)學(xué)士及廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。8年從業(yè)經(jīng)驗，曾就職于默克制藥公司、聯(lián)合證券公司、華寶興業(yè)基金管理公司。在醫(yī)藥與證券行業(yè)具有豐富的工作經(jīng)驗。
上榜理由
通過今日投資“分析師實時排名”系統(tǒng)對業(yè)內(nèi)1800名分析師的追溯跟蹤，東方證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師李淑花在“最牛分析師”生物與制藥行業(yè)排行榜中名列近一年排名第二，獲得我們評選的第四十三期“每周一星”稱號。
她在2009年下半年醫(yī)藥行業(yè)投資策略《增長動力部減》中認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)目前處在一個比較健康的發(fā)展態(tài)勢。由于國家投入增長，使得支付能力提升，需求得到釋放。她相信2009年醫(yī)藥行業(yè)仍進(jìn)入穩(wěn)健發(fā)展的時期。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對行業(yè)氣候的長期影響不可輕忽，但在國家的醫(yī)療保障制度大變革的背景下，行業(yè)的成長沒有疑問。在醫(yī)藥行業(yè)重點公司2009年三季報前瞻《尋找超預(yù)期的公司》中再次提到，政府堅定不移推進(jìn)醫(yī)改政策，積極加大投入力度和擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋面，從而為行業(yè)長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，2009年下半年醫(yī)藥行業(yè)將穩(wěn)健發(fā)展。正是因為她研究的透徹，才敢?guī)状伟l(fā)文表示看好。從她推薦的恒瑞醫(yī)藥、一致藥業(yè)、華東醫(yī)藥、國藥股份、千金藥業(yè)和科華生物等個股上看，近期這些股票還在不斷的創(chuàng)出新高，進(jìn)而也印證了她的觀點。
他在近期的報告《中國醫(yī)藥定制生產(chǎn)業(yè)務(wù)前景廣闊》維持行業(yè)“看好”評級。她認(rèn)為，目前國際醫(yī)藥行業(yè)面臨著專利藥產(chǎn)品將大量過期、新藥開發(fā)產(chǎn)出投入比不斷惡化，政府導(dǎo)向和競爭不斷壓低藥價，仿制藥企業(yè)間競爭不斷加劇等多個不利因素。中國的優(yōu)秀企業(yè)將有望在這個大潮中憑借不斷優(yōu)化的質(zhì)量、環(huán)境和生產(chǎn)控制體系以及具有競爭力的成本優(yōu)勢大幅獲益。基于對行業(yè)趨勢的判斷，建議關(guān)注海正藥業(yè)、華海藥業(yè)。另外，江浙的一些中小企業(yè)也有望憑借出色的技術(shù)消化能力在與國際大型醫(yī)藥公司的合作中受益。
近期主要研究成果
醫(yī)藥行業(yè)：發(fā)改委調(diào)整定價藥品目錄
雙鶴藥業(yè)：華潤集團(tuán)戰(zhàn)略協(xié)議有利于長期發(fā)展
上海萊士：產(chǎn)品價格提升推動業(yè)績快速增長
截止上周四，入圍本期最牛分析師排行榜前二十的分析師研究行業(yè)比上期排行榜新增汽車及零配件行業(yè)。排行榜前二十位分析師具體行業(yè)分布情況為：新增汽車及零配件行業(yè)分析師4人；能源行業(yè)入選分析師新為2人、信息技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)分析師為7人、食品飲料及煙草行業(yè)入選分析師為1人，都與上周持平；房地產(chǎn)行業(yè)分析師為2人，比上期減少1人；原材料行業(yè)入選分析師為1人，比上期減少2人；生物與制藥行業(yè)入選分析師為5人，比上期減少1人。本期新增汽車及零配件行業(yè)，我們將重點點評。排行榜中招商證券汽車行業(yè)分析師汪劉勝、范玉琢認(rèn)為，2010年行業(yè)需求將從爆發(fā)性增長變成平緩增長，下半年需關(guān)注原材料價格上漲及未來產(chǎn)能釋放造成的對行業(yè)不利影響；短期維持行業(yè)“推薦”投資評級，盈利增長確定、能抵御成本上升壓力公司投資價值依然存在。申銀萬國汽車行業(yè)分析師姜雪晴表示，2010年重結(jié)構(gòu)勝于重銷量，行業(yè)更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會，由于2009年需求超預(yù)期及供給相對緊張，導(dǎo)致行業(yè)整體盈利大幅提升，且由于2008年基數(shù)較低，她建議短期可關(guān)注汽車公司年報預(yù)增且估值偏低的公司。
數(shù)據(jù)顯示，截止上周四，最具潛力分析師前二十名上榜情況的行業(yè)分布情況與上周有所不同。排行榜前二十位分析師的具體行業(yè)分布情況為：新增耐用消費品與服飾、能源、金融服務(wù)、信息技術(shù)與硬件與設(shè)備分析師各1人；公用事業(yè)分析師3人、食品飲料及煙草行業(yè)入選分析師為4人，都比上期增加2人；零售與批發(fā)入選分析師1人、工業(yè)產(chǎn)品入選分析師5人，都與上期持平；原材料行業(yè)入選分析師2人、交通運輸行業(yè)入選分析師為1人，分別比上期減少1人。隨著出口的復(fù)蘇，耐用消費品與服飾行業(yè)也迎來了春天，本期重點點評。在出口轉(zhuǎn)好和內(nèi)銷繼續(xù)增長的形勢下，中投證券紡織服裝行業(yè)分析師孔軍認(rèn)為，除了應(yīng)繼續(xù)關(guān)注有議價能力的出口型企業(yè)和渠道增長速度較快的內(nèi)銷上市公司外，產(chǎn)業(yè)鏈上游的印染、紗線、服裝輔料子行業(yè)的市場行情轉(zhuǎn)好，也值得特別關(guān)注。齊魯證券紡織服裝行業(yè)分析師徐曉艷建議長期關(guān)注內(nèi)銷品牌公司，如品牌服飾和家紡類公司。階段性關(guān)注出口復(fù)蘇主題，建議一季度把握紡織出口復(fù)蘇的機(jī)會，優(yōu)選紡織出口型龍頭公司如魯泰A、山東如意和偉星股份；二季度優(yōu)選服裝出口龍頭公司，如雅戈爾。
論文摘要:薪酬管理制度對人力資源競爭的影響乃至對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要作用不容質(zhì)疑。作為企業(yè)核心人物一企業(yè)高層管理人員，如何調(diào)動他們的積極性及留住他們是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵，本文從薪酬方面吸引、留住和激勵優(yōu)秀的醫(yī)藥行業(yè)高層管理人員進(jìn)行探討。
1前言
隨著改革開放的不斷深入，當(dāng)前中國市場醫(yī)藥已完全放開，競爭愈來愈激烈，醫(yī)藥企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn):一方面，隨著加入WTO，國際上最大的25家醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)有20家直接或間接通過獨資、合資、合作以及收購兼并等方式進(jìn)入中國醫(yī)藥市場，這些國際醫(yī)藥大企業(yè)憑借雄厚的資本實力、先進(jìn)的銷售理念、技術(shù)研發(fā)、管理方法長驅(qū)直人、搶占市場，并逐步擴(kuò)大市場份額;另一方面，我國醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過近二十年的發(fā)展，目前擁有醫(yī)藥企業(yè)近3500家，競爭非常激烈。醫(yī)藥企業(yè)要走出目前的困境，面臨著兩種重要資源的競爭:一是自身技術(shù)裝備、資金實力的競爭;二是人力資源的競爭，尤其是高層管理人員(以下簡稱高管人員)的競爭。
薪酬管理制度對人力資源競爭的影響乃至對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要作用不容質(zhì)疑。作為企業(yè)核心人物—企業(yè)高管人員，如何調(diào)動他們的積極性及留住他們是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵，很多跨國公司已經(jīng)把目光對準(zhǔn)了中國。在這“春雨欲來風(fēng)滿樓”的季節(jié)，中國醫(yī)藥業(yè)已切切實實的感受到了寒意。
落后的銷售理念、薄弱的資本實力、外資公司的業(yè)務(wù)搶奪和精英人才的紛紛“外流”，使中國醫(yī)藥業(yè)感受到前所未有的壓力。特別是近兩年來，中國企業(yè)界高管人員又不斷出現(xiàn)震蕩，使筆者對中國企業(yè)現(xiàn)有的高管人員激勵機(jī)制產(chǎn)生反思。如何利用薪酬杠桿，吸引、留住和激勵優(yōu)秀的高管人員是薪酬管理的重要目標(biāo)，也是目前中國醫(yī)藥企業(yè)面臨的重大問題。
2醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬現(xiàn)狀與分析
《中國企業(yè)家》雜志在2005年對中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的薪酬進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查顯示:目前中央企業(yè)負(fù)責(zé)人平均年收人36萬元，平均薪酬最高的是醫(yī)藥業(yè)。平均年收人超過50萬元的行業(yè)有5個，依次為:醫(yī)藥68.6萬;電力64.7萬;汽車61.9萬;冶金57.8萬和地產(chǎn)57萬。這五大行業(yè)也是近兩年景氣度頗高的行業(yè)。我們可以看出，這些行業(yè)的前景都比較好，由于薪酬水平與所在行業(yè)景氣狀況的相互關(guān)聯(lián)性，中央企業(yè)的老總薪酬也隨之提高。
調(diào)查還顯示，大部分行業(yè)的央企負(fù)責(zé)人平均薪酬水平比員工都高出10倍左右。醫(yī)藥企業(yè)負(fù)責(zé)人平均薪酬最高，其員工的平均薪酬更是遙遙領(lǐng)先，達(dá)16.5萬。相應(yīng)地，其高管與員工的收人差距亦排在倒數(shù)第二位，為4.2倍一。
《中國企業(yè)家))還對對100家上市公司(隨機(jī)抽取行業(yè)龍頭企業(yè)和2004年新上市的公司)2004年高管平均薪酬水平進(jìn)行了分析，醫(yī)藥行業(yè)以其良好的穩(wěn)定性排名第四。
從調(diào)查中我們可以看出，在我國現(xiàn)在的大環(huán)境下，醫(yī)藥行業(yè)由于其較高的銷售利潤率和成本利潤率，高管人員薪酬水平總體較高。但高管人員和普通員工的收人差距較小。這種較小差距的收人很難達(dá)到企業(yè)的內(nèi)部公平和外部公平。判斷高管人員收人的公平性主要根據(jù)收人的“外部市場競爭力”和“內(nèi)部差距。在醫(yī)藥行業(yè)，央企高管人員薪酬平均水平和跨國公司(中國區(qū))以及民營企業(yè)相比，還是比較少的，這是缺乏外部公平;另外，醫(yī)藥行業(yè)的央企內(nèi)部高管人員和普通員工收人差距僅為4.2倍，這與國外企業(yè)的最高層和普通員工的固定薪酬收人差距是20-30倍還有相當(dāng)大的差距，因此，內(nèi)部公平很難保證，高管人員的個人績效和對企業(yè)的貢獻(xiàn)難以充分體現(xiàn)。
此外，對所披露的薪酬數(shù)據(jù)，沒有區(qū)分“固定薪酬”和“變動薪酬”。這在一點程度上反映了我國企業(yè)對高管人員長期激勵的忽視，一方面說明我們高管人員薪酬在宏觀上缺乏政策的支持，比如股票期權(quán)的限制和證券市場的治理等，另一方面，企業(yè)內(nèi)部的薪酬也缺乏有效的管理，比如高管人員的績效評價、公司治理的完善和薪酬制度的合理制定等。
要解決這些問題，不但要總結(jié)以往的管理經(jīng)驗和教訓(xùn)，充分認(rèn)清現(xiàn)狀，還要從戰(zhàn)略的高度出發(fā)，著眼于長遠(yuǎn)的目標(biāo)，制定合理的高管人員薪酬管理制度。
3影響醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬的因素分析
影響醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬的因素很多，這里主要討論以下因素。
3.1醫(yī)藥行業(yè)特點首先，醫(yī)藥行業(yè)是屬于營利性組織，高管人員的薪酬一般是按照會計計量的績效來確定;根據(jù)不同的企業(yè)類型(國有、外資和民營企業(yè))，每個企業(yè)的薪酬水平也會有所差異，一般是外資企業(yè)最高，民營企業(yè)次之，最后是國有企業(yè)。其次，由于醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅袠I(yè)的景氣度較高，因此，給予高管人員長期激勵(股票和股票期權(quán))以留住企業(yè)的關(guān)鍵人才對企業(yè)的發(fā)展很重要。
3.2醫(yī)藥行業(yè)高管人員供求狀況根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的供求理論，一種商品如果供不應(yīng)求，它的價格就會上升，反之，則下降。由于高管人員是特殊的職業(yè)階層，這種人力資本的形成需要先天的自然察賦加上大量的后天教育、培訓(xùn)和實踐的投資，因而決定了市場供給的有限性。但市場對高管人員的需求卻在不斷增長。雖然醫(yī)藥行業(yè)的人才結(jié)構(gòu)是以銷售為主要陣營的行業(yè)，但管理人才的缺乏也給醫(yī)藥行業(yè)參與國際競爭造成了阻礙，也促進(jìn)了高管人員身價的提高。如果一個行業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人市場達(dá)到了市場均衡，那么職業(yè)經(jīng)理人的市場價格也會趨于穩(wěn)定，企業(yè)在制定職業(yè)經(jīng)理人薪酬時會考慮同行業(yè)的平均薪酬水平，以實現(xiàn)薪酬的外部公平，增加薪酬的市場的競爭力。
