時(shí)間：2023-06-08 11:20:47
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融趨勢(shì)分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
互聯(lián)網(wǎng)金融是相對(duì)傳統(tǒng)金融出現(xiàn)的一種金融表現(xiàn)形式，通俗來(lái)講是在傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)上進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)+”的創(chuàng)新融合，這個(gè)概念最早在2012年被稱為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融之父”的謝平教授提出來(lái)，其目標(biāo)是大眾金融、普惠金融和消費(fèi)者金融--即讓大眾都能享受的金融服務(wù)。
二、政策背景
互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來(lái)的熱門詞，剛進(jìn)入2017，騰訊金融、螞蟻金融、百度金融就吹響了新的沖鋒號(hào)。與傳統(tǒng)的銀行、證券行業(yè)的歷史悠久不同，互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)興起之后才逐漸發(fā)展起來(lái)的。從當(dāng)前形勢(shì)下，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可分為三個(gè)時(shí)期，即從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)展金融到蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)支付再到競(jìng)爭(zhēng)和網(wǎng)絡(luò)信用。與英國(guó)和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段。互聯(lián)網(wǎng)金融政策的范圍變得更廣泛，因?yàn)樾陆?jīng)濟(jì)市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，互補(bǔ)性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致的失敗的可能性更大。互聯(lián)網(wǎng)金融火熱的同時(shí)，也是泥沙俱下，隱藏著不少風(fēng)險(xiǎn)。披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣非法集資、經(jīng)營(yíng)不善“跑路”、利用監(jiān)管漏洞套利......互聯(lián)網(wǎng)金融某些業(yè)態(tài)已經(jīng)偏離正確的創(chuàng)新方向，并產(chǎn)生了“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)。此外，由于許多公司的跨國(guó)性質(zhì)，以及國(guó)家市場(chǎng)之間的依賴關(guān)系，反壟斷機(jī)構(gòu)的利益經(jīng)常重疊。互聯(lián)網(wǎng)金融是一種很有前景的領(lǐng)域，其中信貸服務(wù)是一個(gè)重要的支柱。了解相關(guān)問(wèn)題互聯(lián)網(wǎng)信用服務(wù)不僅能夠豐富我們的知識(shí)，這種新現(xiàn)象但還擁有潛在的解決實(shí)際問(wèn)題。大數(shù)據(jù)中扮演著重要的角色在許多互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司的商業(yè)信用。
三、發(fā)展趨勢(shì)分析
1.水平：兩級(jí)分化大小并存。大多數(shù)人習(xí)慣使用電子網(wǎng)絡(luò)這一行業(yè)發(fā)展模式來(lái)推斷P2P網(wǎng)絡(luò)未來(lái)在信貸行業(yè)的前景。可是在相對(duì)規(guī)模集中的條件下，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品或服務(wù)缺乏一定的元素（比如地理等約束），產(chǎn)品或服務(wù)的個(gè)性化程度越高，對(duì)區(qū)域也就有更高的需求，細(xì)分市場(chǎng)的特點(diǎn)也就越明顯，從而網(wǎng)絡(luò)將會(huì)達(dá)到高度的集中點(diǎn)。基于同種原因，P2P網(wǎng)貸兩極分化和大小并存也就產(chǎn)生。
P2P和各種金融模式是唇齒相依的，其涉及到的領(lǐng)域有一般借款，企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，抵押貸款、信用貸款，個(gè)人消費(fèi)金融，商業(yè)貸款、汽車貸款和抵押貸款等等。它對(duì)于平臺(tái)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的不同區(qū)域有不同的需求。目前P2P模型，主要有3類：一是線下交易模式，二是承諾本金和保障的網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)模式，三是不承諾本金的網(wǎng)站模式。后兩類主要是線上交易，網(wǎng)絡(luò)作為中介平臺(tái)。然而線上交易多數(shù)為客戶端交易，其互聯(lián)網(wǎng)屬性已經(jīng)有向半互聯(lián)網(wǎng)屬性轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)，這對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)提出了一定的區(qū)域要求，使得業(yè)務(wù)發(fā)展多元化，同時(shí)P2P因金融屬性而具備的復(fù)雜性也是不可估量的。
與我們上面所討論的相一致，中國(guó)為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供了一個(gè)獨(dú)特的機(jī)會(huì)。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相對(duì)比較業(yè)余。與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，急需金融服務(wù)。在很短的一段時(shí)間內(nèi)，人們有強(qiáng)大需求去接觸更大的消費(fèi)者群體，這使得“互聯(lián)網(wǎng)金融價(jià)值”意義重大。在過(guò)去的20年中，中國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)培養(yǎng)了一代受過(guò)良好教育的IT工作者。這使得開(kāi)發(fā)和實(shí)施先進(jìn)的模型能夠充分利用預(yù)測(cè)修正的價(jià)值，并提供多種服務(wù)。
此外，中國(guó)嚴(yán)格的隱私保護(hù)法律同西方國(guó)家有所不同。這于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)挑戰(zhàn)，但也為互聯(lián)網(wǎng)信貸服務(wù)公司提供了機(jī)會(huì)。它允許他們大量精準(zhǔn)地收集所需要的數(shù)據(jù)。此外，他們的工作可以通過(guò)提出適當(dāng)?shù)碾[私保護(hù)指南來(lái)為社會(huì)做出貢獻(xiàn)。
2.縱向：專業(yè)化和加強(qiáng)控制。一個(gè)成熟發(fā)展的平臺(tái)，包括資金的前端和后端資產(chǎn)，中間的管理模式和操作技術(shù)的支持，在P2N模式（P2N中的“N”一般為多家機(jī)構(gòu)，即借款人來(lái)源是網(wǎng)貸平臺(tái)合作公司，集成化的模式構(gòu)成，囊括P2B，P2C等多種產(chǎn)品構(gòu)成，典型的互聯(lián)網(wǎng)思維模式搶占市場(chǎng)份額和流量入口為第一要旨，上線沒(méi)多久成交量比較大的平臺(tái)多屬于這種模式）中，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)際上改變或削弱資產(chǎn)的功能，由機(jī)構(gòu)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制。鵬金所事件，引發(fā)了人們對(duì)這一模式的高度關(guān)注，業(yè)內(nèi)有專家認(rèn)為在這種模式下，如果出現(xiàn)大額度違約，擔(dān)保公司可能無(wú)法第一時(shí)間墊付，平臺(tái)就容易被擔(dān)保公司綁架。這體現(xiàn)該模式風(fēng)險(xiǎn)可控性低，不符合當(dāng)前市場(chǎng)監(jiān)管的潮流。從中我們可以看到P2N模型的成功和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，即“機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制”：如何與合作伙伴管理風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，“利潤(rùn)率”也反映出行業(yè)鏈中不同部分利潤(rùn)分布的趨勢(shì)。通俗地說(shuō)，由于競(jìng)爭(zhēng)生存的需要，勞動(dòng)分工的需求和趨勢(shì)會(huì)變得更加明顯。
事實(shí)上，根據(jù)監(jiān)管部門的意見(jiàn)，該平臺(tái)被定位為信息中介，不能自行擔(dān)保。與此同時(shí)，為了解決這一矛盾，更多的平臺(tái)將尋求第三方托管，機(jī)構(gòu)可能都是外部的第三方機(jī)構(gòu)也可能是分離資產(chǎn)管理公司的平臺(tái)本身。換句話說(shuō)，P2N不會(huì)完全消失一段時(shí)間，而是隨時(shí)有可能會(huì)蓬勃發(fā)展。細(xì)化勞動(dòng)分工是一個(gè)趨勢(shì)，但在這個(gè)方向上，行業(yè)利潤(rùn)被分割。根據(jù)行業(yè)的一般規(guī)律，價(jià)值鏈利潤(rùn)越高，越高的利潤(rùn)的門檻越高，未來(lái)的凈貸款，利潤(rùn)的分配就會(huì)顯示出一個(gè)凹曲線的形狀。凹凸的程度取決于相互之間的競(jìng)爭(zhēng)水平，競(jìng)爭(zhēng)越激烈，曲線凹程度越低。在利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)過(guò)詳細(xì)分工，該平臺(tái)將追求利潤(rùn)向上游和下游資產(chǎn)發(fā)展資金，并顯示對(duì)發(fā)展趨勢(shì)的控制。
從傳統(tǒng)金融服務(wù)到現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮發(fā)展，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)被普遍認(rèn)可是有利于提高技術(shù)水平的銀行帶來(lái)便利的服務(wù)方式，能夠有效降低管理成本。不妨以網(wǎng)上銀行為例，這個(gè)平臺(tái)可以幫助銀行的各種組合打破時(shí)間和空間等的限制，擴(kuò)展高端的客戶鏈，升級(jí)所需要的業(yè)務(wù)流程，便于數(shù)據(jù)的處理，以及降低服務(wù)的成本，從而可以實(shí)現(xiàn)信息化和集約化的管理效率的提高。
在第三方支付的繁榮時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅取代了商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)，而且更重要是“提取”了銀行當(dāng)前的存款。以alipay（支付寶）為例，這種支付模式可以滿足各種付款要求，在社會(huì)通過(guò)靈活的方法和分配循環(huán)資金投入自己的超額儲(chǔ)備賬戶通過(guò)其有利的電商平臺(tái)，這樣可以減少活期存款率和間接增加基金在銀行的成本。總而言之，網(wǎng)絡(luò)金融的影響商業(yè)銀行通過(guò)一些渠道，吸引了“減少管理成本”的互聯(lián)網(wǎng)金融的影響會(huì)降低銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的水平，但“融資成本”的效應(yīng)會(huì)增加商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平。
一、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款作為一種新型的貸款模式,它是借助于互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)來(lái)滿足借款與貸款雙方的需求,不僅便利了大家的生活,還有利于資金的流通。通過(guò)對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的調(diào)查,可知P2P互聯(lián)網(wǎng)金融有如下特點(diǎn)。
1、信息流通快,交易手續(xù)便捷
在互聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代信息技術(shù)的推動(dòng)下,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息的流通速度不僅快,而且它在全網(wǎng)的覆蓋面都是比較廣泛的,一有金融的相關(guān)消息,經(jīng)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)就可以立刻出去,既可以讓人們及時(shí)了解更新信息的內(nèi)容,又能夠及時(shí)得到廣大網(wǎng)友的反饋。因此方便快捷,信息流通快是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融傳播的一個(gè)重要的特點(diǎn)。而我們傳統(tǒng)的金融交易的程序是比較繁瑣的,但是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的交易手續(xù)卻非常便捷,借款方和貸款方可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)了解雙方的信用狀況,身份情況以及其它情況等等,而且在進(jìn)行交易的過(guò)程中,只需要按雙方的規(guī)定填好信息就可以完成貸款程序,借款方和貸款方在了解彼此的信息之后有更多的選擇余地,他們可以選擇符合自己要求的客戶進(jìn)行合作和交易。
2、涉及金額小,借款期限短
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款涉及的都是比較小量的金額,它的運(yùn)作模式只是作為現(xiàn)實(shí)中正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的一種補(bǔ)充,因此是小額貸款的模式,小額貸款有利于緩解貸款人的短期資金壓力,同時(shí)也可以使借貸機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)收回所借出去的小額資金數(shù)目,更加有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款所涉及的金額小,其借款期限也比較短,因?yàn)镻2P互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)人與個(gè)人之間的貸款,因此在沒(méi)有一個(gè)完整機(jī)構(gòu)的前提下,短期的借款期限有利于控制P2P互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn),加快其運(yùn)營(yíng)模式和工作效率。
3、貸款門檻低,覆蓋面廣
