時間：2023-08-08 17:10:50
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監(jiān)管的核心，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 監(jiān)管 必要性 核心原則
隨著社會的發(fā)展，人們逐漸加大了對快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注度。總理提出：“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”和“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管”是促進其良好發(fā)展的前提條件。但是，在現(xiàn)階段，如何有效實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管，尚沒有完善的法律法規(guī)來引導，因此我們有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性進行分析，并互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則進行深入探討。
一、實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的特殊性和必要性分析
（一）實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的特殊性
互聯(lián)網(wǎng)金融有兩個十分明顯的風險特征，因此實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管有其特殊性。
1.信息科技風險
作為在互聯(lián)網(wǎng)金融十分突出的風險，信息科技風險包括電腦黑客攻擊、金融釣魚網(wǎng)站、支付安全、計算機病毒、客戶資料的外泄及身份信息被篡改或盜用等。
2.“長尾”風險
互聯(lián)網(wǎng)金融為很多不被傳統(tǒng)金融覆蓋的人群，有著一些特殊的風險特征：1）服務(wù)人群的金融知識、風險識別能力的欠缺，易遭受不公平待遇；2）其投資額比較分散，“搭便車”問題突出，市場紀律已失效；3）集體非理性和個體非理性更易出現(xiàn)；4）由于涉及人數(shù)眾多，故在發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融問題時，負外部性更大。
（二）實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
1.互聯(lián)網(wǎng)金融中的個體行為可能不理性。盡管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的投資分散，個人信用貸款仍帶有高風險，單個人投資者未必能意識到這一點。
2.市場紀律不能保證有害風險承擔行為的控制。目前我國存在很多隱形或顯性擔保行為，人們也習慣于“剛性兌付”，故而風險定價機制并未完全發(fā)揮效用。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)涉及用戶量龐大，一旦出問題，很難用市場出清的方式解決。
4.互聯(lián)網(wǎng)金融消費中欺詐和非理在所難免。金融機構(gòu)可能會開發(fā)和銷售高風險性的產(chǎn)品，而消費者也可能會購買一些自己不了解的金融產(chǎn)品。
因此，在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的同時，有必要進行監(jiān)管，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康快速發(fā)展。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管
（一）行為監(jiān)管
對互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管主要體現(xiàn)在對其基礎(chǔ)設(shè)施、機構(gòu)以及相關(guān)參與者行為的監(jiān)督和管理，行為監(jiān)管的初衷是保證互聯(lián)網(wǎng)金融的安全、公正有效，隨著社會的不斷發(fā)展，人們對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提出了更高的要求，相關(guān)部門也有必要加強行為監(jiān)管的力度，以優(yōu)化其運行方式。行為監(jiān)管主要包括以下幾點內(nèi)容：
1.加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的審查力度，保證其有健全的組織、規(guī)章制度以及完善的風險管理措施，必須要求其擁有符合國家標準的營業(yè)場所、相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施以及相應(yīng)的安全保障措施。
2.加強對機構(gòu)股東和管理者的監(jiān)管力度，禁止有不良記錄或能力不足的人員參與公司的管理，同時，防止控股人和管理者非法占用公司資產(chǎn)。
3.加強對資金、證券的交易、托管以及清算系統(tǒng)的監(jiān)管，有效隔離客戶與金融機構(gòu)的資金，降低操作風險，提高工作效率。
（二）審慎監(jiān)管
控制外部性、保障公眾利益是審慎監(jiān)管的主要目標。現(xiàn)階段進行審慎監(jiān)管的主要方法是，以風險識別為基礎(chǔ)，引入相應(yīng)的監(jiān)管手段，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)負外部性及風險承擔行為的有效控制，最優(yōu)化外部。
1.針對流動性風險的外部監(jiān)管
一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行了期限轉(zhuǎn)換或流動性。首先一旦遭受流動性危機，很可能對交易對手及債權(quán)人的流動性造成影響。其次，易使有相似風險或業(yè)務(wù)的債權(quán)人及交易對手對自己所在機構(gòu)的流動性產(chǎn)生懷疑。此外，金融機構(gòu)遭受流動性危機后，往往會采用資產(chǎn)出售的方式來回收資金，這容易造成資產(chǎn)價格的下跌。因此，可以采用類似于銀行業(yè)的監(jiān)管方式，通過對投資者在貨幣市場大幅波動等情形下的資金贖回進行估算，并以此為依據(jù)限制貨幣市場基金的頭寸，確保足夠比例的高流動性頭寸。
2.針對信用風險的外部性監(jiān)管
一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)擔任了信用中介的角色。該類機構(gòu)的破產(chǎn)容易使交易對手、債權(quán)人的利益受到損害，進而產(chǎn)生信息傳染效應(yīng)。因此，有必要借鑒銀行業(yè)的監(jiān)管方法，將部分平臺劃撥部分收入到風險準備池，用來對投資者本金進行保障。從而在發(fā)生金融風險時，保證投資者的本金利益不受損害或受損害程度最小。
（三）金融消費者保護
顧名思義，金融消費者保護就是保護消費者在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的合法權(quán)益。這一行為在金融交易中顯得十分必要，因為機構(gòu)與消費者之間的利益并不完全相等，即使互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠健康發(fā)展，消費者的利益也不一定能夠完全得到保障。
在現(xiàn)實交易中，金融消費者不一定有著專業(yè)的金融背景，他們難以全面了解各種金融產(chǎn)品的成本、收益以及風險等信息。因此，金融機構(gòu)在一定程度上掌握著主導權(quán)，他們常常利用消費者的知識劣勢發(fā)展業(yè)務(wù)，謀取利潤，這就造成了對消費者的欺詐行為。
通常來說，金融機構(gòu)處于強勢地位，而消費者又缺乏低成本的維權(quán)渠道，所以欺詐行為難以杜絕。為了保障消費者的合法權(quán)益，政府應(yīng)當制定相關(guān)措施規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的運行：1）為消費者提供正常維權(quán)渠道，完善訴訟和賠償機制；2）加大互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的信息透明度，明確交易條款以及收益和風險的關(guān)系；3）及時維護并修補其監(jiān)管漏洞。
三、結(jié)束語
本文對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的特殊性和必要性進行較為深入的分析，并探討了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則。旨在實現(xiàn)快速發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)金融得到有效的監(jiān)管，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長。
參考文獻：
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一、建立我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的框架分析
(一)我國現(xiàn)有金融監(jiān)管體系存在的制度缺陷
1．有效銀行監(jiān)管的基礎(chǔ)沒有建立起來，缺乏社會聯(lián)合防范機制。金融機構(gòu)上級行對下級行缺乏科學有效的激勵和約束機制，導致下級行經(jīng)營者強化內(nèi)部控制的激勵不足。同時，作為商業(yè)銀行內(nèi)部控制重要內(nèi)容的稽核監(jiān)督體系隸屬于各級行經(jīng)營者，沒有有效獨立出來，其監(jiān)督職能也容易流于形式。由于法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度不健全，導致有效銀行監(jiān)管的基礎(chǔ)薄弱，中央銀行忙于外部監(jiān)管，其結(jié)果，往往是投入了很多人力和精力，但監(jiān)管效果不明顯。此外，社會信用秩序不健全，地方政府行政干預(yù)金融運行的問題仍然存在，金融機構(gòu)惡性競爭多，規(guī)范化的金融互律機制不健全，一個地方政府關(guān)心和支持、強化行業(yè)自律和社會力量參與監(jiān)管的機制還沒有建立起來。
2．缺乏一整套系統(tǒng)性的風險預(yù)警、處置、緩沖、補救機制。金融監(jiān)管沒有形成有效的金融風險監(jiān)測、評價、預(yù)警和防范體系，缺乏早期預(yù)警和早期控制，監(jiān)管信息沒有有效利用，風險防范工作忙于事后“救火”；在當前機構(gòu)市場退出主要采取撤銷(關(guān)閉)和破產(chǎn)等方式的情況下，穩(wěn)定的市場退出和保障機制(包括存款保險制度和完善的破產(chǎn)關(guān)閉程序等)沒有建立起來，導致金融機構(gòu)市場退出不得不由政府和中央銀行采取行政性的手段加以解決，國家財政和中央銀行為此投入了大量資金，同時，也帶來了一些不穩(wěn)定的因素。總體而言，系統(tǒng)化的事前預(yù)警、事中靈敏處置和緩沖化解、事后及時補救的風險防范和控制機制沒有建立起來，不利于有效防范化解金融風險。
3．基層中央銀行尚缺乏一套科學嚴密的監(jiān)管制度和監(jiān)管方法，監(jiān)管工作具有被動性，監(jiān)管權(quán)威有待于進一步加強。由于商業(yè)銀行報送數(shù)據(jù)可用性較差，中央銀行非現(xiàn)場監(jiān)管體系不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的現(xiàn)代監(jiān)管方法體系沒有建立起來。從現(xiàn)場監(jiān)管情況看，檢查走過場、應(yīng)付上級行任務(wù)、工作主動性差等現(xiàn)象仍然存在。同時，對監(jiān)管工作中發(fā)現(xiàn)的未達到監(jiān)管標準和違規(guī)違章的機構(gòu)和人員，有的沒有依法嚴肅處理，監(jiān)管工作中有法不依、執(zhí)法不嚴、違法不究的現(xiàn)象時有發(fā)生，降低了金融監(jiān)管的嚴肅性和中央銀行的監(jiān)管權(quán)威。
4．金融監(jiān)管存在分散性或孤立性問題，系統(tǒng)性和持續(xù)性監(jiān)管不到位。人民銀行金融監(jiān)管仍然是分層監(jiān)管，沒有實現(xiàn)按法人的集中監(jiān)管，無法全面系統(tǒng)掌握金融機構(gòu)經(jīng)營的整體情況；人民銀行內(nèi)部監(jiān)管職能分散，監(jiān)管工作孤立，各部門協(xié)調(diào)配合的合力監(jiān)管工作機制沒有建立起來。同時，監(jiān)管內(nèi)容不全面，監(jiān)管手段在許多方面仍然停留于手工操作，監(jiān)管標準隨意，監(jiān)管操作規(guī)范化、法制化程度不夠，社會中介機構(gòu)參與監(jiān)管、并表監(jiān)管等持續(xù)性監(jiān)管手段沒有建立起來，缺乏靈敏、準確、高效的監(jiān)管信息系統(tǒng)，無法實現(xiàn)對金融機構(gòu)的全過程系統(tǒng)監(jiān)管。另外，分業(yè)監(jiān)管使各監(jiān)管機構(gòu)自成系統(tǒng)，缺乏配合，存在監(jiān)管工作漏洞，出現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管與跨業(yè)違規(guī)經(jīng)營的矛盾。
5．金融監(jiān)管的核心仍然停留在合規(guī)性監(jiān)管。我國金融監(jiān)管仍然把重點放在機構(gòu)的審批和經(jīng)營的合規(guī)上，對金融機構(gòu)日常經(jīng)營的風險性監(jiān)管尚未全面展開，對市場退出前的監(jiān)管基本空白。在現(xiàn)行監(jiān)管中存在著重審批、輕管理，重國有銀行、輕其他銀行和非銀行金融機構(gòu)，重傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)等問題。
(二)建立我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的基本框架
建立我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的基本框架包括人民銀行金融監(jiān)管體系、金融機構(gòu)內(nèi)部治理體系、金融業(yè)行業(yè)自律體系、社會聯(lián)合監(jiān)管防范體系四個層次。
1．人民銀行監(jiān)管體系是我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的核心。金融監(jiān)管職能是一種政府行為。《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，中國人民銀行是我國金融業(yè)行政主管機關(guān)。因此，人民銀行金融監(jiān)管體系理當成為現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的核心，其內(nèi)容包括：(1)人民銀行內(nèi)部各層次、各部門之間的職責明確、縱橫結(jié)合的合力監(jiān)管組織體系；(2)過程連續(xù)、銜接有序、運作規(guī)范、方法科學的現(xiàn)代化金融監(jiān)管操作體系；(3)內(nèi)容可靠、傳遞及時、部門共享、目標明確的金融監(jiān)管信息體系；(4)預(yù)警超前、處置快捷、靈敏有效的系統(tǒng)化風險防范控制體系；(5)以風險防范為核心的金融監(jiān)管指標體系，等等。
2．金融機構(gòu)內(nèi)部治理體系是我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的基礎(chǔ)。如前所述，現(xiàn)代金融監(jiān)管體系重視發(fā)揮市場約束的作用，而市場約束依賴于充分的信息披露制度和科學的法人治理結(jié)構(gòu)。其中，科學的法人治理結(jié)構(gòu)包括股東或者所有者對銀行的監(jiān)督約束體系以及由此形成的有效的內(nèi)部控制體系，稱之為金融機構(gòu)內(nèi)部治理體系，是在信息充分披露的情況下金融機構(gòu)實現(xiàn)自我約束的保證，因而是市場約束的實質(zhì)。因此，金融機構(gòu)內(nèi)部治理體系是現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的重要內(nèi)容之一。