3,3證券市場的有效性法瑪(Fama)提出的證券市場效率理論認(rèn)為，一個富有效率的證券市場，證券的價格會對任何能影響它的信息做出及時、快速的反應(yīng)，股票價格既充分地表現(xiàn)了股票的預(yù)期收益，也反映了股票的基本因素和風(fēng)險因素，所以任何人想通過這些有關(guān)信息買賣股票以獲得超額收益是不可能的;3。高管人員薪酬體系中的長期激勵效果都與股票市場效率存在很密切的關(guān)系。如果股票價格不能反映了全部與公司有關(guān)的信息，高管人員在獲得股票期權(quán)獎勵后可能得不到應(yīng)有的收益。在健康的股票市場中，股票價格的波動，在客觀上可以起到對公司進(jìn)行評價的作用，也能反映高管人員的經(jīng)營業(yè)績。這樣，企業(yè)在進(jìn)行高管人員薪酬設(shè)計時，可以依據(jù)高管人員的努力所反映的實際業(yè)績制定合理的薪酬水平。
3.4高管人員績效評價高管人員的評價標(biāo)準(zhǔn)有會計標(biāo)準(zhǔn)和市場標(biāo)準(zhǔn)，市場基準(zhǔn)原則具有較強的激勵與監(jiān)督作用，使經(jīng)理人所追求的利益能夠與所有權(quán)人的利益更趨于一致(Finkelstein&Hambrick,1989)。但是，研究顯示高管人員較偏好采用會計標(biāo)準(zhǔn)原則，而所有權(quán)人較偏好采用市場標(biāo)準(zhǔn)原則(Gomez-Mejia&I3alkin,1992)`5。會計基準(zhǔn)原則下，高管人員能夠進(jìn)行內(nèi)部會計報表上的操作，提升其績效表現(xiàn);市場標(biāo)準(zhǔn)則很大程度上受到外部經(jīng)濟(jì)因素的影響，對于不參與公司經(jīng)營管理的所有權(quán)人而言，市場基準(zhǔn)原則相對而言更有助于他們監(jiān)督控制經(jīng)理人的行為表現(xiàn)。另外，非財務(wù)性指標(biāo)雖難以衡量，卻更能反映公司的經(jīng)營績效，也在高管人員績效評價中起著重要的作用。此外，經(jīng)理自身的能力、努力程度、創(chuàng)新、客戶滿意度等指標(biāo)在多因素績效評價模型中也起著重要的平衡作用，可以彌補財務(wù)性指標(biāo)的缺陷。績效評價的過程的科學(xué)性，專業(yè)的考核人員和規(guī)范的考核制度也影響高管人員薪酬的制定。
4構(gòu)建醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬制度的建議
根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬現(xiàn)狀及其分析，考慮到影響醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬的因素，借鑒美國等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，以構(gòu)建中國化的醫(yī)藥行業(yè)高管人員薪酬制度。
4.1增加基本工資在總薪酬中的比例，合理引入長期激勵機(jī)制由于醫(yī)藥行業(yè)是一個相對穩(wěn)定的行業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定的階段如果沒有發(fā)生大的危機(jī)，企業(yè)的業(yè)績會處于一個平穩(wěn)階段，因此，股票期權(quán)的存在價值也就沒有了，可以增加基本工資在總薪酬中的比重以滿足高管人員的需要。但對于處于發(fā)展階段的醫(yī)藥企業(yè)來說，長期激勵機(jī)制是留住關(guān)鍵人才的重要手段。股票期權(quán)能使高管人員成為企業(yè)剩余的分享者，把企業(yè)經(jīng)營成果在所有者與高管人員之間進(jìn)行最優(yōu)的分配，并由雙方共同承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險，從而誘使追求自身利益最大化的經(jīng)理人做出符合所有者目標(biāo)的行為選擇，使經(jīng)理人自身利益最大化目標(biāo)與所有者效用最大化目標(biāo)相一致，即實現(xiàn)二者間的激勵相容。
4.2加快醫(yī)藥行業(yè)高管人才市場的建設(shè)一個有效的醫(yī)藥行業(yè)人才市場對高管有很強的激勵約束效應(yīng)。市場競爭和制度約束不但使得經(jīng)理人的行為得到有效的控制，還促使高管人員努力實現(xiàn)自身素質(zhì)的提高，包括醫(yī)藥專業(yè)知識、管理知識和道德素養(yǎng)等，通過市場的監(jiān)督和制約，高管人員的目標(biāo)函數(shù)也與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)趨于一致，并自覺地維護(hù)自己的聲譽，提升自己的市場價值，減少短期行為。這樣，企業(yè)也具有了追求利潤的經(jīng)濟(jì)理性。
醫(yī)藥行業(yè)人才的匾乏并不是短期現(xiàn)象。長期以來醫(yī)藥商業(yè)屬于國家壟斷行業(yè)，在制藥行業(yè)大量涌人外企之后，醫(yī)藥分銷業(yè)仍然沒有開放。7年前中國剛剛開始對內(nèi)開放醫(yī)藥商業(yè)，正式的對外開放是從2003年開始。封閉的環(huán)境使得醫(yī)藥商業(yè)長期停留在指定批發(fā)和門店銷售階段，自然不能吸引人才。要加快醫(yī)藥行業(yè)高管人員(包括生產(chǎn)管理人員、銷售管理人員等高級管理層)人才市場的建設(shè)，必須完善相應(yīng)的機(jī)制，比如人才測評機(jī)制、人才流動機(jī)制、信息流動機(jī)制和市場約束機(jī)制等。人才測評機(jī)制可以保證職業(yè)經(jīng)理人人力資本價值的正確評價;人才流動機(jī)制可以促進(jìn)人力資源的合理配置;信息流動機(jī)制可以增加市場交易的透明度和公平性;市場約束機(jī)制可以減少人的非規(guī)范行為，從而減少成本。其中，約束機(jī)制和激勵機(jī)制是內(nèi)在統(tǒng)一的，缺一不可。約束機(jī)制強調(diào)的是內(nèi)在的約束，而不是外在的約束。比如，具有激勵性約束效用的股票和股票期權(quán)就是一種內(nèi)在的約束，而那些制度或者契約都是外在約束，不能從根本上起到約束作用。
4.3加強信息披露程度公平性，提高證券市場效率信息披露的公平性對于上市公司就是所披露的會計信息應(yīng)具有充分性，并且其披露的內(nèi)容對所有信息使用者來說是公平的。它應(yīng)包含兩層含義，一是公司的會計信息必須充分、真實、及時地披露;二是此信息必須公平地披露給所有信息使用者。假設(shè)在有效的證券市場中，某上市公司的會計信息能公平地在信息使用者之間進(jìn)行披露，則每個投資參與者從該信息中獲取的超額預(yù)期回報為零，在這種狀態(tài)下我們認(rèn)為會計信息的披露相對于投資者是公平的;反之某會計信息事先被少數(shù)人掌握，則他們就會利用這種信息的不對稱來操縱證券價格，謀取暴利而使另一些人蒙受損失，我們認(rèn)為是不公平的。
證券市場的低效率主要來自于我國制度的缺陷，當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展之時，制度建設(shè)的步伐卻沒有趕上來。作為制度建設(shè)的主體，政府有必要加大市場制度建設(shè)，增大市場容量，通過強制性制度變遷，力圖縮減起步較晚的證券市場與發(fā)達(dá)國家的成熟證券市場之間的差距。市場自身發(fā)展固然在一定程度上起到了推動作用，但政府是主要的推動力量，作為制度安排的主導(dǎo)力量，為了證券市場的資源配置的效率，必然要推進(jìn)證券市場制度變遷，矯正證券市場的制度缺陷，推動證券市場向市場化方向發(fā)展。
4.4科學(xué)評估高管人員績效要對醫(yī)藥行業(yè)高管人員進(jìn)行有效的制度監(jiān)督和約束，首先要建立一套高管人員績效評估體系。由于企業(yè)的高管人員有較大的控制權(quán)和較高程度的自由決策權(quán)，科學(xué)的評估體系將成為高管人員管理工作績效的重要標(biāo)準(zhǔn)。我們可以借鑒國外企業(yè)成熟的、系統(tǒng)的績效評估體系，以提高我國績效評估的科學(xué)性。首先是根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營特點明確高管人員的角色和責(zé)任。不同的行業(yè)，高管人員的關(guān)鍵責(zé)任會有所不同，對醫(yī)藥行業(yè)來說，除了營利外，更多的是社會責(zé)任。其次是確定業(yè)績目標(biāo)、評估方法和評估標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)績目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的短期目標(biāo)和長期規(guī)劃相結(jié)合，評估標(biāo)準(zhǔn)也盡量客觀、公正，評估方法的選擇可以根據(jù)高管人員職位的不同來確定。最后，評估程序的公正也很重要，因為這將決定被評估者對績效評價的認(rèn)可和評價以后自身修正的努力程度。
醫(yī)藥永遠(yuǎn)是一個朝陽產(chǎn)業(yè)。近兩年來，醫(yī)藥行業(yè)的增速是整體經(jīng)濟(jì)增速的2-3倍，從未領(lǐng)略過其他行業(yè)的“寒冬”，在國際上也屬于高增長行業(yè)。與此同時，國家對醫(yī)保的投入，使醫(yī)藥市場得以擴(kuò)容，對醫(yī)藥企業(yè)的拉動更是利好。
但即便如此，整個行業(yè)卻活得很焦慮。造成這種反差的主要原因是政策多變、急變，缺乏穩(wěn)定性，給企業(yè)經(jīng)營帶來極大的壓力與龐大的社會成本。
2014年，以及今后一段時期，無論是國家政策還是企業(yè)經(jīng)營，提升運營效率才是最終的出路。
醫(yī)改變局
2014年，隨著醫(yī)改的深化、醫(yī)保的擴(kuò)容、新一屆政府對民生的重視，醫(yī)藥行業(yè)仍然會有高速的增長。作為醫(yī)藥從業(yè)者，我們期望無論政府選擇哪種醫(yī)改模式，漸進(jìn)務(wù)實都是我們所期盼的。對于中國醫(yī)藥行業(yè)，如果沒有穩(wěn)定務(wù)實的政策，那么高速的增長不會給行業(yè)帶來幸福感，也不會給老百姓帶來真正的滿意。
但是隨著醫(yī)改的深入，暴露出來的問題也越來越多。現(xiàn)在很多企業(yè)仍然一味追求高價產(chǎn)品，而醫(yī)藥產(chǎn)品最終是要講究性價比的，相信國家政策會朝著按病種付費（注：以病種為單位制定醫(yī)保的定額償付標(biāo)準(zhǔn)）的方向走，把更多的選擇權(quán)交給市場，讓市場發(fā)揮資源配置的作用，這也符合三中全會的精神。如此一來，企業(yè)的創(chuàng)新方向才會符合百姓的期待。
醫(yī)改縱然對整個醫(yī)藥行業(yè)是重大利好，也讓老百姓受益良多。但同時，我們也要搞清楚，醫(yī)改能夠帶來的諸多好處，哪些是由政策帶來的，哪些是由國家投入帶來的，如此才能分析出投入效率是高還是低。
藥企新路徑
藥品與其他產(chǎn)品不一樣，往往受國家政策的約束和管控，特別是中國近幾年的醫(yī)改政策，對醫(yī)藥行業(yè)的沖擊甚大，賺錢的和虧錢的企業(yè)都如履薄冰。
為應(yīng)對大環(huán)境的變化，立方制藥的判斷是：
1.新藥的審評速度令人沮喪，加大現(xiàn)有產(chǎn)品的二次開發(fā)力度成為必然選擇。
2.相對處方藥而言，OTC（注：非處方藥）市場受國家政策的約束較少，所以會把原來集中做處方藥的戰(zhàn)略，調(diào)整為逐步加大OTC的比重，以此降低政策約束帶來的運營壓力。
3.即使國家對醫(yī)藥電商的開放非常謹(jǐn)慎——目前網(wǎng)上能夠銷售的也僅限于OTC產(chǎn)品，卻也阻擋不了醫(yī)藥電商快速增長的勢頭，發(fā)展連鎖藥店經(jīng)營與醫(yī)藥電商B2C經(jīng)營是趨勢。“立方大藥房”（立方制藥的天貓旗艦店）未來將在健康服務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)以及線上線下相結(jié)合等方向進(jìn)行有益探索。
2014管理風(fēng)向標(biāo)
Q：貴公司特別注重效率文化，您認(rèn)為該怎樣提升企業(yè)的管理效率？
關(guān)鍵詞：醫(yī)藥行業(yè) 融資 風(fēng)險 控制
醫(yī)藥制造行業(yè)和其它行業(yè)不同，其產(chǎn)品主要經(jīng)歷產(chǎn)品研發(fā)期、產(chǎn)品試驗期、產(chǎn)品生產(chǎn)期和產(chǎn)品銷售期四個環(huán)節(jié)。因為醫(yī)藥行業(yè)的這種特殊性質(zhì)，也就決定了醫(yī)藥行業(yè)的融資方式有其獨特性。醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的行業(yè)特色，有針對性的提出融資控制對策增強對醫(yī)藥行業(yè)融資風(fēng)險的控制。
一、當(dāng)前我國醫(yī)藥行業(yè)的融資現(xiàn)狀
1.研發(fā)階段的融資方式
當(dāng)醫(yī)藥產(chǎn)品還處在研發(fā)階段，企業(yè)對該藥品的技術(shù)研發(fā)能力、產(chǎn)品的市場前景還沒有準(zhǔn)確的預(yù)定，投資者沒有辦法準(zhǔn)確的判定醫(yī)藥企業(yè)的預(yù)期收益，投資風(fēng)險較高。專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在這個時候因為風(fēng)險太高，前景無法預(yù)測而不愿意投資，所以短期債務(wù)較多，長期融資方式很難實現(xiàn)。
2.產(chǎn)品推廣階段的融資方式
醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)成功后，就需要進(jìn)入試驗階段，需要通過在市場上投放少量產(chǎn)品來獲得消費者的認(rèn)可。但是因為研發(fā)階段融資渠道受阻，醫(yī)藥企業(yè)在此時因為盈利能力較弱，償還債務(wù)能力有限，短期借款過融資造成債務(wù)壓力過大。這就要求醫(yī)藥企業(yè)增加長期資本比例，醫(yī)藥企業(yè)因此可能會向風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)拋出橄欖枝，以期獲得更好的發(fā)展。
3.成長階段的融資方式
醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入成長階段后，有了一定的生產(chǎn)規(guī)模，但是產(chǎn)品的品牌影響力還沒有完全形成，需要擴(kuò)大市場渠道建設(shè)，并擴(kuò)大生產(chǎn)能力。在這個過程中，醫(yī)藥企業(yè)一般通過內(nèi)部融資和股權(quán)融資方式來實現(xiàn)資金的積累和獲得。當(dāng)外部條件允許，企業(yè)高效益的前景就能從外部環(huán)境中吸引和募集到更多資金，包括新的投資機(jī)構(gòu)的投資、風(fēng)險投資的后續(xù)投資以及上市發(fā)行股票的融資。
4.成熟階段的融資
醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入成熟階段之后，各方面的實力都得到了明顯的提升和鞏固，新產(chǎn)品有了一定的市場占有率，企業(yè)融資風(fēng)險已經(jīng)變小，這個時候會有很多外部投資機(jī)構(gòu)愿意涌入。在這個時候，醫(yī)藥企業(yè)關(guān)心的是組織結(jié)構(gòu)的完善和調(diào)整，通過創(chuàng)新手段完善公司制度，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)能力，尋求新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會。在這個階段，醫(yī)藥企業(yè)的資金來源更多的是從銀行等金融機(jī)構(gòu)，以期降低融資成本。
二、我國醫(yī)藥行業(yè)融資風(fēng)險控制對策分析
1.優(yōu)化醫(yī)藥企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)
醫(yī)藥企業(yè)融資風(fēng)險的大小和醫(yī)藥企業(yè)融資比例分配有著直接關(guān)系。過度的提高醫(yī)藥企業(yè)負(fù)債比例，往往容易增加醫(yī)藥企業(yè)的償還債務(wù)能力，增加醫(yī)藥企業(yè)的融資成本，最終導(dǎo)致融資風(fēng)險增加。一般情況下，醫(yī)藥企業(yè)偏好股權(quán)融資，通過股權(quán)融資可以帶來低成本、高權(quán)益的優(yōu)勢，但是如果發(fā)行股票的價格、數(shù)量決策不合理，可能造成股東利益受損，增加醫(yī)藥企業(yè)融資經(jīng)營風(fēng)險。在成長階段應(yīng)該合理的增加債券的發(fā)行，通過多元化的融資方式將企業(yè)資本結(jié)構(gòu)保持在理想水平，保持企業(yè)最佳的資本結(jié)構(gòu)，從而在控制企業(yè)融資風(fēng)險的情況下實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。
2.建立醫(yī)藥企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
醫(yī)藥企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以對企業(yè)財務(wù)報表以及附注和其它財務(wù)說明中所列數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行詳細(xì)的分析，從而幫助醫(yī)藥企業(yè)準(zhǔn)確及時的掌握各方面情況，對醫(yī)藥企業(yè)可能面臨的財務(wù)危機(jī)事先預(yù)知，對即將發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行有效的防范與控制，將醫(yī)藥企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)損失降低到最小。醫(yī)藥企業(yè)可以在償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)等財務(wù)指標(biāo)中選擇適合自身融資環(huán)境的指標(biāo)來衡量和評價企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，做好提前預(yù)警。
3.提高醫(yī)藥企業(yè)管理者的決策能力
醫(yī)藥企業(yè)高層管理者的決策對企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。在醫(yī)藥企業(yè)做出融資決策的之前，高層管理者應(yīng)該對整體的環(huán)境、市場的經(jīng)濟(jì)狀況以及企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等等有深入的了解和認(rèn)識，確保做出的決策能夠保證醫(yī)藥企業(yè)在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)和市場環(huán)境下順利融資。為了實現(xiàn)這一點，就必須加強醫(yī)藥企業(yè)高層管理者的決策能力。通過培訓(xùn)等方式提升管理者能力，要求企業(yè)高層管理者能夠站在戰(zhàn)略眼光的角度，以企業(yè)整的發(fā)展利益為重，對企業(yè)全局發(fā)展有深刻的認(rèn)識，并且洞悉市場發(fā)展規(guī)律和趨勢，只有這樣才能確保企業(yè)融資決策的科學(xué)性與合理性。
4.完善企業(yè)的風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制
當(dāng)期，我國醫(yī)藥行業(yè)對于風(fēng)險管理的機(jī)制并不完善，相關(guān)法律法規(guī)也不完善。正因為如此，醫(yī)藥企業(yè)就應(yīng)該加強對風(fēng)險的監(jiān)管，在企業(yè)內(nèi)部制定完善的法規(guī)制度，對于一些人為因素導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險增加的因素要給予嚴(yán)厲的處罰，在融資風(fēng)險發(fā)生之前就做好事前預(yù)防控制，實現(xiàn)事前、事后都能有一整套完善的監(jiān)管流程。在風(fēng)險發(fā)生之前，可以通過完善企業(yè)組織治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、建立內(nèi)部控制體系等來做好防范和控制融資風(fēng)險。
總而言之，醫(yī)藥企業(yè)融資關(guān)系企業(yè)的良好發(fā)展，融資風(fēng)險控制對加強醫(yī)藥企業(yè)管理有著重要影響。也正因為如此，醫(yī)藥企業(yè)融資的風(fēng)險控制也就成了醫(yī)藥企業(yè)運營管理的關(guān)鍵性問題之一。只有科學(xué)合理的做好醫(yī)藥企業(yè)的融資風(fēng)險控制，才能讓醫(yī)藥企業(yè)更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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[關(guān)鍵詞]中醫(yī)藥行業(yè)；挑戰(zhàn)；對策
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.16.057
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的實質(zhì)就是用現(xiàn)代科技改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的高科技含量。中醫(yī)藥是我國五千年文化的瑰寶，蘊含著極大的發(fā)展?jié)摿Α＝陙恚瑖蚁嗬^頒布了《中醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃綱要》《中醫(yī)藥健康服務(wù)發(fā)展規(guī)劃（2015―2020 年）》《關(guān)于扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出了中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的規(guī)劃和意見。中醫(yī)藥行業(yè)必須抓住這一契機(jī)，實現(xiàn)中醫(yī)藥的轉(zhuǎn)型升級，提升自身的核心競爭力。
1 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對中醫(yī)藥提出的挑戰(zhàn)
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人均收入的提高都對養(yǎng)生保健提出了更高的要求，國際、國內(nèi)市場對中醫(yī)藥需求旺盛，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇，但同時也對中醫(yī)藥行業(yè)提出了巨大的挑戰(zhàn)。
1.1 民眾不斷高漲的傳統(tǒng)醫(yī)藥養(yǎng)生、保健需求與中醫(yī)藥供給不匹配的矛盾
我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生明顯的變化，2014年消費在GDP中占據(jù) 50.2%，人均收入已經(jīng)達(dá)到7800美元，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)初見成效。我國是人口大國，消費市場巨大，衛(wèi)生總費用及人均衛(wèi)生費用均以每年10%的速度增加。消費升級直接帶動了人們對醫(yī)療保健品需求的提升，民眾從吃藥看病等較為低端的需求，轉(zhuǎn)向保健、保養(yǎng)、美容等較為高端的需要。但是傳統(tǒng)中醫(yī)藥為居民提供的中醫(yī)藥消費品的品種、藥劑極其有限，炮制方法陳舊，攜帶、服用方式、味感都弱于西醫(yī)，雖然很多人相信中醫(yī)藥在治療、保健方面的作用，但快捷的生活節(jié)奏使很多人放棄了對中醫(yī)藥的選擇。
1.2 西醫(yī)藥迅猛發(fā)展的壓制與中醫(yī)藥發(fā)展緩慢的矛盾
西醫(yī)藥產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，發(fā)展迅猛，擠占了中醫(yī)藥的生存空間，中醫(yī)藥發(fā)展緩慢，使中西醫(yī)發(fā)展嚴(yán)重失衡。近年來，國內(nèi)進(jìn)口西藥快速增加，醫(yī)院為了追求利潤大量進(jìn)口西藥。中醫(yī)藥由于服用量大且不夠方便，創(chuàng)新產(chǎn)品有限，使用量被西藥擠占。
1.3 產(chǎn)業(yè)急劇壯大與產(chǎn)品相對匱乏的矛盾
中醫(yī)藥市場面臨巨大的市場需求，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也急劇壯大，但是，企業(yè)在享受了利潤的同時，卻沒有重視產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，產(chǎn)品品種相對匱乏。中藥飲片市場多為中小企業(yè)，由于規(guī)模有限，廠商競爭激列，利潤都只有10%左右，大多數(shù)企業(yè)采用作坊式制造，質(zhì)量堪憂。由于價格較低，對優(yōu)勢品種形成沖擊，正規(guī)企業(yè)則面臨著運營成本高、利潤薄的尷尬局面，在國內(nèi)和國外市場都缺乏競爭力。
1.4 中醫(yī)培養(yǎng)批量化與中醫(yī)人才短缺的矛盾
中醫(yī)教育主要有師承教育和院校教育兩種模式。學(xué)校教育開始于 20 世紀(jì)中葉，在中醫(yī)藥中專、大專和本科教育的同時，又?jǐn)U展第二學(xué)位教育、成人教育、網(wǎng)絡(luò)教育等。至此，我國已經(jīng)形成中醫(yī)藥教育多層次、多規(guī)格的教育結(jié)構(gòu)。20 世紀(jì)末，我國出臺了《做好老中醫(yī)藥專家學(xué)術(shù)經(jīng)驗繼承工作的決定》，開始了師承教育的新模式，但是師承教育中人才的知識和技能、中醫(yī)藥教育的組織、教學(xué)方式及傳承內(nèi)容均面臨諸多問題，中醫(yī)人才短缺的矛盾越發(fā)突出。
1.5 互聯(lián)網(wǎng)營銷與產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化的矛盾
互聯(lián)網(wǎng)購物逐漸成為人們購物的主要方式。一方面中醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)營銷市場空間極大；另一方面中藥產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度均較低，缺乏品牌產(chǎn)品，行業(yè)缺少旗艦企業(yè)，在很大程度上影響到中藥在互聯(lián)網(wǎng)上的推廣和使用。如中藥飲片在市場上無序競爭，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)混亂，魚龍混雜，相比于中成藥生產(chǎn)，中藥飲片的生產(chǎn)仍處于較為原始和不規(guī)范狀態(tài)，嚴(yán)重制約了中藥的互聯(lián)網(wǎng)營銷發(fā)展。
1.6 國際競爭加劇
雖然中醫(yī)藥已被越來越多的人認(rèn)可和使用，但是，我國在國際市場中的市場份額并不大，據(jù)統(tǒng)計，國際市場的中藥及植物藥銷售額每年達(dá) 300 億美元以上。其中，日本漢方藥占 70%以上，韓國漢方藥約占 10%，而中國中藥僅占 5%的份額，其中的 70%還為廉價原料藥材。另一個值得注意的現(xiàn)象是，國際上很多大西藥公司加大了中醫(yī)藥的研發(fā)投入，像輝瑞、瑞士諾華公司等，紛紛在華設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，搶占中醫(yī)藥市場。
2 新形勢下中醫(yī)藥行業(yè)的選擇
2.1 聯(lián)合上、下游企業(yè)，建立自身獨特的服務(wù)平臺
中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，整合資源，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。打造新的平臺，形成新的服務(wù)模式。比如老字號中藥企業(yè)可以聯(lián)合醫(yī)療機(jī)構(gòu)，開創(chuàng)為工薪階層治療未病的平臺。藥店向養(yǎng)生會館、中醫(yī)院等業(yè)態(tài)拓展，為高端人群提供養(yǎng)生保健服務(wù)平臺。利用互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)線上線下中醫(yī)對接服務(wù)。
