時間：2023-09-14 17:43:09
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資產管理和財富管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
近一年多來，隨著監管層對券商、基金等機構資產管理業務的不斷松綁，資產管理跨行業、跨市場和跨業務的大融合已成大勢所趨，這是中國財富管理50人論壇首屆年會與會嘉賓們所形成的共識。
大資管時代
在匯添富基金副總裁婁焱看來，大資產管理之所以在近年來被逐漸推到行業前沿，源自三方面力量的共同推動：“一是整體經濟的發展賦予其發展動力；二是金融脫媒的浪潮改變了金融機構傳統的業務模式；三是人民幣國際化的大背景賦予了金融機構更多的發展機會。跨業融合也成為各大金融機構必須要做的事 情。”
在資產管理行業發展沿革中，曾經有很長時間是以IPO為核心業務的模式在支持中國經濟的長期增長，并且創造出中國第一代富豪群體。如今，這一模式已經轉型，全新的資產管理時代悄然到來。“大資產管理時代的到來，有三個重要標志：財富規模迅速膨脹、投資多元化和直接化、監管部門撤出監管管理。”翁先定認 為。
“從資產管理規模來看，2012年年底信托業資產管理規模達到7.47萬億，證券行業資產管理規模為1.85萬億，如果再加上銀行近7萬億的資產管理業務，整個大資產管理規模具有里程碑意義；從投資品種上看，相較于資本市場發展第一階段投資品種僅限于交易證券，如今可投資品種呈現出多樣化和直接化特征。”翁先定進一步解釋說，“另外，從監管力度上看，自2012年二季度開始，監管機構開始主動撤出，鼓勵市場競爭：5月份證監會提出11項改革措施，保監會也出臺政策，加快保險行業市場化進程，這些政策的放開和突破，讓機構更有活力。”
與翁先定持相同觀點，國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠也認為，中國財富管理市場前景是非常廣闊的。
“從需求角度來看，十確定的GDP和人均收入翻兩番的目標以及城鎮化進程的快速推進，均會使得中國的財富規模進一步增加，中等收入人群的比例快速上升，未來對財富管理和風險管理的需求也將隨之增加；從供給角度看，最近幾年泛財富管理的興起正好契合了中國金融轉型的需要。商業銀行、證券公司、保險公司等金融機構都在加強模式轉型，組織架構也在向多元化集團方向發展，這將為深化財富管理服務提供條件。”張承惠表示。
挑戰困局
對參與其中的機構來說，更加開放的環境意味著更大的挑戰。
“如果說過去公司總是在埋怨像大閘蟹一樣八只腳被纏著不能發展，那么現在面對的真正挑戰是，放開八只腳之后仍不知道怎么走。如今，市場給予了你這樣的機會，機構需要先建立起自身資產管理的能力。”在“資產管理行業定位與融合”圓桌討論上，平安證券有限公司董事長楊宇翔的這席話吸引了一片掌聲。
楊宇翔認為，過去各大機構的資產管理部門，并非真正意義上在“資產管理”，更多是對資產中狹義標的物的單一類別運用。但隨著監管的放松、市場進程的推進，機構資管部門可運用的資產，在投資寬度和深度方面都大大拓展；與此同時，可運用的工具和手段也更加多元，其中的復雜性為金融機構提出了挑戰。
楊宇翔所形容的“大閘蟹松綁論”亦引起了華泰保險副總裁楊平的共鳴，他從業務層面指出了目前財富管理行業所面臨的挑戰。“從去年起已放松監管，但是資管行業卻面臨著嚴重的產品同質化現象。真正的資產管理，最終應該由需求端推動，而不是從供給端來推動。”
工商銀行資產管理部副總經理羅金輝由此引申開去，講述了他的擔憂。“很多機構可以進入這個領域，鼓勵競爭，成本降低了，產品創新多樣化，這非常好。但是從嚴格意義上看，到底應該是泛資產管理還是統一的資產管理呢？如果沒有統一的監管制度，可能會把大家引入非常危險的境地。統一不是要回到過去，而是要從資產管理的本質上統一標準。”
張承惠則認為，財富管理所面臨的共性的挑戰，包括充分利用內部客戶資料形成財富管理鏈條、解決人才儲備不足的問題；而從分業來看，銀行業最迫切的是需要在表外理財業務快速發展的同時防范風險；券商則面臨著嚴重的同質化競爭局面，不僅與銀行、證券公司之間盈利模式相同，不同券商之間業務模式也基本相同，亟需增強自身競爭力；而保險公司理財的最大挑戰，則在于如何在回歸保障的前提下提供創新的保險產品。
探索前行
在資產管理行業發生變革的當下，各大機構同業之間如何融合？
婁焱的觀點頗具代表性：“我認為短期內競爭可能會非常激烈，但是長期來看，銀行、券商、保險、基金會回歸到尋找到自己的定位，找到自己的立身之道，形成均衡的局面。”
“做資產管理，要知道自己的優點和缺點，做自己擅長的東西，避免自己的短板。監管的開放賦予了機構真正的選擇權，你在哪一個領域能夠給客戶提供附加值？這就要求各機構有一定的專業化，既強調統一市場，又強調市場的細分。”羅金輝概括說，“比如保險公司的資金是長期的，它的負債和投資都是長期的，這點與銀行不一樣，因此保險資金可以利用此點提供更好的產品；而券商和基金公司在股權市場上有很強的專業能力，特別是券商，在交易平臺、提供各種金融服務的一整套后臺方法，都是經過長期累積形成的，可以繼續發揮自己的優勢。”
楊平從保險資金的特點分析了保險行業資產管理發展的方向。“保險資金尋求的收益率不高，可以承擔長期的風險，所以要尋找資產負債的匹配。現在保險資金的投資方向受到很多限制，但我們也在考慮，除了傳統的政企合作、政府合作之外，是否可以有創新？比如投資資產不限于某個地域、某個行業，而是限于某種評級，例如3A評級的資產，由保險公司來提供服務。當然，從現在這種業務模式進行創新變革，還有很長的路要走。”
這，就是今天發生在我們身邊的故事。
“第三方”的崛起
“現在財富管理機構太多了，據說市場上號稱財富管理的機構有1000多家，魚龍混雜。”歌斐資產管理有限公司（以下簡稱“歌斐”）執行合伙人兼CEO甘世雄告訴記者。
隨著中小板、創業板的開啟，造就了大批億萬富翁。2010年，中國高凈值人群數量達到50萬人，與2009年相比，增加了9萬人，年增長率為22%，并且總體持有的可投資資產規模達到62萬億元人民幣，較2009年同比增長約19%。中國財富管理行業蘊含著巨大的市場價值。
鑒于當前經濟形勢，銀行、保險、信托、基金等機構或出于轉型需要，或出于尋找新利潤增長點的目的，不約而同地開始大力拓展資產管理業務，想從這塊大蛋糕里分得一杯羹。
財富管理產業鏈分為兩大板塊，一個板塊是理財產品的生產，另一個板塊是理財產品的發行。前一個板塊正在逐漸多元化發展，理財產品生產商既包括銀行，也包括公募基金、信托公司、券商、保險公司等。而在后一個板塊中，目前銀行仍然占據著發行渠道的壟斷優勢，不過其地位正在被削弱。
甘世雄說：“財富管理的整個產業鏈越來越細分，不同的人在不同階段要尋找到自己的定位。未來的資產管理要更加專業化、差異化和特色化。”
諾亞財富（歌斐母公司）正在全力打造歌斐平臺，從某種意義上也是看到目前國內第三方理財市場存在的問題，希望借此打造出自己的產品。甘世雄說：“客戶肯定需要諾亞財富為其提供全方位的產品，包括固定收益、中高低各種風險的產品等。”
歌斐的核心是資產配置和組合投資。目前，歌斐的業務已經涵蓋PE、地產、固定收益等，同時，還在加緊布局二級市場和對沖基金，力圖建立全產品鏈概念，滿足各種風險喜好的投資者的需求。
甘世雄說：“中國財富管理才剛剛拉開序幕，蛋糕大得很。理財機構最重要的是要有自己的價值觀、概念和戰略，要有自己的口碑。”
總部位于上海的諾亞財富2005年正式成立，如果從1993年湘財證券起步算起，諾亞財富已經走過了整整20年。在近幾年的發展中，諾亞財富的金融產品范圍涵蓋信托、陽光私募、PE、地產基金等多個門類，涉足銀行、證券、保險、基金等領域。其分支機構主要集中在長江三角洲、珠江三角洲和環渤海三大區域。截至目前，諾亞財富在三大區域設立的分支機構分別為15家、6家和4家，其他地區如武漢和成都等還有3家。在全國范圍內，諾亞財富目前有28家直屬機構，在14個城市中設有15個網點。
近年來，諾亞財富的城市客戶經理由6個增至285個，與此同時，注冊客戶數由930個增至12353個，理財規劃師人數超過400名。2009年，諾亞財富為1萬余名優質高端客戶配置資產超過200億元人民幣。
甘世雄介紹說：“這么多年，諾亞財富已經建立起一套自己的體系。我們帶給客戶的不僅僅是理財，還有很多其他的東西。比如我們有幸福學院、歌斐會以及已經辦了好幾期的家族財富管理培訓，我們要與每一個客戶都成為朋友、親戚、家人，這是諾亞財富的價值觀。”
財富管理好比一場馬拉松賽跑，要一直跑下去，要經過多個潮起潮落才能生存下來，因此需要一整套產品風險控制戰略。雖然經過7年的發展，諾亞財富已經探索出了屬于自己的模式，但想要真正從第三方理財轉向資產管理，諾亞財富還處于轉型階段。
甘世雄說：“我們正在對這種轉型做布局。目前正在和國際知名對沖基金和家族財富公司洽談相關的投資合作，我們希望自己擁有更加國際化的視角和背景。”
不停的爭議
外界對諾亞財富的質疑聲一直不斷，主要集中在四個方面：第一，諾亞財富的產品定位在平臺業務，但卻帶有很強的傾向性，無法保證產品的獨立性。因為諾亞財富靠賣產品賺錢，需要從每個銷售產品的費用中獲得收益，因此保持中立和客觀并非易事。第二，相比銀行獨立的風險評審委員會，諾亞財富對投資項目的風險控制能力很低。第三，諾亞財富的總體投資體量不大，投資產品種類較少，談不上資產配置。第四，一旦投資產品出現任何風險，諾亞財富沒有任何議價能力。銀行有政治性的社會聲譽作為考量，也有能力去銜接，但諾亞財富的賠付能力值得懷疑。
作為第三方，諾亞財富對產品進行評估，其收益主要來自于產品供應商。所有產品一視同仁，只收取1%的固定費用。對于上述質疑，甘世雄說：“我們扮演的角色是做有限合伙人（Limited Partner，LP）的看門人，永遠站在顧客一方，諾亞財富的立足點毋庸置疑。客戶更關注的是諾亞財富能否真正獨立的問題。因為客觀獨立，所以值得信賴，這就是諾亞財富的定位。”
他還表示：“諾亞財富從客戶角度對產品進行評估、篩選和銷售，不能因為給我3%就拼命賣，給我0.5%就不賣，固定費用能夠從根兒上切斷客戶的疑慮。同時，這也讓我們整個理財團隊有一個獨立、淡定的心態，不會因為高收益的誘惑就拿客戶資產冒風險。諾亞財富之所以要建立有誠信的機制和體系，就是要控制住風險。”
對于金融服務行業而言，風險控制最重要。在諾亞財富的風險控制機制中，設有專職人員進行產品分析，每個產品都經過嚴格的風險篩選，諾亞財富會在產品設計階段進行跟蹤參與，因此，每個產品都經得起嚴格的考驗。但是，也有人指出，銷售方介入到產品設計領域，往往會遭到項目方的排斥，這在很大程度上限制了諾亞財富無法承接到很多優質項目。
據甘世雄解釋，諾亞財富理財師并不是直接向客戶提供理財意見并跟蹤操作的全能型理財師，其主要作用在于“調查與簡單的理財咨詢”，包括與客戶日常的信息溝通、了解客戶需求、定期對客戶的資產狀況進行調查以及公司產品推介等。更多的對能力要求非常高的工作轉入了公司總部的后臺，譬如產品的設計和篩選、客戶的資產配置規劃以及風險監控等。
“讓人家對你有興趣、有信心，之后產生信任，再產生信賴，這是四個階段。與人打交道，要專業、誠信，還要優雅，靠譜的人做靠譜的事。”甘世雄說。
2012年2月28日，諾亞財富旗下的諾亞正行成為首批獲得中國證監會基金銷售業務資格證書的機構之一。
[關鍵詞]資產管理 資產托管 市場規模 增長趨勢預測
一、資產管理及資產托管業務背景及發展概述