建立金融機構(gòu)內(nèi)部治理體系要求加強所有者或上級行對金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管職能。因為，所有者或上級行對金融機構(gòu)負有監(jiān)管責任。總分銀行體制下，分支行是總行或上級行的派出機構(gòu)，在總行或上級行的授權(quán)范圍內(nèi)開展經(jīng)營活動，并不是獨立的責任和風險承擔主體。總行或上級行作為分支行的所有者，必然負有監(jiān)管責任。
3．金融業(yè)行業(yè)自律體系是我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的補充。行業(yè)自律是指各類金融機構(gòu)通過行業(yè)協(xié)會或同業(yè)公會等自律性組織進行的自我監(jiān)督、自我約束和自我保護。金融同業(yè)協(xié)會在維護金融秩序方面具有不可替代的優(yōu)勢，是我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的重要補充。x=B.TJ!N+~z{t[+ef8elG,;=7旅游管理論文EC?2sy(,fe_ei29=sH
4．社會聯(lián)合監(jiān)管防范體系是我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的環(huán)境保障。金融活動涉及社會經(jīng)濟生活的各個方面，因此，誘發(fā)金融風險的因素是多方面的、復(fù)雜的。加強金融監(jiān)管，防范金融風險，沒有全社會各個方面的參與是不可能的。以各級地方政府為核心，包括人民法院、公安部門、工商行政管理部門、財政部門、新聞宣傳部門、會計或?qū)徲嫀熓聞?wù)所等社會中介機構(gòu)以及廣大社會公眾等在內(nèi)的社會聯(lián)合監(jiān)管防范體系，構(gòu)成有效銀行監(jiān)管的外部環(huán)境。全社會廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的環(huán)境保障。
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二、建立我國現(xiàn)代金融監(jiān)管體系對策研究
(一)建立中央銀行有效金融監(jiān)管體系，充分發(fā)揮其監(jiān)管的核心作用
1．合理劃分職責，強化合力監(jiān)管，努力構(gòu)建監(jiān)管與再監(jiān)管相結(jié)合的金融監(jiān)管組織體系。一是建立職責明確的縱向組織體系。人民銀行各分支機構(gòu)要根據(jù)本轄區(qū)情況，建立和健全分行、中心支行和支行三級監(jiān)管體系，實行“統(tǒng)一領(lǐng)導、分級監(jiān)管、部門落實、責任到人”的工作制度，合理劃分各級行的監(jiān)管職責，使其各司其職，各負其責。在縱向監(jiān)管組織體系中，要逐步實現(xiàn)監(jiān)管操作與監(jiān)管政策制定的分離，合理進行監(jiān)管分工，提高金融監(jiān)管效率。二是建立合力監(jiān)管的橫向組織體系。建立人民銀行橫向金融監(jiān)管組織體系的核心是建立以金融監(jiān)管職能部門為主、其他職能部門為輔的職責明確、部門聯(lián)動的合力監(jiān)管工作體系，達到金融監(jiān)管的及時性、全面性和有效性。要探索建立金融監(jiān)管領(lǐng)導協(xié)調(diào)小組和工作協(xié)調(diào)會議制度，促進部門間的協(xié)調(diào)，使之形成監(jiān)管合力。金融監(jiān)管領(lǐng)導協(xié)調(diào)小組是各級行金融監(jiān)管核心和責任主體，主要職責是協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門的業(yè)務(wù)，就共同的監(jiān)管事項制定統(tǒng)一規(guī)劃；根據(jù)轄區(qū)風險情況和監(jiān)管實際，制定監(jiān)管政策；負責創(chuàng)建金融安全區(qū)；與政府及其各部門、保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)系溝通信息。成員由行長、分管副行長以及金融監(jiān)管職能部門負責人組成。在領(lǐng)導協(xié)調(diào)小組下，由分管行長協(xié)調(diào)監(jiān)督各相關(guān)處(科)室，形成從金融監(jiān)管領(lǐng)導協(xié)調(diào)小組、分管行長、部門負責人至具體責任人的四級組織體系。工作會議制度采取定期會議制度和重大事項通報制度兩種形式。金融監(jiān)管領(lǐng)導協(xié)調(diào)小組要通過協(xié)調(diào)會議，建立起人民銀行內(nèi)部各部門在監(jiān)管操作和監(jiān)管政策兩個層次上的協(xié)調(diào)機制。同時，要結(jié)合完善金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實施信息共享制度，建立監(jiān)管工作流程等，進一步探索建立人民銀行內(nèi)部各部門、各崗位的合力監(jiān)管工作機制。三是積極探索建立對監(jiān)管部門和人員的再監(jiān)管機制，切實防范監(jiān)管工作中的道德風險。要建立監(jiān)管業(yè)績考核制度．結(jié)合年度考核、年度評優(yōu)，加強對監(jiān)管部門和人員的績效考核。建立金融監(jiān)管責任追究制度，對因監(jiān)管失誤或監(jiān)管不力導致金融風險事件發(fā)生的部門和人員進行處罰。進一步健全對監(jiān)管人員的社會舉報制度，對被舉報部門和人員據(jù)有關(guān)規(guī)定進行處罰。為促進監(jiān)管部門加強金融監(jiān)管，提高監(jiān)管積極性，可以依據(jù)金融監(jiān)管指標體系對人民銀行分支行及其各監(jiān)管部門進行責任考核。
2．建立和完善系統(tǒng)連續(xù)、銜接有序的全過程監(jiān)管操作流程，實現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化、電子化。要通過建立全過程的監(jiān)管操作流程體系，真正使金融監(jiān)管成為一個由市場準入、日常營運、風險防范與控制、跟蹤監(jiān)控和市場退出等各要素和環(huán)節(jié)構(gòu)成的系統(tǒng)、連續(xù)、完整、循環(huán)的過程。建立監(jiān)管操作流程，要在各部門之間以及各部門內(nèi)部各崗位之間做到工作銜接有序、運作規(guī)范、職責分明，使各環(huán)節(jié)能夠自動配合、自動運行。
在監(jiān)管操作的各環(huán)節(jié)上，要注意建立規(guī)范化的監(jiān)管操作文本規(guī)范。金融監(jiān)管文書體系包括：(1)《金融監(jiān)管操作手冊》。內(nèi)容包括監(jiān)管組織體系、監(jiān)管職責、監(jiān)管流程、操作方法等。(2)非現(xiàn)場分析報告和現(xiàn)場檢查報告。(3)金融監(jiān)管報告。同時，適應(yīng)金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展趨勢的要求，要不斷加強監(jiān)管操作的計算機軟件開發(fā)，逐步實現(xiàn)監(jiān)管操作的電子化和網(wǎng)絡(luò)化，提高金融監(jiān)管效率。要加強計算機安全管理，為金融監(jiān)管提供安全的現(xiàn)代化的技術(shù)保障。
3．建立科學的風險預(yù)警指標體系和金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，充分發(fā)揮非現(xiàn)場監(jiān)管在風險預(yù)警中的基礎(chǔ)性作用。一是建立科學的風險預(yù)警指標體系。要按照區(qū)別對待原則，對不同的監(jiān)管對象建立不同的預(yù)警指標體系。對于政策性銀行，重點監(jiān)測信貸資產(chǎn)質(zhì)量；對作為非法人機構(gòu)的國有獨資商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行的分支機構(gòu)，重點監(jiān)測信貸投向和資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、效益性，不考慮資本充足性指標；對法人機構(gòu)包括城鄉(xiāng)信用社實行全面監(jiān)測；對非銀行金融機構(gòu)重點監(jiān)測風險性和合規(guī)性指標。非現(xiàn)場監(jiān)管部門要采用一定的分析方法，如水平分析法、歷史分析法、同業(yè)分析法等，對上述指標進行單一和組合分析，并根據(jù)預(yù)警指標在不同的變化區(qū)間所預(yù)示的風險狀況，對金融機構(gòu)的風險作出評價，判斷其所面臨的風險狀況。要探索建立金融分析師制度，實現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)管分析預(yù)警的專業(yè)化，為金融監(jiān)管提供充分的信息支持，提高金融監(jiān)管效率。二是建立金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫。充分發(fā)揮非現(xiàn)場監(jiān)管的作用，必須建立金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫。監(jiān)管數(shù)據(jù)庫是風險預(yù)警、處置、補救等風險防范體系的前提，是現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的基礎(chǔ)。建立科學的金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，必須實現(xiàn)預(yù)警指標的數(shù)據(jù)采集、匯總、加工、傳遞的電子化、網(wǎng)絡(luò)化。金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫要在金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上，按金融監(jiān)管預(yù)警指標體系的內(nèi)容需要建立，由金融統(tǒng)計部門負責建設(shè)。條件成熟后，連通人民銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫與金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)庫，使人民銀行能夠調(diào)閱金融機構(gòu)主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，從而可以更加科學準確地分析、評價金融機構(gòu)經(jīng)營情況，使風險預(yù)警更加客觀。三是建立強制性信息披露制度和真實性責任追究制度。為確保監(jiān)管數(shù)據(jù)真實可靠，要建立金融機構(gòu)對人民銀行強制性信息披露制度和真實性責任追究制度。金融機構(gòu)必須按人民銀行的要求報送有關(guān)報表、報告，對人民銀行要求披露的信息，必須按要求披露。主要簽字負責人對有關(guān)報告、報表以及其他信息的真實性負責，人民銀行發(fā)現(xiàn)虛假行為，要追究簽字負責人責任。4．建立非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管相統(tǒng)一的監(jiān)管方法體系，實現(xiàn)金融監(jiān)管的持續(xù)性、計劃性、超前性。非現(xiàn)場監(jiān)管為現(xiàn)場監(jiān)管提供分層次的早期預(yù)警信號，現(xiàn)場監(jiān)管據(jù)以制定檢查計劃，采取層次不同的檢查措施。非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管相輔相承，互為補充。非現(xiàn)場監(jiān)管部門根據(jù)金融監(jiān)管預(yù)警指標體系和其他信息，從資產(chǎn)安全性、流動性、資本充足性、效益性等，對金融機構(gòu)風險情況和經(jīng)營情況進行監(jiān)測，作出評價，提出預(yù)警報告，傳遞給相應(yīng)的專業(yè)監(jiān)管部門。專業(yè)監(jiān)管部門根據(jù)專項檢查方案和非現(xiàn)場監(jiān)管部門的初步評價和風險信號，通過質(zhì)詢、談話、現(xiàn)場檢查、聘請社會中介機構(gòu)審計等手段，對風險進行確認核實。同時，結(jié)合對金融機構(gòu)內(nèi)部控制、管理水平、市場風險水平等的分析評價，對金融機構(gòu)進行綜合分析預(yù)警，提出整改措施。要強化現(xiàn)場檢查，根據(jù)檢查的目的、范圍和重點，對金融機構(gòu)開展全面檢查或?qū)ｍ棛z查、常規(guī)檢查或非常規(guī)檢查。全面現(xiàn)場檢查要涵蓋被檢查金融機構(gòu)的各項主要業(yè)務(wù)和風險，以及管理內(nèi)控的各個領(lǐng)域，要對金融機構(gòu)的總體經(jīng)營和風險狀況作出判斷。專項檢查要針對金融機構(gòu)的一項業(yè)務(wù)或幾項業(yè)務(wù)進行重點檢查，具有較強的針對性。對金融機構(gòu)的常規(guī)性全面檢查應(yīng)定期進行；非常規(guī)或?qū)ｍ棛z查的頻率視具體情況而定。對關(guān)注的高風險或有問題的金融機構(gòu)，對其現(xiàn)場檢查的頻率應(yīng)更高。同時，在日常監(jiān)管工作中，監(jiān)管人員要注重與金融機構(gòu)建立經(jīng)常性的聯(lián)系制度，要建立社會中介機構(gòu)參與監(jiān)管工作制度，要建立跟蹤監(jiān)控工作制度，要強化對法人金融機構(gòu)的并表監(jiān)管和集中監(jiān)管，逐步克服當前分層監(jiān)管工作中因“各管一段”所帶來的監(jiān)管信息零散或者不綜合的問題。
5．建立靈敏快捷的系統(tǒng)性風險防范控制體系，按分類處置原則，有效防范化解地方中小金融機構(gòu)金融風險。在建立前面所述的現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的風險預(yù)警體系的基礎(chǔ)上，進一步健全信號傳導和風險控制處置體系。監(jiān)管部門要在風險綜合預(yù)警后，及時發(fā)出風險警報。對一般問題警報，應(yīng)采取鞏固性或改善性措施，包括進一步加強和完善某一業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風險控制，糾正違規(guī)行為，進一步改善和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高資本充足率和流動性比例等，由專業(yè)監(jiān)管部門監(jiān)督金融機構(gòu)執(zhí)行。所采取的監(jiān)管行動可以是非正式的，包括向金融機構(gòu)發(fā)出信函、備忘錄和協(xié)約等，指出問題所在，提出整改措施或要求。如果信函或者備忘錄沒有產(chǎn)生明顯效果，特別是銀行管理層未給予積極配合，人民銀行可以采取正式的監(jiān)管行動，包括正式簽發(fā)停止辦理有關(guān)業(yè)務(wù)的命令，要求其立即增加資本、調(diào)整主要負責人等。對重大問題警報，要區(qū)別情況，采取以下措施：一是救措施。包括重組，政府出資，動用存款準備金，資金拆借，人民銀行緊急再貸款，人民銀行接管。二是市場退出。包括兼并或收購，行政關(guān)閉、破產(chǎn)。
