開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇公司資產(chǎn)管理的重要性，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

【關(guān)鍵詞】對(duì)價(jià)；資產(chǎn)管理；商業(yè)模式；創(chuàng)新

前言

作為目前我國(guó)證券公司四大主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起始于2003年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布并實(shí)施了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，當(dāng)年全國(guó)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司所管理的客戶資產(chǎn)規(guī)模近700億元，而公募基金所管理的資產(chǎn)規(guī)模為1673億元，僅為證券公司資產(chǎn)管理規(guī)模的2.4倍。截止2011年末，在我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了9年的高速發(fā)展之后，滬深兩市總市值從4.3萬(wàn)億擴(kuò)容到23.8萬(wàn)億，增長(zhǎng)4.5倍。但目前證券公司資產(chǎn)管理的規(guī)模僅為一千多億，而公募基金規(guī)模早已超過(guò)2萬(wàn)億，為證券公司資產(chǎn)管理規(guī)模的近20倍。鑒于證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公募基金的現(xiàn)狀，筆者從投資標(biāo)的、產(chǎn)品業(yè)績(jī)、營(yíng)銷渠道、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)四個(gè)角度進(jìn)行分析，嘗試探索我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的模式創(chuàng)新，提出可行方案以供業(yè)內(nèi)參考。

一、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸

資產(chǎn)管理行業(yè)的蓬勃發(fā)展植根于居民財(cái)富積累催生的理財(cái)需求和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的土壤之上，前者提供需求，后者創(chuàng)造供給。需求來(lái)自三十年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所積累下來(lái)的民間財(cái)富，在高通脹和養(yǎng)老問(wèn)題日益重要的經(jīng)濟(jì)背景下穩(wěn)定且持續(xù)的存在，供給則從單一的銀行儲(chǔ)蓄逐步走向多元，基金、私募、信托等渠道之間開(kāi)始出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，不過(guò)總體而言還是處于共同發(fā)展、雨露均沾的藍(lán)海局面。目前，銀行、基金、保險(xiǎn)等管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)獲取了大部分市場(chǎng)份額，而證券公司理財(cái)規(guī)模在整個(gè)市場(chǎng)中占比較小。究其原因，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)在投資標(biāo)的、產(chǎn)品業(yè)績(jī)、營(yíng)銷渠道、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面均處于被動(dòng)和劣勢(shì)的地位。

1.投資標(biāo)的

目前國(guó)內(nèi)券商資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資品種較為單一，產(chǎn)品投資范圍僅限于股票、債券、基金和股指期貨等，不允許參與回購(gòu)、商品期貨、信貸資產(chǎn)、信托計(jì)劃以及未上市股權(quán)等多個(gè)投資品種，因此基礎(chǔ)金融品種較為匱乏。券商資管?chē)L試結(jié)構(gòu)化分級(jí)運(yùn)作又常遭遇審批障礙，使得產(chǎn)品可創(chuàng)新的空間較為狹窄，導(dǎo)致各家券商產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化，無(wú)法滿足不同類型客戶的多層次投資理財(cái)需求。

2.產(chǎn)品業(yè)績(jī)

券商資管投資范圍主要集中于股票、債券和基金，產(chǎn)品業(yè)績(jī)較大程度隨相關(guān)市場(chǎng)走勢(shì)變化，缺乏穩(wěn)定性。2011年股市、債市雙雙走低的市場(chǎng)環(huán)境給投資帶來(lái)很大難度。作為證券公司中并未創(chuàng)造多大利潤(rùn)的業(yè)務(wù)部門(mén)，券商資管的薪酬空間受到限制，而在人才引進(jìn)和招募上卻需面臨行業(yè)內(nèi)激烈的薪酬競(jìng)爭(zhēng)。券商資管業(yè)務(wù)這一不明朗的職業(yè)前景和不具競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬體系很難吸引或保留優(yōu)質(zhì)人才，部門(mén)人員流失嚴(yán)重，這也在一定程度上造成了產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)難有起色。

3.營(yíng)銷渠道

券商資管理財(cái)產(chǎn)品的私募性質(zhì)被禁止進(jìn)行廣告宣傳，主要銷售渠道為自有營(yíng)業(yè)部及代銷銀行。自有營(yíng)業(yè)部客戶資源有限，并同時(shí)作為各大基金銷售渠道，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈。銀行作為中國(guó)最基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)，提供不可或缺的日常金融服務(wù)，從而具有吸引客戶主動(dòng)上門(mén)并全面掌握客戶金融財(cái)產(chǎn)狀況的能力，加之其密布城鄉(xiāng)的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，奠定了在理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道上難以撼動(dòng)的強(qiáng)勢(shì)地位。銀行渠道發(fā)行費(fèi)用日益高漲，除卻托管、認(rèn)購(gòu)、贖回、尾隨傭金等相關(guān)費(fèi)用，還要約定管理費(fèi)及業(yè)績(jī)報(bào)酬分成。低迷的市場(chǎng)環(huán)境造成已有產(chǎn)品大量贖回，管理規(guī)模日益縮水，想擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模又面臨高昂的渠道成本，券商資產(chǎn)管理部陷入進(jìn)退兩難、入不敷出的困境。

4.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

在目前中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)上，銀行、基金和保險(xiǎn)在理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模上占有優(yōu)勢(shì)。其中銀行以其自身的渠道優(yōu)勢(shì)及高于同期存款的保本產(chǎn)品迎得了龐大的投資者青睞，產(chǎn)品規(guī)模飛速擴(kuò)張；基金受益于發(fā)展初期累積的大量客戶和存量資金，目前增長(zhǎng)較緩但規(guī)模得以維持；保險(xiǎn)則通過(guò)規(guī)模龐大的營(yíng)銷員隊(duì)伍進(jìn)行深入滲透維持銷售規(guī)模。信托機(jī)構(gòu)以其獨(dú)特的營(yíng)運(yùn)模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和資金運(yùn)用上的靈活和多樣化，管理規(guī)模亦獲得長(zhǎng)足發(fā)展。而本應(yīng)該是資產(chǎn)管理主力機(jī)構(gòu)的券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由于政策限制，一直處于一個(gè)比較尷尬的地位，長(zhǎng)期低迷的市場(chǎng)環(huán)境下更是已面臨存亡之危。

二、基于產(chǎn)品對(duì)價(jià)的商業(yè)模式理論解析

1.商業(yè)模式創(chuàng)新

商業(yè)模式創(chuàng)新是近年來(lái)證券行業(yè)談?wù)摲浅ｎl繁的熱門(mén)話題，其作為一種新的創(chuàng)新形態(tài)，重要性已經(jīng)不亞于技術(shù)創(chuàng)新。要理解什么是商業(yè)模式創(chuàng)新，首先需要知道什么是商業(yè)模式。雖然最初對(duì)商業(yè)模式的含義有爭(zhēng)議，但到2000年前后，理論界與實(shí)務(wù)界逐步形成共識(shí)，認(rèn)為商業(yè)模式概念的核心是價(jià)值創(chuàng)造。商業(yè)模式，是指企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的基本邏輯，即企業(yè)在一定的價(jià)值鏈或價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中如何向客戶提品和服務(wù)、并獲取利潤(rùn)的，通俗地說(shuō)，就是企業(yè)是如何賺錢(qián)的（Linder等，2000）。商業(yè)模式是一個(gè)系統(tǒng)，由不同組成部分、各部分間連接關(guān)系、及其系統(tǒng)的“動(dòng)力機(jī)制”三個(gè)方面所組成（Afuah等，2005）。商業(yè)模式的各組成部分，即其構(gòu)成要素之間密切相關(guān)，如核心能力和成本是企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的結(jié)果或體現(xiàn)，客戶關(guān)系依賴所提品或服務(wù)的性質(zhì)及提供渠道。每個(gè)要素還以更為具體的若干維度表現(xiàn)出來(lái)，如市場(chǎng)類的目標(biāo)客戶要素，從覆蓋地理范圍看，可以是當(dāng)?shù)亍^(qū)域、全國(guó)或者國(guó)際；從主體類型看，可以是政府、企業(yè)組織或者一般個(gè)體消費(fèi)者；或者是根據(jù)年齡、性別、收入、甚至生活方式劃分的一般大眾市場(chǎng)或細(xì)分市場(chǎng)等。

商業(yè)模式創(chuàng)新是指企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供基本邏輯的變化，即把新的商業(yè)模式引入社會(huì)的生產(chǎn)體系，并為客戶和自身創(chuàng)造價(jià)值。通俗地說(shuō)，商業(yè)模式創(chuàng)新就是指企業(yè)以新的有效方式賺錢(qián)。新引入的商業(yè)模式，既可能在構(gòu)成要素方面不同于已有商業(yè)模式，也可能在要素間關(guān)系或者動(dòng)力機(jī)制方面不同于已有商業(yè)模式。

2.基于產(chǎn)品對(duì)價(jià)的券商資管商業(yè)模式

在公司組織構(gòu)架中，委托關(guān)系不僅存在于公司股東與公司高管之間，同時(shí)也存在于公司總部管理者與部門(mén)管理者之間。正是由于雙層關(guān)系的存在，在信息不對(duì)稱的環(huán)境中，商業(yè)銀行總行與分行之間難免產(chǎn)生一定的（或者潛在的）利益沖突，而這種利益沖突所導(dǎo)致的間隙恰好為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行分行層面的拓展提供了一個(gè)有利的切入點(diǎn)。在此情況下，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以通過(guò)產(chǎn)品對(duì)價(jià)（consideration）的方式做出文章。

對(duì)價(jià)是普通法系合同法中的重要概念，其內(nèi)涵是一方為換取另一方做某事的承諾而向另一方支付的金錢(qián)代價(jià)或得到該種承諾的承諾。對(duì)價(jià)從法律上看是一種等價(jià)有償?shù)脑手Z關(guān)系，而從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度說(shuō)，對(duì)價(jià)就是利益沖突的雙方處于各自利益最優(yōu)狀況的要約而又互不被對(duì)方接受時(shí)，通過(guò)兩個(gè)或兩個(gè)以上平等主體之間的妥協(xié)關(guān)系來(lái)解決這一沖突。對(duì)于券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而言，為了在商業(yè)銀行的個(gè)別重點(diǎn)分行取得理想的產(chǎn)品銷售成績(jī)，而需為其提供有價(jià)值的商業(yè)服務(wù)作為代價(jià)。此時(shí)，銀行分行與券商資管之間各自對(duì)應(yīng)的得失如下表1所示。

表1 產(chǎn)品對(duì)價(jià)的業(yè)務(wù)損益

收 益 代 價(jià)

商業(yè)銀行分行 自主掌控的業(yè)務(wù)支持服務(wù) 券商理財(cái)產(chǎn)品的銷售任務(wù)

券商資管部門(mén) 自身理財(cái)產(chǎn)品的銷售規(guī)模 重點(diǎn)分行的業(yè)務(wù)服務(wù)

三、基于產(chǎn)品對(duì)價(jià)的商業(yè)模式實(shí)戰(zhàn)案例

（1）案例背景

在A券商集合理財(cái)產(chǎn)品的首發(fā)銷售期間，B銀行的杭州分行提出希望借助A券商資產(chǎn)管理部的業(yè)務(wù)平臺(tái)，為其設(shè)計(jì)并運(yùn)作一款固定收益型理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)其兩個(gè)目標(biāo)：一是能夠在特殊時(shí)點(diǎn)之前開(kāi)放產(chǎn)品助其充存款；二是以Shibor為掛鉤實(shí)現(xiàn)投資收益，滿足客戶理財(cái)需求。

根據(jù)以上兩大目標(biāo)，B銀行杭州分行對(duì)該款產(chǎn)品的具體要求如下：第一、產(chǎn)品存續(xù)期限為期一年，規(guī)模兩個(gè)億；第二、產(chǎn)品的開(kāi)放期不規(guī)則不固定，B銀行杭州分行自行決定，但是會(huì)提前15個(gè)工作日通知A券商；第三、產(chǎn)品不公布凈值。

如上述產(chǎn)品能夠設(shè)計(jì)并且運(yùn)作成功，那么該分行將承諾銷售一定規(guī)模的A券商集合理財(cái)產(chǎn)品作為回報(bào)。

（2）解決方案

為B銀行杭州分行量身定制專戶理財(cái)產(chǎn)品，此款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要點(diǎn)為期限分拆、資金錯(cuò)配，而設(shè)計(jì)思路則源自于金融學(xué)基本概念“流動(dòng)性溢價(jià)”（Liquidity Premium）。流動(dòng)性溢價(jià)是理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)的一個(gè)重要影響因素，流動(dòng)性低的理財(cái)產(chǎn)品其預(yù)期收益高，而流動(dòng)性高的理財(cái)產(chǎn)品其預(yù)期收益低。據(jù)此，在專戶理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作過(guò)程中，當(dāng)理財(cái)期限臨近之際，若存在產(chǎn)品實(shí)際收益低于預(yù)期的狀況，則可通過(guò)加速產(chǎn)品的高頻流動(dòng)性平抑投資收益，以此實(shí)現(xiàn)B銀行杭州分行的業(yè)務(wù)目標(biāo)，滿足其客戶需求。

（3）模式點(diǎn)評(píng)

在傳統(tǒng)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品的銷售模式中，券商資管與商業(yè)銀行之間屬于弱勢(shì)賣(mài)方與強(qiáng)勢(shì)買(mǎi)方的關(guān)系。當(dāng)券商資管在向商業(yè)銀行支付了資產(chǎn)托管費(fèi)用、銷售激勵(lì)費(fèi)用、尾隨傭金等各種費(fèi)用之后，未必能取得滿意的銷售效果。而在基于產(chǎn)品對(duì)價(jià)的商業(yè)模式中，券商資管與銀行分行之間的關(guān)系改變?yōu)楹献麟p方的關(guān)系，券商資管的議價(jià)能力得以顯著提高，雖然需要以提供商業(yè)銀行分行層面的業(yè)務(wù)支持服務(wù)作為代價(jià)，但是由此可以獲得的資產(chǎn)管理規(guī)模作為回報(bào)，卻是物有所值的。

參考文獻(xiàn)

[1]Linder,Jane,Susan Cantrell,2000,“Changing business models:Surveying the landscape”,Accenture,May 24.pp.1-15.

第2篇

關(guān)鍵詞：壽險(xiǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)；借鑒

中圖分類號(hào)：F840.62

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-9031(2007)06-0058-04

在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)新化、多元化、自由化的發(fā)展趨勢(shì)下，壽險(xiǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出復(fù)雜化的特點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)，近年來(lái)，世界上已有多家壽險(xiǎn)公司破產(chǎn)或倒閉。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，我國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)迅速發(fā)展，取得巨大成績(jī)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。作為社會(huì)保障體系的重要補(bǔ)充，壽險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)影響到千家萬(wàn)戶，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定起著重要作用。而最近幾年壽險(xiǎn)業(yè)的超常規(guī)發(fā)展，加上連續(xù)的銀行利率下調(diào)和投資渠道的限制，使壽險(xiǎn)業(yè)的償付能力風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯。

目前，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)資金已獲準(zhǔn)進(jìn)入證券市場(chǎng)，投資的多元化使壽險(xiǎn)業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。因此，從宏觀監(jiān)管和微觀管理的層面加強(qiáng)壽險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制，建立和完善壽險(xiǎn)業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于壽險(xiǎn)業(yè)提高投資效益、增強(qiáng)償付能力具有重要的意義。

一、我國(guó)壽險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀與問(wèn)題

自1984年我國(guó)保險(xiǎn)公司獲得運(yùn)用保險(xiǎn)資金的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)開(kāi)始保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)以來(lái)，保險(xiǎn)公司可運(yùn)用的資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，到2005年末，全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到13400.87億元，年均增長(zhǎng)率為29.23%左右。但由于目前我國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不成熟，保險(xiǎn)投資的可運(yùn)用空間和獲利空間均受到很大程度的制約，投資渠道仍以風(fēng)險(xiǎn)較低的銀行存款和國(guó)債為主。以中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司為例(該公司于2003年6月20日成立，并于2003年末分別在美國(guó)紐約和香港上市)。

通過(guò)對(duì)該公司資產(chǎn)負(fù)債表2002年至2005年的數(shù)據(jù)分析可以看出：

1.投資增長(zhǎng)迅速，資金運(yùn)用率較高。人壽股份一直保持了較高的資金運(yùn)用率，伴隨著總資產(chǎn)的增長(zhǎng)，投資總額也迅速增加，尤其是2004年，較上年增長(zhǎng)了34%。但也應(yīng)該看到，如此高的資金運(yùn)用率在相當(dāng)程度上是來(lái)自于巨額的定期存款的支持，而真正意義上的投資并未起到關(guān)鍵作用。

2.投資結(jié)構(gòu)不合理。現(xiàn)金和定期存款的數(shù)額穩(wěn)定增長(zhǎng)，占全部投資比重的50%以上，只是在2005年有所變化，這近似于其他所有投資方式的總和，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美、英、德等國(guó)家的相應(yīng)比例。

3.在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上，保險(xiǎn)資金主要投向的是股票、債券市場(chǎng)。資金運(yùn)用的證券化程度較低，但增長(zhǎng)速度比較快，債權(quán)性投資和股權(quán)型投資合計(jì)占全部投資的比重從2002年的33%提高到2004年的45%，2005年債權(quán)型投資顯著增長(zhǎng)，第一次超過(guò)現(xiàn)金及定期存款的比例，債權(quán)投資的增長(zhǎng)得益于發(fā)展相對(duì)成熟的債券市場(chǎng)以及年內(nèi)保監(jiān)會(huì)放松對(duì)債券投資的管制。股權(quán)型投資在這三年間增長(zhǎng)較為緩慢，與債權(quán)投資相比比重過(guò)小，主要原因在于對(duì)股票投資的諸多限制，而目前壽險(xiǎn)資金己獲準(zhǔn)直接入市，因此2005年股權(quán)投資的比例顯著上升。保單質(zhì)押貸款的數(shù)額和比重都有所增加，但處于極其次要的地位。[1]

4.資產(chǎn)類別比較單一。現(xiàn)金和定期存款、債權(quán)性投資和股權(quán)型投資是人壽股份的主要投資資產(chǎn)，保單貸款及其他投資所占比重不足2%，抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)都沒(méi)有出現(xiàn)在人壽股份的資產(chǎn)負(fù)債表中。較少的資產(chǎn)類別無(wú)法構(gòu)建合理的資產(chǎn)組合控制投資風(fēng)險(xiǎn)，投資過(guò)于集中可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的集中。

5.我國(guó)保險(xiǎn)投資的渠道過(guò)于狹窄，過(guò)于注重穩(wěn)健性，對(duì)盈利性的重視不夠。現(xiàn)金和銀行存款等投資工具多是以銀行基本利率為支點(diǎn)的利率敏感型產(chǎn)品，利率的變化將會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金的投資收益產(chǎn)生重大影響。國(guó)外保險(xiǎn)公司的資金投資率一般在85%以上，我國(guó)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)據(jù)。

綜上所述，我國(guó)壽險(xiǎn)公司的投資與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)壽險(xiǎn)公司投資水平相比還有很大的差距，其原因在于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，隨著市場(chǎng)一體化改革的推進(jìn)，國(guó)有保險(xiǎn)公司內(nèi)部的矛盾就逐漸暴露出來(lái)，落后的管理水平嚴(yán)重影響了投資收益。同時(shí)，專業(yè)投資管理人才的缺乏也使得保險(xiǎn)投資的決策和經(jīng)營(yíng)管理受到較大的影響。在保險(xiǎn)投資的外部環(huán)境方面，一方面是法律的不完善以及國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)投資的管制政策和法規(guī)等限制了我國(guó)保險(xiǎn)投資的發(fā)展。這幾個(gè)方面原因?qū)е卤ｋU(xiǎn)公司在資金運(yùn)用上缺乏靈活性，削弱保險(xiǎn)公司控制風(fēng)險(xiǎn)的積極性。

二、壽險(xiǎn)投資的國(guó)際比較分析

1.壽險(xiǎn)投資的監(jiān)管。從國(guó)際上來(lái)看，保險(xiǎn)投資的監(jiān)管模式主要有嚴(yán)格型與寬松性。嚴(yán)格型的監(jiān)管對(duì)投資范圍、每種投資方式的比例給出較嚴(yán)格的限定，采取較為保守的計(jì)算基礎(chǔ)(如認(rèn)可資產(chǎn))，并且投資政策缺乏靈活性；寬松型監(jiān)管允許的投資范圍比較寬泛，對(duì)每種投資方式給與較高的比例限定或是沒(méi)有限定，采取較大基數(shù)的計(jì)算基礎(chǔ)(如總資產(chǎn))，并且投資政策的靈活性較大。

相比較而言，美、德、日都采取嚴(yán)格型的監(jiān)管政策，而英國(guó)采取寬松型的監(jiān)管政策。可見(jiàn)，即使是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展成熟、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，嚴(yán)格的投資監(jiān)管仍是目前保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局的主要選擇。英國(guó)的寬松型監(jiān)管有自身的特殊性，那就是在保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展中所形成的嚴(yán)格而有效的同業(yè)自我監(jiān)管體系。[2]不過(guò)，目前對(duì)保險(xiǎn)投資的監(jiān)管有從嚴(yán)到寬的趨勢(shì)。2002年，德國(guó)頒布了對(duì)保險(xiǎn)公司的新的投資法令，放寬了對(duì)原有投資方式的比例限制，允許保險(xiǎn)公司投資于新的金融產(chǎn)品，肯定了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理中的創(chuàng)新行為。在當(dāng)今全球金融市場(chǎng)創(chuàng)新化、自由化的大趨勢(shì)下，保險(xiǎn)公司的投資行為也在不斷的創(chuàng)新和發(fā)展，監(jiān)管約束的放松是引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)投資實(shí)踐健康發(fā)展的必然要求。

2.壽險(xiǎn)投資的組織模式。縱觀各國(guó)保險(xiǎn)投資實(shí)踐，保險(xiǎn)投資的組織模式主要有內(nèi)設(shè)投資部、外部委托投資和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司三種。

內(nèi)設(shè)投資部投資模式是指在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門(mén)的投資管理部門(mén)，由其負(fù)責(zé)整個(gè)保險(xiǎn)公司的投資活動(dòng)。如美國(guó)大都會(huì)人壽公司(MetLife)就是采用了內(nèi)設(shè)投資部的運(yùn)作模式。外部委托投資模式是指保險(xiǎn)公司自己不直接從事投資運(yùn)作，而是將全部或部分資產(chǎn)委托給外部的專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)管理。使用這種模式較多是再保險(xiǎn)公司、產(chǎn)險(xiǎn)公司和一些小型壽險(xiǎn)公司等。如安聯(lián)資本管理公司(美國(guó))是受托管理保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模最大的一家資產(chǎn)管理公司。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司模式是指在保險(xiǎn)公司之下設(shè)立專門(mén)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化的運(yùn)作。它是目前大型保險(xiǎn)公司普遍使用的模式。英國(guó)的保險(xiǎn)公司大多設(shè)有專門(mén)的子公司負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的投資與管理，投資公司與保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)上相互獨(dú)立、各司其職，在財(cái)務(wù)上獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧。

內(nèi)設(shè)投資部模式是保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)上通行的做法，但由于投資市場(chǎng)的不斷發(fā)展，特別是投資工具的多樣化和投資管理的專業(yè)化，內(nèi)設(shè)投資部門(mén)模式已經(jīng)很難適應(yīng)管理專業(yè)化和服務(wù)多樣化的要求，現(xiàn)在逐漸被保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司模式取代。絕大多數(shù)股份化的保險(xiǎn)公司都采取設(shè)立全資和控股資產(chǎn)管理公司的模式進(jìn)行資產(chǎn)管理。多數(shù)產(chǎn)險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司和部分小型壽險(xiǎn)公司采用外部委托投資模式。相對(duì)于內(nèi)設(shè)投資部模式和外部委托投資模式，專業(yè)化控股投資模式和集中統(tǒng)一投資模式屬于比較高級(jí)的投資模式，對(duì)市場(chǎng)條件、保險(xiǎn)公司和投資公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力要求也比較高，隨著保險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和競(jìng)爭(zhēng)程度的提高，已成為國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用的主要潮流。

3.壽險(xiǎn)投資的方式及比例。美國(guó)的壽險(xiǎn)投資主要包括政府債券、企業(yè)債券、股票、抵押貸款、保單貸款和不動(dòng)產(chǎn)，債券和股票投資是壽險(xiǎn)資金的主要投資對(duì)象，具有非常明顯的證券化特征，其次是抵押貸款，保單貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資也占有一定比重。英國(guó)的寬松型監(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)公司投資于普通股限制較少，普通股是長(zhǎng)期保險(xiǎn)公司最主要的投資品種。日本壽險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)的最大組成部分是有價(jià)證券(不包括國(guó)外證券)，其中又以政府債券為主，股票和公司債券次之。總的來(lái)看，有價(jià)證券的重要性不斷上升，政府債券和公司債券的投資比重也不斷上升，反映了壽險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用的安全性的需求。有價(jià)證券是臺(tái)灣壽險(xiǎn)公司最重要的投資資產(chǎn)，其中公債及國(guó)庫(kù)券、短期投資、股票較為重要，公債及國(guó)庫(kù)券已成為壽險(xiǎn)公司的第一大投資資產(chǎn)。從美、英、日、臺(tái)的壽險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)可以看出，證券投資比率呈不斷上升的趨勢(shì)。[3]

此外，各國(guó)對(duì)各種投資方式的比例限制有明確的規(guī)定，保險(xiǎn)法律不僅根據(jù)各種投資方式的風(fēng)險(xiǎn)狀況確定了最高比例限制，對(duì)同一種投資方式的內(nèi)部構(gòu)成也有比例限制。如此限定可以避免保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)集中于某一公司以至風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，也可避免保險(xiǎn)公司卷入其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而影響保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)專業(yè)性。對(duì)投資比例的限制有一定的靈活性，許多國(guó)家不分別規(guī)定每種資產(chǎn)的比例限制，而是規(guī)定幾種資產(chǎn)的綜合百分比，例如德國(guó)規(guī)定保險(xiǎn)資金投資于股票與國(guó)內(nèi)投資公司管理的證券資產(chǎn)及特別資產(chǎn)之和不超過(guò)保證金的20%及認(rèn)可資產(chǎn)的25%，保險(xiǎn)公司在實(shí)際操作中可能超過(guò)最高比例限制，但監(jiān)管部門(mén)會(huì)采取征稅之類的措施抑制這種行為。

三、國(guó)際壽險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示

我國(guó)壽險(xiǎn)公司應(yīng)重新認(rèn)識(shí)和理解壽險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，真正把加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理與推進(jìn)體制改革結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步理順壽險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高風(fēng)險(xiǎn)度量與管理水平，完善壽險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度。縱觀發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)的壽險(xiǎn)投資監(jiān)管與實(shí)踐，可以得到以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。

1.壽險(xiǎn)監(jiān)管和投資相互作用、相互促進(jìn)。從國(guó)際上來(lái)看，壽險(xiǎn)投資的監(jiān)管法規(guī)對(duì)壽險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)的選擇和投資風(fēng)險(xiǎn)的控制有重要的引導(dǎo)作用，而金融市場(chǎng)的發(fā)展和壽險(xiǎn)公司投資實(shí)踐的創(chuàng)新也引發(fā)了該國(guó)監(jiān)管的變革。美國(guó)和德國(guó)都通過(guò)對(duì)壽險(xiǎn)投資的嚴(yán)格監(jiān)管來(lái)確保本國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，但是目前兩國(guó)的監(jiān)管都有放松的趨勢(shì)。各國(guó)都逐步從對(duì)投資方式和比例的限制向?qū)ν顿Y風(fēng)險(xiǎn)的控制和償付能力的監(jiān)管發(fā)展，關(guān)注投資中的資產(chǎn)負(fù)債匹配情況和資本充足率，將償付能力作為監(jiān)管核心。我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)雖然處于發(fā)展初期，監(jiān)管也以嚴(yán)格的方式、比例限制為主，但是應(yīng)逐步向償付能力監(jiān)管靠攏，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌。

2.提高壽險(xiǎn)投資的多元化。從國(guó)際上來(lái)看，壽險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用包括政府債券、公司債券、普通股、貸款、信托等幾乎所有的金融資產(chǎn)，現(xiàn)金和銀行存款則是由于考慮到流動(dòng)性的原因而以很小的比例存在；同時(shí)，各國(guó)壽險(xiǎn)公司還不斷提高對(duì)海外投資的重視程度。多元化與國(guó)際化的投資不僅幫助壽險(xiǎn)公司分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，還為其帶來(lái)了較好的投資收益，保證了盈利和償付能力。我國(guó)壽險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域相對(duì)較窄，海外投資少之又少。這樣投資的風(fēng)險(xiǎn)較集中、收益相對(duì)較低，不利于滿足壽險(xiǎn)公司的償付能力和公司的發(fā)展。因此，應(yīng)逐步拓展壽險(xiǎn)資金的投資渠道，并積極開(kāi)展海外投資。[4]

3.提高證券投資的比重。從國(guó)際上來(lái)看，各國(guó)壽險(xiǎn)投資的證券化特征十分明顯。從前面對(duì)中國(guó)人壽股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表的分析可以看出，證券的投資比例是較少的，作為中國(guó)第一大壽險(xiǎn)公司即是如此，其他壽險(xiǎn)公司在這方面更是相對(duì)薄弱。債券具有高流動(dòng)性和穩(wěn)定的收益，應(yīng)作為壽險(xiǎn)公司債證券投資的重點(diǎn)。

4.完善壽險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制。壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在于兩個(gè)層面：政府的監(jiān)管和公司內(nèi)部的投資管理。從國(guó)際上來(lái)看，大型壽險(xiǎn)公司一般建立有專門(mén)的資產(chǎn)管理公司，配備專門(mén)的投資管理人員，對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債匹配、壽險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)等問(wèn)題作專業(yè)化的分析。我國(guó)壽險(xiǎn)投資的資產(chǎn)負(fù)債失配現(xiàn)象比較突出，風(fēng)險(xiǎn)管理較為滯后，中國(guó)人保和中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司的成立是建立專業(yè)投資管理體系的重要探索，也是我國(guó)壽險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

5.壽險(xiǎn)投資應(yīng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相協(xié)調(diào)。就日本來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)時(shí)期，資金需求旺盛，壽險(xiǎn)公司貸款投資的比例也較高；經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)時(shí)期，壽險(xiǎn)公司對(duì)有價(jià)證券的投資比例就會(huì)相應(yīng)增加。而且壽險(xiǎn)公司也與各大企業(yè)相互持股，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境好的時(shí)候，兩者形成良好的促進(jìn)關(guān)系，但是在泡沫經(jīng)濟(jì)之后，兩者就會(huì)產(chǎn)生“企業(yè)為降低成本取消保險(xiǎn)計(jì)劃――不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司因業(yè)務(wù)萎縮不得不減低對(duì)企業(yè)的持股”這樣的惡性循環(huán)。總結(jié)日本的經(jīng)驗(yàn)，壽險(xiǎn)公司在為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持時(shí)，必須注意融資方式，謹(jǐn)慎的作出是否直接投資或者參股的決策，并充分做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。同時(shí)，應(yīng)該賦予壽險(xiǎn)公司充分的經(jīng)營(yíng)自，調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路、鼓勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不要依賴政府的扶持。壽險(xiǎn)資金的投資收益最終依賴于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，只有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，壽險(xiǎn)投資才能取得良好的收益。雖然壽險(xiǎn)投資面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，但壽險(xiǎn)資金仍應(yīng)積極參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)，并與其相互協(xié)調(diào)，共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 魏巧琴.保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際比較與中國(guó)實(shí)踐[M].上海：同濟(jì)大學(xué)出版社，2005.

