時間：2023-08-07 17:31:34
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融危機的主要表現，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
近來全球性的金融危機引起了人們廣泛的關注，探討其產生原因和影響的文章非常多。在很多文章尤其是媒體報道中，“金融危機”和“經濟危機”這兩個概念經常混淆使用，甚至互為替代，這種用法對嗎?這兩個概念究竟有何區別和聯系?
2007年開始的美國次貸危機演變成的全球性金融危機，對當前世界各國經濟都產生了較大的影響。無論從波及的范圍，還是從對世界經濟的影響看，這場金融危機都不亞于1929～1933年那場經濟危機。這次全球性的金融危機引起了人們廣泛的關注，探討其產生的原因和影響的文章非常多。而很多文章尤其是媒體報道中，金融危機和經濟危機這兩個概念經常混淆使用，甚至互為替代，這是不對的。搞清楚這兩個概念的區別和聯系，對于深入理解當前金融信機的性質和影響是必要的。
什么是經濟危機
當代多數中國人頭腦中的經濟危機概念基本上來自于政治經濟學教科書：在政治經濟學中，經濟危機指的是經濟發展過程中周期爆發的生產過剩的危機，是經濟周期中的決定性階段。自1825年英國第一次爆發普遍的經濟危機以來；、資本主義經濟從未擺脫過經濟危機的沖擊，其表現為生產減少、工人大量失業、購買力和需求下降、通貨膨脹等問題。
但現代意義上的經濟危機其內涵要比傳統意義上的經濟危機寬泛得多。從形成經濟危機的根源來說，傳統意義上的經濟危機主要是資本主義基本矛盾激發的結果。爆發于1929～1933年間的美國經濟危機，其根本原因是資本主義體制下的社會財富嚴重分配不公，使得社會貧窮階層和人口不斷擴大，從而制約了社會消費能力，導致了社會生產的過剩。而現代意義上的經濟危機其根源是多方面的，并非單一的。有政治，經濟、金融和貿易體制等多方面的原因。二戰后，國家干預主義盛行，世界貿易一體化趨勢加強，資本市場發達，金融領域創新活動頻繁，各國經濟之間的相互依賴性增強，虛擬經濟超實體經濟加快發展。這些因素雖促進了各國經濟的發展，但也為經濟危機的爆發埋下隱患。
舉例來說，1970年由石油危機引發的資本主義國家的經濟危機是由發展中國家和發達國家兩大利益集團的矛盾引發的；1996年亞洲金融危機則是由東南亞國家放松管制和過快的資本自由化、銀行體系不完善、金融監管缺失，匯率制度僵化等原因造成的；2007年越南經濟危機則主要是資本項目開放過早且金融體系不健全、監管不到位造成的；2007年美國金融領域中次貸危機的原因是多方面的，如次級抵押貸款產品設計上存在固有的缺陷、國際和國內的流動性過剩等因素，深層上還有社會政治原因：政府長期以來為滿足民眾的愿望而偏好寬松的貨幣政策、財政政策和房貸政策。
什么是金融危機
金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。金融危機具體表現在金融萎縮，股價下跌，資金供給不足，流動性低，并引發企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍經濟蕭條，甚至社會動蕩或國家政治動蕩。
現代社會金融危機之所以頻繁發生并迅速蔓延，這與發達的現代金融市場密切相關。由于實體經濟迅速發展，貨幣制度硬約束的不復存在(即布雷頓森林體系的崩潰)，現代科學技術特別是電子計算機及網絡技術的發展，導致虛擬經濟超常規發展。金融市場異常活躍，泡沫現象嚴重，這使貨幣流通速度加快，資本市場過度膨脹，流動性過剩加劇。同時世界經濟一體化趨勢不斷加強，各經濟體之間的聯系緊密，某一國或地區金融領域出現問題，立即會波及到世界各地，世界經濟形成了牽一發而動全身的格局。這些因素就好像一把雙刃劍，既推動了世界經濟的飛速發展，也導致了金融危機的頻繁出現。
金融危機與經濟危機的聯系和區別
金融危機的傳染機制
（一）貿易傳染機制
貿易傳染機制通常是指一個國家的金融危機惡化了另一個與其貿易關系密切的國家的經濟基礎，從而導致另一國發生金融危機。貿易傳染機制一般分為貿易伙伴型傳染與貿易競爭對手型傳染，一國爆發金融危機往往表現為貨幣大幅度貶值，從而導致貿易伙伴國的貿易赤字增加，外匯儲備減少，使得其貿易伙伴國的經濟情況惡化，產生金融危機；對于其貿易對手而言，也可能會引發競相貶值的貨幣政策，導致危機的蔓延。
（二）金融傳染機制
金融傳染機制是指，一國由于危機所致的金融市場非流動性，進而導致與其有密切金融關系的另一國金融市場的非流動性，從而導致另一國爆發金融危機。金融傳染一般是指由于金融市場的高聯動性等特征所導致的危機通過金融系統關聯向其它國家（或地區）的傳染模式，其傳染路徑主要通過資本市場及貨幣市場等核心金融渠道。
（三）凈傳染機制
傳染主要是由市場預期所導致的，即兩個經濟關系薄弱的國家，一國發生的金融經濟危機并沒有惡化另一國的經濟基礎，但如果投資者的預期發生了變化，也會導致危機的發生。凈傳染的傳導無法從宏觀基本面的基礎變量來解釋，凈傳染機制是通過投資者的心理預期發生作用的。凈傳染主要可以分為經濟凈傳染、政治凈傳染和文化凈傳染。
（四）季風效應傳染機制
季風效應的傳染機制是由全球化這一傳導渠道和共同的外部沖擊形成的，當今全球經濟格局由發達國家主導， 許多發展中國家嚴重依賴于對發達國家的產品出口和來自發達國家的投資。隨著經濟全球化和金融自由化的發展，發達國家與發展中國家的聯系日益緊密，國與國之間的貿易和金融往來不斷加強，互相投資也在不斷增長，尤其是發達國家的對外投資增長迅速。
對我國的政策啟示
（一）保持國內經濟健康運行，持續推進經濟改革
宏觀經濟基礎不是引發國際金融危機傳染的根本性因素，但是經濟結構的失衡，包括金融結構的脆弱是誘發金融危機的主要因素。
（二）把握適度的金融自由化和對外開放步伐
對于金融市場的開放應當采取漸進式的道路，建立有效的制度體系和完善的金融環境，把握適度的金融對外開放步伐。我國必須循序漸進，是金融市場的對外開放與國內改革步伐協調一致，并且有必要對資本流入總量、結構和國內投資規模加以控制和引導，使得經濟能夠平穩發展，避免金融危機的傳染。
（三）加強信息披露制度建設
信息不完全是金融危機傳染的一個主要原因，金融危機發生后，由于不能獲得全面可信的信息，投資者無法將經濟基本面健康的國家與有問題的國家區別開來，出于避險考慮，往往采取相同的逃離策略。因此，我國政府應當強化信息披露制度，增強市場信息的透明度，減少預期的負面影響，以避免羊群效應和示范效應的發生。
（四）建立危機預警機制
在危機爆發前，一國經濟金融形勢會表現出一些不正常的跡象，我國應加強各經濟管理部門和金融管理部門的信息聯動，建立適合我國國情的危機預警監測機制，通過設立一系列的預警指標對可能遭受的危機傳染進行預警，以便及時采取各種防范措施。
結論
從宏觀角度看，這次金融危機使得人們進一步明晰了金融改革與管理之間的關系，而從微觀角度看，則可更好地把握金融危機與微觀經濟主體之間的聯系。
二、經濟危機對銀行信貸的影響分析
