時間：2023-06-08 11:17:35
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融租賃行業研究，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞:商業銀行;租賃業務;合作模式
上世紀80年代，我國金融租賃業發展剛開始起步，在經歷了30多年的發展，從初創到飛速發展再到后來的行業清理整頓，我國融資租賃行業的發展正逐步邁向規范化發展的道路。自從《金融租賃公司管理辦法》于2007年3月允許了符合規定的金融機構參股或者設立金融租賃公司以來，我國金融租賃行業得到了飛速的發展。據數據顯示，截止到2015年底，我國金融租賃行業的租賃合同總額達到了17300億元，相比2014年合同總額增長了約33%，并且仍具有高速增長的趨勢。我國商業銀行憑借其獨特的行業競爭優勢，在設立金融租賃公司及發展金融租賃業務等方面具備很大的優勢。本文通過回顧我國金融租賃行業的發展歷程，對我國商業銀行金融租賃業務的必要性以及我國商業銀行開展金融租賃業務面臨的問題進行分析。從而進一步提出我國商業銀行開展金融租賃業務的對策，以期為我國商業銀行金融業務的發展提供相關建議。
一、我國金融租賃行業的發展歷程及現狀
縱觀我國金融租賃行業30多年的發展史，可以將其劃分為三個階段。首先第一個階段從1981年到1987年，在這一時期我國金融租賃行業正處于高速發展的時期，增長速度驚人。據有關數據的不完全統計，從1981年到1987年，我國金融租賃行業的企業從業數量超過了100家，租賃金額的規模也將近24億美元，在當時我國的金融發展中占據一席之地。1988年到1998年則是我國金融租賃行業發展的第二階段，也是行業發展面臨問題最多的一個階段。這一時期金融租賃行業發展的明顯特征就是伴隨著一系列的政策調整。因為經歷了第一階段的飛速發展，金融租賃行業中的一些問題逐漸暴露，并且得不到及時地解決導致現象不斷惡化。再加上當時一些租賃企業沉重的稅收負擔以及人民幣貶值等一系列因素導致企業(承租方)不能及時返還租金，金融租賃行業整體進入蕭條時期，行業的發展遭到了重大的打擊。經歷了快速發展、整頓發展后，我國金融租賃行業進入到了恢復和穩定發展的一個階段。伴隨著商務部關于融資租賃行業法律的不斷修訂和完善，一系列促進金融租賃行業發展的優惠政策及法規的出臺等，金融租賃行業得到了穩定的發展，中國金融租賃行業的市場規模于2014年底達到了12900億元，同比增長51．2%，與此同時社會對金融租賃行業的認可度也在逐步提升。
二、我國商業銀行開展金融業務的必要性分析
(一)外部市場環境分析。
1、租賃市場發展前景巨大。融資滲透率經常被用來衡量一個國家租賃業務的發達程度。在一些西方發達國家租賃業務總量占GDP的比重很高，有的甚至達到了30%，融資滲透率普遍高于25%，美國甚至高達30%。相比之下，我國的租賃滲透率僅不到5%，還有很大的發展空間。商業銀行開展金融租賃業務的一般模式為銀行使用資金購置設備獲得設備的所有權，將設備轉租給企業(承租人)，但是仍保留設備的所有權一定程度上可以降低風險。此外，金融租賃業務的收益相比貸款收益要高。因此，發展前景較大、相對高收益和低風險的融資租賃市場都為商業銀行開展租賃業務提供了有利的土壤。
2、融資租賃行業地位的提升。早在2007年，中國政府就修訂和頒布了《金融租賃公司管理辦法》，這也是我國金融租賃行業發展的一個重大的轉折點。商業銀行憑借其強大的背景、雄厚的資金資本和先進的人才資本，在金融租賃市場上迅速崛起，從而帶動了我國租賃行業的發展。為了促進中國租賃行業的健康發展，中國政府于2015年了《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》以及《關于加快融資租賃行業發展的指導意見》，成為中國融資租賃行業發展史中的又一重大里程碑事件。這兩份文件的出臺也意味著國家層面對租賃業務發展的支持，極大地提高了租賃行業在我國國家經濟發展中的戰略性地位。
(二)內部環境分析。
1、有利于商業銀行發展新的業務，提高盈利能力。一般而言，銀行會面臨較大的流動性過剩壓力，一些銀行缺乏有效的投資渠道導致大量資金處于閑置狀態，一方面增大了我國間接融資的比例，另一方面使得我國的融資結構失調。而銀行通過其廣泛的資金優勢、客戶網絡優勢以及品牌和人才優勢開展租賃業務，可以一定程度上幫助中小企業解決融資難的問題。與此同時，租賃行業還具備收益相對穩定的特點。雖然相比上市銀行公司12%到18%的利潤率，租賃公司的資本以及資產回報為平均利潤率的10%。但是租賃業務的收益相對穩定，能夠很大程度上實現對股東的回報。
2、有利于分散銀行的經營風險。因為我國國內很多商業銀行的經營模式是以傳統的借貸業務為主，使得銀行資產質量的提升極大程度上依賴與外部市場環境的變化。由于自身缺乏穩定增長的盈利模式，銀行的普遍風險管理能力較弱。因此，隨著金融市場的國家化進程加快，外部經營環境的不確定性增強，銀行經營的不確定性將會提升。開展租賃業務能夠一定程度上降低銀行業務的集中度，通過從不同領域培養核心競爭力進而一定程度上分散商業銀行的經營風險。
三、我國商業銀行開展租賃業務面臨的問題
(一)外部問題分析。
1、金融租賃市場的整體認知度不高。總體來說，我國目前金融租賃行業租賃滲透率低，市場總體規模還存在很大的發展空間。此外，我國目前缺乏統一的行業組織，金融租賃機構也沒有向社會廣泛地宣傳金融租賃業務的主要內容，給企業帶來的便捷再加上新聞媒體宣傳機構等對融資租賃業務宣傳的不足，導致社會對金融租賃行業的認識度遠遠不夠。很多企業甚至都沒有弄清楚金融租賃、分期付款以及抵押貸款等購置機器設備方式之間的差異，更不用說主動去接受融資租賃業務了。對比西方發達國家金融租賃業務的發展，金融租賃不僅是一種金融手段而且是一種促進經濟流通的營銷方式。
2、我國社會信用體系存在完善的空間。除了社會對金融租賃的認知不足以外，相比西方發達國家我國的社會信用體系的建設也存在很大的提升空間。我國社會信用體系不完善的問題可以從我國金融租賃業務的發展歷程中得到答案。我國的金融租賃業務是隨著經濟體制轉變以及改革開放的實施發展起來的，當時的經濟政策、信用機制的不完善以及公司管理經驗的缺乏共同導致了我國租賃行業艱難的發展道路。而且從我國目前的租賃行業角度出發，信用問題仍是阻礙我國租賃行業發展的一大障礙。由于缺乏完善的社會信用體系，租賃公司不能夠全面、準確地評估承租人的信用等級，出現了很多承租人不能夠及時繳納租金等情況，從而使得租賃公司的資金周周轉面臨較大的問題，很大程度上制約了我國金融租賃行業的發展。
(二)內部問題分析。
1、租賃機構的市場定位不夠準確。目前，在我國經濟市場大舞臺中，中小企業一直是社會經濟中最有活力以及發展潛力的組成部分。而且中小企業在實現技術創新、優化產業結構以及提供就業機會方面一直扮演著極為重要的角色。但是一直以來，中小企業普遍沒有得到相應的扶持力度。以租賃行業為例，我國上世紀80年代初正處于計劃經濟向市場經濟轉變的時期，當時國有大型和中型企業是國民經濟的主體，政府允許國有企業通過租賃的方式并且采用法律規定的使用年限與租賃年限中較短的折扣原則來引進機器設備。當時租賃公司的主要服務內容就是為一些國有企業引進機器和設備，從而支持國有生產企業的技術改造。但是隨著市場化進程的加快，很多國有企業逐漸退出了市場舞臺，取而代之的是為我國國民經濟發展帶來巨大活力的眾多中小型民營企業。雖然租賃方式下，租賃公司仍然保留機器設備的所有權，但是很多中小型企業的經營存在很大的波動性，面臨較大的倒閉的風險。因此租賃公司往往傾向于瞄準大型機械設備比如船舶、飛機等租賃市場，而對中小型企業市場視而不見。
2、金融市場的創新力度不夠。相比國外尤其是一些金融租賃行業較為發達的國家，租賃市場上存在著杠桿租賃、風險租賃以及收益百分比等形式多樣的租賃方式，不僅分散了租賃公司的金融風險，還能夠為承租人提供多樣化的服務。反過來看我國金融租賃市場，仍然以直接租賃、轉租賃等簡單金融租賃方式為主體，而且租金及期限確定的這一類租賃業務還使得租賃公司和承租雙方都面臨著較大的利率以及匯率風險。
四、我國商業銀行開展租賃業務的對策分析
本文認為，我國商業銀行開展租賃業務的對策主要有1．加強風險預防及控制能力;2．積極學習國外先進的發展及管理經驗;3．通過業務創新實現租賃方式的多樣化;4．加快金融租賃的信息化進程及人才培養。下面，筆者結合每一個對策的實際情況詳細解讀。
(一)加強風險預防及控制能力。資金量較大、租賃期限較長以及投資回收期中存在的眾多不可預測因素等是金融租賃業務的典型特點。所以對金融租賃公司來說，完善的風險管理機制就顯得尤為重要。針對這一點，首先銀行在提供融資服務前應當對承租人的信用進行全面的分析和調查，避免給信用狀況較差的承租人提供租賃服務從而能夠有效地降低業務風險。其次，在租賃業務的期限內應當保持對承租人經濟狀況的監督，及時督促承租人按時交納租金，一定程度上可以降低業務風險。
(二)積極學習國外先進的發展及管理經驗。相比中國金融租賃行業的發展現狀，一些西方發達國家的金融租賃行業有著較長的發展歷史，業務模式也相對較為成熟。很多外資金融租賃公司在產期的發展歷程中積累了較為豐富的發展經驗，我國商業銀行可以利用廣泛的國內客戶資源、熟悉國內市場等優勢與一些外資金融租賃公司就租賃業務展開合作，學習其發展經驗及管理理念為自己所用。
(三)通過業務創新實現租賃方式的多樣化。創新作為租賃業發展的重要動力，創新租賃方式對金融租賃公司、承租人以及設備生產廠商來說都具有重大意義。首先，對于商業銀行投資的金融租賃公司來說，創新融資租賃可以成為其業務發展的一大契機。通過金融租賃機構業務的拓展，從而有機會進入一個發展前景較大的新興的市場，實現銀行的長遠發展。其次對于承租人來說，租賃方式的多樣化意味著他們的融資渠道將增加，而不僅僅限于銀行貸款這一途徑，一定程度上可以幫助中小企業，尤其是一些對技術創新有著較高要求卻很難申請到銀行貸款的中小型企業來應對資金困難的難題。從機器設備生產商的角度來看，租賃方式的多樣化是其由單純銷售轉變至推銷的有效途徑。此外，融資租賃公司一般掌握著較多的設備供求信息，其業務模式的創新及發展將有利于融資租賃市場整體規模的擴大，進而能夠促進機器廠商的資金周轉。
(四)加快金融租賃的信息化進程及人才培養。隨著信息技術的不斷發展，各種信息化平臺在各行業都發揮著巨大的作用。商業銀行有著雄厚的資金實力，可以通過建立租賃機構內部的信息化平臺為企業內部信息傳遞提供便捷的通道，進一步提高工作效率。同時金融租賃公司還可以建立起電子商務系統、客戶關系管理系統等管理信息系統，為客戶提供便捷服務的同時簡化公司的業務流程。此外，人才的培養作為企業發展的基本要素及創新的源泉應當得到企業的充分重視。而且金融租賃行業作為一個涉及經濟、金融以及法律等學科知識，同時還要求對相關機器設備等租賃物較為了解的行業，需要大批復合型人才。金融租賃公司可以通過設定招聘人員的專業及能力背景、加強對從業人員的培訓等方式，努力為企業的發展提供源源不斷的人才資源。
作者:鐘倩倩 單位:廈門大學
參考文獻:
［1］王衛東．我國融資租賃公司的融資問題研究［D］．西南財經大學，2012
［2］吳志堅．我國股份制銀行理財業務創新研究［D］．西南財經大學，2013
與此同時,我國金融租賃業的發展面臨著一個新的課題,據世界銀行國際金融公司統計,1992年,全球設備購置中有67%是通過融資租賃方式取得的。據倫敦金融集團統計,1997年全球新發生的融資租賃業務總額達4280億美元,單設備投資所占的比例,美國連續5年保持在30%以上,日本及歐洲國家均在15%左右,日本1996年利用融資租賃方式購置設備的企業占企業總數的93.1%。在西方發達國家,金融租賃已成為僅次于銀行貸款的第二大籌資工具。自1980年我國首次利用跨國節稅杠桿租賃方式租入了第一架波音747SP飛機以后,我國融資租賃業在隨后的20年里累計引進外資約75億美元,近7000家企業通過合資租賃公司引進設備進行技術改造。但是,這20年來我國融資租賃總額還不到韓國一年的水平,與美國30%的租賃率相比,我國還不到2%。這充分說明,金融租賃業在我國的發展空間是巨大的,同時也促使我國金融租賃行業不得不分析自身的不足。
我國的金融企業要想更好更快地發展,要做好以下四方面的工作。
第一,金融租賃業要圍繞金融租賃的功能加快業務創新,保證該行業科學、可持續地發展。
作為金融租賃信息化咨詢行業的從業者,筆者已經通過咨詢多家金融租賃公司看到,目前我國的金融租賃業務并不平衡,其中,經營性租賃和融資性租賃分別占20%和80%。而在融資租賃中,直接租賃僅僅不到20%,回購、回租卻超過80%。通過這兩組數據可以看出,我國的金融租賃業務結構不夠合理。目前,我國的融資性租賃更加類似于信貸,也被稱為“準貸款”。而經營性租賃更能體現出租賃的特色,同時經營性租賃對資產風險和價值管理更為看重,這也是加強租賃業務的重要方面。