6．建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，完善信息共享制度，努力提高金融監(jiān)管效率。金融監(jiān)管信息系統(tǒng)是持續(xù)性監(jiān)管的基礎(chǔ)，是提高金融監(jiān)管效率的重要手段。金融監(jiān)管信息系統(tǒng)要在完善金融監(jiān)管數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上建立，內(nèi)容包括：非現(xiàn)場監(jiān)管的報表、報告資料；現(xiàn)場檢查報告和處罰記錄；高級管理人員任職檔案，其中包括有關(guān)部門的處罰記錄；市場準入和退出的有關(guān)資料；金融監(jiān)管報告。金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的主要功能是：為金融監(jiān)管提供連續(xù)、系統(tǒng)、動態(tài)的信息服務(wù)；通過信息共享制度，節(jié)省各監(jiān)管部門監(jiān)管信息的搜集成本，提高監(jiān)管效率。監(jiān)管信息系統(tǒng)實行集中管理與分散管理相結(jié)合的管理辦法。重要監(jiān)管信息實行集中管理。監(jiān)管職能部門和監(jiān)管員對所轄業(yè)務(wù)資料進行分散管理。有關(guān)信息管理責任人員對金融監(jiān)管的有關(guān)政策規(guī)定、領(lǐng)導批示、重要調(diào)研報告、有關(guān)高級管理人員資格檔案、市場準入監(jiān)管資料、有關(guān)數(shù)據(jù)，均應(yīng)科學分類，建檔保存。原件需送出的，應(yīng)復(fù)印保存(規(guī)定不易保存的除外)。必須注重監(jiān)管資料的積累，保持監(jiān)管資料的歷史連續(xù)性。各類信息資料應(yīng)統(tǒng)一口徑，實行電子化、網(wǎng)絡(luò)化管理。實行監(jiān)管信息共享制度，凡是經(jīng)過正當途徑、手續(xù)齊備的，需要調(diào)閱有關(guān)監(jiān)管資料，有關(guān)部門要積極配合和協(xié)助，以最大限度地提高信息資源的利用效率。
要注重建立各職能部門之間協(xié)調(diào)通暢的信息傳遞渠道。各監(jiān)管部門之間要在監(jiān)管領(lǐng)導小組的組織下就市場準入、日常營運和市場退出監(jiān)管的情況互通信息，就存在的問題共同研究解決對策，將有關(guān)信息傳遞給金融監(jiān)管信息系統(tǒng)。
7．建立金融監(jiān)管指標體系，制定年度金融監(jiān)管規(guī)劃，努力提高金融運行質(zhì)量。金融監(jiān)管指標應(yīng)根據(jù)轄區(qū)金融風險情況，按“立足現(xiàn)狀、區(qū)別對待、簡單明確、突出重點、全面實用”的原則設(shè)立。監(jiān)管部門要根據(jù)金融監(jiān)管指標體系，制定年度金融監(jiān)管規(guī)劃。要根據(jù)上年度金融監(jiān)管指標完成情況，確定本年度金融監(jiān)管指標值，作為本年度金融監(jiān)管工作目標。監(jiān)管部門根據(jù)監(jiān)管目標，制定本年度監(jiān)管措施規(guī)劃，根據(jù)規(guī)劃展開本年度金融監(jiān)管。
(二)建立以央行監(jiān)管促進、所有者責任追究為核心的金融機構(gòu)內(nèi)部治理監(jiān)督體系，夯實中央銀行有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)
如前所述，金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度不健全、自我約束能力差嚴重制約了中央銀行監(jiān)管工作的有效性。進一步加強金融監(jiān)管必須強化金融機構(gòu)的內(nèi)部治理監(jiān)督體系建設(shè)。要通過建立中央銀行監(jiān)管促進和所有者責任追究等制度，促進金融機構(gòu)健全內(nèi)部治理體系，以中央銀行外部監(jiān)管，促進金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管職能發(fā)揮。
1．建立對金融機構(gòu)內(nèi)控監(jiān)測制度和備案制度。細化金融機構(gòu)內(nèi)控指標體系，包括重要單證印鑒保管制度、崗位牽制制度、內(nèi)部操作規(guī)程科學性、結(jié)算紀律、貸款審批程序、財務(wù)管理制度、“三防一保”措施、內(nèi)部審汁稽核制度以及內(nèi)控組織體系嚴密性等。依據(jù)細化指標，對金融機構(gòu)內(nèi)控制度進行跟蹤監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)問題，督促金融機構(gòu)采取措施，及時解決。同時，建立金融機構(gòu)內(nèi)控制度備案制度，金融機構(gòu)實施新的內(nèi)控制度必須事先報人民銀行同意。
2．建立對有內(nèi)控問題和金融違規(guī)問題機構(gòu)的上級行責任追究制度。要建立對有內(nèi)控問題和金融違規(guī)問題金融機構(gòu)的雙重處罰制度。即在對有問題金融機構(gòu)進行處罰的同時，要對有問題金融機構(gòu)上級行進行處罰，追究其監(jiān)督不力的責任，以此增強金融機構(gòu)上級行對下級行執(zhí)行人民銀行監(jiān)管制度的信號傳導，增強對下級行的監(jiān)督約束力度。
如前所述，金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度不健全、自我約束能力差嚴重制約了中央銀行監(jiān)管工作的有效性。進一步加強金融監(jiān)管必須強化金融機構(gòu)的內(nèi)部治理監(jiān)督體系建設(shè)。要通過建立中央銀行監(jiān)管促進和所有者責任追究等制度，促進金融機構(gòu)健全內(nèi)部治理體系，以中央銀行外部監(jiān)管，促進金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管職能發(fā)揮。
1．建立對金融機構(gòu)內(nèi)控監(jiān)測制度和備案制度。細化金融機構(gòu)內(nèi)控指標體系，包括重要單證印鑒保管制度、崗位牽制制度、內(nèi)部操作規(guī)程科學性、結(jié)算紀律、貸款審批程序、財務(wù)管理制度、“三防一保”措施、內(nèi)部審汁稽核制度以及內(nèi)控組織體系嚴密性等。依據(jù)細化指標，對金融機構(gòu)內(nèi)控制度進行跟蹤監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)問題，督促金融機構(gòu)采取措施，及時解決。同時，建立金融機構(gòu)內(nèi)控制度備案制度，金融機構(gòu)實施新的內(nèi)控制度必須事先報人民銀行同意。
2．建立對有內(nèi)控問題和金融違規(guī)問題機構(gòu)的上級行責任追究制度。要建立對有內(nèi)控問題和金融違規(guī)問題金融機構(gòu)的雙重處罰制度。即在對有問題金融機構(gòu)進行處罰的同時，要對有問題金融機構(gòu)上級行進行處罰，追究其監(jiān)督不力的責任，以此增強金融機構(gòu)上級行對下級行執(zhí)行人民銀行監(jiān)管制度的信號傳導，增強對下級行的監(jiān)督約束力度。
如前所述，金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度不健全、自我約束能力差嚴重制約了中央銀行監(jiān)管工作的有效性。進一步加強金融監(jiān)管必須強化金融機構(gòu)的內(nèi)部治理監(jiān)督體系建設(shè)。要通過建立中央銀行監(jiān)管促進和所有者責任追究等制度，促進金融機構(gòu)健全內(nèi)部治理體系，以中央銀行外部監(jiān)管，促進金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管職能發(fā)揮。
1．建立對金融機構(gòu)內(nèi)控監(jiān)測制度和備案制度。細化金融機構(gòu)內(nèi)控指標體系，包括重要單證印鑒保管制度、崗位牽制制度、內(nèi)部操作規(guī)程科學性、結(jié)算紀律、貸款審批程序、財務(wù)管理制度、“三防一保”措施、內(nèi)部審汁稽核制度以及內(nèi)控組織體系嚴密性等。依據(jù)細化指標，對金融機構(gòu)內(nèi)控制度進行跟蹤監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)問題，督促金融機構(gòu)采取措施，及時解決。同時，建立金融機構(gòu)內(nèi)控制度備案制度，金融機構(gòu)實施新的內(nèi)控制度必須事先報人民銀行同意。
2．建立對有內(nèi)控問題和金融違規(guī)問題機構(gòu)的上級行責任追究制度。要建立對有內(nèi)控問題和金融違規(guī)問題金融機構(gòu)的雙重處罰制度。即在對有問題金融機構(gòu)進行處罰的同時，要對有問題金融機構(gòu)上級行進行處罰，追究其監(jiān)督不力的責任，以此增強金融機構(gòu)上級行對下級行執(zhí)行人民銀行監(jiān)管制度的信號傳導，增強對下級行的監(jiān)督約束力度。
3．建立對金融機構(gòu)高級管理人員任職資格考核通報制度。人民銀行每年要對金融機構(gòu)高級管理人員的經(jīng)營業(yè)績、遵紀守法、金融違規(guī)行為及其處罰、個人處罰記錄、個人素質(zhì)等進行考核，將考核結(jié)果通報金融機構(gòu)的上級行或其股東、董事會，使金融機構(gòu)高級管理人員的任職情況能夠被其上級行或所有者所了解，以強化監(jiān)督約束。
4．建立金融機構(gòu)違規(guī)責任人處分建議制度。對金融機構(gòu)違規(guī)責任人除按有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章給予處罰外，記入其任職資格檔案。同時，對違規(guī)程度較重、尚不足以取消任職資格的高級管理人員，由監(jiān)管部門起草《金融機構(gòu)違規(guī)責任人處分建議書》，與紀檢監(jiān)察部門會簽后，經(jīng)行黨委(組)討論決定，由行長簽發(fā)，送有關(guān)違規(guī)責任人的任用機關(guān)。同時，要求任用機關(guān)反饋處罰措施。
5．將商業(yè)銀行各級行的內(nèi)部監(jiān)督體系獨立出來。即在金融機構(gòu)總行監(jiān)事會下設(shè)審計委員會，將金融機構(gòu)各級行內(nèi)部稽核部門分離出來，直接隸屬于該審計委員會。各分支機構(gòu)的內(nèi)審或稽核人員由上一級內(nèi)審或稽核委派，其人事關(guān)系不受分支行行長領(lǐng)導，工資待遇由上級行確定。在此基礎(chǔ)上，建立內(nèi)審或稽核人員的異地交流制度。
6.強化金融機構(gòu)的市場信息披露，強化對金融機構(gòu)的市場約束。要創(chuàng)造條件，逐步實行金融機構(gòu)的市場信息披露制度，提高金融機構(gòu)經(jīng)營透明度，從而逐步強化債權(quán)人和股東單位對金融機構(gòu)的市場約束，提高金融機構(gòu)的自我約束能力。
(三)建立銀行同業(yè)自律體系，強化金融機構(gòu)的相互監(jiān)督和自我約束機制
要在各省范圍內(nèi)分別成立銀行同業(yè)協(xié)會，各地市分別成立，接受省協(xié)會指導。銀行協(xié)會可以比照中國銀行業(yè)協(xié)會組織形式建立。建立人民銀行對同業(yè)協(xié)會指導監(jiān)督關(guān)系。銀行同業(yè)協(xié)會作為民間團體，按照國家有關(guān)法律法規(guī)獨立開展業(yè)務(wù)活動。人民銀行作為金融監(jiān)管行政機關(guān)，對其進行業(yè)務(wù)監(jiān)督和指導。同業(yè)協(xié)會應(yīng)積極監(jiān)督、引導各會員單位遵守人民銀行規(guī)章制度。人民銀行對有關(guān)違規(guī)機構(gòu)的行為及時通報同業(yè)協(xié)會，要求其監(jiān)督解決。人民銀行不干預(yù)同業(yè)協(xié)會正常的自律行為，但自律行為明顯違反國家法律或損害其他當事人利益時除外。同業(yè)協(xié)會的自律公約、規(guī)章應(yīng)征求人民銀行意見，接受人民銀行指導。
一、金融監(jiān)管的必要性
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，金融發(fā)展受到各個國家的高度重視，各個國家想方設(shè)法加快本國金融市場的建設(shè)，努力搶奪金融制高點。2007年底美國爆發(fā)的次貸危機進而蔓延為全球金融危機，對金融監(jiān)管提出了一個全新的課題，如何保證金融市場在快速發(fā)展的同時，確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新的穩(wěn)定性和安全性。在全球進入后危機時代的背景下，重新審視金融監(jiān)管，強化金融監(jiān)管意識，對我國金融改革深入發(fā)展尤為重要。
1.金融監(jiān)管是應(yīng)對外部效應(yīng)和系統(tǒng)性風險的需要。外部效應(yīng)主要是指負外部效應(yīng)。相對于其他類型機構(gòu)而言，金融機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性要更強一些，當銀行的金融機構(gòu)發(fā)生擠兌風波時，由于銀行的資產(chǎn)價值一般大于清算價值，根據(jù)先到先得原則，金融機構(gòu)更容易產(chǎn)生系統(tǒng)性問題。同時，金融機構(gòu)資產(chǎn)負債的杠桿率較高，金融機構(gòu)傾向于短債長用，這些都導致金融機構(gòu)具有較強的外部效應(yīng)，金融市場容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。美國2007年底開始的次貸危機繼而演變?yōu)槿蚪鹑谖C，最終演變?yōu)槿蚪?jīng)濟危機就是一個典型例子。金融機構(gòu)較強的外部效應(yīng)和容易導致系統(tǒng)性風險都要求必須加強金融監(jiān)管。
2.金融監(jiān)管是應(yīng)對市場不完善和市場失效的需要。市場經(jīng)濟在促進經(jīng)濟社會快速發(fā)展進步的同時，也可能出現(xiàn)市場失效。金融機構(gòu)與金融機構(gòu)之間以及消費者與金融機構(gòu)之間復(fù)雜的委托——關(guān)系，使得雙方信息不對稱，特別是消費者和金融機構(gòu)之間信息不對稱，產(chǎn)生的結(jié)果可能就是市場失效。同時，現(xiàn)代社會的金融創(chuàng)新層出不窮，金融產(chǎn)品日益復(fù)雜化，消費者無法評估金融產(chǎn)品的風險狀況和金融機構(gòu)的穩(wěn)健程度。另外，金融產(chǎn)品的消費者還容易產(chǎn)生“搭便車”行為。金融市場的可能失效要求金融監(jiān)管。
3.金融監(jiān)管來自消費者的自然需求。合理有效的金融監(jiān)管可以降低消費者的交易成本，為其提供保障和信心支持。消費者對相關(guān)金融產(chǎn)品缺乏了解，要深入了解金融行業(yè)、金融產(chǎn)品，進行合理的消費選擇，從個人來說，成本太高。況且金融產(chǎn)品越來越復(fù)雜化，消費者沒有能力深入了解金融產(chǎn)品是否安全穩(wěn)健。另外，金融監(jiān)管也是穩(wěn)定消費者信心的需要，缺乏信心，消費者就會退出市場，甚至引起市場崩潰。因此，金融監(jiān)管對消費者來說，是其自然需求。
二、全球金融體系變革的最新勢態(tài)
