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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇擔保公司現狀，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：擔保；融資；內控機制
中圖分類號：F25 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）11-0-02
一、欠發達地區擔保公司存在的重要性
一是欠發達地區擔保公司為中小企業提供良好的信用條件，為中小企業銀行貸款提供了“綠色通道”。 欠發達地區擔保公司是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動，作為介于企業和銀行間的第三方獨立機構，能夠有效解決欠發達地區中小企業因遇到較好項目但自身抵押物不足或者資產規模制約無法達到銀行信貸條件的貸款難問題，防止中小企業貸款相互間進行擔保，造成承擔連帶債務問題，提高企業和貸款人的資信等級，為中小企業貸款提供了行之有效的貸款途徑。
二是欠發達地區擔保公司有效減緩了商業銀行的信貸風險，達到了互惠共利的雙贏目標。欠發達地區擔保公司由于市場拓展渠道較為單一，主要客戶來源于銀行推薦，增加了擔保公司的業務量和效益。而擔保公司的介入，增加了對中小企業貸款的審核過程，在審理方面更為謹慎，一旦出現壞賬或者不良貸款，兩機構共同承擔貸款風險，有效減緩了商業銀行的信貸風險。
三是貫徹落實政府宏觀調控政策機制，有利于維護金融穩定。首先作為貨幣政策傳導機制：國家貨幣政策通過銀行信貸、擔保機構傳導至中小企業，進而間接影響國民經濟的結構和總量、速度等指標，以此達到國家宏觀調控的政策目的。其次作為財政政策支持機制：擔保機構的財政支持機制體現在財政預算、稅收和轉移支付手段的運用方面，財政通過這些手段的運用支持或收縮擔保機構的功能，最終作用于中小企業，可以對實現國家宏觀經濟調控的階段性目標起到促進作用。再次在產業政策協調機制方面：信用擔保通過有選擇地支持符合國家階段性產業政策的企業發展，可以促進地方傳統產業的新型化和新興產業的規模化，使地方產業結構不斷優化。最后在擔保價格制衡機制方面：政策性擔保機構不以營利為主要目的，能夠在保證國有資本保值的條件下，以較低的取費標準滿足中小企業的擔保需求，抑制商業性擔保機構對利潤的追求，平衡擔保行業的擔保價格，體現國家政策調控意圖。欠發達地區擔保公司的建立，受政府調控政策的影響較大，重點支持科技型、就業型、資源綜合型、農副產品加工型和出口創匯型等中小企業，有力促進了當地的經濟發展，擔保公司有效維護了轄內金融穩定，為穩定欠發達地區資本市場秩序和縣域經濟建設發揮了積極的作用。
二、欠發達地區擔保公司的發展現狀
“后危機”時代，在全國中小企業融資困難的大背景下，欠發達地區的中小企業面臨著更為嚴峻的貸款難問題，政府及央行采取積極措施，建立健全服務中小企業的體制機制。我國中小企業信用擔保公司于92年在發達地區探討建立，99年規章制度不斷健全，2000年后不斷完善發展，中小企業信用擔保公司發展30年。欠發達地區積極響應國家政策，借鑒發達地區中小企業信用擔保公司的發展實踐，探討建立欠發達地區政策性擔保機構，以促進欠發達中小企業的良好發展。
作為西北欠發達地區的代表，甘肅省于2012年4月啟動全省貧困縣融資性擔保機構組建工作。靈臺縣以此為契機，立即成立了融資性擔保機構組建工作領導小組，由縣財政局牽頭，抽組專人進行組建工作，制定相關工作方案。按照省擔保公司的統一指導，完成籌建工作。6月28日全省58個貧困縣融資性擔保機構正式成立。靈臺縣中小企業信用擔保有限責任公司注冊資本達2050萬元，其中省財政通過甘肅省中小企業信用擔保公司投資入股1000萬元，靈臺縣財政出資1050萬元，為縣政府控股的國有企業，公司擬執行信貸企業管理制度，實行市場化運作，企業化管理，自主經營，自負盈虧，自我發展。目前靈臺縣擔保公司擬對商業銀行按照1：5比例為中小企業提供信用擔保，年貸款擔保控制在1億元規模以內。通過成立擔保公司可以扶持解決本地中小企業發展，起到促進經濟發展、增加財政收入、拓寬就業渠道、促進科技進步、調整產業結構的目的。
三、欠發達地區擔保公司發展面臨的困難和問題
欠發達地區由于受自然條件差、地理偏僻，經濟基礎薄弱、資金長期短缺以及缺乏專業人才的制約，擔保公司的發展在主客觀因素面臨著諸多困難和問題。
（一）欠發達地區經濟基礎薄弱，擔保公司業務發展受地域局限性制約
欠發達地區縣域經濟基礎仍然比較薄弱，經濟綜合競爭力不強，工業經濟總量較小，經濟結構還不合理，一、二、三產業之間結構不夠合理。欠發達地區中小企業發展起點低成立晚規模小，產品技術含量偏低，管理模式落后，競爭力較弱。一般以簡單的、低附加值的加工制造業，經營粗放，設備和工藝落后，產品結構表現為資源性粗加工產品多、高附加值產品少，趨同產品多、有特產品少，低檔產品多、高科技產品少的“三多三少”，缺少真正有發展潛力的名、優、特產品，發展潛力有限。因此欠發達地區經濟發展緩慢和中小企業發展落后的現狀在很大程度上制約了擔保公司業務發展。
（二）欠發達地區資金長期短缺，擔保公司對國家政策扶持依賴性很強
關鍵詞：融資擔保公司；信用擔保；現存問題；解決措施與建議
中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01
一、國內融資擔保公司發展過程中存在的問題
通過對國內一些融資擔保公司的發展現狀深入的調查，我們發現就當前的經濟環境和行業背景下，我國的融資擔保公司發展過程中所面臨的問題主要包括以下幾個方面：
（一）擔保風險的不確定性加大
我國融資擔保公司服務的客戶主要是中小微型企業。雖然近些年國內的中小微型企業已經得到了較大的發展，但是由于經濟周期無規律、快速的轉變和國家宏觀經濟控制持續收緊等因素的影響，也使得中小微型企業所面臨的經營風險增加。除此之外，由于國內原材料價格上漲、勞動力工資也持續上漲等因素的影響，使得國內中小微型企業的經營管理成本大幅度提高，經營活動所創造的利潤急劇下降，流動性風險以及企業破產的可能性也逐漸增加。中小微型企業所面臨的這些風險都有可能導致企業的資金鏈斷裂，從而導致違約率提高，而最終就會使得融資擔保公司所面臨的風險大幅度增加。
（二）與銀行的擔保合作地位不匹配，議價能力低下
從銀擔合作的角度來看，融資擔保公司與銀行在合作中容易出現地位不平等、以及合作機制不通暢等問題。由于國內很多融資擔保公司都是小型的民營企業，但是很多銀行對于合作的擔保公司的門檻設置過高（通常對合作融資公司的注冊資本要求較高）。那么國內這些小型的融資擔保公司就很難得到銀行的授信支持，其業務的發展空間受到極大的限制。而且，在風險和收益方面，融資擔保公司與銀行的地位也存在不對等性。融資擔保公司為客戶提供貸款連帶責任擔保后，只能獲取不超過銀行基準率一半的擔保費用；而銀行為了最大限度的降低自身所面臨的風險，則將全部的風險轉嫁給融資擔保公司，使融資擔保公司面臨兩倍的風險。甚至有的銀行為了避免有的融資擔保公司在擔保后期破產，而強行要求融資擔保公司提前繳納保證費用。
（三）行業內部的發展不平衡
相較于其他類似的行業，融資擔保行業在我國的起步較晚，國家在融資擔保行業的相關法律法規尚未健全、完善，再加上融資擔保行業自身的一些特點，使得國內融資擔保行業的發展存在極大不規范的現象：一是缺乏專業人員。融資擔?；顒訉τ谌藛T的專業性要求較高，從業人員需要精通多方面的知識和技能。但是目前來看，融資擔保企業擁有較高專業素養的工作人員較少，不能很好地滿足國內融資擔保行業的發展。二是融資擔保公司的“異化”現象日趨嚴重。由于融資擔保公司存在較高的風險性，且收入利潤普遍偏低等原因，已經有一部分的融資擔保公司開始采取一些不適當的手段（如高息攬儲、非法放高利貸等）來謀取更快、更高的收益。這種偏離性的手段不僅會加大其他融資擔保公司的金融負擔，增加融資擔保公司活動的風險更會擾亂該行業經濟市場秩序。
（四）國內相關的法律法規不夠完善，對融資擔保公司的管理混亂
由于融資擔保公司在我國起步比較晚，發展的時間較短，導致國內仍然缺乏具有針對性的法律法規對其經營活動進行制約、管理。雖然中央在過去幾年里根據該行業的實際發展情況出臺了《融資擔保公司管理暫行辦法》，但是仍然缺乏在法律層次上進行監督管理的條約，整個行業的法制法規建設還不夠完善，已有的《管理辦法》不能很好的對該行業的某些違法行為進行約束，缺乏嚴格制約的力度。
二、解決融資擔保公司發展問題的建議與措施
針對以上問題，我們結合當前融資擔保行業發展的實際情況提出了如下建議與改進措施：
（一）建立健全的法制法規體系，加強政府對其活動的監管
作為一個起步較晚的行業，且對我國中小微型企業發展起著重要作用的行業，政府應該加強對融資擔保行業的重視程度，加強對該行業的監管力度，以保證該行業能夠健康、持續的發展。政府應該深入調查該行業的發展現狀、發展前景以及發展趨勢，深入了解該行業的特點，以此來完善該行業的法律法規體系；加強法制建設，完善相關的法律法規，讓制定出來的法律法規更具有針對性。如：相關的法律法規可以規定那些為了獲得更高利益而采取不適當手段的融資擔保公司應該被怎么進行懲罰，提高盡量提高法律的約束作用和懲戒作用。
（二）建立風險分擔機制
在上文中我們已經提及，很多銀行為了最大限度的降低自身所面臨的風險，而將全部的風險轉嫁到融資擔保公司，這就使得融資擔保公司所面臨的風險更加集中。榱思跎偃謐實19司的風險，可以采取風險分擔機制――可以借鑒國內外風險分擔機制建立的成功經驗，并且結合雙方合作的實際情況，對總的風險進行分擔。這種風險分擔機制既有利于降低融資擔保公司所面臨的風險，也有利于提高銀行和中小微型企業的責任意識，能夠更好的推動融資擔保公司、中小微型企業以及商業銀行的合作，促進國內經濟市場更好的發展。
（三）加強融資擔保公司的風險意識，提高其自律意識，規范經營活動
首先，融資擔保公司的工作人員要提高自身的風險意識，有足夠認識風險、及時處理風險的能力；其次，融資擔保公司要逐漸樹立起合法、合規的理念，在公司內建立起科學、完善的監督管理機制、體系，對公司內部的經營管理活動進行監督、管理，同時自覺的接受行業和社會的監督，共同抵制公司內部和行業內部的不正之風，提高公司和行業在經濟市場中的占有率和競爭力。
（四）創新盈利模式，實現公司的可持續發展
融資擔保公司應該大力培養和引進高素質專業人才，更好的實施融資擔保公司的經營活動；積極響應“科教興國、人才強國”的戰略，大力引進具有相關方面創新能力的人才，不斷進行擔保業務品種創新和管理體系創新，以創新提高公司的核心競爭能力，促進公司更快、更好的發展。
參考文獻：
[1]閆海，王聰.論融資性擔保公司規范發展的法制保障[J].江南論壇，2014（8）：52-55.