同時應該注意到,國內金融租賃業務更關注的是大型企業,但是金融租賃作為一個行業,不是一個公司在開展租賃業務,而是一個行業群體。但在目前來看,開展租賃業務更多關注的是國內市場,走出去的項目很少。因此,在保障控制風險的前提下,金融租賃行業應緊密圍繞租賃業務的特點和功能,加快業務創新,增加高技術含量的租賃產品。該舉措不僅滿足經濟發展的要求,也能保證行業自身的科學發展和可持續發展。
第二,要推動金融租賃業的國際化進程,積極參與國際國內兩個市場的競爭,提高自身的核心競爭力。
我國金融租賃企業的業務主要在國內,國際市場很少參與,雖然部分金融租賃公司在這方面有一定創新,但是比例很小。一方面租賃企業有走出去的實力,另一方面,新興技術行業和產能過剩行業,比如核電、風電行業,骨干企業要走出去,不僅需要貸款融資,也有大量的金融風險。在非洲、美洲,很多國家在核電建設、通訊建設和汽車產業建設等方面,都需要金融租賃的大力支持,特別是在一些經濟不發達的地區,或者是發展中國家,它們需要大量的資金支持,希望能夠有減少當期融資成本,減少當期負債率的產品。同時,我國的金融租賃業有一個向跨國租賃經營公司學習的良好機會,他們在經營理念和風險控制方面比我們有經驗。我們要發展,要控制風險,要加強與國際同行交流,如果沒有國際上的先進理念、渠道和機會,不斷推進國際化進程,那么在未來幾年,中國金融租賃企業想立于不敗之地是非常困難的。況且,我國金融租賃業現在的資金來源比較窄,特別是缺乏國外資金,基本靠內資銀行,或大型制造廠商。
因此,加快國際化進程,能夠在適當的時候,在適當的地區,開始收購自己的機構,建立自己的渠道,不僅可以發展業務,而且可以利用國際市場,來籌集穩定、長期的資金。
所以,中國的金融租賃行業需要通過研究融資融物的問題,積極參與國際國內市場,提高核心競爭力。
第三,要創造條件,實現租賃公司融資方式、融資渠道和融資幣種的多元化,減少或者避免可能發生的租賃公司關注的流動性風險問題。
根據我們調研的數據看,我國現在處于一個流通過程時期,這個時期商業銀行辦租賃公司并不缺錢。但是這三年來,我們發現的銀行系的租賃公司不是這樣的。由于有監管部門的要求,這些金融租賃公司融資方面遇到了更多的難題。
此外,金融租賃公司現在缺乏的不是人民幣資金,而是外匯資金。現在大型設備,特別是標準化的大型設備,比如飛機和船舶,特別是飛機,需要從國外進口。融資租賃這個新興的產業根基還不牢固,用人民幣來換取外匯,這個風險是非常大的。但是我國的租賃市場對此有需求,因此我們分析,金融租賃必將開啟外匯資金。
目前,央行的管理部門與商業銀行開展了一項很好的貨幣業務。商業銀行可以通過該貨幣業務,來支持我國企業走出去。這項政策也同樣適用于金融租賃公司。同時,也可以通過出口租賃,爭取通過使用人民幣開展業務,這和人民幣海外投資試點也是一樣的。這樣就可以從資金渠道多元化的角度解決融資的問題。
在海外融資租賃中,積極地參與發展中國家的基礎建設,增加外匯儲備。
第四,金融租賃公司的自身建設。除了業務拓展、融資渠道建立,作為金融租賃公司自身的運營,還必須擁有強有力的系統支持。
根據金融租賃走出去、多滲透的指導思想,必須依賴一個穩健的、安全的、功能可以隨金融租賃業務不斷調整的信息化系統作為支持保證。
在國際租賃巨頭中,服務網點遍布全球。為了做好實時反應,對報價管理、合同管理、供應商以及利率的管理都有很好的系統支持。如果我國的金融租賃公司還在拿“刀棒”拼殺市場,必將輸在對方的“坦克大炮”面前。
自身建設的出發點應該為業務、租賃產品更快更好地服務,為拓展市場、維護市場提供堅實的后臺保障。
[關鍵詞]融資租賃；核心競爭力；發展方向
[中圖分類號]F721[文獻標識碼] A [文章編號] 1009 — 2234（2014）02 — 0118 — 02
[收稿日期]2014 — 01 — 21
[作者簡介]崔佳寧（1984—），男，黑龍江齊齊哈爾人。博士研究生，主要研究方向：公司金融，融資租賃。
一、引言
融資租賃業是中國入世10年之中最為受益的行業之一。在經歷了入世前的極度低迷之后，從2007年3月1日起，在中國境內受銀監會監管的銀行，可以控股設立非銀行金融機構的金融租賃公司。由此而拉開了中國融資租賃業的高速發展的新篇章。然而，如何全面、準確地反映我國融資租賃行業近年來的發展全貌？如何客觀、恰當地評價我國我國融資租賃業的現狀？如何引導我國融資租賃業和諧、有序地發展？都是值得關注和深思的問題。
由我國融資租賃業的資深專家史燕平教授組織編寫的《中國融資（金融）租賃行業發展報告（2013）》一書，于2013年7月由中國經濟出版社出版發行。該報告問世后，得到了業界廣泛的好評。同時，作為從事融資租賃研究的一員，筆者也認為，該書雖然名為“發展報告”，但其內容的嚴謹與深刻并不亞于教材或專著。本文將簡要介紹該書，希望該報告可以得到我國融資租賃業的從業人員、研究人員的足夠重視。
二、報告特色
（一）歷史與國際的縱橫視角
這一理念明確的體現在本報告引言及前兩章所呈示出的“歷史——現狀——展望”的行文邏輯之中，而且這一邏輯不僅體現在引言與前兩章的順序安排上，而且即便在其他章節內部，這種梳理歷史脈絡的理念同樣清晰可見。例如在分析增值稅對融資租賃業影響的第七章中，其分析的起點一直追述到了增值稅的起源，而且也簡述了改革開放至今的幾次重要稅制改革與政策變化，最終才基于對以上歷史變遷的思考做出了對當下增值稅改革影響的判斷。可以說這種具有歷史感的章節安排與內容書寫，使得本報告雖然名稱中包含“2013年”的字樣，而其內容絕不僅僅是對2012年行業內各種現象的簡單概括和評論，更多地方體現的是融資租賃業發展各方面的歷史軌跡。而且為了保證報告對上述歷史脈絡的準確把握，報告撰寫過程中還對業內資深人士進行了采訪，他們均是在融資租賃業有幾十年從業經驗的學者、企業家、行政官員，他們多年的經驗不但能保證對融資租賃業發展歷程的精準把握，而且受訪者不同的身份也保證了視角多元。
而該報告國際視角的特色，并不是指報告第三部分簡要論述了世界租賃行業的發展概況。而是指本文的理論立足點是建立在對全球租賃業發展以及國際租賃研究成果深刻了解的基礎之上的。該報告撰寫團隊近年來多次承擔《世界融資租賃年報（中國篇）》的編寫工作，而且本報告報告撰寫過程中，也邀請到美國猶他大學的融資租賃研究專家Jame Schallheim探討了有關融資租賃的形式、本質、特點等一系列進行租賃研究所必須弄清楚的基礎性問題。在這些國際的活動中，該報告撰寫團隊在對世界各國的租賃業發展也有了深層次的認識，對融資租賃的定義、租賃物的劃分有了更為精準的了解。
在綜合了上述歷史視角與國際視角之后所形成的，便是對當下我國融資租賃業核心概念最為精確的認知，這一點突出體現在報告最后《市場角度下融資租賃的界定與交易形式分類》中。由于我國經濟發展歷程的特殊性，“融資租賃”四個字的概念一直界定不清，也由此導致過國內租賃市場的種種亂象與監管難題，以及對外經濟交流中的雞同鴨講。因此，在對我國融資租賃業各個方面發展過程全面認識后并且結合國際交流合作中的各種經驗，本報告中對融資租賃業中種種術語的精確釋義的確為租賃業務、租賃研究與國際接軌做出了貢獻。
（二）多學科的交叉視角
融資租賃是學科綜合性非常強的一種金融業務，經常涉及到會計、稅收、法律、營銷等經管類的專業知識，個別時候甚至涉及到醫療、機械、能源、IT等技術性非常強的理工類專業知識。因此，報告主編史燕平教授認為融資租賃猶如一個盒子，盒子的各個面看似獨立卻實有關聯。所以，在融資租賃的理論研究、操作實務、交易設計、政策制定等各個方面，若是沒有盒子的立體感，經常會犯站在稅收的立場講監管的問題，或者站在法律的立場講會計的錯誤。
在這一點上，該報告體現出很強的學科交叉型。雖然從各章的標題中會看到諸如“法律”“稅收”甚至“光伏”這樣的關鍵詞，但仔細閱讀后會發現，在這些章節的論述中，處處體現了融資租賃非常強的學科交叉性。例如在第四章談到融資租賃案件面臨的法律問題時，用到了租金總額與租賃物總價的大小判斷這一思想，而這一思想實則來源于金融學中關于金融學中融資決策的相關內容；在光伏電站融資租賃模式的探討中也可以看到金融風險控制與光伏專業技術的結合。
可以說在學科的交叉綜合性這一方面，該報告的確給讀者呈現了一個關于融資租賃各個方面的、有機聯系的、展開的盒子，適合身處融資租賃不同側面的從業人員了解融資租賃的其他各個側面，讓我們看清了融資租賃各個側面的形式、本質、聯系，這些章節同時也說明了融資租賃行業需要復合型的人才。
（三）監管與政策的宏觀視角
融資租賃是中國金融市場的一個重要組成部分，對其所進行的研究不可以脫離中國經濟運行現階段的特殊環境與國情。而政府這只“有形的手”似乎已經成為中國經濟運行中的一大特色，這只無處不在無時不有的手幾乎已經成為研究中國經濟問題任何一方面所必須關注的宏觀大背景。
本報告對這種宏觀層面的特點把握也及其到位，并且做到了利弊兼顧不偏不倚的論述。這一特點集中體現在該報告對租賃監管與租賃相關政策兩個方面的分析上。首先，在監管上，該報告第三章詳細論述了當下內外資融資租賃公司的國民待遇差別。報告認為，由于我國融資租賃業發展歷程的特殊性，形成了當下監管中的差別待遇，而這種差別待遇嚴重影響到了行業的公平競爭，對行業的長期發展非常不利，實行非審慎監管才是將來的發展方向；而后，在關于我國區域性融資租賃促進政策與部分地區融資租賃業發展狀況的對比中， 更是以全國各地區的宏觀視角提供了地方政府制定融資租賃相關政策與推動融資租賃業發展時寶貴的思路與實踐經驗，值得有條件利用融資租賃完善金融改革與金融深化的地區參考借鑒。
（四）市場細分的微觀視角
這一特點主要體現在該書的第二大部分。該報告從前面的歷史國際視角、學科交叉視角、宏觀環境視角對融資租賃進行的闡述之后，在第二部分才進入了融資租賃業最核心的部分——融資租賃市場本身。
其實在該報告問世之前，報告主編史燕平教授在她之前的租賃研究中將融資租賃市場劃分為出租人市場、承租人市場和租賃資產市場。這種劃分方式是一種看似簡單卻極其符合經濟學原理的劃分方法。因為融資租賃本身是一種金融服務。這種服務也的確可以被看做是一種商品，商品的供給方就是出租人，需求方是承租人，商品是以資產為載體的金融服務。這是一種規范的、理論層面的劃分與分析方法。但是在當時提出這種分析方法的時候（2004年），我國的租賃業剛剛起步，數據很難搜集，導致難以用這樣的方法來研究中國的融資租賃市場，只是用了外國的數據對國外的融資租賃市場進行了分析。但這次則不同。在中國融資租賃業發展的大背景下，原來的分析方法可以對中國融資租賃市場進行更深一步的分析。
在市場供給方面，也就是出租人方面，報告的第十章對融資租賃公司的融資渠道做了論述，可以說融資渠道是關乎租賃公司存亡的重大問題。報告指出，在銀行信貸仍是各大公司主要渠道的大環境下，點心債、資產支持證券等融資渠道會成為未來的方向。
而在市場需求方面，也就是承租人方面，第十一章以上市公司作為承租人的視角進行了分析，并認為對于上市公司來講，以短期內獲得大量現金流為目的的出售回租成為了融資租賃各種交易形式中最受青睞的一種。但這種現象并不值得樂觀，它背后反映的是金融資源的壟斷與不當配置。
在對供求的分析之后，報告第二部分的重點放在了資產，對資產的論述涉及到飛機、船舶、醫療設備、農業機械等。而在對各種資產的論述中，處處體現著前面各種分析視角的結合，任何一種設備都會從歷史的、國際的、宏微觀的、供求的視角去分析，甚至涉及到非常專業的科技知識。這正是在讀完關于各種資產的論述后才會感覺到，融資租賃的核心在資產，對于資產在市場中的風險、價值、供求等一系列問題的判斷才應該是融資租賃的核心內容。
三、報告的核心理念——關于融資租賃融資本質特征與核心競爭力的思辨
“我們需關注融資租賃資產融資的本質嗎？”這是報告開篇便提出的一個疑問，也是該報告最希望傳達的核心理念。但由于行業報告這種特殊體裁固有的行文規范，編者較難用書寫專著一樣的語言來表達這樣的觀點與其中的邏輯。但是，通讀報告之后便會發現，編者為了傳達這一理念而在全文結構上做出的精巧設計。
連續多年的爆發式增長過后，國內的融資租賃業正步入特殊發展時期。一方面，政策紅利持續釋放，給行業發展提供了有利條件。另一方面，經濟發展由中高速轉向中低速，“新常態”下，企業盈利水平和能力下降，債務風險上升，融資租賃業面臨的調整也不容小覷。
截至目前，國內融資租賃行業已經超過5000家公司，但在如此龐大體量的參與主體中，卻沒有一家龍頭企業在市場中能占有10%的市場份額。這意味著，各主體未來在租賃領域將有更大的施展或者說競爭空間。 “個人租賃”風起
統計數據顯示，截至2015年底，融資租賃行業資產規模累計已經達到4.4萬億。但行業融資渠道有限，業務模式雷同，偏重信貸功能，行業利潤空間尚未被有效開發。如何突破資本約束，開辟新融資渠道，如何創新業務，擺脫惡性競爭，已經成為眾多融資租賃企業不得不面臨的問題。
