時間：2023-08-11 17:27:30
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監(jiān)管思路，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關(guān)鍵詞】金融；監(jiān)管；央行；風(fēng)險
一、引言
國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2011年公布了我國“金融部門評估規(guī)劃”成果報告——《我國金融體系穩(wěn)定評估報告》和《我國金融部門評估報告》。這是IMF對我國金融部門的首次正式評估。報告指出，我國的金融體系總體穩(wěn)健，但脆弱性在逐漸增加。我國金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險正在積累，受到的外部沖擊越來越多。面對越來越復(fù)雜的金融結(jié)構(gòu)和金融環(huán)境，潛在金融風(fēng)險很容易被低估。IMF指出，我國的金融部門面臨著幾個近期風(fēng)險：快速的信貸擴張導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化；房價下跌；全球經(jīng)濟形勢不明朗。這樣的情況如果繼續(xù)下去，將帶來進一步的風(fēng)險。
近年來，我國監(jiān)管機制與監(jiān)管方式改革相對于金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與交叉融合不斷深化，監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化的現(xiàn)實環(huán)境比較滯后，明顯不適應(yīng)金融發(fā)展形勢要求，金融安全與金融效率均面臨挑戰(zhàn)，監(jiān)管有效性面臨質(zhì)疑。2003年，銀監(jiān)會加大對銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)管力度，全年共查處違規(guī)經(jīng)營機構(gòu)1242家，直接或責(zé)令有關(guān)單位對3251名違規(guī)人員進行了處分。中國下一步金融改革關(guān)鍵還在于如何加強金融監(jiān)管的有效性以及金融體制變革。這些都要求我國金融業(yè)必須繼續(xù)推進改革。我國亟待突破既有的金融監(jiān)管思路，建立與新時代相適應(yīng)的新監(jiān)管框架。
著名的發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家劉易斯指出：“一個國家的金融制度越落后，一個開拓性政府的作用范圍就越大”，從金融監(jiān)管改革歷史看，雖然各國的金融監(jiān)管在不斷完善與發(fā)展，但總體而言，金融監(jiān)管改革都可以說是程度不同的危機推動與問題導(dǎo)向的，以事后的完善為主，缺乏前瞻性。對于應(yīng)該如何建立完善金融監(jiān)管體系等問題，都需要貨幣當(dāng)局有新的未來的管理思路。從未來的發(fā)展趨勢看，央行將更多的承擔(dān)金融監(jiān)管和金融調(diào)控的職責(zé)。金融監(jiān)管改革的歷史規(guī)律決定了我國的金融監(jiān)管改革更多需要從問題導(dǎo)向入手，需在有較強外部推動力下進行。就目前改革而言，可根據(jù)我國金融監(jiān)管以及金融體系中面臨的突出問題，借鑒國際金融監(jiān)管改革趨勢，推進思路，確定金融監(jiān)管改革具體目標(biāo)。
二、我國金融監(jiān)管改革面臨的問題
（一）我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范機制建設(shè)與改革進展緩慢
金融危機反復(fù)證明，系統(tǒng)性金融風(fēng)險是國家經(jīng)濟金融安全最為危險的因素之一。與發(fā)達國家不斷加強宏觀審慎金融監(jiān)管改革形成鮮明對比的是，我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范機制建設(shè)與改革進展緩慢。隨著我國金融開放程度的不斷提高，我們必須高度重視和有效應(yīng)對正在不斷加大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險壓力。有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險始終是我國金融管理的首要任務(wù)。2003年央行就提出貨幣信貸增長偏快，將會增大潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險的警示。2005年央行再次指出，我國金融業(yè)要注重防止金融風(fēng)險跨行業(yè)、跨市場、跨地區(qū)傳染，核心是防范系統(tǒng)性風(fēng)險。我國“十二五”規(guī)劃也提出，要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范預(yù)警體系、評估體系和處置機制。金融機構(gòu)尤其是系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)始終是系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范的關(guān)鍵領(lǐng)域。
（二）金融創(chuàng)新發(fā)展受到傳統(tǒng)的監(jiān)管方式制約
經(jīng)濟社會發(fā)展對金融結(jié)構(gòu)的靈活調(diào)整提出了更高的要求，而我國金融監(jiān)管仍習(xí)慣于行政審批與準(zhǔn)入限制等傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，制約了金融功能的發(fā)揮與金融創(chuàng)新發(fā)展。監(jiān)管機構(gòu)不能替代行業(yè)創(chuàng)新，但必須為行業(yè)創(chuàng)新提供服務(wù)，從實際出發(fā)不斷推進監(jiān)管改革，圍繞市場需求不斷開發(fā)金融產(chǎn)品，最大限度放大自主經(jīng)營和發(fā)展空間。在政府管制的金融監(jiān)管體制下，監(jiān)管部門通過市場準(zhǔn)入限制、牌照限制、對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的管制、對直接金融活動嚴(yán)格的行政審批等手段，影響金融服務(wù)的有效供給，阻礙了金融結(jié)構(gòu)的靈活調(diào)整，制約了金融功能的發(fā)揮。例如對民營資本進行金融行業(yè)限制，影響了金融機構(gòu)的經(jīng)營效率與活力，也制約了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的深度與廣度；對股票債券等直接金融工具的發(fā)行進行嚴(yán)格的行政審批，制約了金融功能的發(fā)揮與資本市場的發(fā)展。
（三）我國分業(yè)監(jiān)管的金融體制下存在諸多潛在風(fēng)險
長期以來，中國金融在行政管制的條件下，形成了以機構(gòu)監(jiān)管為重心的分業(yè)監(jiān)管框架，這種體制具有監(jiān)管專業(yè)化優(yōu)勢，職責(zé)明確，分工細致，有利于達到監(jiān)管目標(biāo)，提高監(jiān)管效率，不同監(jiān)管機構(gòu)之間具有競爭優(yōu)勢。但是這種體制也存在監(jiān)管重復(fù)、成本高、監(jiān)管缺位、難以適應(yīng)金融創(chuàng)新與金融混業(yè)發(fā)展需要等弊病，監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管實踐中的條塊切割、溝通不足，嚴(yán)重影響有效金融監(jiān)管的實現(xiàn)。我國金融業(yè)發(fā)展與改革“十二五”規(guī)劃中雖已明確提出構(gòu)建健全的宏觀審慎監(jiān)管框架的目標(biāo)，但在目前的“一行三會”（中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會的簡稱）監(jiān)管框架下，各家監(jiān)管部門也難以做到有效協(xié)調(diào)，沒有一家金融監(jiān)管機構(gòu)是具備監(jiān)控市場系統(tǒng)性風(fēng)險所必需信息與權(quán)威的。在現(xiàn)行法律法規(guī)下，又難以對混業(yè)經(jīng)營進行實質(zhì)性突破，監(jiān)管處于分業(yè)的狀態(tài)，形成了監(jiān)管體系中的各種潛在風(fēng)險。
1.金融機構(gòu)的功能邊界由于業(yè)務(wù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸模糊，不同類型的金融機構(gòu)常常提供功能相似的金融產(chǎn)品與服務(wù)，按機構(gòu)類型分業(yè)監(jiān)管容易產(chǎn)生監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一與監(jiān)管真空現(xiàn)象，引起不公平競爭等問題，形成金融體系潛在風(fēng)險隱患。
2.隨著理財產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的開放和創(chuàng)新，我國金融業(yè)綜合經(jīng)營的趨勢勢不可擋，跨領(lǐng)域的金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，特別是交叉性產(chǎn)品的創(chuàng)新日益涌現(xiàn)。不同類型金融機構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉與融合程度也不斷加深，例如銀行廣泛參與證券基金與信托產(chǎn)品的銷售，并為證券與期貨提供資金結(jié)算與存管服務(wù)，證券與基金為保險資產(chǎn)與銀行理財產(chǎn)品提供投資服務(wù)等。相對分割的監(jiān)管體制難以識別與有效防范金融風(fēng)險跨領(lǐng)域的傳遞。單獨來看，相關(guān)業(yè)務(wù)均為無風(fēng)險的中間業(yè)務(wù)或資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)交叉后通過相對分割的金融監(jiān)管體制難以有效識別是否存在損害消費者利益，是否會產(chǎn)生風(fēng)險傳遞感染等。
3.為適應(yīng)金融業(yè)務(wù)交叉和融合趨勢，更有效地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，以控股集團或母子公司等形式開展金融綜合化經(jīng)營的金融控股集團紛紛出現(xiàn)。而基于獨立金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管難以識別金融控股集團整體的風(fēng)險狀況。推行綜合化金融平臺正是目前眾多的國內(nèi)銀行、保險等機構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)。金融機構(gòu)綜合化經(jīng)營在為客戶提供了一條龍式金融服務(wù)，提高服務(wù)效率與質(zhì)量的同時蘊含了新的風(fēng)險，對相對分割的監(jiān)管體制形成新的挑戰(zhàn)。
4.在金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過程中，直接金融與間接金融的界限也逐漸趨于模糊，但監(jiān)管方式上信息披露與透明度要求并未隨之提高，金融市場潛在道德風(fēng)險與逆向選擇風(fēng)險突出。以銀行理財產(chǎn)品為例，從投融資雙方關(guān)系看，銀行理財產(chǎn)品向社會公眾非定向募集資金，投資風(fēng)險由產(chǎn)品購買者承擔(dān)，具有直接金融屬性，投資于債券、貨幣市場工具、項目融資類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)。而在監(jiān)管上，對銀行理財產(chǎn)品未按直接金融的要求進行持續(xù)的信息披露，資金供給方對資金缺乏有效的監(jiān)督與控制，因此存在一系列道德風(fēng)險問題。對銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管不當(dāng)也可能會導(dǎo)致金融風(fēng)險的累積，據(jù)統(tǒng)計，截至2012年底，我國銀行理財產(chǎn)品余額達7.4萬億元，超過銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%。
（四）我國地方金融管理部門監(jiān)管存在較大問題
自2003年農(nóng)村信用社管理和風(fēng)險處置交由地方政府負責(zé)，2008年又逐步將小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理職責(zé)交給省級政府后，地方政府的金融管理職能從最初的風(fēng)險處置向推動地方金融、管理地方法人金融機構(gòu)等方面拓展。目前，全國31個省、市、自治區(qū)都已成立了省級金融辦公室。截至2012年底，全國283個地級以上的城市中已有近240個成立了金融辦，許多縣或縣級市也成立了金融辦。地方政府在金融機構(gòu)的經(jīng)營中發(fā)揮著越來越重要的作用，但是我國地方金融管理部門監(jiān)管法律依據(jù)空白，監(jiān)管方式與手段落后，難以有效控制金融風(fēng)險。部分地方政府面快速增長的金融機構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模的新挑戰(zhàn)，依然采取事后補救手段。與此同時，地方金融管理體制存在的職能分散、職責(zé)定位寬泛而矛盾、風(fēng)險監(jiān)控不力、人才嚴(yán)重缺乏等問題也越來越突出。
近年來，我國各地村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等新型金融機構(gòu)以及各類地方性股權(quán)、大宗商品交易市場迅猛發(fā)展，很多新型金融機構(gòu)實際上部分扮演了“影子銀行”的角色，承擔(dān)了地方企業(yè)與政府融資信用中介職能，部分股權(quán)交易市場與大宗商品交易市場具備金融市場屬性，但目前中央金融監(jiān)管部門由于監(jiān)管力量的限制，難以對眾多的中小型金融機構(gòu)與分散的地方性市場實施有效監(jiān)管，地方金融管理部門由于法律依據(jù)的不足以及監(jiān)管方式與手段的落后，重視準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的審批監(jiān)管而輕視行為與風(fēng)險監(jiān)管，可能成為潛在的金融風(fēng)險的累積點。
三、改革的思路
（一）明確金融監(jiān)管改革具體目標(biāo)
1.增強金融監(jiān)管部門間的溝通協(xié)調(diào)，更好地適應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展要求，有效防范與控制金融風(fēng)險。為應(yīng)對金融混業(yè)趨勢與金融綜合化經(jīng)營發(fā)展要求，金融監(jiān)管改革需要降低監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)成本，建立有效的溝通協(xié)調(diào)機制，并確定以系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范與金融消費者或投資者權(quán)益保護為共同監(jiān)管目標(biāo)，對金融功能相同或相似的業(yè)務(wù)采取統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進公平競爭，防范監(jiān)管套利、監(jiān)管真空與監(jiān)管重疊，防范與控制金融風(fēng)險
2.根據(jù)經(jīng)濟金融形勢和資本流動的變化，中央銀行要進一步豐富和強化逆周期調(diào)節(jié)手段，加強宏觀審慎管理；應(yīng)當(dāng)強化監(jiān)管政策和貨幣政策、財政政策的協(xié)調(diào)配合，提高宏觀審慎監(jiān)管政策的有效性。近年來，銀監(jiān)會在宏觀審慎監(jiān)管方面做了大量有益的探索，包括加強資本監(jiān)管，要求商業(yè)銀行計提儲備資本和逆周期資本；加強系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管；引入杠桿率這一新的監(jiān)管工具；實施動態(tài)撥備以及會同其他相關(guān)部門采取逆周期信貸政策等。構(gòu)建適合我國金融體系特征的宏觀審慎監(jiān)管體系。通過對金融監(jiān)管體系進行改革，明確宏觀審慎監(jiān)管責(zé)任主體，并賦予識別、早期預(yù)警、防范和處置系統(tǒng)性風(fēng)險，實施宏觀審慎監(jiān)管的對應(yīng)權(quán)限，明確宏觀審慎監(jiān)管部門對系統(tǒng)性重要金融機構(gòu)的直接監(jiān)管職責(zé)。
3.明確地方金融管理部門對新型地方型金融機構(gòu)監(jiān)管職責(zé)，彌補監(jiān)控空白，防范風(fēng)險。通過立法或授權(quán)制度安排，明確地方金融管理部門在統(tǒng)一監(jiān)管目標(biāo)與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下對地方性金融機構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，例如組建地方金融管理局，加強對非存款類金融機構(gòu)的監(jiān)管，成立金融仲裁院、金融犯罪偵查支隊和金融法庭等等舉措。充分發(fā)揮地方性金融管理部門分散與靈活性的特點，平衡地方金融管理部門在金融發(fā)展與金融監(jiān)管責(zé)任。
