時間：2023-10-16 10:39:54
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行經(jīng)濟形勢，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
（一）“短存長貸”的現(xiàn)象普遍存在股市、基金等投資理財產(chǎn)品隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展也得到了飛速的發(fā)展，隨著房價的不斷看漲，很多客戶手中的閑散資金也吸引到了銀行的手中，這就導(dǎo)致了活期存款成為了儲蓄存款的主要趨勢，中長期存款的比例在不斷的降低。大量的客戶在市場經(jīng)濟不斷發(fā)展的帶動下，對投資房地產(chǎn)、新型產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)升級、公共事業(yè)等長期性投資有著較強的欲望，但是由于自身資金的不足，大部分的投資資金需要銀行信貸來支持，這樣就導(dǎo)致了長期信貸比例得到不斷攀升。從上述兩種情況來看，“短存長貸”的現(xiàn)象在銀行中是普遍存在的，當(dāng)市場預(yù)計失敗或者是投資失誤的現(xiàn)象出現(xiàn)時，銀行信貸就很容易變成不良資產(chǎn)，給銀行信貸帶來很大風(fēng)險。
（二）信貸質(zhì)量受到宏觀政策的巨大影響我國近幾年來加大了對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控力度，對一些投資過熱或者是投資效益不大的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了禁止，并對一些投資增長過快的現(xiàn)象進(jìn)行了遏制，以免發(fā)生投資過熱或者重復(fù)建設(shè)的現(xiàn)象發(fā)生。銀行的政策性風(fēng)險也隨著國家不斷出臺的宏觀經(jīng)濟政策而不斷提高，由于大量信貸資源的不斷集中，使得銀行的信貸風(fēng)險更加突出，信貸資源形成不良貸款的概率也不斷加大。
（三）較高的貸款集中度目前我國商業(yè)銀行發(fā)放貸款的主要趨勢是：壟斷行業(yè)、發(fā)達(dá)一線城市、大型客戶等方向發(fā)展，同時貸款的集中度也在不斷的加強，在貸款集中度不斷加強的同時，商業(yè)銀行面臨的信貸風(fēng)險也在不斷的提高。一些優(yōu)質(zhì)客戶在貸款集中度越來越高的情況下，可以得到多家銀行的授信，取得多方貸款，商業(yè)銀行在市場競爭激烈的情況下，貸款沖動也得到了提升，這就很容易出現(xiàn)在發(fā)放貸款時缺乏調(diào)查、監(jiān)管不到位的問題發(fā)生，使商業(yè)銀行要面臨較大的信貸風(fēng)險。
二、經(jīng)濟下行形式下銀行信貸風(fēng)險產(chǎn)生的原因
在經(jīng)濟下行形式下影響銀行信貸風(fēng)險產(chǎn)生的因素有很多，其中主要的影響因素有以下幾個方面：
（一）主觀因素的原因自身經(jīng)營策略是影響商業(yè)銀行發(fā)展的主要因素，在我國大多數(shù)的商業(yè)銀行在經(jīng)濟下行的形勢下，自身的經(jīng)營體制不能的到科學(xué)的完善，這就導(dǎo)致了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)不能根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化作出調(diào)整，加大了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險。我國商業(yè)銀行在實際的經(jīng)營過程中，缺乏了一些風(fēng)險意識，這就導(dǎo)致了商業(yè)銀行在制定管理戰(zhàn)略的時候缺乏對風(fēng)險的評估，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟下行的情況時商業(yè)銀行的發(fā)展會受到嚴(yán)重的影響。同時一部分的商業(yè)銀行并沒有對資金的流動情況進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，不能及時的了解自身的信貸情況，不完善的信貸風(fēng)險應(yīng)對機制是導(dǎo)致商業(yè)銀行陷入信貸風(fēng)險的主要影響因素，當(dāng)經(jīng)濟下行形勢出現(xiàn)時就會給商業(yè)銀行帶來很大的信貸風(fēng)險。
（二）客觀因素的原因商業(yè)銀行可以說是國家機關(guān)的一種形式，并不具備獨立的發(fā)展產(chǎn)權(quán)，我國商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)在經(jīng)濟下行的形勢下是與國家政策密切相關(guān)，因此國家政策的失誤也是造成銀行信貸風(fēng)險的原因之一。有的時候國家為扶持一些國有企業(yè)，會出臺一些政策讓銀行無法收回放出的貸款，這樣就導(dǎo)致了銀行無法取得預(yù)期的經(jīng)濟效益。
三、經(jīng)濟下行形勢下銀行信貸風(fēng)險的防范措施
在經(jīng)濟下行的經(jīng)濟形勢下，商業(yè)銀行面臨著較大的信貸風(fēng)險，如何對經(jīng)濟下行形勢下銀行的信貸風(fēng)險進(jìn)行防范是我們的工作重點之一，主要可以采用以下防范措施：
（一）認(rèn)清經(jīng)濟下行經(jīng)濟形勢，提高風(fēng)險意識商業(yè)銀行在經(jīng)濟下行的形式下要防范信貸風(fēng)險，第一樹立風(fēng)險和危機意識，不能一味的樂觀下去，雖然一部分的商業(yè)銀行沒有受到經(jīng)濟下行經(jīng)濟形勢的影響，但是并不代表信貸風(fēng)險不存在，風(fēng)險在不同行業(yè)和地區(qū)之間發(fā)生的時間是有先后的；第二要樹立積極應(yīng)對、化解風(fēng)險的思想，不能對發(fā)生的信貸風(fēng)險視而不見，要認(rèn)識到信貸風(fēng)險給銀行帶來的負(fù)面影響，要嚴(yán)格貫徹防范信貸風(fēng)險的制度；第三要樹立長遠(yuǎn)和整體觀念，在進(jìn)行信貸風(fēng)險排查和信貸風(fēng)險管理的過程中，要端正思想，避免發(fā)生短期的行為，要從長遠(yuǎn)的角度出發(fā)不斷提升銀行信貸質(zhì)量，促進(jìn)商業(yè)銀行長期可持續(xù)發(fā)展。
（二）運用精細(xì)化管理，提高信貸管理水平商業(yè)銀行可以在以下工作上進(jìn)行精細(xì)化管理，首先要在授信授權(quán)環(huán)節(jié)進(jìn)行精細(xì)化管理，建立行長、分管行長等多級別、多層次的轉(zhuǎn)授權(quán)體系，為了提高信貸業(yè)務(wù)效率，要減少信貸決策層次；其次要對信貸決策環(huán)節(jié)進(jìn)行精細(xì)化管理，要定期對已審批的信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險情況和授信執(zhí)行情況進(jìn)行統(tǒng)計、預(yù)測、分析和報告，并對其的運作情況進(jìn)行客觀的評價，總結(jié)在信貸業(yè)務(wù)中的經(jīng)驗教訓(xùn)；第三要對貸后風(fēng)險防控機制進(jìn)行精細(xì)化管理，要第一時間反應(yīng)客戶的信用風(fēng)險，對發(fā)生的不良銀行信貸風(fēng)險要嚴(yán)格追究相關(guān)責(zé)任。
（三）進(jìn)行信貸體制改革，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程目前，我國大多數(shù)的商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸作業(yè)的時候會出現(xiàn)參差不齊的問題，因此商業(yè)銀行要做好信貸業(yè)務(wù)的審批管理工作，要加強對信貸的人力資源的管理工作，完善信貸調(diào)查作業(yè)機制，對信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行理順，進(jìn)一步加快信貸業(yè)務(wù)網(wǎng)上推廣度，盡快實現(xiàn)網(wǎng)上作業(yè)的單軌運行，這樣就可以更好地為信貸決策提供科學(xué)合理的技術(shù)支持，更可以提高銀行信貸工作的工作效率。
四、總結(jié)
一、2014年歐元區(qū)經(jīng)濟保持低速復(fù)蘇態(tài)勢
我們在2013年底展望2014年的歐元區(qū)形勢時預(yù)測，2014年歐元區(qū)經(jīng)濟與債務(wù)形勢總體上將保持平靜。由于歐元區(qū)成員國的結(jié)構(gòu)改革取得一定成效，財政整頓取得進(jìn)展，歐洲經(jīng)濟將保持相對穩(wěn)定并維持低速復(fù)蘇勢頭，但難以實現(xiàn)經(jīng)濟強勁增長。主要原因在于：一是歐元區(qū)仍然缺乏新的經(jīng)濟增長點，重振競爭力有很長的路要走。二是高失業(yè)削弱了市場需求，加大了財政支出壓力。三是債務(wù)危機問題仍對經(jīng)濟增長形成掣肘。嚴(yán)格的財政紀(jì)律限制了財政刺激的手段和空間;銀行業(yè)去杠桿化，惜貸問題難以解決，中小企業(yè)融資比較困難;企業(yè)去杠桿化使得投資意愿下降。四是政治影響因素日益凸顯。歐元區(qū)一體化進(jìn)程仍然比較遲緩。核心國家與國家在關(guān)于經(jīng)濟政策，讓渡等問題上存在矛盾，干擾歐盟在財政紀(jì)律、救助等問題上的決斷。
從2014年歐元區(qū)的實際經(jīng)濟形勢來看，總體上保持了比較平穩(wěn)的低速復(fù)蘇態(tài)勢，與我們之前的預(yù)測相符。2014年一季度，歐元區(qū)經(jīng)濟同比增長1.1%，二季度經(jīng)濟增速回落至0.6%，三季度經(jīng)濟回升至0.8%。同期，歐盟地區(qū)的經(jīng)濟增長率前三季度分別為1.6%、1.3%和1.5%。從拉動歐元區(qū)經(jīng)濟增長的因素來看，商品及服務(wù)出口發(fā)揮了重要作用，一季度同比拉動經(jīng)濟增長1.57%，二季度拉動率同比增長1.42%，三季度拉動率同比增長1.45%。從三季度情況看，除出口外，對歐元區(qū)經(jīng)濟增長拉動率貢獻(xiàn)比較高的分別為消費和固定資產(chǎn)投資。
價格水平持續(xù)走低是2014年歐元區(qū)經(jīng)濟的重要特征。從歐元區(qū)價格水平走勢來看，消費者物價指數(shù)持續(xù)在低位徘徊，全年價格水平的最高漲幅出現(xiàn)在年初，為0.8%，隨后持續(xù)走低。2014年12月，歐元區(qū)調(diào)和CPI同比下降0.2%，全年價格水平遠(yuǎn)低于歐元區(qū)的2%的目標(biāo)通脹水平，這給歐洲央行的貨幣政策操作創(chuàng)造了空間。
失業(yè)率高企是歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的嚴(yán)重負(fù)累。盡管失業(yè)率略微下降，但是失業(yè)形勢未有明顯好轉(zhuǎn)。2013年歐元區(qū)失業(yè)率一度高達(dá)12%的歷史高位，進(jìn)入2014年以來，失業(yè)率略有下降，但是仍然比較高。2014年8月以來，歐元區(qū)失業(yè)率維持在11.5%左右，歐盟失業(yè)率維持在10%。歐元區(qū)高失業(yè)率是歐元區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展之累。比如，根據(jù)相關(guān)報道，西班牙、希臘、法國等國的高失業(yè)率已經(jīng)影響到其國內(nèi)旅游業(yè)的發(fā)展，特別是大量青年失業(yè)，使得社會治安變差，部分國家小偷橫行，引起國際游客的反感，甚至望而卻步，進(jìn)一步影響旅游業(yè)的發(fā)展。歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇疲弱拖累就業(yè)問題的解決，同時高失業(yè)率又在困擾歐元區(qū)的經(jīng)濟增長，有可能形成惡性循環(huán)。
歐元區(qū)主要國家的經(jīng)濟增長難言強勁。從2014年全年形勢看，歐元區(qū)核心國家經(jīng)濟形勢并不樂觀，德法兩國經(jīng)濟雖然重返增長通道，但經(jīng)濟增長動力依然疲弱，意大利仍然困在衰退泥潭。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2014年第三季度，德國經(jīng)濟同比增長1.24%，環(huán)比增長0.07%，與第二季度負(fù)增長0.09%相比略有改善，但難言強勁。法國經(jīng)濟也在經(jīng)歷第二季度負(fù)增長后實現(xiàn)了環(huán)比0.25%的增長，但同比增長僅為0.3%。歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利經(jīng)濟表現(xiàn)仍然比較低迷。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2014年前三季度，意大利經(jīng)濟均出現(xiàn)了環(huán)比和同比負(fù)增長，三季度意大利經(jīng)濟環(huán)比負(fù)增長0.6%，同比負(fù)增長0.49%。歐元區(qū)主要國家經(jīng)濟增長乏力導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟很難有大起色。
展望2015年，歐元區(qū)經(jīng)濟與債務(wù)發(fā)展的不確定性上升。經(jīng)濟或?qū)⒈３治⑷踉鲩L，但是通縮風(fēng)險漸行漸近，很難實現(xiàn)強勁增長。債務(wù)形勢依然嚴(yán)峻，有加劇或者反復(fù)的危險。從政策走向看，歐元區(qū)實施積極寬松的政策可期。困擾歐元區(qū)發(fā)展的經(jīng)濟與債務(wù)問題也導(dǎo)致歐洲政治出現(xiàn)變數(shù)，反歐盟政黨大舉進(jìn)入歐洲議會和影響成員國政治穩(wěn)定態(tài)勢值得高度關(guān)注。
二、2015年歐元區(qū)經(jīng)濟仍難現(xiàn)強勁增長
普遍認(rèn)為，歐元區(qū)2015年經(jīng)濟增長形勢并不樂觀。國際貨幣基金組織（IMF）在其最新一期《世界經(jīng)濟展望》中指出，歐元區(qū)可能重回衰退，IMF認(rèn)為今年歐元區(qū)有40%的幾率陷入金融危機爆發(fā)以來的第三場衰退。歐盟委員會（European Commission）也大幅下調(diào)了歐元區(qū)的經(jīng)濟增長預(yù)測。歐盟委員會認(rèn)為，歐盟經(jīng)濟不僅相對于其他發(fā)達(dá)國家“特別疲弱”，相對于以往危機后的復(fù)蘇也差強人意，同時增長放緩有自我強化的風(fēng)險。認(rèn)為危機的后遺癥對不同成員國的影響程度不同，但通過貿(mào)易和市場信心的傳導(dǎo)，這種影響的外溢效果明顯。其預(yù)測歐元區(qū)2015年經(jīng)濟增長率僅為1.1%，顯著低于之前預(yù)測的1.7%。同時，歐盟委員會也將歐元區(qū)最大的兩個經(jīng)濟體德國和法國的經(jīng)濟增長預(yù)測進(jìn)行了下調(diào)，將2015年德國經(jīng)濟增長預(yù)測從2%調(diào)低至1.1%，將法國增長預(yù)測從1.5%調(diào)低至0.7%。
我們認(rèn)為，2015年歐元區(qū)經(jīng)濟或?qū)⒀永m(xù)微弱增長態(tài)勢。主要先行經(jīng)濟指標(biāo)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟可能不會出現(xiàn)顯著下跌態(tài)勢。盡管制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)了下行的態(tài)勢，但是仍然處于榮枯線以上。2014年12月歐元區(qū)制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI分別為50.6和51.6，出現(xiàn)了一定的回升勢頭。2014年12月歐元區(qū)消費者信心指數(shù)為-10.9，比2013年同期有所回升。歐盟28國消費者信心指數(shù)2014年12月為-7.5，雖然與之前幾個月略有下降，但是仍然比2013年同期有很大的回升，預(yù)示著2015年歐元區(qū)經(jīng)濟形勢將仍然比較溫和。歐元區(qū)sentix投資信心指數(shù)2015年1月為0.9，盡管沒有2014年那么強勁，但是與2013年同期相比，仍然處于比較好的水平。因此，從歐元區(qū)先行經(jīng)濟指標(biāo)來看，2015年歐元區(qū)經(jīng)濟或仍處于溫和的低速增長態(tài)勢，不大會出現(xiàn)大幅下跌的情況。
IFO研究所的歐元區(qū)經(jīng)濟景氣指標(biāo)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟景氣有所惡化。其的經(jīng)濟景氣指數(shù)從三季度的118.9下降至四季度的102.3，是2013年三季度以來的最低水平，表明未來6個月歐元區(qū)經(jīng)濟面臨一定的下行壓力。特別是與2014年相比，未來經(jīng)濟形勢可能有所惡化。其認(rèn)為歐元區(qū)未來經(jīng)濟下行主要原因在于高失業(yè)率，疲弱的需求和公共部門赤字是拖累經(jīng)濟的主要因素。但是從IFO歐元區(qū)經(jīng)濟景氣指數(shù)來看，雖然出現(xiàn)了比較明顯的下滑，但是與2013年三季度之前的數(shù)據(jù)相比，目前的經(jīng)濟景氣指數(shù)仍然處于較高的水平。因此，我們認(rèn)為，未來6個月歐元區(qū)經(jīng)濟可能也不會出現(xiàn)顯著下跌。
但2015年歐元區(qū)經(jīng)濟不會出現(xiàn)強勁增長，主要有以下幾個方面的原因：
第一，全球經(jīng)濟增長減速制約歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。盡管當(dāng)前世界經(jīng)濟形勢出現(xiàn)了一些有利于歐元區(qū)經(jīng)濟增長的因素，比如國際油價持續(xù)下行，美聯(lián)儲退出量化寬松貨幣政策導(dǎo)致歐元貶值等等，有利于帶動歐元區(qū)消費并擴大歐元區(qū)的出口，但是從大的宏觀環(huán)境來看，世界經(jīng)濟正處于一輪緊縮下行的周期，難以重現(xiàn)世紀(jì)之初的繁榮景象。歐元區(qū)經(jīng)濟亦將不可避免受此影響，在世界經(jīng)濟的下行周期中，難以獨善其身，一枝獨秀。世界經(jīng)濟下行將極大地抑制歐元區(qū)的外需。而從歐元區(qū)自身的經(jīng)濟情況看，其正在努力推行結(jié)構(gòu)改革、財政紀(jì)律等，也都在擠壓歐元區(qū)的需求空間。需求不足將是嚴(yán)重困擾歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。