關鍵詞：民間擔保；風險；投資；發展
一、引言
2015年總理在政府工作報告中再一次強調：“大眾創業，萬眾創新”。政府工作報告中如此表述：推動大眾創業、萬眾創新，“既可以擴大就業、增加居民收入，又有利于促進社會縱向流動和公平正義”。政府為中小創業者提供了政策上的支持，營造了一個寬松的創業環境。與此同時我國的民間投資擔保業務也將迎來新的發展機遇。
民間投資擔保業務，是指擔保公司向其考察審核過的以固定資產或其他資產作為抵押物的具備一定還款能力的借款人提供借款擔保的一種業務。擔保公司作為中介，為借款人提供擔保，使投資人獲得收益，自身收取一定的服務費用。這種模式的初衷使得三方受益，但在實際發展的過程中，一些問題也隨之暴露，民間擔保模式非法集資、非法吸收公眾存款等現象層出不窮，近幾年來一系列危機的爆發，充分說明了我國擔保行業的不成熟，監管體制的不完善。
因此對我國民間擔保公司的發展進行梳理研究，分析其監管中存在的問題，是十分必要的。
二、民間擔保問題現狀
河南省第一家民營擔保公司--河南邦成公司成立于2001年，在十余年的經營發展過程中為大約4500中小企業提供了信用貸款支持，累計信貸資金超過50億元。該公司的擔保理財模式被大多數擔保公司所借鑒，被稱為“邦成模式”。該模式有著公開透明，直接高效，多方受益的優點，為推動河南省擔保行業的發展起到了不可替代的作用。越來越多的居民愿意將閑置的資金用于擔保理財以獲取更高的收益，同時大量中小型企業有了解決資金短缺難題的可能，擔保公司從中獲取應得的收益。然而美好的前景由于問題的日益凸顯變得暗淡，引發了人們的思考和擔憂。
2010年，隨著一些涉案金額巨大的擔保公司問題頻出，擔保行業出現危機，2011年前后，在河南鄭州、洛陽、安陽等地紛紛上演倒閉風潮，“邦成模式”已經無法抵御發展過程中出現的利益誘惑，越來越多的擔保公司為了牟利而不顧風險。例如，部分借款人借貸金額較大，無法應用單一放款人原則，擔保公司便采取聯合理財方式，這樣的情況下發生糾紛的風險就會大增。
以下將從三個角度來分析民間擔保行業所暴露的問題。
1.民間擔保公司的角度
隨著行業發展，一些公司不再滿足于單一的利潤來源。起初的主要利潤來源是2%左右的擔保費，擔保方只作為中介搭橋而“不摸錢”，而后卻逐漸演變為擔保公司來“收款”、“放款”，賺取其中的利差。若每月存貸利差為2%，業務量為1000萬元，則每月利潤可達20萬，1年為240萬。如此高額的利潤使得一些公司甘愿鋌而走險，非法經營。
此外，一些擔保公司成立動機不純，也將引發諸多問題。有些公司成立的目的就是為母公司服務。例如A公司自身不符合向銀行貸款的條件，資金周轉出現問題，便通過成立民間擔保公司來籌集資金，由親朋好友控股，使得符合法律規范，然而實際控制權還是在A公司手中。擔保公司吸納了民間的資金再投入母公司，而民間出資人卻不知情。一旦A公司經營不善，無力償還貸款，擔保也就更無從談起，這樣的擔保無異于置出資人的風險于不顧。
2.民間投資人的角度
隨著我國經濟的不斷發展，居民的理財意識不斷增強，人們更多的關注哪種理財方式可以獲得更高的收益，而對理財風險的評估缺乏思考。投資擔保作為一種較為陌生的理財形式，很多民間人士對其并沒有深入的認識。一些擔保公司在宣傳時弄虛作假，肆無忌憚的喊出“高收益，無風險”的口號，許多投資人并不了解真實的情況，甚至連所投資金用于哪里，是否有反擔保措施，擔保合同的內容等也不加深究。這就可能導致日后風險爆發投資者損失慘重卻又無處維權。
3.經濟制度的角度
現階段我國中小型企業的融資渠道較少，多半依賴銀行的間接融資模式，而銀行對中小企業的信貸支持力度有限，許多企業無法通過銀行順利借款；另一方面隨著我國經濟的不斷發展，人民的經濟水平也不斷提升，許多居民擁有閑置的資金為理財提供了基礎。在這兩方面的基礎上--中小企業強烈的融資需求和居民的理財投資熱情，再加上我國對擔保公司監管不夠嚴格，擔保公司的擔保業務異化為存貸業務，并且越來越瘋狂，甚至成為非法集資。
結合以上分析不難看出，擔保公司發展過程中產生的問題是嚴峻的、不可忽視的，如果不加以重視，會對銀行、企業的發展產生不利影響，對人民投資理財的積極性造成打擊，引發社會不穩定因素。
三、對促進民間擔保公司健康發展的建議
1.加強政府對擔保行業的監管
在民間擔保模式中，直到2010年3月，我國出臺《融資性擔保公司管理暫行辦法》，才正式規范了融資性擔保公司的經營范圍，擔保行業長期的無序經營與監管制度的不完善有很大關系，監管措施相對滯后以至于還不能完全滿足我國擔保行業穩健運行和持續發展的需要。所以提升和完善監管體系勢在必行。
首先應明確行業準入門檻，對于注冊資金弄虛作假、投機取巧的公司，工商執法部門應加大打擊力度，一旦發現有相關問題，必須停業整頓并予以重罰，防止因資金少，風險控制能力差而使理財投資客戶的利益受損。其次建立風險分擔機制，以降低市場風險。目前由于各家擔保公司對擔保行業風險的評估不同，市場定位也有所差異，所以強強聯合的條件還不成熟，而地方政府也應鼓勵各公司之間溝通互信，促成公司之間的聯合，以減少擔保過程中的經營風險，推動行業的健康發展。
2.完善擔保從業資格認定體系
參照會計、證券等行業的相關規定，對擔保行業從業資格做進一步認定。例如擔保公司的高級管理人員和主要業務人員應當具有相關專業背景或者有從事該行業的工作經驗，對專業人員設置準入資格考試，并實行職稱的評級制度，對通過考試的人員頒發資格證書。除此之外，還應要求公司主要員工定期參與行業交流會、短期培訓、在職教育等，加強員工的自身素質培養以及法律意識，以減小風險發生的概率。擔保公司還可以聯合高校進行專業的素質培訓，以培養高端人才，形成良性循環，為行業未來發展注入新鮮血液，以適應時展的需要。
3.加強擔保公司風險控制能力
風險控制體系是擔保公司的重中之重，管理風險的水平決定了公司能否立足于市場，是否能為投資人創造穩定的收益，能否持續增強自身價值。擔保公司應建立專業的、科學的風險評估體系，結合理財客戶實際情況，規避風險，在合理的條件下實現利益最大化；禁止將擔保資金用于諸如股票、期貨等高風險投資行業；用科學的工具全面評估借款企業的償債能力，而不是單純的依靠房產或其他抵押物。同時可以建立信譽檔案，完善對借貸人信用的記錄，可以實行行業內共同建設，對那些經營業績不良，信譽存在污點、還款能力較差的企業予以標注，以達到控制風險的目的。
4.普及國民對理財投資的認識
現階段大多數民間投資者對理財投資的風險認識還不夠到位，部分人群可能僅僅考慮利息收益的高低就決定了投資的方向。一些擔保公司過分強調收益從而誤導投資人進行高風險的投資，導致本金都無法收回。政府和相關部門可以利用新媒體，如微博、微信等平臺進行定期的理財知識普及教育，幫助國民掌握一些重要的金融知識，提升自身的鑒別力。
四、結語
擔保行業作為經濟發展過程中應運而生的新興行業，有著廣闊的前景，也對市場的規范提出了更高的要求，只有在前進中不斷探索總結，及時反思，學習先進的監管經驗，才能使我國民間擔保行業又快又好的健康發展，才能進一步促進中小企業的發展，實現國民經濟的穩健增長。
參考文獻：
[1]萬國良.河南省民間投資擔?，F狀和思考[C].鄭州大學，2010-04.
關鍵詞：農業擔保；信貸配給；激勵機制；創新路徑
文章編號：1003－4625（2007）02－0033－03中圖分類號：F832．43文獻標識碼：A
一、引言：農業擔保公司是內生的制度變遷
建立擔?；鸹驌C構，已成為解決農戶和農民貸款難的一條途徑。農業擔保公司的出現是市場內生、自發形成的制度安排。農業擔保公司的存在促進了金融深化和市場發展。
第一，農業是弱質產業，同時農產品又面臨著激烈的市場競爭，農業投資收益率不高。而農業資產的表現形態主要是花木、果園、茶葉、牲畜等動產，往往不符合金融部門規定的貸款抵：物的標準；作為不動產的土地又是租賃性質，土地承包權抵：在開展擔保的操作層面上存在很大難度，從而使農業很難吸引外部資金，只能求助于各種非正規金融的安排。第二，非正規金融作為正規金融制度安排供給不足的產物，承擔了一系列激勵和信息服務職能，但它的比較優勢主要集中在小規模和孤立客戶上，不可能得到大范圍的發展。而農業的規模化生產、產業化經營和市場化運作對金融支持提出了更大的需求，因此擔保成為溝通農業組織和正規金融的橋梁。第三，信息搜尋和信息成本仍是正規金融介入農村市場的根本問題。面向農戶的小額信用貸款能削減小額信貸的信息和成本問題，無疑是一種金融創新，但因缺乏市場化操作而無法形成規模經濟。一個專業化的擔保機構能夠憑借其專業化行為降低信息收集費用，再憑借其為多方提供擔保而分散風險，從而對信用交易活動起到積極的推動作用，因而農業擔保公司的存在就成為一種需要和必然。因此，擔保機構應該遵循怎樣的游戲規則就成為必須考慮的問題。最重要的是能提供更充分的信息，使市場盡量規避逆向選擇以及由此導致的信貸配給問題，同時至少在財務上具備可持續性。
二、三門縣農業擔保公司的現狀及問題
（一）基本情況
三門是浙江省臺州市的農業大縣。2004年6月，由三門縣農業局牽頭，財政出資500萬元成立了三門縣扶農擔保有限公司，以期解決農業貸款擔保難問題。公司與縣農信社簽訂合作協議，確定擔保最高額為資本金的7倍，即3500萬元，單個借款者擔保總額最低2000元，最高不超過20萬元。為控制擔保風險，農業部門發揮自身技術優勢，提前介入農戶經營項目決策，對所選項目的科技含量和發展前景等進行評估。這樣做既貼近了農戶，又為擔保公司提供了決策依據，能夠降低貸款風險。三門縣扶農擔保有限公司運轉兩年多時間，沒有產生一筆不良貸款。為方便客戶，三門縣農業擔保公司采用最高額保證授信方式，與客戶、農信社簽訂《最高額保證借款合同》，一年內客戶在限額內新增或周轉貸款無須再簽訂借款和保證合同。同時降低貸款反擔保門檻，特別是對專業合作社內部社員，只要合作社提供反擔保，就可為其向協作金融機構出具擔保合同。如2004年該擔保公司就為旗海海產品專業合作社社員辦理了一筆20萬元的擔保貸款業務，解決了青蟹越冬暫養面臨的資金短缺問題。截至2006年8月底，該擔保公司共辦理農業擔保業務36筆，累計擔保金額350萬元。
（二）存在問題
1．專業人才嚴重缺乏。三門縣扶農擔保有限公司雖為獨立法人企業，但未實行市場化運作，9名員工全部是縣農業局工作人員兼職，農業擔保公司需要懂銀行信貸業務和資金管理的人，而兼職人員缺乏這方面的能力。
2．擔保機構規模過小。按資本金放大7倍計算，三門縣扶農擔保有限公司的可擔保額度為3500萬元，而三門縣擁有各類農業龍頭企業54家，種植、養殖大戶2萬多家，面對如此龐大的服務對象，擔保公司的可保金額無疑是“杯水車薪”。正是受資本金不足的限制，公司最高擔保額僅為20萬元，這樣就難以為單筆大額或大戶貸款提供擔保。
3．擔保業務范圍過窄。為防止金融機構轉嫁貸款風險，三門縣農業擔保公司遵循了“非首筆貸款不保”和“有逾期貸款記錄者不?！眱蓚€原則，在控制了道德風險的同時也抑制了擔保業務的拓展。如2005年初，三門某鎮100多戶芋頭種植戶需貸款80多萬元，由于大部分農戶在信用社有貸款余額，擔保公司擔心信用社用擔保貸款來盤活原有貸款而未同意擔保，最后信用社對芋頭種植戶僅發放10萬元貸款。雖然目前已取消了“非首筆貸款不保”的原則，但擔保公司的業務發展仍處于停滯狀態。2006年9月底，該擔保公司在保責任余額39萬元，不僅沒有起到應有的放大作用，就連最基本的資本金都遠未用足。
三、激勵不相容：農業擔保公司的制度缺陷
（一）對擔保公司產生負面激勵
一是擔保公司由政府財政出資建立，企業缺乏完善的法人治理結構和風險控制手段，沒有嚴格按照現代企業制度操作，對擔保風險責任也沒有在制度中予以明確。目前農業擔保公司的運作仍處于探索階段，兼職工作人員缺乏開拓業務的積極性和主動性。因此，擔保公司懼怕擔保，害怕決策不慎造成擔?；饟p失，其擔保業務范圍窄、擔保條件高等與此不無關系。二是擔保機構與信用社之間未建立責任共擔機制，擔保業務均為全額擔保，一旦發生風險擔保機構將承擔全責。擔保機構既承擔了借款人的市場風險，還要面對金融機構的道德風險。三是農業擔保公司收益率低，風險卻很高。我國再擔保機構的建立還在討論中，政府部門對擔保公司風險基金的追加也尚未明確，且稅務部門也沒有相應的減免稅優惠政策。風險分散能力的缺失減弱了擔保公司的承保能力。
（二）對金融機構缺乏正向激勵
