時(shí)間：2023-08-30 16:47:00
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融行業(yè)的商業(yè)模式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：商業(yè)模式創(chuàng)新；網(wǎng)絡(luò)金融；阿里金融
隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用的逐步加深，網(wǎng)民數(shù)量逐漸增加，網(wǎng)絡(luò)金融迅速興起。與傳統(tǒng)的金融服務(wù)相比，網(wǎng)絡(luò)金融在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、服務(wù)模式和參與主體上都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新，它的推廣促使了商業(yè)模式的創(chuàng)新，現(xiàn)如今，商業(yè)模式逐漸從傳統(tǒng)百貨、連鎖賣場向電子商務(wù)模式轉(zhuǎn)變。商業(yè)模式的創(chuàng)新使很多渠道商從提供實(shí)體服務(wù)過渡為提供信息數(shù)據(jù)服務(wù)，其對上下游的整合能力迅速提升，而交易網(wǎng)絡(luò)化也在很大程度上改變著改變著人們的消費(fèi)習(xí)慣，服務(wù)交付方式得到了革新，這對于金融領(lǐng)域來說具有劃時(shí)代意義。下面筆者就對商業(yè)模式創(chuàng)新背景下的網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)行探究。
1. 網(wǎng)絡(luò)金融
網(wǎng)絡(luò)金融指的是金融企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上開展的金融業(yè)務(wù)，其主要以計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心，內(nèi)容包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)支付和結(jié)算等，這是對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)、服務(wù)、運(yùn)作流程和方法的一種大膽創(chuàng)新。與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)金融的市場信息具有虛擬化特征，服務(wù)更為快捷，產(chǎn)品革新和業(yè)務(wù)處理更迅速，且能夠大大降低金融市場運(yùn)行成本，促進(jìn)金融混業(yè)化發(fā)展。在電子商務(wù)企業(yè)中，第三方支付即擁有一定技術(shù)和信譽(yù)的非金融機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)融資是其運(yùn)營主體。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在結(jié)算功能、承擔(dān)支付這兩項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中，僅2012年，網(wǎng)絡(luò)銀行和第三方支付的業(yè)務(wù)合計(jì)就超過900億，其在整體網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所占比例幾乎達(dá)到80%；另外，2010年，以網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為代表的網(wǎng)絡(luò)融資逐漸興起，雖然當(dāng)前其規(guī)模相對較小，但是在2012年，其增長率達(dá)到了1981%，發(fā)展勢頭非常迅猛，呈現(xiàn)著井噴式的增長態(tài)勢，業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)，在網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)中的地位越來越重要。
2. 網(wǎng)絡(luò)金融的商業(yè)模式分析
2.1基于產(chǎn)業(yè)鏈視角的第三方支付和網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的商業(yè)模式
商業(yè)模式一般描述的是企業(yè)的商業(yè)邏輯，而非價(jià)值在產(chǎn)業(yè)鏈中的消費(fèi)和傳遞過程。第三方支付產(chǎn)業(yè)上游是銀行和卡組織，下游則是用戶，與產(chǎn)業(yè)平行的是電子商務(wù)平臺。一般而言，第三方支付企業(yè)是銀行和卡組織與用戶之間的中介和橋梁，在第三方產(chǎn)業(yè)不斷成長的今天，其對上下游的整合能力迅速提升，其與電子商務(wù)平臺則是相互促進(jìn)、相互滲透、互惠互利的關(guān)系。從產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的視角看，第三方支付產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新內(nèi)容為價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值維護(hù)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)，其中，價(jià)值創(chuàng)造方面是產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，包括快捷支付、移動支付、收單渠道、基金支付；價(jià)值維護(hù)方面是產(chǎn)業(yè)組織關(guān)系創(chuàng)新，也就是平臺化發(fā)展和創(chuàng)新；價(jià)值實(shí)現(xiàn)方面是盈利模式創(chuàng)新，其創(chuàng)新目標(biāo)是發(fā)展金融增值服務(wù)，這三方面的創(chuàng)新完成了第三方支付企業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新，充分將金融特性發(fā)揮了出來，對于促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。
網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的上游是銀行等金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人以及電子商務(wù)企業(yè)，下游為個(gè)人、小微企業(yè)等借款者，而第三方支付企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)融資平臺和借款者之間充當(dāng)著中介角色，主要提供資金充值服務(wù)、現(xiàn)金提取交易和清算服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)基于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的商業(yè)模式的創(chuàng)新也體現(xiàn)在價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值維護(hù)、價(jià)值實(shí)現(xiàn)三個(gè)方面，在價(jià)值創(chuàng)造即產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新方面，包括利率、期限、有無擔(dān)保抵押、還款方式等方面的創(chuàng)新；在價(jià)值維護(hù)即產(chǎn)品組織創(chuàng)新方面表現(xiàn)為與銀行獨(dú)家合作，同時(shí)根據(jù)自身?xiàng)l件積極打造社區(qū)平臺，發(fā)展社區(qū)化；在價(jià)值實(shí)現(xiàn)即盈利模式創(chuàng)新方面是發(fā)展線下業(yè)務(wù)，比如追索債務(wù)、抵押物托管、提供金融咨詢服務(wù)等。
2.2實(shí)例研究
（1）阿里巴巴集團(tuán)的發(fā)展