“任何商業都會有盡頭，擺脫不了周期曲線。租賃行業正處于臨界期，還有三五年的好光景。”平安國際融資租賃董事長兼CEO方蔚豪直言，“希望能有創新租賃引領下一步發展，走出產業周期。”
業內人士向《英才》記者分析，許多融資租賃企業在業務拓展上，偏重于大型企業，業務同質化傾向嚴重，且往往集中于少數特定行業與特定項目，以價格為手段的惡性競爭層出不窮，因而拓展多樣化行業領域和優化各類客戶結構將是融資租賃公司發展的突破口。
這種背景下，擺脫競爭紅海成為必然選擇，其中的一個方向既是針對個人消費金融類服務的個人租賃業務。
“個人租賃我們正在研究，而且堅定認為這是未來趨勢。”方蔚豪表示。據了解，在融資租賃業務創新方向上，平安租賃將在過去針對企業的產業租賃基礎上開拓針對個人的租賃業務，由2B向創新租賃向下的2C延展，由線下向線上轉移，對于資本的依賴由重資本向輕資本路徑轉化。
《中國移動互聯網消費金融行業研究報告》顯示，“2013年，中國互聯網消費金融市場交易規模達到60億元；2014年交易規模突破183.2億元，增速超過200%；2015年整體市場則突破了千億。預計未來幾年，中國互聯網消費金融交易規模仍將保持高速增長，到2019年可達到3.398萬億元的水平。”
中國消費者的消費觀念正在改變，超前消費意識不斷增強，尤其是如今70、80、90后為主力的消費群體，互聯網已經成為他們日常生活不可或缺的核心。有業內人士分析認為，伴隨著消費轉型升級，個人貸款產品將有更廣闊的市場空間。這也意味著互聯網+消費金融的市場份額相當誘人。
2012年“互聯網元年”之后，個人租賃變得更加可能。因為中國物聯網、互聯網技術使租賃公司有非常大的想象空間，大大降低了風險成本和獲客成本。方蔚豪分析，中國是世界第一的互聯網國家，有7億互聯網用戶同時消費習慣已經形成，全球沒有哪個國家像中國這樣普及了3G、4G還要談5G網絡。
“經濟新常態下，中產階層消費力崛起，個人端業務已經成為市場熱點。在個人消費領域，隨著智能硬件的普及，我們看到未來‘硬件免費+服務收費’的商業模式大有可為；而互聯網的普及賦予了個人租賃開展的高可能性，大大降低了風控成本和業務普及成本。過去單純依賴地面的模式獲客成本極高，資產管理的成本也極高。”方蔚豪表示。
另外，個人租賃從風險角度等來看還有很多選擇原因，包括金額小，風險相對比較分散，家庭部門杠桿率比較低等。
方蔚豪稱，當前消費金融非常熱門，而平安在兩年前看到這個市場。消費金融市場巨大，中國消費金融市場里很大的蛋糕基本是房地產和汽車，基本被銀行占據，非銀機構提供的消費金融只有4%，增長空間巨大。
“這其中能擁有更多的場景化產品設計，抓住客戶更加具像化的需求是租賃公司的機會。”方蔚豪認為。 融資難題
相對于金融租賃公司，融資租賃公司的融資渠道顯得更為單一。嚴重的資本約束已經成為制約融資租賃行業發展最為突出的問題。據統計，85%以上的開展業務所需資金來自銀行信貸，融資租賃公司與商業銀行的主要合作方式包括：獨立的項目融資、融資租賃應收款為基礎的保理融資等。
迄今為止，尚未有金融租賃公司登陸資本市場融資，在主板市場中存在渤海租賃以及遠東宏信、中國飛機租賃、環球醫療4家融資租賃公司，在新三板掛牌交易的租賃公司共8家。
事實上，在目前利率下行及租賃客戶資源爭奪的激烈態勢下，整個行業正在尋找突破融資難的解決之道。
“資產證券化對行業有非常好的收益。”方蔚豪表示，“我個人比較堅定的是，隨著企業壯大，將來最終資金來源有兩個，直接融資和資產證券化，銀行融資會成為一種補充。”
業內觀點認為，融資租賃項目有具體標的，資產證券化、眾籌、互聯網等都是非常好的融資渠道。而來自中建投租賃課題組的研究顯示，2016年，租賃行業融資渠道多元化趨勢將更為明顯，租賃公司將有更多可選的融資渠道，并進一步降低融資成本。
關鍵詞：融資租賃；經濟功能；監管；經營；法規
金融租賃于1950初出現在美國，作為銀行流動性貸款的一個重要補充，以其特有的集投資、融資、變現、促銷和資產管理功能于一身的巨大優勢迅速占領世界市場。60多年來已經發展成為各國普遍認可的一種非常重要的融資方式。在發達國家金融租賃現已發展成為與銀行業、證券市場“三足鼎立”的企業融資渠道。融資租賃業良好的發展態勢使國人對這一行業的發展前景普遍看好，現代租賃業在經濟發達國家已成為朝陽產業，與銀行、保險、信托、證券等行業并稱為五大金融支柱產業。
一、融資租賃的理論概述
融資租賃是經中國銀監會批準的從事融資租賃業務的單位和經對外貿易經濟合作主管部門批準經營融資租賃業務的外商投資企業、外國企業進行的融資租賃業務。
它的具體內容是指出租人根據承租人對租賃物、出賣人的選擇，向出賣人出資購買租賃物件，提供給承租人使用，承租人支付租金。在租賃期內，出租人享有租賃物的所有權，承租人只享有租賃物的使用權。出租人和承租人可以約定租賃期間屆滿租賃物的歸屬。對租賃物的歸屬沒有約定或者約定不明確，依照《合同法》的有關規定仍不能確定的，租賃物的所有權歸出租人。
融資租賃的交易形式有四種，分別為直接融資、售后回租、轉租賃和杠桿租賃。
直接融資，它是在融資租賃業務中使用最多的，是融資租賃的一種基本形式。
售后回租，是指企業將現有的設備出賣給其他企業，然后在再以承租人的身份，向該企業取得該設備的使用權。售后回租的特點就是出租人和承租人都有雙層身份。并且它對于緩解企業緊張的財務狀況也是一種不錯的方式。承租人通過將設備賣出，獲得資金，然后以融資租賃的方式，分期支付租金，通過這種方式，有時還可獲得設備溢價所帶來的收益。出售人也就是承租人可以從售后回租中得到納稅的利益。
轉租賃，就是由兩家融資租賃公司在不同階段承擔一項融資租賃業務。也就是出租人甲先作為承租人向出租人乙租賃設備，然后再以出租人的身份，將該設備轉租賃給最終承租人丙。
杠桿租賃，是融資租賃的一種高級形式。它涉及三個當事人，出租人、承租人和貸款人。出租人提供租賃設備購置款項的20%-40%，貸款投資購買設備貨款的60%-80%，出租人擁有設備的所有權，出租人即要收取承租人交納的租金，又要支付貸款。但是在杠桿租賃中，租賃利益一般大于借款成本，出租人可以獲得財務杠桿利益。杠桿租賃一般適用于平均壽命在10年以上，資產價值在幾百萬美元以上的高度資本密集型設備的長期租賃業務，如船舶、飛機、海上石油鉆井平臺、成套生產設備和通訊衛星設備等。
二、我國融資租賃發展現狀
（一）我國融資租賃業的發展歷程
改革開放初期，融資租賃開始在中國境內發展。早在1980年，中國國際信托投資公司（以下簡稱中信公司）試點的第一個融資租賃業務，取得了良好的經濟效益。河北涿州紡織廠引進紡織機，為北京首都出租汽車公司引進200輛日產汽車，另外中信與引進的瑞士跨國企業達成協議，以杠桿租賃的方式為民用航空租賃到波音747客機。1981年4月，中信東方租賃公司日本租賃公司合資建立了中國的第一家合資租賃公司——中國東方國際租賃公司，于同年七月，與供資機構合作成立了中國第一家金融租賃公司——中國租賃有限公司，兩家租賃公司的成立標志著中國金融租賃業的興起和現代租賃制度的建立。中國金融租賃業處于起步階段，金融，稅務，海關，工商發展，外貿和外匯管理部門一直在努力鼓勵金融租賃行業的政策法規的發展。融資租賃業在上世紀80年代末一直快速發展，中國人民銀行最早是前后審批了16家金融租賃，后來存活下來的有7家。后續的國家從2008年開始批準銀行系的金融租賃公司，主要的銀行都成立了租賃公司。截至2006年9月底，現在已經有12個非銀行金融機構的金融租賃公司，其中中國外貿金融租賃有限公司、江蘇金融租賃有限公司、河北金融租賃有限公司、山西金融租賃有限公司、深圳金融租賃有限公司、浙江金融租賃股份有限公司、新世紀金融租賃有限公司、新疆金融租賃有限公司、西部金融租賃有限公司、四川金融租賃股份有限公司依照《金融租賃公司管理辦法》的規定，依次取得了金融租賃的營業執照。中國租賃有限公司、中國電子租賃有限公司仍在進行債務和股權重組。中外合資金融租賃公司經外貿部批準成立的已有42家。另外已有2130信托投資公司成立，80家金融性公司及四家資產管理公司經營多元化融資租賃業務。
（二）我國融資租賃業的現狀
現在，國內的租賃業務主要分為三個市場。根據批準審核部門的不同，國內市場上分成了由銀監會主管的金融租賃公司，商務部負責的合資、外資金融租賃公司，第三個市場就是內資租賃公司。2007年3月以來，我國正式施行新修訂的《金融租賃公司管理辦法》，該《管理辦法》準許符合條件的商業銀行設立或者參股金融租賃公司，這是商業銀行開展租賃業務10多年后又一次進入融資租賃行業。現在，民生銀行、交通銀行、工商銀行，建設銀行、招商銀行、國家開發銀行、和中國農業銀行等9家銀行已經開展了金融租賃公司。據專業人士分析，銀監會將會允許更多的符合資質的銀行設立租賃公司。主要原因有兩個，首先金融租賃業務是現在商業銀行增加非利息收入、拓寬業務領域、實現收入多元化的有利途徑；其次，大量商業銀行開展融資租賃業務，憑借商業銀行的資金實力以及現有的充裕的流動性，可以使得租賃資金的來源得到有利的保障。
三、我國融資租賃存在的問題
（一）融資租賃的法律、法規不完善
在一些融資租賃發展比較成熟的發達國家，都有比較完善的相關的法律法規，明確的規定雙方當事人的權利和義務，以保障融資租賃的健康發展。現在，我國尚未出臺一部能夠系統的全面反映融資租賃業務的相關法律。對于融資租賃業務，目前比較權威的就是《經濟法》中，在《融資租賃合同》中，以合同的形式對融資租賃進行概述，并對雙方當事人的權利和義務進行了規定。但是這些規定比較籠統，沒有對具體的融資租賃行為進行相應的規定，缺少相應的實施細則。
（二）我國融資租賃交易運行模式比較單一
國外融資租賃業除采用傳統的租賃方式即直接購買租賃以外，還創造出了不少新的租賃服務方式。總的來說，國外融資租賃業的創新運行方式主要是對融資租賃業務4個方面的創新：融資方式的創新，設備來源渠道的創新，租金支付方式的創新和租賃期限的創新。
然而，我國融資租賃業的運行方式單一，缺乏靈活性，有較在的局限性。固定租金，固定租期，固定籌集渠道等操作方式雖然簡單易行，但也因租期較短，不具彈性等缺點增加了承租人的償還負擔，承租人和出租人承擔了較大的利率、匯率風險，不能滿足潛在的承租人的需求。
（三）觀念普及不足，缺乏專業人才
目前，融資租賃在我國的普及度還比較低。人們比較熟悉的是書籍、汽車租賃以及房屋租賃等傳統的租賃方式，對于融資租賃人們還是比較陌生的。融資租賃在中國起步較晚，是在改革開放后才逐步發展起來的新興產業，目前還難以滲透到社會經濟生活的方方面面。社會上缺乏長期從事融資租賃業務的專業人才，與融資租賃業務息息相關的經濟界也忽視了這方面人才的培養。所以，租賃業人才的缺乏，大大限制了融資租賃業的發展。由于專業人才的極度缺乏，當融資租賃公司受到外部環境的制約時，不能進行科學有效的、地管理，使之擺脫困境。
四、當前我國融資租賃業發展的對策建議
（一）完善政策、法律法規
在目前我國融資租賃業蓬勃發展的階段，我們需要制定切實可行的政策和系統完善的法律法規為融資租賃業的發展提供一個良好的外部環境。在融資、金融、保險等方面，我國政府可以借鑒發達國家的經驗，給予優惠政策。同時要完善相關立法，為融資租賃行業的發展提供健全的法律環境。規范融資主體的行為，明確融資租賃雙方的權利和義務及融資租賃企業的法律地位等問題。政府應在財政、稅收、信貸和保險等方面給予這一產業以全力支持，使其不斷發展成熟。在保險政策方面，可借鑒美國、日本的做法。由政府舉辦相應的官方信貸機構，如美國的“海外私人投資公司”、“進出口銀行”等
（二）建立科學規范的內部經營管理制度
對租賃項目事先進行慎重、全面的評估，避免盲目投資現象，避免經營風險，從而盡量避免大量租金無法收回情況的發生。我國融資租賃業起步于計劃經濟體制時期，我國的非銀行金融租賃公司主要股本結構是國有資產，早期的融資租賃項目都是按計劃經濟投資體制、由政府推薦并擔保的項目，且都是高負債經營的新項目，故現在租賃公司的一部分債務純屬舊投資體制下的政策性負債，至今還沒有徹底解決。據初步統計，需要解決的歷史遺留下來的巨額欠租大約4億美元。融資租賃公司應盡快建立以法人治理、公司自主規范經營的制度，不論是重大經營決策，還是一般業務，都要有制度可依。再次，要建立完善的內控機構，提高自身風險管理能力，尤其注重日常的監管。
（三）重視和培養融資租賃人才
隨著融資租賃業的蓬勃發展，促進融資租賃業快速、穩定健康發展的關鍵是要加強融資租賃的理論研究和重視專業人才的培養。融資租賃作為一種高度集成的邊緣應用科學，涉及多學科的專業知識包括財務，管理和法律。高校應通過聯合辦學，定向培訓等注重融資租賃和建設相關學科，金融租賃公司，大力發展融資租賃人才。同時融資租賃公司應加強復合型的人才培養，引進國內和國外人才的交流與合作，促進我國融資租賃業的健康發展。（作者單位：貴州大學）
參考文獻：
[1]謝婷婷，我國融資租賃與中小企業融資——優勢、現狀及對策分析，經濟師，2007.