第二，歐元區(qū)尋找新的經(jīng)濟增長點之路依然崎嶇。我們認(rèn)為，歐債危機的爆發(fā)有歐元區(qū)制度方面的根源，但從根本上來說，歐債危機本質(zhì)上還是實體經(jīng)濟的危機。希臘等歐元區(qū)國家出現(xiàn)的債務(wù)問題，僅歸咎于歐元的誕生并不合理，歐元區(qū)內(nèi)一些重債國的經(jīng)濟發(fā)展乏力也不是歐元造成的，而是這些國家的實體經(jīng)濟競爭力下降，沒有新的經(jīng)濟增長點支撐其高工資、高福利的發(fā)展模式。經(jīng)濟學(xué)的基本原理表明，決定一個國家人民生活水平的是其國民勞動生產(chǎn)率情況。從歐元區(qū)國家的經(jīng)濟增長和競爭力來源看，其實體競爭力提升不是由于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級所致，因此，在新一輪全球經(jīng)濟發(fā)展中，其不可避免地會遭遇各種問題。事實上，如果沒有歐元，歐元區(qū)重債國的問題可能會更加嚴(yán)重，正是歐元的存在，使得歐元區(qū)各國成為了利益和命運共同體，并在很大程度上，解決其共同的困難，促進(jìn)了歐元區(qū)各國經(jīng)濟發(fā)展。
第三，歐元區(qū)經(jīng)濟通縮風(fēng)險增加或拖累經(jīng)濟增長。2014年以來，歐元區(qū)內(nèi)物價水平持續(xù)下降，12月歐元區(qū)調(diào)和CPI同比下降0.2%，遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)通脹水平，引發(fā)了對歐元區(qū)經(jīng)濟陷入通縮的擔(dān)憂。通貨緊縮意味著消費者購買力增加，但持續(xù)價格下跌也會導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，企業(yè)投資收益下降，從而宏觀經(jīng)濟可能陷入價格下降與經(jīng)濟衰退的惡性循環(huán)之中。此外，經(jīng)濟通縮也使得個人和企業(yè)的負(fù)債增加，產(chǎn)生新一輪金融壓力，從而增加違約風(fēng)險。當(dāng)然，通縮只是現(xiàn)象，盡管歐元區(qū)面臨著較大的通縮風(fēng)險，但是并不必然陷入通縮。
第四，歐元區(qū)銀行業(yè)的風(fēng)險未得到完全消除。特別是歐元區(qū)國家的銀行不良資產(chǎn)比例繼續(xù)上升，蘊含著較大風(fēng)險。在形勢未明顯改善之前，銀行對實體經(jīng)濟進(jìn)行融資的意愿和能力都在下降。歐央行兩輪長期再融資操作，向經(jīng)濟體注入了超萬億歐元的流動性，但大量流動性還滯留在金融體系內(nèi)，并未有效刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。2014年歐洲央行開展了對歐元區(qū)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表審計（或資產(chǎn)質(zhì)量評估）和壓力測試。結(jié)果表明，歐元區(qū)25家銀行壓力測試未及格。此外，歐元區(qū)銀行“去杠桿”速度也在放緩，縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的速度已降至自歐元區(qū)金融危機爆發(fā)以來的最低點。蘇格蘭皇家銀行估計，為達(dá)到監(jiān)管當(dāng)局的資本金要求，歐元區(qū)銀行業(yè)還需進(jìn)一步去杠桿1.8萬億歐元，資產(chǎn)縮減將主要來自規(guī)模較小的銀行，特別是在受經(jīng)濟危機打擊最為沉重的南歐國家。
【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟；貨幣政策；商業(yè)銀行；不良貸款率
一、引言
美國次貸危機顯示了不良貸款率與宏觀經(jīng)濟和貨幣政策之間的關(guān)系——低迷的CPI使美聯(lián)儲調(diào)低利率刺激需求，也使銀行放松貸款審核，導(dǎo)致信貸快速擴張，信貸高增長會引起未來不良貸款大量積聚的風(fēng)險。趨勢反轉(zhuǎn)時，美聯(lián)儲為抑制資產(chǎn)價格增長調(diào)高利率、收緊銀根，企業(yè)資金鏈斷裂，償債能力出現(xiàn)困難，大量不良暴露。貨幣政策在我國宏觀調(diào)控中的作用日益顯著，前些年為促進(jìn)復(fù)蘇我國采取4萬億投資和寬松貨幣政策，這些政策會影響信貸質(zhì)量。因此，分析宏觀經(jīng)濟、貨幣政策與不良貸款的關(guān)系意義重大。
二、文獻(xiàn)綜述
關(guān)于宏觀經(jīng)濟與不良貸款的關(guān)系，Gambera（2000）[1]and Fofack（2005）[2]分別研究美國和非洲銀行，發(fā)現(xiàn)不良貸款主要受經(jīng)濟波動的影響。周忠明（2005）以江蘇省379戶企業(yè)為樣本進(jìn)行調(diào)查，得出約70%不良貸款的形成與宏觀經(jīng)濟波動有關(guān)。[3]李思慧（2007）[4]和李麟（2009）[5]分別采用主成分回歸和VAR進(jìn)行實證分析，研究表明不良貸款與宏觀經(jīng)濟指標(biāo)呈強負(fù)相關(guān)。
對于貨幣政策與不良貸款的關(guān)系，Jimenez（2008）and Ioannidou（2009）分別研究西班牙與玻利維亞銀行的“風(fēng)險效應(yīng)”，研究表明擴張性貨幣政策將帶來更高的信貸風(fēng)險。于一（2011）采用1999-2009年50家銀行數(shù)據(jù)考察貨幣政策的影響，研究發(fā)現(xiàn)擴張性貨幣政策會刺激銀行風(fēng)險，風(fēng)險的動態(tài)性將其延續(xù)到貨幣政策緊縮階段。[6]
由此可知，大多文章忽略了經(jīng)濟運行中貨幣政策調(diào)控的影響。實際上，不良貸款率在隨
經(jīng)濟波動而變化的同時，貨幣政策也會影響信貸質(zhì)量，本文將同時考慮兩者的作用。
三、機理分析
經(jīng)濟增長會對不良貸款產(chǎn)生兩方面影響。一方面，不良貸款率會隨著宏觀經(jīng)濟波動而波動。隨著經(jīng)濟增長，企業(yè)盈利能力提高，有足夠多資金償還貸款，可降低信貸風(fēng)險，即宏觀經(jīng)濟狀況與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)。另一方面，國家往往會采用宏觀調(diào)控來熨平經(jīng)濟波動，央行會收緊流動性，這將增大銀行風(fēng)險暴露，不良率上升。
貨幣政策對不良貸款率的影響具體可分析如下：當(dāng)經(jīng)濟低迷時，央行采用擴張性貨幣政策，這時銀行放松貸款準(zhǔn)入條件，擴大信貸規(guī)模，使得一些盈利能力較差的項目也獲得貸款，企業(yè)財務(wù)狀況變好，擁有足夠多的資金用于還貸，使得當(dāng)期不良貸款率下降。但實際上信貸高增長會降低貸款質(zhì)量，引起未來銀行不良貸款大量積聚的風(fēng)險。等到經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，央行采用緊縮性貨幣政策，通貨緊縮的出現(xiàn)使得大量不良貸款開始逐漸暴露。由此可見，貨幣政策會對宏觀經(jīng)濟對不良貸款率的影響產(chǎn)生一定程度上的削弱，兩種效應(yīng)究竟哪一種效應(yīng)占主導(dǎo)，需要采用實證的方法加以研究。
四、實證分析
1.變量選取、樣本選擇
本文選取實際GDP增長率（GDPR）反映經(jīng)濟景氣程度，采用M2增長率（M2R）、1年期貸款基準(zhǔn)利率（BIR）和存款準(zhǔn)備金率（RE）作為貨幣政策變量，被解釋變量為不良貸款率（NPLR）。采用2004年Q1至2012年Q4的數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析，樣本對象為我國商業(yè)銀行。為使結(jié)果更準(zhǔn)確，本文采用施華強（2005）的方法[7]將銀監(jiān)會網(wǎng)上的不良率數(shù)據(jù)加以變換，計算剔除剝離的不良率，即NPLR。
2.實證研究過程
首先采用ADF方法進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，所有變量都是I（1）序列。其次進(jìn)行Johnson協(xié)整檢驗，結(jié)果表明，（NPLR，GDPR，M2R，BIR，RE）之間存在協(xié)整關(guān)系。
本文選用VAR模型來具體分析各宏觀經(jīng)濟變量對不良貸款的影響，滯后階數(shù)由LR、FPE、AIC、SC和HQ值確定為2。由脈沖響應(yīng)函數(shù)可知GDPR對NPLR的沖擊為負(fù)，這表明宏觀經(jīng)濟形勢與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)；M2R對NPLR的沖擊為負(fù)，BIR和RE對NPLR的沖擊為正，這表明緊縮性的貨幣政策會帶來不良貸款率的上升。當(dāng)經(jīng)濟形勢良好時，雖然貨幣當(dāng)局采取的緊縮性貨幣政策會抵消一部分不良貸款率的下降，但總體而言銀行面臨的信貸風(fēng)險還是下降的。根據(jù)方差分解，可得出NPLR受其自身影響最大，其次為GDPR和M2R，而受BIR、RE的影響較小。這也說明貨幣政策只可以從一定程度上抵消宏觀經(jīng)濟對不良貸款率的影響，并且BIR和RE對不良貸款率的影響較小，與脈沖響應(yīng)結(jié)論相一致。
五、結(jié)論及建議
1.結(jié)論
（1）GDP增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，這表明雖然貨幣政策會從一定程度上削弱經(jīng)濟增長對不良貸款率的影響，但這種影響相對較小。M2增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，利率與存款準(zhǔn)備金率與不良貸款率呈正相關(guān)，故擴張性貨幣政策會降低不良貸款率。
（2）在貨幣政策工具中，M2對不良貸款率的影響最大，而利率與存款準(zhǔn)備金率的影響較小，這與我國實際情況相一致。由于我國利率尚未完全市場化，而存款準(zhǔn)備金率這一數(shù)量型工具較為猛烈，故我國常采用貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)。
2.政策建議
（1）由于貨幣政策會影響信貸質(zhì)量，所以央行要對其風(fēng)險效應(yīng)做出前瞻性和系統(tǒng)性把握。在衰退時，當(dāng)期擴張性貨幣政策能夠較快帶來經(jīng)濟企穩(wěn)回升的效果，但這一過程積累的風(fēng)險會在隨后幾期釋放，為隨后經(jīng)濟復(fù)蘇中的風(fēng)險埋下隱患。
（2）不良貸款大部分都是在貸款增長較快時期投放出去的，因此為保證銀行穩(wěn)健運行，在實施經(jīng)濟刺激計劃的同時，央行有必要抑制信貸過快投放。
參考文獻(xiàn)：
[1]Gambera M. Simple Forecasts of Bank Loan Quality in the Business Cycle [J].Federal Reserve Bank of Chicago，2000.
[2]Fofack， Non-performing loans in sub-Saharan Africa：Causal Analysis and Macroeconomic Implications[J].World Bank Policy Research Working，2005.
[3]周忠明.不良貸款與經(jīng)濟增長關(guān)系分析[J].銀行業(yè)監(jiān)管，2005，6：45-46.
[4]李思慧，顏向農(nóng).商業(yè)銀行不良貸款與宏觀經(jīng)濟因素相關(guān)性實證分析[J].時代金融，2007，5：45-46.
[5]李麟，索彥峰.經(jīng)濟波動、不良貸款與銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險[J].國際金融研究，2009，6：55-63.
[6]于一，何維達(dá).貨幣政策、信貸質(zhì)量與銀行風(fēng)險偏好的實證檢驗[J].國際金融研究，2011，
12：59-68.
（一）當(dāng)前經(jīng)濟形勢對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響金融決定于經(jīng)濟，金融又服務(wù)于經(jīng)濟，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)濟形勢密切相關(guān)。目前我國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境處于“三期疊加”狀態(tài)，表現(xiàn)為經(jīng)濟增長的換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期與前期刺激政策的消化期?；咎卣髦饕獮椋旱谝?，經(jīng)濟增速由長期高速增長向中速平穩(wěn)增長過渡；第二，經(jīng)濟發(fā)展方式由粗放式向追求發(fā)展質(zhì)量轉(zhuǎn)型；第三，增長驅(qū)動將從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動向消費驅(qū)動、創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型；第四，經(jīng)濟管理方式將會隨著國家治理方式由傳統(tǒng)治理體系向現(xiàn)代化體系和治理能力的轉(zhuǎn)型，市場將在資源配置中發(fā)揮決定性作用。作為現(xiàn)代經(jīng)濟核心的金融業(yè)，經(jīng)營與發(fā)展情況必將受到經(jīng)濟環(huán)境變化帶來的直接影響，且此影響正在逐步顯現(xiàn)。商業(yè)銀行作為金融業(yè)的重要組成部分，受內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境的影響非常明顯，一方面市場競爭愈加激烈，高質(zhì)量大中型客戶的融資方式和渠道更加多樣化，對傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的依賴度減弱，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展又使部分中小客戶流失，此外利率市場化的逼近，使商業(yè)銀行融資成本居高不下，利潤空間更加狹小；另一方面，商業(yè)銀行信用風(fēng)險上升壓力巨大，對信用風(fēng)險管控能力提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行只有盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，變被動適應(yīng)為主動應(yīng)對，自覺提高經(jīng)營管理水平，一方面積極研發(fā)新產(chǎn)品，爭取市場，另一方面積極應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟形勢給信貸風(fēng)險管理帶來的新挑戰(zhàn)，快速、有效提高風(fēng)險管理能力，才能在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境中較好的發(fā)展。
（二）股份制商業(yè)銀行目前信用風(fēng)險狀況淺析2015年以來，經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻，宏觀上GDP增速放緩至7.5%左右的中速新常態(tài)，微觀上部分企業(yè)經(jīng)營情況未見好轉(zhuǎn)，尤其是與經(jīng)濟景氣周期正相關(guān)的企業(yè)經(jīng)營愈加艱難，應(yīng)收賬款賬期延長、開工率不足、資金普遍偏緊、經(jīng)營效益下降，經(jīng)營狀況惡化。對商業(yè)銀行的直接影響就是信用風(fēng)險不斷上升，進(jìn)入集中暴露期，信用風(fēng)險管控難度加大。根據(jù)已上市的8家全國性股份制銀行披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，從不良貸款、不良貸款率、資產(chǎn)減值損失、關(guān)注與逾期貸款具體指標(biāo)的分析，即可了解目前股份制商業(yè)銀行的信用風(fēng)險情況。1、不良貸款情況。股份制商業(yè)銀行不良貸款金額增加明顯，2015年6月末不良貸款余額合計為1959.97億，下圖為股份行不良貸款合計趨勢圖，不良貸款合計今年有加速上揚的趨勢。2、不良貸款率。股份制商業(yè)銀行不良貸款率合計在2011年3季度末達(dá)到圓弧底（0.55%）后，沿圓弧底小幅回升，近一年來有開始加速上升的跡象。目前合計不良率（股份制商業(yè)銀行不良貸款總額/股份制商業(yè)銀行貸款總額）為1.36%。2015年2季度單季度增長了0.14%。3、資產(chǎn)減值損失。股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)減值損失于2015年2季度末資產(chǎn)減值損失合計1218.12億元，同比增加79.78%。4、關(guān)注類貸款和逾期貸款情況。2015年2季度末，股份制商業(yè)銀行關(guān)注類貸款金額、關(guān)注類貸款占比、逾期貸款金額和逾期貸款占比均有較大幅度的增加。股份制商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降的壓力巨大，信用風(fēng)險管理水平提高亟需提高。
