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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇宏觀經濟主體，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：通貨膨脹一、通貨膨脹預期的含義
從本質上說，預期是指人們內心的一種基本心理活動，但這種心理活動會對宏觀經濟運行產生重要影響，這是因為預期引導著經濟行為，從而影響整個宏觀經濟運行。預期的有效引導能夠防止宏觀經濟的大規模波動，對于保持國民經濟的持續、快速、健康發展有著重要作用。通貨膨脹預期指的是經濟主體根據所掌握的信息，對與其決策有關的未來通貨膨脹率的一種推斷。在宏觀經濟中，由于價格總水平普遍的、持續的上漲，人們普遍地形成了通貨膨脹的預期。通貨膨脹預期通常會使通貨膨脹加劇并使之維持在一個較高的水平上。
通貨膨脹預期與價格預期既有聯系也有區別，通脹預期從本質上說是人們對通貨量變化的預期，而價格預期的對象為商品及勞務價格。一方面，人們會在較高的通脹基礎上形成通脹預期，而價格預期不論在有無通脹的情況下均可出現。另一方面，通脹預期是一種大眾預期，因此其具有社會總體性，而價格預期可以是部分經濟主體的預期，也可以是部分商品價格的預期。最后，由于通脹預期和通縮預期都屬于價格預期，所以通脹預期只是價格預期的一個表現方面。
二、通貨膨脹預期的特點
預期的存在常常會加重通貨膨脹，當通脹出現時，人們就普遍的形成了通脹預期。在宏觀經濟中，通脹預期表現出如下特點：
（一）通脹預期的粘性
通脹預期粘性是指一旦經濟主體形成了通脹預期，那么人們的預期就會粘在當時的實際通脹率上。盡管貨幣當局采取各種辦法來降低通貨膨脹，但人們的通脹預期也不會輕易的降下來。如果貨幣當局能夠采取有效的辦法引導通脹預期，改變這種粘性，那這種做法的效果會比猛烈的貨幣政策更有效。如果忽視這種預期粘性，那么宏觀調控的效率可能會非常低。
（二）通脹預期的模糊性
人們在宏觀經濟運行中會形成不同的通脹預期，而這些預期往往具有模糊性。通脹預期的模糊性是指人們不能確定未來的通脹預期，因而沒有明確的通脹預期結果。比如公眾的通脹預期往往與實際結果相差較大，公眾對通脹預期做出主觀猜測和判斷，必然會存在一定的偏差。宏觀經濟的不確定性會造成經濟主體通脹預期的盲目性，具體表現為通脹預期的急劇升降，物價大幅上升或回落。由于通脹預期是一種心理活動，自然通脹預期會表現出模糊、不確定的特點。
（三）通脹預期的傳染性
通貨膨脹作為宏觀經濟中一種病態的表現，本身就具有一定的傳染性。一些經濟主體一旦產生了通脹預期，就會通過一定的方式將通脹預期傳遞給其他經濟主體。這樣，通過互相傳染，就會形成相當一部分人共同的通脹預期。這種同向的預期往往導致人們采取相同的行動。例如，當人們普遍認為物價將要上漲時，大家就會出現搶購行為，嚴重的可能還會產生搶購風潮，這就會影響市場經濟穩定，使物價變動加劇。
（四）通脹預期的直接性
通脹預期的直接性是指通脹預期會直接影響到市場疲弱、市場搶購。國內相關學者對經濟主體通脹預期心理變化的市場影響作了分析②。物價漲勢越快，人們心里漲價預期越緊，市場上就越容易出現搶購現象。當出現通貨膨脹時，人們為了維護自身利益，就會迅速采取措施以減少因不買或者遲買的損失，以求得心理平衡。而當通脹漲勢越來越慢時，人們預期漲價心理就會趨緩，而且相信物價會繼續回落。這時大多數人就會推遲物品購買，以期在物價更低的時候購買。在通脹預期不斷下降的過程中，人們還會對商品或勞務的性價比產生不信任感，也就不會輕易做出購買決策，從而出現買漲不買跌的消費逆轉顯現。這就會加大市場疲軟程度。
三、通貨膨脹預期的分類
通脹預期有多種類型，并有一定的層次性。根據研究需要，我們可以將它進行分類：
（一）短期通脹預期、中期通脹預期及長期通脹預期
根據預期客觀對象的時間長短不同，通貨膨脹預期可以分為短期通脹預期、中期通脹預期以與長期通脹預期。短期通脹預期指經濟主體對通脹的預測時段為一年以內，它往往會受到一些短期不確定因素的影響，所以容易發生改變。長期通脹預期對通脹的判斷和估計時間一般在五年或者五年以上，比如政府在五年或者十年發展規劃中對通脹做出的預期。而中期通脹預期介于短期與長期之間，一般時間為三到五年。一般而言，短期通脹預期往往不穩定，而長期通脹預期相對穩定。另外，短期通脹預期對經濟波動的影響比較大，尤其是在經濟主體預期劇烈變動時期，而長期通脹預期對經濟波動的影響要小一些，所以我們應該更加關注短期通脹預期的研究。
（二）感性通脹預期與理性通脹預期
感性通脹預期是指經濟主體對通脹的低級判斷和預測，它往往表現在人們通脹預期形成的初期。而理性通脹預期指經濟行為主體根據所擁有的信息對通脹變化的高級判斷和預測。感性通脹預期與理性通脹預期分別建立在經濟主體的感性認知水平與理性認知水平上，而通脹預期作為經濟主體對客觀事物的主管反映既包含的感性成分有包含了理性成分，這兩種成分往往相互交織在一起，這就使得通脹預期具有雜亂、模糊的特點。
（三）主觀通脹預期與客觀通脹預期
根據預期的科學技術水平及客觀依賴程度，我們可以把通脹預期分為主觀通脹預期和客觀通脹預期。主觀通脹預期是經濟行為主體對通脹在將來的變化方向及變動幅度的一種主觀判斷和預測。由于預期的主觀性，所以它不能脫離行為主體而獨立存在。這種預期可以是個體的猜測，也可以以一定的經驗為依據，由于它的產生依賴個體的直覺，所以幾乎是沒有什么規律可循，當然這也并不意味著主觀通脹預期并不準確。客觀通脹預期往往是指通脹預期是基于科學的數學模型的預期，基于科學的數學模型的預期一般都會按照一定的規律用數學模型使經濟變量之間的關系形式化。該種預期的經濟主體會利用各種資源和復雜的統計分析方法對通脹進行預測，所以它要比主觀通脹預期更準確，而且與實際值的偏離也更小。公眾由于掌握的資料、數據、信息比較少，因而他們的預期往往表現為主觀通脹預期。而專家通脹預期由于利用了科學的方法及豐富的信息而更多的表現為客觀通脹預期。
（四）公眾通脹預期與政府通脹預期
公眾通脹預期是指公眾對未來通脹的事前判斷和估計。這種通脹預期一般較為零散，預期形成方式也型色各異，有的會采取適應性預期方式，有點會采取理性預期方式，因而預期的結果也有所不同。政府通脹預期是指以政府機構為代表的國家的通脹預期，政府預期主要集中在一些重要的宏觀經濟變量的分析上，其目的是維持整個宏觀經濟運行的穩定以及經濟的發展。比如國民經濟及社會發展十二五計劃期間的通脹率預期、經濟增長預期、貨幣供應增長量預期等等。
參考文獻：
[1]江世銀.預期理論在宏觀經濟中的應用[M]，人民出版社，2012.
[關鍵詞]宏觀經濟波動；國債規模；真實經濟周期模型；消費者行為函數
[中圖分類號]F015；F810[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）46-0015-02
1引言
國債是一國經濟宏觀調控的重要手段，它既可以彌補財政赤字、帶動基礎設施建設、解決有效需求不足等問題，進而促進經濟健康持續穩定發展，又可以產生擠出效應、通貨膨脹、國家債務惡性循環等問題。隨著赤字財政帶動全球經濟的發展，相伴隨的國家債務問題也日益突出，從20世紀80年代以來，從拉丁美洲到歐洲，再從歐洲到美國，先后爆發不同程度的國家債務危機。在我國，自從1981年恢復國債發行短短30多年以來，國債規模迅猛提高，這一期間既有經濟的高速增長，又伴隨著物價上漲過快、國家債務負擔過重的壓力。因此，國債是如何作用于宏觀經濟，宏觀經濟波動到底有多大程度是來源于國債規模的沖擊，弄清這些，對于理解是否應該過重依賴國債來刺激宏觀經濟具有重要作用。
2模型設定與分析
一國國民經濟的波動與其債務的規模有很強的聯系，為了探究國債規模的波動如何作用于宏觀經濟，本研究在RBC模型的基礎上，給國債規模對國民經濟的影響進行建模，并基于理性的微觀經濟主體的行為函數來分析國債規模的波動對宏觀經濟波動的作用機制。
RBC模型即真實經濟周期模型，該模型是在新古典經濟增長模型的基礎上運用動態一般均衡方法，通過分析代表性微觀經濟主體的效用和生產等行為函數而建立的一種具有微觀基礎的宏觀經濟周期模型，在探討外部波動對宏觀經濟波動的影響方面有深刻見解。
當期國內生產總值的對數取決于其本身的滯后五期、預期的國債收益率以及國債發行量對數的滯后三期。在經濟學中，變量對數的一階差分通常表示變量的變化率，而變量的變化率即為變量的波動。因此，當期宏觀經濟波動取決于波動本身的滯后六期、預期的國債收益率以及國債規模波動的滯后四期。
3結論
本文在真實經濟周期RBC模型框架的基礎上引入消費者行為理論，并結合國債規模波動服從ARMA（3，1）的條件，研究了國債規模波動如何作用于宏觀經濟波動。理論分析結果表明，宏觀經濟波動不僅取決于其本身的滯后，而且還取決于國債規模波動及其滯后。雖然國債規模的增加有利于基礎設施建設等，但其只能在中短期提高GDP增長率，在長期，由于社會處于充分就業狀態，國債規模的增加對潛在GDP無影響，因此，過度依賴國債發行來刺激經濟，不利于經濟的長期穩定發展。為了保持我國宏觀經濟持續穩定發展，應注意規避國債風險，慎重采用國債政策，保持國債規模的穩定。
參考文獻：
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會計體制即我國通常所說的會計管理體制，是指一國組織和管理會計事務的各種方式、形成以及各種制度的總和。從整體上來說，會計體制屬于經濟體制的一個組成部分，它是根據經濟體制的整體要求，對一定范圍內的會計事務進行組織和管理的方式、方法所作出的具體制度安排。本文使用會計體制代替會計管理體制這一概念，主要是考慮在市場經濟體制下，政府雖然在市場經濟運行過程中發揮著特殊的作用，但政府首先必須是一個經濟主體，政府的會計行為是在一定的會計體制下進行的，其會計行為方式、方法是一定會計體制的產物。會計管理體制往往是從政府角度來表述會計體制的內容的，從政府角度出發來對其他經濟主體在宏觀會計運行過程中的行為方式、方法作出制度安排。我國會計理論工作已經在一定程度上認識到這一概念的局限性，提出會計領導體制的概念，來概括我國目前不同層次的政府在會計運行過程中的行為方式、方法，明確其在會計運行過程中的職責權限。會計體制是會計運行機制得以形成和存在的基礎，也是會計運行機制借以存在和發揮作用的具體形式。會計運行機制是會計運行過程中不同經濟主體之間的相互配合及其聯系，是會計運行的目標和動力機制、調節與約束機制的耦合，是會計體制外在的作用形式。有什么樣的會計體制，就必然形成什么樣的會計運行機制；要形成什么樣的會計運行機制，也就需要建立相應的會計體制。因此，建立與社會主義市場經濟體制相適應的會計運行機制，首先就需要改革現行的會計體制，實現現行會計運行機制的重構。
一、確立以企業會計運行為立足點的會計體制
會計體制最根本性的問題，就是明確不同經濟主體在會計運行過程中的權利、責任關系，對各經濟主體在會計運行過程中職責權限進行劃分，使各經濟主體在社會會計運行過程之中相互配合、相互協調，以實現社會會計運行的協調有序進行。從三大經濟主體理論來說，會計體制的關鍵是明確政府、企業和會計人員在會計運行過程中的權責關系，使政府、企業和企業人員在宏觀會計運行和微觀會計運行過程中各盡其責、各司其職、相互配合、相互促進，實現我國會計運行高效率與高效益，在會計職能發揮作用、會計運行目標實現的同時，促進微觀經濟和宏觀經濟健康有序運行。
企業作為國民經濟的細胞，是宏觀經濟運行的個體，企業經濟運行情況如何，直接制約著國民經濟宏觀運行狀況。在市場經濟條件下，企業作為最重要的市場主體，其運行狀況和運行效率直接影響著市場經濟整體的運行狀況和運行效率。市場經濟體制改革的關鍵，就是要著力于使企業成為真正的市場經濟運行主體，成為充滿活力和生機的市場主體。在會計運行方面，企業會計運行狀況和運行效率如何，同樣對企業經濟運行狀況和運行效率具有重要的影響，甚至決定著企業經濟運行狀況和運行效率。同時，企業微觀會計運行狀況和運行效率。也是宏觀會計運行的基礎，制約著宏觀會計運行狀況和運行效率。可以說，沒有企業微觀會計運行的高效率與高效益，沒有企業會計運行的合理有序，就不可能有宏觀會計運行的高效率與高效益，宏觀會計運行也難于達到甚至不可能達到有序運行的最佳狀態。
企業經濟主體作為聯結個人經濟主體與政府經濟主體的中介，在社會化大生產的情況下，個人經濟主體一般都是借助于企業經濟主體的經濟行為表現其經濟行為的，借助企業經濟運行過程參與宏觀經濟運行過程。也就是說，個人經濟主體處于企業經濟主體的直接管理和管制下進行經濟行為，個人經濟主體的經濟運行決定于其所處的企業經濟主體的經濟行為，由此個人經濟主體在企業管理與控制下所進行的經濟行為直接表現為企業經濟行為的一個組成部分。雖然企業經濟運行過程是由眾多個人經濟主體的經濟行為所構成的，但個人經濟主體的經濟行為總是依附于企業的經濟運行，服務于企業經濟運行目標的實現。在會計運行過程中，市場經濟體制下企業會計運行的微觀性和企業會計人員的企業化，決定著會計人員經濟行為和會計行為對企業經濟運行和會計運行的依附，決定著企業會計人員總是借助于企業這一組織形式，參與宏觀會計運行過程。也就是說，會計人員的會計行為內化于企業會計行為之中，它是通過企業的會計運行和會計行為表現出來的，而會計人員在會計運行過程中與政府的聯系則是通過企業會計行為表現出來的；反過來說，政府與會計人員在會計運行過程中的聯系也是通過企業這一中介進行的。作為企業的會計人員，政府對企業會計運行的要求，最終要形成對會計人員會計行為的要求；對企業會計運行的過程的約束，最終也將形成對會計人員會計行為的約束。但是，政府對會計人員的要求和對會計人員會計行為的約束，最基本的目的是對企業會計運行的要求以及對企業會計運行的約束，對會計人員的要求和對會計人員會計行為的約束只表現為過程中的一個環節。