4.形成有利于金融結(jié)構(gòu)靈活調(diào)整的監(jiān)管方式。金融監(jiān)管改革應(yīng)放松管制而加強監(jiān)管，逐步取消對金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入限制，減少金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的審批，放松或取消發(fā)行股票、債券等直接金融行為的行政審批，通過強化信息披露監(jiān)管與事后處罰，通過推動建立證券民事訴訟制度，形成有利于金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的監(jiān)管環(huán)境，促進金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展與社會轉(zhuǎn)型發(fā)展需求。
5.打破金融監(jiān)管行政分割的格局，構(gòu)建有利于金融創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管體系。為適應(yīng)金融改革重心轉(zhuǎn)換以及跨領(lǐng)域金融創(chuàng)新發(fā)展要求，金融改革需要打破金融監(jiān)管的行政分割與利益保護的格局，構(gòu)建有利于金融市場創(chuàng)新的體制，促進金融資源配置效率的提高，應(yīng)對金融市場開放面臨的挑戰(zhàn)。
（二）從體制、方式以及產(chǎn)品監(jiān)管三方面推進改革
1.在金融改革的過程中，無論是調(diào)整立法與監(jiān)管等外部層面，還是從產(chǎn)品、服務(wù)等金融機構(gòu)內(nèi)部進行調(diào)整，都會面臨一些難題。隨著國內(nèi)金融市場對外的逐步開放和資本管治的開放以及國內(nèi)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，監(jiān)管體制也將面臨從機構(gòu)型分業(yè)監(jiān)管模式向功能型統(tǒng)一監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變，從而提高金融監(jiān)管的一致性與適應(yīng)性；金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險有一部分是由內(nèi)而生的，比如道德風(fēng)險上升為彌漫全系統(tǒng)的普遍現(xiàn)象，金融體系的順周期性上升等，由于金融體系特定的機制和體制安排，特別是創(chuàng)新因素，致使整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性下降。因此也應(yīng)加強對包括資本充足要求和信息披露要求等金融體系的監(jiān)管，從而有助于從內(nèi)部增進金融體系的穩(wěn)定性。
2.從市場準(zhǔn)入監(jiān)管到行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從合規(guī)導(dǎo)向型監(jiān)管向風(fēng)險導(dǎo)向型監(jiān)管轉(zhuǎn)變，注重發(fā)揮市場機制作用，注重事后監(jiān)管處罰與建立市場退出機制。通過放松市場準(zhǔn)入限制提升金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性，通過加強對金融機構(gòu)行為監(jiān)管彌補放松管制后的監(jiān)管空白，防范金融風(fēng)險。
3.從注重產(chǎn)品審批轉(zhuǎn)移到注重信息披露監(jiān)管與投資者適當(dāng)性制度相結(jié)合。金融產(chǎn)品的監(jiān)管與金融消費者或投資者保護密切聯(lián)系。過去習(xí)慣于忽視金融產(chǎn)品的信息披露與投資者適當(dāng)性制度建設(shè)，而通過對金融產(chǎn)品的嚴(yán)格審批來保護金融消費者和投資者，結(jié)果大量不適當(dāng)?shù)耐顿Y者在缺乏透明的市場中盲目投機，嚴(yán)重扭曲了市場資源配置效率，未真正保護到投資者的利益。建議逐步取消直接融資行政審批制度，通過建立統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，確保參與主體均具備相應(yīng)風(fēng)險識別與承擔(dān)能力，促進市場定價效率提高和配置效率的優(yōu)化，將監(jiān)管的重點轉(zhuǎn)移到信息披露監(jiān)管與投資者適當(dāng)性制度建立上來。
參 考 文 獻
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關(guān)鍵詞：金融危機；國際金融改革；走向
以新古典經(jīng)濟學(xué)為思想基礎(chǔ)的國際金融體系，不斷積累其缺陷，最終導(dǎo)致了2007年的次貸危機，造成了世界性經(jīng)濟的衰退。此次金融危機最早爆發(fā)于美國的房地產(chǎn)業(yè)，因為金融衍生的關(guān)聯(lián)性從而影響了整個金融業(yè)，尤其是美國、英國以及德法這些發(fā)達國家的經(jīng)濟迅速的衰退，動搖了各國的金融體系，這次的金融危機證明了自由經(jīng)濟并不能完全適應(yīng)市場的需求。因此，各個發(fā)達國家開始進行金融監(jiān)管體系的改革。
一、主要的發(fā)達國家進行金融監(jiān)管的改革
1、美國：金融危機爆發(fā)以后，美國的金融監(jiān)管思路就逐漸的發(fā)生轉(zhuǎn)變。美國奧巴馬政府在2009年的3月份頒布了《金融監(jiān)管改革框架》，第一次提出如何抑制系統(tǒng)性的風(fēng)險，并且提出從嚴(yán)監(jiān)管的思路；隨后在2010年的7月份生效的《多德-弗蘭克華爾街改革和個人消費者保護法案》，文件涉及的廣度以及深度在美國歷史上絕對是空前所有的，主要包括金融消費者權(quán)益保護、銀行監(jiān)管、信用評級業(yè)以及系統(tǒng)性的金融防范等，主要內(nèi)容為：①賦予美聯(lián)合眾國更大的監(jiān)管權(quán)力；②實行限制高風(fēng)險的“沃爾克法則”；③成立消費者金融保護局；④成立金融穩(wěn)定監(jiān)督文員會，由他們負責(zé)檢測和處理系統(tǒng)性的金融風(fēng)險；⑤建立新的破產(chǎn)清算機制。
2、英國：經(jīng)過金融危機給英國帶來重創(chuàng)后，英國有關(guān)機構(gòu)認識到由中央銀行之外的機構(gòu)來統(tǒng)一行使金融監(jiān)管職責(zé)所帶來的弊端，在2010年五月份，英國大選之后，英國政府就提出了新的金融監(jiān)管體制。方案中的主要內(nèi)容如下：①由英格蘭銀行來行駛金融監(jiān)管職責(zé)；②撤銷金融服務(wù)局。在下一年，英國政府又頒布了新的文件，在文件中強調(diào)又金融政策委員會以及審慎監(jiān)管局來負責(zé)防范系統(tǒng)風(fēng)險。
3、德國：在德國的金融監(jiān)管機構(gòu)中，聯(lián)邦金融監(jiān)管是最主要的金融監(jiān)管機構(gòu)，主要職責(zé)是全面負責(zé)銀行業(yè)務(wù)以及保險業(yè)的監(jiān)管。在金融危機爆發(fā)后，德國改變原有的金融監(jiān)管體系，由德國央行直接全面負責(zé)銀行的監(jiān)管，尊重央行的獨立性，并且德國央行有權(quán)利監(jiān)管其他的銀行。
4、法國：金融危機爆發(fā)以后，法國并沒有像其他的發(fā)達國家一樣，金融監(jiān)管體系并沒有形成統(tǒng)一的文件以及方案，只是通過相關(guān)的監(jiān)管機構(gòu)的法令以及在議會過程中通過的相關(guān)法律草案。例如，在2008年時實行的《經(jīng)濟現(xiàn)代法》中明確規(guī)定了由中央銀行統(tǒng)一管理證券、保險以及銀行業(yè)務(wù)，其他銀行，證券以及保險監(jiān)管機構(gòu)都隸屬于中央銀行下的審慎監(jiān)管局。
二、金融危機后國際金融監(jiān)管改革的走向
1、加強了國際監(jiān)管的合作。美國是最早發(fā)生金融危機的國家，但是經(jīng)過短短的幾個月時間就波及到了全球，使全球都陷入到了金融危機之下，因此應(yīng)該加強國際間的監(jiān)管，從而減輕市場風(fēng)險的跨國傳遞。然而國際監(jiān)管的合作都需要借助世界銀行、國際貨幣基金組織以及G20峰會等這些國際組織的力量。加強國際間的經(jīng)濟合作。
2、金融監(jiān)管機制的多樣化。在金融危機發(fā)生前，主要是單一的外部強制性的監(jiān)管，等到金融危機發(fā)生后，已經(jīng)由單一的外部強制監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橥獠勘O(jiān)強制管與內(nèi)部自律性監(jiān)管相結(jié)合。巴塞爾銀行的監(jiān)管機制在這方面得到了最大的體現(xiàn)，改變了原來單一的外部強制性監(jiān)管，實現(xiàn)兩種監(jiān)管相結(jié)合的模式，這樣一來，就為金融體系的安全運行提供了穩(wěn)定的監(jiān)管環(huán)境，促進各國金融業(yè)的發(fā)展。
3、監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)越來越嚴(yán)格。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①限制金融機構(gòu)的經(jīng)營范圍，禁止高風(fēng)險的衍生品的交易，或者是在嚴(yán)格的監(jiān)管之下進行產(chǎn)品的交易；②規(guī)范金融創(chuàng)新，例如：美國的金融監(jiān)管改革法中規(guī)定：銀行只能拿百分之三的一級資金投資于私募基金；③對可能產(chǎn)生系統(tǒng)性的沖擊的大型機構(gòu)進行嚴(yán)格的監(jiān)管，預(yù)防風(fēng)險。
4、建立宏觀審慎的監(jiān)管體系。受到經(jīng)融危機的重創(chuàng)后，一些發(fā)達國家認識到對特定微觀機構(gòu)的審慎不能夠滿足當(dāng)下的發(fā)展要求了，必須建立一個宏觀的審慎監(jiān)管體系，從而加強整個金融機構(gòu)的穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險。
5、監(jiān)管的范圍越來越廣。原來沒有對高風(fēng)險的衍生品進行監(jiān)督，現(xiàn)在把高風(fēng)險的衍生品納入到了監(jiān)管的行列，之前沒有監(jiān)管的盲區(qū)現(xiàn)在慢慢的納入到了監(jiān)管機構(gòu)之下，這樣一來，不僅有利于防范潛在的金融風(fēng)險，也有利于保護消費者的合法權(quán)益。例如：歐盟委員會新實施的監(jiān)管方案中明確規(guī)定了對沖基金必須進行注冊，定期公布金融信息，使信息透明化。
6、在監(jiān)管理念上注重對消費者權(quán)益的保護。金融危機發(fā)生之前，監(jiān)管人員只負責(zé)對金融機構(gòu)的合規(guī)性檢查，從而保證金融機構(gòu)的健康運行。在金融危機發(fā)生之后，政府對金融體系實行救助，但是廣大人民的利益卻受到了嚴(yán)重的損害。所以，許多國家已經(jīng)開始認識到保護消費者利益的重要性。例如：美國最先成立了消費者金融保護局，賦予其獨立的監(jiān)管權(quán)，從而更好的保護消費者的利益。
三、對于發(fā)達國家的金融監(jiān)管體系的不斷改革給我國金融監(jiān)管帶來的啟示
通過發(fā)達國家不斷改革自己國家的金融監(jiān)管體系，以及吸取金融危機帶來的教訓(xùn)，我國也必須進一步強化中央銀行的金融監(jiān)管職能，建立起以中國央行為中心，各銀行監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)有序的金融監(jiān)管體系。主要體現(xiàn)以下幾個方面：①加強中央銀行與國際監(jiān)管之間的合作。②賦予中央銀行保護金融消費者的職責(zé)。③建立由中國銀行主導(dǎo)的金融監(jiān)管管理機制。
四、結(jié)束語
總而言之，金融危機的爆發(fā)，促使各國不斷的進行金融監(jiān)管體系的改革，進過這系列改革后，世界的金融監(jiān)管體系必然進入到一個新的格局。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）
參考文獻：
摘 要 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管長期以來在學(xué)術(shù)界和政界是一眾說紛紜的話題。以美國次貸危機為導(dǎo)火索的全球金融危機重新引起了人們對其關(guān)注，并推向了新的。本文先簡要闡述金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)涵及相互關(guān)系，然后重新審視我國金融改革與發(fā)展的現(xiàn)狀，試圖通過分析我國金融創(chuàng)新與監(jiān)管的問題與不足，結(jié)合我國金融業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境提出了相應(yīng)的現(xiàn)實選擇思路。
關(guān)鍵詞 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 內(nèi)涵 關(guān)系 現(xiàn)實選擇
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境中，經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融發(fā)展的推動，而金融發(fā)展的動力源于創(chuàng)新。金融發(fā)展史表明，金融創(chuàng)新活躍的國家，金融業(yè)相對發(fā)達；反之，金融發(fā)展遲緩。金融創(chuàng)新是人類物質(zhì)文明的成果，同時也給金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。為了加快我國金融市場成熟，推動金融國際化，防范金融風(fēng)險，認真研究金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管具有十分重要的現(xiàn)實意義。
一、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)涵
1．金融創(chuàng)新的內(nèi)涵
金融創(chuàng)新，廣義上是指適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展需要而創(chuàng)造新的金融市場、金融商品、金融制度、金融機構(gòu)、金融工具、金融手段及金融監(jiān)管方式等；狹義上是指金融工具的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融中介在金融活動中，為適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化和逃避管制而變革傳統(tǒng)的金融操作方式，推出新的金融業(yè)務(wù)，采用新的技術(shù)，運用新的信用工具、新的金融服務(wù)，不斷形成新的市場，以充分發(fā)揮金融的特殊功能。
2．金融監(jiān)管的內(nèi)涵
金融監(jiān)管，是指通過立法和管理條例對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)、資金的價格、市場準(zhǔn)入（出）以及分支機構(gòu)設(shè)置等方面實施限制，旨在保證金融機構(gòu)經(jīng)營的安全和整個金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管包括行政監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管。行政監(jiān)管，是對金融機構(gòu)的設(shè)置、撤并、停業(yè)依照一定法定程序進行審批，堅決處理、取締非法金融機構(gòu)從事金融業(yè)務(wù)，非法集資以及超范圍經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的問題。風(fēng)險監(jiān)管，是要緊盯住監(jiān)管對象，及早發(fā)現(xiàn)問題苗頭，隨時查看其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況，以確保其合法經(jīng)營、正常經(jīng)營，保證其不損害社會和客戶的利益。
二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系
創(chuàng)新與監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的永恒主題，它們是一個事物的兩個方面，是一對矛盾體。
第一，金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)活力的體現(xiàn)，不創(chuàng)新就沒有更高層次的發(fā)展，金融機構(gòu)競爭就缺乏生命力。但是，金融創(chuàng)新不是違反法規(guī)，而是在嚴(yán)格遵守有關(guān)法規(guī)的前提下去創(chuàng)新、去突破，對那些明顯的違規(guī)違法行為“創(chuàng)新”就沒有存在的依據(jù)。