全球金融監(jiān)管體系的嚴重失范是導致2008年美國金融危機乃至全球經(jīng)濟危機的重要原因之一。為此，以美國、英國和歐盟為代表的西方主要發(fā)達國家和以巴塞爾委員會等為主的國際金融組織及機構(gòu)高度重視全球金融監(jiān)管問題，先后進行金融監(jiān)管體系的調(diào)整與改進，由此形成了全球金融監(jiān)管改革浪潮。2009年4月，二十國集團（G20）成員國了《G20倫敦峰會公報全文》；2010年12月，巴塞爾委員會在G20倡議下，公布了第三版巴塞爾資本協(xié)議的最終文稿（以下簡稱《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》），國際貨幣基金組織等相關(guān)組織也提出了有關(guān)國際金融監(jiān)管改革的建議。其中，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容集中體現(xiàn)了國際金融監(jiān)管尤其是銀行業(yè)監(jiān)管改革的新態(tài)勢，不僅深刻地影響了銀行市場，而且也備受證券、保險等其他金融市場的關(guān)注。《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》與巴塞爾協(xié)議Ⅱ相比，其最新的核心內(nèi)容主要包括：第一，注重資本安全，提高資本要求。從金融危機汲取教訓，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》將資本安全放在首位，并采取以下措施：修訂資本定義，提升普通股在銀行資本中的地位；將銀行核心一級資本的最低要求從2%提高到7%；在某些證券化處理方法中，對再證券化風險暴露賦予了更高的風險權(quán)重。第二，加強系統(tǒng)性分析防范，保持銀行穩(wěn)定性。針對全球金融危機中顯著暴露出的系統(tǒng)性風險監(jiān)管不足和對順周期性的應(yīng)對無力等現(xiàn)有監(jiān)管缺陷，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》要求商業(yè)銀行建立逆周期超額資本，對可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風險的金融機構(gòu)提出了更為嚴格的監(jiān)管指標和監(jiān)管方式，引入杠桿率將銀行表外風險包括在銀行監(jiān)管范圍中。第三，引入新監(jiān)管指標，建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的流動性標準。為了避免再次發(fā)生金融危機中出現(xiàn)的瞬間流動性消失現(xiàn)象，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》引入了短期和中長期兩個流動性監(jiān)管指標，即“流動性覆蓋比率”和“凈穩(wěn)定融資比率”。流動性覆蓋比率主要用來提高銀行短期流動性來應(yīng)對突發(fā)的流動性中斷情況；凈穩(wěn)定融資比率主要用來鼓勵銀行使用穩(wěn)定資本來源支持其業(yè)務(wù)，提高銀行中長期的流動性。
綜觀西方主要發(fā)達國家和國際金融組織及機構(gòu)在全球金融監(jiān)管方面所采取的新舉措，雖然各有側(cè)重、各有特點，但從中可以發(fā)現(xiàn)其具有的共性和相似之處：
1.轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式，向綜合監(jiān)管過渡。當前世界上大多數(shù)國家基本采取分業(yè)監(jiān)管和綜合監(jiān)管兩種模式，兩種模式各有利弊。分業(yè)監(jiān)管模式的優(yōu)勢是，各金融監(jiān)管機構(gòu)專注于各自的監(jiān)管對象，因此專業(yè)性強，監(jiān)管效率高，但是當金融市場存在混業(yè)經(jīng)營時，如果各監(jiān)管機構(gòu)之間沒有明確的職責界定，分業(yè)監(jiān)管模式會產(chǎn)生監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空兩方面的問題，既影響監(jiān)管效率，又影響監(jiān)管效力。綜合監(jiān)管模式的優(yōu)勢是，既能全面了解金融體系風險，又能克服分業(yè)監(jiān)管模式在混業(yè)經(jīng)營下的缺陷，但是在監(jiān)管專業(yè)性和效率上不如分業(yè)監(jiān)管模式。目前混業(yè)經(jīng)營已成為普遍現(xiàn)象，分業(yè)監(jiān)管模式的缺陷越來越明顯。2008年金融危機后，美國開始向綜合金融監(jiān)管模式方向改革，加強美聯(lián)儲權(quán)力，將所有可能對金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)統(tǒng)統(tǒng)納入美聯(lián)儲監(jiān)管視野，從而使其成為超級監(jiān)管機構(gòu)；英國則在原有的綜合監(jiān)管模式基礎(chǔ)上，又設(shè)金融穩(wěn)定機構(gòu)，建立以金融穩(wěn)定委員會為核心的國際金融監(jiān)管架構(gòu)；歐盟則將原歐盟層面的銀行、證券和保險監(jiān)管委員會聯(lián)合升級為歐盟監(jiān)管當局，由此形成統(tǒng)一的歐盟金融業(yè)監(jiān)管。
2.擴大監(jiān)管范圍，實行“無縫監(jiān)管”。隨著金融市場的快速發(fā)展，金融創(chuàng)新工具大量涌現(xiàn)，投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司等新金融產(chǎn)品和新型金融機構(gòu)膨脹式發(fā)展，而傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系改革相對滯后，新金融產(chǎn)品和機構(gòu)長期游離于監(jiān)管體系之外。在經(jīng)歷了慘痛的教訓后，各種監(jiān)管改革方案都擴大了監(jiān)管范圍，以達到全面監(jiān)管金融業(yè)的目的。例如，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》通過引入杠桿率監(jiān)管指標將銀行表外業(yè)務(wù)包括在風險資產(chǎn)的范圍內(nèi)；美國、英國和歐盟等都把對沖基金等影子銀行列入監(jiān)管范圍內(nèi)；英國提出新的產(chǎn)品監(jiān)管方法，以加強對金融衍生品的監(jiān)管。
關(guān)鍵詞：股權(quán)眾籌；監(jiān)管；激勵相容
股權(quán)眾籌――作為最具互聯(lián)網(wǎng)金融精神實質(zhì)的融資方式，契合公正、效率、秩序等金融法基本價值理念，應(yīng)當成為我國多層次資本市場的重要組成部分并向社會公眾開放。當前，股權(quán)眾籌在我國法律定位模糊，其風險特征對傳統(tǒng)證券監(jiān)管體系提出挑戰(zhàn)，如何立足便利融資和投資者保護的雙重目標，達到股權(quán)眾籌監(jiān)管的激勵相容，是構(gòu)建股權(quán)眾籌監(jiān)管制度中需要解決的核心問題。
一、 股權(quán)眾籌發(fā)展概述
1. 股權(quán)眾籌的概念和風險。股權(quán)眾籌（Securities-based Crowdfunding/Equity Crowdfunding）顧名思義，就是籌資者以股權(quán)作為對投資者回報方式的眾籌融資模式，其法律實質(zhì)就是向公眾發(fā)行證券。
互聯(lián)網(wǎng)金融特質(zhì)在為股權(quán)眾籌帶來創(chuàng)新動力和競爭優(yōu)勢的同時，也會引發(fā)一系列特殊風險：其一，股權(quán)眾籌項目多為初創(chuàng)企業(yè)、小企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、市場探索過程中的融資需求，企業(yè)的低成功率導致項目內(nèi)生風險突出；其二，股權(quán)眾籌在發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢、開拓了長尾市場的同時，也使缺乏風險投資經(jīng)驗、金融知識和盡職調(diào)查動力的社會公眾投資者暴露于高風險之中；其三，股權(quán)眾籌目前法律定位尚不明確，監(jiān)管規(guī)則缺失，易觸發(fā)法律風險特別是非法集資風險。
2. 股權(quán)眾籌的監(jiān)管發(fā)展。近年來，股權(quán)眾籌的快速發(fā)展給各國監(jiān)管部門提出了新課題，實踐中各國呈現(xiàn)出不同的監(jiān)管態(tài)度：有的予以嚴格禁止或設(shè)置高壁壘，以英國和澳大利亞為代表；有的允許其向社會公開放并創(chuàng)設(shè)相應(yīng)小額豁免制度和中介類型，以美國和意大利為代表（張雅，2014；劉明，2015；Garry A. Gabison，2015）。我國金融監(jiān)管部門對股權(quán)眾籌的認知也在不斷發(fā)展深化，對其監(jiān)管態(tài)度仍在斟酌拿捏之中，學術(shù)界對股權(quán)眾籌監(jiān)管意見亦呈現(xiàn)出嚴格監(jiān)管（陳志武等，2013）、放松監(jiān)管（劉越等，2014）及適度監(jiān)管（胡吉祥，2014）等意見分歧。筆者認為，我國股權(quán)眾籌監(jiān)管應(yīng)立足監(jiān)管目標與市場主體目標的一致性，提升金融創(chuàng)新（便利融資）和金融監(jiān)管（金融安全和投資者保護）之間的激勵相容。
二、 激勵相容理論及監(jiān)管核心
1. 激釹噯菁喙芾礪邸！凹だ相容”（Incentive Compatibility）的概念由威廉?維克里（William Vickrey）和詹姆斯?米爾利斯（James Mirrlees）提出。激勵相容理論指出，在信息不對稱的環(huán)境中，解決委托――效率低下的關(guān)鍵在于設(shè)計一個合理的激勵契約，以保障人做出的理性選擇同時有利于委托人的利益，即通過委托--契約的優(yōu)化來達到激勵相容。
激勵相容理論揭示了信息的非對稱性以及監(jiān)管雙方行為目標的差異，其核心就是要解決信息不對稱條件下的最優(yōu)激勵問題，也為提升金融監(jiān)管效率、優(yōu)化金融監(jiān)管效果提供了新的思路。所謂激勵相容的金融監(jiān)管，即在金融監(jiān)管過程中監(jiān)管者將自身監(jiān)管目標與金融機構(gòu)經(jīng)營目標協(xié)調(diào)融合的監(jiān)管模式，如果金融監(jiān)管者和被監(jiān)管者目標差異很大，被監(jiān)管者則可能采取有悖于監(jiān)管者目標的行為，即激勵不相容（Incentive Incompatibility），導致監(jiān)管失效、金融機構(gòu)合規(guī)成本高昂等諸多弊端，從而可能誘發(fā)金融機構(gòu)作為監(jiān)管服從者的道德風險而破壞金融安全與穩(wěn)定，更有可能因金融創(chuàng)新受到阻礙而使社會公眾未能獲得更加便捷、優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，社會福利損失顯而易見。
激勵相容的金融監(jiān)管核心要素包括：（1）在監(jiān)管過程中融合金融機構(gòu)的內(nèi)部管理。金融監(jiān)管應(yīng)吸納金融機構(gòu)的風險控制和效益考核等內(nèi)部管理機制，并選擇使用金融機構(gòu)內(nèi)控機制的數(shù)據(jù)信息，以避免金融機構(gòu)的重復(fù)勞動，減輕其合規(guī)成本，并可提升金融監(jiān)管部門的信息獲得水平。（2）在監(jiān)管理念中吸納市場約束機制。鑒于市場約束機制對金融機構(gòu)行為基礎(chǔ)性約束作用，在金融監(jiān)管中應(yīng)充分吸收市場機制，因勢利導以取得更好效果。（3）強調(diào)對不同監(jiān)管對象實施有差異的監(jiān)管。監(jiān)管應(yīng)鼓勵市場的良性競爭和優(yōu)勝劣汰，推動內(nèi)控機制完善、管理秩序良好的機構(gòu)發(fā)展，抑制內(nèi)部治理混亂、風控機制缺失的機構(gòu)發(fā)展，以適當?shù)谋O(jiān)管壓力推動機構(gòu)完善企業(yè)內(nèi)部管理、加強風險控制和金融創(chuàng)新。
2. 股權(quán)眾籌監(jiān)管的理論模型。金融監(jiān)管是一個各方參與、重復(fù)博弈的過程，實踐中監(jiān)管者和被監(jiān)管對象之間存在信息不對稱，因此監(jiān)管機制的設(shè)計是一種特殊的不完全信息博弈。為充分說明股權(quán)眾籌監(jiān)管構(gòu)建中的激勵相容原則，下面借用經(jīng)濟學中混合策略博弈構(gòu)建一個簡單的模型。在此模型中，博弈參與者是一個委托人（監(jiān)管機構(gòu)）和多個人（被監(jiān)管對象）。被監(jiān)管對象的策略選擇是遵守監(jiān)管規(guī)則或不遵守監(jiān)管規(guī)則，而監(jiān)管機構(gòu)的策略選擇是嚴格監(jiān)管或不嚴格監(jiān)管（監(jiān)管寬容）。需要說明的是，股權(quán)眾籌監(jiān)管中，雖然投資者也負有一定的被監(jiān)管義務(wù)，但監(jiān)管主要針對籌資者和眾籌平臺，籌資者和眾籌平臺具有不同的期望效用和行為模式，在此為保持模型的簡明，將兩者概括為被監(jiān)管對象。
［關(guān)鍵詞］金融監(jiān)管；制度改革；啟示
［中圖分類號］F832 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）22-0066-01
1 金融監(jiān)管體制的界定
目前,世界各國對于金融監(jiān)管體制并沒有形成一個固定的概念,但是在其內(nèi)涵方面卻達成了較為一致的觀點：廣義的金融監(jiān)管體制和狹義的金融監(jiān)管體制。廣義的金融監(jiān)管體制在具體的內(nèi)容及范圍上主要包括監(jiān)管目標、范圍、模式以及主體的確立等方面。與此對應(yīng),狹義的金融監(jiān)管體制主要就是指在金融監(jiān)管過程中的職責劃分情況以及權(quán)力分配情況。狹義的金融監(jiān)管體制的定義包括以下三個要素：
(1)金融監(jiān)管的目標：在總體目標上,建立一個穩(wěn)定的、高效率的金融體系。
(2)金融監(jiān)管的范圍：主要包括中央銀行或者說是其他的金融監(jiān)管的管理層依據(jù)國家法律進行監(jiān)管。
(3)金融監(jiān)管的模式：分業(yè)監(jiān)管模式；混業(yè)監(jiān)管模式；功能監(jiān)管模式。
2 美國金融監(jiān)管制度改革的原因
2.1 國內(nèi)原因
盡管美國的金融監(jiān)管制度經(jīng)歷過多次的修改以及不斷的完善,但是美國金融監(jiān)管體制的核心框架形成于幾十年前。換言之,在20世紀30年代美國分別形成了對銀行、證券、期貨等的獨立的監(jiān)管體系,美國政府及州政府的各部門分別對這些機構(gòu)進行監(jiān)管,出現(xiàn)了各司其職的情況。得益于當時相對成熟的監(jiān)管措施,美國的金融市場發(fā)展順利,并且經(jīng)過快速發(fā)展之后成為世界上的金融中心。由于美國取得的金融領(lǐng)先地位,雖然其監(jiān)管體制上出現(xiàn)了眾多的問題,但是其仍然能夠保持強勢的發(fā)展趨勢。盡管金融監(jiān)管體制使美國的歷史上出現(xiàn)了多次的金融危機,但是2008年的美國次貸危機卻對其產(chǎn)生了創(chuàng)傷性的影響并造成了極其嚴重的后果。因此,如果美國不對自身的金融監(jiān)管體制進行進一步改革,那么其金融市場就無法取得持續(xù)、快速的發(fā)展。
2.2 國際原因
在全世界的視角來說,隨著世界上各個國家的經(jīng)濟快速發(fā)展,他們各自的金融監(jiān)管制度也在不斷地完善。由于他們屬于“后發(fā)”的金融市場,其金融監(jiān)管體制較符合目前金融市場的現(xiàn)狀,并進一步與美國的金融市場形成強烈的競爭。但是,由于美國金融市場相關(guān)監(jiān)管法律的缺陷,這使得美國金融市場在進一步發(fā)展的過程中遇到困難。因此,隨著金融全球化的發(fā)展,國外金融市場上出現(xiàn)的金融風險極其容易地被傳到美國市場中,而由于美國金融監(jiān)管體制相關(guān)法律制度的不完善性,必然使美國的金融監(jiān)管體制無法適應(yīng)金融全球化的結(jié)果,從而對美國金融市場產(chǎn)生極其嚴重的影響。
3 《美國金融監(jiān)管改革法案》對金融監(jiān)管制度的改革與調(diào)整
3.1 政府的危機處理的關(guān)鍵地位
《美國金融監(jiān)管改革法案》強調(diào)了美國政府在危機處理中的核心地位,這使得政府在危機處理中的地位得到了充分的肯定與體現(xiàn)。此前,由于沒有相關(guān)法律的規(guī)定,在危機出現(xiàn)時,美國政府無法根據(jù)法律采取有效的措施以致失掉處理危機的最佳時機。
3.2 金融機構(gòu)對系統(tǒng)性風險的監(jiān)督管理作用
《美國金融監(jiān)管改革法案》進一步提出要成立“金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會”。金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會的主要任務(wù)分為兩個部分：監(jiān)測與處理,即監(jiān)測與處理威脅金融市場的系統(tǒng)風險。
3.3 金融監(jiān)管機構(gòu)間的協(xié)調(diào)與溝通