會計人員作為企業的一員，總是處于企業的直接管理和控制下進行會計行為。在其他條件既定的情況下，企業對會計人員能夠實施有效的管理與控制，能夠有效地組織其會計運行過程，一般情況下包含著會計人員會計行為的高效率與高效益。可以說，企業會計人員會計行為的高效率與高效益，企業會計人員會計行為的優化，是企業對其會計運行及其會計人員會計行為進行有效管理和控制的結果。因此，沒有企業會計行為和會計運行的合理化，很難實現會計人員會計行為的優化、高效率與高效益。當然，企業會計人員會計行為具有一定的獨立性，其會計行為可能起因于對自身的其他目標的追求，有時可能表現為與企業會計運行優化的非同一性，甚至與企業會計運行目標相偏離，但一般情況下，會計人員的會計行為總是服從和服務于企業會計運行目標，以實現企業會計運行目標，促進企業會計運行高效率與高效益而進行的。因此，會計體制明確會計運行過程中政府、企業和會計人員權責關系的中心環節，在于明確政府與企業的權責關系。
在市場經濟體制條件下，政府作為社會經濟管理者，承擔著對國民經濟進行宏觀管理調的職能，在宏觀會計運行過程中也同樣承擔著對會計運行過程的調控管理的職能，以促進宏觀會計運行協調、有序。為了實現對會計運行的調控管理職能，政府作為一特殊的會計行為主體，通過經濟的、法律的和行政的手段，將宏觀會計運行方向和目標，以及宏觀經濟運行對微觀會計運行的要求體現于其中，一方面為企業微觀經濟主體的會計運行和會計行為提供基本規范、基本要求及其會計運行的基本發展方向；另一方面對企業會計運行進行約束，對其在會計運行過程中的不當會計行為進行調節，使各微觀經濟主體的會計運行符合宏觀會計運行的要求。
政府作為宏觀會計主體，其會計運行目標的實現是以企業會計運行目標的實現為基礎和前提的。沒有企業微觀會計運行過程的順利進行及其會計運行目標的實現，就不可能有政府宏觀會計運行目標的實現。政府會計行為的第一個方面，實質上是為企業微觀會計主體的會計運行創造良好的外部環境；第二個方面則是對企業會計運行實施監督，對其會計行為進行調控，目的在于促使企業按照宏觀會計運行的要求組織其會計運行，保證實現其自身的會計運行目標。政府會計行為兩個方面的內容的具體實現，都依賴于企業會計運行和會計行為。政府制定的有關會計法規，如果沒有企業會計運行和會計行為的合理化，則無法發揮正常的約束作用，再好的法規也形同虛設；政府對企業會計運行實施監督和調控，如果企業不對其監督調控信號作出反應，不發生相應的會計行為，也就不可能達到其預期的監督調控目的。
要實現宏觀會計運行目標，關鍵在于企業會計運行；建立與社會主義市場經濟相適應的會計體制和會計運行機制，關鍵也在于建立良好的和健全的企業會計運行機制。因此，造就良好的企業會計運行機制，實現企業會計運行機制的重塑，就成為構造社會主義市場經濟體制下的會計體制的基礎。
二、重塑企業會計運行機制
與社會主義市場經濟體制相適應的會計運行機制的關鍵，在于企業會計運行機制。要建立和完善會計運行機制，首先就需要對現行企業會計運行機制進行重新塑造。
從整個會計體制來說，首先就要擴大企業在會計運行方面的自主權，保證企業會計運行過程的獨立性。從現行會計體制來看，企業雖然在會計運行方面較傳統經濟體制下有較大的自主權，企業會計運行過程有一定的獨立性，但企業會計運行并沒有從根本上改變對政府會計行為的依附狀況。因此，當前應當隨著經濟體制改革的進程，不斷擴大企業在會計運行方面的自主權，使企業成為一個真正的獨立的會計主體。擴大企業會計運行方面的自主權，不僅是重塑企業會計運行機制的需要，更是建立現代企業制度應有的內容。擴大企業會計運行的自主權，一方面為企業會計運行 的獨立性創造了條件，有利于逐步形成其獨立的會計運行過程；另一方面，企業會計運行自主權作為企業生產經營自主權的重要內容之一，有利于促進企業制度向現代企業制度轉變。企業會計運行自主權的擴大，是宏觀會計運行乃至于宏觀經濟運行實現高效率與高效益的基礎。沒有企業會計運行的自主權，就沒有企業獨立的會計運行過程，企業則缺乏自主地組織會計運行的積極性和主動性，其會計運行就不可能實現高效率與高效益，從而宏觀會計運行的高效率與高效益也缺乏存在基礎。企業會計運行自主權的擴大也是企業會計運行機制形成的前提和基礎。從運行機制理論來說，企業會計運行自主權的擴大是企業會計運行目標確立的條件，是實現企業運行自我約束，以及接收政府會計運行調控信號并對其作出靈活反應的基礎。因為企業只有在追求自身會計運行目標實現的導向下，才能能動地組織會計運行和進行會計行為，靈敏而自動地接收政府通過市場傳導的信息，并按照宏觀會計運行的要求對自身會計運行進行調節與約束，從而形成其會計運行的目標機制、動力機制、調節與約束機制。
企業會計運行方面的自主權包括會計核算、會計人員管理、內部會計管理、會計運行組織管理形式等方面的自主權。由此，在新會計體制中企業應當在會計核算、會計人員管理、內部會計管理等方面被賦予較現行會計體制以更大的自主權，賦予企業作為獨立的市場主體所應具有會計運行方面的權力，以保障其能夠獨立自主地組織自身的會計運行，實現自身的會計運行目標。企業會計運行自主權作為經營自主權的一個組成部分，其自主權的有效行使需要企業生產經營自主權給予提供條件和支持，因此企業會計運行自主權的擴大，應當與企業生產經營自主權的擴大相結合、相配合。
其次，創造企業會計運行機制的形成與發揮作用的外部經濟環境。企業會計運行自主權的擴大，只是企業會計運行機制重建的必要條件，并不是其充分條件。要實現企業會計運行機制的重建，還必須提供其形成與發揮作用的外部社會經濟環境。創造企業會計運行所必需的外部經濟環境，一是要保障企業會計運行自主權的擴大落到實處，使企業在行使會計運行自主權的過程中不受侵害。為此，需要規范政府的會計行為，并對其會計行為進行約束，使其會計行為有利于企業會計運行自主權的落實，而不是對企業會計運行自主權的否定。政府對企業會計運行的調控，也必須建立在企業獨立地進行會計運行的基礎上，而不應是對企業會計運行自主權的剝奪。
最后，建立對企業會計運行的約束機制。在擴大企業會計運行自主權的同時，還必須對企業會計運行施加一定的約束，引導企業的會計運行和會計行為按照宏觀會計運行的要求進行。約束機制的形成，首先要有較硬的預算約束，從財務和經濟利益上對其會計行為進行引導和約束。其次是會計法規約束。健全企業會計運行所應遵循的會計法規體系，對企業會計行為和會計運行過程提供基本的規范、發展方向和目標，使企業會計運行在會計法規約束和允許的范圍內進行。
三、合理界定政府在宏觀會計運行中的職能
將企業會計運行確立為新會計體制的立足點和基礎，只是市場經濟體制下會計體制的一方面的內容，為了保證和促進企業會計運行的合理有序，在社會會計運行過程中充分發揮政府這一特殊的會計主體的職能作用，也是新會計體制建立和有效運行的重要的內容之一。
政府在會計運行過程中的職能作用，是由于政府的社會經濟管理者身份所決定的，是由于政府在經濟運行過程中的特殊地位所決定的。政府作為社會經濟管理者，在宏觀會計運行過程中自然也應當擔負起管理者的責任；同時，政府為了實現對國民經濟宏觀調控職能，也需要其在會計運行過程中發揮相應的職能作用。市場經濟體制不僅需要政府在會計運行過程中發揮職能作用，而且要求其強化在宏觀會計運行過程中的職能作用。市場經濟體制作為傳統經濟體制變革的產物，也要求政府改革其在會計運行過程中發揮職能作用的方式和方法，調整政府會計行為的方式和方法。但是強化政府在會計運行過程中的作用，并不是說政府可以直接干預企業等微觀經濟主體會計運行和會計行為。從當前的情況來說，政府由于其在經濟運行中的特殊地位，在會計運行過程中也往往表現出超越其職責范圍內應該發生的會計行為。因此，對政府會計職能進行明確界定具有重要的意義。
從政府與企業在會計運行過程中的權責關系來看，政府在會計運行過程中的職能主要應當體現在以下幾個方面：
1.制定宏觀會計發展規劃，明確宏觀會計運行發展方向。制定宏觀會計發展規劃，是指政府根據一定時期社會經濟發展目標和規劃，提出宏觀會計運行的發展方向，明確社會經濟發展對微觀會計運行的基本要求。宏觀會計發展規劃主要應當是長期性、指導性的，主要是為企業等微觀主體的會計運行和會計行為明確方向。
2.建立和完善會計法規體系。會計法規建設包括會計核算法規、會計人員行為規范和會計管理法規制度等方面的建設。會計法規是政府會計行為法制化的載體，是政府對微觀會計運行和會計行為管理的基本手段，也是宏觀會計運行要求的具體化和條文化。政府通過制定一系列會計法規，將宏觀會計運行的發展方向、宏觀會計管理的要求具體體現于其中，一方面為企業等微觀會計運行提出具體要求，明確具體方向；另一方面也對企業等微觀會計運行和會計行為提出基本約束。政府通過制定一系列的會計法規，將企業等微觀會計運行或會計行為納入法制化管理的軌道，使企業等微觀會計運行和會計行為均處于統一會計法規體系的約束下進行，從而保證建立宏觀會計運行所需要的正常的合理的會計運行秩序。
會計法規體系的建立與完善應當以市場經濟體制為基礎，以適應和促進市場經濟發展為目標。目前的會計法規不僅存在著體系有待于進一步完善的問題，而且由于歷史的繼承性，現行會計法規中殘留著計劃經濟體制下的內容，存在不能適應市場經濟發展需要的問題。為此，當前應當對現行的會計法規按照市場經濟的要求和規律對其進行清理，對不適應的內容進行修訂，以期建立與市場經濟體制相適應的會計法規體系。
3.實施對微觀會計運行過程的監督管理。會計法規的制定與完善。只是為會計運行秩序的建立提供了基本要求，要將這種要求變成現實，還必須強化對會計法規實施的監督檢查，從而保證企業等微觀會計運行的健康發展。企業作為一個獨立的經濟主體而存在，在對其自身經濟利益的追求，實現其經濟運行目標的過程中，有可能發生與宏觀會計運行乃至于宏觀經濟運行要求不相協調的行為，進行與會計法規相違背的行為。為此，政府必須按照會計法規的要求，加強對企業等微觀會計運行過程的監督和管理，一方面促使企業等微觀經濟主體嚴格按照會計法規的要求組織會計運行；另一方面通過監督檢查會計法規的執行情況，及時發現并糾正企業會計運行過程中存在的問題，從而保證企業會計運行的健康發展。
相對于建立和完善會計法規體系來說，當前強化對微觀會計運行過程監督和控制更為重要。因為只能通過強化對企業等的微觀會計運行過程的監督，才能使會計法規落到實處。否則，再好的會計法規也形同虛設。從當前的情況來看，政府應當建立經常性的監督機制，一方面應大力發展注冊會計師事業，擴大注冊會計師社會會計監督面；另一方面應強化稅收監督，使稅收監督與會計監督結合起來。從理論和現實來說，稅收監督和會計監督雖然在目標和方法上存在一定差異，監督的依據存在一定的差異，但兩者監督的對象是共同的，只是其側重點不同則已。應當寓會計監督于稅收監督之中。在實施稅收監督的過程中實現對企業的會計監督，在實施會計監督中發揮稅收監督的優勢。我國自八十年代初期以來，開展了財務稅收大檢查，從原來設想的臨時性監督演變成常規性的監督，但它并不能代替會計監督機制的重建。因為，財務稅收大檢查在開展之初帶有明顯的目的性，在其實施過程中難免影響其公正性。其次，要加大會計監督力度，加大執法力度，使會計法規真正落到實處，使會計法規真正發揮規范會計行為的作用。
關鍵詞：國民經濟核算體系 變遷
一、供需框架
為了揭示制度變遷的規律，新制度經濟學根據制度變遷主體的不同，把制度變遷劃分為誘致性制度變遷和強制性制度變遷兩類。在這一領域成績最為突出的是V·w·拉坦(VenronW·Ruttan)和林毅夫。v·w·拉坦應用他對技術變遷的研究方法來研究制度變遷，將舒爾茨和諾斯等的理論推進了一步。
二、主體博弈
一般來講，SNA供給的主體主要是政府(官方)。供給結構單一、成本巨大、投資期長，風險遠高于收益。官方供給SNA的目的是為了滿足宏觀經濟管理的需求，因而SNA在此具有公共品的性質。相比而言，SNA需求主體則不同，它由政府、企業、個人所組成。需求主體多元化，因而需求的利益目標(動力)不同(注：在此所言的需求利益目標，類似諾斯的術語“外部利潤”)：對政府而言，其需求目標基本為宏觀經濟管理和國際比較；對企業而言，其利益目標包括企業管理、經營的市場成本最小化(利潤最大化)以及企業家個人努力的社會實現；對個人而言，其對國民經濟核算資料的需求是為了尋求完備信息，減少市場交易的環節和風險，即減少交易成本，從而增加其經濟利益，實現其個人經濟目標函數最大化。
SNA供給與SNA需求主體、目標既然存在上述差異，同時，SNA所具有的巨大信息含量和豐富的方法，使人們在考慮國民經濟核算改革時，必須首先對SNA供給與需求之間的引導機制加以重視。
三、基于需求缺口的變遷方式
由于需求主體多元化、需求目標函數多層次化，相對于供給主體的單一結構及目標函數的單層次化，就存在一個需求缺口，這反映在對SNA信息的總量及結構需求分布上。可以說，SNA進一步改革的目標之一就是消除這種需求缺口。
消除需求缺口，從理論上講應存在兩種情況：
一是減少SNA供給，二是增加SNA需求。然而對于SNA來講，顯而易見的是，政府的供給如果是理性原則下的行為，一般是增加而不會減少。由于公共品具有非排他性、非競爭性，因而最好由政府來承擔，在此政府不妨進行“壟斷生產”。客觀地講，消除SNA需求缺口最好由增加SNA需求著手。潛在需求主體、目標的顯性化就是誘致性制度變遷在SNA中的一種制度安排體現；并且，這種制度安排在一定程度上類似于古典經濟學中薩伊定律(Say’sLaw)所描述的現象，即供給創造其自身的需求。政府可以通過特殊功能，擴大對國民經濟核算信息及優勢的宣傳，以及安排相應配套的措施來進行SNA的強制性推擴，即強制性變遷。因此，國民經濟核算制度變遷，最主要的特點是強制性變遷。
四、為什么是強制性變遷
國民經濟核算體系本身是維護宏觀經濟管理的有力工具，其作用就在于減少國家機器運行的交易費用。因此，以制度變遷為背景考察的這種制度，從根本上就決定了強制性的特。
此外，國民經濟核算公共產品的認識，制度安排中“搭便車”的問題也是決定國民經濟核算強制性變遷的原因。
國民經濟核算公共產品性質的認識：
(一)國民經濟核算是公共產品
這一觀點最早是由邱東教授提出的。因為國民經濟核算具有公共產品的兩大屬性，即非排他性和非競爭性，因此在屬性上就具有了公共產品最根本的特點。
這一論述可以歸結為兩個理論：一是信息的公共產品性質；二是國民經濟核算作為制度安排的公共產品性質。作為第一個理論基礎，來自信息經濟學關于“信息作為一種商品”的研究，信息是商品的關鍵是信息具有公共產品的特性。在這方面有杰出貢獻的有薩繆爾森、海德和阿羅。信息是公共產品，自然以信息庫出現的國民核算體系也就具備了這種特點；第二個理論基礎，來自制度經濟學的研究。根據制度經濟學的研究，制度安排是一種公共產品，而這個公共產品一般是由國家“生產”的。
