時間：2023-09-19 16:27:09
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)調研報告，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
2月14日，工業(yè)和信息化部了《物聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》。該規(guī)劃顯示，我國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)初具基礎，產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)體系初步形成，應用領域不斷拓展。目前，我國物聯(lián)網(wǎng)在安防、電力、交通、物流、醫(yī)療、環(huán)保等領域已經(jīng)得到應用，且應用模式正日趨成熟。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國2010年物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模接近2000億元。工信部預測2015年我國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將超過5000億元，預計未來5年CAGR（年復合增長率）將超過30%。易觀國際數(shù)據(jù)表明，2010年物聯(lián)網(wǎng)在安防、交通、電力和物流領域的市場規(guī)模分別為600億元、300億元、280億元和150億元，預計到2015年將分別增加到1500億元、1000億元、1100億元和650億元。
種種跡象和預測表明，“十二五”時期將成為我國物聯(lián)網(wǎng)由起步發(fā)展進入規(guī)模發(fā)展的新階段。這一新階段的重要特征在于物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要驅動力不再僅僅依靠政府的大力投資，而是更多地依賴市場這個“看不見的手”，應用驅動將成為“十二五”物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主旋律。
來源：中國永州新聞網(wǎng)
2012年建筑節(jié)能人才需求翻番
隨著國家大力推廣和宣傳環(huán)保理念，強制推行建筑環(huán)保和建筑節(jié)能，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)正迎來巨大的發(fā)展機遇，尤其是“綠色節(jié)能建筑行動方案”即將出臺，將帶動相關產(chǎn)業(yè)的人員需求。目前已經(jīng)有大量建筑企業(yè)在招聘職位時標明需要具備“環(huán)保建筑”或“綠色建筑”等相關從業(yè)背景。
建筑英才網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2011年，建筑材料工程師、節(jié)能環(huán)保工程師、智能樓宇管理師和環(huán)境工程師等節(jié)能環(huán)保相關職位招聘需求上升約50%。2012年1月的招聘會上，環(huán)境工程師的招聘需求較去年同期上漲了169.2%；節(jié)能環(huán)保工程師的招聘需求較2011年同期上漲113.6%；建筑材料工程師的招聘需求較2011年同期上漲77.6%；智能樓宇管理師的漲幅為66.7%。這些職位的大幅上漲，也表明2012年建筑節(jié)能環(huán)保人才將會是招聘的熱門。除此之外，固廢技術工程師、環(huán)境損害控制與監(jiān)測等相關職位較2011年同期也有較大的增長，可以預見在2012年這些職位的招聘需求都將有翻番的漲幅。 來源：《房地產(chǎn)時報》
2012年高科技人才需求大漲
《2011中國企業(yè)招聘現(xiàn)狀調研報告》顯示，2012年高科技行業(yè)人才需求將大幅增長，較2011年增加近2.3倍，增幅位于各行業(yè)之首。該報告是由人力資源機構CHINAHRKEY對全國167家企業(yè)調研后得出的結果。
報告顯示，2012年企業(yè)最急需的職位是技術類，占比33%；其次是生產(chǎn)類、管理類和營銷類職位。盡管高科技行業(yè)在2011年受金融市場及各方面政策的影響較多，其整體招聘總人數(shù)略低于2010年，但預計2012年招聘需求將大幅反彈。至于原因，人力資源分析師張偉認為，一方面，高科技行業(yè)本身發(fā)展迅速，新形式新產(chǎn)品層出不窮；另一方面，一些傳統(tǒng)企業(yè)也新增了高科技需求。
由于高科技企業(yè)的從業(yè)者多為年輕人，他們十分重視工作環(huán)境和職業(yè)發(fā)展機會，而高科技企業(yè)普遍加班多、壓力大，因此流動性較大。對高科技企業(yè)而言，關注員工健康、生活和提供更多學習培訓機會等，正成為能否打好人才保衛(wèi)攻防戰(zhàn)的重要條件。
來源：《新聞晚報》
人才招聘市場的新動向：
求職者可用手機找工作
在移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的今天，全面推出手機客戶端是順勢而為，各大門戶和行業(yè)網(wǎng)站為滿足高速增長的手機用戶需求，紛紛推出自己的手機應用，搶占移動市場份額，來持續(xù)保持現(xiàn)有的領先位置。