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Analysis of Life Insurance Capital Investment and Use for Reference From Oversea

LIANG Shu-shu

(Southwest University of Finance and Economics， Chengdu 610072，China)

第3篇

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)管理；實(shí)踐應(yīng)用

固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中可以長(zhǎng)期發(fā)揮作用，長(zhǎng)期保持原有的實(shí)物形態(tài)，但其價(jià)值則隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而逐漸地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中去，并構(gòu)成產(chǎn)品價(jià)值的一個(gè)組成部分。根據(jù)重要性原則，一個(gè)企業(yè)把勞動(dòng)資料按照使用年限和原始價(jià)值劃分固定資產(chǎn)和低值易耗品。在中國(guó)的會(huì)計(jì)制度中，固定資產(chǎn)通常是指使用期限超過(guò)一年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具和工具等。

下面的內(nèi)容主要是對(duì)本公司固定資產(chǎn)管理在實(shí)踐中的應(yīng)用進(jìn)行闡述。重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)管理的重要性,因每一項(xiàng)資產(chǎn)都是給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的載體，固定資產(chǎn)管理應(yīng)在制度建設(shè)上下功夫，保證流程上的合理性。

由于公司領(lǐng)導(dǎo)高度重視固定資產(chǎn)的管理工作，因此公司在2010年8-12月份，對(duì)公司所屬固定資產(chǎn)進(jìn)行了建廠以來(lái)全面的清理清查，徹底摸清了公司固定資產(chǎn)的家底，為公司固定資產(chǎn)的管理打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，下面，就本公司固定資產(chǎn)管理的實(shí)踐應(yīng)用進(jìn)行詳述。

一、明確固定資產(chǎn)管理職能和職責(zé)分工

形成一個(gè)固定資產(chǎn)管理網(wǎng)絡(luò)圖，如下圖所示：

財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部是固定資產(chǎn)的價(jià)值管理部門(mén)。價(jià)值管理主要是指從價(jià)值形態(tài)及時(shí)、準(zhǔn)確地反映固定資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，保證固定資產(chǎn)的安全完整，應(yīng)設(shè)有專職（或兼職）的固定資產(chǎn)管理崗位。主要職能：

(1) 貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)固定資產(chǎn)管理的制度、法規(guī)。

(2) 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，及時(shí)制定和修訂本公司的固定資產(chǎn)管理制度或?qū)嵤┓椒ā?/p>

(3) 負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)核算，正確計(jì)價(jià)，按規(guī)定提取折舊，及時(shí)反映其增減變動(dòng)情況。

(4) 建立固定資產(chǎn)賬簿和固定資產(chǎn)卡片并定期核查。會(huì)同固定資產(chǎn)歸口管理部門(mén)組織固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)，確保帳、卡、物相一致。

(5) 參與固定資產(chǎn)購(gòu)建、更新改造、修理、運(yùn)行維護(hù)支出計(jì)劃的制定，并按預(yù)算控制其費(fèi)用。

(6) 會(huì)同并督促安全生產(chǎn)部、信息通訊部等資產(chǎn)歸口管理部門(mén)辦理固定資產(chǎn)的增減、轉(zhuǎn)移、租賃、殘值回收等工作。

(7) 負(fù)責(zé)組織本公司的清產(chǎn)核資和固定資產(chǎn)價(jià)值重估工作。

(8) 負(fù)責(zé)本公司固定資產(chǎn)的投保、理賠工作。

(9) 負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)的評(píng)估、統(tǒng)計(jì)工作，核定出售固定資產(chǎn)價(jià)格和出租固定資產(chǎn)租賃費(fèi)。

安全生產(chǎn)部、信息通訊部是固定資產(chǎn)的歸口管理職能部門(mén),主要是指從實(shí)物形態(tài)及時(shí)、準(zhǔn)確的反映固定資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況,按技術(shù)要求對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)施管理,確保固定資產(chǎn)的安全完整和有效使用。應(yīng)設(shè)有專職（或兼職）的管理人員。主要職能：

(1) 根據(jù)所負(fù)責(zé)管理的實(shí)物資產(chǎn)的類別、特點(diǎn)，制定具體的實(shí)物資產(chǎn)管理辦法。

(2) 組織和督促使用保管部門(mén)加強(qiáng)固定資產(chǎn)實(shí)物管理，建立、保管固定資產(chǎn)卡片副本，并與價(jià)值管理部門(mén)核對(duì)一致。

(3) 會(huì)同價(jià)值管理部門(mén)組織固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)并負(fù)責(zé)實(shí)施。確保固定資產(chǎn)的賬、卡、物相符。檢查固定資產(chǎn)使用效益,對(duì)閑置多余、盤(pán)盈盈虧固定資產(chǎn)提出處理意見(jiàn)。

(4) 審核統(tǒng)籌安排固定資產(chǎn)的更新改造、大修理計(jì)劃，編報(bào)費(fèi)用預(yù)算，按批準(zhǔn)后的預(yù)算組織實(shí)施，督促工程如期完成并按規(guī)定編報(bào)工程竣工決算。

(5) 組織更新改造及大修項(xiàng)目的竣工驗(yàn)收工作

(6) 設(shè)立“固定資產(chǎn)備查登記簿”，記錄固定資產(chǎn)管理過(guò)程中的重大事項(xiàng)。

(7) 辦理固定資產(chǎn)投保、組織對(duì)出險(xiǎn)固定資產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)鑒定等等工作，收集有關(guān)資料提供給財(cái)務(wù)部門(mén)。

(8) 組織審核各項(xiàng)固定資產(chǎn)的出售、調(diào)撥、報(bào)廢、停用、拆除及內(nèi)部轉(zhuǎn)移等技術(shù)鑒定工作。

固定資產(chǎn)的使用保管部門(mén)是固定資產(chǎn)管理的基礎(chǔ),主要是指對(duì)使用管理的固定資產(chǎn)的安全運(yùn)行、維護(hù)保養(yǎng)及檢修等方面的日常管理,保證固定資產(chǎn)的使用及質(zhì)量處于良好狀態(tài)。按“誰(shuí)使用、誰(shuí)保管”的原則，將固定資產(chǎn)的保管責(zé)任落實(shí)到人，明確專人（或兼職）進(jìn)行日常維護(hù)和管理。主要職責(zé)：

(1) 負(fù)責(zé)對(duì)所管理使用的固定資產(chǎn)安全運(yùn)行，并負(fù)責(zé)維護(hù)、保養(yǎng)和檢修，使資產(chǎn)的使用性能處于良好狀態(tài)。

(2) 設(shè)置專人做好本部門(mén)固定資產(chǎn)卡片副本、臺(tái)賬的記錄和保管工作。掌握固定資產(chǎn)的增、減變動(dòng)情況，及時(shí)辦理資產(chǎn)變動(dòng)手續(xù)。

(3) 根據(jù)本部門(mén)使用保管的固定資產(chǎn)的運(yùn)行情況，向資產(chǎn)歸口管理部門(mén)提出大修理、更新改造建議，配合資產(chǎn)歸口管理部門(mén)編制計(jì)劃，并按批準(zhǔn)的計(jì)劃組織實(shí)施，確保如期完成。

(4) 參與固定資產(chǎn)驗(yàn)收、交接和日常的清查工作，按價(jià)值管理和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)的要求,定期或不定期核對(duì)實(shí)物與卡片，每年至少全面清點(diǎn)一次,確保卡、物相符。

(5) 及時(shí)做好固定資產(chǎn)出險(xiǎn)通知、證據(jù)搜集、現(xiàn)場(chǎng)保護(hù)等工作，提供已投保固定資產(chǎn)遭受損失的清單，配合價(jià)值管理和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)做好資產(chǎn)的理賠工作。

(6)、對(duì)固定資產(chǎn)報(bào)廢、出售、調(diào)撥等工作,會(huì)同價(jià)值管理和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)填制固定資產(chǎn)報(bào)廢審批表和固定資產(chǎn)調(diào)撥單,提出書(shū)面處理意見(jiàn),經(jīng)資產(chǎn)歸口管理部門(mén)鑒定、檢查,并報(bào)價(jià)值管理部門(mén)審批后處置,及時(shí)收回殘值交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬（或統(tǒng)一交由物資管理部門(mén)處置）。

二、明確固定資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)

生產(chǎn)用固定資產(chǎn)明確為安全生產(chǎn)部為歸口管理部門(mén),非生產(chǎn)用固定資產(chǎn),其中電子設(shè)備、工器具歸口管理部門(mén)是信息通訊部,家具、非生產(chǎn)用車(chē)輛、非生產(chǎn)用房屋及建筑物由總經(jīng)理工作部管理。

三、每個(gè)資產(chǎn)使用保管部門(mén)應(yīng)明確專人（或兼職）進(jìn)行日常維護(hù)和管理

針對(duì)公司本次固定資產(chǎn)清理清查的情況,關(guān)于固定資產(chǎn)的管理,實(shí)現(xiàn)了每一個(gè)資產(chǎn)使用部門(mén)專設(shè)資產(chǎn)管理員,將本部門(mén)的資產(chǎn)管理起來(lái)，辦理包括本部門(mén)資產(chǎn)的申購(gòu)、調(diào)拔等事宜,資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)直接對(duì)各部門(mén)的資產(chǎn)管理員。這樣做更有助于提高工作效率,保證資產(chǎn)的安全完整。各個(gè)部門(mén)由部長(zhǎng)指定一名資產(chǎn)管理員,并將名單分別報(bào)到資產(chǎn)歸口管理部門(mén)及財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部,每月月底,資產(chǎn)歸口管理部門(mén)以及各部門(mén)資產(chǎn)管理員收到財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部發(fā)送的當(dāng)月固定資產(chǎn)卡片電子版,登記賬簿,并及時(shí)與財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部對(duì)賬。

摘要：固定資產(chǎn)管理是公司最基礎(chǔ)的管理工作，因每一項(xiàng)資產(chǎn)都是給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的載體，固定資產(chǎn)管理應(yīng)在制度建設(shè)上下功夫，保證流程上的合理性，作為現(xiàn)代企業(yè)固定資產(chǎn)管理日益受到企業(yè)的重視，本文主要結(jié)合本公司固定資產(chǎn)管理的實(shí)踐應(yīng)用，旨在為發(fā)電企業(yè)固定資產(chǎn)管理提供一種借鑒，不斷發(fā)揮固定資產(chǎn)管理在企業(yè)治理中的作用。

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)管理；實(shí)踐應(yīng)用

固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中可以長(zhǎng)期發(fā)揮作用，長(zhǎng)期保持原有的實(shí)物形態(tài)，但其價(jià)值則隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而逐漸地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中去，并構(gòu)成產(chǎn)品價(jià)值的一個(gè)組成部分。根據(jù)重要性原則，一個(gè)企業(yè)把勞動(dòng)資料按照使用年限和原始價(jià)值劃分固定資產(chǎn)和低值易耗品。在中國(guó)的會(huì)計(jì)制度中，固定資產(chǎn)通常是指使用期限超過(guò)一年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具和工具等。

下面的內(nèi)容主要是對(duì)本公司固定資產(chǎn)管理在實(shí)踐中的應(yīng)用進(jìn)行闡述。重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)管理的重要性,因每一項(xiàng)資產(chǎn)都是給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的載體，固定資產(chǎn)管理應(yīng)在制度建設(shè)上下功夫，保證流程上的合理性。

由于公司領(lǐng)導(dǎo)高度重視固定資產(chǎn)的管理工作，因此公司在2010年8-12月份，對(duì)公司所屬固定資產(chǎn)進(jìn)行了建廠以來(lái)全面的清理清查，徹底摸清了公司固定資產(chǎn)的家底，為公司固定資產(chǎn)的管理打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，下面，就本公司固定資產(chǎn)管理的實(shí)踐應(yīng)用進(jìn)行詳述。

一、明確固定資產(chǎn)管理職能和職責(zé)分工

形成一個(gè)固定資產(chǎn)管理網(wǎng)絡(luò)圖，如下圖所示：

財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部是固定資產(chǎn)的價(jià)值管理部門(mén)。價(jià)值管理主要是指從價(jià)值形態(tài)及時(shí)、準(zhǔn)確地反映固定資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，保證固定資產(chǎn)的安全完整，應(yīng)設(shè)有專職（或兼職）的固定資產(chǎn)管理崗位。主要職能：

(1) 貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)固定資產(chǎn)管理的制度、法規(guī)。

(2) 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，及時(shí)制定和修訂本公司的固定資產(chǎn)管理制度或?qū)嵤┓椒ā?/p>

(3) 負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)核算，正確計(jì)價(jià)，按規(guī)定提取折舊，及時(shí)反映其增減變動(dòng)情況。

(4) 建立固定資產(chǎn)賬簿和固定資產(chǎn)卡片并定期核查。會(huì)同固定資產(chǎn)歸口管理部門(mén)組織固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)，確保帳、卡、物相一致。

(5) 參與固定資產(chǎn)購(gòu)建、更新改造、修理、運(yùn)行維護(hù)支出計(jì)劃的制定，并按預(yù)算控制其費(fèi)用。

(6) 會(huì)同并督促安全生產(chǎn)部、信息通訊部等資產(chǎn)歸口管理部門(mén)辦理固定資產(chǎn)的增減、轉(zhuǎn)移、租賃、殘值回收等工作。

(7) 負(fù)責(zé)組織本公司的清產(chǎn)核資和固定資產(chǎn)價(jià)值重估工作。

(8) 負(fù)責(zé)本公司固定資產(chǎn)的投保、理賠工作。

(9) 負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)的評(píng)估、統(tǒng)計(jì)工作，核定出售固定資產(chǎn)價(jià)格和出租固定資產(chǎn)租賃費(fèi)。

安全生產(chǎn)部、信息通訊部是固定資產(chǎn)的歸口管理職能部門(mén),主要是指從實(shí)物形態(tài)及時(shí)、準(zhǔn)確的反映固定資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況,按技術(shù)要求對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)施管理,確保固定資產(chǎn)的安全完整和有效使用。應(yīng)設(shè)有專職（或兼職）的管理人員。主要職能：

(1) 根據(jù)所負(fù)責(zé)管理的實(shí)物資產(chǎn)的類別、特點(diǎn)，制定具體的實(shí)物資產(chǎn)管理辦法。

(2) 組織和督促使用保管部門(mén)加強(qiáng)固定資產(chǎn)實(shí)物管理，建立、保管固定資產(chǎn)卡片副本，并與價(jià)值管理部門(mén)核對(duì)一致。

(3) 會(huì)同價(jià)值管理部門(mén)組織固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)并負(fù)責(zé)實(shí)施。確保固定資產(chǎn)的賬、卡、物相符。檢查固定資產(chǎn)使用效益,對(duì)閑置多余、盤(pán)盈盈虧固定資產(chǎn)提出處理意見(jiàn)。

(4) 審核統(tǒng)籌安排固定資產(chǎn)的更新改造、大修理計(jì)劃，編報(bào)費(fèi)用預(yù)算，按批準(zhǔn)后的預(yù)算組織實(shí)施，督促工程如期完成并按規(guī)定編報(bào)工程竣工決算。

(5) 組織更新改造及大修項(xiàng)目的竣工驗(yàn)收工作

(6) 設(shè)立“固定資產(chǎn)備查登記簿”，記錄固定資產(chǎn)管理過(guò)程中的重大事項(xiàng)。

(7) 辦理固定資產(chǎn)投保、組織對(duì)出險(xiǎn)固定資產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)鑒定等等工作，收集有關(guān)資料提供給財(cái)務(wù)部門(mén)。

(8) 組織審核各項(xiàng)固定資產(chǎn)的出售、調(diào)撥、報(bào)廢、停用、拆除及內(nèi)部轉(zhuǎn)移等技術(shù)鑒定工作。

固定資產(chǎn)的使用保管部門(mén)是固定資產(chǎn)管理的基礎(chǔ),主要是指對(duì)使用管理的固定資產(chǎn)的安全運(yùn)行、維護(hù)保養(yǎng)及檢修等方面的日常管理,保證固定資產(chǎn)的使用及質(zhì)量處于良好狀態(tài)。按“誰(shuí)使用、誰(shuí)保管”的原則，將固定資產(chǎn)的保管責(zé)任落實(shí)到人，明確專人（或兼職）進(jìn)行日常維護(hù)和管理。主要職責(zé)：

(1) 負(fù)責(zé)對(duì)所管理使用的固定資產(chǎn)安全運(yùn)行，并負(fù)責(zé)維護(hù)、保養(yǎng)和檢修，使資產(chǎn)的使用性能處于良好狀態(tài)。

(2) 設(shè)置專人做好本部門(mén)固定資產(chǎn)卡片副本、臺(tái)賬的記錄和保管工作。掌握固定資產(chǎn)的增、減變動(dòng)情況，及時(shí)辦理資產(chǎn)變動(dòng)手續(xù)。

(3) 根據(jù)本部門(mén)使用保管的固定資產(chǎn)的運(yùn)行情況，向資產(chǎn)歸口管理部門(mén)提出大修理、更新改造建議，配合資產(chǎn)歸口管理部門(mén)編制計(jì)劃，并按批準(zhǔn)的計(jì)劃組織實(shí)施，確保如期完成。

(4) 參與固定資產(chǎn)驗(yàn)收、交接和日常的清查工作，按價(jià)值管理和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)的要求,定期或不定期核對(duì)實(shí)物與卡片，每年至少全面清點(diǎn)一次,確保卡、物相符。

(5) 及時(shí)做好固定資產(chǎn)出險(xiǎn)通知、證據(jù)搜集、現(xiàn)場(chǎng)保護(hù)等工作，提供已投保固定資產(chǎn)遭受損失的清單，配合價(jià)值管理和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)做好資產(chǎn)的理賠工作。

(6)、對(duì)固定資產(chǎn)報(bào)廢、出售、調(diào)撥等工作,會(huì)同價(jià)值管理和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)填制固定資產(chǎn)報(bào)廢審批表和固定資產(chǎn)調(diào)撥單,提出書(shū)面處理意見(jiàn),經(jīng)資產(chǎn)歸口管理部門(mén)鑒定、檢查,并報(bào)價(jià)值管理部門(mén)審批后處置,及時(shí)收回殘值交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬（或統(tǒng)一交由物資管理部門(mén)處置）。

二、明確固定資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)

生產(chǎn)用固定資產(chǎn)明確為安全生產(chǎn)部為歸口管理部門(mén),非生產(chǎn)用固定資產(chǎn),其中電子設(shè)備、工器具歸口管理部門(mén)是信息通訊部,家具、非生產(chǎn)用車(chē)輛、非生產(chǎn)用房屋及建筑物由總經(jīng)理工作部管理。

三、每個(gè)資產(chǎn)使用保管部門(mén)應(yīng)明確專人（或兼職）進(jìn)行日常維護(hù)和管理

針對(duì)公司本次固定資產(chǎn)清理清查的情況,關(guān)于固定資產(chǎn)的管理,實(shí)現(xiàn)了每一個(gè)資產(chǎn)使用部門(mén)專設(shè)資產(chǎn)管理員,將本部門(mén)的資產(chǎn)管理起來(lái)，辦理包括本部門(mén)資產(chǎn)的申購(gòu)、調(diào)拔等事宜,資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)直接對(duì)各部門(mén)的資產(chǎn)管理員。這樣做更有助于提高工作效率,保證資產(chǎn)的安全完整。各個(gè)部門(mén)由部長(zhǎng)指定一名資產(chǎn)管理員,并將名單分別報(bào)到資產(chǎn)歸口管理部門(mén)及財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部,每月月底,資產(chǎn)歸口管理部門(mén)以及各部門(mén)資產(chǎn)管理員收到財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部發(fā)送的當(dāng)月固定資產(chǎn)卡片電子版,登記賬簿,并及時(shí)與財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部對(duì)賬。

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四、實(shí)行固定資產(chǎn)卡片管理

固定資產(chǎn)卡片由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部會(huì)同安全生產(chǎn)部、信息通訊部共同設(shè)立。卡片一式三份，分別由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安生部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)留存。

五、固定資產(chǎn)入賬建卡的程序

(1)基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用的固定資產(chǎn)，應(yīng)由負(fù)責(zé)建設(shè)該項(xiàng)目的部門(mén)，將批準(zhǔn)的竣工決算和安全生產(chǎn)部簽章驗(yàn)收的固定資產(chǎn)清冊(cè)，交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

需重點(diǎn)說(shuō)明的是當(dāng)一個(gè)新建電廠已建完，基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用固定資產(chǎn)前，應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)清冊(cè)進(jìn)行詳細(xì)梳理，并一一對(duì)應(yīng)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備，根據(jù)每個(gè)資產(chǎn)使用保管部門(mén)所明確專人（或兼職）對(duì)設(shè)備進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)盤(pán)點(diǎn)，對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)的信息進(jìn)行詳細(xì)記錄，對(duì)日后工程正式進(jìn)行竣工決算轉(zhuǎn)固提供依據(jù)。尤其是往系統(tǒng)里錄入固入卡片時(shí)，這些固定資產(chǎn)的基本信息顯得尤為重要。

(2)更新改造、科技、小型基建等工程竣工驗(yàn)收后，由項(xiàng)目主管部門(mén)及時(shí)組織有關(guān)部門(mén)，編制“專項(xiàng)工程竣工報(bào)告”、“竣工決算”，審批后入賬建卡。

(3)購(gòu)入不需要安裝設(shè)備或盤(pán)盈的資產(chǎn)，由資產(chǎn)使用保管部門(mén)和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)組織辦理驗(yàn)收、確認(rèn),填制固定資產(chǎn)啟用表或固定資產(chǎn)盤(pán)盈申請(qǐng)表,盤(pán)盈資產(chǎn)還要相應(yīng)取得有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告等手續(xù)后，逐級(jí)辦理審批后,交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

(4)投資轉(zhuǎn)入、融資租入、捐贈(zèng)收入和無(wú)償調(diào)入的固定資產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)職能部門(mén)根據(jù)合同（協(xié)議）或調(diào)撥單等驗(yàn)收后，交單位財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

六、資產(chǎn)轉(zhuǎn)固按合同記載的主體設(shè)備進(jìn)行登記,同時(shí)填制固定資產(chǎn)啟用表

以下闡述一個(gè)實(shí)例：在資產(chǎn)清查工作中，通過(guò)查閱大量合同發(fā)現(xiàn)，有些資產(chǎn)入賬并非完全按照合同主體進(jìn)行登記，部分入賬的資產(chǎn)屬于主體設(shè)備的附件,由于能獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)或者合同中列出了附件的確切價(jià)格，而對(duì)其進(jìn)行了分項(xiàng)登記，這樣就導(dǎo)致資產(chǎn)清查工作難度加大,建議此類型的公司，在日后的轉(zhuǎn)固登記中，資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)都嚴(yán)格按照合同中記載的主體設(shè)備出具固定資產(chǎn)啟用表，對(duì)于主體設(shè)備的附件可作為此項(xiàng)資產(chǎn)的附屬設(shè)施進(jìn)行登記，必須保證啟用表中的信息完整、齊全、準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部根據(jù)出具的固定資產(chǎn)啟用表建卡入賬，就完全能解決上述出現(xiàn)的問(wèn)題。

七、調(diào)撥、清查和報(bào)廢

(1)固定資產(chǎn)在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移。大多公司的現(xiàn)狀可能是,只以電話溝通的方式口頭作一下說(shuō)明,便完成了資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移沒(méi)有秩序。對(duì)于上述問(wèn)題,可按如下程序進(jìn)行操作,當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生內(nèi)部轉(zhuǎn)移時(shí)，必須經(jīng)調(diào)入、調(diào)出部門(mén)協(xié)商后，由調(diào)出部門(mén)資產(chǎn)管理員填寫(xiě)“固定資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移通知單”，交調(diào)入部門(mén)簽字蓋章，經(jīng)安全生產(chǎn)部（信息通訊部）審批同意后執(zhí)行。卡片隨同實(shí)物轉(zhuǎn)移（若轉(zhuǎn)移“附屬設(shè)備”只需調(diào)整卡片內(nèi)容），并由資產(chǎn)轉(zhuǎn)出部門(mén)列表通知財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部作相應(yīng)的卡片調(diào)整。

(2)固定資產(chǎn)的調(diào)撥。無(wú)論有償或無(wú)償，均由調(diào)出單位辦理調(diào)撥手續(xù)。由安全生產(chǎn)部（信息通訊部）填制“固定資產(chǎn)有（無(wú)）償調(diào)撥單”，經(jīng)調(diào)入、調(diào)出雙方簽署意見(jiàn)蓋章后，按公司規(guī)定予以審批。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安全生產(chǎn)部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)根據(jù)批準(zhǔn)意見(jiàn)進(jìn)行賬戶和卡片調(diào)整。

(3)固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)工作，由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部牽頭，安全生產(chǎn)部（信息通訊部）組織各使用保管單位定期進(jìn)行，至少每年盤(pán)點(diǎn)一次(可分階段進(jìn)行資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn))。將資產(chǎn)清查作為一項(xiàng)常態(tài)的工作去抓，做到賬、卡、物相符。如發(fā)生盈虧，要查清情況，按公司相關(guān)規(guī)定，辦理報(bào)批手續(xù)。

(4)固定資產(chǎn)在下列情況下，可由使用保管部門(mén)填具“固定資產(chǎn)報(bào)廢單”申請(qǐng)報(bào)廢。

A、運(yùn)行時(shí)間很久，其主要結(jié)構(gòu)、機(jī)件陳舊，損壞嚴(yán)重，經(jīng)鑒定不能修復(fù)，或修復(fù)極不經(jīng)濟(jì)。

B、技術(shù)落后需要更換。

C、有嚴(yán)重缺陷，繼續(xù)使用將會(huì)發(fā)生事故，又無(wú)法修復(fù)的。

D、達(dá)到預(yù)期使用年限。

E、國(guó)家規(guī)定屬于淘汰型設(shè)備或國(guó)家規(guī)定要報(bào)廢的。

F、遭受自然災(zāi)害或突發(fā)意外事故導(dǎo)致毀損而無(wú)法修復(fù)的。

G、公司認(rèn)為其他需要報(bào)廢的。

報(bào)廢單由使用保管部門(mén)提出，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)填制固定資產(chǎn)報(bào)廢審批表,提出書(shū)面處理意見(jiàn),經(jīng)資產(chǎn)歸口管理部門(mén)鑒定、檢查,并報(bào)財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部審批后處置,及時(shí)收回殘值交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬（或統(tǒng)一交由物資管理部門(mén)處置）。

八、處置權(quán)限

固定資產(chǎn)的處置，無(wú)論價(jià)值大小均需由公司審批，經(jīng)批準(zhǔn)的固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧和報(bào)廢凈損失列入當(dāng)期損益。由于固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧、報(bào)廢等原因造成的凈損失，財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部需及時(shí)向當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)辦理“稅前扣除”等手續(xù)。在清查中盤(pán)盈的固定資產(chǎn)，資產(chǎn)歸口管理部門(mén)即安全生產(chǎn)部（信息通訊部）負(fù)責(zé)查清原因后，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部按有關(guān)規(guī)定確定其價(jià)值并自行辦理入帳建卡手續(xù)，并報(bào)集團(tuán)公司備案。為了簡(jiǎn)化手續(xù)，在小型基建、更新改造、大修理等工程施工過(guò)程中拆除的設(shè)備等資產(chǎn)的處置，可根據(jù)工程批準(zhǔn)文件直接辦理，報(bào)集團(tuán)公司備案。由于盲目采購(gòu)，造成固定資產(chǎn)閑置和由于管理不善造成報(bào)廢、盤(pán)虧的，追究有關(guān)責(zé)任人員經(jīng)濟(jì)和行政責(zé)任。

九、檢查與考核

本辦法的執(zhí)行情況由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部負(fù)責(zé)檢查與考核，并依據(jù)本辦法和公司經(jīng)濟(jì)責(zé)任制相關(guān)規(guī)定進(jìn)行考核。

十、公司對(duì)固定資產(chǎn)的管理重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化

公司將對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)信息化管理，固定資產(chǎn)卡片信息全部錄入公司的MIS系統(tǒng)里，結(jié)合條形碼技術(shù)，賦予每個(gè)實(shí)物一張唯一的條碼資產(chǎn)標(biāo)簽，從資產(chǎn)購(gòu)入企業(yè)開(kāi)始到資產(chǎn)退出的整個(gè)生命周期，能針對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)物進(jìn)行全程跟蹤管理。解決資產(chǎn)管理中帳、卡、物不符，資產(chǎn)不明設(shè)備不清，閑置浪費(fèi)、虛增資產(chǎn)和資產(chǎn)流失問(wèn)題。將為企業(yè)資產(chǎn)管理工作提供全方位、可靠、高效的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)與決策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化、規(guī)范化與標(biāo)準(zhǔn)化管理，全面提升公司資產(chǎn)管理工作的工作效率與管理水平。使固定資產(chǎn)的管理變得輕松、準(zhǔn)確，快捷和全面，讓管理簡(jiǎn)單有效,使制度適合管理的要求。

最后,對(duì)關(guān)于公司固定資產(chǎn)的管理提出一點(diǎn)建議：1、建立完備的固定資產(chǎn)管理體制的同時(shí)，更要建立完備的清查制度，使資產(chǎn)清查常態(tài)化；2、提高認(rèn)識(shí),加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的管理，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值；3、加強(qiáng)學(xué)習(xí),引進(jìn)先進(jìn)的管理方法,提高資產(chǎn)管理技能。

四、實(shí)行固定資產(chǎn)卡片管理

固定資產(chǎn)卡片由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部會(huì)同安全生產(chǎn)部、信息通訊部共同設(shè)立。卡片一式三份，分別由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安生部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)留存。

五、固定資產(chǎn)入賬建卡的程序

(1)基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用的固定資產(chǎn)，應(yīng)由負(fù)責(zé)建設(shè)該項(xiàng)目的部門(mén)，將批準(zhǔn)的竣工決算和安全生產(chǎn)部簽章驗(yàn)收的固定資產(chǎn)清冊(cè)，交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

需重點(diǎn)說(shuō)明的是當(dāng)一個(gè)新建電廠已建完，基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用固定資產(chǎn)前，應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)清冊(cè)進(jìn)行詳細(xì)梳理，并一一對(duì)應(yīng)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備，根據(jù)每個(gè)資產(chǎn)使用保管部門(mén)所明確專人（或兼職）對(duì)設(shè)備進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)盤(pán)點(diǎn)，對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)的信息進(jìn)行詳細(xì)記錄，對(duì)日后工程正式進(jìn)行竣工決算轉(zhuǎn)固提供依據(jù)。尤其是往系統(tǒng)里錄入固入卡片時(shí)，這些固定資產(chǎn)的基本信息顯得尤為重要。