第二，金融監(jiān)管使金融機構(gòu)的行為不超出有關(guān)金融法規(guī)規(guī)定的邊界，但一般落后于市場的發(fā)展，金融機構(gòu)為逃避管制而進行的創(chuàng)新活動與監(jiān)管活動展開了不斷推進的動態(tài)博弈過程。放松監(jiān)管并不是放任不管，而是在放松某些監(jiān)管的同時，加強另一方面的監(jiān)管，或者是在微觀上放松監(jiān)管，而在宏觀上加強監(jiān)管。
三、我國金融改革與發(fā)展的現(xiàn)實選擇
我國自上世紀(jì)80年代初開始嘗試金融創(chuàng)新，在立足本國實際，借鑒他國基礎(chǔ)上，創(chuàng)造性地建立了一種新型的社會主義市場經(jīng)濟中的金融體制。一個以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)、國有商業(yè)銀行為主體、多種金融機構(gòu)并存的中國特色新型多元化金融體系已經(jīng)架構(gòu)起來。金融資產(chǎn)從過去唯一的銀行儲蓄存款形式發(fā)展為當(dāng)前的多種金融資產(chǎn)并存。金融技術(shù)創(chuàng)新速度較快，特別是在金融電子化方面。我國已建立起一個多種類、分層次、初具規(guī)模的金融市場體系。然而，我國金融市場體制仍然滯后于經(jīng)濟發(fā)展，金融業(yè)對經(jīng)濟體制變革的反應(yīng)也仍然較為遲緩。面對現(xiàn)實，筆者認為，現(xiàn)階段我國金融改革與發(fā)展任重而道遠。具體來說，有以下幾點思路：
1．不斷創(chuàng)造出新型的切合我國實際的金融工具
現(xiàn)階段我國市場上金融工具種類少、數(shù)量小、性能差、質(zhì)量低，積極地進行金融工具的創(chuàng)新很有必要。我們不宜立即照搬西方創(chuàng)新的所有金融工具，應(yīng)有選擇地吸納和改造其中的一部分為我所用，同時努力創(chuàng)造出適用于我國國情的新型金融工具。
2．逐步建立開放型金融市場
國際金融市場全球一體化的大趨勢下，在進行金融體制改革和健全我國金融市場的過程中，我們不能僅限于國內(nèi)，而應(yīng)面向世界，慎重而又積極地開拓國際性金融業(yè)務(wù)，突破傳統(tǒng)的封閉型模式，建立開放型的金融體制、金融市場和金融機構(gòu)。
3．健全完善金融法規(guī)
一些違規(guī)違章現(xiàn)象之所以成為金融機構(gòu)的共有現(xiàn)象，反映了我們監(jiān)管措施的不力和有關(guān)法規(guī)的滯后性。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)將金融立法與創(chuàng)新有機結(jié)合起來，不斷地適應(yīng)金融創(chuàng)新并做出調(diào)整，保證監(jiān)管的有效性和權(quán)威性，實現(xiàn)維護金融體系安全與穩(wěn)定的目標(biāo)。
4．確保創(chuàng)新活動的規(guī)范性和安全性
在我國市場金融體制和運作機制尚不健全、金融秩序混亂、金融機構(gòu)缺乏有效約束機制的現(xiàn)實情況下，對創(chuàng)新活動予以正確引導(dǎo)和有效監(jiān)管非常重要，以減輕金融創(chuàng)新的負面影響，使得金融發(fā)展兼顧安全與效率。
5．加強同國際金融監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作
中國加入世界貿(mào)易組織后，大量外資金融機構(gòu)進入中國，同時中國金融機構(gòu)也將走出國門，僅靠本國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管是不夠的，必須加強同國際監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)與交流，密切合作，共同防范金融風(fēng)險的發(fā)生與蔓延。
四、結(jié)語
我們的結(jié)論是，不能把嬰兒連同洗澡水一起倒掉。發(fā)達國家的金融體系仍有許多值得我們參考借鑒和學(xué)習(xí)的地方。發(fā)達國家也許金融創(chuàng)新過度，但我國總體而言還是金融創(chuàng)新不足；發(fā)達國家金融監(jiān)管可能過于寬松，但我國總體而言還是過于苛刻和死板。通過正確吸取全球金融危機的教訓(xùn)，我們應(yīng)該正確客觀地評估金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的作用，更加平衡有效地處理二者的關(guān)系，進一步鼓勵創(chuàng)新與市場的健康發(fā)展，同時改革完善監(jiān)管制度，從而在我國打造一個高效、穩(wěn)健的現(xiàn)代化金融體系。
參考文獻：
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監(jiān)管規(guī)范化，是指遵循國際慣例和金融監(jiān)管準(zhǔn)則來規(guī)范我國金融監(jiān)管工作，具體是指以《巴塞爾核心監(jiān)管原則》為基本原則和標(biāo)準(zhǔn)，參照發(fā)達市場國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，以國際標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)則來調(diào)整金融業(yè)務(wù)核算結(jié)構(gòu)，規(guī)范流動性、安全性和效益性監(jiān)管，以國際商業(yè)銀行審計準(zhǔn)則為依據(jù)來規(guī)范金融監(jiān)管手段和，突出風(fēng)險性監(jiān)管，依照金融監(jiān)管的內(nèi)在要求，相應(yīng)建立和健全金融監(jiān)管體系，量化監(jiān)管內(nèi)容，細化監(jiān)管指標(biāo)，規(guī)范監(jiān)管操作。連續(xù)、系統(tǒng)地反映監(jiān)管事項，評價監(jiān)管對象，并客觀公正地做出處理等一套復(fù)雜的過程，其涵義應(yīng)包括以下幾方面：一是要有一種簡明而有效的金融監(jiān)管模式；二是要有一套系統(tǒng)的可量化的、較為實際的綜合監(jiān)管指標(biāo)體系；三是要有一個連續(xù)搜集、整理、、比較、綜合指標(biāo)的組織運作體系、并有相應(yīng)的監(jiān)管方式、以及高素質(zhì)的監(jiān)管人員來操作；四是要有評價金融監(jiān)管對象整體情況的科學(xué)方法和模型；五是要有權(quán)威性、縝密性的法規(guī)體系，獎罰分明的嚴(yán)厲手段和制裁措施。這幾層涵義是相互銜接、互為聯(lián)系的有機統(tǒng)一體。
眾所周知，決定一國金融監(jiān)管模式的主要因素是該國的金融體制和監(jiān)管的具體目標(biāo)，這將對金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置、監(jiān)管體系的運作、監(jiān)管權(quán)力的行使、監(jiān)管政策的傳導(dǎo)、監(jiān)管方式方法的采用以及監(jiān)管效果的維護等諳多方面產(chǎn)生直接或間接的。我國也不例外，當(dāng)前，我國正處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的時期，各項金融監(jiān)管工作剛剛起步，監(jiān)管力度和效果還不夠明顯，表現(xiàn)為應(yīng)急救火的多，提前預(yù)防的少；單項檢查的多，綜合考評的少；孤軍奮戰(zhàn)的多，協(xié)同配合的少；區(qū)域監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)多樣且隨意等等，究其原因主要是監(jiān)管思路缺乏多維性、科學(xué)性、超前性，監(jiān)管格局也缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范性初合理性，這與主義市場經(jīng)濟和金融業(yè)要求，同國際慣例及通行作法尚有差距，我國加入WTO后，金融業(yè)將走向世界，推向市場，這種的必然客觀要求我國的金融運作和監(jiān)管，必須按國際規(guī)則來辦事。為此，現(xiàn)階段如何找到有效的合力監(jiān)管同盟，構(gòu)建一套新形勢下適合國情的高效、規(guī)范的監(jiān)管模式就顯得尤為重要，通過比較與借鑒市場經(jīng)濟國家金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗，遵循國際慣例和監(jiān)管準(zhǔn)則、擬可采取的基本思路是：立足于中國國情，選擇好監(jiān)管模式，建立一元化、分層次、獨立運作的監(jiān)管組織體系，健全完善的制度體系，確立科學(xué)的監(jiān)管指標(biāo)體系、權(quán)威的法規(guī)體系、規(guī)范的操作體系、可靠的信息體系和配套的外部運作環(huán)境，量化監(jiān)管內(nèi)容，規(guī)范監(jiān)管程序，寓監(jiān)管于服務(wù)，以監(jiān)管促發(fā)展，構(gòu)筑規(guī)范化的監(jiān)管模式。具體可作如下分析：
1、從監(jiān)管主體來講，應(yīng)具有相當(dāng)?shù)莫毩⑿院蜋?quán)威性。金融監(jiān)管的主體是指由誰來擔(dān)當(dāng)監(jiān)管職責(zé)。，我國金融業(yè)法定監(jiān)管主體已形成，對銀行業(yè)監(jiān)管的主體是中國人民銀行，但由于監(jiān)管的廣泛性和復(fù)雜性，不可能由一個主體全部承擔(dān)，為適應(yīng)加入WTO后強化監(jiān)管之需要，就要在不斷加強和完善主體自身建設(shè)上下功夫，一是改進完善現(xiàn)有監(jiān)管主體的層次及權(quán)責(zé)制度，塑造具有真正獨立和自主執(zhí)法權(quán)的監(jiān)管主體，擺脫其他部門的干預(yù)；二是為彌補法定監(jiān)管主體的局限性，借助銀行機構(gòu)內(nèi)控和行業(yè)自律補救現(xiàn)有法定監(jiān)管的不力，促進法定監(jiān)管主體進一步完善，并制約和防范其濫用權(quán)力。此外，為保證法定監(jiān)管主體作用的有效發(fā)揮，應(yīng)充分發(fā)揮社會中介機構(gòu)、審計機構(gòu)及社會輿論監(jiān)督的補充作用。
2、從監(jiān)管定位來講，應(yīng)立足國內(nèi)放眼全球、放松管制與強化監(jiān)管并重。我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管主要是針對政府控制下的封閉型金融市場而構(gòu)筑，監(jiān)管視野局限于國內(nèi)。加入WTO后，必須為外資金融機構(gòu)提供完全的市場進入許可和國民待遇，并公布通過具體措施對金融放松管制和開放金融市場的時間表，這就促成我國金融監(jiān)管要走放松管制之路。但是，我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制，特別是針對外資進入的監(jiān)管還遠未達到GATS及FSA的一般要求，加之由于歷史和現(xiàn)實的諸多原因，造成了現(xiàn)有監(jiān)管不力、效率低下、該管的尚未管起來等問題，倘若將此置于放松監(jiān)管的背景下，勢必導(dǎo)致金融危機的不可避免。為此，處理好放松管制與強化監(jiān)管的關(guān)系甚為關(guān)鍵。應(yīng)該明確，強化監(jiān)管是以放松管制為基礎(chǔ)的，并不是把放松了的管制又管起來或管得更嚴(yán)，而是強化那些不應(yīng)放松和本應(yīng)管而尚未管的監(jiān)管，同時要突出重點，順應(yīng)國內(nèi)金融市場的國際化需要，在監(jiān)管的手段、措施等方面下功夫，以保證監(jiān)管工作的效率和質(zhì)量。
3、從監(jiān)管目標(biāo)來講，應(yīng)定好位，劃分清楚，明確而不模糊。一個完善的監(jiān)管體制首先應(yīng)明確監(jiān)管目標(biāo)體系函數(shù)中包含的變量，由于現(xiàn)階段我國金融風(fēng)險日益突出，金融監(jiān)管還沒有完全獨立于貨幣政策和宏觀調(diào)控這一客觀形勢。為此，監(jiān)管目標(biāo)的設(shè)計和定位仍應(yīng)以此為中心，并為之服務(wù)，形成以維護金融秩序穩(wěn)定為主，保護存款人利益，防范控制金融風(fēng)險，確保金融體系健康運行的監(jiān)管目標(biāo)。
4、從監(jiān)管方式方法來講，應(yīng)突出多元化、化，促使傳統(tǒng)監(jiān)管與現(xiàn)代化監(jiān)管手段相結(jié)合，以提高監(jiān)管的整體效率和水平。加入WTO后，我國金融監(jiān)管主體面臨的金融市場主體更為復(fù)雜多樣，防范和化解金融風(fēng)險的任務(wù)更為艱巨，隨著外資金融機構(gòu)的進入而滋生的紛繁復(fù)雜的金融創(chuàng)新工具和產(chǎn)品更增加了金融監(jiān)管的難度。鑒于此，監(jiān)管主體必須充分重視監(jiān)管方法的多元化發(fā)展。我國傳統(tǒng)的監(jiān)管比較突出市場準(zhǔn)入審核、現(xiàn)場檢查等方法的運用，坦對于利用外部審計、并表監(jiān)管、市場退出監(jiān)管、信息披露、緊急處理措施等方法未給予足夠的重視，我國加入WTO后，防范和化解金融風(fēng)險將成為監(jiān)管主體最為重要的職責(zé)之一，監(jiān)不僅必須注意金融監(jiān)管方式、方法的現(xiàn)代化發(fā)展，而且應(yīng)該及時掌握新的方法，創(chuàng)新監(jiān)管手段，以提高監(jiān)管工作的適應(yīng)性和整體效率。目前，監(jiān)管方向應(yīng)是由現(xiàn)場監(jiān)管轉(zhuǎn)移到非現(xiàn)場與現(xiàn)場相結(jié)合上束，由側(cè)重于手工操作轉(zhuǎn)移到運用計算機初其他現(xiàn)代化工具上來，從而逐步提高金融監(jiān)管的科學(xué)性和快捷性。
5、從監(jiān)管來講，根據(jù)國際監(jiān)管慣例和準(zhǔn)則的要求，金融監(jiān)管的內(nèi)容應(yīng)以防范金融風(fēng)險，維持金融秩序穩(wěn)定為中心，以合規(guī)性監(jiān)管為基礎(chǔ)，風(fēng)險性監(jiān)管為重點來設(shè)計，同時由于金融改革不均質(zhì)性的特征，針對不同監(jiān)管對象應(yīng)各有側(cè)重。對國有商業(yè)銀行仍以合規(guī)性為主，并逐步過渡到風(fēng)險性監(jiān)管；對新辦金融機構(gòu)應(yīng)以風(fēng)險性監(jiān)管為主，合規(guī)性監(jiān)管為輔；對外資金融機構(gòu)應(yīng)遵循與國際接軌的原則，依照國際統(tǒng)一準(zhǔn)則實施監(jiān)管；另外，在具體的監(jiān)管內(nèi)容設(shè)計上力求做到全面、、實用且具可操作性。
6、從監(jiān)管制度和標(biāo)準(zhǔn)來講，金融監(jiān)管的實施必須依法進行，市場是法制經(jīng)濟，嚴(yán)格的金融立法是金融監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能的保證，其作為的規(guī)范構(gòu)成了金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。是金融業(yè)監(jiān)管的“尚方寶劍”。監(jiān)管制度是監(jiān)管主體運作各種監(jiān)管行為的法律依據(jù)。依法監(jiān)管不僅是監(jiān)管有效性的前提和保障，也是各國金融監(jiān)管通行的慣例。我國陸續(xù)頒布了各種金融法律、法規(guī)近干件，奠定了良好的法律基礎(chǔ)，但關(guān)鍵的在于具體的實施過程中如何像市場經(jīng)濟國家那樣規(guī)范而靈活、權(quán)威而超脫。一般而言，健全的金融法律基礎(chǔ)和一套公認的準(zhǔn)則是監(jiān)管的必要條件，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)依法規(guī)為準(zhǔn)繩。因此，當(dāng)務(wù)之急是作好金融法的調(diào)整規(guī)范和廢、改、立工作，提高金融法的司法性和透明度。
7、從監(jiān)管創(chuàng)新來講，在經(jīng)濟金融市場化不斷推進的當(dāng)前轉(zhuǎn)軌時期，金融風(fēng)險日益增加，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，銀行等金融高化發(fā)展，以及上有政策、下有對策的監(jiān)管制衡機制等因素的，使金融監(jiān)管的難度更是加大，為此，金融監(jiān)管應(yīng)不斷適應(yīng)轉(zhuǎn)軌期不確定的金融環(huán)境變化，適應(yīng)加入WTO后金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管發(fā)展要求，在實踐中不斷發(fā)展，日趨完善，真正做到“魔高一尺，道高一丈”。
鑒于上述，為適應(yīng)新的經(jīng)濟、金融形勢，切實加強金融監(jiān)管工作，維護好金融秩序，遵循國際慣例，借鑒市場經(jīng)濟國家金融監(jiān)管的成功做法，結(jié)合我國轉(zhuǎn)軌時期銀行業(yè)的主要特征和環(huán)境因素，擬應(yīng)選擇一種市場經(jīng)濟過程中能適應(yīng)市場金融對監(jiān)管需要的監(jiān)管模式，構(gòu)建以中央銀行監(jiān)管為主體、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充的四位一體的復(fù)合型金融監(jiān)管模式，從而形成一套全方位、多角度、分層次、立體化、綜合性的大監(jiān)管新格局。其最終的發(fā)展趨勢是收縮和廢棄傳統(tǒng)金融監(jiān)管多余及過時的管制，逐步被規(guī)范化的金融監(jiān)管所取代。