人才網(wǎng)站手機客戶端的推出讓找工作變得更輕松、更方便。智聯(lián)招聘、51job、中華英才等主流人才網(wǎng)站都已經(jīng)推出了自己的手機客戶端應用，而各個地方人才網(wǎng)站也相繼推出了針對本地求職的手機客戶端。據(jù)了解，目前大部分人才網(wǎng)站的手機客戶端都可以支持iPhone、Andiord版、wap版等，均用免費下載的模式快速搶占手機市場。
縱觀現(xiàn)在的主流人才網(wǎng)手機客戶端，前程無憂、中華英才網(wǎng)、智聯(lián)招聘這三個人才招聘網(wǎng)站相對于職場白領、社會人員等普通求職者比較適用，58同城、趕集網(wǎng)等分類信息網(wǎng)站的手機應用則略顯簡單，百伯人才最適合大學生，而高端行業(yè)人才則可以關注行業(yè)或地區(qū)的人才網(wǎng)手機應用，手機找工作將成為未來人才招聘市場的主流發(fā)展方向之一。 來源：千龍網(wǎng)
北京：“十二五”期間金融界
發(fā)展規(guī)劃出臺 業(yè)內人才
需求量大爆發(fā)
《北京市“十二五”時期金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出“十二五”期間北京金融業(yè)的發(fā)展重點，要以推動首都金融科學發(fā)展為主題，努力使北京形成具有國際影響力的金融城市框架，加強培養(yǎng)金融業(yè)高端人才，加快推進國家科技金融創(chuàng)新中心建設，到“十二五”末期，力爭在北京形成若干個萬億元級別和千億元級別的交易所。
隨著這一規(guī)劃的明確，有人力資源專家預測，北京將領先于全國其他城市，金融界人才需求率先開始大爆發(fā)，不用多久，由于市場的激烈競爭，全國城市金融界都將掀起人才的爭奪戰(zhàn)。
來源：中國經(jīng)濟新聞網(wǎng)
廣西：北部灣經(jīng)濟區(qū)成人才
需求熱點 各類人才
需求喊“渴”
《廣西“十二五”人才開發(fā)目錄》顯示，進入“十二五”時期，廣西經(jīng)濟社會快速發(fā)展，各重點產(chǎn)業(yè)快速擴張，使人才需求量逐年放大，總體需求旺盛。
“十二五”時期，廣西各地人才需求均出現(xiàn)不同程度增長，其中北部灣經(jīng)濟區(qū)及桂中地區(qū)成為需求的熱點地區(qū)。高層次人才需求量明顯放大，需求也更為急切，成為人才需求的熱點和重點。同時，部分領域人才需求存在難點，人才供求存在結構性矛盾，高學歷人才和高技能人才緊缺等問題，需引起各方高度重視。
關鍵詞：技術創(chuàng)新；綠色建筑；投資決策；實物期權
JEL分類號：G11；C60；C61 中圖分類號： F272 文獻標識碼：A
Abstract： This paper develops an explicit model of investment project with these characteristcs， and uses option prcing method to derive optimal decision rules for the green building project. We found that the occurrence of non-market events will lead to the expected capital return fall. A decreasing in the threshold of the investment decision and the option value of the project will be clearly noticed， it also forced the company to enhance the amount of investment. The impact from the non-market event is not such strong for a higher free interest rate. But this may cause an excessive investment due to the fall of opportunity cost when exercise the option. Beside this， we found for the one-star green building project， the investment threshold sensitivity to unexpected events is relatively weak， However， for the two-star project the sensitivity is greater than the three-star project which with a higher incremental cost， and hence， it leads a higher expected rate of return before the implementation of investment.
Key words： technology innovation；green building； investment decision；real option
JEL：G11；C60；C61
1. 引言