目前，我國軟件產業的自主創新能力持續提升，通過IDC的調查顯示，未來五年，中國IT企業支出將增長近3倍之多，2012年，云計算市場規模可達420億美元，企業投入在云計算服務的支出將占整體IT成本的25％，2013年甚至會提高到33％。而2010年下半年，預計軟件公司的業績增長比較樂觀，主要原因是：1、大多數公司上半年合同增長好于業績增長；2、人力成本上升的壓力集中體現在上半年。3、軟件行業進入合同簽訂與收入確認旺季，收入與凈利潤占全年比重普遍在60％以上。
2010年9月8日，中國國務院通過了《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，確定新一代信息技術為國家級的7個戰略性新興產業之一，決定進一步加大財稅金融等政策扶持力度，引導和鼓勵社會資金投入，這將給軟件行業的未來發展注入了光明的前景。這對于金融軟件行業的從業者來講，是一個非常大的喜訊。
在金融軟件領域，資產管理軟件系統及資產托管軟件系統兩個細分市場尤為突出。金融行業是對信息化依賴性很強的行業，1990年12月19日，上海證券交易所誕生了第一筆由計算機自動撮合的股票交易系統，自此揭開了電子化交易的序幕。隨著各資產管理公司資產管理業務的開展及《證券投資基金管理暫行辦法》的實行，1998年前后，市場上出現了針對資產管理及托管業務基本業務單元的基礎系統，如投資交易管理系統、財務核算與資產估值系統、資金清算系統等等。
經過幾年的積累，資產管理和資產托管的基本業務系統已經發展成熟，單個業務系統的自動化程度已顯著提高。市場上針對金融行業資產管理及托管業務的信息化產品已經涵蓋了研究、分析、投資、交易、風控、監督、清算、核算估值、績效評估、存托管、數據整合等業務環節。以下分別討論資產管理和資產托管業務領域。
二、資產管理業務
資產管理平臺主要為資產管理公司的資產管理業務提供投資決策分析、投資交易管理、資產清算、資產估值、會計核算、信息披露、報表管理、資產定價等產品和服務。據中國證監會統計：2009年底，保險資金運用余額37417.12億元，證券投資基金資產凈值26760.80億元，前14家證券公司受托管理資金本金總額1222.38億元。據中國信托協會統計，2010年3季度信托公司信托資產總額為29570.16億元。以上資產都需要資產管理公司的資產管理服務。
2007年～2009年，我國資產管理解決方案及服務的市場規模分別約為14.10億元、16.66億元、19.49億元。隨著國民經濟持續穩定的發展，國民財富將持續快速積累，將會有更多的資金存在理財的需求。預計2010年～2013年我國資產管理解決方案及服務的市場規模分別將達到22.83億元、27.29億元、33.06億元、40.28億元。
三、資產托管業務
資產托管平臺主要為商業銀行托管業務的金融資產保管、會計核算、資產估值、資金清算、稽核監控、風險分析、績效評估、信息披露等業務環節提品和服務。目前獲得證券投資基金托管資格的銀行為18家，所托管的資產類型涉及：證券投資基金、保險資金、理財計劃、信托計劃、社保基金、企業年金、QFII、QDII、股權基金、交易資金等十余種。
2007-2009年，我國資產托管解決方案及服務的市場規模分別系1.20億元、1.47億元、1.70億元。隨著托管資產規模的增加和托管需求的快速發展，需要持續投入較大的資金對資產托管平臺進行建設及維護。預計2010年～2013年我國資產托管解決方案及服務的市場規模將分別達到2.07億元、2.56億元、3.20億元、4.03億元。
金融危機以來，國際社會有關影子銀行的討論一直是一個熱門話題。影子銀行既是金融創新的表現，推動著金融業的發展和金融效率的提高，同時由于較少受到監管而隱藏著巨大的風險，推動了危機的爆發。借用這一西方話語體系，中國是否存在影子銀行或影子銀行體系呢？
很有意思的是，就在金融危機之時，中國理財產品市場發展非常活躍，發行主體各異，幾乎涵蓋信托、銀行、證券、基金管理公司、保險公司和資產管理公司，產品結構各有千秋，規模之大，種類之多，令人眼花繚亂。從這些理財產品的運作中，我們看到了影子銀行的影子——具有銀行的傳統功能但較少受到監管。中國社科院金融研究所副所長兼財富管理中心主任殷劍鋒研究員、財富管理中心副主任王增武博士主編的《影子銀行與銀行的影子（中國理財產品市場發展與評價2010～2012）》一書，則直接回答了這一問題。他們把以理財產品市場為主的結構性融資安排視為影子銀行。盡管持這種觀點的并非少數，但將內在的邏輯和機理進行詳盡系統論述的并不多見。盡管國內就影子銀行和理財產品的論述不少，但大多支離破碎，要么是有關某些單項業務的描述，要么是用國內的實踐來驗證國外文獻的論述，像該書這樣從理論到實踐充分揭示其中運行模式、存在邏輯和銀行業影響的著述很少見到。中國社科院金融研究所財富管理中心近年來一直跟蹤以理財業務為主的各種資產管理類業務的發展，每年都發表相應的研究報告，如果說以前的報告偏重于理財產品市場的描述和銀行理財產品評價的話，那么該書則更加系統、更加宏觀。
從系統性來說，該書不僅對中國的影子銀行及銀行在其中扮演的角色進行了理論分析，較為系統地分析了銀行理財市場的發展規模及相應的信用擴張機制，并且分別就中國現有的影子銀行作了專題研究：銀行同業業務、證券公司的定向資產管理業務、保險公司的資產管理業務、信托業和證券投資基金的特定資產管理業務與股權資基金業務。由于中國影子銀行的發展與地方政府融資和房地產融資有著巨大的關系，該書專門對地方債務規模進行了測算和償債能力分析。這種系統的分析，讓我們比較全面地看到了各類理財市場的發展規模、主要結構、運營特點以及風險特征。
從宏觀性來說，在以往的報告中，雖然對中國銀行產品市場進行了綜述，但聚焦于銀行自主的理財產品，重點是對各種理財產品和各行的理財產品進行評價，放在比較微觀的層面。而該書不僅展示了銀行理財產品市場的發展態勢，介紹了信托、基金、保險等其他資產管理業務（財富管理）的發展，涵蓋主要的理財市場，更為重要的是通過分析其運作流程，揭示了對經濟運行和金融穩定的宏觀意義，在此基礎上提出了相應的政策建議，也更加符合中國社科院作為國家智庫的身份。
特別值得一提的是，該書揭示了在中國式的影子銀行業務中，我們看到了無處不在的“銀行的影子”，這是非常有見地的。大量的影子銀行業務中，都有銀行扮演著重要角色甚至是關鍵角色，這既說明中國銀行業積極開展銀銀、銀信、銀證和銀保等跨機構、跨行業合作的良好適應能力，但同時說明中國金融體系中銀行的主導性。這些創新給銀行帶來收入結構變化和盈利增長的同時，也增大了信用總量、杠桿率，弱化了貨幣政策調控的效果，隱藏著巨大的系統風險。這使得銀行自身和相應管理部門不得不引起重視。
該書向我們充分揭示了中國影子銀行背后的秘密，肯定了中國式影子銀行體系的發展本身是金融創新的一部分，具有正面意義。中國人從來就不缺乏創新能力，理財產品市場的發展表明以市場化為導向的中國金融改革激發了金融機構的創新能力。同時，該書較為充分地揭示了其形成機理和風險結構。這種創新也充分體現了現行中國金融體制下巨大的政策套利和監管套利空間。
不可否認，如果沒有長期的跟蹤研究，即使影子銀行這個話題很有賣點，也無法全方位地以影子銀行的視角來觀察中國理財產品市場（財富管理市場）。
當然，我們不能說所有的理財業務或資產管理業務都是影子銀行，也不是只要是影子銀行我們就要反對，就要取締。理財業務或資產管理業務代表著未來金融業的發展方向，有著自身的供求邏輯，并不是控制得住的。即使是金融穩定理事會和在影子銀行比較普遍的歐美發達國家，其所關注的也只是說將其納入監管范疇，強化信息披露，讓其在陽光下運行，而不是禁止這類機構或業務的發展。加強監管的提前則是深刻理解其中的運行機理和風險結構，而該書可以在這方面起到相應的揭示作用，也需要包括中國社科金融所財富管理中心在內的研究團隊繼續長期深入的研究。然而，市場是千變萬化的，金融機構的創新是層出不窮的，相對于快速的金融創新，我們的監管部門總是顯得滯后和遲鈍，總是顯得不那么自信。因此，監管者自身能力的提升也是非常重要的。從理論上說，中國式影子銀行都處在相應監管部門的嚴密監管之下，不能說沒有受到監管，也不能說我們的監管部門沒有作為，他們也推出了一系列規范辦法。但事實是，這些機構的業務不斷突破相應的監管控制，除了與監管者的認知和監管套利有關之外，監管者也可能被俘獲了。因此，強化對影子銀行的監管還得需要變革我們的監管體制和監管文化。
面對層出不窮的理財產品和其他金融創新產品，究竟如何來掌握監管的度，制定相應的監管標準呢？ 對于國家金融政策制定者和金融監管者來說，應以服務實體經濟為基本標準，以這種標準來分析各類金融創新活動。這正是該書的一個基本觀點。只有這樣，我們才能避免我國金融業發展重走“一亂就管，一管就亂”的老路，實現金融和經濟的可持續發展。
一、信托公司的理財市場困局
隨著我國理財市場的發展，各類金融機構以委托理財為名，不斷推出各種與集合資金信托類似的理財產品和服務，與信托公司爭奪高凈值客戶。而且，在信托公司與其他金融機構開展同質化的理財業務時，信托公司在業務端和資金端都面臨著激烈的市場競爭，市場空間遭受嚴重的擠壓。
（一）業務端遭遇嚴重擠壓
信托型PE業務曾被銀監會視為信托公司應當大力發展的主動管理型業務，并于2008年專門出臺了《信托公司私人股權投資信托業務操作指引》予以規范，但是，基于信息披露和信托代持等原因的考慮，目前信托型PE無法以IPO的形式退出。由于無法獲得IPO退出的高溢價，信托公司股權投資業務的開展受到極大限制。但是，券商已經率先試水信托型PE業務。2011年4月初，中金公司正式開始發行募集首個人民幣PE基金――中金佳泰股權投資基金，截止到6月底已成功募得15億元。
另外，信托公司的陽光私募型證券投資信托業務與基金公司的證券投資基金業務也存在著同質化的競爭，都是依托機構的專業投資能力，通過運用投資者的資金投資于證券市場并獲得投資收益。從法律關系看，基金公司的證券投資基金也是信托法律關系。所不同的是，證券投資基金以管理費收入為主，并按照所管理的基金規模提取，因此，基金凈值排名對公募基金而言至關重要。而陽光私募型證券投資信托業務則追求絕對收益，基金凈值排名和基金規模影響較小。
隨著我國多層次資本市場的日益完善，效益最大化目標要求各類金融機構展開充分的競爭，而且，理財市場沒有準入限制，目前各家金融機構都推出各種各樣的理財業務，使得各種理財業務呈現出“百舸爭流”的繁榮景象。所以，信托公司在業務端不可避免地遭受到各家金融機構的挑戰。
（二）資金端面臨激烈競爭
從我國的法律規定看，信托公司被定義為高端的資產管理機構，集合信托產品的購買門檻為100萬，因此，集合信托產品的目標客戶是擁有一定財富積累的高凈值人群。但是，信托公司在大力推行集合資金信托之時，銀行、券商、基金也紛紛以委托理財為名，推出各種與集合資金信托類似的理財產品和資產管理業務。商業銀行有個人理財產品，證券公司有集合資產管理業務和定向資產管理業務，保險公司有投資連接險產品，而基金公司不僅有證券投資基金產品，還有特定客戶資產管理業務，都已進軍理財市場。
憑借多年的經營積累，這些金融機構已經手握客戶資源，能充分地利用既有的網點優勢，迅速發展各自的資產管理業務，集理財產品提供者和渠道商于一身。不僅搶奪5萬元以上的低端投資者，更是通過“一對一”的特定客戶資產管理，加入到對資產上百萬、上千萬的高凈值人群的“搶灘登陸戰”中，以求分得理財市場高速增長所帶來的豐厚收益。
雖然上述各類金融機構推出的委托理財業務的基礎法律關系是信托還是委托，仍存在爭議，但都與信托公司的集合信托業務發生激烈的同質化競爭。概言之，“同質化”主要表現在兩個方面：一是接受投資者的委托，通過對投資者資金的運用和管理，使投資者的財富獲得增值；二是名義上屬于委托理財，但由于標的物是投資者的資金，必須交給這些金融機構進行投資運用，所以，必然伴隨資金的所有權變動。