（三）平行作業(yè)可有效提高商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平1、平行作業(yè)的源起。二十世紀(jì)90年代初以來，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，銀行業(yè)競爭也日趨激烈，“審貸分離”模式逐漸不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，花旗銀行開始在業(yè)務(wù)單元內(nèi)實行風(fēng)險經(jīng)理、客戶經(jīng)理“平行作業(yè)”，作為“審貸分離”的進(jìn)一步完善。參照花旗銀行“平行作業(yè)模式”，2007年初建設(shè)銀行正式在大中型企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中推行平行作業(yè)，之后在全部企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中實行平行作業(yè)，成為國內(nèi)首家推行信貸業(yè)務(wù)平行作業(yè)的商業(yè)銀行。2、平行作業(yè)在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中取得的成效。有研究者根據(jù)銀行的經(jīng)營數(shù)據(jù)，對國內(nèi)銀行進(jìn)行了公司價值前50強排名，從定量及定性兩方面，主要考查銀行的盈利能力、服務(wù)能力、風(fēng)險管理能力相關(guān)的定量指標(biāo)和發(fā)展定位、主營業(yè)務(wù)模式、公司治理水平相關(guān)的定性指標(biāo)。經(jīng)評價，入選中國前50強的銀行包括23家全國性發(fā)展銀行和27家區(qū)域性發(fā)展銀行，其中建設(shè)銀行在2014年和2015年兩個年度連續(xù)排名第一。2015年度建設(shè)銀行以公司價值得分99分位列第一，且多項指標(biāo)排名靠前，其中資產(chǎn)利潤率第一，利潤總額第二。近年經(jīng)濟處于下行期，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良貸款額和不良貸款率雙升，資產(chǎn)減值損失計提增加，是導(dǎo)致經(jīng)營下滑的主要原因。建設(shè)銀行能夠在公司價值綜合排名中連續(xù)兩年穩(wěn)居第一，主要得益于其較強的資本回報率和穩(wěn)健的風(fēng)險管理能力，這也是建設(shè)銀行在推行信貸業(yè)務(wù)平行作業(yè)的主要成果。實踐證明，推行平行作業(yè)模式是符合現(xiàn)代商業(yè)銀行管理理念和發(fā)展方向的。
二、股份制商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)平行作業(yè)模式和作用
目前商業(yè)銀行“審貸分離”制度落實的主要形式為由經(jīng)營條線的客戶經(jīng)理對授信申請人信用狀況進(jìn)行調(diào)查并制訂授信方案，可無權(quán)決定是否給予申請人授信額度；授信申請人的授信額度審批權(quán)由風(fēng)險條線的審查審批人履行。信貸業(yè)務(wù)平行作業(yè)，是指在上述環(huán)節(jié)中增加平行作業(yè)風(fēng)險經(jīng)理角色，在授信業(yè)務(wù)流程中,以客戶為對象,以產(chǎn)品和服務(wù)為載體,通過崗位制約與團隊合作來平衡風(fēng)險與回報的授信業(yè)務(wù)運作機制。一方面可在調(diào)查階段降低客戶信息的不對稱性，另一方面可在審查階段為審批人提供更客觀、豐富的信息，提高審批效率。平行作業(yè)可在貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查三個關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮如下作用：
（一）貸前調(diào)查階段，充分識別客戶風(fēng)險，降低客戶信息不對稱性平行作業(yè)模式下，風(fēng)險經(jīng)理參與現(xiàn)場調(diào)查、客戶信用評級和項目評估。風(fēng)險經(jīng)理與客戶經(jīng)理從各自獨立的角度，對客戶的信用狀況和關(guān)鍵風(fēng)險點進(jìn)行識別；風(fēng)險經(jīng)理更要從專業(yè)人員的角度，對客戶所在行業(yè)、區(qū)域等系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行充分識別和揭示，并參與授信方案的設(shè)計，提出風(fēng)險控制措施。通過平行作業(yè)可使調(diào)查階段的風(fēng)險識別和揭示更加充分、客觀，授信方案更合理、完善，提高授信申報資料質(zhì)量和審批效率。
（二）貸中審查階段，確定合適授信條件，確保貸前條件有效落實在貸中審查環(huán)節(jié)，風(fēng)險經(jīng)理一方面與審查審批人充分溝通，確定有效、可行的授信條件，確保風(fēng)險控制措施到位；另一方面審核授信審批貸前條件的落實情況，確保貸前條件有效落實，同時防范操作風(fēng)險。
（三）貸后檢查階段，落實貸后條件，做好風(fēng)險監(jiān)測，有效提高貸后管理能力重貸輕管、貸后管理較薄弱是銀行經(jīng)營中的難題。平行作業(yè)模式下，風(fēng)險經(jīng)理可督促貸后條件的有效落實，并對客戶風(fēng)險狀況的變動進(jìn)行持續(xù)跟蹤，對貸前、貸中環(huán)節(jié)在風(fēng)險識別和控制措施等方面存在的缺陷及時發(fā)現(xiàn)并調(diào)整完善授信方案，必要時及時啟動風(fēng)險預(yù)警，對風(fēng)險早發(fā)現(xiàn)、早應(yīng)對，切實提高貸后管理能力此外，平行作業(yè)還有助于統(tǒng)一落實總行風(fēng)險偏好，風(fēng)險經(jīng)理作為風(fēng)險條線專業(yè)人員熟知總行風(fēng)險偏好、風(fēng)險政策，平行作業(yè)中風(fēng)險經(jīng)理直接參與到信貸業(yè)務(wù)前端，對客戶及業(yè)務(wù)的風(fēng)險有了更直觀的認(rèn)識，可將總行信貸政策與客戶實際情況更好地結(jié)合，易于與客戶經(jīng)理達(dá)成共識；對不符合信貸政策、收益與風(fēng)險不匹配的信貸項目能夠及時中止，降低成本提高效率，同時使風(fēng)險偏好得到有效統(tǒng)一。
三、股份制商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)平行作業(yè)有效運行要點
（一）明職確責(zé)，協(xié)同制約平行作業(yè)主要是客戶經(jīng)理和風(fēng)險經(jīng)理的協(xié)同作業(yè)，客戶經(jīng)理和風(fēng)險經(jīng)理對各自職責(zé)的認(rèn)識直接影響平行作業(yè)的效果。風(fēng)險經(jīng)理的職責(zé)應(yīng)該定位為：與客戶經(jīng)理同步協(xié)作，獨立對客戶經(jīng)營情況、風(fēng)險狀況及風(fēng)險應(yīng)對措施出具專業(yè)性意見，同時對客戶授信方案、產(chǎn)品配置、綜合服務(wù)提出建設(shè)性建議；審核貸前授信條件的落實；督促貸后授信條件的落實，加強貸后客戶風(fēng)險狀況變動的跟蹤，及時采取應(yīng)對措施。風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)樹立風(fēng)險管理為業(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)的理念，既要注重與客戶經(jīng)理團結(jié)協(xié)作，又要嚴(yán)守風(fēng)險底線，保持工作的獨立性。具體業(yè)務(wù)中要綜合考慮發(fā)展與風(fēng)險，合理平衡，既要防止單純從發(fā)展角度出發(fā)而造成的“盲目發(fā)展、風(fēng)險失控”，也要防止單純從風(fēng)險角度出發(fā)而造成的“不敢發(fā)展，控制過度”，從而達(dá)到“發(fā)展有效、控制適當(dāng)”的目標(biāo)。
（二）突出專業(yè)、合理分工平行作業(yè)風(fēng)險經(jīng)理的定位應(yīng)是專業(yè)人才，專業(yè)知識和經(jīng)驗是風(fēng)險經(jīng)理的價值所在。為提高風(fēng)險經(jīng)理的專業(yè)水平，建議風(fēng)險經(jīng)理集中管理、統(tǒng)一調(diào)配，在內(nèi)部分工上建議按行業(yè)、區(qū)域、同類客戶群體等有相似或相近特點的口徑配置平行作業(yè)風(fēng)險經(jīng)理，不建議以經(jīng)營單位為配置風(fēng)險經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)，從而使平行作業(yè)風(fēng)險經(jīng)理能夠深入、持續(xù)研究所服務(wù)的領(lǐng)域，積累專業(yè)知識和經(jīng)驗，快速、有效提升專業(yè)水平。
（三）激勵有效、約束到位建立有效的激勵約束機制，充分調(diào)動平行作業(yè)風(fēng)險經(jīng)理的工作積極性，才能取得較好的平行作業(yè)整體效果。平行作業(yè)的目的是發(fā)展有效、控制適當(dāng)，反映到銀行整體經(jīng)營成果上就是公司價值較高，一方面能夠持續(xù)保持合理的增量，另一方面資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、穩(wěn)定，整體上能夠保持較好的盈利能力。要達(dá)到此目的，對于風(fēng)險經(jīng)理的考核就尤為重要，建議在風(fēng)險經(jīng)理考核指標(biāo)中除了有風(fēng)險控制指標(biāo)外，加入一定的業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)，在指標(biāo)的設(shè)置和權(quán)重確定上合理設(shè)定。通過績效考核與管理，實現(xiàn)激勵有力、約束有效的效果。
（四）重視培訓(xùn)、持續(xù)提升經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，企業(yè)需求不斷變化，銀行產(chǎn)品日趨豐富，對風(fēng)險經(jīng)理的個人素質(zhì)提出了較高的要求，需持續(xù)學(xué)習(xí)相關(guān)新知識、新產(chǎn)品，才能保持和提高自身專業(yè)水平，勝任崗位要求。建議銀行內(nèi)部加強對風(fēng)險經(jīng)理的專業(yè)培訓(xùn)，定期組織平行作業(yè)風(fēng)險經(jīng)理輪訓(xùn)，同時鼓勵風(fēng)險經(jīng)理自覺參加外部的相關(guān)培訓(xùn)，在理念、理論、方法、技能等方面持續(xù)提高，從而在信貸業(yè)務(wù)中提供更高水平的專業(yè)化服務(wù)支撐。
2013年5月至2014年5月，這一年的時間里，作為一名經(jīng)濟發(fā)達(dá)縣城的農(nóng)村合作銀行從事財務(wù)管理工作的干部，我和同事們一起參加了本單位組織，與浙江大學(xué)聯(lián)合舉辦的干部培訓(xùn)班，接受了有關(guān)銀行各方面業(yè)務(wù)的全面培訓(xùn)，包括：中國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢分析、金融衍生品發(fā)展與銀行經(jīng)營管理、管理者的思維方法與語言藝術(shù)、中國金融形勢與政策分析、儒道禪文化與領(lǐng)導(dǎo)力提升、企業(yè)文化建設(shè)實務(wù)、管理人員溝通技巧與領(lǐng)導(dǎo)壓力調(diào)適、金融市場營銷與客戶關(guān)系管理、基層支行經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)拓展、企業(yè)財務(wù)報表分析與風(fēng)險識別、金融糾紛與法律風(fēng)險防范、銀行風(fēng)險衡量與管理、人力資原管理與構(gòu)建等13方面內(nèi)容，作為一名銀行的中層干部，我非常感謝公司給我提供的這個寶貴的學(xué)習(xí)機會。因此，在這培訓(xùn)班的時間里，我盡自己所能努力的吸收老師們教授的內(nèi)容，并主動向老師提問，以更好的理解和把握相關(guān)知識?，F(xiàn)將我在本次銀行業(yè)務(wù)培訓(xùn)班的學(xué)習(xí)情況總結(jié)如下：
一、深刻認(rèn)知到了當(dāng)前的金融經(jīng)濟形勢
培訓(xùn)班上，史晉川老師向我們講訴了中國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢分析。2013年中國經(jīng)濟經(jīng)受了國際金融危機的嚴(yán)峻考驗，國民經(jīng)濟企穩(wěn)向好，投資快速增長、消費市場活躍、進(jìn)出口在下半年快速回升，工業(yè)生產(chǎn)明顯恢復(fù)。與此同時，房地產(chǎn)價格上漲較快，通脹預(yù)期增強。2014年宏觀調(diào)控面臨的局勢更為復(fù)雜，保持物價穩(wěn)定，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，實現(xiàn)國際收支平衡，促進(jìn)國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的任務(wù)更為艱巨。通過學(xué)習(xí)，認(rèn)識到，2014年中國經(jīng)濟開局良好，對外貿(mào)易加快恢復(fù)，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)快速增長，消費增長較快，固定資產(chǎn)投資增幅回落，消費價格基本穩(wěn)定，貨幣信貸調(diào)控初見成效，經(jīng)濟回升向好勢頭更加鞏固。下一階段，應(yīng)繼續(xù)加強流動性管理，保持貨幣信貸適度增長，努力穩(wěn)定價格總水平，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
二、熟悉并逐步掌握科學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)
領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)是指在領(lǐng)導(dǎo)的方式方法上表現(xiàn)出的創(chuàng)造性和有效性，具有隨機、非模式化的特征，在此次培訓(xùn)中，張應(yīng)杭和黃華新老師分別向我們講訴了領(lǐng)導(dǎo)者的領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)和管理者的思維方法與語言藝術(shù)。領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)是領(lǐng)導(dǎo)者個人素質(zhì)的綜合反映，是因人而異的，它包括用人和用權(quán)藝術(shù)、決策藝術(shù)和人際關(guān)系藝術(shù)，作為一名分管財務(wù)的管理領(lǐng)導(dǎo)者，一要體恤下屬。不要只想著如何當(dāng)好領(lǐng)導(dǎo)，而要多想想如何當(dāng)好下屬，其實是對自己的定位問題，把自己當(dāng)作人民的勤務(wù)員，要為群眾服務(wù)，也要為領(lǐng)導(dǎo)服務(wù)，研究如何當(dāng)好下屬，把自己當(dāng)下屬，就不會趾高氣揚；把自己當(dāng)下屬，就會謙虛做人；把自己當(dāng)下屬，就不會高高在上指手畫腳；把自己當(dāng)下屬，就會有奮斗目標(biāo)。中層干部不是決策者，是執(zhí)行者，當(dāng)好下屬，就能認(rèn)真貫徹上級精神，而且會講究方式去開展工作。把自己當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)，就有可能以簡單的方式推行任務(wù)，這會影響工作的。做好下屬，工作第一，感情第二。要注意搜集資料，提供建議，幫助上級制定正確、科學(xué)的政策，并能很好的理解，去努力踐行，讓政策200%地為群眾服務(wù)。為領(lǐng)導(dǎo)分憂解難，排除困難。敢講真話，良言規(guī)勸。而不是給領(lǐng)導(dǎo)找麻煩、添亂子，小事不麻煩，大事常匯報。二要注意協(xié)調(diào)各方關(guān)系。作為一名中層干部，團結(jié)互助，與人為伴，與人為善，成人之美，這是不可缺少的，既然有緣在一起，就是同志，好伙伴。應(yīng)該結(jié)下深厚的情誼，生活上關(guān)心，工作上支持，情感上慰藉，精神上相通。共同進(jìn)步，同事有不足，誠懇相勸；同事有成績，真誠祝賀；工作上有困難，熱心相助。同事想有所作為，完成工作，成就事業(yè)，我們要成人之美，盡自己所能，熱情幫助。但是，如果有人拉山頭，搞破壞團結(jié)、危害全局的動作時，要大事不糊涂，明辨是非，決不能姑息遷就、助紂為虐；如果有人謀一己私利，想串通一氣，為非作歹時，我們要立場鮮明，堅決抵制，決不能徇私情、講面子。同志們之間講感情是必要的，但講原則是必須的，不能拿原則做交易。同志們之間要相互容納，取長補短，共同進(jìn)步，一榮俱榮，一損俱損。三要努力提高自身綜合素質(zhì)。努力學(xué)習(xí)，學(xué)會工作，提高修養(yǎng)。作為中層干部，路還很長，想做事情，就要謙虛好學(xué)，努力上進(jìn)。從書本上學(xué)習(xí)，從實踐中學(xué)習(xí)；從自己的經(jīng)歷中反思，從他人的經(jīng)驗中感悟，要通盤考慮，不要計較個人得失；要以德服人，不要睚眥必報。只要工作能開展起來，自己甘做幕后英雄；寵辱不驚，只求事業(yè)有成。提高自身修養(yǎng)，先做人，后做事。百尺竿頭，更進(jìn)一步。
三、進(jìn)一步提高了管理才能
通過學(xué)習(xí)張偉煜老師關(guān)于基層支行經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)拓展的學(xué)習(xí)，認(rèn)識到加強財務(wù)管理是提高銀行競爭力的需要和適應(yīng)金融環(huán)境變化的需要 。銀行的競爭力究竟體現(xiàn)在什么地方，過去我們習(xí)慣于用存款增長率，貸款增長率等規(guī)模指標(biāo)來衡量，而現(xiàn)代銀行的競爭力主要體現(xiàn)在三個方面，一是銀行的公司治理結(jié)構(gòu)，二是銀行內(nèi)部的管理水平和創(chuàng)新能力，三是盈利能力，資產(chǎn)質(zhì)量，資本充足率，流動性等財務(wù)指標(biāo)。西方發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)一般具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，有較高的風(fēng)險控制能力和創(chuàng)新能力，資產(chǎn)收益率平均在1—1。8%左右，不良貸款率在2%以下，資本充足率在10%以上，具有極強的競爭力?！躲y行家》雜志評出的世界1000家大銀行也是按資本實力排序。因此，銀行財務(wù)管理水平的高低，必然影響其自身財務(wù)狀況。西方發(fā)達(dá)國家銀行發(fā)展的歷史經(jīng)驗表明，科學(xué)的財務(wù)管理體系有利于銀行資源的優(yōu)化配置，有利于銀行效益的提高和風(fēng)險控制，通過有效的財務(wù)管理，不僅使銀行創(chuàng)造最佳的經(jīng)濟效益，而且為銀行的發(fā)展壯大奠定堅實的基礎(chǔ)，從而提高銀行競爭力。
四、增強了金融風(fēng)險防范意識