一是信用社與擔保公司建立合作關系，是從吸收擔保公司資本金的角度出發，并不是要做大做強擔保公司的擔保貸款。即使擔保貸款全額放大到3500萬元，也僅占三門縣農信社2006年8月底貸款余額的3．7％，總量甚至不及一家貸款大戶。而且政府存在抽逃擔保公司資本金的情況，據農信社反映，擔保公司資本金賬戶余額一般只有40－50萬元，不到其注冊資本的1/10，最少時只有6萬元。二是對于風險相對較小的項目，農信社可以自己直接貸款，不需要擔保公司擔保，而到擔保公司要求擔保的往往是信用社吃不準或風險較大的客戶。擔保公司出于防范風險考慮，可能拒絕為這些對象戶提供擔保。即使擔保公司同意擔保，這些項目也因為額小難成規模，對金融機構來說商業價值不大。
（三）對借款戶不具備交易激勵
一是農信社對擔保公司的擔保貸款在利率上沒有實行優惠政策，再加上一定比例的擔保費，借款戶融資成本很高。二是農業擔保公司不能提供信用擔保，對所有擔保業務均要求提供反擔保，且大多數反擔保形式實際操作困難。如抵：承包期為一年以上的農業承包合同手續麻煩，且承包費不高導致擔保數量不大；對于國家工作人員的擔保，一般農戶往往很難找到這樣的擔保人。三是擔保貸款手續煩瑣。借款人在向農信社提出貸款申請并經農信社調查確認貸款意向后，再向擔保公司提出擔保申請，在借款人提交書面材料后，擔保公司又要對借款人的資信狀況進行調查、評估。確定擔保后雙方要簽訂反擔保合同，對擔保額未超過10萬元的由總經理審批，擔保額在10萬元以上的經董事會決定后，由董事長簽批。借款戶再憑擔保協議書向貸款單位申請辦理擔保貸款，最后擔保公司、借款人和貸款人三方辦理擔保貸款合同。由于農信社網點大都離縣城較遠，如此多的審批環節，讓借款人往來于農信社與擔保公司之間，導致單筆貸款綜合成本提高，往往因決策環節過多、時間過長而不了了之。
四、創新路徑：發展農業擔保公司的政策建議
現行的制度設計使得農業擔保行業各方的權利義務不完全明晰，農業擔保公司尚不完全具備生存的基礎和條件，需要重新調整和定位農業擔保的管理和運作模式以確立正向的激勵機制。
一是完善扶持與監督機制，形成對農業擔保公司的正向激勵。可以股權多元化的形式吸收農業龍頭企業、專業合作社以及一些種、養殖大戶的資金來擴充農業擔保公司的資本金，壯大擔保實力；同時配備一支具有一定專業知識水平，精通信貸業務、企業管理的高素質員工隊伍，并加強對人的道德風險控制；在此基礎上嚴格按照《公司法》的有關規定管理，實行獨立核算、自負盈虧、產權明晰的市場化運行機制，這是農業擔保公司生存與發展的前提。但基于農業的基礎性、弱質性與特殊性，農業擔保公司也承擔了一定的社會職能，因此政府部門要對農業擔保公司進行必要的扶持。在稅負方面，農業擔保公司應享受公益性企業的稅收優惠政策；在資金補償方面，應在財政支出中專門設立一塊風險有限補償基金，用以彌補農業擔保機構的代償損失；在風險分擔方面，可以考慮建立區域性的再擔保機構，并積極探索農業信用擔保與農業保險有機結合的路子，信用擔保中的農業生產者因從事種植、養殖業生產而遭受自然災害和意外事故造成經濟損失，可通過農業保險進行賠付；在擔保比例上實行部分擔保，要在擔保機構和協作銀行之間合理分擔風險。同時要加強對擔保市場的監管，在國家沒有明確行業定位和監管部門前，可以農業部門為主，協調財政、工商和人民銀行等部門以形成有效監管。政府對農業擔保公司應支持而不干預、監督而不牽制，且這些機制都應以制度和法律的形式予以明確，并長期堅持。
二是賦予擔保貸款的動力機制，為金融機構提供正向激勵。農業擔保公司在具備充足的資金實力和較高的識別和防范風險能力的基礎上，要不斷擴大擔保范圍，在繼續將當地農業龍頭企業、農民專業合作社等經濟組織作為主要服務對象的同時，應提高對有特色農業經濟農戶的擔保服務水平，也可為目前大量失土農民的創業貸款需求提供擔保。這樣，金融機構才會將農村擔保貸款作為其新的業務增長點。對于擔保機構擔保的貸款，金融機構不應實行上浮利率，政府可以劃出一塊專項資金用于擔保公司擔保貸款的貼息，而更好的做法是政府可將目前的“銀農洽談會”擴大為“銀擔（保）農洽談會”，建立三方面共同參與的經?；?、規范化的對話和協作機制，以此降低信貸的信息收集和處理成本。只有在制度安排上兼顧政策內涵和商業價值，才會使農業擔保貸款形成規模效應。
三是引進多方共擔的責任機制，滿足農村借款戶的有效資金需求。除了金融機構進行讓利外，擔保公司的擔保收費也不應過高，具體標準可按銀行法定貸款利率的50％為限。針對農村可用于抵：的資產較少的實際情況，應逐步擴大農戶聯合提供反擔保的比重，允許更多有一定實力、信用度較高的農民提供反擔保。政府部門要積極探索培育、建立擔保信用環境體系，逐漸取消小額貸款反擔保措施，發展信用貸款。農業擔保公司應充分利用農業管理部門所屬的各鄉鎮農經員、農技員網絡，聘請他們為農戶資信調查員，對提出擔保申請的借款戶進行審查，發揮其技術和信息優勢。還可在建立考核與激勵制度的同時授予他們與借款戶及當地農信社簽訂三方擔保貸款合同的權力，從而減少借款戶往來農信社與擔保公司的次數，切實降低融資成本。
通過以上分析，我們構建了一個多層次的信用擔保體系（見上圖），即按照“政府扶持、銀行合作、農戶參與、市場運作”的原則，積極進行組建模式、操作程序、制度建設、管理體系、風險防范等方面的創新，力求能夠使農業擔保公司在社會主義新農村建設中發揮更大的作用。
參考文獻：
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【關鍵詞】專利權；質押貸款；現狀
中圖分類號：D92文獻標識碼：A文章編號：1006-0278（2012）06-031-02
一、我國專利權質押貸款理論研究現狀
（一）專利價值的評估
目前國內專利權價值評估采用成本法、市場法和收益法，然而這三種方法在實踐中都存在一定的弊端。對于成本法而言，在專利權質押貸款時，銀行主要關注專利權給企業生產經營帶來的超額價值以及專利權轉讓時的市場價值，而非專利權的研發或者重置成本。對于市場法而言，一是需要一個充分發育和活躍的技術市場，二是參照物及其與被評估專利可比較的指標、技術參數等資料是可以收集到的，但我國技術市場并不完善，專利評估數據庫有待進一步建設，因而該法并不適用。實踐中評估專利價值運用最多的是收益法，但收益法一是要被評估資產必須是能用貨幣衡量其未來期望收益，二是資產所有者承擔的風險能夠量化?？墒菍＠奈磥眍A期收益具有不確定性，專利收益很難單獨從企業總收益中鑒定和分離，因而該法也存在弊端。
針對三種方法存在的弊端，目前理論界出現了很多結合經濟學、數學模型等評估專利價值的方法，例如利用實物期權方法評估專利價值。專利可以看成是購買期權，產品的期望利潤流現值是其標的資產，專利的有效期是期權的最后執行時間，利用專利進行投資生產的初始投資支出是期權的執行價格。企業只有在專利產品銷售帶來的期望利潤流現值大于投資支出時才可使用這項專利，否則企業就會把專利暫放起來。從專利所具有的期權角度而言，專利權實際上賦予了企業進入專利產品領域的投資機會，因而可以將專利看作企業的投資機會來評估。通過設置相關變量和函數，可以計算出專利在不同時刻點的對應價值。
（二）專利質權的實現
在專利質權實現方面，主要是根據《專利法》、《擔保法》、《物權法》等探討專利權質押的相關法律問題。一是專利權可質押的內涵，"專利權"這一術語在《擔保法》和《物權法》中是否包括專利許可使用權，并不確定；專利許可使用權能否進行質押登記也不清楚。二是銀行設想的質權實現方式與實踐的差距：①法律規定質押所針對的債務履行期屆滿且質權人未受清償時，質押雙方才能約定質押權的實現方式，限制了雙方、尤其是質權人在簽訂質押合同時約定的權利；②法律規定質押物變現的方式有折現、變賣和拍賣，沒有規定質押雙方可以自由約定質押物的變現方式，而專利權的獨特性以及目前專利交易市場尚不完善的前提下，銀行難以輕易實現質押的專利權；③根據目前法律規定，質押雙方無法就質押物實現方式達成一致意見時，質權人無權自行處分質物，必須向法院，等到判決生效后還需要申請強制執行，這樣耽誤了質押物實現的時機，尤其是對于價值隨時間變化的專利權。因此，有關學者建議法律應當允許質權人與出質人在簽訂質押合同及履行質押合同過程中對質權的實現進行自由約定；應當允許質權人可以通過使用質物所獲得收益來實現債權；應當規定質權人和出質人就質押權的實現不能達成一致意見時，質權人可以直接申請法院變賣、拍賣質物，這樣才能更充分保障質權人的權利。
二、我國專利權質押貸款操作實務現狀
近年來，在國家知識產權局等政府部門的積極引導和推動下，全國各地紛紛開展專利權質押貸款試點建設，總結為以下三種模式：
（一）銀行+擔保公司+專利權反擔保
該種模式指銀行在擔保公司作為貸款擔保的前提條件下向企業發放貸款，企業以專利權向擔保公司進行反擔保。但國內很多銀行進行專利權質押貸款，并未采取這種模式，原因在于，若貸款人逾期尚未還款或者缺乏還款能力，銀行必須請求擔保公司償還借款。然而，目前擔保公司的注冊資本、股東出資比例、開展業務規則、業務人員及高管人員的從業資格等諸多方面都沒有法律法規的明確規定，使得眾多的擔保公司資質參差不齊，把還款希望完全寄托于擔保公司，銀行存在較大風險。
（二）銀行+專利權擔保+擔保公司
這種模式，注重質押專利權的品質，引入擔保公司主要是為降低銀行風險提供了分擔機制，一旦貸款企業出現貸款逾期問題，由擔保公司先墊付銀行的貸款，再來處置專利權。交通銀行北京分行就是采取這種模式。2006年10月，交通銀行北京分行與北京市經緯律師事務所、連城資產評估有限公司、北京資和信擔保有限公司等共同在全國率先推出第一款知識產權質押貸款金融產品-"展業通"以中小企業主所擁有的專利權為質押，向企業發放的用于滿足生產經營過程中正常資金需求的貸款產品。對于風險控制，交行采取的方式是由擔保公司、資產評估公司和律師事務所三方根據責任比例分擔風險。債務人違約時，首先由擔保公司墊付，之后再由擔保公司向資產評估公司和律師事務所進行追討。這種合作模式，把擔保風險轉嫁給具有償還能力的擔保公司，同時，強調資產評估公司以及律師事務所的審查義務，充分發揮了各主體的優勢，值得大力推廣。
（三）銀行+專利權擔保
"銀行+專利權擔保"模式是政府部門倡導、銀行積極推行的一種標準模式，它也是真正意義上的專利權質押貸款模式，也是筆者關注和研究的重點。但在這種模式下，一旦借款人逾期無法還款，貸款銀行只有處置質押專利權優先償還借款，而對于質權的實現，法律規定并不健全和科學，再加之專利權自身的獨特性，專利質押權變現存在一定的障礙，因而貸款銀行需要承擔較大風險。中國銀行湘潭分行、農業銀行天津分行、工商銀行上海分行等采取的就是這種模式。對于風險控制，在貸款發放前，貸款銀行十分重視知識產權局等政府部門的推薦建議，和政府部門合作對貸款企業和專利項目進行嚴格篩選，降低信貸風險。在貸款發放后，銀行也采取了各種有效措施來降低信貸風險。中國銀行湘潭分行的操作經驗是，限定借款企業的資金用途，只能用于購置企業生產經營所需的土地和廠房等不動產，在一定程度上化解銀行貸款無法受償的風險；工商銀行上海分行采用組合式小額貸款的模式，在專利質押的同時，輔以個人信用無限責任擔保和應收賬款質押，就是無形資產和有形資產共擔風險。
三、我國專利權質押貸款現狀評析
針對專利價值評估，理論界提出的實物期權等方法在實踐中有待推廣和落實，其實用性和有效性需進一步驗證。專利評估體系中，除了評估方法之外，還有評估指標。目前而言，專利評估指標的構建，尤其是基于銀行質押貸款前提下的專利評估指標構建，尚需進一步完善并形成規范。就專利質權實現而言，一方面國家法律需要進一步明確和健全，提高對專利質押貸款中質權人實現質權的靈活性，切實保障質押物能夠成功變現；另一方面，作為銀行而言，目前采用的三種專利質押貸款模式中，"銀行+擔保公司+專利權反擔保"模式以及"銀行+專利權擔保+擔保公司"模式是迫于質權實現風險而采取的過渡性模式，不符合長遠發展的要求，擔保公司的信用建設和監管措施也有待完善；而"銀行+專利權擔保"模式中，約束貸款資金用途、采取專利權與有形資產組合貸款等方式或者輔以個人信用無限責任擔保，雖然銀行降低了質權實現風險，但是也造成企業不能充分發揮專利權的經濟價值、貸款數額有限，同時限制貸款用途、導致"好鋼不能用在刀刃上"，不利于中小企業的靈活發展，另外個人信用無限責任擔保會導致企業法人責任和股東責任混為一體，讓股東背負巨大的經濟壓力，會抑制企業經營效率和創新動力，不利于企業的健康成長，從而扭曲了專利權質押貸款服務于高科技中小企業的初衷。因此，上述作法僅僅是基于現實法律制度和金融環境所采取的過渡性措施，需要進一步改進。
參考文獻：
[1]姜旭.專利權質押貸款風險研究[D].武漢：華中科技大學，2008.