1.信貸規模。金融危機對于全球經濟秩序的影響首先就表現在銀行信貸領域。外國眾多學者對美國的銀行信貸變化進行了探究，他們發現在2008年10-12月，也就是金融危機爆發最為嚴重的時期，各大銀行對大額借款者的貸款數額與金融危機爆發前一個季度相比整整下滑了47%，而與最繁榮時期相比則下滑了79%。根據這一結果，學者又進一步研究了銀行貸款供給規模的變化對企業的貸款需求規模的影響，他們發現在金融危機爆發時期，當銀行減小供給數額時，各大企業也針對性地減小了本身的信貸額度。依據以上分析，學者認為銀行信貸所受到的影響主要表現于供給側，各大商業銀行在甄選貸款對象時將客戶與其的關系作為首要標準，而其中客戶且存款額較少的銀行的貸款數額則下滑程度更大。與此同時，部分學者也探究了流動資產與銀行信貸規模之間的關系，在金融危機時期，各商業銀行的經營活動更依賴于股票市場以及核心存款等穩定資金來源，貸款數額較之以前無太大變動，而其中非流動資產所占比例較大的銀行則會在這一時期選擇提高自身的流動資產比例，同時也進一步降低數額審批標準，因此，流動資產管理也是銀行信貸規模縮減的原因之一。另外，部分學者深入研究了企業在金融危機時期的銀行貸款和債券融資情況，他們發現信貸供給側與經濟危機爆發周期有著緊密聯系，通過分析債券融資對于貸款的取代作用得出，貸款規模縮減的主要原因就是供給側問題，其中，嚴格的貸款審批標準、較高的不良貸款率、下滑的股票價格以及緊縮性貨幣政策是主要因素。金融危機極大動蕩了美國金融秩序，銀行資本的安全風險大大增加，銀行與銀行以及銀行與企業之間的流動供給大幅下滑，許多銀行面臨著破產危機。針對這種情況，部分經濟學家基于股權資本，深入探討了金融危機對于銀行信貸活動的影響，發現在金融危機時期，運用股權資本能有效保障銀行經營的安全性和穩定性，也對經營業績有一定程度的改善效果。2.政府干預。金融危機爆發，致使銀行流動供給枯竭，銀行貸款數額也有大幅下滑，為了振興經濟，全球各國(地區)政府都及時調整了本國(地區)的經濟及貨幣政策，并設立了專門的職能機構對銀行貸款進行管理。基于該形勢，國外經濟學者也針對政府干預與銀行信貸之間的關系進行了研究。在這次經濟危機中，美國政府緊急援助了幾家面臨破產危機的金融機構，同時，歐洲各國也相繼出臺了相關的援助政策。基于該背景，部分學者以日本、韓國、新加坡、中國香港以及中國臺灣這五個國家和地區為研究對象，探討了銀行績效在政府干預前后期的變化。研究表明，通過政府干預能有效提高銀行的貨款償還能力、風險把控能力以及經營盈利能力等。而另一部分的學者則發現，政府干預的程度對銀行績效表現有著重要影響，簡單來說就是，在危機爆發前政府對于銀行的干預程度越高，銀行在金融危機時期的績效表現則越好。
三、經濟危機對企業融資的影響分析
金融危機爆發后，主要在供給側對銀行信貸產生影響，這就使得銀行的流動性資產枯竭以及績效表現大幅下滑，迫使其通過縮減貸款規模或增大存款流動性等方式來規避運營風險。針對這種情況，企業基于降低融資束縛的目的，運用了其他融資手段以為企業的正常運作提供資金保障，這其中主要包括有現金儲蓄、債券融資以及貿易融資三個方面。部分學者就企業所受融資束縛程度將所選中的來自全球范圍內的1050家企業進行分組和問卷調查，通過分析數據之后發現，受融資束縛的企業大多會采用減少薪資、科研等方面的資本支出，并運用多種方式增大現金儲蓄量，具體來說就是，為了應對可能出現的信貸危機，企業會采用快速支取信貸余額以及降低股票分配率等方式來提高自身的資金流動性，以此來提升企業的風險應對能力。某些經濟學家也對債券融資手段進行了研究，他們發現在危機時期企業往往將經營重點從追求經濟效益最大化轉到了增大企業現金儲蓄以及資金流動性之上，而債券融資也其中發揮了越來越重要的作用，其在很大程度上保障了企業的資金來源，成為提高資金流動性、把控安全風險的最佳選擇之一。此外，貿易融資也成為了各個企業用于擺脫融資束縛的重要舉措，一些學者基于市場融資能力下滑的情況下，對中國、中國臺灣、馬來西亞、泰國、印度以及印度尼西亞這六個國家和地區進行了研究，依據大量數據來探究企業業績下滑的成因，最終發現其中貿易融資比例較大的企業的業績下滑程度較輕，由此可見，貿易融資對于企業的正常運作有較大的積極影響。
四、經濟危機對企業投資的影響分析
出于風險規避的目的，銀行在金融危機時期往往會采用減少貸款數額和提升資金流動性等措施，基于該種形勢，企業難以從銀行處獲取貸款，因此，在這一時期，企業的投資力度也呈現了下滑趨勢，而其中現金儲蓄及信用額度與其關系最為緊密。學者將對象企業按受融資束縛程度劃分，研究現金儲蓄與投資力度的關系，最終發現，經濟危機主要從供給側影響非金融機構的融資能力，各個企業在危機爆發時期的投資力度都有不同程度的下滑，而其中下滑程度最大的主要是現金儲蓄量較小的企業。而另外一部分學者則在研究企業資金流動性問題的時候將企業資金流動性、外界資金以及企業決策三方面進行有機融合，從而發現在金融危機時期，對于其中沒有發生資金短缺問題的企業來說，更高的信用額度往往代表著更大數額的資金支出，而受到融資束縛的企業則會選擇性地進行資金儲備和投資活動，此時信用額度則有利于減少經濟危機對于企業投資的不良影響。
五、結語
綜上所述，金融危機會對銀行信貸、企業融資以及投資等領域的微觀經濟主體行為造成較大的沖擊和影響，把握其內在聯系具有現實作用。因此，經濟學者必須進一步探究兩者之間的內在聯系，并基于我國基本制度及經濟體制，為我國企業提供更具針對性和有效性的應對措施，以此來保障我國經濟的健康發展。
參考文獻：
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【關鍵詞】后金融危機 云南省 教育合作 對策
【中圖分類號】G513 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-4810(2012)21-0036-03
后金融危機時期,即金融危機爆發后經濟的新一輪增長周期,可能是兩三年,甚至十年之久,這一時期世界經濟格局將會發生很大變化。2007年美國次貸危機顯現,至2008年肆虐全球,演變成了百年一遇的國際金融危機、經濟危機。至2009年年底,國際金融危機對世界各國經濟的影響在短期內都沒有出現緩解的跡象,部分學者認為,中國經濟要完全走出金融危機影響的陰影,還需要較長一段時間。金融危機給我國的宏觀經濟帶來了極大沖擊,而經濟和教育總是密切相關的,因此,在這場危機之下,中國及東南亞、南亞各國的教育也受到相應的影響。影響意味著挑戰,又往往潛藏著機遇,如蔣玉婷認為,中國在經濟危機中的表現讓世界感受到了中國的力量和巨大的潛力,這就給中國高校的國際化帶來了突破性的發展機遇。
在全球化這一大趨勢的動力作用下,中國與東南亞、南亞都在積極構建緊密的合作關系,因此危機之下,作為中國面向西南開放的“橋頭堡”——云南省,與東南亞、南亞的教育合作問題顯得日益重要。現將重點分析金融危機背景下云南省與東南亞、南亞的教育合作對策。
一 金融危機對云南、東南亞及南亞經濟的影響
楊杰認為云南省的經濟外向度低,相比沿海地區所受金融危機的影響也相對較小,但長期的不利因素卻不容忽視。因為結合云南省特殊的條件,從開放型經濟發展戰略的角度而言,雖然短期的影響是有限的,卻又潛伏著不利的因素,由此他分析了金融危機可能對云南省產生的影響,主要表現為:一是外貿出口受阻;二是企業直接融資放緩;三是制約云南省的間接融資;四是中小企業融資更為困難;五是影響在云南企業投資和云南省居民的消費意愿。其中第一個方面表明,許多與云南省毗鄰的東南亞國家的經濟或多或少都受到了影響,有的甚至已產生了嚴重危害,如越南,其幣值、股市在2008年下跌了近50%。
美國金融危機最終引發了全球性經濟衰退,對東南亞各國的虛擬經濟、實體經濟同樣產生了較為嚴重的影響,自2008年下半年后該地區的經濟增長率均因全球經濟衰退而大幅下滑。沈紅方等學者認為,東南亞國家在經歷了1997年金融危機之后實行了較為審慎的宏觀經濟與金融改革,2008年大部分國家的經濟基本良好,金融體制依然健康,資本和外貿市場的動蕩仍在可控范圍內。但隨著美國金融危機“溢出”效應加強,2009年東南亞的實體經濟還會受到進一步的損害。如進出口貿易萎縮和國內外投資的停滯使制造業產能縮減,產品外向型的中小企業訂單減少而瀕臨倒閉,最終給東南亞廣大的勞動大眾帶來了直接影響——減薪和失業率的上升。筆者認為,大規模減薪和失業將促使東南亞教育進行戰略性調整,各國政府可能將更加重視本國的職業教育問題以及同中國的教育合作問題。