2.2 發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化中藥種植，積極挽救種質(zhì)資源
目前中藥材污染、造假現(xiàn)象嚴(yán)重，造成中醫(yī)療效負(fù)面作用較大。稀有種質(zhì)開采殆盡，面臨危機(jī)，必須對中藥材進(jìn)行拯救和行業(yè)管理。一是建立標(biāo)準(zhǔn)化種植基地，制定驗收抽查標(biāo)準(zhǔn)，杜絕污染和假冒藥材流入醫(yī)療市場。二是保護(hù)、培育稀有種質(zhì)藥材，建立相應(yīng)的法律制度，對于私自開采、捕殺中藥種質(zhì)給予懲罰。
2.3 創(chuàng)新中藥品種，提升中藥品的便捷性
中藥一次服藥量是西藥的十幾倍或幾十倍，服用不便，且煎制費時費功，難以適應(yīng)現(xiàn)代人的需求。創(chuàng)新中藥品種和中藥劑型是當(dāng)前中藥創(chuàng)新的主要方向。一是發(fā)展中藥深加工產(chǎn)品。在培育中藥材與配伍生加工的同時，大力發(fā)展單一中藥的深加工產(chǎn)品，如“極草 5X 冬蟲夏草”純粉片系等。二是創(chuàng)新中醫(yī)藥系列產(chǎn)品，利用現(xiàn)代科技手段對傳統(tǒng)飲片、中藥劑型進(jìn)行改造升級，提升中藥品攜帶、保存、服用的便捷性。
2.4 探索中藥創(chuàng)新模式，提升中醫(yī)藥的核心競爭力
加快中醫(yī)藥的協(xié)同創(chuàng)新。一是建立以需求為導(dǎo)向的產(chǎn)品創(chuàng)新鏈條。以為民眾解決疾病為導(dǎo)向，實現(xiàn)中醫(yī)藥行業(yè)的組織再造。二是勇于打破壁壘，創(chuàng)建戰(zhàn)略聯(lián)合體，實現(xiàn)中醫(yī)研究、中醫(yī)院、藥廠、互聯(lián)網(wǎng)的鏈接。三是推進(jìn)中醫(yī)藥行業(yè)的制度創(chuàng)新。以優(yōu)化資源、產(chǎn)品創(chuàng)新為目的，制定中醫(yī)藥研發(fā)、評價、專利審批、商標(biāo)注冊等一系列有悖于西藥的制度標(biāo)準(zhǔn)，為中醫(yī)藥發(fā)展清除壁壘。
2.5 建設(shè)多元化中醫(yī)人才培養(yǎng)模式，造就中醫(yī)藥專家隊伍
要尋求多層次的中醫(yī)藥人才培養(yǎng)方式，探索形成新一代高水準(zhǔn)中醫(yī)藥技術(shù)人才和專家隊伍的教育手段，在高校批量化的教育模式中融入師承教育、繼續(xù)教育。中醫(yī)藥繼續(xù)教育是繼承和發(fā)展中醫(yī)藥特色優(yōu)勢的重要手段，是造就專業(yè)技術(shù)隊伍建設(shè)的重要方法。師承教育注重承襲，但難免有失狹隘，在師承教育中導(dǎo)入
繼承科學(xué)發(fā)展的現(xiàn)代教育內(nèi)容，才可規(guī)模化、集成化地塑造未來健康的中醫(yī)藥隊伍。
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姓
名
學(xué)
號
學(xué)
院
專
業(yè)
年級班級
學(xué)校指導(dǎo)教師
企業(yè)指導(dǎo)教師
論文題目
中國醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析
選題依據(jù)與
意義
1研究背景及意義
電子商務(wù)在近幾年的社會發(fā)展非常迅速，它在商業(yè)運營發(fā)展中發(fā)掘出來新的方式，從某些方面來看，已經(jīng)推翻了我國傳統(tǒng)的營銷方式，從空間和時間方面讓雙方的商業(yè)交易更加的便捷和自主。醫(yī)學(xué)藥品是當(dāng)代人民的必需品，所以更加需要和當(dāng)展齊行，也向電子商務(wù)的方面發(fā)展，也可以讓我國人民享受到方便實惠安全的服務(wù)。現(xiàn)在我國社會的醫(yī)藥企業(yè)的大部分已經(jīng)開始上電商進(jìn)行發(fā)展，也已將開始了醫(yī)藥電商平臺的搭建工作，而且成功申請了電子商務(wù)平臺的構(gòu)建資格。我國目前對于互聯(lián)網(wǎng)藥品交易政策已經(jīng)越來越允許，所以一些相關(guān)人員認(rèn)為我國的醫(yī)藥業(yè)的電子商務(wù)的進(jìn)展也在順利地進(jìn)行中。所以很明顯的我國電子商務(wù)發(fā)展也是順應(yīng)國家風(fēng)向的表現(xiàn)。但是醫(yī)藥電子商務(wù)的發(fā)展還需隨著時間和經(jīng)驗的沉積才可以更好的服務(wù)我國的人民。在數(shù)據(jù)看來，我國的線上藥品銷售額度在不斷增長，但是我國的電子商務(wù)發(fā)展時間過短，對于國外的經(jīng)驗借鑒也不足，所以現(xiàn)在的網(wǎng)上交易仍然存在很多的問題。藥品是關(guān)乎我國人民身體健康安全的東西，所以必須建立健全我國的藥品制造流程，形成完善的監(jiān)督監(jiān)察體系制度，編制可行的行業(yè)規(guī)則，才可以在網(wǎng)上藥品銷售時將問題降到最低，從而保護(hù)消費者的健康和交易信息的安全服務(wù)，才可以讓購買者更加放心的對藥品進(jìn)行購買，對購買體系的信任度提升，從而促進(jìn)消費者對于網(wǎng)上購買藥物的信任度，使其習(xí)慣于網(wǎng)上購買的這種方式，醫(yī)藥行業(yè)也應(yīng)該在這種電商的環(huán)境中不斷提升藥品的質(zhì)量和自身的服務(wù)，從而形成一種良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，促進(jìn)我國醫(yī)藥電商的順利發(fā)展。
作為與大眾生命健康息息相關(guān)的行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)在社會發(fā)展在哪個備受關(guān)注，其自有長久的生命力與良好的占空間。經(jīng)濟(jì)發(fā)展新時期，互聯(lián)網(wǎng)以及物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展迅速，深入到人們生活的各個環(huán)節(jié)，也成為各行各業(yè)關(guān)注的重點。醫(yī)藥行業(yè)在“互聯(lián)網(wǎng)+”的新思維下也開始了轉(zhuǎn)型。電子商務(wù)對行業(yè)的引領(lǐng)和促進(jìn)作用不容胡思。但是在“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”的背景下，醫(yī)藥行業(yè)除了積極做好相關(guān)的業(yè)務(wù)開拓和煩，也獲得了可喜的成績。但是我國醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展的時間較多，存在這諸多問題與挑戰(zhàn)，本文將根據(jù)我國醫(yī)藥行業(yè)與電子商務(wù)的融合現(xiàn)狀，探討先關(guān)問題，并提出相應(yīng)的解決措施，以期為相關(guān)管理者提供有價值的參考。
醫(yī)療產(chǎn)業(yè)使關(guān)系到人民生活質(zhì)量和人身安全的產(chǎn)業(yè)之一，其發(fā)展穩(wěn)定并且可持續(xù)。大規(guī)模普及互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)商業(yè)逐漸取代了傳統(tǒng)的交易方式。近年來按照中國網(wǎng)絡(luò)商業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，醫(yī)療銷售產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)商業(yè)正逐年成上升趨勢。國家大力發(fā)展格式醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)商業(yè)，并為此出臺各項政策。然而，發(fā)展醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)商業(yè)模式并非一夜之間就能完成。對信息鏈和物流鏈進(jìn)行優(yōu)化整理，網(wǎng)絡(luò)藥品銷售管理的完善，信息采集系統(tǒng)的搭建，相關(guān)政策的不斷深化改革，也是21世紀(jì)社會發(fā)展經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。
2
國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
2.1國外研究現(xiàn)狀
Holger（2015）指出醫(yī)藥電商想要良性發(fā)展就要制定完善的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)監(jiān)督法律法規(guī)，并且讓電商企業(yè)對其嚴(yán)格的遵守。一定要對網(wǎng)上的藥品信息進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督控
制，仔細(xì)審核的廣告和信息，嚴(yán)格監(jiān)督和管理我國互聯(lián)網(wǎng)交易和互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)。
Kubiak
W?odzimierz（波蘭）在2005年指出，醫(yī)藥行業(yè)蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)就是創(chuàng)新，也是促進(jìn)醫(yī)療行業(yè)的保障水平的途徑之一。它對醫(yī)學(xué)專業(yè)的后續(xù)發(fā)展和人類壽命的長短和質(zhì)量起著尤為重要的影響。所以我們一定要努力研制新的藥品并且使其服務(wù)與人類，而且創(chuàng)新發(fā)展醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營模式，使他服務(wù)于人民，有利于人民。
Abraham
Schwab（2010）指出，我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在改變，科學(xué)技術(shù)也在不斷地發(fā)展，所以醫(yī)學(xué)教育也不能落后，跟隨時代的腳步進(jìn)行改革創(chuàng)新，需要創(chuàng)建出適和社會發(fā)展的人才培養(yǎng)制度，著重培養(yǎng)我國專業(yè)人才，增強人才的實踐和科學(xué)的利用力。現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)主導(dǎo)發(fā)展的時代，隨著我國的駐點醫(yī)師被更加的需要，國家更應(yīng)該完善我醫(yī)學(xué)培養(yǎng)制度，培養(yǎng)出更多的優(yōu)秀人才從而促進(jìn)國家穩(wěn)定的發(fā)展。
2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀
趙莎莎（2018）通過對電子商務(wù)這一領(lǐng)域的各方面條件的深入研究，發(fā)現(xiàn)了電子商務(wù)要想健康發(fā)展，一方面十分需要良好的經(jīng)濟(jì)水平的支持，另一方面，也需要符合行業(yè)現(xiàn)狀的各種數(shù)據(jù)分析結(jié)果，同時，還需要對產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行有效的分配整理。
劉秋風(fēng),田侃（2018）提出線上的那些藥品網(wǎng)店要想持續(xù)健康發(fā)展，就應(yīng)該不斷完善內(nèi)外部的管理模式。在國家政策的指導(dǎo)下，依照法律要求，嚴(yán)格按照行業(yè)行規(guī)，不斷深化道德責(zé)任感，就會形成一套科學(xué)的藥品網(wǎng)店的管理模式。
孟令全（2011）曾提出，企業(yè)財務(wù)管理在現(xiàn)如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，對各企業(yè)的電子商務(wù)有了新的要求,同時，為了能夠給各企業(yè)的經(jīng)營管理方面帶來具有指導(dǎo)性的建議，就需要不斷深入了解網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的安全保障系統(tǒng)，進(jìn)而不斷完善與提高。
張鳴鳴（2017）通過研究，認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的現(xiàn)代，大眾的目光正時刻注意著醫(yī)藥在網(wǎng)絡(luò)上的商務(wù)發(fā)展。那么這些企業(yè)想要發(fā)展壯大自身，想要在這個市場行業(yè)有自己的立足之地，那么，就要找好出發(fā)點。消費者是奠定網(wǎng)上醫(yī)藥店鋪成敗的最關(guān)鍵因素，只有擁有足夠多的用戶，才能不斷發(fā)展自己，這就需要企業(yè)從用戶方面出發(fā)，多為消費者考慮，不斷完善自身服務(wù)體系，為廣大用戶提供值得信賴的商品，同時，不斷創(chuàng)造安全可靠的財務(wù)交易環(huán)境，以及商品信息平臺。
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研究內(nèi)容
本文根據(jù)我國醫(yī)藥行業(yè)與電子商務(wù)的融合現(xiàn)狀，探討先關(guān)問題，并提出相應(yīng)的解決措施，以期為相關(guān)管理者提供有價值的參考，具體內(nèi)容如下：
1
緒論
1.1研究背景及意義
1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.2.1國外研究現(xiàn)狀
1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀
2
醫(yī)藥電子商務(wù)模式發(fā)展探討
2.1醫(yī)藥電子商務(wù)模式發(fā)展探討
2.1.1醫(yī)藥行業(yè)的銷售
2.1.2醫(yī)藥電子商務(wù)模式現(xiàn)狀