以阿里金融為例，阿里巴巴集團(tuán)成立于1999年，從成立開始到2000年僅一年時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)用戶量就突破了1000萬，同比增長率達(dá)到153%。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，電子商務(wù)迅速發(fā)展起來，阿里巴巴快速打入了我國電商市場，并在電商市場的逐漸發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的多元化發(fā)展，不斷在商業(yè)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，企業(yè)逐漸發(fā)展壯大起來，這對于我國互聯(lián)網(wǎng)市場的發(fā)展方向具有深遠(yuǎn)意義。瞻觀阿里巴巴的發(fā)展歷程，自1999年成立，在2002年實(shí)現(xiàn)了B2B業(yè)務(wù)首次盈利，2004年支付寶獨(dú)立運(yùn)營，2007年B2B業(yè)務(wù)香港上市，2008年商業(yè)模式從B2B轉(zhuǎn)向C2C，2009年提出了“大淘寶”戰(zhàn)略，2010年阿里小貸成立，現(xiàn)如今，阿里巴巴集團(tuán)提出拆分業(yè)務(wù)，成立了25個(gè)事業(yè)部。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011-2012年，阿里巴巴集團(tuán)在亞洲網(wǎng)絡(luò)交易規(guī)模上以絕對優(yōu)勢排名第一。阿里金融種類包括第三方支付、阿里貸款、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)，2011年到2012年，阿里貸款累計(jì)發(fā)放貸款超過了500億，2013年，阿里巴巴集團(tuán)又同騰訊、平安保險(xiǎn)共同成立了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。
（2）阿里巴巴商業(yè)模式的創(chuàng)新
阿里金融商業(yè)模式的創(chuàng)新是“生態(tài)系統(tǒng)+開放平臺”。在價(jià)值創(chuàng)造方面，不斷拓展服務(wù)形式，增加了支付寶信用支付、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和理財(cái)?shù)?，還實(shí)現(xiàn)了信息和知識服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，實(shí)現(xiàn)了金融數(shù)據(jù)共享，徹底打破了傳統(tǒng)市場的信息隔閡，有效降低了交易成本，增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)金融市場有效性。在價(jià)值實(shí)現(xiàn)方面，隨著業(yè)務(wù)的迅速增加，收入源和收入點(diǎn)不斷迅速提升，收入模式得以創(chuàng)新，主要表現(xiàn)在資產(chǎn)沉淀在銀行的利息收入中。此外，阿里金融商業(yè)模式創(chuàng)新的重點(diǎn)在價(jià)值維護(hù)方面，阿里集團(tuán)電子商務(wù)平臺為阿里金融創(chuàng)造了更大、更廣闊的需求市場，而阿里金融根據(jù)電商平臺收錄的數(shù)據(jù)建立起了完善的金融數(shù)據(jù)，同時(shí)通過自身所具備的資金或與其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作來為用戶提供服務(wù)和產(chǎn)品，在這個(gè)系統(tǒng)中，供需雙方能夠?qū)崿F(xiàn)快速、有效的信息交流和資金流動，進(jìn)而提高交易市場的有效性。在開放的網(wǎng)絡(luò)平臺中，阿里金融將會在逐步的發(fā)展中成為互聯(lián)網(wǎng)上金融服務(wù)的大賣場，這對于阿里集團(tuán)整合上下游環(huán)節(jié)、實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融一體化具有重要意義。
3. 網(wǎng)絡(luò)金融對傳統(tǒng)商業(yè)模式的影響
風(fēng)險(xiǎn)外部性是金融服務(wù)最主要的特點(diǎn)，為了防止風(fēng)險(xiǎn)升級，必須由政府加大監(jiān)管力度。一直以來，國家對金融行業(yè)的準(zhǔn)入資格都有非常嚴(yán)格的要求，而網(wǎng)絡(luò)金融在發(fā)展中不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，借助網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行方便快捷的交易，并基于云計(jì)算技術(shù)建立了民間信用體系，為用戶提供安全、可靠的產(chǎn)品和服務(wù)，其在產(chǎn)品、供需雙方以及服務(wù)效益方面都對傳統(tǒng)的以銀行為代表的網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)造成了巨大沖擊。另外，網(wǎng)絡(luò)金融對傳統(tǒng)渠道的商業(yè)模式也帶來了巨大影響，大多消費(fèi)者更傾向于網(wǎng)上交易，比如蘇寧易購的上線，其業(yè)務(wù)在短時(shí)間內(nèi)就超越了線下實(shí)體店，甚至很多線下實(shí)體店成了一種不必要的成本支出，從2008年，蘇寧易購就開始模仿以阿里巴巴集團(tuán)為代表的電子商務(wù)模式，并逐漸推出了自己的支付產(chǎn)品，并于2011年開始對網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)行布局，其電商化進(jìn)程發(fā)展迅速?？梢?，電子商務(wù)的商業(yè)模式正在逐漸取代傳統(tǒng)渠道的商業(yè)模式。
4.結(jié)語
網(wǎng)絡(luò)金融不僅是我國金融創(chuàng)新中的重要實(shí)踐，還是一種互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的商業(yè)模式創(chuàng)新，這種創(chuàng)新將是電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展的重要助推力。在商業(yè)模式創(chuàng)新背景下，研究網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)不僅能夠?qū)⒕W(wǎng)絡(luò)金融的全新面貌展現(xiàn)出來，還能掌握電子商務(wù)企業(yè)的升級趨向。與此同時(shí)我們應(yīng)認(rèn)識到，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)仍然處于成長階段，雖然從規(guī)模上來看呈現(xiàn)著爆發(fā)性增長趨向，但是要想使網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)走向成熟，應(yīng)積極推行差異化戰(zhàn)略，注重對外部資源的引入，建立完善的監(jiān)管體系，消除企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營模式方面的問題，而企業(yè)也應(yīng)當(dāng)明確自身定位，真正做好金融互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)平臺化發(fā)展。（作者單位：廈門大學(xué)金融系）
參考文獻(xiàn)：
[1]黃凌超.商業(yè)模式創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)金融分析[J].財(cái)經(jīng)界.2013，（9）：9
【關(guān)鍵詞】資源整合；資產(chǎn)管理；商業(yè)模式創(chuàng)新
2012年伊始，中國證監(jiān)會明確表示，將以各種方式大力支持證券公司探索創(chuàng)新。無疑，證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的內(nèi)涵將在今年得到進(jìn)一步豐富，證券公司創(chuàng)新的途徑與轉(zhuǎn)型的方向也將進(jìn)一步明確。作為證券公司四大主業(yè)之一的資產(chǎn)管理部門，雖然是國內(nèi)理財(cái)市場中最早起步的市場參與者，但因長期受困于相對狹窄的投資范圍、絕對強(qiáng)勢的銀行渠道以及異常激烈的市場競爭，目前不得不面對遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于公募基金的嚴(yán)峻局面。根據(jù)Wind資訊顯示，2011年末證券公司資產(chǎn)管理的規(guī)模僅為一千多億，而公募基金規(guī)模早已超過2萬億，為證券公司資產(chǎn)管理規(guī)模的近20倍。鑒于現(xiàn)階段資本市場制度背景與競爭環(huán)境，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如何健康快速地發(fā)展壯大是業(yè)內(nèi)諸位管理者亟需思考與規(guī)劃的。由此，筆者嘗試從金融資源整合的角度探索我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的模式創(chuàng)新，提出可行方案以供業(yè)內(nèi)參考。