世界銀行前副主席伯克表示,全球金融危機對南亞經濟的直接影響有限,南亞區域的經濟增長將略放緩1%~2%。南亞主要國家印度、巴基斯坦、孟加拉和尼泊爾及斯里蘭卡中,印度受到金融危機的影響稍大一些。文富得指出,由于印度政府對國際金融危機的政策有所成效,國際金融危機后印度的經濟穩定回升。
二 金融危機對教育的影響
經濟和教育之間是相互促進、相互制約的關系。經濟是教育發展的物質基礎,決定著教育的需求與供給,從而決定著教育的發展規模、質量、結構和速度;另一方面,教育培養各種熟練程度不同的勞動力和專門人才,制約和推動著經濟和社會的發展。 1.金融危機與中國教育
成剛與崔盛認為,2008年金融危機對我國的影響主要體現在三個方面,首先是受歐美國家經濟衰退的影響,我國出口增速下滑。其次是固定資產投資頹勢初顯。再次是國內消費依舊疲軟,而出口、投資、內需恰恰是我國經濟增長的三駕馬車。成剛、崔盛在《國際金融危機下的中國教育》一文的最后,作者先詳盡分析了國際金融危機對教育的挑戰,即金融危機減少教育經費和出口行業受阻的連鎖反應激化大學生就業問題,然后,作者樂觀地看到了金融危機給教育帶來的機遇:第一,金融危機給民辦教育及培訓行業帶來新機遇;第二,金融危機給職業教育發展帶來新機遇;第三,金融危機背景下出國留學機會增多。第三點同國際間的教育合作有著密切的關系,因此作者的建議值得采納。
[關鍵詞]金融危機 擴大內需 影響
作者簡介:李丹(1985-)，女，沈陽師范大學學院基本原理專業07級碩士研究生;李琳(1982-)，女，沈陽師范大學學院哲學專業07級碩士研究生。
一、金融危機的起因
美國消費者長期以來透支其未來的收入，一直被認為是美國經濟貿易和財政“雙赤字”模式乃至全球經濟失衡的重要根源。關于這一課題的討論已有時日，但出人意料得是，這一失衡的經濟會以次貸為導火索，引發1929年大蕭條以來最大的金融風暴。美國的過度消費和亞洲新興市場經濟國家的過度儲蓄是這次危機爆發的深層原因。全球金融危機的爆發，意味著東亞過度儲蓄，美國過度消費的模式已經難以繼續。
長期以來美國國內儲蓄一直處于低位，對外經濟表現為長期貿易逆差，平均每年逆差占GDP總額達到6%的水平。而中國、日本等亞洲國家和石油生產國居民則是儲蓄過度，長期貿易順差，積累起大量的美元儲備。這些美國經濟體外的美元儲備需要尋找對應的金融資產來投資，這就為華爾街金融衍生品創造、美國本土資產價格的泡沫化提供了基礎。
1990年代后期，充裕的全球資金涌入美國，有關統計數據顯示，美國金融產業所創造的增加值竟達到GDP的40%。但是，虛擬經濟一旦脫離實體經濟，必定演變成一種虛幻經濟。如果將華爾街的金融產業視作一臺巨大的晝夜不停運作的“機器”，它一方面吸納全球金融資源，同時通過其“生產”變成全球各地一個個投融資項目，促進實體經濟的發展，用資本在生產中獲得的收益回報給全球投資者。如此循環，華爾街的金融產業是沒有問題的。然而，由于美國經濟和世界經濟周期已經進入IT周期波段的末尾，缺乏投資機會，而且美國已經將大量的制造業轉移到國外，通過制造業信息化而提升勞動生產率的機會也失去，近期又不可能有大量的科技創新項目吸納融資。在這種情況下，華爾街金融資產的供應沒有堅實的實體經濟發展作為支撐。
近年來，美國房地產投資異軍突起，這應該算是實體經濟的一部分，但這些房地產的銷售對象主要是美國中下收入階層。在美國制造業轉移的情況下，中下階層的收入難以提高，在金融資產泡沫推動下的房地產價格的不斷上升，最終把他們逼到破產的地步，引發了世界性債務危機。因此這次金融危機的本質是“次貸”引發的金融危機，而金融衍生產品的創新只是放大了“次貸”危機，將美國“次貸”危機演變成全球性金融風暴。
二、國際金融危機對中國的影響
自去年九十月份金融危機爆發以來，各國政府采取了空前的救援措施，以遏制金融危機進一步蔓延，防止經濟滑向更深的衰退之中。統計數據顯示，從2009年新年過后，金融危機仍在持續，世界經濟形勢進一步惡化。1月份，世界主要國家和地區的產業活動繼續收縮，工業生產快速下降，失業率不斷攀升，消費信心嚴重不足，國內需求萎縮，進出口貿易大幅減少。而且，韓國、新加坡、印度、巴西、俄羅斯等新興市場國家的經濟形勢要比發達國家更為險峻，主要經濟指標大幅下滑。
對中國而言，這次金融危機的影響是多重的，有直接影響、間接影響和心理影響等。直接影響如中國擁有的美元資產縮水，海外投資出現虧損，出口下降。間接影響像引致性的資本市場下跌，海外金融機構為“救火”需要抽走流動性，導致國內流動性緊縮，并且熱錢開始外流，人民幣對美元的匯率貶值等等。同時，金融危機導致中國居民的心理變化，預期變化以及對未來宏觀經濟信心的喪失，這些因素又進一步構成對中國資本市場和房地產市場的向下壓力，并且隨著時間的推延，可能繼續深化。李肇星也說，這次世界經濟危機對中國經濟的影響還是比較深的，為了保持經濟平穩較快的發展，2008年年底，中國政府提出將投入4萬億元人民幣的經濟刺激方案。
這次危機對我國經濟發展也帶來了一些有利影響。例如，可以利用這個危機讓一些高耗能，破壞環境，低附加值的企業淘汰出局，企業可以完成產業升級改造，拓展國內市場，拓寬銷售渠道實現自救等。另外，加工制造是產業鏈中價值最低的部分而外商賺取的卻是高額的利潤部分，對于這次危機我們不應該表現積極而更要看對方的表現，鼓勵在中國市場銷售外資品牌的外發訂單交由國內企業完成。總之，我們要懂得分析危機對誰有利并把不利轉為有利。
三、擴大內需以應對國際金融危機
我國本著保持經濟健康、持續、平穩發展，出臺了擴大內需的一系列新舉措，這是當前中國應對國際金融危機最有效的辦法。擴大內需不是簡單等同于擴大內部消費。內需，即內部需求，包括投資需求和消費需求兩個方面。而擴大內需，就是要通過發行國債等積極財政貨幣政策，啟動投資市場，通過信貸等經濟杠桿，啟動消費市場，進而拉動經濟的增長。
我國現在擴大內需是有其必要性的。首先，世界經濟全球化程度加深，國際市場風險加劇，外貿出口難度加大;其次，我國地域遼闊，經濟發展不平衡，人民生活由溫飽向小康過渡，無論是市場容量還是未來發展，潛力都十分巨大;再次，工業化、城市化、現代化進程加快，經濟結構調整升級，國內市場的需求進一步擴大。所以，對我國來說，拉動經濟增長的最主要力量仍然是國內需求，這是我國經濟發展的堅實基礎。
擴大內需是我國經濟發展的長期戰略方針和基本立足點。1998年，我國頂住亞洲金融危機的沖擊，戰勝歷史上罕見的洪澇災害，國民經濟保持了持續快速增長的勢頭，這其中，實施擴大內需政策發揮了關鍵作用。面對今天的國際金融危機，我國依舊采取擴大內需政策。從長遠看，這有利于穩定市場信心和增強經濟發展后勁，在當前，則對于保持今年經濟平穩較快增長具有重要作用。現在，我國經濟社會發展正處在關鍵時期，在清醒認識面臨的困難同時，也要看到應對外部環境變化、促進科學發展的有利條件和積極因素。如國家宏觀調控的效應的提高;我國經過30年的改革開放和經濟高速增長，綜合國力和抗擊各種風險能力明顯增強;以及我國人口多、市場大，經濟社會發展正處于工業化和城鎮化加快發展時期等等。立足國內市場，擴大內需的潛力十分巨大。實踐證明，基于我國的基本國情，擴大內需是一項必須長期堅持的基本政策。
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【關鍵詞】金融危機 經濟視域 格局思考
一、引言
自2008年9月金融危機全面爆發后，各國紛紛推出各自的經濟刺激方案，同時通力協作，共同對抗這場大蕭條以來最嚴重的經濟危機。至今進入了后金融危機時代，經濟危機的程度及其對全球經濟所造成之損害的嚴重程度均十分嚴酷，鑒于金融體系所受損害的程度、財富的損失以及世界范圍內過度借款的長期必要調整，對未來經濟作出漸進復蘇的預期必須全面，通過經濟格局的分析，為金融危機后的經濟發展格局做出預測，保證經濟發展的可持續性。當前這場金融危機具有深刻的經濟性和政治性根源合成、并發的特征,其影響將更為持久、廣泛而深遠。金融危機將全面啟動新一輪國際金融乃至全球經濟體系的改革進程,表現為全球金融體系朝著更加均衡、公平和綜合方向改革的步伐加快，但全球金融/經濟體系改革和過渡仍是一個長期而漸進的過程。金融危機推動了政治、經濟格局的深度演變和改變政治經濟投資的優先程序,對中國提供了更多的戰略機遇和挑戰。