二、信托公司理財市場困局的本質思考
（一）外在原因――中國理財市場的高速發展
伴隨著中國經濟的高速發展，中國的高凈值人群迅速擴大，由此衍生的中國私人財富市場蘊含著巨大的市場價值和可觀的增長潛力。據招商銀行聯合貝恩咨詢公司的《2010年中國私人財富報告》顯示，2010年中國個人總體持有的可投資資產規模達到62萬億人民幣，較上年末同比增長約19%。可投資資產1千萬人民幣以上的高凈值人群達50萬人，較上年增長約22%。其中，可投資資產1億以上的超高凈值人群超過2萬人。就私人財富規模而言，2010年中國高凈值人群共持有達15萬億人民幣的可投資資產，其中，超高凈值人群的個人財富總量達到3.4萬億人民幣，在高凈值人群內部財富占比由2008年的16%增長到22%。
面對如此龐大且誘人的市場，各家金融機構都希望通過委托理財來滿足高凈值人群的理財需求，而這種做法在分業監管的金融體制下得到各自隸屬的監管機構的認可，甚至被認定為是金融創新。因此，中國理財市場潛力巨大，并為各家機構所看好，這是信托公司理財市場困局的外在原因。
（二）內在原因――制度層面的混淆
第一，混淆了委托理財和信托的法律性質。委托理財的基礎法律關系是委托，是大陸法系既有的法律制度。信托制度則發端于英國，在美國以商事信托的形式獲得長足的發展，所以，信托是普通法系的法律制度。我國屬于大陸法系國家，在移植信托制度的同時，如何梳理信托法律制度與固有法律體系包括委托制度之間的關系，一直是我國信托法律制度建設的重要問題。
因此，在我國理財市場上，委托理財和信托彼此混淆，各家金融機構以委托理財之名掩蓋信托之實，實質是信托法律制度與我國固有法律體系不相融合的表現。例如，券商的集合資產管理計劃，雖然名義是委托理財，但除了投資領域和認購門檻外，其他方面的制度安排與信托公司的集合資金信托并無二致。
第二，信托制度不具有專屬性。信托本質上是一種財富管理和運用的制度，我國法律并沒有規定只有信托公司才能運用信托制度，因此，信托制度不是信托公司的壟斷權力，任何金融機構都可以運用信托制度。因此，退一步說，銀行、券商和基金們可以結合各自的“專營業務”中，通過事實上的信托制度運用，結合既有的業務基礎和客戶資源，開展自己的信托業務。
相形之下，銀行、券商和保險公司等金融機構都有法定的“專營業務”，都有固定的盈利模式，例如銀行存貸款息差的收入、券商的投行和經紀業務收入，保險公司的保費收入，都是由其“專營業務”帶來的穩定收入。但是，信托公司沒有專屬業務領域。信托公司的手中只有信托制度，在利用信托制度設計和提品的過程中必然觸及其他金融機構的“專屬領地”。
第三，我國目前采用的是分業經營、分業監管的金融體制。由于證券公司、基金公司、保險公司與信托公司分屬于不同的監管機構，因此，在各類金融機構根據理財市場的發展需要進行業務和產品創新時，監管機構會鼓勵被監管的金融機構結合固有的業務領域進行嘗試和創新。至于創新業務是否采用信托制度，不是監管部門關心的重點。所以，就出現了信托公司的陽光私募型證券投資信托業務與基金公司的證券投資基金的法律關系本質同為信托的現象。
三、理財市場困局下信托公司的重新定位
從現有信托產品的法律構造看，信托產品的設計仍處于粗放式的發展階段，與其他機構理財產品的競爭過分局限于收益率高低的比拼，糾纏于同質化業務的競爭。因此，信托公司應當重新思考如何將信托財產管理的制度優勢最大化，重新思考如何將信托的制度優勢有效對接理財市場的需求，實現信托公司的差異化競爭。
（一）重新思考信托的制度優勢
信托公司目前能在理財市場占有一席之地，在于信托公司是唯一能橫跨貨幣市場、資本市場和實業市場的金融實體，以及由此帶來的信托公司特有的投融資優勢。信托公司能通過發行集合信托產品募集資金，通過股權、債權或者收益權等形式提供投融資服務，并以投融資的高收益兌現投資者的高收益。
但是，信托公司作為唯一能橫跨貨幣市場、資本市場和實業市場的金融實體，是由我國法律法規所賦予的，并非信托制度本身的制度優勢。①在實務中，信托公司將其這一優勢發揮得淋漓盡致，卻忽視了信托作為一種財產管理和運用制度本身所擁有的制度優勢。
1. 破產隔離優勢。依信托的法理，自信托成立以后，信托財產具有獨立性，即信托財產獨立于委托人、受托人和受益人，不受各自的債務人的追索。這是信托獨有的破產隔離優勢，也是與委托法律關系的最大區別。
如果將上述各家金融機構的委托理財業務的基礎法律關系解釋為委托關系，那么就不具有破產隔離的法律效力。換言之，投資者購買銀行理財產品后，如果遇到意外損失導致債臺高筑，債權人有權請求以投資者購買理財產品的資金沖抵債務，導致銀行理財資金的提前贖回。
2. 財產權能的靈活安排優勢。信托的本質是一種財產管理和運用制度，可以按照委托人的意愿實現權能的分割，將完全的所有權分離為受托人的名義所有權和受益人的實質所有權，并且在多個受益人之間就不同的時間段內做出不同的受益權安排。
信托的數百年發展歷程，充分地演繹了對財產權能的靈活安排。例如，已故的香港明星梅艷芳在去世前，將財產交給匯豐國際信托公司，通過信托對財產的分配進行安排，這樣，她的母親可以從專項基金收益中每月得到一定金額的生活費直至終老，信托財產的部分收益分別給予其他受益人，而在其母親去世后，剩下的信托財產捐贈給有關機構。
3. 超越受托人生命的優勢。在英美法系國家，只要滿足“三個確定性”（信托財產的確定性、信托目的的確定性和受益人的確定性），信托即可成立,至于受托人是否確定并非成立要件。由于信托設立后，委托人的意愿已經轉化成信托目的，信托財產就是為了實現信托目的而存續下去，成為類似于公司那樣的法律實體，從而獲得超越時空的生命力。即使受托人去世或者辭任，信托依然存續，并根據信托文件的安排選任新的受托人。因此，信托制度能夠有效地保證信托財產遵照委托人的意愿進行管理和分配，達成信托目的，充分詮釋了其超越受托人生命的制度優勢。
（二）探求并對接理財市場的需求
從我國理財市場的發展看，我國已經出現了高凈值人群財富管理的巨大需求，而且這一需求伴隨著中國經濟的高成長而迅猛發展。據招商銀行聯合貝恩咨詢公司的《2010年中國私人財富報告》預測，2011年中國私人財富市場將繼續保持增長勢頭，全國個人可投資資產總體規模或將達到72萬億元，同比增長16%；高凈值人群將達到約59萬人左右，同比增長16%；高凈值人群持有財富達18萬億人民幣，同比增長18%。
相比之下，我國的信托公司還處于項目端驅動的發展階段，即信托公司根據項目端的投融資需求設計出信托產品，然后將信托產品賣給客戶。但是，客戶的需求是什么、客戶希望對自己的財產有什么個性化的安排等等，信托公司沒有進行深入的思考和發掘。同時，我國大部分投資者還不了解信托，信托公司在他們眼中是“神秘”的私募機構。這說明，信托公司在投資者教育方面還需要下足夠的功夫。至于我國信托公司是否會出現諸如英美法系遺產信托的類似業務，抑或成為綜合性的金融投資平臺，尚需實踐的發展和時間的檢驗。但是，未來的信托業務應當走向需求驅動的模式，根據客戶的需求提供定制化的理財服務。
我國理財市場的巨大需求已經出現，這是不可忽視的事實。以諾亞財富為代表的第三方理財機構的蓬勃發展，更加說明了這個市場潛力的巨大。信托公司不能也不應當再次忽視確立信托核心盈利模式的大好機會。因此，如何實現信托制度和理財市場巨大需求的對接，發揮信托制度獨特的財產管理和運用優勢，是我國信托業必須共同面對和深思的問題。只有信托制度的運用契合了市場的實際需求，信托的制度優勢才能得到最大程度的發揮，信托公司才能走出與其他金融機構委托理財不同的差異化發展道路。
2009年，諾亞決定成立歌斐資產管理有限公司（以下簡稱“歌斐”）。當時中國的金融服務正在逐漸走向成熟的過程中，一些客戶需求還不能得到充分滿足。談起“歌斐”這個名字的由來，諾亞創始合伙人兼執行董事殷哲告訴記者，FOF（Fund of Fund，母基金）在海外是非常重要的一種服務方式，“我們覺得很有價值，所以決定成立一家FOF公司，在董事會也是討論多次后才決定下來，取名叫歌斐。”2010年，歌斐正式成立，接受客戶委托，挑選基金或者基金管理人進行組合投資，是其最重要的業務模式。
截至今年3月底，歌斐管理的資產規模從之前的6億美元上升至18億美元，并且拓展了對不同類別資產的管理，預計今年公司人員將增加到60人。在第一季度，歌斐成功募集了固定收益組合基金并且開始規劃二級市場私募股權基金（PE基金）。從為核心客戶進行財富管理的角度考慮，歌斐開始研究和準備家族財富管理服務，并取得了客戶的認同。未來，歌斐的資產管理能力對于諾亞分銷業務的協同增效將會更加明顯。
嚴控GP合作標準
2009年，FOF還是一個新鮮事物，市場上的FOF還都是國有資本主導。另一方面，PE客戶本來就少，歌斐碰到的最大難題就是如何向客戶證明FOF的投資組合效益抵得過FOF產品存在的雙重收費問題， 從而讓客戶接受這個產品。
作為獨立財富管理機構，最主要的能力一是管理和識別風險資產，二是篩選和識別合格投資者。“當初做這個業務，還是從公司一體化的角度去看的，利用了我們的優勢和對基金管理人（GP）的認識。現在一、二期基金投資已經完成，已進入管理期。”殷哲回憶道。
雖然當前國內IPO出現堰塞，但PE這種長期投資形式依然具有獨特的價值投資魅力。而PE投資的關鍵在于，要選對基金管理團隊。諾亞控股的前身“諾亞財富”在中國PE行業耕耘已久，已經建立了非常成熟的篩選體系，只跟市場上最頂尖的PE基金開展合作。在歌斐的投資組合中，70%的資金配置于國內TOP 10的優秀PE基金。
殷哲認為，考察PE機構最重要的三個角度是公司治理結構、投研能力和投后的管理能力。公司治理結構是決定GP能否長期可持續發展的重要基石，過往的業績體現了投研能力和投后管理能力，同時決定了GP整合資源的能力。這些因素共同形成了公司的品牌價值。此外，還要追蹤研究GP宣布的投資策略與實際的投資策略是否相符，研究他們過往投資項目的真正收益，長期關注GP團隊的穩定性和團隊發展潛力。通過這種長期的追蹤、積累和深入細致的團隊調研，就能夠比較系統化地發現有哪些GP團隊可能在中國市場持續做到優秀。
在業務快速發展期間，引進優秀人才、加強團隊建設是諾亞控股最重要的工作。2013年，在管理方面諾亞重點關注體系化的研究能力建設和人力資源策略。為此，公司不僅聘請首席風險官，組建獨立的風險控制團隊，還增加引進了研究、信息技術和人力資源方面的高級人才。
搶抓PE二級市場機遇
2013年3月，歌斐成功募集國內首個專注于PE二級市場的人民幣基金。首期“歌斐S基金”募集資金超過5億元。歌斐管理合伙人兼CEO甘世雄介紹說，安全性、流動性、收益性是“歌斐S基金”的三大優勢。安全性得以保障是因為該FOF所接盤的基金基本已經完成了投資期，此前所投的項目一目了然，極大地減少了不確定性帶來的風險；流動性則在于，歌斐是中途進入，相比普通的PE基金，退出速度較快；另外，歌斐能夠通過自身的估值模式，利用信息的不對稱性對收益進行把控。
所謂“PE二級市場”，是指PE基金的LP將已實繳出資的出資份額，或尚未出資的出資承諾出售給其他投資者的交易行為；此外，在GP的管理和運營下，PE基金將投資于一家、數家甚至全部被投資企業中的權益出售給其他投資者的行為，也是PE二級市場中的一種典型交易類型。
過去10年，在全球范圍PE市場主流基金（包括風險投資基金、成長型私募股權投資基金、夾層基金、并購基金以及二級市場專項基金）的基金內部回報率（IRR）排名中，PE二級市場專項基金的IRR以17%位居榜首。
據媒體報道，根據2012年數據統計，全球PE二級市場專項基金募集量180億美元已經創下新高，與此同時，全球PE二級市場交易量也攀升至歷史新高的350億美元。自2006年起，市場存量PE/VC人民幣基金約1688億美元，按全球PE基金募集完成額發生二次轉讓交易的比例1.3%估算，目前國內PE二級市場潛在轉讓空間高達約21.32億美元。