兩種理論基礎，決定了國民經濟核算具有公共產品這一性質。所以，不管是作為一種特殊的公共產品，還是單獨作為一種制度安排，國民經濟核算變遷就應該是強制性的。
(二)解決制度安排中“搭便車”問題
所謂“搭便車”，是指某些人或團體在不付出任何代價的情況下，從別人或社會獲得好處的行為。“搭便車”是產權經濟學家探討的一個重要問題。在他們看來，公共產品是“搭便車”產生的根源之一。“搭便車”的直接后果，就是人們可以簡單地利用國民經濟核算體系這種制度安排，而無需付費。這樣，創新者的報酬將少于作為整體的社會報酬，從而使創新者缺少激勵。
五、較為一般的集體行動(注：此說法是為了區分統計與一般制度分析中的集體行動)
國民經濟核算改革的誘致性安排，可能會是政府更看重的。因為，政府需要了解權力以外的變遷因素。在強調制度變遷主要力量的方面，國民經濟核算變遷是強制性的；而在強調核算變遷的目標等方面時，這種誘致性變遷就更重要了。
誘致性變遷的主體一般是一群人或一個團體，通過誘致性安排所達成的變遷，其制度結構的穩定性也更高。這就是國民經濟核算體系與整個社會的市場應用結合更接近。而根據楊仲山的論證，國民經濟核算體系內部本身是市場化的。
在改革初始階段，政府的強制力是最突出的，其他經濟主體的作用在這時是較難發揮的。因而，有關國民經濟核算改革的各種利益團體、利益個人可能會感到，這種變遷的起始與他們無關。他們作為個人的、集體的行動并不會影響改革的發生，但接下來情況就會有變化。在目前情況下，國民經濟核算體系主要是為政府管理經濟服務。而在市場經濟發展的過程中，其他經濟主體會增加對國民經濟核算的需要，他們需要通過這種工具(或制度)提供的相關服務，來幫助自身增強競爭的實力。因此，各經濟主體對國民經濟核算信息、方法的需要會增加。而從相反的角度來看，對于國民經濟核算體系本身來說，其實提出了國民經濟核算的“宏觀核算微觀化要求”。
一、經濟法社會公平的具體內容
所謂公平，就是表示人與人利益關系及關于人與人利益關系的原則、制度、做法、行為等合理之義。作為維護社會公平法律制度之一的經濟法，其追求的社會公平包括以下內容：
(一)競爭公平經濟法在維護競爭公平方面的主要任務就是保證各個市場主體共同遵守這種平等的市場競爭機制，一方面確保市場主體法律地位平等。即參加市場經濟交易的主體應適用相同的法律規貝fJ，享受同等的待遇；另一方面強調市場主體競爭機會均等，即使其能夠機會均等地占有社會提供的生產經營條件，并享有同等地進行市場交易的權利和機會。
(二)分配公平分配公平本質上是指對資源成果的分享公平，其主要關注的是如何將權利、權力、義務和責任分配給一個社會或群體的成員問題。分配公平并不是指社會財富的平均分配，而是利用國家經濟能動力，在調整產業結構、均衡收入分配和協調地區發展方面發揮積極作用。
(三)結杲公平經濟法的結果公平觀認為社會差距應當控制在一個合理的限度內才是公平的對于過大的差距，國家應當采取合理的宏觀調控，矯正失衡利益，達到利益分配結果的公平。現實中造成結果不公平主要表現為：地區發展不平衡，產業畸型發展和個體貧富懸殊等(四)代際公平指對自然資源和社會財富應當在當代人與后代人之間公平分配。其內容包括：
(1)代際權利和機會公平，指人類各代對于共同生存的地球上的資源、空間擁有均等的享用權和發展機會；(2)代際的財富和福利公平，指每代人既是財富的繼承者，又是財富的積累者、使用者和遺傳者；(3)代際資本公平，指為了使后代子孫最大限度地獲得生活不至于比我們差的機會，必須考慮所有能決定其幸福的和遺贈給其后代有形的、人力的和自然的資本；(4)代際資源與環境公平，即人與自然關系的和諧，人與自然只能相互適應和尊重。
二、社會公共利益——經濟法是維護社會公平的天然基石
隨著商品經濟不斷發展，法的指導理念發生了歷史性變化。在自由市場經濟發展階段，主要運用價值規律這個“無形之手”調節社會經濟生活，自由競爭、適者生存、優勝劣汰成為市場主體遵循的競爭法則，民法成為保護平等市場主體權益的基本法．而民法的法理念是個人權利本位。隨著生產社會化程度的提高和壟斷的逐步形成，價值規律的作用被大量無序競爭扭曲，周期性經濟危機、戰爭等不斷爆發，導致了自由經濟的先天性缺陷暴露無遺，各國開始運用“有形之手”干預經濟生活，以保證整體經濟的良性運行和發展。民法的契約自由、私權神圣等理念黯然失色，法理念從個人權利本位讓位于社會權利本位，現代意義上的經濟法應運而生。作為對民法的補充和矯正的法部門，經濟法的出發點和歸宿都是以社會本位為指針的。
經濟法所強調的不是簡單的平等，而是包含正義與公正的公平。競爭公平、分配公平、結果公平和代際公平應是形式公平和實質公平的有機統一，其中包含著經濟法追求社會本位的價值訴求。經濟法從產生之日就以社會為本位，它立足于社會整體，以維護社會公共利益為其歷史使命。經濟法所維護的社會公共利益以社會公平為核心．具體表現為經濟領域內的社會公平。經濟法所維護的社會公平，必須通過不斷努力實踐，在不斷的糾偏、矯正的過程中逐漸得以完成。
三、社會公平得以實現的經濟法保障機制
(一)市場規制法律制度市場規制法即保護經濟主體平等有序市場交易之法。通過對市場主體經濟行為的管制和約束，引導平等競爭，合法經營，在公平的競爭環境中提高經濟效益，依法保護參與主體的合法權益不受侵害。在我國已經形成以反壟斷法、反不正當競爭法、產品質量法等為主體的規制市場主體經濟行為的法竄體系，對于促進公平競爭，實現經濟主體行為規范化、市場經濟秩序正常化，發揮著重大作用。公平有序的競爭秩序又促進市場機制作用的充分發揮，提高市場運行的整體經濟效率，使公平與效率在市場競爭過程中最大限度地統一起來。
(二)宏觀經濟調控琺律制度宏觀經濟調控法是以市場失靈和政府失靈理論為基礎的規范國家干預經濟的法律體系，它以包括正義的經濟制度和經濟結構在內的實質正義、社會整體利益的公平以及經濟和諧運行及有序發展作為自己追尋的目標。通過授權政府對市場經濟的運行做出各項中長期規劃，并充分發揮價格、利率、稅率等經濟杠桿的調節功能，增強政府在調控市場經濟運行的主動性、自覺性，減少市場經濟運行的盲目性和經濟主體行為的短期性，使市場經濟的運行始終符合政府的宏觀經濟意志和社會整體利益，使市場能夠克服自身缺陷，更充分、有效地發揮其配置資源的功能；當市場功能發生紊亂，導致利益結構失衡，分配不公、貧富懸殊比較嚴重時，運用經濟法調整機制，保障各個經濟主體在利益分配上更為均衡、合理，實現市場經濟運行公平與效率的雙重目標。
(三)社會保障琺律制度政府實施宏觀分配調節的另～個重要措施，就是建立和完善社會保障法律體系，以便在市場優勝劣汰法則發生作用而出現企業破產和職工失業的時候，能由社會提供基本的安全環境和生活條件．以維持社會公平和穩定。社會保障法律制度體現了人類追求盡可能公平的歷史足跡對于市場經濟的失敗者，社會應該給予新的機會，對于暫時或永久性退出市場競爭的社會成員，社會應該提供最基本的保護，凡此種種，都要求社會有一種向公平的傾斜。因此，社會保障法律制度才被譽為社會的“安全網”和“穩定器”。
一、宏觀調控及其客觀必然性
宏觀經濟調控是市場經濟發展的產物，是與建立在高度發達的社會分工和社會化大生產基礎上的現代市場經濟緊密聯系的經濟范疇。國家宏觀調控就其本質和基本內容而言，是對市場經濟運行過程及其結果的干預和引導，它以市場機制自身的存在充分發揮其對社會資源配置的調節功能為前提。宏觀調控是補充市場的不足，而不是取代市場的功能；離開了市場經濟本身，也就無所謂對市場經濟的宏觀調控，這是宏觀調控的基本性質。為了把握住這一基本性質，必須正確認識宏觀調控的內在規定性及其產生和存在的必然性。
所謂宏觀經濟調控，就是指以中央政府為主的國家各級政府，為了保證整個國民經濟持續、協調、健康地發展并取得較好的宏觀效益，主要運用間接手段，對市場經濟的運行從總量與結構上進行調節、控制和引導。在這一概念中，以中央政府為主的國家各級政府是宏觀調控的主體，而市場經濟運行過程及其結果則是宏觀調控的對象和客體；保證整個國民經濟持續、協調、健康地發展并取得較好的宏觀效益是宏觀調控的目的；主要運用間接手段進行引導和調節是宏觀調控所采取的主要方式和發揮的作用。
現代市場經濟無一例外都是國家宏觀調控指導下的市場經濟。在我國，政府對社會主義市場經濟運行實行宏觀經濟調控的客觀必然性在于：
1、從微觀領域看，“市場失靈”是政府介入經濟，實施宏觀調控的深刻原因。市場機制既有積極的一面，也有消極的一面。市場機制的消極作用也就是市場經濟本身存在著“市場失靈”的缺陷，其主要表現是：市場機制不能解決環境污染、失業等社會問題；市場機制不能維護社會效益大、而經濟效益小的公共產品的生產；市場機制不能充分地保護和促進新興產業的發展，也會給風險性投資帶來一定的障礙；市場機制難以調節社會收入分配和協調各階層之間的利益，容易造成收入分配上的過分懸殊；市場機制不能克服規模經濟與壟斷之間的矛盾等。這些缺陷依靠市場機制本身是無法彌補的。為了彌補“市場失靈”，使國民經濟均衡發展，需要國家實行宏觀經濟調控。
2、從宏觀領域看，市場經濟本身還存在著“市場失衡”，從而造成宏觀經濟的不穩定與經濟結構的不平衡，這也是政府實施宏觀調控的另一個重要原因。經濟不穩定，既可能表現在生產過程中，也可能表現在市場交易過程中。微觀經濟的不穩定，必須導致宏觀經濟的不穩定，表現為總供給和總需求的失衡，要么總供給大于總需求，要么總需求大于總供給。造成經濟不穩定的原因是多方面的，但市場機制自身的內在缺陷的局限性，是導致經濟失衡的一個很重要的原因。市場調節的局限性主要表現是：
（1）市場調節具有微觀性。市場調節是建立在各微觀經濟主體對自身利益追求之上的。而這些微觀經濟主體，一方面在市場活動中不可能事先就洞察到國民經濟的全局，并根據這一全局來決策自己的生產經營活動；另一方面，它們都從自身微觀經濟利益出發來決定自己的生產經營活動，因而不可能完全符合社會整體經濟運行的需要和宏觀經濟利益的要求，甚至可能與社會宏觀資源配置合理性要求相違背。這樣，市場調節難以實現宏觀總量的平衡和總體結構的合理。
（2）市場調節具有暫時性。市場調節是通過市場各種要素（價格、供求、競爭）相互作用實現的。集中表現是：供給與需求通過競爭形成一定的市場價格，在這里，供給與需求是動態的，價格也是動態的。市場在動態的價格下使供給與需求暫時趨于平衡的狀態。由于市場各種要求都處于經常變化之中，這種平衡狀態是轉瞬即逝的。因此，市場調節只能一次性地，暫時地解決供求矛盾，而不能使這些矛盾得到比較長期的解決。
（3）市場調節具有滯后性。市場調節是在矛盾或問題發生之后進行的一種調節，這種調節具有滯后性，是“馬后炮”式的調節，有一定的時間差，加之企業和個人掌握的經濟信息不充分，因而具有自發性和盲目性。這就不可避免地會導致經濟運行的無序和混亂，造成社會經濟的頻繁波動和資源浪費。如我國彩電、冰箱的生產，時而嚴重供不應求、時而又嚴重積壓等，就是市場調節的自發性和盲目性的反映。
（4）市場調節具有分化性。市場經濟是競爭性經濟，在激烈市場競爭中，必然是優者獲利多，劣者獲利少，甚至虧損被淘汰。這樣，隨著市場經濟的發展，市場機制作用的發揮，會使個人之間、企業之間、地區之間收入差距擴大，甚至造成貧富懸殊乃至兩極分化。正因為市場經濟存在以上缺陷，不能實現宏觀經濟總量的平衡和經濟結構的優化，所以必須實行國家的宏觀經濟調控。
3、對市場經濟的宏觀調控，也是由社會主義市場經濟自身發展過程中的特點和內在要求所決定的。這是因為：
（1）市場機制要充分發揮對資源配置的基礎性作用，是需要一系列基本條件的。這些條件包括：企業要真正成為市場經濟的主體，自主經營和自負盈虧；要建立比較完備的市場體系；各種市場信號能夠真實準確地反映市場供求狀況；要形成總供給與總需要大致均衡的市場狀態；要建立比較完善的社會信用體系和法規體系，等等。顯然，在我國經濟體制轉換的過程中，僅靠對市場采取自由放任的態度，這些條件是根本不可能建立起來的，而只會導致市場混亂，使社會經濟運行走向無序。這就需要由國家的宏觀調控來推動這些條件的加快形成。
（2）社會主義市場經濟是與社會主義基本制度結合在一起的，它要求市場經濟的發展有助于實現而不是違背某些基本的社會制度目標，如要消除兩極分化，最終實現社會成員的共同富裕，等等。很明顯，單純的市場調節不可能自發地實現這些基本的社會制度目標。所以，由社會主義國家對市場經濟的運行進行宏觀調控，就不僅是必要的，而且也是必然的了。
4、宏觀經濟調控是生產社會化和經濟全球化發展的客觀需要。
社會主義生產是社會化的生產，社會化大生產使國民經濟各部門、各地區、各企業，以及社會再生產各環節之間聯系日益緊密，它們協調一致才能保證社會再生產的比例性和平衡性。而這種協調一致的配合僅靠市場無法實現，必須有站在全社會高度和從社會全局的利益出發的政府，進行統一的宏觀調控，才能保證社會再生產的順利進行和國民經濟均衡發展。
隨著社會化大生產的發展，社會分工逐步走出國界而形成了國際分工，出現了商品生產、貿易和資本全球化的趨勢。這種全球化的趨勢，使得國際分工更為復雜，資本、技術、勞動力等生產要素在國際間的流動更加頻繁。各國政府必須加強對國內外經濟的協調，促進本國經濟積極參與國際分工，發揮本國優勢，取得較好的經濟利益。經濟全球化并不意味政府職能的弱化，政府在新的問題和新的挑戰面前必須發揮主導作用。
二、宏觀經濟調控的目標
宏觀經濟調控目標就是宏觀經濟調控所要達到的目的，它是實施和評價宏觀調控工作的主要依據，決定著宏觀調控的內容和重點。宏觀經濟調控的目標是多元的，是由諸多目標構成的目標體系，分為總目標和具體目標，其具體內容如下：
宏觀經濟調控的總目標，就是保持社會總供給和社會總需求的平衡。這一總目標主要包括經濟總量目標和經濟結構目標兩個方面的內容。總量目標是在供需平衡基礎上的經濟增長目標。總供給與總需求的平衡是保證國民經濟穩定增長的前提。無論總供給大于總需求，還是總需求大于總供給，都會引起宏觀經濟的波動。因此，必須從全局出發，制訂符合實際的總量增長計劃，避免經濟過冷或過熱，保持國民經濟健康、穩定、持續的發展。結構目標是在總量增長前提下優化經濟結構的目標。經濟結構包括產業結構和地區結構等。調整產業結構就是要調整三大產業之間的比例關系，特別是要加快第三產業的發展，使其更好地為第一、第二產業服務。在調整產業結構的同時，還要進一步調整地區結構，克服地區間條塊分割所造成的盲目投資、重復建設和產業結構趨同的狀況，按照不同地區的經濟特點和資源優勢，根據經濟發展的內在要求形成互補的地區結構，以促進國民經濟的協調發展。