[2]苗繪，李海中.我國融資租賃業發展存在的問題與對策[J].西南金融，2011，（05）.
[3]公言磊.融資租賃在我國的應用研究[D].東北財經大學 2007.
[4]來明敏，占俊華，張元慧；我國企業融資租賃現狀及其影響因素分析[J]；山西財經大學學報，2005（05）.
[5]曹嚴禮；我國金融租賃業存在的問題及對策[J]；西南金融；2001，（09）.
[6]張濤.我國融資租賃業的發展及對策研究[D].南京農業大學；2002年
[7]劉鳳連，莫燕霞；美國現代融資租賃業的發展及其對我國的借鑒[J].重慶工商大學學報（社會科學版）；2004，（06）.
[8]吳君年，李蘭秋；《國際融資租賃公約》與我國融資租賃法律的比較[J].華東政法學院學報，2001，（05）.
[9]李壘壘，郭濤，王春陽；關于我國融資租賃業發展現狀的研究；《企業導報》2009，（07）.
摘 要：本文利用SWOT分析法詳細闡述了寶信公司總體業務發展中體現的區位優勢、股東優勢、融資優勢以及存在的業務過于集中等問題，提出了拓寬融資渠道、優化管理和分散經營對策和建議。
關鍵詞：融資租賃行業；金融租賃；業務分析
以融資租賃業為主導的現代租賃行業產生于20世紀50年代的美國，近些年來，隨著我國金融業的改革與深化發展，各企業對融資租賃的需求也迅速增加，融資租賃不僅能使承租人獲得租賃物的使用權，而且憑借租賃信用而成為一種融通資金的手段，體現出其本身的巨大優勢，據統計資料顯示，從2006年至2011年我國融資租賃交易額的年復合增長率達到了158.87%，遠超發達國家和我國其他行業的發展速度。因此，本文通過對寶信公司的業務分析與評價，來闡述融資租賃行業對當代經濟發展的作用。
一、寶信國際融資租賃有限公司的發展現狀
寶信國際融資租賃有限公司成立于2011年4月26日，公司注冊資本5億元人民幣，由西安投資控股、西安陜鼓動力股份、寶創控股集團、陜西中鴻基投資有限公司及上海貝稷山投資公司共同出資設立。目前總資產超過30億元，累計實現稅后利潤超過1億元。
公司的經營范圍涉及融資租賃業務、租賃業務、向國內外購買租賃財產、租賃物品殘值變賣處理及維修業務、租賃交易咨詢、經濟咨詢和擔保、資產管理、購買財產保險等。公司立足西安，業務范圍覆蓋全國。業務品種包括直接租賃、售后回租、經營租賃、聯合租賃、委托租賃、杠桿租賃，公司的設立填補了陜西乃至西北地區的市場空白，有利于促進本地裝備制造業及基礎設施建設水平的提升，直接或間接促進專業設備融資服務業的發展，緩解中小企業融資難題。
二、寶信國際融資租賃業務系統分析
1.優勢分析
區位優勢明顯：寶信租賃是西北第一家規模化運營的中外合資融資租賃公司，在西北地區處于龍頭地位。西安作為西北最大城市，一直都是西部大開發的重點，也是西部經濟發展的排頭兵，其主導產業以軍工電子、大型機械制造、能源開發等為主，擁有諸如陜汽、陜鼓、比亞迪汽車等一大批優秀企業，大量的重資產企業有著巨大的融資租賃需求。在西部五省，截至2014年12月31日，陜西擁有8家融資租賃企業，寧夏2家，青海5家，新疆3家，甘肅沒有本省融資租賃企業。隨著西部大開發政策的不斷深入，地區經濟將進入良性發展時期，產業結構將不斷優化，西部地區融資租賃企業稀缺的情況將為發行人帶來業務加速拓展的契機。
股東實力強勁：融資租賃行業屬于資本密集型行業，雄厚的資本金規模是其開展業務的強有力的基礎，而公司的實力又與股東的實力息息相關。寶信國際的第一大股東西安投資控股有限公司系西安市財政局全資控股，為西安市政府在金融及財政扶持主導產業領域的投資主體和出資人代表，第二大股東西安陜鼓動力股份有限公司為我國透平機械行業龍頭企業，截至2015年3月末，其市值過165億元。公司第三大股東寶創控股集團有限公司是公司的外資股東，是實際投資人冠英資本在香港的投資平臺實體。冠英資本是國內優秀的私募基金管理公司，在上市融資和企業治理方面經驗豐富，可以從資本運作和戰略發展等方面給予寶信租賃強有力的支持。
融資渠道多元化：寶信租賃的融資渠道分為股東資本增持、銀行借貸、關聯企業借貸、資產證券化，其還與長安信托、平安信托、皖江租賃、山金租、陸家嘴信托、千石資本、西部信托、恒泰證券、紅象金融、長安資管等存在借貸關系。自2011成立以來，寶信租賃進行了兩次資本增持，向西投控股借貸額達50000萬元，寶信租賃又發行了三期資產支持專項計劃，發行額度分別達4.05億元、3.15億元、6.81億元，寶信租賃還與工商、光大等多家銀行存在借貸關系。公司與多家金融機構保持良好的長期合作關系，間接融資能力較強，截至2016年6月30日，公司銀行授信總額為34.52億元，已使用授信14.04|元，未使用授信額度20.48億元。
2.劣勢分析
寶信國際的業務集中有兩層含義。一是寶信租賃的業務集中在紡織業、橡膠制品業、能源開采加工及衍生業、鋼鐵冶煉加工業、有色金屬冶煉加工業。二是寶信租賃每年近20%的業務量來源于陜鼓動力。這不符合分散經營的原則。
3.機遇分析
政策支持：近年來，融資租賃行業的發展獲得各級政府政策的支持。2011年，商務部《“十二五”期間促進融資租賃業發展的指導意見》。2014年2月，最高人民法院《關于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》，完善我國融資租賃法律制度，并為融資租賃市場發展提供有力的司法保障。2014年3月13日，中國銀監會《金融租賃公司管理辦法》，進一步促進金融租賃公司的發展，有利于融資租賃行業的可持續性發展。此外，”中國融資租賃企業協會”于2014年初正式成立，結束了中國融資租賃行業發展30多年尚無統一的全國性協會的局面。商務部的《“十二五”期間促進融資租賃業發展的指導意見》提出，要通過5年的努力，不斷提升融資租賃業發展水平和在國民經濟發展中的地位。國務院的《國內貿易發展”十二五”規劃》提出，大力發展租賃業，鼓勵開展先進技術裝備的融資租賃業務，積極發展實物租賃市場。
2015年初，《西安建設絲綢之路經濟帶（新起點）戰略規劃》為陜西省宏觀經濟發展帶來了全新的機遇與挑戰，也對地方金融市場深化改革起到推動作用，融資租賃行業作為除銀行貸款以外的主要企業融資工具，將會迎來更廣闊的發展空間。
行業大勢：按照租賃合同總額指標，前幾年每年的增長速度10倍有余；橫向對比來看，目前國內融資租賃的市場滲透率（租賃合同總額/固定資產投資總額）在3%左右，而美國是22%，發展空間很大。
產業升級調整促進融資租賃業高速發展：《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中確定我國的七大戰略性新興產業分別為節能環保、新一代信息技術、生物、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業和新材料。這些產業技術性強，科技含量高，專業設備多，資金需求大，需要融資租賃行業協助籌措資金，盤活資產。因此，產業結構的優化為融資租賃企業提供了擴大客戶群體，拓寬市場的良好契機。
固定資產投資擴大融資需求：投資是拉動經濟發展的三駕馬車之一，固定資產投資占據了其中非常重要的一部分，尤其是設備投資、基礎設施投資更是與融資租賃市場息息相關。
4.挑戰分析
（1）國內有關融資租賃的法律法規還不完善
租賃資產登記的相關法律條文存在空白，致使行業矛盾突出。一旦發生問題，租賃公司將在毫無保護的情況下對抗第三人，獨自承擔風險。目前我國融資租賃業還存在市場規模小、法律法規和政策體系不完善、市場監管不統一、行業標準與交易規則缺失、統計體系基礎薄弱、業務模式及融資渠道單一等問題亟需解決。
稅收政策對融資租賃行業發展影響較大，稅收政策的變化仍具有引發風險的不確定性。從行業監管的角度來看，目前我國融資租賃行業內主要有三大類公司，分別為由銀監會監管的金融租賃公司，由商務部流通司和外資司審批成立的外商投資融資租賃公司以及由商務部流通司以及國家稅務總局審批的內資試點融資租賃公司。寶信租賃是商務部批準成立的中外合資融資租賃企業之一。未來租賃行業監管格局和政策的變動可能會對整個行業和公司的發展帶來重大影響。
（2）宏觀經濟形勢
受國內宏觀經濟增速放緩以及產業結構調整等因素影響，部分地區和行業的信用風險有所上升，而公司現有客戶以中小型民營企業為主，受外部經濟波動的影響較大，或將對公司的業績增長、資產質量和盈利能力帶來不利影響。
發行人從事的融資租賃業務與國家的經濟整體發展情況，國內制造業企業的經營狀況、盈利水平，有著密切的相關性，同時也受宏觀經濟周期波動性影響較大。當經濟處于擴張期時，企業開工率上升，對于機械設備的采購需求增加，發行人的融資租賃業務規模上升；當經濟處于低潮時期，企業開工率下降，對于機械設備的采購需求降低，發行人的融資租賃業務規模增速下降。因此宏觀經濟發展態勢對于發行人的業務狀況及盈利水平將構成一定的風險。
（3）競爭激烈
截至2014年6月底，外資融資租賃公司數量已經超過1300家，占整個融資租賃行業的85%以上，僅2013年上半年就增加了320家，外資融資租賃企業已經成為中國融資租賃行業的主要市場參與主體。
三、對寶信國際融資租賃公司的評價與建議
1.優缺點評價
寶信國際融資租賃有限公司自從成立以來，加速了西北地區現代化進程，刺激了投資。從出租人視角來看，采用以租促銷的方式，擴大了產品銷路和市場占有率，大大降低了購買的門檻，提高了客戶購買力，能夠保證款項的及時回收，而且這一方式簡化產品的銷售環節，加速了生產企業資金周轉；從承租人的視角來看，很大程度上解決了中小企業融資困難的局面，采用融資租賃方式租用的設備到期還本負擔較輕，有利于中小企業設備在技術上的更新換代，減少設備淘汰風險，避免出現擱淺資產，還可以加速折舊，享受國家的稅收優惠政策，盡快把折舊費用打入成本，具有節稅功能。
2.對策和建議
（1）拓寬融資渠道
國內融資租賃公司尚處于發展初期，但隨著中國融資租賃業的發展，國內租賃行業的市場競爭必將加劇，寶信租賃需要獲得穩定、低成本的資金，才能維持高利潤率。寶信租賃應運用保理、上市、發行債券、信托、基金、資產證券化、民間融資、P2P網上融資等方式拓寬融資渠道，降低融資成本，從而盤活租賃資產。
（2）優化管理
自2011年成立以來，寶信租賃的業務快速發展，租賃資產大幅增長，但其期間費用呈逐年上升的態勢，2012年至2014年的期間費用分別為1379.02萬元、2723.54萬元和3911.28萬元，管理費用更是以兩位數的速度遞增，嚴重影響了寶信租賃的盈利水平，因而引進優秀人才、優化組織管理刻不容緩。
（3）分散經營
寶信租賃的業務集中分布在紡織業、橡膠制品業、能源開采加工及衍生業、鋼鐵冶煉加工業、有色金屬冶煉加工業。而紡織業、橡膠制品業、鋼鐵冶煉加工業、有色金屬冶煉加工業的近期發展形勢嚴峻，如從2012年開始中國有色金屬冶煉和壓延加工業的毛利率呈下滑趨勢，2014年達到最低點7.41%，寶信租賃的風險被增大。寶信租賃應該堅持分散經營，加大節能環保生產與服務業等行業的投入。
參考文獻：
[1]韓琪.我國融資租賃業的問題與對策研究[D].遼寧大學，2015-05.