關(guān)鍵詞：金融混業(yè)；金融控股公司；全能銀行；金融監(jiān)管
從全球范圍來看，21世紀(jì)以來，金融業(yè)的基本格局發(fā)生了顯著變化，并顯示出兩大發(fā)展趨勢。第一個趨勢是，隨著金融創(chuàng)新的速度加快，金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行出現(xiàn)業(yè)務(wù)綜合化與全能化的現(xiàn)象，金融機構(gòu)之間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分界限日趨模糊。第二個趨勢是，各國金融監(jiān)管當(dāng)局不同程度地改革了金融監(jiān)管體系和監(jiān)管方式，放松原先的金融結(jié)構(gòu)性管制，推行金融自由化政策。
一、金融混業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀
自20世紀(jì)90年代以來，發(fā)達國家金融監(jiān)管部門紛紛放松金融管制，在金融法律制度上為金融服務(wù)融合清除障礙。
金融集團化的模式可以分為兩類：第一類是以德國為代表的全能銀行模式，又稱百貨銀行或兼業(yè)銀行。另一類是近年新起的金融控股公司，其源自于美國的銀行控股公司，原先是由母銀行通過控股關(guān)系控制子銀行公司以實現(xiàn)異地經(jīng)營的一種法律規(guī)避方式，但20世紀(jì)90年代以來這種方式被創(chuàng)新，其母體與子公司可以是非銀行的金融機構(gòu)，而衍生為金融控股公司。上述兩種模式目前正在融合，目前，歐洲主要國家所有規(guī)模銀行均設(shè)立了保險業(yè)務(wù)子公司。
1 德國的金融混業(yè)經(jīng)營模式
德國的金融混業(yè)模式采取了全能銀行形式。全能銀行要對各金融業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險承擔(dān)所有責(zé)任。該模式主要特點為：一是銀行業(yè)在金融體制中占據(jù)主導(dǎo)地位。二是全能銀行能夠從事任何一種或多種金融業(yè)務(wù)。三是銀行廣泛持有企業(yè)股權(quán)。四是對全能銀行的監(jiān)管簡單而有效。
2 美國的金融混業(yè)經(jīng)營模式
金融控股公司是美國金融混業(yè)經(jīng)營的主要形式，該模式主要特點為：一是金融控股公司內(nèi)各個金融機構(gòu)是具有獨立法人地位的實體，而不是母公司的分公司。二是金融控股公司集團由多家金融機構(gòu)組成，且金融業(yè)成為集團的主營行業(yè)。三是整個金融控股公司集團以產(chǎn)權(quán)作為各個金融機構(gòu)聯(lián)系的紐帶，而不是通過劃分市場協(xié)議等為聯(lián)系基礎(chǔ)。四是金融控股公司的控股子公司可以跨金融行業(yè)，被控股子公司可以從事銀行業(yè)，證券，保險業(yè)，也可以是涉及不同行業(yè)的控股子公司。五是金融控股公司一般采用垂直型控股方式，金融控股公司母公司掌握子公司半數(shù)以上或多數(shù)的股票，采用金字塔式的垂直控股方式。
二、金融混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險分析
現(xiàn)代金融與傳統(tǒng)金融相比，其推動作用通過杠桿化進一步得到加強。資本市場發(fā)達以后，全社會的資產(chǎn)通過證券化形式表現(xiàn)出來，一方面，使得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)內(nèi)部的流動性得到迅速提升，另一方面，增加了金融體系的不穩(wěn)定因素。在此背景下，金融混業(yè)經(jīng)營趨勢使金融風(fēng)險蔓延的可能性和破壞性大大加強。在分業(yè)經(jīng)營模式下，同類金融機構(gòu)由于業(yè)務(wù)范圍和運作機制相差不大，因而所產(chǎn)生的風(fēng)險性質(zhì)基本一致，金融監(jiān)管部門可以較容易地設(shè)計管理標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)控程序，有效地控制金融風(fēng)險。但在混業(yè)經(jīng)營模式下，金融機構(gòu)內(nèi)部交易的渠道和交易量都大大增加，任何一個業(yè)務(wù)部門的嚴(yán)重失誤都有可能導(dǎo)致整個金融機構(gòu)的嚴(yán)重虧損甚至倒閉。而由于信息不對稱，公眾對金融機構(gòu)內(nèi)部復(fù)雜的資金往來關(guān)系和風(fēng)險聯(lián)系知之甚少，處于信息劣勢地位。在這種情形下，金融機構(gòu)的某個部門出了問題，就可能產(chǎn)生兩種嚴(yán)重的后果：一是公眾由于不了解信息而產(chǎn)生恐瞌心理和過激行為，從而使金融風(fēng)險被人為放大并從一個部門傳遞、蔓延到另外的部門；二是公眾由于不掌握信息而意識不到問題的重要程度，從而使金融風(fēng)險過度累積并成為未來更大規(guī)模的金融風(fēng)險爆發(fā)和金融風(fēng)險蔓延的“禍根”5。
金融風(fēng)險蔓延表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是宏觀形態(tài)，即在金融行業(yè)之間蔓延；二是微觀形態(tài)，即在金融服務(wù)集團內(nèi)部蔓延。
三、金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管對策分析
由美國次貸危機引發(fā)的全球金融海嘯表明，對于金融控股公司而言，次貸危機是這種全面市場風(fēng)險的一次集中暴露。
針對金融混業(yè)化的發(fā)展趨勢，各國金融監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)進行了調(diào)整。目前國際上對金融混業(yè)經(jīng)營下金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)安排的主要做法有三種：一種是尊重現(xiàn)狀和歷史，在維持原有分業(yè)監(jiān)管結(jié)構(gòu)安排的基礎(chǔ)上，通過加強不同監(jiān)管機構(gòu)之間的合作和協(xié)調(diào)來應(yīng)付金融業(yè)務(wù)交義經(jīng)營的現(xiàn)實。第二種是適應(yīng)金融業(yè)務(wù)一體化和經(jīng)營集團化的要求，成立統(tǒng)一的超級監(jiān)管機構(gòu)。第三種是一些學(xué)者的主張，建立多部門、相互制約的矩陣式監(jiān)管模式。
面對金融混業(yè)化、集團化發(fā)展趨勢對金融監(jiān)管提出的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，我國金融監(jiān)管當(dāng)局必須革新思路、及時應(yīng)對，跟上和適應(yīng)未來金融發(fā)展的新形勢。在金融監(jiān)管應(yīng)對金融混業(yè)化的政策選擇方面，首先，要調(diào)整監(jiān)管立法，逐步、有序地使分立的法律體系轉(zhuǎn)向統(tǒng)一的法律體系，同時強化監(jiān)管機關(guān)的權(quán)威性，使監(jiān)管者具備“現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管、收集信息的手段和權(quán)力。其次，是要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，重新審視和選擇監(jiān)管目標(biāo)，革新和豐富監(jiān)管手段，設(shè)計科學(xué)、合理的監(jiān)管組織架構(gòu)，培養(yǎng)、引進復(fù)合型高級監(jiān)管人才，提高監(jiān)管隊伍的綜合素質(zhì)，加強國際之間的監(jiān)管交流與合作，從而形成能夠適應(yīng)金融一體化新形勢的合理、有效的監(jiān)管模式和監(jiān)管體系。
〔關(guān)鍵詞〕金融監(jiān)管法；適度監(jiān)管原則；正當(dāng)監(jiān)管原則；有限監(jiān)管；有效監(jiān)管
〔中圖分類號〕D922.28〔文獻標(biāo)識碼〕A〔文章編號〕1008-9187-（2012）03-0068-04
一、研究金融監(jiān)管法基本原則的出發(fā)點
近年來關(guān)注金融法基本原則的文獻有一些，但專門研究金融監(jiān)管法基本原則的卻較少。個別涉及這一問題的論述，①還往往混淆了基本原則與法律價值的界限，以致將金融監(jiān)管法所欲追求的目標(biāo)視為金融監(jiān)管行為所應(yīng)遵循的基本規(guī)則。這顯示了相關(guān)研究的薄弱和不足。
按照《布萊克法律詞典》（BLACK'S LAW DICTIONARY）的定義，所謂原則，是指“法律的基本真理或準(zhǔn)則，一種構(gòu)成其他規(guī)則的基礎(chǔ)或根源的總括性原理或準(zhǔn)則。”據(jù)此可以認為，金融監(jiān)管法的基本原則，是指貫穿于金融監(jiān)管法實踐運作全過程之中，作為金融監(jiān)管具體法律規(guī)范基礎(chǔ)的指導(dǎo)思想和原理。構(gòu)成金融監(jiān)管法的基本原則，在我們看來，必須同時具備以下三要素。第一，效果上具有普遍性。即金融監(jiān)管法基本原則必須貫穿于金融監(jiān)管法的全部實踐過程，能夠指導(dǎo)金融監(jiān)管立法、執(zhí)法、司法以及守法等各個方面。第二，形式上具有抽象性。即金融監(jiān)管法的基本原則不具備作為金融監(jiān)管法律規(guī)則必備的三個要素，它往往只指出法律對于金融監(jiān)管行為的傾向性要求，而沒有提供具體的行為模式。這種高度抽象和概括的性質(zhì)使得法律原則比規(guī)則更具有穩(wěn)定性，適用的范圍更為廣泛。第三，內(nèi)容上具有特定性。也就是說，能夠反映金融監(jiān)管法作為一類內(nèi)容、性質(zhì)和價值取向相近的法律規(guī)范的基本精神和共同本質(zhì)。因此，基本原則必須能夠針對金融監(jiān)管介入市場的范圍、方式以及自我監(jiān)督等等問題的解決提出一般性的準(zhǔn)則或指導(dǎo)思想。
根據(jù)上述對基本原則構(gòu)成要素的探討以及前文有關(guān)金融監(jiān)管法的理論及實踐的分析，我們認為，金融監(jiān)管法的基本原則有兩項，即適度監(jiān)管原則和正當(dāng)監(jiān)管原則。
二、適度監(jiān)管原則
金融監(jiān)管法是在20世紀(jì)30年代伴隨金融危機和經(jīng)濟大蕭條的出現(xiàn)、國家加強對社會經(jīng)濟生活的干預(yù)而全面確立的。它為金融體系的穩(wěn)定及第二次世界大戰(zhàn)后主要資本主義國家的經(jīng)濟繁榮提供了制度保障，自此之后再未發(fā)生如30年代那樣的金融危機。但是，隨著國家持續(xù)強化其監(jiān)管活動，金融體系陷入一個全面、深入、過度的監(jiān)管法律體系之中，金融機構(gòu)參與市場的交易價格、業(yè)務(wù)范圍、資本流動等各個方面無不受到法律的壓制，導(dǎo)致金融業(yè)競爭效率和創(chuàng)新活力的大幅降低。這種狀況違背了金融體系自身持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，無法滿足社會經(jīng)濟的發(fā)展需要，也引起了各國政府對金融監(jiān)管的深度思考，從而導(dǎo)致“適度監(jiān)管”理論和政策的出臺，并逐漸成為當(dāng)前各國金融監(jiān)管法制的主導(dǎo)性思想和基本規(guī)則。
適度監(jiān)管原則是體現(xiàn)當(dāng)代金融監(jiān)管法本質(zhì)要求的原則。法律規(guī)范金融監(jiān)管行為的一個重要任務(wù)，就是確認一個比較明確的規(guī)則，借以判斷金融活動中的哪些范圍需要政府監(jiān)管，哪些范圍根本不需要政府監(jiān)管。根據(jù)對既往理論與實踐的反思來看，金融監(jiān)管法所要確認的監(jiān)管行為，既不是要回到20世紀(jì)之前僅僅倡導(dǎo)自由競爭的時代，也絕非要恢復(fù)已經(jīng)延續(xù)了大半個世紀(jì)的國家對金融活動的全面、深入、過度的介入，相反，在全球化時代下適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下的金融監(jiān)管，只能是一種在充分尊重私權(quán)基礎(chǔ)之上的范圍有限的公共機制，它在資源配置中的地位和作用，只能從屬于市場的自由調(diào)節(jié)。當(dāng)代金融監(jiān)管法亦正是在這樣的認知前提下建構(gòu)了自身的規(guī)則體系和理論框架，因而將適度監(jiān)管作為基本原則，凸顯了金融監(jiān)管法的發(fā)展趨勢和本質(zhì)要求。
所謂適度監(jiān)管，是指國家應(yīng)當(dāng)在充分尊重經(jīng)濟自主的前提下對金融活動進行一種有限但又有效的監(jiān)管。它又包含著兩項相互關(guān)聯(lián)、互為條件的內(nèi)涵。
（一）有限監(jiān)管
適度監(jiān)管原則內(nèi)蘊著監(jiān)管制度在金融市場資源配置機制中的補充性、有限性。因此，確立適度監(jiān)管的原則，必然要求堅持“有限監(jiān)管”，即金融監(jiān)管行為的授權(quán)與行使，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)個人自治優(yōu)先、市場優(yōu)先、自律優(yōu)先的基本規(guī)則。析言之，凡是參與金融市場的公民、法人、其他組織乃至專業(yè)的金融機構(gòu)能夠自主決定的，市場競爭機制能夠有效調(diào)節(jié)的，行業(yè)組織（如銀行業(yè)協(xié)會）和市場組織者（如證券交易所）能夠自律管理的金融活動，法律一般不設(shè)定金融監(jiān)管。
對于類似中國這樣曾長期實行計劃經(jīng)濟、有著政府“大包大攬”傳統(tǒng)的國家而言，在金融監(jiān)管法中堅持有限監(jiān)管的原則具有十分關(guān)鍵的意義。受計劃經(jīng)濟體制的傳統(tǒng)影響，中國當(dāng)前的金融監(jiān)管機構(gòu)尚未完全擺脫干預(yù)的隨意性傾向，監(jiān)管行為表現(xiàn)為過多、過寬、低效，嚴(yán)重壓制了金融市場主體的自主范圍和決策空間。問題的根源仍然在于忽視了市場機制的基礎(chǔ)性和優(yōu)先性與金融監(jiān)管機制的補充性和有限性，導(dǎo)致監(jiān)管機制的配置出現(xiàn)錯位。值得期盼的是，近年來有限監(jiān)管的規(guī)則已經(jīng)納入政府行政改革的總體思路中，2004年頒布的國務(wù)院《全面推進依法行政實施綱要》明確規(guī)定，“凡是公民、法人和其他組織能夠自主解決的，市場競爭機制能夠調(diào)節(jié)的，行業(yè)組織或者中介機構(gòu)通過自律能夠解決的事項，除法律另有規(guī)定的外，行政機關(guān)不要通過行政管理去解決”。顯然，要在金融監(jiān)管法的立法、執(zhí)法等各個環(huán)節(jié)中切實地貫徹有限監(jiān)管的原則，對于立法部門、監(jiān)管部門和金融機構(gòu)而言，無疑都意味著一場深刻的變革。
摘 要 國際金融監(jiān)管在金融危機的爆發(fā)下受到了極大地爭議,國際金融監(jiān)管體系存在問題,本文從國際金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)和現(xiàn)狀趨勢出來,論證了未來國際金融監(jiān)管的協(xié)作的必要性。
關(guān)鍵詞 國際金融 金融監(jiān)管 協(xié)助
一、國際金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)
近年來,國際經(jīng)濟金融活動日益頻繁,金融形勢有新的發(fā)展特點,這些對國際金融監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn),主要表現(xiàn)在以下幾個方面:國際資本帶來的難題,國際游資對活躍國際金融市場,促進國際資本的全球合理配置具有不可忽視的積極作用,同時又是國際金融市場不穩(wěn)定的因素;大規(guī)模的金融創(chuàng)新,國際銀行為了逃避金融管制,規(guī)避匯率、利率風(fēng)險,進行大規(guī)模的金融創(chuàng)新;金融一體化,全球金融一體化消除了金融市場的阻隔,銀行與銀行、銀行與非銀行等金融機構(gòu)之間業(yè)務(wù)界限日益模糊;金融監(jiān)管缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
二、國際金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與趨勢
1.金融監(jiān)管基本框架
現(xiàn)有的國際金融監(jiān)管框架是一點一滴拼湊而成的,當(dāng)然,這種拼湊并不是漫無目的,每一個國際金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立都與銀行破產(chǎn)或金融危機有著緊密的聯(lián)系?，F(xiàn)有的國際金融監(jiān)管框架是由國際貨幣基金組織、世界銀行、世貿(mào)組織、國際清算銀行等原有國際組織與后來新成立的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、金融穩(wěn)定論壇、國際會計準(zhǔn)則委員會、國際證監(jiān)會組織等國際金融監(jiān)管機構(gòu)共同組成。該框架是一個由政府監(jiān)管機構(gòu)和國際金融監(jiān)管機構(gòu)的混合體,它們與其他金融監(jiān)管機構(gòu)和國際組織一起共同行使著全球金融穩(wěn)定的職能。