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款模式相對(duì)于現(xiàn)實(shí)的金融貸款機(jī)構(gòu)而言,貸款門檻低,并且覆蓋面比較廣,有很多在金融貸款機(jī)構(gòu)碰到閉門羹的客戶,通常會(huì)轉(zhuǎn)向P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款,因?yàn)橥ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái),貸款人只需要根據(jù)要求填寫好相關(guān)的信息,在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)激活自己的會(huì)員賬戶之后,就可以根據(jù)自己的要求去申請(qǐng)貸款,互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)作模式本身就是面向全球,因此它貸款的覆蓋面非常廣,最主要是面向那些剛開(kāi)始出來(lái)工作不久的年輕人,而發(fā)放貸款的則是那些有一定資金實(shí)力而資金又無(wú)處安放資金的高收入人群。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)有足夠的優(yōu)勢(shì),它的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融是小額借貸,因此給中小企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了很多機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)了資金雙方的供求融通;其次,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的透明度非常高,這就加大了對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督力度和控制力度,在這樣的情況下,客戶的資金安全也有了較好的保障;然后,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的資源是開(kāi)放的,它能夠使資源通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)傳播出去,實(shí)現(xiàn)資源共享;最后,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,能夠節(jié)能成本,有效的進(jìn)行資金配置。當(dāng)然,隨著P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷深入,它也存在著一定的劣勢(shì),首先,在P2P互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不嚴(yán)的情況下,就容易出現(xiàn)混亂的狀態(tài),比如說(shuō)有的人資用別人的身份開(kāi)戶,以從中騙取資金,并且,在無(wú)準(zhǔn)入門檻的階段,金融服務(wù)的品質(zhì)就會(huì)下降,其次,在P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)下,很多用戶的信息容易被泄露,這就使得用戶的資金安全存在著威脅;最后,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在對(duì)微小企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí),很難把握微小企業(yè)所需的真實(shí)的融資需求,并且它在吸收存款這方面也有很大的局限性。
三、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上方便了人們的生活,但是互聯(lián)網(wǎng)畢竟只是虛擬化的一個(gè)平臺(tái),貸款人與借款人對(duì)彼此都不了解,因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)的運(yùn)行下,必定會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)調(diào)查,我做了以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分析。
1、信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩方面的風(fēng)險(xiǎn),一方面是借款人的信用風(fēng)險(xiǎn),另一方面就是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在借款人的資金狀況和還款能力上,在互聯(lián)網(wǎng)虛擬平臺(tái)下進(jìn)行P2P金融貸款其實(shí)是非常不真實(shí)的,因?yàn)榻杩钊瞬恍枰炞之嬔?也不需要抵押任何東西只需要填寫好規(guī)定的信息就可以了,在這種情況下,如果沒(méi)有及時(shí)了解借款方的還貸能力,很可能就會(huì)造成一些違約情況,而造成巨大的損失,同時(shí)由于資金波動(dòng)的周期性也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的周期信用風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)的可靠程度,但是由于借款人的貪婪,他會(huì)一個(gè)人注冊(cè)多個(gè)賬戶而騙取錢財(cái),在這種情況下,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)肯定是脫不了干系,勢(shì)必就會(huì)指向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)上,而且互聯(lián)網(wǎng)借貸的資金流轉(zhuǎn)一般要通過(guò)中介的服務(wù),但是在中介不行的情況下互聯(lián)網(wǎng)只能依托其他方式或是自己這個(gè)平臺(tái)管理,一旦資金出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)歸結(jié)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的信用。
2、制度風(fēng)險(xiǎn)
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)行的過(guò)程中,缺乏相應(yīng)法律的監(jiān)管,因此相關(guān)監(jiān)管人員和審核人員對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的判定無(wú)從下手,在這樣的情況下,會(huì)衍生很多不合法的網(wǎng)站。在處于一種無(wú)準(zhǔn)入機(jī)制的條件下,就會(huì)發(fā)生制度風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重的還會(huì)引發(fā)有關(guān)金融借貸的大事件。而那些不合法的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融就會(huì)乘機(jī)進(jìn)入從而擾亂P2P互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。
3、操作風(fēng)險(xiǎn)
由于監(jiān)管不嚴(yán),因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的操作就不那么嚴(yán)謹(jǐn),在這樣的情況下就會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn),操作風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一方面是借款人利用P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款進(jìn)行合同詐騙,另一方面就是借款人通過(guò)借新債來(lái)還舊債。利用P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款進(jìn)行合同詐騙,首先是建立在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)虛擬的前提下,因?yàn)樵谶@樣的情況下,借款人可以虛構(gòu)自己的身份,虛構(gòu)自己的資金狀況來(lái)進(jìn)行合同的簽訂,而一旦受到借款的資金,詐騙人就會(huì)逃跑。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)頗多,而且信息傳播的比較快,因此借款人可以在這個(gè)平臺(tái)借款去還上一次他在另外一個(gè)平臺(tái)上所借的資金,但是當(dāng)借款人沒(méi)有還款的能力時(shí),所累積的借款資金過(guò)多過(guò)廣泛,不僅會(huì)影響自己的信用,同時(shí)還會(huì)給P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
4、業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)
由于網(wǎng)絡(luò)的不真實(shí),因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸業(yè)務(wù)的管理尤為重要,可是在借貸的過(guò)程中還是會(huì)發(fā)生諸多業(yè)務(wù)管理上的風(fēng)險(xiǎn)。首先,在進(jìn)行P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的過(guò)程中,需要進(jìn)行實(shí)名制身份證驗(yàn)證,可是當(dāng)信息一旦泄露出去,就會(huì)有很大的麻煩,這就是業(yè)務(wù)對(duì)借款人信息管理不當(dāng)而發(fā)生的問(wèn)題;其次,在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)貸款人審核的過(guò)程中,由于審核的方式和技術(shù)存在著問(wèn)題,因此很難了解借款人的狀況而隨意發(fā)放貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);然后就是有關(guān)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的工作人員專業(yè)素養(yǎng)不高,對(duì)這方面的業(yè)務(wù)還不太熟悉所導(dǎo)致的業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。
四、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管對(duì)策
1、明確P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的法律地位與監(jiān)管主體
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下的P2P金融借貸有其自身的局限性,因?yàn)樗且粋€(gè)比較虛擬的平臺(tái),進(jìn)行交易的雙方也是在彼此沒(méi)有碰面的情況下,很容易發(fā)生一些不合法的事情。因此要明確P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的法律地位,多出臺(tái)相應(yīng)的法律文件以規(guī)范借貸活動(dòng)。當(dāng)然,對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的監(jiān)管也是必不可少的,要明確監(jiān)管主體,充分調(diào)動(dòng)多方的監(jiān)管,比如說(shuō)保監(jiān)會(huì),工信部等,一起進(jìn)行監(jiān)管。
2、規(guī)范P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)模式
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái),需要一個(gè)良好的運(yùn)營(yíng)模式,因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)的規(guī)范會(huì)影響它的整個(gè)工作效率和工作進(jìn)度,并且有利于這個(gè)平臺(tái)健康持久的發(fā)展。在公司職責(zé)方面,要根據(jù)公司每個(gè)人工作的內(nèi)容,進(jìn)行分工明確,各司其職,違反公司法規(guī)的必須加以嚴(yán)懲。要想形成一個(gè)井然有序的運(yùn)營(yíng)模式,各個(gè)工作人員要根據(jù)不同客戶的情況進(jìn)行工作內(nèi)部的調(diào)整和控制。
3、加強(qiáng)對(duì)借款客戶的信用評(píng)估,限制高額貸款
很多客戶的信息并不是自己本身的,他們有的是借用或盜用別人的信息而進(jìn)行資料的填寫,說(shuō)明自己的資金和信用狀況的,還有的就是虛報(bào)自己的資金和信用狀況,因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的工作人員就要加強(qiáng)對(duì)借款客戶的信用調(diào)查以及評(píng)估,以免借款人資金短缺而長(zhǎng)期虧欠或是不還貸款而逃跑的現(xiàn)象,造成對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融借貸機(jī)構(gòu)不必要的損失。當(dāng)然也要限制高額貸款,有的人故意用別人的信息來(lái)進(jìn)行高額貸款,這實(shí)際上是一種欺詐,當(dāng)貸款發(fā)放下來(lái),他便會(huì)遠(yuǎn)走高飛,而被盜用信息的人卻要承受一定的損失,當(dāng)然,限制高額貸款有利于借款人在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)還款,從而促使資金的有效流通。
4、及時(shí)掌握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)與政策的調(diào)整
在P2P互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下,關(guān)注市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)與政策的變動(dòng)是相當(dāng)重要的,因?yàn)樗鼤?huì)提及到很多的信息,及時(shí)了解P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)有利于互聯(lián)網(wǎng)金融借貸更新相關(guān)的金融信息,調(diào)整自己的運(yùn)作方向,同時(shí)規(guī)避更多不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)語(yǔ)
摘 要 隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入逐年增加。國(guó)民收入的遞增進(jìn)一步刺激了金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，因此我國(guó)各大金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展數(shù)量也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但是，受到經(jīng)濟(jì)起步較晚等方面的影響，我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)也存在一些發(fā)展問(wèn)題，亟待相關(guān)工作者予以優(yōu)化。本文針對(duì)當(dāng)前形式下我國(guó)金融理財(cái)?shù)膬r(jià)值含義、發(fā)展趨勢(shì)及面臨的問(wèn)題進(jìn)行探究。
關(guān)鍵詞 金融理財(cái) 發(fā)展趨勢(shì) 面臨挑戰(zhàn) 經(jīng)濟(jì) 價(jià)值
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展，我國(guó)國(guó)民收入迎來(lái)了新一輪的深化改革。在黨和中央相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的大力扶持下，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入逐年增加，金融市場(chǎng)的發(fā)展也相對(duì)比較活躍。國(guó)民收入遞增的同時(shí)也刺激了金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，因此使理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了“挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存”的局面，個(gè)人理財(cái)相對(duì)失衡，容易存在一些潛在的經(jīng)濟(jì)隱患。