[2]陳建中.融資租賃理論與業務創新研究[D].中南大學，2009-06.
[3]呂振艷，杜國臣.中國融資租賃行業現狀與問題分析[J].技術經濟與管理研究，2013-09.
[4]王姍姍.寶信國際融資租賃有限公司的資產證券化研究[D].西北大學，2013-06.
關鍵詞：金融 租賃 資產證券化
1我國金融租賃租賃行業發展現狀
1.1我國租賃行業發展迅速，尚有很大發展空間
我國的民航、城市出租汽車行業、移動通訊業基本都是采用融資租賃方式引進國外飛機、汽車和設備后迅速發展起來的。但與國外相比，我國的租賃行業發展情況尚處于較低的水平。在發達國家，企業固定資產特別是設備工具類固定資產的相當比例是通過租賃獲得的。融資租賃在某些國家還具有折舊抵稅的作用，因此受到了企業的廣泛歡迎。以美國為例，其租賃市場滲透率一直維持在30%左右。對于某些發展中國家如韓國和巴西等，租賃市場滲透率也很高，普遍也在15%以上。而我國雖然租賃額呈上升趨勢，但截止到2009年末租賃市場滲透率僅為5.02%，尚有很大的發展空間。
1.2政策法律、法規日益健全
主要體現在四大支柱（法律、監管、會計準則、稅收）方面。法律上的典型文件是《中華人民共和國合同法》它包含了租賃和融資租賃兩個獨立的列名合同章節。最高人民法院還了《關于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規定》以及正在起草合同法租賃章節的司法解釋；監管方面的政策文件主要體現在融資租賃公司，特別是金融租賃公司主要有《金融租賃公司管理辦法》以及系列相關的監管政策文件和正在起草的《中外合資融資租賃公司管理辦法》；會計準則的典型政策有《企業會計準則―租賃》；稅收方面的典型政策是關于技術改造中使用租賃可以將租賃期間縮短不低于三年的規定。但由于目前國內的信用體系不健全，有關租賃行業及其他的涉足行業的法律法規不完善，很大程度上限制了租賃業務的開展，同時國家相關部門對租賃行業的不夠重視，支持力度較少也影響國內租賃業務更迅速地發展。
2資產證券化交易結構
資產證券化是將缺乏流動性但其未來現金流可預測的資產（如住房按揭貸款、信用卡貸款、企業應收款等）組建成資產池，以資產池所產生之現金流作為償付基礎，通過風險隔離、現金流重組和信用升級，在資本市場上發行資產支持證券（ABS）的結構性融資行為。ABS投資者獲得資產池未來產生的現金流，最初擁有資產池的原始權益人通過ABS出售資產從而獲得現金。一般而言，證券的購買者是個人投資者、保險公司和基金公司等。 3租賃資產證券化的業務模式
3.1租賃資產證券化的含義
租賃資產證券化，是指金融租賃的主體金融租賃公司集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以產生大規模穩定的現金流的租賃資產（租賃債權），通過結構性重組，將其轉換成可以在金融市場上出售和流通的證券的過程。
3.2租賃資產證券化的運作機理
3.2.1隔離風險機理。本質上講，租賃資產證券化是金融租賃公司以可預期的現金流為支持而發行證券進行融資的過程。在這個過程中，現金流剝離、風險隔離和信用增級構成了租賃資產證券化操作的核心。由于資產證券化是以資產所產生的現金流為支持，因此可預期的現金流是進行證券化的先決條件。通過資產的重新組合，實現資產收益的重新分割和重組，將符合租賃資產證券化現金流要求的資產從金融租賃公司的全部資產中“剝離”出來，形成租賃資產證券化的基礎資產。該基礎資產的范圍可能不僅限于一家企業的資產，而且可以將許多不同地域、不同企業的資產組合為一個證券化資產池。隔離風險機制是金融資產證券化交易所必要的技術，它使金融租賃公司或資產證券化發起人的資產風險、破產風險等與證券化交易隔離開來，標的資產的風險不會“傳遞”給租賃資產支持證券的持有者。
3.2.2組合資產機理。是指依據大數定律，將具有共同特征的租賃資產匯集成資產池，雖然并不消除每筆租賃資產的個性特征，但資產池所提供的租賃資產多樣性可以抑制單筆租賃資產風險，整合總體收益。組合資產機理是租賃資產證券化運作的基礎。在租賃資產證券化運作過程中，通過匯集大量已經存在的租賃債權，進行結構性重組，以有價證券的形式出售給市場上的投資者。租賃資產證券化具有標準化、流動性強等優點，它的出現改變了設備租賃流動性差、較為固定的借貸特性。由此可以看出，租賃資產證券化運作的本質是將固定的債權、債務關系轉換為可轉讓的債權、債務關系的過程。組合資產機理在租賃資產證券化運作過程中，不僅體現在對債權、債務關系的重新組合、分割，而且實質上是對債權、債務關系中所包含的風險與收益要素進行分離與重組，使其定價和重新配置更為有效，從而使各參與方均受益。
3.2.3配置資源機理。是指將各種資源進行優化重組、實現多方共贏。配置資源機理是租賃資產證券化運作的推動力。在非證券化的情況下，投資者因缺少關于資金需求者的信息，不了解其財務狀況和經營能力，只好把投資對象局限在很小的范圍內，導致資金閑置。另一方面，擁有穩定現金流量的租賃資產的金融租賃公司卻無法解決短期資金長期占用的問題。資金配置的特性客觀上要求構建聯結資金供給和需求兩大主體的途徑。配置為資金的供求雙方提供了巧妙的聯結途徑，有利于提高資金的配置和利用效率。就金融租賃公司而言，可以通過租賃資產證券化，實現租賃資產的“真實出售”，提高資產的流動性，改善自有資本結構，更好地進行資產負債管理；就證券化特設機構SPV而言，可以通過收購租賃資產，發行LBS，從中獲利；就投資者而言，可以獲得新的投資選擇機會和穩定且較高收益。而承銷、評級、擔保等市場中介機構愿意參與租賃資產證券化運作也可以擴大業務領域，創造新的利潤增長點。
3.3租賃資產證券化的業務模式（假設案例） 假設某金融租賃公司A就一批生產設備（即租賃物件）與某承租企業B簽訂融資租賃合同，由承租企業B的母公司C提供租賃合同項下連帶責任擔保。假設該租賃項目要素如下：租金總額人民幣8.05億元；租賃期限3年；租金回收方式等額支付、每半年支付一次；租賃利率：7%，當央行調高法定基準利率時出租方有權調高租賃利率。A租賃公司聘請某證券公司D作為計劃管理人：
（1）租賃資產證券化各參與機構主要職責：① D設立專項計劃，向合格機構投資者發售收益憑證募集資金。②專項計劃設立后，D用募集資金向原始權益人A購買基礎資產：A所擁有的融資租賃合同項下，因將租賃物件出租給B而對B所享有的相關權益的請求權，包括但不限于對租金、擔保款項、違約賠償金、違約時剩余租賃物的請求權及相關附屬權益；A應作為計劃服務機構在計劃存續期間提供租賃款回收等相關服務。③B按融資租賃合同約定將應付租賃款按期劃入A的收款賬戶，當B不能按約定履約時，C將擔保款項劃入外貿租賃收款賬戶；A即時將基礎資產產生的現金流入劃入專項計劃專用賬戶；在兌付日，專項計劃向受益憑證持有人支付本金和預期收益。④其他各方：監管、托管銀行分別為專項計劃提供資金監管和托管服務；律師、評級機構、評估機構、會計師事務所為專項計劃提供專業服務；擔保機構為專項計劃提供無條件的連帶責任保證。
（2）發售方案設計：發行六檔不同期限、不同利率的優先級受益憑證和一檔次級受益憑證。 優先級受益憑證概況： ①規模：總規模為80,500萬元，分為六個品種，各品種規模分別為12,800萬元、13,000萬元、13,300萬元、13,500萬元、13,800萬元、14,100萬元。 ②期限：各品種分別為0.5年、1年、1.5年、2年、2.5年、3年。 ③發行利率：各品種分別為3.30%、3.50%、3.70%、3.90%、4.10%、4.30%。該利率僅供參考，發行時需要根據屆時市場情況確定。 ④支付方式：各品種均為每半年付息一次，到期一次還本。 次級受益憑證概況：
三年期，規模為3200萬元，由原始權益人全額認購，且在專項計劃存續期間不得轉讓。專項計劃存續期間次級受益憑證持有人不受償，專項計劃存續期滿在支付完畢優先級受益憑證預期支付額后，剩余金額將全部支付予次級受益憑證持有人。
參考文獻：
[1] 趙靜.中國資產證券化發展中的問題及對策研究.天津財經大學，2007(05).
[2] 戴娟.我國租賃公司租賃資產證券化的模式.浙江金融.2004(1-2).
[3] 徐飛，陳潔.金融租賃債權證券化研究.上海管理科學.2003(01).
