時(shí)間：2023-10-07 15:57:48
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇工商銀行資產(chǎn)管理，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
信托公司類獎(jiǎng)項(xiàng)
年度金牌品牌力信托公司：上海國際信托
年度金牌收益力信托公司：中融國際信托
年度金牌收益力信托公司：中信信托
年度金牌收益力信托公司：華融國際信托
年度金牌變現(xiàn)力信托公司：長安國際信托
年度金牌風(fēng)控力信托公司：五礦國際信托
年度金牌風(fēng)控力信托公司：平安信托
年度金牌研發(fā)力信托公司：中信信托
年度金牌研發(fā)力信托公司：國投信托
年度金牌透明力信托公司：中信信托
年度金牌透明力信托公司：華鑫國際信托
年度金牌透明力信托公司：英大國際信托
年度金牌發(fā)行力信托公司：中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托
年度金牌發(fā)行力信托公司：中糧信托
年度金牌服務(wù)力信托公司：中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托
年度金牌服務(wù)力信托公司：中國金谷國際信托
年度金牌成長力信托公司：渤海國際信托
年度金牌成長力信托公司：昆侖信托
年度金牌創(chuàng)新力信托公司：北京國際信托
年度金牌創(chuàng)新力信托公司：華能貴誠信托
年度金牌創(chuàng)新力信托公司：國投信托
保險(xiǎn)公司類獎(jiǎng)項(xiàng)
年度金牌理財(cái)力保險(xiǎn)公司：中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司
年度金牌成長力保險(xiǎn)公司：信誠人壽保險(xiǎn)有限公司
年度金牌收益力保險(xiǎn)公司：長城人壽保險(xiǎn)股份有限公司
年度金牌綜合實(shí)力壽險(xiǎn)公司：中國人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司
年度金牌壽險(xiǎn)公司：中國人壽股份公司
年度金牌財(cái)險(xiǎn)公司：中國人保財(cái)險(xiǎn)總公司
年度金牌銀保合作獎(jiǎng)：新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司
年度金牌競爭力保險(xiǎn)公司：瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司
年度金牌保險(xiǎn)電子商務(wù)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)：泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司
年度金牌創(chuàng)新力保險(xiǎn)公司：合眾人壽保險(xiǎn)股份有限公司
年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：光大永明“金保安康”健康保障計(jì)劃
年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：華泰人壽-百萬財(cái)富綜合保障計(jì)劃
年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：中德安聯(lián)-安聯(lián)安康福瑞綜合保障計(jì)劃（B款）
年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：民生人壽-民生如意金康終身重大疾病保險(xiǎn)
年度金牌保險(xiǎn)產(chǎn)品：瑞泰人壽-瑞泰智盛人生終身壽險(xiǎn)（萬能型）
產(chǎn)品
基金、證券、期貨及第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)項(xiàng)
年度金牌理財(cái)力基金公司：華夏基金
年度金牌收益力基金公司：中郵基金
年度金牌競爭力基金公司：工銀瑞信
年度金牌風(fēng)控力基金公司：廣發(fā)基金
年度金牌發(fā)行力基金公司：中銀基金
年度金牌創(chuàng)新力基金公司：長盛基金
年度金牌服務(wù)力基金公司：博時(shí)基金
年度金牌成長力基金公司：銀華基金
年度金牌品牌力基金公司：天弘基金
年度金牌基金理財(cái)產(chǎn)品：中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)
年度金牌基金理財(cái)產(chǎn)品：長盛電子信息產(chǎn)業(yè)
年度金牌創(chuàng)新力券商： 中信建投
年度金牌風(fēng)控力期貨公司：國金期貨有限責(zé)任公司
年度金牌收益力期貨公司：方正中期期貨有限公司
年度金牌透明力期貨公司中糧期貨有限公司
年度金牌服務(wù)力期貨公司民生期貨有限公司
年度金牌品牌力期貨公司銀河期貨有限公司
年度金牌研發(fā)力期貨公司冠通期貨有限公司
年度最佳獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)：諾亞財(cái)富
年度最具成長性財(cái)富管理公司：富賽金融
首都金牌類獎(jiǎng)項(xiàng)
首都金牌理財(cái)師：中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行個(gè)人金融部李茜
首都金牌理財(cái)師：中國銀行北京市分行朝陽支行于海躍
首都金牌理財(cái)師中國工商銀行北京市分行商務(wù)中心區(qū)支行王鑫
首都金牌理財(cái)師：中國銀行北京市分行中銀大廈支行白蕊
首都金牌理財(cái)師光大銀行私人銀行（北京）中心：張伊欣
首都金牌理財(cái)師中國工商銀行北京市分行朝陽支行孫靜
首都金牌理財(cái)師：中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行個(gè)人金融部李慧
首都金牌理財(cái)力支行：中國民生銀行股份有限公司木樨地支行
首都金牌理財(cái)力支行：中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行海淀東區(qū)農(nóng)大支行
首都金牌理財(cái)力支行：中國銀行北京市分行中銀大廈支行
首都金牌理財(cái)力支行：中國工商銀行北京市分行新街口支行
首都金牌理財(cái)力支行：
中國工商銀行北京市分行海淀西區(qū)世紀(jì)城支行
首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：中國民生銀行非凡資產(chǎn)管理計(jì)劃增利系列
首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：中國銀行固定收益系列基金一對(duì)多產(chǎn)品
首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：
中國工商銀行“靈通快線”個(gè)人無固定期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品
首都金牌理財(cái)力產(chǎn)品：中國農(nóng)業(yè)銀行“本利豐”系列理財(cái)產(chǎn)品
公司銀行及企業(yè)銀行類
年度金牌理財(cái)力中小企業(yè)銀行：中國建行銀行小企業(yè)金融服務(wù)部
年度金牌服務(wù)力中小企業(yè)銀行：中國銀行中小企業(yè)部
年度金牌風(fēng)控力中小企業(yè)銀行：北京銀行中小企業(yè)事業(yè)部
年度金牌理財(cái)力托管銀行：中國工商銀行資產(chǎn)托管部
年度金牌最穩(wěn)健托管銀行：中國民生銀行資產(chǎn)托管部
年度金牌最穩(wěn)健托管銀行：中國銀行托管及投資者服務(wù)部
年度金牌銀行投行：中國銀行
年度金牌理財(cái)力貿(mào)易融資銀行：中國民生銀行貿(mào)易金融事業(yè)部
年度金牌品牌力貿(mào)易金融銀行：中國銀行公司金融總部
年度金牌理財(cái)力公司銀行：中國建設(shè)銀行公司銀行部
年度金牌理財(cái)力資產(chǎn)管理銀行：中國建設(shè)銀行金融市場部
年度金牌理財(cái)力資產(chǎn)管理銀行：中國民生銀行金融市場部
年度金牌服務(wù)力資產(chǎn)管理銀行：興業(yè)銀行資金交易中心
年度金牌理財(cái)力金融租賃公司：工銀金融租賃公司
年度金牌服務(wù)力金融租賃公司：民生金融租賃公司
年度金牌成長力金融租賃公司：華夏金融租賃公司
私人銀行、零售銀行、信用卡及電子銀行類
年度金牌理財(cái)力零售銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人金融部
年度金牌品牌力零售銀行：廣發(fā)銀行個(gè)人金融部
年度最具社會(huì)責(zé)任零售銀行：興業(yè)銀行零售銀行部
年度最具社會(huì)責(zé)任零售銀行：交通銀行
年度最可信賴零售銀行：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行
年度最可信賴零售銀行：渤海銀行
年度金牌理財(cái)力財(cái)富管理銀行：中國工商銀行零售銀行部
年度金牌理財(cái)力財(cái)富管理銀行：北京銀行財(cái)富管理部
年度金牌收益力財(cái)富管理銀行：中國銀行個(gè)人金融總部
年度最穩(wěn)健財(cái)富管理銀行：中國建設(shè)銀行財(cái)富管理與私人銀行部
年度最穩(wěn)健財(cái)富管理銀行：浦發(fā)銀行個(gè)人銀行總部
年度金牌品牌力財(cái)富管理銀行：中國光大銀行零售銀行部
年度金牌收益力私人銀行：中信銀行財(cái)富管理與私人銀行部
年度金牌服務(wù)力私人銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行私人銀行部
年度金牌理財(cái)力信用卡銀行：廣發(fā)銀行信用卡中心
年度金牌服務(wù)力信用卡銀行：北京銀行信用卡中心
年度金牌創(chuàng)新力信用卡銀行：中信銀行信用卡中心
年度金牌理財(cái)力電子銀行：中國工商銀行電子銀行部
年度金牌理財(cái)力企業(yè)網(wǎng)上銀行：中信銀行網(wǎng)絡(luò)銀行部
年度金牌發(fā)行力電子銀行：北京銀行電子銀行部
年度金牌理財(cái)力手機(jī)銀行：中國銀行電子銀行部
年度金牌品牌力電子銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行電子銀行部
股份制商業(yè)銀行及城商行類
年度金牌理財(cái)力股份制商業(yè)銀行：中信銀行零售銀行部
年度金牌品牌力股份制商業(yè)銀行：中信銀行辦公室
年度金牌風(fēng)控力股份制商業(yè)銀行：中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部
年度金牌收益力股份制商業(yè)銀行：中國光大銀行資產(chǎn)管理部
年度金牌發(fā)行力股份制商業(yè)銀行：中國光大銀行零售銀行部
年度金牌服務(wù)力股份制商業(yè)銀行：中國民生銀行私人銀行部
年度金牌透明力股份制商業(yè)銀行：興業(yè)銀行資產(chǎn)管理部
年度金牌變現(xiàn)力股份制商業(yè)銀行：浦發(fā)銀行資金總部
年度金牌成長力股份制商業(yè)銀行：渤海銀行零售銀行部
年度金牌研發(fā)力股份制商業(yè)銀行：招商銀行金融市場部
年度金牌創(chuàng)新力股份制商業(yè)銀行：廣發(fā)銀行金融市場部
年度金牌理財(cái)力城市商業(yè)銀行 北京銀行財(cái)富管理部
年度金牌理財(cái)力農(nóng)村商業(yè)銀行北京農(nóng)商銀行
杰出人物類
年度金牌零售銀行家
中國工商銀行零售總監(jiān)兼?zhèn)€人金融部總經(jīng)理李衛(wèi)平
年度金牌零售銀行家
中信銀行總行副行長孫德順
年度金牌零售銀行家
北京銀行零售總監(jiān) 馮麗華
年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)
中國銀行財(cái)富管理與私人銀行部總經(jīng)理梅非奇
年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)
華夏銀行副行長黃金老
年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)
中國光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽
年度金牌財(cái)富管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)
中國民生銀行零售銀行部總經(jīng)理趙志敏
年度金牌私人銀行卓越成就獎(jiǎng)
招商銀行副行長劉建軍
年度金牌私人銀行卓越成就獎(jiǎng)
中國建設(shè)銀行財(cái)富管理與私人銀行部總經(jīng)理魏春旗
年度金牌私人銀行卓越成就獎(jiǎng)
工行私人銀行總經(jīng)理馬健
年度金牌信用卡銀行卓越成就獎(jiǎng)
工行牡丹卡中心總裁欒建勝
年度金牌信用卡銀行卓越成就獎(jiǎng)
中國建設(shè)銀行信用卡中心總經(jīng)理段超良
年度金牌信用卡銀行卓越成就獎(jiǎng)
中國光大銀行信用卡中心總經(jīng)理戴兵
大型商業(yè)銀行類
年度金牌理財(cái)力銀行：中國工商銀行個(gè)人金融部
年度金牌品牌力銀行：中國工商銀行辦公室
年度金牌收益力銀行：中國工商銀行資產(chǎn)管理部
年度金牌發(fā)行力銀行：中國工商銀行個(gè)人金融部
年度金牌風(fēng)控力銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部
年度金牌服務(wù)力銀行：中國農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人金融部
年度金牌變現(xiàn)力銀行：中國建設(shè)銀行金融市場部
年度金牌研發(fā)力銀行：中國建設(shè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新與管理部
年度金牌創(chuàng)新力銀行：中國銀行金融市場總部
今天帶我實(shí)習(xí)學(xué)習(xí)的是趙經(jīng)理，他負(fù)責(zé)的主要是工商銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，對(duì)客戶進(jìn)行理財(cái)，理財(cái)規(guī)劃是指工行理財(cái)團(tuán)隊(duì)根據(jù)您的現(xiàn)有資產(chǎn)狀況、未來收支狀況以及風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，通過按照科學(xué)的方法重新擺布資產(chǎn)、運(yùn)用財(cái)富，助您更好的管理財(cái)富、實(shí)現(xiàn)理財(cái)和生活目標(biāo)的服務(wù)。
對(duì)于為客戶理財(cái)規(guī)劃首先要了解客戶，例如客戶的用于理財(cái)?shù)馁Y金額度、活期定期存款額度、理清客戶的理財(cái)目標(biāo)（知道客戶想要干什么，有什么樣的生活目標(biāo)和理財(cái)目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)是一個(gè)量化的目標(biāo)，需要具體的金額和時(shí)間）、客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好（不做不考慮任何客觀情況的風(fēng)險(xiǎn)偏好的假設(shè)，例如，有的客戶因?yàn)樽约浩糜陲L(fēng)險(xiǎn)較大的投資工具，把錢全部都放在股市里，而沒有考慮到他有父母、子女，沒有考慮到家庭責(zé)任，這個(gè)時(shí)候他的風(fēng)險(xiǎn)偏好偏離了他能夠承受的范圍）。客戶需要填寫相關(guān)資料，然后理財(cái)師通過個(gè)人客戶營銷管理系統(tǒng)，判定客戶所屬投資種類，從而為客戶制定相應(yīng)理財(cái)方案。
目前工商行正努力開發(fā)財(cái)富客戶。工行財(cái)富管理服務(wù)面向個(gè)人金融資產(chǎn)達(dá)100萬元人民幣(含等值外幣)的人群，實(shí)現(xiàn)了簽約、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、財(cái)富規(guī)劃、資產(chǎn)管理、投資組合執(zhí)行情況報(bào)告等系列服務(wù)，首先，通過財(cái)務(wù)分析和風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，財(cái)富客戶可享受量身定制個(gè)性化的綜合理財(cái)與保險(xiǎn)方案，同時(shí)，客戶經(jīng)理可為其提供投資產(chǎn)品組合和專屬的理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品，并借助基金專戶理財(cái)、券商定向理財(cái)?shù)绕脚_(tái)，提供個(gè)性化的資產(chǎn)管理服務(wù)。此外，財(cái)富客戶還可享受貴賓通道、費(fèi)率優(yōu)惠、融資便利等增值服務(wù)，有跨國理財(cái)需求的財(cái)富客戶，還將享受跨境賬戶見證開戶等境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)金融服務(wù)。工行還在國內(nèi)率先推出帶有芯片和磁條的雙介質(zhì)高端借記卡，作為財(cái)富管理簽約客戶的尊享識(shí)別介質(zhì)。
投資理財(cái)產(chǎn)品主要有：國債、基金、證券、保險(xiǎn)、外匯買賣、黃金買賣。目前工商銀行435只基金銷售。選擇基金要看公司規(guī)模、以及、基金經(jīng)理的資歷等等。
工商銀行的主要理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較好的是“靈通快線”——固定期限超短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（七天滾動(dòng)型），適宜交易的戶型保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型、進(jìn)取型的個(gè)人客戶，購買起點(diǎn)金額5萬元（追加認(rèn)購金額為1千元的整數(shù)倍），本產(chǎn)品主要投資于國債、央行票據(jù)、政策性金融債、企業(yè)債等債券、回購、股票收益權(quán)信托融資項(xiàng)目、股權(quán)融資信托項(xiàng)目、股票回購信托項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)企業(yè)信托融資項(xiàng)目、票據(jù)信托融資項(xiàng)目、貨幣市場基金和債券型基金、以及新股申購等其它投資管理工具。
如今中間業(yè)務(wù)以成為商業(yè)銀行的重要利潤來源，也是衡量銀行創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)就是其發(fā)展中間業(yè)務(wù)的重頭戲，所以個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有較大的發(fā)展空間。
全球一體化綜合服務(wù)能力指商業(yè)銀行以客戶全球化金融需求為出發(fā)點(diǎn)，在相關(guān)地區(qū)金融監(jiān)管政策許可的范圍內(nèi)，通過在全球經(jīng)營范圍內(nèi)搜索開展資源配型和機(jī)制調(diào)和，為客戶批發(fā)和定制包括全球結(jié)算、融資、咨詢、資金增值等一系列單項(xiàng)或組合的金融服務(wù)，在滿足客戶需求的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的綜合能力。應(yīng)至少包括以下三方面的具體內(nèi)涵：
從產(chǎn)品和服務(wù)的角度，全球一體化綜合服務(wù)能力要求要從銀行原先傳統(tǒng)單一的 “存、貸、匯、兌”業(yè)務(wù)，向以客戶差異化需求為目標(biāo)、發(fā)揮全球多牌照經(jīng)營優(yōu)勢、覆蓋銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和非銀金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的綜合化金融產(chǎn)品服務(wù)體系轉(zhuǎn)變。
從服務(wù)渠道的角度，全球一體化綜合服務(wù)能力一方面體現(xiàn)在境外機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，通過在全球范圍內(nèi)廣泛設(shè)立銀行分支機(jī)構(gòu)，適時(shí)開展金融機(jī)構(gòu)收購兼并，搭建全球化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)；另一方面則表現(xiàn)為全球一體化科技平臺(tái)的建立，構(gòu)建功能完善、架構(gòu)合理、配置靈活，能實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外技術(shù)平臺(tái)統(tǒng)一和業(yè)務(wù)互聯(lián)互通，支持?jǐn)?shù)據(jù)集中處理和各家機(jī)構(gòu)差異化業(yè)務(wù)需求以及國內(nèi)業(yè)務(wù)向境外延伸的綜合化業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)。