2.2基于SWOT的醫(yī)藥電子商務(wù)模式發(fā)展探討
2.2.1醫(yī)藥行業(yè)市場潛力
2.2.2醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展前景
2.3基于SWOT的醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展前景分析
2.3.1醫(yī)藥行業(yè)市場潛力
2.3.2醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展前景
3
醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展條件與制約因素
3.1醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展的條件
3.2醫(yī)藥行業(yè)電子商務(wù)發(fā)展制約因素探討
3.2.1技術(shù)信息有待優(yōu)化
3.2.2多層安全隱患
3.2.3成本居高不下
3.2.4政策法規(guī)配套不足
4
優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)電子商務(wù)發(fā)展的建議
4.1優(yōu)化信息鏈和物流鏈
4.2完善網(wǎng)上售藥管理
4.3搭建信息收集體系
4.4推進(jìn)相關(guān)政策改革
結(jié)
論
研究方案
本文主要采用文獻(xiàn)研究法以及SWOT分析法，圍繞對“醫(yī)藥行業(yè)”、“電子商務(wù)”等內(nèi)容進(jìn)行了大量文獻(xiàn)資料的收集、整理、歸納與總結(jié)，為課題研究奠定了扎實的理論基礎(chǔ)；研究過程中永達(dá)SWOT研究法，基于SWOT的醫(yī)藥電子商務(wù)模式發(fā)展以及前景進(jìn)行了探討，為進(jìn)一步研究提供依據(jù)。
寫作進(jìn)度安排
指導(dǎo)教師意見
指導(dǎo)教師簽字：
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所在系意見
系主任簽章：
年
6月16日，在走了一個過場之后，聯(lián)想控股以8．7億元的價格 順利收購了石家莊制藥集團(tuán)100％的股權(quán)。這是一場毫無懸念的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，業(yè)內(nèi)盛傳已久，而石藥千呼萬喚始出來的《石藥集團(tuán)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告》中，要求受讓方是一家以制造業(yè)為主營業(yè)務(wù)、總資產(chǎn)規(guī)模在500億元人民幣以上、年銷售收入在1000億元人民幣以上的大型內(nèi)資企業(yè)集團(tuán)，基本就是為聯(lián)想量身打造。收購?fù)瓿珊螅?lián)想控股同時也持有石藥集團(tuán)下屬上市公司中國制藥約50．93％的股本。
石藥集團(tuán)是中國最大的化學(xué)原料藥生產(chǎn)基地和綜合制劑生產(chǎn)基地2_--，位列中國化學(xué)制藥行業(yè)前列。1997年8月21日，石家莊一藥集團(tuán)、石家莊二藥企業(yè)集團(tuán)、石家莊四藥股份、河北制藥集團(tuán)4家企業(yè)聯(lián)合組建了石藥集團(tuán)有限公司，并將優(yōu)良資產(chǎn)注入中國制藥，在香港資本市場上市融資。由蔡東晨任董事長。這次的企業(yè)聯(lián)合其實是政府拉郎配的結(jié)果，當(dāng)時政府還比較熱衷于強弱聯(lián)合。這次聯(lián)合對蔡東晨是一個巨大的挑戰(zhàn)，當(dāng)時國內(nèi)一些不錯的企業(yè)就是在這種拉郎配中開始走向衰落。某種程度上，蔡東晨像這個企業(yè)的家長。經(jīng)過一番掙扎，聯(lián)合后的石家莊制藥集團(tuán)走出低谷，利潤開始節(jié)節(jié)攀升，成為地方政府的納稅大戶。到2003年，企業(yè)達(dá)到一個發(fā)展高峰，并成為石家莊市首個利稅過10億元的企業(yè)。在石家莊市政府打造“藥都”的定位中，石藥占據(jù)重要地位。
但是，沒有被拉郎配打倒的石藥集團(tuán)，卻幾乎倒在了國家的調(diào)控下。從2004年開始，發(fā)改委共對藥品進(jìn)行了24次降價調(diào)控，原料藥企業(yè)利潤空間一再縮小，由于受行業(yè)環(huán)境等多方面影響，加之民營資本、外資大舉進(jìn)軍中國醫(yī)藥行業(yè)，使得企業(yè)經(jīng)營面臨嚴(yán)峻形勢。石藥兩大類產(chǎn)品青霉素和維C價格反復(fù)下降，贏利能力大不如前。與2003年比，在香港上市的中國制藥市值已縮水20多億港元。
到2006年，國內(nèi)的原料藥企業(yè)已大面積虧損，石藥集團(tuán)雖然還在贏利，但已是舉步維艱，石藥集團(tuán)在尋找出路。據(jù)記者調(diào)查，早在2006年中，石藥集團(tuán)已和聯(lián)想達(dá)成初步意向，聯(lián)想曾派人到石藥集團(tuán)歷時數(shù)月做了詳細(xì)考察，隨后，石藥集團(tuán)召開了職代會，傳達(dá)了改制信息。但是，隨著聯(lián)想將收購石藥的傳聞愈演愈烈，收購似乎被擱置了，各相關(guān)方對此都三緘其口。而此時，老牌制藥企業(yè)已陷入了低谷。
這次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，對石藥集團(tuán)來說是一個發(fā)展的機(jī)會。聯(lián)想控股承諾，在受讓石藥集團(tuán)國有產(chǎn)權(quán)后，將以石藥集團(tuán)作為其發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的平臺，未來5年內(nèi)擬投資50億元，把石藥集團(tuán)打造成在世界上有相當(dāng)影響力的大型制藥企業(yè)，使其新增銷售收入150億元、利稅25億元。
而石藥集團(tuán)的管理層，也將比他們作為國企干部得到更多的實惠。“聯(lián)想控股收購石藥集團(tuán)之后的第一件事，就是讓管理層擁有股份，讓他們從精神上和物質(zhì)上都能真正成為企業(yè)的主人。”簽約當(dāng)天，聯(lián)想控股總裁柳傳志便向石藥管理層立下承諾。內(nèi)部人士告訴記者，中層以上人員共約300名左右都有可能得到股份。有接近此事的消息人士透露，MBO是石藥在與聯(lián)想談判時就已經(jīng)訂好的。除了MBO外，聯(lián)想控股還保證未來5年內(nèi)保持石藥集團(tuán)管理層的基本穩(wěn)定，但聯(lián)想將派人出任集團(tuán)董事。記者拿到的部分聯(lián)想和石藥集團(tuán)收購意向的草案中的圖表也顯示，聯(lián)想收購石藥后，將會整體上市，隨后進(jìn)行MBO。
在石藥轉(zhuǎn)讓給聯(lián)想的同一天，河北省另一家大型制藥企業(yè)――華北制藥集團(tuán)有限公司與中國科學(xué)院微生物研究所確定了戰(zhàn)略合作框架，給自己的未來發(fā)展開辟了另外一條道路――能源發(fā)展。此前，兩家已在合作生產(chǎn)生物能源丁醇。在制藥行業(yè)的寒冬中，這些老牌的制藥企業(yè)都很清楚，不在停滯中淪陷，就在革命中重生。
三贏的收購
聯(lián)想收購石藥可以說是三贏。中國的青霉素占世界市場份額的80％，維C也占了70％，這兩大原料藥是石藥集團(tuán)的主產(chǎn)品，在國際市場占據(jù)了極大份額。長期以來，我國原料藥出口價格戰(zhàn)打得很激烈，2007年7月1日起，我國又調(diào)低了部分商品的出口退稅率，這將對我國原料藥出口造成影響。歐盟于2007年6月1日起實施的《關(guān)于化學(xué)品注冊、評估、授權(quán)和限制制度》，我國維生素C出口前景不容樂觀。石藥集團(tuán)掌門人蔡東晨表示，石藥要想獲得更大發(fā)展，必須調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)升級換代。聯(lián)想控股將注入的大筆資金無疑有助于石藥的轉(zhuǎn)變。
柳傳志公開稱，聯(lián)想控股收購石藥之后，將為石藥提供如資源、資金、管理經(jīng)驗等各種幫助，使石藥完成上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合。聯(lián)想有收購醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)驗。2005年，聯(lián)想控股公司下屬的弘毅投資曾出資2.1億元，收購先聲藥業(yè)31％的股份。這一收購所注入的資金，直接推動了先聲藥業(yè)隨后的產(chǎn)品并購和赴美上市。在聯(lián)想?yún)⒐芍螅?006年先聲藥業(yè)首涉抗癌藥市場。先聲藥業(yè)斥資2億元購得煙臺麥得津生物公司80％股權(quán)，將其開發(fā)的抗腫瘤新藥“恩度”收進(jìn)囊中，創(chuàng)下國內(nèi)藥業(yè)以單一品種專利為目標(biāo)的最大金額并購紀(jì)錄。石藥集團(tuán)的規(guī)模及企業(yè)狀況等優(yōu)于先聲藥業(yè)，石藥集團(tuán)轉(zhuǎn)讓后的前景很可預(yù)期。
根據(jù)轉(zhuǎn)讓合同，石藥集團(tuán)轉(zhuǎn)讓后注冊地點不變，這就保證了稅收關(guān)系不變，石家莊政府的稅收收入不受任何影響。同時盤活了國有資產(chǎn)，拿回了現(xiàn)金，石家莊市國資委在得到轉(zhuǎn)讓石藥產(chǎn)權(quán)的資金后，將主要用于本市國有企業(yè)改革、改制過程中職工安置、償還企業(yè)負(fù)債等方面。據(jù)悉，這次收購中，石家莊市國資委―直唱主角。
這次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收益最大的可能是聯(lián)想控股。從收購本身來說，今年原料藥市場轉(zhuǎn)暖，價格開始大幅回升，收購石藥后，只要再包裝異地上市，就可以收回投資并獲得很好的收益。更有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，石家莊國資委希望盡快把石藥賣掉。盡管標(biāo)價8．4億元，石藥的實際價值可能超過20億元。業(yè)內(nèi)的共識，收購國企總是會有超出預(yù)期的實惠。據(jù)介紹，在過去的幾年中，聯(lián)想收購了9家企業(yè)，其中5家是國企，其利潤都上漲了幾倍，個別的甚至上漲了近10倍。
從聯(lián)想的整體發(fā)展來說，收購石藥這步棋是蓄謀已久。近年來，聯(lián)想控股積極在其他行業(yè)尋找發(fā)展機(jī)會，并以資本運作和行業(yè)整合的方式，著力在新領(lǐng)域培育骨干優(yōu)勢企業(yè)。聯(lián)想控股非常看好中國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展前景，并清晰認(rèn)識到石家莊市作為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地突出的區(qū)位優(yōu)勢。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，聯(lián)想成立弘毅投資的初衷就是為了收購石藥，前年收購先聲藥業(yè)，也是為了收購更大的制藥企業(yè)試水。收購石藥完成后，聯(lián)想控股將進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)三甲。
抄底的資本
石藥和華藥選擇了自己的變革之路，而他們的變化僅僅是中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的一個縮影。站在全球的角度，上海醫(yī)藥工業(yè)研究院院長朱寶泉把整個醫(yī)藥環(huán)境稱之為“寒冬”。他說：“2006年，全球主要市場的增幅在變緩，上市新藥數(shù)量下降，大型制藥公司在裁員。而中國醫(yī)藥行業(yè)也經(jīng)歷了有史以來最為嚴(yán)酷的一年，整個醫(yī)藥行業(yè)透著寒意。”
藥品24次降價、反商業(yè)賄賂、嚴(yán)控新藥審批、剛剛啟動不可預(yù)料的醫(yī)改等等，讓醫(yī)藥行業(yè)遭遇了前所未有的低潮。從2003年到2006年，醫(yī)藥行業(yè)的稅前利潤率從9．4％降到7．98％。2006年，醫(yī)藥行業(yè)在政策性寒流的沖擊下，增長速度顯著放慢。全年行業(yè)銷售收入增長為17.52％，利潤增長為11％，這兩項指標(biāo)均創(chuàng)下10年來的新低。2007年前5個月醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)出現(xiàn)回暖，但國內(nèi)醫(yī)藥市場藥品降價、成本費用壓力仍然存在。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，整個行業(yè)暫時還難以完全好轉(zhuǎn)，這個谷底將持續(xù)幾年。像石藥和華藥一樣，醫(yī)藥行業(yè)都在尋找自己的出路。自2006年開始，中國整個醫(yī)藥行業(yè)明顯出現(xiàn)了重組、私募、上市的熱潮。現(xiàn)在我國的醫(yī)藥企業(yè)普遍規(guī)模較小，集中度偏低，行業(yè)整合存在很多機(jī)會，繼前幾年的并購風(fēng)潮之后，步入谷底的醫(yī)藥行業(yè)迎來了另一個熱潮，那就是資本的大舉進(jìn)入。現(xiàn)在的低谷，給了資本抄底的機(jī)會。
關(guān)鍵詞：哈佛框架；戰(zhàn)略分析；財務(wù)分析；前景分析
一、哈佛分析框架的概念及內(nèi)容
哈佛分析框架是由哈佛大學(xué)佩普、希利和伯納德三位學(xué)者提出的全新的財務(wù)分析框架。傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法只關(guān)注報表中的財務(wù)數(shù)據(jù)，僅從財務(wù)視角分析企業(yè)的財務(wù)狀況，而哈佛框架分析法是從戰(zhàn)略分析、財務(wù)分析、前景分析三個維度出發(fā)，不僅關(guān)注企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，還關(guān)注財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)和企業(yè)所屬行業(yè)的影響。