2.金融監(jiān)管的趨勢
金融危機的發(fā)生表明:缺乏必要的、足夠的政府監(jiān)管的金融市場,難以完全通過自我調(diào)節(jié)實現(xiàn)自身的健康發(fā)展,市場發(fā)展不僅需要政府監(jiān)管,而且需要嚴(yán)格的、適度的政府監(jiān)管。金融創(chuàng)新的一個重要變化就是金融機構(gòu)間的接線越來越模糊,原來實行分業(yè)經(jīng)營制度的各國都紛紛打破限制,許多金融機構(gòu)一方面通過金融創(chuàng)新繞開管制,另一方面則通過子公司和控股公司從事非銀行業(yè)務(wù),這就要求金融監(jiān)管也采取統(tǒng)一的、集中的管理模式。
3.功能型監(jiān)管
在一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)內(nèi),由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進行監(jiān)管。功能型監(jiān)管的優(yōu)點在于管理的協(xié)調(diào)性高,管理中的盲點容易被發(fā)現(xiàn)并能得到及時處理,金融機構(gòu)資產(chǎn)組合總體風(fēng)險容易判斷。
4.金融監(jiān)管的國際合作
金融國際化進程的加快使得各國的金融市場越來越緊密地聯(lián)系在一起。國際貨幣基金組織致力于把10國集團(BIS)多邊安排的成功監(jiān)管擴展到越來越多的對金融體系有重要作用的新興國家,以加強國際金融體系。在充分合作基礎(chǔ)上的全球化監(jiān)管已是大勢所趨。
三、國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作
1.協(xié)作必要性
金融監(jiān)管國際合作是金融業(yè)國際化的客觀要求和必然結(jié)果。金融業(yè)的國際化其核心內(nèi)容是金融業(yè)務(wù)的國際化和機構(gòu)的國際化。金融風(fēng)險具有傳導(dǎo)性,金融業(yè)的國際化使得國與國之間的金融風(fēng)險息息相關(guān),全球范圍內(nèi)的銀行間的依賴程度進一步加深,一家銀行的危機或破產(chǎn)就有可能引起一個國家甚至整個世界金融體系的總危機。為了維護國際金融業(yè)穩(wěn)定,防范全球性的和各單個國家的金融風(fēng)險,現(xiàn)實客觀要求且必將導(dǎo)致各國金融監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管跨國銀行方面進行全方位的合作。
2.協(xié)作的實踐
金融全球化趨勢下,各國金融監(jiān)管機構(gòu)日趨合作和協(xié)調(diào)。特別是面對金融危機時,各國展現(xiàn)出對話和合作的態(tài)度,共同積極商量對策,以恢復(fù)市場信心,促進經(jīng)濟盡快恢復(fù)。參考各國及相互間的金融監(jiān)管改革,歸集可以看出國際金融風(fēng)險監(jiān)管的發(fā)展趨勢,金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強調(diào)安全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式的選擇上,從注重合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性與風(fēng)險性監(jiān)管并重金融監(jiān)管體制從分業(yè)監(jiān)管向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。從強調(diào)統(tǒng)一的外部監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)向多樣化的外部監(jiān)管與內(nèi)部風(fēng)險模型相結(jié)合,從強調(diào)定量指標(biāo)轉(zhuǎn)向定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合,從一國監(jiān)管轉(zhuǎn)向國際合作監(jiān)管,從合規(guī)導(dǎo)向轉(zhuǎn)向風(fēng)險導(dǎo)向的監(jiān)管思路。
3.協(xié)作任重道遠
在當(dāng)前形勢下,全球金融監(jiān)管合作仍面臨多重挑戰(zhàn),至少在監(jiān)管的執(zhí)行機構(gòu)、法律標(biāo)準(zhǔn)和有關(guān)各方的政治意愿等三方面存在障礙:執(zhí)行機構(gòu)的挑戰(zhàn);法律標(biāo)準(zhǔn)的挑戰(zhàn),新興市場的金融業(yè)發(fā)展相對落后,國際化程度不高,國內(nèi)的金融法律法規(guī)尚不健全;政治意愿的挑戰(zhàn),全球金融監(jiān)管合作的背后是大國力量的博弈。
4.協(xié)作政策建議
(1)推行更具普遍性的監(jiān)管原則。雖然不同國家金融監(jiān)管的內(nèi)容不盡相同,但是各國金融監(jiān)管的主要目標(biāo)要素是基本一致的,如保護存款者利益、防范金融風(fēng)險、維護市場穩(wěn)定、促進金融體系的運作效率等。銀行應(yīng)采取嚴(yán)格的程序和步驟控制這些風(fēng)險,并需要把衍生金融工具交易納人資本管理的框架。“新資本協(xié)議”還突出強調(diào)監(jiān)管資本對衍生交易的風(fēng)險敏感性,并提出了具體的建議。
[關(guān)鍵詞]金融；監(jiān)管；低效；分析
金融監(jiān)管．作為保障金融體系安全運行、防范金融風(fēng)險的必要手段，歷來是各國政府和金融監(jiān)管當(dāng)局十分關(guān)注的問題．對于監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立．監(jiān)管權(quán)限的約束，以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定都是十分審慎的．尤其是20世紀(jì)90年代以來，世界上金融危機的頻繁爆發(fā)，更是使得各國政府和金融監(jiān)管部門將監(jiān)管重點從合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向?qū)鹑陲L(fēng)險的控制與預(yù)防．我國的金融監(jiān)管自中國人民銀行獨立行使金融監(jiān)管職能以來，監(jiān)管體系不斷完善，監(jiān)管力度也逐漸加強．但就監(jiān)管效果而言，卻不盡人意，消極金融現(xiàn)象時有發(fā)生．關(guān)于監(jiān)管低效的原因是綜合性的，本文從金融體制改革的路徑選擇與金融安排上．分折造成目前監(jiān)管低效的必然性．
一金融監(jiān)管所面臨的壓力
長期以來，我國的大多數(shù)金融機構(gòu)以單純追逐資產(chǎn)的增長作為自己的經(jīng)營戰(zhàn)略，完全依賴于表內(nèi)業(yè)務(wù)的增長，而忽視了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，金融創(chuàng)新不足，導(dǎo)致金隨機構(gòu)資產(chǎn)效益低下．對新的資金來源過度依賴，使高息攬存的行為時有發(fā)生，嚴(yán)重擾亂了我國的金融秩序，也使得金融監(jiān)管陷入了困境．
首先，從金觸機構(gòu)的行為來看．方面，由于市場競爭日益加劇，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的總置有限，與金融機構(gòu)資產(chǎn)增長欲望無度，形成尖銳矛盾，致使金融機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比下降，信貸風(fēng)險持續(xù)增大，有問題貸款普遍增多，資產(chǎn)風(fēng)險不斷攀升；另一方面，金融機構(gòu)為維護其市場形象與公眾信譽，從而提高其必須資金的能力，不得不相應(yīng)降低成本控制預(yù)期，用超負荷的成本費用掩蓋長期積累起來的資產(chǎn)風(fēng)險．這些都使得金融監(jiān)管面臨隱性風(fēng)險的挑戰(zhàn)．
其次，金融機構(gòu)面對市場競爭，也愈來愈重視發(fā)展表外業(yè)務(wù)與金觸創(chuàng)新．這無形中又增加了金融監(jiān)管的難度．金融創(chuàng)新的動力大多來源于規(guī)避金融監(jiān)管，這就要求金融監(jiān)管要不斷發(fā)展以適應(yīng)新的要求。既要審視監(jiān)管范圍是否有效，更要改進與創(chuàng)新監(jiān)管手段．
再次．巴塞爾銀行委員會于1999年了《新資本充足率框架》征求意見稿，對于規(guī)范與統(tǒng)一全球銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)做出了進一步的努力．它主要通過三個文柱來控制銀行風(fēng)險，其別強調(diào)了監(jiān)管當(dāng)員對象個銀行資本變動狀況進行持續(xù)性檢查的重要性與凸現(xiàn)市場監(jiān)督在控制銀行風(fēng)險方面的作用．這就要求對銀行監(jiān)管文化方式與技術(shù)等方面進行重大改革．從而使對資本充足率的評估從僅僅以比率為基礎(chǔ)的靜態(tài)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)向更全面、更符合實際購動態(tài)考察方法．在不久的將來．監(jiān)管者不但需要對技術(shù)創(chuàng)新、新金融工具的產(chǎn)生及全球性金融井購風(fēng)潮作出快速的反應(yīng)，而且需要在業(yè)務(wù)監(jiān)管方面與國內(nèi)外的有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局密切協(xié)調(diào)與合作．這將是來自于金融全球化的巨大壓力．
我國的金融監(jiān)管如何加大力度，迎接這三大挑戰(zhàn)，是迫在眉睫．否則．加入wTo后，國外金融業(yè)送入中國市場，那時所面對的將是一個更為復(fù)雜的環(huán)境，下面就金融體制改革路徑與金融制度安排對金融監(jiān)管的影響進行分析．
二漸進式改革路徑帶來的金融監(jiān)管低效．
中國的經(jīng)濟體制改革是一種漸進式的改革，即試圖在不觸動原有利益格局的情況下，緩慢推進改革步伐．20年的經(jīng)驗與成果也充分證實了漸進式路徑選擇的正確．但是，相對于前蘇聯(lián)、東歐，我們的成功是源于初始條件的不同．還是改革方式有異呢?就此．國內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)家看法存在較大差異．其實人們忽略了貸幣化水平差異這一重要的條件．正是由于人們強調(diào)初始條件時，未考慮貨幣化水平的差異，因此金融因素就不能進入研究視野，而事實上，在改革過程中，隨著則政支持型經(jīng)濟向金融支持型經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌，金融因素對經(jīng)濟增長的貢獻日漸顯著．如果把貨幣化水平或金融因素放入視野之中．則漸進式改革路徑的選擇正是源于初始條件的差異．換言之，就是由于金融因素的差異．
可見，金融因素差異決定了改革路徑的選擇，也決定了．金融體制改革本身將采取漸進式的改革模式．由于在漸進改革中需要巨大的金融支持．從某種意義上也就限制了金融體制的激進式模式的選擇．也正是如此，才使得金融業(yè)一方面要為漸進式改革提供支持，另一方面又不得不在自身維艱的改革模式中產(chǎn)生金融監(jiān)管低效的必然無奈．
1．經(jīng)濟體制改革依賴于弱金融的強力支持．必然導(dǎo)致監(jiān)管低效．改革初期，國有企業(yè)的市場負憤串接近80％．其中80％的企業(yè)達到90％以上；在20世紀(jì)8D年代后期90年代初期．銀行注入國有企業(yè)的凈資金流量高達GDP的7％—8％．另據(jù)肖耿的研究，在中國每年所注入的生產(chǎn)與投資資金中，預(yù)算資金的份額由1972年的92．3％降到1991年的24．2％，這種減少在流動資本中尤為顯著由1972年的57．2％下降到1991年的0．6％，而國有銀行在新注入的資金中所占份額則由7．7％上升到75．8％。其中流動資本占比更是由42．5％上升到99.4％．1996年國有銀行所注入的生產(chǎn)與投資資金占比為84．6％．其中流動資本占比為99．3％．這一系列數(shù)據(jù)，無一不昭示著體制內(nèi)的增長與體制的平穩(wěn)過渡都源于金融的巨額支持．再來看中國經(jīng)濟順利轉(zhuǎn)軌過程中存在的巨額金融補貼．在1985—1994年間，通過財政渠道給國有企業(yè)的各類補貼約平均折合GDP的5．63％．其中各年財政補貼從1985年占GDP的7．5％下降到1994年的2．2％，與此同時，通過國有金融渠道的隱性補助卻在迅速上升．單單以低利串信貸和末歸還本金形式統(tǒng)計的金融補16就占GDP比重平均為1.72％．1992年高居3．6％．其次，在財政補貼中，也含有一部分金融的貢獻．這是因為國家財政也同樣從國有金融那里獲得了大筆的金融支持．據(jù)統(tǒng)計，1987-1995年間，中國公共部門(包括政府預(yù)算與國有企業(yè))的赤字平均占GDP的11．16％，而通過金融渠道融資占GDP的比重高達7.09％．另據(jù)有關(guān)資料顯示，國有銀行對國家財政的金融支持一直是國家控制金隘的主要收益，平均占總收益的比重為55．55％，1996年其總額達到4067．7億元．這其中有相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)化為國有企業(yè)的補貼．再者，國有企業(yè)對國有銀行的過度負債和大量不良債權(quán)，事實上也是國家對國有企業(yè)的一種金融補貼．
通過以上分析，不難看出，一方面由于體制內(nèi)企業(yè)效率普遍低下，自有資本嚴(yán)重不足，對金融機構(gòu)存在十分強烈的依賴性；另一方面金融機構(gòu)本身的資本比率也十分低下．而為了滿足改革的要求，弱金融又必須提供強有力的金融支持，這勢必進一步惡化金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量．單就簡單的審慎監(jiān)管、這樣的金融機構(gòu)都難以合規(guī)，更夠不上什么效益監(jiān)管的高度了．從另一個角度看．這其實也束縛了金融監(jiān)管當(dāng)局的手腳，無法加大監(jiān)管力度，也無法提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，自然使金融監(jiān)管流于合規(guī)性與準(zhǔn)入的形式．毫無效率可言．
2、金融體制改革的漸進模式必然造成金融監(jiān)管低效．中國金融體制改革是邊際改革，總體思路是要將發(fā)達市場經(jīng)濟國家的金融制度移桓到中國．但在移植方式上不同于前蘇聯(lián)和東歐的激進式改革，而是一種漸進式的、緩慢推進的改革．這種特征在20世紀(jì)90年代表現(xiàn)得相當(dāng)明顯．例如．成立了三家政策性銀行以剝離國有銀行的政策性業(yè)務(wù)．試圖將商業(yè)金融與政策金融分開．但由于國有企業(yè)的困境，國有銀行的倍貸壓力并未減輕，遂又提出大力發(fā)展金融市場，擴大直接融資比例．但在改革進程中仍未解決政府與銀行不分的問題．也正因為如此．使得金融監(jiān)管當(dāng)局陷入尷尬境地一方面政策性銀行負擔(dān)政策性業(yè)務(wù)；另一方面商業(yè)銀行也背負政策性業(yè)務(wù)．監(jiān)管當(dāng)局無法真正以商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)去要求它們．這種情況當(dāng)然不是金融缽制改革的初衷．而是由于存在政府與銀行不分的現(xiàn)狀而不可避免的．金融體制的漸進式改革模式勢必使金融機構(gòu)陷入到一方面被解放出來追逐效益另一方面又背上新的政策性業(yè)務(wù)的矛盾之中．勢必使政府處于一方面急于培育出具備市場競爭能力的真正意義上的商業(yè)銀行：另一方面又迫于經(jīng)濟發(fā)展放不下強制型金融支持的兩難境地．政府與金融機構(gòu)都處于轉(zhuǎn)軌的環(huán)境中，左右為難、也使得金融監(jiān)管無處著力．
3．自上而下的金融體制改革路徑造成全融監(jiān)管低效．中國金融體制改革從一開始就是在政府控制下的自上而下的改革．從中國人民銀行獨立行使中央銀行職能、專業(yè)銀行分設(shè)，再到政策性銀行的成立，無不都是在政府的推動下完成的．也正因為在金融體制改革中有政府的參與，從而極易產(chǎn)生尋粗行為與內(nèi)部人控制的問題．尋租理論所認為的租金是指由于政府對市場進行干預(yù)和控制．抑制了市場的公平競爭，造成資源的稀缺性，從而形成的額外利潤．就中國經(jīng)濟改革過程而言，金融資源無疑是一種稀缺資源，它的分配并不是依循市場規(guī)律來進行的．反而帶有一些行政分配的意味(尤其是在改革初期)．而金融資源的價格——利率并沒有實行市場化，這樣在市場利率與規(guī)定利率之間存在的價差使形成了租金．也成為金融機構(gòu)尋租行為的利益驅(qū)動．金融機構(gòu)的尋租行為(甚至包括與地方政府協(xié)同的尋租行為)無疑加大了金融監(jiān)管的難度．
4．與金融尋租緊密相連的內(nèi)部人控制問題，也使得金融監(jiān)管的效率大打折扣．國有銀行的產(chǎn)權(quán)雖歸國家所有，但是并沒有形成有效的監(jiān)管機制．這就為內(nèi)部人員進行內(nèi)部控制提供了可能．金融機構(gòu)內(nèi)部人為獲得額外收益，想盡辦法．鉆金融監(jiān)管的漏洞．如果說金融尋租通過金融資源的轉(zhuǎn)移，有可能符合了金融資源追求效益的市場特性，從而提高資金利用效率．但是由于內(nèi)部人控制問題的存在．致使內(nèi)部人會因為追逐收益最大化而進行“逆選擇’或是帶來道德風(fēng)險．最終使國有金融資產(chǎn)流失“道德風(fēng)險”與“逆選擇”的存在又為金融監(jiān)管樹立了一道屏障．影響金融監(jiān)管的效串率．