宏觀經濟調控的總目標，即社會總供給與社會總需求的總量和結構上的基本平衡，是通過具體目標體現出來或得以實現的。有關我國現階段宏觀調控具體目標的主要內容，黨的十六大報告作了明確規定，包括“促進經濟增長，增加就業，穩定物價，保持國際收支平衡”四個方面。
1、促進經濟增長。
經濟增長是經濟全面發展的主要指標，是一個寬泛、綜合的概念。它既體現經濟總量的增加，也體現人均收入的增長和生活質量的改善；同時，總量上的增長是建立在比例協調、結構優化和效率提升基礎之上的。國內生產總值的年增長率是衡量經濟增長的主要指標。
2、增加就業。
擴大就業不但能更加充分利用勞動力要素，而且能促使居民收入普遍增長。因此增加就業既是經濟健康發展的標志，也是社會公平和穩定的體現。經濟中總供給大于總需求會造成失業，同時經濟發展中的經濟結構變化和技術進步也會帶來失業。失業會增加社會福利支出，加重財政負擔，失業率過高還會引起社會的不安定。在我國，存在著勞動者充分就業的需求與勞動力總量過大但素質不相適應之間的矛盾，這將是一個長期存在的問題。因此，要慎重掌握宏觀經濟的總量平衡并通過促進投資、促進中小企業發展、開發落后地區、加大基礎設施建設等手段，來增加就業。
3、穩定物價。
實現總供給與總需求的總量平衡與結構平衡，保持物價總水平的大體穩定是經濟健康、平衡發展的保證。企業和個人可以在較為穩定的價格預期下安排生產和消費，促使經濟平衡增長，避免大幅波動。而無論是通貨膨脹還是通貨緊縮，都會帶來價格的紊亂，影響各類經濟行為主體的判斷和信心，扭曲資源配置，對社會穩定和經濟發展產生負面影響。因此，應特別注意通過貨幣政策調節貨幣供應量，使之與經濟增長速度相匹配。另外，長期的財政預算不平衡和國際收支逆差也會導致幣值不穩，應注意綜合、協調、平衡采用各項宏觀經濟政策來保持物價和幣值穩定。
4、保持國際收支平衡。
關鍵詞：支付系統；貨幣政策；宏觀經濟
一、支付系統簡介
何為支付系統，蘇寧（2005）進行了權威性定義，“支付系統是包含一套支付工具和制度辦法，為系統參與者實現資金轉賬的系統。其支付處理通常劃分為國際社會普遍接受的三個標準化過程：交易（Transaction）、清算（Clearing）和結算（Settlement）。交易過程包含支付的產生、確認和發送；清算過程包含了在收付款人與金融機構之間交換支付工具以及計算金融機構之間待結算的債權；結算過程是完成債權最終轉移的過程，它包括收集待結算的債權并進行完整性檢查、保證結算資金具有可用性、結清金融機構之間的債權債務以及記錄和通知有關各方。”
一個國家的支付系統參與者主要包含直接參與者和間接參與者。其中，直接參與者主要有中央銀行、商業銀行、清算機構及其他金融機構（證券公司、信托公司、基金公司、保險公司等）；間接參與者則包括獲得金融機構支付結算服務的工商企業、其他機構組織和個人。
二、支付系統與宏觀經濟
從支付系統的定義和參與主體可以看出，支付系統與整個經濟體系聯系緊密，作為金融市場和經濟運行的核心基礎設施，支付系統向銀行業乃至全社會提供支付清算服務，滿足日益增長的社會經濟活動的需要。
（一）支付系統維護社會運行，影響經濟運轉結構，保證市場經濟體制
支付系統作為社會這個龐大機器中一個重要的組成部分，保證社會的正常運轉。政府和貨幣當局制定支付系統相關的政策和規則，設立專門的支付結算機構，提供保證各個領域資金渠道暢通的科技能力，形成以服務于不同領域的支付系統所組成的覆蓋整個社會的支付體系網絡，從而實現國民經濟各部門、各單位及個人之間的資金往來順暢，保障各項行為活動有序進行，維系社會的正常運轉。因此，支付系統是現代社會不可或缺的金融角色，社會越發達，對于資金在整個社會范圍內的流轉需求就越大，隨之支付系統的運行責任就越重大。同時，支付系統的運行越有效率，就能進一步推動整個社會的資金流動更加高效，社會的正常運轉越有保障。
伴隨著支付系統的發展，支付效率的提高，支付系統已經對一國的基礎貨幣構成產生了影響。這種影響由小及大，發生在每一個經濟主體的支付行為之中，進而改變整個經濟體系中的支付習慣，根據貨幣乘數理論，現金比例的變化會引起貨幣乘數的相應變化，這對于一國的宏觀經濟有著直接影響。而伴隨著支付系統的發展，現金在經濟活動中的比例在不斷降低，根據《中國支付清算行業運行報告（2014）》統計顯示，2013年全國共辦理非現金支付業務501.58億筆，總金額1607.56萬億元，同比增長21.91%和24.97%，而現金在我國的經濟運行體系中的比例則在逐年大幅降低，這意味著大量的資金留存在銀行體系之中，將造成我國貨幣乘數的放大，進而直接影響到貨幣政策的制定和實施。
更宏觀的層面，支付系統是經濟體制存在的基本保證。市場經濟體制通過資源的有效配置實現高效率的經濟活動，與計劃經濟體制最大的區別在于市場經濟體制所建立的契約型經濟模式更有效的找到了趨近市場均衡點的途徑，與在政府計劃下進行產品生產、分配、銷售的模式相比，發揮了市場的內在調節機制，也使得經濟活動的結果更接近最有效率配置。那么，這樣契約性質的市場經濟體制就要求有高效的資金轉移渠道，能夠保證靈活、安全、快捷的進行資金流動，完成契約型社會下的權利行使和義務履行。在當前，支付交易種類層出不窮，方式多樣，每時每刻都發生著契約經濟，隨著科技水平的不斷提升，支付系統的處理能力也得到提高，這對于維持市場經濟體制的良好發展是十分重要的。可以說，支付系統作為資金樞紐的角色發揮的能力越大，對于市場經濟體制的保障就越大，可以使得市場經濟體制可以在一個更加穩定的平臺上以市場手段自主調節經濟。
（二）支付系統影響經濟效率，為宏觀經濟決策提供依據和保障
經濟效率是經濟發展和經濟增長的核心問題，包含兩部分內容：一是經濟的運行效率。二是經濟的政策效率。經濟運行效率體現經濟發展過程在特定階段中的運行效果，政策效率則體現經濟發展的不同階段間轉變的效果，支付系統對于這兩方面都有這重要的影響。
首先，支付系統的運行效率制約著經濟運行效率。現代經濟中幾乎所有的交易往來及其產生的債務轉移等事項均需要通過支付系統來實現貨幣資金的快速運動，經濟活動的參與者每天都可能面對著資金頭寸調撥、信貸、投融資等經濟、金融事項。在支付體系運行效率低下的經濟體系中，支付系統導致的資金流動阻塞，延緩了債權的實現，自然就加長了經濟交易的運作周期，這樣從整個社會的視角來看，在當今這樣一個聯系緊密的經濟綜合體中，每一個環節的緩慢必將導致經濟的整體效益下降。
其次，支付系統影響政策效率。支付系統對于經濟政策，主要是和貨幣政策有著緊密的聯系。我國的資金清算系統大體經歷了三個發展階段：手工聯行系統（Paper-based Non-local Funds Transfer Systems）、電子聯行系統（EIS，The National Electronic Inter-bank System）和現代化支付系統（CNAPS，China National Advanced Payment System）。伴隨著這種跨越式的發展，支付系統處理異地、同城支付業務及其資金清算和貨幣市場交易資金清算更加的高效、安全。同時，隨著凈額結算以及大額實時全額清算系統中日間透支、抵押和回購等機制的建立，在實際資金清算量隨著經濟高速發展不斷增大的同時，相對資金交易量則出現下降趨勢，直接結果是商業銀行超額準備金需求降低，進而增強了商業銀行的流動性水平，使得經濟運轉基礎更為扎實。可以說，支付系統的高速發展使得貨幣政策的傳導效率更高，影響效果更大，對于宏觀經濟發展產生直接影響。
支付系統還為政策制定提供強有力的依據。宏觀經濟政策的制定需要全面了解經濟體系中各經濟主體的行為及資金流量。以Y=C+I+G+NX等式為例，這是計算一國宏觀經濟總產出最基礎的方法之一，那么這其中的四個變量，消費、投資、政府購買、凈出口都要在支付系統中完成，意味著在現代經濟體系中，國民經濟各部門、各單位的一切經濟活動，公民個人大部分消費行為所產生的債權債務清償均納入了以銀行為中介機構的支付清算體系，貨幣當局可以通過對資金流動總量、變動趨勢進行分析，科學處理相關經濟信息，進而揭示出經濟運行的總體規律、特征以及存在的問題，這就為宏觀經濟決策提供了科學的依據。在此基礎上，中央銀行可以通過制定擴張或緊縮的貨幣政策實現經濟調控。
（三）支付系統事關經濟安全和社會穩定，保障經濟全球化進程
支付系統運行過程在本質上是債務債權轉移，資金流動的過程，如果支付系統在運行中出現問題，不論是系統風險、信用風險還是操作風險都會造成資金不能順利支付，直接后果是銀行支付障礙，這會產生一系列負面效應，所產生的社會影響將遠大于某一家企業的破產倒閉，必將動搖公眾的信心甚至引發社會恐慌。牽一發而動全身的情況在支付系統中是普遍的問題，所以支付系統的正常運行對于經濟安全和社會穩定緊密的聯系。因此，各國政府及貨幣當局均把支付系統的風險管理作為支付系統建設的重點內容，也作為維持宏觀經濟穩定的重點內容。
經濟全球化的進程必然要求資金的流動在全球范圍內有一個高效快捷的平臺。以我國為例，人民幣國際化的進程不斷提速，這是會影響我國未來經濟發展甚至世界經濟均衡發展的重要事件，那人民幣究竟能在多大程度上成為貿易結算貨幣、交易計價貨幣及儲備貨幣，支付系統的發展起著決定性的作用，沒有一個可以保證高效處理跨境人民幣流動的支付系統，人民幣國際化也就無從發展。從全球來看，如何使得支付系統可以在經濟全球化的大趨勢之下發揮更大的作用，也已經成為各國政府、銀行業、金融業的重點工作。
三、結語
對于支付系統，我們需要客觀認識其在宏觀經濟中發揮的作用，不能忽視其產生的影響。對于我國的現實情況來看，對內應全力做好支付系統與宏觀經濟調節的理論研究，深入發掘支付系統能力，使其在宏觀經濟發展方面發揮更有效的作用；對外需要盡快建立起能夠承擔處理人民幣跨境流動的支付系統，并前瞻性的在貿易支付結算業務基礎上做好處理資本項下人民幣跨境流動的準備。最終目標是使支付系統在金融基礎設施這個位置上能夠為國家的政策制定提供更為準確的數據來源，為政策的傳導和實施創造更為暢通的渠道，支持宏觀經濟的良好發展。
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【關鍵詞】實際經濟周期 技術沖擊 時間一致性
一、引言
2004年諾貝爾經濟學獎被授予基得蘭德（Finn E. Kydland）和普雷斯考特（Edward C. Prescott），以表彰他們對動態宏觀經濟學所做的貢獻――經濟政策的時間一致性以及商業周期的驅動力量和周期的根源。這是繼1995年羅伯特?盧卡斯獲得諾貝爾獎后近十年，宏觀經濟學家再次榮獲這一殊榮。實際經濟周期理論（Real Business Cycle Theory）對宏觀經濟學產生了巨大的影響，使一般均衡分析、實際因素和微觀基礎在經濟周期的分析中得以復興，King和Rebelo（1999）稱其為“對宏觀經濟學的有利的技術沖擊”。
上世紀八十年代末，RBC研究得出了一系列重要的、有爭議的結論。其中最具爭議性的結論是，經濟周期是理性個人對實際沖擊最優選擇的結果，觀察到的經濟波動是動態的帕累托最優（Time-varying Pareto Optimum），失業是自愿的而非市場失靈的結果，因此政府干預只能改善一部分人而不是所有人的福利。在八九十年代，RBC理論在假設前提、模型結論等方面得到不斷修正和拓展，如引入了市場失靈、貨幣沖擊及其他外生需求沖擊等，理論趨于成熟，其研究方法也逐漸應用到貨幣經濟學、國際經濟學、財政學、勞動經濟學、資產定價等領域，它所倡導的動態隨機一般均衡模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium Model）已經成為現代宏觀經濟學分析的基本工具。
二、RBC理論的理論框架
RBC模型采用一般均衡模型假設，并假定經濟中存在一個實際擾動而不是貨幣的或名義的擾動。這一實際擾動是對總體生產函數的技術沖擊，并以索洛殘差的變化來度量。這是RBC模型與新凱恩斯主義關于經濟波動源泉的主要分歧。當然，許多RBC模型也納入了政府支出的變化，與技術沖擊一起分析對經濟波動的影響。
在RBC模型中，代表性廠商的技術為：Yt=AtF（Kt，NtXt）。其中，Yt、At、Kt、Nt和Xt分別代表產出、隨機性技術沖擊（Random Productivity Shock）、資本、勞動和生產率的確定性分量（Deterministic Component of Productivity）；函數F（Kt，NtXt）具有規模報酬不變的性質；隨機性技術沖擊At是經濟周期產生的根源；生產率的確定性分量Xt的增長模式為Xt+1=βXt，其中常數β＞0。
代表性消費者的效用函數為u（Ct，Lt），其中Ct、Lt分別代表消費和閑暇。消費者在第t期的目標函數為：
其中，0＜b＜1，它表示折現因子；Et表示在第t期的信息集合下求條件期望。在均衡狀態下對模型求解，解出的勞動、消費、資本、產出都會隨著隨機性技術沖擊At的波動而波動，從而對現實宏觀經濟的波動給出了理論解釋。通過RBC理論框架，可以得出以下基本觀點。
1、經濟波動產生的根源
RBC理論認為技術沖擊是經濟波動的主要原因，并且將索洛殘差的估計值作為對技術進步的測度指標。技術受外來隨機擾動因素的影響，是一個隨機變量，并且它有一個持久性分量，即一次技術創新將永久性地提高技術水平的預期路徑，這使得實際GDP也存在一持久性分量。經濟波動的分析是在一般均衡模型中進行的，因此觀察到的產量波動是其自然率的波動，而不是對平滑的必然趨勢的偏離，觀察到的產量波動僅代表隨時間變化的帕累托最優。換言之，這種沖擊決定了投入（資本與勞動）轉化為產出的能力，并引起了產出與就業的波動。技術沖擊具有隨機性，這使得產出的長期增長路徑也呈現出隨機的跳躍性：當出現技術進步時，經濟就在更高的起點增長；若技術惡化或下降，經濟將出現衰退。當技術沖擊最初發生于某一個部門時，由于社會生產各部門之間存在著密切的聯系，它會引起整個宏觀經濟的波動。