一、我國金融集團(tuán)的資源整合現(xiàn)狀
所謂金融資源整合，就是以金融產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新為突破口，對分業(yè)金融資源進(jìn)行戰(zhàn)略性重組和結(jié)構(gòu)性改造，以達(dá)到效率最大化?，F(xiàn)有理論研究表明，實(shí)現(xiàn)金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，與資產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)新機(jī)制等要素的變化呈顯著正相關(guān)關(guān)系，而整合金融資源是重要途徑之一。有鑒于此，近年來我國金融控股集團(tuán)不斷涌現(xiàn)并迅速發(fā)展，成為銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)規(guī)避分業(yè)經(jīng)營限制的橋梁。下表1列出了我國現(xiàn)有的主要金融控股集團(tuán)結(jié)構(gòu)。
二、基于資源整合的商業(yè)模式理論解析
1.商業(yè)模式創(chuàng)新
“商業(yè)模式”（Business Model）最早提出于20世紀(jì)50年代，但是直到20世紀(jì)90年代，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，這一概念才流行開來。相對于國外實(shí)業(yè)界的創(chuàng)新實(shí)踐，目前國內(nèi)實(shí)業(yè)界對商業(yè)模式的理解尚處于引進(jìn)與嘗試階段。例如，埃森哲咨詢公司的研究者王波、彭亞力（2002）認(rèn)為商業(yè)模式有兩種理解：一是經(jīng)營性商業(yè)模式，即企業(yè)的運(yùn)營機(jī)制；二是戰(zhàn)略性商業(yè)模式，即一個(gè)企業(yè)在動態(tài)的環(huán)境中怎樣改變自身以達(dá)到持續(xù)盈利的目的，是對運(yùn)營機(jī)制的擴(kuò)展與利用。而商業(yè)模式創(chuàng)新是指企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供基本邏輯的變化，即把新的商業(yè)模式引入社會的生產(chǎn)體系，并為客戶和自身創(chuàng)造價(jià)值。通俗地說，商業(yè)模式創(chuàng)新就是指企業(yè)以新的有效方式賺錢。新引入的商業(yè)模式，既可能在構(gòu)成要素方面不同于已有商業(yè)模式，也可能在要素間關(guān)系或者動力機(jī)制方面不同于已有商業(yè)模式。
2.基于資源整合的券商資管商業(yè)模式
在目前國內(nèi)的金融市場結(jié)構(gòu)中，雖然證券公司與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營，但是如上表1所示，我國許多大型商業(yè)銀行已建立起銀行控股公司或金融控股公司模式的混業(yè)經(jīng)營雛形，而個(gè)別實(shí)業(yè)集團(tuán)也初步搭建了金融控股平臺。如工農(nóng)中建交五家國有商業(yè)銀行通過成立證券、保險(xiǎn)、信托等控股子公司，內(nèi)設(shè)投資銀行部、金融市場部等與資本市場關(guān)聯(lián)密切的業(yè)務(wù)部門，涉足證券、保險(xiǎn)、信托等領(lǐng)域，試探性地開展混業(yè)經(jīng)營；而平安、中信和光大集團(tuán)通過金融控股公司模式，以銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等領(lǐng)域的控股公司為平臺，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模、跨領(lǐng)域的綜合化經(jīng)營。
相較于大型商業(yè)銀行的類混業(yè)經(jīng)營模式，眾多的城市商業(yè)銀行在金融業(yè)務(wù)開展中卻是孤軍奮戰(zhàn)的，亟需進(jìn)行同業(yè)資源整合。一般而言，業(yè)務(wù)整合按整合對象的界限，可以分為內(nèi)部整合和外部整合。外部整合是指企業(yè)對企業(yè)的業(yè)務(wù)、或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)上下游的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)、優(yōu)勢資源之間進(jìn)行的調(diào)整合并過程，以達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)競爭實(shí)力，加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)控制力的目的。據(jù)此，證券公司的資管業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的資管業(yè)務(wù)、或?qū)Y產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)上下游的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)、優(yōu)勢資源之間進(jìn)行整合，以達(dá)到擴(kuò)展資管規(guī)模，加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)控制力的目的。
三、基于資源整合的商業(yè)模式實(shí)戰(zhàn)案例
（1）案例背景
券商A公開發(fā)行了一款增強(qiáng)型債券理財(cái)產(chǎn)品B，該產(chǎn)品的托管銀行為國有大型商業(yè)銀行C。而城市商業(yè)銀行D一方面不具備券商理財(cái)產(chǎn)品的托管業(yè)務(wù)資格，另外一方面又希望借助券商A的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)力拓展自身的理財(cái)能力。在此背景下，城市商業(yè)銀行D向券商A提出：希望借助增強(qiáng)型債券理財(cái)產(chǎn)品B的平臺，為其設(shè)計(jì)并打理一款固定收益型理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)：一是能夠保證全部客戶的本金安全，二是滿足部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的客戶，其收益隨著市場行情進(jìn)行浮動。
（2）解決方案
券商A為城市商業(yè)銀行D量身定制理財(cái)產(chǎn)品E，通過產(chǎn)品E再投資于增強(qiáng)型債券理財(cái)產(chǎn)品B，由此達(dá)到雙方共贏的效果。此款產(chǎn)品E的設(shè)計(jì)要點(diǎn)為根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行結(jié)構(gòu)分類，分為優(yōu)先級和次級兩種類型，優(yōu)先級部分對客戶的投資經(jīng)驗(yàn)沒有要求，次級部分僅適合有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者認(rèn)購。由此可以估算不同情形下，優(yōu)先客戶與次級客戶的投資收益率。
（3）模式點(diǎn)評
在傳統(tǒng)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品的銷售模式中，券商資管與城市商業(yè)銀行之間屬于兩條平行線的關(guān)系，并無交集可言。而在基于資源整合的商業(yè)模式中，券商資管與城市商業(yè)銀行之間的關(guān)系改變?yōu)楹献麝P(guān)系，券商利用自身強(qiáng)勢的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能力整合城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平臺。在此過程中，券商可以有效擴(kuò)充自身的資產(chǎn)管理規(guī)模，獲得管理收益；而城市商業(yè)銀行則可以迅速提高自身的理財(cái)產(chǎn)品收益，既可拓展?jié)撛诶碡?cái)客戶與存款客戶的范圍，又可從中學(xué)習(xí)券商資管的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。
參考文獻(xiàn)
[1]莊毓敏.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營[M].中國人民大學(xué)出版社,2011.