因此即便是當(dāng)前我國(guó)金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但是受到經(jīng)濟(jì)起步較晚等方面的影響，我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)依然也存在一些發(fā)展問(wèn)題，亟待相關(guān)工作者予以解決優(yōu)化。
一、我國(guó)金融理財(cái)?shù)漠a(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
金融理財(cái)?shù)漠a(chǎn)業(yè)包含著廣泛的服務(wù)范圍，包括資產(chǎn)、債務(wù)、保險(xiǎn)、住房等各個(gè)方面。在經(jīng)濟(jì)繁榮的大背景下，我國(guó)人民群眾的工作收入有了顯著的提高，很多人選擇將閑置的資金存放在銀行，通過(guò)定期存儲(chǔ)、活期存儲(chǔ)等方式，實(shí)現(xiàn)資金的安全化和再利用。
我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)了各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的循環(huán)，因此，從整體上看，我國(guó)金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景較為穩(wěn)定。根據(jù)相關(guān)調(diào)查表明，早在《2010年銀行金融理財(cái)產(chǎn)品綜合分析報(bào)告》中就已經(jīng)表明，我國(guó)2010年的銀行理財(cái)數(shù)額高達(dá)7萬(wàn)億元，同期證券理財(cái)、同期公募基金、同期信托理財(cái)分別達(dá)到2000億元、2.5萬(wàn)億元和3.2萬(wàn)億元。我國(guó)金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新性凸顯出來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新使客戶有了更多的選擇。
二、我國(guó)金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)
金融理財(cái)行業(yè)關(guān)系到千家萬(wàn)戶的生計(jì)，所以也存在一定發(fā)展問(wèn)題，而廣大工作者首先要做的就是深入了解我國(guó)金融理財(cái)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
（一）個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)的增加
從相關(guān)部門作出的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以看到，截止到2015年年末，我國(guó)年收入4萬(wàn)元的家庭占到了25%。較之五年前，增加了10%以上。因此，這些有經(jīng)濟(jì)結(jié)余的家庭，需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的服務(wù)和管理。除了經(jīng)濟(jì)收入的積累，日益突出的住房、醫(yī)療、保險(xiǎn)等問(wèn)題也需要專業(yè)的技術(shù)人員進(jìn)行專業(yè)的金融規(guī)劃和指導(dǎo)。除此之外，在市場(chǎng)理財(cái)手段上，金融資產(chǎn)還包括股票、存款、黃金等方面。這也為金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展提出了新的要求。
（二）金融理財(cái)?shù)膶I(yè)性加深
在中高端收入的人群中，金融理財(cái)因其蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)性而深具專業(yè)特性。因此，在金融理財(cái)中除了要考慮到資金的收益，還要考慮到其中蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)安全性。越來(lái)越多的理財(cái)人員也意識(shí)到了在資金理財(cái)方面，需要優(yōu)先選擇有資質(zhì)、有能力的理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行。通過(guò)理財(cái)專家的建議，減低金融資金管理的風(fēng)險(xiǎn)，并委托專業(yè)人員進(jìn)行幫扶，滿足客戶的需求。
（三）金融理財(cái)監(jiān)管機(jī)制有待完善
從當(dāng)前金融市場(chǎng)上看，所形成的法律關(guān)系大多都是基于信托的發(fā)展原理而形成的。因此，在雙方的權(quán)利和義務(wù)中，要遵循平等、公平的競(jìng)爭(zhēng)屬性。但是現(xiàn)有的信托業(yè)務(wù)帶有一定的法律空白，致使其他種類的理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)都不夠完善，因此需要相關(guān)金融監(jiān)管部門進(jìn)一步強(qiáng)化相關(guān)金融法律法規(guī)，規(guī)范金融市場(chǎng)的有序進(jìn)行。
三、我國(guó)金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)
應(yīng)該說(shuō)，我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)在面臨發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也產(chǎn)生了一定的潛在危機(jī)。隨著人們對(duì)更高的經(jīng)濟(jì)效益的吸收，市民在提高自身理財(cái)需求的同時(shí)，對(duì)銀行的服務(wù)性、專業(yè)性也提出了更高的要求。銀行需要把理財(cái)業(yè)務(wù)整合在一起，通過(guò)對(duì)理財(cái)資源的調(diào)整，進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)管理機(jī)制，提升金融理財(cái)產(chǎn)品的多樣性。
因此，金融理財(cái)機(jī)構(gòu)要立足于市場(chǎng)的發(fā)展需求，以客戶服務(wù)作為發(fā)展宗旨，逐步提升理財(cái)產(chǎn)品的科學(xué)體系，進(jìn)一步增進(jìn)團(tuán)隊(duì)營(yíng)銷策略，根據(jù)客戶的財(cái)富需求，定制高效、科學(xué)的理財(cái)產(chǎn)品。而針對(duì)于金融業(yè)務(wù)的整體走勢(shì)上看，廣大金融管理者要積極拓展業(yè)務(wù)發(fā)展模式，為銀行提供較高的利潤(rùn)，進(jìn)一步防范銀行的信貸危險(xiǎn)，從而將其中涵蓋的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
同時(shí)在金融行業(yè)內(nèi)部，要通過(guò)完善的行業(yè)規(guī)章和科學(xué)的法律條文進(jìn)行約束。建立行業(yè)協(xié)會(huì)和理財(cái)師認(rèn)證機(jī)構(gòu)，促進(jìn)理財(cái)人員的職業(yè)道德規(guī)范和市場(chǎng)的良性發(fā)展，進(jìn)一步提升我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的高效性，重點(diǎn)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)的第三方理財(cái)，突出個(gè)性化理財(cái)、科學(xué)化兩理財(cái)和定制化理財(cái)服務(wù)，最大程度的強(qiáng)化金融理財(cái)行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，使基金公司的客源、信譽(yù)都能得到有效的提升。最終，促使我國(guó)金融理財(cái)行業(yè)能夠沿著健康化、平穩(wěn)化、多元化的方向發(fā)展。
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收稿日期：2015-05-30
定稿日期：2016-04-20
[論文關(guān)鍵詞]資本結(jié)構(gòu);融資偏好;長(zhǎng)期趨勢(shì)分析;移動(dòng)平均法
一、相關(guān)概念
(一)資本結(jié)構(gòu)與融資偏好
企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系,一般長(zhǎng)期資金來(lái)源包括長(zhǎng)期債務(wù)資本(如公司債)和權(quán)益資本(如普通股)。在許多理論分析中,一般假設(shè)企業(yè)只以普通股與公司債券兩種融資方式籌措經(jīng)營(yíng)所需資金。
融資偏好是指導(dǎo)行為主體對(duì)于不同融資方式進(jìn)行選擇的排列順序。
資本結(jié)構(gòu)理論主要有四種,包括美國(guó)財(cái)務(wù)管理學(xué)家大衛(wèi)·杜蘭特(DavidDurand)早期的資本結(jié)構(gòu)理論、莫迪格萊尼(F.Modigliani)和米勒(M.Miller)著名的MM理論、以MM理論為基礎(chǔ)的權(quán)衡理論、邁爾斯(My- ers)和馬吉洛夫(Majluf)(1984)的如今稱為優(yōu)序融資理論的資本結(jié)構(gòu)理論。如今影響最大的是優(yōu)序融資理論,它認(rèn)為企業(yè)融資一般會(huì)遵循內(nèi)部融資、債務(wù)融資、權(quán)益融資這樣的先后順序。
(二)長(zhǎng)期趨勢(shì)分析和移動(dòng)平均法
所謂長(zhǎng)期趨勢(shì)是指客觀的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象在某一段較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持續(xù)發(fā)展變化的趨勢(shì)。
社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展變化,是受多方面的因素影響的,它除了受長(zhǎng)期趨勢(shì)因素影響之外,還受季節(jié)因素、循環(huán)因素和不規(guī)則因素等變化的影響。長(zhǎng)期趨勢(shì)分析就是采用一定的方法,將趨勢(shì)因素以外的其他因素的變化影響,加以消除,使社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展變化,獨(dú)自顯示出長(zhǎng)期趨勢(shì),為探索社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象發(fā)展變化的規(guī)律性和統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)提供重要的條件。測(cè)定長(zhǎng)期趨勢(shì)的方法,主要有移動(dòng)平均法和最小平方法。本文擬以中國(guó)的公司l2年數(shù)據(jù)為例,運(yùn)用移動(dòng)平均法,來(lái)分析中國(guó)的資本結(jié)構(gòu)是否符合國(guó)外的優(yōu)序融資理論或國(guó)內(nèi)學(xué)者提出的股權(quán)偏好理論。
二、我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析
(一)數(shù)據(jù)的選擇和處理
1.樣本的選取。本統(tǒng)計(jì)以中國(guó)全部企業(yè)為統(tǒng)計(jì)對(duì)象。涵蓋了上市公司和非上市公司。我國(guó)對(duì)于長(zhǎng)期資本的取得主要是依靠銀行借款、發(fā)行債券和股票。而這都屬于外部融資的范疇。由于對(duì)銀行提供的借款劃分上市和非上市公司工作難度較大,故此加大樣本范圍。
2.內(nèi)容的選擇。在選擇內(nèi)容上,以每年的銀行信貸增量、債券融資額和股票融資額為對(duì)象分析我國(guó)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。改變以往只以普通股與公司債券兩種融資方式籌措經(jīng)營(yíng)所需資金分析資本結(jié)構(gòu)的假設(shè)。
3.時(shí)間范圍。在時(shí)間窗口上,為了能對(duì)中國(guó)企業(yè)的融資情況進(jìn)行縱向?qū)Ρ?本文所選數(shù)據(jù)的時(shí)間窗口為1996—2007年。期間共持續(xù)12年。
4.理論假設(shè):不規(guī)則變動(dòng)是由偶然的隨機(jī)因素所引起的。若從—個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期看,則各種偶然因素的隨機(jī)因素所形成的偏差會(huì)相互抵消。故本文采用移動(dòng)平均法一三項(xiàng)移動(dòng)平均進(jìn)行數(shù)據(jù)修勻來(lái)測(cè)定融資偏好的長(zhǎng)期趨勢(shì)。
5.數(shù)據(jù)來(lái)源。1999-2007年的信貸數(shù)據(jù)根據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站的數(shù)據(jù)整理,1994-1998年的數(shù)據(jù)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的網(wǎng)站整理。債券和股票數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒(2OO1)>,2001-2004的數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告》(李揚(yáng),社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社),2005-2007的數(shù)據(jù)來(lái)源于<中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告》、中國(guó)人民銀行網(wǎng)站《中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》和中國(guó)債券信息網(wǎng)《中國(guó)債券信息市場(chǎng)年度分析報(bào)告>整理而成。
6.銀行信貸數(shù)據(jù)說(shuō)明。1994--2007年的人民幣各項(xiàng)貸款余額分別為39974.77、50544.1、61516.6、74914 1、86524.1 93734.3、99371.07、112314.70、131293.93、158996.23 177363.49、194690.39、225285.28、261690.88。依次得出1995---2007年各項(xiàng)人民幣信貸增量數(shù)據(jù)為10569.33、10972.5、13397.5、11610、11610、11610、7210.2、5636.77、12943.63、18979.23、27702.3、18367.26、17326.9 30594.89、30594.89。
(二)我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資偏好問(wèn)題l2年數(shù)據(jù)分析
我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給企業(yè)的人民幣信貸規(guī)模,企業(yè)的債券融資額及股票融資額如表2所示。