2、經濟波動的核心傳播機制是勞動供給的跨時替代
在Kydland和Prescott的分析中，由技術沖擊引起經濟波動的核心傳播機制是勞動供給的跨時替代，即在不同時段重新配置工作時間的意愿。他們認為，工資短暫變化的勞動供給彈性很高，但勞動的跨時替代并不意味著勞動供給對工資的永久性變動很敏感。如果工資上漲并繼續維持在較高的水平上，在這一時期比下一時期工作得更多并不能得到更多，因此勞動供給對工資的永久性變動的反應可能是微弱的。這樣，如果技術沖擊是暫時的，使得當期的實際工資暫時高于標準工資，那么勞動者將以工作替代閑暇，提供更多的勞動，于是產量和就業量均上升，而在預期實際工資較低的未來少工作，因此真實工資的暫時變化會有一個大的供給反應。通過跨時勞動替代對外來沖擊的反應就形成了經濟波動。可見，一次性技術沖擊能夠引起實際產量的持續波動。
三、RBC理論的應用與借鑒
RBC理論從產生之時起就在學術界引起了廣泛的爭論，因此有人認為它對人們了解現實世界沒有幫助。但實證研究證明，RBC模型并不是沒有價值的。
1、它使學者們重新看待宏觀經濟數據
長期以來，不少經濟學家忽視了一個問題，即經濟在短期是否存在對其長期趨勢的偏離。RBC理論提醒經濟研究者應考慮這一問題，因為這有助于經濟學家決定將注意力是更多地放在經濟周期問題上還是放在經濟增長問題上。而且，RBC模型中使用的動態一般均衡方法具有先進性。這一方法從微觀經濟主體的最優化行為出發建立模型，使實際經濟周期理論建立在堅實的微觀經濟基礎之上。運用這一方法，經濟學家們可以提出一些經濟問題或政策建議，然后進行試驗，這是計量經濟學無法辦到的。現在，動態一般均衡方法已被納入到RBC理論的主要反對者――新凱恩斯主義者經濟分析的工具箱中，這從一個側面反映了RBC理論對宏觀經濟學發展的貢獻。
2、RBC理論有著自己的政策含義見解
RBC理論認為政府付出高昂代價抑制波動的努力可能是反生產的，“充分就業”的政策目標也是沒有任何意義的。這些觀點都是其模型內涵順理成章的推論，因為不穩定是經濟主體對經濟環境變化作出合理反應的結果。觀察到的經濟波動不能認為是對產量的理想趨勢的偏離，而應被視作是因技術變遷對生產函數的沖擊而作出的帕累托最優的反應。而且，勞動者可以自由決定個人勞動的供給，因而失業都是自愿的。在這種情況下，整個經濟總是處于不斷的充分就業均衡之中而不是非均衡之中。因此，政府干預或者說政府的反周期措施起不到什么作用，其作用僅僅在于為經濟的最優增長路徑創造良好條件。比如，稅率的準確制定、公共物品的提供等都會影響勞動供給，進而影響經濟增長的長期趨勢及其變動區間。
四、RBC理論對我國經濟的適用性
1、我國經濟面臨正向技術沖擊
我國的經濟增長在正向技術沖擊下正進入新一輪周期，也就是以房地產和汽車為代表的產業結構升級，而產業結構升級又是由消費結構升級推動引發的。以房地產和汽車為代表的消費結構和產業結構升級，是我國人均收入水平提高和工業化、城鎮化、市場化進程加快的結果，對經濟增長和經濟波動造成了影響。正向技術沖擊帶來的產業結構升級對整個經濟增長具有廣泛推動作用，但也可能引發經濟波動。由于房地產和汽車的產業關聯度很大，與原材料、能源等投資和生產之間所產生的相互推動的產業循環會形成滾動擴張。根據現期和預期需求，房地產和汽車的實際需求會被擴大，再加上金融企業的推波助瀾，以房地產和汽車為代表的產業結構升級這個技術沖擊因素，在其傳導過程中就產生了放大效應或過度擴張效應，但這種過度擴張隨后會受到需求和資源的制約。在市場經濟條件下，消費結構升級引起產業結構升級，正向的技術沖擊引起經濟波動，實際經濟周期理論關于經濟波動源的探討能適用于我國的經濟現實。在我國工業化和城市化進程加快的同時經濟波動的幅度也變大了，我國政府宏觀經濟調控面臨新的挑戰。
2、政府的宏觀經濟調控
實際生活中經常會出現經濟政策“時間不一致性”問題，借鑒實際經濟周期理論，給我國的政策制定一定的約束，以增強經濟政策的效力。但是在政策的執行時，也不能排除根據經濟形勢的具體變化或針對新出現的某些問題進行必要的調整或微調。從總體上看，在經濟形勢沒有發生重大變化時，我國政府非常注意保持宏觀調控基本政策的相對穩定性，基本遵循“政策規則”，適當采取“相機抉擇”，把一定的政策規則和相機抉擇相結合，較好地避免了相機抉擇的任意性和政策的時間不一致性。RBC理論研究的基礎是相當發達的市場經濟，認為政府不應干預市場經濟。我國的市場經濟還處于發展階段，距離實際經濟周期理論發揮作用的條件還較遠，市場反應迅速且調節有力的條件還不存在。而我國政府在某些情況下，如出現嚴重的通貨膨脹或高失業率時，對經濟不做任何干預是不可能的，單靠市場調節會使嚴重的通脹和高失業率狀況持續過長，帶來極大的政治、經濟風險。從貨幣政策來看，我國貨幣供給具有內生性，但也有很大的外生性，因此我國的宏觀經濟調控一般采取的是“雙穩健”政策，即穩健的財政政策和穩健的貨幣政策，這是一種松緊適度的宏觀調控政策。
五、結語
RBC理論對處于經濟轉軌和快速發展過程中的中國具有一定的指導作用。最優政策的時間一致問題有助于人們認識政策規則與相機抉擇的實質。按照Kydland和Prescott的觀點，社會不能在有約定的均衡和沒有約定的均衡之間自由選擇。因此，社會也不能在政策規則與相機抉擇之間自由選擇。實際上，在政策規則與相機抉擇的爭論中，存在著一個更深刻的問題：政策通常被描述為是由社會選擇的，而社會實際上需要選出一個機構或一部分人來做它的代表。因此社會面臨的問題既是在不同的政策中作出選擇，又是設計一個政策的過程。從這個角度看，社會面臨的是機制設計問題，即到底應該賦予政策制定者多少權力。
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本文認為，中國擴大內需的宏觀調控政策效應不理想主要不是政策本身的原因，而是政策背后的市場基礎與制度條件方面的問題。文章從宏觀調控政策是一種典型的政府制度安排的觀點出發，通過比較內生安排與外生安排的宏觀調控政策的不同績效，給出了一個解釋中國宏觀調控政策效應的理論框架，并在此基礎上進一步通過對政策邊界的明晰界定，從理論上揭示了短期的總量穩定與長期的經濟增長的關系，以及如何正確地把握宏觀調控政策的問題。
關鍵詞宏觀調控政府安排制度基礎政策效應政策邊界
與20年來的市場化改革進程相伴隨，中國的宏觀調控也先后經歷了總需求大于總供給背景下的抑制需求型和總需求小于總供給背景下的擴大需求型兩個階段。如果說1997年以前，面對總需求大于總供給的情形還能通過強制的行政手段、法律手段和經濟手段壓制總需求來實現宏觀經濟總量均衡的話，那么，1997年以后，面對在市場機制作用不斷擴大基礎上形成的總需求小于總供給的宏觀總量非均衡情形，盡管政府實施了更為市場經濟意義上的一系列積極的財政政策與貨幣政策，但三年來的宏觀調控政策效應與預期結果仍相距甚遠。對宏觀調控政策效應的實證分析和政策的規范研究業已引發出大量的研究成果。然而，目前學術界大多數關于宏觀調控的研究往往因暗含宏觀調控政策能完全解決經濟衰退的假定前提以及由此演繹的邏輯推論而陷入了宏觀調控認識的誤區。本文基于宏觀調控政策也是一種制度安排的觀點，依據現代宏觀經濟學理論，在對市場經濟宏觀調控政策有效性的制度基礎與邊界問題進行深入分析的基礎上，試圖構建一個解釋中國宏觀調控政策效應的理論框架。
一、作為一種制度安排的宏觀調控政策：內生與外生的績效
當新制度經濟學家們摒棄制度是外生或中性的新古典假設從而將經濟運行分析由“無摩擦”的新古典框架轉向“新制度”的框架下進行時，市場被描繪成一種為降低交易成本而選擇的制度安排(Coase，1937，1960；North，1981，1990)。在將制度分析引入新古典的生產和交換理論并更深入地分析現實世界的制度問題中，新制度經濟學家同樣給出了各種非市場形式的制度安排理由，這就是，有限理性和機會主義的客觀存在使對市場的使用存在成本，因而，為把有限理性的約束作用降到最小，同時保護交易免于機會主義風險的影響，經濟主體必然會尋求諸如政府安排的制度(Williamson，1975)。任何特定制度的安排與創新無非是特定條件下人們選擇的結果，而有效的制度安排無疑是經濟增長(績效)的必要條件。正是通過對產權、交易成本、路徑依賴等問題的強調，使新制度經濟學得以將經濟增長問題納入制度變遷的框架中作出深刻的解釋。由于制度安排的范圍相當寬泛，這里，筆者并不打算涉及所有正規和非正規的制度問題，而只是運用新制度經濟學的分析方法和某些術語(這些術語可能并不一定具有相同的內涵)，在闡述宏觀調控政策也是一種典型的政府制度安排的基礎上，就它相對市場基礎而言是內生還是外生的角度來解釋中國宏觀調控政策的有效性問題。
市場經濟中，對資源配置起基礎性作用的是市場機制，市場經濟運行的基本理論已由標準的一般均衡分析框架給定。盡管市場實現帕累托效率的前提條件過于苛刻而被認為在現實市場中不可能具備，但市場經濟的發展史表明，對市場制度作用的認識不是削弱而是加強了。出于完善市場配置功能的需要，現代市場經濟國家在市場基礎上日益衍生出了其他一些非市場形式的政府制度安排。其中最主要的有：(1)針對市場失靈而由政府進行的微觀規制(管制)；(2)針對市場經濟總量非均衡而由政府運用一定的宏觀經濟政策進行的宏觀調控。作為典型的政府安排，宏觀調控是政府在宏觀經濟領域的經濟職能，是現代市場經濟中國家干預經濟的特定方式，它的內在必然性實際上可由市場經濟運行的本質是均衡約束下的非均衡過程推論出來(吳超林，2001)；而它的作用機理已在標準的凱恩斯主義模型中得到了經典的揭示，并被戰后西方國家長期的實踐所驗證。
眾所周知，宏觀總量是由微觀個量組成，宏觀經濟不可能離開微觀基礎而存在，宏觀調控也必然要依賴于現實的微觀基礎和制度條件。我們可以簡單地從宏觀調控是否具有堅實的微觀基礎和制度條件出發，將宏觀調控區分為內生的制度安排和外生的制度安排兩類。市場經濟內生安排的宏觀調控意指宏觀經濟政策具有與市場制度邏輯一致的傳導條件和能對政策信號作出理性反應的市場化主體。相對而言，如果市場經濟意義上的宏觀經濟政策是在沒有或不完善的市場基礎和傳導條件下進行的，那么宏觀調控顯然就是一種外生于市場制度的安排。一般地，在有效的邊界范圍內生安排的效應顯著，而外生安排的效應則會受到極大的限制。有基于此，我們可以給出一個分析中國宏觀調控政策效應為何不理想的理論框架。
中國1993—1996年的主導政策被普遍認為是經濟轉型時期的一次比較接近市場經濟意義上的宏觀調控，并成功地使1992年以來總需求嚴重大于總供給的宏觀非均衡經濟實現了“軟著陸”。但宏觀經濟只經歷了短暫的均衡之后，旋又在外部沖擊和內部制約的條件下，陷入了持續至今且嚴峻的另一種類型的宏觀總量非均衡即總需求小于總供給的狀態。面對嚴峻的宏觀經濟形勢，出于“速度經濟”的要求及基于宏觀經濟學的基本常識，中國首先選擇的是以貨幣政策為主的宏觀調控政策安排，目的在于阻止經濟增長率持續下降的勢頭。然而，到1998年7月為止，盡管包括下調利率、取消貸款限額、調整法定準備金率、恢復中央銀行債券回購業務等市場經濟通用的主要貨幣政策工具幾乎悉數釋出，經濟減速和物價下跌的勢頭卻并未得到有效的遏制。鑒于直觀的宏觀經濟現實，當時人們普遍的共識是貨幣政策失效。關于失效的原因，大多數的分析是借助IS-LM模型進行的，其中主要的觀點是“投資陷阱”論、“流動性陷阱”論、“消費陷阱”論等。應該說，這些觀點基本上是在給定貨幣政策的制度基礎和傳導條件的前提下，主要從貨幣政策本身的作用機理方面實證分析了制約貨幣政策效應發揮的各種因素，這些政策層面的分析無疑是必要而且也是有針對性的。可是，如果給定的前提在現實中并不存在或不完全具備，那么，這種僅在政策層面的分析就不可能從根本上提出有效的對策。
事實上，中國仍處于從計劃經濟向市場經濟轉軌的進程中，市場制度基礎的建設取得了長足的進展但還不完善。中國以增量促存量的漸進式改革方式形成了微觀基礎的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分——非國有企業——基本上是按照現代企業制度的要求建立起來的，它們具有產權明晰的特征，能對市場價格信號作出靈敏的反應，其行為由市場機制調節，是市場經濟意義上的微觀主體；另一方面，改革后仍然保存的存量部分——國有企業——雖然歷經不斷深入的改革也日益向現代企業制度轉變，但其積重已久的深層問題并非短期內能得到徹底解決，無論在產權結構還是在治理結構中，國有企業都存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對市場與政府的雙重依賴性，是不完全市場經濟意義上的微觀主體。目前國內經濟學界對這種二元格局的另一種流行劃分法是所謂的體制內的國有企業與體制外的非國有企業。其實，這是相對計劃經濟體制而言的，如果相對市場經濟體制而言，則體制內的就應該主要是非國有企業，而體制外的是傳統的國有企業。
有效的貨幣政策除了要有能對政策信號作出理性反應的微觀基礎外，還必須有政策賴于傳導的條件。在市場經濟中，利率是解釋貨幣政策傳導機制的最重要變量，它通過多種途徑傳導并影響到實體經濟。Munddl(1968)與Fleming(1962)分析了開放經濟條件下利率變化經由總需求和匯率波動效應傳導的過程；robin(1969)通過對q值(資本資產的市值對重置成本的比值)的定義并將它作為把中央銀行與金融市場連接到實體經濟的重要因素，分析了資產結構調整效應的傳導過程；Modidjani(1977)從居民消費需求角度分析了財富變動效應的傳導過程。所有這些傳導過程都是以利率市場化為前提、并以相對完善的貨幣市場和資本市場為基礎的。嚴格地說，中國的利率基本上是由政府確定。利率機制傳導的市場化前提不存在，所謂的“流動性陷阱”、“投資陷阱”、“消費陷阱”失去了分析的前提。假定政府確定的利率反映了市場供求，被認為是一種準市場化的利率，那么，在資本市場受到嚴格的管制以及金融市場被制度的性質強制分割的情況下，金融市場制度基礎的局限也極大地制約著利率機制的有效傳導。謝平和廖強(2000)明確地指出了利率傳導機制的資產結構調整效應與財富變動效應之所以不佳，原因正在于中國的非貨幣金融資產與貨幣金融資產、金融資產與實際資產之間的聯系不緊密、反饋不靈敏，金融體系與實際經濟體系各行為主體和運行環節之間遠未銜接成一個聯動體。張曉晶(2000)則在MundellV-Fleming模型結論的基礎上論證了開放條件下由固定匯率和資本有限流動引致的套利行為以及外匯占款必然制約中國試圖通過降息刺激經濟政策效果。結合對微觀基礎的更進一步分析，我們可以得出兩點結論：第一：非市場化的利率使中國的貨幣政策在總體上成為一種外生于市場經濟的政府安排，實體經濟難以對其作出靈敏反應；第二，假定這種利率等同于市場化利率，那么，貨幣政策雖然相對于市場經濟體制內的微觀基礎是一種內生安排，但金融市場的制度分割與局限使體制內的主體無法對利率作出反應，而體制外的主體使貨幣政策相應地又變為外生安排，加上體制外的改革滯后于金融制度本身的改革，金，融微觀主體基于金融風險的考慮必然又會限制體制外主體的反應(這就是所謂的“惜貸”)。