關(guān)鍵詞:金融平臺 商業(yè)模式 政策建議
過去十年，我們在無數(shù)案例中看到了商業(yè)模式的威力及其孕育的驚人創(chuàng)造力。目前，中國企業(yè)正處于轉(zhuǎn)型與升級的緊要關(guān)口，商業(yè)模式創(chuàng)新已被賦予更多的期待。對于目標(biāo)客戶為中小型節(jié)能企業(yè)的低碳產(chǎn)業(yè)園區(qū)而言，經(jīng)歷著2008年以來金融危機(jī)余波未平、以及新一輪全球經(jīng)濟(jì)衰退的雙重考驗(yàn)，傳統(tǒng)而單一的發(fā)展模式壓力重重。因此，搭建金融平臺以優(yōu)化商業(yè)模式刻不容緩。
一、低碳產(chǎn)業(yè)園區(qū)經(jīng)營現(xiàn)狀及困惑
(一)節(jié)能環(huán)保企業(yè)普遍表現(xiàn)為實(shí)力偏弱的小微企業(yè)
截至2009年，我國專業(yè)從事節(jié)能服務(wù)的企業(yè)約有400余家，但資本金過億元的不超過10家，且大多只能提供單一技術(shù)的節(jié)能改造服務(wù)，尚無法上升到國際大公司所提供的總體解決方案層面。同時(shí)，由于節(jié)能環(huán)保行業(yè)集中度較低，競爭非常充分。如污水處理行業(yè)，市場前三名企業(yè)行業(yè)集中度僅為6%；垃圾焚燒發(fā)電日處理能力過萬噸的企業(yè)僅5家，行業(yè)集中度不足8%。而發(fā)達(dá)國家的這組數(shù)字分別為40%和30%左右。因此，低碳產(chǎn)業(yè)園集聚的節(jié)能環(huán)保企業(yè)普遍實(shí)力偏弱。
(二)低碳產(chǎn)業(yè)園的運(yùn)營模式基本表現(xiàn)為傳統(tǒng)商業(yè)模式
目前低碳產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)招商模式基本表現(xiàn)為：融資——建設(shè)——銷售回款。雖然經(jīng)過幾年的開拓積累，已形成一定規(guī)模。然而，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化以及貨幣政策收緊時(shí)，園區(qū)項(xiàng)目顯著表現(xiàn)為建設(shè)期融資難度較大、銷售回款期收款壓力巨大，整體表現(xiàn)為資金壓力較大、盈利能力偏弱，難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速的滾動式發(fā)展。雖然企業(yè)一方面加強(qiáng)工程管理以期加快建設(shè)進(jìn)度、降低資金成本；另一方面開辟各種渠道進(jìn)行多種形式招商、加快資金回籠。然而，在始終無法解決企業(yè)自身盈利增長點(diǎn)以及客戶作為中小企業(yè)融資難問題的情況下，這些傳統(tǒng)的管理辦法在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境面前收效甚微。
(三)困惑：如何破解低碳產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展瓶頸并推動節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
從小微節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資需求出發(fā)，現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)對于低碳園區(qū)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)缺乏對應(yīng)的金融產(chǎn)品及政策，所謂“綠色信貸”之類的行業(yè)信貸多停留于概念階段。從低碳產(chǎn)業(yè)園的運(yùn)營融資環(huán)境而言，國家在信貸行業(yè)分類中往往將低碳園區(qū)建設(shè)類的節(jié)能建筑行業(yè)視同于房地產(chǎn)。因此，當(dāng)國家實(shí)施房地產(chǎn)信貸政策緊縮時(shí)，經(jīng)營低碳產(chǎn)業(yè)園區(qū)的企業(yè)融資環(huán)境比較艱難。在不改變商業(yè)模式的情況下，資金問題是制約發(fā)展的最大瓶頸。
二、困惑背后的問題及原因
雖然低碳產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展模式一直在探索中不斷前進(jìn)，融資渠道和辦法也在不斷擴(kuò)展，然而目前尚不能較好地解決產(chǎn)業(yè)園自身以及入園節(jié)能環(huán)保企業(yè)的融資發(fā)展需求，尚不能有效地集合金融力量助推商業(yè)模式的創(chuàng)新發(fā)展，主要原因如下：
(一)從低碳產(chǎn)業(yè)園自身而言，未形成系統(tǒng)的創(chuàng)新融資模式
1、企業(yè)重視主業(yè)經(jīng)營發(fā)展的同時(shí)，尚未充分運(yùn)用資本運(yùn)作及投資類相關(guān)手段，以期與主業(yè)形成良性互動
在全民PE的大環(huán)境下，沒有資本運(yùn)作類項(xiàng)目為主業(yè)輸送超額利潤及現(xiàn)金流，則主業(yè)本身的積累是長期而緩慢的，快速發(fā)展的目標(biāo)也較難以實(shí)現(xiàn)。當(dāng)融資環(huán)境惡化而規(guī)模擴(kuò)張機(jī)遇來臨之時(shí)，該問題表現(xiàn)得尤其突出。
2、企業(yè)對金融工具的運(yùn)用比較單一和零散，未能形成系統(tǒng)及合力
目前企業(yè)無論對自身融資的需求、還是對園區(qū)內(nèi)客戶的融資需求，往往應(yīng)用的都是單一的金融產(chǎn)品及服務(wù)，并且由于金融服務(wù)幾乎完全依賴于銀行，因此融資渠道單一及融資風(fēng)險(xiǎn)較大的問題也比較突出。
(二)從融資大環(huán)境而言，金融機(jī)構(gòu)支持力度不足
1、園區(qū)內(nèi)小企業(yè)客戶在銀行信貸融資中始終處于弱勢，該問題的突出表現(xiàn)直接影響了銷售回款的資金流及經(jīng)營業(yè)績
實(shí)踐表明，雖然各大銀行紛紛成立了中小企業(yè)業(yè)務(wù)部力推小企業(yè)貸款，然而在整體銀根緊縮的現(xiàn)實(shí)面前，小企業(yè)始終很難搶到貸款額度。何況大量中小企業(yè)并不能完全滿足銀行傳統(tǒng)的貸款條件模式、或者無法承受頗費(fèi)時(shí)日的銀行審批流程。
2、一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新動力不足，另一方面雄厚的民間資本暗潮涌動