在目前國內經濟周期處于相對低位、未來復蘇步調尚未完全明朗的情況下，民營企業主作為時下國內PE基金的主要LP群體面臨很大的現金流壓力，不同程度影響了對其參與的PE基金的后續出資，出資違約情況頻現。賣方基于解決流動性問題或經濟低谷降低中長期風險資產配置比例這兩點考慮，出現降價出售股權或份額的情況，這為買方創造了低價購入高質量股權的機會。
雖然國內PE二級市場的發展存在以上動力，但也面臨一些挑戰：首先，國內PE二級市場處于發展初期階段，賣方多以散戶為主，鮮有機構投資人的身影，份額規模小且分散，由此呈現出明顯的利基市場與買方市場特征，導致LP之間的單一權益交易作為最廣泛的普遍需求零散存在，整個市場的有效性嚴重不足。其次，市場參與過程中，主要存在轉受讓價格估值與工商變更登記的操作性困難。
PE二級市場的良性發展必須依靠不斷成熟和多元化的參與者，無論是買方、賣方還是中介機構均缺一不可。在這個過程中，越早參與到這個市場當中來，便能越早建立起自身的相對競爭優勢。為推動中國PE二級市場行業的發展，2013年4月12日，由歌斐、諾亞旗下的諾亞財富和嘉定創投聯合國內知名的PE基金、PE母基金以及第三方專業服務機構共同發起了俱樂部性質的“S聯盟”。建立這個聯盟，意在通過搭建的信息共享、資源互補的平臺，以聯盟會員間定期、不定期活動的方式共同研討中國PE二級市場面臨的機遇和挑戰。
看好地產基金高地
無知者無畏，半知者常畏，全知者無所謂。投資風險無處不在，投資的最大價值就是理解經濟趨勢，每一位優秀的投資人都必然是有識之士。
很多投資人認為，限購令等一系列房地產調控措施使得今日樓市低迷，地產的投資機會正在逐漸喪失。但有識之士透視此現象所看到的是，政府調控或將推動整個房地產行業從信貸支持的房地產向多元化金融支持房地產前行。以信貸支持為主的地產業向基金支持的地產業發展，將成為下一步地產行業的發展趨勢。跨周期的房地產基金將支持優秀的開發商獲得持續健康發展。地產基金將改變地產行業傳統融資模式，成為未來地產行業發展不可分割的重要部分。
這正是諾亞非但沒有停止發展房地產基金的腳步，反而向高端邁進，與全球優秀的地產公司鐵獅門、萬科等合作，陸續推出不同地產基金的核心原因。
在諾亞全市場的篩選過程中，覆蓋的地產基金涵蓋多種類別：按照GP特點劃分，有開發商背景和另類資產管理人主導兩種。前者的優勢在于分享開發商儲備的項目和豐富的操盤經驗，而短板在于潛在的利益沖突；后者的優勢在于GP與LP的利益高度一致，有系統化的投資決策和風險控制流程，短板在于儲備項目的不確定性。按照業態劃分，有專注于住宅項目、商業地產、城市綜合體、工業地產、旅游地產等多種業態的各類地產基金。按照法律結構分，有信托結構、有限合伙、資管計劃等形式。按照交易結構劃分，有同股同權（完全浮動收益）、優先回報（固定收益+分享部分浮動收益）、債權結構等類型。
目前，歌斐管理的地產基金規模將近人民幣150億元。
試水家族財富管理
除上述幾項業務外，近一階段，歌斐已將家族財富管理業務辟為新業務開拓領域。諾亞始終將自身服務定位于高凈值客戶，以往在提供資產配置、投資組合管理服務時，已聚集了很多高端客戶。以此為基礎，歌斐希望打造一個財富和資產管理業務的“升級版”，爭取深度介入更多富裕家族的財富管理。歌斐的家族財富管理業務將更多關注資產規模在10億元以上的客戶，為其提供包括資產管理和財富傳承的整體解決方案。
目前中國富裕階層的一個最大特點是，很多有錢人是創業者，他們是家族的第一代，手中的錢都是“新錢”，他們會覺得自己管理資產的能力可以輕松駕馭他目前管理的資產量，而且還有很大的成長空間。與之不同，目前西方國家富裕階層中更多的人屬于家族的第二代、第三代，手中的錢是“老錢”。
因此，與西方相比，中國富裕階層的財富觀念存在這樣一些明顯特點：
第一，中國的投資者仍需要培養更成熟的投資觀念。在有上百年發展歷史的歐美金融市場，投資者對于風險概念、風險管理、資產配置、資產類別、贏利目標等都有相當成熟的看法，管理者和投資者在溝通運作的合作方面會比較順利。反觀國內，改革開放才30多年，無論從市場制度還是機構或者投資者的承受度，與發達市場上的國際投資者相比，還遠沒有那么成熟，還需要經歷一段時間的積累和磨練。
第二，中國的投資者比較喜歡親力親為。無論過去還是現在，無論在內地還是香港，很多投資者都喜歡直接買賣股票，他們對于把自己的錢交給專業基金管理人投資，在心態和接受度方面還都有更多保留。
第三，國內許多家族財富都是比較近期才累積起來的，許多家族仍然與其財富來源保持著密切聯系。他們要親自管理自己的企業和財富，將家族財富所有權與管理權分隔的想法，在國內還遠沒有到位。
海外一些單戶和多戶家族理財室，在為國內的一些富豪建立家族財富辦公室的時候，往往要花大量時間去了解家族財產的設置，考察各種資產、負債、所有權和管理權的狀況。通過了解家族宗譜，幫助客戶設計和運營，成立相應的制度，做好家族管治，實現可持續財富增長。“我們也拜訪了海外的幾個家族財富辦公室，考察了它們的運營模式和發展歷程。確實有很多值得借鑒的方面，但也要根據中國的特色和發展階段來改良和創新。”殷哲介紹說。
在海外，家族財富管理服務中最重要的通常是家族企業咨詢，這主要有三方面的原因：第一，很多家族有自己的生意，一些家族經過二十年、三十年慢慢有了一個財富增長積累，但是行業結構會隨著時間的調整發生改變。讓一個家族幾十年前獲得成功的因素，現在可能已經消失。第二，一個大家族下面往往有很多不同的法人企業，管理方面的組織化程度并不高，有些是私人投資，有些通過上市企業投資。老一代財富積累者需要通過整合來調整家族生意，同時還要加緊對第二、三代繼承者的培養。一般家族企業掌門人從進入知天命之年就要開始執行交接的各種事宜，下一代也往往需要數年時間才能真正登場。第三，就是企業的傳承。新企業需要壯大，老企業需要傳承。企業的傳承包括家族愿景、目標、核心價值，家族傳承的目的就是讓家族新生代慢慢學會管理企業。
[關鍵詞]資產管理電算化管理資產核算
企業資產是國家的重要財富,是企業生產活動中的重要勞動資料,多少年來企業的固定資產核算一直延用傳統的手工核算方式,管理手段落后,其存在的問題是:
1、核算速度慢,查找卡片不方便
2、不便于分析考核固定資產使用情況
3、不便于固定資產綜合利用分析
針對以上問題,我們必須靠現代化的電算化,才能將管理人員從繁重的手工勞動中解脫出來,提高固定資產核算和管理的工作效率和工作質量。為了規范單位固定資產管理,響應地勘局要求我隊決定自2006年初啟用金算盤資產VPS.eAM版本(2.30)管理軟件。此軟件的啟用,從管理規范上符合地勘單位對資產的分類標準,計提折舊實現自動計算并符合國標折舊年限,減少了管理者手工計算的勞動強度。本人負責的全隊固定資產原值達5366.9萬元,共計686臺套,沒有電算化之前光是每月計提折舊就要化上一個星期的時間,電算化后只要一天就可完成當月的折舊的計提,同時避免了計算出錯。
一、電算化固定資產的優越性
1、固定資產實行電算化的作用與意義
我單位固定資產的特點是種類繁、數量大、使用單位和地點變化大。根據這一特點要把固定資產管理好、運用好 充分發揮利用效率,必須采用電算化來完成。
固定資產實行電算化管理作用在于:
(1) 財產管理信息化
(2) 財產管理規范化
(3) 財產管理便捷化
固定資產實行電算化以后,由于及時準確地掌握了固定資產數量、性能和使用狀態,就可以開展經常性的分析,做到合理調劑使用固定資產,對已超過使用年限,折舊足額提取,又不能提高經濟效益的固定資產隨時進行封存或清理報廢。本人手工做時要一個賬頁一個賬頁仔細核對,曾因為疏忽大意凈值出現了紅字,再做調賬處理。資產電算化后會有提示,避免此類錯誤的發生。
2、可以快捷方便查找固定資產資料
3、方便考核固定資產使用情況和利用率
4、及時掌握固定資產計提折舊情況
5、提供了資產在運營過程中經歷的申請、分配、變更、維護、報廢等多個管理環節,產品功能簡約、實用,操作方便、界面精美。
6、金算盤資產管理系統提供的具有國際標準的強大的分類代碼,隨時查詢資產分類、單位信息、規格型號、資產編碼等多種信息。
二、手工管理資產與電算化管理資產的差異
固定資產作為企業的一項重要資產,種類繁多,規格不同,用途各異,是企業進行經營活動必不可少的物質條件,也是企業生產能力和未來獲利能力的重要因素。固定資產的管理與核算由企業的設備與財務部門分別進行,企業的每個部門都有各自的固定資產,使用部門要對其進行管理與維護。企業各部門對固定資產管理的目標、側重點及要求各不相同,使得管理的數據及報表內容存在差異,極易出現填寫不全、賬實不符等情況。由于信息分散,一致性差,造成管理的脫節與漏洞,乃至丟失。
固定資產核算重復、繁瑣,工作量大,綜合查詢和統計報表不但數量多,而且各種要求高,手工處理不但效率低,正確、準確性無法保證,存在很大缺陷。固定資產在企業總資產中所占比重較大,數據結構規律性強,適于電算化處理。筆者所在單位管理的資產達近6仟萬元,涉及8個法人單位,采用電算化核算與管理固定資產,利用其強大的數據處理能力,對數據信息集中保存,規范化處理,細化核算,既能及時反映固定資產增減變動及使用情況,又能將筆者從繁重的手工記錄、核算、數據轉抄、手工編制各種報表中解脫出來,提高工作效率。根據需要輸入查詢條件,即可生成各種管理報表,提供準確管理資料和信息,提高固定資產使用效率。手工管理固定資產計提折舊,由于條件所限,為減少核算工作量,提取方法較粗略,只能采用綜合分類法計提折舊,直接影響損益結果,不能滿足企業管理的要求。實行固定資產核算與管理電算化,采用單項計提折舊的方法,提高了折舊計算的準確性。
三、電算化對資產核算的好處
固定資產核算包括初始數據錄入、變動資料錄入、計提或轉回固定資產減值準備、折舊的計提及分配等項核算。
1、 固定資產通過建立卡片,給每項固定資產一個編碼標識,可以完整保留每項固定資產的全部信息。記錄的詳細資料是固定資產核算的依據。系統可以根據錄入的有關業務資料自動生成相關的記賬憑證。
2、金算盤資產管理系統投入使用后,當固定資產信息發生變動時,如部門變更、原值的增減等及時調整,系統據以進行處理。
3、 固定資產折舊提取與分配是日常處理的一項重要內容。由于在系統初始設置時,已對相關內容進行設置,并且可按每項固定資產計提折舊。解決了手工時按類籠統折舊的不真實、不準確性。
四、資產管理電算化程序
單位實行資產管理電算化,為達到以上要求,電算化基礎工作需完成以下程序:
1、申請及審批管理:資產購買環節、維護環節、報廢等多個環節的申請及審批管理,形成多級嚴格審批的管理流程。使資產管理真正實現“分級管理、授權經營、分工監督”。
2、資產登記管理:資產登記是一項最基礎又最重要的工作,通過資產登記管理。
3、資產變動管理:記錄資產在使用過程中一些主要使用屬性的變化。準確、靈活的提供詳細的全程追蹤管理,隨時掌握資產使用的變動軌跡。
4、資產維護管理:加強對貴重精密儀器設備等資產的日常管理與維護,幫助企業減少停工時間,降低總體維護成本、提高設備性能、降低資產投資。
5、附件登記管理:可實現對一些低值易耗品、附加物品或組件物品的管理,詳細管理附件物品的使用的單位、部門、職員、數量金額等基礎信息。
6、附件變動管理:單位內部資產之間的附件變動。
資產是財務管理和企業管理的重要內容,固定資產的正確核算與嚴格管理對企業的生產經營意義重大,資產的管理電算化就顯得尤為重要。
【參考文獻】
[1]林瓏 淺析會計電算化對固定資產核算與管理的益處 《會計之友》 2006年第07期.