金融市場制度的局限使得中國貨幣政策的傳導實際上更主要是通過信用機制來進行的。理論上，貨幣政策的信用傳導機制主要有銀行借貸和資產負債表兩種典型的渠道。Bernankehe和Blinder(1988)的CC-LM模型從銀行貸款供給方面揭示了前一種渠道的作用機理，Bernankehe和Gerfier(1995)從貨幣政策態勢對特定借款人資產負債狀況的影響方面闡明了后一種渠道的作用機理。信用機制能否有效地發揮傳導作用，其關鍵的問題是如何降低在信息不對稱環境下存在于借貸行為過程中的逆向選擇或道德風險等問題，從而使信用具有可獲得性。就中國的現實而言，體制內外不同的微觀主體的信用可獲得性是完全不同的。市場體制內的微觀主體(非國有企業)因金融市場的制度歧視被隔絕在以銀行為主的金融體系之外，貨幣政策相對于它們是一種外生的安排，效應當然無從談起。市場體制外的微觀主體(國有企業)的反應則可從兩方面來分析，一方面是，對于那些效益和資信狀況均良好的主體，它們并非惟一地依賴銀行借貸渠道融資，這就意味著信用傳導機制所必需的銀行貸款與債券不可完全替代的前提難以成立，即使這類主體不受市場的制度歧視，而且金融機構也愿意與它們發生借貸行為，但貨幣政策對它們的效力相當微弱；另一方面，對于那些效益和資信狀況均不良的主體，由于它們存在嚴重的道德風險和過大的監督成本，金融機構出于自身穩健經營的要求，又往往不愿與其發生借貸行為，所以形成銀行普遍的“惜貸”或“慎貸”現象，貨幣政策對這類主體的投資引誘也不明顯(只是較大地減輕了它們的利息負擔)。由此可見，中國貨幣政策效果不顯著并不是(或主要不是)貨幣政策本身的原因，而是政策背后的微觀基礎和制度條件問題。
中國積極財政政策的效果同樣可以在制度內生與外生安排的框架下得到說明。1998年中期，當日益嚴峻的“通貨緊縮”和“有效需求不足”問題使得貨幣政策一籌莫展，以及東南亞金融危機致使通過出口擴大外需受阻的情況下，為了解決總體物價水平持續下跌、經濟增長率遞減、失業(下崗)面不斷擴大等宏觀經濟問題，政府秉持通過宏觀調控擴大內需以啟動經濟的思路，確立了以財政政策為主并與貨幣政策相互配合的積極的宏觀調控政策取向。針對有效需求不足，積極財政政策主要是通過移動IS曲線的方式實現擴大總需求的目的，實際上是凱恩斯主義政策主張在中國的一種實踐。對積極財政政策選擇實施的時機和它的重要意義(穩定人們的預期)幾乎沒有人表示懷疑。盡管以增發國債為主要內容的積極財政政策被認為在擴大基礎設施投資進而拉動經濟增長方面發揮了重大作用(權威部門統計測算的結果是增發國債對經濟增長的貢獻率1998年和1999年分別達1．5％和2．1％)，但作為市場經濟意義上的一種宏觀調控政策，財政政策的主要功能并不僅僅體現在擴大支出的直接效應方面，而是在于通過政府支出的擴大去拉動民間投資的間接效應方面，否則，財政政策就與計劃經濟體制下的政府投資沒有兩樣。就后一方面而言實際效果并不理想。不少人擔心積極財政政策長期繼續下去有可能導致計劃體制復歸和債務危機。
關于積極財政政策為何難以有效地拉動民間投資需求增長的原因，學術界已展開深入的探討并提出了多種解釋。其中大多數的分析都將問題的癥結歸咎于基礎設施的產業鏈太短以及整個產業結構不合理方面，強調正是基礎設施的產業關聯性差，當把財政資金集中投向本來就已存在生產能力嚴重過剩的基礎原材料部門，并且主要又是以政府大包大攬而不是貼息、參股和項目融資等方式投入的情況下，民間投資自然不可能參與進來，最終的結果是積極財政政策的乘數效應不大，經濟啟而不動。無疑，中國積極財政政策效應在現象層面表現出來的因果關系確實如此。但根本的原因卻正如光教授(1999)所指出的，是政策擴張與體制收縮的矛盾。如果從財政政策是一種典型的政府制度安排的觀點出發。我們可以就它與微觀基礎的關系對政策效應作出進一步的解釋。這就是，由于財政政策與政府關系緊密的行為主體(特別是國有主體部門)具有較強的內在一致邏輯(這種較強的內在一致邏輯恰恰又是人們所擔心的計劃體制復歸的重要表現)，積極的財政政策對這類主體的投資引誘效果相對明顯；由于財政政策相對市場體制內的微觀主體是一種典型的外生制度安排，積極財政政策的各種乘數效應受到體制的摩擦，因而對民間投資和居民消費需求的拉動效應不明顯，亦即IS曲線移而不動。
上述給出的僅僅是制度基礎的分析框架，它并不是宏觀調控分析的全部內容。如果到此為止，則很容易使人誤解為：只要宏觀調控政策是內生的制度安排，就可以實現經濟持續穩定的增長。其實，即使是內生安排的宏觀調控政策，也并不必然意味著它能夠解決所有的問題(凱恩斯主義政策70年代在“滯脹”面前的失靈就是明證)。因為，如果宏觀調控作用的僅僅是宏觀經濟總量，就不能要求它去解決結構問題；如果宏觀調控政策的本義只是一項短期的穩定政策，又豈能冀望它來實現長期的經濟增長?這實際上也就涉及宏觀調控政策是否存在一個有效的邊界問題，內生安排的宏觀調控政策效應也只有在有效的邊界范圍內才能得以釋放出來。
二、宏觀調控政策的期限邊界：短期還是長期?
關于宏觀調控政策的長期與短期之爭，實質上也就是關于政府經濟職能邊界的理念之爭。在西方，現代宏觀經濟學各流派之間對此也展開過激烈的論爭，從凱恩斯主義到貨幣主義再到新古典宏觀經濟學派和新凱恩斯主義，其政策理論的核心實際上也可歸結為宏觀調控政策的期限邊界問題。比較分析各流派不同的政策理論主張，應該會有助于我們對這一問題的理解。
(一)短期邊界論：凱恩斯主義、貨幣主義及新凱恩斯主義的政策主張
在20世紀30年代大蕭條背景下，凱恩斯從不變的價格水平可以存在不同的總產出水平及相應的就業水平的現實出發，以現實存在的貨幣工資剛性、價格剛性、流動性陷阱和利率在長期缺乏彈性等作為分析前提，把經濟分析的重點放在宏觀總體的真實變量上，指出宏觀經濟總量的非均衡主要是總需求波動(有效需求不足)的結果，市場力量并不能迅速有效地恢復充分就業均衡。根據總需求決定原理，凱恩斯進一步推論出，只有通過政府制定積極的財政政策和貨幣政策引導消費傾向和統攬投資引誘，并使兩者互相配合適應，才能解決有效需求不足的問題，從而使經濟在充分就業的水平上保持穩定。
在凱恩斯看來，針對有效需求不足的總需求管理政策是相機抉擇的短期政策，因為“在長期我們都死了”。關于宏觀調控政策的短期邊界論，我們可用標準凱恩斯主義的AS一AD模型加以說明。在圖1中，假設總需求曲線AD0與總供給曲線AS相交的A點表示經濟最初處于的充分就業均衡水平(Yn)，當經濟受到現實總需求的沖擊，即AD0左移至AD1之后，由于現實中存在著貨幣工資剛性和價格剛性，必然導致廠商削減產量和就業量(從Yn減到Y1)，這時，經濟將在小于充分就業水平的B點實現均衡，而不可能任由價格的自由下降調整到C點的充分就業均衡水平。正是投資者不確定預期及由此形成的有效需求不足，使得AS在A點以下演變為一條具有正斜率的總供給曲線，它意味著完全依靠市場力量很難迅速有效地將Y1恢復到Yn。因此，要使經濟在較短的時間內從B點回復到A點，最有效的辦法是通過政府實施積極的財政政策和貨幣政策使AD1，移動到AD0。在有效需求不足問題解決后，AS曲線恢復到古典的垂直狀態，市場價格機制繼續發揮作用，此時如果繼續實施積極的政策會加劇價格水平的上漲(通貨膨脹)。從凱恩斯主義的AS一AD模型中不難看出，總需求管理政策的邊界只限于AS曲線具有正斜率的部分，亦即存在于有效需求不足的狀態。
在20世紀60年代末到70年代初，正當凱恩斯主義需求管理政策在“滯脹”面前日益失靈的情況下，以弗里德曼為代表的貨幣主義學派提出持久收入假說和自然率假說來解釋“滯脹”現象，并對凱恩斯主義的需求管理政策發難。貨幣主義者認為，長期菲力普斯曲線是一條起自自然失業率的垂直線，不存在失業率與通貨膨脹率之間的交替關系。雖然短期內通過政府積極的財政政策可以影響產量和就業量，但就長期而言，財政政策的“擠出效應”使得財政擴張的量不過是對私人部門支出的量的替代，稅收的變化也因不能影響持久收入而僅有非常微弱的乘數效應。貨幣政策也同樣只會在短期內當人們按錯誤的價格預期決策時對產量和就業量產生影響，而在長期一旦錯誤的價格預期得到糾正，即“貨幣幻覺”消失之后，實際工資、產量和就業量都將復歸到各自的自然率水平。因而任何通過政府相機抉擇的需求管理政策試圖保持較高的和穩定的產量和就業量水平的努力，最終只會導致通貨膨脹的加速上升和經濟的更不穩定。與重視財政政策作用的凱恩斯主義者不同，貨幣主義者從穩定的貨幣需求函數出發，堅持經濟在遭遇需求沖擊后仍會相當迅速地恢復到自然率的產量和就業水平附近，強調即使是短期的需求管理政策也不會使事情變得更好，因為政策制定者為了某種政治利益而操縱經濟導致的政府失靈可能比市場失靈更糟。因此，為了穩定經濟，應該用旨在穩定價格預期的貨幣規則取代相機抉擇的需求管理政策。
新凱恩斯主義從最大化行為和理性預期的基礎上去探尋關于工資和價格粘性的原因，進而建立了包含確定價格和接受需求的廠商、新古典生產函數、市場不完全性、信息不對稱等方面具有堅實微觀基礎的宏觀經濟模型(Mankiw&Romer，1991)。由此導出的政策含義強調，由于經濟自動均衡將以長期的蕭條為代價，因此，通過政府的總需求管理政策可以使經濟在短期內穩定在產量和就業的自然率水平附近。新凱恩斯主義關于短期政策的觀點分別以工資粘性模型(圖2)和價格粘性模型(圖3)來說明。在圖2中，LAS是一條與古典一致的垂直總供給曲線，SAS則是由一定的預期價格水平(pe=p0=W0或pe=p1=W1)給出的短期總供給曲線。假定經濟初始在產量和就業自然率水平(Yn)的A點上運行，當發生意外的總需求沖擊后(總需求曲線從AD0移到AD1)，即使價格可自由伸縮，但由于工資已由談判合同固定，經濟必然從A點移動向小于充分就業均衡(Y1)的B點。正是因為工資合同需要交錯調整不可能使勞動市場在C點出清，新凱恩斯主義者強調政府對意外沖擊的反應遠比私人部門協商調整工資迅速。因此，在短期內，通過政府的總需求管理政策能夠將經濟穩定在自然率水平附近。圖3表明的是，總需求的沖擊之所以使經濟從A點移向B點，主要是因為存在價格粘性(比如菜單成本)。如果商品市場不可能在C點迅速出清，那么總需求管理政策在短期就應該有所作為。
(二)零邊界論：新古典宏觀經濟學的政策主張
建立在理性預期、自然率假設和市場連續出清基礎上的新古典宏觀經濟學包括以盧卡斯為代表的貨幣經濟周期學派和以巴羅、基德蘭德、普雷斯科特等為代表的實際經濟周期學派。前者從需求沖擊、信息不完全及閑暇(勞動)的跨期替代效應方面建立起解釋經濟周期波動的原因和傳導機制的貨幣經濟周期模型，認為在短期內，雖然不完全信息下發生的意料之外的貨幣沖擊會導致經濟總量的波動，但在長期中，由于人們能夠根據不斷獲得的信息去修復錯誤的預期，經濟將自行恢復到自然率的增長路徑。基于預期到的貨幣沖擊對經濟沒有實際的影響，因而旨在穩定經濟的貨幣政策在任何時候都無效。這種貨幣政策零邊界的推論可由圖4說明。
在圖4中，垂直的LAS曲線表明具有理性預期的經濟主體行為完全由市場價格機制調節，每一條傾斜的SAS曲線則由相應的預期價格水平給出。假設現期發生了出乎意料的總需求增加(貨幣沖擊使AD0移到AD1)，則貨幣工資和價格水平必然會因商品和勞動市場存在超額需求而上升。此時，如果具有不完全信息的廠商(工人)誤將一般物價水平(貨幣工資)的上升當做相對價格(實際工資)的上升并相應地增加產品(勞動)供給，那么經濟將暫時“意外”地沿SAS0曲線從A點移動至B點。然而，一旦經濟主體理性地認識到實際工資和相對價格并未發生變化并完全調整預期，則SAS0會迅速移到SAS1，產量和就業復歸到自然率水平(C點)。因此，除非貨幣政策不被意料到，否則，無論長期還是短期的貨幣政策都歸無效，而意料之外(欺騙公眾)的貨幣政策本身只能進一步加劇經濟波動。如果用“適應性預期”替代“理性預期”概念，則圖4也是一個貨幣主義的AS—AD模型。
實際經濟周期學派堅持貨幣中性論，認為貨幣對實際經濟變量沒有影響，因為是產出水平決定貨幣變化而不是相反，所以貨幣政策的作用為零。他們主要從生產函數與總供給的關系方面建立起分析模型，強調實際因素(尤其是技術)沖擊是經濟周期波動的根源。在他們看來，當一個部門出現技術進步后，它必然會通過部門性的波動源傳導到經濟的其他部門，技術沖擊的隨機性使產出的長期增長路徑出現隨機性的跳躍，產量和就業的波動實際上并不是對自然率水平的偏離，而是對生產可能性變化的最優反應，因此，任何反周期的政策都是反生產的沒有意義的。關于實際經濟周期模型的政策含義，巴羅通過復活李嘉圖等價命題，認為公債是中性的，經濟主體的預期理性會抵消政府無論是以公債還是稅收等方式籌資的效應，因而試圖刺激經濟擴張的積極財政政策無效。基德蘭德和普雷斯科特則通過比較有無約定條件下的均衡解，從政策的時間不一致性和政府信譽方面論證了凱恩斯主義的相機抉擇政策是無效的。
由上可見，凱恩斯主義為政府提供了市場經濟中反蕭條的最初的政策理論，并將其邊界嚴格地界定在短期，它的效應也被戰后西方國家20多年的實踐所證實。新古典宏觀經濟學將宏觀經濟政策的期限邊界定格為零，雖然這種政策主張遠離現實，但作為政策理論卻為反思傳統的宏觀調控政策效應提供了一種路徑。現代宏觀經濟學中，幾乎沒有任何一派是把宏觀調控政策當做長期的政策。
三、宏觀調控政策的對象與目標邊界：總量穩定還是結構增長?