對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，金融創(chuàng)新在現(xiàn)有體制下始終是難點(diǎn)，并且缺乏內(nèi)生性動力，所謂金融創(chuàng)新往往停留在“換湯不換藥”的階段，甚至只是簡單的名稱變更。而對民間資本而言，逐利和創(chuàng)新是其顯著特點(diǎn)。在房地產(chǎn)業(yè)遭遇長期堅(jiān)定調(diào)控的大背景下、以及“國進(jìn)民退”等制度性壁壘的確立，直接導(dǎo)致民間投資領(lǐng)域匱乏，進(jìn)而導(dǎo)致民營資本去產(chǎn)業(yè)化，并在逐利本性驅(qū)動下直逼金融灰色領(lǐng)域。于是，民間高利貸狂歡、影子銀行膨脹、承兌匯票迷局?jǐn)U散，等等。以溫州為典型的金融亂象時(shí)時(shí)浮出水面。在這冰火兩重天的背景之下，如何彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新不足、如何聚集并引導(dǎo)民間資本的合理投向，是有效集合金融力量的關(guān)鍵問題。
三、關(guān)于搭建金融平臺優(yōu)化商業(yè)模式的探討
針對產(chǎn)業(yè)園經(jīng)營現(xiàn)狀及目前存在的各種突出問題，圍繞搭建金融平臺助推商業(yè)模式優(yōu)化的課題，相關(guān)政策建議探討如下：
(一)國家層面
建議國家應(yīng)從戰(zhàn)略高度細(xì)分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中的客戶行業(yè)分類，將節(jié)能園區(qū)類的節(jié)能建筑行業(yè)從房地產(chǎn)行業(yè)大類中劃分出來，與節(jié)能服務(wù)行業(yè)、環(huán)保行業(yè)等一并歸為享受優(yōu)先、優(yōu)惠政策的國家鼓勵(lì)性行業(yè)，以作為國家可持續(xù)發(fā)展的金融戰(zhàn)略配套。同時(shí)應(yīng)積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，針對節(jié)能環(huán)保行業(yè)在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、擔(dān)保形式多樣、審批手續(xù)簡化等方面提供適合行業(yè)特點(diǎn)的創(chuàng)新，并且，在機(jī)制上和考核上為金融機(jī)構(gòu)注入動力。此外，國家還應(yīng)積極引導(dǎo)民間資本的金融投資熱情，規(guī)范其渠道及方式，以成為國家金融體系的有益補(bǔ)充，也利于成為企業(yè)金融平臺建設(shè)的生力軍。比如對于小額貸款公司的鼓勵(lì)及業(yè)務(wù)逐步放開的政策，需進(jìn)一步深化并加快發(fā)展的速度。
(二)企業(yè)層面
建議企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識并高度重視金融平臺建設(shè)對于優(yōu)化商業(yè)模式的助力功能，并且作為長期的戰(zhàn)略布局進(jìn)行籌辦運(yùn)營。目前國內(nèi)不少大型企業(yè)集團(tuán)紛紛構(gòu)建這樣的金融體系，作為節(jié)能行業(yè)這類急需創(chuàng)新力的朝陽產(chǎn)業(yè)而言，盡早的搭建平臺將為企業(yè)的商業(yè)競爭增添有利的砝碼。
(三)金融平臺打造建議
1、提供組織制度及人才保障，在戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制、專業(yè)水準(zhǔn)等方面重點(diǎn)關(guān)注
從大型集團(tuán)搭建金融平臺的經(jīng)驗(yàn)表明，這一系統(tǒng)工程的打造不可操之過急，只有從戰(zhàn)略高度統(tǒng)籌規(guī)劃、認(rèn)真布局，并提供強(qiáng)有力的資源保障，則這一系統(tǒng)創(chuàng)新工程才有可能循序漸進(jìn)地逐步推進(jìn)。
2、打造豐富產(chǎn)品池，匯集國家金融產(chǎn)品及民間資本資源
金融平臺的內(nèi)容之一是匯集各種可操作的金融產(chǎn)品資源。經(jīng)過專業(yè)性篩選后納入體系的產(chǎn)品可涵蓋適合中小企業(yè)的各類傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，還可包括信托、債券、基金等等。同時(shí)，還可通過打造IT平臺，借力將產(chǎn)品池以市場細(xì)分的定位進(jìn)行推廣，以實(shí)現(xiàn)“有限客戶”的“無限化”。
3、鼓勵(lì)有條件的地區(qū)組建小額貸款公司，嘗試以小貸公司為核心，以發(fā)展的眼光打造金融上下游產(chǎn)業(yè)鏈
小額貸款公司作為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)過幾年試行以來正迎來逐步開放的政策。浙江省作為全國率先的試點(diǎn)，在2011年11月頒布的最新文件中，已明確鼓勵(lì)小貸公司進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新（當(dāng)小貸公司逐步獲取相應(yīng)政策后，產(chǎn)品池中的金融產(chǎn)品則可望順利融入公司業(yè)務(wù)），同時(shí)明確指出發(fā)展一批優(yōu)質(zhì)小額貸款公司獲取金融牌照，甚至鼓勵(lì)有條件的小貸公司通過上市進(jìn)入資本市場。因此，雖然小貸公司的組建和運(yùn)行比較復(fù)雜，規(guī)范性條款頗多，行業(yè)洗牌和競爭也比較激烈，同時(shí)還與政府的支持力度密切相關(guān)，但其從實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)了規(guī)范民間資本合法投資的功能，是符合國家政策及金融布局引導(dǎo)方向的。對于公司涉足金融領(lǐng)域也具有戰(zhàn)略意義。此外，以小貸公司為核心，自然派生出的金融上下游產(chǎn)業(yè)鏈將為企業(yè)帶來新的利潤增長點(diǎn)。
4、打造金融產(chǎn)業(yè)鏈上游業(yè)務(wù)——金融咨詢及管理咨詢服務(wù)類業(yè)務(wù)，增強(qiáng)園區(qū)服務(wù)的核心競爭力
在節(jié)能園區(qū)規(guī)劃的配套服務(wù)中，金融服務(wù)本就是吸引客戶、體現(xiàn)差異化的園區(qū)核心競爭力之一。在實(shí)踐過程中，園區(qū)組織的銀企業(yè)務(wù)洽談會等金融服務(wù)取得了客戶良好的反響，只是未能形成體系。因此，結(jié)合小貸公司進(jìn)行金融平臺的打造將整體提升服務(wù)內(nèi)涵，對中小企業(yè)的吸引力是不言而喻的，在條件成熟時(shí)也可適時(shí)策劃為低碳產(chǎn)業(yè)園新的利潤增長點(diǎn)。