《美國金融監(jiān)管改革法案》專門針對美國金融監(jiān)管重疊和缺位兩大問題,進一步提出由證券交易委員會、住房金融管理局及其他銀行監(jiān)管機構(gòu)組成的金融服務(wù)監(jiān)督理事會,進一步加強對金融監(jiān)管機構(gòu)間的合作與溝通。
3.4 投資者利益保護
次貸危機發(fā)生后，美國政府雖然試圖對投資者的利益進行全面的保護,但是其范圍僅僅限定在信用卡與房地產(chǎn)領(lǐng)域,由此可見,這個過程中美國政府對投資者的利益并沒有做到有效的保護。
3.5 全面覆蓋的監(jiān)管理念
全面覆蓋的監(jiān)管理念主要是不僅對場內(nèi),還對場外的金融活動進行全面的監(jiān)管,與此同時,不斷地擴展金融監(jiān)管的范圍,以解決金融監(jiān)管不到位的問題。
3.6 金融監(jiān)管的國際間合作
美國次貸危機中,由于其金融體系不完善造成嚴重的后果,美國的監(jiān)管體系受到了其他國家的普遍批判,而整個國際社會也要求進一步加強金融監(jiān)管體系制度的建設(shè)。因此,在進一步的金融監(jiān)管改革法中,美國也需要與世界其他國家一起相互合作,共同解決金融監(jiān)管的問題。
4 美國金融監(jiān)管體制改革對我國的啟示
4.1 完善相關(guān)法律制度,健全我國金融監(jiān)管法律體系
(1)建立健全金融危機處理的有關(guān)法律制度。這主要包括三方面的內(nèi)容：一是我國應(yīng)該不斷加強完善金融危機的防范制度,進一步加強信息的披露制度；二是制定金融危機應(yīng)急處置法；三是構(gòu)建存款保險制度,確定金融安全網(wǎng)的健全。
(2)進一步加強金融控股公司立法。我國還應(yīng)該不斷地借鑒先進國家金融控股公司發(fā)展和監(jiān)管過程中的經(jīng)驗與教訓,不斷地加強相關(guān)法律的立法工作,從而使金融控股公司的監(jiān)管能夠做到有法可依。
4.2 確保操作有序高效,構(gòu)建可行金融監(jiān)管法律制度
(1)實現(xiàn)由機構(gòu)監(jiān)管到目標監(jiān)管的發(fā)展。目前,金融的發(fā)展趨勢是綜合經(jīng)營,而在目前的次貸危機的時代背景下,我國的金融監(jiān)管體制更應(yīng)該以監(jiān)管目標為導向,不斷地加強監(jiān)管過程,嚴格地監(jiān)測金融領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品,減少金融市場的風險。
(2)金融業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管制度。目前,對于世界上的銀行、保險、基金、證券等各金融機構(gòu)混業(yè)進行經(jīng)營的現(xiàn)狀與新趨勢,我國應(yīng)該將監(jiān)管放在首位,通過法律的形式確立我國統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管過程中的地位,從而實現(xiàn)對證券、信托等相關(guān)金融機構(gòu)的統(tǒng)一有效的管理。
(3)自律監(jiān)管與政府監(jiān)管的有效合作。目前,我國的銀行、證券等相關(guān)的行業(yè)協(xié)會在本行業(yè)的監(jiān)管方面起到了很大的作用,但是他們在整個風險的監(jiān)管過程中卻沒有充分地發(fā)揮優(yōu)勢。因此,各行業(yè)協(xié)會還應(yīng)該與政府相互合作,以達到有效的監(jiān)管。
金融監(jiān)管的改革方向絕非橫刀怒向銀行家,砍殺銀行,砍殺高薪,而應(yīng)更多關(guān)注信用擴張的速度與金融創(chuàng)新的杠桿。超級泡沫的源頭并不是金融業(yè)的貪婪,而是政府管理的貨幣。
達沃斯會議開幕首日,一場詞鋒激烈的“貓鼠”大戰(zhàn)粉墨登場,政府官員要強化監(jiān)管,銀行家們?nèi)浩鸱垂ァＨ绻f政府作為監(jiān)管者是“貓”,銀行作為被監(jiān)管者是“鼠”,“貓鼠”雙方各執(zhí)一詞,難分高下。
奧巴馬和薩科奇提出的監(jiān)管改革思路是錯的。奧巴馬主張把大銀行拆小,薩科奇主張對金融高管的高薪開征重稅,這就能解決金融監(jiān)管的缺位嗎?大銀行富可敵國,而且“大到死不了”,這是政府的心病。金融業(yè)的高管賠錢無罪,賺錢重獎,這是社會的心病。這兩個“心病”卻都不是金融監(jiān)管的問題,因為小銀行的金融風險同樣會引發(fā)社會動蕩,對高薪開征重稅并不能抑制過度風險。
在金融海嘯爆發(fā)之前,索羅斯先生曾約請格林斯潘吃飯,討論金融產(chǎn)品的創(chuàng)新問題,表達了他對金融創(chuàng)新中杠桿率過高的擔憂,但當時并沒有引起格老的注意。金融海嘯爆發(fā)后,兩位大師又吃了一次飯,據(jù)索羅斯先生說,格老認錯了,承認他在擔任美聯(lián)儲主席期間,對金融杠桿的過度使用疏于監(jiān)管。
這段軼事寫在《索羅斯帶你走出金融危機》一書中。索羅斯先生提出了一個“超級泡沫假說”。在他看來,金融海嘯發(fā)源于25年期間累積形成的“超級泡沫”,泡沫生成的原因有三:(一)信用擴張。(二)全球化。(三)金融創(chuàng)新。信用擴張和金融創(chuàng)新的共性是金融杠桿率的過度使用。痛定思痛,在海嘯過后,金融監(jiān)管改革的方向應(yīng)該是加強對高杠桿金融產(chǎn)品的監(jiān)管。
金融業(yè)的功能究竟是什么?作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè),金融業(yè)提供的服務(wù)有三個層次。首先是中介服務(wù)業(yè),核心是貨幣的流動性,“匯通”天下是為了“貨通”天下。這時,金融業(yè)主要是為實體經(jīng)濟的商品流通提供服務(wù)。其次是風險經(jīng)營業(yè),核心是銀行的存貸差業(yè)務(wù),吸收存款是為了提供貸款。這時,金融業(yè)主要是為實體經(jīng)濟的產(chǎn)能擴張?zhí)峁└軛U。第三是風險財富的制造業(yè),核心是資產(chǎn)的流動性。資產(chǎn)在流動中會產(chǎn)生流動性溢價,從而創(chuàng)造了現(xiàn)代經(jīng)濟中的“在險財富”。這時,金融業(yè)主要是為虛擬經(jīng)濟的交易提供流動性。因此,金融杠桿率的高低與機械的傳動速度一樣,必須與機器設(shè)備的控制能力相適應(yīng),否則就會導致金融風險的失控,使金融業(yè)創(chuàng)造的流動性溢價迅速“蒸發(fā)”,進而導致杠桿率的突然上升。
金融業(yè)在實踐中開發(fā)了一套風險管理的理論,其中最重要的部分有二。其一是當年摩根集團主導研究出來的 Value at Risk,組合詞是VAR,中文翻譯為“在險價值”。其二是現(xiàn)資學之父馬科維茨創(chuàng)立的投資組合的選擇(Portfolio Selection),在對投資風險和回報的量化體系中,解決了金融風險管理的難題。這兩個理論大大提升了現(xiàn)代金融業(yè)的風險管理水平,推動了高杠桿率的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。現(xiàn)在看來,也正是由于人們對已達到的風險控制能力過度自信,所以引發(fā)了過度的信用擴張和金融創(chuàng)新,推高了新財富中的風險存量或資產(chǎn)泡沫。其實,資產(chǎn)泡沫就是現(xiàn)代社會的財富形態(tài)之一,是以預(yù)期和交易為基礎(chǔ)的流動性溢價。以流動性溢價為核心的財富是一種“在險財富”,這種財富高度依賴于貨幣的流動性,隨波逐流,水漲“財高”,水去“財失”。因此“水性金融”具有本源的不確定性,“超級泡沫”的源頭是政府管理的貨幣。
危機過后,痛定思痛,金融監(jiān)管的改革方向絕非橫刀怒向銀行家,砍殺銀行,砍殺高薪,而應(yīng)更多關(guān)注信用擴張的速度與金融創(chuàng)新的杠桿。超級泡沫的源頭并不是金融業(yè)的貪婪,而是政府管理的貨幣。
責編電郵:caimi@vip.省略
【論文摘要】 我國商業(yè)銀行資本充足率估計偏高，因此影響了對金融穩(wěn)定性的衡量。本文討論了在金融危機背景下我國應(yīng)如何從金融監(jiān)管的角度應(yīng)對商業(yè)銀行資本充足率偏低的問題。
近些年來，隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，中國的財政金融體制發(fā)生了巨大的變化，加入wto后，中國面臨著金融風險相互傳遞所帶來的風險。這對于中國構(gòu)建穩(wěn)健的金融體系造成了前所未有的挑戰(zhàn)。
一、金融穩(wěn)健統(tǒng)計在衡量金融穩(wěn)定性中的地位：
20世紀90年代以來，金融風暴在全球經(jīng)濟體系中造成了巨大的危害性。隨著金融業(yè)趨向全球化，全球金融市場之間的聯(lián)系和依賴加強，金融風險在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散的趨勢也在增強。此時，在國際化的背景下，金融穩(wěn)健統(tǒng)計成為了新時期維護國家經(jīng)濟穩(wěn)定、提高金融體系穩(wěn)定性的必然要求。
在貨幣與金融統(tǒng)計中，對金融穩(wěn)定性的審慎分析包括金融監(jiān)管統(tǒng)計和金融穩(wěn)健統(tǒng)計。其中，金融監(jiān)管統(tǒng)計是從微觀層面上，對單個金融機構(gòu)的風險進行監(jiān)管和統(tǒng)計，衡量的是個體風險；而金融穩(wěn)健統(tǒng)計則是從宏觀層面上，對各個金融機構(gòu)的集體行為對宏觀經(jīng)濟運行產(chǎn)生的影響進行分析和統(tǒng)計，衡量的是整個金融體系的風險，即系統(tǒng)風險。
金融穩(wěn)健統(tǒng)計，是一個國家檢測宏觀金融風險、維護金融穩(wěn)定的重要工作。其核算基礎(chǔ)是《國民經(jīng)濟核算》《國際會計準則》和《巴塞爾協(xié)議》，在對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營、信用狀況的監(jiān)控方面，金融穩(wěn)健統(tǒng)計遵循審慎性原則，堅持《巴塞爾協(xié)議》中的camels標準，它包括五項考核指標，即：資本充足狀況，資產(chǎn)質(zhì)量，收益與利潤狀況，流動性和對市場的敏感程度。金融穩(wěn)健統(tǒng)計涉及的統(tǒng)計對象包括存款機構(gòu)部門、非銀行金融機構(gòu)、企業(yè)部門、住戶部門、金融市場和房地產(chǎn)市場。其中，對一國金融穩(wěn)定影響最大的當屬存款機構(gòu)部門。
銀行資本是銀行抵御風險的基礎(chǔ)，因此，巴塞爾協(xié)議始終堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路。90年代中期來，由于國際銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了較大變化，盡管《巴塞爾協(xié)議》中關(guān)于資本充足率的規(guī)定已經(jīng)在一定程度上降低了銀行信貸風險，但國際銀行業(yè)存在的信貸風險遠未消除。
本次國際金融危機表明，即便在銀行資本充足和資本質(zhì)量得到保證的前提下，流動性出現(xiàn)問題也容易造成不可收拾的局面。因此，在2010年12月16日，巴塞爾委員會了第三版巴塞爾協(xié)議（basel iii）的最終文本，并要求各成員經(jīng)濟體兩年內(nèi)完成相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)的制定和修訂工作。雖然目前來看，我國難以在短期內(nèi)達到巴塞爾協(xié)議新標準，但是從長遠看，我國金融業(yè)分步驟地實行。
根據(jù)第三版巴塞爾協(xié)議，《指導意見》統(tǒng)籌考慮宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管的要求，設(shè)定了三個層次的資產(chǎn)充足率監(jiān)管標準：一是三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5％、6％和8％。二是引入逆周期超額資本要求，三是系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求，暫定為1％。
二、金融國際化對我國金融監(jiān)管的啟示：
在我國，由于商業(yè)銀行損失準備計提嚴重不足，因此導致估計的資本充足率嚴重偏高。此外，對資本充足率偏低的銀行，沒有明確的監(jiān)管措施，并在許多方面放寬了標準。這些問題是導致我國商業(yè)銀行的資本充足率明顯偏低的重要原因。伴隨著金融國際化發(fā)展趨勢，各國都在不斷地對金融監(jiān)管進行調(diào)整，適合國情的、有效的監(jiān)管框架是促進金融體系穩(wěn)健發(fā)展，維護公眾的信心的關(guān)鍵。我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管在開放發(fā)展中應(yīng)一些做必要的調(diào)整，加強和改進金融監(jiān)管的對策有：
1、監(jiān)管理念、內(nèi)容、方法和手段等方面的創(chuàng)新：
監(jiān)管活動應(yīng)從事后被動處置向事前預(yù)警防范轉(zhuǎn)變；制定完善的法律法規(guī)，規(guī)范監(jiān)管行為；從注重金融機構(gòu)外部監(jiān)管向注重金融機構(gòu)內(nèi)部控制及加強行業(yè)自律轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)社會聯(lián)動監(jiān)管；樹立全面風險管理理念，轉(zhuǎn)變控制金融風險的思路，從目前以防范風險為主的監(jiān)管向支持金融創(chuàng)新與防范風險并重的監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
2、加強監(jiān)管機構(gòu)間的協(xié)調(diào)配合：
加強綜合監(jiān)管力度，不斷提高整體監(jiān)管的水平和效率，從整體上降低監(jiān)管成本。提高防范和化解金融風險的能力。銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會應(yīng)相互協(xié)調(diào)、相互支持，對有些業(yè)務(wù)和有些領(lǐng)域應(yīng)當實施聯(lián)合監(jiān)管和綜合監(jiān)管，要充分發(fā)揮銀、證、保之間有效的政策協(xié)調(diào)的信息共享機制的作用，從整體上降低監(jiān)管成本，提高和防范化解金融風險的能力。
3、完善金融法律體系，為監(jiān)管提供強有力的法律保障：
對同一發(fā)展階段的不同經(jīng)濟體而言，立法之后會使其在國際競爭中處于不利地位并付出高昂成本。如不盡快完善我國的金融監(jiān)管法律體系，填補金融監(jiān)管的法律空白，外資金融機構(gòu)擁有豐富的實踐經(jīng)驗和卓越的優(yōu)秀人才，有可能發(fā)現(xiàn)法律漏洞乘虛而入，從而引發(fā)惡性行業(yè)競爭，影響金融秩序。
4、在分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，為最終的同一監(jiān)管創(chuàng)造條件：
建立有效的金融金融監(jiān)管體系是一國金融健康運行的必要前提。但是一國選擇何種金融監(jiān)管體系模式或金融監(jiān)管體系變遷的路徑則取決于其經(jīng)濟、金融運行的內(nèi)外部環(huán)境。在西方各國監(jiān)管的發(fā)展的發(fā)展中，英國、美國的金融監(jiān)管最具有特色。尤其是監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管內(nèi)容的變化最能反映出金融監(jiān)管制度的適應(yīng)性與靈活性。
加入wto后，一方面，我國金融業(yè)將越來越多地開始按照國際慣例進行風險管理；另一方面，我國金融業(yè)將會面臨外資金融機構(gòu)全方位的競爭和挑戰(zhàn)。在這種情況下，我國各金融機構(gòu)就必須采取一定的措施和對策，不僅需要注意各金融機構(gòu)盈利能力的提高，更需要注意其安全能力的保障，因此，新時期下金融機構(gòu)業(yè)務(wù)，需要我國的金融監(jiān)管和風險管理能力的與時俱進，更需要我國的貨幣金融統(tǒng)計工作加強金融穩(wěn)健統(tǒng)計的基礎(chǔ)，為提高金融體系穩(wěn)定性、防范金融市場系統(tǒng)性風險、加強金融體系對抗風險的能力做好充分的準備。