具體來講，哈佛框架分析法中的戰(zhàn)略分析旨在通過戰(zhàn)略分析法對公司所處的經(jīng)營環(huán)境進(jìn)行定性分析，為財務(wù)分析和前景分析奠定基礎(chǔ)；財務(wù)分析是基于財務(wù)數(shù)據(jù)對公司的償債能力、成長能力、獲利能力進(jìn)行分析評價；前景分析是對公司未來的發(fā)展趨勢做出預(yù)測，并提出相應(yīng)的發(fā)展策略。因此，哈佛框架分析法彌補了傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的不足，更加全面、系統(tǒng)。
本文以北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公司為例，運用哈佛分析框架對其進(jìn)行財務(wù)分析。
二、同仁堂公司背景
北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公司始創(chuàng)于1669年，至今已有347年的歷史。公司主營制造、加工中成藥制劑、化妝品；經(jīng)營中成藥、西藥制劑、生化藥品；普通貨運等。同仁堂集團(tuán)堅持“以現(xiàn)代中藥為核心，發(fā)展生命健康產(chǎn)業(yè)，成為國際知名的現(xiàn)代中醫(yī)藥集團(tuán)”的發(fā)展戰(zhàn)略，以“做長、做強、做大”為方針，以創(chuàng)新引領(lǐng)、科技興企為己任，其收入、利潤、出口創(chuàng)匯及海外終端數(shù)量均居全國同行業(yè)第一。同仁堂于1997年6月25日在上海證券交易所上市。本文將依據(jù)2011年-2014年財務(wù)報表數(shù)據(jù)展開分析，了解同仁堂以及我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。
三、戰(zhàn)略分析
戰(zhàn)略分析對企業(yè)找到自身定位，判斷未來發(fā)展方向，進(jìn)行發(fā)展規(guī)劃具有十分重要的意義。戰(zhàn)略分析也是哈佛分析框架的邏輯起點。通過戰(zhàn)略分析可以對公司的競爭優(yōu)勢以及所處行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行評價。戰(zhàn)略分析包括行業(yè)分析和競爭分析。
1.行業(yè)分析
（1）新進(jìn)入者的威脅
藥品作為一種特殊的商品，直接關(guān)系到消費者的生命安全。由于醫(yī)藥企業(yè)的專業(yè)性和特殊性，其進(jìn)入壁壘較高。首先，國家藥品監(jiān)督管理部門對藥品進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，并對行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的資格審核，這種行政保護(hù)為市場上原有的醫(yī)藥企業(yè)制造了較強的壟斷優(yōu)勢。其次，新進(jìn)入的企業(yè)往往難以在短期內(nèi)取得理想的市場份額，因而要么投入巨額資金進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營，要么只能面臨居高不下的成本，這二者都會使企業(yè)處于劣勢，而且消費者對新品牌的忠誠度難以保證，稍有不慎就會一蹶不起。最后，近年來國家提高了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻，這也在啟動資金方面為新進(jìn)入企業(yè)設(shè)置了又一道壁壘。
（2）現(xiàn)有競爭者之間的競爭
現(xiàn)如今，我國醫(yī)藥產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重。同一種藥往往有幾十家生產(chǎn)廠家，使得醫(yī)藥行業(yè)競爭加劇。然而，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，質(zhì)量卻是良莠不齊，部分廠家為了追求市場份額，甚至采取了“返利回扣”等方式鼓勵消費，這在一定程度上干擾了醫(yī)藥行業(yè)的市場競爭。
（3）購買商的討價還價能力
近年來，我國醫(yī)藥生產(chǎn)廠商逐步將企業(yè)引向規(guī)模化發(fā)展方向，使得部分國藥集團(tuán)的市場份額不斷擴(kuò)大。醫(yī)藥企業(yè)的購買者有：藥品批發(fā)企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及藥品零售商。藥品批發(fā)企業(yè)以其在市場交易中的豐富經(jīng)驗而具有議價優(yōu)勢，醫(yī)療機(jī)構(gòu)由于可以和消費者零距離接觸，掌握著消費的最終環(huán)節(jié)也具有較強的議價能力。藥品零售商則通常起到引導(dǎo)消費者用藥的作用，因此其議價能力也較強。
（4）供應(yīng)商的討價還價能力
醫(yī)藥企業(yè)的供應(yīng)商主要為原料藥及輔料生產(chǎn)廠家。我國作為全球主要的原料藥出口國，原料藥生產(chǎn)廠家眾多，競爭激烈。因此，在供應(yīng)商討價還價能力方面，醫(yī)藥行業(yè)占據(jù)著相當(dāng)優(yōu)勢。但是，當(dāng)原料藥及輔料價格上漲時，醫(yī)藥行業(yè)就變得比較被動，這時供應(yīng)商的優(yōu)勢就顯而易見。
（5）替代品帶來的威脅
藥品作為特殊商品，作用重要，專業(yè)性極強，安全性要求極高，因而其替代品較為局限，所以對醫(yī)藥行業(yè)而言，來自替代品的威脅不足為患。
2.競爭優(yōu)勢分析
（1）用人機(jī)制
至今已有3407年歷史的中華老字號“同仁堂”能夠延續(xù)至今，與之與時俱進(jìn)的用人機(jī)制密切相關(guān)。“同仁堂”顧名思義有著一種團(tuán)結(jié)協(xié)作、互助共進(jìn)的精神，這也體現(xiàn)在其人員管理上。
同仁堂歷史悠久，但在用人方面他們力求推陳出新。他們愿意為真正有才能的人提供公平公正的競爭平臺，從而為企業(yè)招募賢良之才。同時，他們還制定了一系列發(fā)展策略，以期達(dá)到人力資源的合理運用。不僅如此，同仁堂還優(yōu)先為企業(yè)選中的人才解決住房問題，提供專業(yè)培訓(xùn)，時刻體現(xiàn)著“同仁”二字的精髓。
（2）品牌優(yōu)勢
“炮制雖繁，必不敢省人工；品位雖貴，必不敢減物力”。三百多年來，同仁堂憑借著對消費者的忠誠深入民心，也在市場上占據(jù)著舉足輕重的地位。“同仁堂”的最大優(yōu)勢就在于其一直傳承的品牌經(jīng)營理念和“中藥文化”的品牌概念。如今的同仁堂，早已將其市場拓展至海外，如：泰國、馬來西亞、印尼、新加坡、澳門、香港，同仁堂在這些中華文化滲透力較強的地區(qū)都有著不錯的口碑。
（3）民族氣節(jié)
同仁堂的企業(yè)文化一直以來都體現(xiàn)著較強的民族氣節(jié)，從創(chuàng)立伊始至今，同仁堂都以“弘揚中華醫(yī)藥文化”為己任，而且在國家危難之際從不發(fā)國難財。這讓顧客對其產(chǎn)生了深深地敬意。因此，這種民族氣節(jié)也是同仁堂的優(yōu)勢之一。
四、財務(wù)分析
財務(wù)分析包括對企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力的分析，本文依據(jù)同仁堂公司2011年-2014年年報數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
1.償債能力
通過上表發(fā)現(xiàn)，同仁堂的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率近年來呈走高趨勢，資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢，說明企業(yè)的償債能力在提高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險在降低。
2.營運能力
從上表可見，同仁堂在2011年-2014年的營運能力指標(biāo)整體均呈下降趨勢，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率在逐年下降，這種狀況如果繼續(xù)下去將會影響企業(yè)未來的發(fā)展，因此同仁堂應(yīng)該采取相應(yīng)措施，如處置
一定數(shù)量的資產(chǎn)，以提高企業(yè)的整體運營能力。
3.獲利能力
2011年到2014年同仁堂的獲利能力各項指標(biāo)整體呈上升趨勢，可見企業(yè)的獲利能力在逐漸增強。但不難發(fā)現(xiàn)，2013年利潤明顯下降，成本費用明顯提高。通過查找相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)2013年同仁堂身陷“假藥門”事件。當(dāng)時，位于北京昌平的一家同仁堂旅游藥店，被曝光采用欺騙手段將來源不明的中藥標(biāo)高價賣給外國游客，同仁堂企業(yè)因此受到影響，銷售業(yè)績一度下滑，直至2014年才有所好轉(zhuǎn)。
五、前景分析
作為中華老字號的同仁堂企業(yè)，受國家政策以及多年品牌滲透力的保護(hù)一直保持著不錯的業(yè)績，但企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)也很大。如今，國外制藥巨頭憑借在資本實力和創(chuàng)新能力等方面的絕對優(yōu)勢，正逐步擴(kuò)大在我國藥品市場中的影響力，成為了我國醫(yī)藥企業(yè)的強勁競爭者。并且隨著我國進(jìn)入WTO，關(guān)稅的減免、非關(guān)稅壁壘的廢除，國外醫(yī)藥企業(yè)還會給我國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)帶來更大的沖擊。
六、結(jié)論
綜上所述，通過對北京同仁堂企業(yè)的戰(zhàn)略分析、財務(wù)分析和前景分析得出：同仁堂在醫(yī)藥行業(yè)競爭優(yōu)勢仍然相當(dāng)明顯，其品牌化的經(jīng)營理念、對中華文化的弘揚和傳承都是主要的競爭優(yōu)勢。同時，近年來同仁堂償債能力在提高，但營運能力較差，并且受“假藥門”事件波及回轉(zhuǎn)比較吃力，獲利能力良好，在行業(yè)中仍處于領(lǐng)先地位。
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隨著當(dāng)前國家社會和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)面臨的市場競爭環(huán)境也在逐漸加劇。國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展對提高促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展有著極為重要的意義。近年來，國內(nèi)新興醫(yī)藥市場發(fā)展、人口結(jié)構(gòu)變化、老齡化情況加劇等因素給國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了更大的機(jī)遇。如今，作為世界上的第一人口大國，我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，并逐步躋身于世界制藥大國的行列。2016年底，我國的衛(wèi)生總費用支出為35312.40億元，衛(wèi)生費用在GDP中占比也保持著逐漸攀升的趨勢，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值在GDP中的占比已經(jīng)上升到了4.06%。國內(nèi)醫(yī)藥市場需求的不斷擴(kuò)大和國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的快速發(fā)展給一樣企業(yè)提供了更加有力的發(fā)展環(huán)境。但是，隨著市場因素對企業(yè)發(fā)展作用的加大，醫(yī)藥企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的風(fēng)險也在逐步增加。為了加強醫(yī)藥企業(yè)自身的管理能力、應(yīng)對當(dāng)前企業(yè)發(fā)展經(jīng)營中的各種風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制同風(fēng)險防控的結(jié)合成為了當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)管理改革中的重要手段。
一、醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營特點及財務(wù)風(fēng)險分析
目前，我國醫(yī)藥企業(yè)的IPO持續(xù)走高，行業(yè)保持著良好的發(fā)展前景。可以說，由于我國當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)在發(fā)展過程中由于市場保持著較高的需求，且需求彈性較小，因此當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展都可以保持著較高的增長速度。在這樣的行業(yè)前景下，醫(yī)藥行業(yè)為了實現(xiàn)自身企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、附加值利潤和市場占有量的增長，醫(yī)藥行業(yè)在實際的經(jīng)營過程中企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和新產(chǎn)品開發(fā)中投入資金。但是，由于醫(yī)藥行業(yè)本身受到科技水平和國家相關(guān)政策影響較大、企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)中資金投入量多、企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)周期過長，導(dǎo)致了醫(yī)藥行業(yè)在實際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨著巨大的風(fēng)險。這些風(fēng)險除了受到外部宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響外，最主要來源于醫(yī)藥企業(yè)在實際經(jīng)營過程中纏身高的各種問題，尤其是企業(yè)資金上的風(fēng)險，對醫(yī)藥企業(yè)生存和經(jīng)營發(fā)展有著十分嚴(yán)重的影響。例如，我國醫(yī)藥企業(yè)前期投入費用過高，在成本回收過程中就會面臨著巨大的市場風(fēng)險。且企業(yè)出產(chǎn)的醫(yī)藥產(chǎn)品大部分將進(jìn)入公共醫(yī)院，可拓展的市場范圍相對較小，隨著行業(yè)的發(fā)展，市場競爭壓力在逐步增長。因此，為了盡量規(guī)避醫(yī)藥企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和規(guī)模擴(kuò)張過程中面臨的投資、融資、資金回收等財務(wù)方面的風(fēng)險，加強醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范及控制能力的提升成為了醫(yī)藥企業(yè)謀求進(jìn)一步發(fā)展的重要保障。