從流程建設(shè)的角度，全球一體化綜合服務(wù)能力需要打破全球各地區(qū)、各機(jī)構(gòu)、各系統(tǒng)、各產(chǎn)品之間各自為政、單一的流程桎梏，促進(jìn)集團(tuán)范圍內(nèi)經(jīng)營管理流程的無縫銜接，推動(dòng)經(jīng)營管理向綜合高效的流程再造、集成化的運(yùn)營保障體系和多方業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制轉(zhuǎn)變。
二、全球一體化綜合金融服務(wù)能力的動(dòng)因分析
一是應(yīng)對(duì)利率市場化對(duì)銀行業(yè)的沖擊。當(dāng)前在利率市場化、存款理財(cái)化、融資多元化的共同作用下，存貸利差收窄、利率大幅波動(dòng)、銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，銀行傳統(tǒng)凈利息收入和中間業(yè)務(wù)收入兩大支柱的增長受到制約。加快調(diào)整經(jīng)營模式，實(shí)施綜合化、國際化經(jīng)營，是商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的必然出路。二是搶抓人民幣國際化帶來的難得發(fā)展機(jī)遇。隨著境內(nèi)企業(yè)“走出去”步伐不斷加快，眾多外向型企業(yè)迫切需要金融機(jī)構(gòu)能夠提供全方位的金融服務(wù)，國內(nèi)居民跨幣種、跨國境的金融服務(wù)需求正在迅速增長，海外華人回國投資理財(cái)?shù)男枨笠苍诓粩鄶U(kuò)大。這為商業(yè)銀行加快國際化布局、提供全球綜合金融服務(wù)，在更大、更廣的市場范圍內(nèi)開辟新的盈利增長點(diǎn)提供了難得的歷史機(jī)遇。三是順應(yīng)金融審慎監(jiān)管的必然要求。面臨資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張放緩、去杠桿化、巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ對(duì)資本約束和流動(dòng)性管控加強(qiáng)等限制，原有以存貸業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)經(jīng)營模式的持續(xù)增長疲態(tài)漸露，各大銀行開始紛紛加大投入和發(fā)展低資本消耗的中間業(yè)務(wù)及零售業(yè)務(wù)，而全球一體化綜合金融服務(wù)剛好為此提供了新的業(yè)務(wù)模式與創(chuàng)新空間。四是穩(wěn)定利潤和分散風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在需求。面對(duì)本土經(jīng)營的市場局限和經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，大型銀行唯有“立足本國，放眼世界”，將經(jīng)營發(fā)展視野延伸到本國之外，在全球范圍內(nèi)布局經(jīng)營機(jī)構(gòu)和資源，分散國內(nèi)的競爭壓力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，才能維持盈利成長性與穩(wěn)定性的平衡。
三、工商銀行全球一體化綜合金融服務(wù)能力分析
多年來，工商銀行堅(jiān)定推進(jìn)全球一體化綜合經(jīng)營戰(zhàn)略，通過國內(nèi)業(yè)務(wù)延伸和境外本土市場發(fā)展相結(jié)合，提升全球客戶服務(wù)能力。截至2013年末，工商銀行境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2，091.63億美元，較上年增長28.5%，占集團(tuán)總資產(chǎn)6.7%；境外機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅前利潤22.33億美元，較上年增長33.5%，增速大幅超過境內(nèi)。基金、金融租賃、投行、保險(xiǎn)和證券清算等綜合化經(jīng)營體系日趨完善，綜合化子公司2013年凈利潤增速達(dá)164%。從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，工商銀行的全球一體化經(jīng)營已走到了其他國有銀行前列，基本形成了以商業(yè)銀行為主體，綜合化、國際化的經(jīng)營格局。
一是靈活運(yùn)用自主申設(shè)和收購兼并手段，完成國際布局以奠定全球服務(wù)基礎(chǔ)。工商銀行通過積極自主申設(shè)和戰(zhàn)略并購，成功掌握不同時(shí)期境外的發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了境外的跨越式發(fā)展。截至2013年底，工商銀行境外機(jī)構(gòu)達(dá)329家，覆蓋全球40個(gè)國家和地區(qū)，并通過參股南非標(biāo)準(zhǔn)銀行間接延伸至19個(gè)非洲國家。工商銀行還與145個(gè)國家和地區(qū)的1730家境外銀行建立了行關(guān)系，形成橫跨亞、非、拉、歐、美、澳六大洲和全球主要國際金融中心，層次分明、定位合理、渠道多樣、運(yùn)營高效的全球服務(wù)平臺(tái)。
二是有的放矢開展金融業(yè)務(wù)功能的吸納整合，實(shí)現(xiàn)工商銀行全球業(yè)務(wù)領(lǐng)域的多元化。工商銀行早在1992年就率先在同業(yè)中成立投資銀行部，多年在境內(nèi)外通過申請(qǐng)牌照、組建機(jī)構(gòu)、并購、合資和參股等方式，陸續(xù)設(shè)立投資銀行、基金管理公司、金融租賃公司、金融服務(wù)公司、保險(xiǎn)公司等非銀金融機(jī)構(gòu)（其中境外2家，境內(nèi)3家），不斷實(shí)現(xiàn)銀行綜合化經(jīng)營的重大突破。工商銀行大部分境外銀行機(jī)構(gòu)得益于外部混業(yè)經(jīng)營的金融和監(jiān)管環(huán)境，不僅可以從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，還可以從事保險(xiǎn)、基金、證券等非銀金融行業(yè)，同時(shí)還通過境外銀行積極尋求對(duì)適當(dāng)非銀行機(jī)構(gòu)的并購，有效提升集團(tuán)跨市場與全球化服務(wù)能力。
三是依托統(tǒng)一先進(jìn)的科技平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全球重點(diǎn)產(chǎn)品線的縱深發(fā)展。2006年，工商銀行在中資同業(yè)中率先啟動(dòng)了自主研發(fā)境外機(jī)構(gòu)綜合業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)（FOVA）的建設(shè)，支持多分行、多本幣、多語言、多時(shí)區(qū)，功能覆蓋存款、貸款、匯款、銀行卡、網(wǎng)上銀行、國際結(jié)算、貿(mào)易融資、金融市場等多個(gè)領(lǐng)域。2007年，工商銀行首先在澳門分行試點(diǎn)，成功上線FOVA系統(tǒng)的第一個(gè)版本，進(jìn)而在多家境外機(jī)構(gòu)普遍推廣。2012年，F(xiàn)OVA系統(tǒng)在工商銀行最大的旗艦海外機(jī)構(gòu)―工銀亞洲的正式上線，宣告 FOVA系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)在工商銀行全部境外機(jī)構(gòu)成功投產(chǎn)。借助統(tǒng)一系統(tǒng)平臺(tái)，集團(tuán)零售、電子銀行、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、專業(yè)融資等全球重點(diǎn)產(chǎn)品線得以縱深發(fā)展，徹底改變了境外機(jī)構(gòu)“孤島經(jīng)營”的歷史。
四是準(zhǔn)確把握人民幣國際化重大機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)跨境人民幣業(yè)務(wù)的突破式發(fā)展。2013年，工商銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)量達(dá)21，666億元，較上年增長40%（自2009年業(yè)務(wù)啟動(dòng)以來，工商銀行辦理的跨境人民幣業(yè)務(wù)量累計(jì)已近5萬億元）。工商銀行境內(nèi)外機(jī)構(gòu)共開立跨境人民幣清算賬戶485個(gè)，跨境人民幣清算網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球72個(gè)國家和地區(qū)，并在所有境外分支機(jī)構(gòu)均已開辦跨境人民幣業(yè)務(wù)，且境外機(jī)構(gòu)的人民幣業(yè)務(wù)對(duì)本機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債或營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度不斷提升。
毫無懸念，今年上半年，工商銀行再次成為中國最賺錢的銀行。按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，在計(jì)提444億元撥備后，工商銀行上半年凈利潤仍能達(dá)到1507億元，比上年同期增長0.8%。
工商銀行管理層在業(yè)績會(huì)上表示，面對(duì)困難增多、挑戰(zhàn)嚴(yán)峻的外部環(huán)境，工商銀行努力推動(dòng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、挖潛增效，提升支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控、加快培育發(fā)展新動(dòng)能，總體保持了穩(wěn)健經(jīng)營態(tài)勢。
零售業(yè)務(wù)成為增長“穩(wěn)定器”
深入推進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，上半年工商銀行經(jīng)營活力持續(xù)釋放，中間業(yè)務(wù)基于規(guī)范收費(fèi)基礎(chǔ)之上、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和客戶需求，保持了較快成長。
數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，工商銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入817億元，同比增長6%，占營業(yè)收入的比重較上年提高3.4個(gè)百分點(diǎn)至24.84%，對(duì)盈利增長起到關(guān)鍵性的拉動(dòng)作用。
零售金融作為工行傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，在創(chuàng)新發(fā)展中較好發(fā)揮了平滑周期波動(dòng)的“穩(wěn)定器”作用，個(gè)人客戶金融資產(chǎn)達(dá)到12萬億元，零售業(yè)務(wù)經(jīng)營貢獻(xiàn)約40%。
工行通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新和提升服務(wù)保持了中間業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，其中個(gè)人保險(xiǎn)、第三方存管、資產(chǎn)托管、債券發(fā)行承銷等業(yè)務(wù)收入增幅超過30%。信用卡發(fā)卡量達(dá)1.18億張，躍升為全球第一大信用卡發(fā)卡行。
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶數(shù)和活躍度持續(xù)提升為工行帶來了日益成熟的線上線下生態(tài)體系。其中，融e行開放式網(wǎng)銀平臺(tái)移動(dòng)端客戶達(dá)2.15億戶；融e購電商平臺(tái)交易額達(dá)6814億元；融e聯(lián)即時(shí)通訊平臺(tái)注冊(cè)客戶超過3000萬戶；二維碼支付產(chǎn)品正式推出，工銀e支付客戶突破1億戶。
有序推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)布局優(yōu)化和功能改造，上半年工行啟動(dòng)布局優(yōu)化近700家，實(shí)施智能化網(wǎng)點(diǎn)改造3600余家。更加精簡高效的柜面服務(wù)新流程新模式在各網(wǎng)點(diǎn)推廣應(yīng)用，客戶體驗(yàn)得到明顯提升。
不良雙降加大核銷力度
值得一提的是，上半年上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)了一些積極變化，即從過去10多個(gè)季度單邊雙升的態(tài)勢開始呈現(xiàn)分化走勢，有升有降，其中，工行二季度不良率和不良貸款余額較一季度實(shí)現(xiàn)雙降。
截至上半年末，工行不良貸款率為1.55%，較一季度末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款余額較一季度減少84億元。
但是，工行董事長易會(huì)滿表示，管理層不認(rèn)為這是銀行資產(chǎn)質(zhì)量拐點(diǎn)來臨，而是加強(qiáng)信貸管理、加大不良處置成果的反映。
“這兩年工行對(duì)信貸管理采取了行之有效的措施，上半年加大了不良的處置，不良貸款絕對(duì)額在下降。”易會(huì)滿稱。
針對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力下融資風(fēng)險(xiǎn)多點(diǎn)多發(fā)態(tài)勢，工商銀行將穩(wěn)定信貸資產(chǎn)質(zhì)量作為重中之重，全面落實(shí)質(zhì)量管理責(zé)任機(jī)制，加緊建立適應(yīng)新常態(tài)的信貸體制機(jī)制、專家隊(duì)伍和信貸文化，并全面啟動(dòng)企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)應(yīng)用體系建設(shè)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行信貸運(yùn)營與監(jiān)控。
據(jù)悉，通過綜合運(yùn)用多種手段提高不良貸款的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)化解效果和處置回收率，上半年工行共清收處置不良貸款1132億元，同比增加處置397億元。而盡管不良貸款反彈壓力依然較大，工行的信貸風(fēng)險(xiǎn)總體可控，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)在國際國內(nèi)可比同業(yè)中保持較優(yōu)水平。
在個(gè)人按揭、產(chǎn)能過剩行業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，工商銀行的個(gè)人住房貸款重點(diǎn)支持了居民自住及改善型住房消費(fèi)需求，上半年末的不良率保持在0.43%的較低水平。而通過重組并購、國際產(chǎn)能合作等金融創(chuàng)新手段，積極支持產(chǎn)能過剩行業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿，上半年末鋼鐵等5個(gè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)的不良貸款余額較年初減少6億元，不良貸款率下降0.34個(gè)百分點(diǎn)至2.44%，其中，鋼鐵行業(yè)不良率為0.78%。
創(chuàng)新提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效
為積極適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要，工行進(jìn)一步完善信貸增量與存量全流量管理和信貸與非信貸一體化服務(wù)，以資金利用效率的提高和直接融資服務(wù)的發(fā)展幫助企業(yè)降成本、降杠桿。
上半年工行實(shí)際新投放信貸總量達(dá)1.8萬億元，其中新增5699億元，存量貸款收回移位再貸1.2萬億元。主動(dòng)適應(yīng)公司金融業(yè)務(wù)脫媒趨勢，債券承銷、資產(chǎn)交易、金融租賃、委托貸款等非信貸融資發(fā)生額7137億元，是同期公司類新增貸款的7倍。
資金投向方面，上半年工行向國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)發(fā)放項(xiàng)目貸款4874億元，同比多發(fā)放799億元。突出支持“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的融資需求，把更多資金引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)補(bǔ)短板、上水平的領(lǐng)域。小微企業(yè)貸款余額達(dá)到1.98萬億元，同比增加1782億元，增幅9.9%，繼續(xù)成為國內(nèi)最大的小微企業(yè)貸款銀行。支持居民合理住房需求和消費(fèi)升級(jí)，住房按揭、個(gè)人消費(fèi)和信用卡透支貸款新增3425億元，占各項(xiàng)貸款增量的46%。
關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn)資產(chǎn)證券化金融市場
不良資產(chǎn)證券化在各國的發(fā)展歷史及特點(diǎn)
不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展已有20多年的歷史，實(shí)踐表明資產(chǎn)證券化對(duì)于解決一些國家銀行系統(tǒng)積累的不良資產(chǎn)問題起到了積極的作用。但不良資產(chǎn)證券化在各國的發(fā)展差異很大，主要產(chǎn)生在出現(xiàn)過金融或銀行業(yè)危機(jī)的國家或地區(qū)，但并非這些國家都有不良資產(chǎn)證券化，解決銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的迫切程度和政府支持力度是不良資產(chǎn)證券化能否在一國獲得發(fā)展的決定因素。
最初源于19世紀(jì)80年代末美國的危機(jī)處理機(jī)構(gòu)——重組信托公司（RTC）推出“N”系列計(jì)劃來處置其與房地產(chǎn)有關(guān)的不良貸款和準(zhǔn)不良貸款（包括單家庭按揭、多家庭貸款和商業(yè)房地產(chǎn)貸款）、房地產(chǎn)，“N”系列發(fā)行了140億美元證券，并首次引入浮動(dòng)利率債券、專業(yè)抵押品管理機(jī)構(gòu)、現(xiàn)金儲(chǔ)備等形式。RTC的實(shí)踐推動(dòng)了美國商用房產(chǎn)抵押貸款支持證券的發(fā)展，促進(jìn)了不良資產(chǎn)證券化的規(guī)范化。美國是不良資產(chǎn)支持證券的最大發(fā)行國，發(fā)行額占全球的一半以上。
意大利雖然作為世界第六大經(jīng)濟(jì)國，但受90年代早期經(jīng)濟(jì)衰退和監(jiān)管不嚴(yán)的影響，銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)比例在1996年累積高達(dá)貸款總額的11.2%，總量達(dá)169萬億里拉。為解決不良貸款問題，意大利于1999年4月通過證券法，并特別允許對(duì)不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的折扣損失分五年內(nèi)進(jìn)行攤銷，有力地刺激了該國的貸款證券化和資本市場的發(fā)展。自1997年8月第一筆不良資產(chǎn)證券化以來，意大利已發(fā)行了32筆不良資產(chǎn)支持證券，總發(fā)行金額達(dá)98.4億歐元，是全球不良資產(chǎn)證券化的第二大市場。
亞洲金融危機(jī)后，亞洲金融系統(tǒng)的不良貸款達(dá)2萬億美元，其中日本占60%，日本開始通過資產(chǎn)證券化來尋求不良資產(chǎn)的解決手段，并為此專門制定了SPC法、修改證券法和投資信托法、調(diào)整會(huì)計(jì)和稅收制度。韓國于1998年7月通過了《資產(chǎn)證券化法案》，其不良資產(chǎn)證券化以韓國資產(chǎn)管理公司（KAMCO）為代表。截止到2001年底，KAMCO共處置58.5萬億韓元的不良資產(chǎn)，平均回收率為45.98%。其中通過發(fā)行ABS方式處置的不良資產(chǎn)為8萬億，收回現(xiàn)金4.14萬億，回收率為51.75%。近兩年來，印度、臺(tái)灣和馬來西亞的不良資產(chǎn)證券化發(fā)展較快。印度于2002年制定《金融資產(chǎn)證券化與重組法案》，臺(tái)灣則是在2002年7月24日了《金融資產(chǎn)證券化法》后，才促進(jìn)了當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)證券化的發(fā)展和規(guī)范。