(2)更新改造、科技、小型基建等工程竣工驗(yàn)收后，由項(xiàng)目主管部門(mén)及時(shí)組織有關(guān)部門(mén)，編制“專項(xiàng)工程竣工報(bào)告”、“竣工決算”，審批后入賬建卡。

(3)購(gòu)入不需要安裝設(shè)備或盤(pán)盈的資產(chǎn)，由資產(chǎn)使用保管部門(mén)和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)組織辦理驗(yàn)收、確認(rèn),填制固定資產(chǎn)啟用表或固定資產(chǎn)盤(pán)盈申請(qǐng)表,盤(pán)盈資產(chǎn)還要相應(yīng)取得有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告等手續(xù)后，逐級(jí)辦理審批后,交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

(4)投資轉(zhuǎn)入、融資租入、捐贈(zèng)收入和無(wú)償調(diào)入的固定資產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)職能部門(mén)根據(jù)合同（協(xié)議）或調(diào)撥單等驗(yàn)收后，交單位財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

六、資產(chǎn)轉(zhuǎn)固按合同記載的主體設(shè)備進(jìn)行登記,同時(shí)填制固定資產(chǎn)啟用表

以下闡述一個(gè)實(shí)例：在資產(chǎn)清查工作中，通過(guò)查閱大量合同發(fā)現(xiàn)，有些資產(chǎn)入賬并非完全按照合同主體進(jìn)行登記，部分入賬的資產(chǎn)屬于主體設(shè)備的附件,由于能獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)或者合同中列出了附件的確切價(jià)格，而對(duì)其進(jìn)行了分項(xiàng)登記，這樣就導(dǎo)致資產(chǎn)清查工作難度加大,建議此類型的公司，在日后的轉(zhuǎn)固登記中，資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)都嚴(yán)格按照合同中記載的主體設(shè)備出具固定資產(chǎn)啟用表，對(duì)于主體設(shè)備的附件可作為此項(xiàng)資產(chǎn)的附屬設(shè)施進(jìn)行登記，必須保證啟用表中的信息完整、齊全、準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部根據(jù)出具的固定資產(chǎn)啟用表建卡入賬，就完全能解決上述出現(xiàn)的問(wèn)題。

七、調(diào)撥、清查和報(bào)廢

(1)固定資產(chǎn)在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移。大多公司的現(xiàn)狀可能是,只以電話溝通的方式口頭作一下說(shuō)明,便完成了資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移沒(méi)有秩序。對(duì)于上述問(wèn)題,可按如下程序進(jìn)行操作,當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生內(nèi)部轉(zhuǎn)移時(shí)，必須經(jīng)調(diào)入、調(diào)出部門(mén)協(xié)商后，由調(diào)出部門(mén)資產(chǎn)管理員填寫(xiě)“固定資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移通知單”，交調(diào)入部門(mén)簽字蓋章，經(jīng)安全生產(chǎn)部（信息通訊部）審批同意后執(zhí)行。卡片隨同實(shí)物轉(zhuǎn)移（若轉(zhuǎn)移“附屬設(shè)備”只需調(diào)整卡片內(nèi)容），并由資產(chǎn)轉(zhuǎn)出部門(mén)列表通知財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部作相應(yīng)的卡片調(diào)整。

(2)固定資產(chǎn)的調(diào)撥。無(wú)論有償或無(wú)償，均由調(diào)出單位辦理調(diào)撥手續(xù)。由安全生產(chǎn)部（信息通訊部）填制“固定資產(chǎn)有（無(wú)）償調(diào)撥單”，經(jīng)調(diào)入、調(diào)出雙方簽署意見(jiàn)蓋章后，按公司規(guī)定予以審批。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安全生產(chǎn)部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)根據(jù)批準(zhǔn)意見(jiàn)進(jìn)行賬戶和卡片調(diào)整。

(3)固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)工作，由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部牽頭，安全生產(chǎn)部（信息通訊部）組織各使用保管單位定期進(jìn)行，至少每年盤(pán)點(diǎn)一次(可分階段進(jìn)行資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn))。將資產(chǎn)清查作為一項(xiàng)常態(tài)的工作去抓，做到賬、卡、物相符。如發(fā)生盈虧，要查清情況，按公司相關(guān)規(guī)定，辦理報(bào)批手續(xù)。

(4)固定資產(chǎn)在下列情況下，可由使用保管部門(mén)填具“固定資產(chǎn)報(bào)廢單”申請(qǐng)報(bào)廢。

A、運(yùn)行時(shí)間很久，其主要結(jié)構(gòu)、機(jī)件陳舊，損壞嚴(yán)重，經(jīng)鑒定不能修復(fù)，或修復(fù)極不經(jīng)濟(jì)。

B、技術(shù)落后需要更換。

C、有嚴(yán)重缺陷，繼續(xù)使用將會(huì)發(fā)生事故，又無(wú)法修復(fù)的。

D、達(dá)到預(yù)期使用年限。

E、國(guó)家規(guī)定屬于淘汰型設(shè)備或國(guó)家規(guī)定要報(bào)廢的。

F、遭受自然災(zāi)害或突發(fā)意外事故導(dǎo)致毀損而無(wú)法修復(fù)的。

G、公司認(rèn)為其他需要報(bào)廢的。

報(bào)廢單由使用保管部門(mén)提出，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)填制固定資產(chǎn)報(bào)廢審批表,提出書(shū)面處理意見(jiàn),經(jīng)資產(chǎn)歸口管理部門(mén)鑒定、檢查,并報(bào)財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部審批后處置,及時(shí)收回殘值交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬（或統(tǒng)一交由物資管理部門(mén)處置）。

八、處置權(quán)限

固定資產(chǎn)的處置，無(wú)論價(jià)值大小均需由公司審批，經(jīng)批準(zhǔn)的固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧和報(bào)廢凈損失列入當(dāng)期損益。由于固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧、報(bào)廢等原因造成的凈損失，財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部需及時(shí)向當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)辦理“稅前扣除”等手續(xù)。在清查中盤(pán)盈的固定資產(chǎn)，資產(chǎn)歸口管理部門(mén)即安全生產(chǎn)部（信息通訊部）負(fù)責(zé)查清原因后，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部按有關(guān)規(guī)定確定其價(jià)值并自行辦理入帳建卡手續(xù)，并報(bào)集團(tuán)公司備案。為了簡(jiǎn)化手續(xù)，在小型基建、更新改造、大修理等工程施工過(guò)程中拆除的設(shè)備等資產(chǎn)的處置，可根據(jù)工程批準(zhǔn)文件直接辦理，報(bào)集團(tuán)公司備案。由于盲目采購(gòu)，造成固定資產(chǎn)閑置和由于管理不善造成報(bào)廢、盤(pán)虧的，追究有關(guān)責(zé)任人員經(jīng)濟(jì)和行政責(zé)任。

九、檢查與考核

本辦法的執(zhí)行情況由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部負(fù)責(zé)檢查與考核，并依據(jù)本辦法和公司經(jīng)濟(jì)責(zé)任制相關(guān)規(guī)定進(jìn)行考核。

十、公司對(duì)固定資產(chǎn)的管理重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化

公司將對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)信息化管理，固定資產(chǎn)卡片信息全部錄入公司的MIS系統(tǒng)里，結(jié)合條形碼技術(shù)，賦予每個(gè)實(shí)物一張唯一的條碼資產(chǎn)標(biāo)簽，從資產(chǎn)購(gòu)入企業(yè)開(kāi)始到資產(chǎn)退出的整個(gè)生命周期，能針對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)物進(jìn)行全程跟蹤管理。解決資產(chǎn)管理中帳、卡、物不符，資產(chǎn)不明設(shè)備不清，閑置浪費(fèi)、虛增資產(chǎn)和資產(chǎn)流失問(wèn)題。將為企業(yè)資產(chǎn)管理工作提供全方位、可靠、高效的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)與決策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化、規(guī)范化與標(biāo)準(zhǔn)化管理，全面提升公司資產(chǎn)管理工作的工作效率與管理水平。使固定資產(chǎn)的管理變得輕松、準(zhǔn)確，快捷和全面，讓管理簡(jiǎn)單有效,使制度適合管理的要求。

最后,對(duì)關(guān)于公司固定資產(chǎn)的管理提出一點(diǎn)建議：1、建立完備的固定資產(chǎn)管理體制的同時(shí)，更要建立完備的清查制度，使資產(chǎn)清查常態(tài)化；2、提高認(rèn)識(shí),加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的管理，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值；3、加強(qiáng)學(xué)習(xí),引進(jìn)先進(jìn)的管理方法,提高資產(chǎn)管理技能。

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四、實(shí)行固定資產(chǎn)卡片管理

固定資產(chǎn)卡片由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部會(huì)同安全生產(chǎn)部、信息通訊部共同設(shè)立。卡片一式三份，分別由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安生部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)留存。

五、固定資產(chǎn)入賬建卡的程序

(1)基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用的固定資產(chǎn)，應(yīng)由負(fù)責(zé)建設(shè)該項(xiàng)目的部門(mén)，將批準(zhǔn)的竣工決算和安全生產(chǎn)部簽章驗(yàn)收的固定資產(chǎn)清冊(cè)，交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

需重點(diǎn)說(shuō)明的是當(dāng)一個(gè)新建電廠已建完，基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用固定資產(chǎn)前，應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)清冊(cè)進(jìn)行詳細(xì)梳理，并一一對(duì)應(yīng)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備，根據(jù)每個(gè)資產(chǎn)使用保管部門(mén)所明確專人（或兼職）對(duì)設(shè)備進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)盤(pán)點(diǎn)，對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)的信息進(jìn)行詳細(xì)記錄，對(duì)日后工程正式進(jìn)行竣工決算轉(zhuǎn)固提供依據(jù)。尤其是往系統(tǒng)里錄入固入卡片時(shí)，這些固定資產(chǎn)的基本信息顯得尤為重要。

(2)更新改造、科技、小型基建等工程竣工驗(yàn)收后，由項(xiàng)目主管部門(mén)及時(shí)組織有關(guān)部門(mén)，編制“專項(xiàng)工程竣工報(bào)告”、“竣工決算”，審批后入賬建卡。

(3)購(gòu)入不需要安裝設(shè)備或盤(pán)盈的資產(chǎn)，由資產(chǎn)使用保管部門(mén)和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)組織辦理驗(yàn)收、確認(rèn),填制固定資產(chǎn)啟用表或固定資產(chǎn)盤(pán)盈申請(qǐng)表,盤(pán)盈資產(chǎn)還要相應(yīng)取得有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告等手續(xù)后，逐級(jí)辦理審批后,交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

(4)投資轉(zhuǎn)入、融資租入、捐贈(zèng)收入和無(wú)償調(diào)入的固定資產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)職能部門(mén)根據(jù)合同（協(xié)議）或調(diào)撥單等驗(yàn)收后，交單位財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

六、資產(chǎn)轉(zhuǎn)固按合同記載的主體設(shè)備進(jìn)行登記,同時(shí)填制固定資產(chǎn)啟用表

以下闡述一個(gè)實(shí)例：在資產(chǎn)清查工作中，通過(guò)查閱大量合同發(fā)現(xiàn)，有些資產(chǎn)入賬并非完全按照合同主體進(jìn)行登記，部分入賬的資產(chǎn)屬于主體設(shè)備的附件,由于能獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)或者合同中列出了附件的確切價(jià)格，而對(duì)其進(jìn)行了分項(xiàng)登記，這樣就導(dǎo)致資產(chǎn)清查工作難度加大,建議此類型的公司，在日后的轉(zhuǎn)固登記中，資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)都嚴(yán)格按照合同中記載的主體設(shè)備出具固定資產(chǎn)啟用表，對(duì)于主體設(shè)備的附件可作為此項(xiàng)資產(chǎn)的附屬設(shè)施進(jìn)行登記，必須保證啟用表中的信息完整、齊全、準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部根據(jù)出具的固定資產(chǎn)啟用表建卡入賬，就完全能解決上述出現(xiàn)的問(wèn)題。

七、調(diào)撥、清查和報(bào)廢

(1)固定資產(chǎn)在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移。大多公司的現(xiàn)狀可能是,只以電話溝通的方式口頭作一下說(shuō)明,便完成了資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移沒(méi)有秩序。對(duì)于上述問(wèn)題,可按如下程序進(jìn)行操作,當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生內(nèi)部轉(zhuǎn)移時(shí)，必須經(jīng)調(diào)入、調(diào)出部門(mén)協(xié)商后，由調(diào)出部門(mén)資產(chǎn)管理員填寫(xiě)“固定資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移通知單”，交調(diào)入部門(mén)簽字蓋章，經(jīng)安全生產(chǎn)部（信息通訊部）審批同意后執(zhí)行。卡片隨同實(shí)物轉(zhuǎn)移（若轉(zhuǎn)移“附屬設(shè)備”只需調(diào)整卡片內(nèi)容），并由資產(chǎn)轉(zhuǎn)出部門(mén)列表通知財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部作相應(yīng)的卡片調(diào)整。

(2)固定資產(chǎn)的調(diào)撥。無(wú)論有償或無(wú)償，均由調(diào)出單位辦理調(diào)撥手續(xù)。由安全生產(chǎn)部（信息通訊部）填制“固定資產(chǎn)有（無(wú)）償調(diào)撥單”，經(jīng)調(diào)入、調(diào)出雙方簽署意見(jiàn)蓋章后，按公司規(guī)定予以審批。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安全生產(chǎn)部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)根據(jù)批準(zhǔn)意見(jiàn)進(jìn)行賬戶和卡片調(diào)整。

(3)固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)工作，由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部牽頭，安全生產(chǎn)部（信息通訊部）組織各使用保管單位定期進(jìn)行，至少每年盤(pán)點(diǎn)一次(可分階段進(jìn)行資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn))。將資產(chǎn)清查作為一項(xiàng)常態(tài)的工作去抓，做到賬、卡、物相符。如發(fā)生盈虧，要查清情況，按公司相關(guān)規(guī)定，辦理報(bào)批手續(xù)。

(4)固定資產(chǎn)在下列情況下，可由使用保管部門(mén)填具“固定資產(chǎn)報(bào)廢單”申請(qǐng)報(bào)廢。

A、運(yùn)行時(shí)間很久，其主要結(jié)構(gòu)、機(jī)件陳舊，損壞嚴(yán)重，經(jīng)鑒定不能修復(fù)，或修復(fù)極不經(jīng)濟(jì)。

B、技術(shù)落后需要更換。

C、有嚴(yán)重缺陷，繼續(xù)使用將會(huì)發(fā)生事故，又無(wú)法修復(fù)的。

D、達(dá)到預(yù)期使用年限。

E、國(guó)家規(guī)定屬于淘汰型設(shè)備或國(guó)家規(guī)定要報(bào)廢的。

F、遭受自然災(zāi)害或突發(fā)意外事故導(dǎo)致毀損而無(wú)法修復(fù)的。

G、公司認(rèn)為其他需要報(bào)廢的。

報(bào)廢單由使用保管部門(mén)提出，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)填制固定資產(chǎn)報(bào)廢審批表,提出書(shū)面處理意見(jiàn),經(jīng)資產(chǎn)歸口管理部門(mén)鑒定、檢查,并報(bào)財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部審批后處置,及時(shí)收回殘值交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬（或統(tǒng)一交由物資管理部門(mén)處置）。

八、處置權(quán)限

固定資產(chǎn)的處置，無(wú)論價(jià)值大小均需由公司審批，經(jīng)批準(zhǔn)的固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧和報(bào)廢凈損失列入當(dāng)期損益。由于固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧、報(bào)廢等原因造成的凈損失，財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部需及時(shí)向當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)辦理“稅前扣除”等手續(xù)。在清查中盤(pán)盈的固定資產(chǎn)，資產(chǎn)歸口管理部門(mén)即安全生產(chǎn)部（信息通訊部）負(fù)責(zé)查清原因后，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部按有關(guān)規(guī)定確定其價(jià)值并自行辦理入帳建卡手續(xù)，并報(bào)集團(tuán)公司備案。為了簡(jiǎn)化手續(xù)，在小型基建、更新改造、大修理等工程施工過(guò)程中拆除的設(shè)備等資產(chǎn)的處置，可根據(jù)工程批準(zhǔn)文件直接辦理，報(bào)集團(tuán)公司備案。由于盲目采購(gòu)，造成固定資產(chǎn)閑置和由于管理不善造成報(bào)廢、盤(pán)虧的，追究有關(guān)責(zé)任人員經(jīng)濟(jì)和行政責(zé)任。

九、檢查與考核

本辦法的執(zhí)行情況由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部負(fù)責(zé)檢查與考核，并依據(jù)本辦法和公司經(jīng)濟(jì)責(zé)任制相關(guān)規(guī)定進(jìn)行考核。

十、公司對(duì)固定資產(chǎn)的管理重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化

公司將對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)信息化管理，固定資產(chǎn)卡片信息全部錄入公司的MIS系統(tǒng)里，結(jié)合條形碼技術(shù)，賦予每個(gè)實(shí)物一張唯一的條碼資產(chǎn)標(biāo)簽，從資產(chǎn)購(gòu)入企業(yè)開(kāi)始到資產(chǎn)退出的整個(gè)生命周期，能針對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)物進(jìn)行全程跟蹤管理。解決資產(chǎn)管理中帳、卡、物不符，資產(chǎn)不明設(shè)備不清，閑置浪費(fèi)、虛增資產(chǎn)和資產(chǎn)流失問(wèn)題。將為企業(yè)資產(chǎn)管理工作提供全方位、可靠、高效的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)與決策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化、規(guī)范化與標(biāo)準(zhǔn)化管理，全面提升公司資產(chǎn)管理工作的工作效率與管理水平。使固定資產(chǎn)的管理變得輕松、準(zhǔn)確，快捷和全面，讓管理簡(jiǎn)單有效,使制度適合管理的要求。

最后,對(duì)關(guān)于公司固定資產(chǎn)的管理提出一點(diǎn)建議：1、建立完備的固定資產(chǎn)管理體制的同時(shí)，更要建立完備的清查制度，使資產(chǎn)清查常態(tài)化；2、提高認(rèn)識(shí),加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的管理，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值；3、加強(qiáng)學(xué)習(xí),引進(jìn)先進(jìn)的管理方法,提高資產(chǎn)管理技能。

四、實(shí)行固定資產(chǎn)卡片管理

固定資產(chǎn)卡片由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部會(huì)同安全生產(chǎn)部、信息通訊部共同設(shè)立。卡片一式三份，分別由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安生部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)留存。

五、固定資產(chǎn)入賬建卡的程序

(1)基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用的固定資產(chǎn)，應(yīng)由負(fù)責(zé)建設(shè)該項(xiàng)目的部門(mén)，將批準(zhǔn)的竣工決算和安全生產(chǎn)部簽章驗(yàn)收的固定資產(chǎn)清冊(cè)，交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

需重點(diǎn)說(shuō)明的是當(dāng)一個(gè)新建電廠已建完，基本建設(shè)投資購(gòu)建完成交付使用固定資產(chǎn)前，應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)清冊(cè)進(jìn)行詳細(xì)梳理，并一一對(duì)應(yīng)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備，根據(jù)每個(gè)資產(chǎn)使用保管部門(mén)所明確專人（或兼職）對(duì)設(shè)備進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)盤(pán)點(diǎn)，對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)的信息進(jìn)行詳細(xì)記錄，對(duì)日后工程正式進(jìn)行竣工決算轉(zhuǎn)固提供依據(jù)。尤其是往系統(tǒng)里錄入固入卡片時(shí)，這些固定資產(chǎn)的基本信息顯得尤為重要。

(2)更新改造、科技、小型基建等工程竣工驗(yàn)收后，由項(xiàng)目主管部門(mén)及時(shí)組織有關(guān)部門(mén)，編制“專項(xiàng)工程竣工報(bào)告”、“竣工決算”，審批后入賬建卡。

(3)購(gòu)入不需要安裝設(shè)備或盤(pán)盈的資產(chǎn)，由資產(chǎn)使用保管部門(mén)和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)組織辦理驗(yàn)收、確認(rèn),填制固定資產(chǎn)啟用表或固定資產(chǎn)盤(pán)盈申請(qǐng)表,盤(pán)盈資產(chǎn)還要相應(yīng)取得有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告等手續(xù)后，逐級(jí)辦理審批后,交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

(4)投資轉(zhuǎn)入、融資租入、捐贈(zèng)收入和無(wú)償調(diào)入的固定資產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)職能部門(mén)根據(jù)合同（協(xié)議）或調(diào)撥單等驗(yàn)收后，交單位財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬建卡。

六、資產(chǎn)轉(zhuǎn)固按合同記載的主體設(shè)備進(jìn)行登記,同時(shí)填制固定資產(chǎn)啟用表

以下闡述一個(gè)實(shí)例：在資產(chǎn)清查工作中，通過(guò)查閱大量合同發(fā)現(xiàn)，有些資產(chǎn)入賬并非完全按照合同主體進(jìn)行登記，部分入賬的資產(chǎn)屬于主體設(shè)備的附件,由于能獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)或者合同中列出了附件的確切價(jià)格，而對(duì)其進(jìn)行了分項(xiàng)登記，這樣就導(dǎo)致資產(chǎn)清查工作難度加大,建議此類型的公司，在日后的轉(zhuǎn)固登記中，資產(chǎn)的歸口管理部門(mén)對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)都嚴(yán)格按照合同中記載的主體設(shè)備出具固定資產(chǎn)啟用表，對(duì)于主體設(shè)備的附件可作為此項(xiàng)資產(chǎn)的附屬設(shè)施進(jìn)行登記，必須保證啟用表中的信息完整、齊全、準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部根據(jù)出具的固定資產(chǎn)啟用表建卡入賬，就完全能解決上述出現(xiàn)的問(wèn)題。

七、調(diào)撥、清查和報(bào)廢

(1)固定資產(chǎn)在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移。大多公司的現(xiàn)狀可能是,只以電話溝通的方式口頭作一下說(shuō)明,便完成了資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移沒(méi)有秩序。對(duì)于上述問(wèn)題,可按如下程序進(jìn)行操作,當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生內(nèi)部轉(zhuǎn)移時(shí)，必須經(jīng)調(diào)入、調(diào)出部門(mén)協(xié)商后，由調(diào)出部門(mén)資產(chǎn)管理員填寫(xiě)“固定資產(chǎn)內(nèi)部轉(zhuǎn)移通知單”，交調(diào)入部門(mén)簽字蓋章，經(jīng)安全生產(chǎn)部（信息通訊部）審批同意后執(zhí)行。卡片隨同實(shí)物轉(zhuǎn)移（若轉(zhuǎn)移“附屬設(shè)備”只需調(diào)整卡片內(nèi)容），并由資產(chǎn)轉(zhuǎn)出部門(mén)列表通知財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部作相應(yīng)的卡片調(diào)整。

(2)固定資產(chǎn)的調(diào)撥。無(wú)論有償或無(wú)償，均由調(diào)出單位辦理調(diào)撥手續(xù)。由安全生產(chǎn)部（信息通訊部）填制“固定資產(chǎn)有（無(wú)）償調(diào)撥單”，經(jīng)調(diào)入、調(diào)出雙方簽署意見(jiàn)蓋章后，按公司規(guī)定予以審批。財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部、安全生產(chǎn)部（信息通訊部）、使用保管部門(mén)根據(jù)批準(zhǔn)意見(jiàn)進(jìn)行賬戶和卡片調(diào)整。

(3)固定資產(chǎn)清查盤(pán)點(diǎn)工作，由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部牽頭，安全生產(chǎn)部（信息通訊部）組織各使用保管單位定期進(jìn)行，至少每年盤(pán)點(diǎn)一次(可分階段進(jìn)行資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn))。將資產(chǎn)清查作為一項(xiàng)常態(tài)的工作去抓，做到賬、卡、物相符。如發(fā)生盈虧，要查清情況，按公司相關(guān)規(guī)定，辦理報(bào)批手續(xù)。

(4)固定資產(chǎn)在下列情況下，可由使用保管部門(mén)填具“固定資產(chǎn)報(bào)廢單”申請(qǐng)報(bào)廢。

A、運(yùn)行時(shí)間很久，其主要結(jié)構(gòu)、機(jī)件陳舊，損壞嚴(yán)重，經(jīng)鑒定不能修復(fù)，或修復(fù)極不經(jīng)濟(jì)。

B、技術(shù)落后需要更換。

C、有嚴(yán)重缺陷，繼續(xù)使用將會(huì)發(fā)生事故，又無(wú)法修復(fù)的。

D、達(dá)到預(yù)期使用年限。

E、國(guó)家規(guī)定屬于淘汰型設(shè)備或國(guó)家規(guī)定要報(bào)廢的。

F、遭受自然災(zāi)害或突發(fā)意外事故導(dǎo)致毀損而無(wú)法修復(fù)的。

G、公司認(rèn)為其他需要報(bào)廢的。

報(bào)廢單由使用保管部門(mén)提出，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部和資產(chǎn)歸口管理部門(mén)填制固定資產(chǎn)報(bào)廢審批表,提出書(shū)面處理意見(jiàn),經(jīng)資產(chǎn)歸口管理部門(mén)鑒定、檢查,并報(bào)財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部審批后處置,及時(shí)收回殘值交財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部入賬（或統(tǒng)一交由物資管理部門(mén)處置）。

八、處置權(quán)限

固定資產(chǎn)的處置，無(wú)論價(jià)值大小均需由公司審批，經(jīng)批準(zhǔn)的固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧和報(bào)廢凈損失列入當(dāng)期損益。由于固定資產(chǎn)毀損、盤(pán)虧、報(bào)廢等原因造成的凈損失，財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部需及時(shí)向當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)辦理“稅前扣除”等手續(xù)。在清查中盤(pán)盈的固定資產(chǎn)，資產(chǎn)歸口管理部門(mén)即安全生產(chǎn)部（信息通訊部）負(fù)責(zé)查清原因后，會(huì)同財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部按有關(guān)規(guī)定確定其價(jià)值并自行辦理入帳建卡手續(xù)，并報(bào)集團(tuán)公司備案。為了簡(jiǎn)化手續(xù)，在小型基建、更新改造、大修理等工程施工過(guò)程中拆除的設(shè)備等資產(chǎn)的處置，可根據(jù)工程批準(zhǔn)文件直接辦理，報(bào)集團(tuán)公司備案。由于盲目采購(gòu)，造成固定資產(chǎn)閑置和由于管理不善造成報(bào)廢、盤(pán)虧的，追究有關(guān)責(zé)任人員經(jīng)濟(jì)和行政責(zé)任。

九、檢查與考核

本辦法的執(zhí)行情況由財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部負(fù)責(zé)檢查與考核，并依據(jù)本辦法和公司經(jīng)濟(jì)責(zé)任制相關(guān)規(guī)定進(jìn)行考核。

十、公司對(duì)固定資產(chǎn)的管理重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化

公司將對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)信息化管理，固定資產(chǎn)卡片信息全部錄入公司的MIS系統(tǒng)里，結(jié)合條形碼技術(shù)，賦予每個(gè)實(shí)物一張唯一的條碼資產(chǎn)標(biāo)簽，從資產(chǎn)購(gòu)入企業(yè)開(kāi)始到資產(chǎn)退出的整個(gè)生命周期，能針對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)物進(jìn)行全程跟蹤管理。解決資產(chǎn)管理中帳、卡、物不符，資產(chǎn)不明設(shè)備不清，閑置浪費(fèi)、虛增資產(chǎn)和資產(chǎn)流失問(wèn)題。將為企業(yè)資產(chǎn)管理工作提供全方位、可靠、高效的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)與決策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理工作的信息化、規(guī)范化與標(biāo)準(zhǔn)化管理，全面提升公司資產(chǎn)管理工作的工作效率與管理水平。使固定資產(chǎn)的管理變得輕松、準(zhǔn)確，快捷和全面，讓管理簡(jiǎn)單有效,使制度適合管理的要求。

第4篇

一、傳媒企業(yè)資產(chǎn)管理的主要內(nèi)容

當(dāng)今企業(yè)逐漸引入自動(dòng)化資產(chǎn)管理，這將大大有助于提升管理效益、降低成本。過(guò)去繁瑣的資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)透過(guò)現(xiàn)代自動(dòng)化設(shè)施可以輕松完成，使資產(chǎn)管理有條不紊，賬實(shí)相符，快速反應(yīng)當(dāng)前狀態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題，從而優(yōu)化資產(chǎn)，提高資產(chǎn)回報(bào)率。傳統(tǒng)企業(yè)的資產(chǎn)管理主要是固定資產(chǎn)管理，而在傳媒企業(yè)的資產(chǎn)管理中除了加強(qiáng)企業(yè)的固定資產(chǎn)管理外，無(wú)形資產(chǎn)也是企業(yè)資產(chǎn)管理的重要組成之一，在當(dāng)今這個(gè)科學(xué)技術(shù)發(fā)達(dá)的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，無(wú)形資產(chǎn)在很大程度上是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展的有利武器，逐漸成為各傳媒企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)最有利的體現(xiàn)之一。傳媒企業(yè)的產(chǎn)品是媒體產(chǎn)品，以無(wú)形的產(chǎn)品為主，主要給公眾傳達(dá)想法、娛樂(lè)、信息等，其無(wú)形資產(chǎn)包括：名稱、商標(biāo)、各種使用權(quán)、特許權(quán)等等。與傳統(tǒng)企業(yè)以固定資產(chǎn)為主不一樣的是，傳媒企業(yè)中固定資產(chǎn)是為無(wú)形資產(chǎn)的發(fā)展而存在的，跟隨無(wú)形資產(chǎn)的變化而變化，例如：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更新?lián)Q代、欄目的升級(jí)等等，這些都需要硬件設(shè)備跟上，對(duì)媒體企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)形資產(chǎn)更為重要，無(wú)形資產(chǎn)才是傳媒企業(yè)發(fā)展的根本。

二、傳媒企業(yè)資產(chǎn)管理存在的主要問(wèn)題如下

1.固定資產(chǎn)管理不規(guī)范，混淆固定資產(chǎn)減值與累計(jì)折舊的計(jì)算方法。傳媒行業(yè)雖是以創(chuàng)意思想為主導(dǎo)的行業(yè)，同樣需要固定資產(chǎn)設(shè)備來(lái)完成相關(guān)工作，一套完整的設(shè)備包含了主件、附件、配件等，而財(cái)務(wù)人員由于對(duì)專業(yè)設(shè)備認(rèn)識(shí)不夠，可能會(huì)對(duì)整套設(shè)備的入賬價(jià)值估計(jì)有偏差，而且由于傳媒行業(yè)的迅速發(fā)展，設(shè)備的更新?lián)Q代，導(dǎo)致財(cái)務(wù)人員對(duì)此設(shè)備的折舊、減值準(zhǔn)備的計(jì)提也很可能會(huì)不準(zhǔn)確。