二、內(nèi)控視角下醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題
（一）醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部控制制度尚不完善
內(nèi)部控制建設(shè)是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段。制度是企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)部控制管理的基礎(chǔ)，然而目前醫(yī)藥企業(yè)中面臨的問題在于企業(yè)在現(xiàn)代企業(yè)管理框架中建立了相應(yīng)的內(nèi)部控制體系，但企業(yè)的內(nèi)部控制管理制度尚未得到完善。因此，在企業(yè)的實際經(jīng)營管理活動中，由于缺少切實可行的制度體系，存在著管理混亂且極易發(fā)生風(fēng)險。尤其是企業(yè)在藥品生產(chǎn)、原料采購、市場影響等方面，由于缺乏有力的內(nèi)部控制制度體系，企業(yè)的成本、資金、負(fù)債、應(yīng)收賬款等方面存在著控制失效，資金占用率高、周轉(zhuǎn)期長等問題，企業(yè)風(fēng)險發(fā)生概率及風(fēng)險影響均在不斷上升。
（二）財務(wù)信息真實性難以得到保障
為了加強對醫(yī)藥企業(yè)資金系統(tǒng)的監(jiān)管，實現(xiàn)企業(yè)全面預(yù)算管理、成本控制等工作的有效進(jìn)行，財務(wù)信息的真實性是企業(yè)管理決策和相關(guān)財務(wù)工作進(jìn)行的重要基礎(chǔ)，也是企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險并采取相應(yīng)措施的主要依據(jù)。然而，在醫(yī)藥企業(yè)實際的經(jīng)營過程中，由于企業(yè)財務(wù)部門缺乏有效的內(nèi)部控制管理和內(nèi)控監(jiān)督，在實際經(jīng)營中資金的使用、預(yù)算的執(zhí)行、會計核算等工作方面中人為性干預(yù)影響過大，不乏存在一些虛假的財務(wù)報表內(nèi)容，為了一己私利對企業(yè)的資金及盈利情況進(jìn)行縮減或擴(kuò)大，財務(wù)信息的真實性難以得到保障，導(dǎo)致了企業(yè)無法根據(jù)實際情況及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營策略和企業(yè)相關(guān)管理決策，使得企業(yè)失去了相應(yīng)的市場敏感性，導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生概率的增加。
（三）企業(yè)財務(wù)內(nèi)控及風(fēng)險防控專業(yè)人才不足
目前，醫(yī)藥企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展中更加注重對醫(yī)藥科研型人才的培養(yǎng)，卻忽視了財務(wù)管理專業(yè)人才的引入和管理工作。因此，企業(yè)在經(jīng)營過程中內(nèi)控和財務(wù)管理方面由于缺乏專門的管理型人才，財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)良莠不齊，導(dǎo)致了醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)和財務(wù)信息化系統(tǒng)建設(shè)步伐緩慢。企業(yè)的內(nèi)部控制體系、信息化財務(wù)管理系統(tǒng)、風(fēng)險預(yù)警及防控系統(tǒng)等相關(guān)設(shè)施難以得到完善和應(yīng)用。同時，醫(yī)藥企業(yè)的財務(wù)部門人才結(jié)構(gòu)多以會計基礎(chǔ)工作及核算性人才為主，缺乏必要的風(fēng)險管理型人才，導(dǎo)致了醫(yī)藥企業(yè)風(fēng)險管理能力同企業(yè)風(fēng)險管理需求之間存在著一定的差距，加大了企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的風(fēng)險。
三、基于內(nèi)控的醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施
（一）加大醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部控制及財務(wù)制度體系的建設(shè)力度
為了應(yīng)對當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)險發(fā)生概率持續(xù)上漲的問題，企業(yè)經(jīng)營管理過程中在積極提高市場競爭和資金管理意識的基礎(chǔ)上，為了確保企業(yè)內(nèi)部控制和財務(wù)管理各項工作的順利開展，應(yīng)加快對自身內(nèi)部控制制度體系和財務(wù)管理體系的建設(shè)。在內(nèi)部控制及財務(wù)管理制度體系中，要落實企業(yè)風(fēng)險管理的各項相關(guān)制度、考核評價指標(biāo)，并以制度的形式將企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)同企業(yè)職工績效考評聯(lián)系起來，切實起到提高企業(yè)各部門和崗位員工的風(fēng)險責(zé)任意識，明確非風(fēng)險管理職責(zé)，從而提升企業(yè)對風(fēng)險防控管理的有效性。
（二）建立財務(wù)信息化建設(shè)
為了實現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)風(fēng)險因素的實時監(jiān)控，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警提供科學(xué)、有效的依據(jù)，企業(yè)應(yīng)盡快加強對自身的內(nèi)部控制環(huán)境下企業(yè)的財務(wù)信息化建設(shè)。通過現(xiàn)代化的信息系統(tǒng)和云計算、大數(shù)據(jù)等財務(wù)信息處理技術(shù)，企業(yè)管理層可以實現(xiàn)對市場環(huán)境、行業(yè)競爭、企業(yè)生產(chǎn)、資金使用情況等有價值的信息內(nèi)容進(jìn)行全面的分析，為企業(yè)做出正確的生產(chǎn)經(jīng)營決策提供必要的保障。同時，通過信息化財務(wù)系統(tǒng)實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)信息的有效披露，通過信息化的財務(wù)處理系統(tǒng)將企業(yè)財務(wù)信息的記錄、分析、結(jié)果、公示等工作逐步引導(dǎo)到規(guī)范化的道路上，保證企業(yè)財務(wù)信息的真實性和有效性，防止人為干預(yù)財務(wù)信息導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營性風(fēng)險的出現(xiàn)。
（三）引入專業(yè)內(nèi)控人才，提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)水平
為了防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，加速企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)盡快實現(xiàn)對管理型人才結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，除了醫(yī)藥專業(yè)人才外，還應(yīng)盡快完善企業(yè)內(nèi)部控制管理型專業(yè)技術(shù)人才引入和培養(yǎng)機(jī)制。根據(jù)醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)工作及風(fēng)險防控的需要，在企業(yè)內(nèi)部控制崗位制度管理下，企業(yè)應(yīng)減快建立起一支高素質(zhì)、綜合性的財務(wù)管理及風(fēng)險防控的團(tuán)隊，采用現(xiàn)代科學(xué)的企業(yè)管理手段，為企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和戰(zhàn)略決策中的風(fēng)險管理提供必要的數(shù)據(jù)支持、決策方案等，保障企業(yè)發(fā)展決策的科學(xué)性，從而有效地降低企業(yè)風(fēng)險發(fā)生的可能。同時，對于企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)人員的教育和培訓(xùn)工作，加強企業(yè)管理及內(nèi)部控制中風(fēng)險預(yù)警和防控等方面的教育，從而在企業(yè)中逐步形成全員化的風(fēng)險意識，增強企業(yè)在對經(jīng)營管理風(fēng)險的敏感性和應(yīng)對風(fēng)險時的管理能力。
醫(yī)藥行業(yè)中具有良好成長性的小公司有時會比龍頭公司更被投資者看好。國際上醫(yī)藥行業(yè)的靜態(tài)市盈率在20倍左右；龍頭公司2004年的動態(tài)市盈率平均約為19倍；預(yù)計2005年為17倍。全球最大的醫(yī)藥企業(yè)PFIZER INC，目前市盈率僅16倍，2005年預(yù)測市盈率僅13.46倍――該龍頭公司的定價低于行業(yè)平均水平。
中國的醫(yī)藥行業(yè)還是一個中等偏小的行業(yè)，工業(yè)產(chǎn)值相當(dāng)于食品行業(yè)的1/4，銷售收入相當(dāng)于食品行業(yè)的1/6；凈利潤率在9%～10％，超過食品行業(yè)1倍多；然而上市公司數(shù)量已經(jīng)有106家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過食品行業(yè)的60多家；因此，醫(yī)藥行業(yè)投資策略應(yīng)當(dāng)充分考慮到企業(yè)數(shù)量過多，固定資產(chǎn)比重大，造成凈資產(chǎn)收益率與成長性不高，80%的企業(yè)達(dá)不到行業(yè)平均增長水平15%～18％；以及一些公司凈利潤率水平超高，造成的“低市盈率陷阱”與流動性風(fēng)險。因此，在充分考慮市盈率將實現(xiàn)國際接軌的前提下，5～10億元銷售的中等規(guī)模公司，5%～15％凈利潤率水平的中等盈利能力，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)，以及連續(xù)多年的良好成長性公司應(yīng)當(dāng)是投資的首選。
政策面－小企業(yè)壓力大
國內(nèi)醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)仍有近4000家，一方面生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、市場集中度低、產(chǎn)品劑型單一、新藥研發(fā)投入低；另一方面企業(yè)產(chǎn)能過剩，通過GMP認(rèn)證的企業(yè)中，65%的生產(chǎn)線面臨開工不足，約60%的中小企業(yè)在不同程度地承受著新產(chǎn)品開發(fā)、銀行還貸、營銷渠道建設(shè)、流動資金匱乏的巨大壓力。
2004年行業(yè)內(nèi)部的亮點不多，主要有部分細(xì)分行業(yè)運行態(tài)勢偏暖――中藥與生物制品行業(yè)景氣度回升較快，2004年以來利潤增幅明顯強于醫(yī)藥制造業(yè)；預(yù)計未來三年還將持續(xù)領(lǐng)先整個醫(yī)藥制造業(yè)。
行業(yè)面－關(guān)鍵因素分析
國家相關(guān)的政策和制度依舊是左右醫(yī)院用藥的決定因素；醫(yī)院用藥增長幅度回升大，品種大類結(jié)構(gòu)發(fā)生變化小；全國整個藥品市場中，醫(yī)院所占的份額會被零售市場有所侵奪乃是大勢所趨；由于藥品招標(biāo)、藥品降價、“二個總量控制（也稱預(yù)算管理）”等人為因素存在，許多矛盾尚有待于進(jìn)一步梳理，藥品報銷范圍仍是影響藥品市場最主要的因素。
醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)鍵價值驅(qū)動因素向好
宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，將繼續(xù)拉動藥品消費增長，一般來講，與GDP提升相應(yīng)的藥品消費彈性系數(shù)為2.0附近，由于權(quán)威部門預(yù)測2005年GDP增長7.5%，預(yù)計藥品銷售增長15％可能性較大。
“分類管理制度”推進(jìn)OTC藥品市場規(guī)范發(fā)展，OTC市場將保持20％以上的增長速度。
老齡人口醫(yī)藥需求巨大、農(nóng)村市場開始啟動，為醫(yī)藥市場提供更廣闊發(fā)展空間；人口老齡化帶來的每年藥品需求在，農(nóng)村人均用藥費用將從目前的40多元，提高到60元以上，低價藥品受到促進(jìn)大。