對于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新技術而言，由于其發(fā)生的不確定性與缺乏明確并統(tǒng)一的規(guī)范標準，使得發(fā)達國家和發(fā)展中國家存在公平的競爭機會，這也刺激著投資者們將發(fā)展與推廣該領域新技術納入其迎合市場廣泛需求，提高市場占有率的戰(zhàn)略中。當發(fā)展綠色環(huán)保創(chuàng)新技術項目時，公司經(jīng)常面臨需要在項目價值不確定的情況下做出投資決策。傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法只考慮到貨幣資金的時間價值，而原本應處于整個項目運營核心的隱含期權價值被忽略，容易造成價值嚴重低估。而實物期權理論則考慮了管理柔性的價值，也考慮了綠色技術創(chuàng)新項目以后面臨環(huán)境的不確定性，因此更加適合分析不確定性技術引進項目的投資價值問題[1-2]。學術界普遍認為Myers [3]是將期權思想引入投資定價研究的最早學者之一。狹義地看， 期權是項目投資賦予決策者在未來采取某些投資決策的權利。在實物期權價值研究中，Black-Scholes （B-S）模型[4]是該領域最為典型的模型之一， 但是這種期權定價方法的成立基于一系列的假設，如相關價格行為符合正態(tài)分布模式，在期權有效期內，無風險利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的等。此后，許多學者試圖通過研究對B-S模型進行改進，如Merton[5]，使用套利理論對B-S模型進行了驗證，同時將該模型拓展到一個連續(xù)時間段消費與投資優(yōu)化決策問題的描述中，并通過動態(tài)規(guī)劃方法獲得了一個最優(yōu)解析解。近些年，越來越多的學者開始在 R&D 投資領域中研究實物期權方法的應用[6-10]，這也涉及到綠色科技投資領域，如[11-13]。對于引入綠色技術的建筑項目來講，通常其項目價值與增量成本都具有不確定性，另一方面，決策中如把沖擊性事件 （ 如支持政策變化、經(jīng)濟環(huán)境變化、更新技術出現(xiàn)等） 導致的項目價值下降或項目徹底失敗情形排除在外， 顯然與事實不符。實物期權理論經(jīng)常應用在多隨機變量的不確定投資決策分析[14-15]。因此，本研究將針對項目價值，增量成本及沖擊性事件對項目價值帶來的影響這三類不確定因素，建立項目投資模型并運用實物期權法推導出項目建設和推廣運營過程中的最優(yōu)投資決策制定規(guī)則。在文章的下一章節(jié)，將著重介紹在假設項目價值與增量成本相互獨立的前提下綠色創(chuàng)新技術引進項目投資機會期權模型的構建。我們考慮兩個獨立變量分別服從幾何布朗運動模式，假定沖擊性事件服從泊松過程，在本章節(jié)也將陳述我們探索最優(yōu)投資決策的方法。在文章的第三章節(jié)我們將基于我國引進綠色環(huán)保創(chuàng)新技術的住宅項目相關數(shù)據(jù)， 結合數(shù)值解法對模型的解析，闡述模型中的相關參數(shù)的變化是如何影響投資決策的。第四章節(jié)，我們將總結研究觀點并提出進一步研究目標。
2. 模型建立與分析
2.1 基本假設
對于引進綠色環(huán)保創(chuàng)新技術的住宅項目，通常需要在技術引進后進行二次開發(fā)，才能幫助公司實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化價值。但技術項目本身的難度及復雜性，以及企業(yè)自身能力的有限性，通常會導致技術引進所發(fā)揮的作用沒有達到企業(yè)預期的效果，使得項目未來產(chǎn)生現(xiàn)金流存在不確定性。因此，項目的市場價值自然會會隨著時間的變化而隨機浮動。而沖擊性事件的發(fā)生，會進一步增加二次開發(fā)周期及成功率的不確定，成為項目市場價值下降的不利因素。此外，隨著創(chuàng)新技術的擴散，原材料及技術支持價格的不確定性，項目引進技術直至產(chǎn)業(yè)化所產(chǎn)生的增量成本存在不確定性。所以增量成本顯然也是隨著時間的變化而隨機波動。在本章，我們將提出并詳細分析不可逆投資的一個連續(xù)時間模型。模型的建立基于McDonald 和Siegel[16]研究成果， 模型中，公司必須對單一項目投資的時機做出決策。項目增量成本（ ）服從幾何布朗運動，節(jié)能產(chǎn)出價格（P）服從帶跳躍過程的幾何布朗運動（如公式2.1-2.2）。
下一個章節(jié)，我們將數(shù)值分析最優(yōu)投資規(guī)則的特征及投資機會價值，并進一步說明這些不確定因素是如何影響投資決策的。
3. 數(shù)值模擬與結果分析
根據(jù)《2013年綠色建筑評價標識統(tǒng)計報告》提供的數(shù)據(jù)，439個住宅性建筑樣本中，一星級有161項，二星級228項，三星級50項。但報告中僅提供了年增量成本數(shù)據(jù)的平均值，對于投資決策來講，則需要時間間距更短的信息。因此我們根據(jù)已知均值及我國節(jié)能建材和節(jié)能用具上市公司版面數(shù)據(jù)，假設數(shù)據(jù)整體服從正態(tài)分布，并結合三次樣條統(tǒng)計差值[18]對缺失數(shù)據(jù)進行補全，得到更短的時間間隔內，該樣本群單位面積的增量成本的平均漂移率和變動率。由于馬爾科夫性，模型對增量成本的預測僅需要運用到 在2013年末的值（ ）及現(xiàn)有樣本增量成本平均漂移率和樣本標準差（如表.1）。