從各國不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程看，不良資產(chǎn)證券的發(fā)起人先后有兩類：政府支持的銀行業(yè)重組和不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)；商業(yè)銀行和專業(yè)投資銀行等商業(yè)性主體。不良資產(chǎn)證券化的初期主要由前者推動(dòng)，隨著各國資產(chǎn)證券化立法和市場環(huán)境的改善，隨著銀行體系自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高和外部監(jiān)管壓力的加強(qiáng)，商業(yè)性的不良資產(chǎn)證券化活動(dòng)成為市場主體。由于各發(fā)起主體進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化的動(dòng)機(jī)不一致，導(dǎo)致證券化類型發(fā)生變化。政府支持機(jī)構(gòu)自身并沒有滿足資本充足率的壓力和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的要求，只需盡快回收資金，因此多為融資證券化。商業(yè)銀行為降低不良資產(chǎn)比例，對(duì)“真實(shí)出售”的要求更為迫切，因此商業(yè)性不良資產(chǎn)證券化以表外證券化為主。
隨著歐美不良資產(chǎn)市場的不斷成熟，逐漸形成了一批專門從事不良資產(chǎn)投資的機(jī)構(gòu)投資者。90年代中期后，這些投資者紛紛進(jìn)入亞洲市場成為亞洲不良資產(chǎn)及其支持證券的主要購買力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1991年起各類投資基金已將900億美元的資金投入亞洲不良資產(chǎn)市場。相比較而言，發(fā)展中國家內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者缺乏足夠的資金與技術(shù)實(shí)力，國內(nèi)零售市場的發(fā)展尚處于空白。外資的參與促使這些地區(qū)的不良資產(chǎn)證券化運(yùn)作走向國際化。如日本和韓國的大部分不良資產(chǎn)證券化都是采取離岸方式，針對(duì)歐美機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行。此外，外資機(jī)構(gòu)憑借著專有技術(shù)以各種中介機(jī)構(gòu)的身份幾乎壟斷性地介入到證券化過程。外資的參與使亞洲不良資產(chǎn)市場不斷深化，市場環(huán)境不斷改善。
我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀
我國已有珠海高速公路、廣深高速公路以及中遠(yuǎn)集團(tuán)應(yīng)收帳款離岸證券化的成功案例。如中遠(yuǎn)集團(tuán)為改善已發(fā)行證券的條件，于2002年通過由中國工商銀行融資對(duì)其1997年發(fā)行的7年期證券進(jìn)行了置換并續(xù)發(fā)和增發(fā)了資產(chǎn)支持證券。從2000年起，以中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、國家開發(fā)銀行為代表的國有銀行開始陸續(xù)對(duì)住房抵押貸款證券化進(jìn)行了有益的探索，目前，已有多家專業(yè)中介機(jī)構(gòu)與國內(nèi)銀行合作為按揭貸款資產(chǎn)證券化進(jìn)行前期包裝、準(zhǔn)備的工作。其中建行于2002年專門設(shè)立了住房貸款證券化處，但由于現(xiàn)有政策及法律環(huán)境的限制，建行方案在幾易其稿后轉(zhuǎn)而謀求表內(nèi)融資方式，卻因資產(chǎn)未能實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離和表外剝離未能如期得到批準(zhǔn)。
由于法律政策和市場環(huán)境等多種因素的限制，至2004年我國已有的不良資產(chǎn)證券化只有三例。
信達(dá)資產(chǎn)管理公司于2003年與德意志銀行合作推出的離岸信托模式的不良債權(quán)證券化，涉及項(xiàng)目20個(gè)，債權(quán)余額25.52億（本金15.88億，應(yīng)收利息3.47億，催收利息6.17億），面向境外投資者發(fā)行總額近16億美元。
2003年初華融資產(chǎn)管理公司132.5億不良債權(quán)資產(chǎn)的信托收益分層方案。華融資產(chǎn)管理公司通過委托中信信托投資公司，設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，于2003年6月發(fā)行期限3年、價(jià)值10億的優(yōu)先級(jí)受益權(quán)4.17%，并委托大公和信資產(chǎn)評(píng)估公司、中誠國際信用評(píng)級(jí)公司對(duì)該受益權(quán)進(jìn)行評(píng)級(jí)。在華融的方案中，還設(shè)計(jì)了提前贖回和受益人大會(huì)機(jī)制，以保護(hù)受益權(quán)投資者的利益。華融方案被稱為國內(nèi)第一個(gè)準(zhǔn)資產(chǎn)證券化方案，但華融方案是否構(gòu)成符合國際慣例的真實(shí)出售則是頗有爭議的話題。
中國工商銀行正在以試點(diǎn)形式積極探索商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化。2004年4月，中國工商銀行寧波分行聘請(qǐng)瑞士信貸第一波士頓作為財(cái)務(wù)顧問，將其面值26.19億、預(yù)計(jì)回收值8.2億的不良債權(quán)委托給中誠信托投資公司，設(shè)立自益性財(cái)產(chǎn)信托，并委托中信證券作為包銷商將其A、B級(jí)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給外部投資者。其具體交易結(jié)構(gòu)如下：A級(jí)受益權(quán)——2億、利率為5.01%、期限一年；B級(jí)受益權(quán)——4.2億、利率5.10%、期限為三年。由工商銀行提供回購承諾；C級(jí)受益權(quán)——2億，由工商銀行保留。
經(jīng)大公和中誠信評(píng)級(jí)公司對(duì)該不良資產(chǎn)池的現(xiàn)金流進(jìn)行分析，確認(rèn)其A級(jí)受益權(quán)的違約概率為0.25%，達(dá)到AAA評(píng)級(jí)，其B級(jí)受益權(quán)的違約概率為20%，經(jīng)回購承諾后其評(píng)級(jí)也可達(dá)到AAA。評(píng)級(jí)公司客觀、獨(dú)立的分析，增強(qiáng)了投資者對(duì)不良資產(chǎn)支持證券的信心。
近年來，監(jiān)管部門一直在關(guān)注并積極探討資產(chǎn)證券化的法律與制度建設(shè)問題。盡管目前還存在法規(guī)制度等方面的障礙，但市場普遍預(yù)期有關(guān)資產(chǎn)證券化的立法將很快會(huì)有突破，中國不良貸款證券化市場將蘊(yùn)藏著巨大的空間與生機(jī)。
對(duì)中國的借鑒意義
實(shí)踐證明，資產(chǎn)證券化對(duì)于批量處置大規(guī)模的不良資產(chǎn)具有積極作用。我國商業(yè)銀行改革為不良資產(chǎn)證券化提供了強(qiáng)烈的供給動(dòng)力，我國金融市場逐漸深化、國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者逐漸成熟，為不良資產(chǎn)證券化提供了潛在的需求和市場環(huán)境，一系列經(jīng)濟(jì)與金融立法的實(shí)施，為開展資產(chǎn)證券化提供了初步的制度框架。但資產(chǎn)證券化對(duì)一國的法律、會(huì)計(jì)和稅收制度有特別要求，需要政府部門特別是經(jīng)濟(jì)管理部門作出積極相應(yīng)、大力推動(dòng)。目前，我國還缺乏資產(chǎn)證券化所需的法律政策環(huán)境和制度安排，在很多方面還存在操作。為促進(jìn)我國商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化，改善銀行體系的資產(chǎn)質(zhì)量，建議根據(jù)市場的發(fā)展情況，分階段、逐步地改善資產(chǎn)證券化的法律、制度環(huán)境，提高政策明朗度，降低資產(chǎn)證券化的不確定性和交易成本，推動(dòng)資本市場的發(fā)展。
參考資料：
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；零售業(yè)務(wù)；私人銀行；盈利模式
中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2015）05-0076-07
一、研究的目的和意義
我國私人銀行業(yè)務(wù)市場正在逐步擴(kuò)大。在業(yè)務(wù)份額日益擴(kuò)張、競爭日益激烈的市場環(huán)境中，商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展正面臨著巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。根據(jù)歐美市場經(jīng)驗(yàn)，私人銀行業(yè)務(wù)帶來的利潤大約為銀行零售業(yè)務(wù)平均水平的10倍左右，而這項(xiàng)業(yè)務(wù)在我國卻是剛剛起步，國內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)于這項(xiàng)新興業(yè)務(wù)的盈利及利潤等數(shù)據(jù)公布甚少，但根據(jù)已知數(shù)據(jù)資料分析，目前的盈利水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到歐美成熟市場的平均水平，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｋ饺算y行業(yè)務(wù)成為當(dāng)今國內(nèi)外知名商業(yè)銀行的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)，也成為金融服務(wù)業(yè)中發(fā)展最快的領(lǐng)域，競爭十分激烈，國內(nèi)商業(yè)銀行容易走入盲目擴(kuò)張、不深耕細(xì)作、粗放式經(jīng)營的誤區(qū)。因此，開展對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)盈利模式的研究，前瞻性地分析私人銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和問題，研究發(fā)展策略和辦法，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
二、國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
（一）私人銀行的發(fā)展歷程和特點(diǎn)
1. 私人銀行的概念及發(fā)展歷程。
（1）私人銀行的起源及概念。私人銀行（PrivateBanking）起源于17世紀(jì)的瑞士日內(nèi)瓦，是一種私密性極強(qiáng)的專門提供給貴族和富人階層的金融服務(wù)。根據(jù)客戶需求量身定做投資理財(cái)產(chǎn)品，為客戶提供全方位投融資服務(wù)，對(duì)客戶及其家人提供教育規(guī)劃、移民計(jì)劃、合理避稅、信托計(jì)劃的服務(wù)。
（2）國外私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程。國外銀行從19世紀(jì)起經(jīng)營私人銀行業(yè)務(wù)，歷經(jīng)100多年的傳承和積淀，在組織模式的設(shè)置、客戶的甄選定位、產(chǎn)品和服務(wù)的量身定制以及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制方面都有自身的特點(diǎn)和較為先進(jìn)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。這對(duì)于從2007年開始起步的國內(nèi)商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展而言，具有啟發(fā)和借鑒作用。
國外私人銀行的機(jī)構(gòu)形式主要有：完全獨(dú)立注冊(cè)的私人銀行、綜合銀行集團(tuán)下設(shè)的私人銀行、金融顧問公司、投資銀行、私人銀行及事務(wù)所以及家庭辦公室。提供的服務(wù)模式和商業(yè)模式包括：
①顧問咨詢模式，這種模式將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)置于銀行的核心，利潤的主要來源是資產(chǎn)管理費(fèi)收入，是一種典型的傭金盈利模式。采取這種模式的銀行包括瑞士寶盛、EFG國際等。
②經(jīng)紀(jì)商模式，這種管理模式主要為客戶和公司自身進(jìn)行證券買賣提供服務(wù)，該模式非常注重于交易，并且業(yè)務(wù)聯(lián)系頻繁。這一模式在美國的私人銀行中占主導(dǎo)地位。
③投資銀行模式，這種模式的產(chǎn)生基于有一部分高凈值人士是企業(yè)家，個(gè)人財(cái)富尚未完全從企業(yè)財(cái)富中游離出來，需要的是以投資銀行為主的服務(wù)模式，私人銀行作為投資銀行的一項(xiàng)輔助業(yè)務(wù)，通常為超高凈值客戶服務(wù)，這一模式包括高盛在亞洲的業(yè)務(wù)等。
④綜合模式，這種模式基于業(yè)務(wù)種類之間的協(xié)調(diào)配合以創(chuàng)造出意義重大的協(xié)同效應(yīng)，在有些國家，這種模式綜合了公司信貸、個(gè)人信貸、私人財(cái)富管理和投資銀行咨詢服務(wù)，盈利的模式多樣化，除了資產(chǎn)管理的手續(xù)費(fèi)收入外，信貸業(yè)務(wù)的利差收入、投資銀行業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入也是盈利的主要來源，一些世界上最大的財(cái)富管理公司，如瑞銀集團(tuán)、美林集團(tuán)等都采用這種模式。
目前，全球私人銀行的戰(zhàn)略重點(diǎn)已經(jīng)從銷售、提供自身產(chǎn)品和服務(wù)，轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)信任的顧問角色，將會(huì)提供更廣泛的增值性解決方案。
（3）國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。我國銀監(jiān)會(huì)于2005年首次正式提出了私人銀行的概念：“私人銀行服務(wù)，是指商業(yè)銀行與特定客戶在充分溝通協(xié)商的基礎(chǔ)上，簽訂有關(guān)投資和資產(chǎn)管理合同，客戶全權(quán)委托商業(yè)銀行按照合同約定的投資計(jì)劃、投資范圍和投資方式，客戶進(jìn)行有關(guān)投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托投資服務(wù)。
2007年3月28日，中國銀行在國內(nèi)商業(yè)銀行中率先成立私人銀行部，在北京、上海兩地開業(yè)。同年8月6日，招商銀行總行私人銀行中心開業(yè)。2008年3月27日，工商銀行私人銀行在上海成立。截至2014年6月，在16家上市銀行中，明確開展私人銀行業(yè)務(wù)的已有12家。
我國私人銀行業(yè)務(wù)是新鮮事物，由于發(fā)展歷史短，大多數(shù)商業(yè)銀行并無太多實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，正處于從個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)向現(xiàn)代財(cái)富管理意義上的私人銀行的跨越之中，目前國內(nèi)商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)大多采取綜合性模式，與海外私人銀行發(fā)展中的第4種模式趨同，綜合了公司信貸、個(gè)人信貸、私人財(cái)富管理和投資銀行咨詢服務(wù)，盈利模式除了資產(chǎn)管理的手續(xù)費(fèi)收入外，信貸業(yè)務(wù)的利差收入、投資銀行業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入也是收入的主要來源。但是，目前大部分的收入來源集中在資產(chǎn)管理的手續(xù)費(fèi)收入。從收入結(jié)構(gòu)來看，相對(duì)簡單且成本較高，顧問咨詢、家族信托等低成本、高效率、高收益的收入占比較小。
2. 私人銀行業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。
（1）私密性。私人銀行強(qiáng)調(diào)服務(wù)的私密性，要求為客戶嚴(yán)格保密。私人銀行的客戶經(jīng)理只能與協(xié)助該客戶管理分析投資需求、規(guī)劃投資目標(biāo)的相關(guān)人士共享客戶信息，并不能以此作為談資隨意泄露或者作為自己品牌的宣傳。如若出現(xiàn)需要客戶本人到場的情況，客戶經(jīng)理會(huì)安排在較為私密的地方接洽。大部分情況下客戶本人不出面，客戶經(jīng)理可以前往拜訪。不論哪一種辦法，無不體現(xiàn)出這一業(yè)務(wù)的私密性。
（2）量身定做。與國內(nèi)外商業(yè)銀行的貴賓理財(cái)業(yè)務(wù)不同的是，私人銀行業(yè)務(wù)不是簡單的批量生產(chǎn)加銷售的服務(wù)模式，而是根據(jù)每一位客戶的需求量身定做的，在服務(wù)和銷售環(huán)節(jié)可以不拘定式。
（3）一站式服務(wù)。私人銀行不僅服務(wù)于客戶的個(gè)人財(cái)富，還可以涉及客戶的企業(yè)。私人銀行為客戶提供全方位、一站式金融服務(wù)。其中包括為其企業(yè)投融資提供全方位的商業(yè)銀行服務(wù)和投資顧問服務(wù)；并可為企業(yè)的經(jīng)營管理提供咨詢建議，同時(shí)在客戶企業(yè)需要的時(shí)候，提供投資銀行服務(wù)、法律和財(cái)務(wù)咨詢等也是私人銀行的重要服務(wù)內(nèi)容之一。
（4）全方位服務(wù)。私人銀行可以為客戶的家族財(cái)富提供全方位服務(wù)。從服務(wù)角度看，私人銀行注重家族服務(wù)，為客戶提供財(cái)富“傳承規(guī)劃”服務(wù)，強(qiáng)調(diào)全方位、全時(shí)間段、全空間段的概念服務(wù)。
（5）增值服務(wù)。作為服務(wù)財(cái)富頂尖人士的私人銀行業(yè)務(wù)，蘊(yùn)含著業(yè)務(wù)操作范圍外的增值服務(wù)，包括健康規(guī)劃、家務(wù)顧問、教育咨詢等一系列貼身管家式增值服務(wù)，時(shí)刻體現(xiàn)出私人銀行客戶的尊貴身份。
（二）國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的客戶基礎(chǔ)
2014年，我國私人財(cái)富規(guī)模大幅增長49.2%，達(dá)到22萬億美元，僅次于美國。據(jù)預(yù)計(jì)，到2018年，我國的私人財(cái)富將從2013年的22萬億美元增長到40萬億美元，增幅超過80%。
同時(shí)，根據(jù)招商銀行和貝恩公司聯(lián)合撰寫的《2013中國私人財(cái)富報(bào)告》，到2013年底，我國高凈值人群數(shù)量將達(dá)84萬人，高凈值人群持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)27萬億人民幣，而且預(yù)計(jì)未來5年將持續(xù)保持增長，年均增速將達(dá)到17%左右。這些高凈值客戶及其持有的資產(chǎn)無疑給發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)提供了巨大空間。
1. 私人銀行的目標(biāo)客戶和客戶細(xì)分。私人銀行的目標(biāo)客戶，主要包括高資產(chǎn)凈值的個(gè)人及其持股或控股的企業(yè)，為每個(gè)客戶群制定差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。
在私人銀行界，比較通常的客戶細(xì)分方法為按照可投資資產(chǎn)額進(jìn)行劃分，例如，把客戶細(xì)分為貴賓客戶（50萬―800萬元）、高凈值客戶（800萬―1億元）、超高凈值客戶（1億元以上），這可以作為一個(gè)最基本的細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)，而在同一個(gè)財(cái)富水平的人群里，按照風(fēng)險(xiǎn)偏好、職業(yè)背景、年齡結(jié)構(gòu)、行為特征等還可以作進(jìn)一步分層次的細(xì)分。
以工商銀行和招商銀行的私人銀行客戶細(xì)分為例，工商銀行私人銀行客戶劃分標(biāo)準(zhǔn)為：個(gè)人金融資產(chǎn)800萬元（含）―2000萬元為高凈值客戶；2000萬元（含）―1億元為超高凈值客戶；1億元（含）以上為極高凈值客戶。個(gè)人金融資產(chǎn)是指個(gè)人客戶在銀行的存款、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)（但不含股票、房產(chǎn)）等金融資產(chǎn)總和。招商銀行則以1000萬元為分水嶺，日均資產(chǎn)1000萬元以上的為私人銀行客戶，而這部分客戶又可細(xì)分為1000萬元以上的“普通私人銀行客戶”和5000萬元以上的“超高端家庭工作室私人銀行客戶”。