二、金融危機下我國區域經濟增長表現
1.東部經濟弱勢化明顯
金融危機后，我國進出口情況明顯下降，從2010年1月至2010年12月,東部出口金額逐步遞減。12月份出口55.29億美元，較1月份的59.84億美元下降7.6%;11月出口50.54億美元，比上月下降8.59%;12月出口49.22億美元，下降2.61%;2010年1月出口40.11億美元，下降18.51%;2月出口29.27億美元，下降27.03%。具體分析來看，上半年進出口金額187.42億美元，比上年同期下降20.4%。其中進口77.15億美元，下降22.1%；出口110.27億美元，下降19.16%，進出口順差33.12億美元,比上年同期減少4.24億美元。對于進出口增長下降的情況來講，據海關統計，江蘇、上海進出口總值分別為3922.7億美元和3221億美元，分別增長12.2%和13.9%。扣除物價因素以及人民幣升值因素，廣東的實際增長為負增長，江蘇和上海的實際增長幅度也很小。而一些處于工業化中期和經濟起飛階段，經濟外向度低，主要靠工業支撐、投資拉動的城市，這次金融危機對其東部經濟的影響非同小可，經濟下滑明顯，發展前景出現危機，自然會帶動經濟格局的轉變。
2.中部發展勢頭強勁
我國的中部地區主要是指湖南、湖北等中部六省，這里原有的經濟格局以農業和工業發展為主，金融業發展緩慢，在本次金融風暴的影響下，其受挫程度遠遠低于依靠進出口貿易的東部地區。統計顯示，2010年2月初，湖南、湖北兩省相繼對外2008年GDP總量突破1萬億元大關的消息。“兩湖”加上之前GDP已超萬億元的河南省，中部六省在全國13個“萬億元俱樂部”占據3席。此外，安徽省2008年實現GDP8874.2億元，比上年增長12.7%，總量位居全國第14位。由此可以看出，在金融危機的影響下，中部經濟發展迅速，對全國的經濟增長做出了巨大貢獻，面對這種經濟格局，政府部門必須加快中部地區的經濟發展政策調整，利用中部的發展空間進行產業化格局控制，以便全面對抗金融風暴對我國經濟的影響。
3.西部和東北部發展迅速
我國的西部經濟發展一直緩慢，但是受歐美金融危機的影響，我國的進出口產業化格局向著中亞地區轉移，在這種轉移過程中，西部的進出口邊貿產業發展迅速，例如：新疆擁有一類口岸17個，二類口岸11個，擁有國家級經濟開發區、高新技術產業開發區、加工貿易區4個，與世界170多個國家和地區建立了經貿往來關系。隨著中國新疆對外經貿事業的快速發展，對外開放的硬、軟環境日益改善，中國新疆已成為我國西進中亞、俄羅斯的主要橋頭堡和加強對中亞、俄羅斯經貿合作的前沿。西部作為經濟欠發達地區，的確存在一定劣勢，但是在金融危機的情況下西部有著極其豐富的自然資源以及巨大的市場空間。“多元經營、資源互補、和諧發展”的邊貿發展精神的引導性，西部借著中亞的發展空間，不斷地發展創新，正處于迅速發展的經濟格局之中。而我國東北部老工業區在金融危機的情況下，受進出口影響較少，憑借大型加工產業的先進性，在金融發展格局之中有足夠的經濟能力，處于迅速發展的經濟發展背景下。
三、金融危機下我國區域經濟增長原因分析
1.金融資本
產生“東部發展緩慢、中部發展迅速、西部發展空間大”的金融格局，主要是受金融資本的影響。從比重來看，危機爆發后，東部地區投資增長率在全國的比重開始下降，從2007年6月53%下降到了2009年6月的48.4%。這種金融影響與東部金融發展速度過快，受金融風暴影響更廣有直接關系，但是這種金融資本的轉變有緩慢性的特征，因此金融資本的轉變還存在一定的不確定性。而當前我國中西部地區基本上保持了較高的投資增長率。在2009年前后，中西部省份平均增速快于東部地區，但中國的區域差距和城鄉的絕對差距還很大。我國中部地區連接海岸線的水上“國際門”，新的經濟增長點和新的安全需求正在轉變。金融資本的轉變使得，我國區域經濟增長出現東部發展緩慢，西部發展迅速的轉變。
2.人力資本
人力資本是經濟發展的主要動力，面對金融危機，東部大城市的人力資源發生了轉變，尤其是農民工的返鄉情況嚴重，企業為了縮減開支，大幅度地裁員情況頻繁發生。這種情況雖然是人力資本轉變受金融危機影響的短期行為，但是這種短期行為必然會引起經濟發展的轉變。據統計：2009年～2010五年間，我國中西部GDP、城鎮人均可支配收入、貨物進出口額和全國固定資產投資總額平均增長分別達到12.7%、10.19%、23.22%和21.11%，創造了矚目的成就。在快速經濟發展下，城市人口逐年增加，全國和城鎮失業率則逐年下降，這些都為服務業的發展提供了堅實的需求基礎。中西部的發展必然會利用這種短期人力資本的轉變情況，采取積極有效的措施加大內部人才培養和外部人才引進的步伐，提高企業的資源整合能力和商業模式創新能力，積極地為中西部的經濟發展做出重要的人才措施。
3.科技資本
科技資本是東部經濟發展的主要支撐項目，但是受金融危機的影響，科技發展緩慢，進口科技技術的專項發展受到嚴重影響，東部的科技資本受嚴重創傷。技術創新財富貢獻增長率高于金融泡沫化速率時，危機因素會被大量吸收。當戰略性新興產業處于邊際收益遞增階段，財富貢獻也以爆發式增長，金融資本獲得的回報總是慢于產業財富的成長速度，即使出現一些創新失敗和財產滅失，也會由創新成功者的高額回報所彌補，宏觀上危機因素被對沖或吸收，可能出現因產業發育斷裂而導致全產業鏈投資失敗，進而引發局部或全局的金融危機。總之，科技進步和創新作為重要支撐，這是轉變經濟發展方式的第二條脈絡，技術方面突出表現為以綠色、智能和可持續為特征的新一輪革命，而產業革命主要表現為現代通信技術突飛猛進和新能源產業的巨大潛力。我國東部的科技先進性自然會使得東部發展有第二發展的空間，同時中西部的科技發展處于新型發展階段，自然會在現代通信技術和節能減排技術方面獲得新的發展空間。
四、金融危機下經濟視域的格局變化預測
1.東西部的聯合性發展
通過以上的分析可以看出，東部發展雖然受金融危機的影響受挫，但是其科技發展空間明顯，經濟實力雄厚，在后金融危機的情況下有重建經濟龍頭的可能性。而西部發展在邊貿經濟發展的影響下，人力資本回收情況明顯，經濟發展出現前所未有的經濟空間。在這種經濟格局面前，我國政府的經濟調整戰略以東部沿海地區“三來一補”，西部發展“邊貿合作”的經濟戰略格局為主，全面地促進了東西部的經濟聯合性發展。為了應對危機，中國實施了擴大內需的政策：一是實行住房制度改革、醫療改革、教育產業化等，使城市居民將儲蓄轉化為消費；二是實施西部大開發戰略，并陸續出臺東北振興、中部崛起、東部優先發展等政策，建設西氣東輸、西電東送、青藏鐵路等重大基礎設施工程。因此，從金融危機下的經濟視域情況分析來看，經濟發展格局自然會從重工業化發展、金融業快速發展向著邊貿經濟合作，節能經濟發展為主，全面建設東西部聯合產業，一方面促進國內經濟消費；另一方面積極進行進出口產業化的調整，全面應對金融危機的影響。
2.整體結構的轉變
在金融風暴的影響下，我國的整體經濟結構將會出現明顯的轉變。（1）結構層面轉變。金融危機對中國的影響集中在出口領域，對出口的影響又集中在輕工業產品，沿海地區以輕工業為主，所受沖擊較大，中西部則主要是重化工型產業，所受沖擊相對較小且間接。（2）出口層面轉變。中西部則以內需為依托，所受沖擊也必然小于對外開放程度高的東部地區，同時中西部在中亞地區經濟發展的前提下，對外貿易處于快速發展的金融環境之中。（3）發展階段層面。中西部地區經濟增速低，經濟規模小，正如美國經濟基數較大，1％的降幅都會帶來巨大沖擊，西部地區和東部相比經濟基數較小，所受影響也會相對輕微。這三方面使得我國經濟格局出現了整體化的轉變，對我國經濟發展有明顯的影響，促進我國經濟發展轉變的同時也必然會引起產業結構的轉變。金融危機前，實際上拉動我國的GDP增長的是高達60%--70%的是“三外”――外商、外貿、外資。