對于住宅性建筑而言，引入技術帶來的“效果”主要體現(xiàn)在燃煤、燃氣等一次能源節(jié)省量、節(jié)電量和生活熱水節(jié)水量三部分。研究中我們將節(jié)約總能耗轉換為節(jié)約電量并以此定義成引入技術的“產(chǎn)出”。由于現(xiàn)階段，國內經(jīng)星級評估后的綠色建筑，技術單位“產(chǎn)出”浮動不大，所以我們的數(shù)據(jù)將參照對深圳市7項綠色技術住宅項目調研報告及分析報告[19]共40個案例，結合深圳市居民平均用電價格及廣東省綠色建筑補貼政策，經(jīng)整理后，得到引入綠色創(chuàng)新技術后相關數(shù)據(jù)（如表.2），
3.1 （e-2）時的投資決策
首先我們來關注參數(shù) θ=0.8， ，其余參照表.1和表.2數(shù)據(jù)的綠色技術住宅項目投資決策問題。研究 [20]在探索創(chuàng)新技術引入項目中由于非市場性因素造成的影響時，將一般沖擊性事件產(chǎn)生時所帶來的價值下降幅度定義在0.2至0.4之間。我們研究中采用1-θ=0.2的結果雖不一定有代表性，但也應被看作屬合理范圍。至于 則參照定期存款1年年利率。公式（2.14）給出表.3內容，我們發(fā)現(xiàn)高于一倍成本的價值部分使得公司在投資之前必須等待更長的時間，而這點顯然與傳統(tǒng)NPV方法結論不同。從圖2（a）-（c）中可以看出，不論項目是哪個星級，項目的投資閾值都是隨著突發(fā)事件平均發(fā)生率 的增高而下降（參照表.2）。產(chǎn)業(yè)支持政策發(fā)生改變或星級評估標準的提升都會導致 上升，即使其它條件不變，項目價值的預期增長率也會下降。在公司做出不可逆投資之前所要求的回報也會因此降低。為了探明 的變化是否會給不同星級的項目帶來不一樣的影響，我們對比了將當 升高時單位變化率 內各星級項目投資閾值的變化（如圖.2（d）所示）。這里，我們定義 為 由0.1n增長成0.1（n+1）時投資閾值的變化（n ）。結果表明，對于一星項目，由于其項目價值的預期增長率并不高，所以其投資閾值對突發(fā)事件的敏感性也相對較弱。但是，二星項目投資閾值對突發(fā)事件的敏感度超過了平均增量成本更高的三星項目，這就意味著對于二星項目來講，通過投資引進技術創(chuàng)新項目來控制甚至降低 值，在實施投資之前，公司要求的回報率要高于三星項目。雖然增量成本的增加給項目帶來了更高的機會價值，但是從模型中可以看出，沖擊事件帶來的不確定性服從向下的泊松跳躍過程對于投資機會而言， 的上升給項目價值帶來的影響顯然是負面的。當 變大，由于項目價值的預期增長率下降，投資機會價值的預期折舊也相應減少，從而導致了F值減少（如 圖.3（a）-（c）），這也迫使公司需要提前投資，從而表現(xiàn)為過度投資。事實上，不論哪個星級的項目，等待而不是現(xiàn)在投資會也將變得更加昂貴。
3.2 （e-2）時的投資決策
前面描述的數(shù)值結果都基于所有參數(shù)在無風險利率比較小的情況，依據(jù)公式（2.17）這樣做也使得了 變化帶了的影響更加明顯。該階段我們將通過數(shù)值解析探究當無風險利率大范圍增大，即 （e-2）時不確定變量與投資閾值及投資機會價值的量化關系。同樣，相關參數(shù)參照表1和表2，θ=0.8， 此時，當 以0.1的增幅從0.1擴大到0.5時，相應的投資規(guī)則如表.5所示。無風險利率 的提高使得突發(fā)事件對投資閾值的影響弱化（參照表6）。較高的利率增加了 值，但同時也降低了投資閾值。在這種意義上，高利率刺激了投資?；谄跈嗬砟?，高利率使得現(xiàn)在執(zhí)行期權變得相對更重要，因此它降低了執(zhí)行期權的機會成本，而從圖4（d）依舊可以清晰地看出二星項目投資閾值對突發(fā)事件的敏感度超過了三星項目。隨著 值得升高，投資開支 的現(xiàn)值顯然是被降低了的（），但作為該開支的回報，公司獲得項目現(xiàn)值（ ）也同時被降低。圖5也進步一闡述了不同星級項的投資機會價值也隨之減少的情況。 的增長進一步的降低了公司投資期權的價值，不論哪個星級項目，它都會使這些期權得到更多的執(zhí)行。突發(fā)事件平均發(fā)生率的增加降低了投資機會價值，因而也降低了現(xiàn)在就投資的機會成本。
4. 結論
本文基于實物期權法，在項目價值與項目成本及能導致的項目價值下降或項目徹底失敗的沖擊性事件均不確定的背景下，針對綠色創(chuàng)新技術引進項目建立了投資決策的期權模型。在我們的模型中提到需要引入綠色創(chuàng)新成果的公司，通常通過引進一系列綠色創(chuàng)新技術，提高相關項目（如住宅性建筑）的經(jīng)濟價值及示范價值。該類技術同時賦予引進公司一個投資期權，但是一些沖擊性事件的發(fā)生，如經(jīng)濟環(huán)境的變化、政策因素、更新技術的出現(xiàn)，都將引起項目利潤減少，從而降低項目的投資期權價值。而這種下降與沖擊性事件平均發(fā)生率緊密相關，因此，模型中定義這類沖擊性事件的不確定性服從向后泊松跳躍過程。通常我們關注的綠色創(chuàng)新技術引進項目，其項目價值與增量成本的變化過程都是一個連續(xù)的時間過程（許多公司為了方便起見，將增量成本定義成一個長時間不隨時間變化的固定值，這樣顯然與事實不符）。