關鍵詞：中小企業融資 擔保行業 監管體系
近年來，為了促進中小企業發展，改善中小企業融資難狀況，我國各級政府加大對擔保公司的規范和扶持力度，融資性擔保業務持續快速發展，且市場需求從間接融資市場擴展到直接融資市場，為擔保公司的發展提供了良好的機遇。但從總體來看，擔保行業發展仍面臨不少挑戰，促進和規范擔保行業發展，還需要政府以及擔保行業不斷探索和努力。
我國擔保行業發展及監管的總體情況
（一）擔保行業快速發展，擔保體系實力不斷增強
在政府的重視和扶持下，受中小企業融資需求推動，擔保行業快速擴張，擔保公司數量、資本實力和業務規模均大幅增長。近3年來，融資性擔保公司實收資本年均增長36%，在保余額年均增長37%，融資性擔保貸款余額年均增長28%，全行業擔保業務收入年均增長30%。截至2012年末，融資性擔保公司實收資本和在保余額分別達8282億和21704億元。此外，自2009年起省級再擔保公司逐步設立，再擔保公司針對中小型融資性擔保公司的間接融資性擔保業務開展了一般責任及連帶責任再擔保，在一定程度上增強了擔保體系的擔保實力。據不完全統計，2012年末全行業再擔保余額超過1500億元。
（二）擔保業務品種和類型日益豐富，在金融市場中的重要性日益增加
擔保公司經營涉及的業務大類主要包括融資性擔保和非融資性擔保。
融資性擔保業務以為銀行貸款提供擔保的間接融資擔保為主。2011年末融資性擔保占比約為86.54%，在擔保規模和收入貢獻方面居主導地位。截至2012年末，擔保公司擔保的銀行貸款余額為14596億元，占行業總在保余額的67.25%。近年來，伴隨著金融脫媒的深化，擔保公司也逐步將融資性擔保業務延伸到直接融資市場，包括對企業債、中票、短融、中小企業集合票據等公募融資工具的擔保，以及對中小企業私募債、信托計劃等私募產品的擔保。截至2012年末，擔保公司在直接融資市場擔保余額已達到1619億元1，在金融市場中的重要性日益增加。
在非融資性擔保方面，工程履約等保證擔保是傳統業務品種，但總體規模不大；保本基金擔保發展迅速，截至2012年末，保本基金產品在保余額達638億元。
圖1 擔保業務品種樹狀圖
數據來源：中誠信國際整理
（三）我國擔保行業監管體系初步建立
由于擔保業務種類多等原因，我國對擔保行業的管理曾分布在政府多個職能部門。為規范管理和推動擔保公司健康發展，建立系統的擔保行業監管體系，國務院辦公廳于2009年2月發文要求建立融資性擔保業務監管部際聯席會議制度，實施統一監管。2010年3月，中國銀監會牽頭的七部委聯合《融資性擔保公司管理暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”），初步確立了由監管部際聯席會議負責協調相關部門，共同解決融資性擔保業務監管中的重大問題，融資性擔保機構實行?。▍^、市）人民政府屬地管理的擔保監管體系。
針對近年來不少擔保公司違規經營突出的現狀，各屬地監管機構在新的監管體系下加強了行業整頓力度，先后完成了融資性擔保機構的整頓、審核與發證工作，加強了行業整治。在非融資性擔保方面，中國投資擔保專家委員會是全國非融資性擔保規范指導意見的牽頭部門，于2010年成立。2012年該委員會了《非融資性擔保機構規范管理指導意見》，該委員會的成立及指導意見的有利于規范和引導行業健康發展。
我國擔保業務發展的主要特點
（一）直保業務
1.債券市場的快速發展和增信需求，為大型擔保公司開辟了發展空間
近年來，公司信用類債券市場發展迅速。2012年，公司信用類債券發行額達3.74萬億元，較上年增加1.38萬億元，同比增長58.67%。截至2012年末，信用債托管余額達到7.77億元，近3年復合增長率為37.63%，市場占比達到30.56%。
隨著信用債市場的擴容和活躍，特別是政策鼓勵中小企業進入資本市場直接融資，債券發行主體的信用資質呈多元化趨勢，信用資質較弱的發行主體對增信的剛性需求增加。自2007年銀行退出資本市場直接融資擔保以來，實力較強的擔保公司逐漸成為提供資本市場公開發行債券擔保的重要主體。截至2012年末，擔保公司累計為231只債券提供擔保，累計擔保債券金額達1618.64億元。2013年5月，發改委表示將加快兩類債券的發行審核工作，其中一類中就包括“由資信狀況良好的擔保公司（指擔保公司主體評級在AA+及以上）提供無條件不可撤銷保證擔保的債券”，這一政策將為主體評級高的擔保公司帶來更多業務機會。
由于資本市場對擔保公司的資信狀況有較高要求，只有擔保實力強、信用等級高的大型擔保公司才有條件進入資本市場開展擔保業務。目前為公開發行債券提供擔保的公司共有20家，這些擔保公司資本實力均較強、股東多為省級政府或央企，其中前5家擔保公司累計擔保債券188只，占擔保公司擔保債券只數的81.38%，行業集中度高。因為公開發行債券擔保業務單筆金額大、企業信用等級較高而風險相對較低、收入較為可觀等，許多大型擔保機構均將債券擔保作為業務發展的重要方向，市場競爭趨于激烈。同時，單筆金額大、期限長的債券擔保對擔保機構的資本實力及其長期經營的研判能力提出了更高要求。此外，資本市場業務要求擔保公司披露其業務和財務信息，對擔保公司的公司治理、財務透明度的改善將起到積極作用（擔保機構在保債券發行主體級別分布見圖2）。
圖2 2012年末擔保機構在保債券發行主體級別分布情況 （單位：億元、只）
（編輯注：在左軸上方加“億元”， 在右軸上方加“只”；在第一個圖例后加上“（左軸）”，在第二個圖例后加上“（右軸）”）
圖3 2012年末主要擔保機構投資資產結構分布情況
數據來源：中誠信國際根據公開資料整理
3.聯席監管制度和屬地監管部門執行力較弱，監管有效性難以保證
暫行辦法規定融資性擔保機構歸屬各地方政府管理，管理部門包括地方金融辦、中小企業局等，而這些機構的人員數量不足、專業水平有限，加上暫行辦法缺乏操作細則，導致屬地監管部門對擔保公司的監管執行力度參差不齊。
（四）適合擔保行業的統一風險補償機制有待建立
由于中小企業風險高，國際上往往通過財政補貼扶持擔保公司，以此緩解中小企業融資難的狀況。隨著國家對中小企業支持力度的加大，扶持融資性擔保公司的力度也在加大。
從2006年起，財政部開始在中小企業發展專項資金中安排對中小企業信用擔保機構進行支持的專項資金。2010年4月，財政部會同工信部進一步完善了使用專項資金支持中小企業信用擔保機構的政策，計劃通過資本金補充、業務補助、保費補貼和損失補償等方式，向從事中小企業融資擔保、符合一定條件的擔保公司提供每家每年最高不超過3000萬元的資金補貼。截至2013年6月末，專項資金累計扶持了4144家/次中小企業信用擔保/再擔保機構，每年的專項資金金額從2006年的5000萬元增加到2013年的18億元6。除中央財政外，各級省市政府也建立了類似的補貼和基金，鼓勵擔保公司支持中小企業發展。
盡管補貼總額大幅增加，但相對中小企業的高風險特性，擔保公司的風險仍難以得到有效補償：一是補貼總量與在保余額相比仍然較少，2013年中央財政的補貼金額不足行業在保余額的千分之一；二是上述補貼的發放具有很大的不確定性，與損失補償不直接掛鉤。在經濟不景氣下，擔保公司和再擔保公司均持謹慎態度，甚至收縮業務，不利于中小企業和擔保公司的良性合作和發展；三是再擔保業務面向的擔保機構參差不齊，融資性擔保業務風險較高，再擔保業務作為政策性業務盈利性弱，同時，資本市場業務的發展和投資品種的多元化使部分再擔保公司信用風險敞口上升，流動性狀況下降，資本壓力顯現，而中央財政和省級財政并無明確的風險補償機制，影響再擔保公司經營的積極性。
擔保行業未來展望
綜上所述，當前受宏觀經濟增長放緩、中小企業經營狀況惡化影響，擔保行業在保余額增速顯著放緩，代償風險上升，擔保公司經營壓力增大。盡管再擔保體系的逐步建立在一定程度上提升了擔保機構的擔保能力和談判地位，但銀行在銀擔關系中仍處于強勢主導地位，少數民營擔保公司違法違規事件的爆發，使民營擔保公司生存環境進一步惡化；且在金融脫媒趨勢下，銀行信貸業務向中小企業下沉，隨著銀行對中小企業風險管理能力的提高，銀行與擔保公司的關系將走向競爭，從而迫使擔保公司進一步提高風險管理能力，并積極探索新的業務品種以獲得生存空間。
此外，雖然擔保公司逐漸成為債券市場上提供擔保服務的專業機構，但隨著資產證券化和信用衍生產品等金融創新的深入開展，將帶來信用定價和風險轉移模式的變革，對傳統擔保業務造成沖擊。
考慮到擔保行業對促進中小企業發展具有積極作用，筆者認為政府對擔保公司的規范和扶持力度將會加強，未來擔保公司信用實力的提升主要有賴于自身風險管理能力的提高、產品創新能力的增強、監管環境的改善以及政府更有效的扶持方式和進一步加大扶持力度7。
注：
1.來源于中誠信資訊。
2.數據來源于海通證券金融產品研究中心。
3.該策略由Black and Jones 于1987年提出，核心是讓投資者根據個人對資產報酬的要求和對風險的承受能力，設定適合于自己的投資組合保險。該策略實施時，將整個投資組合分為較高風險且預期回報較高的主動性資產（Active Asset），以及較低風險且預期回報較低的保留性資產（Reserved Asset）。在股票和無風險資產的例子中，主動性資產指的就是股票，而保留性資產則是無風險資產。
4. 根據《關于保本基金的指導意見》，基金管理公司申請募集保本基金，應當符合“已經管理的保本基金及擬申請募集的保本基金中，由擔保人承擔保證責任及由保本義務人承擔償付責任的總金額，不得超過該公司上一年度經審計的凈資產的30倍”。
5.11家的擔保機構包括中債信用增進投資股份有限公司、中國投融資擔保有限公司、重慶市三峽擔保集團有限公司、安徽省信用擔保集團有限公司、深圳市中小企業信用融資擔保集團有限公司、北京中關村科技擔保有限公司、北京首創融資擔保有限公司、東北中小企業信用再擔保股份有限公司、江蘇省信用再擔保有限公司、廣東省融資再擔保有限公司、山東再擔保集團有限公司，以上擔保機構均公開披露了2010年至2012年的審計報告。
關鍵詞：融資擔保公司 中小企業 發展策略
前言
當前，已有超千萬家中小企業在我國社會主義市場經濟中迅速蔓延開來，可以說，中小企業是我國國民經濟的重要組成部分。根據相關數據顯示，我國稅收50%都是來自于中小企業，我國的GDP增長值60%都是中小企業貢獻出來的，我國85%的員工都是在中小企業中就業上崗的[1]。也就是說，無論是在促進技術創新還是擴大社會就業、推動經濟增長等方面，中小企業都起著不可磨滅的作用。但是中小企業的融資擔保體系與特殊信貸風險的缺失情況較為突出，使得中小企業的進一步發展受到了諸多限制?，F階段，在解決中小企業融資問題上，融資擔保是一個非常現實的選擇，可以有效的推動中小企業健康發展。
一、中小企業融資難的根本原因
1.企業自身原因
與大型企業相比較，中小企業在內部管理機制方面顯得比較混亂，沒有較為先進的生產水平與生產設備，使得很多中小企業沒有較高的經營水準，造成負債累累的局面。在這種情況下，中小企業的整體商業信用就會遭受到損害。但是資金是中小企業可以得到長效發展的基本保障，當中小企業發生資金不足的狀況時，由于其商業信用已經受損，因此在融資方面便顯示出了種種不足。再加上中小企業可以用于抵押給銀行的東西非常少，而且對手續進行評估較為繁雜，所需費用也比較高，造成中小企業擔保與抵押困難的局面[2]。
2.金融機構的原因
雖然我國企業99%都是中小企業，但是中小企業自身發展存在諸多不足，使得金融機構為了獲取利益、規避不必要的金融風險，在中小企業融資方面表現出不積極的態度。再加上中小企業在進行融資的時候一次性金額非常小但次數卻非常頻繁，使得金融機構要面臨高成本的局面，因此對中小企業就更不待見了。
3.地方政府的原因
為了地方經濟得到較快的發展，很多地方政府只注重大型企業的發展狀況，認為地方經濟得以發展的最大動因就是大型企業，從而忽視甚至放棄了中小企業的發展。
4.穩健的財政政策
近些年，通貨膨脹肆意席卷著中國經濟。為了抑制通貨膨脹繼續擴大發展，央行自2010年10起，對銀行存貸款的基準利率進行了多次的提高。穩健的財政政策實施后首當其沖的就是中小企業的貸款。因為我國實施了穩健的財政政策，銀行的信貸規模就會縮小。為了提高貸款的門檻，銀行對企業的融資成本就會進行提高，使得眾多中小企業不敢更融不到資。
二、融資擔保公司推動中小企業的發展的策略
中小企業融資難是一種非常普遍的現象。為了解決這一現象，融資擔保公司應用而生。
融資擔保公司，其盈利手段表現為提供擔保，承擔一定的項目風險，收取相應的擔保服務費用[3]。在一定程度上，融資擔保公司可以有效的解決好中小企業融資難的問題。融資擔保公司的工作內容可以分為兩大類，一類是得到銀行的支持，一類是與被擔保企業相互配合。因此，融資擔保公司要推動中小企業發展就要做好這兩方面的工作。
1.加強與銀行的聯系和溝通
融資擔保公司為中小企業提供融資的來源就是銀行。因此，融資擔保公司應該根據自愿、平等、公平的原則，加強與各個金融部門的合作，使其業務范圍可以進一步的擴大。擔保的數額應該按照融資擔保公司與銀行雙方的風險控制能力，對擔保金額進行合理的擴大，并建立健全風險轉移與補償機制，使得擔保機構、中小企業通銀行之間可以實現有效的合作，促進雙方的共同發展。此外，對進行中小企業的服務與融資策劃的時候，融資擔保公司還要有所加強，對風險能夠做到及時的控制，實現自身的健康、長效的可持續發展，從而推動中小企業的可持續發展。
2.對借貸的中小企業信息進行掌握
融資擔保公司向中小企業放貸的時候，應該對借款人的償還能力等信息以及中小企業的發展情況所有了解與掌握。通常很多融資擔保公司只要發現借貸企業與借款人的支付能力出現了風險，就會立即采取相關的補救措施，使得被擔保的貸款的安全性可以得以保障。所以，很多擔保公司對借款人的風險管理都非常重視。在這種情況下，中小企業的配合工作便顯得至關重要。