遠東租賃航運系統事業部旗下物流金融業務部的物流融資租賃業務自2010年至今，短短兩年內就與眾多行業領先的物流企業取得合作，業績上取得了極速增長。最近，《物流》雜志記者采訪到了遠東租賃分管物流金融業務部的副總經理潘陽先生，訪談了融資租賃在物流行業的應用情況。
靈活的融資方式
融資租賃具體內容是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。
相對于銀行貸款來說，融資租賃以其專業化經營和靈活操作，為客戶提供全方位高水平的服務，正不斷得到客戶的青睞。融資租賃主要有三大好處，潘陽介紹到，“融資租賃為企業帶來益處，第一，操作上比較靈活；第二，對現有國內比較有限的融資體系里一個很有效的補充，豐富了企業的融資渠道；第三，大部分融資租賃公司經營比較專業，知道融資租賃的操作流程和風險，為客戶提供滿意的服務。”
據了解，遠東租賃在醫療、印刷、航運、建設、工業裝備、教育、紡織、信息網絡等多個基礎領域開展金融、貿易、咨詢、投資等一體化產業運營服務，創造性地將產業資本和金融資本融為一體，形成了具有自身特色的以資源組織能力和資源增值能力相互匹配、協調發展為特征的企業運作優勢。
對于學術界里提到的關于融資租賃的避稅問題，其實是一種誤解。融資租賃在德國、北歐以及美國等國的避稅，并不是簡單的業務操作手法就可以實現，而是得益于當地政府實行的稅收優惠政策。潘陽說到，“以我從事融資租賃行業這么多年以及對國內稅收體系的了解，按照國內現行的會計準則和財政政策，融資租賃是不能避稅的。”
看好物流融資租賃
遠東租賃之前在醫療、教育、印刷、工裝等基礎性比較強，與國民經濟息息相關的行業深耕細作，成為行業內的領導者。特別在航運方面，從2003年開展首單船舶融資業務以來，已與200多家航運、港口、物流公司開展融資租賃的合作，截止2012年4月，累計簽約船舶動力近700萬噸。而遠東租賃選擇進入物流行業也并不是偶然的，前期經過了2-3年的準備期。一般而言，遠東租賃選擇進入一個全新的領域，要求該領域具備幾個特質：第一，客戶群要足夠大，即市場深度要夠；第二客戶需求要足夠明晰，有合適的租賃的物件，融資租賃公司與銀行不同，銀行能夠脫離物件貸款，而融資租賃公司必須有合適的物件。
據潘陽介紹，遠東租賃目前的物流金融業務在航運系統事業部下面，由于航運業是一個周期性較強的行業，進入物流行業一方面原因是市場的需求很大，另一方面也是自身戰略的主動選擇。“經過這樣綜合的選擇才選擇了公路物流。”
同樣在具體的量化指標上，物流行業的融資租賃也是一個值得期待的市場。目前國內的物流企業數量超過100萬家，每年都保持較高速度增長，擁有足夠的市場深度。我國國民經濟正從生產型向服務型轉變，而物流又是現代服務業的典型代表，市場前景看好。
潘陽介紹，“目前我國每年物流裝備的投入超過1萬億，單從公路物流的車輛來看，近年來，一些國產重型卡車每年銷售量在70萬到80萬臺，平均售價30萬左右，車輛就有2000多億的金額。”而傳統的車輛融資方式較多的是銀行貸款或者借錢，融資租賃能提供一種新的融資選擇，豐富了企業的融資體系。
遠東租賃在物流金融的客戶選擇上，潘陽表示并沒有設置特別的門坎，客戶分布范圍較廣，包括公路運輸過程中涉及到的分撥中心、倉儲、干線運輸企業、配送企業。按貨主分，既有散貨，也有零擔。從租賃的物件上看，遠東租賃區別于其他租賃公司以物件為中心的模式，遠東租賃是以客戶為中心。“在物件上我們就更廣泛，我們除了主打的運輸車輛之外，貨架、分揀線、手持PDA、叉車，包括集裝箱堆場里的堆場設備，如正面吊、空箱堆高機，甚至物流企業里經常用到的軟件管理系統、IT系統等都有涉及”。據潘陽介紹，由于危化品物流企業的特殊性，遠東目前還較少涉及。另外，還有一些完全輕質產的物流企業也沒有進入。
對于物流行業租賃物的租賃期限，一般而言，一方面租賃期限根據客戶來定，另外還要根據設備本身風險承載的能力來決定，大多數的期限是3到5年。
保理創新融資服務
遠東租賃作為第三方的融資租賃公司，相對于廠方或者銀行系的租賃公司最大的優勢是體系化運作，包括運作體系，質控體系和風險評價體系。具體而言，這些優勢體現在以下四個方面：第一，系統化的進入市場，并且持續發展，投入上毫無保留，遠東租賃和國內國際許多銀行都有合作，擁有專門的融資部，也就是俗稱的“造血”部門，能保障遠東租賃每年幾百億的資金需求。第二，品牌優勢，相對于廠商租賃只能租賃自己品牌的產品，遠東租賃處在比較中立的位置，能夠為客戶提供相對誠實可信的服務。在車型的選擇上，更多的是站在客戶的角度，而不是站在賣方的角度。第三，專業性上的優勢，雖然遠東租賃只是剛剛組建的團隊，但是從人員配置上，幾乎100%都是研究生，其中70%以上都具備物流方向的專業背景，大多都是畢業于上海交通大學、上海海事大學等高校與物流相關的專業人才。第四，全國化的運作，平臺比較高，能夠為企業提供更貼身的服務。
【關鍵詞】金融租賃 市場 政府 對策
一、引言
金融租賃屬于現代租賃，發展至今已有半個世紀的歷史。上世紀五十年代，美國的敘恩?費爾德成立了全球首家融資租賃公司――美國租賃公司，該公司的成立標志著租賃市場發生了翻天覆地的變化，新的租賃形式誕生。這種新型的租賃方式依托融物籌措資金，立刻受到世界各國的歡迎。中國改革開放以后，這種租賃形式也迅速進入了中國市場。
在我國，對金融租賃已經形成了較為一致的定義：“金融租賃是指由出租方通融資金為承租方提供所需設備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易，它主要涉及出租方、承租方和供貨方三方當事人，并由兩個或兩個以上合同所構成。”此外，“金融租賃具有融資功能、推銷功能和資產管理功能，在經濟發展過程中起著雙向良性調節的作用，是宏觀經濟控制非常有效的手段。”因此，該形式一進入中國就體現出迅猛的發展勢頭。回顧金融租賃在中國三十余年的發展歷程，先后經歷了起步（1980～1983）、快速發展（1984～1992）、回落萎縮（1993～1998）、調整回升（1999至今）四個階段。盡管中國的金融租賃業在三十余年的歷程中獲得了一定發展，然而，同歐美等國相比，依然存在很大差距。如何找出制約中國金融租賃業發展的障礙，并提出有針對性的政策是本文研究的重點。
二、制約金融租賃業發展的障礙
當前制約著中國金融租賃業進一步發展的障礙主要有以下幾點。
（一）國家出臺的扶持政策少
目前，我國尚未針對金融租賃業出臺專門、具體的扶持政策，特別是一些專業性的政策措施并沒有頒布實施。具體說來，在保險領域，當前中國的金融租賃保險制度沒有形成，因此整個租賃市場的運行面臨著巨大的不穩定性和風險。加之，我國本身的市場經濟尚不成熟，很多配套機制，如租賃信用保險體制未能形成，公司自身在應對市場變化之時，往往不具備預先防備、及時應對的能力，無論是出租方還是承租方，都缺乏保險防范意識，而這必然限制金融租賃的健康發展。在財稅領域，我們發現當前國家并未出臺相應的減稅或者其他優惠性的策略，相反，當前出臺的財稅政策中有不少條款增加了承租方的投入，使得金融租賃主體的參與熱情受到打擊。這些現狀均不利于我國金融租賃業的健康發展。
（二）相關法律不夠健全
當前，金融租賃業的運行沒有針對性的法律對主體的行為加以限制、對主體的權益加以保護。這就在無形中使得金融租賃的運行風險增大，缺乏必要的制度保障導致金融租賃的可持續發展受到了威脅。具體說來有三點：首先，當前對該領域的法律性界定不明確、且差別巨大，導致監督、管理難度加大；其次，涉及該領域的相關規定并未上升到法律層面，執行效果不強；再者，財會方面的相關規定未能獲得業界的一致認可，也阻礙了金融租賃的繁榮。
（三）金融租賃公司缺乏競爭力
當前很多金融租賃公司自身并不具備獨立面對市場風險的能力，且無法看清市場發展形勢。在本世紀初期，很多金融租賃公司盲目跟風，哪里是業務發展最熱門的地方就涌向哪里，自身缺乏必要的判斷力和市場把控力。因此，在這個過程中我們發現，很多金融租賃公司所開展的投資項目往往缺乏科學的指導和依據。這些也導致了租賃公司的資金回籠不暢、公司員工收賬壓力大等一系列問題。這些都極大地損害了公司的社會形象和市場競爭力。
再者，當前不少金融租賃公司研發的產品無法占有市場。因為金融租賃公司的研發、銷售其實就是“新瓶裝舊酒”，產品本身都是對已有產品的抄襲、仿制，沒有真正的創新，只是換了一個名字而已，沒有特色、沒有自身的精神內涵，這樣的產品自然無人問津。金融租賃在“資本市場、貨幣市場、設備（消費）市場之間，在投資者、銀行、制造商、經銷商和消費者之間起著相當廣泛和重要的紐帶作用，其融資、投資、資產管理等功能在社會經濟的生產、流通和消費三大領域中發揮著極大的功效。”然而，我國的金融租賃公司不僅未能準確定位，而且錯誤地將產品的研發側重于“融資”環節，而這必然導致金融租賃公司缺乏特色，也無法擁有市場競爭力。
（四）從業人員素養不高
金融租賃是一個同不同產業、不同人群之間產生交際的行業，因此對其從業人員的綜合素養和職業素質均提出了較高的要求。然而，我國很多金融租賃公司尚未意識到人才的重要性。具體表現有以下幾點：
1.選賢任能成為口號。在很多租賃公司內部，人才的選用更多依靠的不是個人能力，而是裙帶關系，未能選拔出真正有才干、有能力的職員。
2.職員提升空間有限。公司內部缺乏人才的培訓、晉升機制，使得新入職的員工無法快速進入工作狀態，老員工則無法跟上金融時代快速的發展變化，而這些導致職員無法獲得進一步上升的空間，最終制約了租賃行業的發展。
3.缺乏人才獎懲機制。沒有形成完善的獎懲機制，尤其缺乏對具有卓越貢獻職員的物質獎勵。
（五）融資渠道受限
當前，政府的宏觀調控特別嚴格，控制資金來源使得金融租賃業的資金獲得起伏較大，也于無形中加重了產業發展的隱患和危機。目前國家明文規定：金融租賃公司只能是自主出資或者是獲得銀行的貸款，且不能進入貨幣市場，也不得通過其他手段從民眾手中獲得資金。這樣的規定使得當下金融租賃公司沒有獲得雄厚的資金支持。所以，如今我國的金融租賃公司普遍面臨著缺少資金，并且，公司為了維持正常的運轉，只能通過借債的方式來彌補資金缺口。一旦運轉不順，公司隨時面臨著破產的風險。所以，缺乏必要的資金支持必然導致公司自身發展受限，同時也會影響社會經濟的發展。
三、解決當前金融租賃業困境的對策
從2007年開始，我國的金融租賃業獲得了井噴式的發展。有數據顯示，“截止2013年，我國的融資租賃業務總量已經達到21，000億元，較2007年的240億元增長了86.50倍。全國注冊運營的融資租賃公司約1，026家，其中包括金融租賃公司23家，內資租賃公司123家及外資租賃公司880家，融資租賃公司的總量較2007年增長了10倍。”
金融租賃行業的發展已經呈現出了主體多元、國際融合度高、增長迅猛等特點。當前，在全球經濟低迷、中國經濟下行壓力大的背景下，中央政府正集中力量“調結構，促發展”，而金融租賃業作為完善社會資源優化的重要杠桿對中國經濟的發展具有至關重要的意義。那么在新的形勢下，金融租賃業該如何揚長避短，獲得充分發展呢？對此，筆者有以下幾個建議。
（一）國家層面給予支持
中央和各級政府不僅要對金融租賃行業做好調整、監管的工作，同時也需要出臺相關的政策以扶持產業的發展，特別是要出臺一些具有針對性的優惠政策，如降低貸款的利率，降低稅率等。而且，政府部門要加強對金融租賃業的財政傾斜力度，從而建立起社會對金融租賃的信心，以提升社會資本流入該產業的可能性。此外，國家層面還應當盡快出臺與金融租賃業發展相適應的專業性法律法規，從法律層面降低產業的運行風險。
（二）加強人才隊伍建設
人才在任何時候、任何產業中都是至關重要的元素，直接影響到整個產業的發展水平。同樣，金融租賃業的發展水平直接同其從業人員的素質、綜合能力相掛鉤。因此，金融租賃公司首先要重視人才的力量，樹立起人才意識；其次從公司內部入手，搭建起完善的人才培訓、晉升、發展制度，這樣才能培養出高素質的專業人才，從而降低公司運行的風險。
西方的金融租賃業已經經過了半個多世紀的發展，并且已有相當一部分學校和專家專門從事此類研究，已擁有較為完善的理論體系指導相關實踐的開展。因此，我國應積極學習西方的做法，從高校教育入手，加大對金融租賃業的研究，并在高校教學之中注重對相應專業人才的培養。
關鍵詞：融資租賃 軌道交通裝備
當前，我國鐵路運輸建設正處于一個關鍵的發展階段。其中，資金的獲得與投融資渠道的拓寬成為當務之急。融資租賃作為一種方式靈活、政策限制少的融資手段，是解決鐵路運輸發展特別是軌道交通裝備等移動設備需求與資金矛盾的有效方式。
一、現代租賃業發展現狀分析
現代租賃自50年代在國外誕生以來一直保持著高速的發展趨勢，融資租賃是其主要標志特征。1981年4月，中國第一家現代租賃公司——中國國際信托公司旗下的中日合資中國東方租賃有限公司的成立，標志著我國現代租賃業的誕生。中國現代租賃業經過30多年的發展，為中國的改革開放和經濟社會發展事業作出了應有的貢獻。
在過去3O年中，中國租賃行業幾度沉浮，融資租賃業務初被引人國內時曾一度興盛，但到上世紀90年代中后期.大量的應收賬和壞賬激增使得國內租賃業瀕臨行業性破產，此后租賃業在中國陷入長期沉寂。直至2007年銀監會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，銀行獲準涉足租賃市場，租賃業才浴火重生，在國內再度受到各方的關注。