醫(yī)保目錄4年后的調(diào)整已經(jīng)對醫(yī)院用藥產(chǎn)生促進(jìn)作用。
并購促進(jìn)行業(yè)集中度的迅速提高。尤其是下半年以來，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)成為并購市場最有活力的行業(yè)之一，例如2004年以來被參股的就有哈藥集團(tuán)、華北制藥、云南白藥、東阿阿膠、白云山中藥廠、廣藥王老吉藥業(yè)等一批公司；后面還將有越來越多的充分競爭公司被收購。
研究面－企業(yè)自主定價能力2005年展望
綜合判斷，2005年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入與利潤將增長15％左右，同時，如果醫(yī)療保險、藥價改革與招標(biāo)采購等不利因素趨于合理解決，不排除增長20％以上的可能。
從行業(yè)內(nèi)部看，中藥與生物制品行業(yè)發(fā)展速度仍將領(lǐng)先于化學(xué)藥行業(yè)。 尋找業(yè)內(nèi)的增長點，從治療領(lǐng)域看，老年病、復(fù)合維生素為代表的消費升級自我藥療藥物（OTC）、消化系統(tǒng)、皮膚科、婦科、免疫調(diào)節(jié)市場將有超常規(guī)增長。在這些細(xì)分市場中，能發(fā)揮比較優(yōu)勢的企業(yè)，將能夠賺取高額壟斷利潤；同時，在醫(yī)藥商業(yè)另外一些競爭充分的子行業(yè)中，將伴隨著優(yōu)勢企業(yè)行業(yè)集中度的迅速提高，重點關(guān)注。
從定價上看，嚴(yán)格意義上說，中藥行業(yè)自主定價能力很強的公司只有云南白藥、東阿阿膠、片仔癀三家，只有他們能夠在提價之后實現(xiàn)價量齊升；而二線公司大多只能依靠改變劑型等方式提高產(chǎn)品的價格，例如同仁堂、馬應(yīng)龍、天士力、九芝堂；相比很多行業(yè)，他們的自主定價能力還是比較強的。
除了品牌之外，還需要關(guān)注新技術(shù)帶來的革命性變革，例如益佰制藥、恒瑞醫(yī)藥，在他們的治療領(lǐng)域相當(dāng)長時間內(nèi)幾乎沒有遇到 “強大”的競爭；就是因為他們開發(fā)的產(chǎn)品具有差異優(yōu)勢，行業(yè)壁壘很高，這類企業(yè)通常在3～5億元銷售放大的過程中有超常規(guī)的增長。
雖然優(yōu)勢企業(yè)數(shù)量上并不眾多，我們還是看好醫(yī)藥公司的表現(xiàn)，原因是這些前期低成本戰(zhàn)略受害者，會在即將到來的新增長周期中把握價格主導(dǎo)權(quán)，方式是通過制劑藥出口、大型并購、技術(shù)創(chuàng)新來實現(xiàn)的。由于歐美企業(yè)這三項帶來的業(yè)績增長潛力遠(yuǎn)不如國內(nèi)企業(yè)，尤其是一些經(jīng)營接近谷底的企業(yè)(廣州藥業(yè)、華北制藥)。因此，在一段時間內(nèi)，相當(dāng)部分治理結(jié)構(gòu)有好轉(zhuǎn)的國內(nèi)企業(yè)估值水平將逐漸提高。
科研面－自主知識產(chǎn)權(quán)藥物將大大增加
艾滋病疫苗、治療性乙肝疫苗相繼進(jìn)入二期臨床，口服胰島素也將進(jìn)入臨床，盡管這三項技術(shù)國內(nèi)已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平，但是二期臨床離產(chǎn)業(yè)化還比較遠(yuǎn)，疫苗業(yè)與國產(chǎn)胰島素行業(yè)的真正騰飛尚待時日。
金融面－2005年子行業(yè)與代表企業(yè)估值判斷
中藥類公司－防御類為主，由于凈利潤率太高，注意低市盈率陷阱。
化學(xué)制劑藥公司－行業(yè)降價與高成本“風(fēng)暴”即將過去，龍頭公司高增長將延續(xù)。
化學(xué)原料藥公司－低成本怪圈無改觀，特色公司持續(xù)性不大，規(guī)避為主。
生物制品公司－行業(yè)代表性差，但是即將受到政策扶植，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。
醫(yī)藥商業(yè)公司－原則上規(guī)避，除非外資并購，業(yè)績翻番等拐點出現(xiàn)。
關(guān)鍵詞：社保基金；投資股市；醫(yī)藥行業(yè)
一、 社保基金投資的現(xiàn)狀分析
我國社保基金主要有四部分組成分別是全國社會保障基金、省級統(tǒng)籌基金、個人賬戶基金以及企業(yè)補充養(yǎng)老基金。全國社會保障基金理事會在中國證券報獨家披露的年報顯示，2010年，基金權(quán)益投資收益額為321.22億元。其中，已實現(xiàn)收益額為426.41億元，交易類資產(chǎn)公允價值變動額為-105.19億元。當(dāng)年投資收益率為4.23%。全國社保基金成立10年以來，累計投資收益額為2772.60億元，年均投資收益率為9.17%。
年報顯示，截至2010年末，全國社保基金管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)8566.90億元。其中，社保基金直接投資資產(chǎn)為4977.56億元，占比58.10%；委托投資資產(chǎn)為3589.34億元，占比41.90%。
自2009年6月執(zhí)行《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》以來，全國社保基金累計轉(zhuǎn)持境內(nèi)國有股為917.64億元。其中，股票為695.22億元，現(xiàn)金為222.42億元。2010年，全國社保基金收到境內(nèi)轉(zhuǎn)持國有股為319.80億元。其中，股票為196.63億元，現(xiàn)金為123.17億元。
2010年，全國社保基金收到境外轉(zhuǎn)持國有股為67.54億元。自2005年執(zhí)行境外國有股減持改轉(zhuǎn)持政策以來，累計轉(zhuǎn)持境外國有股為500.36億元。
二、 社保基金的投資股市的現(xiàn)狀分析
2001 年，社保基金試點入市，獨獲中石化3 億股，成為其第一大戰(zhàn)略投資者。半年后，中石化跌破發(fā)行價30%，即使委托基金管理，仍于2003 年9 月每股跌至3.35 元，社保基金被深度套牢，浮虧2.61 億元。2003 年6 月，社保基金采取適度集中的投資模式正式入市。社保基金理事會委托給南方、博時等6 家基金管理公司每家約20 億-30 億元的資金額度進(jìn)入證券市場投資。通過分析公開披露的信息，人們不難了解社保基金入市后的投資組合選擇的基本思路：
（1）綜合來看，社保基金在二級市場的投資相當(dāng)謹(jǐn)慎，尤其注重資金的安全性。
（2）社保基金在股票市場投資組合的選擇上以低價大盤藍(lán)籌為主，注重中長線理念，適量參與一級市場的增發(fā)和配股。
（3）社保基金堅持分散投資的理念，對單只股票投資的規(guī)模一般不大，最少的不足200 萬元，最多的也不過3300 多萬元，并且投資對象涉及電力、鋼鐵、化工、煤炭、石油、有色金屬、物流、汽配、房地產(chǎn)、紡織等眾多國民經(jīng)濟(jì)的景氣行業(yè)。
（4）社保基金也注意挖掘那些被市場低估，而其基本面預(yù)料不久會有根本改變的所謂“冷門股票”。
最近的有關(guān)分析表明，社保基金入市除獲得二級市場價格上漲帶來的收益外，還分享到逾600萬元的紅利收益。這至少表明，那些正式入市的社保基金在保證其安全性的同時產(chǎn)生了較好的盈利預(yù)期。對此，人們很容易發(fā)現(xiàn)，通過證券市場操作實現(xiàn)社保基金保值、增值，必須至少堅持安全性和分散化的原則。
三、 社保基金投資醫(yī)藥行業(yè)的前景分析
近年來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民生活水平的不斷提高，健康越來越為人們所重視人們的醫(yī)藥消費觀念發(fā)生了很大的變化，用于醫(yī)療保健的費用不斷加大，給醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展帶來了很大的機(jī)遇。
1、人口老齡化帶來的新機(jī)遇
根據(jù)聯(lián)合國的標(biāo)準(zhǔn)，一個地區(qū)60 歲以上人口占到總?cè)丝诘?0%，或者是65 歲以上人口占到總?cè)丝诘?%，這個地區(qū)就進(jìn)入了老齡化社會。據(jù)統(tǒng)計，2009 年，我國40 歲～60 歲人口占總?cè)丝诘谋壤秊?5.76%，總?cè)丝诔^2.1億人，這意味著未來20 年，我國平均每年將有1000 萬人成為60 歲以上老人，人口老化速度遠(yuǎn)超前20年。人口老化程度的加劇，使得老年人的患病率大大提高，而與此同時老年人的消費能力也逐漸提升而儲蓄意愿明顯下降，這些都使得醫(yī)療保健需求快速增長，從而帶動健康產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。
2、慢性病發(fā)病率增長較快
隨著時代的發(fā)展，傳染性疾病的患病率和致死率逐年降低，心血管疾病、腫瘤、糖尿病、慢性阻塞性肺部疾病、骨質(zhì)疏松和內(nèi)分泌系統(tǒng)疾病等慢性病的發(fā)病率上升較快。據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)測，到2015 年，中國慢性病造成的直接醫(yī)療費用將達(dá)到5000 多億美元。我國目前有高血壓患者1.6 億人，血脂異常患者1.6 億人，糖尿病患者9000 多萬人，慢性阻塞性肺病患者2000 萬人，每年新增腫瘤患者160 萬人，新增冠心病75 萬人，新增腦卒中患者150 萬人。
如果不實施有效的防控措施，我國40 歲以上人群罹患心血管疾病、糖尿病和腫瘤的人數(shù)在未來20 年可能增加到現(xiàn)在的2～3倍。據(jù)衛(wèi)生部報告，目前慢性病已經(jīng)導(dǎo)致45.9%的全球疾病負(fù)擔(dān)，而中國已經(jīng)達(dá)到60%以上。根據(jù)衛(wèi)生部2010 年衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒，2009 年我國城市居民死亡率居前的疾病分別是惡性腫瘤、心臟病和腦血管疾病，另外神經(jīng)系統(tǒng)疾病死亡率近20 年上升較快，由1990 年的4.99/10 萬上升到2009 年的6.89/10 萬。
3、政府和社會的投入持續(xù)增加
從政府投入上看，我國政府對于醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的財政投入力度在逐年加大，政府衛(wèi)生支出占財政支出的比重從2000 年的4.47%提高到2009 年的6.18%，投入金額也由2000年的709.52 億元增長到2009 年的4685.6 億元，10 年增長了5.6 倍。
除了國家財政投入外，社會和居民個人在醫(yī)療衛(wèi)生方面的投入資金也在持續(xù)增加。我國衛(wèi)生費用支出由1990 年的747.4 億元增加到2009 年的17204.8 億元，20 年間增加了22 倍。但從衛(wèi)生費用占GDP 比重這個指標(biāo)看，20 年間僅由4%提高到5.13%。按照世界銀行的數(shù)據(jù)，發(fā)達(dá)國家的衛(wèi)生費用占GDP 的比重超過10%，其中美國達(dá)到16%，部分發(fā)展中國家也達(dá)到6%-8%。我國人均GDP 已經(jīng)達(dá)到4000 美元，進(jìn)入了中等收入國家行列，而我國目前的衛(wèi)生費用占GDP 的比重剛到5%，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
4、醫(yī)改激發(fā)民眾釋放保健需求
國家在2009 年啟動新一輪醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，極大地激發(fā)了民眾醫(yī)療保健需求的釋放。從全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療人次來看，從去年底以來，全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)的月度診療人數(shù)的同比增速在快速提高，今年前8 個月，全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療人數(shù)達(dá)到13.9 億人次，同比增長了8.8%。從出院人數(shù)來看，今年前8 個月的出院人數(shù)為9332.9 萬人，同比增長4.2%。
四、 社保基金投資醫(yī)藥行業(yè)的投資建議。
結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展前景，可以看出醫(yī)藥行業(yè)在未來將穩(wěn)健上行。考慮到未來整體經(jīng)濟(jì)形式的不確定性和醫(yī)藥行業(yè)明確的增長趨勢，以及社保基金收益性安全性的特點對于醫(yī)藥行業(yè)的介入有以下幾個建議：
（1）基于前面的分析發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)未來幾年的成長性是有保障的，可以選擇具有良好成長性的白馬股和長遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿^大的公司。同時選擇各子行業(yè)中具有良好成長性的白馬公司將會最大程度分享行業(yè)的高速增長。
（2）順應(yīng)醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，建議布局大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。
（3）創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)的生命力，擁有潛力產(chǎn)品的創(chuàng)新型企業(yè)也可以作為投資的選擇。
（4）醫(yī)藥行業(yè)的長期推動力首先是老齡化，老齡化會帶來三大疾病的增長，分別是心腦血管疾病、腫瘤、代謝類疾病，因此對于生產(chǎn)這類藥品的企業(yè)將長期受益。
（5）順應(yīng)醫(yī)改政策，我們認(rèn)為主要是兩個方向，一個是投資基本藥物目錄，尤其是其中具有的獨家品種的上市公司將重點受益；另一個方向是選擇低政策風(fēng)險的區(qū)域。
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