2. 國內(nèi)財(cái)富人群特征。
（1）國內(nèi)財(cái)富人群職業(yè)分布。我國千萬富豪主要可分為4種類型：企業(yè)主、“職業(yè)股民”、“炒房者”和“金領(lǐng)”。億萬富豪主要可分為3種：企業(yè)主、“炒房者”和“職業(yè)股民”。根據(jù)招商銀行和貝恩公司聯(lián)合撰寫的《2013中國私人財(cái)富報(bào)告》調(diào)查結(jié)果顯示，從職業(yè)角度來看，我國高凈值人士仍然以企業(yè)主為主，達(dá)到60%左右，且在融資服務(wù)方面，高凈值人士最希望獲得個(gè)人融資和企業(yè)融資服務(wù)，個(gè)人融資需求的提及率達(dá)到63%。此外，在企業(yè)融資方面，接近30%的高凈值人士希望財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提供資本市場融資服務(wù)，提高投資杠桿。
（2）國內(nèi)財(cái)富人群地域分布。根據(jù)《群邑智庫2013胡潤財(cái)富報(bào)告》， 2013年，北京千萬富豪達(dá)到18.4萬人，億萬富豪達(dá)到1.07萬人，全國排名第一；廣東有17.2萬位千萬富豪和9600位億萬富豪，排名第二；上海有14.7萬位千萬富豪和8500位億萬富豪，排名第三。天津是增速最快的一個(gè)城市，有1.9萬位千萬富豪和1400位億萬富豪，分別比2012年增加11%和12%，全國排名第10。其他增速較快的還有山東、河南、云南、貴州、青海和。6成富裕人士在非一線城市，例如杭州、寧波和佛山，千萬富豪人數(shù)均在2萬以上。
3. 私人銀行客戶的需求分析。根據(jù)貝恩公司調(diào)查，目前國內(nèi)高凈值人群投資態(tài)度以保守或中等風(fēng)險(xiǎn)為主，股票、現(xiàn)金儲(chǔ)蓄以及房地產(chǎn)是該人群最為青睞的投資工具，不過有近20%的人主要靠專業(yè)建議進(jìn)行理財(cái)，同時(shí)有超過50%的人表示自己有一定的理財(cái)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，但是仍然需要專業(yè)投資建議。金融危機(jī)之后，高凈值人群對(duì)市場的風(fēng)險(xiǎn)性有了更直觀的認(rèn)識(shí)和更深刻的考慮，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)更加謹(jǐn)慎，對(duì)于投資方向更趨于多元化，且更傾向于回報(bào)可靠持久的投資方式。因此，在產(chǎn)品和服務(wù)偏好方面，多元化的配置，特別是橫跨貨幣、資本、房地產(chǎn)、貴金屬、衍生品、私募股權(quán)、藝術(shù)品這種市場的綜合性理財(cái)方案，受到了市場的歡迎。與此同時(shí)，追求高質(zhì)量的生活、財(cái)富安全、財(cái)富繼承、子女教育這種偏好明顯上升。
（三）國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)分析
本文選取了幾家有代表性的國內(nèi)商業(yè)銀行2010―2013年私人銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，分析國內(nèi)私人銀行客戶數(shù)量、資產(chǎn)及結(jié)構(gòu)等特征。
1. 私人銀行客戶數(shù)量增速顯著。因?yàn)槿雵T檻不同，國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行客戶數(shù)量橫向比較并不具有很強(qiáng)的代表性，但是，通過縱向比較也可以看出，國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行客戶數(shù)量增勢迅猛。工商銀行私人銀行客戶數(shù)從2012年的18000戶增長到2013年的31300戶，增長了73.9%；招商銀行私人銀行客戶數(shù)從2012年的12645戶增長到2013年的25496戶，增長了101.6%，翻了一番；而中國銀行私人銀行客戶數(shù)從2012年的14250戶增長到2013年的60000戶，增長了321.1%。中信銀行和民生銀行，也分別增長了14.2%和419.1%。
2. 私人銀行管理資產(chǎn)增長明顯。從國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行管理資產(chǎn)的絕對(duì)值來看，招行、中行和工行均在2013年突破了5000億大關(guān)，其中，招行絕對(duì)值最高，管理資產(chǎn)5714億元。從增速來看，從2010至2013年，招行、中行管理資產(chǎn)增速分別為111.4%和171.4%，均超過了100%。
3. 2013年國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行客戶、管理資產(chǎn)、戶均資產(chǎn)情況。2013年，在工行、招行、中行、中信和民生銀行中，客戶數(shù)量最多的是中國銀行，達(dá)到60000戶，管理資產(chǎn)數(shù)量最大的是招商銀行，為5714億元，同時(shí)，招商銀行的戶均資產(chǎn)為2241萬元，也是最高的。
三、國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)盈利分析
（一）私人銀行業(yè)務(wù)盈利能力尚不顯著
國內(nèi)商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)正處于發(fā)展初期，配套的服務(wù)設(shè)施、人員配備、增值服務(wù)等投入可觀，除了常規(guī)金融服務(wù)，私人銀行客戶在藝術(shù)品投資、家庭健康、商旅服務(wù)、慈善活動(dòng)、體育賽事等方面均需求旺盛。因此，商業(yè)銀行為私人銀行客戶提供包括機(jī)場貴賓服務(wù)、私人醫(yī)療服務(wù)、子女教育服務(wù)、藝術(shù)鑒賞服務(wù)、酒店預(yù)訂服務(wù)等個(gè)性化增值服務(wù)的投入也很大。因此，在發(fā)展初期，私人銀行業(yè)務(wù)的盈利能力還不顯著。
（二）私人銀行盈利模式現(xiàn)狀
1. 國內(nèi)商業(yè)銀行的私人銀行主營業(yè)務(wù)內(nèi)容。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行的私人銀行大致提供以下幾方面的服務(wù)：
（1）商業(yè)銀行服務(wù)。私人銀行服務(wù)體系中，商業(yè)銀行服務(wù)的宗旨是提升客戶對(duì)銀行基礎(chǔ)服務(wù)的滿意度，做好客戶關(guān)系的渠道維護(hù)工作，其中包括柜臺(tái)服務(wù)、現(xiàn)金服務(wù)、轉(zhuǎn)賬服務(wù)、結(jié)售匯服務(wù)、信用卡服務(wù)等。
（2）財(cái)富管理服務(wù)。財(cái)富管理業(yè)務(wù)屬于私人銀行業(yè)務(wù)中的核心業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的私人銀行部門主要經(jīng)營資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)、信托、稅務(wù)咨詢、財(cái)富傳承及規(guī)劃、遺產(chǎn)管理服務(wù)等。財(cái)富管理涉及的境內(nèi)產(chǎn)品如貨幣市場產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類股票基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品以及另類產(chǎn)品。
（3）財(cái)富傳承業(yè)務(wù)。財(cái)產(chǎn)傳承業(yè)務(wù)指的是為客戶提供財(cái)產(chǎn)保護(hù)與財(cái)產(chǎn)傳承服務(wù)。其主要手段有：遺囑、離岸公司的注冊(cè)、人壽保險(xiǎn)、信托等。通過一系列專業(yè)合理的安排，有效地為客戶做好財(cái)產(chǎn)的傳承。
（4）家庭增值服務(wù)。目前我國提供的家庭增值服務(wù)主要有境內(nèi)外機(jī)場貴賓廳服務(wù)、醫(yī)療健康服務(wù)、子女海外教育服務(wù)、投資移民服務(wù)、藝術(shù)品鑒賞服務(wù)以及高爾夫賽事。國外的私人銀行在增值服務(wù)方面主要有全球奢侈品代購、高端社交晚宴、私人旅游助理、全球體育賽事預(yù)訂等。
2. 國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)盈利的案例研究。以工商銀行和招商銀行的盈利模式為例，探究商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的盈利模式。
（1）工商銀行私人銀行盈利分析。
①工商銀行私人銀行的布局。工商銀行總行私人銀行部相當(dāng)于分行的研發(fā)后臺(tái)、服務(wù)支持終端和培訓(xùn)組織者，私人銀行總部的職能定位，首先是成為產(chǎn)品的提供部門，在私銀產(chǎn)品的創(chuàng)新方面做出努力，通過研發(fā)產(chǎn)品對(duì)一線的財(cái)富顧問提供支持。推出自主開發(fā)的私人銀行專屬產(chǎn)品、發(fā)展全委托理財(cái)業(yè)務(wù)、專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，形成跨機(jī)構(gòu)、跨市場產(chǎn)品遴選機(jī)制。其次是通過網(wǎng)絡(luò)大學(xué)、經(jīng)驗(yàn)交流等方式，加強(qiáng)對(duì)財(cái)富顧問的培訓(xùn)。
工行各分行的私人銀行部門由當(dāng)?shù)氐姆中胸?fù)責(zé)管理。根據(jù)全國工行系統(tǒng)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模，區(qū)分A、B類地區(qū)，在任務(wù)下達(dá)上有區(qū)別。一般A類地區(qū)分行私人銀行部有業(yè)務(wù)支持團(tuán)隊(duì)和財(cái)富顧問團(tuán)隊(duì)，針對(duì)二級(jí)分行，包括重點(diǎn)支行實(shí)施直通式管理，提品服務(wù)和業(yè)務(wù)指導(dǎo)、客戶維護(hù)。
②工商銀行私人銀行的考核機(jī)制。工商銀行私人銀行總分行間考核導(dǎo)向是，重點(diǎn)考核包括客戶發(fā)展、資產(chǎn)發(fā)展、產(chǎn)品余額、產(chǎn)品銷售、核心重點(diǎn)產(chǎn)品銷售、中間業(yè)務(wù)、投融資項(xiàng)目等方面的內(nèi)容。
③工商銀行私人銀行產(chǎn)品研發(fā)特色。工商銀行私人銀行在產(chǎn)品研發(fā)、選擇上有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捏w系，例如，總部對(duì)于投資基金采取MoM（Manager of Mangers）基金投資管理，MoM始于20世紀(jì)80年代，通過對(duì)投資管理人的研究評(píng)價(jià)，篩選多元投資風(fēng)格類別的優(yōu)秀投資管理人，構(gòu)建管理人投資組合，并持續(xù)對(duì)其業(yè)績進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤、風(fēng)險(xiǎn)控制，獲取長期、穩(wěn)定高于市場平均水平的投資收益。這種模式的優(yōu)勢在于：
一是選擇全市場優(yōu)秀的投資經(jīng)理，每準(zhǔn)入一個(gè)新基金經(jīng)理后，都會(huì)量身定做一款新的投資品。由優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)基于成熟的理念，運(yùn)用前沿的策略，為客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長期保值與增值。
二是配置分散，風(fēng)險(xiǎn)可控，由于投資于多個(gè)不同的投資經(jīng)理，風(fēng)險(xiǎn)敞口分散，可以有效平抑投資運(yùn)作中的凈值波動(dòng)，降低風(fēng)險(xiǎn)。
三是策略、風(fēng)格、基金多元化，“多元策略、多元風(fēng)格、多元經(jīng)理”管理模式是讓投資者獲得最佳投資方案的有效途徑；集個(gè)別基金經(jīng)理之強(qiáng)項(xiàng)，構(gòu)建更多元化的投資組合，從而獲得更平穩(wěn)持續(xù)的投資回報(bào)。
正因?yàn)榇嬖谶@些優(yōu)勢，工商銀行研發(fā)私人銀行產(chǎn)品的收益率、安全性都有了最大限度的保障。
④工商銀行私人銀行的主要盈利來源。目前，工商銀行私人銀行主要的收入來源于向客戶銷售產(chǎn)品的收入，包括產(chǎn)品的管理費(fèi)收入和銷售手續(xù)費(fèi)收入、產(chǎn)品超額管理費(fèi)收入等，家族信托、專戶理財(cái)、投融資項(xiàng)目收入等在總收入中的占比較小。
2. 招商銀行私人銀行盈利分析。
（1）招商銀行私人銀行特色團(tuán)隊(duì)。招行私人銀行成立之初，即組織了一支特色團(tuán)隊(duì)，其中包括幾位來自臺(tái)灣的投資顧問和產(chǎn)品經(jīng)理，團(tuán)隊(duì)成員平均擁有超過15年的財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，在全行范圍內(nèi)選拔人員，組建了投資顧問和市場研究團(tuán)隊(duì)，為各地分行培訓(xùn)了接近40名投資顧問和300名客戶經(jīng)理。
（2）招商銀行私人銀行的考核方式。私人銀行考核最主要的指標(biāo)就是每個(gè)客戶經(jīng)理的新增資產(chǎn)管理總量（Assets under Management，簡稱AUM）、新增客戶數(shù)量、收入貢獻(xiàn)度以及客戶滿意度等，除此之外，工作流程的執(zhí)行本身也是考核的內(nèi)容之一。其中，出于對(duì)客戶資產(chǎn)負(fù)責(zé)的初衷，對(duì)于全面資產(chǎn)配置尤其關(guān)注，如果資產(chǎn)配置不合理，會(huì)降低分中心以及客戶經(jīng)理的業(yè)績考核分值。
（3）招商銀行私人銀行的產(chǎn)品研發(fā)。招商銀行在私人銀行投資產(chǎn)品上基本保持自主開發(fā)產(chǎn)品和外購產(chǎn)品各占半壁江山，其中，招行自主開發(fā)產(chǎn)品由金融市場部、投行部以及公司條線來研發(fā)，主要涉及固定收益類產(chǎn)品。另外，外購產(chǎn)品則主要來自于基金公司、信托公司、PE等機(jī)構(gòu)，具體產(chǎn)品的選擇由私人銀行理財(cái)顧問團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)。
（4）招商銀行私人銀行的盈利模式。招商銀行私人銀行的收入主要是銷售信托、私募股權(quán)基金、理財(cái)產(chǎn)品等獲得的傭金，產(chǎn)品超額管理費(fèi)收入等。另外，招行也在探索一些新的盈利模式，包括針對(duì)5億元人民幣以上的超高凈值家庭推出的“家庭工作室”，為每個(gè)這樣的家庭配備專門的專家組，提供完全定制的投資和風(fēng)險(xiǎn)控制策略，也提供包括稅務(wù)規(guī)劃、財(cái)富傳承、資產(chǎn)隔離等在內(nèi)的各種解決方案。這樣的家族財(cái)富管理方案按單收費(fèi)，是私人銀行未來盈利的重要支撐點(diǎn)。
四、國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)存在的問題
（一）產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化導(dǎo)致競爭力不斷下降
國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行僅以客戶可投資資產(chǎn)數(shù)量作為準(zhǔn)入門檻，按照客戶在本機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)凈值總額加以分類區(qū)別，私人銀行與貴賓理財(cái)界限不清晰，直接導(dǎo)致了私人銀行無法從細(xì)分客戶需求的角度為私人銀行客戶提品和服務(wù)。
私人銀行業(yè)務(wù)的基本要求是資產(chǎn)的管理，其產(chǎn)品不僅要求有銀行理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等，甚至要涉及股票、信托、金融衍生工具等方面。私人銀行的服務(wù)范圍還應(yīng)涉及家庭管理、各種規(guī)劃、教育、稅務(wù)、房地產(chǎn)、收藏、遺產(chǎn)安排、法律顧問等各項(xiàng)專業(yè)領(lǐng)域。而我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段的私人銀行服務(wù)還是較多地進(jìn)行個(gè)人的理財(cái)業(yè)務(wù)，購買基金保險(xiǎn)等，產(chǎn)品比較單一，較少地涉及股票、信托、金融衍生工具等高層次的投資，而對(duì)于稅務(wù)規(guī)劃、教育規(guī)劃、遺產(chǎn)繼承等的服務(wù)也提供得較少。
國內(nèi)商業(yè)銀行目前在私人銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，自主的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)集中于貨幣市場和債券市場。金融產(chǎn)品和服務(wù)仍然圍繞傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄、信貸和中間業(yè)務(wù)，輔之以銷售為實(shí)質(zhì)內(nèi)容的公募基金、信托集合理財(cái)、陽光私募和PE產(chǎn)品等，產(chǎn)品主動(dòng)管理能力與創(chuàng)新能力不足。
（二）高端財(cái)富客戶對(duì)私人銀行的接受度不強(qiáng)
由于我國的國情決定，很大一部分富裕人士出于各種原因，不愿將自己的財(cái)富交給私人銀行的客戶經(jīng)理，而是選擇自己管理，使得私人銀行業(yè)務(wù)的開展遇到障礙。具體原因主要包括，一是傳統(tǒng)的“財(cái)不外露”的思想，使高端客戶不愿意接受私人銀行的服務(wù)；二是國內(nèi)私人銀行始創(chuàng)于2007年，對(duì)客戶來說還屬于新鮮事物，難以得到高端客戶的完全信任；三是我國富裕人群多為自己創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家，其更加傾向于自己管理財(cái)富，因此對(duì)私人銀行的認(rèn)可度和接受度還不高。
（三）同業(yè)競爭異常激烈
國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛投入到財(cái)富管理、爭奪財(cái)富客戶的競爭中，同時(shí)外資銀行也不斷搶灘登陸。外資銀行投資顧問團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大，享有盛譽(yù)，客戶經(jīng)理專業(yè)性也相對(duì)比國內(nèi)商業(yè)銀行更強(qiáng)，尤其在品牌歷史、人力資源等方面更有優(yōu)勢。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行開展私人銀行業(yè)務(wù)面臨著較為強(qiáng)勢的外資私人銀行以及國內(nèi)其他銀行間的同業(yè)競爭壓力。
（四）私人銀行的盈利前景并不明晰
國內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)處在一種“富礦不富”的狀態(tài)。多數(shù)商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)僅是理財(cái)業(yè)務(wù)的升級(jí)版或高端版，而且附加增值服務(wù)，但這在成本增加的同時(shí)，并沒有為銀行帶來直接的收入增加。
作為傳統(tǒng)銀行盈利來源的存貸利差，對(duì)私人銀行并不適用，私人銀行客戶貸款需求不多，而且他們的資金并不愿意太多沉淀在存款。因此私人銀行很難獲得存貸差利潤，銷售或代銷理財(cái)產(chǎn)品獲取手續(xù)費(fèi)仍是現(xiàn)階段私人銀行業(yè)務(wù)部門的主要收入來源，相關(guān)業(yè)務(wù)深度和廣度不夠，是私人銀行目前存在的盈利難點(diǎn)。
同時(shí)，如果私人銀行過于依賴銷售產(chǎn)品獲得中間業(yè)務(wù)收入，將促使銷售出現(xiàn)短期行為，難以顧及客戶資產(chǎn)的平衡配置，可能出現(xiàn)的后果包括私人銀行客戶購買銀行代銷的信托產(chǎn)品出現(xiàn)大幅虧損，或者由于資產(chǎn)配置的不平衡導(dǎo)致流動(dòng)性或者安全性出現(xiàn)問題，客戶將不再信任私人銀行的客戶經(jīng)理，這將直接導(dǎo)致盈利的枯竭。
（五）人才競爭激烈