參考文獻：
［1］ 王佳佳.我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的完善[j].理論界, 2009, (01)
在金融監(jiān)管理論體系中，金融監(jiān)管的目標應(yīng)當處于核心地位，金融監(jiān)管的有效性以能否達到監(jiān)管目標作為衡量的依據(jù)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會推出的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中指出：監(jiān)管的目標是保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和信心，以降低存款人和金融體系的風險；銀行監(jiān)管還應(yīng)努力建設(shè)一個有效的、充滿競爭的銀行體系。因此，有效金融監(jiān)管要從金融系統(tǒng)的有序程度與競爭程度兩方面進行評價，其綜合目標應(yīng)當是要達到有利于金融持續(xù)發(fā)展的最佳效率狀態(tài)。在信息論的意義上、系統(tǒng)的有序性、組織程度與信息約束程度屬于同一個概念，系統(tǒng)有序性增加就是組織程度加深，系統(tǒng)的負熵增加，信息的約束程度加強。而系統(tǒng)的效率由競爭的有效程度決定，競爭的有效程度又與系統(tǒng)的差異度成正比，也即與熵成正比，競爭的有效性加強，就表現(xiàn)為系統(tǒng)墑的增加。在刻劃熵對經(jīng)濟的影響時，通常用信息效率E＝H／H表示，其中，H*代表系統(tǒng)最大熵，H代表系統(tǒng)實際熵，因而金融系統(tǒng)的競爭程度表示為F(E)＝AE，約束程度表示為R(E)＝B(1—E)，從而決定了金融監(jiān)管目標的兩個方面事實上是受制于信息效率這一個核心要素。在短期內(nèi)，由經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定的H’可視為不變，則信息效率對有效金融監(jiān)管的約束就表現(xiàn)在兩個方面：第一，監(jiān)管系統(tǒng)信息能力的不足，無法獲得H量的信息，使監(jiān)管控制不力，造成金融秩序的混亂，降低了監(jiān)管效率。第二，為了克服金融監(jiān)管信息的不足，人為地抑制競爭以降低H，造成金融系統(tǒng)動力不足，這種情況下，即使加強了金融監(jiān)管當局的控制能力，有利于維持金融秩序，金融監(jiān)管仍然是低效的。
進一步分析，不確定性既來源于自然因素，也來源于人的機會主義傾向。在兩個不同的金融系統(tǒng)中，即使經(jīng)濟發(fā)展水平與分工程度相等從而H*相等，但是由于人具有不同程度的機會主義傾向，也會導致H的不同，H較大的系統(tǒng)必然會使金融監(jiān)管面r陸著更大的控制困難。因而對機會主義的抑制是金融監(jiān)管不可缺少的環(huán)節(jié)。機會主義傾向是人的一般行為假定，由于環(huán)境的不確定性與復(fù)雜性，會加劇人的有限理性，助長機會主義傾向p而機會主義傾向又會導致歪曲信息或信息阻隔，進一步加大了環(huán)境的不確定性與復(fù)雜性。信息規(guī)范程度是決定環(huán)境的不確定與復(fù)雜程度的重要因素，機會主義傾向程度與信息規(guī)范程度成反比，同時也表現(xiàn)為干擾信息規(guī)范，加深信息不完全與不對稱程度，因此金融系統(tǒng)的信息規(guī)范程度是制約金融系統(tǒng)機會主義傾向的重要因素，在信息的質(zhì)上構(gòu)成了對金融監(jiān)管信息約束。金融監(jiān)管系統(tǒng)的信息能力，可以通過技術(shù)加強與機制設(shè)計得以提高，但是如果處于一個信息不規(guī)范的監(jiān)管環(huán)境中，引入先進國家的監(jiān)管手段與機制可能會付出很大的成本，甚至完全失效。如，采用同樣的監(jiān)管指標體系，在信息高度規(guī)范的社會中，其所包括的信息、量足以滿足控制要求，而在低度信息規(guī)范的社會中，指標所包括信息的可信度降低，就降低了控制質(zhì)量。因此，在這個意義上說，金融監(jiān)管機制的改革與完善受到環(huán)境信息特征的約束。
二、有效金融監(jiān)管與信息約束及信息披露的關(guān)系
從不同對象看，信息約束具有兩個層面的意義，第一，從監(jiān)管者角度出發(fā)，信息約束是金融監(jiān)管的客觀制約條件；第二，從社會公眾角度出發(fā)，信息約束是金融監(jiān)管的一種手段。在一個完全競爭的金融系統(tǒng)中，一切信息應(yīng)當能夠完全在市場公開并為相關(guān)各方所擁有，儲蓄與投資各方根據(jù)完全信息，合理調(diào)險預(yù)期，從而形成資金和利率均衡，此時市場機制完全起作用，不良金融機構(gòu)將被驅(qū)逐出市場。但是，如果對金融機構(gòu)的任何過失都將導致市場懲戒，那么這種機制反而是低效的。因此，在任何金融系統(tǒng)中都存在著必要的信息約束，金融監(jiān)管當局代表儲蓄者的利益占有信息，從而降低了社會的風險意識與風險預(yù)期，監(jiān)管懲戒機制取代市場懲戒機制。信息約束不僅可以穩(wěn)定金融系統(tǒng)，而且可以擴大資金供給。如圖，
Q代表儲蓄資金，R代表利率水平，S線代表資金供給，D線代表資金需求，這是一個新古典資金供求均衡模型。設(shè)在其他條件不變的情況下，利率完全由風險預(yù)期決定，而風險預(yù)期又由市場信息量決定。如果市場信息完全公開，儲蓄方根據(jù)理性預(yù)期調(diào)整所得的平衡利率水平為RO，此時均衡水平的資金量為Q0。由于金融監(jiān)管存在，通過信息約束，降低了市場風險預(yù)期，從而使5線向右下方移動。此時達到新的均衡點Q1和R1，Q1＞Q0，R1＜R0。可見金融系統(tǒng)可以在較低利率水平得到更多的資金。這一部分資金利益是金融系統(tǒng)利用信息約束所得的租。因此，金融監(jiān)管的作用不僅表現(xiàn)在風險防范和穩(wěn)定系統(tǒng)的功能上，而且是增加資金來源，促進金融發(fā)展的重要手段。金融約束論強調(diào)了國家人為降低利率的創(chuàng)租行為，而金融監(jiān)管可以利用信息約束創(chuàng)租，其意義并無區(qū)別，因而對于發(fā)展中國家而言，一定的信息約束是必要的，關(guān)鍵在于信息約束所產(chǎn)生的租應(yīng)當能夠用以加強商業(yè)銀行的資本化，以及保證對產(chǎn)業(yè)的資金投入產(chǎn)生實際的效果。
市場信息量由信息需求與信息供給雙方?jīng)Q定，金融監(jiān)管代表儲蓄方提出了對金融系統(tǒng)的信息要求，各種危機處理措施，如存款保險制度等的存在都可以降低市場信息的需求動力，從而決定市場信息可以在較低的水平上達到均衡。但是，這種均衡狀態(tài)能否在長期內(nèi)維持下去，取決于社會的平均風險程度。即使金融監(jiān)管當局不披露關(guān)鍵金融信息，儲蓄方也可以從其他渠道得到一些啟示。如果風險程度累積至一定程度，足以改變儲蓄方的風險意識，就會改變信息供給決定預(yù)期風險的狀況。由于市場信息不對稱，儲蓄方并不能區(qū)別好銀行與壞銀行。根據(jù)阿克勞夫舊車市場逆向選擇原理，市場會高估系統(tǒng)的整體風險程度，在圖上，市場利率將上調(diào)到B2，資金供給量將下降到Q2。陰區(qū)域就是先期信息約束產(chǎn)生的租的返還。如果動態(tài)地看，租的產(chǎn)生是一個連續(xù)的過程，分布于從1到T各期，而租的返還在瞬時間產(chǎn)生，由于T十1期的社會資金總量是以前T期的總和，從而在T+1期時租削減的基數(shù)很大，使社會資金供給量迅速地后退N期，N的大小由風險預(yù)期調(diào)整程度與T期的長短決定。此時由信息供給決定的資金市場均衡就成為信息需求決定的資金市場均衡。信息約束就會從相反的方向起作用，形成租的削減。此時，為了降低過高的風險預(yù)期，必須向市場披露金融機構(gòu)的真實狀況，以公眾形成合理的預(yù)期。
信息約束的這兩個相反的作用可以從世界監(jiān)管實例中得到反映。美國監(jiān)管當局在處理儲蓄協(xié)會的大量呆賬時，不是積極地加以化解，而是修改會計制度，掩蓋風險信息以達到信息約束，試圖以此取得資金流人從而解決流動性問題。日本監(jiān)管當局對于金融系統(tǒng)巨額不良資產(chǎn)也采取同樣的方式，一拖再拖，試圖加以掩蓋而繼續(xù)取得租。但是無一例外過度的信息約束加大了風險預(yù)期，加長了T的期限，從而產(chǎn)生了巨大的租返還。因此，金融監(jiān)管在利用信息約束的正效應(yīng)時，必須深刻認識到信息約束對金融監(jiān)管逆效應(yīng)，與此相應(yīng)，必要的信息披露制度是金融監(jiān)管發(fā)展的必然成果。
三、我國金融監(jiān)管所面臨的信息約束
從上述兩個層面的意義上末考察，我國金融監(jiān)管中所面臨的信息約束表現(xiàn)在兩個方面：第—，金融監(jiān)管受到信息低效率機制與低規(guī)范度的制約。我國金融系統(tǒng)發(fā)展過程中金融管制與放松管制交替產(chǎn)生，總體來說，金融監(jiān)管成本不斷加大，金融風險程度加深，而對金融系統(tǒng)的抑制不斷加強。對于低效的金融監(jiān)管，可歸因于諸多因素，但信息約束無疑是核心原因之一。從信息的角度考察，金融放開表現(xiàn)為系統(tǒng)炳的增加，如果金融監(jiān)管系統(tǒng)不能保證獲得完全信息，就只能以管制手段減少系統(tǒng)炳，使金融系統(tǒng)能夠處于控制范圍內(nèi)。但是由于此時經(jīng)濟發(fā)展擴大了系統(tǒng)的最大炳，因而E＝H／Hx減少，從而金融系統(tǒng)的活力不足，信息約束導致經(jīng)濟約束，因此，只能再次放松管制。這樣就形成了一個低效監(jiān)管系統(tǒng)與低效金融系統(tǒng)的均衡。
值得注意的是，這種均衡所反映的監(jiān)管系統(tǒng)信息能力的不足，一方面意味著我國監(jiān)管系統(tǒng)的信息能力不及其他國家；另一方面，它也反映了我國金融系統(tǒng)復(fù)雜程度，金融監(jiān)管系統(tǒng)信息能力是相對不足，而我國金融系統(tǒng)的復(fù)雜性是由社會信息特征決定的。我國是一個規(guī)范程度很低，信息高度集中的社會，因此，金融監(jiān)管中的信息不對稱與信息不完全狀況較之其他國家更加明顯，也決定我國金融監(jiān)管面臨著與日本類似的現(xiàn)象與困難。第二，金融信息對社會實行高度的約束。從發(fā)展階段看，中國與日本一樣，必然可以通過高度集中、高度保護的過程，形成金融信息約束，保證金融系統(tǒng)可以獲得最大可能的資金資源。但是信息約束必然對金融監(jiān)管產(chǎn)生反作用，監(jiān)管的效率會隨著經(jīng)濟發(fā)展而降低，而作為對策，日本開始注重金融系統(tǒng)的信息披露，強迫金融機構(gòu)以SEC的標準向公眾披露信息。日本目前面臨的金融困境所產(chǎn)生的根源與中國極其相似，而日本金融監(jiān)管現(xiàn)行措施也應(yīng)當是中國金融監(jiān)管的發(fā)展方向。因而，加強我國金融監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，必須注重：第一，提高監(jiān)管系統(tǒng)的信息能力，這包括改善信息技術(shù)條件，提高監(jiān)管人員素質(zhì)，理順信息渠道等方面；第二，加強信息規(guī)范，提高信息質(zhì)量，并逐步走向信息披露。后者不僅具有中國的特色，而且本身受社會習慣與歷史傳統(tǒng)等影響，對于改革而言，即十分迫切，又更為困難。
四、我國金融監(jiān)管信息約束的化解
1．會計制度的改革。信息規(guī)范對會計制度提出了很高的要求，從國際金融監(jiān)管工作來看，金融創(chuàng)新與會計確認和計量原則的沖突已成為信息披露的難題，傳統(tǒng)的財務(wù)報表無法滿足信息使用者的需要，因此，世界各國正在尋求多種方式對會計制度加以彌補。日本大藏省在1994年推行按市價計值的會計標準；在墨西哥已規(guī)定各銀行采用美國的會計核算標準；美國財務(wù)會計準則委員會則正在為推出報告綜合收益工具而努力，將一些本來不在傳統(tǒng)收益表內(nèi)列示的項目，如衍生金融工具的交易信息，納入表中加以揭示。我國的會計制度與國際接軌的時日未久，在實務(wù)中遇到的會計問題更多，比如，目前各銀行系統(tǒng)尚未統(tǒng)一會計處理，準備金提取和應(yīng)收未收利息入帳的制度規(guī)定不符合慎審性原則等。表內(nèi)信息的揭示還有很多需要完善的地方，而表外信息的透明度更低。當務(wù)之急在于借鑒國外先進經(jīng)驗，加強會計對金融業(yè)風險與收益的揭示功能。
2．信息主體的創(chuàng)造。披露制度是信息供給主體與信息需求主體之間力量均衡的結(jié)果，構(gòu)造合格的供需主體是制度有效性的保證。因此，首先，要界定供給主體，對信息供給形成有效的約束。從對制度的反應(yīng)和行為動機這兩方面來考察，管理者顯然比具體操作者更關(guān)心信息對自身的影響，因此應(yīng)確立信息提供單位的管理層為提供主體，并嚴格規(guī)定披露主體要對信息披露行為負主要責任，使其行為更加謹慎，從而減少信息阻礙。其次，要通過各種方式創(chuàng)造合格的信息需求主體。在向市場披露的層次上，要通過宣傳和教育，樹立公眾的風險意識和債權(quán)人意識，逐步加大市場對內(nèi)部信息披露的壓力；在向監(jiān)管當局披露的層次上，要明確規(guī)定監(jiān)管者的職責，嚴格追究失職責任，提高其獲取信息的主動性；在向內(nèi)部管理者披露的層次上，要根據(jù)我國銀行的產(chǎn)權(quán)特點完善法人治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)造權(quán)責對稱的約束機制，加強上層對下層的信息要求。
【關(guān)鍵詞】人民銀行 金融監(jiān)管 措施 手段
人民銀行金融監(jiān)管概述
人民銀行金融監(jiān)管概念。金融監(jiān)管有廣義和狹義之分。廣義的金融監(jiān)管泛指一切對金融市場的監(jiān)督管理行為，從監(jiān)管主體上來看，包括立法機關(guān)的監(jiān)督管理、行政機關(guān)的監(jiān)督管理以及金融市場參加者的自律監(jiān)督管理；狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或者其他金融監(jiān)管當局依據(jù)法律法規(guī)的授權(quán)對金融市場交易主體、交易活動、交易產(chǎn)品以及交易秩序?qū)嵤┑谋O(jiān)督管理。本文所討論的金融監(jiān)管僅指狹義的金融監(jiān)管。
目前，我國采用“一行三會”的金融監(jiān)管體制，我國的金融監(jiān)管又可以分為人民銀行金融監(jiān)管、銀監(jiān)會銀行業(yè)監(jiān)管、證監(jiān)會證券業(yè)監(jiān)管、保監(jiān)會保險業(yè)監(jiān)管。其中，人民銀行金融監(jiān)管是指人民銀行在履行《人民銀行法》及相關(guān)法律法規(guī)所賦予的職責的過程中，為使被監(jiān)管對象活動符合金融法律法規(guī)及國家宏觀金融政策導向，而對其活動進行監(jiān)測，并對違規(guī)行為加以約束的行為。
人民銀行金融監(jiān)管措施和手段必要性。人民銀行作為我國的中央銀行，其能否有效履行職責的關(guān)鍵在于是否享有足夠的與職責配套的金融監(jiān)管措施和手段。
首先，制定和執(zhí)行貨幣政策應(yīng)賦予人民銀行金融監(jiān)管措施和手段。眾所周知，金融機構(gòu)以追逐商業(yè)利潤為主要目的，其經(jīng)營活動常常會與貨幣政策產(chǎn)生矛盾，影響貨幣政策的實施效果。因此，人民銀行必須擁有強有力的金融監(jiān)管措施和手段，確保貨幣政策傳導機制順暢。人民銀行在實施金融監(jiān)管中獲取的準確信息反饋又可以促進貨幣政策的正確制定和執(zhí)行。如果人民銀行金融監(jiān)管措施和手段不足，金融機構(gòu)、金融市場的風險和不穩(wěn)定性就會加大，貨幣政策的傳導機制就會滯后和扭曲，貨幣政策的中間目標甚至可能失真，從而導致貨幣政策的最終目標控制被弱化。