5.由于存在金融對經(jīng)濟增長不容替代的支撐作用，因此．中央政府乃至地方政府都充分認識到擰制金融資源對于經(jīng)濟發(fā)展的積極意義．因而作為金融控制的主體也使得監(jiān)管者本身在監(jiān)管過程中存在監(jiān)管寬容，所謂監(jiān)管寬容是指監(jiān)管者盡量不行使構(gòu)破業(yè)銀行逐出業(yè)外的權(quán)力．試想．如果監(jiān)管考完全銨效益標(biāo)準(zhǔn)將其逐出業(yè)外的話、又怎么能保證經(jīng)濟發(fā)展所需的巨額金隘支持呢?萬一對儲蓄與投資者的信心產(chǎn)生影響，那豈不是得不償失，在種種顧慮之下，監(jiān)管寬容的存在致使市場懲戒機制不力，金融監(jiān)管的效率也就無從保障．
三金融制度的過渡安排對金融監(jiān)管效率的影響
在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟條件下是進行壟斷性的金融制度安排．還是迅速引入非國有的或國家不進行直接控制的競爭性金融制度安排，這是金融制度安排的主題．在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟條件下、純粹的市場金融制度無法提供足夠的貨幣供給．在流動性偏好的假設(shè)下，如果不配合以適當(dāng)?shù)倪^渡金融安排，將會出現(xiàn)貨幣供不應(yīng)求的局面，從而難以動員足夠的儲蓄資源．轉(zhuǎn)軌中的經(jīng)濟也會因無法獲得及時而有力的金融支持而呈“J型”下降．如果迅速引入競爭性金融安排將使國有金融機構(gòu)面對一個均衡的高利率水平，也就意味著國家要支付更大的成本去動員儲蓄來為國有經(jīng)濟提供金融支撐．所以在轉(zhuǎn)軌時期，對金融制度必然是一種過渡安排．
隨著體制外企業(yè)的不斷成長，非國有企業(yè)產(chǎn)出的迅速增長被納入地方政府的效用函數(shù)．于是地方政府開始為體制外企業(yè)尋求金融支持，由于金融制度的過渡性安排．體制外金融機構(gòu)很少，大部分仍是體制內(nèi)的國有金融成分，顯而易見．地方政府為體制外企業(yè)尋求金融支持的行為本身就意味著要與國家爭奪金融資源的使用權(quán)．這其中又會產(chǎn)生新的尋租行為，影響金融監(jiān)督的效率．
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；措施
自互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之日起，監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融就成了政府和行業(yè)主管部門共同重視的一個問題,尤其是2013年至今,國務(wù)院、央行、地方政府和各行業(yè)監(jiān)督委員會了有關(guān)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融良好運作的政策和措施，為我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管拉開序幕。盡管中央與地方十分重視互聯(lián)網(wǎng)金融，也出臺了一系列關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策措施，可是就整體而言，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管發(fā)展依舊十分緩慢，沒有專門的法律予以規(guī)范和約束，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范監(jiān)管之路任重而道遠。針對現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)實狀況和存在的問題，提出如下監(jiān)管建議，以保障我國互聯(lián)網(wǎng)金融積極健康發(fā)展。
一、完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的信用體系
建立健全信用體系是互聯(lián)網(wǎng)金融建設(shè)中的重中之重。目前各種釣魚網(wǎng)站、詐騙網(wǎng)站數(shù)量繁多，騙術(shù)屢見不鮮；不法分子泄露、轉(zhuǎn)讓、倒賣、出售個人和企業(yè)信息；P2P公司跑路，違約等等時有發(fā)生，嚴(yán)重影響客戶、投資者、相關(guān)機構(gòu)的利益和信心，引起公眾對互聯(lián)網(wǎng)金融安全的信任危機，對于我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)造成了一系列的不良影響，所以我國的監(jiān)管機構(gòu)理應(yīng)注重信用體系的構(gòu)建。在信用體系的建設(shè)方面需要：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用保密技術(shù)為用戶保護隱私，提高客戶對于自身的信任程度，讓客戶樂于與企業(yè)進行來往；第二，實施電子簽名和實名認證措施，記錄企業(yè)內(nèi)每一名工作人員，從源頭上杜絕違法、失信行為；第三，監(jiān)管主體應(yīng)劃清監(jiān)管范圍，分清監(jiān)管內(nèi)容和非監(jiān)管內(nèi)容，讓監(jiān)管工作可以順利的進行下去；第四，建立黑名單，規(guī)避可能存在的風(fēng)險，以此保證數(shù)據(jù)信息的安全真實；第五，量化標(biāo)準(zhǔn)，保證標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容的一致性，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)流通資源，進一步明確互聯(lián)網(wǎng)貸款信用額度，讓一切行為都有了衡量標(biāo)準(zhǔn)，讓每個人都了解相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，對規(guī)范行為進行規(guī)范。
二、健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系
互聯(lián)網(wǎng)金融具有發(fā)展迅猛、創(chuàng)新持續(xù)的特點，并不斷誕生新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，這讓監(jiān)管無法跟進其發(fā)展，法律也產(chǎn)生了滯后性，建立統(tǒng)一監(jiān)管體系的困難性可見一斑。2015年7月，央行了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管必須堅持“依法、適度、分類、協(xié)同、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，并明確劃分了監(jiān)管的職務(wù)和責(zé)任，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了監(jiān)管依據(jù)。雖然該意見的出臺開創(chuàng)了監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的新時代，但是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部委的具體監(jiān)管實施細則仍未，仍存在監(jiān)管主體混亂，監(jiān)管機構(gòu)職責(zé)分工不清晰，缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃的監(jiān)管體系等現(xiàn)象，這些都不利于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系的健全與實施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的建立對于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有強大的推動力，就我國目前情況而言，提出以下幾點有助于健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的措施：首先，確立互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督主體是政府，落實政府監(jiān)管機構(gòu)的責(zé)任，消除監(jiān)督主體不確定的隱患。目前，我國最主要的金融監(jiān)管部門是央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會，“一行三會”各司其職，對應(yīng)擔(dān)負起互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管活動中的主要職責(zé)。為進一步細化各監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，可設(shè)立專門化的監(jiān)管部門隸屬于“一行三會”之下，該類隸屬部門應(yīng)注重加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的監(jiān)督，保證監(jiān)管工作的正常進行，對待問題要及早的進行發(fā)現(xiàn)與解決，保證互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的科學(xué)化、合理化，讓我國的互聯(lián)網(wǎng)金融處于一個健康的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的早日健全。其次，組織互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，明確協(xié)會的自律職責(zé)，以此輔佐互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，保證規(guī)范運營，達到促進、提升與發(fā)展的效果。行業(yè)自律在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中起著重要的推動作用，它為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的形成提供了基礎(chǔ)并且發(fā)揮著關(guān)鍵作用，行業(yè)自律作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中不可分割的一項因素，其在互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛起步階段起著至關(guān)重要的作用，它能夠保證互聯(lián)網(wǎng)金融體系的向前發(fā)展，有行業(yè)自律的保駕護航，才有助于維護金融市場各方主體的合法利益，規(guī)避金融活動中的不法行為，規(guī)范金融業(yè)發(fā)展方向。最后，注重加強社會監(jiān)督。社會監(jiān)督指的是由社會上的廣大人民群眾進行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，人民群眾的力量是偉大的，他們對違法犯罪行為有著一種天然的敏感度，人民群眾進行監(jiān)督特點是監(jiān)管主體多、監(jiān)管范圍大、監(jiān)管效果好。初期可以先從外部角度加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的社會監(jiān)督，在此基礎(chǔ)上，通過增加監(jiān)督角度和途徑實現(xiàn)360度全方位的社會監(jiān)督，讓互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管與每一個人都息息相關(guān)，保證每一名群眾都投入到這一方面的監(jiān)管中，認真對待，提升監(jiān)管質(zhì)量。
三、維護金融消費者的合法權(quán)益
在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，金融消費者是其發(fā)展的重要力量，他們可以說是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的促成者，但是我國對于金融消費者的保護與其他行業(yè)相比較有很大的不足。在現(xiàn)實中，經(jīng)常出現(xiàn)消費者個人信息泄露，被不法分子欺騙、金融產(chǎn)品營銷中虛假宣傳、賬戶不安全、支付風(fēng)險等事件，嚴(yán)重損害金融消費者的利益，長此以往下去，消費者對于互聯(lián)網(wǎng)金融的信任程度會降低，繼而減少這一方面的業(yè)務(wù)辦理，對整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展會起到阻礙作用，因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的保護也是金融監(jiān)管的一項重要職責(zé)。維護金融消費者的合法權(quán)益，保證其合法權(quán)益不受到非法侵害。監(jiān)管部門在金融監(jiān)管過程中可以著重從以下幾點出發(fā)：其一，健全信息披露制度，保證金融消費者獲得的金融信息有效、準(zhǔn)確、真實、安全；其二，拓展更多渠道來維護金融消費者的合法權(quán)利，保證其能夠及時查閱相關(guān)的憑證文件，防止不法分子業(yè)務(wù)欺詐，保護金融消費者合法權(quán)益不受侵害；其三，構(gòu)建專門的舉報平臺，實現(xiàn)金融用戶在互聯(lián)網(wǎng)金融下也能夠方便、快速舉報不法金融行為，讓違法金融行為無處遁行；其四，提高互聯(lián)網(wǎng)金融工作人員的專業(yè)水平，促進互聯(lián)網(wǎng)金融工作人員成為專業(yè)化實用型人才，最大程度的維護消費者權(quán)益。
四、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系
目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)不完善，給了很多不法分子可乘之機。盡管有關(guān)部門已經(jīng)制定了一些針對互聯(lián)網(wǎng)的法律法規(guī)，可依舊存在很大一部分金融模式?jīng)]能納入監(jiān)管系統(tǒng)中，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律下的漏洞，因此我國還需進一步提升建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管系統(tǒng)的速度，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管立法滯后現(xiàn)象嚴(yán)重，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的速度非常快，導(dǎo)致監(jiān)管無法跟上其發(fā)展步伐，繼而無法滿足其發(fā)展需要，造成了當(dāng)前的諸多不良現(xiàn)象，給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來了極大阻礙。對目前的法律法規(guī)進行相應(yīng)補充，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管體系。從互聯(lián)網(wǎng)金融的模式和特點出發(fā)，將現(xiàn)行的金融法規(guī)進行修訂，并結(jié)合國外法律方面的成功經(jīng)驗，對具體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)作出詳細的規(guī)范，讓互聯(lián)網(wǎng)金融做到有法可依。與此同時，也要盡快出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展特征和現(xiàn)狀的專門性法律。制定互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)制度及標(biāo)準(zhǔn)，首先，對各監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)進行詳細說明，就其職責(zé)范圍及權(quán)利所在進行明細劃分，以立法的方式將監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)確定下來；其次，在同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，提升監(jiān)管部門的監(jiān)管責(zé)任感和監(jiān)管積極性；再次，完善保護金融消費者合法權(quán)益的法律，從根本上加強對于金融消費者的保護。
五、完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入和退出機制