由表1可以看出,我國(guó)企業(yè)融資的順序,首先是貸款融資,其次是股票融資,最后是債券融資。從合計(jì)數(shù)和平均數(shù)來(lái)看,我國(guó)銀行信貸占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì),銀行信貸、股票融資和債券融資所占的比重分別是87%、11%和2%。銀行貸款融資大概是后兩者的6.7倍。從增長(zhǎng)速度來(lái)看,銀行信貸要相對(duì)穩(wěn)定,債券和股票增長(zhǎng)的幅度比較大,股票增長(zhǎng)最高達(dá)到2倍以上,下降最多也達(dá)到四成。這很大程度上和當(dāng)時(shí)的政策或市場(chǎng)環(huán)境相關(guān)。比如,2004年11月,我國(guó)允許證券公司可以在由人民銀行主管的銀行間發(fā)行短期短期融資券,使2005年債券融資量有所增長(zhǎng);我國(guó)2005年10月通過(guò)新的《證券法》和《公司法》之前,對(duì)債券融資主體的限定是:“股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司”。新法出來(lái)后,適當(dāng)放寬了公司債券的發(fā)行條件,不再將公司債券的發(fā)行限定在股份有限公司或國(guó)有有限責(zé)任公司中,盡管仍對(duì)公開(kāi)發(fā)行證券公司的凈資產(chǎn)、可分配利潤(rùn)、累計(jì)債券總額等作出具體規(guī)定,但這些新法的出臺(tái),無(wú)疑對(duì)債券的發(fā)行增加有著積極的影響,在2007年僅新推出的品種公司債券就發(fā)行112億元;對(duì)于股市,由于2006年工行和中行上市,導(dǎo)致企業(yè)融資明顯增多,2006年5月份起,恢復(fù)A股發(fā)行后,企業(yè)在股票市場(chǎng)融資步伐明顯加快,A股和H股籌資占同比明顯多增較多。
為體現(xiàn)我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和融資偏好的長(zhǎng)期趨勢(shì),下面應(yīng)用三項(xiàng)移動(dòng)平均對(duì)我國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算(為的是既能體現(xiàn)數(shù)據(jù)的真實(shí)性,又能得出比較客觀的長(zhǎng)期趨勢(shì)),見(jiàn)表3
根據(jù)表2,在三項(xiàng)移動(dòng)平均法下,由總額來(lái)看,貸款融資與債券融資是先降后升的趨勢(shì),而股票是先升后降再升的趨勢(shì)。由于三者融資額的數(shù)據(jù)相差太大,做成圖表表達(dá)不夠理想,故以在三項(xiàng)移動(dòng)平均法下的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),計(jì)算各自的年增長(zhǎng)率,做成表3,再以表3為基礎(chǔ),做成圖1,以此來(lái)判斷融資的發(fā)展趨勢(shì)。
由表1可以看出,貸款融資和債券融資的增長(zhǎng)速度大致相同,只是在前期,貸款融資上升和下降的幅度都比債券融資的要大,但在后期,貸款融資上升的幅度大大低于債券融資。這說(shuō)明,債券市場(chǎng)的融資能力有所增強(qiáng)。股票的增長(zhǎng)速度幾乎與前兩者是相反的,在后期有幾年,三者的增長(zhǎng)線是一致的,都是上升的,股票融資的增長(zhǎng)還超過(guò)前兩者的增長(zhǎng),但最后一期,股票融資沒(méi)有繼續(xù)增長(zhǎng),而是下降。三者增長(zhǎng)的變化,基本上和表2的分析結(jié)論一致。
(三)基于12年數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與融資偏好問(wèn)題分析總結(jié)
1.我國(guó)企業(yè)外部融資以貸款融資為主,占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。由表2得出,1996-2007年這12年的數(shù)據(jù)顯示,銀行信貸所占的比重是87%,是股票融資和債券融資合計(jì)的6.7倍。
2.我國(guó)債券融資的規(guī)模一直很小。這主要是由于我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行條件、利率確定及投資方向都帶有濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩。一是明顯向國(guó)有企業(yè)傾斜;二是對(duì)企業(yè)債的管理思路是,僅把企業(yè)債當(dāng)做固定資產(chǎn)投資的資金缺口,而非從企業(yè)融資和資本市場(chǎng)金融品種的角度來(lái)管理。
3.股權(quán)融資的比例隨市場(chǎng)行情而波動(dòng)。從不同年份對(duì)比來(lái)看,股市行情好的年份,比如2000年、2005年和2006年,股權(quán)融資的比例偏高,而在股市行情不好的年份,如2001年和2002年,股權(quán)融資的比例就偏低。這個(gè)結(jié)果也驗(yàn)證了市場(chǎng)機(jī)會(huì)假說(shuō),即企業(yè)總是偏向于選擇在股市行情好的時(shí)候進(jìn)行股權(quán)融資,因?yàn)檫@樣可以融到更多的資金。
4.強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好表現(xiàn)并不明顯。由于缺少其他的股權(quán)再融資渠道,配股在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是上市公司再融資的主要方式;隨著配股門檻的提高,2000年后我國(guó)上市公司紛紛選擇增發(fā)股票這一新的融資渠道.針對(duì)增發(fā)過(guò)多、過(guò)濫的問(wèn)題,中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2002年又提高了新股增發(fā)的條件,2002年和2003年申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)的上市公司數(shù)量明顯減少,已增發(fā)的上市公司數(shù)量減少且融資額也大為降低,上市公司“增發(fā)熱”逐步降溫。股權(quán)融資很大一部分原因是在國(guó)家政策引導(dǎo)下的結(jié)果。
5.融資方式隨著政策環(huán)境變化而依次變化。1992年以后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化改革明顯,隨著企業(yè)、財(cái)政和金融制度的深入和資本市場(chǎng)的建立,融資體系發(fā)生了重大變化,企業(yè)融資渠道不再以過(guò)去單一的政府財(cái)政或銀行融資為主導(dǎo),而是充滿競(jìng)爭(zhēng)的多種資金來(lái)源組成的集合體系,既可以通過(guò)銀行間接融資,也可以通過(guò)股票市場(chǎng)直接融資,還可以發(fā)行債券融資。政策成了企業(yè)融資偏好形成和演進(jìn)的深層次原因。
關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 財(cái)務(wù)分析 問(wèn)題 對(duì)策
中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
目前，小微企業(yè)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)量的一半以上，就業(yè)比例也超過(guò)50%。同時(shí)微小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平較差，發(fā)展遇到諸多問(wèn)題。忽略財(cái)務(wù)管理，當(dāng)遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不懂得運(yùn)用財(cái)務(wù)管理原理處理問(wèn)題，已成為制約其發(fā)展的瓶頸。
1小微型企業(yè)財(cái)務(wù)分析的方法和路徑
1.1財(cái)務(wù)分析方法
財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)向會(huì)計(jì)信息使用者提供信息的主要文件，它反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等方面的會(huì)計(jì)信息，為對(duì)該公司的債務(wù)人和投資者等在做決策時(shí)提供一定的依據(jù)，而為了完全的足夠的，完美的反映企業(yè)的各種財(cái)務(wù)能力和增長(zhǎng)形勢(shì)。財(cái)務(wù)分析則是主要方法.
1.2長(zhǎng)期償債能力趨勢(shì)分析
長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率。小微型企業(yè)的資金來(lái)源大部分都來(lái)自股東投資這樣會(huì)把大部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)轉(zhuǎn)嫁給股東，股東承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)，而長(zhǎng)期負(fù)債是企業(yè)比較穩(wěn)定的資金，短期負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往要比長(zhǎng)期負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。長(zhǎng)期負(fù)債不會(huì)影響公司的股東組成結(jié)構(gòu)，能幫助保護(hù)股東對(duì)與公司的實(shí)際掌控力，在一定條件下增加股東的年末的收益水平。
1.3運(yùn)營(yíng)能力趨勢(shì)分析
運(yùn)營(yíng)能力反映公司對(duì)于該財(cái)務(wù)中現(xiàn)錢的運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)短的能力，單位運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)間短說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)狀況好，也可以說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平高，關(guān)于現(xiàn)錢單位利用率高。
1.4盈利能力趨勢(shì)分析
在對(duì)企業(yè)盈利能力分析時(shí)一般是分析企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。
1.5發(fā)展能力趨勢(shì)分析
發(fā)展能力，也就是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所表現(xiàn)的發(fā)展好壞的能力，如規(guī)模的擴(kuò)大、盈利的持續(xù)增長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。反映企業(yè)發(fā)展能力的主要財(cái)務(wù)比率有銷售增長(zhǎng)比率、資產(chǎn)增長(zhǎng)比率股權(quán)資本增長(zhǎng)比率、利潤(rùn)增長(zhǎng)比率。
2小微型企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要問(wèn)題
2.1資金不足，融資渠道不暢
企業(yè)的籌資渠道較為單一，僅有股東投入，沒(méi)有銀行長(zhǎng)期借款。這樣導(dǎo)致籌資成本較高。這也是許多小微型企業(yè)都面臨的問(wèn)題，由于小微企業(yè)數(shù)量大，規(guī)模小，資金需求分散，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微型企業(yè)的信用評(píng)價(jià)不好操作。而宏觀上國(guó)家對(duì)小微型企業(yè)的優(yōu)惠政策少，再加上小微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上隨意性較大，產(chǎn)權(quán)不清晰，負(fù)債能力有限，這些使得很多金融機(jī)構(gòu)不愿意對(duì)小微型企業(yè)發(fā)放貸款；另一方面，在直接融資中，投資者一定要親自恭維的對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況判斷和了解，而這一點(diǎn)是投資者個(gè)人無(wú)法完成的任務(wù)，所以直接融資渠道也不暢。
2.2財(cái)務(wù)控制不科學(xué)
（1）成本控制：年?duì)I業(yè)收入較初年度有相當(dāng)大增加，而在年末利潤(rùn)表中沒(méi)有體現(xiàn)同樣大的收益，這是由于對(duì)銷售成本、營(yíng)業(yè)成本而制定完善的管理制度的是非常必要的。
（2）存貨控制：從而企業(yè)沒(méi)有生產(chǎn)部門，所以這一問(wèn)題是由于供銷兩鏈條沒(méi)能緊密結(jié)合。而企業(yè)沒(méi)有生產(chǎn)部門，所以這一問(wèn)題是由于供銷兩鏈條沒(méi)能緊密結(jié)合。
（3）現(xiàn)金管理：該企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣現(xiàn)金占得比重很大，這一造成資金閑置。
2.3管理觀念落后
該企業(yè)的兩位經(jīng)理的股份在股東總額中占很大比份。如果該企業(yè)的兩位經(jīng)理的這種模式一共會(huì)給企業(yè)的質(zhì)量。該企業(yè)的兩位經(jīng)理的股份在股東總額中占很大比份。
3對(duì)策建議
3.1增加小微企業(yè)財(cái)務(wù)透明度，加快建立小微型企業(yè)信用擔(dān)保體系
由于很多小微型企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善，使經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)狀況不透明，財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度，導(dǎo)致小微型企業(yè)的信用等級(jí)低，以致嚴(yán)重制約了外部融資。所以，小微型企業(yè)一定要加強(qiáng)信用意識(shí)，提高信用品質(zhì)，與銀行建立良好關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。完善和制定有利于小微企業(yè)發(fā)展的法律政策，國(guó)家應(yīng)該在政策上對(duì)小微型企業(yè)多加保護(hù)和傾斜。
3.2加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制
加強(qiáng)現(xiàn)金管理，不要讓現(xiàn)金閑置，讓每一筆現(xiàn)金都運(yùn)動(dòng)起來(lái)，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，使資金使用產(chǎn)生最佳效果。
加強(qiáng)存貨管理，存貨資金占用過(guò)多和影響周轉(zhuǎn)率，而存貨的控制要與供貨部門和銷貨部門結(jié)合好，以銷定貨，要依照銷售能力制定銷售計(jì)劃，然后確定購(gòu)入多少存貨。
要最大限度地控制好成本，挖掘企業(yè)的利潤(rùn)潛力。要制定和完善成本控制制度，在企業(yè)中從上到下貫徹落實(shí)，在各個(gè)部門加大實(shí)施力度，年終可以對(duì)成本控制較好的部門和個(gè)人給予獎(jiǎng)勵(lì)。
3.3加強(qiáng)高層管理人員、財(cái)務(wù)人員整體素質(zhì)
高層管理人員是戰(zhàn)略者，直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。這就要求企業(yè)管理 人員不斷提高自身素質(zhì)，以應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境的變化。要求管理人員學(xué)習(xí)有關(guān)法律、法規(guī)、理財(cái)?shù)闹R(shí)，樹立現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理觀念，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員也不能只停留在傳統(tǒng)的算賬、記賬、報(bào)賬方面，習(xí)慣聽(tīng)從領(lǐng)導(dǎo)，缺乏創(chuàng)新精神和能力。
參考文獻(xiàn)
[1] 梁爾昂.中小企業(yè)成長(zhǎng)的財(cái)務(wù)基因研究[D].山東大學(xué)，2014.