其次，防范和化解金融風險、維護金融穩(wěn)定應(yīng)賦予人民銀行金融監(jiān)管措施和手段。隨著金融混業(yè)經(jīng)營不斷發(fā)展，金融風險的傳播和蔓延已不再局限于單一機構(gòu)、單一市場、單一行業(yè)，而是可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，這必將對我國“一行三會”分業(yè)監(jiān)管格局下的金融穩(wěn)定形成挑戰(zhàn)。基于此必然要賦予人民銀行相關(guān)的金融監(jiān)管措施和手段，用以彌補各專業(yè)監(jiān)管部門的監(jiān)管盲區(qū)以及對混合業(yè)務(wù)監(jiān)管的協(xié)調(diào)。
最后，作為最后貸款人應(yīng)賦予人民銀行金融監(jiān)管措施和手段。所謂最后貸款人，是指中央銀行在金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行缺乏臨時性流動資金而通過其他市場途徑又難以解決的情況下，向金融機構(gòu)提供臨時性融資或救貸款的一種制度安排。這種職責應(yīng)是在最后發(fā)揮作用的，但在最后發(fā)揮作用并不是指必須到金融風險由潛在發(fā)展到徹底暴露時，人民銀行才能開展行動，而是指為了維護金融穩(wěn)定和保護金融消費者的利益，人民銀行要盡可能地消滅潛在的風險，為此有必要賦予人民銀行對金融機構(gòu)關(guān)系金融穩(wěn)定、風險集中的各類業(yè)務(wù)進行全面有效監(jiān)管的措施和手段。
國外中央銀行金融監(jiān)管措施和手段的改革及啟示
金融危機使全球金融體系受到嚴重影響，危機發(fā)生后，美國、英國、歐盟、韓國紛紛提出金融監(jiān)管改革方案，在不同程度上主張加強中央銀行在金融監(jiān)管中的作用。
美國經(jīng)驗。2010年，美國出臺《多德?弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》，明確了美聯(lián)儲在宏觀審慎監(jiān)管中的職責及其核心地位，賦予美聯(lián)儲作為系統(tǒng)性風險監(jiān)管者的職責，同時也賦予其維護金融穩(wěn)定的權(quán)力。擴權(quán)后的美聯(lián)儲將全面負責系統(tǒng)性風險的評估和監(jiān)測，監(jiān)管對象從商業(yè)銀行延伸至所有具有系統(tǒng)重要性的機構(gòu)。大型對沖基金、私募股權(quán)基金及其他投資機構(gòu)，除接受證監(jiān)會監(jiān)管外，還要同時接受美聯(lián)儲的系統(tǒng)性風險監(jiān)管。
英國經(jīng)驗。2011年，英國出臺《新的金融監(jiān)管措施：改革藍圖》白皮書，撤消金融服務(wù)局，在英格蘭銀行設(shè)立金融政策委員會，負責宏觀審慎監(jiān)管，維護金融穩(wěn)定；設(shè)立由英格蘭銀行管轄的審慎監(jiān)管局，負責金融機構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管；設(shè)立獨立的金融行為監(jiān)管局，負責消費者保護和金融市場規(guī)則監(jiān)管。改革之后，英格蘭銀行集貨幣政策制定與執(zhí)行、宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管于一身，全面履行金融監(jiān)管職責，維護金融體系穩(wěn)定。
歐盟經(jīng)驗。2009年歐盟出臺《歐盟金融監(jiān)管改革法案》，賦予歐洲中央銀行附設(shè)的歐洲系統(tǒng)性風險委員會負責金融穩(wěn)定和宏觀審慎監(jiān)管，提供系統(tǒng)性風險的早期預(yù)警并提出應(yīng)對建議；授予歐洲中央銀行特殊職責，以保障歐洲系統(tǒng)性風險委員會的順利運作；指出歐洲中央銀行應(yīng)該在宏觀審慎監(jiān)管中發(fā)揮領(lǐng)導作用，其主要職責不僅是維護貨幣穩(wěn)定，同時包括維護金融穩(wěn)定。
韓國經(jīng)驗。2011年，韓國出臺《韓國銀行法》修訂案，新增了韓國銀行維護金融穩(wěn)定的職責；擴大了韓國銀行信息獲取權(quán)，可以要求提供資料的金融機構(gòu)的范疇擴展至開發(fā)機構(gòu)、投資機構(gòu)、儲蓄機構(gòu)和保險機構(gòu)等；完善了緊急流動性支持手段，放寬了韓國銀行貸款的條件，授權(quán)貨幣政策委員會可以自行擴大為韓國銀行貸款提供擔保的有價證券的范疇，增加了關(guān)于臨時資金短缺的救助的規(guī)定。
近年來，我國金融形勢發(fā)生了巨大變化，金融領(lǐng)域改革不斷深化，金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新大大加快，人民銀行現(xiàn)有的金融監(jiān)管措施和手段難以完全適應(yīng)高效履職的需要。應(yīng)借鑒美國、英國、歐盟、韓國金融監(jiān)管改革方案中的相關(guān)內(nèi)容，強化人民銀行金融監(jiān)管措施和手段，構(gòu)建人民銀行在金融監(jiān)管中的核心地位。
強化人民銀行金融監(jiān)管措施和手段的立法建議
2003年修訂的《人民銀行法》第五章明確規(guī)定了人民銀行金融監(jiān)管措施和手段。但隨著2008年《三定方案》對人民銀行職責作出的調(diào)整，以及金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的日新月異，現(xiàn)行措施和手段存在空白、明顯不足、不易操作等問題凸現(xiàn)，使人民銀行履職的權(quán)威性和有效性大大降低，已不能完全適應(yīng)人民銀行現(xiàn)行的履職需要，從立法層面根本地強化人民銀行金融監(jiān)管措施和手段勢在必行。
第一，賦予直接檢查權(quán)。2003年《三定方案》規(guī)定了人民銀行有權(quán)實施對運用中央銀行最終支付手段機構(gòu)的復(fù)查，并參與有關(guān)機構(gòu)市場退出的清算或重組，以及對涉及運用中央銀行最終支付手段的金融企業(yè)重組方案的論證和審查工作。但這種有限的復(fù)查權(quán)、參與權(quán)、重組方案論證和審查權(quán)，不能保證人民銀行獲得相關(guān)金融機構(gòu)全面、動態(tài)的風險信息，使人民銀行在履行最后貸款人職責時獨立性、主動性不足，容易形成道德風險，也影響了貨幣政策的執(zhí)行力。為防范道德風險，對使用人民銀行資金的金融機構(gòu)，人民銀行作為主要債權(quán)人，應(yīng)當能夠行使檢查監(jiān)督權(quán)，確保金融機構(gòu)風險能夠得到及時的處置和化解。因此，應(yīng)在《人民銀行法》中賦予人民銀行直接檢查權(quán)。
第二，刪除建議檢查權(quán)。建議檢查權(quán)條款立法的初衷為避免重復(fù)檢查，減輕銀行業(yè)金融機構(gòu)的負擔。但實踐中人民銀行很少使用建議檢查權(quán)，因為人民銀行和銀監(jiān)會之間沒有有效的協(xié)調(diào)配合機制，人民銀行提起的建議檢查權(quán)在實踐中難以操作落實，還為人民銀行履職帶來負面效應(yīng)，因此建議在《人民銀行法》中刪除建議檢查權(quán)條款。
第三，增加信息獲取權(quán)。要實現(xiàn)對影響金融穩(wěn)定事項的及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)防，人民銀行應(yīng)當擁有對金融機構(gòu)的信息獲取權(quán)，以便及時發(fā)現(xiàn)風險；發(fā)現(xiàn)問題后，還要有強有力的措施和手段來保證金融機構(gòu)按要求進行整改，防止風險演變到威脅整體金融安全。
第四，豐富限制性監(jiān)管措施。金融機構(gòu)違反審慎監(jiān)管和系統(tǒng)性風險防范的，經(jīng)人民銀行負責人批準，可以區(qū)別情形，采取限制性監(jiān)管措施：停止批準開辦新業(yè)務(wù)；限制業(yè)務(wù)范圍；暫停業(yè)務(wù)或部分業(yè)務(wù)；責令增加資本金；暫停或取消有關(guān)人員任職資格；限制資金運用的形式、比例；限制增設(shè)分支機構(gòu)；責令處置有關(guān)資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓有關(guān)業(yè)務(wù)；責令金融控股公司拆分。
第五，細化現(xiàn)場檢查措施和手段。借鑒《反洗錢法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》關(guān)于現(xiàn)場檢查的詳細規(guī)定，在《人民銀行法》中細化現(xiàn)場檢查的措施和手段，賦予人民銀行現(xiàn)場檢查的調(diào)查取證、詢問、要求說明、查閱復(fù)制文件資料、封存證據(jù)、查閱業(yè)務(wù)系統(tǒng)等措施和手段；并細化現(xiàn)場檢查的程序，確保現(xiàn)場檢查程序合法、措施得當、手段充足。
關(guān)鍵詞：金融危機；中國；監(jiān)管體制；趨勢
隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，金融已經(jīng)成了國家發(fā)展的核心，近些年來，受到國際金融危機的影響，我國的金融監(jiān)管體制也正在迎接著新的挑戰(zhàn)。改革開放以來，世界之間的經(jīng)濟聯(lián)系日益密切，國與國之間的界限也越來越模糊，跨國企業(yè)越來越多，不斷沖擊著傳統(tǒng)的金融規(guī)則與秩序。就此看來，我國傳統(tǒng)的金融體制監(jiān)管模式似乎已經(jīng)不再適應(yīng)時代的需求，我們必須做出改變。
一、中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀
目前我國實行的是以中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會為主，以銀證保三者為監(jiān)管聯(lián)席會議機制的金融監(jiān)管體制。而金融監(jiān)管體制的主體則是國務(wù)院，國務(wù)院委托監(jiān)管三大金融監(jiān)管體制，金融監(jiān)管體制只有通過國務(wù)院才能發(fā)揮其監(jiān)管職能，所以存在一定的局限性。在2005年修訂后的“證券法”明確指出，國家證券監(jiān)督管理機構(gòu)要對國家的證券市場采取統(tǒng)一管理、統(tǒng)一監(jiān)督的措施，來維護市場秩序，以保障市場正常的運行。我國的金融監(jiān)管體制，雖然管理比較集中，但是正是由于這種過于集中的管理模式，才導致了監(jiān)管體制之間缺少合作與交流，形式比較單一，與國際的交流少。而這種現(xiàn)狀已經(jīng)顯然不能適應(yīng)國際金融危機所帶來的挑戰(zhàn)，我們必須改變這一現(xiàn)狀。
金融危機造成了全球經(jīng)濟的衰退。中國作為一個新興的市場經(jīng)濟體，危機主要是通過貿(mào)易來對中國進行影響的。我國是一個出口導向型經(jīng)濟體，金融危機使全球經(jīng)濟增長的緩慢，嚴重影響了我國的出口業(yè)務(wù)。在2007年年初匯豐銀行發(fā)表的一份報告指出，中國有60%出口的物資輸?shù)桨l(fā)達國家，其中美國占了28%。2009年、2010年以來金融危機對中國銀行業(yè)的影響不大，但不良貸款風險存在的條件下，房產(chǎn)等投資出現(xiàn)萎縮，中國經(jīng)濟增長停滯。此外，中國企業(yè)銷售的賬款回收風險進一步提高。間接上造成銀行業(yè)效益增長停滯，銀行不良貸款出現(xiàn)反彈。
二、國際金融危機對中國經(jīng)濟的影響
金融已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的核心，隨著世界經(jīng)濟與金融全球化的快速發(fā)展，國際金融行業(yè)正在進行不斷地發(fā)展變革。加強金融監(jiān)管制度建設(shè)是經(jīng)濟發(fā)展的迫切需要，這是防范和化解金融風險，促進金融業(yè)改革和發(fā)展有序進行的重要保障。總理曾在所做的政府工作報告中指出，我國必須要處理好金融開放、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。加強管理與監(jiān)測跨境資本的流動，維護金融行業(yè)的安全與穩(wěn)定。金融創(chuàng)新是當前我國金融發(fā)展的必由之路，我們應(yīng)從金融危機中吸取教訓，謹慎創(chuàng)新，避免因金融創(chuàng)新而造成的十分嚴重的后果，使創(chuàng)新成為中國金融業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的動力。
中國改革開放30多年來，金融業(yè)一直在不斷創(chuàng)新，不斷走向更高的階段。但中國的金融創(chuàng)新無論是在制度、產(chǎn)品還是手段上都與發(fā)達國家之間存在著較大的差距。初級階段的金融創(chuàng)新，導致中國目前利率市場化程度低，缺乏多元化的金融產(chǎn)品，金融機構(gòu)的進入門檻過高，競爭程度不高，缺少新型金融機構(gòu)。我國金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該結(jié)合自身國情，密切地聯(lián)系金融市場，防止業(yè)務(wù)風險向金融風險的轉(zhuǎn)化，密切關(guān)注金融衍生產(chǎn)品的市場監(jiān)管程度，加強金融機構(gòu)的監(jiān)管力度，保證金融監(jiān)管的前瞻性、全局性與有效性。
三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢
（1）向合作化發(fā)展。金融危機具有很強的不確定性和隱蔽性，它的多變性和復(fù)雜性特點也使金融危機的危險性擴大，波及范圍也擴大，以至于已經(jīng)蔓延到世界各地，甚至是影響到了發(fā)展中國家的金融行業(yè)。我國的銀行、保險和證券金融行業(yè)，特別是發(fā)達地區(qū)的行業(yè)，已經(jīng)導致許多金融市場和實體經(jīng)濟遭受了重大的損失，一些沿海地區(qū)的銀行和金融機構(gòu)相繼破產(chǎn)。在這種情況下，內(nèi)地的金融行業(yè)只有團結(jié)起來，才能承受住金融危機的打擊。為了能在國際金融危機中處于不敗之地，我國的金融監(jiān)管方式也必須豐富起來，最好是能夠采用靈活、多變、務(wù)實、高效的金融監(jiān)管體制，實現(xiàn)廣泛協(xié)調(diào)、合作團結(jié)的監(jiān)管體制，向合作化發(fā)展。
（2）向混合化發(fā)展。金融市場隨著經(jīng)濟的發(fā)展也正在不斷發(fā)展壯大，在激烈的競爭背景下，金融業(yè)已經(jīng)開始了創(chuàng)新和變革，新的金融產(chǎn)品也層出不窮，比如說由金融衍生出來的產(chǎn)品交易，受網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的影響，網(wǎng)上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務(wù)也相繼而來，我們只有緊跟著時代的步伐，與時俱進，發(fā)展多元化的金融管理體制，鼓勵多元化的金融產(chǎn)品，開展多種類型的金融業(yè)務(wù)，為行業(yè)提供新鮮的服務(wù)和產(chǎn)品。監(jiān)管的方式也應(yīng)該更加具有針對性、和適用性，以提高金融行業(yè)的效率，適應(yīng)混合化經(jīng)營的需要，推動金融體制的組織結(jié)構(gòu)體系開始逐漸向混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式發(fā)展。
（3）向國際化發(fā)展。隨著國際經(jīng)濟一體化的發(fā)展，國際之間的聯(lián)系也越來越緊密，各國金融市場之間的依賴性也不斷增強，很多金融活動已經(jīng)跨越了國家的界限。但是由于各國金融監(jiān)管體制的不一致，導致許多跨國企業(yè)利用其分布在全球各地的分支來逃避國家的金融監(jiān)管，鉆國家的法律漏洞，從事高風險暴利的非法經(jīng)營活動，導致金融風險的蔓延和擴散。為了避免這一情況的發(fā)生，我國的金融監(jiān)管體制必須要以國際為標準，將國家內(nèi)部的監(jiān)管法律法規(guī)與國際保持一致，加強與其他國家之間的聯(lián)系與合作，強化聯(lián)合監(jiān)管，使跨國金融機構(gòu)的監(jiān)管也趨于一致，走向國際化。參考文獻：
[1] 張穎蕾.金融危機下中國金融監(jiān)管的思考[J].長春金融高等專科學校學報，2011（2）.