5、打造金融產(chǎn)業(yè)鏈下游業(yè)務(wù)——集聚優(yōu)質(zhì)的投資孵化類項(xiàng)目，集聚多種形式的資本運(yùn)作類項(xiàng)目資源
1 移動支付產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式比較
從國際發(fā)展看，移動支付目前主要存在三種商業(yè)模式。
(1) 以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)作為主導(dǎo)的運(yùn)營模式。這種模式以銀行推出的業(yè)務(wù)為核心來推動移動支付的業(yè)務(wù)發(fā)展，通信運(yùn)營商處于價(jià)值鏈的下游，以信息服務(wù)商的身份出現(xiàn)，不參與支付活動。運(yùn)營商與金融機(jī)構(gòu)合作的模式也歸于此類，畢竟在雙方合作模式下的清算、結(jié)算都是在金融機(jī)構(gòu)的賬戶或第三方支付平臺的賬戶上進(jìn)行，通信運(yùn)營商只是提供一個(gè)通道。
(2) 以第三方支付企業(yè)為主體的運(yùn)營模式。在這種模式中，第三方支付企業(yè)作為單獨(dú)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體處于產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，通信運(yùn)營商和金融機(jī)構(gòu)只是作為合作伙伴存在。
(3) 以通信運(yùn)營商為主體的運(yùn)營模式。這種模式主要以通信運(yùn)營商為核心來管理價(jià)值鏈上游和下游企業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)不參與支付活動，用戶直接與通信運(yùn)營商接觸。不過，通信運(yùn)營商需要承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，服從于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。
無論采用何種商業(yè)模式，移動支付的盈利主要來自前向用戶服務(wù)費(fèi)、結(jié)算手續(xù)費(fèi)和后向商戶服務(wù)費(fèi)三方面。
2 我國移動支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的初步探索
2011年，中國人民銀行開始陸續(xù)發(fā)放支付牌照。移動支付業(yè)務(wù)作為牌照包含的六大支付業(yè)務(wù)范疇之一，正式授權(quán)給合規(guī)的第三方支付企業(yè)。2011年年底，國內(nèi)三大通信運(yùn)營商齊聚移動支付。至此，我國移動支付半封閉開放模式的產(chǎn)業(yè)鏈正式確立，中國人民銀行以及支付清算行業(yè)協(xié)會作為產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格把控準(zhǔn)入關(guān)，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈不至于過度分散，也不至于過度封閉。
從短期看，雖然盈利空間還不是很大，但移動支付能夠增加用戶黏性，帶動其他各項(xiàng)增值服務(wù)的收入，因此，產(chǎn)業(yè)各方對移動支付的支持力度越來越大。
由于移動支付產(chǎn)業(yè)鏈過長，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)沒有任何一方能夠單獨(dú)將該業(yè)務(wù)一手包攬從頭做到尾，加之移動支付尚欠缺統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，若產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的各方各自為戰(zhàn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必將舉步維艱。因此，有必要在政府的有力引導(dǎo)和扶持下，積極探索創(chuàng)新移動支付的商業(yè)模式，形成產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作共贏的局面，加快推動移動支付產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。
3 構(gòu)建成功移動支付商業(yè)模式的必然要求
我國移動支付業(yè)務(wù)發(fā)展還處于初級階段，健康、有序的移動支付產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式的構(gòu)建，離不開產(chǎn)業(yè)鏈參與各方的專業(yè)分工與有效協(xié)作。
(1) 行業(yè)間開放。移動支付相比其他增值業(yè)務(wù)，涉及的企業(yè)最多，面臨的社會環(huán)境也最復(fù)雜，各行業(yè)應(yīng)該攜手共進(jìn)推動行業(yè)開放。通信運(yùn)營商擁有廣泛的移動用戶群，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)擁有強(qiáng)大的資金清算體系，通信運(yùn)營商希望POS終端機(jī)開放共享，金融機(jī)構(gòu)同樣也希望手機(jī)支付開放共享，行業(yè)間應(yīng)該開放共享。
(2) 資源共享。各方獨(dú)立發(fā)展的用戶，會導(dǎo)致用戶群體割裂化比較明顯，也會讓用戶對業(yè)務(wù)產(chǎn)生困惑，不僅會加劇競爭，某種意義上也造成社會資源的浪費(fèi)。移動支付產(chǎn)業(yè)各方聚攏在一起，會讓格局及各自的角色定位更加明朗化，才能有針對地提供差異化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。