銀行的財務(wù)管理直接與金融風(fēng)險管理，若財務(wù)管理存在漏洞，則會給銀行業(yè)金融機構(gòu)造成重大資金損失，給銀行業(yè)金融機構(gòu)聲譽和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來不利影響，因此，要強化規(guī)章制度落實，加強指標(biāo)費用控制，完善財務(wù)報銷制度，通過各項積極有效措施，使財務(wù)核算管理合規(guī)化、合理化、精細(xì)化，從而嚴(yán)格防范操作風(fēng)險。一是強化制度管理。在總行制定的財務(wù)管理制度規(guī)定的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際，相繼制定出臺一系列財務(wù)管理辦法，在實際工作中，嚴(yán)格按照各項規(guī)章制度及財務(wù)授權(quán)規(guī)定，處理每一筆財務(wù)事項。加強日常的檢查監(jiān)督，以此提高依法合規(guī)的自覺性，不斷提升財務(wù)管理水平。二是加強票據(jù)真?zhèn)巫R別。配備專門發(fā)票鑒別儀器，通過稅務(wù)網(wǎng)絡(luò)發(fā)票識別系統(tǒng)等多渠道對發(fā)票信息進(jìn)行根源查詢，提高發(fā)票識別審查能力。三是完善費用額度管理。進(jìn)一步提高費用資源配置的科學(xué)性、合理性和有效性，提高投入產(chǎn)出效率，充分發(fā)揮費用的激勵約束作用，調(diào)動各單位積極性，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營效益的提高，完善營業(yè)費用的全面預(yù)算制度，推動財務(wù)管理的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、程序化。四是加強核算質(zhì)量。嚴(yán)格審查原始憑證的各項要素、簽批是否齊全，正確列支費用科目；按規(guī)定比例計提折舊攤銷，規(guī)范臺賬核算內(nèi)容管理；對固定資產(chǎn)、低值易耗品加強盤點，確保帳、卡、簿、實物內(nèi)容一致。
經(jīng)過我在銀行**年工作以來的切身體會和這次為期一年的全面業(yè)務(wù)培訓(xùn)，我切實的感受到熟悉銀行管理知識對一銀行財務(wù)管理干部的重要性。不懂得銀行管理，不了解銀行的財務(wù)管理流程，就很難做好這項工作，更別說未來會成為此領(lǐng)域的專家了。當(dāng)然，我非常清楚，培訓(xùn)班的結(jié)束不代表學(xué)習(xí)的結(jié)束，培訓(xùn)班的學(xué)習(xí)并不能使我真正全面、透徹、系統(tǒng)的理解和掌握整個銀行業(yè)務(wù)，只是幫助我建立起了銀行業(yè)務(wù)的整體框架，增強了我對銀行財務(wù)管理與金融風(fēng)險一定程度上的理解，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到對相關(guān)知識充分理解和掌握的程度。對我而言，培訓(xùn)只是我學(xué)習(xí)過程的開始，學(xué)習(xí)，任重而道遠(yuǎn)，我會在以后的工作實踐中不斷加深對所學(xué)內(nèi)容的理解，充分熟悉和掌握銀行的財務(wù)管理專業(yè)知識，并將其和自己的技術(shù)專長結(jié)合起來，為**行的穩(wěn)定發(fā)展切實履行干部職責(zé)。
工商管理博士
中國資深財經(jīng)評論人，企業(yè)家
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財政部副部長王保安日前撰文稱，我國經(jīng)濟“現(xiàn)行版”已難以為繼，從2013年的經(jīng)濟狀況來看，最突出的問題有三個：其一是實體產(chǎn)業(yè)很多處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，而且還隨著信貸大規(guī)模流入固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)領(lǐng)域，在資金鏈上的壓力山大。實體產(chǎn)業(yè)特別是過剩產(chǎn)能嚴(yán)重的一些產(chǎn)業(yè)，銀行信貸管理比較嚴(yán)格，也是有其內(nèi)在原因，在深具傳染性、套利性、系統(tǒng)性和杠桿效應(yīng)的金融業(yè)，如果沒能控制風(fēng)險，可能誘發(fā)大面積的金融危機。然而，這并不是金融業(yè)脫離實體產(chǎn)業(yè)的理由，如果大量的金融資源配置到固定資產(chǎn)投資，可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，即為了達(dá)標(biāo)必須不停地擴充表外資產(chǎn)，這樣，影子銀行風(fēng)險同樣會引爆更大范圍的金融危機。
去年總理曾經(jīng)解釋為什么要保持財政政策與貨幣政策的穩(wěn)定性，在他看來，要保持一定比率的經(jīng)濟增長和就業(yè)率，一種選擇是擴大財政赤字，增加貨幣供應(yīng)量。但是，我國赤字率已經(jīng)達(dá)到2.1%。同時，廣義貨幣供應(yīng)量M2的余額3月末超過了100萬億元，已經(jīng)是GDP的兩倍?！皳Q句話說，就是‘池子’里的貨幣已經(jīng)很多了，再多發(fā)票子就有可能導(dǎo)致通貨膨脹”。如今廣義貨幣余額已經(jīng)到了107萬億，因此，擴張債務(wù)與印鈔票不通。因為如果依賴這兩種路徑，短期效果現(xiàn)在也不如以前了，長期負(fù)面效應(yīng)很難消除。
其二是讓人歡喜讓人憂的房地產(chǎn)。面對著去年下半年樓市突然雄起，很多人感到詫異，進(jìn)而詛咒者有之，歡喜者有之；而且去年是空頭死絕的一年，六月份之后，輿論的中心幾乎都指向了房價上漲，大家爭論的問題不在于房價漲與跌的問題，而是房價漲幅大小問題。輿論認(rèn)為房地產(chǎn)綁架了銀行和地方政府，銀行靠之賺錢牟利，地方政府靠其償還巨額債務(wù)。然而，房地產(chǎn)與金融業(yè)的天然關(guān)系并非僅僅中國有之，房地產(chǎn)本身就是勞動密集型和資本密集型雙重身份的產(chǎn)業(yè)，直接關(guān)聯(lián)著龐大的就業(yè)與金融穩(wěn)定。
如今很難否認(rèn)個別地區(qū)房價沒有泡沫，盡管人們對于這種泡沫成因理解并不一致。我們主要從投機與貨幣超發(fā)角度來理解當(dāng)下部分地區(qū)泡沫的快速膨脹與崩潰的。不承認(rèn)泡沫是無法解釋諸如溫州、鄂爾多斯樓市泡沫破裂的，因此并不是明智選擇；再說，從歷史上來看，最容易形成大泡沫的資產(chǎn)就是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)盡管對經(jīng)濟推進(jìn)的作用很大，但我們不能把房地產(chǎn)萬能化，只要房價一漲，似乎問題和危機就能夠解決了，一出現(xiàn)危機房地產(chǎn)就要承擔(dān)白衣騎士的角色。這種思路，恐怕對經(jīng)濟造成的影響是地震海嘯級別的。因此，最重要的是還原房地產(chǎn)本色，不能過多地將拉動經(jīng)濟增長和還債與防止通脹的任務(wù)落在房地產(chǎn)身上。
其三是這兩年來頻頻出現(xiàn)的霧霾天氣昭示，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再不調(diào)整就真的把我們的家園給破壞了。環(huán)境污染已經(jīng)威脅到整個中華民族的當(dāng)下和未來，中華民族的偉大復(fù)興歷史夢想，也是應(yīng)當(dāng)建立在還算過得去的環(huán)境中。僅僅為了圖快的發(fā)展模式，在當(dāng)下不但不為他人所承認(rèn)，也令整個經(jīng)濟患上了擴張癥。經(jīng)濟的快節(jié)奏帶動著從早忙到晚的人們，很多既有的東西都沒有消化，又匆忙地干下個項目和工作。現(xiàn)在城市白領(lǐng)，如果沒有兼職性工作，許多人就可能入不敷出，只好利用休息時間出去擺攤、干私活或者做一些鐘點工等等。
中國經(jīng)濟需要新的動力版本，靠資源耗費的粗放模式已經(jīng)走到盡頭。創(chuàng)新型動力模式初現(xiàn)，電商的崛起就是一個典型例子。創(chuàng)新不一定非要驚天動地，真正有利于民生的創(chuàng)新相反倒是那些能夠改進(jìn)當(dāng)下生活的某種不便，逐漸發(fā)展起來的。
金融活動的過程中總會伴隨風(fēng)險，這是金融市場永恒不變的法則，尤其在我國商業(yè)銀行的信貸工作顯得最為突出，已然成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的重要問題之一。面對這種現(xiàn)狀需要相關(guān)工作人員為此展開思考，建設(shè)一個更為完善的商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系，以此來將信貸風(fēng)險控制在能夠不影響國家整體經(jīng)濟發(fā)展的范圍內(nèi)。完善商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防范工作，是我國金融業(yè)獲得發(fā)展的先決條件。
【關(guān)鍵詞】
商業(yè)銀行；金融機構(gòu)；信貸風(fēng)險
銀行是能夠集中反映出其所在國家的信貸風(fēng)險指標(biāo)的金融機構(gòu)，在我國的銀行經(jīng)營體系中，信貸收益是銀行的主要利潤來源，大多數(shù)銀行有百分之七十以上的經(jīng)營收入都來自于信貸業(yè)務(wù)。在這種情況下，銀行的信貸風(fēng)險管理工作成果會直接影響到銀行的經(jīng)營收入。
一、信貸風(fēng)險形成原因與產(chǎn)生根源
（一）信息不確定性銀行信貸風(fēng)險的產(chǎn)生主要是因為借貸雙方之間信息不對稱。信息不對稱這一概念來自于市場經(jīng)濟活動中，在一般市場交易或金融活動中，交易雙方對于彼此的信息了解情況存在差異，經(jīng)常存在信息不對稱的情況，這種差異會導(dǎo)致對對方了解較少的一方容易出現(xiàn)因為缺乏對另一方的信用了解而產(chǎn)生投資風(fēng)險。在銀行信貸業(yè)務(wù)中，銀行往往對借貸方了解較少，在缺乏貸款者信用信息的情況下進(jìn)行放貸，自然就會出現(xiàn)信貸風(fēng)險。
（二）借貸者借貸動機不純銀行的商業(yè)信貸行為中存在明顯的信息不對稱，在這種情況下銀行信貸行為就會產(chǎn)生一定的投資風(fēng)險。在借貸時借貸者會為了達(dá)到借貸目的或提高借貸額度，向銀行方面隱瞞自身實際信用能力。這種對信用能力的隱瞞，一般都因為借貸者經(jīng)濟實力不足，最終導(dǎo)致銀行無法收回貸款，造成自身利益虧損。
（三）銀行的錯誤信貸行為部分銀行由于管理層過于迫切地盼望得到利息回報，或者內(nèi)部人員工作存在疏忽，在融資活動前沒有對借貸方的信用信息做出充分調(diào)查。在這種情況下，銀行方面很容易做出不理智的信貸行為。因為借貸方不具備償還銀行貸款的能力，最終導(dǎo)致銀行放出的貸款不但沒有為其獲得收益，甚至在本金追回方面也面臨巨大困難。
（四）經(jīng)濟周期及周期內(nèi)經(jīng)濟形勢劇烈震蕩在一個經(jīng)濟周期內(nèi)，處在經(jīng)濟上升期時銀行信貸風(fēng)險較小，而在經(jīng)濟下行期則銀行信貸風(fēng)險較大。當(dāng)在經(jīng)濟周期內(nèi)經(jīng)濟形勢劇烈震蕩時，銀行的信貸風(fēng)險則更難把握。在目前的主流銀行經(jīng)營理念中一般把信貸活動分為三種類型：第一種是謹(jǐn)慎信貸活動，第二種是風(fēng)險信貸活動，第三種是巨額信貸活動。銀行在進(jìn)行信貸行為時需要針對現(xiàn)階段自身經(jīng)濟發(fā)展情況和社會金融發(fā)展?fàn)顩r，來選擇信貸行為方向。在經(jīng)濟發(fā)展處于起步階段或社會經(jīng)濟正處恢復(fù)階段時，銀行一般主要考慮信貸行為安全性，因此一般選擇相對謹(jǐn)慎的信貸活動[1]。在社會經(jīng)濟發(fā)展相對繁榮時，投資方向通常會著眼于有一定風(fēng)險的高回報投資項目，以提高經(jīng)濟收入份額。在社會經(jīng)濟發(fā)展勢頭持續(xù)上升，企業(yè)投資者不斷增加投入，信貸需求大幅提升時，部分銀行的信貸活動就會逐漸傾向巨額信貸方向。但在進(jìn)行大規(guī)模的信貸投入時，會出現(xiàn)銀行利率與資產(chǎn)值下加速度失去平衡的現(xiàn)象，這種情況不僅會導(dǎo)致銀行現(xiàn)階段經(jīng)營虧損，其巨額的投資也會成為日后銀行的負(fù)資產(chǎn)。
二、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防范策略
（一）建立審貸分離的管理體制在商業(yè)銀行信貸行為中，商業(yè)銀行應(yīng)該建立嚴(yán)格的審貸分離的信貸管理體制。銀行的信貸經(jīng)營部門、貸款審批部門、風(fēng)險管理部門應(yīng)相互獨立，相互制約。信貸經(jīng)營部門負(fù)責(zé)貸款調(diào)查、申報，貸款審批部門負(fù)責(zé)貸款的審批，風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)貸款風(fēng)險的管理。通過建立這種嚴(yán)格的審貸分離的管理體制，可以有效防止銀行信貸人員全流程的信貸行為，防止銀行信貸人員業(yè)務(wù)風(fēng)險和道德風(fēng)險。
（二）強化貸款“三查”1.加強“貸前調(diào)查”。加強貸前調(diào)查，是防范銀行信貸風(fēng)險的首要環(huán)節(jié)。銀行信貸經(jīng)營人員要全面了解客戶的生產(chǎn)經(jīng)營情況，重點關(guān)注客戶的產(chǎn)品、市場、供應(yīng)鏈、上下游、成本、利潤情況，了解企業(yè)產(chǎn)品處于生命周期的什么階段，企業(yè)的核心競爭力在哪里？2.強化“貸中審查”。貸中審查是防范銀行信貸風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。銀行信貸審批人員要認(rèn)真查找信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險點，尤其是要高度關(guān)注信貸業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險點。3.做好“貸后檢查”。是防范銀行信貸風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)，銀行信貸經(jīng)營人員要及時了解客戶貸后生產(chǎn)經(jīng)營變化情況，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險苗頭和風(fēng)險隱患，要及時采取應(yīng)對措施加以防范。
（三）加強銀行信貸管理工作的三性管理三性原則，指的是商業(yè)銀行的“安全性、流動性、效益性”三大原則。盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的要求，占有核心地位，是指銀行在經(jīng)營活動中力爭取得最大限度的利潤，也就是以最小的成本費用換取最大的經(jīng)營成果；安全性是指銀行管理經(jīng)營風(fēng)險，即要避免各種不確定因素對其資產(chǎn)、負(fù)債、利潤、信譽等方面的影響，保證銀行的穩(wěn)健經(jīng)營與發(fā)展；流動性是清償力問題，即銀行能夠隨時應(yīng)付客戶提存，滿足必要貸款需求的支付能力。
（四）建立風(fēng)險識別系統(tǒng)風(fēng)險識別系統(tǒng)的作用，是能夠通過借貸方信用水平分析信貸行為風(fēng)險。目前國內(nèi)商業(yè)銀行對風(fēng)險識別工作已經(jīng)有了一定進(jìn)展，通過運用各種風(fēng)險計量工具，建立了各種風(fēng)險計量和識別模型。但在實際使用效果上，與國際先進(jìn)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險度量模式還有一定差距。
（五）逐步杜絕政府行政干預(yù)信貸行為由于政府對經(jīng)濟的干預(yù)，很多企業(yè)對政府存在一定程度的依賴，尤其在企業(yè)的融資活動中，地方政府常常出面或者牽頭組織一些銀企活動，要求銀行滿足企業(yè)的融資要求，實際上在直接或間接干預(yù)銀行的信貸經(jīng)營。部分企業(yè)與政府之間關(guān)系密切，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行與之交易的公平性，從而使商業(yè)銀行信貸經(jīng)營產(chǎn)生風(fēng)險。面對這種現(xiàn)狀，政府需要對相關(guān)企業(yè)給出明確態(tài)度，拒絕向此類企業(yè)提供信用庇護(hù)，逐步杜絕政府行政干預(yù)信貸行為，這樣才能夠有效維護(hù)金融企業(yè)信貸安全。
（六）完善市場法律體制銀行信貸經(jīng)營風(fēng)險，是由于借貸者單方面缺乏誠信進(jìn)而導(dǎo)致與之發(fā)生信貸行為的銀行經(jīng)濟利益受損，解決這種性質(zhì)的問題的制度管理應(yīng)該以法律政策為主導(dǎo)。雖然目前我國已經(jīng)針對這一問題出臺了一套法律政策體系，但銀行在貸款抵押品的保全、拍賣、處置上仍存在很大的困難和問題，需要在法律上進(jìn)行進(jìn)一步的加強和完善。
三、結(jié)束語
國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展離不開金融企業(yè)的經(jīng)濟支持，若金融企業(yè)的信貸安全難以確保就無法為有正當(dāng)融資需求的企業(yè)給予融資支持，嚴(yán)重制約國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。因此，若金融市場中存在威脅商業(yè)銀行信貸安全的問題，企業(yè)與政府應(yīng)該通力協(xié)作控制商業(yè)銀行信貸風(fēng)險，以此來確保我國金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
根據(jù)行政管理學(xué)的基本理論，為保證行政效力，政府出臺政策應(yīng)體現(xiàn)公平原則，合理兼顧各方需求。商業(yè)銀行為國家金融體系的主干力量，在保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，都應(yīng)該不折不扣地貫徹執(zhí)行，但為使商業(yè)銀行在當(dāng)前形勢下發(fā)揮更大作用，我個人建議今后政府在出臺相應(yīng)配套政策時要考慮以下幾個方面的因素：
刺激經(jīng)濟應(yīng)避免出現(xiàn)“投資競爭”的問題。中央政府近期宣布了總額為4萬億元的刺激經(jīng)濟政策，地方政府也相繼制定了各自的對策，迄今制定的投資計劃累計高達(dá)30萬億元，其規(guī)模甚至高于2007年的國內(nèi)生產(chǎn)總值。在這巨大的投資計劃中，能夠保障資金來源的只占一成到三成，其余不得不依賴金融機構(gòu)的貸款和民間投資，地方政府很多計劃既沒有資金保障又脫離實際，從長期看可能會產(chǎn)生重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩的問題，甚至?xí)蔀樾碌淖躺瘮〉臏卮病＿@樣的項目對銀行資產(chǎn)安全也會構(gòu)成極大威脅。因此在擴大內(nèi)需中政府應(yīng)有相關(guān)制度安排確保防浪費、防腐敗和防污染。