融資擔保公司向中小企業放貸的時候，首先要對需要借貸的中小企業做好項目經營以及還款來源進行合理的規劃；然后認真核查中小企業提交的擔保項目資金的可行性信息的申請，對資金的使用用途以及使用的期限進行明確；最后要對中小企業的項目進行審查，對其保后的監控進行調查。只有這樣，融資擔保公司才能對需要借貸的中小企業的信息有所了解與掌握，有效的保障了自身擔保資金的安全性，促進了自身安全、健康發展的同時，也有利于推動需要融資的中小企業的可持續發展。
3.增強自身的整體實力
為了提高融資擔保公司的自身抗風險能力，應該建立一個風險準備金補償機制，并對多項風險管理制度進行制定并嚴格實施，對擔保的業務操作進行規范，對單戶擔保的額度上限進行設立，對可以運用的資源進行合理化的運用等，使得融資擔保公司自身的總體實力可以增強。
三、結語
綜上所述，在中小企業難以得到融資的情況下，融資擔保公司在推動中小企業的發展方面起著非常重要的作用。而融資擔保公司要想推動中小企業的發展，首先就得實現自身的長效、健康發展，所以就必須加強與銀行的溝通與聯系，對需要借貸的中小企業信息進行掌控，在保障自身的資金安全的同時，推進中小企業的可持續發展。
參考文獻：
[1]陳秋明.中小企業融資擔保公司面臨的困境與對策[J].特區理論與實踐，2009；6
一、融資性擔保企業的生存現狀
20世紀90年代中期以來，中小企業融資難的問題，引起社會的普遍關注，為增加這些企業的融資能力，成立擔保公司以幫助其解決自身的信用不足，擔保業開始起步并迅速發展。
很多公司基本上都是以所在地區的中小企業為服務對象的，但是目前，由于經濟增速整體放緩，擔保公司面臨的風險不斷上升，特別是民營融資性擔保機構集中代償，金額超過擔保公司的承受能力，嚴重威脅其生存問題，這類代償風險是目前擔保業務中最直接的也是最重要的風險。
二、融資性擔保企業財務風險的表現
擔保企業的財務風險可以分為外部風險和內部風險，外部風險主要是來自于擔保對象的風險和來自于銀行、市場環境和法律制度方面的風險；內部風險主要是擔保企業由于自身的經營管理水平，內部控制制度或業務操作方面的風險。
1.來自于貸款的中小企業的風險
擔保企業的主要服務對象是中小企業，而中小企業由于其規模較小，財務、采購等主要部門多為家族親戚，人員素質不高，為了獲取貸款，中小企業大多會提供虛假的財務報表、虛假的經營數據，隱瞞重要事實等手段，騙取貸款擔保，當面臨激烈的市場竟爭時由于設備落后、人員素質低，研發能力弱，而被社會淘汰，從而引起擔保企業的風險。
2.來自于銀行方面風險
一般情況下銀行會要求入圍的擔保企業交納保證金，把需要貸款的企業推薦給擔保公司，如果貸款企業不能按期償還貸款，擔保公司必須全額代償，所以導致銀行在評價貸款客戶時對客戶的信用等級會有所降低，各方面的審查也大多會流于形式，加大了貸款企業的違約風險，從而也加大了擔保企業的代償風險；而且現在銀行入圍的門檻也越來越高，四大國有銀行基本上要求注冊資金不低于3億，且有國有投資背景，這使得越來越多的融資性擔保公司不能續期。
3.來自于政策、法律等方面的風險
根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》規定，融資性擔保公司的成立應當前置審批，即由當地的工信部門頒發融資經營許可證，然后憑該證向工商行政管理部門申請注冊登記 ，現在工信部門監管力度越來越大，融資性經營許可證續期越來越難，好多擔保公司因為各種原因不能續期，導致只能轉為非融資性擔保公司，不能再辦理貸款擔保業務，生存空間越來越小。而且 貸款企業逾期未能歸還貸款時，擔保公司代償后再追償，但往往中小企業沒有足夠的財產加以執行，而向法院申請執行個人財產時可能會產生法律爭議，如只有一套住房，或者抵押物重復抵押等等，通過司法途徑解決這些問題無形中會加大擔保公司的時間成本和訴訟成本。
4.來自于擔保公司內部的風險
在存在各種風險因素的情況下，融資性擔保公司應重點分析因自身存在的管理缺陷而使公司面臨潛在的財務風險的原因。
三、融資性擔保企業財務風險形成的原因
1.缺乏長遠的公司戰略目標
大多數擔保公司急于在較短的時間內獲取最大的收益，這就使得公司擔保項目多卻不優，同一行業，同一地區，相同類型的擔保項目沒有限額控制，如果某一行業受到國家政策調控或市場沖擊，譬如煤炭、鋼鐵、有色金屬、房地產，全行業虧損，將會使擔保公司代償率過高，資金鏈斷裂。
2.缺乏財務管理意識和專業的風控人員
融資性擔保公司屬于高風險行業，前幾年隨著擔保公司急劇增加，風險管理人才明顯匱乏，現在融資性擔保公司人員分為四類：（1）業務員：大多數擔保公司工資為基本工資加績效工資，所以業務員為了能夠獲取高額的績效工資往往會為貸款企業隱瞞一些事實；（2）銀行退休人員，這部分人員往往有一定的人脈關系，但畢竟長期在銀行系統工作，固守成規，過于死板，不能靈活的運用風險管理知識去把控風險。（3）法律人員，這類人員雖然能熟練掌握法律法規等相關知識 ，但是卻不熟悉財會知識。（4）財會人員，這類人雖然有一定的財會知識，但因為擔保公司要面對的客戶群體行業不同，如沒有10年以上各行業的從業經驗，或者是具備注冊會計師或高級會計師理論知識，很多中小企業的假賬或存在的問題就不能發現。
3.反擔保措施設置不合理
一般貸款企業規模較小，也沒有足額的抵押物，提供的房產一般沒有房產證；抵押的機器設備都使用多年，折舊磨損較大；抵押的商品或原材料因為流動性較大或占用較大面積而不能隨時監管；為了業績，往往憑業務和風控人員的職業判斷來推斷違約的可能性，做出是否為其擔保，這就為擔保公司埋下了隱患。
4.內部評審制度有待完善
融資性擔保企業一般都設有評審委員會，成員一般由總經理、副總經理、業務總監、風險總監、法律人員等組成，但現在融資性擔保公司私企較多，評審會成員素質高低不一，而且總經理往往會拍腦袋決定擔保項目，而其他成員往往會顧及總經理面子而沒有提出反對意見，使得評審委員會流于形式。
5.保前審查不嚴，保后監管流于形式
融資性擔保公司在保前應認真審核被擔保人擔供的資料，并深入企業內部全面核查，比如銷售、采購的出入庫單、上下游企業核查、車間、倉庫等等，然而現實中很多擔保公司實際操作人員或由于對該行業不了解，或由于提成等各種原因，不恰當地做出了判斷，給公司帶來了潛在的財務風險。
對已實施擔保客戶進行定期和不定期監控；特別是對于主營業務變更、重大收購兼并、實際控制人變動的企業應重點關注，但實際情況下公司更關注新業務的拓展，而對于保后監管卻是流于形式，走馬觀花地看一下，而沒有細致地觀察、了解，一旦被擔保企業出現問題，不能提前預警。
四、融資性擔保企業財務風險的防范對策
針對融資性擔保公司存在的風險管理的問題，應認真分析風險產生的原因，制定出適合企業自身發展的防范對策，在降低風險的同時，提高業務發展規模。
1.認真核查擔保對象情況
擔保公司應對申請貸款的企業認具審核，看其從事的行業是否是國家支持的、禁止、限制的，是否符合國家的產業政策；企業能否按規定提供有效的反擔保抵押物；企業的資信情況是否存在明顯的缺陷。在核查時，要充分運用網絡信息調查企業的資信情況，包括查詢當地信用、工商和法院系統網站，了解企業是否有訴訟、糾紛或處罰，企業有關的訴訟、行政處罰對其聲譽、經營、未來前景等是否產生影響；此外根據核實后的財務數據進行償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析、發展能力分析等。
2.制定與公司匹配的風險管理戰略
要制定與自身匹配的風險管理戰略，就要求公司決策層對內對外都有一個清醒的認識。對外，要及時了解外部環境的變化，如國家政策、法律法規的變動，要及時嗅出商機，發現不利因素，采取應對措施。對內，公司決策層要根據實際情況針對各類信用等級的客戶實時分析，制定風險管理戰略，并及時調整和優化公司組織架構、人員構成。
3.配備高素質的財務人員和復合型的風控人員
擔保是一項專業性很強的工作，需要金融、財務、法律、審計等方面的專業知識，融資性擔保公司應加強對高素質財務、風控人員的培養，通過開展定期培訓，促進財會、風控人員對擔保公司各項流程的了解，加強財務和風控人員風險意識，提高從業人員的職業道德、和風險控制能力，推到融資性擔保公司的戰略發展。
4.認真落實反擔保措施
符合擔保條件后，業務人員應按照易于變現、易于評估、易于操作、易于觸動受保人利益的原則和貸款企業溝通確認反擔保的設置，在設定反擔保物時，首先以股東和實際控制人個人財產作抵押，以增強企業經營者的責任，對其進行有效的約束；認真核查抵押人對抵押物權利的完整性、合法性；抵押物價值與變現能力情況，抵押登記、市場價值及拍賣等法情況。
5.完善企業評審制度和監管體系
融資性擔保企業應設置評審委員會，評委會成員由公司總經理、副總經理、財務總監、業務總監、風險總監、風控部經理等組成；評審會評委根據A、B角報告開展評審工作，對業務評審采用簽字表決制，參會評委須在《評審會評委意見表》上明確填寫"同意"、"反對"或"再議"等評審意見并闡明理由、簽字，過半以上的評委同意視為業務評審通過，過半以上的評委反對視為業務被否決，否則為再議；評審會決議為再議的項目，A、B角應對要求再議的內容進一步落實，初步確定對項目的影響程度后，填寫《再議申請表》，安排重新上會評審。
6.加大保后跟蹤監管力度。
保后監管是指對擔?？蛻艚洜I管理、產銷情況、財務狀況、反擔保物的價值及狀況等影響擔保風險的因素進行跟蹤、調查、監控和分析，對檢查中發現的問題積極采取補救措施。
保后檢查分為常規檢查和專項檢查，當發現擔保業務出現風險預警信號時應對客戶做連續跟蹤調查，加大監管密度及頻率，當出現重大風險隱患的擔保項目，專項小組應適時與企業保持接觸，落實解決方案，如采取訴訟財產保全措施，凍結、查封其財產，迫使被擔保人增加擔保措施或其他可接受的方式進行處理。
Abstract: The credit guarantee corporations which take the financing guarantee as main business, possess the risk of transmission and amplification, and confront great risks in the realization of benefits. In consequence, how can the credit guarantee industry performs its guarantee and financing function, will depend on the credit guarantee corporations’ potential growth capacity and low-risk business environment. In this paper, we consider that in the process of the development and expansion of credit guarantee industry, a relatively perfect index system for growth capacity evaluation of the credit guarantee corporation should be structured. By that means, according to the characteristics of the credit guarantee industry, we build a comprehensive multi-factor index system, and on this premise,the efficacy coefficient method and factor analysis method were used in this paper for comparative evaluation and analysis of the growth capacity of the credit guarantee corporation.
關鍵詞: 擔保行業;信用擔保公司;成長能力;評價指標體系
Key words: guarantee industry;credit guarantee corporation;growth capacity;evaluation index system
中圖分類號:F276.6 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)14-0117-04
0引言
以融資擔保為主的信用擔保形成于信息不對稱的信貸市場中。我國現階段資本市場的狀態是:中小企業尤其是民營企業,不論從直接融資還是間接融資都存在很大資金缺口。普遍而言,中小企業通過股權和債券進行直接融資的很少,絕大多數只能在間接融資方面尋找突破。由于目前中小企業與銀行的信息不對稱所導致的道德風險和逆選擇的現實,使金融機構存在較大的放貸風險。而金融機構為防止道德風險引起信貸風險的發生,便采取“慎貸”甚至“拒貸”的做法,從而產生信貸市場的兩難選擇:一方面,中小企業急需資金進行經營卻無處尋覓;另一方面,金融機構積壓大量存款又貸不出去。可見,在信息不對稱的條件下,解決中小企業融資難和銀行對中小企業放貸難的問題,實質上就是解決由于信息不對稱而產生的信用問題。如何破解這一難題?于是就產生了擔保市場。
但是我們必須認識到,作為一種以信息資源為紐帶的中介服務和以融資擔保為主營業務的擔保公司,具有的風險傳導和放大的功能,在實現收益的同時也面臨著較大的風險。一般的規律是,成長性高的公司,其風險性相對較低,因此金融機構和中小企業如何借用擔保公司的擔保和融資功能,重要的一點是取決于擔保企業的成長性和擔保公司自身的低風險性。那么,我們又應該怎么來度量擔保企業的成長性呢?