(3) 標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。為了搶占移動支付市場的主導(dǎo)權(quán)，近兩年來，中國銀聯(lián)主推的13.56MHz標(biāo)準(zhǔn)和中國移動力推的2.4GHz標(biāo)準(zhǔn)對國家標(biāo)準(zhǔn)的爭奪從未停止，并且各自也都開展了小規(guī)模試點(diǎn)。從實(shí)際看，標(biāo)準(zhǔn)問題是制約移動支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。標(biāo)準(zhǔn)要統(tǒng)一，但不一定要單一。對于整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，單一的標(biāo)準(zhǔn)往往會形成壟斷，會扼制創(chuàng)新，應(yīng)鼓勵(lì)多標(biāo)準(zhǔn)并存，只要不違背整體發(fā)展原則的自定標(biāo)準(zhǔn)就要提倡。
4 關(guān)于加快我國移動支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議
(1) 盡早出臺移動支付標(biāo)準(zhǔn)。在全面梳理移動支付現(xiàn)有相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，從關(guān)鍵技術(shù)、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、信息安全等角度構(gòu)建我國移動支付標(biāo)準(zhǔn)體系框架。要堅(jiān)持自主創(chuàng)新，從應(yīng)用基礎(chǔ)、聯(lián)網(wǎng)通用、設(shè)備應(yīng)用、安全保障、相關(guān)技術(shù)等幾個(gè)方面，規(guī)范移動支付全過程。建議涉及通信相關(guān)技術(shù)的以通信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)形式，涉及銀行監(jiān)管的以金融標(biāo)準(zhǔn)形式組織制定和，涉及多方參與的由參與方共同組織參與制定，加快促進(jìn)移動支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
(2) 注重商業(yè)模式建設(shè)。由于尚無成熟的運(yùn)營模式，移動支付作為第三方支付中產(chǎn)業(yè)鏈最長、參與者最多的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上下游的協(xié)作和跨行業(yè)的協(xié)調(diào)，開展深層次的商業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)共贏。
(3) 鼓勵(lì)產(chǎn)學(xué)研應(yīng)用開展技術(shù)合作。通過科技加大專項(xiàng)的實(shí)施力度，鼓勵(lì)和支持企業(yè)開展核心關(guān)鍵共性技術(shù)研究，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化，帶動技術(shù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)價(jià)值的提升，帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
(4) 強(qiáng)化安全保障體系。安全是移動支付發(fā)展的根基，要加強(qiáng)移動支付體系建設(shè)，建立健全安全管理制度，加強(qiáng)通信基礎(chǔ)設(shè)施的安全管理，為移動支付發(fā)展?fàn)I造安全的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境；要進(jìn)一步引導(dǎo)用戶提高安全防范意識，主動采取身份識別、安全加密等手段，提高移動支付交易的安全性。
近年來，3G終端普及速度加快，消費(fèi)者對移動購物需求日益迫切，這為移動支付發(fā)展奠定雄厚的基礎(chǔ)?；谙忍斓挠脩魞?yōu)勢，移動支付業(yè)務(wù)將是今后一段時(shí)期通信運(yùn)營商發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)，而這其中尤其要把握兩個(gè)方面：消費(fèi)者認(rèn)可是移動支付業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，行業(yè)應(yīng)用突破是移動支付業(yè)務(wù)發(fā)展的主要路徑。
參考文獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)；柔性
一、互聯(lián)網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)特征
1.無形資產(chǎn)、知識資本、技術(shù)的重要性
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的核心資產(chǎn)是信息技術(shù)（即軟件）、技術(shù)研發(fā)人員、信息和知識，新興資產(chǎn)的額重要性高于傳統(tǒng)資產(chǎn)。比如，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)界的三座大山，BAT，百度、阿里、騰訊，其最重要的資產(chǎn)是知識、信息和技術(shù)，且具有極強(qiáng)的不可替代性，如今的大部分創(chuàng)業(yè)公司，若依靠這三座難以撼動的大山過活，便可稱之為“嫁入豪門”，BAT的知識、信息和技術(shù)為初創(chuàng)公司的成長帶來強(qiáng)大的力量。近年來，互聯(lián)網(wǎng)公司合并案例增多，比如優(yōu)酷土豆合并、滴滴快的合并，從華興資本等從事財(cái)務(wù)顧問的投行的網(wǎng)站上，可以看出，參與合并的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其估值高低主要與其輕資產(chǎn)相關(guān)，如用戶數(shù)量、技術(shù)水平、內(nèi)部信息等。
對于財(cái)務(wù)工作而言，無形資產(chǎn)、知識資本、技術(shù)這類輕資產(chǎn)的價(jià)值是難以衡量的，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表無法準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀。為了盡可能全面地反映企業(yè)現(xiàn)狀，幫助企業(yè)管理層作出決策，發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的效用，需要多注意無形資產(chǎn)的計(jì)量。
2.商業(yè)模式的頻繁改變