首先，從構(gòu)建審批手續(xù)開(kāi)始制度就不健全、不完善，購(gòu)買(mǎi)存在一定隨意性，沒(méi)有嚴(yán)格的審批制度和監(jiān)管制度，容易造成購(gòu)置的資產(chǎn)不適用而長(zhǎng)期閑置，或者不能做到物盡其用和不能最大限度發(fā)揮其在經(jīng)營(yíng)中的作用，給企業(yè)造成極大浪費(fèi)。其次，固定資產(chǎn)調(diào)撥常常不按規(guī)定辦理資產(chǎn)調(diào)撥手續(xù)，很多時(shí)候，資產(chǎn)的存放地點(diǎn)或使用部門(mén)與實(shí)際情況不符，維修和報(bào)廢等各項(xiàng)會(huì)計(jì)記錄滯后、不完整等，經(jīng)常出現(xiàn)帳實(shí)不相符的問(wèn)題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)部門(mén)不能及時(shí)進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整。有的企業(yè)固定資產(chǎn)缺乏專人管理，或交給使用部門(mén)管理，這種責(zé)權(quán)不分的管理方式容易造成固定資產(chǎn)未經(jīng)審批、未辦理手續(xù)而隨意轉(zhuǎn)移或報(bào)廢處置、造成管理混亂。財(cái)務(wù)人員通常在資產(chǎn)負(fù)債表日來(lái)判斷固定資產(chǎn)是否存在可以發(fā)生減值的跡象，進(jìn)而計(jì)提減值準(zhǔn)備，然而在實(shí)際工作中，由于減值測(cè)試技術(shù)含量高、操作復(fù)雜，財(cái)務(wù)人員很難準(zhǔn)確把握，而且會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不允許減值轉(zhuǎn)回，有的企業(yè)為了規(guī)避準(zhǔn)則中的限制，將固定資產(chǎn)減值與累計(jì)折舊混淆處理，在使用過(guò)程中通過(guò)改變折舊的方法，達(dá)到調(diào)整減值計(jì)提的目的，進(jìn)而改變企業(yè)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

2.無(wú)形資產(chǎn)管理不規(guī)范主要體現(xiàn)在：

（1）相比無(wú)形資產(chǎn)，傳媒企業(yè)傳統(tǒng)上往往還是較看重固定資產(chǎn)的管理，較為缺乏無(wú)形資產(chǎn)管理的意識(shí)，品牌保護(hù)意識(shí)淡薄，隨意侵權(quán)的事情時(shí)有發(fā)生，無(wú)形資產(chǎn)保護(hù)的不完善阻礙了無(wú)形資產(chǎn)的保值升值，無(wú)形資產(chǎn)的流失也同樣影響了無(wú)形資產(chǎn)管理的改革與完善。當(dāng)今媒體已多元化，不再局限于電視、廣播、報(bào)紙等傳統(tǒng)方式，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代早已到來(lái)，各大媒體早已了解到互聯(lián)網(wǎng)無(wú)地域限制、便捷的優(yōu)點(diǎn)，紛紛建立了屬于自己的官方網(wǎng)站，對(duì)內(nèi)整合業(yè)務(wù)，對(duì)外樹(shù)立品牌形象和接待客戶，在如此重要的大環(huán)境下，很多媒體公司卻不注重?zé)o形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，對(duì)建設(shè)獨(dú)立的、全面的、真正意義上的官網(wǎng)不夠重視，不論是資金的投入、規(guī)模，還是對(duì)品牌的保護(hù)措施，真正做得好的企業(yè)卻是少數(shù)。

（2）許多有實(shí)力的企業(yè)通過(guò)收購(gòu)、兼并等手段提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，然而在整合過(guò)程中，卻容易忽視無(wú)形資產(chǎn)的利用和研發(fā)，一些優(yōu)質(zhì)的無(wú)形資產(chǎn)被企業(yè)閑置不用，直至其價(jià)值消失殆盡，另外，企業(yè)如若長(zhǎng)期不參與有利于提升自身形象的競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)削弱了其無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。這就是前面已說(shuō)到的傳媒企業(yè)對(duì)官網(wǎng)的重視不夠，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的利用不充分，重心往往還是偏向傳統(tǒng)的模式。

（3）在當(dāng)今社會(huì)，跳槽成了一個(gè)習(xí)慣，人才的流失給企業(yè)帶的損失在很多中小傳媒行業(yè)中還未引起足夠重視，尤其是核心管理、銷售人員，傳媒行業(yè)是一個(gè)很容易將相關(guān)技術(shù)、流程、客戶引向另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行業(yè)，而我所知道的許多中小傳媒行業(yè)對(duì)人才不重視或重視度不夠，人員流失很快，一個(gè)崗位一年可能換二三個(gè)人，總想著還可以再招聘，給企業(yè)帶來(lái)的傷害卻不知。

三、鑒于傳媒企業(yè)行業(yè)的特點(diǎn)，應(yīng)從以下幾方面加強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)管理

1.加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的有效管理

（1）嚴(yán)格固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的投資及購(gòu)建審批制度，重大項(xiàng)目的資產(chǎn)投入，必須對(duì)市場(chǎng)前景、項(xiàng)目管理、經(jīng)濟(jì)效益、存在的風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行綜合的評(píng)估和預(yù)測(cè)。

（2）建立健全企業(yè)資產(chǎn)管理的內(nèi)部控制制度，實(shí)施嚴(yán)格的審計(jì)監(jiān)督。

（3）建立定期審計(jì)和資產(chǎn)管理責(zé)任制度，

（4）深化改革，搞好資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

（5）對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的管理還需注重保護(hù)具有原創(chuàng)性質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，同時(shí)注意社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)學(xué)習(xí)同類企業(yè)國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)還應(yīng)注重自身專利的開(kāi)發(fā)，加大投入自身專利的研究，利用當(dāng)前的高科技技術(shù)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，完善自身的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)管理模式，從而為提高企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2.改進(jìn)資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算方法

（1）不斷完善傳媒行業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度。

（2）在資產(chǎn)后續(xù)支出資本化確認(rèn)上，要注意會(huì)計(jì)規(guī)定和稅法規(guī)定的差異，在進(jìn)行納稅申報(bào)時(shí)及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，避免企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）指定專人收集項(xiàng)目資產(chǎn)的相關(guān)信息，定期進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試，或委托中介事務(wù)所進(jìn)行管理，防止企業(yè)故意混淆資產(chǎn)減值與計(jì)提折舊的核算方法。

3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)，不僅要提高財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)，也要培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員對(duì)傳媒行業(yè)的認(rèn)知，只有不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)，才能更好的管理好公司的資產(chǎn)，更全面系統(tǒng)的反映公司資產(chǎn)的財(cái)務(wù)狀況。首先企業(yè)應(yīng)從會(huì)計(jì)職業(yè)道德準(zhǔn)則著手，培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員樹(shù)立正確的會(huì)計(jì)職業(yè)道德觀；其次，從制度上規(guī)范財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)，建立一套科學(xué)、合理、有效的制度，激發(fā)財(cái)務(wù)人員參與管理的主觀能動(dòng)性；再次，定期組織財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)傳媒行業(yè)的相關(guān)知識(shí)，了解傳媒行業(yè)的特點(diǎn)，同時(shí)提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)，讓財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)更好地與傳媒行業(yè)的特點(diǎn)結(jié)合起來(lái)，真實(shí)、準(zhǔn)確、全面地反映傳媒公司的財(cái)務(wù)情況。

4.進(jìn)一步完善內(nèi)部控制監(jiān)督體系

為進(jìn)一步完善內(nèi)部控制的監(jiān)督，傳媒企業(yè)應(yīng)從以下三點(diǎn)出發(fā)：

（1）加強(qiáng)對(duì)企業(yè)法人的內(nèi)部控制監(jiān)督，建立企業(yè)重大項(xiàng)目集體決策審批制度，以杜絕經(jīng)營(yíng)者獨(dú)斷專行。由于傳媒行業(yè)自身的特點(diǎn)，企業(yè)更應(yīng)謹(jǐn)慎進(jìn)行投資決策，努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)，若項(xiàng)目投資錯(cuò)誤，極易血本無(wú)歸，甚至無(wú)任何實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行回。

（2）加強(qiáng)對(duì)企業(yè)部門(mén)管理的控制監(jiān)督，建立部門(mén)之間相互制約的制度，以杜絕部門(mén)權(quán)力過(guò)大或集體徇私舞弊。

第5篇

[關(guān)鍵詞]保險(xiǎn)市場(chǎng)；保險(xiǎn)資金；第三方托管

日前，有壽險(xiǎn)公司宣布，該公司與某銀行達(dá)成全面合作協(xié)議。尤為引人注目的是，此種全面合作實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)銀保業(yè)務(wù)的“升級(jí)”，即今后該壽險(xiǎn)公司所有的保險(xiǎn)資金將集中到某銀行，由其全面托管。由此，中國(guó)保監(jiān)會(huì)提出的“保險(xiǎn)資金管理引入獨(dú)立第三方托管”政策落到了實(shí)處。

一、我國(guó)保險(xiǎn)資金第三方托管及其現(xiàn)狀

(一)保險(xiǎn)資金托管

托管人制度是資產(chǎn)管理的一種方式。保險(xiǎn)資金托管就是引入第三方獨(dú)立托管機(jī)制，把對(duì)保險(xiǎn)資金的管理職能和保管職能分開(kāi)，從而保護(hù)投保人和被保險(xiǎn)人利益的一種制度安排。實(shí)施托管后，托管人履行保險(xiǎn)資金的保管、清算、核算和監(jiān)督職能，保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和有關(guān)專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的管理及運(yùn)用。

根據(jù)《關(guān)于開(kāi)展保險(xiǎn)資金全托管工作的通知》，保險(xiǎn)資金托管具體可以分為全過(guò)程托管和全金額托管。全過(guò)程托管是從保費(fèi)收取開(kāi)始，按照不同保險(xiǎn)產(chǎn)品，分別開(kāi)設(shè)賬戶、快速上劃資金，歸集到總公司托管賬戶，做到統(tǒng)一資金調(diào)度、統(tǒng)一資產(chǎn)配置、統(tǒng)一投資運(yùn)作、統(tǒng)一收益分配的過(guò)程。全金額托管是將保險(xiǎn)公司總部統(tǒng)一歸集的資金，包括已經(jīng)委托和尚未委托投資的全部資產(chǎn)，實(shí)施第三方獨(dú)立托管的過(guò)程。

(二)保險(xiǎn)資金托管政策實(shí)施歷程

2004年以前，由于我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，各大保險(xiǎn)公司委托基金公司進(jìn)行理財(cái)?shù)姆绞奖闶堑谌劫Y產(chǎn)管理的雛形。2004年9月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在全國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作座談會(huì)上指出，要建立保險(xiǎn)資金托管機(jī)制，逐步在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中推行托管制度；2005年2月17日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引(試行)》，明確規(guī)定了托管人資格、職責(zé)、程序、托管協(xié)議與監(jiān)管；2005年10月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)又下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展保險(xiǎn)資金托管工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，《通知》中明確規(guī)定“保險(xiǎn)資金托管是必須實(shí)行，并要達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的一項(xiàng)工作。”

(三)保險(xiǎn)資金托管實(shí)施情況

按照《通知》中“堅(jiān)持分步推進(jìn)”的政策原則，目前，部分保險(xiǎn)公司的股票、基金、債券等資產(chǎn)已交由托管銀行托管，有的保險(xiǎn)公司已實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的全金額托管。但據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)參與全金額托管試點(diǎn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，僅有30多家。顯然，這與當(dāng)初設(shè)想在2006年底力爭(zhēng)覆蓋所有開(kāi)展業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的目標(biāo)，仍然存在一段距離。

二、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)引入第三方托管的背景

(一)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)具備一定規(guī)模

我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)從上世紀(jì)80年代恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，從無(wú)到有、從小到大，走上了一條穩(wěn)健發(fā)展的道路，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)主體增加，競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)逐步形成。截至2006年10月，我國(guó)共有保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)96家，其中包括保險(xiǎn)公司82家(中資保險(xiǎn)公司42家，外資保險(xiǎn)公司40家)，保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司6家，資產(chǎn)管理公司8家，初步形成了國(guó)有控股(集團(tuán))公司、股份制公司、政策性公司、專業(yè)性公司、外資保險(xiǎn)公司等多種組織形式，多種所有制成分并存、共同發(fā)展的格局。二是我國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2006年1—10月，我國(guó)保費(fèi)總收入達(dá)到4700.25億元，同比增長(zhǎng)14.01%，2006年全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)已突破2萬(wàn)億元。

(二)保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策日益放寬，資金管理難度加大

我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用與保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展一樣也經(jīng)歷了從無(wú)到有再到規(guī)范管理的過(guò)程。我國(guó)具有真正意義上的保險(xiǎn)資金投資始于1995年的《保險(xiǎn)法》，但《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用作了嚴(yán)格的限制性規(guī)定，隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)主體增加，競(jìng)爭(zhēng)加劇，保險(xiǎn)業(yè)界越來(lái)越意識(shí)到保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要性，因此，自從1998年11月中國(guó)保監(jiān)會(huì)成立以來(lái)，特別是近兩三年，國(guó)務(wù)院和保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列文件，逐步放寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，目前，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用已涉及到了債券、股票、海外投資、基礎(chǔ)設(shè)施、銀行、不動(dòng)產(chǎn)等多種領(lǐng)域。與此同時(shí)，我們應(yīng)看到，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的拓寬也增大了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，增加了保險(xiǎn)資金管理的難度。因此，要建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)防范的長(zhǎng)效機(jī)制，引入第三方托管機(jī)制是一個(gè)較好的選擇。

(三)保險(xiǎn)資金出現(xiàn)外部“存管”危機(jī)

按照《保險(xiǎn)法》和《保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》等有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司資金不得進(jìn)行委托理財(cái)，在券商處的賬戶只能存管。在這些問(wèn)題上，有的保險(xiǎn)公司雖一直宣稱保險(xiǎn)資金屬于存管性質(zhì)，但純粹的資金存管為什么有的會(huì)出現(xiàn)無(wú)法收回的局面呢?當(dāng)中的問(wèn)題值得思考。但是可以肯定的是，保險(xiǎn)資金的外部存管有風(fēng)險(xiǎn)。

(四)實(shí)施第三方托管是改革保險(xiǎn)資金管理體制的需要

當(dāng)前，保險(xiǎn)資金實(shí)行的是多賬戶、多層次管理，這樣會(huì)導(dǎo)致一些保險(xiǎn)公司開(kāi)設(shè)賬戶的隨意性較大，致使保險(xiǎn)資金有較多出口，存在一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上影響了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效率和效益。實(shí)施保險(xiǎn)資金第三方托管后，由保戶交納保費(fèi)開(kāi)始到中間資金流轉(zhuǎn)再到投資去向，全部進(jìn)入銀行的托管賬戶，由托管銀行對(duì)實(shí)際的資金劃撥進(jìn)行操作，這樣，可以促使保險(xiǎn)公司根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)、來(lái)源實(shí)行分賬管理，有助于保險(xiǎn)公司完善資金歸集管理制度，從而達(dá)到從源頭上控制資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的效果。

三、引入第三方托管的意義及作用

(一)有助于保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的防范

托管人制度的引入，目的是引入托管人的責(zé)任，建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的安全有效性。

保險(xiǎn)資金第三方托管有關(guān)規(guī)定要求：托管人應(yīng)具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；具備投資監(jiān)督和績(jī)效評(píng)估能力；應(yīng)安全保管托管資產(chǎn)；開(kāi)立專用賬戶；及時(shí)辦理托管資產(chǎn)的清算交割；監(jiān)督保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作；負(fù)責(zé)托管資產(chǎn)的估值；托管人不得挪用托管的資產(chǎn)；不得將托管資產(chǎn)與自有資產(chǎn)混合管理；不得將不同保險(xiǎn)公司托管的資產(chǎn)混合管理等。

保險(xiǎn)公司實(shí)行資金托管后，保險(xiǎn)資金存放在托管銀行，保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司只有投資決策權(quán)，托管銀行收到保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資指令后，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)投資指令進(jìn)行審核，然后執(zhí)行，保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不能直接調(diào)用資金。再者，保監(jiān)會(huì)對(duì)托管人資格也作了相關(guān)規(guī)定，保證了第三方托管的實(shí)施，這些都有助于防范保險(xiǎn)資金的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投保人利益。

(二)有助于提高保險(xiǎn)資金的投資收益和使用效率

保險(xiǎn)公司引人保險(xiǎn)資金第三方托管使得保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和托管銀行之間分工明確，托管銀行負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金的歸集、保管、清算與核算，這樣保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以投入更多的時(shí)間和精力在如何選擇保險(xiǎn)資金運(yùn)用方向和最優(yōu)的投資組合上，進(jìn)而在相同的金融市場(chǎng)和投資環(huán)境下，獲得最大的投資收益。

(三)有助于增加托管銀行收益，促進(jìn)銀保深層次合作

根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，托管手續(xù)費(fèi)一般為托管資產(chǎn)總額的0.25%，考慮到保險(xiǎn)資金規(guī)模的日益增大，托管銀行無(wú)疑將獲得一筆可觀的托管手續(xù)費(fèi)收入。同時(shí)，銀行托管保險(xiǎn)資金打破了銀行銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品這一單一的銀保合作模式，是我國(guó)銀保合作模式的突破。目前，我國(guó)銀行與保險(xiǎn)已呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，已有多家銀行提出設(shè)立保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)，保險(xiǎn)資金托管為商業(yè)銀行設(shè)立保險(xiǎn)公司提供了深層次接觸保險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，促進(jìn)銀保合作的步伐。

(四)有助于中小型保險(xiǎn)公司的發(fā)展

從世界保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，保險(xiǎn)資金管理有三種模式，即內(nèi)設(shè)投資部運(yùn)作模式、資產(chǎn)管理公司運(yùn)作模式和第三方資產(chǎn)管理模式。實(shí)踐表明，內(nèi)設(shè)投資部運(yùn)作模式需要保險(xiǎn)公司花費(fèi)很高的成本，另一方面，隨著保險(xiǎn)資金規(guī)模的擴(kuò)大，保險(xiǎn)投資渠道的拓寬，保險(xiǎn)公司面臨內(nèi)部資產(chǎn)管理人員匱乏的局面。因此，內(nèi)設(shè)投資運(yùn)作模式越來(lái)越不能適應(yīng)保險(xiǎn)公司的發(fā)展。2004年4月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》，于是有很多保險(xiǎn)公司都紛紛上報(bào)成立資產(chǎn)管理公司的方案。然而，事實(shí)上成立專業(yè)的資產(chǎn)管理公司需要保險(xiǎn)公司擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，并不是所有的保險(xiǎn)公司都具備這樣的能力，到目前為止，已經(jīng)開(kāi)業(yè)和獲批開(kāi)業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司也只有中國(guó)人保、中國(guó)人壽、平安、華泰、中再、泰康、新華、太平和太平洋等9家，所以對(duì)于一些資金量較小的產(chǎn)險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司和小型壽險(xiǎn)公司而言，選擇具有專業(yè)化的第三方資產(chǎn)管理是他們明智的選擇。因?yàn)椋麄儾挥没ㄙM(fèi)大量的人力資源成本便可以得到專業(yè)的資產(chǎn)管理服務(wù)，并且這種資產(chǎn)管理模式能夠保全資產(chǎn)、降低投資風(fēng)險(xiǎn)和損失，起到了防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

(五)有助于保險(xiǎn)、金融及資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)共同的健康、穩(wěn)定的發(fā)展

眾所周知，保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)涉及范圍很廣的行業(yè)，隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平的提高，保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通、社會(huì)管理職能越能充分地得到發(fā)揮，從而起到社會(huì)“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)發(fā)展“助推器”的作用。而隨著社會(huì)的發(fā)展，新的風(fēng)險(xiǎn)也隨之出現(xiàn)，今后越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)將通過(guò)保險(xiǎn)機(jī)制來(lái)轉(zhuǎn)移，如果保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)不能得到及時(shí)有效地防范和化解，將會(huì)影響到整個(gè)金融市場(chǎng)乃至資本市場(chǎng)的發(fā)展，因此，保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制不僅對(duì)保險(xiǎn)業(yè)本身而且對(duì)整個(gè)金融業(yè)和資本市場(chǎng)的發(fā)展都十分重要。引入保險(xiǎn)資金第三方托管機(jī)制，使保險(xiǎn)市場(chǎng)分工進(jìn)一步專業(yè)化，可以有效控制保險(xiǎn)資金投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金運(yùn)用的安全性，增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)的整體償付能力，也使得保險(xiǎn)業(yè)有更多的資金注入資本市場(chǎng)，因此，可以說(shuō)引入第三方資產(chǎn)托管模式標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善。

四、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施保險(xiǎn)資金第三方托管的對(duì)策

(一)加快推進(jìn)

目前，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上實(shí)施保險(xiǎn)資金第三方托管的公司還不多，與《通知》中計(jì)劃的“到2006年底基本覆蓋到已經(jīng)開(kāi)展業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司”還有很大的差距，與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家相比也存在很大差距，對(duì)此，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)資金托管的要求，積極參與托管試點(diǎn)。保監(jiān)會(huì)也應(yīng)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)，并對(duì)積極參與的公司給予多方面支持。

(二)自愿實(shí)施

商業(yè)銀行對(duì)保險(xiǎn)資金的托管是有償?shù)模淬y行根據(jù)托管資金的多少收取一定比例的托管費(fèi)，這筆托管費(fèi)用對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，增加了成本，況且銀行是無(wú)須承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的。因此，《通知》中規(guī)定的“保險(xiǎn)資金托管必須實(shí)行”有不妥之處，托管人制度應(yīng)采取自愿實(shí)施措施。

從美國(guó)保險(xiǎn)資金第三方托管經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，并不是所有的保險(xiǎn)公司都把保險(xiǎn)資金外包出去，實(shí)施第三方托管的保險(xiǎn)公司也并不是一定要把資產(chǎn)全部外包。對(duì)那些本身就擁有自己的資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，子公司(資產(chǎn)管理公司)在進(jìn)行資產(chǎn)管理時(shí)欺騙母公司(保險(xiǎn)公司)的可能性很小，如果保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司完全有能力管理好保險(xiǎn)資產(chǎn)，保險(xiǎn)公司就沒(méi)有必要再專門(mén)花一筆費(fèi)用雇傭第三方來(lái)監(jiān)管子公司的行為。因此，第三方托管制度應(yīng)該有針對(duì)性，對(duì)于子公司托管母公司的保險(xiǎn)資金時(shí)，可以自愿采取該制度。

(三)拓寬托管主體

按照《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引(試行)》對(duì)托管人資格的規(guī)定，目前，在我國(guó)市場(chǎng)上達(dá)到要求的只有中、建、工、農(nóng)、交五家銀行，而在美國(guó)，除了商業(yè)銀行之外，充當(dāng)托管人的還有資產(chǎn)管理公司、投資公司等多種機(jī)構(gòu)，加大了托管人之間競(jìng)爭(zhēng)的程度，能夠使托管人真正地當(dāng)好“管家”。因此，在保證使保險(xiǎn)資金安全的前提下，讓更多的機(jī)構(gòu)加入托管人行列不啻為很好的一種選擇。

(四)出臺(tái)配套制度

引入第三方托管能夠防范風(fēng)險(xiǎn)，但并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，在美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，也有很多保險(xiǎn)公司不愿意把資金交給“外人”管理，基于此，對(duì)于實(shí)行外部托管的保險(xiǎn)資金，要求受托人適時(shí)(建議每周)進(jìn)行資金運(yùn)用的信息披露，托管人要對(duì)披露信息進(jìn)行核實(shí)并負(fù)責(zé)其真實(shí)性。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)公司發(fā)出指引，提醒保險(xiǎn)公司在選擇存管機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)對(duì)其信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和績(jī)效評(píng)估能力等進(jìn)行嚴(yán)格的考核，以控制存管的風(fēng)險(xiǎn)。

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第6篇

內(nèi)容摘要：隨著銀行、基金、保險(xiǎn)、信托、第三方理財(cái)公司等金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的日益增多，券商面臨的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越大。本文通過(guò)對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的分析得出，逐步由簡(jiǎn)單的通道中介轉(zhuǎn)變成用資產(chǎn)負(fù)債表為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理與流動(dòng)性支持的資本中介，充當(dāng)市場(chǎng)的組織者、流動(dòng)性的提供者、交易對(duì)手方，成為券商未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。突破傳統(tǒng)的通道服務(wù)向滿足客戶多元化理財(cái)需要的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型已成為證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展的共識(shí)，金融全球化和全能型券商成為國(guó)內(nèi)部分大型券商未來(lái)發(fā)展可參考的模式之一。同時(shí)，多元化的金融服務(wù)定位也為券商個(gè)性化發(fā)展提供條件。“金融超市”型券商與多元化服務(wù)定位模式為我國(guó)券商發(fā)展帶來(lái)新的突破。

關(guān)鍵詞：金融超市 全能型券商 財(cái)富管理轉(zhuǎn)型 多元化金融服務(wù)定位

同業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商發(fā)展的影響

資料顯示，截至2012年8月，我國(guó)有證券公司111家、信托公司66家、基金公司71家；銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)量最多，除有3家政策性銀行以外，有4家國(guó)有商業(yè)銀行、13家股份制商業(yè)銀行、115家城市商業(yè)銀行，另外，在華營(yíng)業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu)達(dá)到191家，其中已有84家獲準(zhǔn)從事人民幣業(yè)務(wù)，銀行類機(jī)構(gòu)多于219家（見(jiàn)圖1）。

從圖1中顯示的數(shù)量來(lái)看，銀行類金融機(jī)構(gòu)規(guī)模最大，分布最為廣泛，作為券商重要的競(jìng)爭(zhēng)者和合作者，銀行類金融機(jī)構(gòu)具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和地域分布優(yōu)勢(shì)。基金公司作為券商最重要的買(mǎi)方客戶，對(duì)賣(mài)方的要求越來(lái)越苛刻，對(duì)利潤(rùn)汲取率要求越來(lái)越高；而作為券商的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在市場(chǎng)低迷的情況下，基金公司基于其收益的穩(wěn)定性和低風(fēng)險(xiǎn)性，能夠有效地奪取券商部分業(yè)務(wù)。信托的規(guī)模雖不及券商，但近年來(lái)增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯，也給券商帶來(lái)了不可忽視的影響。

（一）銀行與券商

單從銷售開(kāi)放式基金的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，證券公司無(wú)論是在規(guī)模上還是效果上，都遠(yuǎn)不及商業(yè)銀行。一方面是因?yàn)樯虡I(yè)銀行擁有大量客戶資源和公信力，另一方面則是因?yàn)樽C券公司營(yíng)銷人員的專業(yè)性欠佳。從理財(cái)產(chǎn)品方面來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠進(jìn)行商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、信貸資產(chǎn)和私募股權(quán)等的投資，并且能夠通過(guò)銀信合作的方式進(jìn)行信托貸款，而券商則不能。以上原因使得券商在金融產(chǎn)品銷售的過(guò)程中，并無(wú)優(yōu)勢(shì)可言。

（二）基金公司與券商

公募基金可以進(jìn)行部分債券正回購(gòu)，可以通過(guò)多樣化投資有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，能夠在市場(chǎng)低迷期保持一定的收益率。而證券公司的理財(cái)產(chǎn)品中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占比過(guò)大，以二級(jí)市場(chǎng)股票投資為主的股票型和混合型產(chǎn)品的比例已經(jīng)超過(guò)75%。當(dāng)證券市場(chǎng)低迷時(shí)，一方面，新產(chǎn)品發(fā)行難度較大，無(wú)法帶來(lái)新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)；另一方面，股票型、混合型產(chǎn)品均以收取業(yè)績(jī)報(bào)酬作為收入的重要來(lái)源，存續(xù)期產(chǎn)品也無(wú)法產(chǎn)生收入貢獻(xiàn)。由此導(dǎo)致證券公司資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展與二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)高度相關(guān)，疲軟的二級(jí)市場(chǎng)將導(dǎo)致行業(yè)舉步維艱。

（三）信托與券商

近幾年，信托公司依托資本市場(chǎng)的融資需求，突破了6萬(wàn)億的資產(chǎn)管理規(guī)模。信托業(yè)的突出特點(diǎn)是跨越貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)市場(chǎng)三大領(lǐng)域的“跨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)”，市場(chǎng)機(jī)會(huì)、投資領(lǐng)域都比較寬泛，既可以自主開(kāi)發(fā)集合資金信托產(chǎn)品，也可以引入包括房地產(chǎn)投資基金、私募基金、實(shí)業(yè)投資以及衍生品等品種。信托公司作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和金融理財(cái)機(jī)構(gòu)具有明顯的綜合優(yōu)勢(shì)和獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力。信托業(yè)的迅猛發(fā)展給券商帶來(lái)了較大的挑戰(zhàn)。

從監(jiān)管層面來(lái)看，相比券商理財(cái)產(chǎn)品，信托產(chǎn)品的投資標(biāo)的限制更少，類型更豐富；信托計(jì)劃進(jìn)入證券市場(chǎng)并無(wú)實(shí)質(zhì)，而證券公司業(yè)務(wù)由于受到投資范圍的限制，無(wú)法與信托計(jì)劃順利對(duì)接。

隨著客戶對(duì)產(chǎn)品收益水平要求的不斷提高，傳統(tǒng)的固定收益類和現(xiàn)金類投資標(biāo)的收益率已經(jīng)無(wú)法滿足客戶需求。券商擴(kuò)大與其他金融機(jī)構(gòu)的合作邊界，多元化自己產(chǎn)品和服務(wù)種類，引入銀行承兌匯票、保本型人民幣理財(cái)、優(yōu)質(zhì)信托產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)質(zhì)投資品種，進(jìn)而完善證券公司權(quán)益類、固定收益類和現(xiàn)金類產(chǎn)品線，幫助客戶在流動(dòng)性、盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性之間達(dá)成最優(yōu)化組合，對(duì)證券公司行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)、客戶積累和收益提升都有重要作用。

券商業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)的不同其實(shí)是本身對(duì)于客戶服務(wù)的定位不同。券商作為金融行業(yè)這一特殊服務(wù)業(yè)的一部分，成功的關(guān)鍵是處理好與被服務(wù)客戶之間的關(guān)系。券商發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變也必須以客戶需求為導(dǎo)向。不同的客戶定位是券商選擇發(fā)展模式的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。

券商多元化金融服務(wù)定位―“金融超市”型券商

所謂“金融超市”，就是將傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄、貸款業(yè)務(wù)與證券、基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金以及個(gè)人理財(cái)咨詢等新興金融業(yè)務(wù)混合在一家大型券商旗下，像超市一樣為客戶提供“一站式采購(gòu)”金融服務(wù)。金融超市是在依托計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，保證營(yíng)業(yè)安全的前提下，與公證、保險(xiǎn)、抵押登記機(jī)構(gòu)和經(jīng)銷商聯(lián)合辦公，開(kāi)放式辦理業(yè)務(wù)，拉近了與消費(fèi)者之間的距離；通過(guò)調(diào)整內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，合規(guī)有序地完成業(yè)務(wù)的咨詢、調(diào)查、審查、審批和貸后管理的全過(guò)程，為客戶提供一站式全過(guò)程服務(wù)，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高了辦事效率（朱茵，2012）。