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管理念 金融監(jiān)管框架 金融創(chuàng)新
0 引言
為了提高金融監(jiān)管的效率，更好地發(fā)揮金融監(jiān)管對金融發(fā)展的促進作用，如何樹立正確的金融監(jiān)管理念并有效地指導金融監(jiān)管實踐活動成為目前一個亟待研究的問題. 金融監(jiān)管理念必須從傳統(tǒng)的控制風險轉(zhuǎn)變到隔離風險上來，建立并完善對金融機構(gòu)的效益監(jiān)管，創(chuàng)新監(jiān)管的手段和方法，最后建立適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管理念的新型金融監(jiān)管。
1 當前我國金融監(jiān)管情況分析
1.1 行政管理色彩濃厚，監(jiān)管效益和監(jiān)管成本不對稱 一是金融監(jiān)管依然存在行政性管理色彩。二是“重監(jiān)管，輕效益”的觀念根深蒂固，監(jiān)管效益與監(jiān)管成本不對稱。三是“重常規(guī)性監(jiān)管，輕創(chuàng)新監(jiān)管”的思想亟待改變。目前的金融監(jiān)管是一種對前期業(yè)已出現(xiàn)的問題進行控制和監(jiān)督，而對未來可能出現(xiàn)的金融風險沒有制定前瞻性的監(jiān)管制度。存有求穩(wěn)怕新的思想，不利于金融業(yè)的發(fā)展。
1.2 金融監(jiān)管力度不夠 由于各種原因，對監(jiān)管工作中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)違章金融機構(gòu)人員，還不能嚴格依法處理，監(jiān)管工作中有法不依、有法難依，執(zhí)法不嚴、違法不究的現(xiàn)象時有發(fā)生，降低了金融監(jiān)管的嚴肅性和中央銀行的監(jiān)管權(quán)威。
1.3 金融監(jiān)管體系不健全 我國目前的金融法律體系與市場經(jīng)濟體制、金融改革和發(fā)展、現(xiàn)代金融監(jiān)管理念的要求還有相當大的差距。一是部分金融法律法規(guī)與現(xiàn)實情況不符，造成金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)不規(guī)范。二是金融法律法規(guī)不系統(tǒng)。各種地方性法規(guī)、各金融機構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)制定的各種制度規(guī)定較多，龐雜而不系統(tǒng)，但多數(shù)又都具有法律效力，在監(jiān)管過程中經(jīng)常會出現(xiàn)因?qū)δ骋粏栴}認識上的不同而產(chǎn)生定性上的爭議。三是相對于金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的趨勢，對新的金融業(yè)務(wù)的立法管理滯后，監(jiān)管的法律依據(jù)不足。四是目前國內(nèi)各項金融法律法規(guī)與世界上其他國家的有關(guān)法律法規(guī)還不能有效地銜接起來，在已經(jīng)加入WTO的新的環(huán)境下，做好與WTO組織各國金融法律法規(guī)的銜接工作顯得尤為必要。五是有效監(jiān)管的基礎(chǔ)還沒有建立起來，缺乏社會聯(lián)合防范機制。
2 金融監(jiān)管理念創(chuàng)新的建議與思考
2.1 樹立由控制風險向隔離風險轉(zhuǎn)變的監(jiān)管理念 一是對問題機構(gòu)在其破壞金融體系前實行隔離；二是金融監(jiān)管部門和地方政府要迅速、穩(wěn)定地獲得相關(guān)信息，確保在金融風險積累前采取相應(yīng)的措施；三是即時清算，減少支付時滯帶來的負面影響。注意運用新的思路和方法加強金融監(jiān)管，允許所有符合條件的投資主體進入金融產(chǎn)業(yè)，按市場原則引入競爭。
2.2 樹立并完善對金融機構(gòu)效益監(jiān)管的理念 新型監(jiān)管理念中最關(guān)鍵的是，要規(guī)避金融企業(yè)現(xiàn)行會計核算制度的缺陷，真正建立客觀真實地反映金融企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營全過程的會計核算制度，其核心則在于建立一套科學的會計核算指標。效益監(jiān)管的核心是金融企業(yè)經(jīng)營成果綜合指標體系和評價標準體系的設(shè)立，而其中心操作環(huán)節(jié)則是對貸款損失的動態(tài)界定。
2.3 樹立金融監(jiān)管就是金融服務(wù)的理念 必須盡快樹立金融監(jiān)管是一種服務(wù)的新理念，并以市場化、規(guī)范化的方式實施監(jiān)管。金融監(jiān)管的服務(wù)性是建立在監(jiān)管者和被監(jiān)管者都是平等市場主體基礎(chǔ)之上的，金融監(jiān)管部門、金融機構(gòu)和其他參與金融市場交易的經(jīng)濟主體在金融體系中的地位是平等的，只是完成不同的職責，提供不同的服務(wù)或產(chǎn)品。
2.4 樹立由“結(jié)束式”監(jiān)管向超前監(jiān)管轉(zhuǎn)變的理念 一是由合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向?qū)蛐员O(jiān)管。二是由直接的監(jiān)督檢查轉(zhuǎn)向間接的考評監(jiān)測。三是由單向被動式轉(zhuǎn)向雙向互動式監(jiān)管。四是由注重事后的查處轉(zhuǎn)向?qū)鹑谶^程的全程監(jiān)管。
3 加強政府對銀行的外部監(jiān)管 構(gòu)建有效的金融監(jiān)管框架
3.1 加強銀監(jiān)會對銀行的監(jiān)督管理 目前銀監(jiān)會應(yīng)從以下兩點著手：一是實現(xiàn)從注重合規(guī)性監(jiān)管向注重風險性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變：改進和提高監(jiān)管效能需要將合規(guī)性與風險性相結(jié)合，以風險性監(jiān)管為主，以合規(guī)性檢查為輔，真正重視風險監(jiān)管工作。二是健全非現(xiàn)場監(jiān)督體系，并保持監(jiān)督的持續(xù)性：建立統(tǒng)一、科學和規(guī)范化的非現(xiàn)場監(jiān)督體系，監(jiān)管報表實現(xiàn)標準化；建立非現(xiàn)場監(jiān)控數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)信息共享；實行非現(xiàn)場監(jiān)督評級，可考慮通過對銀行報表的分析，進行合規(guī)性和風險性評級。
3.2 建立外部信用評級機構(gòu)，增加風險預(yù)測的準確性 我國政府應(yīng)對建立先進的外部信用評級機構(gòu)進行政策引導和扶持，鼓勵并倡導向美國學習，在我國建立起像穆迪、標準普爾和惠普那樣先進完善的外部評級機構(gòu)。同時結(jié)合我國的現(xiàn)實國情，也可采取以下方法：一是完善評估機構(gòu)的準入機制，通過立法加強對評估機構(gòu)的管理；二是建立評估機構(gòu)的行業(yè)協(xié)會，并由行業(yè)協(xié)會公布最高信用等級的評估標準，各評估公司參照執(zhí)行；三是由行業(yè)協(xié)會及時公布評級機構(gòu)評出的信用等級的違約率統(tǒng)計，對不重視評級質(zhì)量的評級機構(gòu)及時取消其認可資格；三是對特定借款人的各類評級結(jié)果，監(jiān)管當局應(yīng)該全面考慮，當評級結(jié)果不一致時，應(yīng)當對最低結(jié)果給予更多的重視。
3.3 強化市場約束 通過信息披露以加強對銀行信用風險的市場約束，以資本充足率、監(jiān)管當局的金融監(jiān)管、市場約束為金融監(jiān)管的三大支柱原則，銀行應(yīng)及時、準確地向市場披露其財務(wù)業(yè)績、財務(wù)狀況、風險管理戰(zhàn)略和措施、風險暴露、會計政策、業(yè)務(wù)管理和公司治理等多方面的信息。為此，監(jiān)管當局應(yīng)通過制定信息披露準則及指引等措施，使商業(yè)銀行披露的信息具有可比性、可靠性與及時性，并對銀行合規(guī)性和風險性評級的有關(guān)內(nèi)容向社會披露，加強社會監(jiān)督。
3.4 適當調(diào)整和完善金融政策法規(guī) 盡快完善資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)建設(shè)。金融衍生工具的交易已經(jīng)有相關(guān)立法提供法律保證，但我國證券化法規(guī)的建設(shè)尚屬空白。為加快資產(chǎn)證券化進程，建議在初期首先由有關(guān)部門出臺相關(guān)的規(guī)定、條例，盡快對公司類SPV(Special Purpose Vehicle)的性質(zhì)、設(shè)立條件以及證券發(fā)行資格，“真實銷售”的界定及相關(guān)會計準則，以公告或登記方法通知債務(wù)人的法律有效性等問題進行明確，條件成熟時再考慮制定相應(yīng)的法規(guī)體系。
3.5 加快金融市場建設(shè) 我國的金融市場還不完善，市場規(guī)模很小，而且操作不規(guī)范，不能為商業(yè)銀行開展資產(chǎn)證券化創(chuàng)新、利用表外工具套期保值等提供充分的市場條件。為此，除了要加快利率市場化的完全實現(xiàn)與市場基準利率的形成外，還要作好以下工作：
一是進一步發(fā)展和完善我國的貨幣市場。二是建立規(guī)范、發(fā)達的證券市場。通過發(fā)展具有一定規(guī)模的資本市場，使我國市場主體不過分依賴于間接融資市場，達到有效稀釋和分散系統(tǒng)性風險的作用。三是大力培育金融衍生市場。金融工程技術(shù)是未來規(guī)避利率風險的最有效手段之一，金融衍生市場在我國的缺失是我國商業(yè)利率風險控制的難題之一。金融監(jiān)管部門不僅要監(jiān)管，還要輔導金融衍生市場的建立和發(fā)展，為銀行運用利率風險管理技術(shù)創(chuàng)造外部條件。
3.6 建立監(jiān)管報告體系及信息披露制度。金融監(jiān)管機構(gòu)可以要求銀行通過編制缺口分析報告，建立一種監(jiān)管報告體系，搜集銀行頭寸的信息。同時還應(yīng)設(shè)定商業(yè)銀行有關(guān)信息的披露規(guī)則，包括披露的時間和披露的標準，并通過法律法規(guī)來防范和處理信息披露中的欺詐行為，以保證信息的及時、全面、規(guī)范和真實。信息披露對于增強金融機構(gòu)經(jīng)營的透明度，減少信息的不對稱，促進銀行穩(wěn)健經(jīng)營，維護整個金融體系的穩(wěn)定都具有重要意義。
參考文獻
[1]艾洪德，《利率市場化進程中的金融機構(gòu)利率風險管理研究》.東北財大學出版社.2004.
[2]董小君.《金融風險預(yù)警機制研究》，經(jīng)濟管理出版社.2004.
一、我國金融控股公司監(jiān)管上存在的法律問題
我國金融法律制度中確立的金融監(jiān)管機制是分業(yè)監(jiān)管，因此對新興的金融控股公司的監(jiān)管處于空白狀態(tài)。現(xiàn)行立法中雖然存在一些相關(guān)的監(jiān)管配合規(guī)定，但未形成比較成熟的規(guī)范體系，且存在諸多不足和缺陷，對我國金融市場的健康發(fā)展帶來不利影響。
(一)金融監(jiān)管立法缺失
第一，以世界金融發(fā)達國家的立法趨勢觀之，應(yīng)對金融危機，以金融控股公司作為金融改革的基礎(chǔ)單元，提升金融市場效率已成為全球化進程中的潮流，“而金融控股公司法之制定乃成金融現(xiàn)代化發(fā)展必須之法制架構(gòu)”。①第二，我國舊有的金融監(jiān)管體系下的監(jiān)管機構(gòu)對金融控股公司運營中內(nèi)外部風險的監(jiān)管幾乎處于空白狀態(tài)。而但就金融控股公司的監(jiān)管全面修改金融法也有浪費社會資源之嫌。故單獨修訂《金融控股公司法》可以對金融控股公司的監(jiān)管提供基本規(guī)范和原則。
(二)現(xiàn)有的金融法規(guī)對金融控股公司監(jiān)管規(guī)定存在許多不足
首先，現(xiàn)有金融法中只有一條直接規(guī)定金融控股公司之監(jiān)管。其次，現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律制度缺乏對兩種“人”(法人和企業(yè)高管)的資格審查機制。對金融控股公司準入資格審查制度的缺失易導致金融控股公司資本來源混亂，公司資質(zhì)參差不齊。當然，對于金融控股公司來說，其高級管理人員的素質(zhì)也是非常重要的。金融控股公司的企業(yè)高管直接掌控著大規(guī)模的金融資本，其運營決策直接關(guān)系到金融市場的穩(wěn)定和健康，故需要對其高管人員的資格進行專門性的規(guī)定。再次，現(xiàn)有的法律機制缺乏專門性針對金融控股公司的信息披露的要求。金融控股公司最大的運營隱患在于其信息偏在較其他金融機構(gòu)更為嚴重，由于內(nèi)部機構(gòu)的多元化，其相關(guān)信息披露的制度需要更加完善，否則僅僅依靠金融政府金融監(jiān)管部門的外部監(jiān)督難以實現(xiàn)恢復(fù)此種信息的平衡。權(quán)利義務(wù)是法律的主要內(nèi)容，而其相互關(guān)系又需要責任機制的維護。就社會法律規(guī)范而言，其指定的過程已經(jīng)越來越注重對法律責任的重構(gòu)，通過責任機制的完善來掃清法律實施中所遇到的阻力。因此完善責任機制對完善金融控股公司監(jiān)管立法尤為重要。
二、完善我國金融控股公司監(jiān)管的法律建議
金融控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)具有降低成本、提升效率的特點，同時也恰恰適應(yīng)了國際金融市場的潮流，也成為現(xiàn)代金融組織的代表性特征。同時，金融控股公司也由于其規(guī)模效應(yīng)和本身構(gòu)成的復(fù)雜性而具有了巨大的風險。就我國而言，現(xiàn)有的金融政策法規(guī)對于金融控股公司尚未有明確的規(guī)定，監(jiān)管自然也缺失。因此亟需建立起合理科學的監(jiān)管體系，引導金融控股公司健康正確地發(fā)展。具體而言，可以從以下幾個方面改進:首先，制定專門的《金融控股公司法》，并配套出臺相關(guān)的監(jiān)管法規(guī)。將金融控股公司的監(jiān)管問題通過國家意志的形式確定下來，是推動當下金融改革順利進行的法律保障，同時也為金融市場轉(zhuǎn)型提供一個穩(wěn)定的法律框架。世界各國對于金融控股公司的監(jiān)管均采取整體配套立法的形式，走綜合監(jiān)管的道路。②我國目前對于金融控股公司的監(jiān)管立法尚處于空白狀態(tài)，對于其類型界定、行為能力、資格認定、行為模式以及監(jiān)管制度等都難以統(tǒng)一，且不具備法律正當性。故亟需建立起專門針對金融控股公司的一系列法律體系，并且要注意配套修改現(xiàn)有的金融法律法規(guī)，以使其適應(yīng)金融市場轉(zhuǎn)型之需要。在此過程中，要特別注意對新舊監(jiān)管體系的融合和過度，從整體上規(guī)范，從微觀上協(xié)調(diào)。其次，建構(gòu)合理的監(jiān)管框架。金融控股公司的綜合性金融業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了對其的監(jiān)管必須正視不同監(jiān)管機構(gòu)之間的職能配合問題。在此問題上，國際上主要具有兩種做法:一是以功能性監(jiān)管為主，二是統(tǒng)一性監(jiān)管體制。前者以美國為代表，后者以英國為典型。美國的美聯(lián)儲在金融控股公司的監(jiān)管中發(fā)揮核心機構(gòu)的作用，在金融控股公司監(jiān)管體系中處于核心地位。具體來說，美聯(lián)儲主要負責對金融控股公司自身的監(jiān)管，但其下屬子公司及關(guān)聯(lián)機構(gòu)的業(yè)務(wù)則由其他專門性的金融監(jiān)管機構(gòu)負責。這就是金融監(jiān)管業(yè)所常說的傘形監(jiān)管結(jié)構(gòu)，這種監(jiān)管機構(gòu)要求監(jiān)管者在監(jiān)管素質(zhì)上既具有高度的行動力，又要有相應(yīng)的辨識力。至于英國，其《金融服務(wù)與市場法》從根本上改變了傳統(tǒng)分業(yè)經(jīng)營模式在金融市場中的主導地位，轉(zhuǎn)而確立了綜合統(tǒng)一監(jiān)管的體制。其優(yōu)點在于盡管將銀行、保險、證券三個行業(yè)納入到統(tǒng)一監(jiān)管體系之下是現(xiàn)有的各類監(jiān)管模式之一，但其自身的諸多優(yōu)點決定了其可以保障金融監(jiān)管的安全性和穩(wěn)定性。③現(xiàn)代金融發(fā)達國家大多采取了此類監(jiān)管模式，而且還將有更多的國家采取之，這從另一個側(cè)面印證了此模式的優(yōu)越性。
作者：彭勇 單位：江西工業(yè)工程職業(yè)技術(shù)學院