【關(guān)鍵詞】醫(yī)院 經(jīng)濟(jì)管理 財(cái)務(wù)分析 重要性
醫(yī)院財(cái)務(wù)分析是以醫(yī)院的財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)與剖析，從分析中可以反映醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失與發(fā)展趨勢(shì)，從而為改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息，它是醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
一、醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理財(cái)務(wù)分析的目的與作用
判斷和評(píng)估醫(yī)院在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)反映其經(jīng)營(yíng)情況的重要依據(jù)是財(cái)務(wù)分析，它是衡量已經(jīng)完成的經(jīng)營(yíng)成果的數(shù)據(jù)體現(xiàn)。當(dāng)前，醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債表、業(yè)務(wù)收支匯總表和明細(xì)表、基本數(shù)字表和藥品收支明細(xì)表等。對(duì)這些財(cái)務(wù)報(bào)表和其他核算資料進(jìn)行共同分析，可以了解醫(yī)院的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況與成果，從中可以列舉出影響醫(yī)院發(fā)展的各種有利因素和不利因素，進(jìn)而調(diào)整財(cái)務(wù)指標(biāo)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高醫(yī)院的贏利能力。
財(cái)務(wù)分析的作用體現(xiàn)在：由于財(cái)務(wù)報(bào)表是醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況的經(jīng)營(yíng)成果的綜合信息載體，各類項(xiàng)目的數(shù)據(jù)如果孤立地去看，并無(wú)很大價(jià)值，但如果和其他相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向或縱向分析與比較，利用財(cái)務(wù)的專門分析方法，就能從中看出端倪，發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的信息，進(jìn)而能全面系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)一個(gè)醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況，為醫(yī)院的管理者提供有益的數(shù)據(jù)支持。
另外，現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理，同樣財(cái)務(wù)分析也是現(xiàn)代醫(yī)院資本運(yùn)營(yíng)的核心要求，也是醫(yī)院謀求效益的重要手段。醫(yī)院的一切活動(dòng)需要以財(cái)務(wù)管理為基礎(chǔ)，它涉及到醫(yī)院的采購(gòu)、供應(yīng)等眾多環(huán)節(jié)，通過(guò)正確的財(cái)務(wù)分析能為醫(yī)院的高層管理者提供準(zhǔn)確的資料；通過(guò)財(cái)務(wù)分析能從復(fù)雜的會(huì)計(jì)信息中出醫(yī)院管理中的薄弱環(huán)節(jié)，從而為醫(yī)院管理者作出正確的決策打下良好的基礎(chǔ)。特別是在現(xiàn)代化企業(yè)管理過(guò)程中，醫(yī)院管理亦適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的需求，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析，提高醫(yī)院的核心競(jìng)爭(zhēng)力，讓醫(yī)院走上一條良性的健康發(fā)展之路。
二、醫(yī)院財(cái)務(wù)的分析方法
醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析包括內(nèi)部分析和外部分析兩部分。內(nèi)部分析就是專為醫(yī)院管理者和決策者提供數(shù)據(jù)依據(jù)的。它主要包括籌資與投資分析、經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況分析等，其目的是為醫(yī)院的發(fā)展提供必要的財(cái)務(wù)支持。外部分析主要是指醫(yī)院在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中分析醫(yī)院的償債和盈利能力、資產(chǎn)的運(yùn)用效率和醫(yī)院的綜合能力。
財(cái)務(wù)分析方法主要有比率分析法、趨勢(shì)分析法、比較分析法等方法。
（一）比率分析法
比率分析法就是對(duì)財(cái)務(wù)的比率進(jìn)行分析，這是正確認(rèn)識(shí)和了解醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)組成的重要方法，其分析結(jié)果較為直觀，有一定的參考價(jià)值。
（二）趨勢(shì)分析法
趨勢(shì)分析法主要是根據(jù)醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理狀況，來(lái)幫助醫(yī)院管理者進(jìn)行發(fā)展方向和經(jīng)營(yíng)決策的趨勢(shì)性分析。趨勢(shì)分析法可以用比率數(shù)據(jù)或百分比數(shù)據(jù)作輔助，也可以用數(shù)據(jù)的絕對(duì)值來(lái)反映醫(yī)院整個(gè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。趨勢(shì)分析法主要是為管理者提供服務(wù)。
（三）比較分析法
比較分析法主要是指對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行橫向或縱向比較，可以是本醫(yī)院與其他醫(yī)院數(shù)據(jù)的比較，也可以是與其他醫(yī)療單位的財(cái)務(wù)狀況比較；最常見(jiàn)的是醫(yī)院上階段與本階段的財(cái)務(wù)狀況比較，其比較內(nèi)容是醫(yī)院計(jì)劃財(cái)務(wù)與實(shí)際財(cái)務(wù)的比較等等。通過(guò)這些數(shù)據(jù)的比較可以對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析并整理出有價(jià)值的信息，為醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理提供依據(jù)。
在醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的幾種方法中，比率分析法的應(yīng)用較為廣泛，因?yàn)楸嚷史治銎浣Y(jié)果較為直觀，它能減少其他因素的干擾，從而有利于醫(yī)院的管理者做出正確的決策。無(wú)論哪一種分析方法都要盡量讓其分析結(jié)果準(zhǔn)確，否則會(huì)直接影響醫(yī)院的財(cái)管管理工作，嚴(yán)重者會(huì)影響醫(yī)院的正常發(fā)展。
三、醫(yī)院財(cái)務(wù)分析采取的措施
（一）強(qiáng)化學(xué)習(xí)，不斷提高專業(yè)技術(shù)水平
醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析工作是一項(xiàng)專業(yè)性較強(qiáng)的工作，只有高素質(zhì)的會(huì)計(jì)專業(yè)人員才能勝任此項(xiàng)工作，也能為醫(yī)院提供正確的會(huì)計(jì)信息。因此，若想搞好財(cái)務(wù)分析，就必須進(jìn)行會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，不斷更新知識(shí)，在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)金融學(xué)、管理學(xué)的學(xué)習(xí)，不斷調(diào)整知識(shí)結(jié)構(gòu)，系統(tǒng)地掌握財(cái)務(wù)分析的方法與技能，全面提高自身素質(zhì)。唯有此，才能為醫(yī)院提供出高水平的財(cái)務(wù)分析，為醫(yī)院管理者提供及時(shí)、準(zhǔn)確、翔實(shí)的財(cái)務(wù)信息，進(jìn)而減少?zèng)Q策失誤。
（二）提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性、確保財(cái)務(wù)信息質(zhì)量
財(cái)務(wù)工作講究的是數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，而財(cái)務(wù)專業(yè)人員會(huì)因自身素質(zhì)和水平的限制而導(dǎo)致其計(jì)算的數(shù)據(jù)結(jié)果有差異，如果會(huì)計(jì)科目運(yùn)用不嫻熟、項(xiàng)目分類不明確，那么其最終的數(shù)據(jù)就無(wú)法保證正確。因此，在日常工作中，財(cái)務(wù)分析人員要準(zhǔn)確、及時(shí)地收集各種有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的資料和數(shù)據(jù)，進(jìn)行深入和廣泛的調(diào)查，運(yùn)用科學(xué)的分析手段和專業(yè)知識(shí)進(jìn)行比對(duì)與分析，進(jìn)而從中找出“問(wèn)題”，特別是影響醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的主要因素，確保提供的數(shù)據(jù)有依據(jù)性、正確性，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，只有這樣才能真正發(fā)揮出財(cái)務(wù)分析的作用，為醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理打好基礎(chǔ)。
四、財(cái)務(wù)分析法在醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作中的重要性
隨著醫(yī)療體制改革的不斷深化和完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。財(cái)務(wù)分析作為一種財(cái)務(wù)管理手段，已被各行各業(yè)廣泛應(yīng)用。由于醫(yī)院是一個(gè)具有公益性質(zhì)的特殊經(jīng)濟(jì)組織，其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量事關(guān)醫(yī)院的生存和發(fā)展，進(jìn)而保障醫(yī)院的盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和償還債能力處于一個(gè)良好的運(yùn)行狀態(tài)。
財(cái)務(wù)分析是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的核心重點(diǎn)，醫(yī)院的一切經(jīng)營(yíng)決策都必須以此財(cái)務(wù)分析作為依據(jù)，它也是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施的過(guò)程中，更需要用財(cái)務(wù)分析去評(píng)估經(jīng)營(yíng)成果，因此，提高醫(yī)院財(cái)務(wù)分析水平是保證醫(yī)院持續(xù)健康發(fā)展的重要保證。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，醫(yī)院管理者可隨時(shí)發(fā)現(xiàn)自己的不足以及醫(yī)院的發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)而采取相應(yīng)的措施，對(duì)醫(yī)院現(xiàn)有的資源進(jìn)行有效整合，合理安排支出，降低成本，擴(kuò)大業(yè)務(wù)收入，使各種資源能得到充分的利用，發(fā)揮它們最大的潛能，讓財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院不斷發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
五、結(jié)語(yǔ)
醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析工作在醫(yī)院的管理和改革過(guò)程中的重要性，已經(jīng)得到了引起各級(jí)管理者的重視。因此，醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況是否良好將直接關(guān)系到醫(yī)院的生存和發(fā)展，這也是財(cái)務(wù)管理工作的核心。在醫(yī)療行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加強(qiáng)的今天，醫(yī)院只有不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，不斷完善醫(yī)院財(cái)務(wù)管理體系，從根源上搞好財(cái)務(wù)分析，才能保障醫(yī)院持續(xù)健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]邵菲.管理會(huì)計(jì)在現(xiàn)代醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理中的應(yīng)用.現(xiàn)代生物醫(yī)學(xué)發(fā)展，2012年10期.
各類銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量趨勢(shì)分析
表3顯示了我國(guó)2004~2011年各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量分布情況。由表3可見(jiàn)，2004~2011年間，外資銀行年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，但自2008年之后，基本處于原地踏步，這可能與2008年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)的負(fù)面影響有關(guān)，也可能與外資商業(yè)銀行在我國(guó)境內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行方面受到的監(jiān)管更加嚴(yán)格有關(guān)；國(guó)有控股銀行2005年才真正起步，但增速非常快，從2010年開(kāi)始，已超越全國(guó)性股份銀行，登上了頭把交椅，說(shuō)明國(guó)有控股銀行經(jīng)過(guò)公司治理、整體上市等一些列改革舉措后，在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及產(chǎn)品營(yíng)銷等方面的實(shí)力大大提升；2010年以前，全國(guó)性股份銀行一直是我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，雖然2010年以后新推出的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量被國(guó)有控股商業(yè)銀行超出，但是在累積總量上仍居第一位，這里，折射出全國(guó)性股份銀行已經(jīng)有了很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力；城市商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的推出也始終保持了快速的增長(zhǎng)；但是其他銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量雖然也多年保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，然而在2011年出現(xiàn)了拐點(diǎn)，出現(xiàn)了下降。從理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比情況看，國(guó)有控股銀行和全國(guó)性股份銀行占據(jù)份額超過(guò)70%，雄居市場(chǎng)主體地位，而且事實(shí)上近幾年這兩類銀行的占比份額在逐漸加大。所以，這也印證了我們前面分析的，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)逐漸走向壟斷競(jìng)爭(zhēng)階段，國(guó)有控股銀行和全國(guó)性股份銀行憑借著強(qiáng)大的創(chuàng)新能力、營(yíng)銷能力和人才優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)逐漸占領(lǐng)了理財(cái)產(chǎn)品高地。城市商業(yè)銀行與其他銀行只有不斷提升自身實(shí)力，走特色化之路，才能夠在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。
理財(cái)產(chǎn)品投資幣種趨勢(shì)分析
表4顯示了2004~2011年歷年，我國(guó)市場(chǎng)上全部商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的幣種分布情況。由表4可見(jiàn)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品在2004年只有9種，大大低于美元理財(cái)產(chǎn)品的19種，但到2006年就達(dá)300種，居第一位，大大高于美元產(chǎn)品的103種，此后繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年超過(guò)千種數(shù)量級(jí)，2011年更是超過(guò)萬(wàn)種數(shù)量級(jí)；美元理財(cái)產(chǎn)品始終保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2006年達(dá)百種數(shù)量級(jí)，2011年則突破千種數(shù)量級(jí)，近幾年穩(wěn)居第二位；港幣理財(cái)產(chǎn)品2004年居第三位，此后始終平穩(wěn)增長(zhǎng)并保持第三位。還有兩點(diǎn)值得注意：一是自2008年以來(lái)，投資澳元的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量高居第3~4位，與投資港元的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量幾乎不相上下；澳元成為繼美元、港幣外的第三大外幣投資品種。這與我國(guó)增加購(gòu)買澳大利亞礦產(chǎn)資源，擴(kuò)大對(duì)澳留學(xué)等經(jīng)濟(jì)、社會(huì)現(xiàn)實(shí)狀況有關(guān)。另外澳元匯率波動(dòng)較大，也可能是投資機(jī)構(gòu)青睞的原因；二是自2008年以來(lái)，投資英鎊的理財(cái)產(chǎn)品增速頗快，到2011年已經(jīng)超過(guò)百種。這可能與美國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)相對(duì)疲軟有關(guān)，也可能與我國(guó)赴英留學(xué)生群體迅速擴(kuò)大有關(guān)。展望今后，預(yù)計(jì)居前幾位的理財(cái)產(chǎn)品的投資幣種，還是人民幣、美元、港幣和澳元。
理財(cái)產(chǎn)品投資品種趨勢(shì)分析