近年來(lái)，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外券商的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，券商在各自不同的客戶定位與客戶關(guān)系管理特點(diǎn)下，各個(gè)業(yè)務(wù)、各個(gè)模塊甚至不同券商之間出現(xiàn)了相互融合的發(fā)展趨勢(shì)，再加上投行業(yè)務(wù)具有較高的變通性、創(chuàng)造性、針對(duì)性和非標(biāo)準(zhǔn)化性，使得投行業(yè)務(wù)更加容易出現(xiàn)借鑒、吸收和融合的趨勢(shì)。這是基于客戶對(duì)于服務(wù)品種多樣化和服務(wù)質(zhì)量專業(yè)化的需求而產(chǎn)生的，單一的業(yè)務(wù)模式已不能滿足客戶的投融資需求。在這種情況下，“金融超市”型券商應(yīng)運(yùn)而生。

目前我國(guó)證券業(yè)基礎(chǔ)功能如前臺(tái)交易、中后臺(tái)登記托管、支付結(jié)算等都集中在其他同類金融機(jī)構(gòu)手中，如交易撮合在交易所、現(xiàn)金資產(chǎn)在存管銀行、證券資產(chǎn)在登記公司、支付結(jié)算在結(jié)算銀行。條塊分割的前中后臺(tái)各大系統(tǒng)隸屬不同監(jiān)管主體監(jiān)管，參與機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)各不相同，交易成本高昂，交易效率低下，市場(chǎng)活躍度不高，券商業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，客戶得到的服務(wù)質(zhì)量大打折扣。即使有前臺(tái)創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)，得不到相應(yīng)中后臺(tái)系統(tǒng)的后續(xù)支持也難以為繼。因此在建立安全、高效、機(jī)制靈活的中后臺(tái)支持系統(tǒng)的前提下，建立“金融超市”型券商成為可能。

分析上市券商年報(bào)可發(fā)現(xiàn)，行業(yè)多元化的盈利模式對(duì)于業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)重要性凸顯。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2011年，上市券商在受托客戶資管收入、衍生品投資收益、直投業(yè)務(wù)收益、融資融券利息收入四項(xiàng)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到24.90億元、37.76億元、9.51億元和15.73億元，分別占到營(yíng)收總額的3.4%、5.1%、1.3%和2.1%。行業(yè)龍頭公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比提升更顯著。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的崛起，包括中信、海通在內(nèi)的多家龍頭券商，2011年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在營(yíng)收中占比已降至50%以下。更重要的是，以中信與海通為代表，多元化的盈利模式大大增強(qiáng)了其抵御市場(chǎng)波動(dòng)的能力。這也意味著，部分上市券商多元化的業(yè)務(wù)格局已經(jīng)形成（戴園晨、杜莉，2000）。

擴(kuò)大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍，增強(qiáng)券商同其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力是券商多元化發(fā)展的方向。在新產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，券商在每個(gè)業(yè)務(wù)條線幾乎都有創(chuàng)新想法。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，目前已經(jīng)在試點(diǎn)中的股票約定式回購(gòu)和即將展開(kāi)的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，將大大提高券商服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶的能力。而全國(guó)性的場(chǎng)外市場(chǎng)已經(jīng)確定了發(fā)展方向，向場(chǎng)外市場(chǎng)拓展將大大提高投資銀行的業(yè)務(wù)空間。

證券公司多元化發(fā)展還體現(xiàn)在：機(jī)構(gòu)客戶可延伸至私募、保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等；隨著債券市場(chǎng)和信用市場(chǎng)發(fā)展，證券業(yè)務(wù)發(fā)展方向存在眾多的可能性。證券公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展必將走過(guò)從目前一般性個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品推動(dòng)向全面財(cái)富管理的模式發(fā)展；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)邊界將向大經(jīng)紀(jì)、大投行、全資產(chǎn)管理、多遠(yuǎn)投資交易擴(kuò)展。

券商多元化發(fā)展建議

（一）擴(kuò)大投資范圍且減少相關(guān)限制

擴(kuò)大投資范圍，引入優(yōu)質(zhì)低風(fēng)險(xiǎn)投資品種；改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嘗試發(fā)行結(jié)構(gòu)化分級(jí)產(chǎn)品；針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶，發(fā)行保本、保收益類的理財(cái)產(chǎn)品等。將資管管產(chǎn)品審批制改為備案制，擴(kuò)大投資者范圍，開(kāi)拓銷售渠道，降低集合計(jì)劃的投資門(mén)檻以及資管產(chǎn)品上市交易等。

（二）加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程

在目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、金融體系發(fā)展滯后的背景下，希望通過(guò)金融體系的改革激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而以證券行業(yè)為代表的直接融資體系的創(chuàng)新發(fā)展則是關(guān)鍵。作為券商主要收入來(lái)源的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，過(guò)分依賴于外部行情，造成業(yè)績(jī)受股票市場(chǎng)行情波動(dòng)影響顯著。所以今后的發(fā)展趨勢(shì)必然是向創(chuàng)新業(yè)務(wù)的多元化轉(zhuǎn)型，例如，轉(zhuǎn)融通擺脫自有資金的限制，而新三板融資平臺(tái)擴(kuò)容則有望推進(jìn)直投業(yè)務(wù)的發(fā)展，PE基金和并購(gòu)基金的設(shè)立可以擴(kuò)充券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，加快創(chuàng)新進(jìn)程將會(huì)促進(jìn)證券行業(yè)從一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品提供者轉(zhuǎn)變成一個(gè)綜合金融服務(wù)提供者。在大的改革背景下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)重要性凸顯。

（三）放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制

提供多元化的金融產(chǎn)品，在多層次資本市場(chǎng)向深度拓展的同時(shí)，使轉(zhuǎn)融通、并購(gòu)基金、國(guó)債期貨等創(chuàng)新產(chǎn)品或制度逐步推出，金融產(chǎn)品更趨多元化。業(yè)務(wù)與能力的邊界不斷擴(kuò)大與延伸。證券公司傳統(tǒng)單一的業(yè)務(wù)模式向全能綜合業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變與拓展，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不斷延伸，新業(yè)務(wù)領(lǐng)域加速開(kāi)辟。逐步擴(kuò)大證券自營(yíng)投資品種范圍，支持券商開(kāi)展市值管理等各類中介服務(wù)，進(jìn)一步放開(kāi)證券公司依法設(shè)立直投、并購(gòu)基金、另類投資等子公司的限制。即所謂的“三重三輕”，重監(jiān)管輕審批、重運(yùn)作輕進(jìn)入、重事后輕事前，這將給證券公司的日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)重大變革。

（四）支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展

加快推出跨境雙向掛牌上市的ETF產(chǎn)品，允許券商開(kāi)展轉(zhuǎn)向QDII經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、以自有資金及專項(xiàng)理財(cái)基金或直投基金進(jìn)行跨境投資。進(jìn)一步推動(dòng)指數(shù)ETF、LOFs等基金產(chǎn)品的突破，盡快推出中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，開(kāi)發(fā)中小上市公司集合公司債和債券指數(shù)品種，研究開(kāi)發(fā)受益憑證的融資功能和中長(zhǎng)期受益憑證回售機(jī)制，深化備兌權(quán)證、個(gè)股期權(quán)等衍生產(chǎn)品研究創(chuàng)新工作。在完善市場(chǎng)制度與平臺(tái)建設(shè)方面，完善綜合協(xié)議交易平臺(tái)，加強(qiáng)開(kāi)放平臺(tái)和高速網(wǎng)絡(luò)在交易系統(tǒng)中的應(yīng)用。在行業(yè)論證與評(píng)審方面，推動(dòng)先進(jìn)管理產(chǎn)品方案試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，論證各類產(chǎn)品創(chuàng)新，探索場(chǎng)內(nèi)交易型資產(chǎn)管理產(chǎn)品。在優(yōu)化市場(chǎng)監(jiān)管方面，建立對(duì)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、系統(tǒng)安全、應(yīng)急處理、內(nèi)部合規(guī)等全方位的方案評(píng)估論證體系，探索建立動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制。

（五）加快券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)管理模式變革

作為證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的載體―證券營(yíng)業(yè)部，是證券市場(chǎng)最前沿的陣地，近年來(lái)，行業(yè)傭金下滑，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相似，產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化，營(yíng)業(yè)部費(fèi)用成本居高不下，競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素進(jìn)一步加速了營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)管理模式轉(zhuǎn)型的步伐。

我國(guó)券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略應(yīng)盡快由單一向多元化轉(zhuǎn)變；經(jīng)營(yíng)模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹橹行模粯I(yè)務(wù)模式由價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)競(jìng)爭(zhēng)；服務(wù)內(nèi)容由通道服務(wù)向提供更豐富的投資理財(cái)產(chǎn)品和咨詢產(chǎn)品的綜合轉(zhuǎn)變；推動(dòng)營(yíng)業(yè)部組織創(chuàng)新，允許券商自主決定營(yíng)業(yè)部組織形式和業(yè)務(wù)范圍，放開(kāi)設(shè)立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資格限制和地域限制，逐步放開(kāi)開(kāi)戶限制，探索網(wǎng)上開(kāi)戶模式。

參考文獻(xiàn)：

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3.戴園晨，杜莉.構(gòu)建“金融超市”是我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的必然選擇[J].金融研究，2000（8）

4.英策咨詢.創(chuàng)新業(yè)務(wù)為券商提供良好的發(fā)展機(jī)遇.英策估值網(wǎng)，2012-9-19

第7篇

在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)存在一定問(wèn)題、面臨現(xiàn)金流不足時(shí)，利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金利用效率最大化是有效手段之一。企業(yè)應(yīng)收款的資產(chǎn)證券化（ABS），是企業(yè)將其享有合法債權(quán)的應(yīng)收款，轉(zhuǎn)讓給代表投資人的計(jì)劃管理人，由計(jì)劃管理人在資本市場(chǎng)以發(fā)行證券方式出售。ABS項(xiàng)目面臨最基礎(chǔ)的法律問(wèn)題是如何界定可納入轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)以及轉(zhuǎn)讓后的基礎(chǔ)資產(chǎn)是否能實(shí)現(xiàn)與作為出售方的原始權(quán)益人的風(fēng)險(xiǎn)隔離，避免投資人風(fēng)險(xiǎn)。

[關(guān)鍵詞]

基礎(chǔ)資產(chǎn)；合格標(biāo)準(zhǔn)；風(fēng)險(xiǎn)隔離

一、背景

2014年11月，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“《管理規(guī)定》”）及配套的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》（以下簡(jiǎn)稱“《信息披露指引》”）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》（以下簡(jiǎn)稱“《盡職調(diào)查指引》”）。譹上述規(guī)定與中國(guó)證監(jiān)會(huì)當(dāng)年2月取消資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)行政許可的監(jiān)管轉(zhuǎn)型方式相對(duì)應(yīng)，明確了對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)行由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下簡(jiǎn)稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）事后備案與基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理方式。2014年12月24日，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上述規(guī)定的要求，基金業(yè)協(xié)會(huì)基于承擔(dān)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的事后備案及對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單的管理工作等要求，制定了《資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《備案管理辦法》”、《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引》（以下簡(jiǎn)稱“《負(fù)面清單指引》”）、《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》等規(guī)則與文件。由此，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)拉開(kāi)了備案制的大幕。根據(jù)《信息披露指引》的規(guī)定，律師事務(wù)所作為資產(chǎn)支持計(jì)劃的服務(wù)機(jī)構(gòu)，在計(jì)劃管理人發(fā)行產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)，并披露包括律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)在內(nèi)的文件。因此，律師事務(wù)所就專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)，是資產(chǎn)證券化項(xiàng)目不可或缺的環(huán)節(jié)。應(yīng)收款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，在各種類型的資產(chǎn)支持計(jì)劃中，屬于交易結(jié)構(gòu)、法律關(guān)系等方面較為簡(jiǎn)單的產(chǎn)品。從基金業(yè)協(xié)會(huì)公示信息來(lái)看，2015年1月至6月已備案的64項(xiàng)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃中，約有15項(xiàng)計(jì)劃屬于以企業(yè)應(yīng)收款或小貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。譻本文擬針對(duì)應(yīng)收款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目涉及的若干問(wèn)題法律展開(kāi)探討。

二、應(yīng)收款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目概述

1.何為“企業(yè)應(yīng)收款資產(chǎn)證券化”在全球債務(wù)融資市場(chǎng)上，資產(chǎn)證券化早已成為司空見(jiàn)慣的常規(guī)業(yè)務(wù)，其概念是：機(jī)構(gòu)將其擁有的可形成未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)出售給另一個(gè)專門(mén)成立的公司，然后由后者發(fā)行證券。《管理規(guī)定》第二條對(duì)何為“資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)”進(jìn)行說(shuō)明，“資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。”也就是企業(yè)將流動(dòng)性較差但預(yù)計(jì)能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)資產(chǎn)，通過(guò)精巧的結(jié)構(gòu)安排，將組合資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流收益權(quán)轉(zhuǎn)換成可出售和流通、信用等級(jí)較高的債券或收（受）益憑證型證券，即資產(chǎn)支持證券（ABS）。企業(yè)應(yīng)收款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，則是以持有應(yīng)收款債權(quán)的企業(yè)作為原始權(quán)益人，以原始權(quán)益人享有合法權(quán)利的應(yīng)收款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將該基礎(chǔ)資產(chǎn)出售給計(jì)劃管理人，計(jì)劃管理人以發(fā)行證券的方式，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)融資。當(dāng)然，該交易結(jié)構(gòu)中還涉及監(jiān)管銀行、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等服務(wù)機(jī)構(gòu)及多重法律主體和法律關(guān)系。

2.企業(yè)應(yīng)收款資產(chǎn)證券化的通常交易結(jié)構(gòu)通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)收款的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品操作模式為：認(rèn)購(gòu)人與計(jì)劃管理人訂立《訂購(gòu)協(xié)議》，委托計(jì)劃管理人管理專項(xiàng)資產(chǎn)，計(jì)劃管理人設(shè)立資產(chǎn)支持證券專項(xiàng)計(jì)劃；計(jì)劃管理人與持有應(yīng)收款債權(quán)的原始權(quán)益人訂立《基礎(chǔ)資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議》，計(jì)劃管理人運(yùn)用專項(xiàng)計(jì)劃資金向原始權(quán)益人購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)，原始權(quán)益人以債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)現(xiàn)提前回收應(yīng)收款，計(jì)劃管理人從而取得應(yīng)收款的債權(quán)；原始權(quán)益人與計(jì)劃管理人訂立《服務(wù)協(xié)議》，原始權(quán)益人作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)及回收的管理服務(wù)；監(jiān)管銀行與計(jì)劃管理人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)訂立《監(jiān)管協(xié)議》，在基礎(chǔ)資產(chǎn)回收款產(chǎn)生現(xiàn)金后，確保現(xiàn)金流劃入約定的專項(xiàng)計(jì)劃監(jiān)管賬戶或計(jì)劃賬戶內(nèi)；計(jì)劃管理人按計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的要求，在約定的分配日或?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃到期日，按約將基礎(chǔ)資產(chǎn)收益分配給專項(xiàng)計(jì)劃的證券持有人。下圖所示即為通常模式下的應(yīng)收款資產(chǎn)支持計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)。

三、基礎(chǔ)資產(chǎn)的合格標(biāo)準(zhǔn)

《合同法》第79條關(guān)于合同權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，是基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律基礎(chǔ)，即除根據(jù)合同性質(zhì)、當(dāng)事人約定和法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓外，合同權(quán)利義務(wù)可以全部或部分轉(zhuǎn)讓給第三人。從上述交易結(jié)構(gòu)來(lái)看，企業(yè)應(yīng)收款資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃中最重要環(huán)節(jié)之一是如何確定納入專項(xiàng)計(jì)劃的“基礎(chǔ)資產(chǎn)”。對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)在交易結(jié)構(gòu)中的重要性，基金業(yè)協(xié)會(huì)頒布的《盡職調(diào)查指引》《信息披露指引》的規(guī)定可顯見(jiàn)：《盡職調(diào)查指引》以專節(jié)明確了“基礎(chǔ)資產(chǎn)的盡職調(diào)查”的范圍，包括了對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的法律權(quán)屬、轉(zhuǎn)讓的合法性、運(yùn)營(yíng)情況或現(xiàn)金流歷史記錄等譾；《信息披露指引》則對(duì)律師就專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)表的專業(yè)意見(jiàn)中應(yīng)當(dāng)涉及的內(nèi)容中，指明應(yīng)包括對(duì)“基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性、權(quán)利歸屬及其負(fù)擔(dān)情況；基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的合法有效性”發(fā)表法律意見(jiàn)。

1.一次性購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)在簡(jiǎn)單交易結(jié)構(gòu)下的應(yīng)收款資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中，一般可采取計(jì)劃管理人向原始權(quán)益人一次性購(gòu)買(mǎi)應(yīng)收款的模式，也就是雙方僅針對(duì)已發(fā)生的應(yīng)收款債權(quán)訂立《基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，在合議確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格后，原始權(quán)益人向計(jì)劃管理人一次性出售應(yīng)收款債權(quán)。此后，雙方根據(jù)《合同法》第80條的規(guī)定，就債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)依法履行通知債務(wù)人的程序，并達(dá)到對(duì)債務(wù)人發(fā)生效力的目的。此種交易結(jié)構(gòu)下的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通常在交易前，計(jì)劃管理人需對(duì)應(yīng)收款債權(quán)的情況進(jìn)行分析，這些分析包括預(yù)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流、現(xiàn)金流量記錄、持續(xù)時(shí)間、同質(zhì)性、分散化、規(guī)模、期限等各個(gè)方面。讀同時(shí)計(jì)劃管理人一般也會(huì)委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)原始權(quán)益人與基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行核查、審計(jì)，結(jié)合律師的專業(yè)意見(jiàn)后，計(jì)劃管理人將明確基礎(chǔ)資產(chǎn)的范圍與條件，如：基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是原始權(quán)益人真實(shí)、合法、有效擁有的；未設(shè)定任何第三方權(quán)利；未發(fā)生逾期或違約的情形等等。由于這些基礎(chǔ)資產(chǎn)在轉(zhuǎn)讓前已發(fā)生，且由原始權(quán)益人如實(shí)披露，且經(jīng)中介機(jī)構(gòu)確認(rèn)，在《基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》或其附件中對(duì)該基礎(chǔ)資產(chǎn)明細(xì)內(nèi)容也予約定，所以在一次性購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)，基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)的約定事項(xiàng)通常不會(huì)存在太多設(shè)計(jì)或障礙。但需要強(qiáng)調(diào)的是，雖然計(jì)劃管理人向原始權(quán)益人一次性購(gòu)買(mǎi)了基礎(chǔ)資產(chǎn)并支付了對(duì)價(jià)、通知債務(wù)人，表面上來(lái)看，雙方已經(jīng)完成了基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易手續(xù)，但計(jì)劃管理人為確保基礎(chǔ)資產(chǎn)回收款的安全性，通常會(huì)在《基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中要求設(shè)定不良基礎(chǔ)資產(chǎn)與不合格基礎(chǔ)資產(chǎn)，并將不合格基礎(chǔ)資產(chǎn)納入原始權(quán)益人贖回的范圍。此時(shí)“，合格標(biāo)準(zhǔn)”將構(gòu)成贖回約定的基礎(chǔ)。因此，采取一次性購(gòu)買(mǎi)交易結(jié)構(gòu)雖看似簡(jiǎn)易，但對(duì)原始權(quán)益人并非產(chǎn)生一勞永逸的后果，“合格標(biāo)準(zhǔn)”的界定，將對(duì)原始權(quán)益人在專項(xiàng)計(jì)劃執(zhí)行期間是否承擔(dān)贖回責(zé)任構(gòu)成質(zhì)的要素。

2.循環(huán)購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)除一次性購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易結(jié)構(gòu)外，目前已備案的企業(yè)應(yīng)收款資產(chǎn)支持證券計(jì)劃中，大量采取了“循環(huán)購(gòu)買(mǎi)”的模式。循環(huán)購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)，是在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，計(jì)劃管理人用前期基礎(chǔ)資產(chǎn)回收款，向原始權(quán)益人滾動(dòng)購(gòu)買(mǎi)符合合格標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，而這些基礎(chǔ)資產(chǎn)通常是首次購(gòu)買(mǎi)后新發(fā)生的企業(yè)應(yīng)收款。在循環(huán)購(gòu)買(mǎi)模式下，由于后續(xù)購(gòu)買(mǎi)的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)生在《基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》訂立之后，因此在協(xié)議中界定“合格標(biāo)準(zhǔn)”、確定哪些基礎(chǔ)資產(chǎn)可納入后續(xù)購(gòu)買(mǎi)范圍，相較一次性購(gòu)買(mǎi)交易結(jié)構(gòu)更為敏感和重要。就企業(yè)應(yīng)收款的循環(huán)購(gòu)買(mǎi)來(lái)看，一般以圈定應(yīng)收款債務(wù)人的范圍、單筆后續(xù)發(fā)生應(yīng)收款的余額作為基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)。如以上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司為計(jì)劃管理人、以重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司、浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司為原始權(quán)益人的“阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”中，以借款人在專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)下的貸款本金余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元、且該借款人在原始權(quán)益人支付結(jié)算平臺(tái)上未發(fā)生不良貸款記錄作為“基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)”之一。以中信證券股份有限公司為計(jì)劃管理人、以五礦發(fā)展股份有限公司為原始權(quán)益人的“五礦發(fā)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”中，則以銷售合同中買(mǎi)受人不應(yīng)為政府或事業(yè)單位、基礎(chǔ)資產(chǎn)分布于單個(gè)省級(jí)行政區(qū)域的占比不超過(guò)20%、單個(gè)買(mǎi)受人占比不超過(guò)15%作為“基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)”之一。當(dāng)然，在循環(huán)購(gòu)買(mǎi)模式下，將不符合格標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)列入原始權(quán)益人承擔(dān)贖回責(zé)任的范圍的操作方式，與一次性購(gòu)買(mǎi)模式下的處理，無(wú)太多差異。

3.哪些應(yīng)收款不宜作為基礎(chǔ)資產(chǎn)作為債權(quán)性的基礎(chǔ)資產(chǎn)，交易行為真實(shí)與合法、預(yù)期回收能予以確定、債權(quán)能實(shí)現(xiàn)真實(shí)轉(zhuǎn)讓，是納入交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)基本要求。但對(duì)于《負(fù)面清單指引》中列入的基礎(chǔ)資產(chǎn)，應(yīng)明確排除，與企業(yè)應(yīng)收款相關(guān)的負(fù)面清單基礎(chǔ)資產(chǎn)主要涉及債務(wù)人的主體身份，如以地方政府為直接為間接債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)、以地方融資平臺(tái)為債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)，均列入負(fù)面清單。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)資產(chǎn)證券化進(jìn)行負(fù)面清單管理的條件上，與此類基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品將不予備案。

四、風(fēng)險(xiǎn)隔離

資產(chǎn)證券化在法律上的另一項(xiàng)核心要點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，如何設(shè)計(jì)足夠的風(fēng)險(xiǎn)隔離手段，使投資者的風(fēng)險(xiǎn)被限定在產(chǎn)品范圍內(nèi)，而不受原始權(quán)益人自身資信情況的影響，是產(chǎn)品能否吸引足夠投資者的前提之一，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的要點(diǎn)，更是該產(chǎn)品能否在形式多樣的資本市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中的風(fēng)險(xiǎn)隔離，是指計(jì)劃管理人在代表專項(xiàng)計(jì)劃投資人向原始權(quán)益人購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)資產(chǎn)后，如發(fā)生原始權(quán)益人破產(chǎn)清算情形時(shí)，該基礎(chǔ)資產(chǎn)不能歸于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。對(duì)于資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，將投資風(fēng)險(xiǎn)最小化，是投資者的最初級(jí)目標(biāo)。根據(jù)《信息披露指引》的要求，無(wú)論是計(jì)劃管理人出具的資產(chǎn)支持證券的計(jì)劃說(shuō)明書(shū)、還是律師事務(wù)所發(fā)表的專業(yè)意見(jiàn)中，均應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果予以說(shuō)明。

1.真實(shí)出售真實(shí)出售是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離的最重要手段，只有真實(shí)出售才能保證計(jì)劃管理人代表投資人取得的基礎(chǔ)資產(chǎn)完全實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，而這種轉(zhuǎn)移意味著原始權(quán)益人的債權(quán)人無(wú)權(quán)對(duì)該基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行追索，也無(wú)權(quán)要求宣告該交易無(wú)效或要求撤銷、變更該交易行為。在資產(chǎn)證券化已成熟的美國(guó)市場(chǎng)，判斷“真實(shí)出售”的基本標(biāo)準(zhǔn)包括了當(dāng)事人真實(shí)意思表示、風(fēng)險(xiǎn)與受益權(quán)均轉(zhuǎn)移給計(jì)劃管理人、基礎(chǔ)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移是不可撤銷的、交易價(jià)格合理等等。讁對(duì)于我國(guó)“真實(shí)出售”的判斷，應(yīng)結(jié)合《合同法》第三章“合同的效力”的規(guī)定，事實(shí)上與上述標(biāo)準(zhǔn)并無(wú)太大不同，若《基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》不涉及《合同法》第52條、第54條等規(guī)定的無(wú)效、可變更或撤銷的情形，基礎(chǔ)資產(chǎn)本身是計(jì)劃管理人向原始權(quán)益人真實(shí)購(gòu)買(mǎi)、且支付了合理對(duì)價(jià)，應(yīng)確認(rèn)基礎(chǔ)資產(chǎn)具備了“真實(shí)出售”。

2.破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)如上所述，判斷風(fēng)險(xiǎn)隔離有效性的另一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)是，如果原始權(quán)益人發(fā)生破產(chǎn)清算的情形時(shí)，該資產(chǎn)是否會(huì)列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。該事項(xiàng)則應(yīng)結(jié)合《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定予以核查，即原始權(quán)益人是否涉及該法第31條、第32條、第33條規(guī)定的可撤銷行為，如無(wú)償轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)、以明顯不合理價(jià)格進(jìn)行交易等。

五、結(jié)語(yǔ)

第8篇

【關(guān)鍵詞】瑞典FAMC 轉(zhuǎn)型發(fā)展經(jīng)驗(yàn)啟示

20世紀(jì)以來(lái)，伴隨著金融全球化和創(chuàng)新而來(lái)的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)呈現(xiàn)多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)，且影響范圍和破壞力日益增大。無(wú)論是美國(guó)、日本、歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)，還是中國(guó)、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體等國(guó)家的金融體系或個(gè)別金融機(jī)構(gòu)都在曾經(jīng)歷過(guò)嚴(yán)重的危機(jī)。為應(yīng)對(duì)已經(jīng)發(fā)生或未來(lái)可能發(fā)生的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)本國(guó)金融體系的影響，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、各國(guó)政府采取了一系列措施防范化解風(fēng)險(xiǎn)。金融資產(chǎn)管理公司（Financial Asset Management Corporation，以下簡(jiǎn)稱FAMC）作為化解處置不良資產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，成為各國(guó)處置金融體系不良資產(chǎn)的共同選擇。我國(guó)FAMC是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意設(shè)立，專門(mén)從事收購(gòu)和處置四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。作為國(guó)有獨(dú)資機(jī)構(gòu)，F(xiàn)AMC在享有稅收優(yōu)惠等一系列政策保障的同時(shí)也受到了中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不完善背景下的制度約束。基于此，我國(guó)FAMC在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中應(yīng)借鑒國(guó)外資產(chǎn)管理公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，積極探索創(chuàng)新，形成符合中國(guó)特色的運(yùn)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。

一、我國(guó)FAMC發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國(guó)FAMC改革發(fā)展歷程

1999年，肩負(fù)著化解國(guó)有銀行不良資產(chǎn)，促進(jìn)國(guó)有銀行化解包袱、輕裝上陣，深化改革重任的華融資產(chǎn)管理公司、長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司、東方資產(chǎn)管理公司和信達(dá)資產(chǎn)管理公司相繼成立，注冊(cè)資本各100億元。經(jīng)過(guò)26年的改革發(fā)展，我國(guó)四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司的改革定位經(jīng)歷了一個(gè)“限定十年處置政策性金融不良資產(chǎn)的存續(xù)期，到同意探索商業(yè)化經(jīng)營(yíng)和存續(xù)轉(zhuǎn)型期，再到一司一策的商業(yè)化轉(zhuǎn)型”的過(guò)程，經(jīng)營(yíng)范圍逐步由單一的不良資產(chǎn)處置拓展到不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、租賃、投資、期貨、置業(yè)等全牌照、多元化、一攬子綜合金融服務(wù)。截止2014年末，四大資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.74萬(wàn)億元，當(dāng)年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)447億元。

政策性金融業(yè)務(wù)階段：1999年～2005年，長(zhǎng)城、華融、信達(dá)和東方四家國(guó)有FAMC成立后專門(mén)從事收購(gòu)、管理和處置工農(nóng)中建四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，完成國(guó)務(wù)院下達(dá)的政策性處置任務(wù)和回收目標(biāo)。

商業(yè)化轉(zhuǎn)型階段：2005年，隨著國(guó)有銀行商業(yè)化改革取得階段性成果，國(guó)有資產(chǎn)管理公司的政策性不良資產(chǎn)收購(gòu)任務(wù)的基本完成，存續(xù)和發(fā)展問(wèn)題擺在了國(guó)有資產(chǎn)管理公司面前。2005年12月，信達(dá)資產(chǎn)管理公司收購(gòu)上海銀行30億元不良貸款，開(kāi)啟了國(guó)有FAMC的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型之路。2007年，中央金融工作會(huì)議明確四家國(guó)有FAMC的轉(zhuǎn)型方向?yàn)椤皹I(yè)務(wù)有特色、運(yùn)作規(guī)范化的綜合性非銀行金融服務(wù)企業(yè)”。2008年，財(cái)政部牽頭，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等參與，組建FAMC轉(zhuǎn)型改革發(fā)展工作小組，負(fù)責(zé)制定和推動(dòng)實(shí)施四大FAMC的商業(yè)化轉(zhuǎn)型方案。2010年，按照“一司一策”的原則，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意四家金融資產(chǎn)管理公司的改革方案。率先獲批試點(diǎn)的信達(dá)資產(chǎn)管理公司順利完成商業(yè)化改造并在香港證券交易市場(chǎng)上市，我國(guó)FAMC的商業(yè)化轉(zhuǎn)型取得標(biāo)志性成果。2012年10月，華融成為第二家改制掛牌的股份有限公司。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段：2009年，長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司收購(gòu)廣電日生人壽50%股權(quán)，將保險(xiǎn)牌照納入旗下，邁出我國(guó)FAMC的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的第一步，四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司通過(guò)發(fā)起設(shè)立、收購(gòu)、重組等方式，逐步參控股銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、券商、基金和租賃等多家金融機(jī)構(gòu)。如今，四大資產(chǎn)管理公司均已發(fā)展成為全牌照的國(guó)有大型金融控股集團(tuán)。以長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司為例，直接或間接參（控）股金融機(jī)構(gòu)包括：德陽(yáng)銀行（58.14%）、長(zhǎng)城國(guó)瑞證券（67%）、長(zhǎng)城國(guó)興金融租賃（100%）、長(zhǎng)生人壽保險(xiǎn)（70%）、長(zhǎng)城新盛信托（35%）、長(zhǎng)城天津金融資產(chǎn)交易所（51%）、長(zhǎng)城國(guó)融投資（100%）、長(zhǎng)城寧夏資產(chǎn)（100%）等。