市場準(zhǔn)入和退出機制是所有國家對金融機構(gòu)監(jiān)管必備部分，各個國家的金融監(jiān)管當(dāng)局一般都參與金融機構(gòu)準(zhǔn)入和退出的審批過程。但是目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場依舊存在較大的不足，處于一個沒有準(zhǔn)入、退出門檻、沒有監(jiān)管機構(gòu)以及沒有固定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的階段，這是政府關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融方面工作的缺失。互聯(lián)網(wǎng)金融市場普遍存在信息不對稱的情況，市場參與主體的資質(zhì)參差不齊，對互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生了較明顯的消極作用。所以，對監(jiān)管機構(gòu)而言，必須設(shè)立監(jiān)管規(guī)則，建立可行的市場準(zhǔn)入、退出標(biāo)準(zhǔn)，從而減小整體行業(yè)風(fēng)險，保證用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融的使用。就現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況而言，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)既要統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，又要充分考慮各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的差異性，制定諸如：最低資本金、經(jīng)營業(yè)務(wù)、盈利能力、維護資金出借人合法權(quán)益等方面的準(zhǔn)入和退出的門檻，以此規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的金融隱患，降低金融風(fēng)險，保證互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的科學(xué)化、穩(wěn)健化。
六、結(jié)束語
在未來,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會更加日新月異，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會更加先進，涉及到的金融領(lǐng)域更多，創(chuàng)新性更強，成為未來經(jīng)濟的主導(dǎo)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”的模式，被利用于更多領(lǐng)域，更多行業(yè)開始和“互聯(lián)網(wǎng)+”聯(lián)姻，創(chuàng)造每個行業(yè)的創(chuàng)新和改變，帶來一個全新的局面。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題仍是全球范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中不可小覷的問題。從我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀出發(fā)，汲取西方國家有效監(jiān)管經(jīng)驗，積極探索適合我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方向的道路，加強自身互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的進行，以此掀起我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新篇章，推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管走向健全化，加快我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進程。
作者:史潔 單位:山西國際商務(wù)職業(yè)學(xué)院
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摘 要 由于缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，導(dǎo)致各監(jiān)管機構(gòu)之間，以及與中國人民銀行之間的摩擦日益明顯。目前金融學(xué)界已從金融學(xué)的角度提出對策建議，但是法學(xué)界卻鮮有研究。因此，本文從經(jīng)濟法的角度出發(fā)，在借鑒發(fā)達國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制方面的優(yōu)秀經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過完善我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法律體系和工作機制以及建立健全我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)主體來建立我國的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制¬，提高監(jiān)管效率，具有重大意義。
關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管 協(xié)調(diào)機制 金融安全
我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及監(jiān)管模式?jīng)Q定了金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)既有監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，又有各監(jiān)管機構(gòu)與中國人民銀行之間就有關(guān)金融穩(wěn)定及金融改革方面的合作。協(xié)調(diào)合作所涉及的部門較多，需要合作的領(lǐng)域廣，難度大。因此必須在完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法律體系基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管當(dāng)局來協(xié)調(diào)各監(jiān)管機構(gòu)之間的關(guān)系，形成金融監(jiān)管信息的共享機制。
一、完善我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法律體系
（一）健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的法規(guī)，為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)提供法律依據(jù)
通過立法或在《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》增補相應(yīng)條款，確定全國性金融機構(gòu)檢查委員會的權(quán)利和職責(zé)，進一步明確各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)范圍。尤其是對近年來不斷涌現(xiàn)的金融創(chuàng)新和金融控股公司的監(jiān)管要協(xié)調(diào)合作，實施統(tǒng)一監(jiān)管。雖然金融控股公司只是混業(yè)經(jīng)營的雛形，但有進一步發(fā)展的趨勢，給分業(yè)監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)，如果不能協(xié)調(diào)好這類公司的監(jiān)管，必然會引發(fā)各監(jiān)管機構(gòu)之間的沖突，造成風(fēng)險和隱患①。
（二）通過法律或建立諒解備忘錄，增強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)法規(guī)的可執(zhí)行性
通過法律或諒解備忘錄將聯(lián)席會議制度化，并將聯(lián)系會議中達成的共識或協(xié)議予以公布、下達到各監(jiān)管機構(gòu)的分支機構(gòu)，便于基層監(jiān)管部門能夠更好地進行合作與協(xié)調(diào)。另外也可以考慮建立分級聯(lián)系會議制度，如省或市級的監(jiān)管部門的聯(lián)系會議制度，能夠及時解決監(jiān)管中出現(xiàn)的局部問題或個別事件，使之真正成為一個信息溝通的橋梁，部門信息來源的窗口，既具有協(xié)調(diào)各部門政策、統(tǒng)一各部門行動的管理職能，又帶有論壇的性質(zhì)，能夠就有關(guān)金融監(jiān)管、維護金融穩(wěn)定及共同推動金融改革等問題進行討論，起到各部門之間進行多方位合作的中樞及牽頭人作用。
二、完善我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的工作機制
（一）建立健全信息共享機制
人民銀行與金融監(jiān)管職能分離后，人民銀行擁有貨幣政策信息和不完全的金融監(jiān)管信息，而金融監(jiān)管部門則擁有充分的金融監(jiān)管信息和不完全的貨幣政策信息，這就需要建立中央銀行與金融監(jiān)管部門的信息共享機制②。以金融監(jiān)管信息為基礎(chǔ)建立金融信息共享平臺，形成集中、統(tǒng)一、高效的金融信息來源，實現(xiàn)信息資源共享。我國已經(jīng)相繼建立了現(xiàn)代化的“金卡”、“金稅”、“金審”等工程，從金融效率和安全的角度來看，建立“金信”工程十分必要。它可以盡量避免金融監(jiān)管中存在的信息不對稱現(xiàn)象，規(guī)范監(jiān)管信息的收集、整理和傳遞過程，擴大監(jiān)管信息的廣度和深度。但要遵循以下幾個原則：首先，央行和監(jiān)管部門應(yīng)避免向同一機構(gòu)收集信息，并就何種信息由誰收集及如何交流與共享達成一致意見，減輕被監(jiān)管機構(gòu)負擔(dān)；其次，為降低信息收集成本，可考慮在人民銀行現(xiàn)有的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上對系統(tǒng)進行升級和優(yōu)化，建立統(tǒng)一的金融統(tǒng)計信息系統(tǒng)；最后，建立危機狀態(tài)下的信息共享制度，明確各部門在危機狀態(tài)下對有關(guān)風(fēng)險的判斷識別、風(fēng)險狀態(tài)信息通報的責(zé)任與義務(wù)，確保在危機狀態(tài)下信息傳遞的迅速、及時和有效。除統(tǒng)計數(shù)據(jù)外，中央銀行還需要與金融監(jiān)管部門定期傳遞以文字形式反映的各類軟性信息。人民銀行要及時向金融監(jiān)管部門通報貨幣政策的執(zhí)行情況，監(jiān)管部門也應(yīng)該及時、定期地將本部門對所監(jiān)管機構(gòu)的現(xiàn)場、非現(xiàn)場監(jiān)管信息資料以及其他相關(guān)的分析報告及時送達人民銀行。并且需要以法規(guī)形式明確人民銀行與金融監(jiān)管部門的信息共享的原則、標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容以及應(yīng)負的法律責(zé)任等，以保障貨幣政策與金融監(jiān)管信息共享的質(zhì)量。
（二）強化金融聯(lián)席會議機制
金融聯(lián)席會議應(yīng)由中國人民銀行及各監(jiān)管機構(gòu)派出的代表組成，會議主席由各機構(gòu)成員輪流擔(dān)任，成員定期召開會議，通報政策執(zhí)行情況及其取向。會議的主要內(nèi)容應(yīng)該包括有：通報經(jīng)濟金融運行形勢、貨幣政策監(jiān)管工作情況；通報本部門近期即將出臺的重大政策、文件及決定等；討論執(zhí)行貨幣政策和實施金融監(jiān)管過程中需要協(xié)調(diào)解決的新情況、新問題等。通過金融聯(lián)席會議加強中央銀行與三大監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作，提高金融體系的效率和穩(wěn)定性。但是要在法律上明確其地位，并且賦予權(quán)限和決策力，避免其像前期那樣只是流于形式，而無實際意義③。
（三）建立健全我國與國際金融監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)合作的機制
隨著金融業(yè)趨于全球化，金融市場之間的聯(lián)系和依賴加強，金融風(fēng)險在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散的趨勢也在增強。因此在新的金融開放的形勢下，僅加強國內(nèi)的金融監(jiān)管是不夠的，還需要加強與國外成熟的市場經(jīng)濟國家的監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作。借鑒國外先進的金融監(jiān)管理念和方法，不斷提高我國的金融監(jiān)管水平，豐富監(jiān)管的內(nèi)容。隨著外資銀行大量涌入中國，加強國際監(jiān)管協(xié)調(diào)合作的重要性不言而喻。巴塞爾監(jiān)管委員會于2000年5月《加強銀行監(jiān)管者之間合作聲明書的基本要素》，提出了有效的監(jiān)管合作必須具備四大基本要素，即信息分享、現(xiàn)場檢查、信息保護和持續(xù)協(xié)調(diào)。我國的金融監(jiān)管當(dāng)局可借鑒有關(guān)的國際準(zhǔn)則，在對等互惠的基礎(chǔ)上，具體可以采取以下措施：第一，要與其他國家金融當(dāng)局簽訂雙邊諒解備忘錄，諸如在信息交流、技術(shù)應(yīng)用等方面展開合作。第二，要積極參加各類國際性和區(qū)域性金融監(jiān)管組織或機構(gòu)組織的活動，使我國監(jiān)管法規(guī)的立法和執(zhí)法更加公開和透明。同時，應(yīng)創(chuàng)造條件積極參與有關(guān)國家政府組織召開的重要國際經(jīng)濟金融會議，如西方七國首腦會議、西方七國財長會議等，發(fā)揮我國在國際經(jīng)濟金融秩序建設(shè)和金融監(jiān)管等方面的應(yīng)有作用。第三，金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要與國際接軌，如健全信用評級機構(gòu)及信用評定管理體系，規(guī)范會計、審計、律師等中介機構(gòu)的服務(wù)。
三、建立健全我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)主體¬
（一）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會，統(tǒng)一協(xié)調(diào)各監(jiān)管主體的行為
雖然說現(xiàn)存的聯(lián)席會議，特別是在國務(wù)院副總理的主持下在這次抵御金融危機中發(fā)揮了很大的作用，但是它僅是金融體系內(nèi)各行業(yè)監(jiān)管部門，在現(xiàn)有法律條件范圍內(nèi)的行業(yè)監(jiān)管的一種溝通與協(xié)調(diào)，可以說只是互通信息的一個平臺，“備忘錄”由于沒有央行及其它相關(guān)部門的參加而顯得較為“單薄”。因此筆者認為可以考慮在“備忘錄”的基礎(chǔ)上設(shè)立一個由國務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)的人民銀行牽頭的由各個部委參加的高于一般部委規(guī)格的常設(shè)機構(gòu)――金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會。除此之外，人民銀行和各監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部還應(yīng)設(shè)立專門負責(zé)信息采集、分析、交換的管理部門，明確負責(zé)本單位信息和數(shù)據(jù)的收集，并負責(zé)為其他監(jiān)管機構(gòu)提供真實、準(zhǔn)確和完整的信息；該管理部門應(yīng)設(shè)置專人專崗負責(zé)本單位的信息管理系統(tǒng)和負責(zé)跨系統(tǒng)信息共享的正常運轉(zhuǎn)，以確保信息資料準(zhǔn)確、及時和安全的交流。
（二）完善金融自律性組織，充分發(fā)揮其監(jiān)管作用
金融自律性組織是金融業(yè)自我管理，自我規(guī)范的，自我約束的一種民間管理形式。它通過行業(yè)內(nèi)部的管理，有效的避免不正當(dāng)競爭，促進彼此間的協(xié)作，與監(jiān)管當(dāng)局共同維護金融體系的穩(wěn)定與安全。金融自律性組織是我國金融監(jiān)管體系的重要組成部分，是金融監(jiān)管體系中不可或缺的部分。目前我國此類組織很不完善，而且建立起來的組織也沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。所以筆者認為，今后應(yīng)由金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會牽頭建立健全金融自律性組織。
四、結(jié)語
做好金融監(jiān)管工作，要求監(jiān)管者不僅有完備的金融知識體系，更需要對市場體系和市場風(fēng)險具有前瞻性和洞察力。要建立有市場經(jīng)驗和感覺的人才隊伍，加強對市場發(fā)展的最新了解，及時掌握新產(chǎn)品對市場結(jié)構(gòu)尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的影響。監(jiān)管機構(gòu)需要與金融市場進行常規(guī)的、系統(tǒng)性的人員交流，提高對市場的敏感性，更好和更及時地掌握金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿動態(tài)，更好地行使監(jiān)督、監(jiān)管職能。
注釋：
①殷健敏.我國金融控股公司監(jiān)管問題淺析.上海金融.2006(4):51-53.