二者均滿足馬爾科夫性及獨立增量性，因此在模型中我們概括項目增量成本和產(chǎn)出價格兩個獨立變量分別服從幾何布朗運動模式和帶跳的幾何布朗運動模式。特別地，我們的模型將通過控制突發(fā)事件平均發(fā)生率的變化著重比較分析，非市場因素對項目投資閾值和投資機會價值的影響。通過數(shù)值模擬，我們還進一步量化了這些影響因素對投資時機抉擇的影響程度。依據(jù)本文所構建的動態(tài)模型以及數(shù)值模擬的結果，我們發(fā)現(xiàn)對于引入綠色創(chuàng)新技術不同星級的住宅性項目，沖擊性事件的發(fā)生將導致引進公司預期資本收益率下。項目投資閾值也隨之下降，在公司做出不可逆投資之前所要求的回報也會因此降低。項目價值的預期增長率下降，投資機會價值的預期折舊也相應減少。這也迫使公司提升將進行的投資數(shù)量，因為等待而不是現(xiàn)在投資會也將變得更加昂貴。另一方面，對所有星級的項目，無風險利率 的提高使得突發(fā)事件對投資閾值的影響弱化。較高的利率降低了投資閾值，也降低了執(zhí)行期權的機會成本，但可能引起公司的過度投資。此外，研究還發(fā)現(xiàn)，對于一星項目，投資閾值對突發(fā)事件的敏感性也相對較弱。但即使無風險利率大幅度升高二星項目投資閾值對突發(fā)事件的敏感度均超過了平均增量成本更高的三星項目。因此當二星項目欲通過投資引進技術創(chuàng)新項目來控制甚至降低 值，在實施投資之前，公司要求的回報率要高于三星項目。因此，投資者在投資決策時一定要充分考慮這不確定性因素帶來的影響， 以把握投資機會， 做出正確的投資決策。
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Abstract： This paper firstly introduces the financing situation of the scientific and technological small and medium-sized enterprises in Guizhou， and analyzes the formation causes of the current situation from the internal conditions of the scientific and technological small and medium-sized enterprises. This paper draws lessons from the foreign successful experience of the scientific and technological small and medium-sized enterprises supported by the finance， summarizes the typical practice of the loan risk compensation mechanism established by the domestic scientific and technological small and medium-sized enterprises to build a credit risk compensation mechanism participated by multi participation of government， banks， insurance in Guizhou.
關鍵詞： 科技型中小企業(yè)；信貸風險；補償
Key words： scientific and technological small and medium-sized enterprise；credit risk；compensate
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）31-0046-03
0 引言
近年來，貴州的科技產(chǎn)業(yè)有了長足發(fā)展，2008年-2013年間通過支撐計劃、火炬計劃、星火計劃等國家級科技計劃項目，貴州省累計投入科技資金56.89億元，實施項目帶來新增產(chǎn)值年均增長10.41%，凈利潤年均增長28.01%。截止到2015年第一季度貴州省高新技術產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到587.86億元，同比增長26.7%。但從經(jīng)濟發(fā)展的整體形勢來看，貴州的經(jīng)濟發(fā)展水平在全國仍處于落后地位，科技對全省經(jīng)濟的貢獻率仍不足，要想實現(xiàn)貴州經(jīng)濟的騰飛，加快推進科技進步與創(chuàng)新，加快推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，顯得日益重要和迫切。而在科技創(chuàng)新活動中，科技型中小企業(yè)是最為活躍、最具經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w，因此，貴州省經(jīng)濟轉型升級的關鍵將取決于科技型中小企業(yè)的發(fā)展狀況。
1 貴州科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與成因