要像用兵一樣用好中國自己的錢。國家手里的巨額外匯目前已部分貶值，拉動內(nèi)需的巨額資金也等待投資。用錢如用兵，對于天文數(shù)字的國民財富的支配需要戰(zhàn)略思考。如所說：抓住戰(zhàn)略的樞紐部署戰(zhàn)役。這個原理適用于所有領(lǐng)域。巨額投資和外匯應(yīng)首先服務(wù)于中國現(xiàn)代化建設(shè)的大局。自古不足謀全局者不能謀一域，不足謀萬世者不能謀一時。事關(guān)中國現(xiàn)代化全局和長遠(yuǎn)的最關(guān)鍵的制約因素是什么？一是資源，一是高技術(shù)。外匯應(yīng)該用于在全球范圍內(nèi)控制資源；二是改善國民的福利保障，中國經(jīng)濟目前最大的問題是過于依靠國外市場，靠出口的推動。中國產(chǎn)品既然可以為“外國人民”服務(wù)，為什么不能為13億中國人服務(wù)呢？所以內(nèi)需必須被拉動。中國人并不是絕對沒有錢，只是因為我國沒有完善的福利保障、教育、醫(yī)療和住房消費奇高，使中國人不敢花錢。使用外匯的一部分，用于全面社保的建立，顯然是從源頭上拉動內(nèi)需的戰(zhàn)略之舉。
深入挖掘資本市場在擴張內(nèi)需中的潛力。資本市場在擴張內(nèi)需方面具有獨特作用。股市是經(jīng)濟晴雨表，股市的財富效應(yīng)可以激發(fā)投資者消費，可以增強投資者信心。同樣，一個運行穩(wěn)健的資本市場對于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)也是具有十分重要的意義。但自2007年牛市以來，股指至今下跌70%左右，對此政府是否應(yīng)該“救市”？我國股市絕大部分的股份歸國家或國有企業(yè)所有，“救市”最大的受益者仍將是國家。因此，從國家大利益考慮，建議政府盡快出臺“救市”的強有力措施，如推出針對“大小非”解禁的平準(zhǔn)基金等，以盡快扭轉(zhuǎn)股市低迷局面，恢復(fù)資本市場配置資源的基本功能。
在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢下，商業(yè)銀行的應(yīng)對方略，我認(rèn)為可以從以下幾點進(jìn)行思考。
首先是實施積極的銀行發(fā)展戰(zhàn)略。在金融危機形勢下，我個人認(rèn)為當(dāng)前我國商業(yè)銀行面臨兩大歷史使命，一要積極貫徹落實擴張內(nèi)需政策以支持國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展，二要繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行自身的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以提高核心競爭力。為更好承擔(dān)上述兩大歷史使命，商業(yè)銀行應(yīng)在國家政策指引下，化壓力為動力，在“?！敝星蟆皺C”，在“穩(wěn)”中求“進(jìn)”，進(jìn)一步夯實發(fā)展基礎(chǔ)，有效防控各類風(fēng)險，為支持國家經(jīng)濟建設(shè)和銀行今后的可持續(xù)發(fā)展做好充分準(zhǔn)備。
進(jìn)一步說，一是在信貸投向方面，要加大對重點行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，積極支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及教育、醫(yī)療、經(jīng)濟適用房以及日常消費品等行業(yè)的發(fā)展。二是在客戶關(guān)系管理方面，要積極扶持遇到暫時困難但未來發(fā)展仍看好的企業(yè)，三是要多渠道支持中小企業(yè)合理的資本需求，以解決關(guān)系民生的就業(yè)問題。
其次要多渠道充實銀行資本。一是在爭取政策支持方面，要參照巴塞爾新資本協(xié)議的規(guī)定，推動監(jiān)管部門盡快在我國推出混合一級資本和非累計優(yōu)先股，以增加商業(yè)銀行補充核心資本的渠道；二是在資本的有序開發(fā)方面，要確定合理的資本補充渠道和融資次序，既要通過提高自身盈利能力靠積累來補充資本，也要通過發(fā)行股權(quán)資本、債務(wù)類工具、混合型權(quán)益等各種外源資本工具來補充資本；三是在資本的合理配置方面，要加快建立有效的資本約束機制，建立科學(xué)的資本規(guī)劃程序，大力推進(jìn)經(jīng)濟資本理念在銀行經(jīng)營管理中的應(yīng)用。
最后要強化風(fēng)險管理以穩(wěn)定信貸資產(chǎn)質(zhì)量。在經(jīng)濟下行階段，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量往往面臨很大的壓力。隨著我國宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險加大，企業(yè)的償債能力整體呈現(xiàn)下降趨勢，如外向型較強行業(yè)和中小企業(yè)違約風(fēng)險在顯著上升，特別是房地產(chǎn)行業(yè)高位回落使房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險進(jìn)一步加劇。面對日益嚴(yán)峻的形勢，商業(yè)銀行必須采取有力措施加強信貸風(fēng)險管理，加大不良資產(chǎn)核銷力度，適當(dāng)增提拔備，以穩(wěn)定銀行業(yè)整體信貸質(zhì)量，確保我國銀行業(yè)穩(wěn)健運行。
(作者系中國光大銀行副行長)
【關(guān)鍵詞】后金融危機 商業(yè)銀行 流動性
后金融危機時代是指2008年美國次貸危機后，全球經(jīng)濟觸底、回升直至下一輪增長周期到來前的一段時間區(qū)間，可能是兩年、三年亦或八年、十年甚至更久。隨著危機的緩和，經(jīng)濟逐漸進(jìn)入相對平穩(wěn)期，但是由于危機并沒有完全解決，世界經(jīng)濟形勢還很嚴(yán)峻，處于動蕩與緩和并存的狀態(tài)。經(jīng)歷了2008年的金融危機，全球經(jīng)濟受到重創(chuàng)，同時也使全球經(jīng)濟格局發(fā)生了微妙的變化，產(chǎn)生了新的特征。其主要表現(xiàn)在，一是全球生產(chǎn)和貿(mào)易格局發(fā)生變化。發(fā)達(dá)國家實行貿(mào)易保護(hù)，對發(fā)展中國家不利。二是全球金融格局變化。隨著經(jīng)濟危機的爆發(fā)，美國經(jīng)濟收到重創(chuàng)。在這新的經(jīng)濟形式下，中國商業(yè)銀行的發(fā)展也要進(jìn)行變革，加強資金流動性，加強抗風(fēng)險能力，爭取在動蕩的國際經(jīng)濟形勢下穩(wěn)定發(fā)展。
一、商業(yè)銀行的流動性及流動性風(fēng)險
所謂流動性是指銀行對全部應(yīng)付款的支付、清償能力及滿足各種合理資產(chǎn)需求的流動性。它主要包含兩方面的內(nèi)容，一是負(fù)債的流動性，即銀行能以較低的成本隨時獲得所需資金的能力；二是資產(chǎn)的流動性，即銀行的資產(chǎn)在不發(fā)生虧損的情況下迅速變現(xiàn)的能力。商業(yè)銀行作為高負(fù)債運作的金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)性質(zhì)需要其具有較強的流動性，因此，流動性風(fēng)險管理師商業(yè)銀行一項長期而重要的工作。
銀行無法獲得足夠的資金支付到期的債務(wù)，就會產(chǎn)生流動性風(fēng)險問題，流動性風(fēng)險一般包括資產(chǎn)流動風(fēng)險和融資流動風(fēng)險。資產(chǎn)流動風(fēng)險是指由市場風(fēng)險而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)出售出現(xiàn)困難，導(dǎo)致流動資金不足；融資性風(fēng)險是指銀行在履行其到期債務(wù)的義務(wù)時，所造成的銀行財務(wù)風(fēng)險。流動性風(fēng)險管理對銀行的經(jīng)營有至關(guān)重要的作用，它關(guān)系著銀行的存亡。2008年得金融危機將銀行的流動性問題暴露無遺。危機爆發(fā)之后，大量銀行由于人們的擠兌紛紛倒閉，同時也使得人們對金融機構(gòu)的信心大大降低，因此也導(dǎo)致銀行無法獲得足夠的資金運轉(zhuǎn)，進(jìn)而引起資金流動風(fēng)險。銀行業(yè)務(wù)的開展具有傳導(dǎo)性，因此，銀行的倒閉具有連鎖效應(yīng)，在很短的時間里，金融危機就席卷全球，導(dǎo)致了蔓延全球的金融危機。由這次的金融危機的爆發(fā)，我們可以清楚的看到，銀行的流動性對銀行的關(guān)鍵性作用，流動性風(fēng)險完全可能會直接導(dǎo)致一家具有清償能力但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金的商業(yè)銀行的破產(chǎn)。因此，在面對金融危機時，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險更加凸顯，破壞性更強。被美國聯(lián)邦儲蓄保險公司關(guān)閉的銀行大多資產(chǎn)大于負(fù)債，具有清償能力，僅僅是由于不能及時清償債務(wù)而破產(chǎn)。因此，最終把銀行打垮的，不是資本金，而是流動性。在后金融危機時代，如何加強商業(yè)銀行的流動性是決定我國經(jīng)濟能否穩(wěn)定發(fā)展的一個重要任務(wù)。
二、后金融危機時代商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理
在后金融危機時代，由于世界經(jīng)濟特征有所變化，因此商業(yè)銀行在加強其資金流動性方面也要有所調(diào)整，在保持其有效的資金流動性措施之外，還應(yīng)在新的經(jīng)濟形式下，做出創(chuàng)新性改革或加強其風(fēng)險監(jiān)控與預(yù)防，使其保持良好的資金運轉(zhuǎn)。
（1）加強存款業(yè)務(wù)經(jīng)營，防范資金流動性風(fēng)險。商業(yè)銀行主要是以存貸款業(yè)務(wù)為其主要的經(jīng)營方式，存款業(yè)務(wù)是其主要的資金來源，因此要防范銀行的資金性風(fēng)險，就必須從存款業(yè)務(wù)下手。在存款方面，銀行除了做好大型存款業(yè)務(wù)外，還應(yīng)重視個人存款的作用，由于個人存款分散性較強，風(fēng)險小，有較好的流動性，因此銀行應(yīng)加強對個人存款的吸收，以減少資金來源的風(fēng)險。
（2）加強貸款人資信狀況監(jiān)管，有效防范融資流動性風(fēng)險?？v觀2008年美國次貸危機，其根本原因是美國銀行放貸過多，超過了人們的消費能力，最終由于不良信貸的積累過多后爆發(fā)，引起存款人擠兌，而導(dǎo)致銀行大量破產(chǎn)。對銀行的健康發(fā)展而言，貸款人的資信狀況是及其重要的。因此，在后經(jīng)容危機時代，銀行要不管加強其貸款人的資信調(diào)查，嚴(yán)加防范不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，有效降低不良資產(chǎn)比率，促進(jìn)銀行良好穩(wěn)健運轉(zhuǎn)。
（3）加強銀行經(jīng)營的過程控制，完善風(fēng)險防范體系。隨著世界金融運轉(zhuǎn)方式及全球化程度的不斷加深，經(jīng)濟運行受國際環(huán)境的影響更加深刻，各國經(jīng)濟發(fā)展相互制約，相互促進(jìn)，當(dāng)部分國家經(jīng)濟出現(xiàn)較為嚴(yán)重的問題時，將嚴(yán)重影響本國經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是世界上的經(jīng)濟大國，如美國，對世界經(jīng)濟的發(fā)展趨勢更是具有強有力的支配作用。因此，各國金融發(fā)展受到風(fēng)險的不確定性大大加強，完善銀行危機防范體系至關(guān)重要。
針對其加強流動性以及防范金融危機而言，銀行必須要有自己的風(fēng)險防范機構(gòu)或完整而切實可行的風(fēng)險防范體系，經(jīng)過對以往經(jīng)濟危機的發(fā)生原因以及風(fēng)險應(yīng)對措施進(jìn)行總結(jié)歸納，制定出應(yīng)對風(fēng)險的資金流轉(zhuǎn)機制，在金融危機抬頭之勢，能夠快速的啟動其過程及意外防范機制，有效遏制或盡可能降低金融危機對銀行的破壞性。
每次金融危機背后都暴露了世界金融機構(gòu)運轉(zhuǎn)的弊端，2008年金融危機的爆發(fā)，給了世界各國以及警告，在今后的后金融危機時代，商業(yè)銀行的流動性給各國在經(jīng)濟發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，是否能做好銀行的流動性，將決定一國經(jīng)濟能否穩(wěn)健發(fā)展。
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論文關(guān)鍵詞：貨幣政策轉(zhuǎn)變，有效性，銀行經(jīng)營特點，策略
一、對實施穩(wěn)健貨幣政策有效性的幾點認(rèn)識
2011年我國實行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策，這對于保持我國經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快增長是非常及時和十分必要的。實施穩(wěn)健的貨幣政策要從過去較為寬松的貨幣信貸條件向常態(tài)回規(guī)。因此，穩(wěn)健貨幣政策要取得預(yù)期效果，必須與其他宏觀政策相互協(xié)調(diào)，把握好力度。迫切需要加深對貨幣及其相關(guān)配套政策的再認(rèn)識，以適應(yīng)當(dāng)前不斷變化的宏觀經(jīng)濟形勢。
（一）實施穩(wěn)健貨幣政策，必須發(fā)揮信貸政策的特殊作用。穩(wěn)健貨幣政策是通過中央銀行運用各種政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利率及經(jīng)濟中的信貸供應(yīng)程度來間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給平衡，進(jìn)而實現(xiàn)穩(wěn)定幣值、物價和控制通貨膨脹的最終目標(biāo)。信貸政策則是按照扶優(yōu)限劣的原則，以實現(xiàn)信貸投放結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技進(jìn)步、社會資源優(yōu)化配置為主要目標(biāo)。然而，兩個政策既有聯(lián)系又有區(qū)別，它們是相輔相成，相互促進(jìn)的關(guān)系。從調(diào)控內(nèi)容和目標(biāo)看，貨幣政策主要著眼于調(diào)控總量，通過運用利率、匯率、公開市場操作等政策性工具借助市場平臺調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸總規(guī)模，促進(jìn)社會總供求大體平衡，從而保證幣值、物價穩(wěn)定、抑制通脹。信貸政策主要著眼于解決結(jié)構(gòu)問題，通過引導(dǎo)信貸投向，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。從調(diào)節(jié)手段看，貨幣政策調(diào)節(jié)工具更市場化一些。而信貸政策的有效實施，不僅要依靠經(jīng)濟手段和法律手段，必要時還須借助行政手段的調(diào)控措施。貨幣與信貸政策的緊密關(guān)系，決定了當(dāng)前我國在間接融資占絕對比例的融資格局下，信貸資金的結(jié)構(gòu)配置和使用效率很大程度上決定著社會資金配置結(jié)構(gòu)和運行效率。因此，信貸政策的實施效果，極大影響著貨幣政策的有效性，對于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，提高穩(wěn)健貨幣政策效果發(fā)揮著積極促進(jìn)作用。所以，在實施穩(wěn)健貨幣政策背景下，要正確處理好穩(wěn)健貨幣政策與信貸政策的辯證關(guān)系，不僅要運用穩(wěn)健貨幣政策去管理通貨膨脹，更要擅于運用信貸政策來調(diào)解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極主動發(fā)揮信貸政策的特殊作用，進(jìn)而實現(xiàn)穩(wěn)健貨幣政策目標(biāo)。
（二）實施穩(wěn)健貨幣政策，必須以優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)為核心。2011年穩(wěn)健貨幣政策內(nèi)涵為，“增強金融調(diào)控的針對性、靈活性、有效性，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置。要按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，綜合運用多種貨幣政策工具，把好流動性這個總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸向常態(tài)回歸，實現(xiàn)合理適度增長。要把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。要健全多層次資本市場體系，提高直接融資比重，保持社會融資總量的合理規(guī)模。要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。其中信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化是核心要件。只有切實調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制高污染、高能耗以及產(chǎn)能過剩行業(yè)等國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策限制領(lǐng)域的信貸，大力增加國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點領(lǐng)域和經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，才能在控制信貸規(guī)模的同時，確保經(jīng)濟社會發(fā)展的合理信貸需要，才能真正確保信貸總量適度，也才能真正有效地防控金融風(fēng)險。只有對不同的部門實施差別化的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，才能避免穩(wěn)健貨幣政策在傳導(dǎo)過程中偏離目標(biāo)，從而保證穩(wěn)健貨幣政策的執(zhí)行效果。在落實穩(wěn)健貨幣政策時，對于過度投資、投資低效、風(fēng)險較大的部門，比如高耗能行業(yè)、投機性房地產(chǎn)需求等，人民銀行和銀行監(jiān)管部門要通過各種工具和手段，抑制商業(yè)銀行貸款投放。對于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟中薄弱環(huán)節(jié)，比如低碳經(jīng)濟、民營經(jīng)濟和農(nóng)業(yè)，則要引導(dǎo)商業(yè)銀行加大信貸支持。