4.服務業的轉變
隨著中國在國際經濟發展戰略地位重要性的凸現，很多外資企業都加大了在中國地區的投入，從行業大背景來看，未來5-8年，服務外包將從低附加值的開發、測試向高附加值的、與客戶結合更為緊密的咨詢、運維、高端BPO（業務流程外包）等業務轉移。面對目前的形勢，由于出口市場萎縮，會為數以千萬計的農民工失去就業保障，回歸農業。為小城鎮發展提業支撐。農民工創辦的企業，除去投資于農業經營和謀生型的小企業，規模稍大的工商服務業絕大部分是辦在小城鎮和縣城。因此，在金融危機出現以后，政治轉變過程中必須高度重視我國的農民和農村問題，激活農村要素市場，積極發展現代農業，努力建成為數億農民提供風險保障的醫療、養老保障體系，推進我國農村的現代化進程。
五、結論
綜上所述，金融危機下我國區域經濟增長出現了東部經濟弱勢化明顯，中部發展勢頭強勁，西部和東北部發展迅速。這種情況產生的原因主要是受金融危機下金融資本、人力資本、科技資本的轉變影響，在這些影響下，我國的經濟發展格局自然會出現轉變，產業格局出現東西部的聯合性發展，金融發展出現整體結構的轉變，農村服務業產業的轉變，使得中西部進入農業現代化發展進程。
參考文獻
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金融危機不是新生事物，自十七世紀以來，全球范圍內發生了九次波及范圍巨大、影響深遠的金融危機。主要有：1637年荷蘭郁金香危機、1720年英國南海泡沫事件、1837年美國金融恐慌、1907年美國銀行業危機、1929年美國股市大崩盤、1987年席卷全球股市的黑色星期一、1995年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融危機、2007年至2010年美國次貸危機及全球金融危機。現代經濟與金融相互滲透，密不可分。在經濟體系和經濟活動中，金融無時無處不在，被稱為“經濟金融化”。銀行、保險、股市、匯市等在運營過程中不斷累積風險，而金融創新、經濟金融化又將各類金融風險疊加、放大，一旦出現局部動蕩，就很容易引發連鎖反應，出現金融危機，甚至經濟危機。
一、金融危機的涵義
金融危機指的是金融資產、金融機構或金融市場的危機，具體表現為資本外逃、股市暴跌、償債困難、正常銀行信用關系遭到破壞、金融機構倒閉或瀕臨倒閉。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機、次貸危機等類型，并且金融危機越來越以混合形式呈現出來。
金融危機爆發之際，往往正值經濟持續多年高速增長時期，國內普遍過度投資，信貸快速增長，金融資產價格快速上漲，外部資金大量流入。而一旦爆發金融危機，整個經濟社會就會遭受重創。企業大量倒閉，失業率劇增，貨幣幣值出現較大幅度的貶值，區域內經濟總量與經濟規模出現較大規模縮減，經濟增長減緩甚至出現停滯、倒退。人們對未來的經濟預期更加悲觀，社會普遍的經濟蕭條，有時甚至伴隨著社會動蕩。
金融危機與經濟危機既有區別又有聯系。首先是二者有區別。“金融”是以貨幣和資本為核心，與“消費”和“生產”相對應。“經濟”的內涵顯然比“金融”更廣泛，它包括“消費”、“生產”和“金融”等一切與人們的需求和供給相關的活動。金融危機從某種意義上說只是一種過程危機，而經濟危機則是一種結果危機。其次，金融危機與經濟危機又有聯系。從歷史上看，在發生經濟危機之前，通常先出現一波金融危機。其主要原因在于，生產、消費與貨幣、資本的結合越來越緊密，任何一個階段出現矛盾，都足以導致貨幣資本運動的中止，從而出現直接的貨幣信用危機，也就是金融危機。當這種矛盾在較多的生產領域出現時，生產過程就會因投入不足而無法繼續，從而造成產出的嚴重下降，導致更大范圍的經濟危機。
二、金融危機的成因
(一)國際金融市場上游資的沖擊
據測算，在全球范圍內大約有7萬億美元的游資，這些游資又被稱為“熱錢”，是在市場上流動迅速的短期投機性資金。基于純粹投機盈利的目的，國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，就會以各種形式入境，通常會進入易于產生泡沫的經濟領域，通過炒作沖擊該國或地區的貨幣，以在短期內獲取暴利。
(二)透支性經濟高增長和不良資產的膨脹
許多國家，特別是發展中國家過于追求較高的經濟增長速度，當經濟高速增長的條件弱化時，這些國家為了保持增長速度，轉而通過舉借外債來維護經濟增長。但內在的經濟發展乏力，還債能力不足，經濟泡沫導致銀行貸款的壞賬劇增，不良資產大量存在，又反過來影響投資者的信心。
(三)“出口替代”型模式的缺陷
實施“出口替代”戰略可以提高一國經濟的開放度，也是亞洲不少國家經濟成功的重要原因，但這種模式也存在明顯的不足：一是國內經濟容易受到外部經濟沖擊的影響，隨著經濟發展，生產成本會提高，成本優勢逐漸降低，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡;二是當眾多國家不約而同采用出口替展戰略時，它們之間會產生惡性競爭乃至相互擠壓;三是該戰略也要與時俱進，尤其是產品的階梯性進步必不可少，僅靠資源的廉價優勢無法長期保持競爭力，但許多國家未能從根本上解決此問題。
(四)經濟全球化帶來的負面影響
經濟全球化和經濟一體化是當代世界經濟的重要特征，各個國家和地區在經濟上更加互相依存，互聯網和物聯網發展迅速，商品、信息、服務、資本、技術在國際間頻繁流動，金融活動也趨于全球化。由于市場經濟固有的貨幣信用機制是自發性的，一旦金融活動失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機就表現出來。現代市場經濟中金融活動高度發達，也蘊含著高風險，蘊藏著金融危機發生的可能性。當國際信貸和投資大爆炸式地發展，其固有矛盾不可調和，金融危機必然會在那些制度不健全、最薄弱的環節爆發。
三、金融危機的應對策略
(一)經濟思維進行創新
一是建立最基本的社會福利框架，廢除泛福利化體制。二是加強政府對金融市場的有效監管。三是調整經濟結構，鼓勵實業投資。
(二)積極扶持金融機構
一是政府對陷入危機的金融機構進行重組，增資擴股;二是把妥善處理銀行壞賬，將銀行的壞賬打包、切割剝離。待銀行復蘇后再贖回資金，如果銀行倒閉了，則由政府出面埋單，將壞賬清零。三是維護銀行正常秩序，當銀行陷入流動性危機，出現擠兌現象時，及時注入資金，增加現金流。或者政府出面擔保，幫助銀行渡過難關，增加社會信心。四是解決“資本流動性過剩”問題，不僅要解決金融體系內部的問題，更要解決經濟結構中深層次的矛盾。
(三)采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策
一是實施產業振興計劃，擴大內需，培育市場主體，幫助困難企業和困難群體渡過難關，降低稅收，減輕企業負擔。二是促進對外貿易，由于從事進出口行業首當其沖受到影響，并且從業人員眾多，通過增加出口退稅，實施一系列優惠政策，提高出口競爭力。三是松動銀根，降息、降低準備金率，增加流動性。
(四)重構國際貨幣體系
1944年形成布雷頓森林體系，其間幾經變遷，1973年布雷頓森林體系正式瓦解后，盡管美元不再承擔兌換黃金的義務，歐元、日元實力逐漸增強，但是美元的核心地位沒有改變。而從宏觀上看，現有國際貨幣體系的積弊也是導致國際金融危機的因素之一，特別是進入新世紀以來，次貸危機、通貨膨脹和美元貶值也暴露了現行國際貨幣體系的內在缺陷，重構適應國際經濟新秩序的貨幣體系勢在必行。中國應穩步推進人民幣國際化，積極參加國際貨幣新體系的構建。未來的國際貨幣體系應該是美元、歐元、亞元(以人民幣和日元為主的亞洲貨幣)三大世界主體貨幣三足鼎立的新體系。三大貨幣之間實行相對穩定的浮動匯率，各國貨幣與三大貨幣掛鉤。