（二）我國(guó)FAMC發(fā)展中存在的問(wèn)題

1.法律法規(guī)的嚴(yán)重滯后導(dǎo)致FAMC的發(fā)展缺乏規(guī)范和引導(dǎo)。國(guó)務(wù)院2000年頒布實(shí)施的《金融資產(chǎn)管理公司條例》已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展。近年來(lái)，隨著FAMC商業(yè)化轉(zhuǎn)型和混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，金融監(jiān)管部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)了諸如并表監(jiān)管指引等政策，但仍然缺乏對(duì)FAMC經(jīng)營(yíng)發(fā)展明確、統(tǒng)一的規(guī)范和引導(dǎo)，F(xiàn)AMC的發(fā)展仍然處于“各行其道”的任性生長(zhǎng)階段。

2.現(xiàn)行監(jiān)管體制嚴(yán)重落后于金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。2014年，財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)管辦法》，明確由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)FAMC集團(tuán)母公司實(shí)施并表監(jiān)管，但仍未改變現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體系，監(jiān)管框架逐漸落后于FAMC的混業(yè)擴(kuò)張步伐，難以對(duì)FAMC實(shí)施有效監(jiān)管，具體表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：一是對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與集團(tuán)公司之間的交叉部分難以監(jiān)管到位；二是各分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)不清，權(quán)責(zé)不對(duì)稱，配合協(xié)同機(jī)制不完善，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管控處于被動(dòng)的地位；三是FAMC旗下的各金融機(jī)構(gòu)分別按照不同監(jiān)管部門(mén)的資本金、經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、任職資格等監(jiān)管約束要求進(jìn)行內(nèi)控管理和發(fā)展，但無(wú)法避免混業(yè)經(jīng)營(yíng)的FAMC憑借豐富金融工具和寬闊的金融平臺(tái)規(guī)避監(jiān)管，直接導(dǎo)致外部監(jiān)管約束的失靈和失效，無(wú)論是人民銀行還是銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)都均難以有效組織對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)渠道的監(jiān)控；四是人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管機(jī)構(gòu)架構(gòu)相對(duì)完整、獨(dú)立，但由于缺乏有效的、系統(tǒng)的、全面的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合難度大、配合效率低、信息溝通不暢等問(wèn)題突出，難以把握集團(tuán)內(nèi)部大量、復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易信息，難以及時(shí)有效的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

3.公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效管控。四家國(guó)有FAMC是由財(cái)政部注冊(cè)成立的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)非常單一，導(dǎo)致資產(chǎn)管理公司存在治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷。一是公司治理機(jī)制失效。從形式上看，國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司明確了出資人職責(zé)和義務(wù)，建立了監(jiān)事會(huì)，內(nèi)設(shè)了合規(guī)、監(jiān)察、審計(jì)等內(nèi)控部門(mén)，但由于產(chǎn)權(quán)主體缺失，股東和經(jīng)營(yíng)者相互制衡的公司治理機(jī)制緊緊浮于表面，難以有效貫徹執(zhí)行，權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)及執(zhí)行機(jī)構(gòu)之間的制衡關(guān)系不明確。即便是經(jīng)歷了股份制改革的信達(dá)資產(chǎn)管理公司和華融資產(chǎn)管理公司也未真正建立起激勵(lì)和制約相結(jié)合的現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)。二是決策和經(jīng)營(yíng)機(jī)制失效。目前，國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司的主要領(lǐng)導(dǎo)由國(guó)務(wù)院指定，職業(yè)經(jīng)理人制度缺失，機(jī)關(guān)化色彩濃厚，公司決策不公開(kāi)、信息不透明，商業(yè)化及市場(chǎng)化程度較低，運(yùn)行效率較低。三是內(nèi)部“防火墻”機(jī)制失效。國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)，銀行、證券、保險(xiǎn)之間資金、業(yè)務(wù)相互摻雜、相互滲透，關(guān)聯(lián)交易和風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部傳染等隱患較為突出。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，有效的內(nèi)部“防火墻”體系一般是將金融機(jī)構(gòu)從事金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)由集團(tuán)直接承擔(dān)，但國(guó)內(nèi)的模式卻與之相反。

二、瑞典FAMC的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及對(duì)我國(guó)的啟示

（一）瑞典FAMC的發(fā)展歷程

1.成立階段。二十世紀(jì)八十年代，瑞典經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均超過(guò)10%。長(zhǎng)期以來(lái)依靠高投資率和低利率驅(qū)動(dòng)、過(guò)度的繁榮滋生了大量的資產(chǎn)泡沫，1992年泡沫破滅，同時(shí)歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，房地產(chǎn)價(jià)格劇烈下跌，導(dǎo)致大量壞賬累積和金融機(jī)構(gòu)倒閉。為化解和處置主要商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，瑞典政府分別于1992年和1993年分別設(shè)立了兩家國(guó)有FAMC――Securum和Retriva。Securum和Retriva分別由兩家問(wèn)題最嚴(yán)重的Nordbanken和Gotha銀行各自設(shè)立，瑞典政府累計(jì)注入了423億瑞典克朗的資本金，分別負(fù)責(zé)Nordbanken和Gotha的不良資產(chǎn)處置，而其他經(jīng)營(yíng)相對(duì)平穩(wěn)的銀行不良資產(chǎn)則分別由Securum和Retriva下屬的資產(chǎn)管理公司來(lái)處理，瑞典國(guó)有FAMC主導(dǎo)的不良資產(chǎn)處置框架逐步確立。

2.貸款清償階段。Securum和Retriva成立時(shí)通過(guò)政策性購(gòu)買(mǎi)的方式吸收了巨額的銀行不良資產(chǎn)，涉及債務(wù)企業(yè)上千家。Securum和Retriva根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況決定對(duì)其采取破產(chǎn)清算還是重組，對(duì)涉及重組的企業(yè)斟酌選擇重組的模式，其中又涉及到業(yè)務(wù)重組和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)重組。具體的清償措施如下：第一，轉(zhuǎn)換貸款。對(duì)于貸款抵押物價(jià)值較高能夠基本覆蓋債務(wù)成本的不良資產(chǎn)，通過(guò)轉(zhuǎn)換貸款獲得抵押物的所有權(quán)。第二，通過(guò)談判明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系，同時(shí)建立公正的聲譽(yù)，以資產(chǎn)價(jià)值最大化和穩(wěn)定金融市場(chǎng)為目標(biāo)，避免樹(shù)立低價(jià)變賣(mài)高成本接收的不良資產(chǎn)的形象。第三，企業(yè)重組。對(duì)盈利能力和生產(chǎn)能力較強(qiáng)，抵押物價(jià)值基本能覆蓋銀行債務(wù)的企業(yè)采取重組方式。第四，破產(chǎn)清償。考慮到法庭清償或破產(chǎn)程序成本高、時(shí)間長(zhǎng)，Securum和Retriva將其作為資產(chǎn)管理公司和債務(wù)人之間的談判手段，僅在其為收回資金唯一方法的情況下對(duì)債務(wù)人進(jìn)行破產(chǎn)清償。

3.商業(yè)化轉(zhuǎn)型階段。1994年中期，Securum和Retriva承接的大部分政策性不良資產(chǎn)處置基本得到有效處置，兩家FAMC在瑞典政府的支持和主導(dǎo)下逐步收購(gòu)合并了國(guó)內(nèi)其他的資產(chǎn)管理公司，開(kāi)啟了商業(yè)化不良資產(chǎn)收購(gòu)、處置的步伐，致力于通過(guò)各行業(yè)的資產(chǎn)持有公司創(chuàng)造價(jià)值，獲取收益。瑞典FAMC通過(guò)債轉(zhuǎn)股等方式，持有企業(yè)的資產(chǎn)或股份，進(jìn)而獲得管理權(quán)，之后通過(guò)并購(gòu)、收購(gòu)以及變賣(mài)資產(chǎn)等方式對(duì)持股公司進(jìn)行業(yè)務(wù)重組和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)重組，合理的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有助于將有限的資源配置在核心業(yè)務(wù)上，最終提高公司的生產(chǎn)能力和盈利能力，以適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格的需求。

瑞典FAMC通過(guò)不良資產(chǎn)的收購(gòu)、管理和處置，不斷提高持有的資產(chǎn)的吸引力。瑞典的兩家FAMC從根源入手，深挖債務(wù)人的問(wèn)題，進(jìn)而對(duì)癥下藥，具體體現(xiàn)在對(duì)工業(yè)公司和房地產(chǎn)公司的重組上。一是對(duì)工業(yè)公司的重組。資產(chǎn)管理公司對(duì)工業(yè)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，保留盈利的業(yè)務(wù)，通過(guò)業(yè)務(wù)重組和削減雇員，使其有效運(yùn)轉(zhuǎn)。二是對(duì)房地產(chǎn)公司的重組。為方便處置具體的物業(yè)，通過(guò)和其他債權(quán)人協(xié)商談判，轉(zhuǎn)換或者購(gòu)買(mǎi)相關(guān)物業(yè)，重組地域分散的資產(chǎn)，化零為整，進(jìn)而使維護(hù)工作與服務(wù)更加有效。與此同時(shí)，通過(guò)提高現(xiàn)金流量減少空房率。這一階段的FAMC仍需要承擔(dān)政策性不良資產(chǎn)和問(wèn)題機(jī)構(gòu)的處置任務(wù)。

4.資產(chǎn)處置階段。瑞典FAMC在處置不良資產(chǎn)階段做到了“三合適，一創(chuàng)新”。一是把握合適的出售時(shí)機(jī)。瑞典FAMC運(yùn)作的目標(biāo)是在實(shí)現(xiàn)效益最大化的同時(shí)，兼顧經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)利益。考慮到過(guò)快地把不動(dòng)產(chǎn)投入到脆弱的市場(chǎng)，會(huì)再一次導(dǎo)致資產(chǎn)的貶值，瑞典FAMC設(shè)立了長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的計(jì)劃，即在10至15年處置完所有不良資產(chǎn)。二是建立合適的定價(jià)機(jī)制。在復(fù)蘇比較快的不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)，通過(guò)建立新的估價(jià)原則，在對(duì)不動(dòng)產(chǎn)定價(jià)時(shí)充分考慮未來(lái)幾年的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，從而在減少?zèng)Q策成本，加快銷售速度的同時(shí)實(shí)現(xiàn)利益最大化。三是選擇合適的出售方式。瑞典FAMC根據(jù)資產(chǎn)持有公司的實(shí)際情況在零散處置資產(chǎn)、一次性打包出售和變賣(mài)整個(gè)公司等三種處置方式中審慎選擇合理的出售方式。在出售整個(gè)公司時(shí)，考慮到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)條件，盡量通過(guò)與潛在收購(gòu)方協(xié)商談判變賣(mài)資產(chǎn)，避免采取拍賣(mài)方式產(chǎn)生流標(biāo)。四是資產(chǎn)證券化創(chuàng)新。瑞典FAMC將不良資產(chǎn)打包，將證券化的資產(chǎn)在本國(guó)和英國(guó)股票市場(chǎng)上市發(fā)行，成功取得低于平均水平的抑價(jià)率，在股票市場(chǎng)上發(fā)行募資獲得股權(quán)溢價(jià)。

5.徹底轉(zhuǎn)型為商業(yè)化機(jī)構(gòu)。1994年以后，瑞典逐步擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回升。1996年，在基本解決銀行不良信貸資產(chǎn)問(wèn)題后，瑞典政府逐步取消對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的隱性政策擔(dān)保，轉(zhuǎn)而尋求商業(yè)化、市場(chǎng)化的發(fā)展方式和道路。此時(shí)，Securum和Retriva收購(gòu)和管理銀行不良資產(chǎn)后持有的房地產(chǎn)類資產(chǎn)價(jià)格逐步攀升。出于市場(chǎng)化操作和效益最大化目標(biāo)等考慮，瑞典政府著手安排Securum和Retriva合并，組建一家以商業(yè)性業(yè)務(wù)為主、政策性業(yè)務(wù)為輔的不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)Venantius，至于Securum和Retriva持有的以房地產(chǎn)類資產(chǎn)價(jià)值約100億克朗的資產(chǎn)，則通過(guò)直接注入的方式納入Venantius旗下。新組建的Venantius定位于專業(yè)化的房地產(chǎn)投資持股公司，在隨后一段時(shí)間內(nèi)逐步完成余下政策性不良資產(chǎn)處置任務(wù)，徹底轉(zhuǎn)型為商業(yè)化的銀行不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)。

（二）瑞典FAMC對(duì)我國(guó)具有重要借鑒意義原因

從世界各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，不同的國(guó)家FAMC的處理方式、存續(xù)期間、存續(xù)方式、退出或轉(zhuǎn)型方式等都存在較大差異，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況和FAMC的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)照歐洲國(guó)家主要FAMC的發(fā)展模式，筆者認(rèn)為對(duì)我國(guó)FAMC的發(fā)展最具借鑒意義的是瑞典模式，具體原因體如下：

一是我國(guó)和瑞典具有大致相似的不良資產(chǎn)形成背景。20世紀(jì)90年代，由于金融體系自由化速度過(guò)快、信貸擴(kuò)張過(guò)快和實(shí)行固定匯率制度等原因，在刺激經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)導(dǎo)致瑞典通貨膨脹嚴(yán)重、資本外流、企業(yè)破產(chǎn)激增。與此相類似的是，我國(guó)的不良資產(chǎn)也主要來(lái)源于經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)過(guò)程中的結(jié)構(gòu)失衡造成。

二是我國(guó)和瑞典的不良資產(chǎn)處置方式相似。兩者都是用分散處置的模式來(lái)處置主要銀行機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，Securum和Retriva分別負(fù)責(zé)處置Nordbanken和Gotha銀行的不良資產(chǎn)，我國(guó)的四大FAMC分別負(fù)責(zé)處置工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行的不良資產(chǎn)。

三是不良資產(chǎn)處置成效良好。瑞典模式的優(yōu)點(diǎn)是高效率和高收益。首先是高效率，Securum和Retriva僅僅用了不到五年的時(shí)間就完成了工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)不良資產(chǎn)的處置任務(wù)，比預(yù)期10～15年時(shí)間大大縮短。其次是高收益，瑞典金融資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)時(shí)，獲得比預(yù)期好的收益，無(wú)論是Securum和Retriva還是合并后Venantius的所有成本幾乎都得到了補(bǔ)償。

四是采取轉(zhuǎn)型存續(xù)和多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展方向。不同于匈牙利、波蘭等國(guó)的FAMC在完成處置不良資產(chǎn)的歷史使命后都被撤銷，存續(xù)期間較短情況不同，我國(guó)和瑞典對(duì)國(guó)有FAMC都采取了轉(zhuǎn)型存續(xù)的發(fā)展方式。我國(guó)FAMC從以不良資產(chǎn)處置為核心業(yè)務(wù)為起點(diǎn)，逐步衍生保險(xiǎn)、證券、信托等全覆蓋全領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)功能，多元化經(jīng)營(yíng)架構(gòu)已經(jīng)顯現(xiàn)，在后續(xù)發(fā)展中需要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家混業(yè)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。瑞典FAMC在內(nèi)部針對(duì)不同的類別和行業(yè)設(shè)立了不同下屬專業(yè)子公司，以專門(mén)管理如工業(yè)資產(chǎn)、房地產(chǎn)資產(chǎn)等不同類別的資產(chǎn)。這種模式可以加強(qiáng)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，有利于加快資產(chǎn)處理的進(jìn)度，從一個(gè)獨(dú)立單一金融企業(yè)的組織架構(gòu)向一個(gè)多層多級(jí)復(fù)合型企業(yè)聯(lián)合體轉(zhuǎn)變，各子公司在經(jīng)營(yíng)和發(fā)展中保持了相對(duì)的靈活性、獨(dú)立性、有分有合，既分又合。

（三）瑞典FAMC發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示

我國(guó)的FAMC收購(gòu)、管理和處置四大國(guó)有商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)時(shí)，處置方式相對(duì)單一和粗放，特別是對(duì)于政策性不良資產(chǎn)的處置并未將追求高效和高收益作為主要工作目標(biāo)，主要采取打折變賣(mài)回收等方式，在處置過(guò)程中市場(chǎng)化操作程度低，造成了不良資產(chǎn)處置過(guò)程中暴露出回收率低等問(wèn)題。因此，學(xué)習(xí)借鑒先進(jìn)和成熟的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)我國(guó)FAMC的穩(wěn)健高效發(fā)展，可以充分吸收了借鑒瑞典FAMC這種以市場(chǎng)化的運(yùn)作手段靈活處置不良資產(chǎn)、兼顧處置速度和效率的模式。

1.獲取有力的政策支持和配套的法律政策。首先，瑞典當(dāng)局針為鋪平FAMC的發(fā)展道路制定出臺(tái)了一系列保障措施。一是允許銀行下屬的FAMC的財(cái)務(wù)報(bào)表不實(shí)行并表監(jiān)管，也就是說(shuō)可以獨(dú)立考核，不進(jìn)入銀行母公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，保證了FAMC在收購(gòu)、管理和處置不良資產(chǎn)時(shí)保持一定的獨(dú)立性和主導(dǎo)型。二是在不良資產(chǎn)處置過(guò)程中，瑞典政府對(duì)不良資產(chǎn)處置實(shí)行大幅度的稅收減免政策。三是在處置后期，允許銀行的股東通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、增資入股等方式持有FAMC的股權(quán)，從而徹底地將FAMC從銀行母公司的框架中分離。此外，雖然瑞典也屬于大陸法系，但其具備相對(duì)完備的貸款抵押物處理法律保障體系。四是，瑞典金融監(jiān)管部門(mén)建立系統(tǒng)防范措施，通過(guò)增進(jìn)決策和執(zhí)行的透明度盡快恢復(fù)市場(chǎng)信心。

2.采用不同類型金融資產(chǎn)管理公司分散處置不良資產(chǎn)。瑞典根據(jù)實(shí)際情況，針對(duì)兩家問(wèn)題嚴(yán)重的銀行先后分別設(shè)立了一家國(guó)有的FAMC，然后在國(guó)有FAMC處置完政策性不良資產(chǎn)任務(wù)后，將這兩家政策性國(guó)有FAMC合并成為一家商業(yè)化國(guó)有FAMC。

3.按長(zhǎng)期可實(shí)現(xiàn)價(jià)值的原則購(gòu)買(mǎi)和管理不良資產(chǎn)。為維持銀行業(yè)的公正、保證整個(gè)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展，瑞典政府要求FAMC在收購(gòu)不良資產(chǎn)時(shí)必須要按照長(zhǎng)期可實(shí)現(xiàn)價(jià)值，并將一定比例的不良資產(chǎn)留給銀行，不能照單全收。這種定價(jià)和收購(gòu)的方法既避免了收購(gòu)過(guò)程中道德風(fēng)險(xiǎn)。

4.按照專門(mén)化、市場(chǎng)化的方式處置不良資產(chǎn)。瑞典FAMC采用母公司統(tǒng)籌管理，并根據(jù)不同資產(chǎn)類別設(shè)立專業(yè)子公司，配備不同行業(yè)的專業(yè)管理人才和技術(shù)、法律等專家，組建專業(yè)化小組處置對(duì)應(yīng)行業(yè)的業(yè)務(wù)，在處置不良資產(chǎn)過(guò)程中，實(shí)行專門(mén)化、市場(chǎng)化。專業(yè)化處置有利于加速資產(chǎn)處理的進(jìn)程。

5.多元化經(jīng)營(yíng)提升FAMC資產(chǎn)管理的規(guī)模及抗險(xiǎn)能力。隨著資產(chǎn)管理行業(yè)的放開(kāi)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)越發(fā)明顯，各機(jī)構(gòu)之間的合作成為大勢(shì)所趨。同一FAMC下的不同子公司或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)可共享客戶、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、分享投資、促進(jìn)FAMC業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。

6.確定合適的市場(chǎng)化改革發(fā)展方向。隨著FAMC政策性不良資產(chǎn)收購(gòu)、管理和處置的基本完成，存續(xù)和發(fā)展就成為攸關(guān)其自身的關(guān)鍵。FAMC要繼續(xù)存續(xù)下去，就必須要通過(guò)改革轉(zhuǎn)型來(lái)適應(yīng)外部市場(chǎng)的需要，要從純政策性目標(biāo)轉(zhuǎn)型為面向市場(chǎng)，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧。FAMC在收購(gòu)、管理和處置不良資產(chǎn)過(guò)程中，如果能夠在有效處置不良資產(chǎn)的同時(shí)保證持續(xù)獲利，那么適時(shí)對(duì)其進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型是可行的。瑞典資產(chǎn)管理公司在完成處置不良資產(chǎn)的歷史使命后，持有的房地產(chǎn)資產(chǎn)比重較大，因此，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)型中，瑞典轉(zhuǎn)型為商業(yè)化的房地產(chǎn)投資公司是合理的選擇。

三、推進(jìn)我國(guó)FAMC轉(zhuǎn)型發(fā)展的建議

（一）加快相關(guān)法律法規(guī)的制定和修訂進(jìn)程，明確FAMC的法律定位

建議借鑒瑞典為FAMC發(fā)展提供完備的法律保障經(jīng)驗(yàn)，盡快推動(dòng)修訂完善《金融資產(chǎn)管理公司管理?xiàng)l例》，制定相關(guān)配套制度，從法律層面明確我國(guó)FAMC的定位和發(fā)展方向，引導(dǎo)我國(guó)FAMC的專業(yè)化、多元化經(jīng)營(yíng)。

（二）加快金融監(jiān)管體制改革，完善FAMC監(jiān)管體制

近年來(lái)，銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門(mén)分別出臺(tái)了并表監(jiān)管指引等文件，但分業(yè)監(jiān)管的格局依然沒(méi)有得到根本性的改變，F(xiàn)AMC的混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管依然缺乏法律支撐。建議盡快出臺(tái)《金融控股公司監(jiān)管條例》，從宏觀審慎管理的角度出發(fā)，將混業(yè)經(jīng)營(yíng)的FAMC列入系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，搭建市場(chǎng)準(zhǔn)入、日常監(jiān)管、發(fā)展評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管框架。

（三）進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有FAMC改革，健全內(nèi)部治理機(jī)制度

逐步引入社會(huì)資本、戰(zhàn)略投資者等多渠道資金，進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有FAMC的股權(quán)結(jié)構(gòu)，明確出資人職責(zé)，引入職業(yè)經(jīng)理人制度，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。借鑒瑞典模式，在FAMC內(nèi)部設(shè)立不同專業(yè)的子公司，構(gòu)建各子公司之間的“防火墻”，健全和完善內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)防范和管理制度，切實(shí)防范關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)傳染。

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第9篇

[關(guān)鍵詞]管理會(huì)計(jì)；信息化；財(cái)務(wù)；竣工決算；Oracle EBS；Oracle BI

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.24.023

[中圖分類號(hào)]F285 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2016）24-00-03

1 水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)構(gòu)建背景

（1）2014年，財(cái)政部了《關(guān)于全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（財(cái)會(huì)[2014]27號(hào)），要求以信息化手段為支撐，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)與業(yè)務(wù)活動(dòng)的有機(jī)融合，通過(guò)系統(tǒng)整合、改造或新建，形成面向管理會(huì)計(jì)的信息系統(tǒng)，發(fā)揮管理會(huì)計(jì)的決策支持功能。

（2）建立科學(xué)合理的基建工程財(cái)務(wù)竣工決算體系是基建工程財(cái)務(wù)管理的核心議題之一。同時(shí)，國(guó)內(nèi)大型水電站基本建設(shè)工程普遍存在竣工決算工作滯后的問(wèn)題，并且開(kāi)發(fā)、應(yīng)用財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)的單位較少。

因此，將基建工程財(cái)務(wù)竣工決算工作與信息化有機(jī)結(jié)合，建立適合水電站基建工程的竣工決算財(cái)務(wù)系統(tǒng)十分重要。

2 水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算基本要求

依據(jù)財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（2006年財(cái)政部令第33號(hào)）、《基本建設(shè)財(cái)務(wù)規(guī)則》（2016年財(cái)政部令第81號(hào)）、《水電站基本建設(shè)工程竣工決算報(bào)告編制規(guī)定（試行）》（水電規(guī)驗(yàn)辦[2008]90號(hào)）等文件的要求，水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算要反映工程建設(shè)資金來(lái)源與使用情況、概算執(zhí)行情況以及資產(chǎn)形成等情況。

3 水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)構(gòu)建方式

3.1 基本思路

采用Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)固有的模塊對(duì)基建工程經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)按照竣工決算等相關(guān)要求進(jìn)行核算，使用Oracle BI報(bào)表系統(tǒng)作為財(cái)務(wù)竣工決算報(bào)表系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)之上，在Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)中開(kāi)發(fā)“竣工決算模塊”，建立Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)與Oracle BI報(bào)表系統(tǒng)對(duì)應(yīng)關(guān)系。

3.2 Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)各模塊設(shè)置

根據(jù)上述水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算要求，Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)核算中要做到：第一，“工程建設(shè)資金”要按不同項(xiàng)目進(jìn)行區(qū)分，并按項(xiàng)目資本、上級(jí)撥款、基建借款及其他資金進(jìn)行分類管理；第二，為了滿足概算執(zhí)行分析要求，“在建工程”項(xiàng)目應(yīng)按核準(zhǔn)的概算明細(xì)項(xiàng)目進(jìn)行列示；第三，為了滿足后續(xù)在建工程資產(chǎn)的形成，“在建工程”項(xiàng)目也需要按合同進(jìn)行管理。

同時(shí)，Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)中資金模塊、應(yīng)付模塊、項(xiàng)目模塊、固定資產(chǎn)模塊與總賬模塊等各個(gè)模塊存在固有的對(duì)應(yīng)關(guān)系，因此，各模塊需按上述要求進(jìn)行如下設(shè)置。

3.2.1 Oracle EBS資金模塊

工程建設(shè)資金籌集到位時(shí)，要按照“項(xiàng)目資本、上級(jí)撥款、基建借款及其他資金”進(jìn)分類，故Oracle EBS資金模塊會(huì)計(jì)科目彈性域中應(yīng)設(shè)置上述字段。同時(shí)，考慮到同一公司存在不同項(xiàng)目的實(shí)際情況，在工程建設(shè)資金使用時(shí)，要按不同基建項(xiàng)目進(jìn)行區(qū)分，相關(guān)會(huì)計(jì)科目彈性域應(yīng)設(shè)置“項(xiàng)目”字段。

3.2.2 Oracle EBS項(xiàng)目模塊

Oracle EBS項(xiàng)目模塊主要功能為按照項(xiàng)目任務(wù)明細(xì)進(jìn)行數(shù)據(jù)匯總，故Oracle EBS項(xiàng)目模塊中項(xiàng)目任務(wù)明細(xì)應(yīng)按概算明細(xì)項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置。同時(shí)，為了滿足工程建設(shè)中供電運(yùn)行維護(hù)費(fèi)等特殊業(yè)務(wù)的需要，項(xiàng)目任務(wù)明細(xì)設(shè)置也可以設(shè)置“虛擬項(xiàng)目”（概算中未列明的項(xiàng)目），待條件滿足時(shí)對(duì)“虛擬項(xiàng)目”進(jìn)行調(diào)整處理。此外，在設(shè)置好項(xiàng)目任務(wù)明細(xì)后，需依照核準(zhǔn)概算，錄入明細(xì)項(xiàng)目任務(wù)的概算金額。

3.2.3 Oracle EBS固定資產(chǎn)模塊

Oracle EBS資產(chǎn)模塊主要功能為固定資產(chǎn)型號(hào)、使用人等相關(guān)信息管理、計(jì)提折舊、報(bào)廢等，日常管理中，需要對(duì)固定資產(chǎn)等相關(guān)信息進(jìn)行及時(shí)維護(hù)。同時(shí)，固定資產(chǎn)模塊計(jì)提的折舊無(wú)法傳送到項(xiàng)目模塊，因此，需要在項(xiàng)目模塊對(duì)此部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行開(kāi)發(fā)處理。

3.2.4 Oracle EBS應(yīng)付模塊與項(xiàng)目模塊、資金模塊、固定資產(chǎn)模塊

發(fā)生的基建工程經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在應(yīng)付模塊處理時(shí)，需在“發(fā)票”中錄入項(xiàng)目、任務(wù)明細(xì)、核算口徑等信息，便于應(yīng)付模塊與項(xiàng)目模塊進(jìn)行對(duì)應(yīng)。同時(shí)，通過(guò)“發(fā)票”付款，應(yīng)付模塊與資金模塊建立了對(duì)應(yīng)關(guān)系。此外，“發(fā)票”為購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)的，通過(guò)提交“請(qǐng)求”的方式，應(yīng)付模塊也與固定資產(chǎn)模塊建立了對(duì)應(yīng)關(guān)系。

3.3 Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)“竣工決算模塊”的目的

3.3.1 滿足工器具及備品備件管理

Oracle EBS財(cái)務(wù)系統(tǒng)中沒(méi)有相應(yīng)模塊對(duì)工器具、備品備件進(jìn)行型號(hào)、價(jià)值、數(shù)量等信息管理，因此，竣工決算模塊中“工器具及備品備件選項(xiàng)”應(yīng)參照固定資產(chǎn)模塊進(jìn)行開(kāi)發(fā)、設(shè)置，記錄工器具及備品備件使用情況、價(jià)值、數(shù)量等信息。同時(shí)，采購(gòu)工器具及備品備件的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在應(yīng)付模塊處理，故“工器具及備品備件選項(xiàng)”開(kāi)發(fā)時(shí)，需要與應(yīng)付模塊建立對(duì)應(yīng)關(guān)系。

同時(shí)，考慮到“與應(yīng)付模塊建立對(duì)應(yīng)關(guān)系”開(kāi)發(fā)的成本、難度等實(shí)際情況，“工器具及備品備件選項(xiàng)”中有關(guān)應(yīng)付的信息也可以考慮通過(guò)手工方式的形式進(jìn)行錄入。此外，基建工程中若有相關(guān)物資系統(tǒng)，也可以通過(guò)物資系統(tǒng)與“竣工決算模塊”進(jìn)行對(duì)接，滿足工器具及備品備件管理需求。

3.3.2 滿足概算執(zhí)行分析

Oracle EBS項(xiàng)目模塊中已按核準(zhǔn)概算明細(xì)任務(wù)、金額進(jìn)錄入。同時(shí)，基建工程項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生投資數(shù)通過(guò)應(yīng)付模塊提交請(qǐng)求的方式匯總到項(xiàng)目模塊。因此，“概算執(zhí)行分析選項(xiàng)”主要功能為項(xiàng)目模塊“虛擬項(xiàng)目”的處理，開(kāi)發(fā)中應(yīng)按照“相關(guān)性”“重要性”等原則分?jǐn)傆?jì)入概算中規(guī)定的明細(xì)項(xiàng)目中去。

同時(shí)，由于會(huì)計(jì)核算口徑與概算口徑的差異，“概算執(zhí)行分析選項(xiàng)”應(yīng)考慮“固定資產(chǎn)凈值”“增值稅進(jìn)項(xiàng)稅”等差異因素，按照概算口徑進(jìn)行調(diào)整。