（三）實施穩(wěn)健貨幣政策，必須保持宏觀政策相對穩(wěn)定。2008年以來的兩年多時間內(nèi)，我國的宏觀經(jīng)濟政策經(jīng)歷了前所未有的大起大落。2008年上半年為防止過熱實行了從緊縮貨幣政策，隨著8月份金融危機全面爆發(fā)，財政、貨幣政策轉(zhuǎn)為極度寬松，宏觀刺激政策持續(xù)了大約一年之后，2009年保增長的目標(biāo)得以實現(xiàn)。到2010年，隨著世界經(jīng)濟逐步復(fù)蘇和我國經(jīng)濟回升向好的勢頭不斷鞏固，國內(nèi)出現(xiàn)了通貨預(yù)期強化和通脹壓力上升的苗頭，宏觀政策開始逐步收緊，轉(zhuǎn)以抑制潛在的過熱風(fēng)險，貨幣政策也由適度寬松調(diào)整為穩(wěn)健貨幣政策。以上宏觀政策的不斷變化，雖然是應(yīng)對宏觀經(jīng)濟形勢不斷變化的需要，同時卻加重了各方面政策執(zhí)行的難度。在當(dāng)前通貨預(yù)期強化和通脹壓力上升下，宏觀政策當(dāng)然要因時而動，但更應(yīng)該保持相對穩(wěn)定。要從長遠(yuǎn)的視角來觀察我國的問題，摸清我國的實際情況，兼顧眼前與長遠(yuǎn)，才能夠作出比較準(zhǔn)確的判斷，才不會出現(xiàn)頻繁的、過度化的政策調(diào)控。尤其是對一些戰(zhàn)略性問題，更要從長計議，探索出一套適應(yīng)我國國情的、持續(xù)的、相對穩(wěn)定的穩(wěn)健貨幣政策。
（四）實施穩(wěn)健貨幣政策，必須有宏觀政策部門主動配合。實施穩(wěn)健貨幣政策特別是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，需要差別化金融調(diào)控工具和監(jiān)管、財政、稅務(wù)、產(chǎn)業(yè)多部門的協(xié)調(diào)配合。人民銀行可以通過差別化的法定存款準(zhǔn)備金率、定向票據(jù)、再貼現(xiàn)、公開市場操作等工具，選擇性地放松或收緊商業(yè)銀行貸款的資本約束和流動性約束，以此引導(dǎo)商業(yè)銀行的信貸行為。銀行業(yè)監(jiān)管部門要主動協(xié)調(diào)貨幣政策目標(biāo)和監(jiān)管目標(biāo)，靈活使用監(jiān)管工具。在金融結(jié)構(gòu)調(diào)整體系中，銀行監(jiān)管作為商業(yè)銀行貫徹執(zhí)行中央銀行貨幣政策調(diào)整的一個重要外部環(huán)節(jié)，其職能不僅要在事中和事后發(fā)現(xiàn)紕漏和糾正錯誤，還應(yīng)在事前有效配合穩(wěn)健貨幣政策，積極發(fā)揮約束和導(dǎo)向作用。
二、貨幣政策轉(zhuǎn)變后基層銀行經(jīng)營的主要特點及中小企業(yè)面臨的新困難
（一）基層銀行經(jīng)營的主要特點。從2010年四季度至今，央行已四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并三次加息，加快了貨幣政策回歸穩(wěn)健步伐。隨著宏觀調(diào)控力度的逐步加大，主要銀行經(jīng)營及風(fēng)險管理政策出現(xiàn)調(diào)整，引發(fā)基層行經(jīng)營呈現(xiàn)出新的特點：一是營運資金較緊，攬存壓力加大。穩(wěn)健貨幣政策背景下的信貸規(guī)模適度控制、存款準(zhǔn)備金率上調(diào)、加息和通脹預(yù)期，使銀行面臨信貸規(guī)模下降和利潤空間收縮的壓力，不得不調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋求新的收入和資金來源。2010年10月以來，央行五次提高存款準(zhǔn)備金率，法定存款準(zhǔn)備金率的不斷調(diào)高，主要銀行系統(tǒng)內(nèi)部資金集中的力度也在加大，基層分支機構(gòu)的流動性收縮來得更快、更猛。目前我國負(fù)利率的問題依然存在。在負(fù)利率導(dǎo)致的社會儲蓄意愿低迷的情況下，僅維持現(xiàn)有存貸比，銀行就要付出更多的攬存努力。導(dǎo)致部分銀行不斷推出帶有明顯存款性質(zhì)的各類理財產(chǎn)品，通過基層行吸引市場資金，緩解銀根抽緊后可能面臨的流動性困難。二是信貸規(guī)模壓縮，額度控制加強。2010年12月以來，國家實施了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，各銀行機構(gòu)總行普遍對授信規(guī)模和信貸增速實施了一定控制，由此導(dǎo)致部分銀行分支機構(gòu)前期簽訂的一些授信協(xié)議、承諾難以按原有額度、期限、利率等條件兌現(xiàn)。2010年底開始，各大型銀行已普遍開始收緊信貸，進(jìn)入今年年初，規(guī)模從緊趨勢顯現(xiàn)。信貸規(guī)模收緊，銀企博弈格局發(fā)生變化，根據(jù)借款企業(yè)綜合貢獻(xiàn)狀況采取差別化的信貸政策，原先的非核心客戶、邊緣客戶將面臨“被壓縮”、“被清退”的局面。另一方面，基于銀行發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險防控的角度考慮，將緊缺的信貸資源主要投向于目標(biāo)核心客戶、大規(guī)模集團型企業(yè)，并且要求借款企業(yè)落實足值的不動產(chǎn)抵押，提供與貸款規(guī)模相匹配的資產(chǎn)支持，進(jìn)一步推高了信貸政策的準(zhǔn)入門檻，原先游離于信貸準(zhǔn)入政策邊緣的借款企業(yè)將會面臨“出局”的尷尬境地。信貸規(guī)模的收縮導(dǎo)致借款人甚至部分重點優(yōu)質(zhì)中、小企業(yè)客戶的信貸需求較難滿足。三是市場轉(zhuǎn)向賣方，信貸門檻抬升。信貸規(guī)模控制，使信貸資金成為市場稀缺資源，銀行在貸款風(fēng)險定價中處于有利地位，在客戶選擇上得以實行更嚴(yán)格的行業(yè)限制、更高的擔(dān)保條件、更高的利率以及更多附加條件，有的貸款品種利率不斷上浮仍然供不應(yīng)求，貸款定價中的額度溢價飆升迅猛。信貸市場轉(zhuǎn)向賣方，一方面給銀行帶來了超額收益，另一方面也為銀行調(diào)整客戶機構(gòu)，篩選優(yōu)質(zhì)客戶，特別是發(fā)現(xiàn)有增長潛力的中小企業(yè)客戶創(chuàng)造了條件，對促進(jìn)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，優(yōu)化以有效利用信貸資源配置，彌補因規(guī)模受控可能帶來的收益減少產(chǎn)生重要影響。四是管理面臨壓力，潛在風(fēng)險滋生。隨著貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，銀行信貸規(guī)模收縮，使銀行經(jīng)營管理面臨更多不確定性，對風(fēng)險管理提出了新的挑戰(zhàn)。面對目前國際國內(nèi)形勢的復(fù)雜多變，各類風(fēng)險交織的情況下，任一風(fēng)險應(yīng)對、處置不力，都可能影響銀行形象和聲譽，引發(fā)聲譽風(fēng)險。此外，在難以正常融資的情況下，由于借款人的資金需求難以適時得到持續(xù)滿足，在信貸寬松條件下長期依靠借新還舊和滾動貸款維持經(jīng)營資金鏈正常運轉(zhuǎn)的個人和公司客戶可能面臨資金斷鏈的風(fēng)險。部分資金鏈緊張的企業(yè)很可能鋌而走險，利用銀行漏洞獲取資金。而一旦發(fā)生案件極易使公眾對銀行管理能力產(chǎn)生懷疑，動搖市場信心，引發(fā)聲譽風(fēng)險。
（二）中小企業(yè)面臨的新困難。我國貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健后，中小企業(yè)將面臨三方面的困難：一是供求矛盾加劇，中小企業(yè)獲取貸款難度增加?？偭恳?guī)模收緊，信貸資金供求缺口擴大已成不爭事實。值得關(guān)注的是，貸款規(guī)模收縮比例在大、中、小型企業(yè)之間存在明顯的差異性?；陲L(fēng)險、收益、成本等方面考慮，銀行往往采取“保大壓小”的結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，使得中小企業(yè)獲取貸款的難度增加。多數(shù)中小企業(yè)面臨貸款難、資金保障壓力大的同時，還面臨招收員工難、原材料漲價、匯率波動大等困境，“大單、長單”的接收意愿下降，經(jīng)營導(dǎo)向趨于短期化、投機化，將對制造、外貿(mào)等實體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。二是融資成本上升，中小企業(yè)財務(wù)壓力明顯加大。信貸供求關(guān)系偏緊導(dǎo)致借貸利率走高，民間借貸利率進(jìn)一步上升。銀行短期貸款基準(zhǔn)利率上升，中小企業(yè)貸款利率上浮已呈常態(tài)化，個別貸款甚至上浮幅度更大。利率上浮的貸款品種主要集中于與中小企業(yè)高度關(guān)聯(lián)的個人經(jīng)營貸款、小企業(yè)貸款等品種，廣大中小企業(yè)成為融資成本上升的“聚焦點”、“重災(zāi)區(qū)”，成為貨幣政策轉(zhuǎn)向、貸款規(guī)模收緊形勢下的主要“被調(diào)控對象”，與政策基調(diào)相違背。多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)實力弱、盈利空間小，難以承受長期的高息成本，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂和案件風(fēng)險。三是融資壓力傳導(dǎo)，行業(yè)中游企業(yè)將面臨更大的資金壓力。規(guī)模收緊下，行業(yè)上游企業(yè)基于市場優(yōu)勢地位，以延期付款方式，將財務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁至中游企業(yè)。處于行業(yè)下游的中小企業(yè)基于目前的融資困境，也通過原材料、配件等供銷渠道向中游核心企業(yè)傳導(dǎo)融資壓力，致使行業(yè)中游企業(yè)面臨上、下游企業(yè)的雙重資金壓力。
三、貨幣政策轉(zhuǎn)變后基層銀行應(yīng)對策略
（一）把握實施穩(wěn)健貨幣政策的宏觀政策取向。2010年中央經(jīng)濟工作會議指出：“2011年宏觀經(jīng)濟政策要積極穩(wěn)健、審慎靈活，重點是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，切實增強經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動力”。宏觀經(jīng)濟政策是建立在對我國基本國情準(zhǔn)確判斷后提出的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真貫徹落實。一是實施穩(wěn)健貨幣政策的宏觀政策取向是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的客觀要求。中國是一個發(fā)展中的大國，經(jīng)濟、社會、文化、民生以及快速發(fā)展的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程，都需要大量建設(shè)資金，在間接融資占絕對比例的融資格局下，實施穩(wěn)健的貨幣政策就顯得非常重要。面對地方政府難以抑制的發(fā)展沖動，以及全面完成節(jié)能減排、房地產(chǎn)調(diào)控、清理地方融資平臺貸款和淘汰落后產(chǎn)能等任務(wù)，只有實施嚴(yán)格的信貸政策，才能規(guī)范信貸投向，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。對于不符合國家政策支持方向、產(chǎn)能過剩的行業(yè)盡管其有信貸資金需求，銀行要執(zhí)行嚴(yán)格的信貸政策，在信貸上予以控制，積極主動配合國家宏觀政策，嚴(yán)格控制“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。二是堅持信貸政策和有效監(jiān)管相結(jié)合。實施穩(wěn)健貨幣政策的宏觀政策取向，是巧妙運用“看的見的手”和“看不見的手”進(jìn)行宏觀調(diào)控的具體體現(xiàn)。幾年來，作為一只“看不見的手”的貨幣政策承擔(dān)了太多職能，包括總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整的職能。然而，由于貨幣政策傳導(dǎo)機制不暢通、市場主體不健全、政府管理經(jīng)濟目標(biāo)考核不科學(xué)，尤其是缺乏像信貸政策這樣一只比較嚴(yán)格的“看的見的手”的積極配合，常常出現(xiàn)一“松”就亂、一“緊”就死的局面。這說明嚴(yán)格的信貸政策和有效監(jiān)管，是實施穩(wěn)健貨幣政策真正的關(guān)鍵，否則，政策設(shè)想再美好，實施起來可能只會是徒勞，一定程度上信貸政策和有效監(jiān)管的成效決定貨幣政策執(zhí)行的成效。所以，要改變過去單向調(diào)控貨幣供求的方式，巧妙運用“看的見的手”和“看不見的手”進(jìn)行宏觀調(diào)控，消除由于過緊或過松對經(jīng)濟產(chǎn)生的消極影響，確保2011年的銀行信貸增長恢復(fù)到平常水平又不對經(jīng)濟增長造成負(fù)面影響。
（二）為基層銀行執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。一是政府部門要加大政策扶持力度。完善擔(dān)保機制，建議各級政府按照中小企業(yè)上繳稅收的一定比例計提專項資金，注入政策性擔(dān)保公司，補充“臨時還貸扶持基金”，形成以“擔(dān)保支持—中小企業(yè)發(fā)展—稅收增加—擔(dān)保增強”主線的循環(huán)互動機制。控制融資成本，在推進(jìn)財政貼息制度基礎(chǔ)上，建議人行對中小企業(yè)貸款的上浮幅度作適當(dāng)限制，防止宏觀調(diào)控政策“誤傷”中小企業(yè)。加強財政扶持，加大中小企業(yè)貸款利息收入的稅收減免力度，強化差異化核銷政策，進(jìn)一步調(diào)動銀行信貸支持的積極性。深化信用體系建設(shè)，整合中小企業(yè)在人行、工商、稅務(wù)、司法機關(guān)的各類信息，實現(xiàn)信息共享，加大違約成本，優(yōu)化區(qū)域金融環(huán)境。二是加大監(jiān)管推進(jìn)力度。加強監(jiān)管引領(lǐng)，促使銀行及時轉(zhuǎn)變思想理念，提高發(fā)展小企業(yè)貸款的積極性和主動性；加大考核力度，將中小企業(yè)貸款發(fā)展要求納入監(jiān)管考核體系，考核結(jié)果與監(jiān)管評級、準(zhǔn)入審批、檢查頻率等管理措施相掛鉤，進(jìn)一步增強監(jiān)管激勵效果；強化集中度風(fēng)險監(jiān)管，進(jìn)一步加強大戶貸款、集團授信監(jiān)管，加大違規(guī)貸款、超限額貸款的處罰力度，糾正銀行“壘大戶、傍大款”的不當(dāng)傾向；加強輿論引導(dǎo)，持續(xù)開展“送金融知識下鄉(xiāng)”活動，幫助中小企業(yè)主增強信用意識，全面了解信貸政策，落實誠實申貸、用貸原則，為中小企業(yè)貸款發(fā)展創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。三是中小企業(yè)要強化“自主管理”能力，提高經(jīng)營管理水平。中小企業(yè)貸款持續(xù)、快速、穩(wěn)定發(fā)展需要銀企雙方共同努力。當(dāng)前環(huán)境下，中小企業(yè)要圍繞“提升自主管理能力”，著重做好兩個層面的工作。一方面，要擺正經(jīng)營發(fā)展理念。堅持長期穩(wěn)健經(jīng)營理念，加強融資風(fēng)險管理，配合銀行落實貸款新規(guī)，以實際行動體現(xiàn)企業(yè)方面的合規(guī)意識、誠信意識、合作意識，增強銀行支持的信心。另一方面，要提高內(nèi)部管理水平。優(yōu)化產(chǎn)供銷運營體系，規(guī)范財務(wù)核算制度，加強賬戶和資金往來管理，完善經(jīng)營管理信息的披露機制，盡快扭轉(zhuǎn)信息不對稱的現(xiàn)狀。嚴(yán)格做到三個“不”，即：不提供虛假報表蒙蔽銀行，不利用關(guān)聯(lián)交易套取貸款、不利用同名劃轉(zhuǎn)挪用資金，增強銀企合作的基礎(chǔ)。
（三）基層銀行要盡快適應(yīng)貨幣政策調(diào)整的要求。針對貨幣政策轉(zhuǎn)向條件下基層銀行經(jīng)營活動的特點，各上級行和銀行監(jiān)管部門必須保持高度關(guān)注，幫助基層行盡可能平穩(wěn)地適應(yīng)貨幣政策調(diào)整的要求，在新的貨幣政策條件下平穩(wěn)健康運行。一是增加商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)模調(diào)度的彈性。要在統(tǒng)一規(guī)模和資金調(diào)度的框架下，更多地運用經(jīng)濟資本占用考核等更具有彈性和靈活性的考核與調(diào)控手段，根據(jù)不同機構(gòu)和地區(qū)經(jīng)濟及銀行業(yè)務(wù)發(fā)展情況，總量從緊下，分層、分區(qū)系統(tǒng)內(nèi)調(diào)控把握信貸投放節(jié)奏和力度，防止銀行系統(tǒng)內(nèi)部規(guī)模管理“一刀切”給基層行資金運營管理和正常信貸業(yè)務(wù)活動帶來嚴(yán)重不良影響。二是用好賣方市場下銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機遇。各級銀行要抓住信貸額度階段性趨緊的機遇，重點支持節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產(chǎn)業(yè)，重點滿足符合產(chǎn)業(yè)和信貸政策導(dǎo)向、綜合收益好、忠誠度高的客戶的合理需求，重點支持中小企業(yè)，對中小企業(yè)貸款規(guī)模實行專項管理、單獨控制，以權(quán)限下放、單列考核為重點，大膽嘗試供應(yīng)鏈融資、小額保證保險貸款等新型融資模式。會同有關(guān)政府部門打通存貨、知識產(chǎn)權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)抵質(zhì)押業(yè)務(wù)運行鏈條，加大擔(dān)保方式創(chuàng)新力度為中小企業(yè)貸款平穩(wěn)、較快發(fā)展提供資源保障。同時，對存在潛在風(fēng)險和重點調(diào)控行業(yè)的存量客戶，認(rèn)真研究制定清收和退出計劃，以此緩解增量計劃不足的矛盾，加大平臺貸款、集團客戶和房地產(chǎn)貸款的管控力度，加大不良貸款清退力度，騰出資源支持實體經(jīng)濟發(fā)展和用于補充小企業(yè)貸款規(guī)模。三是適時開拓新的利潤增長渠道。信貸規(guī)模的嚴(yán)格控制對基層銀行主要依靠利息收入的發(fā)展模式形成了較大的挑戰(zhàn)。要維持近年來利潤快速增長的勢頭，必須加快基層行的金融創(chuàng)新步伐，根據(jù)當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)的實際需求推出更多的、新的金融產(chǎn)品，大力發(fā)展涵蓋企業(yè)和個人的理財、基金、國內(nèi)信用證、國際結(jié)算等資本占用較少，收益水平較高的中間業(yè)務(wù)，提高產(chǎn)品滲透度，用多樣化的金融服務(wù)代替單一的信貸支持，推進(jìn)收入多元化，緩解宏觀調(diào)控對銀行盈利水平的沖擊。