為促進融資租賃業快速發展，商務部了《關于“十二五”期間促進融資租賃業發展的指導意見》。明確提出要充分認識加快發展融資租賃業的重要意義，提高融資租賃交易額占固定資產投資總額比重，提升融資租賃業的地位，鼓勵融資租賃企業拓展高端裝備制造等戰略性新興產業市場。《意見》還提出要進一步加強行業管理、完善行業監管，研究出臺一系列稅收抵免、加速折舊、出口退稅等鼓勵政策和保障措施。
近幾年來，我國融資租賃業呈現出了欣欣向榮的局面。截至2010 年，我國融資租賃市場總交易額超過4200 億元，融資租賃合同余額約為7000 億元。融資租賃服務領域日益拓寬，融資租賃逐步滲入城市基礎設施、軌道交通、新能源等行業和領域。直接租賃、聯合租賃、售后回租等交易模式得到較為廣泛的應用。租賃公司融資渠道拓寬，金融債券、基金、信托、上市等融資模式得以嘗試和采用，中國融資租賃業務市場還有很大的發展空間。
二、國外軌道交通裝備租賃業務發展現狀
世界范圍內，歐美國家鐵路軌道交通裝備租賃業最為發達。
1.美國鐵路裝備租賃情況
美國有世界上最為成熟的租賃市場，租賃種類繁多，租賃所占市場份額較大。在鐵路行業，美國很早就開始了機車和貨車租賃。美國鐵路運輸設備租賃市場中，承租方主要是美國鐵路貨運公司，出租方主要有三種類型。
一是制造廠商。這類廠商在生產、銷售鐵路設備的同時，也開展租賃業務，其中一些大的廠商通常通過合資或獨資成立子公司來從事租賃業務。對制造商而言，租賃既是業務的拓展，更是一種有力的促銷方式。美國重要的租賃廠商主要有GM EMD、GE、TTX等。其中GM EMD通過與GATX鐵路子公司合作，建立合資公司開展機車租賃、維修、零部件銷售等業務。GE公司可供租賃的鐵路產品包括機車和貨車。TTX等公司作為貨車生產商同時提供多種類型貨車的租賃服務。
二是銀行、銀行下屬企業、財務公司、投資銀行等金融機構。芝加哥貨車租賃公司、康奈爾財務有限公司等屬于這種類型。
三是專門租賃公司。這類出租方有的從事多個行業產品的綜合租賃，有的專門從事鐵路設備租賃。GATX和CIT都是比較有影響的綜合租賃公司，而GATX的鐵路子公司是世界上最大的罐車和貨車租賃商，它在世界范圍內擁有和管理的鐵路車輛超過16萬輛。CIT的鐵路子公司則可以向美國I級、II級和地方鐵路提供多種類型的貨車租賃。
美國大部分鐵路運輸設備租賃公司提供的租賃形式多樣，既有融資租賃，又有經營租賃；既有單一投資租賃，又有杠桿租賃；既有直接租賃，又有轉租賃、回租租賃等。對于美國鐵路貨運公司，租賃是融資和獲得設備使用權的一種經常性手段。
2.英國鐵路裝備租賃情況
英國鐵路機車車輛租賃有世界上最具特色的市場結構形式，它以3家租賃公司為絕對主導，這種市場格局的形成與英國的鐵路改革直接相關。1994年英國鐵路改革后成立了3家機車車輛租賃公司，接管英國鐵路的機車車輛，幾經轉賣，最終3家銀行分別成為這些公司的最終投資者。3家公司分別是Angel Trains（投資者為蘇格蘭皇家銀行）、IISBC Rail （投資者為匯豐銀行）、Porterbrook Leasing（投資者為阿比國民銀行）。鐵路客運特許經營公司、貨運公司通過與他們簽訂租賃協議獲得機車車輛使用權。據統計，1996年到2011年英國國內新購供出租的機車車輛為5259臺（輛），其中4850臺（輛）（占90%）為以上3家公司所有。
英國的特許經營機制，促使運營商追求特許期內機車車輛使用效益最大化，經營租賃因而成為最普遍的租賃形式。這在一方面滿足了運輸需求，另一方面不需要進行巨額的殘值處理，有效利用了資金資源。對于租賃商，除了向客戶提供已有機車車輛租賃、改造和維修、購進新車出租外，有的也開展回租租賃業務。這樣，既使運營商獲得了有效融資途徑，又使自身實現了低成本擴張。
3.德國鐵路裝備租賃情況
西門子和Adtranz都是聞名世界的機車車輛制造商，這兩家公司在德國鐵路網絡開放不久，就設立了商業機車儲備庫（Loco pools），大力開拓機車出租業務。Vossloh一直在從事小批量機車出租業務，2000年它又與英國一家機車出租公司合作，組建了一家專門從事機車出租的子公司，實力大增。在德國150家獨立鐵路公司中，大多數是中小型企業，財力有限，自購機車車輛一次性投資過大，在財力上難以承受，租賃機車車輛便成為它們的首選。而一些從屬于大型企業的獨立鐵路公司，擁有自己的鐵路專用線和一定數量的機車車輛，隨著業務發展，自有的機車車輛已不能滿足需要，但為了避免資金積壓，它們也往往選擇租賃。由于日益增長需求的拉動，德國鐵路機車車輛租賃業欣欣向榮。
國外機車車輛租賃總體特點是租賃機構多元化，租賃形式多樣化。另外，隨著租賃業務的深化，特殊目的機構（SPV）等租賃證券化方法開始采用，不少租賃公司，同時開展租賃、貸款、風險投資、信托等多種經營，向客戶提供綜合金融服務。
三、國內鐵路軌道交通裝備租賃業務發展現狀
目前，融資租賃作為一種新的交易方式在我國航空、海運、工業裝備等領域已有30多年的應用，飛機租賃是我國交通運輸業租賃的典范。融資租賃對機、船舶等運輸業和大型設備制造業具有特別重要的意義，因為它們相對都屬于資本密集型的行業，例如單架飛機或者輪船的造價往往達到上億美元，對于一般的企業來說，很難擁有如此巨大的資金來完全的購買它們，國外通用的經營方式就是采用融資租賃的方式。現在，世界上大型的船舶和飛機的租賃率達到了70% 左右。從事租賃業務的租賃公司大致可以分為兩類：一類為銀行系租賃公司.即金融租賃公司.主要由商業銀行投資設立，受銀監會監管：另一類為廠商系租賃公司.主要由相關產業集團投資設立.受商務部監管。
鐵路軌道交通裝備與飛機、船舶等大型設備特點相似，但租賃業務起步較晚。1998年，廣深公司引進瑞典X-2000擺式列車，在廣深線以“新時速”命名投入運營。自運營以來，“新時速”就以良好的服務質量和較低維修費用，打響了品牌，取得了較好的社會效益和企業效益，得到了業內外好評。
“新時速”采用的是典型的融資租賃模式，廣深公司從1998年8月到2000年底兩年多的時間里，以固定年租金租賃該列車，2000年底轉租賃為購置。租賃期內，出租方提供技術支持和維修服務，廣深公司除支付租金外，僅支付一定的技術支持費和極少量的維修費。購置后，廣深公司與出租方簽訂了“新時速列車技術支持協議”，根據協議出租方有償繼續提供維修技術支持。
“新時速”開創了我國鐵路以租賃方式利用外資的先例，使我國以少量的前期資金投入獲得了國際上先進成熟的技術裝備。租賃期內平穩、可預期的資金流出，出租方提供的全面技術支持，確保了企業合理成本預算和安排，促進了我國對先進技術裝備的認識與掌握；以固定的價格，最終獲得租賃設備所有權，集中體現了以租賃實現外資融通，以租賃促進新技術采用，以租賃實現技術結構調整，以租賃適應運輸市場需求的優勢。
近幾年，我國鐵路軌道交通裝備領域的融資租賃業務發展已經具備一定基礎，中國南北車集團、中國鐵路物資集團均成立了投資租賃公司，業務范圍涉及鐵路和城軌交通領域，并已有幾年成功運作的經驗，但規模還不大。如鐵物租賃公司2008年租賃給集通鐵路公司34臺DF8B型內燃機車，融資額為2.8億元；2010年至2011年租賃給集通鐵路公司大型養路機械，融資額近1億元。
在當前國內鐵路軌道交通裝備需求穩步增長的形勢下，許多企業都有參與鐵路軌道交通裝備融資租賃業務的積極性，也提出了開展融資租賃、經營租賃、聯合租賃等多種現代租賃的實施設想。銀行機構、投資公司等金融系統的租賃公司也一直高度關注鐵路行業軌道交通裝備領域中投融資改革的進展，參與鐵路軌道交通裝備融資租賃積極性較高，也開展了一定范圍的研究與嘗試。
四、目前存在的問題
由于我國在鐵路軌道交通裝備領域開展大規模融資租賃的時間較短，融資租賃業務發展還不完善，經驗還不足，因此，還難以準確、全面地把握融資租賃在軌道交通領域的發展和生產經營中的作用。
1.國家的相關法律法規不夠健全，我國目前還沒有一個針對融資租賃的管理部門，公司的融資租賃業務往往受到很多不同的政府部門監管，容易出現管理混亂的狀況。同時對于市場機制、業務范圍等方面都受到了很大的限制，影響了企業融資租賃的發展。同時，為了促進企業的融資租賃的合作和發展，國家應當制定融資租賃的優惠政策，鼓勵企業采用靈活的融資租賃方式，通過融資租賃來促進我國經濟社會的發展。
2.目前鐵路行業沒有制訂開展融資租賃業務的規章制度，雖然小范圍開展了裝備租賃業務嘗試，但資金規模小，操作比較簡單，還不具備指導大規模開展融資租賃業務的條件。要更大范圍、科學有序地推進融資租賃業務，還需要建立必要的配套政策法規，使管理程序有章可循。
3.開展裝備租賃業務模式比較復雜，對于不同的應用領域，應選擇與之相適應的實施方案，但要求經營主體對目前已有的財務狀況進行全面客觀地評價，才能使融資租賃方案更有針對性的進行裝備的投入產出分析，并與其他方式進行比較。因此需要研究分析鐵路運輸財務清算體制如何適應融資租賃的開展問題。
4.鐵路軌道交通裝備資產規模大，技術含量高，開展融資租賃業務必須保證產品運用在安全、質量、檢修等方面的特殊要求，需要認真研究制造、運用、維護等相關專業技術管理和責任主體方面的問題，防范可能發生的安全風險。
5.我國從事融資租賃業務的從業人員的素質不能有效的滿足行業的發展需要，其業務能力還需要不斷的提高。由于人才的個人素質之間的差異和知識結構的不平衡，導致了融資租賃方面的綜合性人才的缺乏。
五、租賃業務發展建議：
1.深入調查研究。為積極穩妥地開展鐵路軌道交通裝備融資租賃業務，需要進一步對裝備融資租賃業務進行廣泛深入調研，進行專題研究，有針對性的研究出現的新情況、新問題，從融資租賃理論和案例方面進行全面深入地研究比較，提出具體的可操作性的適用對象、政策框架與實施方案。在此基礎上先在部分單位進行試點，取得經驗再作推廣。
2.發展多樣化租賃方式。租賃方式多樣化是現代租賃的基本特征，而我國的租賃還主要是一般性的融資租賃和經營租賃，形式過于單一，租金支付方式不科學，缺乏靈活性，難以適應市場不同情況。發展多樣化的租賃方式，有利于開拓租賃市場，擴大租賃業務服務對象和范圍，滿足不同的需求。
3.加強理論研究、培養現代租賃人才。行業主管部門、各種金融和經濟研究單位及高等院校應開辦現代租賃業務課程和各類培訓班，加強對現代租賃業的理論和政策研究，培養一批懂金融、經濟、管理、技術的高素質的現代租賃人才，為我國現代租賃業健康發展服務。
4.提高租賃主體綜合能力。我國租賃企業資金籌措渠道狹小，租金拖欠問題導致租賃企業資金周轉性差，背負較高經營風險；租賃行業從業人員缺乏經營管理經驗。因此，要提高租賃企業資金籌措能力，可以通過制定金融優惠政策，鼓勵金融機構為租賃企業注入資金；對符合國家產業政策的租賃項目提供低息貸款或稅收減免；鼓勵業績良好的租賃公司上市發行股票，擴大籌資渠道。在企業自身增強競爭力，抵抗風險同時，政府也應建立租賃信用保障制度，比如租賃保險，擔保等，從外部加強租賃企業風險承受能力，保護租賃業穩定、健康發展。
六、結語
總之，融資租賃資產是金融資產中安全度相對較高的資產之一。采取融資租賃方式，會使承租人提高資金使用效率、會使出租人獲取安全性較高的投資方式、同時也會使供貨商擴大銷售渠道。目前，國外發達國家融資租賃業發展比較成熟，而我國對融資租賃的認識和利用上還不成熟，隨著我國軌道交通裝備的不斷發展，我們應該借鑒國外的成功經驗，結合我國的金融實際，大力發展現代融資租賃業務。
參考文獻：
[1]黃秀清，王燕.現代租賃經濟理論和實務.中華工商聯合出版社，2000.6-12
[2]易曉明，王婕.淺談我國現代租賃業發展的現狀、障礙及對策. 價值工程，2006
摘要：在現階段，中小企業已經是推動國民經濟向前發展的重要力量。但是，在我國中小企業中，普遍面臨著融資難的困境，這種困境體現在外部和內部兩方面。不僅內部融資出現困難，而且銀行貸款等外源融資也出現困難。如何解決中小企業融資難的難題，促進中小企業健康發展，是我國面臨的一個難題。融資租賃作為一種以融資為主線，融資和融物相結合，兼顧金融與貿易的新型金融模式，對解決中小企業融資難具有重要的作用。通過推動中小企業廣泛使用融資租賃，能夠有效的解決中小企業的融資困境，促進小企業改進技術，改善經營管理，從而取得更好的發展。
關鍵詞 ：中小企業；融資困境；金融租賃
一、融資租賃對中小企業的意義
所謂金融租賃，是指由出租人根據承租人的請求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人，購買承租人指定的固定資產，在出租人擁有該固定資產所有權的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個時期的該固定資產的占有、使用和收益權讓渡給承租人。這種租賃具有融物和融資的雙重功能。金融租賃可以分為三大品種：直接融資租賃、經營租賃和出售回租。目前金融租賃在國外已經發展成為與銀行、保險、證券和信托并列的五大現代金融產業。我國在中小企業中開展融資租賃具有重要的意義。
1.信用等級要求低
金融租賃具有項目融資的特點，即以項目本身的收益來償還，資金提供者只保留對項目的有限權益，這就決定了金融租賃并不像銀行信貸那樣，要求非常高的信用等級。
2.合同自由
銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還；而租賃公司卻可以根據每個企業的資金實力、銷售季節性等情況，為企業定做靈活的還款安排。如采用延期支付、遞增和遞減支付等方式，使承租人能夠根據自己的企業狀況，定制付款額。銀行貸款受商業銀行法以及其他法律法規的影響，受到層層的法律管制，而金融租賃作為一種金融創新，法律給與了其更多的自由，使得合同自由原則得到了較大程度的體現。