作為一種制度安排，宏觀調控政策必然會存在一定的作用對象與目標。關于宏觀調控政策作用的對象究竟是總量還是包括結構?它的目標究竟是穩定還是增長?對此的不同認識顯然直接影響到對宏觀調控政策有效性的評價，而在更寬泛的意義上則影響到能否正確地認識市場經濟中市場與政府的作用。
(一)宏觀調控政策的對象是宏觀經濟總量
現代市場經濟中的政府制度安排或經濟職能從總體的內容層次上可以區分為一般的市場條件的創立與維護、微觀經濟規制、宏觀經濟調控三大類。與基于市場失靈外在地要求政府干預經濟的微觀規制安排不同，宏觀調控是市場經濟內在機制充分發揮作用并導致經濟總量嚴重非均衡基礎上形成的政府安排。由于動態經濟中經濟出現周期的波動是不可避免的，雖然市場機制如果假以時日能夠自動調節經濟至自然率的均衡水平，但在經濟達到均衡之前可能需要經歷一個較長時期的蕭條意味著必須付出總體社會福利損失的嚴重代價，因此，現代市場經濟一般內在地要求通過政府運用一定的宏觀經濟政策(主要是財政政策和貨幣政策)去調控經濟總量，以減少市場機制調節時滯產生的高昂成本。從宏觀調控的內涵來看，它作用的對象顯然是總量方面，但其作用的結果又必然會間接地影響到具體微觀主體的行為。而正是這種直接對象與間接結果的傳導表明了宏觀調控政策的有效性，這也是為什么說有效的宏觀調控必須有堅實微觀基礎和傳導條件的原因。有必要說明的是，如果依據作用結果來界定政策邊界，那么也許可以把結構列為宏觀調控的對象。不過，隨之而來的問題可能就會陷入體制認知的誤區(這點將在后面說明)。將宏觀調控政策的對象邊界嚴格界定為總量的觀點也明確地反映在現代西方宏觀經濟學的分析框架中。
(二)產業結構是市場配置資源的結果
前已述及，宏觀調控政策作用的結果不僅會而且應該影響到微觀主體的行為決策和產業結構的相應調整。但宏觀調控政策的對象卻并不針對具體的行業和部門，否則宏觀調控就等同于微觀規制。理論和實踐的發展表明，對市場機制在資源配置中起基礎性作用的普遍認同，推動了市場經濟在世界范圍內的廣泛發展。在市場經濟中，通過市場競爭和價格機制對供求關系進行調節，生產要素的自由流動使資源在各產業和部門間得到有效配置，產業結構的形成和優化正是市場在產業間配置資源的必然結果。歷史地看，產業結構的形成和調整也曾在不同的體制下完全或主要由政府來安排(通過產業政策)，由此形成了典型的計劃經濟體制及所謂的政府主導型市場經濟體制(如日本和韓國等)。不過由政府取代市場、通過產業政策干預市場機制在產業間的資源配置而形成的產業結構從長期看是非常脆弱的，日本和韓國經濟(金融)危機不斷，中國重復建設問題嚴重，政府安排的產業政策不能不說是其中的重要原因之一。
由于產業政策在實質上是政府依據自己確定的經濟變化趨勢和目標設想來干預資源在產業間的配置，產業政策在資源配置的方式上與計劃經濟是相同的，計劃經濟所固有的缺陷必然會重現于產業政策的制定上(湯在新、吳超林，2001)。政府對具體產業的干預應以市場失靈為依據確定。如果將產業政策當做一種宏觀調控政策，顯然它相對市場基礎是一種外生的安排，其績效將存在體制的制約。不僅如此，如果將產業結構作為宏觀調控的對象，也與產業結構是市場配置資源的結果存在邏輯上的矛盾。應該承認，中國當前的經濟問題主要是結構問題，但結構問題不是宏觀調控直接的對象，結構問題的解決有賴于市場基礎的發展和完善，這也是理解為什么要大力發展市場經濟的關鍵之所在。
(三)宏觀調控政策的目標是為市場對資源的基礎性配置創設穩定的外部條件
對于通過宏觀經濟政策減少經濟周期波動、促進經濟總量均衡從而為市場機制有效進行資源配置創設穩定的外部條件的目標業已獲得廣泛的認同，并為當今世界各國政府所采納(除新古典宏觀經濟學派反對外)，不過，關于經濟增長是否應該作為宏觀調控政策的目標則在理論上和實踐中都存在重大的分歧。嚴格地說，經濟增長屬于總供給的范疇，它取決于生產要素的投入與組合，在市場經濟發達國家，一般堅信構成總量內容的總供給方面是市場配置資源的結果。即使出現總供給沖擊的經濟周期波動，認為也應該由市場機制來調節。在現代西方宏觀經濟理論中，宏觀調控政策歸屬于總需求的范疇，政策的目標被界定在因總需求沖擊引起經濟周期波動后的穩定方面，而且強調的是短期。如果說凱恩斯主義所強調的積極財政政策的乘數效應中包含了一定的經濟增長目標，那么這種增長主要也是隨積極財政政策穩定投資者預期而來的私人部門的增長，公共財政支出的增長本身在相當大的程度上仍然屬于穩定的手段，目標是為民間投資的啟動創設良好的外部環境。在主要發達國家的貨幣政策實踐中，貨幣政策事實上也一直是以穩定通貨而不是經濟增長為目標。
最近10年來，隨著現代宏觀經濟學的發展，特別是內生經濟增長理論的發展，越來越多的經濟學家對政府安排的宏觀調控政策能夠產生合意的長期經濟增長表示懷疑，認為過分關注短期穩定的需求管理政策忽視了長期經濟增長的問題。他們指出短期的產量波動雖然具有重要的福利后果，但長期經濟增長的福利含義遠遠超出任何短期波動的影響(Romer，1996)，強調現代經濟分析的重點應該從總需求轉向總供給方面(因為總量非均衡都是微觀扭曲的結果)。這種從對短期穩定的關注轉向長期經濟增長路徑探討的理論發展方向所給出的政策含義是，政府既能夠積極地也能夠消極地影響長期經濟增長，而積極政策的作用主要體現在為經濟的最優增長路徑提供良好的外部條件。
在大多數發展中國家，尤其是像中國這樣處于從計劃經濟向市場經濟轉型的國家，由于市場基礎不完善，政府安排的宏觀調控政策一直附存著經濟增長的目標。在中國擴大內需的宏觀調控實踐中，先是1998年上半年明確地將貨幣政策作為保證8％的經濟增長率目標的手段，當認識到依靠貨幣政策難以實現預期目標的情況下，又進一步明確提出啟用積極的財政政策來保證經濟增長。應該承認，一系列積極的宏觀調控政策對于阻止經濟增長率的嚴重下滑起到了重要作用。然而，現實結果與預期目標的巨大差距表明，將宏觀調控政策目標嚴格界定為短期穩定更為確切。實際上，多重目標之間的相互矛盾也在很大程度上制約了宏觀調控政策效應的釋放，積極財政政策的短期經濟增長目標在中國經濟的存量部分還一定程度上存在，但在經濟的增量部分則明顯難容。目前，國內已有不少學者開始在關注短期穩定的基礎上探討中國長期經濟增長的路徑問題，如北京大學中國經濟研究中心宏觀組(1999)就曾明確提出：“宏觀政策的制定和實施要始終堅持以市場化為取向，通過制度創新、加快結構調整來求得長遠的發展，從這個意義上說，擴大內需如果不是作為一項短期政策而是作為一項基本政策，一定要和供給管理的政策結合起來”。特別是從2000年5月中國經濟出現重大轉機后，關于長期經濟增長要依賴市場基礎和制度條件的完善已逐步成為共識。
四、簡短的結語
在中國的經濟發展進程中，我們一向重視政府制度安排的作用，這無疑是中國客觀現實的要求。與此同時，我們又必須對政府制度安排在經濟的不同領域和層次內容上的差異有一個清晰的認識。事實上，就宏觀調控政策作為一種政府制度安排而言，它在西方國家的理論和實踐中具有比較清楚的界定，而國內對其內涵和目標等問題上的認識則是相當含混或者說是相互矛盾的。基于以上的分析，我們對宏觀調控問題的基本認識是：
——市場經濟有效配置資源是以產權明晰的市場主體行為和形成理性預期從而能對市場價格信號作出靈敏反應為基礎的。針對經濟總量非均衡的宏觀調控如果沒有堅實的微觀基礎，那么，作為一種外生的制度安排的政策效應釋放必然受到極大的制約。宏觀調控政策的傳導還需要相應有效的市場傳導條件或機制。在中國，由于市場結構并不完全，特別是資本市場和貨幣市場在相當大的程度上仍屬管制市場，缺乏有效的市場傳導機制使宏觀調控成為一種外生于市場條件的政府安排。因此，宏觀調控政策能否發揮作用已不僅僅是政策本身的問題。
回顧20世紀90年代以來，尤其是1993年以來我國宏觀經濟的走向及其調控，我們發現：在1993年開始的以抑制經濟過熱和反通貨膨脹為主要目標的宏觀經濟調控中，在缺乏財政政策有效配合的情況下，貨幣政策起到了主導作用且政策效果非常顯著。1997年以后，我國宏觀經濟狀況發生了根本性轉變，由長期的社會供給不足和有效需求相對旺盛轉向社會有效需求不足和供給的相對過剩。這種轉變在貨幣層面上表現為周期性通貨膨脹轉向持續性通貨緊縮趨勢。由此也帶來了宏觀經濟調控目標的根本性轉變，在實施積極的財政政策如擴大財政支出規模、增發國債、增加離退休及行政事業單位工資等的配合下，實施了擴張性的貨幣政策：自1996年起先后七次調低存貸款利率；1998年1月1日起，取消對國有獨資商業銀行長期實行的貸款規模限額控制；1998年3月大幅降低存款準備金率；1999年將消費信貸業務放寬到所有商業銀行，消費信貸種類放寬到所有大件消費品并先后頒布了一系列支持農業、投資、消費、進出口的信貸指導意見……。然而，近幾年的經濟運行狀況表明，貨幣政策在拉動內需、推動經濟增長方面的實際效果不太理想。為什么緊縮性的貨幣政策在治理通貨膨脹、抑制社會需求時政策效應非常顯著，而擴張性的貨幣政策在治理通貨緊縮時卻效果欠佳呢？筆者認為其內在原因在于貨幣政策在刺激需求時存在很大的局限性，我國當前宏觀調控中存在的問題相當程度上正是這些局限性的必然體現。
需要說明的是，本文所指貨幣政策是狹義的，即指中央銀行為達到一定的貨幣政策目標，運用貨幣政策工具控制貨幣供給、影響貨幣需求進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。
一、從貨幣結構看擴張性貨幣政策的局限性
筆者認為：擴張性的貨幣政策是建立在擴張貨幣供給總量和提高貨幣流動性的基礎之上的。而一般的擴張性貨幣政策所實現的貨幣供給量的增長是僅就廣義貨幣而言的，在消費及投資需求不振，市場低迷的社會經濟環境中，企業和居民會減少現金及活期存款持有量而更多地以儲蓄存款、定期存款及外幣存款等廣義貨幣的形式持有其資產，由此在貨幣總量增長的同時卻引起貨幣流動性的減弱，如1994年底M1占M2的比率為43．8％，1999年則降為35％，致使擴張性貨幣政策的政策效應大打折扣。由此我們也就不難理解1997年以來擴張性貨幣政策對有效需求的拉動作用效微力乏的原因了。
政策建議：(1)在繼續執行積極財政政策的基礎上，要緩解通貨緊縮、有效需求不足的問題，貨幣政策方面必須改變一味增加貨幣供應總量的做法，在維持廣義貨幣M2增長率相對穩定的前提下，將工作重點轉向調控貨幣供給結構即提高貨幣流動性方面，鼓勵儲蓄存款、定期存款等準貨幣轉化為現金及活期存款，使M1的增長率相對高于M2的增長率。(2)通過鼓勵消費和投資，對高達6億多的儲蓄存款進行分流，而鼓勵消費的基礎性工作在于建立穩定的社會保障機制和社會化的個人信用評估體系。而鼓勵投資，一方面要加強我國的金融工具創新以增加金融投資的渠道，另一方面必須進一步降低投資限制以鼓勵實業投資。
二、從貨幣供給的影響因素看擴張性貨幣政策的局限性
當中央銀行為刺激社會需求而采取擴張性貨幣政策時，主要是通過基礎貨幣的投放和降低法定存款準備金率的辦法來實現的。但是，在微觀經濟主體消費和投資意愿低下的經濟背景中：(1)由于物價水平持續下跌情況下“買漲不買跌”的消費心理及名義利率水平尤其是名義儲蓄存款利率水平相對低下，居民的經濟行為往往表現為持幣待購，由此導致社會現金流通量的增加和現金漏損率的提高，客觀上起到了降低貨幣乘數和抵消中央銀行貨幣供給的作用。(2)因為銷售不暢和生產經營的萎縮，企業對于活期存款的交易性需求減少，加上其投資行為受到遏制，企業活期存款在一定程度上會轉化為定期存款，如上所述，定期存款比率的上升同樣起到降低貨幣乘數、抵消中央銀行貨幣供給的作用。(3)商業銀行在存款準備金率下調和中央銀行基礎貨幣投放增加的情況下，可用資金大量增加，與此同時其貸放規模并未隨之相應增長，原因有二：第一，企業和居民貸款意愿低下使得全社會貸款需求不振；第
三，貸放風險尤其是信用風險增加，商業銀行
出于風險控制和資產安全性的需要嚴格控制資金貸放，出現銀行“惜貸”現象。最終體現出商業銀行資產結構的變化，即超額存款準備金的超常增長，這在一定程度上也起到了降低貨幣乘數，抵消中央銀行貨幣供給的作用。
綜上所述，在中央銀行為刺激社會需求而試圖擴張貨幣供給的過程中，其他經濟主體的經濟行為在客觀上卻與中央銀行的政策意向背道而馳，進而在相當程度上抑制了貨幣政策效應的實現。
政策建議：(1)在擴張性貨幣政策中的制定和實施中注重中央銀行的決定性作用的同時，必須將調控重點放在引導商業銀行、工商企業及居民的經濟行為上，使之“順對貨幣政策的風向”，從而在最大程度上發揮擴張性貨幣政策刺激需求，推動經濟增長的效應。(2)在經濟政策的制定和實施中注重諸多經濟政策如財政政策、貨幣政策、收入政策、投資政策及產業政策、社會保障政策等的綜合協調運用，過度依賴于少數經濟政策如貨幣及財政政策的做法在理論和實踐上都是不可行的。(3)加快和深化金融體制改革，這是走出通貨緊縮，推動經濟增長所必不可少的。