[關鍵詞]資產管理電算化管理資產核算
企業資產是國家的重要財富,是企業生產活動中的重要勞動資料,多少年來企業的固定資產核算一直延用傳統的手工核算方式,管理手段落后,其存在的問題是:
1、核算速度慢,查找卡片不方便
2、不便于分析考核固定資產使用情況
3、不便于固定資產綜合利用分析
針對以上問題,我們必須靠現代化的電算化,才能將管理人員從繁重的手工勞動中解脫出來,提高固定資產核算和管理的工作效率和工作質量。為了規范單位固定資產管理,響應地勘局要求我隊決定自2006年初啟用金算盤資產VPS.eAM版本(2.30)管理軟件。此軟件的啟用,從管理規范上符合地勘單位對資產的分類標準,計提折舊實現自動計算并符合國標折舊年限,減少了管理者手工計算的勞動強度。本人負責的全隊固定資產原值達5366.9萬元,共計686臺套,沒有電算化之前光是每月計提折舊就要化上一個星期的時間,電算化后只要一天就可完成當月的折舊的計提,同時避免了計算出錯。
一、電算化固定資產的優越性
1、固定資產實行電算化的作用與意義
我單位固定資產的特點是種類繁、數量大、使用單位和地點變化大。根據這一特點要把固定資產管理好、運用好充分發揮利用效率,必須采用電算化來完成。
固定資產實行電算化管理作用在于:
(1)財產管理信息化
(2)財產管理規范化
(3)財產管理便捷化
固定資產實行電算化以后,由于及時準確地掌握了固定資產數量、性能和使用狀態,就可以開展經常性的分析,做到合理調劑使用固定資產,對已超過使用年限,折舊足額提取,又不能提高經濟效益的固定資產隨時進行封存或清理報廢。本人手工做時要一個賬頁一個賬頁仔細核對,曾因為疏忽大意凈值出現了紅字,再做調賬處理。資產電算化后會有提示,避免此類錯誤的發生。
2、可以快捷方便查找固定資產資料
3、方便考核固定資產使用情況和利用率
4、及時掌握固定資產計提折舊情況
5、提供了資產在運營過程中經歷的申請、分配、變更、維護、報廢等多個管理環節,產品功能簡約、實用,操作方便、界面精美。
6、金算盤資產管理系統提供的具有國際標準的強大的分類代碼,隨時查詢資產分類、單位信息、規格型號、資產編碼等多種信息。
二、手工管理資產與電算化管理資產的差異
固定資產作為企業的一項重要資產,種類繁多,規格不同,用途各異,是企業進行經營活動必不可少的物質條件,也是企業生產能力和未來獲利能力的重要因素。固定資產的管理與核算由企業的設備與財務部門分別進行,企業的每個部門都有各自的固定資產,使用部門要對其進行管理與維護。企業各部門對固定資產管理的目標、側重點及要求各不相同,使得管理的數據及報表內容存在差異,極易出現填寫不全、賬實不符等情況。由于信息分散,一致性差,造成管理的脫節與漏洞,乃至丟失。
固定資產核算重復、繁瑣,工作量大,綜合查詢和統計報表不但數量多,而且各種要求高,手工處理不但效率低,正確、準確性無法保證,存在很大缺陷。固定資產在企業總資產中所占比重較大,數據結構規律性強,適于電算化處理。筆者所在單位管理的資產達近6仟萬元,涉及8個法人單位,采用電算化核算與管理固定資產,利用其強大的數據處理能力,對數據信息集中保存,規范化處理,細化核算,既能及時反映固定資產增減變動及使用情況,又能將筆者從繁重的手工記錄、核算、數據轉抄、手工編制各種報表中解脫出來,提高工作效率。根據需要輸入查詢條件,即可生成各種管理報表,提供準確管理資料和信息,提高固定資產使用效率。手工管理固定資產計提折舊,由于條件所限,為減少核算工作量,提取方法較粗略,只能采用綜合分類法計提折舊,直接影響損益結果,不能滿足企業管理的要求。實行固定資產核算與管理電算化,采用單項計提折舊的方法,提高了折舊計算的準確性。
三、電算化對資產核算的好處
固定資產核算包括初始數據錄入、變動資料錄入、計提或轉回固定資產減值準備、折舊的計提及分配等項核算。
1、固定資產通過建立卡片,給每項固定資產一個編碼標識,可以完整保留每項固定資產的全部信息。記錄的詳細資料是固定資產核算的依據。系統可以根據錄入的有關業務資料自動生成相關的記賬憑證。
2、金算盤資產管理系統投入使用后,當固定資產信息發生變動時,如部門變更、原值的增減等及時調整,系統據以進行處理。
3、固定資產折舊提取與分配是日常處理的一項重要內容。由于在系統初始設置時,已對相關內容進行設置,并且可按每項固定資產計提折舊。解決了手工時按類籠統折舊的不真實、不準確性。
四、資產管理電算化程序
單位實行資產管理電算化,為達到以上要求,電算化基礎工作需完成以下程序:
1、申請及審批管理:資產購買環節、維護環節、報廢等多個環節的申請及審批管理,形成多級嚴格審批的管理流程。使資產管理真正實現“分級管理、授權經營、分工監督”。
2、資產登記管理:資產登記是一項最基礎又最重要的工作,通過資產登記管理。
3、資產變動管理:記錄資產在使用過程中一些主要使用屬性的變化。準確、靈活的提供詳細的全程追蹤管理,隨時掌握資產使用的變動軌跡。
4、資產維護管理:加強對貴重精密儀器設備等資產的日常管理與維護,幫助企業減少停工時間,降低總體維護成本、提高設備性能、降低資產投資。
5、附件登記管理:可實現對一些低值易耗品、附加物品或組件物品的管理,詳細管理附件物品的使用的單位、部門、職員、數量金額等基礎信息。
6、附件變動管理:單位內部資產之間的附件變動。
資產是財務管理和企業管理的重要內容,固定資產的正確核算與嚴格管理對企業的生產經營意義重大,資產的管理電算化就顯得尤為重要。
【參考文獻】
[1]林瓏淺析會計電算化對固定資產核算與管理的益處《會計之友》2006年第07期.