1構建信用擔保公司成長能力評價體系的意義
作為一個新興行業,信用擔保業在促進中小企業發展過程中自身也得到了迅速成長,但這種成長與國家要求建立的中小企業信用擔保體系還有較大的差距。一方面,目前我國擔保公司在資產規模上總體實力偏弱,95%左右的擔保公司注冊資本在1億元以下,50%的更在1000萬以下;經營狀況上,擔保收益的有限性,只有12%的受訪公司承認可以正常經營發展[2]。另一方面,一些擔保公司在業務運作上不規范、業務開展越位、潛在風險較大,影響了擔保公司與商業銀行的整體合作能力,擔保行業甚至被媒體稱為“一個來不及繁榮就陷入危機的行業”。信用擔保具有著風險傳導和放大的功能,如果控制不當,會造成擔保風險“溢出”,不但危及行業生存環境,而且會給整體經濟運行帶來不利影響。
如何促進信用擔保行業健康發展,發揮它們在我國的金融市場中應有的作用,應該和市場的監督者――政府對擔保公司的政策取向有緊密關系;基于此,在發展和壯大信用擔保行業的過程中,我們應該有一個相對完善的對擔保公司成長能力評價的體系。建立這樣的評價體系對擔保公司成長能力進行評價,至少具有以下意義:
1.1 對管理部門而言,便于政府對不同類型的擔保公司進行甄別,優化擔保行業的產業結構,使具有良好發展潛力的擔保公司能獲得較多的政策及(政策性)資金的注入;
1.2 對金融機構而言,利于金融杠桿手段更好地把握擔保公司的信用風險和綜合實力,降低其信貸風險,提高銀行信貸資金配置的效率;
1.3 對擔保公司而言,有助于公司核心管理層提高經營決策效率,為管理人員進行風險―收益權衡提供更為實用的信息,促進擔保公司持續、健康地發展。
2信用擔保公司成長能力的表述
由企業成長能力理論的基本原理可以知道,企業成長是一個內在的自我完善、提高和轉型的過程。信用擔保公司是一種特殊企業,擔保公司的成長能力首先表現在外部宏觀經濟環境的適應性上,特定的經濟環境對擔保公司成長(發展)具有重要作用;其次,在擔保公司成長能力因素中,風險管理能力是其競爭優勢的主要體現;再次,擔保公司的核心資源管理能力,體現在擔保資本金管理、客戶信息獲取途徑管理、長期合作的金融機構協調管理等方面,具有一定的外在性。
基于上述的討論,我們將擔保公司成長能力定義為:擔保公司在外部客觀環境的制約下,在公司持續生存(經營)的基礎上,按照一定的方式,以自我完善提高為目的的一系列風險管理、內部資源利用整合等活動的表現,是一種降低業務風險、提高整體效益、壯大資本實力的潛在能力。
由于擔保公司具有上述的特點,因此我們認為,用定量指標對特定的擔保公司進行成長能力評價,相對于定性分析,更具有現實意義。
3信用擔保公司成長能力評價的指標體系的構建及評價
本文以成長性多因素指標綜合分析為手段,全方位、系統地構建信用擔保公司成長能力要素體系,并結合具體的調研數據進行實證研究,驗證模型的有效性。在具體實證過程中,結合成長能力要素體系,在單因素一般性指標和財務類指標量化分析的基礎上,建立指標體系,并結合定性評議指標綜合考慮,分別采用功效系數法和因子分析法,對四川省境內的成都中小企業擔保公司(簡稱“成都中小?！?、合力創業擔保公司(簡稱“合力擔?！?、匯通擔保公司(簡稱“匯通擔?！?、攀枝花金鼎擔保公司(簡稱“攀枝花擔?！?、眉山小企業擔保公司(簡稱“眉山擔?！?、內江農業擔保公司(簡稱“內江擔?！?、德陽景程擔保公司(簡稱“德陽景程擔?！?、安信投資擔保公司(簡稱“安信投資擔?！?、新安信用擔保公司(簡稱“新安擔?！?、瀘州市興瀘信用擔保(簡稱“興瀘擔?！?等10家具有代表性的信用擔保公司按照指標體系進行成長能力綜合評價,并加以比較。
3.1 成長能力評價體系的功效系數法構建功效系數法根據多目標規劃的原理,把所要考核的各項指標按照多檔次標準,通過功效系數法轉化為可度量的評價分數,據此對被評價對象進行總體評價計分[4]。功效系數法用于信用擔保公司成長能力的實證分析具有以下優越性:一是功效系數法建立在多目標規劃原理的基礎上,能夠根據評價對象的復雜性,從不同側面對評價對象進行計算評分,滿足多層次、多因素系統綜合評價成長能力的要求;二是功效系數法為減少單因素指標分析造成的評價結果偏差,設置了在相同條件下評價某指標所參照的評價指標值范圍,并根據指標實際值在標準范圍內所處位置計算評價得分,從而能針對信用擔保公司各指標值相差較大的現狀,得到具有一定甄別性的評價結論。
單項指標權重的設置可以由評價人員根據經驗,對評價指標體系各項指標重要程度的認識來確定,也可以借助一些專門的方法來設置。本文采取Delphi法和排序法相結合的方法設置權重。具體設置過程為:第一步,設計關于對擔保公司成長能力的影響因素和評價指標進行重要性排序的調查表;第二步,請包括管理專家、財務專家、中介機構人員以及企業經理等在內的一些人填寫調查表;第三步,對調查表進行加工整理,按照指標排序先后賦予不同的分值,計算出每個指標的平均分值,并將定量指標按照得分大小劃分為基本指標和修正指標兩層,定性指標作為評議指標;第四步,計算出各指標所處范圍內的全部指標的總平均分值。將每個指標的平均分值占相應范圍內全部指標的總平均分值的比重乘以100,即為每個指標的權重。
依照以上方法,得出修正指標與評議指標的單項指標權重值,并綜合子目標層和評價指標的權重分析結果,確定基于功效系數法的信用擔保公司成長能力評價體系及權重,如表1所示。
具體評價時,首先確定成長能力評價定量指標的評價標準。由于不同地區、不同期間、不同公司類別,評價指標的標準值有所不同,甚至差別很大。因此本文依據《全國中小企業信用擔保機構信用評級指標體系》,結合四川地區擔保業發展的特點和金融機構的要求,參照2008年《四川省農村信用社擔保機構評審辦法》,分別采用常模參照法和標準參照法計算各自的評價標準,得到四川擔保行業2008年成長能力評價的五檔標準值,如表2所示。
然后從成都中小保公司2008年公布數據中取得相應的財務數據,對照表2定量指標評價標準值,按照功效系數法,計算出各指標的實際得分,匯總得到基本指標的評價分數。對于公司成長能力的修正指標,采用上面類似的方法,將每個修正指標值與各自對應的評價標準值對比,采用功效系數法,分別計算出該公司規模因素、效率與效益、擴張慣性、經營風險各部分評價得分,然后相加,計算出擔保公司的修正指標評價得分70.71(具體計算過程與基本指標計算方法類似)。則成都中小保2008年成長能力評價總得分為(56.04+70.71)/2=63.38。
最后,按照以上的計算過程,分別得出2008年末10家樣本公司成長能力評價的綜合得分及各項分值,并進行排序,如表3所示。
綜合得分情況與當前公司的成長能力表現基本一致。成立時間較晚的幾家擔保公司如匯通擔保、合力擔保綜合排名靠前,由于其新,具有較大的擴張能力;興瀘擔保、攀枝花擔保、成都中小保等經營時間相對較長,且具有政府保障性優勢的擔保公司,綜合得分排名處于第二檔次,其中成都中小保排名第三,該公司經過多年的經營發展,目前已是四川省資產規模最大、擔保實力最強的政策性擔保機構,在全國擔保業界也頗具影響力,該公司在資本運作、經營機制、管理體制等各個方面已比較完善。
從規模因素得分情況來看,在成都地區的成都中小保、匯通擔保、合力擔保公司得分排名靠前。成都市作為四川省省會城市,地區經濟發展水平較高,資本市場發展較完善,金融機構存貸規模較大。這些都為擔保公司擴展主營業務、壯大資產規模創造了外部條件。
從經營風險得分情況來看,興瀘擔保、內江農業擔保、德陽景程擔保等地方政府投資的擔保公司得分較高。地方政策性的擔保公司開展業務較為謹慎,資本充足率較高,整體代償能力較強,同時也反映出在現有資本規模的基礎上,這些公司未來擔保業務量尚有較大的增長空間。
從效率與效益的得分情況來看,該10家擔保公司績效與盈利能力參差不齊。總體上,民營資本參股的擔保公司排名靠前,其中匯通擔保得分最高,該公司目前是四川省民營擔保機構公司的典范,為適應市場需要,公司推出了融資擔保、直客式貸款擔保、工程履約擔保等多個業務品種,擔保收入與資本運作效益水平也逐步提升,為公司未來經營規模的擴大,擔保實力的增強創造了內部條件。
從擴張慣性得分情況來看,民營資本控股的擔保公司和新成立的擔保公司位居前列。近年來,一些民營擔保公司通過增資擴股,引進戰略投資者,不斷增強自身實力,逐步發展成為中小企業信用擔保體系的重要支柱。
功效系數法克服了單因素分析信息分散、整體判斷不強的缺點,實現了對擔保公司成長能力的綜合評比,為政府對不同擔保公司進行甄別、金融機構對擔保合作方的選擇、擔保公司經營者的科學性決策提供了可供參考的信息。
3.2 采用因子分析法對成長能力評價體系的驗證因子分析法是通過對原始數據相關系數矩陣內部結構的研究,將多個指標轉化為少量互不相關且不可觀測的隨機變量(即因子),以提取原有指標絕大部分信息的統計方法。因子分析首先將信用擔保公司的原始數據標準化處理,建立相關系數矩陣并計算其特征值和特征向量,接著從中選擇特征值大于等于1的特征值個數為公共因子數,或者根據特征值累計貢獻率大于85%來確定公共因子,求得正交或斜交因子荷載矩陣,最后計算因子得分和綜合得分[5]。
為了使實證結果具有參照性,因子分析同樣選取以上10家信用擔保公司為樣本,同時從規模因素、經營風險、效率與效益、擴張慣性大類指標中,選取以下18項指標:凈資產規模(x1)、累計擔保額(x2)、現金資產比率(x3)、凈資本負債比率(x4)、擔保資產風險度(x5)、資本充足率(x6)、總資產報酬率(x7)、凈資產收益率(x8)、總資產增長率(x9)、資本積累率(x10)、累計擔保代償率(x11)、凈資本充足率(x12)、單一客戶集中度(x13)、準備金覆蓋率(x14)、擔保費用率(x15)、擔保業務量增長率(x16)、5客戶集中度(x17)、主營業務利潤率(x18)。
3.2.1 逆向指標的同向化。本文中有:擔保資產風險度(x5)、累計擔保代償率(x11)、單一客戶集中度(x13)、累計擔保代償率(x11)和5客戶集中度(x17)。逆向指標的處理公式為:
X■■=1X■,i∈(0,n],j∈(0,k]
3.2.2 對各指標變量進行標準化處理,消除量綱的影響后,采用SPSS12.0對18個指標的標準化數據進行因子分析。根據分析結果,公共因子中的前5個因子的特征根均大于1,方差貢獻率分別為:0.312,0.191,0.152,0.134,和0.092,即對總方差的貢獻度達到88.11%。選擇這5個公因子計算因子載荷矩陣,并對其進行旋轉,得到旋轉后的因子載荷矩陣,如表4所示。
表中顯示,因子1對公司在保資產風險度、資本充足率、準備金覆蓋率等的解釋率較高,這些指標衡量了公司的經營安全狀況,因此可以將因子1定義為經營安全類因子;因子2對公司費用率、收益率的解釋率較高,因為這些因子都是對公司經營效益的衡量,因此因子2可定義為效率與效益類因子;因子3對總資產增長率、資本積累率、擔保業務量增長率的解釋率較高,可以將因子3定義為擴張慣性類因子;因子4對公司資產規模、累計擔保額和凈資本負債比率的解釋率較高,可以把因子4定義為規模及舉債類因子;因子5對單一客戶集中度和5客戶集中度的解釋率較高,可定義為擔保業務集中度類因子。
3.2.3 計算因子得分由SPSS12.0分析得出如表5所示的因子得分矩陣。
根據表中的因子得分系數和原始變量的標準化值就可以計算每個觀測值的各因子的得分。我們記F1、F2、F3、F4、F5分別是各家擔保公司在5個因子上的得分,則有:
F1=0.046x1-0.003x2+…-0.208x18;
F2=-0.083x1-0.098x2+…-0.034x18;
F3=0.032x1+0.027x2+…-0.084x18;
F4=0.339x1+0.337x2+…+0.074x18;
F5=0.033x1+0.029x2+…+0.075x18;
其中的x1,x2,x3…x18為表4.8中各項財務指標經過預處理后的標準化數據。最后以各因子所對應的方差貢獻率為權重進行加權求和,即可得到各擔保公司成長能力的綜合評價得分Y。即Y=0.312F1+0.191F2+0.152F3+0.134F4+0.092F5。經計算各因子得分和公司的成長能力綜合得分如表6所示。
需要說明的是,以上實證分析的數據都是經過標準化處理,最終得到的成長性綜合得分表示的是相對水平的差距。成立時間較晚的幾家擔保公司如匯通擔保公司、合力擔保公司綜合排名仍舊靠前,眉山中小保的成長能力排名比功效系數法得出的結果要靠前,該公司處于成立之初,政策性資金對其投入的力度較大,擔保業務尚未飽和,經營安全性和擴張慣性公共因子分值較高,綜合得分也因此有所提升;位居其次的是內江農業擔保、成都中小保、德陽景程擔保等具有政策性背景的擔保公司,成長性綜合得分位于中等水平,符合該類公司實際發展狀況;新安擔保、興瀘擔保、攀枝花擔保、安信投資擔保等公司成長性綜合得分均為負值,表明該類公司成長能力水平位于平均水平之下,其中,興瀘擔保的規模舉債類因子和擔保業務集中度類因子得分均較低,總體排名也相對功效系數法得出結果靠后,符合該公司的具體情況。總體來看,將此結果與功效系數法得出結果相比,排名前幾位的公司整體變動不大,排名靠后的個別公司排名先后有所調整。由于因子分析法在解釋公共因子分組和權重設定上,更具有理論依據,可以排除掉干擾因素,更好的解釋擔保公司的相對經營發展狀況及主要影響因素。因此我們認為,該方法對于擔保公司成長能力評價體系構建提供了另一條可行之路。
4相關結論
以上分別采用的功效系數法根據擔保行業特點,構建的指標體系包括基本指標、修正指標與評議指標,涵蓋影響公司成長性的經營規模、效率與效益、擴張慣性、經營風險等方面因素。
因子分析法參照功效系數法評價指標體系中,選取了擔保公司的凈資產規模、累計擔保額、現金資產比率、凈資本負債比率、擔保資產風險度等18個財務類和非財務類定量指標,采用R型因子分析,提取出經營安全類、效率與效益類、擴張慣性類等對總方差的累計貢獻度達到88.11%的5個主要因子,并最終得到樣本公司成長能力的綜合得分及排名,為政府部門、金融機構等不同的信息需求者提供了參考。通過從以上兩種方式的成長能力評價,我們可以看出:
4.1 從兩種方法的評分數值上看,法人股東控股的民營擔保公司得分靠前,表現出很強的成長能力,而以政府出資控股及自然人股東控股的民營擔保公司成長能力得分相對較低,從功效系數法的經營風險類指標和經營安全類因子得分能夠看出,自然人控股的擔保公司經營安全性得分較低,表明其經營存在一定的風險。
4.2 政策性擔保公司在經營安全性方面的得分整體水平較高,說明政策性擔保公司代償能力較強,具有一定的抵御風險能力,但也反映出政策性擔保公司經營業務并不飽和,擔保業務還存在很大的發展空間,為政策性擔保公司管理層在權衡“風險-收益”時決策提供了參考信息。
4.3 經營業務拓展到全國范圍的兩家擔保公司成都中小保與匯通擔保公司規模因素得分較高,但匯通擔保公司排名比成都中小保靠前。從效益與績效得分可以看出,作為民營擔保公司的匯通擔保盈利能力較強,成都中小保作為政策性擔保公司并不以自身盈利為主要目的,故在盈利水平方面反映在數值相對較低。
4.4 就實證所采用的兩種方法而言,功效系數法雖然在成長能力綜合評比方面較單因素分析更具優勢,但其權重設定采用的是專家打分法,帶有一定的主觀性,不能經過理論的驗證。相比而言,因子分析可以使用旋轉技術幫助解釋因子,使復雜的矩陣變得簡潔,即第一因子替代了X3、X5、X6、X11等指標的作用,這使得該方法在解釋方面更加有優勢。因此將兩種方法在實證的過程中結合起來,更能得到理想的結果。
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河北融投控股集團有限公司（簡稱“融投控股”）是河北省最大的國有擔保集團，河北省國資委持有其100%股權。融投控股的子公司河北融投擔保集團有限公司（簡稱“融投擔保”）是河北省最大的擔保公司，按其營收和在保余額來看，在全國擔保公司中也位居前列。融投擔保是融投控股最主要的子公司，2013年年末，融投擔?？傎Y產64億元，營收13億元，分別占融投控股總資產和營收的50.2%和59.1%。
2015年3月，河北省國資委決定委托河北建設投資集團有限公司（簡稱“河北建投”）托管河北融投控股集團。據媒體報道，融投擔保目前已暫停了全部業務，包括代償、履約或釋放抵押物等，雖然融投擔保隨后于4月10日在其官網稱將對正常經營的客戶繼續開展正常業務，但不管如何，該事件至此已經影響到了其擔保業務的正常開展，涉及銀行、信托、P2P網貸平臺等多家金融機構。由于托管后融投控股立即對融投擔保業務進行調查分析，由此可推測融投擔保業務出現問題是導致該項國資重組的主要原因，而其陷入困境則是內外兩方面共同作用的結果。
內部原因
從融投擔保內部來說，其業務開展較為激進，并可能存在違規經營。
規模盲目擴張，超越監管紅線。截至2013年年底，融投擔保凈資產約43.6億元，累計擔保余額約311億元，用擔保余額/凈資產衡量的放大倍數約7.1；目前的擔?？傤~約500億元，凈資產假設不變，則放大倍數已大幅提高至11.5，超過10倍的監管紅線。另外，在其官網上的《銀行貸款擔保業務指南》中規定，“申請企業（含其關聯企業）累計申請的擔保額不超過我公司凈資產的20%”，而根據國家《融資性擔保公司管理暫行辦法》，融資性擔保公司對單個被擔保人提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的10%，對單個被擔保人及其關聯方提供的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的15%。公司的經營制度設計明顯對國家相關制度規定視而不見。
存在違法違規經營的可能性。據公司公告，其根據2014年7月國家融資性擔保業務監管部際聯席會辦公室下發的《關于融資性擔保機構違規關聯擔保有關風險的提示函》和河北省工信廳下發的《河北省工業和信息化廳關于組織對融資性擔保機構業務風險排查治理的通知》，已經暫停了相關民間融資擔保業務并對現存風險較大的客戶采取了措施。上述兩份文件旨在對關聯擔保、違反擔保集中度、賬外經營等行為進行規范，因而不排除公司存在上述違法違規經營的可能性。
外部原因
從外部來看，宏觀經濟持續萎靡，房地產企業和中小微企業經營狀況不佳致公司代償壓力增大。擔保公司的主要客戶是依靠自身資質難以獲得融資的中小企業，如河北省負責監管融資性擔保行業的便是省工業與信息化廳下設的中小企業局。經濟環境持續惡化，中小微企業經營狀況承壓，銀行風險偏好下降，融資難融資貴的問題一直未得到有效解決，而這又進一步加劇了這類企業的經營壓力，形成負反饋。公司亦涉及金融擔保業務，主要擔保對象為信托等理財產品，主要對接地產項目，而房地產行業持續走弱也加劇了公司的代償壓力。
影響
事件見諸報道后，市場關注度迅速上升，甚至擔心該事件可能會引發債務危機等系統性風險。但我們認為，事件本身對資本市場的影響程度仍處于可控范圍內。
流動性風險而非兌付風險，事件更多是技術性危機。事件是因國資重組而引發，無論是融投控股還是融投擔保都未明確拒絕承擔擔保責任，而只是由于重組尚在進行且風險排查尚未完成而暫時無法開展業務，且融投擔保已經于4月10日在其官網澄清稱將“積極推進依法合規擔保業務開展”。
區域性事件，市場已有預期，傳染性和擴散性不強。融投控股和融投擔保的經營范圍主要在河北省內，融投擔保因業務擴張而在深圳、海南等地開拓了一些金融擔保業務，但其占比仍然較低。且融投擔保在2014年因涉海滄資本創始人姜濤跑路事件，其經營風險已經被金融機構所警覺，銀行已采取追加擔保等措施防范風險。
相關債券影響可控。融投控股曾于2014年8月發行跨市場企業債“14冀融投債”，而由融投擔保進行增信的債券僅有中科招商于2014年發行的兩期企業債14中科招商債。由于國有企業托管往往意味著受托管方對托管企業全面的接收，包括其全部財產、全部職員和債務，而受托管方河北建投是河北最大的國有投資公司主體評級AAA，因此14冀融投債的信用資質一定程度上還將有所增強。至于14中科招商債，由于距下一行權日時間還較長，暫時也不存在代償風險。
擔保行業整體風險可控，且暫時不會傳染至銀行體系。2013年以來，行業代償明顯上升，但目前來看，風險仍處于可控范圍。我國擔保行業放大倍數不足3倍，低于監管標準10倍，遠低于國際水平（美國和日本監管上限分別為50和60倍），融資性擔保貸款占總貸款比重僅約2.3%（圖1），且銀行對擔保公司授信較為謹慎，中小擔保公司業務占比較低。
我國擔保行業現狀分析
擔保行業魚龍混雜
目前中國的“擔保公司”主要分三類，一類是納入監管體系的融資性擔保公司，第二類是非融資性擔保公司，第三類則是以擔保公司名義開展擔保和非擔保業務的中小型金融機構。據統計，截至2012年年末，全國約有1.6萬多家不經營擔保業務的擔保公司。其中不少公司從事民間借貸、非法吸儲及集資等違規操作（圖2）。
融資性擔保業務由于高風險、高資本要求的業務屬性，監管部門對其監管力度較非融資性擔保業務更為嚴格。開展融資性擔保業務的公司需取得經營許可證，準入門檻較高，在經營的過程中也受到持續監管。而非融資性擔保公司則只需要進行工商注冊登記即可成立，準入門檻低，經營過程中也沒有有效監管。
擔保公司亂象叢生
傳統的融資性擔保業務主要是擔保公司為中小企業增信，助其獲得銀行貸款。而在銀擔合作業務中，銀行處于絕對強勢地位，銀行將信用風險全部轉移給擔保公司，且出于風控的需要，要求擔保公司保持較低的擔保放大倍數。經驗表明擔保公司的擔保放大倍數達到3左右才能達到盈虧平衡點，而我國擔保行業整體放大倍數不足3，制約了擔保業務的盈利能力。
傳統擔保業務高風險、低收益的特性令擔保公司從事主業積極性不高。而民間借貸的高收益和理財業務的崛起誘使擔保公司鋌而走險，非法集資、違規放貸、非法理財、自擔自用、關聯擔保等亂象叢生。違規經營的主體是非融資性擔保公司和中小民營擔保企業，這些企業幾乎沒有準入門檻，打著擔保公司的旗號從事各項高風險違規金融業務，積聚了較大的風險。
行業監管執行力有待加強
擔保業務種類繁多，涉及金融、工程、司法等多個領域，曾有多個政府部門對該行業共同進行監管，卻缺乏明確的監管主體。2010年3月，國務院成立融資性擔保行業部際聯席會議，試圖對融資性擔保行業進行統一監管，并在中國銀監會牽頭下由七部委聯合下發《融資性擔保公司管理暫行辦法》，確定了由部級聯席會議指導，省人民政府屬地管理的擔保監管體系。然而，目前監管仍面臨諸多問題。第一，監管主體分割，部際聯合會議（中央監管部門）對地方政府部門（地方監管部門）的約束力不足；第二，法律法規尚不健全，《暫行辦法》僅為部門規章，修訂工作始自2012年，至今仍未出臺；第三，存在監管真空，對于非融資性擔保公司完全沒有監管，而這類企業正是違規經營的主力。
行業集中度高，分化加劇
融資性擔保行業屬于高資本占用的行業，經營擴張需要資本的支撐，監管層面也以凈資產為基準設定風險標準，因而凈資產高低很大程度上決定了擔保企業經營規模的大小。
從債券擔保的市場份額來看，在所有涉足債券擔保的66家擔保企業中，中投保、重慶三峽和中合中小三家公司擔保債券余額分別占經擔保公司擔保債券余額的43.5%、15.4%、7.3%，擔保債券數量占比分別為19.7%、9.9%、4.2%。行業份額前15大企業擔保債權余額占比高達92.0%（圖3）。
從行業發展趨勢來看，擔保行業集中度仍在進一步提高。2010年以來，融資性擔保機構實收資本不斷提升，2013年末實收資本總額達8793億元，較上年增長6.2%，但法人機構家數卻首度出現下降，由2012年的8590家降低至8185家，這意味著行業集中度進一步提高，大的擔保公司普遍擴張的同時，許多規模小或經營不善的公司退出了市場（圖4）。
隨著經濟增速放緩，商業銀行不良貸款率持續提高，當前融資性擔保的主體仍是銀行貸款，且利用擔保增信的企業相對整體來說資質更低，產生不良貸款的幾率更高，擔保行業代償率目前已高于銀行業不良貸款率，兩者間的差距或將進一步拉大，資本實力弱、風險管理不到位的擔保企業將受到進一步沖擊，擔保行業分化將進一步加劇?？傮w來說，擔保行業集中度的提高對于債券市場來說影響偏正面，大的擔保公司風險管理能力較強，能通過多元化投資分散風險，即使發生代償事件，對公司經營也不會造成大的影響，而小的擔保公司一旦代償增多，可能使公司代償能力嚴重受損，從而殃及其他被擔保債券。
代償明顯上升，風險漸顯
2011年以來，隨融資性擔保行業規模擴大，在保余額上升的同時，行業整體代償率亦呈不斷上升趨勢，2013年年底行業整體代償率為1.6%，較上年上升0.3個百分點（圖5）。
而從行業微觀個體來看，我們統計了在債券擔保領域市場份額較大且披露了財務報表的擔保公司，披露了應收代位追償款的9家擔保企業中，有7家在2013年應收代償有所增加，其中中投保較上年增長6.37億元，漲幅達到113%；在6家披露了代償現金流出的企業中，4家這一科目較上一年增長，其中中投保、東北再擔保等漲幅超100%。
結語
關鍵詞：微小企業 融資扶持現狀 融資扶持問題 融資扶持政策創新
中圖分類號：F276.3
文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2013）01-274-03
一、引言
我國目前對于微小企業的融資扶持工作主要通過政府和商業銀行兩方面進行。
其中政府政策扶持的相關措施主要有：2004年10月，中國人民銀行放開貸款利率，為微小企業貸款自由定價提供的客觀條件；2005年4月，在世界銀行與中國銀監會，中國人民銀行共同主辦的微小企業融資國際研討會上，旗幟鮮明的提出支持商業可持續原則，之后中國銀監會《商業銀行小企業貸款指導意見》，鼓勵和引導商業銀行開展這一業務：2011年10月12日，國務院常務會議研究制定了支持微小企業發展的金融和財稅政策措施。金融方面從加強信貸支持、拓寬融資渠道、完善金融監管和規范民間信貸等六條金融措施以改善微小企業面臨融資難的問題。財稅方面從加大財稅扶持和擴大扶持資金規模等，以減輕微小企業稅收負擔。2011年10月中旬，國務院總理在國務院常務會議上研究確定支持微小企業發展的金融、財政政策措施，提高小型企業和微型企業增值稅和營業稅起征點，減半征收企業所得稅政策將延長至2015年年底并擴大范圍。對金融機構向小型和微型企業貸款合同三年內免征印花稅。
商業銀行的相關扶持政策主要有2004年起，世界銀行聯合德國復興銀行向國家銀行提供轉貸資金和技術支持，并通過國家開發銀行選擇合作銀行向微小企業發放貸款；2005年中國微小企業貸款項目正式啟動，世界銀行提供了1億美元貸款。項目為大約18萬微小企業借款人提供了單筆貸款在人民幣10萬元以下的貸款，培訓了1100多名信貸員，貸款技術還被成功復制到農村信貸業務；商業銀行逐步加大對單戶授信500萬元以下微小企業信貸支持，適當提高對微小企業貸款不良率的容忍度。
二、微小企業融資扶持政策實施中存在的主要問題
從目前相關政策研究的現狀以及政府和商業銀行扶持工作的展開情況來看，已經從形式上對于微小企業的融資扶持予以了很多支持，并且通過政府和商業銀行的配合實施已經初見成效，在全國各地，已經有很多微小企業業主享受到了相關融資政策帶來的融資便利，開始拓展自己的業務。但于此同時，我們也可以看到在整個扶持工作展開的過程中，仍然存在著一些突出的問題，主要表現在以下四個方面：
1.政府扶持的角度較為單一，無法從根本上解決微小企業的可持續發展模式。微小企業一般對于自身的需求相對盲目，問題較多且沒有良好的解決途徑，那么對于政府及社會的扶持幫助顯得非常迫切，而這種幫助的迫切性不僅僅在于對融資扶持政策制定上的需求，更多的應該由各地政府具體的金融管理部門深入當地的微小企業群體，幫助其建立可持續發展的思維體系，不僅從政策而且從其自身的發展方向、路徑及模式上予以引導幫助。
2.融資扶持實施點較為集中，無法解決廣覆蓋的微小企業的融資問題。目前，對于微小企業融資扶持的實施切入點多為商業銀行，通過商業銀行放寬相應條件來實施對微小企業的融資支持。但實際上，商業銀行的支持能力遠遠無法滿足我國不同城市、不同性質微小企業的融資問題，無法從根本上解決微小企業貸款可持續和廣覆蓋的目標。單靠商業銀行擴大業務范圍、建立微小企業融資單項業務、降低對微小企業融資信譽評價指標、提高對微小企業不良貸款的容忍度無法滿足眾多微小企業的融資需求。