私人銀行業(yè)務(wù)屬于知識(shí)密集型、技術(shù)密集型行業(yè)，其業(yè)務(wù)不同于一般的高端理財(cái)服務(wù)，它的服務(wù)對(duì)象是高端的客戶群，業(yè)務(wù)涵蓋非常廣泛，涉及銀行、外匯、證券等許多市場以及稅務(wù)、法律等專業(yè)知識(shí)，從而要求知識(shí)面廣闊、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的復(fù)合型人才，所有的從業(yè)人員都應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的能力，掌握相關(guān)的理論知識(shí)和業(yè)務(wù)操作技能。國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)開展的時(shí)間還比較短，相關(guān)從業(yè)人員都來自于基層，原從事的是單一的理財(cái)工作，并不能馬上勝任私人銀行的工作，需要專業(yè)知識(shí)的迅速提高與不斷補(bǔ)充。
五、國內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行盈利模式發(fā)展策略
（一）以差異化來服務(wù)不同的細(xì)分客戶
1. 實(shí)施資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，不斷深化私人銀行資產(chǎn)管理服務(wù)。加強(qiáng)與信托、基金、證券、保險(xiǎn)的橫向業(yè)務(wù)合作，為客戶提供涵蓋各大類市場的投資理財(cái)產(chǎn)品，并為客戶提品定制、專屬投資方案設(shè)計(jì)、資產(chǎn)受托與全權(quán)委托管理服務(wù)。積極開展專享理財(cái)業(yè)務(wù)，通過現(xiàn)金管理、固定收益、資本市場、商品市場、私募股權(quán)投資、另類投資等資產(chǎn)管理服務(wù)，滿足私人銀行客戶多元化理財(cái)需求。加快開展第三方理財(cái)業(yè)務(wù)，為客戶廣泛遴選合適的第三方金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，形成信托計(jì)劃、基金和券商專戶、投資類保險(xiǎn)等產(chǎn)品的優(yōu)化組合，幫助客戶實(shí)現(xiàn)全市場的資產(chǎn)配置。大力開展專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，根據(jù)客戶投資需求，以專戶的形式為客戶提供理財(cái)產(chǎn)品或者專屬投資通道。嘗試開展資產(chǎn)受托服務(wù)，按照與客戶簽訂的資產(chǎn)受托服務(wù)協(xié)議，在滿足客戶關(guān)于項(xiàng)目投向、收益水平、存續(xù)期限、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等方面約束性要求的前提下，為客戶遴選符合需求的銀行或第三方產(chǎn)品并進(jìn)行推介，由客戶做出投資決策，銀行代為執(zhí)行交易。嘗試全權(quán)委托投資服務(wù)，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好及流動(dòng)性等其他投資約束，與客戶共同制定投資策略聲明，并與客戶簽訂全權(quán)委托投資服務(wù)協(xié)議。在服務(wù)協(xié)議框架下，銀行代客戶進(jìn)行投資決策，為客戶的專戶資產(chǎn)提供全權(quán)委托的投資服務(wù)。
2. 實(shí)施項(xiàng)目開發(fā)戰(zhàn)略，做大做強(qiáng)私人銀行理財(cái)及顧問咨詢業(yè)務(wù)。一是創(chuàng)新開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。通過私人銀行顧問咨詢業(yè)務(wù)模式，嘗試對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)收益權(quán)、個(gè)人股權(quán)（股票）收益權(quán)等個(gè)人合法擁有的權(quán)益開展理財(cái)融資。二是積極開展資本市場類理財(cái)業(yè)務(wù)。推進(jìn)股票收益權(quán)理財(cái)業(yè)務(wù)，探索開展結(jié)構(gòu)化證券投資理財(cái)業(yè)務(wù)。加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)證券、信托合作力度，探索開展上市公司定向增發(fā)、二級(jí)市場股票（債券）投資、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、金融衍生工具投資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。三是探索開展另類投資理財(cái)業(yè)務(wù)。通過開展藝術(shù)品、酒、茶葉、影視文化等基金、信托模式，推動(dòng)私人銀行業(yè)務(wù)開展。四是創(chuàng)新開展顧問咨詢服務(wù)，通過向客戶提供合適的私募股權(quán)投資項(xiàng)目或基金，創(chuàng)新開展私人投行顧問服務(wù)，積極介入私人銀行客戶相關(guān)法人主體的并購、資產(chǎn)剝離與重組、收購融資安排、權(quán)益資本的私人配售、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、融資方案等方面的安排，為其提供顧問咨詢服務(wù)。
3. 實(shí)施服務(wù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，全面做好私人銀行非金融服務(wù)。一是個(gè)性化方案定制創(chuàng)新。通過全行聯(lián)動(dòng)，開展客戶開發(fā)、服務(wù)整合，研究客戶的個(gè)性化服務(wù)方案，實(shí)行區(qū)域內(nèi)客戶的名單制聯(lián)合管理且一戶一冊(cè)地設(shè)計(jì)定制化方案。二是產(chǎn)品整合創(chuàng)新。整合個(gè)人金融產(chǎn)品，在為客戶提供傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，附加貴金屬、白金卡、手機(jī)銀行等新興產(chǎn)品；整合公司金融產(chǎn)品，在為客戶提供個(gè)金產(chǎn)品的同時(shí)，附加公司結(jié)算業(yè)務(wù)；整合貸款產(chǎn)品，在為客戶提供投資、結(jié)算服務(wù)的同時(shí)，附加個(gè)人及公司貸款業(yè)務(wù)。三是利潤模式創(chuàng)新。嘗試與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作，通過為其推薦客戶開展法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)，向其收取顧問咨詢費(fèi)；嘗試與優(yōu)質(zhì)拍賣公司合作，通過推薦客戶參與拍賣活動(dòng)、提供競拍咨詢等，收取顧問咨詢費(fèi)；探索與券商建立合作關(guān)系，通過為其推薦客戶開展上市輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，向其收取顧問咨詢費(fèi)用。四是服務(wù)內(nèi)涵創(chuàng)新。聯(lián)合第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)為私人銀行客戶、家庭和企業(yè)的個(gè)性化需求提供優(yōu)化非金融服務(wù)方案。如：慈善安排服務(wù)，為客戶提供慈善基金設(shè)立咨詢、慈善方案設(shè)計(jì)、慈善活動(dòng)組織、慈善資產(chǎn)委托管理等服務(wù)；藝術(shù)品保管服務(wù)，為客戶持有的藝術(shù)品提供保存與定期保養(yǎng)服務(wù)；信息資訊服務(wù)，通過私人銀行客戶專屬的終端或信息渠道向客戶提供市場資訊、宏觀與行業(yè)研究報(bào)告等服務(wù)；尊享非金融服務(wù)，面向私人銀行客戶提供高端文體活動(dòng)、私人健康安排、私享系列名家講座等非金融服務(wù)等。
4. 實(shí)施跨境服務(wù)戰(zhàn)略，積極做好離岸業(yè)務(wù)服務(wù)。近年來，我國向境外投資移民人數(shù)出現(xiàn)快速增加，超高凈值人群中近60%的人士已經(jīng)完成投資移民或有相關(guān)考慮，這一行為在可投資資產(chǎn)規(guī)模在1億元人民幣以上的企業(yè)主中表現(xiàn)尤其明顯，對(duì)于我國高凈值人士而言，伴隨投資移民問題而來的是對(duì)境外資產(chǎn)管理問題的關(guān)注。有約40%的高凈值人士表示希望得到有關(guān)如何尋找境外合適的投資產(chǎn)品和機(jī)會(huì)、如何合理分配境內(nèi)外資產(chǎn)比例的建議。
從內(nèi)部環(huán)境上說，高凈值人群移民傾向增加、我國企業(yè)涉外業(yè)務(wù)增多以及高凈值客戶對(duì)投資區(qū)域多元化需求逐步增強(qiáng)，高凈值客戶對(duì)投資境外市場的熱情進(jìn)一步增加。從外部環(huán)境上說，上海自貿(mào)區(qū)的建立以及相關(guān)政策的逐步放開很大程度上加快了我國開展離岸金融的腳步。隨著相關(guān)政策的放開，在自貿(mào)區(qū)里的私人銀行能夠?yàn)楦邇糁悼蛻籼峁?duì)沖基金、境外企業(yè)股權(quán)投資以及各種金融衍生品服務(wù)。此外，若境外家族信托業(yè)務(wù)能夠在自貿(mào)區(qū)落地，私人銀行就可以借助歐美國家完善的家族信托金融服務(wù)為客戶辦理企業(yè)境外上市、家族信托基金的設(shè)立等服務(wù)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該逐步建立海外投資平臺(tái)，為客戶在全球范圍內(nèi)尋找具備投資價(jià)值的IPO和PRE-IPO項(xiàng)目。另一方面，通過與國際知名投資公司建立合作關(guān)系，提供多款境外、跨市場的貨幣和資本市場投資產(chǎn)品。例如，工商銀行前期成功推介了巴西石油ADR、友邦保險(xiǎn)等海外股權(quán)投資項(xiàng)目，滿足了客戶在其投資組合中增加國際市場投資的要求。
（二）實(shí)施團(tuán)隊(duì)營銷戰(zhàn)略，構(gòu)建高素質(zhì)、專業(yè)化隊(duì)伍
加快打造私人銀行核心團(tuán)隊(duì)。通過內(nèi)部培養(yǎng)與外部引進(jìn)并舉，構(gòu)建一支素質(zhì)高、專業(yè)能力強(qiáng)的私人銀行核心管理團(tuán)隊(duì)、核心專家團(tuán)隊(duì)和核心客戶關(guān)系管理團(tuán)隊(duì)，加快構(gòu)建私人銀行上下聯(lián)動(dòng)營銷團(tuán)隊(duì)。商業(yè)銀行要舉全行之力辦私人銀行，調(diào)動(dòng)基層行辦理私人銀行業(yè)務(wù)的積極性；充分發(fā)揮財(cái)富中心、網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，加強(qiáng)對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)營銷指導(dǎo)，挖掘客戶資源和項(xiàng)目資源。
（三）建立相互信任的客戶關(guān)系體系
私人銀行客戶經(jīng)理首先要和客戶建立起信任關(guān)系，從朋友的角度為客戶提供建議，而非普通客戶經(jīng)理那樣單純地推薦產(chǎn)品。要想與高凈值客戶成為朋友，對(duì)于私人銀行客戶經(jīng)理的綜合素質(zhì)要求較高，除了考取CFP、AFP、CPB等資格考試證書，還要不斷充電，定期培訓(xùn)專業(yè)技能，同時(shí)，私人銀行客戶經(jīng)理還要對(duì)客戶的興趣愛好有所涉獵。
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1、郵儲(chǔ)銀行是國有銀行：郵儲(chǔ)銀行全稱為中國郵政儲(chǔ)蓄銀行，它的第一大股東為中國郵政集團(tuán)公司，而中國郵政集團(tuán)公司是副部級(jí)央企，直接受國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會(huì)管轄，所以由此可以看出，郵儲(chǔ)銀行是一家國有商業(yè)銀行。目前郵儲(chǔ)銀行通常與工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行一起并稱為中國國有六大銀行。郵政儲(chǔ)蓄銀行的托管業(yè)務(wù)如下。
2、托管資格：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行自2009年7月獲得證券投資基金托管資格，成為中國第16家具有證券投資基金托管資格的托管銀行，可托管證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、專戶理財(cái)產(chǎn)品、券商理財(cái)?shù)榷喾N資產(chǎn)，為客戶提供賬戶開立、財(cái)產(chǎn)保管、資金結(jié)算、會(huì)計(jì)核算、投資監(jiān)督、信息披露、托管報(bào)告等安全、高效、專業(yè)的托管服務(wù)。
3、托管團(tuán)隊(duì)：總行設(shè)獨(dú)立的托管業(yè)務(wù)部，擁有一支專業(yè)化、年輕化的托管業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，所有人員均具有本科以上學(xué)歷和金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)的專業(yè)背景。
4、托管產(chǎn)品：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行自取得證券投資基金托管資格，可托管證券投資基金、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃等類型產(chǎn)品。
（來源：文章屋網(wǎng) ）
在今年公布的世界500強(qiáng)榜單中，中國企業(yè)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，上榜數(shù)量達(dá)到106家，比上年度增加6家，上榜企業(yè)數(shù)量穩(wěn)居世界第二。不過值得注意的是，上榜的中國企業(yè)利潤和人均利潤與榜上其他國家公司有著明顯的差距。那么問題來了，這些世界上最賺錢的公司都是怎么賺錢的？
四大行：利息收入為主 注重多源增長
在最新的世界500強(qiáng)利潤排行中，中國四大行躋身前六名，其中工商銀行更是位列榜首。從四大行的年報(bào)來看，利息凈收入是其營業(yè)收入的最大組成部分。
以工行為例，其一直注重多源拉動(dòng)盈利增長。2014年中國工商銀行實(shí)現(xiàn)年度凈利潤2763億元人民幣。從收益來源看，其通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高資金運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)利息凈收入4935億元；通過發(fā)展資產(chǎn)管理、投資銀行、消費(fèi)金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入1467億元。
蘋果：iPhone獨(dú)挑大梁
《財(cái)富》2015世界500強(qiáng)利潤排行榜顯示，蘋果公司利潤為395億美元，比上年增加了6.8%，排名第二，僅次于中國工商銀行，較去年第五的位置出現(xiàn)了顯著提升。正如你想象的，蘋果公司的利潤大部分來自iPhone，當(dāng)然Mac和iPad的貢獻(xiàn)也不小。
埃克森美孚：依靠下游業(yè)務(wù)
國際石油巨頭埃克森美孚以325億美元位居今年利潤榜第四。而根據(jù)最新消息顯示，受全球油價(jià)大幅度下跌的影響，其2015年第一季度利潤下滑46%，但業(yè)績?nèi)匀怀^預(yù)期。目前，其利潤主要來源于勘探和生產(chǎn)業(yè)務(wù)以及煉油和營銷業(yè)務(wù)。
由于擴(kuò)張上游業(yè)務(wù)并未帶來可觀利潤，2014年埃克森美孚進(jìn)入依靠下游業(yè)務(wù)支撐公司盈利的階段。據(jù)媒體報(bào)道，由于埃克森美孚采取了降低原料成本和改進(jìn)需求等措施，其第一季度在煉油和化工領(lǐng)域的盈利強(qiáng)勁，煉油和市場營銷業(yè)務(wù)利潤增長至17億美元，增長了8.54億美元，其在化工領(lǐng)域利潤為9.82億美元。
富國銀行：抵押貸款實(shí)現(xiàn)盈利
富國銀行近年來經(jīng)常“挑戰(zhàn)”工商銀行的地位，二者的市值一直輪流坐莊。不過作為全球最大的抵押貸款供應(yīng)商，富國銀行在過去幾年時(shí)間里一直都通過向美國家庭和企業(yè)提供貸款的方式實(shí)現(xiàn)盈利增長。
富國銀行2015年二季度財(cái)報(bào)顯示，該行二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤57.2億美元，與市場預(yù)期持平。而其首席執(zhí)行官斯坦普夫此前表示，美聯(lián)儲(chǔ)將很可能在今年年內(nèi)開始加息，這將有利于該行業(yè)務(wù)的發(fā)展。
微軟：商業(yè)授權(quán)依然穩(wěn)固
微軟位列《財(cái)富》2015世界500強(qiáng)凈利潤排行榜第八，最新的第四財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，其營收達(dá)到222億美元，毛利潤為147億美元。
其中，商業(yè)授權(quán)營收達(dá)到104.51億美元，此業(yè)務(wù)毛利潤為95.29億美元，占總利潤的比重接近65%。商業(yè)授權(quán)主要包括Windows服務(wù)器產(chǎn)品授權(quán)、Windows操作系統(tǒng)批量許可授權(quán)以及Office產(chǎn)品授權(quán)等，可以說是微軟最賺錢的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
三星電子：移動(dòng)產(chǎn)品地位下滑
在連續(xù)幾個(gè)災(zāi)難性的季度之后，三星繼續(xù)推進(jìn)復(fù)蘇戰(zhàn)略。根據(jù)《財(cái)富》2015世界500強(qiáng)利潤排行榜數(shù)據(jù)顯示，三星電子以219億美元利潤擠進(jìn)前十。
雖然三星移動(dòng)部門手機(jī)出貨量有所下降，不過從三星電子2014年第四季度財(cái)報(bào)可以看出，移動(dòng)產(chǎn)品仍是其最大營收業(yè)務(wù)，占業(yè)務(wù)構(gòu)成的43%。同時(shí)，三星對(duì)智能手機(jī)業(yè)務(wù)的依賴也因半導(dǎo)體部門業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長而有所降低。
摩根大通：2014年投行業(yè)務(wù)老大
2005年5月，中國銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》首次提出私人銀行概念，“私人銀行服務(wù)，是指商業(yè)銀行與特定客戶在充分溝通的基礎(chǔ)上，簽訂有關(guān)投資和資產(chǎn)管理合同，客戶全權(quán)委托商業(yè)銀行按照合同約定的投資計(jì)劃、投資范圍和投資方式，客戶進(jìn)行有關(guān)投資”。2006年，我國金融市場的不斷開放，友邦、花旗、匯豐等國際知名銀行紛紛在中國設(shè)立私人銀行，并為國內(nèi)商業(yè)銀行開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)提供了良好的借鑒。2007年3月，中國銀行私人銀行部作為我國第一家私人銀行在北京開業(yè)，自此我國私人銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，招商銀行、中信銀行等多家國內(nèi)商業(yè)銀行銀行陸續(xù)開展私人銀行業(yè)務(wù)。
二、我國私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
1.我國私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮蟆?jù)《2013年中國私人財(cái)富報(bào)告》顯示，截止到2012年末，我國高凈值人群（可投資資產(chǎn)1000萬元人民幣以上）超過70萬人，相比于2010年增加20萬人，年復(fù)合增長率18%。同時(shí)，高凈值人群共持有22萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，人均持有可投資資產(chǎn)約為3100萬人民幣。而隨著近年來我國私人銀行業(yè)務(wù)的拓展，高凈值人群對(duì)于私人銀行的認(rèn)知不斷加深，越來越傾向于尋求專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，甚至是財(cái)富傳承。