1公允價值會計的相關研究現狀
關于公允價值會計研究，未出現金融危機前，大多研究方向多表現為分析信息決策中公允價值的應用以及公允價值本身具有的計量屬性等方面。而從金融危機視角下，對公允價值研究則側重于其對經濟發展產生的后果層面。但關于金融穩定性等方面內容卻較少，大多文獻內容多集中在財務報表與系統風險兩方面。其中在財務報表內容上，有國外學者研究發現公允價值下，其對收益波動影響極為明顯，而這種波動效果便會將銀行內在風險向金融機構進行傳遞。根據研究對波動性內容具體可細化為：波動性受計量誤差的影響、波動性因計量屬性而產生的變化以及波動性在經濟中的固有特征等。以其中經濟中存在的固有報表波動性特征為典型代表，若會計人員可準確將其向市場參與主體反映，一定程度上可使金融市場穩定性得以保證。另外在系統風險方面，以金融機構資產負債表為例，國內外學者分析得出，受公允價值影響，為滿足償債比率要求很可能面臨風險資產出售的情況，資產價格呈現持續下跌現狀，嚴重情況下直接導致市場衰退。同時在市場價格下跌的趨勢下，金融系統也可能存在倒塌的風險。也有部分學者認為通過公允價值改革，一定程度可使財務信息更具透明化特征，有利于緩解經濟危機產生的危害，但事實上公允價值本身存在永久差異，具有不確定性特征，會計改革中很可能推動順周期效應的發展，不利于金融系統穩定性的提高。因此如何準確預估公允價值，應注重從系統風險規避方面著手，實現金融市場穩定的目標。
2公允價值在金融危機視角下表現的問題
2.1公允價值下的效應問題金融危機背景下，公允價值表現的問題首先體現在其順周期效應方面。從近年來金融危機的表現現狀看，其產生的根源在于周期性變化在資產市場中難以得到有效控制，如典型的經濟發展上升階段與下滑階段對風險的預估不準確。以金融機構為例，通常面對金融危機時對風險的評估主要集中在違約風險層面，因此時經濟發展處于下滑階段，需對資產風險進行高估。但經濟處于平穩上升時期，因違約概率逐漸下降便存在樂觀心里，由此出現風險較高的項目。根據經濟學理論，這種周期實質可理解為金融加速器模式，很可能造成金融危機的進一步惡化。另外，金融危機背景下，許多金融機構往往從公允價值的應用方面著手對價值波動情況進行分析，但在面臨因次級抵押貸款產生的資產減記等問題下，金融機構損益很可能因公允價值而受到影響。此時在難以融資的條件下，為保證與監管資本相適應，便采取風險資產出售的方式，一旦資產拋售力度加大便可能出現價格惡性循環的局面，對此現象便稱為會計加速器。綜合來看，在金融與會計加速器產生影響的情況下，金融市場將表現出極大的不穩定現狀。另外，金融危機下公允價值的效應也體現在混響效應方面。從以往大多研究內容中可發現保證金融市場體制健全的情況下，且金融市場具有一定的獨立性，便不會使金融危機進一步擴散。但現行金融市場發展中本身注重追求自由化、改革創新，市場間的影響極為明顯。這種混響效應一定程度上造成資產市場出現難以穩定的情況，以80年代日本金融市場發展為典型代表，其又被稱之為“經濟泡沫”，當對個體市場進行分析時發現整個市場表現出一片繁榮景象。但在混淆效應作用下，相關如房地產市場、股票市場以及信用擴張等各方面都具有極強的關聯特征，其中任何一個市場出現經濟衰退將導致整體經濟發展受到影響。為使混響效應得以解決，許多金融機構多從次級抵押貸款發放方面著手，并將貸款以證券化形式出售給投資群體。這種方法對金融機構風險規避可起到很大的作用，風險問題全部被轉移。但需注意的是采取這種轉移方式所取得的收益僅局限在短期時間內，其對于金融市場的穩定發展帶來極大的不利影響。
2.2金融危機中公允價值會計特征表現根據上述對公允價值效應問題分析，可對其基本特征進行歸納，具體表現在：首先從資產估價角度。事實上在危金融危機出現前，大多金融機構在市場評估過程中往往采用模型估價的方法，公允價值可靠性得到很大的肯定，如市場流動保持充足條件中，公允價值的判斷僅需結合證券便可完成，而且關于證券報價、收益指數等在交易商會中都可體現出來。然而出現金融危機時，能夠獲取證券報價等信息的渠道逐漸減少，為資產估價帶來一定難題，公允價值可靠性由此被質疑。產生這種情況的原因主要由于：第一，公允價值判斷中應用的估價模型大多產生于經濟發展上升時期，模型中并未將相應的風險問題以及次級抵押貸款可能帶來的利率變化等考慮其中，難以保證風險預估的準確性。第二，以證券化形式包裝金融產品后，其在推向市場過程中一定程度上擴大產品損失范圍，面臨的風險也由此增加。若完全依托于以往公允價值，將無法對風險資產進行有效管理，而投資者在不了解資產風險的情況下便進行拋售，整個市場出現較大的波動情況。第三，波動性在市場中的體現。金融市場中，許多交易者為獲取收益價值采取不同的戰略行為，也由此加劇市場的流動性，產生投機泡沫行為。一旦這種投機泡沫行為超出金融市場可靠范圍，市場價格便會發生波動，若波動難以控制在基本價值范圍內，便會在市場中形成兩個極端價格。因此金融危機背景下，將公允價值引入其中克可能產生的后果主要表現在短期評估與報表波動等，易造成資本配置出現錯誤。
3關于金融穩定性信息框架的構建
盡管金融危機產生的因素并非完全由公允價值決定，但公允價值下產生的經濟后果仍可能影響金融市場的穩定性。對此為實現金融市場穩定性目標，保證資源得以有效分別且風險得以規避，要求進行信息框架的構建。具體構建中應考慮的內容主要體現在對計量誤差、風險信息以及財務狀況等方面的分析，對這些內容又可從宏觀與圍觀兩方面進行研究。
3.1宏觀視角下的金融穩定性信息框架宏觀視角下金融穩定性的內容，首先從財務狀況角度，要求做好現金流量、盈利情況等方面的分析。一般這些信息的獲取往往由金融機構長期累積而成，對其信息內容又可進行細化，如統計貨幣量、金融機構信貸以及非金融機構的財務信息統計等。其次在風險信息方面，其在信息框架中的作用主要集中在對風險輪廓的具體描述。但該框架構建中往往存在一定的難題，如企業所有風險信息無法單純依托于匯總完成，應將所有存在的風險以及市場風險存在的關聯性考慮其中。再如對獲取風險信息過程中應將市場主體行為進行反映，分析企業應對資產價格波動可能采取的措施。最后，計量誤差內容上，其主要指相關數據包括風險、財務等方面存在的不確定性內容。無論誤差信息來源于估價模型或財務報考中，都要求從宏觀角度出發對計量誤差可能存在的關聯性做出判斷。綜合來看，預估金融市場風險過程中在利用計量誤差的同時通過與風險信息的結合，可使風險判斷更為準確，為市場監管工作以及投資者決策提供準確的信息參考。
3.2微觀視角下的金融穩定性信息框架微觀視角下信息框架構建的內容首先體現在財務信息方面，其需將現金流量以及盈利經營狀況等考慮其中。但這些信息一般從財務報表中便可體現出來，需要由會計將其向市場參與主體進行傳遞，加上當前金融市場環境下要求會計以資產負債觀念取代以往收入費用觀，整個財務信息內容需注重對資產公允價值的充分考慮。而在風險信息方面，微觀視角想可將其理解為估價過程、利潤獲取以及現金流量分析中存在的不確定性因素。應注重對存在的變量及其可能發生的變化進行預估，以此保證預估信息更為準確，如其中的風險現金流量、風險價值等。另外從計量誤差角度，圍觀視角下對其可理解為變量計量過程中存在的不確定性或誤差。很多公允價值判斷中往往采取相應的評估手段，如流動性資產、市場價格變化等，其在計量過程中產生誤差往往極小。但在資產估價中利用模型的方式則需進行許多假設，由此產生的誤差表現較為明顯。微觀視角下計量誤差的產生除因估價模型不完善外，也存在人為誤報影響方面，如金融機構為適應監管要求對風險價值的低估等。
4推動金融市場穩定目標實現的具體路徑