3.其他合法融資機構在自身制約條件限制下，無法自主發揮業務優勢輔助微小企業融資政策實施。各地擔保公司和小額貸款公司，雖然從政策上受各地政府金融管理部門監管，從經營上比較貼近各地微小企業主體，但由于其經營權的私有化、自身資金的有限性及其經營業務高風險的特征，導致其無法自主擴大業務范圍向更多的有發展潛力的微小企業進行評估、預測、開展融資扶持工作，在保障甚至提高自身收益的同時支持幫助更多的微小企業融資，促進當地區域經濟的發展。
4.微小企業業主由于缺乏有效的擔保，無法在政策的指導下順利完成最終的融資。目前政府在財政、稅收方面給予微小企業很多優惠扶持政策，商業銀行拓展了對微小企業融資貸款業務，放寬了對微小企業的貸款評價指標和不良貸款的容忍度。但歸根結蒂，由于微小企業自身的種種限制條件使其無法取得合理有效的擔保要件，完成在政策指導下的最終融資。
三、增強微小企業融資力度的政策體系創新
借鑒國內外對于微小企業扶持工作的經驗，依據目前融資扶持政策實施過程中存在的主要問題，要想從根本上解決微小企業融資難的現實，需要建立一個從政策到擔保再到融資的三維立體微小企業融資扶持體系。即由政府相關部門建立融資扶持政策及融資擔保基金，通過各地選定的擔保公司進行具體融資業務的評估擔保，最后通過商業銀行完成最終的融資工作。建立信息收集、反饋、分析數據體系，解決信息不對稱的融資問題，由四方共同配合，達到融資體系的可持續、廣覆蓋目標，在保障融資體系各方利益的同時，高效完成微小企業融資扶持政策的實施。
該融資扶持體系的主要特點，一是將金融系統的配套和微小企業的體重等量的結合在一起；具有可持續發展的時間效應。二是增加主流金融機構的數量，介入微小企業的融資體系，能夠拓寬融資渠道，具有廣覆蓋的地域效應。其中基本職能分析如下：
1.由政府金融管理部門建立微小企業融資扶持基金，掌控資金流向。政府部門積極營造微小企業融資的外部環境，減少管制，加強對各地市擔保公司的政策支持，發揮擔保公司業務特點，建立微小企業融資可持續廣覆蓋的運行模式；為各地市選定擔保公司提供微小企業融資扶持基金，調動擔保公司發揮自身經營風險的業務能力；建立微小企業融資專項風險準備金，為提供微小企業擔保的公司提供一定比例的不良貸款風險補償；建立微小企業融資貸款專項網絡管理信息系統，對接受融資扶持基金的微小企業進行評價指標設定、數據收集、統計，追蹤微小企業在該行業的發展周期狀況，以便分析、規劃地區行業微小企業的發展模式；建立獎勵制度，將擔保公司對微小企業提供擔保數據反饋的數量、質量納入擔保公司考核指標體系，適時予以一定獎勵；適時組織擔保公司及商業銀行開展微小企業融資扶持工作經驗交流和總結會議，不斷探討發現問題、解決問題，推進融資體系不斷完整、健全。
2.擔保公司充分利用政府融資扶持基金為微小企業提供擔保，建立信息檔案，及時反饋信息。擔保公司充當政府、銀行與微小企業之間的紐帶，發揮自身業務優勢。其自身優勢主要體現在以下五個方面。（1）擔保公司的建立和發展本身受各級政府金融部門的監管。（2）擔保公司的擔保屬于第三人擔保，即以擔保公司的信譽為客戶的經濟活動提供各類擔保服務，其業務本身就是圍繞這一點設定，從業務上具有專業性。（3）從法律角度而言，擔保公司的設立和存在旨在解決現實生活中擔保工具匱乏的問題，而微小企業融資難的關鍵在于難以提供合法擔保，這樣就增加了貸款風險，在信貸法律關系中，擔保公司就是通過確定的信用化解企業的不確定信用，以促使銀行實現對微小企業的資金支持。（4）擔保公司具有專業的直接針對微小企業的評價體系和專業的能夠深入社區、基層微小企業的業務人員，具有微小企業反擔保措施的審查能力。（5）擔保公司業務的實質就是通過經營風險，創造收益，相比商業銀行更符合微小企業的經營理念，更能為微小企業創造融資便利。
擔保公司利用政府提供的融資扶持基金，增強了自身融資擔保能力。政府融資扶持基金的注入，增加了擔保公司流動資金的支配經營能力，原先應由自身提供給銀行的企業貸款擔保資金現由政府提供完成，降低了自身貸款擔保風險和資金占用比例，同時降低了自身經營的機會成本，既可以增加擔保公司的客戶量，又可以提高擔保公司的利潤空間。從而調動了擔保公司為微小企業進行建檔、評估和提供擔保方案的積極主動性，為微小企業融資實現提供了必要條件。
由各地市擔保公司對接受政府扶持基金的微小企業建立信息檔案，與政府金融部門建立的微小企業融資貸款網絡管理信息系統緊密聯系，及時上傳反饋數據；與商業銀行積極聯系業務，及時、高效的為微小企業提供融資貸款，從而實現由各地市擔保公司為紐帶，連接政府金融管理部門及商業銀行，為微小企業提供可持續、廣覆蓋的金融政策扶持體系。
3.商業銀行在擔保公司的擔保下，適度降低放貸信用評價指標，向微小企業提供貸款。微小企業向商業銀行申請貸款困難的根本原因就是難以提供有效合理的擔保，降低銀行對高風險信貸的成本。擔保公司出面為微小企業提供擔保，解決了銀行的后顧之憂，同時也節省了對微小企業直接放貸的評估及各項成本開支。實現微小企業貸款的合理化操縱空間；在微小企業有效擔保的前提下，銀行降低了不良貸款風險，可以適度降低對擔保公司向微小企業貸款的信用評價指標，適當放寬相關貸款政策，保障貸款的及時有效發放。同時加強針對微小企業合理有效的融資評價體系和制度建設，鼓勵銀行從業人員學習關于微小企業貸款業務風險管理技能并積極參與實踐；積極配合微小企業融資扶持體系，及時建立并反饋微小企業融資發放、回收及其他相關數據的輸入、分析及后續工作。
4.微小企業改進自身相應問題，在享受融資扶持的同時增強自身提供信譽和有效融資的能力。微小企業利用融資資金通過合理經營增加自身的積累，積極開發、探索新的經營領域，擴大規模，增強經營業務的科技含量，努力向集約型經營方向邁進，拓寬自身的業務領域，延伸自身的業務周期；規范經營場所，建立有效的會計核算制度和納稅申報機制，形成可信的財務數據，逐步邁向正規、合理的經營軌道，為自身的可持續和規?；l展創造條件；積極配合政府、擔保公司和銀行等融資扶持部門，盡力提供有效擔保的設施和途徑，及時反饋經營中的相關問題和分析數據，為微小企業融資扶持體系提供基礎、實踐性信息。
四、結論
通過上述分析可以看出，切實增強微小企業的融資扶持力度，必須創建路徑，解決政府、金融機構、微小企業之間的信息共享問題，建立一個有效、適合、完整、持續的微小企業融資扶持體系。結合國內外微小企業融資政策研究經驗，基于我國目前融資扶持工作實施中呈現的主要問題，創建出從政策到擔保再到融資的三維立體微小企業融資扶持體系，通過政府金融管理部門創建扶持基金平臺，調動地方擔保公司的業務協調能力，利用商業銀行的強大資金運作體制，激勵微小企業自身體制的提高、完整，共同完成微小企業融資難題，促進微小企業積極發展。
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關鍵詞：信用擔保體系；功能定位；風險管理
一、我國中小企業信用擔保體系現狀
我國的中小企業信用擔保體系始建于1993年，到目前為止，我國已經建成了遍布全國30個省、區、市的200個地、市、州、盟，其中有18個省、自治區、直轄市的?。▍^）、市兩級中小企業信用擔保體系；形成了政策性信用擔保機構、互助信用擔保機構和商業信用擔保機構為主體的信用擔保機構體系。
但是，我國中小企業信用擔保體系對中小企業的信用支持并沒有起到它應有的作用。首先是擔保資金放大倍率遠低于國際水平；其次是擔保條件苛刻，企業申請擔保門檻高，許多有效擔保需求被拒之門外。據調查，多數擔保公司為了規避風險，要求企業提供各種反擔保抵押品，其條件幾乎與銀行的貸款條件相當，而能夠符合擔保公司要求的企業基本能從銀行直接獲取貸款，但真正有著臨時困難卻有著良好發展前景的企業得不到任何的信用支持。
我國中小企業信用擔保體系的低效率的根本原因在于其功能定位不清晰，從而導致其發展模式偏離正常軌道。
二、我國中小企業信用擔保體系的功能定位
這里所謂的功能定位指的是要明確中小企業信用擔保體系在中小企業融資中的作用與地位，及其在擔保過程中所承擔的風險種類與程度。
我國中小企業尚處初級發展階段，資產質量良莠不齊，管理水平高低不一，發展前景有好有壞，加之我國的市場環境、政策環境不穩定、信用評級體系不健全，在信息極不對稱條件下很難獲取銀行信任，得到銀行的融資支持。因此，我國中小企業信用擔保體系的作用除了一般意義上的提升中小企業的融資信用等級之外，還要能對中小企業進行過濾，建立一個良性循環機制，讓所有符合國民經濟發展需要的有前景的中小企業都能得到融資支持，讓沒有前景的中小企業自動退出信貸市場。中小企業信用擔保體系在中小企業融資中不僅是一座銀行與中小企業之間的橋梁，還是一個過濾器，是銀企關系良性循環的保證人。
要真正起到上述作用，中小企業信用擔保機構需要承擔兩類風險：企業道德風險（也可稱為主觀風險）和企業經營風險（也可稱之為客觀風險）。所謂企業道德風險指的是企業惡意逃廢債行為給擔保機構帶來的代償風險；企業經營風險指的是由于企業經營不善而破產給擔保機構帶來的代償風險。企業道德風險可以通過一定的機制避免或者挽回損失，比如通過建立信用檔案拒絕給具有不良記錄的企業提供擔保、通過法律程序行使追索權挽回損失。企業經營風險則是擔保機構面臨的主要風險，也是影響到擔保費率和擔保倍數的主要因素。信用擔保機構通過承擔和管理這兩類風險而獲取收益、發展自身。
三、國外中小企業信用擔保體系的發展模式
最早開始建立中小企業信用擔保體系的國家是日本，1937年成立了地方性的東京都中小企業信用保證協會，1958年成立全國性的日本中小企業信用保險公庫和全國中小企業信用保證協會聯合會，形成了中央與地方共擔風險、擔保與再擔保相結合的全國性中小企業信用擔保體系。此后，美國、德國和加拿大等國都紛紛建立具有本國特色的中小企業信用擔保體系。較為成功的中小企業信用擔保體系發展模式有日本模式和美國模式。
（一）出資模式和組織機構體系及其職能設置
日本政府于1950年就頒布了《小企業信用保險法》，1958年重新修改了該法，把信用擔保體系和信用保險體系合二為一。信用擔保公司為中小企業融資提供擔保，而信用保險公司對擔保責任進行保險，使政府的資源在信用擔保與再擔保之間合理配置。日本全國有52個信用擔保公司，主要職能是負責本轄區內中小企業擔保申請的資信評估、處理和批準工作。各地信用擔保公司的規模取決于當地的經濟狀況，平均而言，每個公司有100個工作人員，2-3個分支機構。信用擔保公司的損失由中小企業信用保險公司進行部分賠償，而中小企業信用保險公司是由日本中央政府全資擁有的機構。美國的中小企業信用擔保機構是美國中小企業局，最初成立于1953年，是獨立的聯邦政府機構，局長由總統任命。小企業擁有許多咨詢中心，并與許多研究中心有聯系，為中小企業免費提供諸如企業規劃、賬目管理、現金流量分析、貸款以及制定預算等服務，這些機構的開支和費用由聯邦和州政府解決。此外，私營的金融機構也是小企業擔保貸款的主要參與者。
（二）擔保體系的運作機制及風險控制方式
日本的信用擔保機構以經濟目標為主，實行商業化、規范化運作，為守信用的中小企業提供信用擔保服務。信用擔保公司、信用保險公司和中小企業之間的擔保關系為：一旦中小企業不能按時償還銀行貸款，則由信用擔保公司代替中小企業償還貸款，而信用保險公司對信用擔保公司損失總額的70%給予賠償，其余30%由信用擔保公司自擔風險，以強化其擔保和經營責任。日本的信用保險公司實際上是信用擔保公司的再擔保公司，這種兩級擔保體系有助于分散擔保風險，增強擔保公司的擔保能力，增大擔保倍數。但是，在這種全額擔保方式下，商業銀行的風險控制積極性沒有得到激勵，容易產生銀行的道德風險，給擔保公司帶來損失，不利于擔保體系的良性發展。美國小企業局貸款擔保業務操作程序規范而靈活。首先，對借款企業資格有嚴格的規定：只有符合小企業標準的企業才有資格獲得貸款擔保；要求企業主動投入一定比例的資本金；要求企業的現金流量不僅能償還擔保貸款，而且能夠償還所有債務；要求企業有足夠的流動資金保證企業正常營運；要求企業和業主提供一定數量的貸款抵押。其次，保費標準原則上承保項目收取年承保額的2%作為擔保收費，但對每個具體的項目要通過協商來確定，業務人員有較大的自，可以根據項目的實際情況進行操作。在風險控制方面，除了事前對借款企業資格的嚴格要求之外，美國小企業局實行部分擔保制，即建立金融機構、政府擔保和企業三方面的風險共擔機制，由小企業局補償貸款機構在擔保金額內遭受的違約損失，小企業作為借款方仍有償還全部債務的義務，小企業局有權追索企業所欠的債務。
四、我國中小企業信用擔保體系發展模式的選擇――演化式發展模式
（一）出資模式與機構體系
在當前信用環境差、中小企業發展處起步階段的條件下，我國中小企業信用擔保機構面臨的企業道德和經營風險都很大，商業性信用擔保機構難以發展起來。此時最好的選擇是由政府出資組建一個統一完整的多層次的信用擔保機構體系，承擔起信用擔保和信用篩選功能，即在作信用擔保的同時為中小企業建立信用檔案，此時的信用擔保機構面向全國所有中小企業服務；之后，政府可以通過吸引地方政府資金和私人資本入股方式擴大規模，同時也帶動信用擔保行業的發展。而政府則可以逐漸減少資金投入，把業務的重點轉向純政策性擔保領域。即出資模式由政府獨資模式逐步向多元化出資模式發展；機構體系由單一的政策性機構體系向復雜的商業性機構體系轉化。
（二）運作機制與風險控制模式
首先，信用擔保機構運用大數法則確定不同行業不同類型的中小企業信用擔保費率，即根據各類型企業的破產率確定其違約風險程度，進而確定其初始擔保費率。其次，為每一家申請擔保的企業建立長期信用檔案，并跟蹤其經營發展全過程及其銀行信用記錄和商業信用記錄，判定其信用等級，并依此決定其是否為可擔保企業及其后續擔保費率。再次，對擔保項目實行部分擔保制，即擔保項目資金的70%-90%，剩余部分風險由銀行承擔，同時擔保公司保留對企業的追索權。最后，對于已代償的項目，擔保機構可以通過擔保投資或行使追索權等方式減少損失。
參考文獻：
1、米險峰,梁鴻飛.我國中小企業信用擔保業發展現狀與戰略轉變,2004～2005中國非公有制經濟發展前沿問題研究[M].機械工業出版社,2004.
2、李麗霞等.我國中小企業融資體系的研究[M].科學出版社,2005.