2.我國私人銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展。根據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)整理，在客戶數(shù)量方面，中國銀行2013年末達(dá)到6萬客戶，較之2012年末客戶數(shù)量增長50%。農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、招商銀行截止2013年末私人銀行客戶數(shù)也分別達(dá)到45000戶、31300戶、25496戶，相比于上年都實(shí)現(xiàn)不同程度的增長。管理資產(chǎn)規(guī)模方面，如下圖所示。除中信銀行2011年未公布數(shù)據(jù)，其余四家商業(yè)銀行過去三年私人銀行管理資產(chǎn)規(guī)模均獲得穩(wěn)定增長。其中，招商銀行2013年數(shù)據(jù)增長約32%，超越中國銀行5700億元私人銀行管理資產(chǎn)規(guī)模，達(dá)到5714億元。其他工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行截止2013年末也分別達(dá)到5413億元、5050億元及1613.05億元。
數(shù)據(jù)來源：wind資訊整理
三、我國私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題
1.投資渠道較少，綜合投融資理念尚未完善。由于我國商業(yè)銀行能夠?yàn)樗饺算y行客戶提供的產(chǎn)品通常集中在銀行內(nèi)部產(chǎn)品以及的第三方機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。以“產(chǎn)品為導(dǎo)向”的投資理念，大大局限了私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品來源，不能夠?yàn)榭蛻籼峁┛缧袠I(yè)、跨機(jī)構(gòu)、綜合全面的投資理財(cái)方案。而且大多數(shù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品也存在同質(zhì)化、簡單化的現(xiàn)象，多以理財(cái)產(chǎn)品、信托、基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，投資渠道較少。
2.業(yè)務(wù)經(jīng)營模式簡單。以目前我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)僅作為總行一級(jí)部門或準(zhǔn)一級(jí)部門設(shè)立。一方面要承擔(dān)管理職能，制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略、方案、政策及流程，同時(shí)還要承擔(dān)總行下達(dá)的各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)。這種雙重職能定位類似于分行，不能充分體現(xiàn)私人銀行業(yè)務(wù)的專職性。
3.缺乏高素質(zhì)專業(yè)人才。私人銀行業(yè)務(wù)的開展，為相關(guān)從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)、綜合素質(zhì)提出了更高的要求。一方面，由于我國一直存在的分業(yè)經(jīng)營體制，使得從業(yè)人員知曉各自領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，但缺乏對(duì)整體金融領(lǐng)域的諸多專業(yè)知識(shí)，面對(duì)高凈值客戶的綜合理財(cái)需求，不能夠提供全面的、完善的理財(cái)方案。
四、我國私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策分析
1.樹立“以客戶為中心”投資理念，開發(fā)創(chuàng)新型私人銀行理財(cái)產(chǎn)品。私人銀行所面對(duì)的客戶有更為多元化的投資理財(cái)需求，因而“以客戶為中心”的投資理念尤為重要。提供多元化、個(gè)性化的解決方案不僅能夠高效實(shí)現(xiàn)客戶的理財(cái)需求，同時(shí)也能夠增加客戶忠誠度和客戶粘性。
盡管各家銀行均認(rèn)為私人銀行業(yè)務(wù)已向精耕細(xì)作方向推進(jìn)，但實(shí)際上依舊處于跑馬圈地階段，未來爭奪客戶仍是重中之重，是否盈利尚未作為主要考慮因素
目前已有8家上市銀行的私人銀行客戶數(shù)量破萬。其中中國銀行客戶規(guī)模最大，已突破6萬戶，而工商銀行只有3萬戶
股份制銀行的私人銀行客戶量仍明顯落后于國有大行，但其增長速度明顯加快，其中，中信銀行2013年以50%的增速居首
不用擠在營業(yè)大廳長長的排隊(duì)大軍中，坐在豪華典雅的貴賓理財(cái)室里，一邊品嘗著精致的飲料和茶點(diǎn)，一邊享受著彬彬有理的理財(cái)顧問一對(duì)一的專業(yè)服務(wù)。
沒錯(cuò)，這也是銀行提供的高端服務(wù)――私人銀行理財(cái)業(yè)務(wù)。若干年前，這種服務(wù)只為極少數(shù)人所享受，但隨著內(nèi)地高收入階層的日益壯大，私人銀行這種“高大上”的服務(wù)，正真切地呈現(xiàn)在更多人面前。
財(cái)富暴增VS私行遍地開花：入圍門檻500萬～1200萬
作為一種“舶來品”，私人銀行業(yè)務(wù)近年來在內(nèi)地迅速生根發(fā)芽。無論國有大型銀行還是中小銀行，均在這一領(lǐng)域跑馬圈地。而內(nèi)地私人財(cái)富及高凈值人群數(shù)量的快速增長，又為私人銀行在內(nèi)地的開展，提供了豐厚的基礎(chǔ)及廣闊空間。
日前，波士頓咨詢公司（BCG）的《2014年全球財(cái)富報(bào)告》中提到，2013年，中國私人財(cái)富的量級(jí)僅次于美國。
報(bào)告顯示，2013年，全球私人財(cái)富增長為14.6%，總額達(dá)到152萬億美元。這一增幅高于2012年8.7%的增長水平。而亞太地區(qū)（不包括日本）私人財(cái)富增長為31.0%，達(dá)37萬億美元。其中，亞太地區(qū)財(cái)富的增長與中國富豪的貢獻(xiàn)密不可分。去年，中國私人財(cái)富規(guī)模大幅增長49.2%，達(dá)到22萬億美元，僅次于美國。據(jù)預(yù)計(jì)，到2018年，中國的私人財(cái)富將從2013年的22萬億美元增長到40萬億美元，增幅超80%。
成功的企業(yè)家和投資者的個(gè)人資產(chǎn)大幅度增長，使得中國內(nèi)地的高凈值客戶的規(guī)模日益擴(kuò)大。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這些富人中有六成以上是企業(yè)主，兩成是職業(yè)經(jīng)理人，專業(yè)投資人占比約14%，還有一部分全職太太、演藝明星和體育明星等，占比不到10%。他們對(duì)自身和家庭的財(cái)產(chǎn)規(guī)劃訴求空前強(qiáng)烈，傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)，已經(jīng)不能滿足這部分客戶對(duì)于銀行服務(wù)水平更趨苛刻的要求，“私人銀行”――這一位于金字塔塔尖的高端零售客戶市場正逾發(fā)受到青睞。
與此同時(shí)，隨著利率市場化改革步伐加快，本已正在加快轉(zhuǎn)型的各家銀行，也紛紛將目光投向了私人理財(cái)這塊蛋糕，紛紛加大了對(duì)于“貴賓客戶”的爭奪。
在零售業(yè)務(wù)上，下有面對(duì)普通百姓的銀行理財(cái)產(chǎn)品，上有面對(duì)高端客戶的私人銀行產(chǎn)品，眾銀行在零售業(yè)務(wù)版圖上的布局也日趨均衡完善。盡管無論從資產(chǎn)規(guī)模及數(shù)量上，后者遠(yuǎn)不及前者龐大，但從這些富人客戶身上賺得的利潤，卻比普通客戶高出百倍千倍，這讓任何一家銀行都不能割舍。
至于私人銀行客戶的門檻，各家銀行有高有低，原本的一條“硬條件”如今在激烈競爭的局面下卻變得“彈性十足”。如建設(shè)銀行、招商銀行、光大銀行門檻為1000萬元，交通銀行門檻為200萬美元，工行、中行門檻為800萬元。平安銀行及中信銀行則較為“優(yōu)惠”，客戶資金只要達(dá)到600萬元就可成為私人銀行客戶。盡管各家銀行價(jià)碼不同，但據(jù)記者了解，在實(shí)際操作中，為了爭奪客源，有的客戶經(jīng)理甚至私下承諾，資產(chǎn)500萬也能成為私人銀行客戶。（見附表1：私人銀行客戶門檻簡況）
中資銀行VS外資銀行：私行業(yè)務(wù)各有優(yōu)勢
就在內(nèi)地各家銀行紛紛開展私人銀行業(yè)務(wù)時(shí)，在此業(yè)務(wù)上擁有傳統(tǒng)優(yōu)勢的外資銀行也不甘示弱，將私人銀行業(yè)務(wù)當(dāng)作了吸引客戶的一大利器，試圖通過豐富的財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)與跨市場的龐大渠道，為投資者進(jìn)行資產(chǎn)管理，賺取中間業(yè)務(wù)收入。
其實(shí)早在2005年，瑞士友邦銀行就已率先在中國開辦私人銀行，這比首家開設(shè)此業(yè)務(wù)的中資銀行還要早了兩年時(shí)間。隨后，花旗銀行、法國巴黎銀行、德意志銀行等外資銀行相繼跟進(jìn)，在內(nèi)地開設(shè)私人銀行業(yè)務(wù)。
當(dāng)下，內(nèi)地私人銀行的盈利模式以資產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)和顧問咨詢?yōu)槿笫杖雭碓矗渲杏忠援a(chǎn)品銷售為主要利潤來源。然而有別于普通的銀行理財(cái)和中高端的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，私人銀行在產(chǎn)品上更強(qiáng)調(diào)專屬性和定制化。整體來看，未來內(nèi)地商業(yè)銀行在貴賓客戶服務(wù)上要比拼的仍然是資產(chǎn)管理能力，即為投資者資產(chǎn)增值的能力。而外資銀行所擁有的豐富經(jīng)驗(yàn)及資源優(yōu)勢，將是其與中資銀行在貴賓理財(cái)業(yè)務(wù)中拼奪的優(yōu)勢所在。
在中國利率市場化進(jìn)一步深化的背景下，外資銀行在私人銀行業(yè)務(wù)上的豐富經(jīng)驗(yàn)以及全球市場的資源優(yōu)勢，很可能將使其與中資銀行的差異逐漸凸顯出來，并且使其成為外資銀行與中資銀行相比的突出優(yōu)勢。
由于擁有廣大的海外市場和網(wǎng)絡(luò)，私人銀行主要做外幣的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及QDII及離岸投資方面的業(yè)務(wù)，這些方面外資銀行具有明顯的競爭力。
某外資銀行高層人士曾表示，目前因擾他們的首要問題就是客戶資源不足。與中資銀行從海量客戶中篩選出高端客戶不同，外資銀行基本上是直接尋找高端客戶，所以有一定難度。
如果說在與中資銀行的競爭中，外資銀行靠豐富的經(jīng)驗(yàn)占據(jù)上風(fēng)的話，那么中資銀行則擁有品牌認(rèn)知度的優(yōu)勢及更了解內(nèi)地客戶的需求。此外，中資私人銀行不僅自身理財(cái)產(chǎn)品豐富，而且還可以代銷其他金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，以及代銷及推介信托、證券、PE等機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。
此外，在私人業(yè)務(wù)的增值服務(wù)方面，無論中資還是外資銀行已經(jīng)做到面面俱到，服務(wù)項(xiàng)目包羅萬象，力求為客戶在生活的各個(gè)方面提供諸如醫(yī)療、汽車、出行、留學(xué)咨詢等全方位服務(wù)，真正做到了從“搖籃到墓地”的全覆蓋，而這些服務(wù)的同質(zhì)化使得各家銀行很難拉開差距。
盡管這些服務(wù)的成本也相當(dāng)高昂，人力物力成本極大，但各家銀行為了爭搶客戶，凸顯自身的服務(wù)水準(zhǔn)，仍舊樂此不疲。
成為私人銀行客戶后，高端人士也將享受到各家銀行提供的不同的尊貴增值服務(wù)。如高爾夫球俱樂部、機(jī)場貴賓服務(wù)、紅酒品鑒會(huì)這些增值服務(wù)已是標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作，藝術(shù)品鑒賞、高端經(jīng)濟(jì)學(xué)者的講座等，只要能想到的服務(wù)，私人銀行部門的服務(wù)幾乎全都涉獵。
針對(duì)一些私人客戶的特別需求，那些客戶經(jīng)理們也是盡量滿足，力求讓客戶滿意。如某中資銀行私行客戶為一攝影發(fā)燒友，客戶經(jīng)理得知后，就動(dòng)用私人關(guān)系為其引薦了一位知名攝影專家，無償為其提供技術(shù)指導(dǎo)。說到底，服務(wù)的比拼，也是為了保住珍貴的客戶資源。
搶地盤VS精耕細(xì)作：國有銀行客戶數(shù)占優(yōu)
2007年，中國銀行推出內(nèi)地首個(gè)私人銀行業(yè)務(wù)，至今已7年有余，在此期間，該業(yè)務(wù)已經(jīng)在中國內(nèi)地生根發(fā)芽、茁壯成長，但未來之路顯然還很長。“盡管各家銀行均認(rèn)為私人銀行業(yè)務(wù)已向精耕細(xì)作方向推進(jìn)，但實(shí)際上仍處于跑馬圈地階段，未來爭奪客戶仍是重中之重。”有業(yè)內(nèi)人士指出。
記者查閱16家上市銀行2013年年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于該業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營情況，各家銀行的披露內(nèi)容也不盡相同。有的并未單獨(dú)核算，有的則是未公布私人銀行客戶數(shù)量，華夏銀行、南京銀行等行對(duì)私人銀行情況則沒有絲毫提及。
記者統(tǒng)計(jì)已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的上市銀行年報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至2013年末，已有8家銀行的私人銀行客戶數(shù)量破萬。其中最早推出該業(yè)務(wù)的中國銀行，客戶規(guī)模最大，其客戶數(shù)突破6萬戶，在所有銀行中遙遙領(lǐng)先。而該行私人銀行客戶數(shù)量在2012年只有4萬多戶，一年內(nèi)增長明顯。農(nóng)業(yè)銀行則以4.5萬戶位居次席。而已成為全球最賺錢銀行的工商銀行，這一數(shù)字只有3.13萬戶。
股份制銀行在客戶數(shù)量方面要落后于國有大行，其中，招商銀行以2.55萬戶居首，而這要比中國銀行少了3.45萬戶。緊隨其后的分別為興業(yè)銀行1.5萬戶、民生銀行1.29萬戶、中信銀行1.15萬戶。
盡管在客戶數(shù)量上與國有大行仍有較大差距，但如同在理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量領(lǐng)域一樣，股份制銀行正加速追趕。與國有銀行四平八穩(wěn)不同的是，部分股份制商業(yè)銀行在私人銀行客戶增長上可謂小步快跑，后者在客戶規(guī)模的整體增速上都在30%以上。其中，中信銀行客戶數(shù)量增速為各銀行最高，達(dá)50.26%。
當(dāng)然，也有例外者。對(duì)比這些股份制銀行2012年年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，有些銀行在經(jīng)歷了前幾年私人銀行客戶的快速增長后如今也遇到了瓶頸。2013年度，興業(yè)銀行、民生銀行的增速較2012年出現(xiàn)了下滑。民生銀行私人銀行客戶數(shù)增速由2012年的101.91%下降至37.39%，增幅縮減達(dá)64.52個(gè)百分點(diǎn)，由2012年排名第二跌落至第五名，興業(yè)銀行私人銀行客戶數(shù)增速由2012年的199%下降至44%，增幅縮減達(dá)155個(gè)百分點(diǎn)。
此外，建行因其私人銀行業(yè)務(wù)歸屬在個(gè)人銀行業(yè)務(wù)部門里，并未單獨(dú)核算，但增長速度已由2012年的31.04%下滑至18.82%；北京銀行私人銀行客戶數(shù)也未明確公布，只公布了私人銀行達(dá)標(biāo)與潛力客戶突破1萬戶，達(dá)標(biāo)客戶增長46%（見附表2：私人銀行客戶數(shù)及其增速簡況）。
資產(chǎn)規(guī)模VS戶均資產(chǎn)：四家銀行邁入5000億元大關(guān)
除了所擁有私人客戶數(shù)量外，管理金融資產(chǎn)的規(guī)模也是考核各家銀行在私人銀行業(yè)務(wù)上的另一重要指標(biāo)。在16家上市銀行年報(bào)中，公布私人銀行管理金融資產(chǎn)規(guī)模的共有10家。目前，工行、中行、農(nóng)行及招行這四家銀行的管理資產(chǎn)規(guī)模均已突破5000億元大關(guān)，處于第一集團(tuán)位置。
截至2013年末，招商銀行管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5714億元，緊隨其后的是中國銀行的5700億元。而在2012年仍為龍頭老大的工商銀行，在2013年則以5413億元退居第三，農(nóng)業(yè)銀行也達(dá)到了5050億元。在其它披露這一指標(biāo)的銀行中，交通銀行2339億元，興業(yè)銀行約2000億元，民生銀行1919億元，中信銀行1613.億元，浦發(fā)銀行1400億元。由于各家銀行為客戶定下了高低不等的入圍門檻，因此若按戶均管理資產(chǎn)這一指標(biāo)來衡量各銀行的私行業(yè)務(wù)，就顯得更加客觀。
在上市銀行2013年年報(bào)中，同時(shí)公布客戶數(shù)量和管理資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)的銀行僅有8家，在這8家上市銀行中，招商銀行戶均管理資產(chǎn)為2241萬元，工商銀行為1729萬元，浦發(fā)銀行為1628萬元，民生銀行為1488萬元，中信銀行為1405萬元，興業(yè)銀行為1333萬元，農(nóng)業(yè)銀行為1122萬元；盡管中國銀行私人銀行客戶數(shù)高達(dá)6萬戶，但戶均管理資產(chǎn)規(guī)模僅為950萬元，排名最后（見附表3：私人銀行客戶資產(chǎn)規(guī)模簡況）。
值得注意的是，相比于客戶數(shù)量及管理資產(chǎn)規(guī)模，私人銀行收入或盈利情況則更加不透明，僅2家銀行就私人銀行盈利狀況進(jìn)行了闡述。
中國銀行年報(bào)披露，其私人銀行業(yè)務(wù)收入在2013年實(shí)現(xiàn)了超過70%的增長，但具體盈利數(shù)據(jù)并未對(duì)外公開。民生銀行公布的數(shù)據(jù)則較為充分，該行年報(bào)顯示，2013年私人銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為16.99億元，同比增加9.37億元，增幅122%。
重效益VS拼規(guī)模：私人銀行仍處于布局為先階段
有喜有憂――這無疑是各家銀行目前私人銀行業(yè)務(wù)最為真實(shí)的寫照。喜的是無論從私人銀行客戶還是管理資產(chǎn)規(guī)模，仍是年年增長；而憂的是，在迅猛發(fā)展的同時(shí)，客戶基礎(chǔ)并不穩(wěn)固、盈利狀況也難如人意。
據(jù)記者了解，目前各家銀行開展的私人銀行業(yè)務(wù)賺錢的并不多，或者說是對(duì)銀行整體盈利的貢獻(xiàn)度微乎其微，這也就不難理解，為什么所有銀行在去年年報(bào)中大篇幅宣傳客戶數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，卻對(duì)盈利情況諱莫如深。顯然，報(bào)喜不報(bào)憂，也是多家銀行使出的共同伎倆。
“目前各家銀行的私人銀行仍處于占地盤的階段，短期的盈利能力與搶客戶相比，并不是最關(guān)鍵的因素，畢竟若形不成規(guī)模效應(yīng)，盈利也將無從談起。”某銀行私人銀行相關(guān)人士對(duì)記者表示。
由于私行業(yè)務(wù)在前期的平臺(tái)搭建、網(wǎng)點(diǎn)開設(shè)、人力等方面的投入較大，且舉辦各項(xiàng)活動(dòng)也是花費(fèi)不菲，在客戶規(guī)模和管理金融資產(chǎn)規(guī)模沒有沖上去之前，肯定是無法實(shí)現(xiàn)盈利的。
也正因如此，各家銀行才如此重視私人銀行網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)及客戶的爭奪。
數(shù)據(jù)顯示，招商銀行開設(shè)了29家私人銀行中心，排在首位，2014年還將在烏魯木齊和長沙新設(shè)兩家私人銀行中心。作為四大國有銀行中開展私人銀行業(yè)務(wù)最晚的農(nóng)業(yè)銀行，目前已設(shè)立了21家私人銀行，北京銀行雖然去年剛剛組建私人銀行部，但已于年內(nèi)成立了中關(guān)村、深圳、杭州3家私人銀行中心。2013年新建深圳本部、上海、天津3家私人銀行中心。相較于國有大行及股份制銀行在規(guī)模及品牌上的優(yōu)勢，面對(duì)私人銀行這塊蛋糕，城商行也正極力爭取分食。“國有大行在私人銀行發(fā)展上具有先天優(yōu)勢，也就是網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢。相比中小銀行，前者由于網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量眾多，更容易將私人銀行業(yè)務(wù)鋪開。”某中小銀行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