3.加快中小企業資金周轉，緩解中小企業融資壓力中小企業的資金困難是顯而易見的，如何利用有限的資金加快中小企業固定資產投入，促進中小企業的發展，是中小企業共同面臨的一個問題。融資租賃這種融資方式，可以加快中小企業的資金周轉，使得中小企業將現金流進行分散。在中小企業無力購買固定資產或者在投入大量資金購買固定資產會危及企業發展的情況下，融資租賃的作用便得以體現。采用融資租賃的方式，中小企業可以利用剩余的資金進行其他投資，促進資金的利用效率。同時，融資租賃亦可以減輕中小企業的融資壓力，達到以小搏大的效果。
4.優化中小企業的資本結構
對資產大量固化、沉淀的中小企業，融資租賃還可優化資本結構。在具體操作上可以通過售后回租的方式，由企業首先將自己的設備按雙方約定的價格出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設備租回來使用。中小企業通過這種方式，將物化資本轉變為貨幣資本，將流動性差的資產變現為具有高度流動性的貨幣資金，增強了資產的流動性，改善了企業的現金流，盤活了存量資產，而且不影響企業對財產的繼續使用。
5.可使小企業免受通貨膨脹的不利影響
對于在資金上沒有優勢的小企業來說，通貨膨脹所造成的設備價格的不斷上漲是一個小企業難以承受的。融資租賃可以避免通貨膨脹對中小企業的不利影響。融資租賃的租金一般是根據租賃合同簽訂時設備價格確定的，在租賃期間租金是保持不變的，因而企業不會因為通貨膨脹而付出更多的資金，相反，如果遇到通貨緊縮的話，企業所支付的實際貨幣額還將減少。融資租賃有效的抑制了通貨膨脹對小企業的不利影響。
二、國內中小企業實際和能夠利用的融資租賃規模很小
金融租賃對于小企業融資的重要性是不言而喻的。但是現階段，在我國，中小企業利用融資租賃進行融資融物的比例還很小，與發達國家相差甚遠。以東莞為例，2009 年，東莞市在全市進行了一次政府專項調研，根據調研結果顯示，一些企業家對于融資租賃這種方式不甚了解，東莞企業大多都擠在銀行貸款這條獨木橋上，在機械設備應用最廣的東莞，大多數企業對融資租賃沒有概念，以致東莞東聯融資租賃公司2009 年上半年業績為0。
據中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會聯合統計，截至2009 年9 月末，中國銀行業金融機構中小企業人民幣貸款余額141000 億元（其中票據融資9102億元），比年初增加30800 億元，比年初增長28%。貸款質量方面，9 月末，中小企業不良貸款余額5341 億元（不含票據融資），比年初減少716 億元，中小企業不良貸款比例4.05%，比年初下降1.83 個百分點。從這組數據中可以看出，中小企業的貸款額不斷的增加，這在側面也說明了：有很多中小企業在仍追求銀行貸款的投入，并沒有選擇融資租賃等其他方式進行融資。
我國融資租賃行業的發展狀況不佳在很大程度上是由融資租賃行業的發展現狀決定的。盡管根據數據顯示，2008 年全國70 多家融資租賃企業業務總量約為1550 億元，其中金融租賃為11 家約為630 億元；外商租賃企業34 家約為500 億元；內資租賃23 家，約為320億元。預計2009 年，全年融資租賃業務總量為3500億元以上。但是，我國的融資租賃總量在世界排名僅為23 位，而捷克為22位。我們應當看到的是，捷克的GDP相對于我國而言還是很小的。可見，目前國內融資租賃的規模，與我國經濟發展水平是不相符的。因而國內中小企業采用融資租賃的現狀便也不容樂觀。
三、中小企業利用融資租賃不足的原因
基前所述，雖然金融租賃是解決中小企業融資困境的必由之路，但是目前國內中小企業利用融資租賃的現狀還不樂觀，中小企業利用融資租賃還存在若干障礙，這些障礙表現在：
1.融資租賃的成本過高
總體說來，在我國現有政策下，中小企業采用融資租賃的成本還過高，這樣便嚴重阻礙了中小企業采用融資租賃的可能性和積極性。以上海某燃氣中小企業為例，它在建設“氣化站”的過程中采用了融資租賃的方式，租賃標的為小區氣化站設備，融資額度為120 萬元，租期為兩年，租金支付方式為按季支付，租賃標的的20%為保證金，保證金在租金后期支付過程中予以抵扣，中投保公司履約擔保，設備供應商回購擔保和個人無限責任擔保，租期結束后，該燃氣公司以名義貨價100 元獲得了設備產權的轉讓，整個融資租賃周期完成。在這個案例中，對于中小企業而言，它的好處不僅僅在于在租賃期滿之后，租賃標的的所有權將發生轉移，而且每個還款周期內，租金成本的支出在法律上是允許稅前列支的，從而達到了節稅的目的。同時，在企業賬面上，它是不形成負債的，不影響企業其他渠道的融資。但是，融資租賃的成本要高于銀行貸款，一般而言它的利率為3%的管理費、3%的服務費以及銀行利率之和，年利率在13%以上。由此案例可以看出，中小企業采用融資租賃的成本還是過高，特別是，當中小企業采用融資租賃的成本高于銀行貸款時，發展中小企業融資租賃便有一定困難了。
2.法律制度問題
我國中小企業利用融資租賃不充分的原因首先表現在法律制度上。縱觀我國法律體系，并沒有一部規范中小企業利用融資租賃的法律或者行政法規。規范融資租賃行業的法律，也僅僅有《金融租賃管理辦法》這部行政法規。法律法規的不健全,使得中小企業在利用融資租賃時，缺少法律依據，無法可依。這種情況的后果就是使得中小企業融資租賃出現混亂，沒有一定的規則。
3.政策問題
在發達國家，對中小企業采取融資租賃都會給予一定的政策支持，比如給予中小企業以稅收優惠或者是規定中小企業可以加速折舊。但是，從我國的狀況來看，我國對中小企業融資租賃的優惠范圍還比較小，優惠幅度也略顯不足。中小企業由于其本身實力的不足，對于政策的敏感性是很強的，沒有政策的支持，中小企業很難自主主動的采用融資租賃方式解決其融資困境。
4.中小企業自身觀念問題
近年來，雖然有越來越多的中小企業愿意選擇融資租賃方式，改變自己的融資模式和結構。但是，中小企業的觀念還是比較落后，其在采用融資租賃時還不是很主動。中小企業并沒有完全了解融資租賃的運作模式，對融資租賃中的風險控制等內容也不甚了解。更甚者，中小企業懼怕采用新型的金融方式，這便導致其裹足不前，不能從根本上解決融資難的困境。
5.租賃行業本身的問題
雖然融資租賃作為一個新興的行業，其發展前景是非常好的，但是，融資租賃在這幾年的發展中，出現了很多問題。比如對金融租賃公司的監管不夠規范，對金融租賃的市場定位不明確，融資租賃的外部環境不配套等。融資租賃行業本身的問題，必然會對中小企業采用融資租賃產生障礙。一方面，它會加劇小企業對融資租賃的恐懼感，使得中小企業不愿意采用融資租賃；另一方面，融資租賃本身的發展是中小企業采用融資租賃的基礎，而基礎出現了問題，必然也會影響到中小企業對融資租賃的應用。
參考文獻：
[1]參見百度百科baike.baidu.com/view/427334.htm?fr=ala0.
[2]程東躍.金融租賃與企業融資[M].北京：中國財政經濟出版社，2002年，第2頁.
關鍵詞：農民 太陽能熱水系統 融資租賃
引言
環境保護以成為全球經濟發展的首要任務，在世界的東方中國已經成為經濟發展最快的國家之一；但同時在中國的環境破壞也是不容忽視的問題，尤其是中國的農村更是重中之重。我國大部分地區屬于農村，針對于農村的環境改變和保護，綠色能源太陽能的使用是解決農村環境污染的最好辦法。當然，農民作為中下收入的弱勢群體購買太陽能設備的資金是農村大面積使用太陽能的主要瓶頸，而在中國并沒有專門關于解決農民購買太陽能設備資金短缺問題辦法的研究。本文以我國云南省為例，研究了農村融資租賃模式在農村太陽能熱水系統推廣過程中的應有，分析了其應用過程中存在的主要問題，并提出了相應的應對措施，為農民購買太陽能熱水系統、達到農村使用綠色清潔能源、配合國家節能減排政策奠定了基礎。
1、農村融資租賃概念
融資租賃又稱設備租賃或現代租賃，是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。農村融資租賃指農戶在需要太陽能熱水設備時，不用自己掏錢購買，而是向專門從事資本租賃的租賃公司（出租人）提出租賃申請，出租人根據農民（承租人）對租賃物的特定需要和對供貨人的選擇，向供貨人購買租賃物。農民（承租人）則向租賃公司（出租人）租入租賃物并按合同規定定期向租賃公司（出租人）支付租金。在租賃期內，租賃物的所有權屬于租賃公司（出租人）所有，農民（承租人）擁有租賃物件的使用權。租賃屆滿后，農民（承租人）可選擇退租、續租或留購。融資租賃的租期較長，一般與設備的使用壽命相同，實際上是租賃公司給予用戶的一種融資。
2、農民購買太陽能熱水系統融資租賃的基本模式――以云南省為例
2.1 行司聯動模式
由于農村經濟流動量小，致使目前除了農村信用社等銀行模式，很少有金融機構在農村設點。云南省是我國相對偏遠的地區，農村金融體系更是缺乏，為了有效的啟動融資租賃模式，在云南省的現有金融機構應充分發揮與金融租賃公司的合作關系，通過與各農村信用社合作，用融資租賃工具，彌補現有信貸等金融工具的不足，在農村信用社的幫助下，為農村流通企業提供資金支持。
2.2 與財政聯動模式
與政府合作，把財政支持農村流通企業的專項資金作為租金來源，或者用財政的補貼，作為貼息資金，可以形成較好的融資租賃模式，放大財政政策效果，
2.3 現金流管理模式
農村流通體系的一個最重要的特點是，利潤率并不高。融資租賃企業可以利用這一特點，設計出比較合理的租賃模式，把流通企業的現金流，轉化為還租的來源，解決他們的利潤率低融資困難的問題。
3、融資租賃進入農村金融市場面臨的困難
3.1 缺乏融資租賃觀念
由于農村的市場經濟觀念落后，許多農村企業對融資租賃缺乏了解。2009年11月環球租賃在云南省設立了辦事處，太陽能熱水系統融資租賃業務開始試水云南，為農民購買太陽能熱水系統增添融資新渠道。由于觀念、認識上的不足，云南人對融資租賃望而卻步。有些農民由于對政策的不了解，造成抵觸情緒。雖然手里缺資金，但是眼睛盯著的就是農村信用社。“重買輕租”觀念仍很普遍，在融資渠道的選擇上過分地依賴信貸資金。加之我國租賃業缺乏行業統一組織，對融資租賃業的宣傳也不夠，以至于大部分農民對融資租賃業務操作的基本原理和優勢所在不太熟悉，業務難以推向市場。
3.2 融資租賃公司組織形式單一
金融租賃公司常見的組織形式包括私人租賃公司、國有租賃公司、銀行分支機構、設備供貨商、微小型金融機構等。目前我國的融資租賃公司多數是獨立類的融資租賃公司，組織形式單一，既缺乏金融機構控股的融資租賃公司融資服務優勢，又不具備有廠商背景的融資租賃公司能為其母公司設備銷售對象提供融資服務的優勢，加之專業化服務和風險控制能力不強，要拓展業務具有很大的瓶頸。
3.3 融資租賃相關法律體系不完善
2007年1月23日，銀監會公布了《金融租賃公司管理辦法》，對我國金融租賃業務的發展起到良好的指引作用。但融資租賃業在金融體系中的地位是非常尷尬的，至今沒有一個明確的界定。我國尚未出臺《金融租賃法》，租賃各方當事人合法權益只能依據《合同法》和《民法通則》中相關規定來加以保障。目前的《融資租賃管理暫行條例》仍有不盡合理之處難以適應當前租賃業務的發展。
3.4 涉農融資租賃業務缺少政府支持
從發展中國家的經驗來看，租賃公司對農村的金融租賃利潤較低，這些公司的贏利大部分來自城市租賃業務，而對農村的金融租賃業務，均得到政府支持或基金的資助。但是，我國所給予租賃業的優惠政策還很少。
4、發展農村融資租賃的相關建議
4.1 加大涉農融資租賃業務宣傳力度
由于普遍缺乏融資租賃業務的認知，因此加大社會宣傳力度就顯得尤為重要。政府和金融租賃公司應該加大與村鎮政府的溝通，宣傳融資租賃的優勢，以及租賃設備的相關優惠政策，卸下農民的思想包袱，使其逐漸接受融資租賃這個新生事物。行業主管部門、租賃機構都應注意對融資租賃業務的宣傳報道，適時介紹租賃的基本知識和優勢，鼓勵農民通過融資租賃來緩解自我資金不足的困難。
4.2 多種機構共同發展不斷推進業務創新
鑒于農村地區的地理條件和經濟環境比較特殊，為了適應中國“三農”事業的發展，金融租賃公司應針對農村承租人的特點設計新的創新租賃產品。如通過差別租賃費率來降低農村承租人的承租費用；積極尋找二手設備貨源，大力發展二手設備租賃市場；對二次以上租賃的農戶，可以通過降低承租費用來鼓勵續租等。
4.3 完善融資租賃法律體系
我國應制定統一的金融租賃法律，以界定金融租賃各方當事人的權利、義務、風險和收益等關系，以利于行業統籌規劃和監管，形成穩定的機制，使金融租賃走向規范發展道路。
4.4 增強政府支持力度制定相關優惠政策
政府應該增加針對涉農融資租賃的優惠政策，如財政補貼、專項基金、稅收優惠等。由于農業生產面臨市場競爭、供求關系和自然環境等各種因素帶來的風險，行業利潤低，如農村太陽能熱水系統工程往往周期長、資金需要量大、見效慢，很難滿足金融租賃公司對風險控制和收益水平的要求。所以政府要給予農村太陽能熱水系統融資租賃項目一定的財政補貼支持，建立涉農租賃基金。另外政府應該出臺相關政策降低涉農租賃行業準入門檻，拓寬資金來源渠道。
總結
文章以中國云南省為例，介紹了農民購買太陽能熱水系統融資租賃的基本模式，分析了該種模式在施行過程中存在的主要問題，并提出了相應的應對措施，為太陽能熱水系統在農村的推廣奠定了經濟基礎。
參考文獻：
[1] 駱琪. 發展農村融資租賃助推“三農”的相關建議[J]. 黑龍江金融， 2012.
[2] 聶雪鋼. 承租人視角下融資租賃業務探析[J]. 商業會計， 2012.