隨著國家對科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大力推動及一系列支持科技型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策相繼頒布實施，科技型企業(yè)受到了前所未有的關注和支持。但從政策的推行效果來看，絕大多數(shù)金融資源都流向了經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)的大型科技企業(yè)，像貴州這樣的經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的科技型中小企業(yè)仍然難以獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金支持。在貴州94.4%的中小企業(yè)現(xiàn)階段都存在資金短缺問題，2011年以來92%以上的中小企業(yè)都向銀行申請過貸款，但貸款獲批的比例不是很高，科技型中小企業(yè)獲得的資金更是少之又少。另一方面，在可以得到銀行貸款支持的情況下，放貸過程中的擔保、承兌匯票及保證金等相關手續(xù)的存在，使得銀行貸款融資的綜合成本達到12%以上，大部分科技型中小型企業(yè)根本負擔不起這樣的融資成本。銀行的信貸供給與科技型中小企業(yè)的資金需求之間存在巨大的缺口，這已成為制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的致命因素，也是制約貴州實體經(jīng)濟成長的關鍵因素。這當中除了貴州的商業(yè)銀行在經(jīng)營中對科技型中小企業(yè)的重視程度不夠外，與科技型中小企業(yè)自身條件關系極為密切。
1.1 科技型中小企業(yè)的輕資產(chǎn)
在貴州，目前金融機構信貸模式仍以傳統(tǒng)固定資產(chǎn)抵押貸款為主，而大多數(shù)科技型中小企業(yè)是基于技術和知識發(fā)展起來的，無形資產(chǎn)所占比例較高。企業(yè)最核心的資產(chǎn)就是知識產(chǎn)權和專利技術等軟資產(chǎn)，缺乏可以抵押的有形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，這使得銀行在無實物抵押的情況下不愿貸款給科技型中小企業(yè)。而企業(yè)的生產(chǎn)設備、知識產(chǎn)權、專利技術等又存在著價值不確定性、估價困難、處置不易等問題，使得金融機構對科技型中小企業(yè)信貸風險難以掌控和化解，信貸投放動力明顯不足。
1.2 科技型中小企業(yè)的高風險性
科技型中小企業(yè)雖然大多具備發(fā)展迅速、經(jīng)濟活力旺盛、創(chuàng)新力強的特點，但大多數(shù)科技型中小企業(yè)都存在著注冊資本少，自有資金不足，管理不規(guī)范、信息不透明、人員變動頻繁等問題，經(jīng)營穩(wěn)定性較差。同時，科技型中小企業(yè)輕資產(chǎn)、少抵押的狀況，又表明了企業(yè)自身抗風險能力比較差，可以說在信貸市場上科技型中小企業(yè)的經(jīng)營風險遠遠高于其他企業(yè)，毫無融資優(yōu)勢可言。出于保證信貸資金安全的考慮，金融機構在貸款業(yè)務上必然更傾向于風險低且穩(wěn)定的其他類型企業(yè)。
1.3 科技型中小企業(yè)的短期投資效益不顯著
雖然從長遠意義上來說，科技型中小企業(yè)是推動經(jīng)濟發(fā)展的源動力和新亮點，但在當前經(jīng)濟形勢下，扶持科技型中小企業(yè)短期內對貴州經(jīng)濟的提振作用遠不如扶持商業(yè)、服務業(yè)中小企業(yè)的成效顯著。而且從科技型中小企業(yè)的生命周期來看，無論是在初創(chuàng)期還是成長期、成熟期都需要大量的信貸資金支持，對于金融資源原本就比較稀缺的貴州金融機構而言，更不會將需要長期大量投入而短期內又得不到很好經(jīng)濟回報的科技型中小企業(yè)作為重點關注對象。
總的來說，主要是風險因素的存在使得貴州金融機構不愿意向科技型中小企業(yè)提供融資服務。消除了貸款的風險因素，也就打消了銀行的后顧之憂，科技型中小企業(yè)的發(fā)展就能得到足夠的金融支持。因此，科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立成為解決科技型中小企業(yè)融資困境的有效途徑。信貸風險補償機制是以一套行之有效的，能最大限度地彌補銀行已發(fā)生的信貸損失的規(guī)章制度為核心內容的運作機制，是消除信貸資產(chǎn)存量風險的有效手段。為保證科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的良好運轉，在構建貴州省科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制之前，我們先來學習和借鑒一下國內外科技金融持續(xù)發(fā)展的經(jīng)驗模式，這對保障貴州科技金融事業(yè)穩(wěn)健發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實意義。
2 國內外金融支持科技發(fā)展的經(jīng)驗
2.1 國外金融支持科技發(fā)展的成功經(jīng)驗
2.1.1 美國的硅谷銀行模式