②秦國樓.我國中央銀行與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題研究.武漢金融.2005(9):6-9.
③李論.初探我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制[碩士論文].長春:吉林大學(xué)圖書館.2006.
參考文獻：
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[3]黃明.建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)是促進金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展的迫切需要.南方金融.2005(11):33-34.
[4]韓漢君,王振富,丁忠明.金融監(jiān)管.上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社.2003:15-16.
一、開放條件下中國金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)和問題
我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式,即以中國人民銀行、中國銀行監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會為主體的“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管體制。隨著金融全球化和經(jīng)濟一體化進程的加快,金融開放的進一步深入,現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨著巨大的挑戰(zhàn),在實踐中也產(chǎn)生了諸多問題:
(一)金融監(jiān)管法治環(huán)境薄弱
金融監(jiān)管立法仍然滯后,立法技術(shù)亦不成熟?！吨袊嗣胥y行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》等金融監(jiān)管領(lǐng)域的基本法律至今沒有與之相配套的實施細則。一些重要領(lǐng)域仍然處于法律真空狀態(tài)。法律、法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定并不協(xié)調(diào),甚至存在嚴(yán)重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實際的規(guī)定大量存在。金融監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況也屢見不鮮。
(二)金融監(jiān)管目標(biāo)不合理
我國金融監(jiān)管目標(biāo)是既要保障國家貨幣政策和宏觀調(diào)控的有效實施,又要承擔(dān)防范和化解金融風(fēng)險、保護存款人利益、保障平等競爭和金融機構(gòu)合法權(quán)益、維護整個金融體系安全穩(wěn)定、促進金融業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性,實際上是對金融監(jiān)管目標(biāo)的弱化,從而制約了金融監(jiān)管的功效。
我國的金融監(jiān)管目標(biāo)和中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是一致的。這使得中國金融監(jiān)管的主要工作就是進行貨幣政策的執(zhí)行和信貸規(guī)?？刂频暮弦?guī)性檢查,并沒有真正從金融運行的安全性、高效性出發(fā),形成獨立的、明確的職能。
(三)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式存在缺陷
重市場準(zhǔn)入,輕市場退出。目前的監(jiān)管大多對金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入進行嚴(yán)格限制,而在問題金融機構(gòu)的處理上則缺少詳細的可操作的市場退出規(guī)定。在金融機構(gòu)的風(fēng)險暴露時,“一行三會”的監(jiān)管只能借助于行政手段來化解金融風(fēng)險,違反了市場規(guī)律,進一步加劇了金融風(fēng)險。
重現(xiàn)場監(jiān)管、輕非現(xiàn)場監(jiān)管。我國的金融監(jiān)管主要采用現(xiàn)場監(jiān)管?，F(xiàn)場監(jiān)管雖然能夠比較細致地了解、發(fā)現(xiàn)那些從金融機構(gòu)公開的財務(wù)報表和業(yè)務(wù)資料中難以發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問題。但是,它本身也存在許多不足,如,風(fēng)險監(jiān)管不足,隨意性、非規(guī)范性較大,人力不足以及重復(fù)檢查并存等等。
重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險性監(jiān)管。先行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對金融業(yè)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財務(wù)帳目、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的合規(guī)性監(jiān)管,而對金融機構(gòu)日常經(jīng)營的風(fēng)險性監(jiān)管尚不規(guī)范和完善。強調(diào)從資本充足性和資產(chǎn)流動性方面進行監(jiān)管,忽視了金融機構(gòu)自身經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)的監(jiān)管。重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),而對表外業(yè)務(wù)及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管較少。
(四)金融監(jiān)管信息仍不透明
目前中國的金融監(jiān)管仍處在起步階段,金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真的狀態(tài)。中國金融監(jiān)管信息不透明主要表現(xiàn)在:“三會”的監(jiān)管信息系統(tǒng)處于分割狀態(tài),不能實現(xiàn)監(jiān)管信息共享;金融監(jiān)管信息實行定時報送制度,使得金融監(jiān)管信息收集效率很低;金融機構(gòu)報送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整,虛報、瞞報現(xiàn)象屢有發(fā)生;缺乏社會監(jiān)督中介機構(gòu)如會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所對金融機構(gòu)報表、資料的真實性審查,等等。
(五)金融監(jiān)管機構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào),監(jiān)管存在“真空”
我國的金融監(jiān)管組織體系還不健全,整個金融監(jiān)管組織體系仍按計劃管理模式設(shè)置,“一行三會”雖各有分工、各有工作側(cè)重,但是相互之間仍存在職責(zé)不清、相互扯皮的問題,有時出現(xiàn)職責(zé)沖突,有時出現(xiàn)監(jiān)管“真空”,從而降低了整個金融監(jiān)管的效率。我國的銀行、證券、保險等行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢正逐步加強,原有的以機構(gòu)類型確定監(jiān)管對象的監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,進而出現(xiàn)金融監(jiān)管“真空”。
二、我國金融監(jiān)管體制改革的制度設(shè)計
前述問題產(chǎn)生的根本原因在于我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式已嚴(yán)重滯后于國際發(fā)展與實踐需要。隨著金融全球化、經(jīng)濟一體化和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢不斷深化,各國金融監(jiān)管當(dāng)局在金融監(jiān)管體制上不斷做出相應(yīng)調(diào)整,而我國仍采取根據(jù)既定金融機構(gòu)的形式和類別進行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式。在金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)界限日趨模糊的情況下,這種監(jiān)管方式的弊端日益凸顯。
國外的金融機構(gòu)大都為混業(yè)經(jīng)營。盡管加入WTO后對進入中國的外資金融機構(gòu)仍可限制其經(jīng)營業(yè)務(wù),但外資金融機構(gòu)可以利用其境外的后援體系,其混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢仍能發(fā)揮,使我國金融機構(gòu)在競爭中處于下風(fēng)?；鞓I(yè)經(jīng)營已是大勢所趨,當(dāng)前我國金融機構(gòu)的諸多業(yè)務(wù)創(chuàng)新已具有部分混業(yè)經(jīng)營的性質(zhì),光大控股集團、天津泰達投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實上也拉開了我國金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的序幕。與我國實行的分業(yè)經(jīng)營相適應(yīng)的分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)這一趨勢的發(fā)展。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展要求,我國應(yīng)在現(xiàn)有的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上平穩(wěn)過渡,依據(jù)金融體系基本功能逐步改革和完善監(jiān)管體制,實現(xiàn)跨產(chǎn)品、跨機構(gòu)、跨市場的協(xié)調(diào)。
中國人民銀行作為國務(wù)院直屬的政府機構(gòu)應(yīng)放棄金融監(jiān)管職能,著重于貨幣政策的制定和實施,做好宏觀調(diào)控,這樣有利于金融監(jiān)管效率的提高。在“三駕馬車”(即銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會)的基礎(chǔ)上設(shè)立“中國金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個金融業(yè)的最高監(jiān)管機構(gòu),維護整個金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,對各類金融業(yè)予以全面監(jiān)管。將銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會集中置于中國金融服務(wù)監(jiān)管局的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)之下,對各類分業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)以及金融控股公司名下的子公司實施功能化監(jiān)管,并定期召開由三大部門共同參與的聯(lián)席會議,加強“三駕馬車”之間的聯(lián)系。中國金融服務(wù)監(jiān)管局則有權(quán)對各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)和各種爭議予以界定和仲裁。金融控股公司母公司則由中國金融服務(wù)監(jiān)管局直接監(jiān)管,從而形成一個立體的、有層次的、有分工的、橫向與縱向并重的金融監(jiān)管體制。
中國銀監(jiān)會新設(shè)普惠金融部，P2P行業(yè)即將接受其監(jiān)管。如何優(yōu)化監(jiān)管理念，進一步激發(fā)P2P的創(chuàng)新活力，提高金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的效率，是當(dāng)下亟須解決的問題。
金融改革的原動力既包括自上而下的頂層設(shè)計，也包括自下而上的草根革命。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸無疑是草根金融革命的典范，但其長足發(fā)展仍有賴于頂層設(shè)計的保障。中國的監(jiān)管層過去對草根金融以“堵”為主，導(dǎo)致開展金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)正規(guī)化程度不足，體制化程度過甚。
“正規(guī)化”指金融機構(gòu)接受金融監(jiān)管，開展業(yè)務(wù)有章可循;“體制化”指金融機構(gòu)已失去創(chuàng)新活力，尋求的是維持自身的壟斷收益。
草根金融機構(gòu)游離在金融監(jiān)管之外，缺乏合法的外部融資渠道，在進行外部融資時難以擺脫非法集資的嫌疑。非法集資這一達摩克利斯之劍使草根金融的創(chuàng)新活動難以獲得法律保障，草根金融的發(fā)展陷入死循環(huán)：影響較小的草根金融創(chuàng)新活動不會引起注意，而影響較大的草根金融活動則很容易引來監(jiān)管機構(gòu)的“叫?！?。由于缺乏正規(guī)化賦予的合法身份保障，草根金融機構(gòu)沒有制度性金融創(chuàng)新的激勵，便將更多的精力用在資金套利這樣短、平、快的利潤獲取方式上。
因此，對P2P的監(jiān)管應(yīng)由“堵”轉(zhuǎn)向“疏”，創(chuàng)造P2P平臺正規(guī)化的渠道。
不過，變“堵”為“疏”只是第一步，關(guān)鍵還在于及時為P2P平臺提供合法身份，讓其成為正規(guī)金融的一部分。一方面，正規(guī)化將助力P2P的發(fā)展，而P2P的發(fā)展是中國金融體系增量改革的有機組成部分，因此鼓勵以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的跨越式發(fā)展，有望倒逼存量金融機構(gòu)的效率優(yōu)化。
另一方面，以P2P 為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，為民間金融陽光化提供了良好契機。長期以來，監(jiān)管機構(gòu)很難有效監(jiān)控民間金融的規(guī)模與利率，通過線下民間金融交易導(dǎo)入線上并被納入監(jiān)管，相關(guān)的金融風(fēng)險將更易被防范。從這一層面來講，避免P2P等草根金融再次成為監(jiān)管層穩(wěn)定金融體系的犧牲品，能從制度層面保障P2P持續(xù)進行金融創(chuàng)新。
值得注意的是，P2P等草根金融的正規(guī)化，不能通過現(xiàn)有的已體制化的正規(guī)金融機構(gòu)收編來實現(xiàn)，否則P2P將由正規(guī)化轉(zhuǎn)為體制化，激發(fā)的將是其短、平、快的變現(xiàn)行為。因此，為能真正鼓勵P2P規(guī)范發(fā)展，監(jiān)管層對P2P的監(jiān)管應(yīng)堅持底線監(jiān)管，創(chuàng)造條件讓P2P自身邁向正規(guī)化的征途，使正規(guī)金融的存量中多一些新鮮血液。
目前對P2P的監(jiān)管主要有發(fā)牌照和底線監(jiān)管兩種思路。在牌照管理的思路下，P2P本身的牌照有限，這為持牌機構(gòu)獲取一定的經(jīng)營壟斷租金提供了可能，P2P平臺就會因此失去繼續(xù)創(chuàng)新的激勵。無論初衷如何，這一增量改革思路的最終結(jié)果可能是P2P的體制化，帶來的或?qū)⑹求w制化金融機構(gòu)存量上的增加。
而只有堅持底線監(jiān)管的思路，才能保持P2P行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰，在正規(guī)化P2P的同時避免其體制化的傾向，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融才有望對傳統(tǒng)金融機構(gòu)形成經(jīng)營理念與業(yè)務(wù)模式上的沖擊，從而實現(xiàn)以增量改革倒逼存量優(yōu)化的初衷。
最后，監(jiān)管層要認真探索研究，為底線監(jiān)管設(shè)計一個合適的準(zhǔn)入門檻。否則，可能會陷入如美國證券監(jiān)督管理委員會一般被動的局面，其設(shè)計的高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，最終使美國P2P行業(yè)形成了寡頭壟斷的市場格局，不利于P2P行業(yè)的創(chuàng)新。