關鍵詞：私人銀行；問題；對策
中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01
一、我國私人銀行業務的產生與發展
近年來，隨著我國經濟的高速發展，居民財富不斷增加，高凈值人群總量不斷增加，該人群的財務管理和服務需求日益多元化，私人銀行業務呈現出了巨大的發展潛力。
私人銀行最早起源于16世紀的瑞士，有著幾百年的發展歷史。私人銀行業務是指向擁有高凈值資產的客戶提供個性化、綜合化和私密化的金融產品和服務，包括存款、貸款、個人信托、遺囑處理、資金轉移以及其他不向一般公眾提供的金融服務。但是在中國，私人銀行業務只有五六年的歷史。2007年中國銀行首先推出了私人銀行業務，隨后，招商銀行與中信銀行均設立了私人銀行部門。截止到2012 年底，我國共有 11家中資商業銀行開設了私人銀行業務，為高端客戶提供私人銀行服務。
二、我國私人銀行業務發展面臨的問題
我國商業銀行私人銀行業務發展迅速，但仍處于發展初期，與發達國家私人銀行業務仍有較大差距。我國私人銀行業務在發展過程中面臨著許多問題，在以下幾個方面表現得尤為突出。
1.分業經營管理限制
我國《商業銀行法》規定“商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。”該規定不但限制了中國境內的商業銀行的資產管理能力，也限制了業務創新能力。中國境內的私人銀行從業機構無法直接進行資產管理和全球資產配置，采用增加委托環節來突破企業經營的瓶頸，但往往導致了資產配置效率的下降和風險的上升。此外，不發達的金融衍生產品市場以及嚴格的外匯管制使得客戶的資產不能在全球范圍內進行配置，無法實現風險的分散與對沖。
2.產品趨同，創新不足
私人銀行財富管理的魅力在于提供多樣化的、個性化的、可供自由選擇的金融產品和組合，這樣才能吸引高端客戶。我國私人銀行業務主要是以商業銀行為主的金融服務，產品設計和開發主要集中于傳統的貨幣市場、債券市場和外匯市場。我國私人銀行的產品與國際私人銀行相比，同質化比較嚴重，創新不足，缺乏應有的特色。很多投資組合只是單一產品的簡單疊加，而專業化程度較高的衍生產品涉及甚少。財富管理是私人銀行的主戰場，單一的、標準化的產品是無法滿足高凈值人群對財富管理的需求的。
3.專業人才稀缺
私人銀行強調對客戶資產的綜合管理能力，這就對從業人員提出了較高的要求。從業人員除了需要具備專業技能外，還要對宏觀經濟、會計、稅收、法律、心理等領域的知識有所掌握。國外的私人銀行家曾從事過資本市場、投資銀行、零售銀行等多個領域的工作，具有至少十年以上的工作經驗。我國私人銀行部門的工作人員大都比較年輕，從業經驗少，人生閱歷不夠豐富，他們的知識結構和專業技能遠不能滿足高端客戶的需求。真正熟悉中國金融環境、熟悉海外市場、具有實戰經驗和管理經驗的復合型人才非常匱乏。人才的稀缺將使私人銀行未來的發展受到制約。
三、促進我國私人銀行業務發展的對策
1.改革分業經營體制
由于分業經營管理的限制，我國私人銀行無法直接進行資產管理和全球資產配置，只能通過委托和產品集成來進行業務經營。一方面，委托的方式存在其固有弊端，如銀行與合作方在風險文化上的沖突、操作風險下的權利與責任不統一等；另一方面，私人銀行作為集成商而非研發商，無法主動推出創新產品，而現有的金融產品已難以滿足客戶日益增長的個性化、綜合性的財富管理需求。事實上，從發達國家的情況來看，混業經營已經成為全球金融行業的整體趨勢。混業經營的金融機構更能夠為客戶提供全方位的金融服務，有利于競爭。因此，我國應當盡快改革分業經營的體制，從而使得我國私人銀行業務能夠多樣化和多元化。同時，應當加強監管的溝通協調，建立有效的監管協調機制，實現信息資源的共享以及金融監管的全覆蓋，促進私人銀行業務的發展及創新。
2.加快業務產品的創新
產品的創新是未來我國私人銀行業務的發展趨勢。私人銀行只有提供多樣化的可供選擇的產品，才能得到高凈值人士的青睞，才能滿足客戶多樣化地需求。一方面，私人銀行應當完善現有的產品體系，包括優化普通零售銀行產品服務、根據特定市場設計產品、提供專業化的高端產品。另一方面，私人銀行應當加強新產品的設計，拓展金融產品，豐富投資工具的種類，提供綜合化、全能化、個人化的私人金融服務；積極探索與證券、保險、基金等非銀行金融機構以及其他非金融機構合作的途徑；加強資產配置服務，根據客戶的投資需求將投資資金在不同的資產類別中進行分配。
3.注重人才的吸納和培養
目前，我國十分缺乏具有豐富的從業經驗以及良好的職業素質的從業人員，導致我國私人銀行的業務還處于推動模式，離咨詢模式還有一定的距離。因此，需要注重專業人才的吸納和培養。可以通過對外重金聘請創新性人才，如從國際銀行、國際基金公司、國際證券公司等引進行業專家，或把在外資銀行工作多年的原國內銀行的優秀人才再聘請回來。也可以從其他行業或學術界中聘請懂經濟、金融、法律、稅收等相關知識的專家做顧問，共同探討私人銀行業務發展問題。在引進人才的同時，還要注重人才的培養，通過建立行之有效的培訓體系，培養和儲備具有產品創新的研發經理、具有服務創新的客戶經理、具有營銷創新的銷售經理和具有管理創新的高層經理，真正解決人才稀缺問題。
參考文獻：
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[2]曹彤，張秋林.中國私人銀行[M].北京：中信出版社，2011.
關鍵詞：行政事業單位 固定資產管理 管理意識 資產清查
一、行政事業單位固定管理現狀及存在的問題
（一）固定資產購置、配置不合理，應用效率低下
長期以來，我國行政事業單位沒有形成透明、規范、高效的政府采購制度，部分單位存在盲目攀比思想，資產購置過分追求高規格、高標準，導致資產浪費現象嚴重；部分單位在購置固定資產時，缺乏調研、統籌計劃性不強，重復購置，從而導致固定資產閑置現象時有發生；有時配置缺乏合理性和科學性，未能形成資產共享機制，忽視資源的合理有效利用，致使資產使用效率低下。
（二）缺乏固定資產管理意識，管理流程不完善，管理制度不健全
很多行政事業單位較多地重視固定資產的購置工作，而對固定資產管理的重要性認識不足，缺乏內控意識，導致固定資產管理流程設計不合理，日常管理不規范，內部審計部門監管力度不足，從而出現固定資產購置和使用在管理上相脫節，容易出現漏洞。固定資產處置缺乏規范的處置程序和監管措施，屢現隨意處置隨意核銷的現象，資產流失浪費的問題比較普遍。管理制度建設落后，甚至形同虛設，尤其固定資產責任管理制度不明確、具體，責任無法落實到具體部門及個人，致使固定資產管理工作不能有效開展，影響了固定資產管理工作質量和效率。
（三）固定資產盤點清查工作落實不到位
2016年1月份財政部印發了《行政事業單位資產清查核實管理辦法》，加強了對行政事業單位的監督管理，規范國有資產清查工作，從 1 月份財政部印發通知開始，舉國各地行政事業單位掀起了一場國有資產清查熱潮，雖然有些單位固定資產管理相對完善，清查工作比較到位，能輕松地響應政府號召，全身心投入清查核實工作 ；但熱潮更多映射的是固定資產日常管理不善，未能有效落實資產清查盤點制度，平時清查盤點工作欠缺，難以及時發現資產管理中所存在的問題。
二、加強行政事業單位固定資產管理的對策
（一）合理有效配置固定資產，提高使用效率
行政事業單位在購置固定資產時，應當嚴格執行國家的政府采購制度，如果購買所需金額較大的固定資產，需要提前進行市場調研，有效匹配業務部門職能和固定資產功能，具體分析購置可行性及必要性，從根本上避免盲目審批固定資產購置，從而提高固定資產投資效益，減少閑置浪費現象。對固定資產使用進行動態管理，明確使用部門和使用人員的出現，防止出現資產流失現象，確保固定資產管理賬實相符。在行政事業單位內部強化信息化程度，構建固定資產共享機制，避免重復購置，提高財政資金使用效益。同時，為了合理發揮固定資產功能，優化固定資產購置配置管理流程，要制定完善的固定資產配置標準體系，要有機結合預算管理和資產管理，將固定資產配置融入預算管理工作，為固定資產購置配置提供準確的資產信息，從而提高固定資產使用效率。
（二）強化固定資產管理意識，健全管理制度
首先，強化管理意識。思想意識對行為活動具有極其重要的指導作用，因此，要加強固定資產管理，自然也離不開固定資產管理意識的指導。為了有效發揮管理意識的指導作用，行政事業單位領導層以及有關部門負責人應當要定期組織相關管理人員進行系統的理論和技術學習，以有效提升其管理意識和業務水平，必要時邀請有實戰經驗的國有資產管理中介機構甚至專家來單位進行培訓、講座，使管理層和相關關工作人員能夠在講座中學到有價值的管理經驗和實操技能。
其次，優化固定資產管理業務流程，健全創新固定資產管理制度，充分利用現代計算機網絡技術，委托開發適合本單位固定資產管理信息平臺，在單位內部通過該軟件加強固定資產信息共享溝通，實現動態管理流程，全面掌握固定資產的數量、價值和組成結構，確保固定資產管理工作的有序進行。編制固定資產購置預算時要與本單位的業務需求和固定資產現狀相結合，固定資產使用部門、資產管理部門和財務部門加強溝通，明確各項崗位職責權限，實施固定資產全生命周期管理。在國家統一相關固定資產管理制度的基礎上完善單位內部的固定資產管理制度，在健全內部制度的同時加強內控制度建設，完善固定資產的內控方法，加強相關部門的監管工作，監管內容應更加全面監管程序應更加規范，監管過程應更加透明，適當引進社會化作為監督單一垂直的部門監管有益的補充和完善，并形成完整的資產監控體系。
（三）強化固定資產清查盤點工作
在定期全面盤點的同時，通過不定期的清查促進固定資產管理，組織相關人員每年對固定資產進行一次全面盤點，把固定資產管理作為一項重要內容列入單位工作目標。在清查過程中引入社會中介的力量，形成公開、透明的監管。細化固定資產實地盤點環節，有效杜絕固定資產管理漏洞，減少漏記、少計現象的發生，杜絕固定資產管理中的違法亂紀現象， 從而真正發揮出加強固定資產清查對固定資產管理的促進作用。
三、結束語
固定資產管理是行政事業單位現階段需要重點加強的一項工作，具有較強的系統性和復雜性。需要單位從智能分工、業務特點、制度建設上入手，嚴肅工作紀律，創新管理方法，深入管理，不斷提高國有資產管理水平，進而更好的發揮固定資產效能，推動各項工作向前發展。
參考文獻：
[1]戚文君.事業單位固定資產管理的改進淺究[J].財會學習.2016（18）
關鍵詞:固定資產管理;內部控制;處置與轉移
中圖分類號:F27文獻標識碼:A
一、概述
固定資產是企業主要的勞動資料,是指在企業生產經營活動中,經過多次生產過程才全部轉移價值的資產。企業投放在固定資產上的資金,稱為固定資金。
現行企業會計準則規定,企業為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的使用壽命超過一個會計年度的有形資產,均應作為固定資產。
二、固定資產的特點
企業投資在固定資產上的這部分資金,相對于流動資金來說,具有比較固定的性質,一般具有以下主要特點:
(一)某些固定資產投資資金較高。在新形勢下,新設備的推陳出新日新月異,新的設備技術先進,工藝簡單,使產品質量、性能越來越好,同時也能大大提高勞動生產率。但購置新的設備要投入大量的資金,因而需要應用財務管理理論,科學地進行投資決策,權衡購買新設備投入資金與取得效益的關系,進行慎重決策。
(二)循環周期較長。固定資產的循環周期,是指從固定資產投入使用到報廢以后重新購建固定資產為止的整個過程。由于固定資產能在許多個生產周期中發揮作用,并保持其原有實物形態,其價值是隨著固定資產的損耗程度,逐漸部分地進行轉移和補償,經過許多個生產周期,才完成全部價值轉移的一次循環。固定資產循環周期的長短,取決于固定資產使用年限,因此應合理確定固定資產的使用年限,使固定資產的周轉能適應科學技術不斷進步的要求。
(三)價值存在具有雙重性。由于固定資產長期參加生產經營過程而不改變其原有的實物形態,其價值是逐漸地、部分地轉移到所生產的產品成本中去。因此,隨著企業經營活動的連續進行,固定資產價值表現為雙重存在,一部分價值仍存在于原實物形態上,呈逐年遞減狀態;一部分價值則以已提折舊形式轉化為貨幣資金形態,呈逐年遞增的狀態。直至固定資產報廢,其經濟價值才全部轉化、積累成貨幣資金,這稱為固定資產更新改造的貨幣準備金。