美國擁有世界上最為發(fā)達的資本市場和風險投資市場，形成了以科技產(chǎn)業(yè)、風險投資和科技銀行相互聯(lián)動的較為成熟的金融科技創(chuàng)業(yè)市場。硅谷銀行是世界上第一家商業(yè)化運作的科技銀行。它主要服務于軟件與互聯(lián)網(wǎng)、電子信息技術、生命科學等新興行業(yè)，客戶主要是風險投資機所投資的科技企業(yè)。一方面，硅谷銀行以低利息吸收風險投資機構或企業(yè)客戶存款，再以較高利息向科技型企業(yè)發(fā)放貸款，從而產(chǎn)生高的凈利息差，保證了銀行傳統(tǒng)的債權收益；另一方面，硅谷銀行直接或間接投資科技型企業(yè)和風險投資機構，分享科技型企業(yè)的股權增值收益。同時，硅谷銀行要求其發(fā)放貸款的企業(yè)必須將資金存放在硅谷銀行，從而可以有效地監(jiān)管的企業(yè)資金流向和使用情況。憑借在熟悉領域的專家團隊以及與風險投資機構的緊密合作，硅谷銀行成功獲得了科技型企業(yè)的風險溢價，并實現(xiàn)了相應的風險控制。
2.1.2 英國的科技擔保模式
2009 年，英國政府提出企業(yè)融資擔保計劃（EFG），為具有輕資產(chǎn)特點的科技型中小企業(yè)進行融資擔保，營業(yè)額在 2500 萬英鎊以上的企業(yè)在政府擔保的前提下，可貸款 1000 英鎊到 100 萬英鎊不等。對于逾期未支付貸款的科技企業(yè)，有權獲得商貸利息作為補償。同時對于個人及法人組織根據(jù)其投資與社區(qū)金融機構的資金多少，有不同額度的稅收減免，從投資之日起四年內每年減免5%，這就為中小型金融機構提供了充足的資金來源，從而保證了中小企業(yè)融資需求的滿足。
2.1.3 日本的風險投資模式
風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有較大潛力的企業(yè)中的一種權益資本，起源于19世紀末20世紀初的美國。20 世紀 50 年代后期，風險投資開始在日本出現(xiàn)，20世紀末，日本建立和完善了二板市場和場外交易市場，相應降低了市場準入條件，暢通了風險投資的退出渠道，大大提高了風險投資的積極性，風險投資的規(guī)模不斷擴大，成為推動日本高新技術領域發(fā)展的重要力量。
發(fā)達的資本市場和成熟的創(chuàng)業(yè)投資市場，以及完善的信用評估和知識產(chǎn)權估價機制，再加上發(fā)達的高新技術產(chǎn)業(yè)和為數(shù)眾多的極具發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)等因素保證了上述發(fā)達國家金融與科技之間的良性互動發(fā)展。然而，目前我國的資本市場尤其是創(chuàng)業(yè)投資市場發(fā)展相對滯后，科技信用體系也不完善，這使得我們不能完全照搬國外的成功經(jīng)驗。在目前我國銀行主導型的金融體系中，金融對科技的支持主要還是依靠商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款。為提高銀行貸款的積極性，分散銀行科技貸款的風險，各地紛紛建立了科技貸款風險補償基金。
2.2 國內的科技貸款風險補償
目前我國各地方政府對科技型中小企業(yè)信貸風險進行補償?shù)姆椒ㄖ饕腥N。
第一種是貸款風險直接補償模式，即按照科技型中小企業(yè)貸款余額凈增額的一定百分比對銀行進行風險補償，這是地方政府最常用的融資風險補償模式。具體做法是如果銀行發(fā)放給科技型中小企業(yè)的貸款形成了壞賬，政府要承擔貸款損失的20%-40%，以減輕銀行的損失。
第二種是貸款貼息模式，即地方政府針對符合條件的科技型中小企業(yè)安排專項財政資金直接進行資金補貼。具體做法是銀行給科技型中小企業(yè)每發(fā)放一筆貸款，就可以獲得政府部門支付的1%-2%的額外利息，提高銀行貸款的收益，從而鼓勵銀行對科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，提供信貸資金的支持。
第三種是貸款擔保機構風險補償模式，即各級地方政府對為符合條件的科技型中小企業(yè)提供新增貸款擔保的擔保機構提供資金支持。具體做法是如果擔保公司愿意為科技型中小企業(yè)進行擔保，政府給擔保公司1%的風險獎勵。通過擔保公司的擔保，分散銀行的科技貸款風險，間接幫助科技型中小企業(yè)的融資。
這三種方式在實際運用中，無論是利用財政資金進行利息補貼、損失補償還是風險獎勵，其最終目的都是鼓勵銀行對科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，提高金融對科技的支持力度。
3 貴州科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的設計構想
借鑒國外金融支持科技發(fā)展的成功經(jīng)驗，同時參考目前國內科技貸款風險補償?shù)钠毡樽龇?，再結合科技型中小企業(yè)的自身特征，對貴州科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立作出如下構想。
3.1 科技型中小企業(yè)信貸風險補償基金的構成
積極探索建立“省市財政出資為主，區(qū)縣財政出資為輔，鎮(zhèn)（街道）財政為補充”的信貸風險補償資金分擔機制。一方面各級財政共同出資有利于擴大風險補償資金來源，保證風險補償資金的供給；另一方面又可以推動各區(qū)縣政府加大對本區(qū)域科技型中小企業(yè)的支持培育力度，共同創(chuàng)造有利于貴州經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展的融資環(huán)境。