4.1企業自身應對金融危機的策略金融市場穩定目標的實現首先要求從企業自身著手，要求通過相應的計量或報表等方式將存在的計量誤差、風險以及財務狀況等及時向市場參與者提供。事實上，作為統計概念，會計要素要求企業中的財務報表不應以單個數字呈現，且在概率價值描述過程中應注重對現代數學工具的合理使用。然而許多資產市場不活躍的情況下對資產價值的評估常采用點估計的形式，很可能為市場參與者帶來較多錯誤的信息。盡管如IASB或FASB等對公允價值估計相關內容提出較多的規定，但如何做好計量誤差與風險分析等仍表現缺失狀態。這就要求在應對金融危機過程中應做好信息披露工作，著重考慮統計離差信息、資產價值變化情況等內容。
4.2金融市場的完善除企業內部做好信息披露工作并提升財務管理水平外，應對外部金融市場進行完善。從現行金融市場監管現狀看，其更傾向于如何合理選擇政策工具，并尋找個體金融機構存在的問題，而忽視整個金融系統潛在的風險問題。因此在金融市場完善過程中應從潛在風險分析、風險傳播的影響以及對整個市場經濟效果的影響等方方面著說進行分析，確保對相關如順周期效應或混響效應等內容融入其中。具體完善金融市場路徑首先應注重監管者執行自身職責的同時，需配合會計準則制定者共同應對金融市場存在的風險。一般監管者職責內容多表現在對企業風險信息的強調，僅判斷公允價值損失情況，而會計準則制定者側重于對財務信息的關注，要求財務報告所體現的會計信息必須具有中立性特征。若難以對二者差異進行平衡，便容易對信息披露帶來影響，更嚴重的為影響投資者對金融市場的信息。因此，在完善過程中要求二者做好對話工作，解決信息過量披露問題。同時，金融市場還需注重風險管理的強化。具體可從風險監管方面著手，監管人員與金融機構應改變傳統完全以尋找個體金融機構問題為主的方式，應結合整個市場環境分析風險問題的存在以及可能對經濟效果帶來的影響。而對于混響效應、金融加速器等問題的存在，需做好計量風險連鎖反應工作。在此基礎上使風險防范體系得以構建，對于實現金融市場穩定目標具有極其重要的作用。
5結論
關鍵詞：國際金融危機；經濟增長；時滯效應
中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）004-00000-01
前言
國際金融危機對經濟增長影響的時滯效應主要指國際金融危機從爆發的開始，直到對我國經濟產生影響的時間。一般對其時滯效應主要從C-D生產函數進行分析，從而推出一定的結論。
一、SVAR模型的基本概述
現階段，在分析外在沖擊下的時間強度與影響大小方面通常采用VAR模型，即向量自回歸，但無法對變量之間的關系給予明確的解釋。因此，應采用SVAR模型測度國際金融危機對我國經濟增長的時滯效應，彌補VAR模型中的不足之處。另外，從約束模型參數中分析，與VAR模型框架相比，SVAR模型的構建更具準確性與穩定性[1]。
二、對時滯效應以及結構性轉變檢驗的分析
對經濟增長軌跡進行描述往往以C-D生產函數為主要依據，通過GDP、資本投入以及勞動投入等季度數據將國際金融危機為我國資本、勞動、技術等各方面影響進行分析。下文中的勞動投入量將通過就業人數反映，資本投入量以流動資產及固定資產的資本存量為主。
（一）關于經濟增長方面的結構構型轉變檢驗
根據數據內部生成角度分析，國際金融危機對我國經濟增長影響時滯效應主要體現在經濟增長率時序軌跡方面，可將其理解為統計意義下結構性轉變中的經濟增長路徑。根據CUSUM校驗結果進行分析，經濟增長率數據形成過程中出現均值穩定性的特點，可將其理解為經濟增長的過程，并沒有出現結構轉移，若CUSUM平方檢測結果所顯示的經濟增長率數據形成過程中表現出方差不穩定性特點，說明經濟增長過程出現結構性突變。從近年來數據分析，2001年的第二季度至2007年第四季度之間我國經濟增長曾出現結構性的突變，也正在這個時間內，國際金融危機傳向我國。因此我國經濟增長率數據形成的軌跡出現結構性突變主要由這次金融危機所導致的，從2007年第四季度經濟增長數據分析，可以對國際金融危機對我國經濟影響時滯效應進行測度。
（二）變量的協整檢驗與平穩性檢驗分析
國際金融危機在1992年第一季度至2007年第四季度期間為無影響時期，在1992年第一季度至2011年第三季度為影響時期，從二者間的方差分解效應以及脈沖影響進行對比分析。
從Johansen協整檢驗結果與ADF平穩性檢驗中不難發現，對LNGDPSA、LNTFPSA以及LNKL三者間的關系通過SVAR模型考察，可以分析其影響的時滯效應。從模型滯后階數的判定分析通過SVAR模型可得到顯著性的檢驗，因此從結果可以發現，中國在際金融危機前，SVAR模型包括的階數是1-5階，而金融危機后階數為1-5階與8階。
（三）脈沖響應函數與方差的分析
對SAVR模型中內生變量為其他變量帶來影響采用脈沖響應函數進行描述，而且通過方差分析方式將每個結構對內生變量貢獻值進行分析，然后對其不同結構產生的影響程度進行分析，可以得出一定的結果，即：國際金融危機發生之前，人均資本與全要素生產率影響我國經濟增長，經濟增長的驅動主要以資本為主導。而國際危機發生后，對人均產出，人均資本的貢獻將大幅下降，安全生產要素的貢獻率大幅提高，所以說明資本深化使資本邊際報酬無法得到提高，使經濟可持續發展得不到有效的支持[2]。
三、相關結論與政策含義
（一）國際金融危機下的經濟增長結構性轉變
從CUSUM檢驗與CUSUM平方檢驗的結果中分析，相比1997年東南亞發生的金融危機，前文中提到的國際金融危機對經濟結構穩定性的影響相對較小，經濟增長結構出現了一定程度的轉移。主要原因在于國際金融危機前，資本與國外需求為我國經濟增長的主要力量，而國際金融危機后，經濟投資方向開始向恢復重建、基礎設施以及民生工程建設等方面轉移，忽視了節能減排、社會事業與生態工程等工作，導致經濟結構調整比較緩慢，在一定程度上使原有經濟結構受到固化。
（二）技術進步影響以及時滯效應提前
根據SVAR模型將國際金融危機前后全要素生產率為人均產出帶來的影響分析，國際金融危機爆發后，全要素生產對人均產出貢獻率相比國際金融危機前高出很多，因此說明國際金融危機在經濟生產要素中的時滯效應非常明顯，其中技術的進步加速了經濟結構的轉變，使技術創新能力與應用能力都成為經濟增長的關鍵力量。
（三）人均資本影響及時滯效應縮短
同樣以SVAR模型對國際金融危機前后人均資本對人均產出貢獻率分析，國際金融危機前人均資本的貢獻度處于遞增趨勢，而國際金融危機后貢獻率呈現倒U型的趨勢，所產生的時滯效應相比國際金融危機前縮短很多。因此，國際金融危機爆發后，經濟增長過程中人均資本的影響效應削弱很多，而且時滯效應也呈現縮短趨勢。因此，若僅依靠推動經濟的快速增長，將無法促進經濟的可持續發展[3]。
四、結論
綜合本文中國際金融危機對我國經濟增長影響的時滯效應測度分析，在未來經濟發展中，應采用正確的方法以面對國際金融危機帶來的金融與挑戰，能夠將全要素以及人均資本為人均產出的貢獻率，以及對經濟結構的影響認真分析，這樣才能促進我國經濟的可持續發展。
參考文獻：
[1]劉琳琳.國際金融危機對我國進出口貿易傳染研究[D].吉林大學，2011.
2008年9月15日,擁有158年歷史的華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司向法庭提交破產保護申請。伴隨著雷曼兄弟公司申請破產,美林證券公司被美國銀行收購,美國最大的保險公司AIG依靠政府的救援勉強維持,曾經不可一世的華爾街金融巨頭紛紛倒下,美國股市也不斷創下近年來的新低。全球股市迎來僅次于“9?11”的黑色星期一。這是由美國的次貸危機引發的金融危機。由于金融創新和金融全球化的發展,美國次貸危機的影響卻不僅僅局限于美國。美國的次貸危機引發了全球性、系統性的金融危機。為什么說這次危機是金融危機,而不說是經濟危機?金融危機與經濟危機甚至經濟衰退之間是什么關系呢?