(四)投資的集中性和回收的分散性。企業購建固定資產,需要一次性投入全部資金,具有投資的集中性。但是,固定資產投資的回收則是通過折舊方式逐漸地、部分地得到價值補償的,因而具有回收的分散性。
(五)價值補償和實物更新分別進行。固定資產的價值補償是其實物更新的必要條件,兩者在經濟上有著密切的聯系,但在時間上卻是分別進行的。固定資產的價值補償是在平時使用固定資產通過折舊的方式實現的,它是逐漸完成的;而固定資產的實物更新則是根據企業生產經營的需要來確定,一般是在固定資產報廢或喪失其使用價值時才進行。
(六)用途特定,變現能力差。由于固定資產的實物形態主要是廠房建筑物和機器設備等,這些資產具有特定用途,不易改變,而且轉讓也較為困難,所以固定資產的變現能力較差。
從以上可以看出,固定資產的所謂“固定”,并不是指這種資產必須固定在一定的地理位置上不能移動,而是指這種資產能在較長時期內,反復地參加許多次的生產過程,并能保持著固定的實物形態。所以,位置不變的廠房、建筑物是固定資產,而不斷變化位置的車輛、船舶也是固定資產。
綜上所述,固定資產具有投資資金較高、循環周期長、集中投資、回收分散等特點,在企業中要重視固定資產的管理,一方面要注重投資的決策,另一方面要防止固定資產的流失。
三、固定資產管理的基本原則
(一)全面性原則。企業各部門都在使用固定資產,因而固定資產的管理要進行全過程管理、全員管理、全方位管理。
1、全過程管理。固定資產管理應貫穿于固定資產使用的全過程。從固定資產的投資決策到采購使用、維護、財產清查、報廢等全過程均要實行科學管理。
2、全員管理。固定資產是企業的勞動資料,是通過企業人員的使用,為企業創造經濟效益的。因而,凡是使用固定資產的人員,都應負有管理固定資產的責任。
固定資產管理是全體職工的共同任務,只有通過全體職工協調一致的努力才能完成。固定資產管理對員工的要求是:具有固定資產的管理愿望和管理意識,養成隨時管理固定資產的習慣,具有合作精神,理解固定資產管理是一項集體的努力過程,不是個人的活動,必須在共同努力下同心協力。因此,固定資產管理涉及到公司的全體員工和部門。要充分調動公司各部門和全體員工關心固定資產和管理固定資產的積極性。為此,要提高企業的文化素質,從而提高企業人員素質。將固定資產的全員管理列入企業文化之中。
3、全方位管理。固定資產管理不是單純的要求和監督,它一方面要采用財務管理的專門方法進行科學管理;另一方面要降低固定資產的購買成本、使用成本等,向固定資產管理要效益。
(二)責權利相結合原則。建立固定資產管理的責任中心,落實到人。固定資產管理必須在建立定期考核,評價管理業績的基礎上,與對責任中心的獎懲掛鉤。
四、固定資產管理的基礎工作方法
(一)固定資產的日常管理
1、固定資產的內部控制規范。固定資產的內部控制規范,是指企業制定的內部管理和控制制度。企業固定資產種類繁多,數量很大,占用企業的資金份額也大,且使用地點又很分散。為了加強企業固定資產的內部控制,防范固定資產管理中可能出現的差錯,保護固定資產的安全、完整,提高固定資產的使用效率,企業應根據國家有關法律,制定適合本單位業務特點和管理要求的固定資產內部控制制度。如,涉及固定資產業務的崗位分工與授權批準;固定資產的取得與驗收控制;固定資產的日常保管控制;固定資產的處置與轉移控制及監督檢查制度等。
2、固定資產的歸口、分級管理。為了有效地管好、用好固定資產,企業應該實行統一管理和歸口管理相結合、專業管理和群眾管理相結合、管理部門和使用部門相結合的原則。其中,歸口管理是主要形式。
(1)歸口管理。就是由固定資產的使用部門負主要管理責任的方法。具體的固定資產歸口管理,就是按照固定資產的類別,將企業各類固定資產分別交給有關的職能部門負責管理。如,全廠的生產設備由設備部門管理;全廠的動力設備由動力部門管理;全廠的運輸設備由運輸部門管理;房屋、建筑物、管理用具以及非生產用固定資產由總務部門管理等。各個歸口管理部門對所分管的固定資產負責,具體職責是:負責調配固定資產,按照規定手續處理有關固定資產的增減、報廢和清理事項,編制固定資產的更新改造和修理計劃;督促有關單位按計劃執行;積極提供有關改進固定資產利用合理化建議,審查各項技術措施并促使其實現;組織固定資產的清查和核定,以及負責機器設備等的維護保養工作等。
(2)分級管理。是在歸口管理的基礎上,本著“誰使用、誰管理、誰負責”的原則,按照固定資產使用地點,將固定資產管理下放到各個車間,再由車間下放到具體使用固定資產的工段、班組、直至操作人員進行管理。做到層層負責,物物有人管,管、用相結合。使固定資產的安全保管和有效利用得到可靠的保證。
在實行固定資產歸口、分級管理的同時,企業還要建立一套符合實際情況的以崗位責任制為主要內容的科學管理制度。如生產設備崗位責任制、交接班制度、安全生產制度、維護保養制度、操作規程以及固定資產賬、卡登記制度、定期核對制度等。在設備定號、保管定人、管理定戶各項制度健全的基礎上,制定出先進合理的考核指標。獎優罰劣、獎勤罰惰,使固定資產歸口分級管理責任落到實處,使責權利有機結合起來。
(3)財務部門對固定資產的管理。企業財務部門負責組織和推動全廠固定資產的管理工作,對固定資產管理負總的責任。財務部門要加強與資產管理部門的協作,建立和健全全廠固定資產管理制度和財產管理辦法;幫助、指導固定資產各使用部門建立固定資產賬、卡,并定期核對相關賬簿、記錄、文件和實物,做到賬賬相符、賬實相符;對各類財產的增減變動、內部轉移和維護管理等規定統一而嚴密的管理手續,監督有關單位認真執行;組織固定資產的核算工作,掌握固定資產的增減變動和分布情況,按照計劃計提折舊;積極支持技術革新,監督固定資產更新改造和修理的正常進行;經常檢查使用單位對各項財產的使用情況,結合固定資產利用效果的分析,促使各單位提高固定資產利用效果;組織并參與全廠固定資產的保管使用情況。此外,財務部門還要組織和推動企業固定資產的群眾管理。
(二)固定資產處置與轉移管理。企業對固定資產應當定期或者至少每年清查一次,對固定資產的盤盈、盤虧、報廢清理應查明原因,寫出書面報告,并根據企業的管理權限,報經廠長(經理)、股東大會或董事會批準后分別處置。盤盈的固定資產,實物補記入賬后,財務記入當期損益;盤虧或毀損的固定資產在減去過失或保險公司賠款和殘料價值之后,計入當期損益;對使用期滿正常報廢的固定資產,應由固定資產管理部門填制固定資產報廢單,經單位授權部門或人員批準后實行報廢清理。
對未使用,不需用的固定資產,應由固定資產管理部門提出處置意見,經單位授權部門或人員批準后進行處置。
對擬出售或投資轉出的固定資產,應由有關部門或人員填制固定資產清理單據,并由單位組織相關部門或人員對固定資產的處置依據、處理方式、處置價格等進行審核,報經單位授權部門或人員批準后予以出售或轉作投資。財務部門應當及時、足額地收取或登記固定資產處置價款,并及時入賬。
單位出租、出借固定資產,應由固定資產管理部門會同財會部門擬訂方案,經單位負責人或其授權人員批準后辦理相關手續,簽訂出租、出借合同。合同應當明確固定資產出租、出借期間的修繕保養、稅賦繳納、租金及運雜費的收付、歸還期限等事項。
單位內部調撥固定資產,應當填制固定資產內部調撥單,由調入調出部門、固定資產管理部門和財會部門的負責人及有關管理人員簽字后,方可辦理固定資產交接手續。
(作者單位:包頭財經學校)
主要參考文獻:
[1]雷培文.淺談如何加強固定資產管理.財會通訊,2005.10.
[2]李殿富.會計制度設計.中央廣播電視大學出版社,2006.
摘要：本文梳理了我國商業銀行個人理財業務相關法律規范，從法律規范、發展困境和市場監管三個層次，分析當前我國銀行理財市場存在一些亂象的深層次原因。最后，從法律和市場定位、商業銀行發展理念、相關專業人員的培育、合規文化建設和金融消費者教育和保護等五大方面提出了一些具體建議。
關鍵詞：商業銀行 理財 發展困境 金融監管
我國個人銀行理財業務始于20世紀90年代末，經過數十年的發展，業務從無到有，規模從小到大，產品從簡單到復雜，市場規模也不斷擴大。截至2011年末，我國商業銀行年發行理財產品近千只，余額約4.6萬億元。然而，隨著個人銀行理財業務的不斷發展，也產生了一些負面的現象，比如，理財產品成為部分商業銀行監管套利工具，并存在客戶投訴不斷增加，各類糾紛呈現階段性上升趨勢的現象。這也使得監管部門在嚴格規范市場、維護消費者權益和保護理財市場發展的平衡上，處于兩難境地。
商業銀行理財市場發展不同階段的監管規范情況
（一）理財市場發展早期的初步規范
2004年以前，我國有11家中資銀行和數家外資銀行從事個人外匯理財業務，2004年9月，6家中資銀行經中國銀監會批復同意開展人民幣理財業務，自此，我國商業銀行理財業務開始進入發展的“快車道”。
為規范商業銀行理財業務，也為了呵護初生的市場，2005年9月，中國銀監會以“規范與發展并重，培育和完善并舉”為指導思想，制定頒布了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》（以下簡稱《風險管理指引》），初步界定了銀行理財服務的范疇，對商業銀行理財產品進行分類，對其業務管理、風險管理和監督管理進行了初步規范。
（二）金融危機前后對理財產品的相關監管規范
2006-2007年，中國銀監會先后下發《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》、《關于商業銀行開展代客境外理財業務有關問題的通知》、《關于調整商業銀行代客境外理財業務境外投資范圍的通知》等數個部門規章和規范性文件。這些文件的密集出臺，肇因正值國際金融市場泡沫頂點，商業銀行代客境外理財業務、基金管理公司的qdii基金等蓬勃發展，而表面繁榮之下難掩危機，主管部門因此接連發令，規范商業銀行行為。
同年，中國銀監會下發通知明確取消了原《暫行辦法》中對商業銀行發行保證收益性質的理財產品需要向中國銀監會申請批準的相關規定，改為實行報告制。對《暫行辦法》中要求最遲在發售理財產品前10日將相關資料報送中國銀監會或其派出機構的，改為在發售理財產品后5日內將相關資料報送中國銀監會或其派出機構。
2008年，國際金融危機全面爆發，qdii基金、代客境外理財等鎩羽而歸，中國銀監會接連下發多份針對理財產品業務的通知，分別從產品設計、客戶評估、信息披露、風險揭示、銷售合規等多方面進行風險提示和監管規范。
2009年，中國銀監會了《關于進一步規范商業銀行個人理財業務報告管理有關問題的通知》、《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》，分別對商業銀行個人理財業務的報告管理和投資范圍作出進一步規范和限制。
（三）近年監管規范情況變化
2010年開始，隨著銀信合作的全面加速，商業銀行、信托公司利用相關規定匱乏，部分業務處于監管范圍模糊的灰色地帶，在發行部分理財產品的過程中借道信托繞開信貸規模控制，將表內風險轉至表外，美化業務報表和監管指標，導致銀信合作風險聚集。為規范銀信合作市場，中國銀監會自2009年末至2011年先后下發一系列的規范通知1，對銀信合作業務轉表等進行監管和規范，擠壓“影子信貸”，控制銀信合作相關業務的風險。
2012年，針對商業銀行銷售理財產品時存在諸多不規范行為，客戶投訴直線上升的現實，中國銀監會適時頒布《商業銀行理財產品銷售管理辦法》（以下簡稱《銷售管理辦法》），從各個環節對商業銀行開展理財產品銷售活動進行規范。近期，為了防范和化解商業銀行理財業務風險，規范銀行理財資金投資運作，中國銀監會再次了《關于進一步規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，以促進銀行理財業務的健康、穩健發展。
對商業銀行理財業務監督規范的特征
（一）注重市場培育，并根據風險狀況及時調整相關規范