筆者在45258個(gè)樣本中，將投資品種劃分為股票、利率、票據(jù)、信貸資產(chǎn)、債券、匯率以及商品7個(gè)大的類別，如表5所示（剔除掉了投資品種為其他類別的數(shù)量微不足道的數(shù)據(jù)）。表5顯示了2004~2011年我國(guó)全部商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資品種的分布情況。由表5可見(jiàn)，大多數(shù)年份里，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品處于第一位的投資品種是債券；2010年以后，其品種數(shù)量更是井噴似地增長(zhǎng)。筆者認(rèn)為，債券成為最受歡迎的投資品種，主要是因?yàn)槲覈?guó)債券發(fā)行控制極為嚴(yán)格，導(dǎo)致債券違約風(fēng)險(xiǎn)低，收益穩(wěn)定，更受銀行理財(cái)產(chǎn)品青睞。股票類理財(cái)產(chǎn)品在2007年曾居于第一位。這顯然與我國(guó)股市2007年泡沫激增的所謂“大牛市”不無(wú)關(guān)系，在那幾乎舉世無(wú)雙的大牛市里，理財(cái)產(chǎn)品想不投資股票都難。2008年以后，股票類理財(cái)產(chǎn)品始終排在第五位，僅高于匯率類產(chǎn)品和商品類產(chǎn)品。利率類理財(cái)產(chǎn)品也很受青睞。其2008年以后居于第三位，2010年以后則居于第二位。特別是在2010年以后的緊縮貨幣政策條件下，其與債券類產(chǎn)品數(shù)量相差無(wú)幾。很有意思的是票據(jù)類產(chǎn)品。2007年以前其數(shù)量還寥寥無(wú)幾，2008年突然巨增至617只，2009突破1000只，2010年突破3000只，2011年更是突破了5000只。筆者認(rèn)為，這主要原因，是銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行嚴(yán)格的信貸比的控制下，商業(yè)銀行“下有對(duì)策”地博弈的結(jié)果。投資于匯率類的理財(cái)產(chǎn)品極少；投資于商品類的理財(cái)產(chǎn)品更少，自2009年以來(lái)，始終倒數(shù)第一。可見(jiàn)，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品主要投向債券、利率、票據(jù)、信貸資產(chǎn)等金融資產(chǎn)。這幾類投資品種屬于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益相對(duì)穩(wěn)定的投資品種。筆者認(rèn)為，如果我國(guó)股市不進(jìn)行從上市到退市、從運(yùn)作到監(jiān)管的深刻的制度變革，則沒(méi)有多少投資價(jià)值，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)其投資不可能有顯著增長(zhǎng)；銀行理財(cái)產(chǎn)品之所以不愿意投資大宗商品，則可能由于大宗商品受國(guó)際價(jià)格，因而受國(guó)際市場(chǎng)投資者影響較大，且多為以美元計(jì)價(jià)，這樣與國(guó)際政治環(huán)境、投資主體格局以及匯率變動(dòng)等諸多因素相關(guān)，難以掌控，不符合商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品低風(fēng)險(xiǎn)投資的理念。
合并分類趨勢(shì)分析
筆者這里的合并分類，是指不同類型的商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品投資的不同品種分類。顯然，在這里找出一些規(guī)律性的趨勢(shì)，進(jìn)而深入探討其原因，無(wú)論對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的開(kāi)展，還是對(duì)宏觀的金融調(diào)控與監(jiān)管，都是很有意義的。表6顯示了各類銀行理財(cái)產(chǎn)品不同投資品種的分布情況。由表6我們可以發(fā)現(xiàn)，外資銀行的第一選擇是利率品種。另外四類銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的第一、第二位選擇均為債券和利率；正如前文所述，這兩類投資品種尤其是債券品種因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定而備受銀行青睞。而在其他類別投資品種的選擇上，不同類型銀行差異逐漸顯現(xiàn)。全國(guó)性股份銀行在股票、票據(jù)和匯率三個(gè)品種上的投資數(shù)量分別占據(jù)了三個(gè)品種各自總數(shù)的一半，明顯居于主導(dǎo)地位；信貸資產(chǎn)絕大部分被國(guó)有控股銀行與全國(guó)性股份銀行均分；商品投資主要是外資銀行所為，國(guó)有控股商業(yè)銀行也有明顯染指；作為銀行數(shù)量最多的城市商業(yè)銀行和其他銀行在各投資品種中均沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)，不過(guò)相對(duì)而言，城市商業(yè)銀行比之其他銀行又有著較大優(yōu)勢(shì)。仔細(xì)觀察表6，我們還可以發(fā)現(xiàn)：第一，城市商業(yè)銀行與國(guó)有控股銀行相比，雖然處于全面劣勢(shì)，但是在債券、利率和票據(jù)三個(gè)品種上，占比則相對(duì)較高，分別為21.2%、16.2%和14.7%，是一支不可忽略甚至可以說(shuō)是舉足輕重的投資力量。第二，在這份存在重復(fù)記錄的數(shù)據(jù)里，外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)為3718明顯多于未重復(fù)記錄樣本表3中的1730種的2.15倍。這說(shuō)明外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品更注重投資組合，或者說(shuō)，其投資組合里，所包含的不同投資品種更豐富。同樣的情況在全國(guó)性股份銀行的數(shù)據(jù)里也有顯現(xiàn)，表6中的32946遠(yuǎn)大于表3中的16816種，為其1.96倍。另三類銀行這種數(shù)據(jù)的相差倍數(shù)則不大。所以，我們認(rèn)為，全國(guó)性股份銀行不僅首先推廣了銀行理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)對(duì)于國(guó)外理財(cái)產(chǎn)品投資操作理念的消化、吸收也比較迅捷和全面，體現(xiàn)了其機(jī)制的靈活。城市商業(yè)銀行和其他銀行在這方面則須加快學(xué)習(xí)步伐，其他銀行尤其如此。
本文作者：呂樂(lè)千作者單位：河北銀行總行
寬帶對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的實(shí)證分析
基于就業(yè)穩(wěn)定性視角的戶籍工資差異
中國(guó)工業(yè)行業(yè)間R&D溢出效應(yīng)研究
金融發(fā)展收入分配效應(yīng)的實(shí)證研究
我國(guó)產(chǎn)出變量增長(zhǎng)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變研究
我國(guó)的合理房?jī)r(jià)及其影響因素
公司高管人員情緒對(duì)公司股價(jià)的影響
大數(shù)據(jù)時(shí)代從商業(yè)智能到商業(yè)數(shù)據(jù)分析學(xué)
地方政府債務(wù)置換及規(guī)模控制的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)研究——基于金融不穩(wěn)定的視角
網(wǎng)絡(luò)搜索數(shù)據(jù)與消費(fèi)者信心指數(shù)的相關(guān)性研究
基于微觀模擬模型與CGE模型的鏈接途徑
基于信息不對(duì)稱的金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)模型
交通基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)城鄉(xiāng)收入差距影響研究
基于新凱恩斯DSGE模型的計(jì)量分析
實(shí)際匯率的長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)和變動(dòng)趨勢(shì)分析
兼論分配公平的邏輯內(nèi)涵與實(shí)踐特征
外部環(huán)境因素對(duì)制造業(yè)企業(yè)的技術(shù)效率影響研究
基于銀行體系穩(wěn)健性的監(jiān)管獨(dú)立性研究
我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀因子的關(guān)聯(lián)
我國(guó)物價(jià)波動(dòng)區(qū)制轉(zhuǎn)換及持續(xù)期依賴特征研究
開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的動(dòng)態(tài)分析
中國(guó)外匯儲(chǔ)備最優(yōu)規(guī)模的實(shí)證研究
我國(guó)大宗商品價(jià)格變化中的貨幣因素和預(yù)期形成
中國(guó)居民消費(fèi)需求變動(dòng)原因分解
技術(shù)進(jìn)步偏向約束下的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
基于產(chǎn)品擴(kuò)散過(guò)程的捆綁策略研究
人民幣匯率變動(dòng)的緊縮性效應(yīng)研究
資源環(huán)境約束下我國(guó)省際全要素生產(chǎn)率測(cè)度分析
高技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率增長(zhǎng)及其區(qū)域收斂
中國(guó)消費(fèi)者基于符號(hào)意義的炫耀性消費(fèi)行為實(shí)證研究
生命不確定性的跨期消費(fèi)替代彈性
我國(guó)出口貿(mào)易技術(shù)水平及其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)
基于我國(guó)制造業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析
收入變遷對(duì)耐用品消費(fèi)行為演變的影響研究
中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的局部線性迭代模型研究
城鄉(xiāng)居民收入分布變遷的汽車消費(fèi)異質(zhì)性特征研究
政治關(guān)聯(lián)與盈余質(zhì)量:基于上市公司的實(shí)證研究
基于仿射模型的中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)檢驗(yàn)
金融危機(jī)與次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易影響的比較
基金的反饋交易行為:存在性檢驗(yàn)及對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響
中國(guó)財(cái)政貨幣政策及其協(xié)同效應(yīng)的DSGE模型分析
動(dòng)態(tài)視角下“熱錢”流動(dòng)與我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格關(guān)系研究
中國(guó)貨幣化進(jìn)程的結(jié)構(gòu)突變:基于貨幣-價(jià)格關(guān)系的實(shí)證
基于時(shí)變CoVaR模型的我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究
貨幣搜尋理論框架下貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系的實(shí)證研究
我國(guó)股票市場(chǎng)收益率序列的長(zhǎng)期記憶性和“杠桿效應(yīng)”檢驗(yàn)
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；格局；傳統(tǒng)金融業(yè)；政府監(jiān)管
第一節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融面紗的揭開(kāi)
根據(jù)有關(guān)資料顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融，這個(gè)暫時(shí)低調(diào)的名詞――在20年后，極有可能形成一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融運(yùn)行機(jī)制，可稱之為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)”。
在這種金融模式下，不僅交易成本低，支付便捷，并且可達(dá)到與現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率。
一、產(chǎn)生背景
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念界定
筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與現(xiàn)代信息科技相結(jié)合的，以傳統(tǒng)金融業(yè)的在線化、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的滲透化和生態(tài)圈新型化為主要業(yè)態(tài)表現(xiàn)的，以支付方式、信息處理與資源配置為核心模式的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的一次革新。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生背景
這種嶄新的金融模式有著深刻的產(chǎn)生背景。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)既出于金融個(gè)體對(duì)于降低成本的強(qiáng)烈渴求，也離不開(kāi)現(xiàn)代信息技術(shù)的迅猛發(fā)展提供的有力支撐。因此，它是需求拉動(dòng)與供給推動(dòng)合力的結(jié)果：
1.需求拉動(dòng)因素。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上，金融市場(chǎng)中，各主體運(yùn)營(yíng)成本、融資費(fèi)用、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間消耗等眾多成本的存在使得各個(gè)主體對(duì)金融模式創(chuàng)新的渴求更為強(qiáng)烈，這種需求拉動(dòng)的因素，逐漸改變著金融主體的消費(fèi)習(xí)慣，成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的強(qiáng)大內(nèi)在推動(dòng)力。
2.供給推動(dòng)因素。互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)的普及、數(shù)據(jù)搜索和云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展、金融與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的技術(shù)平臺(tái)的革新、企業(yè)逐利性的混業(yè)經(jīng)營(yíng)等為傳統(tǒng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)提供了可能，為互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展提供了外在的技術(shù)保障與支撐，成為一種外化的拉動(dòng)力。
二、現(xiàn)狀分析：主體、格局、業(yè)態(tài)與模式
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的主體構(gòu)成
就互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)主體構(gòu)成而言，大致可以做以下歸類：
1.資金供給者。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，資金供給者不僅包括傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還包括滲透進(jìn)入的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
2.資金需求者。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的資金需求者雖然沒(méi)有突破傳統(tǒng)的政府、企業(yè)和個(gè)體的范疇，但在惠及的范圍上卻有著很大程度的改變。
3.中介機(jī)構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)金融依靠更加便捷的信息技術(shù)，在降低資金成本的同時(shí)，也降低了互聯(lián)網(wǎng)金融主體對(duì)于中介機(jī)構(gòu)依賴性。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)格局
觀察中國(guó)金融領(lǐng)域的發(fā)展來(lái)看，一方面是傳統(tǒng)金融業(yè)規(guī)模的突飛猛進(jìn)；另一方面則是近年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的不斷出現(xiàn)，形成對(duì)前者的較大挑戰(zhàn)。隨著阿里巴巴集團(tuán)、百度兩大網(wǎng)絡(luò)巨頭推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略的展開(kāi)，筆者認(rèn)為，這種創(chuàng)新型的金融結(jié)合模式將帶來(lái)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)、多元化格局的產(chǎn)生，其意義深遠(yuǎn)。
10年前，當(dāng)阿里巴巴放言改變中國(guó)零售業(yè)時(shí)，并沒(méi)有幾個(gè)聽(tīng)眾相信，但改變就這樣發(fā)生了。隨著阿里巴巴旗下公司如阿里巴巴B2B、淘寶網(wǎng)、天貓、支付寶、口碑網(wǎng)、阿里云、中國(guó)雅虎、一淘網(wǎng)、中國(guó)萬(wàn)網(wǎng)、聚劃算、CNZZ、一達(dá)通等網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的推進(jìn)，越來(lái)越多的消費(fèi)者進(jìn)入到網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的革命化變革；那么阿里巴巴集團(tuán)掌門人馬云年初放言，阿里金融將給中國(guó)金融業(yè)帶來(lái)新的革命，而實(shí)施的步伐也在一步一步的推進(jìn)，其能夠撼動(dòng)中國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)嗎？
在阿里巴巴集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略發(fā)展的同時(shí)，觀察發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)另一網(wǎng)絡(luò)巨頭公司百度也開(kāi)始介入互聯(lián)網(wǎng)金融。2013年10月28日，備受金融界、互聯(lián)網(wǎng)界以及廣大網(wǎng)民關(guān)注的“百度金融中心――理財(cái)平臺(tái)”正式上線。百度和華夏基金的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，具有標(biāo)志性意義。百度的海量用戶資源以及互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新技術(shù)與華夏的專業(yè)金融理財(cái)優(yōu)勢(shì)有機(jī)融合，將可能帶來(lái)金融產(chǎn)品營(yíng)銷的通道式改變，進(jìn)而對(duì)傳統(tǒng)金融營(yíng)銷形成挑戰(zhàn)與分流。