（四）執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策基層銀行需防控聲譽風(fēng)險。穩(wěn)健貨幣政策下使銀行面臨信貸規(guī)模下降和利潤空間收縮的壓力，不得不調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋求新的收入和資金來源。這一過程中，若營銷宣傳不規(guī)范、信息披露不充分、消費者利益保護(hù)不到位，極易引發(fā)聲譽風(fēng)險。為此，銀行要適應(yīng)貨幣政策調(diào)整的要求，加強聲譽風(fēng)險管理。一是完善聲譽風(fēng)險管控體系。銀行要把加強聲譽風(fēng)險管理提高到戰(zhàn)略高度，納入全面風(fēng)險管理體系，統(tǒng)籌加以考慮，科學(xué)制定商業(yè)銀行聲譽的戰(zhàn)略規(guī)劃和行動方案。建立健全聲譽管理機構(gòu)，完善聲譽風(fēng)險管理機制與流程，適時、全面監(jiān)測銀行聲譽狀況，提升聲譽風(fēng)險管理水平。加強聲譽風(fēng)險文化建設(shè)，強化全員聲譽風(fēng)險意識，提升風(fēng)險應(yīng)對能力，營造聲譽風(fēng)險管理的良好氛圍。二是強化市場紀(jì)律的自我約束。堅持誠信經(jīng)營原則，進(jìn)一步完善服務(wù)程序公示制度，誠實、正確介紹服務(wù)產(chǎn)品，審慎做出授信承諾和實施授信行為，出現(xiàn)確實無法實現(xiàn)服務(wù)承諾情況時，應(yīng)給予滿意、誠懇的答復(fù)，避免因盲目承諾難以兌現(xiàn)而產(chǎn)生的聲譽風(fēng)險。注重互利互惠、長遠(yuǎn)發(fā)展，合理簡化服務(wù)程序，整合收費項目，減少短期行為，并充分履行對金融消費者的告知義務(wù)，充分尊重消費者的消費意愿。完善客戶關(guān)系管理，完善客戶投訴處理工作機制，及時向利益受到損害的消費者提供便捷、快速的協(xié)商渠道，防止消費者極端行為，避免負(fù)面輿情。三是加強合規(guī)管理。以強化合規(guī)建設(shè)為依托，進(jìn)一步完善合規(guī)風(fēng)險管理機制，有效識別、監(jiān)測、評估、報告合規(guī)風(fēng)險，從而提高合規(guī)管理和業(yè)務(wù)規(guī)范化水平，有效避免聲譽風(fēng)險。四是加大輿論引導(dǎo)力度。加強輿情監(jiān)測，關(guān)注并及時引導(dǎo)正確的公眾輿論。加強與各類新聞媒體的溝通，積極回應(yīng)媒體，引導(dǎo)媒體客觀公正地報道事件，避免誤導(dǎo)公眾。
參考文獻(xiàn)1 胡曉煉，關(guān)于準(zhǔn)確理解和實施穩(wěn)健貨幣政策的建議[J]，當(dāng)代金融家雜志2011.02
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環(huán)球慈善：作為公眾型上市企業(yè)，招商銀行最關(guān)心的社會責(zé)任是什么？
招商銀行（以下簡稱招行）：企業(yè)作為一個商業(yè)性組織，它的社會責(zé)任首先體現(xiàn)在經(jīng)濟責(zé)任上。一個企業(yè)如果不盈利，不能為股東、員工和社會帶來更多、更好的經(jīng)濟效益，便是對社會最大的不負(fù)責(zé)任。
環(huán)球慈善：招行是如何履行經(jīng)濟責(zé)任的？
招行：作為上市企業(yè)，招行依法經(jīng)營，嚴(yán)格信息披露，認(rèn)真履行公開發(fā)行上市時的承諾，實現(xiàn)盈利的持續(xù)穩(wěn)步增長，努力為股東、員工和社會提供最大的利益回報。多年來，招行在研究確定分紅派息方案時，均以確保股東利益、維護(hù)股價穩(wěn)定表現(xiàn)為前提，把公司各級股東的利益放在首位，努力為股東提供豐厚的利益回報。
環(huán)球慈善：銀行一般屬于風(fēng)險型金融企業(yè)，招行如何為國家保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量？
招行：21年來，招行在資產(chǎn)質(zhì)量上始終是如履薄冰、誠惶誠恐，不敢有絲毫懈怠。作為一種以貨幣金融資產(chǎn)為經(jīng)營對象的特殊企業(yè)，銀行是社會經(jīng)濟生活中各種風(fēng)險的集結(jié)地之一，本身在經(jīng)營著風(fēng)險，同時也在制造著風(fēng)險。銀行只有通過強化風(fēng)險管理進(jìn)而保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量，才能有效保障廣大儲戶的利益。同時，由于銀行在我國社會經(jīng)濟生活中居于核心樞紐地位，保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量，也是在為維護(hù)金融穩(wěn)定和社會穩(wěn)定作貢獻(xiàn)。
環(huán)球慈善：銀行還在社會生活中扮演了服務(wù)者的角色，招行提出“因您而變”的親情服務(wù)理念，樹立了國內(nèi)銀行服務(wù)的新形象，招行是如何保障客戶的利益？
招行：作為服務(wù)型企業(yè)，招行努力為客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)與產(chǎn)品。銀行是一種服務(wù)業(yè)，為客戶提供最好的服務(wù)、最優(yōu)的產(chǎn)品，進(jìn)而不斷滿足社會日益增長的金融需求，這是銀行的經(jīng)營職責(zé)，也是銀行履行社會責(zé)任的重要體現(xiàn)。通過技術(shù)創(chuàng)新，使信息系統(tǒng)不斷升級換代，有效防范各種技術(shù)風(fēng)險和安全隱患，確保了客戶信息不被泄露、保證了客戶資金安全。
環(huán)球慈善：招行不是一家資源消耗型企業(yè)，但為什么在經(jīng)營過程中，一直都強調(diào)環(huán)保意識，注重資源節(jié)約？
招行：保護(hù)生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)人與自然和諧發(fā)展，每個企業(yè)都負(fù)有不可推卸的責(zé)任。作為環(huán)保型綠色企業(yè)，招行努力為環(huán)境保護(hù)與資源節(jié)約貢獻(xiàn)自己的力量。在日常經(jīng)營管理中，通過強化預(yù)算管理和企業(yè)文化建設(shè)，確保水、電和辦公用品的節(jié)約。在全行基本信貸政策基礎(chǔ)上，2007年，招行重視對綠色金融信貸的發(fā)展，著力探索開發(fā)綠色金融產(chǎn)品，如引入碳交易衍生工具、清潔發(fā)展機制下的資產(chǎn)證券化、能源效率貸款等。
環(huán)球慈善：在經(jīng)濟形勢不樂觀的情況下，招行會將信貸投放到一些高耗能的企業(yè)，幫助他們度過寒冬嗎？
利率市場化是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。我國利率市場化改革始于1996年6月1日人民銀行放開銀行間同業(yè)拆借利率。隨后，人民銀行又多次擴大存貸款利率的浮動區(qū)間，自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，同時對存款利率管制也在進(jìn)一步放開?；仡櫚l(fā)展中國家金融自由化的歷程，以利率市場化為主要內(nèi)容的金融自由化在使發(fā)展中國家經(jīng)濟獲得巨大活力的同時也給發(fā)展中國家?guī)砹酥T多不確定性（楊咸月和何光輝，2000）[1]。利率市場的放開對金融體系的多個方面均產(chǎn)生了重大影響：在利率市場化的初期，利率改革對銀行的盈利能力和經(jīng)營效率有著顯著的改善（Dabo，2012）[2]。但隨著利率市場化的深入推進(jìn)，其在一定程度上會導(dǎo)致金融機構(gòu)的信貸扭曲，使得信貸利率不能更好的匹配其潛在的風(fēng)險，如若發(fā)生重大風(fēng)險點，金融機構(gòu)的信貸能力將遭受重創(chuàng)，因此改善商業(yè)銀行的利率扭曲以及合理引導(dǎo)信貸資金的配置就變得非常緊迫（許承明和張建軍，2012）[3]。同時隨著貸款利率的完全放開，貸款過度增長將給商業(yè)銀行帶來較高風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行在利率市場化改革的過程中應(yīng)謹(jǐn)慎行事，規(guī)范經(jīng)營的同時注重對于風(fēng)險的管控（陸靜等，2014）[4]。
現(xiàn)有對于利率市場化的相關(guān)研究主要集中在上市銀行和股份制銀行，很少有專門針對中小商業(yè)銀行的研究，故本文選取中小型城市商業(yè)銀行為數(shù)據(jù)樣本，進(jìn)一步豐富了對中小型商業(yè)銀行的研究，可為我國商業(yè)銀行的治理提供新的經(jīng)驗證據(jù)。其次，利率市場化與銀行信貸配置的研究尚且較少，本文則建立實證模型來詳細(xì)研究了利率市場化和信貸配置之間的關(guān)系效應(yīng)，同時檢驗了其作為利率市場化對銀行風(fēng)險影響的中介傳導(dǎo)作用，增加了與利率市場化課題相關(guān)的研究。最后，本文有別于以往有關(guān)利率市場化與銀行信貸配置和風(fēng)險的研究視角，從諸多外部環(huán)境因素角度出發(fā)來研究其對銀行信貸配置和風(fēng)險的影響，進(jìn)一步豐富了相關(guān)研究成果。
余文的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分為文獻(xiàn)回顧與理論假設(shè)，第三部分為研究設(shè)計，第四部分為實證分析與穩(wěn)健性檢驗，第五部分為研究結(jié)論與啟示。
二、文獻(xiàn)回顧與理論假設(shè)
（一）利率市場化與銀行信貸配置
在利率市場化的初期，其對于正規(guī)信貸市場資金配給的影響更為顯著，直接體現(xiàn)是存貸比的持續(xù)下降和民間融資總額的持續(xù)攀升。由于受金融工具種類的限制，利率市場化對居民的金融資產(chǎn)選擇沒有顯著的影響，這導(dǎo)致在低利率時期銀行的負(fù)債依然處于較高水平，同時在信貸上不得不保持足額的資源配給（中國人民銀行贛州市中心支行課題組，2006）[5]。金融自由化能優(yōu)化信貸配置，提高資金的利用效率，降低成本費用，提高投資效率（Bekaert et al，2005）[6]。尤其是利率市場化對銀行短期信貸和經(jīng)濟增長都產(chǎn)生了正向影響，能夠提升信貸資源的配置效率，但是這種作用存在明顯的滯后性（王舒軍和彭建剛，2014）[7]。正是因為金融自由化中的利率市場化會提高整個金融體系的投資質(zhì)量與效率，從而才能將資本從低回報項目轉(zhuǎn)移到高回報項目，最終能夠積極改善信貸市場的配置效率（Odhinambo，2010；Abiad et al，2004）[8-9]。之所以可以優(yōu)化銀行的信貸配置效率，是由于利率市場化改革的推進(jìn)可以抑制信貸資源在不同企業(yè)中的錯配效應(yīng)（黎齊，2016）[10]。盡管利率市場化降低了信貸資金的錯配效應(yīng)，但同樣這種作用較為有限（羅良文和雷鵬飛，2011）[11]。同時金融自由化對存在資本約束的信貸市場的影響取決于之前國內(nèi)銀行的市場結(jié)構(gòu)，在國內(nèi)信貸市場自由化之前是完全競爭的，而自由化導(dǎo)致較低的國內(nèi)利率，反而會導(dǎo)致信貸滲透的可能性增加，最終導(dǎo)致中小企業(yè)被擠出信貸市場，轉(zhuǎn)向其他融資渠道（Balmaceda et al，2013）[12]。而國內(nèi)利率市場化管制放開較晚，一直是不斷地循序推進(jìn)，其對商業(yè)銀行的沖擊應(yīng)不甚明顯，同時應(yīng)具有積極作用。鑒于以上分析，提出本文的第一個研究假設(shè)。
假設(shè)1：限定其他條件下，利率市場化程度與銀行信貸配置之間呈正相關(guān)，即隨著利率市場化的深入將會提高銀行信貸資源配置效率。
（二）利率市場化與銀行風(fēng)險
利率市場化會在一定程度上導(dǎo)致銀行出現(xiàn)財務(wù)困境，同時由于財務(wù)困境增加的約束將會間接引致銀行違約風(fēng)險的增加，從而激化了銀行的非系統(tǒng)性風(fēng)險（Kumar和Pranab，2012）[13]。同時研究發(fā)現(xiàn)金融自由化程度與銀行風(fēng)險呈倒U型關(guān)系，資本監(jiān)管力度相當(dāng)程度上決定了兩者之間的關(guān)系（Angkinand et al，2010）[14]。在從金融管制向金融自由化過渡的過程中，由于監(jiān)管部門和金融從業(yè)人員在管理經(jīng)驗和技巧上的欠缺，從而暴露了金融體系的風(fēng)險（Demirgüc-Kunt和 Detragiache，1998）[15]。金融自由化會是銀行經(jīng)歷初期快速、低風(fēng)險增長到風(fēng)險逐漸升高的過程（Daniel和Jones，2001）[16]。在利率市場化的背景下，利差收入會發(fā)生較大波動，雖然貸款利率市場化不會導(dǎo)致凈利差縮小，但是在存款利率市場化后，如果缺失存款保險制度且法律約束不強，發(fā)生銀行危機的風(fēng)險較大（Harry et al，2002）[17]。在金融制度環(huán)境尚未健全的發(fā)展中國家推進(jìn)利率市場化，更會加劇銀行危機出現(xiàn)的概率。中國利率市場化改革在注重存款利率上限的放開的同時應(yīng)盡量減少利率市場化產(chǎn)生的風(fēng)險對于那些風(fēng)險控制能力較差和管理績效低的銀行的沖擊效應(yīng)（Porter et al，2009）[18]。過度的貸款增長將導(dǎo)致高風(fēng)險的產(chǎn)生，且大銀行和貸款增長激進(jìn)的銀行風(fēng)險敞口更大（Foos，2010）[19]。利率上限的取消并不直接影響銀行的風(fēng)險調(diào)整行為，不過卻可能造成其階段性的經(jīng)營風(fēng)險（張宗益等，2012）[20]。目前國內(nèi)商業(yè)銀行雖然總體風(fēng)險承擔(dān)呈下降趨勢，但股份制和區(qū)域性銀行的風(fēng)險水平卻有不斷上升的趨勢（李仲林，2015）[21]。鑒于以上分析，提出本文的第二個研究假設(shè)。
假設(shè)2：限定其他條件下，利率市場化程度與銀行風(fēng)險水平呈正相關(guān)，即隨著利率市場化的推進(jìn)將會增加銀行的風(fēng)險敞口。
（三）外部環(huán)境對利率市場化與銀行信貸配置關(guān)系的影響
利率市場化對于銀行信貸資產(chǎn)配置行為的影響必然受到外部環(huán)境的影響。區(qū)域位置的差異，其所處的金融市場環(huán)境定有所不同。東部沿海區(qū)域商業(yè)銀行的金融生態(tài)環(huán)境較好，故而信貸資源的配置行為更為有效，而中、西部地區(qū)的商業(yè)銀行處在金融生態(tài)較為劣勢的環(huán)境中，或致低效率的信貸配置行為。以存貸比作為銀行信貸調(diào)配指標(biāo)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸時發(fā)現(xiàn)，區(qū)域經(jīng)濟增長與銀行信貸調(diào)配呈現(xiàn)顯著的正向相關(guān)，較好的區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境需要足額的信貸配給，同時信貸的高效配置亦會促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展（曹鳳岐和楊樂，2014）[22]。研究還發(fā)現(xiàn)不同商業(yè)銀行的價格競爭指數(shù)差異很大，大銀行受“風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)”主導(dǎo)，競爭有助于提高其穩(wěn)定性，而中小型商業(yè)銀行受“利潤邊際效應(yīng)”主導(dǎo)，競爭加劇時傾向于追求高風(fēng)險項目來彌補利潤損失，但卻會導(dǎo)致信貸資源配置的扭曲而產(chǎn)生低效率的行為（李春紅和周曦冉，2015）[23]。貨幣政策對銀行貸款規(guī)模的作用受銀行競爭程度影響，并且銀行競爭程度的增加削弱銀行貸款渠道的作用，這一效應(yīng)主要通過城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等中小型銀行傳導(dǎo)（高勤，2016）[24]。此外，引入境外戰(zhàn)略投資者的銀行在一定程度上復(fù)制了境外戰(zhàn)略投資者較為成熟的公司治理結(jié)構(gòu)、先進(jìn)的經(jīng)營理念和風(fēng)險控制技術(shù)，能有效完善中國上市銀行的公司治理機制（張宗益和宋增基，2010）[25]，在利率市場化的進(jìn)程中可以抵抗利率波動帶來的經(jīng)驗風(fēng)險，進(jìn)行更為有效的信貸配置行為。綜合以上，外部環(huán)境中的區(qū)域位置、經(jīng)濟形勢、市場競爭和引入境外投資者持股等因素均會對利率市場化下的銀行信貸配置行為產(chǎn)生影響，故本文提出以下假設(shè)。
假設(shè)3：限定其他條件下，外部環(huán)境會對利率市場化與銀行信貸配置之間的關(guān)系產(chǎn)生顯著影響。
（四）外部環(huán)境對利率市場化與銀行風(fēng)險關(guān)系的影響