從對理財產品的規范和監管的回顧中可以看出，監管者采取的是“跟隨”策略，謹慎觀察我國商業銀行理財市場發展實際，并以“管風險”為原則，根據我國銀行理財市場的發展變化和風險狀況及時調整相關規范。比如，商業銀行理財產品的市場準入應當采用何種方式，就分別經歷了批準制、事后報告制、事前與事后報告相結合制。又如，中國銀監會根據國內外金融形勢在2008年和2010年分別密集出臺相關規定，分別對境外代客理財業務和銀信合作理財業務進行規范。
（二）相關規范的法律層級較低，集中在部門規范性文件。
從法律層級來看，目前直接規范我國商業銀行理財市場的諸多文件中，僅有《暫行辦法》和《銷售管理辦法》為部門規章，其余均為部門規范性文件，其優勢在于靈活性，但整體法律層級相對較低。
部門規范性文件系主管部門根據相關法律法規授權，在自身職權范圍內制定的有關規范，其制定和流程相對較短。中國銀監會因此得以根據復雜多變的金融市場和監管實際，及時甄別和預判風險并制定相關規范，維護商業銀行理財市場的穩健發展。但是，部門規范性文件法律層級相對較低，從立法效力角度而言處于弱勢。從法律的角度看后果有二：一是法律層級較低導致規范力度較弱；二是一旦發生法律沖突的情形，層級較低的法律規定在適用性上劣后于層級較高的規定。
當前商業銀行理財市場發展面臨的幾大困境
應當看到，我國商業銀行理財市場雖然蓬勃發展，但在資產和財富管理市場上，正面臨證券投資基金、券商集合理財、信托公司信托計劃等多重夾擊，而商業銀行理財市場自身，則面對著客戶投訴不斷上升，產品設計和收益形式日趨保守化的現實。從深層來看，當前商業銀行理財市場現狀及其面臨的三個困境密切相關。
（一）法律困境
目前，在關于商業銀行理財產品的各項規定中，并未對理財產品的法律屬性作出明確界定。《暫行辦法》僅對個人理財顧問服務和綜合理財服務從業務形態上進行了界定。因而學界對于商業銀行理財屬于何種法律關系尚存爭議，爭議焦點在于商業銀行理財產品作為委托理財的一種方式，其法律關系是否在實際上屬于一種信托行為。
1.支持“信托論”的主要理由
第一，《風險管理指引》指明“商業銀行應當將銀行資產與客戶資產分開管理，明確相關部門及其工作人員在管理、調整客
戶資產方面的授權。對于可以由第三方托管的客戶資產，應交由第三方托管”。上述規定與法律界定信托關系的核心之一——信托財產獨立相一致。
第二，“信托論”的支持者認為，凡是在形式上符合《信托法》中“委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為”就是信托行為，換言之，只要在委托人和受托人之間形成委托契約關系，該委托理財業務即屬信托行為。由此，商業銀行理財、基金等產品均可以被視為具有“基于信托原理所形成的信托法律關系”。
2.對理財產品法律界定的另一種觀點
上述將理財產品歸于信托關系的劃分并沒有考慮到我國商業銀行理財服務多樣化的現實，實際上，不能簡單地將所有理財產品非此即彼地歸類于信托或委托關系。因而目前還存在一種觀點，認為應當從具體的商業行為出發分析商業銀行理財業務的法律關系，主要觀點如下：
《暫行辦法》按是否存在資產管理行為將商業銀行理財業務分為理財顧問業務和綜合理財業務。理財顧問業務是指商業銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務。可見，理財顧問業務更多的是提供建議和咨詢，并不涉及客戶資產的管理運營，類似于咨詢服務法律關系。
根據《暫行辦法》第九條的規定，“綜合理財服務，是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式進行投資和資產管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔”。所以，在綜合理財服務中，因涉及銀行對客戶資產的管理運營，應根據具體不同的運營方式對商業銀行理財產品進行區分，進而判斷法律關系。
《暫行辦法》根據客戶獲取收益方式不同，將理財產品分為保證收益型和非保證收益型兩種。對于保證收益型產品，由于商業銀行需要向投資者支付本金和事先約定的固定收益，該觀點傾向將其認定為借款合同法律關系，對于保證收益理財產品超出保證收益部分的其他收益，由于商業銀行和客戶將按照事先約定分配并共同承擔風險，該觀點傾向于認定其為信托關系。還有一種近似的觀點，認為商業銀行和客戶就本金形成債權債務關系，對收益部分由于客戶有權享受正收益而不承擔負收益的投資失敗風險，相當于商業銀行對客戶收益做出擔保，確保收益不為負，因而認為商業銀行和客戶就將收益部分形成一種擔保的信托關系。套用同樣的邏輯，該觀點認為保本浮動收益理財產品的性質與之類似，即對于本金部分，為債權債務關系，對收益部分，為信托關系。
非保本浮動收益理財產品中，由于商業銀行系根據事先約定和實際投資收益情況向客戶支付收益，而并不對客戶本金的安全做出承諾，且對理財資金享有較大自主管理和處分的權限，與信托的“信托財產獨立”和受托人權利類似，因而該觀點認為這屬于一種信托關系。
事實上，在探索我國商業銀行理財的法律關系時，都不能不考慮我國金融業分業經營和分業監管的實際情況，只有在此框架下進行的探索，才更符合我國實際情況，有助于商業銀行理財合法合規地發展。
（二）發展困境
當前，利率市場化有序推進，商業銀行依靠傳統的信貸業務獲取利潤的空間受到擠壓，而資產管理市場不斷深化發展，百姓投資渠道日益增多，商業銀行儲蓄存款相應不斷減少，資產負債管理革新迫在眉睫，這些都迫使商業銀行探索新的發展道路，財富管理成為不少銀行眼中的下一個利潤增長點。
1.理財業務中存在的一些問題
然而，縱觀當前商業銀行理財服務市場，一方面商業銀行迫切期望通過理財業務發掘銀行中長期新利潤增長點，但另一方面又存在將理財產品工具化、濫用化的短視行為，這一矛盾成為當前銀行理財市場發展困境的縮影。由此，理財產品短期化、同質化現象嚴重，理財產品淪為攬儲工具，導致銀行合規風險增加；理財產品銷售人員在銷售產品時重收益率、輕風險提示，因銷售行為不合規引發客戶誤解導致投訴、訴訟，銀行聲譽風險增加；部分金融機構借理財產品繞開信貸規模限制等監管規定，將表內風險表外化，導致實質信用風險不斷聚集。
2.造成發展困境的主要原因
第一，商業銀行理財產品法律屬性不明，限制了理財產品設計的創新。當前理財產品同質化嚴重，一方面是因為理財產品成為攬儲工具所致，另一方面也由于相關法律規范尚未明確，理財產品創新存在制度障礙。
第二，商業銀行尚未形成從董事會層面起自上而下重視資產管理業務的理念，理財業務存在長遠發展與短期套利行為的矛盾。雖然大部分商業銀行都認識到未來財富管理將成為帶動利潤的新增長點，但絕大多數商業銀行還沒有將其納入戰略層面的思考，而只是因為理財業務撬動資金的規模和帶動利潤增長的潛在可能而對該項業務有所重視。換言之，不少銀行所謂的“重視”僅限于將理財產品視為獲得短期收益的工具，因此，不論是條線力量投入，還是合規管理力度都相對較弱。例如，目前，除極個別銀行外，幾乎還沒有商業銀行單獨設立財富或資產管理部門，不少商業銀行的理財部門往往是金融市場部或資金管理部下屬的二級部門，這樣的設置一是導致理財專業人力資源投入不足，理財產品設計專業化程度不高；二是致使在行內理財業務往往淪為配合其他部門完成任務的工具，如為了發展存款，商業銀行推出滾動式理財產品，或者更多的將精力放在發售和贖回時間的選擇而不是產品設計上，商業銀行理財產品由此已背離財富管理的初衷，成為監管套利的工具；三是不利于基層員工理解理財業務的本質，反而將其視為存款業務拓展手段，銷售合規性不強，這也是近年來銀行理財業務投訴和訴訟激增的重要原因。
第三，公眾認識存在誤區，理財市場的長期培育和正確理念的形成尚待完善。商業銀行理財產品作為一種投資方式，和其他投資產品一樣存在投資風險。而現在不少投資者習慣于將商業銀行理財產品視同毫無投資風險的銀行存款，無法接受收益低于存款利率或本金受損。這一方面和商業銀行理財產品銷售人員在銷售過程中風險揭示不合規有關，另一方面也和投資者對自身風險承受能力認識不足，以及長期以來民眾對商業銀行的心理預期和消費慣性有關。
但是，必須認識到商業銀行的定位有別于券商、基金公司、信托公司，“穩健”依然是商業銀行安身立命之本，在糾正投資人認識誤區、加強銷售合規性的同時，如何設計恰當的產品，既符合資產管理、財富管理的要求，又適當控制風險，不背離商業銀行應承擔的角色，是商業銀行理財市場發展必須考慮的問題。
（三）監管困境
首先，監管部門雖然能夠按照相關法律的授權，通過部門規章或規范性文件的形式根據商業銀行理財市場的實際情況進行靈活監管，但由于商業銀行理財相關法律規范層級效力相對較低，監管的權威性和有效性受到一定限制。
其次，商業銀行對其理財市場的發展定位尚未明確，反過來制約監管力量的發揮。如上文所述，監管部門從一開始即以“規范與
發展并重，培育和完善并舉”為理念，在提綱契領地頒布《暫行辦法》后，一直采取緊密觀察和跟隨市場、針對具體情況“點對點”及時糾正不規范行為的策略，尚未進一步制定全面規范銀行理財業務的規范文件。事實上，監管部門無法也不應代替市場做出選擇，用行政手段過度干預市場，市場發育的不成熟也意味著脆弱，監管部門如果無視現實下“猛藥”，反而不利于市場平穩進化。
最后，監管部門必須平衡好培育市場和保護金融消費者的關系。雖然監管部門必須著眼于商業銀行理財市場的起步培育，但不能否認的是，監管部門的核心職責之一即是維護金融市場穩定，保護金融消費者權益，這也是中國銀監會所有的辦法、指引、通知等文件的核心指向。如何既不影響市場發展，又能充分保護金融消費者合法權利，同時做好消費者教育，普及正確的投資理念，是監管部門必須平衡好的關系。
對理財產品業務發展相關建議
目前，我國商業銀行理財面臨新的發展臨界點，具體而言，有五大方面的問題亟待解決，一是如何找準法律和市場定位，探索適當的銀行理財產品發展之路；二是如何將資產和財富管理業務真正嵌入商業銀行業務條塊，使之發揮應有的作用而不是成為其他傳統業務的配角；三是如何聚攏專業人才，設計出符合資產管理需要和商業銀行穩健經營定位的產品；四是如何自上而下地普及貫徹銀行理財產品作為資產管理條線的服務，從設計到銷售各環節確保合規；五是如何做好消費者投資理念的糾正和普及，同時推動設計銀行理財產品消費者保護機制，維護市場穩定。
（一）短期和微觀層面
首先，制定理財產品會計處理和計提風險準備的統一標準，遏制目前利用監管空白修飾報表、美化存款數字的現象，從源頭上控制理財產品成為攬儲工具的可能。
其次，針對商業銀行理財產品銷售亂象，加強查處力度，增加違規成本，規范銀行理財市場發展秩序。培育銀行建立理財銷售的合規文化，保護消費者正當權益。
最后，盡早建立專門的理財業務從業人員資格認證制度和持續培訓機制。參照基金等專業理財的從業人員資格認證制度，提高銀行理財業務人員的準入門檻，明確市場禁入等懲罰措施，并建立固定、長期的從業人員持續培訓機制，從人員管理上進行規范。
（二）中長期和宏觀層面
首先，早日明確商業銀行理財產品的法律屬性，完善相關立法，根據法律、部門規章、部門規范性文件的法律層級，建立完善多層次的規范體系。
其次，推動資本市場頂層設計，加快理財產品的設計創新。目前，我國資本創新工具有限，缺乏相應的活躍市場，相關政策和規范處于缺失狀態，應當自上而下進一步加強資本市場和相應工具的完整性，促進包括銀行理財產品在內的財富管理手段的進一步豐富。
再次，引導商業銀行真正理解和貫徹資產和財富管理理念。鼓勵商業銀行探索符合本行實際情況的銀行理財產品定位，而非僅僅將理財產品作為傳統業務的替代工具。推動商業銀行梳理和調整業務條線設置，合理分配專業人力資源，推出符合銀行定位的產品，豐富我國金融市場體系，拓寬百姓投資渠道。
最后，建立專門的消費者保護機制，持續做好消費者教育工作。監管部門應承擔公眾教育義務，幫助投資人客觀認識風險，形成正確的投資理念，研究建立銀行理財產品消費者保護機制，保護金融消費者正當權益。
（本文僅代表作者個人觀點，與所在單位無關）
作者單位：中國銀監會國際部
責任編輯：劉穎 廖雯雯
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