3.2 科技型中小企業(yè)信貸風險補償基金的支持對象
科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的支持對象必須是經(jīng)認定的科技型中小企業(yè)，其主營業(yè)務符合貴州省產(chǎn)業(yè)發(fā)展導向，主要是具有自主知識產(chǎn)權，具有較強自主創(chuàng)新能力和較高科技水平的處于創(chuàng)業(yè)期或成長期的科技型中小企業(yè)。目前，貴州的高新技術產(chǎn)業(yè)主要是裝備制造業(yè)、民族制藥、化工產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
3.3 科技評估體系的搭建
由省科技廳、財政廳、工商局、行業(yè)協(xié)會等相關部門聯(lián)合成立科技專家評審工作組，對區(qū)域內有融資需求的科技型中小企業(yè)進行審核遴選，建立貴州省“科技型中小企業(yè)目錄庫”，只有進入目錄庫的企業(yè)才能成為銀行的貸款對象和信貸風險的補償對象。同時與第三方信用評級機構合作，對入庫科技型中小企業(yè)的主要財務數(shù)據(jù)、償債能力、企業(yè)經(jīng)營情況進行相應的綜合判斷和分析，形成信用評級報告，為銀行貸款提供重要參考依據(jù)。政府部門遴選企業(yè)重點考察項目的先進性和企業(yè)生產(chǎn)活動中科技含量的判定，評級機構則重點考察貸款企業(yè)的市場發(fā)展前景、盈利能力和貸款資金的穩(wěn)定安全，兩者相互補充，盡量解決銀行和科技型中小企業(yè)之間信息不對稱的問題。
3.4 知識產(chǎn)權質押融資
針對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權是核心資本的特征，對已獲得優(yōu)質知識產(chǎn)權、發(fā)展前景良好的科技型中小企業(yè)提供知識產(chǎn)權擔保融資。具體運行過程為：科技型中小企業(yè)向擔保公司申請擔保，經(jīng)過審查同意進行擔保后，擔保公司與企業(yè)簽訂擔保協(xié)議，企業(yè)將知識產(chǎn)權質押給擔保公司，并在知識產(chǎn)權局辦理質押登記。然后，擔保公司將擔保金存入銀行，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。
3.5 科技保險的介入和推廣
通過科技型中小企業(yè)信貸履約保證保險、高新技術企業(yè)財產(chǎn)險、高管及核心研發(fā)人員團體意外傷害和重大疾病保險等科技保險產(chǎn)品的開發(fā)和推廣，在貴州科技型中小企業(yè)的信貸經(jīng)營模式中引入保險公司這一風險分擔主體?？萍夹椭行∑髽I(yè)通過投?？萍急ｋU，降低企業(yè)的貸款風險。考慮到保費支出會加大科技型中小企業(yè)的成本，為鼓勵企業(yè)購買科技保險，省政府可以對投保的科技型中小企業(yè)進行一定的保費補貼，并配合科技保險保費按照150%的比例稅前加計扣除的優(yōu)惠稅收政策。
3.6 科技型中小企業(yè)信貸風險補償基金的管理和運營
科技信貸風險補償基金在貴州省政府指定的銀行開立獨立賬戶，實行?？顚Ｓ谩Ｔ瓌t上基金只能用于補償銀行的貸款損失，其收益也只能用于充實基金。基金由省科技廳主管，負責基金的審批和使用監(jiān)督，編制管理辦法，并向省政府報告基金年度使用情況及效果。省審計廳負責基金的專項審計工作，對基金的使用情況進行定期和不定期的審計。
貴州科技型中小企業(yè)信貸風險補償?shù)木唧w操作過程為：首先，由科技專家和信用評級機構對科技型中小企業(yè)進行科技評審和信用評級；經(jīng)過評審符合條件的科技型中小企業(yè)分別向銀行申請貸款和向擔保公司申請擔保，由擔保公司和銀行對企業(yè)進行調研審核，形成調研報告；在擔保公司同意提供擔保、銀行同意放貸后，銀行與科技型中小企業(yè)和擔保機構分別簽訂《借款合同》、《保證合同》，科技型中小企業(yè)與擔保機構簽訂《擔保協(xié)議》，然后銀行對企業(yè)放貸，同時要求企業(yè)根據(jù)自身的風險狀況購買相關的科技保險產(chǎn)品。若貸款到期科技型中小企業(yè)不能還款，首先由保險公司按保險合同對企業(yè)進行保險理賠，減少企業(yè)的經(jīng)濟損失；然后由銀行運用法律手段進行抵押變現(xiàn)、擔保追償，這是風險補償?shù)牡谝坏婪谰€。最后剩余的貸款損失由銀行提出申請，省科技廳進行審核后，用科技信貸風險補償基金進行代償。
通過上述科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立，希望實現(xiàn)貴州省財政科技資金的循環(huán)使用，通過信貸風險補償專項資金引導和撬動銀行向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，為貴州科技型中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更為有利的融資環(huán)境，促進科技型中小企業(yè)的發(fā)展壯大。
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