隨著利率市場化的推進(jìn)，尤其是在貸款利率的上限完全取消后，價格競爭的進(jìn)一步加劇導(dǎo)致了銀行風(fēng)險承擔(dān)的增加，而且上行的經(jīng)濟環(huán)境會助推銀行業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)。市場競爭力越強的銀行其風(fēng)險承擔(dān)越低，中小商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)行為對其貸款價格競爭和貨幣政策的敏感性則相對更強（王耀青和金洪飛，2014）[26]。大型商業(yè)銀行受“風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)”主導(dǎo)，競爭有助于提高其穩(wěn)定性，中小商業(yè)銀行受“利潤邊際效應(yīng)”的主導(dǎo)，競爭加劇是傾向于追求高風(fēng)險項目以彌補利潤損失，在利率市場進(jìn)程中更要注意對中小銀行的引導(dǎo)，注意規(guī)范對于風(fēng)險的防控工作（李春紅和周曦冉，2015）[23]。貸款利率市場化會減弱銀行風(fēng)險承擔(dān)，而存款利率市場化會加劇銀行風(fēng)險承擔(dān)，即隨著利率市場化的推進(jìn)，銀行風(fēng)險承擔(dān)呈現(xiàn)先降低后提高的U型趨勢，同時東部區(qū)域市場勢力較強的商業(yè)銀行對利率市場化的敏感性更強（吳國平，2016）[27]，中西部地區(qū)銀行面臨著更大的利率風(fēng)險沖擊。此外，少數(shù)外資股權(quán)的引入，為中資商業(yè)銀行帶來了先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗和國外應(yīng)對利率市場化的措施，故而對約束銀行風(fēng)險行為發(fā)揮了積極作用，外資持股比例越高則風(fēng)險約束效應(yīng)越強（王濤和蔣再文，2012）[28]。綜合以上分析，外部環(huán)境中的區(qū)域位置、經(jīng)濟形勢、市場競爭和引入境外投資者持股等因素同樣會對利率市場化與銀行風(fēng)險的關(guān)系具有一定程度上的影響，故提出以下假設(shè)。
假設(shè)4：限定其他條件下，外部環(huán)境會對利率市場化與銀行風(fēng)險之間的關(guān)系產(chǎn)生顯著影響。
三、研究設(shè)計
（一）研究方法與數(shù)據(jù)來源
本文選取了2008～2014年度40家城市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)樣本建立非平衡面板。為了降低數(shù)據(jù)“雜音”對處理結(jié)果穩(wěn)健性的干擾，我們對主要變量進(jìn)行了1%的Winsor縮尾預(yù)先處理。數(shù)據(jù)主要來源于手工收集的各城市商業(yè)銀行的年度報告和國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，經(jīng)濟變量GDP變量數(shù)據(jù)來自歷年《中國金融統(tǒng)計年鑒》。最后用STATA 14.0對各模型進(jìn)行了OLS回歸分析和穩(wěn)健性檢驗。
（二）研究模型與變量設(shè)置
為了有效的檢驗本文的研究假設(shè)1和假設(shè)2，即利率市場化與銀行信貸配置和風(fēng)險之間的關(guān)系效應(yīng)，我們參考了李斌等（2015）[29]和左崢等（2014）[30]的研究成果，同時希望了解董事會治理對于銀行信貸配置和風(fēng)險的影響，我們在原有模型基礎(chǔ)上加入了獨立董事比例和董事會會議次數(shù)變量（吳成頌和錢春麗，2014）[31]，最后得到了以下基礎(chǔ)回歸模型：
LDi，t=α0+α1IRLi，t+？撞αControlsi，t+εi，t （1）
RISKi，t=β0+β1IRLi，t+？撞βControlsi，t+φi，t （2）
同樣地，為了檢驗本文的研究假設(shè)3和假設(shè)4，我們在以上兩個基準(zhǔn)模型中添加了外部環(huán)境調(diào)節(jié)變量與利率市場化的交叉項IRL*Area、IRL*GDPG、IRL*Lerner以及IRL*For，主要是為了分析外部環(huán)境對利率市場化和銀行信貸配置和風(fēng)險的關(guān)系效應(yīng)的影響。具體操作過程中分別用以上四個交叉項替換公式中的X變量以及用外部環(huán)境變量替換Envir變量：
LDi，t=γ0+γ1IRLi，t+γ2Xi，t+γ3Enviri，t+？撞γControlsi，t+？準(zhǔn)i，t （3）
RISKi，t=δ0+δ1IRLi，t+δ2Xi，t+δ3Enviri，t+？撞δControlsi，t+？諄i，t （4）
其中α、β、γ、δ為變量回歸數(shù)，ε、φ、？準(zhǔn)、？諄則為誤差項。
在本文的研究模型中，被解釋變量為信貸配置LD和銀行風(fēng)險RISK，分別用銀行存貸比例和基于ROA的Z-Score得分來表示，Z-Score得分越低則破產(chǎn)風(fēng)險越高。
解釋變量為利率市場化程度指標(biāo)，具體是用銀行的凈利差來描述利率市場化程度。
在控制變量方面，銀行資產(chǎn)規(guī)模Size可檢驗商業(yè)銀行的“大而不倒”現(xiàn)象在城商行中是否存在；資本充足率Car是為了研究資本審慎監(jiān)管對于信貸配置和風(fēng)險的影響；不良資產(chǎn)率Npl可以分析不良資產(chǎn)的治理能否改善銀行風(fēng)險敞口和提高信貸效率；資產(chǎn)負(fù)債率DA可驗證銀行的負(fù)債情況對于信貸能力和風(fēng)險的影響；凈資產(chǎn)收益率Roe是為了觀察銀行的盈利能力能否改善風(fēng)險現(xiàn)狀和信貸配置效率；最后選取了董事會治理變量IDP和DNum來研究董事會治理是否對信貸配置效率和風(fēng)險的緩釋具有積極效應(yīng)如表1。
（三）主要變量描述性統(tǒng)計
表2主要報告了主要變量描述性統(tǒng)計的結(jié)果。從表2中可知，城商行的存貸比例均值為0.449，信貸配置效率不高，其信貸行為可能在在利率市場化的推進(jìn)中得到了抑制。城商行的破產(chǎn)風(fēng)險敞口均值為7.890，總體來說破產(chǎn)可能性不大，但個別銀行的Z-Score值較小，風(fēng)險控制問題應(yīng)予以重視。利率市場化程度也隨著時間的變化呈現(xiàn)出深化的現(xiàn)象，表明我國存貸利率的市場化在持續(xù)不斷的穩(wěn)步推進(jìn)。其他主要變量方面，銀行業(yè)的價格競爭在不斷加劇，我國銀行業(yè)在利率市場化的進(jìn)程中可能存在惡性的利率競爭現(xiàn)象；不良貸款率不斷下降，可見城商行近年來對于不良資產(chǎn)的重視和積極治理。境外投資者持股比例下降，表明了少量境外投資者的退出以及中資持股控制的加強。
四、實證分析與穩(wěn)健性檢驗
（一）利率市場化對銀行信貸配置和風(fēng)險的影響研究
本文使用STATA 14.0對城商行2008～2014年度面板數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，分析過程中選擇了OLS模型對各研究假設(shè)進(jìn)行驗證。表3主要報告了對于研究假設(shè)1和假設(shè)2進(jìn)行驗證的結(jié)果，即利率市場化與銀行的信貸配置和風(fēng)險的關(guān)系效應(yīng)。同時按年份進(jìn)行分組，之所以按2013年為界，主要是因為2013年后貸款利率管制完全放開，我們想要觀察其前后的區(qū)別。由表3中的模型1可知，利率市場化程度IRL回歸系數(shù)為0.512，利率市場化與城商行信貸配置之間呈顯著的正相關(guān)，同時由于利率市場化程度為負(fù)向指標(biāo)，亦即隨著利率市場化的推進(jìn)時值變小，可見城商行的信貸配置能力得到了抑制。且在按年份時間分組后發(fā)現(xiàn)，隨著利率市場化的深入，放大了對城商行信貸配置效率的抑制作用。選取樣本的城商行多為中小型銀行，在存貸利差收窄的利率市場化的進(jìn)程中可能受到了大銀行的“擠出效應(yīng)”，在激烈的市場競爭中處于劣勢地位，故而其信貸配置的能力得到了抑制。所以，假設(shè)1未得到實證檢驗的支持，利率市場化的深入并沒有提高城商行的信貸能力，反而其信貸配置效率有所削弱。
同樣地，從表3中的模型2可知，利率市場化變量IRL回歸系數(shù)為9.521，且通過了顯著性檢驗。同時利率市場化變量與破產(chǎn)風(fēng)險變量均為負(fù)向指標(biāo)，即破產(chǎn)風(fēng)險變量值越大，風(fēng)險越??；隨著利率市場化的推進(jìn)，其存貸差收窄。利率市場化與銀行風(fēng)險之間呈正相關(guān)，即利率市場化的推進(jìn)會放大城商行的風(fēng)險敞口，加劇了其破產(chǎn)風(fēng)險。且按年份時間進(jìn)行分組后發(fā)現(xiàn)，利率市場化初期對于風(fēng)險的影響并不顯著，但近年來其對風(fēng)險的影響在不斷地加強。中小型城商行在利率市場化的進(jìn)程中處于劣勢地位，競爭能力較弱，其盈利能力和抵抗風(fēng)險能力均弱于大型商業(yè)銀行，故而在利率市場化不斷深入的今天，中小型商業(yè)銀行對于風(fēng)險的敏感性更強，應(yīng)加以重點疏導(dǎo)。
在控制變量方面，城商行中資產(chǎn)規(guī)模變量Size對信貸配置和風(fēng)險的回歸系數(shù)分別為-0.005與0.188，資產(chǎn)規(guī)模較大的城商行在利率市場化的進(jìn)程中經(jīng)營出現(xiàn)了困境，但均未通過顯著性檢驗；資本充足率變量Car回歸系數(shù)分別為-0.005和0.085，可見過多的資本緩沖并不能提高城商行的信貸配置效率與降低其破產(chǎn)風(fēng)險，“緩沖資本池”的深度應(yīng)適量；不良資產(chǎn)率Npl的回歸系數(shù)分別為0.012和-0.021，不良資產(chǎn)的增加會顯著提升城商行的信貸能力，但對其風(fēng)險承擔(dān)的作用并不明顯；資產(chǎn)負(fù)債率變量DA回歸系數(shù)分別為-1.049和-8.521，且均通過了顯著型檢驗，負(fù)債率的提高將增加城商行的破產(chǎn)風(fēng)險同時會削弱其信貸配置效率；凈資產(chǎn)收益率Roe回歸系數(shù)分別為0.298和-31.698，可見較好的盈利能力會顯著的提升其信貸配置能力的同時抑或放大城商行的風(fēng)險承擔(dān)水平；董事會治理變量IDP和DNum對信貸配置的回歸系數(shù)分別為0.248和-0.005，且都通過了顯著性檢驗，獨立董事比例的提高會增加城商行的信貸配置能力，但董事會會議卻存在低效率；同時董事會治理對銀行風(fēng)險的影響未能通過顯著性檢驗。
（二）外部環(huán)境對利率市場化與銀行信貸配置關(guān)系的影響研究
表4主要報告了對研究假設(shè)3進(jìn)行實證檢驗的結(jié)果，檢驗了外部環(huán)境因素對利率市場化與銀行信貸配置關(guān)系的影響。從表4中模型3可見，利率市場化與區(qū)域環(huán)境變量的交叉項IRL*Area的回歸系數(shù)為-0.465，且通過了顯著性檢驗。說明東部地區(qū)的城商行在利率市場化的推進(jìn)過程中相較于中西部地區(qū)有著更高的信貸配置能力，應(yīng)是東部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境較好，為城商行的信貸行為提供了良好的生存環(huán)境。從模型4可知，利率市場化程度與地區(qū)的GDP增速的交叉項IRL*GDPG回歸系數(shù)為-0.089，表明了較好的經(jīng)濟形勢可以顯著地抑制利率市場化對于城商行信貸配置的削弱效應(yīng)。較快的經(jīng)濟增速應(yīng)需要較多的資金支持，所以在這一環(huán)境下，城商行的信貸配置效率得到了顯著提升。同樣地，從模型5可以發(fā)現(xiàn)利率市場化與市場競爭變量的交叉項IRL*Lerner的回歸系數(shù)為13.088，激烈的市場競爭顯著的抑制了城商行的信貸配置能力，并且進(jìn)一步放大了利率市場化對于信貸配置的抑制作用。最后，從模型6可知，利率市場化程度與境外投資者持股變量交叉項IRL*For的回歸系數(shù)為-1.875，并通過了顯著檢驗。引入境外投資者的少量持股可以提高城商行的信貸配置效率，并且能夠積極的化解利率市場化對于城商行信貸配置的抑制作用。綜合來說，外部環(huán)境對利率市場化與城商行信貸配置關(guān)系具有顯著的影響，故假設(shè)3成立。具體來說，較好的區(qū)域環(huán)境和經(jīng)濟形勢以及引入境外投資者的少量持股可以化解利率市場化對銀行信貸配置的抑制性影響，能夠積極提高其信貸配置的效率。
（三）外部環(huán)境對利率市場化與銀行風(fēng)險關(guān)系的影響研究
表5主要報告了對研究假設(shè)4進(jìn)行驗證的結(jié)果，主要分析了外部環(huán)境因素對利率市場化與銀行風(fēng)險之間關(guān)系的影響。從表5中模型7可知，利率市場化程度與東部區(qū)域變量交叉項IRL*Area的回歸系數(shù)為-1.515，與銀行風(fēng)險之間呈顯著的負(fù)相關(guān)。表明了東部較好的區(qū)域環(huán)境下，利率市場化對于銀行風(fēng)險的加劇效應(yīng)得到了抑制，較好的區(qū)域環(huán)境下城商行的破產(chǎn)風(fēng)險處于較低水平，處于經(jīng)營穩(wěn)定狀態(tài)，可見利率市場化對銀行風(fēng)險的加劇效果在中西部城商行中應(yīng)更為明顯。從模型8中可知，利率市場化程度與經(jīng)濟增速的交叉項IRL*GDPG回歸系數(shù)為-2.549，與銀行風(fēng)險之間呈顯著的負(fù)相關(guān)。在經(jīng)濟形勢較好時，利率市場化對與城商行風(fēng)險的加劇效果被削弱，處于較好經(jīng)濟形勢中的城商行經(jīng)營穩(wěn)定，其出現(xiàn)破產(chǎn)危機的可能性也很小，可見維持較好的經(jīng)濟環(huán)境對銀行風(fēng)險具有顯著的抑制作用。同樣地，從表5中的模型9可知，利率市場化與市場競爭的交叉項IRL*Lerner的回歸系數(shù)為15.113，顯著地增加了銀行的風(fēng)險承擔(dān)水平。激烈的市場競爭會進(jìn)一步放大利率市場化對于銀行風(fēng)險的加劇效應(yīng)，而中小型城商行顯然在價格競爭中處于劣勢地位，其競爭能力有待提高；最后，從模型10可知，利率市場化與引入境外投資者持股變量的交叉項IRL*For的回歸系數(shù)為-1.256，存在境外投資者的少量持股會化解一部分的利率風(fēng)險，存在境外投資者持股的銀行學(xué)習(xí)了國外較為先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗，在面對不斷推進(jìn)的利率市場化時有著較好的應(yīng)對方式。綜合來說，外部環(huán)境因素對利率市場化與銀行風(fēng)險之間的關(guān)系效應(yīng)有著明顯的影響，具體來說，較好的區(qū)域環(huán)境和經(jīng)濟形勢以及存在境外投資者的少量持股能夠一定程度上化解利率市場化的風(fēng)險，而價格競爭則會加劇這一現(xiàn)象，故而假設(shè)4得到了實證的支持。
（四）進(jìn)一步研究
通過進(jìn)一步研究利率市場化、信貸配置和銀行風(fēng)險之間的關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，利率市場化對于城商行風(fēng)險的影響路徑可能是信貸配置的部分中介作用。從表6可知，在利率市場化對風(fēng)險影響的基準(zhǔn)模型中在添加信貸配置變量（LD）進(jìn)行回歸分析后，其對于風(fēng)險的影響能力變?nèi)酰瑫r信貸配置對銀行風(fēng)險有著顯著的正向影響效果。從中易知，利率市場化加劇城商行風(fēng)險承擔(dān)的部分原因是由于其對信貸配置效率的削弱造成，即利率市場化的風(fēng)險效應(yīng)或是由于低效率的信貸配置行為傳導(dǎo)的。
（五）穩(wěn)健性檢驗
為了檢驗前文得出的結(jié)論，我們做了以下的穩(wěn)健性分析：分別用貸資產(chǎn)比例和基于Roe的Z值得分來對信貸配置與銀行風(fēng)險變量替換后進(jìn)行上述模型的回歸分析，均得到了與前文基本一致的結(jié)論。此外，還應(yīng)用固定效應(yīng)模型與隨機效應(yīng)模型對各研究假設(shè)進(jìn)行驗證，實證分析結(jié)果同樣驗證了以上各研究模型的主要結(jié)論。
五、研究結(jié)論與啟示
為了進(jìn)一步豐富對于中小型商業(yè)銀行的研究，論文在提出四個研究假設(shè)的基礎(chǔ)上，選取40家城市商業(yè)銀行2008～2014年度樣本構(gòu)建非平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了多元回歸分析，主要研究了利率市場化與銀行信貸配置和風(fēng)險之間的關(guān)系效應(yīng)。實證檢驗結(jié)果表明：利率市場化與銀行信貸配置之間呈顯著負(fù)相關(guān)，即利率市場化會抑制城商行的信貸配置能力；而利率市場化與銀行風(fēng)險之間顯著正相關(guān)，即利率市場化會加劇城商行的破產(chǎn)風(fēng)險，面對利率市場化的進(jìn)程，城商行處于劣勢地位。此外，外部環(huán)境對利率市場化與銀行信貸配置和風(fēng)險之間的關(guān)系具有顯著影響：外部環(huán)境因素中的區(qū)域環(huán)境、經(jīng)濟形勢和引入境外投資者的少量持股能夠削弱利率市場化對于城商行信貸配置的抑制作用，同行能夠化解利率市場化對于城商行破產(chǎn)風(fēng)險的加劇效果，對城商行的穩(wěn)定經(jīng)營具有積極影響。而激烈的市場競爭則會加劇利率市場化對城商行信貸配置的抑制作用和對風(fēng)險的加劇效應(yīng)，城商行的競爭能力有待進(jìn)一步的提高，否則在利率市場化的大環(huán)境下難以維持穩(wěn)定。
基于以上的結(jié)論，本文得到了以下啟示：①在利率市場化的進(jìn)程中，城市商業(yè)銀行應(yīng)提升自己的信貸配置能力來獲取一定的利潤，同時要積極地化解自身的破產(chǎn)危機風(fēng)險。②中西部地區(qū)城商行由于區(qū)域環(huán)境處于劣勢地位，在面對利率市場化時更應(yīng)積極提升自己的信貸配置能力以及加強風(fēng)險承擔(dān)的管控，積極開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)提升自身的競爭能力。③引入境外投資者的少量持股對銀行具有積極效果，城商行可以引入少量外資持股或積極開展學(xué)習(xí)國外銀行先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗。④在利率市場化的推進(jìn)中政府部門應(yīng)維持經(jīng)濟形勢的穩(wěn)定，保持區(qū)域經(jīng)濟積極穩(wěn)步地發(fā)展。⑤銀行監(jiān)管部門要避免惡性的市場競爭，保持良好的市場秩序，同時審慎監(jiān)管大銀行對于中小型銀行的非正常的“擠出行為”，從而維持整個銀行體系的良好生態(tài)環(huán)境。
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