總體來(lái)看，筆者認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)巨頭公司推動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有利于形成市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)格局，同時(shí)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)升級(jí)轉(zhuǎn)型，使得其透明度、參與度、協(xié)作性、中間成本、操作等更能夠方便用戶，其影響意義非常深遠(yuǎn)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)模式
1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的在線化。主要涉及傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)上銀行化和手機(jī)銀行化、證券業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化這兩大模塊。
2.新型化的互聯(lián)網(wǎng)金融，主要涉及的業(yè)態(tài)為信貸類和非信貸類。
3.平臺(tái)化的電子業(yè)務(wù)。主要涉及大型的電子商務(wù)平臺(tái)。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢(shì)分析
（一）未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)及機(jī)遇
全球化不僅是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的一種變化，互聯(lián)網(wǎng)也深受其影響。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所面對(duì)的客戶逐漸從國(guó)內(nèi)客戶擴(kuò)展到全球性的客戶。因而，由于互聯(lián)網(wǎng)全球化所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，必將給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)極大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。那么，如何在這樣一個(gè)大環(huán)境下，完善互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，擴(kuò)大客戶聯(lián)系網(wǎng)，盡快地建立起一套系統(tǒng)完善的應(yīng)對(duì)機(jī)制，是互聯(lián)網(wǎng)金融的頭等大事。
那么，在這樣的情況之下，我們的傳統(tǒng)金融業(yè)會(huì)發(fā)生怎樣的變化呢？
可以清楚的一點(diǎn)是，互聯(lián)網(wǎng)全球化競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)之一就是，交易的主動(dòng)權(quán)是從商家和金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者和客戶，客戶可以根據(jù)實(shí)際需求，挑選符合當(dāng)下個(gè)人經(jīng)濟(jì)水平的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。
另外，企業(yè)之間的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)所具有的實(shí)力內(nèi)涵也會(huì)發(fā)生根本改變。在這個(gè)過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)受到了不僅僅是同行襲來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)洪水，還要面臨許多非金融機(jī)構(gòu)的橫插競(jìng)爭(zhēng)。隨著因特網(wǎng)的發(fā)展，在目前所有的金融市場(chǎng)上，由于新的信息中介的出現(xiàn)，買賣雙方之間原本建立的聯(lián)系正在發(fā)生微妙的變化。不僅如此，在沖擊影響下，傳統(tǒng)的各種交易所正在逐步老化，競(jìng)爭(zhēng)力也大不如前。
（二）未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析
1.網(wǎng)絡(luò)與實(shí)體交易全面融合，互聯(lián)網(wǎng)金融為金融企業(yè)為客戶提供全方位的金融服務(wù)。
2.內(nèi)部管理與業(yè)務(wù)服務(wù)將突破原有限制，實(shí)現(xiàn)模塊化、系統(tǒng)化和實(shí)現(xiàn)虛擬化、實(shí)時(shí)化。
3.未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的電子數(shù)據(jù)交換量的增長(zhǎng)模型將發(fā)生變化，個(gè)人客戶的理財(cái)服務(wù)將受到智能決策支持系統(tǒng)的滲透。
第二節(jié) 政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管
據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告前瞻》分析，在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要是監(jiān)管套利造成的。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融公司沒(méi)有資本的要求，也不需要接受央行的監(jiān)管，這是本質(zhì)原因；從技術(shù)角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然具有自身優(yōu)勢(shì)，但是要考慮合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。
從政府不斷出臺(tái)的金融、財(cái)稅改革政策中不難看出，惠及扶持中小微企業(yè)發(fā)展已然成為主旋律，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)98%以上的中小微企業(yè)之于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性可見(jiàn)一斑。而從互聯(lián)網(wǎng)金融這種輕應(yīng)用、碎片化理財(cái)?shù)膶傩詠?lái)看，相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和渠道而言，則更易受到中小微企業(yè)的青睞，也更符合其發(fā)展模式和剛性需求。
那么，首先我們要來(lái)看看，互聯(lián)網(wǎng)金融究竟存在哪些問(wèn)題？
一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問(wèn)題
（一）網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題
由于依賴計(jì)算機(jī)和英特網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)將所有的交易資料都儲(chǔ)存于計(jì)算機(jī)內(nèi)，傳遞網(wǎng)上信息的過(guò)程極其容易受到許多網(wǎng)絡(luò)“黑客”的攻擊。另外，現(xiàn)階段計(jì)算機(jī)病毒十分猖獗，如不能有效防范，將會(huì)毀壞所有數(shù)據(jù)，直接導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的潰敗。目前，網(wǎng)上敢于傳送自己的信用卡賬號(hào)的用戶處于少數(shù)，這也就嚴(yán)重制約了網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展。因此網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題是當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的首要問(wèn)題。
（二）法律漏洞問(wèn)題
由于經(jīng)濟(jì)全球化，互聯(lián)網(wǎng)也受到了全球化的影響。跨國(guó)界的金融運(yùn)行方式，也跨越了各國(guó)的法律和金融法規(guī)體系。目前各國(guó)尚未推出專門監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)銀行的法律法規(guī)體系，也沒(méi)有相關(guān)機(jī)構(gòu)提出制定法規(guī)的要求，如果有關(guān)銀行利用這一漏洞，在存在金融法律漏洞的司法地區(qū)注冊(cè)，就會(huì)引起由法律漏洞引起的各種監(jiān)管問(wèn)題，同時(shí)也會(huì)阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。
（三）價(jià)格管制問(wèn)題
互聯(lián)網(wǎng)低成本、高效率這一特點(diǎn)，讓希望從互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中獲取極大利益的客戶嘗到了甜頭，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的獨(dú)特魅力之處。但實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在它相應(yīng)的費(fèi)用――我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的客戶不僅承擔(dān)上網(wǎng)費(fèi)、電話費(fèi)，甚至還要承擔(dān)會(huì)員費(fèi)，這便使得交易成本降的幅度低于升的幅度。這樣一來(lái)，消費(fèi)者的熱情便會(huì)逐漸降低，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)一旦無(wú)法形成規(guī)模，其成本優(yōu)勢(shì)難以得到發(fā)揮，很容易形成惡性循環(huán)，嚴(yán)重阻礙我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
那么，在這樣局勢(shì)下，當(dāng)局又該采取什么樣的監(jiān)管策略？
二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展應(yīng)對(duì)策略
（一）針對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題
1.對(duì)研發(fā)新型有效的網(wǎng)絡(luò)安全措施的相關(guān)部門給予獎(jiǎng)勵(lì)，阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)主體系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)的入侵，并且給予黑客等蓄意破壞者以一定的懲罰，確保互聯(lián)網(wǎng)金融的信息暢通和客戶的操作安全。
2.在合適的時(shí)機(jī)建立互聯(lián)網(wǎng)金融安全認(rèn)證中心，這將會(huì)在商家與消費(fèi)者之間建立一個(gè)信任的橋梁。
3.建立舉報(bào)機(jī)制，一旦發(fā)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)作惡的黑客，消費(fèi)者均有權(quán)利給予舉報(bào)。
（二）針對(duì)法律漏洞問(wèn)題
應(yīng)當(dāng)加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作，根據(jù)國(guó)內(nèi)具體情況，并借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，制定相關(guān)法規(guī)，涉及經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)程序、經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營(yíng)比例，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。對(duì)涉及違規(guī)，違法經(jīng)營(yíng)以及計(jì)算機(jī)犯罪，危害網(wǎng)絡(luò)安全等行為制訂出合適的罰則。
法律監(jiān)管的力度一旦下放，將會(huì)使得許多機(jī)構(gòu)端正態(tài)度并采取一系列的措施，從而實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的正常有序發(fā)展。
（三）針對(duì)價(jià)格管制問(wèn)題
日前，推動(dòng)利率的市場(chǎng)化已經(jīng)在中國(guó)人民銀行的推行下有了明顯的成效，外幣與本幣、農(nóng)村與城市的先后順序得到了一定的調(diào)整。利率的浮動(dòng)幅度也已連續(xù)經(jīng)過(guò)了幾次調(diào)整。但是，盡管如此，距離利率市場(chǎng)化仍有一定距離。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)也響應(yīng)了當(dāng)前的局勢(shì)，采取了積極措施，極大地放松了價(jià)格管制。因?yàn)橹挥羞@樣，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)才能夠完全地在實(shí)際中實(shí)現(xiàn)讓利于客戶，并促進(jìn)用戶規(guī)模的形成，規(guī)模效應(yīng)與良性循環(huán)，運(yùn)營(yíng)而生。
互聯(lián)網(wǎng)金融日新月異的創(chuàng)新與變革，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展起到強(qiáng)有力的推動(dòng)作用，但也對(duì)于金融監(jiān)管方式提出新的挑戰(zhàn)。如何強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保監(jiān)管到位，是亟待研究的重要課題。從長(zhǎng)期來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融將大有可為，但仍需注意邊發(fā)展變控制，使其平穩(wěn)有序的發(fā)展。（作者單位：福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；良性共生
一、現(xiàn)狀與趨勢(shì)分析
本文從金融機(jī)構(gòu)的角度，梳理國(guó)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究現(xiàn)狀和趨勢(shì)，論證互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行能夠形成合作共贏良性共生關(guān)系，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行研究。1、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融的興起時(shí)間在國(guó)外約始于2005年，我國(guó)從2007年起逐漸發(fā)展。黨的十八屆三中全會(huì)對(duì)金融界和全社會(huì)鄭重提出了“發(fā)展普惠金融，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新豐富金融市場(chǎng)和產(chǎn)品”的要求。所謂“普惠金融”，就是普通惠及全社會(huì)各階層群體和實(shí)業(yè)，使之得以廣泛、普通能夠享受金融服務(wù)和產(chǎn)品實(shí)惠的金融體系。而互聯(lián)網(wǎng)金融正是在這一要求下，將互聯(lián)網(wǎng)科技與金融業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，并大力推進(jìn)迅速發(fā)展的。正因如此，2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年。互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起為振興虛擬經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)金融普惠性、豐富投資渠道做出了卓越貢獻(xiàn)。一是國(guó)家在政策上給予了鼓勵(lì)與支持。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也順應(yīng)了市場(chǎng)在資源配中定性作用的要求。二是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、移動(dòng)通訊技術(shù)、支付技術(shù)和安全存管技術(shù)的大幅發(fā)展，為金融產(chǎn)品與市場(chǎng)需求的高效結(jié)合提供了基礎(chǔ)，進(jìn)而促進(jìn)了科技與金融的結(jié)合。三是金融市場(chǎng)供需失衡為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)創(chuàng)造了契機(jī)。四是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是互聯(lián)網(wǎng)精神向金融領(lǐng)域延伸帶來(lái)的結(jié)果。在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)改革的背景下，探究互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)兩者良性互動(dòng)發(fā)展，具有非常廣闊的前景。在不遠(yuǎn)的將來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式與傳統(tǒng)金額模式的發(fā)展，既要取決于我國(guó)的市場(chǎng)化程度、法律約束力和社會(huì)環(huán)境的包容性，又要取決于金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力與創(chuàng)新能力。中國(guó)人民銀行在《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》中首次對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融給了定義：“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新型金融模式”。目前，商業(yè)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)硬的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)產(chǎn)生了危機(jī)感，并采取了多種應(yīng)對(duì)措施。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行改革產(chǎn)生了“鯰魚效應(yīng)”，也為現(xiàn)有的金融體系革新和金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)提供了發(fā)展機(jī)遇。2、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)互聯(lián)網(wǎng)金融的起步得益于銀行的合作，之后的發(fā)展趨勢(shì)大體是，互聯(lián)網(wǎng)金融茁壯成長(zhǎng)，同時(shí)保證商業(yè)金融能做大做強(qiáng)，二者共同推進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走向日益繁榮。這就必須探討互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與商業(yè)金融維持何種關(guān)系從而取得“共贏”局面，探討互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)金融既在業(yè)務(wù)上有合作，又存在一定程度的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)共同生存、共同發(fā)展。二者的共同發(fā)展，存在如下幾方面的相互關(guān)系。一是互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)金融的發(fā)展起著很大的促進(jìn)作用，包括互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)低成本、創(chuàng)新的商業(yè)模式促進(jìn)普惠金融的實(shí)現(xiàn)，提升小微融資覆蓋和投資理財(cái)覆蓋，降低金融業(yè)交易成本。二是商業(yè)金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起到了支撐作用。商業(yè)金融的發(fā)展和完善為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了發(fā)展業(yè)務(wù)的空間和機(jī)會(huì)。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也依附于商業(yè)金融，而商業(yè)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的支持有助于提升投資者對(duì)新型金融模式的信心，這些都支撐了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