此外，為了滿足概算執(zhí)行動(dòng)態(tài)管理的需求，在開(kāi)發(fā)中，可以考慮將基建工程中根據(jù)概算、工程進(jìn)度等制訂的年度投資計(jì)劃的相關(guān)信息錄入到“概算執(zhí)行分析選項(xiàng)”中去。

3.3.3 滿足竣工決算資產(chǎn)形成的需要

“竣工決算資產(chǎn)形成選項(xiàng)”需按照“財(cái)務(wù)竣工決算資產(chǎn)形成過(guò)程表”（見(jiàn)表1），進(jìn)行開(kāi)發(fā)。開(kāi)發(fā)過(guò)程中，需注意如下相關(guān)事項(xiàng)。

“竣工決算資產(chǎn)形成過(guò)程表”中“項(xiàng)目”“合同編號(hào)”“金額”通過(guò)竣工決算模塊中“概算執(zhí)行分析選項(xiàng)”獲取數(shù)據(jù)；“投產(chǎn)發(fā)電后是否使用”根據(jù)水電站機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電后實(shí)際使用需要進(jìn)行判斷；“形成資產(chǎn)名稱”按照公司資產(chǎn)目錄規(guī)定進(jìn)行設(shè)置；“直接成本”“待攤成本”根據(jù)投產(chǎn)發(fā)電后是否使用進(jìn)行區(qū)分；“待攤相關(guān)項(xiàng)目”根據(jù)相關(guān)性原則，在彈性框中勾選相關(guān)的項(xiàng)目；“分?jǐn)偟拇龜偝杀尽卑凑障嚓P(guān)項(xiàng)目的直接成本進(jìn)行分?jǐn)偅弧百Y產(chǎn)類別”按照公司資產(chǎn)目錄規(guī)定設(shè)置；“供應(yīng)商”“型號(hào)”等相關(guān)信息按“合同編號(hào)”等信息進(jìn)行關(guān)聯(lián)取值。

考慮到水電站投產(chǎn)發(fā)電后機(jī)電、金結(jié)等設(shè)備技改等因素，需要對(duì)“水輪機(jī)”等資產(chǎn)構(gòu)成部分參考合同報(bào)價(jià)清單等資料進(jìn)行價(jià)值管理，由于資產(chǎn)分項(xiàng)構(gòu)成明細(xì)繁多，此部分開(kāi)發(fā)建議參照“工器具及備品備件選項(xiàng)”。

3.4 0racle BI報(bào)表系統(tǒng)

0racle BI報(bào)表系統(tǒng)中具體的財(cái)務(wù)竣工決算表格樣式主要參照《水電站基本建設(shè)工程竣工決算報(bào)告編制規(guī)定（試行）》（水電規(guī)驗(yàn)辦[2008]90號(hào)）。其中，財(cái)務(wù)竣工決算表格中的相關(guān)數(shù)據(jù)按照“Oracle BI竣決表數(shù)據(jù)來(lái)源對(duì)應(yīng)表”（見(jiàn)表2），進(jìn)行開(kāi)發(fā)設(shè)置。

4 水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)構(gòu)建價(jià)值

水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)構(gòu)建其實(shí)質(zhì)是財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、信息系統(tǒng)三者的融合，具有以下價(jià)值。

（1）規(guī)范水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算的編制工作，加強(qiáng)投資控制和資產(chǎn)管理工作，科學(xué)總結(jié)工程建設(shè)的成果。

（2）發(fā)揮管理會(huì)計(jì)在水電站基建工程中的內(nèi)部管理價(jià)值，提高管理的科學(xué)性。水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)構(gòu)建是管理會(huì)計(jì)在信息化背景下的具體應(yīng)用，通過(guò)構(gòu)建專門(mén)的財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)，對(duì)竣工決算涉及的概算執(zhí)行情況、資金使用情況及資產(chǎn)形成情況提供專項(xiàng)信息，有利于提高企業(yè)內(nèi)部各級(jí)管理人員決策和管理的科學(xué)性。

（3）有利于水電站基建工程財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息化向管理會(huì)計(jì)信息化轉(zhuǎn)變。水電站基本建設(shè)工程信息化過(guò)程中，產(chǎn)生并積累了大量的財(cái)會(huì)信息等資源，這些資源是一筆非常有價(jià)值的財(cái)富，應(yīng)該加以充分利用。建立專項(xiàng)的財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)便是在基建工程財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息化基礎(chǔ)之上，對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行整合，提升了基建工程管理會(huì)計(jì)的信息化水平。

（4）提高后續(xù)電廠財(cái)務(wù)核算的精細(xì)化水平，加強(qiáng)電廠精細(xì)化管理。水電站基本建設(shè)工程財(cái)務(wù)竣工決算系統(tǒng)的構(gòu)建，能夠全過(guò)程、高質(zhì)量地反映資產(chǎn)的形成過(guò)程，并能提高資產(chǎn)的明細(xì)顆粒度，合理確定資產(chǎn)的價(jià)值，便于資產(chǎn)的全生命周期管理，利于電廠后續(xù)開(kāi)展精細(xì)化管理。

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第10篇

摘 要 期貨公司是金融市場(chǎng)中的重要組成部分，伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，期貨公司建立了屬于自己的內(nèi)部控制系統(tǒng)，但同時(shí)仍存在著一定的問(wèn)題，探析期貨公司內(nèi)部的控制，分析其問(wèn)題，給出相關(guān)建議，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展意義重大。

關(guān)鍵詞 期貨公司 內(nèi)部控制 現(xiàn)實(shí)問(wèn)題 解決方法

期貨交易是金融市場(chǎng)中的重要組成部分，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在國(guó)家相關(guān)政策的支持下，從2003年開(kāi)始發(fā)展，到現(xiàn)在已有十多年的發(fā)展歷程。在此過(guò)程中，期貨公司作為重要的載體也形成了屬于自己的內(nèi)部控制。但是發(fā)展道路本身是曲折的，加之期貨交易是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存，如何更好地分析其內(nèi)部控制有著現(xiàn)實(shí)的意義。

一、我國(guó)期貨公司內(nèi)部控制中存在的問(wèn)題

相比較其他市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟的國(guó)家，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的起步較晚，而期貨交易的發(fā)展起步更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他發(fā)展完善的國(guó)家。因此，在探索期貨公司內(nèi)部控制的時(shí)候，我們必須要找出問(wèn)題，才能更好的解決問(wèn)題。

1.法人結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部組織實(shí)際作用局限

雖然根據(jù)公司管理的需要，我國(guó)的期貨公司按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度要求建立了相關(guān)的組織架構(gòu)，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、各部門(mén)經(jīng)營(yíng)管理層也都一應(yīng)俱全，可以說(shuō)從形式上來(lái)看，期貨公司的組織架構(gòu)相對(duì)完善，但是在實(shí)際的運(yùn)行過(guò)程中，由于現(xiàn)實(shí)金融環(huán)境、現(xiàn)實(shí)操作以及其他相關(guān)問(wèn)題，內(nèi)部組織體系無(wú)法發(fā)揮其真正作用，因?yàn)楸M管“形式”的存在，但是“實(shí)質(zhì)”卻是缺失的，同時(shí)在現(xiàn)實(shí)運(yùn)行過(guò)程中，“一言堂”和“集體決策”兩者之間存在一定的矛盾。

2.公司管理層的內(nèi)部控制體系不夠完善

部分期貨公司管理層對(duì)于內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)還不夠完善，在管理上的認(rèn)識(shí)還停留在制度規(guī)則上，導(dǎo)致內(nèi)部控制的規(guī)章制度還只是一種文字上的規(guī)范，出現(xiàn)一系列的問(wèn)題。管理者作為制度的執(zhí)行者，在其中發(fā)揮著非常重要的作用，不只是上級(jí)對(duì)于下級(jí)的管理，而是一種由內(nèi)而外的規(guī)范統(tǒng)一，同時(shí)更要講究人性化。有些公司甚至把內(nèi)部控制和對(duì)外拓展業(yè)務(wù)對(duì)立起來(lái)，這是存在矛盾的。內(nèi)部和外部應(yīng)該是協(xié)調(diào)統(tǒng)一的，管理者，應(yīng)該是兩者之間的橋梁，來(lái)溝通兩者。同時(shí)，管理者也應(yīng)該是權(quán)力和責(zé)任的統(tǒng)一，權(quán)利是應(yīng)該合理應(yīng)用，但是更要把握責(zé)任。

3.部分期貨公司內(nèi)部控制制度建立和現(xiàn)實(shí)期貨交易問(wèn)題之間有滯后性

期貨交易本身與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著重要的關(guān)系，不僅僅是我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)大背景。近兩年，期貨交易市場(chǎng)開(kāi)始新的復(fù)蘇，在不斷推出新交易品種、期貨公司新業(yè)務(wù)范圍逐步放寬的同時(shí)，也出現(xiàn)了新的問(wèn)題，原有的內(nèi)部控制制度已無(wú)法真正意義上解決現(xiàn)實(shí)環(huán)境中不斷出現(xiàn)的新問(wèn)題，無(wú)法覆蓋所有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，內(nèi)部控制制度的更新和新業(yè)務(wù)開(kāi)展出現(xiàn)問(wèn)題之間存在滯后性，而滯后性對(duì)于金融交易市場(chǎng)是一種威脅。比如，2012年期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)放開(kāi)，雖然讓期貨行業(yè)進(jìn)入了與證券、基金、信托等行業(yè)一樣的財(cái)富管理市場(chǎng)，但是因此而產(chǎn)生的問(wèn)題也是不少的，比如資管業(yè)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中涉及的多種金融衍生品的量化交易、杠桿交易等交易手段的風(fēng)險(xiǎn)控制，客戶的維護(hù)等方面都是需要思考的問(wèn)題，大多數(shù)期貨公司憑借自己的經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行管理，但是科學(xué)性和合法性尚未完全保證。

二、如何解決期貨公司內(nèi)部控制的問(wèn)題

1.加強(qiáng)對(duì)于期貨公司內(nèi)部控制體系的構(gòu)建

在期貨公司，管理人員應(yīng)該加強(qiáng)其對(duì)于內(nèi)部控制重要性和緊迫性的認(rèn)識(shí)。不管是初級(jí)管理人員，還是高級(jí)管理人員都不應(yīng)該把內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)停留在規(guī)章制度上，而是應(yīng)該要付諸于實(shí)際行動(dòng)中。為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展，確保持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，期貨公司應(yīng)進(jìn)一步建立健全公司內(nèi)部控制制度，全面梳理公司經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將合規(guī)管理的理念轉(zhuǎn)化為制度要求，通過(guò)細(xì)化操作流程把合規(guī)管理要求納入決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋各個(gè)環(huán)節(jié)。

2.加強(qiáng)對(duì)期貨公司內(nèi)部控制管理制度建設(shè)的指導(dǎo)

加強(qiáng)對(duì)期貨公司內(nèi)部控制管理制度建設(shè)的指導(dǎo)有著現(xiàn)實(shí)的需要，在新的市場(chǎng)背景和法律環(huán)境下，內(nèi)部控制也要隨著新需要而不斷創(chuàng)新來(lái)滿足新的發(fā)展背景，但是部分的期貨公司和分支機(jī)構(gòu)因?yàn)檫@方面的經(jīng)驗(yàn)不足，同時(shí)自身能力局限，所以無(wú)法真正改變滯后性的現(xiàn)狀。因此，從國(guó)家層面來(lái)給期貨公司在內(nèi)控制度建設(shè)方面提出現(xiàn)實(shí)有用的指導(dǎo)和幫助，對(duì)于完善國(guó)家期貨方面法律法規(guī)建設(shè)，幫助期貨公司建立健全各項(xiàng)內(nèi)控制度，促進(jìn)期貨交易的發(fā)展和金融市場(chǎng)的繁榮，有著不可估量的現(xiàn)實(shí)意義。

3.加強(qiáng)期貨公司內(nèi)部控制的信息流通

期貨公司內(nèi)部信息的流通對(duì)于企業(yè)效率而言具有非常重要的作用。期貨公司內(nèi)部信息的溝通能夠幫助員工收集信息，實(shí)現(xiàn)信息共享，幫助員工提高工作的效率。員工效率是期貨企業(yè)的生命，只有提高了企業(yè)內(nèi)部整體的效率，才能夠增強(qiáng)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。因此，期貨公司應(yīng)將合規(guī)管理的內(nèi)部控制理念貫穿于公司經(jīng)營(yíng)與管理的每一個(gè)環(huán)節(jié)，深入灌輸給每位員工，逐漸將合規(guī)意識(shí)強(qiáng)化為員工共識(shí)和工作習(xí)慣，凝結(jié)成為公司文化，并不斷加以提煉和推廣，使其成為公司可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和保障。

三、結(jié)束語(yǔ)

期貨公司內(nèi)部控制在發(fā)展中探索，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題，讓期貨交易在金融市場(chǎng)中發(fā)揮出應(yīng)有的作用，只有找出期貨公司內(nèi)部控制活動(dòng)存在的問(wèn)題，才能夠加強(qiáng)期貨公司內(nèi)部控制的效率，加強(qiáng)公司的工作效率，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王延宏.H期貨公司合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理研究.吉林大學(xué).2012.10.

第11篇

2005年是中國(guó)金融業(yè)發(fā)生巨大變化的一年，也是基金行業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵年：一方面，短債產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)基金的銷售如火如荼：另一方面，偏股型基金的首發(fā)規(guī)模一再縮水，基金份額大幅贖回，同質(zhì)化產(chǎn)品充斥市場(chǎng)。激烈的競(jìng)爭(zhēng)也意味著市場(chǎng)將重新洗牌，大規(guī)模的并購(gòu)浪潮似乎不可避免，資源逐漸向優(yōu)勢(shì)公司集中。

快速成長(zhǎng)的中國(guó)基金業(yè)面臨哪些問(wèn)題?中國(guó)基金業(yè)未來(lái)將往何處去?國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松領(lǐng)銜主持的《2006年度中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展評(píng)估報(bào)告》首度對(duì)中國(guó)基金行業(yè)進(jìn)行了全方位、多角度的權(quán)威剖析，為中國(guó)基金業(yè)留下了一份記錄、一份反思、一份積淀。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所《中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展評(píng)估報(bào)告》課題組獨(dú)家授權(quán)本刊刊發(fā)此報(bào)告，希望能對(duì)身處冰火兩重天的基金從業(yè)者及相關(guān)人士有所借鑒和幫助。

在中國(guó)股市氣勢(shì)如虹的2006年，回顧和總結(jié)2005年以來(lái)中國(guó)基金行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，可謂恍如隔日。11月10日發(fā)行的南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金，由于認(rèn)購(gòu)踴躍，僅僅用了兩個(gè)工作日，就停止了募集，其規(guī)模已達(dá)120億元之巨；而在2005年，很多股票型基金為了達(dá)到2億元的成立底線苦苦掙扎。

系統(tǒng)分析和回顧這個(gè)巨大轉(zhuǎn)折中所出現(xiàn)的市場(chǎng)趨勢(shì)，正是我們這個(gè)報(bào)告所試圖進(jìn)行的研究。

一、市場(chǎng)格局

總體來(lái)看，2005年中國(guó)的基金行業(yè)大致形成了三個(gè)梯隊(duì)：

第一梯隊(duì)以資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)100億元的基金公司為代表，這批基金公司通常經(jīng)過(guò)4N8年時(shí)間的發(fā)展，形成了穩(wěn)定的管理模式以及較為完善的產(chǎn)品線，這批基金公司在行業(yè)內(nèi)建立了良好的品牌效應(yīng)，行業(yè)地位較穩(wěn)固；

第二梯隊(duì)為資產(chǎn)管理規(guī)模在30～100億的基金公司，這批基金公司一般成立于2002年以后，經(jīng)過(guò)3年左右的迅速發(fā)展，取得了一定的投資業(yè)績(jī)，但是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，基金管理規(guī)模增長(zhǎng)較為緩慢，這一類基金公司的差異相當(dāng)大，其中既有一些增長(zhǎng)勢(shì)頭非常好的公司，也有不少原來(lái)從第一梯隊(duì)迅速滑落的公司；

第三梯隊(duì)為近兩年新成立的基金公司，其管理的基金資產(chǎn)規(guī)模一般不足30億元，原因一方面在于部分基金公司發(fā)行基金數(shù)量較少，另一方面也顯示部分基金公司市場(chǎng)影響力有待建立。

目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的部分應(yīng)該體現(xiàn)在處于第三梯隊(duì)的基金公司之間，這些新進(jìn)入者在設(shè)立初期便需要面臨諸多挑戰(zhàn)：

首先，從基金行業(yè)的進(jìn)入壁壘來(lái)看，新設(shè)基金公司面臨監(jiān)管者行政審批下的準(zhǔn)入門(mén)檻條件。在目前的基金市場(chǎng)格局中，除必須滿足政策性規(guī)定以外，新進(jìn)入者成功與否的關(guān)鍵因素在于人力資本。由于基金行業(yè)屬于知識(shí)密集型行業(yè)，決定其投資管理水平的關(guān)鍵在于其對(duì)投資時(shí)機(jī)、資產(chǎn)配置以及個(gè)股個(gè)券的選擇上，由此形成了對(duì)專業(yè)人才的高度依賴。

其次，從新設(shè)基金公司的戰(zhàn)略部署看，在目前較為單一的費(fèi)率結(jié)構(gòu)下，如何迅速占領(lǐng)市場(chǎng)份額是起步的關(guān)鍵。盡管具有強(qiáng)大股東背景的新設(shè)公司在發(fā)行初期能夠憑借其良好的品牌效應(yīng)擴(kuò)大首發(fā)規(guī)模，但從長(zhǎng)期發(fā)展看，受到投資者認(rèn)可的基金公司依然是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理、營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，能為投資者帶來(lái)真實(shí)回報(bào)的基金公司，股東背景并非基金公司長(zhǎng)期取勝的法寶。

目前我國(guó)基金行業(yè)內(nèi)的整合已經(jīng)開(kāi)始，強(qiáng)者將繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)地位，而弱者面臨被淘汰出局的危險(xiǎn)。其中的一個(gè)導(dǎo)火索，就是一些公司盲目高成本進(jìn)行基金的銷售，基金公司耗費(fèi)巨大的營(yíng)銷和銷售成本募集資金后，已經(jīng)無(wú)法再為投資研究、客戶服務(wù)等重要環(huán)節(jié)提供資本支持，這顯然降低了基金公司在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。從這個(gè)角度看，我國(guó)未來(lái)的基金業(yè)必將走向并購(gòu)與整合這個(gè)階段，具體分析基金行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及各基金公司之間差異的形成可以看出如下幾種并購(gòu)發(fā)生的可能性：

1．弱小基金公司資本金跌破生存底線的情況下。收購(gòu)方以較低的交易成本進(jìn)行收購(gòu)。

目前一批較晚成立，實(shí)力較弱的基金公司由于投資管理績(jī)效較差或銷售渠道狹窄等原因，沒(méi)有獲得投資者的認(rèn)同，其發(fā)行規(guī)模日漸下滑，有一批小基金公司甚至一度暫時(shí)停止新基金的發(fā)行以節(jié)約成本。在當(dāng)前基金公司費(fèi)率結(jié)構(gòu)較為單一的情況下，基金管理規(guī)模的萎縮或停滯必然帶來(lái)公司嚴(yán)重的生存危機(jī)，目前個(gè)別基金公司資本金已經(jīng)接近證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低規(guī)模。在這種情況下，收購(gòu)方能夠以較低的交易成本獲得基金公司股權(quán)，而被收購(gòu)方能夠借助新股東力量進(jìn)行公司的內(nèi)部整合，全面提高基金公司的管理水平，從而實(shí)現(xiàn)雙贏。但另一方面，一些弱小基金公司可能無(wú)法滿足股東的收購(gòu)條件，而在日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰出局。

2．在證券公司和信托公司清理力度加大的環(huán)境下。基金公司被迫改變股權(quán)結(jié)構(gòu)。

隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司和信托公司清理力度的加大，老一批基金公司中的部分股東面臨著被清理托管的困境。在這種情況下，基金公司將被迫改變股權(quán)結(jié)構(gòu)。例如目前已有融通基金大股東河北證券被托管，博時(shí)基金大股東金信信托被托管，湘財(cái)荷銀基金管理公司的大股東湘財(cái)證券面臨重組。這些券商以及信托公司持有的基金公司股權(quán)如何轉(zhuǎn)讓成為目前基金公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的重要影響因素，而股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化將有可能引發(fā)基金行業(yè)的并購(gòu)。

3.以搭建多元化經(jīng)營(yíng)平臺(tái)為目標(biāo)的大型金融集團(tuán)以收購(gòu)優(yōu)秀基金公司作為重要的戰(zhàn)略選擇。

基金行業(yè)的并購(gòu)還將發(fā)生在多元化經(jīng)營(yíng)逐步推進(jìn)的金融市場(chǎng)變局之中。由于法規(guī)政策壁壘限制的逐步放寬，一批傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始逐步打造多元化經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，在這個(gè)過(guò)程中，基金公司作為目前金融市場(chǎng)中頗具活力、前景廣闊的專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，受到包括銀行、保險(xiǎn)公司、券商等的矚目。通過(guò)收購(gòu)基金公司，能夠?qū)⒐镜馁Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，從而更有效地利用資源將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專業(yè)化、細(xì)分化，并在很大程度上擴(kuò)充基金公司原有的銷售渠道，通過(guò)資源的重新分配實(shí)現(xiàn)其長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

在大型金融集團(tuán)的建設(shè)中，銀行系基金和以后可能推出的保險(xiǎn)基金會(huì)對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生重要影響。隨著銀行系基金的成立，保險(xiǎn)公司也在謀求成立自己的基金管理公司，因?yàn)檫@樣可以減少保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)作成本，還可以使保險(xiǎn)公司根據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)和保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)，進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資源的合理匹配。

根據(jù)課題組組織的問(wèn)卷調(diào)查表明，42．59％的基金管理公司認(rèn)為，銀行系基金管理公司和以后可能推出的保險(xiǎn)系基金管理公司將會(huì)全面改變基金業(yè)的市場(chǎng)格局。而表現(xiàn)最明顯的就是會(huì)引發(fā)基金業(yè)人才和客戶的流動(dòng)，加快基金業(yè)的兼并重組步伐。

4．基金行業(yè)分化催生行業(yè)之間的兼并重組

隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，基金公司在管理資產(chǎn)規(guī)模、管理績(jī)效、市場(chǎng)影響力等各方面發(fā)生了巨大的分化。根據(jù)2005年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，最大的基金管理公司管理資產(chǎn)是最小公司的200倍。目前行業(yè)集中度日趨下

降，處于中游位置的基金公司迎來(lái)較大的成長(zhǎng)空間，而一批管理規(guī)模較小、實(shí)力較弱的基金公司由于資源不足，業(yè)績(jī)難以有效改善。行業(yè)分化的加劇催生了公司之間的兼并重組，通過(guò)行業(yè)整合重新進(jìn)行資源分配，達(dá)到行業(yè)的最優(yōu)化配置是目前弱小基金公司急需考慮的問(wèn)題。在法律法規(guī)等配套設(shè)施陸續(xù)完善的情況下，將形成基金公司的退出機(jī)制，但如何保護(hù)基金公司投資者的利益將成為未來(lái)退出機(jī)制形成過(guò)程中的重要課題。

基金公司要想應(yīng)對(duì)基金行業(yè)分化所帶來(lái)的兼并重組，還是要強(qiáng)化自身業(yè)務(wù)素質(zhì)。根據(jù)課題組組織的調(diào)查表明，39．09％的基金公司認(rèn)為，要想應(yīng)對(duì)當(dāng)前基金市場(chǎng)的分化，需要塑造品牌效應(yīng)和提高市場(chǎng)影響力。33．64％的基金公司認(rèn)為，需要通過(guò)優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)突出重圍。

通過(guò)整合基金公司的業(yè)務(wù)資源、人力資源，降低基金公司的運(yùn)營(yíng)成本，能夠更好的樹(shù)立基金公司的品牌形象，以良好的投資管理水平吸引投資者。以整個(gè)行業(yè)投資理念以及投資績(jī)效的上升作為基金行業(yè)并購(gòu)與整合的契機(jī)。基金市場(chǎng)格局的并購(gòu)與整合盡管勢(shì)在必行，但仍面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。首先，在公司治理層面，基金公司的并購(gòu)將對(duì)原有治理結(jié)構(gòu)形成較大j中擊，由于股東結(jié)構(gòu)的變更以及主要管理人員的整合，合并之后的基金公司將會(huì)面臨一段較長(zhǎng)的磨合期，需要能夠?qū)⒉煌疚幕M(jìn)行較好的融合，并建立良好的激勵(lì)機(jī)制；其次，在資產(chǎn)管理方面，整合之后的基金公司需要樹(shù)立統(tǒng)一的投資風(fēng)格還是保持原有的差異化風(fēng)格尚需進(jìn)一步驗(yàn)證；此外，基金公司之間并購(gòu)由于尚缺乏相關(guān)的法律法規(guī)作為指導(dǎo)，其并購(gòu)的交易價(jià)格、形式等都存在很大不確定性。最后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中存在不少損害基金持有人利益、影響基金市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的一系列行為，客觀上要求監(jiān)管基金加強(qiáng)對(duì)于基金管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的監(jiān)管和約束。

5．外資加速進(jìn)入中國(guó)基金業(yè)

2005年2月，銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，意味著銀行系基金公司正式進(jìn)入實(shí)際操作階段，在這一放松監(jiān)管的政策刺激之下，帶動(dòng)了以銀行系基金為特點(diǎn)的合資基金成立，先后成立了工銀瑞信、交銀施羅德、建信和信誠(chéng)基金公司。2005年的另一個(gè)重要特點(diǎn)就是隨著3年過(guò)渡期的結(jié)束，外資在基金公司中的持股比例限制從33％提高到49％，這引發(fā)原來(lái)合資基金公司的外資股東紛紛提高持股比例，很多已經(jīng)達(dá)到49％上限，引發(fā)了又一輪投資熱潮。

外資加速進(jìn)入基金業(yè)的一個(gè)重要原因是中國(guó)基金業(yè)誘人的發(fā)展前景。隨著金融體制改革的不斷深化、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，居民的投資理財(cái)需求勢(shì)必日趨增強(qiáng)和多元化；中國(guó)社會(huì)的加速老齡化對(duì)現(xiàn)有的養(yǎng)老體系構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)，推行企業(yè)年金、拓寬資金投資渠道等改革措施迫在眉睫。中國(guó)的養(yǎng)老金規(guī)模將迅速擴(kuò)大，呈現(xiàn)在眾多基金公司面前的是一個(gè)包括16萬(wàn)億元居民儲(chǔ)蓄存款、數(shù)千億元社會(huì)保障資金、1000多億元的可投保險(xiǎn)資金和規(guī)模龐大的企業(yè)年金在內(nèi)的巨大資本市場(chǎng)。

而國(guó)內(nèi)處于二三梯隊(duì)的基金公司也有借助于合資而提升自身實(shí)力的愿望，根據(jù)課題組的問(wèn)卷調(diào)查顯示，在被調(diào)查的基金管理公司中，35．19％的內(nèi)資基金管理公司，近期會(huì)考慮外資參股。

二、業(yè)務(wù)格局

1．業(yè)務(wù)發(fā)展概況

公募基金。這是當(dāng)前我國(guó)基金管理公司最主要的業(yè)務(wù)。

社保基金。2000年8月全國(guó)社保基金正式組建，其資金來(lái)源主要是中央財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有股份收入和彩票公益金等幾個(gè)方面。基金公司受托管理社保基金的規(guī)模并不算大，隨著未來(lái)社保基金規(guī)模的不斷擴(kuò)展，以及社保委托管理經(jīng)驗(yàn)的成熟，基金公司在社保基金委托投資管理業(yè)務(wù)上還將面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，獲得社保資產(chǎn)管理資格，對(duì)于基金管理公司來(lái)說(shuō)更是一個(gè)行業(yè)內(nèi)聲望的提升。社保基金嚴(yán)格的“選美”機(jī)制，也在客觀上對(duì)基金行業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了積極的推動(dòng)作用。

企業(yè)年金。我國(guó)自2004年5月1日開(kāi)始實(shí)施《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》。近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)年金規(guī)模發(fā)展迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年企業(yè)年金有近千億元的存量資金規(guī)模。而據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)預(yù)測(cè)，今后每年我國(guó)企業(yè)年金新增數(shù)額將達(dá)到1000億元以上，到2010年預(yù)計(jì)能達(dá)到10000億元的規(guī)模。世界銀行則預(yù)測(cè)，至2030年中國(guó)企業(yè)年金規(guī)模將高達(dá)1．8萬(wàn)億美元，約15萬(wàn)億人民幣，成為世界第三大企業(yè)年金市場(chǎng)。由此不難發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α；鸸芾砉菊绞芡泄芾砥髽I(yè)年金基金開(kāi)始于2005年8月，勞動(dòng)和社會(huì)保障部從總數(shù)120多家，涵蓋基金、券商、銀行、保險(xiǎn)、信托、專業(yè)養(yǎng)老金公司等多個(gè)領(lǐng)域的各類資格申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)中層層選拔出29家機(jī)構(gòu)獲得37個(gè)年金基金管理資格。

投資咨詢業(yè)務(wù)。2006年初下發(fā)的《關(guān)于基金管理公司向特定對(duì)象提供投資咨詢服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，使基金公司獲準(zhǔn)開(kāi)展投資咨詢服務(wù)。

2．當(dāng)前基金管理公司業(yè)務(wù)格局評(píng)估

(1)當(dāng)前基金管理公司業(yè)務(wù)范圍仍相對(duì)較小。

與國(guó)外基金管理公司的業(yè)務(wù)模式相比，我國(guó)基金管理公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，收入來(lái)源簡(jiǎn)單，這對(duì)基金管理公司自身而言是相對(duì)不利的。

(2)基金管理公司的業(yè)務(wù)格局同樣走向多樣化和分化，馬太效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

當(dāng)前基金管理公司在開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域時(shí)，存在一定程度的馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱，表現(xiàn)為在爭(zhēng)取社保基金、企業(yè)年金業(yè)務(wù)資格時(shí)，一些運(yùn)作較為成熟的、資產(chǎn)管理規(guī)模較大的基金公司由于經(jīng)驗(yàn)積累充足、內(nèi)部建設(shè)完善、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)齊全而容易受到新業(yè)務(wù)資格的青睞，而一些小的、剛成立的基金公司除了專注于共同基金募集和投資運(yùn)作外，在新業(yè)務(wù)的爭(zhēng)取上很難有突破。

(3)封閉式基金邊緣化趨勢(shì)仍有待扭轉(zhuǎn)，在2006年開(kāi)始引起市場(chǎng)關(guān)注。

封閉式基金是我國(guó)基金業(yè)的起步產(chǎn)品，在開(kāi)放式基金推出后，封閉式基金似乎在一夜之間徹底被市場(chǎng)遺忘。2005年開(kāi)始，封閉式基金的高折價(jià)率和第一批即將到期的封閉式基金的命運(yùn)又一次引起市場(chǎng)的注意。