在140余家城商行中，上海銀行、成都農(nóng)商行、杭州銀行、大連銀行、晉商銀行、吉林銀行都已明確成立了相應(yīng)的私人銀行部門，甚至有些銀行的私人銀行部門已獨(dú)立于零售銀行部，開始在全國部署私人銀行與財(cái)富管理中心。
花旗銀行創(chuàng)新管理經(jīng)驗(yàn)
盡管在本輪金融危機(jī)中花旗銀行遭受重挫，市值縮水近90%，但花旗銀行能走過二百年的“風(fēng)雨”，從一家名不見經(jīng)傳的小銀行發(fā)展成為世界金融霸主（金融危機(jī)之前），其創(chuàng)新管理的成功經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。
戰(zhàn)略定位創(chuàng)新
制定戰(zhàn)略對(duì)任何企業(yè)都極為重要，合適的戰(zhàn)略是銀行成長、發(fā)展、壯大的原動(dòng)力。花旗銀行之所以能實(shí)現(xiàn)近兩百年的持續(xù)發(fā)展，獲得巨大成功，主要原因是它在不同時(shí)期能提出適時(shí)的、可行的戰(zhàn)略，且具有一定超前性。
戰(zhàn)略一：從小銀行到全美最大銀行。花旗銀行的第一個(gè)宏偉戰(zhàn)略是由當(dāng)時(shí)的總裁史蒂爾曼在1891年提出的。為了實(shí)現(xiàn)全美最大銀行的目標(biāo)，史蒂爾曼采取了兩項(xiàng)有效措施：一是積極發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，二是努力實(shí)現(xiàn)銀行股本的擴(kuò)張。史蒂爾曼利用他原有的投資銀行業(yè)務(wù)資源，使花旗銀行的資產(chǎn)組合中債券和短期貸款占了絕大部分，改變了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的模式。為了降低由此帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，史蒂爾曼決定增加銀行資本，降低杠桿比率。通過增發(fā)股票，花旗銀行股本從1891年的350萬美元增加到1908年的3.34億美元，增加了95倍，同期利潤由20萬美元增加至520萬美元，增加了約25倍。快速做大做強(qiáng)的政策使花旗成功度過了1893年和1907年的銀行危機(jī)。
戰(zhàn)略二：從專業(yè)性銀行到全能性銀行。1913年，美國《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》的頒布為花旗發(fā)展提供了更好的契機(jī)。花旗銀行高層提出了積極進(jìn)取的戰(zhàn)略：從一家專業(yè)性、批發(fā)性的銀行轉(zhuǎn)變成一家為國內(nèi)外各種不同層次、不同類別客戶提供全方位服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。照此目標(biāo)，花旗銀行業(yè)務(wù)開始向全國性的公司銀行業(yè)務(wù)、國際銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)方向發(fā)展。在客戶定位上，上世紀(jì)早期，花旗主要爭奪中等規(guī)模客戶，因?yàn)镴.P.摩根銀行和科恩•伯倫銀行在當(dāng)時(shí)是大公司的首選，準(zhǔn)確的客戶定位使花旗獲得了巨大的成功。與此同時(shí)，花旗銀行初步建立了世界網(wǎng)絡(luò)的分支機(jī)構(gòu)，到1917年，花旗已擁有35家國外分行。另外，花旗銀行開始多元化經(jīng)營，主要通過以下三方面來完成：向新客戶推銷花旗已有的產(chǎn)品和服務(wù)，向老客戶推銷花旗新開發(fā)的產(chǎn)品和服務(wù)，盡可能地?cái)U(kuò)張服務(wù)的地域范圍。花旗的轉(zhuǎn)型是逐步完成的，每一項(xiàng)新業(yè)務(wù)都是從已有業(yè)務(wù)中派發(fā)出來的。通過向全能性銀行轉(zhuǎn)型，花旗總資產(chǎn)從1914年的3.25億美元增長至1929年的26億美元，平均年增長率超過35%，使其經(jīng)受住了“大蕭條”的考驗(yàn)。
戰(zhàn)略三：從全美最大銀行到全球最大銀行。1959～1967年擔(dān)任花旗總裁的摩爾曾表示，要把花旗打造成有史以來最具影響力的金融機(jī)構(gòu)，并致力在世界上的任何地方提供每一種有用的金融服務(wù)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，花旗銀行主要利用組織設(shè)計(jì)和創(chuàng)設(shè)發(fā)展計(jì)劃，并在1929年撮合了一筆收購“農(nóng)民貸款與信托公司”的交易，使花旗成功進(jìn)入信托領(lǐng)域，保持了其在國內(nèi)的領(lǐng)先地位。瑞斯頓任花旗總裁期間，破除了銀行業(yè)務(wù)不能跨越國界、銀行不能與華爾街投資銀行競爭、付給小型儲(chǔ)蓄銀行客戶與富有的投資商一樣高的市場利率等不合理規(guī)定。在業(yè)務(wù)方面，瑞斯頓提出了他的“5I戰(zhàn)略”，即個(gè)人銀行業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和信息業(yè)務(wù)，后兩項(xiàng)業(yè)務(wù)主要是瑞斯頓的戰(zhàn)略思想，最終促使花旗銀行實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速擴(kuò)張。
戰(zhàn)略四：從任何業(yè)務(wù)都最好到只在所選領(lǐng)域做得最好。上世紀(jì)80年代，里德執(zhí)掌花旗之后開始戰(zhàn)略調(diào)整，放棄花旗在任何方面都成為世界最大銀行的戰(zhàn)略，決定成為一家在其所選擇業(yè)務(wù)領(lǐng)域里做得最好的銀行。
按照這一思路，花旗當(dāng)時(shí)突出發(fā)展兩方面的業(yè)務(wù)：全球范圍內(nèi)的消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)和新興市場上的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，另外還有相對(duì)次要一點(diǎn)的業(yè)務(wù)，即發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。里德認(rèn)為，在全世界的消費(fèi)者之間，相同點(diǎn)多于不同點(diǎn)。因此，在全球范圍內(nèi)，花旗銀行并不分形式、業(yè)務(wù)目標(biāo)或其他東西，只是區(qū)別消費(fèi)者的特征。花旗前總裁里德認(rèn)為，要取得和保持消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢，需要具備三方面條件：在全球范圍內(nèi)要有共同的目標(biāo)和語言，要有把全球性規(guī)模轉(zhuǎn)變成地方優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)，要有把地方的創(chuàng)新在全世界傳遞的能力。花旗已經(jīng)把它如何在全世界開展業(yè)務(wù)的方法變成了一種制度，活力、水平和解決問題的方法都向統(tǒng)一化發(fā)展。1985年，花旗把它的私人銀行業(yè)務(wù)聯(lián)合成一體，形成了一項(xiàng)全球統(tǒng)一的業(yè)務(wù)，從而形成了花旗的全球競爭優(yōu)勢。
完善事業(yè)部制
1967年，花旗請(qǐng)麥肯錫對(duì)其組織架構(gòu)進(jìn)行全面改革，因?yàn)楫?dāng)時(shí)按照地區(qū)性的行政區(qū)域設(shè)置的總分行制無法實(shí)現(xiàn)“以客戶為中心”的專業(yè)化服務(wù)，經(jīng)營所有業(yè)務(wù)的分行已經(jīng)無法滿足市場的需求。經(jīng)過麥肯錫與花旗機(jī)構(gòu)調(diào)整委員會(huì)一年多的努力，以客戶為中心的事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)于1969年初被銀行最高管理層和董事會(huì)采納并生效。原來辦理國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)的部門（分行）根據(jù)客戶的性質(zhì)和行業(yè)的性質(zhì)進(jìn)行了重組，原來以地理范圍劃分業(yè)務(wù)的方式被徹底廢棄。銀行的干部和員工根據(jù)銀行所服務(wù)的不同市場對(duì)專業(yè)知識(shí)的需要，以及個(gè)人所專長的市場領(lǐng)域和掌握的知識(shí)進(jìn)行重新組合。
1998年，花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并形成新的花旗集團(tuán)，使花旗成為集銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、租賃等全部金融業(yè)務(wù)于一身的“金融航母”。為了有效組織和運(yùn)作集團(tuán)業(yè)務(wù)，花旗從內(nèi)部運(yùn)作、業(yè)務(wù)推動(dòng)角度對(duì)其組織架構(gòu)進(jìn)行了重組和精簡，使全部業(yè)務(wù)部門調(diào)整為四大塊：消費(fèi)者金融部、新興市場部、公司與投資銀行業(yè)務(wù)部和全球投資管理與私人銀行業(yè)務(wù)部。合并之后，花旗對(duì)組織結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，但以客戶為中心的事業(yè)部制基本沒有改變，到本輪金融危機(jī)爆發(fā)前，花旗一直保持著國際金融霸主的地位。
產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新
花旗銀行在從單一傳統(tǒng)的商業(yè)銀行朝著混業(yè)經(jīng)營的全能銀行――花旗集團(tuán)――發(fā)展的歷程中，金融創(chuàng)新起到了至關(guān)重要的作用。金融創(chuàng)新是花旗向全能銀行發(fā)展的重要手段和路徑。
花旗通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新規(guī)避金融監(jiān)管的法律和法規(guī)的限制。1961年，花旗推出了第一張大額可轉(zhuǎn)讓存單，以吸收更多的公司存款，使之以定期存款的形式回到銀行，發(fā)明了大額可轉(zhuǎn)讓存單（簡稱CD）。最初CD的面額為10萬美元到100萬美元不等。由于大額存單可以轉(zhuǎn)讓，解決了定期存款流動(dòng)性不強(qiáng)的問題和活期存款拒付利息的規(guī)定。
花旗銀行重視金融技術(shù)的創(chuàng)新。花旗銀行在金融技術(shù)領(lǐng)域投入大量的人力和巨額資本，不斷的保持著金融技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新及技術(shù)創(chuàng)新的活力。花旗技術(shù)創(chuàng)新主要是依靠業(yè)務(wù)集中來不斷完成的，業(yè)務(wù)集中是花旗向全能經(jīng)營模式邁進(jìn)的首要步驟。業(yè)務(wù)集中不僅為花旗技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造了前提條件，而且為花旗技術(shù)創(chuàng)新降低了成本及縮短了創(chuàng)新時(shí)間。
花旗銀行產(chǎn)品營銷實(shí)行矩形組織管理方式為產(chǎn)品開發(fā)和銷售提供了有效機(jī)制。花旗采用以客戶和產(chǎn)品共為基礎(chǔ)的“彈性”組織管理框架，以此來指導(dǎo)整個(gè)銀行的營銷行動(dòng)。矩形組織管理方式中的橫向指市場經(jīng)理，這些經(jīng)理分別負(fù)責(zé)不同區(qū)域下的客戶；縱向指產(chǎn)品經(jīng)理，他們則對(duì)應(yīng)一類或幾類產(chǎn)品。在產(chǎn)品營銷過程中，產(chǎn)品經(jīng)理與市場經(jīng)理充分合作，銀行則采取“內(nèi)部記賬”的方式。在考核評(píng)價(jià)方面，較好地平衡了產(chǎn)品部門與營銷部門之間的關(guān)系，并且將銀行及員工的利益更緊密地聯(lián)系在一起。
長期激勵(lì)機(jī)制創(chuàng)新
為了解決所有權(quán)與管理權(quán)分離帶來的可能利益沖突，1923年，花旗推出了一個(gè)名為“管理人基金”的獎(jiǎng)金計(jì)劃，將銀行的幾位關(guān)鍵的高級(jí)管理人員的薪酬與銀行的實(shí)際盈利掛鉤，計(jì)劃規(guī)定，銀行每年的凈利潤在留成利潤、股東現(xiàn)金分紅和管理人基金之間分配，管理人基金約占每年凈利潤的20%。管理人基金為花旗的高管把所有精力、經(jīng)驗(yàn)獻(xiàn)給銀行提供了動(dòng)力。之后，花旗又實(shí)現(xiàn)了股票期權(quán)計(jì)劃。
1998年，花期實(shí)施了一項(xiàng)五年期的限制性股票計(jì)劃，要求股價(jià)達(dá)到特定條件之后高管才可以變現(xiàn)股票。從本輪金融危機(jī)之前花旗的業(yè)績來看，其激勵(lì)機(jī)制基本獲得了成功。
中國工商銀行創(chuàng)新管理經(jīng)驗(yàn)
國際化戰(zhàn)略定位
中國工商銀行目前已成為全球市值和規(guī)模最大的銀行，自從股份制改革以來，工商銀行就積極推行國際化戰(zhàn)略。工商銀行國際化戰(zhàn)略實(shí)施策略為：國際化發(fā)展方式由新設(shè)境外機(jī)構(gòu)為主轉(zhuǎn)變?yōu)榧娌①徍托略O(shè)機(jī)構(gòu)并舉，將重點(diǎn)關(guān)注新興市場，實(shí)現(xiàn)國際化必須堅(jiān)持穩(wěn)步發(fā)展的原則。2008年以來，工商銀行陸續(xù)收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行、印尼Halim銀行，2011年4月又成功收購泰國ACL銀行97.24%的股份，基本實(shí)施了其以并購方式向新興市場擴(kuò)張的國際化戰(zhàn)略。與此同時(shí)，工商銀行境外機(jī)構(gòu)設(shè)置也在加速，截至今年一季度，工商銀行在全球20個(gè)國家和地區(qū)擁有經(jīng)營機(jī)構(gòu)162家，再加上在全球125個(gè)國家和地區(qū)的1403家行，初步形成了一個(gè)覆蓋國際金融中心和我國主要經(jīng)貿(mào)往來地區(qū)的全球化金融網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)。
推進(jìn)綜合化發(fā)展戰(zhàn)略
2007年，工行董事長姜建清指出：“要本著風(fēng)險(xiǎn)可控、業(yè)務(wù)協(xié)同、盈利較強(qiáng)的原則，考慮利用戰(zhàn)略并購進(jìn)入證券、保險(xiǎn)、信托市場，力爭用三年左右的時(shí)間搭建起以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主體、跨市場的金融服務(wù)體系，成為一家業(yè)務(wù)門類、服務(wù)功能基本與國際大銀行相匹敵的大型金融集團(tuán)。”于是，綜合化經(jīng)營成為工行發(fā)展的重點(diǎn)戰(zhàn)略之一。在政策允許的情況下，工行積極發(fā)展證券、投行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
早在2002年，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，工行就率先成立了投資銀行部，業(yè)務(wù)范圍涉及財(cái)務(wù)顧問、銀團(tuán)貸款、重組并購、資產(chǎn)證券化、市場資信及資產(chǎn)管理等各類投資銀行產(chǎn)品和服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行從提供傳統(tǒng)金融服務(wù)到提供深層次綜合金融服務(wù)的重大突破。工行在上市后的一年中，通過申請(qǐng)牌照、組建機(jī)構(gòu)、并購、合資和參股等多種方式，進(jìn)入了許多新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。繼2005年在商業(yè)銀行中率先成立控股的基金管理公司后，2007年9月19日，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)工商銀行籌建金融租賃公司。
成立專職產(chǎn)品創(chuàng)新管理機(jī)構(gòu)
在培育創(chuàng)新機(jī)制方面，工商銀行積極探索先進(jìn)的商業(yè)銀行新型產(chǎn)品創(chuàng)新管理體制，2007年在總行成立了國內(nèi)商業(yè)銀行中的首個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新管理部，大膽探索并引入了產(chǎn)品平臺(tái)化、客戶體驗(yàn)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)規(guī)范化等先進(jìn)的產(chǎn)品開發(fā)和設(shè)計(jì)理念，有效地提升了產(chǎn)品創(chuàng)新能力。2009年，工商銀行又加快了建立健全產(chǎn)品創(chuàng)新管理體系的步伐，在北京、上海、江蘇、浙江等7家分行設(shè)立了產(chǎn)品創(chuàng)新部，充分發(fā)揮重點(diǎn)分行區(qū)域產(chǎn)品研發(fā)中心和產(chǎn)品創(chuàng)新示范行作用。在產(chǎn)品創(chuàng)新中，工商銀行從市場實(shí)際需要出發(fā)，通過引進(jìn)、研發(fā)新產(chǎn)品和設(shè)計(jì)適應(yīng)客戶綜合服務(wù)需要的產(chǎn)品組合，投產(chǎn)了一大批具有較大市場潛力和較強(qiáng)市場競爭力的重點(diǎn)產(chǎn)品，僅2009年上半年工行就新推出320個(gè)金融新產(chǎn)品，使工商銀行的金融產(chǎn)品數(shù)量增加到2375個(gè)，比上年末增長15%。
激勵(lì)機(jī)制創(chuàng)新，完善考核獎(jiǎng)懲制度
在上市前，工商銀行激勵(lì)機(jī)制的不足和問題逐漸暴露，主要表現(xiàn)在：收入差距主要依據(jù)職務(wù)縱向拉開，不能反應(yīng)崗位價(jià)值和個(gè)人績效貢獻(xiàn)的差異；績效考核難以落實(shí)到個(gè)人；缺乏科學(xué)有效的方法界定和激勵(lì)關(guān)鍵崗位的核心人才，影響骨干員工隊(duì)伍穩(wěn)定；員工晉升通道狹窄，更多員工難以獲得職務(wù)晉升等。
為了克服以上不足，2007年，工商銀行啟動(dòng)了“人力資源管理提升項(xiàng)目”，該項(xiàng)目在總結(jié)、整合已有改革成果的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)工行人力資源管理改革整體方案，并在全行推廣實(shí)施。項(xiàng)目分為崗位管理體系、績效管理體系和薪酬激勵(lì)機(jī)制三個(gè)模塊，按照“方案設(shè)計(jì)――實(shí)施準(zhǔn)備――全面實(shí)施”三個(gè)階段進(jìn)行。該項(xiàng)目的主體工作集中在總行完成，同時(shí)選擇部分具有代表性的分行設(shè)計(jì)具體的改革模版，以提高方案的可實(shí)施性。通過全行實(shí)施“人力資源管理提升”項(xiàng)目，以崗位管理體系為核心，整合職務(wù)體系、績效考核體系和薪酬體系，采取自上而下的方式啟動(dòng)人力資源管理體制改革。核心目標(biāo)是在重構(gòu)職位管理體系基礎(chǔ)上優(yōu)化員工晉升機(jī)制，在完善績效管理體系基礎(chǔ)上強(qiáng)化薪酬激勵(lì)機(jī)制，從而建立起適應(yīng)現(xiàn)代金融企業(yè)經(jīng)營管理需要的市場化人力資源管理體制。這是中國工商銀行改革發(fā)展的內(nèi)在需要，也是應(yīng)對(duì)同業(yè)競爭的要求。
啟示
全面創(chuàng)新是銀行創(chuàng)新管理的趨勢，也是未來管理的一個(gè)重點(diǎn)。花旗銀行和中國工商銀行的創(chuàng)新管理經(jīng)驗(yàn)表明，創(chuàng)新管理需要全流程、全業(yè)務(wù)、全時(shí)空進(jìn)行，即進(jìn)行全面創(chuàng)新管理。國際銀行和國內(nèi)銀行的發(fā)展趨勢表明，國際性、綜合性、流程化的金融集團(tuán)是銀行業(yè)發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的方向。因此，中國銀行業(yè)未來需要在戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、流程、組織結(jié)構(gòu)等方面持續(xù)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)。