金融危機是指一個或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如短期利率、貨幣資產、證券、房地產、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇和超周期的惡化。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型,而且近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。目前發生在歐美大規模的投資銀行、保險公司、商業銀行等金融機構的倒閉就是明顯的金融危機。
經濟危機主要是指經濟基本面發生極端惡化,大量企業倒閉,社會經濟陷入極端蕭條中。有的學者把經濟危機分為被動型危機與主動型危機兩種類型。所謂被動型經濟危機,是指該國宏觀經濟管理當局在沒有準備的情況下,出現經濟的嚴重衰退或大幅度的貨幣貶值,從而引發金融危機,進而演化為經濟危機的情況。而主動型危機是指宏觀經濟管理當局為了達到某種目的采取的政策行為的結果,危機或經濟衰退可以視作改革的機會成本。
經濟衰退指經濟出現停滯或負增長的時期。不同的國家對衰退有不同的定義,但美國以經濟連續兩個季度出現負增長為衰退的定義被人們廣泛使用。經濟衰退可能會導致多項經濟指標同時出現下滑,比如就業、投資和公司盈利,其他伴隨現象還包括下跌的物價(通貨緊縮)。當然,如果經濟處于滯脹的狀態下,物價也可能快速上漲。經濟衰退表現為普遍性的經濟活力下降,和隨之產生的大量工人失業。嚴重的經濟衰退會被定義為經濟蕭條。毀滅性的經濟衰退則被稱為經濟崩潰。經濟衰退與過量商品存貨、消費量的下降(可能由于對未來失去信心)、技術創新和新資本積累的缺乏,以及股市的隨機性有關。經濟學家凱恩斯認為,對商品總需求的減少是經濟衰退的主要原因。歷史上最糟糕的經濟衰退出現在20世紀30年代,當時的失業率大約是25%,也就是說4個人中就有1個人失業。
由于目前發生的金融風暴只是集中于金融企業的倒閉,并沒有引發經濟基本面的極端惡化,因此目前的危機只是金融危機。但金融危機可以發展為經濟危機,如1929年出現的世界經濟大蕭條,就是由最初發生在華爾街的金融危機引發的。而經濟危機的爆發又會造成長時期的經濟衰退。
1.2009年，當時金融危機席卷而來的時候，在全球200多個國家中，雖然中國所受的波及相比較而言是較小的，但是中國股市卻成為最大的受害者，在短短8個月的時間里跌幅達63%，損失人民幣將近20萬億元，七成股民遭受了重大打擊，損失慘重。
2.中小企業資金不充分，在全球性金融危機中根本堅持不了，紛紛面臨破產倒閉，其中外貿出口型企業損失尤為慘重，在經濟特區，出口業發達的地區無一不遭受了嚴重的負面影響，出口虧損嚴重。
3.美國作為資本主義國家中最發達的一個，金融危機所受到的傷害也是首當其沖，在金融危機席卷資本主義國家的時候，美元走勢成了一大問題。近階段，美元貶值嚴重，國際油價按照國際慣例由美元計價導致全球油價飆升，這直接導致我國國內油價直線升高。有車的家庭本來用車是方便生活，現在有車反而成了累贅，出現了養車難，開不起的現象。
4.對于應屆畢業生來說，畢業恰逢經濟危機，很多企業裁員，倒閉，導致大學生找工作更加艱難，就業形勢日益嚴峻。雖然金融危機已過去多年，但是它給經濟學家們帶來的心理陰影并沒有消失。這次金融危機，對我國方方面面都有了深入的影響。表現為：利率聯動、匯率波動及其對金融機構經營的影響；金融環境的變化對銀行貸款業務可能產生重要影響；海外金融機構的風險可能傳導到其設置在我國的分支機構上來。對我國證券業的影響主要體現在：股價波動及其對證券機構經營、業績和對投資者投資收益的影響；股價波動對市場融資功能的影響及其對上市公司IPO和再融資的影響。對我國保險業的影響主要表現為：利率波動對保險業經營及業績的影響；資本市場波動對保險業投資收益的影響。
中國雖然是社會主義國家，但是在1978年改革開放以來，由計劃經濟轉變為市場經濟模式，與世界各國都建立了貿易往來，又于2000年加入WTO，經濟上與外國聯系更加緊密，因此這一經濟結構決定了中國對此次金融危機不可幸免。我國進出口的結構：貨物的出口量遠大于進口量，而服務的進口量是大于出口量。這正說明了我國產業結構是制造業出口和服務業進口型。我國由于勞動力廉價，因此制造業發達，有世界工廠之稱，施振榮的微笑曲線顯示，中國制造業一般是制造加工組裝，處于產業結構中間地帶，這一項需要耗費的人力資源和物力資源，投入產出比卻很低，利潤微薄，但是西方國家從事的研發，設計，創意等附加值卻很高，這也就很好的解釋了為什么我國的貨物出口存在順差而服務類行業存在逆差的原因，西方發達國家不是做不了制造業，而是選擇中國為更廉價的勞動力市場。其次，資本和金融項目也存在著較大的順差，尤其是外商獨資項目，眾所周知，當西方國家深受經濟危機之苦的時候，中國經濟依然穩步增長，這吸引外商來華投資，美元持續貶值，因此人民幣的升值空間越來越大，國際資本流入的動力增加，國內企業將境外資產調回境內轉化為人民幣資產的傾向增強。2012年，金融危機再次爆發，通貨膨脹加劇，物價飛漲，工資水平卻沒有提高，這在一些貧困地區表現尤為突出，人民生活水平逐漸下降，社會安定遭到了破壞。
雖然國家三番五次的調整銀行存款準備金率，但效果也只是微乎其微。其中表現最為突出的房價、股價等資產價格近兩年來大幅上漲，更加劇了通貨膨脹。目前我國的通貨膨脹主要就是由于受世界經濟持續增長、全球流動性過剩、美元貶值、部分農產品主產國減產、對于大宗商品需求不斷上升及世界生物燃料產業對糧食需求大幅增加等多種因素影響所造成的，明顯不同于以往的需求拉動型通貨膨脹。在經濟危機中，我們應該看到更深層的東西，全球貿易是一把雙刃劍，我們享受他給我國經濟作出的貢獻，也要承擔風險，但是奉獻給我國造成的傷害，我們應該反思，受到經濟危機沖擊力度最大的產業，恰恰是我國需要整改的產業。在政策制定上一定要符合經濟危機模式下的社會現狀，即掌握所謂的度，將這個調整好是政策制定的關鍵。另一方面，金融體系也受到了經濟危機的影響，外資金融機構在國內人民幣本幣業務的開展規模和數量上，相對來說都是比較小的，而且他們在中國都是盈利的。所以，銀行投資機構包括證券公司等不會在短期內過多過塊地全面停止或者收縮中國區的業務，因為在中國區是賺錢的，而目前在其它地區不賺錢。值得一提的是，我國的經濟地位在經歷金融危機以后得到了很大的提升，而美國等資本主義國家在危機后的恢復就需要漫長的時間，并且困難程度，需要解決的社會階級矛盾問題要很煩瑣，因此，我國在此階段努力趕超，提高綜合國力，才能在世界上以經濟實力站穩腳跟。與發達國家的差距越來越小，國際地位提高。
作者：王欣 單位：惠州經濟職業技術學院
監管滯后釀危機
2007年以來的美國金融危機，與1997年亞洲金融危機、1998年美國長期資本對沖基金危機相比，具有更加深刻的內在根源和背景。表面來看，此次金融危機是由于住房抵押證券化等金融創新工具放大風險造成的，但實質上，金融危機的根源在于，金融機構過度負債經營、金融監管相對滯后、虛擬經濟與實體經濟發展不匹配等，進而導致房地產危機和金融機構危機互相交織。
首先，住房抵押貸款支持證券等金融創新工具，造成了風險放大。2000年以來，受美聯儲降息等多種因素影響，住房抵押貸款利率逐年下降，次級貸款在美國快速增長。2004年后，美國經濟面臨通貨膨脹威脅，美聯儲持續加息，美國房地產市場開始低迷。次級貸款人由于收入有限，無力應對利率上調和房地產貶值的風險，償貸違約率上升，住房抵押貸款支持證券價值大幅下降，造成各類投資者損失慘重，金融機構面臨流動性危機。2007年4月2日，美國第二大次級貸抵押機構――新世紀金融公司申請破產保護，成為美國金融危機的導火索。
其次，由于推崇“金融自由化”的監管理念，客觀上縱容了金融機構過度負債，以及金融創新工具過度膨脹。美國金融危機雖然在表現上是由于部分金融工具放大風險造成的，但究其實質，此次金融危機并不是一次普通的信用危機，而是在資本市場高度發展。金融監管過度推崇“金融自由化”的理念下，一味地鼓勵金融自由化和金融創新，對金融機構運用金融創新產品過度負債經營缺乏有效的危機預警和風險防范機制，造成了金融監管和金融創新的不匹配，客觀上縱容了住房抵押證券化等金融創新工具的迅速膨脹。這也是現代金融危機的一種新的表現形式。
第三，這場危機從根本上來看，是對“依賴虛擬經濟支持實體經濟”發展模式的市場修正。進入21世紀以來，以歐美國家為代表的發達國家，經濟增長的核心在于以虛擬經濟為支撐的消費增長，而且這種虛擬經濟又源于房地產價格上漲，以及相關金融資產的增值，特別是按揭貸款等金融創新工具占有較大的比重。一般來說，依靠虛擬經濟刺激消費所帶來的經濟增長，不具有可持續性，隨著房地產價格，以及金融資產價格的上漲幅度。逐漸超過了實體經濟的增長潛力，市場必然會通過金融危機爆發等方式，進行自我修正和調整。
因此，既然這場金融危機根源于世界經濟的失衡增長，我們有理由相信，這不是一次普通的金融風波，在全球經濟一體化的大背景下，受“蝴蝶效應”的影響，任何一個國家都難以獨善其身。
初步統計，從2007年8月至今，美國、歐洲、日本等國家及地區的金融機構已經核銷的呆賬超過5000億美元，市場預計這個數字最終將達到8000～10000億美元。此外，各國金融機構股價大幅度下跌，中國也不例外。目前全球金融機構的市值已經蒸發了近3萬億美元，一些原來市值達到幾百億甚至上千億美元的金融機構，市值僅存幾億美元，甚至接近于零。
經濟政策慎選擇
由于我國金融機構對海外金融市場的參與程度不高，且主要投向風險較低的債券產品，因此，美國金融危機對我國金融體系的直接影響有限。但受全球經濟增長放緩的影響，危機對我國進出口和經濟穩定運行的間接影響，仍需要高度關注。我國可能會在相當長的一段時間內面臨外部需求減弱、國際市場競爭加劇、國際金融市場動蕩的局面，對此，要做好在較長時期內(1～2年甚至更長)應對這些方面不利影響的準備。
首先，在宏觀調控上。我們要密切關注美國經濟最新走勢，將“保增長”作為調控的首要目標。
從當前世界各國政府的調控政策看，隨著全球經濟增長速度的放緩，大多數國家和地區的經濟政策重點，開始由“防止通貨膨脹兼顧經濟增長”向“保經濟增長兼顧防通貨膨脹”轉變，將經濟增長作為宏觀調控的主要目標。從我國的情況看，由于美國是我國的主要貿易伙伴。我國經濟增速特別是出口增速與美國經濟增長有較強的相關性。如果美國危機繼續惡化，勢必導致我國經濟增長速度回落。因此，我們要密切關注美國經濟最新走勢，及時將“保增長”作為當前宏觀調控的首要目標。