客觀來(lái)說(shuō)，封閉式基金是始終有其市場(chǎng)地位的。與此形成對(duì)照的是，封閉式基金在國(guó)際市場(chǎng)上始終保持一定的發(fā)展，甚至在近幾年還有加快增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2006年是封閉式基金發(fā)展比較關(guān)鍵的一年，首批封閉式基金將面臨到期問(wèn)題，它們過(guò)渡得順利與否，將決定封閉式基金在我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)上的走向。

(4)企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)逐步興起并日益受重視。

2005年國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上較為重要的突破是企業(yè)年金市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)，基金管理公司面臨重大的業(yè)務(wù)突破機(jī)遇。基金管理公司介入企業(yè)年金業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)、嚴(yán)格的內(nèi)控制度、不斷成熟的產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)，并以此確保在企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)中的獨(dú)立性和安全性。

3．當(dāng)前基金管理公司的業(yè)務(wù)突破。

主要包含三個(gè)方面，一是特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(專

戶理財(cái))。這類業(yè)務(wù)是由基金管理公司開(kāi)專戶，為達(dá)到一定委托資產(chǎn)規(guī)模的委托人作委托投資，基金管理人收取相應(yīng)的管理費(fèi)；二是個(gè)人養(yǎng)老賬戶投資管理業(yè)務(wù)；三是QDII(合格本地機(jī)構(gòu)投資者，簡(jiǎn)稱QDII)業(yè)務(wù)，是指在資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放的國(guó)家，首先容許本國(guó)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)(即認(rèn)可的本地機(jī)構(gòu)投資者)投資境外資本市場(chǎng)，然后容許本國(guó)企業(yè)和個(gè)人通過(guò)這類認(rèn)可的本地機(jī)構(gòu)投資者投資境外資本市場(chǎng)。在這一機(jī)制下，任何往海外資本市場(chǎng)投資的企業(yè)和個(gè)人，均須通過(guò)這類認(rèn)可機(jī)構(gòu)進(jìn)行，以便于國(guó)家監(jiān)管。2006年4月13日，中國(guó)人民銀行了(2006)第5號(hào)公告，不僅大幅度的放寬經(jīng)常項(xiàng)目下企業(yè)和個(gè)人的用匯限制，還允許符合條件的銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司可以采取各自的方式，按照規(guī)定集合境內(nèi)外匯資金或購(gòu)匯進(jìn)行境外投資理財(cái)活動(dòng)。從外匯管理的角度看，中國(guó)執(zhí)行QDII已經(jīng)沒(méi)有障礙。

4．基金管理公司業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)展望

(1)基金管理公司的業(yè)務(wù)將更趨向于復(fù)合性的資產(chǎn)管理范疇。

按照目前趨勢(shì)，基金公司的管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)在通過(guò)股票型、債券型或者混合型公募基金的運(yùn)營(yíng)為社會(huì)資金提供不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的管理產(chǎn)品，通過(guò)貨幣型基金產(chǎn)品為社會(huì)流動(dòng)性管理提供有力選擇，通過(guò)社保基金、企業(yè)年金、個(gè)人賬戶管理領(lǐng)域?yàn)樯鐣?huì)養(yǎng)老保障資金提供管理，通過(guò)特定賬戶理財(cái)業(yè)務(wù)為社會(huì)各類機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者個(gè)人提供專項(xiàng)的賬戶理財(cái)服務(wù)，以及通過(guò)QDII業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi)資金投資國(guó)外資產(chǎn)提供渠道。正是業(yè)務(wù)的拓展和制度的完善是基金管理公司改變當(dāng)前單一化業(yè)務(wù)模式，在基金市場(chǎng)形成廣義的復(fù)合型的資產(chǎn)管理范疇，從而提升基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，切實(shí)發(fā)揮其專業(yè)理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)。

(2)基金管理公司在面臨業(yè)務(wù)分化下將會(huì)更加注重專業(yè)優(yōu)勢(shì)。

(3)封閉式基金到期問(wèn)題機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

隨著基金興業(yè)在2006年到期，封閉式基金將開(kāi)始陸續(xù)面臨到期問(wèn)題。封閉式基金到期問(wèn)題在海外市場(chǎng)上曾經(jīng)引起不小的波動(dòng)，選擇何種路徑成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。據(jù)調(diào)查訪問(wèn)顯示，市場(chǎng)普遍對(duì)“封轉(zhuǎn)開(kāi)”持樂(lè)觀態(tài)度，多數(shù)人普遍認(rèn)為只要“封轉(zhuǎn)開(kāi)”的方案設(shè)計(jì)得當(dāng)，對(duì)市場(chǎng)不會(huì)形成較大沖擊。

(4)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的運(yùn)營(yíng)管理將成為基金公司發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)重要來(lái)源之一。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上看，為社會(huì)長(zhǎng)期資金提供投資管理已經(jīng)成為基金行業(yè)成熟壯大的重要途徑。當(dāng)前，我國(guó)著力推進(jìn)以社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)并重的現(xiàn)代化三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，這些資金的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性決定了其在基金管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的重要地位。特別是對(duì)于企業(yè)年金計(jì)劃資金的管理，基金管理公司擁有更大的主動(dòng)權(quán)和自，開(kāi)拓性更強(qiáng)。2005年8月勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布了首批9家獲得企業(yè)年金投資管理人資格的基金管理公司名單后，這批公司就進(jìn)行了不懈的市場(chǎng)開(kāi)拓工作，隨著時(shí)間推移陸續(xù)有公司簽下了正式的投資管理合同或者合作意向合同。可以預(yù)見(jiàn)2006年將是大量企業(yè)年金資金正式開(kāi)始專業(yè)投資管理的開(kāi)端，擁有企業(yè)年金投資管理資格的基金公司也將獲得一定程度的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，而這種優(yōu)勢(shì)又會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)年金資金的穩(wěn)定性和持續(xù)性而得到鞏固，甚至?xí)墙窈笫袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的重要核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源之一。

(5)加強(qiáng)基金管理公司內(nèi)控建設(shè)、完善行業(yè)自律監(jiān)管和形成科學(xué)的評(píng)估體系是市場(chǎng)業(yè)務(wù)可持續(xù)拓展的關(guān)鍵因素。

三、投資格局

2005年是基金投資遭受考驗(yàn)的一年，宏觀調(diào)控、股權(quán)分置改革重構(gòu)市場(chǎng)估值以及停發(fā)新股等各種政策因素增大了基金投資相關(guān)研究難度。總體來(lái)說(shuō)，債券市場(chǎng)在充裕資金的推動(dòng)下走出與股市相對(duì)應(yīng)的行情，這令股票類基金2005年整體平均收益并沒(méi)有超過(guò)債券基金，而股票類基金中平衡型基金借助股債靈活配置的優(yōu)勢(shì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較優(yōu)。當(dāng)然，這一格局在進(jìn)入2006年之后隨著市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)迅速轉(zhuǎn)變。

1．2005年中國(guó)基金業(yè)投資概況

按照投資理念劃分，目前我國(guó)開(kāi)放式基金按照投資風(fēng)格大致分為以下幾種：價(jià)值型、成長(zhǎng)型和混合型。又可以細(xì)分為成長(zhǎng)型、平衡型、收益型、指數(shù)型等11種，其中比例最大的是成長(zhǎng)型基金，說(shuō)明目前投資者還是傾向于高收益的成長(zhǎng)型的基金投資，其次為風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的平衡型基金，而其他品種如增值型、穩(wěn)健成長(zhǎng)型則在數(shù)量上較少。

2005年盡管上證A股指數(shù)下跌了8．21％，但總體上基金業(yè)績(jī)尚可。統(tǒng)計(jì)顯示，封閉式基金2005年的總體回報(bào)首次全面超越開(kāi)放式基金，54只封閉式基金2005年的平均回報(bào)為3．04％，而開(kāi)放式基金的平均回報(bào)為2．485％。2005年，受債券市場(chǎng)漲勢(shì)如虹的影響，13支債券基金全部取得正收益，平均回報(bào)率為6．7％，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)絕大部分股票型基金。

(1)基金資產(chǎn)行業(yè)配置變化

根據(jù)行業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期，2005年基金在行業(yè)資產(chǎn)配置上進(jìn)行了很大調(diào)整。

其一是配置權(quán)重穩(wěn)定增加的行業(yè)主要是信息技術(shù)、設(shè)備制造、金融、批發(fā)與零售、社會(huì)服務(wù)等。其二是一度被基金集體拋售的煤炭、房地產(chǎn)、石化、有色金屬等周期上游行業(yè)成為四季度增倉(cāng)最為顯著的行業(yè)。其三是受上游成本影響較大的金屬與非金屬加工、電力、造紙成為基金持續(xù)減倉(cāng)的對(duì)象，而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期下降是基金減倉(cāng)的主要原因。相對(duì)來(lái)講，交通運(yùn)輸業(yè)遭遇大幅度減持則與估值和增長(zhǎng)預(yù)期關(guān)系不大，該行業(yè)一度是基金“抱團(tuán)取暖”時(shí)的最佳防御性選擇，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致公路、港口、機(jī)場(chǎng)股整體走弱的主要原因之一。

(2)年度證券投資基金投資績(jī)效分析

截至2005年12月30日，除貨幣市場(chǎng)基金外，187支基金交上了2005年投資業(yè)績(jī)答卷，其中，可比的股票方向開(kāi)放式基金簡(jiǎn)均年凈值增長(zhǎng)率約3．60％，全部54支封閉式基金為3．66％，相對(duì)于上證A股指數(shù)全年下跌8．21％來(lái)說(shuō)，超越大盤(pán)近12個(gè)百分點(diǎn)。債券基金獨(dú)領(lǐng)，平均凈值增長(zhǎng)率高達(dá)9．24％。

(3)封閉式基金――遲到的盛宴

在高幅折價(jià)的吸引下，QFII機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)入國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)后，就將目光鎖定在具有巨大潛在贏利空間的封閉式基金市場(chǎng)上。2005年，全國(guó)社保基金理事會(huì)設(shè)立了可投資封閉式基金的投資組合，而基金管理公司也被允許利用自由資金進(jìn)行封閉式基金市場(chǎng)的投資。

2005年的封閉式基金市場(chǎng)上，不同規(guī)模、不同到期期限的基金之間走勢(shì)發(fā)生了嚴(yán)重的分化，整個(gè)2005年年內(nèi)，54支封閉式基金的市價(jià)平均漲幅雖然僅為3．63％，但28支小盤(pán)基金的平均漲幅卻達(dá)到10．79％。在因基金高幅折價(jià)而存在極大潛在獲利空間的預(yù)期下，到期日期臨近的小盤(pán)改制基金，終于在2005年走向了自身的價(jià)值回歸之路，并為投資者帶來(lái)了不菲的投資收益。對(duì)于仍然有著極高折價(jià)幅度的大盤(pán)基金，雖然全年的市場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但是2005年11月以來(lái)由大盤(pán)基金啟動(dòng)的封閉式基金市

場(chǎng)行情的縱深發(fā)展，又可能會(huì)為基金持有人奉上又一份遲來(lái)的盛宴。

(4)在綜合因素共同作用下．貨幣市場(chǎng)基金收益率持續(xù)走低

(5)股票型基金凈值表現(xiàn)接近．平衡型基金稍強(qiáng)

(6)基金公司績(jī)效比較

2005年基金公司的收益風(fēng)險(xiǎn)情況差異較大，對(duì)于綜合業(yè)績(jī)排名靠前的基金公司，其風(fēng)險(xiǎn)收益水平也各有不同，整體績(jī)效排名居前的基金大多集中在幾家綜合業(yè)績(jī)較優(yōu)的基金公司，基金業(yè)績(jī)與基金公司整體管理能力有較強(qiáng)的相關(guān)性，表現(xiàn)出基金公司整體競(jìng)爭(zhēng)力直接影響旗下基金業(yè)績(jī)，也說(shuō)明研究基金公司整體業(yè)績(jī)的重要性。

2．投資存在的問(wèn)題

首先是基金同質(zhì)化、“風(fēng)格漂移”問(wèn)題引人關(guān)注。主要體現(xiàn)在兩方面：一是基金風(fēng)格雷同。“二八現(xiàn)象”、“羊群效應(yīng)”也都在一定程度上反映了這種問(wèn)題。基金產(chǎn)品名目繁多，但是難有獨(dú)特風(fēng)格。二是基金名實(shí)不符、“風(fēng)格漂移”現(xiàn)象在有的階段、有的基金投資中一定程度存在。

其次是基金經(jīng)理受短期投資業(yè)績(jī)考核影響更換頻繁，基金經(jīng)理成為就業(yè)壓力最大的職業(yè)之一。各品種基金中，貨幣基金經(jīng)理成為當(dāng)年更換頻率最為劇烈的崗位。而歷史上任職期限最長(zhǎng)的基金經(jīng)理也在當(dāng)年離任。這一方面顯示出我國(guó)基金行業(yè)充滿機(jī)會(huì)，但另一個(gè)方面也反映出這個(gè)行業(yè)的人才匱乏。

第三是投研部門(mén)合作尚有欠缺。目前，我國(guó)基金的投資決策主體主要包括投資決策委員會(huì)和各基金經(jīng)理，兩者之間決策權(quán)的配置可以分為兩種模式。一是分散決策型：投資決策委員會(huì)只負(fù)責(zé)對(duì)基金的投資原則、投資目標(biāo)做出規(guī)定，并確定基金的總體倉(cāng)位控制、投資組合比例，審定重要投資項(xiàng)目。基金經(jīng)理則負(fù)責(zé)做出具體的投資決策、決定其投資品種和投資組合方案。二是集中決策型：投資決策委員會(huì)除了決定基金的總體投資原則、策略和持倉(cāng)比例外，還對(duì)基金經(jīng)理制訂具體的投資決策，其中包括投資品種的選擇、持股數(shù)量的多寡等，而基金經(jīng)理只是負(fù)責(zé)對(duì)投資方案的操作實(shí)施。依據(jù)不同公司文化，選擇何種投資決策模式，各個(gè)具體部門(mén)之間具體負(fù)責(zé)哪些業(yè)務(wù)，之間如何銜接、合作，成為一個(gè)重要問(wèn)題。

3.展望和發(fā)展趨勢(shì)

(1)基金投資風(fēng)格將逐步明晰和穩(wěn)定

從外部約束來(lái)看，目前證監(jiān)會(huì)已經(jīng)出臺(tái)了《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第7號(hào)》，把監(jiān)督基金投資行為的責(zé)任賦予基金托管人，加緊構(gòu)建以托管人為依托的基金監(jiān)管體系。在基金公司內(nèi)部，還需要加強(qiáng)對(duì)基金投資決策團(tuán)隊(duì)約束，要求他們嚴(yán)格按照基金契約規(guī)定的風(fēng)格進(jìn)行投資。

(2)基金等機(jī)構(gòu)投資者在資本市場(chǎng)上會(huì)占據(jù)主導(dǎo)性的地位

資本市場(chǎng)走向成熟的過(guò)程，就是個(gè)人投資者逐步讓位于機(jī)構(gòu)投資者的過(guò)程。從2003年開(kāi)始，我國(guó)市場(chǎng)投資者的結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化，機(jī)構(gòu)投資者所占的比重在增加，而且向著多元化的方向發(fā)展。以企業(yè)年金、社保基金、保險(xiǎn)基金為代表的不受市場(chǎng)短期評(píng)價(jià)約束的機(jī)構(gòu)投資者的出現(xiàn)，有助于長(zhǎng)期穩(wěn)健的價(jià)值投資理念的執(zhí)行，有助于基金在相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下，形成自己的投資風(fēng)格。

第12篇

2004年，集團(tuán)報(bào)請(qǐng)山西省財(cái)政廳組織有關(guān)專家對(duì)下屬33個(gè)單位計(jì)算機(jī)替代手工會(huì)計(jì)核算工作進(jìn)行了評(píng)審，并通過(guò)驗(yàn)收。經(jīng)過(guò)多年的探索，M集團(tuán)在財(cái)務(wù)電算化方面積累的經(jīng)驗(yàn)有：一是逐步開(kāi)發(fā)了工資管理系統(tǒng)、固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)、銀行企業(yè)數(shù)據(jù)自動(dòng)對(duì)賬軟件、支票打印并自動(dòng)生成憑證軟件、內(nèi)部銀行利息計(jì)算軟件、財(cái)務(wù)人員管理系統(tǒng)、財(cái)務(wù)文件檢索查詢系統(tǒng)、職工薪酬管理系統(tǒng)等軟件，極大地提高了會(huì)計(jì)工作效率，提升了會(huì)計(jì)信息的數(shù)量和質(zhì)量，發(fā)揮了會(huì)計(jì)的決策職能和控制職能，降低了信息機(jī)會(huì)成本和數(shù)據(jù)處理成本。二是在集團(tuán)公司的指導(dǎo)下，使用資金上線系統(tǒng)，有效地實(shí)現(xiàn)了對(duì)所屬各子、分公司資金的集中管控，優(yōu)化了管理流程，大幅減少了會(huì)計(jì)人員的工作量，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。三是集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析運(yùn)用能力大大提高，分析更加準(zhǔn)確，對(duì)領(lǐng)導(dǎo)決策、企業(yè)防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資源有效配置發(fā)揮了重要的作用，使財(cái)務(wù)工作職能逐步由核算型轉(zhuǎn)向管理型，極大地提升了集團(tuán)公司整體財(cái)務(wù)管理水平和運(yùn)作效率。

二、M集團(tuán)財(cái)務(wù)信息化取得的主要成就

（一）夯實(shí)會(huì)計(jì)電算化基礎(chǔ)

集團(tuán)從1986年開(kāi)展財(cái)務(wù)信息化建設(shè)工作以來(lái)，積極夯實(shí)會(huì)計(jì)電算化基礎(chǔ)，按照分步推進(jìn)、逐步完善的原則，不斷更新軟、硬件，目前正在試用“企業(yè)之魂”第四代財(cái)務(wù)系統(tǒng)軟件，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展還在不斷進(jìn)行調(diào)試和完善。

（二）統(tǒng)一會(huì)計(jì)核算流程

集團(tuán)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)一頒布的有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則要求，結(jié)合集團(tuán)會(huì)計(jì)核算辦法，對(duì)集團(tuán)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)核算辦法進(jìn)行認(rèn)真審核和補(bǔ)充完善，制定統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)核算流程，構(gòu)建了標(biāo)準(zhǔn)科目體系，統(tǒng)一編碼，建立了規(guī)范統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算信息化系統(tǒng)。

（三）建立內(nèi)部管理制度

集團(tuán)建立了一系列規(guī)章制度，如會(huì)計(jì)信息化檔案管理、計(jì)算機(jī)軟硬件系統(tǒng)維護(hù)管理、日常操作管理、崗位責(zé)任制、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全管理等，并定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)和考核，使相關(guān)財(cái)務(wù)人員真正認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)電算化對(duì)企業(yè)管理的重要性，保證財(cái)務(wù)系統(tǒng)穩(wěn)定安全運(yùn)行，推進(jìn)集團(tuán)會(huì)計(jì)電算化工作高效有序進(jìn)行。

（四）建立考核激勵(lì)機(jī)制

為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息化的管理，規(guī)范會(huì)計(jì)電算化業(yè)務(wù)，保障管理制度的落實(shí)和實(shí)施，杜絕數(shù)據(jù)差錯(cuò)事故，確保財(cái)務(wù)電算化工作安全、規(guī)范運(yùn)行，集團(tuán)財(cái)務(wù)處針對(duì)集團(tuán)的具體情況，制定了集團(tuán)財(cái)務(wù)電算化工作考核辦法，由集團(tuán)財(cái)務(wù)處組織有關(guān)人員，按照考核辦法對(duì)各單位進(jìn)行檢查考核，獎(jiǎng)優(yōu)懲劣確保運(yùn)行質(zhì)量。

（五）加強(qiáng)財(cái)務(wù)人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備

集團(tuán)針對(duì)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和操作能力參差不齊的問(wèn)題，始終把組織培訓(xùn)作為一項(xiàng)長(zhǎng)期且重要的工作來(lái)進(jìn)行。按照“分批次、分單位、分時(shí)段”的原則，采用脫產(chǎn)與針對(duì)性培訓(xùn)相結(jié)合的方式，不定期舉辦財(cái)務(wù)信息化知識(shí)的培訓(xùn)，對(duì)扎實(shí)和提高各級(jí)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)操作技能起到了積極的促進(jìn)作用，為培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干和拔尖人才奠定了良好的基礎(chǔ)。集團(tuán)公司注重財(cái)務(wù)信息化人才的隊(duì)伍建設(shè)，一是注重高學(xué)歷人才與實(shí)踐型人才、財(cái)務(wù)專業(yè)人才與計(jì)算機(jī)操作人才的結(jié)合引進(jìn)；二是將不在崗財(cái)務(wù)人員納入財(cái)務(wù)人才隊(duì)伍建設(shè)工作，擴(kuò)大人才儲(chǔ)備的范圍；三是利用林木森軟件平臺(tái)搭建起實(shí)時(shí)更新的財(cái)務(wù)人員管理系統(tǒng)，逐步將財(cái)務(wù)人才及不在崗財(cái)務(wù)人員納入規(guī)范化、制度化管理軌道；四是集團(tuán)內(nèi)部組織財(cái)務(wù)信息化技能大賽，為集團(tuán)公司歷練隊(duì)伍、發(fā)現(xiàn)典型、推舉新人暢通道路；五是積極參加外部競(jìng)賽，相互交流，取長(zhǎng)補(bǔ)短，最大程度激發(fā)財(cái)務(wù)人員積極努力、不斷拼搏的進(jìn)取心。

三、財(cái)務(wù)信息化進(jìn)程中存在的問(wèn)題

M集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)信息化工作雖然開(kāi)展時(shí)間較早，也取得了較大的實(shí)效，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，建立包括會(huì)計(jì)集中核算、財(cái)務(wù)合并報(bào)告、資金集中管理、資產(chǎn)動(dòng)態(tài)管理、全面預(yù)算管理、成本費(fèi)用管理、財(cái)務(wù)分析與決策支持、風(fēng)險(xiǎn)管理控制功能完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，并實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接和信息集中還有很大的困難。

（一）信息化管理網(wǎng)絡(luò)工作進(jìn)度欠佳，導(dǎo)致財(cái)務(wù)監(jiān)管時(shí)效性不足

目前，集團(tuán)現(xiàn)有各單位的財(cái)務(wù)管理軟件分別運(yùn)行在不同的局域網(wǎng)內(nèi)。在集團(tuán)層次，財(cái)務(wù)信息化管理及財(cái)務(wù)信息實(shí)際上只是各單位的會(huì)計(jì)報(bào)表匯總合并，對(duì)集團(tuán)更有價(jià)值的經(jīng)營(yíng)信息不能及時(shí)得到，財(cái)務(wù)信息的完整性不能保證。公司資產(chǎn)、資金監(jiān)管和指標(biāo)考核等數(shù)據(jù)不能實(shí)時(shí)反映，集團(tuán)財(cái)務(wù)處難以及時(shí)掌握下屬公司的財(cái)務(wù)資金變動(dòng)情況和經(jīng)營(yíng)狀況，增加了財(cái)務(wù)管理工作的風(fēng)險(xiǎn)和困難。

（二）財(cái)務(wù)信息化覆蓋面不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性不高

由于集團(tuán)下屬公司較多，財(cái)務(wù)信息化工程涉及面廣，要做到工程的全面覆蓋難度較大。大型子公司的信息化實(shí)施較為全面，而一些小型子公司及下屬部門(mén)進(jìn)展水平不一，加之財(cái)務(wù)人員水平有高有低，使得財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和及時(shí)性受到了影響。

（三）集團(tuán)各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)權(quán)責(zé)利有所差異，導(dǎo)致部門(mén)之間的信息孤島現(xiàn)象嚴(yán)重

由于集團(tuán)各部門(mén)已經(jīng)實(shí)施了局部信息化應(yīng)用，各自信息溝通需求不同，使用的管理軟件均有差異，而集團(tuán)存在統(tǒng)一財(cái)務(wù)信息需求，卻缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)接口，因此形成了信息孤島。信息孤島導(dǎo)致信息的重復(fù)輸入和多口采集，影響數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、一致性和正確性，除此以外信息孤島不能實(shí)現(xiàn)信息的及時(shí)共享和反饋，影響業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，這樣各類數(shù)據(jù)不能形成有價(jià)值的信息，局部的信息不能提升為管理知識(shí)，決策支持受之影響巨大。

（四）財(cái)務(wù)信息化建設(shè)資金緊張

財(cái)務(wù)信息化建設(shè)工作在M集團(tuán)公司應(yīng)用與發(fā)展是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)。集團(tuán)每年用于軟件購(gòu)買(mǎi)、后期維護(hù)、升級(jí)換代、項(xiàng)目研究、人員培訓(xùn)方面的資金支出量大，而受煤炭市場(chǎng)持續(xù)下滑影響，集團(tuán)利潤(rùn)大幅下降，銷售回款困難，資金嚴(yán)重短缺，對(duì)財(cái)務(wù)信息化建設(shè)工作造成了很大的影響。總之，集團(tuán)仍存在財(cái)務(wù)信息分散、收集共享不易等管理問(wèn)題，欠缺嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募瘓F(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)集團(tuán)決策帶來(lái)一定影響。因此克服財(cái)務(wù)信息化中的這些難點(diǎn)是為集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)決策提供真實(shí)準(zhǔn)確信息的前提。

四、財(cái)務(wù)信息化建設(shè)工作合理化建議

（一）實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息聯(lián)網(wǎng)

針對(duì)各單位的財(cái)務(wù)管理軟件分別在不同局域網(wǎng)內(nèi)運(yùn)行的現(xiàn)象，需要對(duì)第四代“企業(yè)之魂”管理信息系統(tǒng)進(jìn)一步完善。利用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)下屬各單位和集團(tuán)本部財(cái)務(wù)軟件聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)，依據(jù)集團(tuán)會(huì)計(jì)核算辦法對(duì)集團(tuán)及各下屬單位的會(huì)計(jì)科目和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)確核算，編制財(cái)務(wù)報(bào)告，記錄和跟蹤各單位業(yè)務(wù)情況，為集團(tuán)決策層提供及時(shí)、準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息。

（二）完善財(cái)務(wù)信息管理子系統(tǒng)功能

在會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)實(shí)施的基礎(chǔ)上，結(jié)合財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的需求分析、設(shè)計(jì)方案，建立完善全面預(yù)算管理體系、資金管理體系、成本控制體系、資產(chǎn)管理體系等管理模塊。

1.構(gòu)建高效有序的集團(tuán)資金管理系統(tǒng)。集團(tuán)總部通過(guò)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，運(yùn)用資金預(yù)算、結(jié)算流程、實(shí)時(shí)查詢等手段，可隨時(shí)掌握、控制下屬單位的資金運(yùn)營(yíng)行為，摸清整個(gè)集團(tuán)的資金營(yíng)運(yùn)狀況，將分散在各家銀行的賬戶統(tǒng)一集中管理，進(jìn)行內(nèi)部資金調(diào)劑，加強(qiáng)企業(yè)微調(diào)整合。通過(guò)資金管理系統(tǒng)的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，可以與各大銀行接口處理系統(tǒng)、ERP接口處理系統(tǒng)集成，將企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、結(jié)算中心網(wǎng)絡(luò)及商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)成一體。集團(tuán)通過(guò)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)或公共網(wǎng)絡(luò)與結(jié)算中心聯(lián)網(wǎng)結(jié)算，可以進(jìn)行網(wǎng)上付款、網(wǎng)上查詢、網(wǎng)上收款、網(wǎng)上對(duì)賬等。企業(yè)與結(jié)算中心通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)和公共網(wǎng)絡(luò)與外部商業(yè)銀行聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸，實(shí)現(xiàn)真正的資金結(jié)算。結(jié)算中心電腦系統(tǒng)與銀行電腦系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行對(duì)賬，并報(bào)告對(duì)賬結(jié)果。結(jié)算中心可隨時(shí)查詢?cè)阢y行的賬戶余額和明細(xì)，以及下載對(duì)賬單，方便與銀行對(duì)賬。

2.建立全面預(yù)算管理系統(tǒng)。預(yù)算管理是處理集團(tuán)與功能部門(mén)和各產(chǎn)業(yè)單位在財(cái)務(wù)資金上的集中與分散、在財(cái)務(wù)管理權(quán)限上的集權(quán)與分權(quán)的相互關(guān)系。集團(tuán)通過(guò)全面預(yù)算管理系統(tǒng)的集中預(yù)算管理可以滿足集團(tuán)公司對(duì)下屬各單位預(yù)算的實(shí)時(shí)監(jiān)控、實(shí)時(shí)分析的要求，能夠隨時(shí)掌握整個(gè)集團(tuán)的預(yù)算執(zhí)行情況。

3.建立經(jīng)營(yíng)績(jī)效管理系統(tǒng)。在財(cái)務(wù)信息實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立和完善關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)體系，準(zhǔn)確核算各單位、各部門(mén)的收入、成本、利潤(rùn)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況，并對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，通過(guò)分析各會(huì)計(jì)期間的會(huì)計(jì)指標(biāo)，在煤炭行業(yè)效益不好的當(dāng)下更好地改善集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)營(yíng)效益。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息化內(nèi)控體系建設(shè)

通過(guò)明確內(nèi)控流程與相關(guān)職能部門(mén)的關(guān)系、與關(guān)鍵科目的關(guān)系，使內(nèi)控流程的貫徹執(zhí)行得以常態(tài)化、固定化、信息化；通過(guò)進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)系統(tǒng)達(dá)到跟蹤監(jiān)督內(nèi)控事項(xiàng)的執(zhí)行過(guò)程和最終結(jié)果，為集團(tuán)內(nèi)審工作提供重要依據(jù)。這樣能夠完整地體現(xiàn)企業(yè)工作流程的規(guī)范性和內(nèi)部控制的有效性，對(duì)集團(tuán)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估，制定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估策略，從而全面提升集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)與管理能力。（四）實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)一體化功能財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化通過(guò)ERP系統(tǒng)將集團(tuán)的業(yè)務(wù)信息自動(dòng)轉(zhuǎn)化為對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)信息，并實(shí)時(shí)與財(cái)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸，通過(guò)特定的規(guī)則將業(yè)務(wù)信息轉(zhuǎn)換成財(cái)務(wù)信息后，系統(tǒng)即可實(shí)時(shí)高效地轉(zhuǎn)換成財(cái)務(wù)信息。這樣，業(yè)務(wù)系統(tǒng)與財(cái)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)了一對(duì)一映射關(guān)系，完成了數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)變動(dòng)及監(jiān)測(cè)，真正達(dá)到財(cái)務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)的“無(wú)縫連接”。集團(tuán)各部門(mén)之間、各種業(yè)務(wù)之間的分工更加細(xì)致，同時(shí)，系統(tǒng)內(nèi)部各功能模塊之間數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)傳遞與共享，減少了數(shù)據(jù)的重復(fù)處理。這不僅提高了公司內(nèi)部流程的運(yùn)作效率，而且消除了公司傳統(tǒng)管理模式下的信息孤島現(xiàn)象。

（五）強(qiáng)化復(fù)合型財(cái)務(wù)人才隊(duì)伍建設(shè)