四、從貨幣政策的傳導看擴張性貨幣政策的局限性
作為宏觀經濟政策的重要組成部分，貨幣政策的主要目的在于綜合運用各種貨幣政策工具來調節貨幣供給，影響經濟主體的貨幣需求，從而對全社會的投資水平和消費支出規模產生影響，并最終影響社會總供給和社會總需求，使之達到一種動態的平衡狀態。由此，從中央銀行具體制定和實施貨幣調控到實現貨幣政策的最終目標之間，必然有一個相關的傳導過程。以擴張性貨幣政策的傳導為例，這一過程可分為三個層次：
1、中央銀行根據刺激社會需求，推動經濟增長的既定貨幣政策目標，運用各種貨幣政策工具增加基礎貨幣投放，提高商業銀行派生存款創造能力，并降低利率水平。這是擴張性貨幣政策是否有效的基礎。但是，在現階段中央銀行投放的基礎貨幣有相當一部分并未進入多倍存款貨幣的創造過程，其原因在于銀行資金的內部短路現象，它是指銀行體系增加的準備金沒有最終用于向工商企業和居民的放款，而是滯留在了銀行體系內部，或是用于銀行之間的資金拆借和證券買賣，或是以超額存款準備金的形式存在。這種現象在客觀上起到了減少基礎貨幣的作用，基礎貨幣的減少又通過多倍存款貨幣的緊縮進一步縮減了貨幣的實際供給，導致社會資金相對減少。
2、商業銀行在接受中央銀行提供的基礎貨幣，超額存款準備金大量增加的基礎上，對中央銀行的具體調控做出反應，即根據中央銀行擴大貨幣供給的意向相應調整其業務，動用超額準備金擴大向工商企業和居民個人放款的規模并調低放款的利率水平，同時通過派生存款創造機制影響貨幣供應總量的增加。作為在中央銀行和工商企業及居民之間充當傳導媒介的商業銀行，在利益驅動的基礎上，能否對中央銀行的宏觀調控意圖做出“順對政策風向”的迅速反應，是貨幣政策順利傳導的基本保證。但是，由于現階段商業銀行資產的單一化以及現存的銀行信貸配給機制自身抑制需求和減少流通中貨幣的作用，加上銀行出于風險控制的目的，在中央銀行實行擴張性貨幣政策，放松銀根時，出現了日益普遍的“惜貸”和前文提及的銀行資金內部短路現象，大量資金滯留于銀行體系內部而未形成對投資和消費的拉動效應。
3、工商企業和居民個人根據中央銀行發出的放松銀根的政策意向，在商業銀行擴大放款規模，金融市場上資金供給充裕、利率水平下降的情況下，相應擴大其投資和消費支出，最終實現貨幣政策刺激社會需求，推動經濟增長的目標。這一層次是貨幣政策傳導的關鍵，近年我國宏觀金融調控的實際效應業已證明，現階段，即使在積極財政政策的配合下，無論是社會消費支出，還是投資支出，擴張性的貨幣政策均無法有效拉動。應該說，當前我國出現的通貨緊縮趨勢其實質是體制性的，是我國現行經濟包括金融體制中諸多深層次矛盾的集中反映。
問題是，政府政策為什么會在執行過程中出現“異化”，生出與政策目標相背的結果呢？要回答這個問題，必須從政府政策的運作機制來分析。政府對宏觀、微觀經濟活動的調控，是從調控政策的制定開始，經政策的貫徹實施，最終實現政策目標的。在這一過程中，還需要一個良好的社會制度環境作保障。下面我們就從這幾個環節來分析政策被異化的原因。
一、從政策的制定環節看政策異化
一個正確合理的政策是保證政策執行效果的基本前提。但是，要制定出正確合理的政策，需要掌握大量的信息，在此基礎上，經政策制定者的理性思維才能形成。現代經濟學理論已經證明，政府在制定政策時所掌握的信息可能有缺陷，政策的制定者也非完全有理性的。這些因素均會導致所制定的政策會與現實需要發生偏差，結果使政策在實施過程中發生偏離政策目標的異化現象。
一是現代經濟中存在信息不完全和不確定性。現代經濟中，經濟當事人往往存在信息障礙。例如，廠商一般只會對和自己的產品直接相關的產品的價格較熟悉，對和自己產品關系不密切的產品和要素價格則并不了解；工人也只知道自己的勞動價格而不能確切知道其他商品和勞務的價格。因此，廠商、工人在不完全信息條件下會對相對價格的判斷出現錯誤，從而采取錯誤行動。而所有廠商和工人的行為匯集后就成為政府制定宏觀經濟政策時所要收集的信息。可見，廠商和工人在不完全信息指導下的行動，將導致政府所獲的信息不完全和不真實。
二是政策制定者的行為和偏好。在傳統的經濟分析中，常常僅將政府看作是社會總體利益的代表，忽略了政府自身利益的存在；也常假定政府不需要任何激勵便會自覺的形成完全的公眾利益動機。這種假定在現實中并不存在。在“公共選擇”理論看來，政府制定者的行為符合“經紀人”的假設，他們也是從個人的角度看待問題，并按個人面臨的誘因行事。他們可能有反映公眾利益的愿望，但這種愿望只是決定政策制定者目標的許多誘因之一，當其它誘因更加強有力時，反映公眾利益的愿望可能被壓倒。政府在制定政策時，既有自身利益的驅動，也有集團利益動機的作用，正是這種利益動機的多元化，導致缺乏激勵和約束的政策制定過程，會產生偏離反映客觀經濟趨勢和社會整體利益最大化要求的政策目標，使政策與經濟活動的實際需要相背離。
二、從政策的傳導機制看政策異化
在市場經濟條件下，政府的政策必須通過稅收、國債、投資、信貸、利率、價格等經濟杠桿的傳導作用，引導微觀經濟主體的市場行為發生改變。但從目前我國的實際情況看，政策要發揮作用所需的這些傳導機制是不完善的。
一是我國市場經濟體制中的微觀經濟主體發育不完善。事實上，我國宏觀經濟政策的效果不佳，其主要原因是以企業為主導的微觀市場經濟主體的缺位。在我國由計劃經濟向市場經濟過渡的過程中，由于改革的不徹底，造就了我國經濟中所特有的微觀經濟主體的二元格局：一方面，作為改革后形成的新生力量，非國有企業具有產權明晰的特征，能對市場價格信號做出靈敏反映，其行為由市場機制調節，是真正市場經濟意義上的微觀主體；另一方面，國有企業雖然也歷經了不斷深入的改革并在日益向現代企業制度轉變，但無論在產權結構還是在治理結構中，它仍存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對市場與政府的雙重依賴性，是不完全市場經濟意義上的微觀主體。由于到目前為止，國有企業在我國經濟中的地位依然很重，因此，它的發育程度直接影響著我國市場經濟主體的整體情況，它對市場反應的遲鈍也導致了我國宏觀調控政策的失靈。
二是我國財稅體制改革不深入導致稅收機制無法正常發揮作用。我國財稅體制改革已取得了較大成效，但在使地方政府參與地方經濟建設的積極性和能力都得到了很大提高的同時，也帶來了很大問題。例如，盡管分稅制改革力圖通過分權、分稅和建立轉移支付體系等方式，明確界定中央政府和地方政府各自的權、責、利關系，但由于許多客觀原因還不得不照顧到一些地方的既得利益。另外，這些年為了充分調動地方政府的積極性，還賦予了地方政府在預算外收費、建立政府專項基金等方面的權限。因此，地方政府為保護自身“隸屬稅”的財政收入，擴大財源，必然利用一切手段保護隸屬自己的企業，也必然動用一切財力支持這些企業去追逐市場上的熱點項目。
三是我國投融資領域改革的滯后使銀行信貸機制僵化。
我國金融領域進行的改革，使我國國有銀行的商業化向前邁進了一大步。但就目前的實際情況看，銀行內部經營機制和管理體制的改革還不徹底，嚴重影響了銀行作為國家宏觀調控政策傳導中介的作用正常發揮。同時，由于投融資管理體制改革滯后，政府對投資活動不正常的干預，使我國的投資領域存在著較為嚴重的退出壁壘，致使一些效率低下的企業不能在市場機制的作用下退出競爭，而高效率的企業卻在過度的競爭中被逐出市場。其結果是，被保護的低效率企業在任何情況下均有較高的信貸需求，對他們銀行卻不敢貸；另一方面，高效率的企業因預期的資本邊際效率下降而對投資需求不足，對他們銀行是想貸卻貸不出。這樣，銀行的信貸機制對微觀經濟主體的調節作用失靈。
四是價格、利率等信號的失真使它們對微觀經濟主體產生誤導。盡管二十幾年的改革已使我國市場上多數商品的價格基本上是按供求關系來決定的，但價格的非市場決定現象依然存在。例如，存在地方保護價格；一些重要的生產資料價格還被政府所控制；在不完全競爭市場上存在壟斷價格，等等。諸如此類的非市場定價，使得市場上的價格信號不能真實反映經濟活動的內在要求，導致價格杠桿的效率低下。
（一）靜態預期理論
靜態預期理論假定經濟主體完全根據過去已經發生過的情況來判斷和預測未來經濟走勢。這種理論是在蛛網理論的基礎上建立起來的，因此它不會去考慮市場價格的動態變化，只是簡單的把前一期價格作為本期的價格。其一般表達式為：
靜態預期只是簡單的把前一期實際價格作為本期的預期價格，所以它是一種最為簡單、最幼稚的預期形成機制，又被稱為幼稚預期。由于這種簡單的、機械的預期嚴重背離實際情況，所以逐漸被外推型預期所取代。
（二）外推型預期理論
外推型預期理論將時間概念引入到預期理論中，它根據經濟變量的過去值（或者說某種經濟變量過去的水平）和經濟變量的變化趨勢或者方向（或者說某種經濟變量已經表現出來的變化趨勢或方向）來預測該經濟變量未來能達到的水平。當所要預期的經濟變量發生變化時，那們預期的形成形式（過去信息與預期的關系）也會發生變化。外推型預期又稱為推斷性預期，它是在靜態預期的基礎上發展而來的。其一般表達式為：
其中a表示預期系數，即經濟主體對價格預期的變動趨勢。該式表明對當期的價格預期Pte ，不僅受到前一期價格 Pt-1的影響，而且還會受到前兩期的價格差額 （Pt-1-Pt-2）以及預期價格變動趨勢a的影響。a的取值范圍為-1到1，a值的大小和人們的預期情緒有關，當a等于零時，外推型預期模式就變為靜態預期模式，所以靜態預期可以看成是外推型預期的一種特例。對比靜態預期表達式，我們可以看出外推型預期不僅考慮到前一期價格，而且還考慮到了過去價格的動態變化機制，這樣它就很好的克服了靜態預期以不變的觀點形成預期的不足。
外推型預期理論是一種"后顧型"的預期理論，歷史數據對預期的形成至關重要，這也是外推型預期的本質所在。但是外推型預期并沒有考慮到過去預期的影響，尤其是經濟主體過去預期的錯誤，預期往往被當作一個外生變量而排除在模型之外，這種預期受預期這個人主觀情緒和心境的影響較大，因而缺乏可靠的理論基礎，預測的準確性也較低。隨著預期理論的不斷發展，又出現了一種更為復雜、預測更為準確的適應性預期。
（三）適應性預期理論
由于外推型預期缺乏預期的準確性，因而又出現了適應性預期。適應性預期指人們根據以往在作出預期時形成的錯誤程度來不斷修正以后的預期，這種預期利用過去實際值與預期值的差來矯正未來預期，所以也是一種"后顧型"預期。其一般表達式為：
其中[ 為適應性預期調整系數，且0
（四）理性預期理論
前面所說的三種預期理論有一個共同的不足之處，那就是這些預期理論都假定人們僅僅使用過去的信息來對未來經濟變量進行預測。而現實中人們遇到新的信息時也常常會對預期作出調整，這就出現了第四種預期即理性預期。理性預期是指經濟主體利用一切可以利用的信息，對未來經濟變量作出盡可能準確的預測，從而避免經濟損失以及實現利益最大化。理性預期理論的數學模型為：
其中X代表宏觀經濟變量，如投資、消費、價格、利率等。tXet+1表示t期對t+1期經濟變量的主觀預測，It表示在t期所能獲得的信息集，^t+1為t+1期的預測誤差，E（Xt+1/It）表示經濟變量的條件期望值。
從理性預期模型中的^可以看出，理性預期并沒有忽略現實經濟中的不確定因素，從而將預期理論推向了一個新的高度。理性預期強調兩點：一方面，經濟主體作出預測時不僅利用過去的信息，而且還考慮到了當前和未來可能有用的信息。另一方面，作出預測的經濟主體是理性的，他們能夠充分利用各種信息來修正預期的錯誤，從而實現利益最大化。但是理性預期并沒有說明經濟主體是怎么駕馭這些信息，而是籠統的用一個期望值來表示，而現實中影響預期的因素并不可以簡單的用均值來表示。比如對于過去對經濟主體映像比較深的記憶對預期的影響會更大，自然也要考慮權重問題。另外，理性預期對經濟人的假設過于苛刻，相關經濟主體進行預期時無法利用所有的信息，這與現實不符。因而一種更貼近現實的預期形成方式油然而生，即不完全理性預期理論。
（五）不完全理性預期
不完全理性預期理論指出經濟主體能夠利用過去及當前信息形成預期，而且也能夠利用當前信息對預期進行修正。但同時該理論也指出由于收集和利用信息需要花費成本。并且由于經濟主體異質性的存在，他們收集和利用信息的能力也不同，所以他們并不能做出完全理性的預期。因而不完全理性預期是一種介于適應性預期和理性預期之間的預期。其模型可由適應性預期與理性預期的加權平均得到：
等式右邊的第一部分為理性預期的加權值，第二部分為適應性預期加權值。其中，＼為權重（0
參考文獻