二、共生關(guān)系存在的問(wèn)題及對(duì)策分析
1、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生性存在的不足（1）共生環(huán)境有待進(jìn)一步改善。從法律環(huán)境看，目前我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的法律法規(guī)體系尚不健全，主要體現(xiàn)在與傳統(tǒng)金融合作模式不夠明確、競(jìng)爭(zhēng)邊界難以界定，公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制尚未形成。另外，由于我國(guó)GDP增長(zhǎng)依靠投資拉動(dòng)的模式尚未得到根本轉(zhuǎn)變，因此，國(guó)民收入對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響依然要通過(guò)利率。從利率水平來(lái)看，由于信貸規(guī)模管制及利率市場(chǎng)化尚未完全實(shí)現(xiàn)，目前我國(guó)P2P的收益率水平遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融，2014年5月我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)綜合利率為19.6%，高出同期銀行業(yè)綜合貸款利率至少13個(gè)百分點(diǎn)（此處均為年化利率水平）。至今，這種狀況仍沒(méi)有較大改觀。（2）互聯(lián)網(wǎng)金融自身發(fā)展的規(guī)范性仍需加強(qiáng)。共生單元的健康發(fā)展是共生系統(tǒng)持續(xù)優(yōu)化的前提。從共生單元的角度看，目前我國(guó)P2P行業(yè)內(nèi)有500多家公司，業(yè)務(wù)規(guī)模接近1800億元，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融近年來(lái)的興起，參與主體不斷增多，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積聚，通過(guò)P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行非法集資和詐騙的現(xiàn)象也層出不窮。很多機(jī)構(gòu)在以不同的方式發(fā)展P2P業(yè)務(wù)，整個(gè)行業(yè)發(fā)展處于早期，較為粗放，跑路情況時(shí)有發(fā)生。這不僅給借貸雙方帶來(lái)?yè)p失，也嚴(yán)重威脅了整個(gè)金融體系的有效運(yùn)作和安全穩(wěn)定。我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管尚處于剛剛起步階段，尚未建立一個(gè)包括監(jiān)管原則、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管手段、監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管結(jié)果分析與評(píng)估在內(nèi)的完整監(jiān)管體系。因此，需要出臺(tái)相關(guān)制度引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，包括制定行業(yè)規(guī)范和管理辦法，在守住風(fēng)險(xiǎn)底線的基礎(chǔ)上鼓勵(lì)行業(yè)創(chuàng)新。（3）共生模式?jīng)]有達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。實(shí)證分析顯示，由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)論在規(guī)模上還是影響力上，相較傳統(tǒng)金融差距較大，二者處于非對(duì)稱正向共生模式，相較最優(yōu)的對(duì)稱性共生模式還有一定差距。這其中除去互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融發(fā)展相對(duì)較晚的時(shí)間因素，互聯(lián)網(wǎng)金融自身的創(chuàng)新步伐與滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求及國(guó)外先進(jìn)水平還有較大差距，這些都抑制了共生系統(tǒng)正能量的產(chǎn)生。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如AvantCredit運(yùn)用了機(jī)器學(xué)習(xí)算法來(lái)實(shí)時(shí)評(píng)估客戶信用的可靠性，貸款整個(gè)過(guò)程在網(wǎng)上僅需5-10分鐘就可以完成，融資者可將抵押物郵寄給網(wǎng)絡(luò)典當(dāng)公司，便可獲得為期3-6個(gè)月的貸款。可見(jiàn)，無(wú)論在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用還是產(chǎn)品服務(wù)水準(zhǔn)上，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的金融產(chǎn)品仍存一定差距。2、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生發(fā)展的路徑選擇（1）優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的共生環(huán)境。從共生環(huán)境角度來(lái)講，一是為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融提供充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。要通過(guò)推進(jìn)利率市場(chǎng)化、減少各類金融管制，不斷加快金融領(lǐng)域市場(chǎng)化改革步伐，為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融提供實(shí)現(xiàn)公平、充分競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)環(huán)境。二是優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的共生法律環(huán)境。包括補(bǔ)充、完善關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法規(guī)，明晰互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任，研究制定《金融產(chǎn)品銷售法》，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品信息披露。三是完善針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)權(quán)益保護(hù)機(jī)制，改善互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的共生信用環(huán)境。互聯(lián)網(wǎng)金融提供方要通過(guò)技術(shù)安全、優(yōu)化服務(wù)、強(qiáng)化內(nèi)控等措施，充分進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，確保交易安全、信息安全和投訴渠道暢通，明確各金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)管理機(jī)構(gòu)的具體職責(zé)和權(quán)利，以便更好地保護(hù)金融消費(fèi)權(quán)益，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。（2）完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融共生單元的監(jiān)管體系。互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，需要通過(guò)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。監(jiān)管原則方面，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管一方面應(yīng)將原則性監(jiān)管與規(guī)則性監(jiān)管相結(jié)合，體現(xiàn)一定的容忍度；另一方面也要注重監(jiān)管的一致性，加強(qiáng)信息披露，嚴(yán)防監(jiān)管套利，保證公平競(jìng)爭(zhēng)。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，需要“一行三會(huì)”及工信部、財(cái)政部等部門的共同參與，制定詳細(xì)規(guī)則。監(jiān)管手段方面，要提出數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、分析的指標(biāo)定義、統(tǒng)計(jì)范圍、頻率等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，在數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、分析機(jī)制的建設(shè)過(guò)程中，應(yīng)注意保持足夠的靈活性，定期評(píng)估、持續(xù)完善，及時(shí)捕獲新風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管內(nèi)容方面，在強(qiáng)化指標(biāo)監(jiān)管及建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、處理機(jī)制的同時(shí)，應(yīng)關(guān)注對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍等基礎(chǔ)性監(jiān)管。在監(jiān)管結(jié)果分析與評(píng)估上，重點(diǎn)對(duì)資金集中度和活躍度及時(shí)預(yù)警，防止通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行非法集資等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)分析
一是國(guó)家支付體系進(jìn)一步完善，為互聯(lián)網(wǎng)金融奠定進(jìn)一步基礎(chǔ)。支付法規(guī)制度將進(jìn)一步完善，支付服務(wù)主體不斷豐富，銀行卡、移動(dòng)支付等支付工具進(jìn)一步發(fā)展，支付體系業(yè)務(wù)處理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)管理效率和水平進(jìn)一步提高。二是互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系初步建立。以《意見(jiàn)》出臺(tái)為標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融步入規(guī)范發(fā)展階段。未來(lái)五年在鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展的總體要求下，一系列互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)監(jiān)管細(xì)則將出臺(tái)。三是互聯(lián)網(wǎng)金融綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)更加明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融已呈現(xiàn)出一定的綜合經(jīng)營(yíng)特征，隨著金融業(yè)進(jìn)一步的對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)將更加明顯。四是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征依然顯著。互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上屬于金融，沒(méi)改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。《意見(jiàn)》明確，互聯(lián)網(wǎng)金融有三個(gè)底線，即不能搞資金池，不能擔(dān)保，不能非法集資。五是互聯(lián)網(wǎng)金融使金融普惠、共享程度提高。互聯(lián)網(wǎng)金融的無(wú)間斷服務(wù)、無(wú)時(shí)空限制和低成本，使金融服務(wù)不再局限于高端人群。互聯(lián)網(wǎng)去中介化，在一定程度上也緩解了中小微企業(yè)融資難、融資貴。六是互聯(lián)網(wǎng)征信應(yīng)用更加廣泛。完善的征信體系是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)征信將更廣泛地用于網(wǎng)貸、P2P、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)等各種業(yè)態(tài)。七是雙向并購(gòu)使互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進(jìn)一步融合。在符合政策法律情況下，通過(guò)雙向并購(gòu)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的共生競(jìng)合，催生更多符合經(jīng)濟(jì)需求的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)全新的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系。八是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈的技術(shù)作用進(jìn)一步強(qiáng)化。互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)用這些技術(shù)，將來(lái)自社交平臺(tái)、傳統(tǒng)金融服務(wù)平臺(tái)的海量數(shù)據(jù)用于信用評(píng)估、客戶分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的金融關(guān)鍵環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)來(lái)源多元化，特征變豐富化，技術(shù)有廣泛應(yīng)用范圍。
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摘 要：北京市農(nóng)民專業(yè)合作社近年來(lái)呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。從經(jīng)營(yíng)范圍看，種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)合作社占了合作社總量的89%。但北京市的
>> 北京市發(fā)展農(nóng)民專業(yè)合作社示范社研究 北京市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展中的問(wèn)題研究 北京市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展動(dòng)力機(jī)制研究 北京市農(nóng)民蔬菜專業(yè)合作社發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)與對(duì)策研究 北京市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展中的問(wèn)題、原因及對(duì)策 農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展趨勢(shì)分析 北京市農(nóng)民蔬菜專業(yè)合作社創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理體制研究 吉林市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展研究 高密市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展研究 北京市農(nóng)民蔬菜專業(yè)合作發(fā)展研究 農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展研究 新農(nóng)村建設(shè)中的農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展趨勢(shì)探討 西寧市推動(dòng)農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展 淺析貴定縣農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) 龍巖市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展現(xiàn)狀與對(duì)策研究 金融支持齊齊哈爾市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展策略研究 關(guān)于荊州市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展?fàn)顩r的調(diào)查研究 齊齊哈爾市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展對(duì)策研究 寧波市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展問(wèn)題研究 錦州市農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展調(diào)查研究 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：l.
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