由于監(jiān)管制度、市場環(huán)境的不同，各銀行全面創(chuàng)新管理的內(nèi)容有所差別。目前，中國金融業(yè)仍實(shí)行比較嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，但平安保險(xiǎn)收購深發(fā)展銀行預(yù)示著中國正邁向綜合化經(jīng)營。但是，中國商業(yè)銀行向證券、保險(xiǎn)、信托等領(lǐng)域的擴(kuò)張仍受到銀監(jiān)會(huì)較嚴(yán)格的限制，然而，商業(yè)銀行積極提升中間業(yè)務(wù)收入的創(chuàng)新仍不能止步，而積極進(jìn)行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是國內(nèi)商業(yè)銀行未來優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的必由之路。
關(guān)鍵字：商業(yè)銀行；銀行效率；信用風(fēng)險(xiǎn)；SFA
一、引言
商業(yè)銀行作為我國金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，和其他企業(yè)一樣，最終目的是追求利潤最大化，在商業(yè)銀行的運(yùn)營過程中必須優(yōu)化資源配置，力求以最少的投入實(shí)現(xiàn)最大的產(chǎn)出，在追求利潤最大化的過程中，銀行業(yè)的效率是其競爭力的集中體現(xiàn)，因而商業(yè)銀行效率一直都是學(xué)術(shù)界研究的重要課題。隨著銀行業(yè)的全面開放,國內(nèi)銀行面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素將會(huì)變得更為錯(cuò)綜復(fù)雜。信用風(fēng)險(xiǎn)作為最主要的銀行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行的效率有顯著的影響，如何把握風(fēng)險(xiǎn)與利潤、風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過大的風(fēng)險(xiǎn)，又能保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展，具有十分重大的意義。
二、SFA方法
參數(shù)方法在測度銀行效率時(shí)，需要規(guī)定效率前沿函數(shù)的具體形式，并通過樣本銀行數(shù)據(jù)對(duì)其進(jìn)行參數(shù)估計(jì)。隨機(jī)前沿法是效率前沿分析的一種參數(shù)方法，最初是由Aigner, Lovell,and Schmidt(1977)提出，該方法認(rèn)為由于隨機(jī)干擾項(xiàng)和X無效率項(xiàng)的存在使得待考察銀行與效率前沿銀行發(fā)生偏離，同時(shí)該方法假定無效率項(xiàng)服從半正態(tài)分布，隨機(jī)誤差項(xiàng)服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。SFA方法主要用來研究商業(yè)銀行的成本效率水平。
Schmidt and Lovell(1979)提出如下的隨機(jī)前沿成本函數(shù)：
Yi=Xiβ+(Vi+Ui) i=1，……N（1）
其中，Yi是第i個(gè)公司的生產(chǎn)成本（或生產(chǎn)成本的對(duì)數(shù)）；Xi是第i個(gè)公司投入價(jià)格和產(chǎn)出（或其變換）的K×1向量；β是未知參數(shù)的向量；Vi是隨機(jī)誤差項(xiàng)，服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，Vi~N(0,σV2)，并且獨(dú)立于Ui；Ui是非負(fù)的隨機(jī)變量，它被用來解釋生產(chǎn)成本的無效率，常常被假設(shè)服從單邊分布，Ui~|N(0,σU2|分布。
X無效率可以通過使用條件分布方法來計(jì)算，Jondrow et al.（1982）證明了U和V方差比例λ（λ=σU/σV）的可變性可以被用來估計(jì)銀行的相對(duì)無效率。λ的值較小說明非可控因素相對(duì)可控因素來說起著較大的作用。由于人們無法直接將殘差εt（εt=Ui+Vi）進(jìn)行分解，因此不能直接對(duì)第i家銀行X無效率做出估計(jì)，故根據(jù)無效率因素項(xiàng)U在給定復(fù)合誤差項(xiàng)ε的條件均值求得，即：
E(Ui|ε)=σλ1+λ2(εiλ/σ)1-Φ(εiλ/σ)+εiλσ（2）
E(Ui|εi)是Ui的無偏不一致估計(jì)，其中，λ=σU/σV，σ2=σ2U/σ2V,( )為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的密度函數(shù)，Φ( )為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累積分布函數(shù)。
從而成本的X效率為：
X-effi=1-exp(i)=1-exp(Ui|εi)（3）
三、我國商業(yè)銀行效率的實(shí)證分析
1.樣本數(shù)據(jù)
本文的樣本銀行由4家國有商業(yè)銀行（即中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行）和10家股份制商業(yè)銀行（即交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、中國光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行）組成，由于不良貸款率搜集的數(shù)據(jù)有限，本文時(shí)間序列上選取2000-2007年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》和各家銀行網(wǎng)站公布的年報(bào)。
2.投入產(chǎn)出變量的確定
本文對(duì)SFA模型中投入產(chǎn)出指標(biāo)的選擇主要是基于中介法的思想。在投入指標(biāo)的選擇上，選擇兩個(gè)投入變量：第一個(gè)投入變量是勞動(dòng)力和實(shí)物資本，由于現(xiàn)有的公開資料中，多數(shù)商業(yè)銀行并沒有系統(tǒng)地披露銀行職工的工資和福利支出，而將其記入“營業(yè)費(fèi)用”項(xiàng)目；同時(shí)，營業(yè)費(fèi)用中也包含“固定資產(chǎn)折舊”費(fèi)用，因此，本文以資產(chǎn)費(fèi)用率作為勞動(dòng)力和實(shí)物資本的價(jià)格，資產(chǎn)費(fèi)用率w1=營業(yè)費(fèi)用/資產(chǎn)總額；第二個(gè)投入變量是存款價(jià)格w2=利息支出/存款總額，其中利息支出是指存款利息支出與金融機(jī)構(gòu)往來利息支出之和；存款總額包括短期存款、短期儲(chǔ)蓄存款、應(yīng)解匯款及臨時(shí)存款、存入短期保證金、長期存款、長期儲(chǔ)蓄存款、存入長期保證金、財(cái)政性存款等。
在產(chǎn)出指標(biāo)的選擇上，選擇兩個(gè)產(chǎn)出變量：y1為貸款，具體包括短期貸款、進(jìn)出口押匯、貼現(xiàn)、中長期貸款、逾期貸款（含呆滯和呆賬準(zhǔn)備）、非應(yīng)計(jì)貸款等；y2為投資，具體包括短期投資、一年內(nèi)到期的長期投資、長期投資、交易性及其他公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益的債券等。
TC代表可變成本，具體包括利息支出、手續(xù)費(fèi)支出、營業(yè)費(fèi)用、其他營業(yè)支出；z代表權(quán)益，用來消除由于銀行間的規(guī)模不同所引起的差異；反應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)的變量為不良貸款率q，它是銀行年末的不良貸款余額與貸款總額的比例。
3.成本函數(shù)模型的確定
目前，在國內(nèi)外研究中，應(yīng)用最為廣泛的成本函數(shù)是柯布-道格拉斯成本函數(shù)（Cobu-Dauglas,C-D）和超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)（Translog）。C-D成本函數(shù)的結(jié)構(gòu)較為簡單，自變量只為投入價(jià)格和產(chǎn)出，小樣本下確定參數(shù)比較容易，但C-D成本函數(shù)假定銀行的規(guī)模報(bào)酬不變，不適宜作為規(guī)模經(jīng)濟(jì)的測度函數(shù)。與C-D成本函數(shù)相比，超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)中包含投入產(chǎn)出指標(biāo)的交互影響項(xiàng)，這符合商業(yè)銀行規(guī)模收益可變的實(shí)際情況，而且Jaap W.B.Bos 和James W.Kolari(2005)研究認(rèn)為對(duì)于大銀行而言，超越對(duì)數(shù)函數(shù)形式相當(dāng)穩(wěn)定，有利于成本效率計(jì)算。
因此，本文選擇超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)模型計(jì)算中國商業(yè)銀行的成本效率；同時(shí)，本文對(duì)模型施加了超越對(duì)數(shù)函數(shù)的常規(guī)性的投入要素同質(zhì)性約束和交叉影響項(xiàng)的對(duì)稱性約束，得到本文成本函數(shù)的具體形式如下：
lnTCw2z=0+1lnw1w2+2lny1z+3lny2z+4lnq+β1lnw1w22+β2lny1z2+β3lny2z2+β4(lnq)2+β5lnw1w2lny2z+β6lnw1w2lny2z+β7lnw1w2lnq+β8lny1zlny2z+β9lny1zlnq+β10lny2zlnq+lnu+lnv（4）
為了檢驗(yàn)信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行效率的影響，本文同時(shí)估計(jì)了不含不良貸款率的方程，具體函數(shù)形式如下：
lnTCw2z=0+1lnw1w2+2lny1z+3lny2z+β1lnw1w22+β2lny1z2+β3lny2z2+β4lnw1w2lny1z+β5lnw1w2lny2z+β6lny1zlny2z+lnu+lnv（5）
其中α,β是待估參數(shù)。將總成本和產(chǎn)出變量用銀行的所有者權(quán)益z標(biāo)準(zhǔn)化，是為了控制銀行規(guī)模對(duì)估計(jì)所產(chǎn)生的誤差，而賦予模型更多的經(jīng)濟(jì)解釋。
4. 成本效率測度結(jié)果
本文使用效率測度軟件Frontier 4.1（Coelli,1996），運(yùn)用極大似然法（MLS）估算模型（4）模型（5）算得我國商業(yè)銀行的X―效率值，具體結(jié)果見表1和表2：
表1 信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的X-效率測度結(jié)果
20002001200220032004200520062007平均
工商銀行0.91420.92160.92840.93460.94030.94550.95020.95460.9362
農(nóng)業(yè)銀行0.91780.92490.93140.93740.94280.94780.95240.95660.9389
中國銀行0.95580.95970.96320.96650.96940.97220.97460.97690.9673
建設(shè)銀行0.95860.96230.96560.96870.97140.97400.97630.97840.9694
交通銀行0.97460.97680.97890.98080.98250.98400.98550.98670.9812
中信銀行0.88130.89140.90060.90910.91690.92410.93060.93670.9113
光大銀行0.87440.88500.89470.90370.91190.91950.92640.93280.9060
華夏銀行0.82140.83600.84960.86200.87360.88420.89400.90300.8655
民生銀行0.83680.85020.86270.87420.88480.89450.90350.91170.8773
廣發(fā)銀行0.76010.77900.79660.81290.82810.84220.85530.86730.8177
深發(fā)銀行0.96500.96810.97100.97350.97590.97800.98000.98180.9742
招行銀行0.94090.94610.95080.95520.95910.96270.96600.96900.9562
興業(yè)銀行0.86860.87960.88980.89920.90780.91570.92290.92960.9016
浦發(fā)銀行0.91500.92230.92900.93520.94080.94600.95070.95500.9368
總平均0.89460.90380.91220.91990.92690.93330.93920.94450.9218
表2 信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整前的X-效率測度結(jié)果
20002001200220032004200520062007平均
工商銀行0.94250.94800.95290.95740.96140.96510.96840.97140.9584
農(nóng)業(yè)銀行0.94280.94820.95310.95750.96160.96520.96850.97150.9585
中國銀行0.95890.96280.96640.96960.97250.97510.97750.97970.9703
建設(shè)銀行0.96420.96760.97070.97350.97610.97830.98040.98230.9741
交通銀行0.96340.96690.97010.97290.97550.97780.98000.98190.9736
中信銀行0.84660.86030.87290.88450.89500.90460.91340.92140.8873
光大銀行0.82080.83660.85110.86440.87670.88790.89810.90740.8679
華夏銀行0.76120.78150.80030.81770.83370.84840.86200.87440.8224
民生銀行0.82360.83910.85350.86660.87870.88970.89980.90900.8700
廣發(fā)銀行0.73780.75980.78020.79910.81650.83260.84740.86100.8043
深發(fā)銀行0.92420.93130.93770.94360.94890.95370.95810.96210.9450
招行銀行0.91010.91850.92610.93300.93930.94500.95010.95490.9346
興業(yè)銀行0.82630.84160.85580.86870.88060.89140.90140.91040.8720
浦發(fā)銀行0.88720.89760.90700.91560.92340.93060.93700.94290.9177
總平均0.87280.88460.89540.90520.91410.92220.92950.93620.9075
表1和表2中，第2-9列為各銀行各年的X效率值，最后一列為X效率的平均值，從表1可以很明顯地看出，我國銀行業(yè)的效率水平呈現(xiàn)一個(gè)減速上升的趨勢，而且從全體銀行的平均效率水平來看，經(jīng)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的X效率水平要高于調(diào)整前的X效率水平，在經(jīng)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整前，所有銀行X效率的平均值為0.9075，經(jīng)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后，X效率的平均值上升到0.9218，增長了1.43%，顯然，信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的效率產(chǎn)生了較大的影響，不考慮它們往往導(dǎo)致較大的偏誤。
表1顯示：在樣本年度中，我國主要商業(yè)銀行X―效率的分布區(qū)間為（76.01%，98.67%），所有銀行的X―效率平均值為90.75%，效率情況最好的是交通銀行（98.12%），最差的是廣東發(fā)展銀行（81.77%）。四大國有銀行的X―效率值在樣本期間內(nèi)差距不大，介于0.9142-0.9748之間，有明顯趨同化的趨勢。把這四大銀行分兩類來看，建設(shè)銀行和中國銀行的效率值非常接近，兩者屬于同一效率水平上，而農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行的效率值非常接近，兩者屬于同一效率水平，建設(shè)銀行和中國銀行一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行，但兩大類之間的差距在縮小，這反映了在相同的宏觀環(huán)境下四大國有銀行在業(yè)務(wù)和管理水平上日趨漸進(jìn)。股份制商業(yè)銀行中效率值最高的是交通銀行，其次是深圳發(fā)展銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行，它們的效率平均值分別為0.9812、0.9742、0.9562、0.9368；效率值最低的是廣東發(fā)展銀行，其效率值為0.8177，比交通銀行要低將近16個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致廣東發(fā)展銀行成本效率偏低的一個(gè)重要原因可能與這幾年廣東發(fā)展銀行利潤水平比較低而且在2005年和2006年連續(xù)兩年處于虧損有關(guān)，而其資本充足率在2005和2006年甚至為負(fù)值。
四、結(jié)論及建議
本文用效率前沿分析的參數(shù)方法―隨機(jī)前沿法測算了我國銀行業(yè)2000-2007年經(jīng)過信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的X效率。結(jié)果表明：
1.信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國商業(yè)銀行X效率的測度存在較大影響，不考慮它們會(huì)導(dǎo)致效率水平的低估，并顯著影響各銀行按X效率水平的排序。經(jīng)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的X效率水平要高于調(diào)整前的X效率水平，因此，在測度商業(yè)銀行的X效率水平時(shí)要充分考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。
2.股份制商業(yè)銀行中上市銀行的效率相對(duì)較高。股份制銀行中，交行、深發(fā)、招行、浦發(fā)等上市銀行的效率值大大高于行業(yè)平均值，這說明通過上市借助資本市場的力量，可以有效地改造銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善經(jīng)營管理機(jī)制。
3.總體上，我國商業(yè)銀行的效率在不斷提高，國有銀行與股份制銀行的效率差距不斷縮小。2000年行業(yè)平均X效率值為89.46%，2007年該值為94.45%，提高近5個(gè)百分點(diǎn)。近年來四大國有銀行效率在大幅度提高，與股份制銀行的效率差距不斷減小，2000年國有銀行與股份制銀行X效率水平相差5.28個(gè)百分點(diǎn)，而2007年二者相差不到3個(gè)百分點(diǎn)。
為此，筆者提出以下幾點(diǎn)建議：
第一、實(shí)施不良資產(chǎn)證券化，將商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)。銀行的不良資產(chǎn)證券化是指將商業(yè)銀行作為原始收益人，以資產(chǎn)管理公司作為特定的載體，將商業(yè)銀行不良資產(chǎn)整合后出售或劃撥給資產(chǎn)管理公司，由資產(chǎn)管理公司參股或控股企業(yè)，然后以企業(yè)未來收益做抵押發(fā)行資產(chǎn)證券，并通過證券市場予以增值或變現(xiàn)。
第二、提高信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理技術(shù)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理越來越注重定量分析，我國商業(yè)銀行不僅要學(xué)習(xí)外國先進(jìn)的模型，更重要的是學(xué)習(xí)先進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，在我國商業(yè)銀行中逐步建立起符合國際銀行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)。
第三、強(qiáng)化金融監(jiān)管力度。按照新資本協(xié)議要求，監(jiān)管當(dāng)局必須強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理及資本金的要求；要對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的合理性、隹確性進(jìn)行監(jiān)督；督促商業(yè)銀行修改完善信息披露制度，提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化市場約束，從而提高我國商業(yè)銀行整體的競爭力。