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)瞬息萬變，新的商業(yè)模式層出不窮。舉個(gè)例子，幾年前興起的滴滴打車、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)上訂餐，以及2016年上半年沸沸揚(yáng)揚(yáng)的直播行業(yè)，VR行業(yè)。在這樣的行業(yè)背景下，只做一種商業(yè)模式的風(fēng)險(xiǎn)很大，競爭也很激烈?！半u蛋不能放在同一個(gè)籃子里”，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會采取多種商業(yè)模式，分散風(fēng)險(xiǎn)。比如，騰訊，不僅堅(jiān)守微信、QQ在社交領(lǐng)域的老大形象，也開始依賴強(qiáng)大的用戶群和資金力量，嘗試各種新模式，比如電商、互聯(lián)網(wǎng)金融等等。
財(cái)務(wù)工作立足于交易，商業(yè)模式的更新迭代要求財(cái)務(wù)工作具有更強(qiáng)的應(yīng)變能力和柔性特質(zhì)，保證成本控制、預(yù)算管理等活動的有序進(jìn)行。
3.融資活動與投資活動
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，因其發(fā)展迅速，吸引了大批資金涌入。要在某一個(gè)商業(yè)模式做到前幾位，沒有足夠的資金是不能實(shí)現(xiàn)的，譬如，餓了么、美團(tuán)的超低滿減優(yōu)惠，滴滴、uber的高額補(bǔ)貼，這類惡性的價(jià)格戰(zhàn)，是為了吸引更大的用戶群，并建立更好的用戶粘性。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的生存競爭是殘酷的，借用《三體》里的一句話，“毀滅你，與你何干”，每個(gè)企業(yè)都處在一片黑暗森林中，在各種已知或未知的威脅中快速地發(fā)展自己，不然就會面臨淘汰。融資是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的重點(diǎn)工作，財(cái)務(wù)工作將有助于融資活動更好地進(jìn)行。
為了分散風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展新的商業(yè)模式，“有余錢”的互聯(lián)網(wǎng)公司會有選擇地并購某個(gè)新領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)公司，很多互聯(lián)網(wǎng)公司都設(shè)有自己的投資分析部。這種情況，對財(cái)務(wù)的要求是保持足夠的現(xiàn)金流，以便隨時(shí)應(yīng)對投資需求。
二、互聯(lián)網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大概可分為三類：商業(yè)模式風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。
1.商業(yè)模式風(fēng)險(xiǎn)
為了搶占市場，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司會采取“免費(fèi)”模式，但最終企業(yè)的目標(biāo)是持續(xù)經(jīng)營。在不斷創(chuàng)新和顛覆性的商業(yè)模式不斷打敗原有的經(jīng)營模式的大趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會采取多元化經(jīng)營、建立上下游生態(tài)系統(tǒng)的方式。這就要求企業(yè)不斷培養(yǎng)新的利潤增長點(diǎn)，可以化解新模式盈利減少引起的現(xiàn)金流短缺。
2.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
在某一商業(yè)模式上，搶占市場占有率的方式主要是“燒錢”。這就要求企業(yè)不斷融資，去參與不得不參與的價(jià)格戰(zhàn)、惡性競爭。為了避免這種情況，企業(yè)應(yīng)該更好地切入細(xì)分市場，了解客戶需求，融合社會資源，并不斷提高企業(yè)的戰(zhàn)略管理水平，練好內(nèi)功，盡量保證現(xiàn)金流的平穩(wěn)。
3.政策風(fēng)險(xiǎn)
政府對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有很多監(jiān)管，比如，之前興起的互聯(lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)被禁止，一年以后監(jiān)管逐漸放開。這些因素對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利有影響，管理者應(yīng)謹(jǐn)慎考慮每一種商業(yè)模式的投入金額，做好充分的過渡。
三、互聯(lián)網(wǎng)公司財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)
1.柔性財(cái)務(wù)管理
柔性財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要包括柔性財(cái)務(wù)預(yù)算管理、柔性財(cái)務(wù)成本控制、柔性財(cái)務(wù)融資管理（融資時(shí)間、融資額、融資結(jié)構(gòu)的柔性）、柔性財(cái)務(wù)投資管理。其主要策略是適應(yīng)環(huán)境變化、利用環(huán)境變化，從而主動制造財(cái)務(wù)變化，提高企業(yè)的競爭力，為戰(zhàn)略決策提供便利。
2.現(xiàn)金流的合理管控
主要是保證有足夠的流動資金，這要求出納對于流動資金的管理多多用心，包括購入能靈活動用的理財(cái)產(chǎn)品。在保證資金的一定收益的同時(shí)，不降低資金的流動性。
參考文獻(xiàn)：
[1]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范研究，韓文學(xué).
[2]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)柔性管理機(jī)制，張燕燕，《財(cái)稅金融》.
(開啟移動互聯(lián)電上店下商業(yè)模式4.0時(shí)代)
作者簡介
曲延明，北大縱橫管理咨詢集團(tuán)合伙人艾媒學(xué)院常務(wù)副院長中國實(shí)戰(zhàn)電商協(xié)會常務(wù)副會長贏時(shí)代GOMX論壇特約演講及評論專家《銷售與管理》雜志特約評論專家北京大學(xué)零售業(yè)研究中心特聘講師清華大學(xué)電商總裁班特聘講師山東大學(xué)電商總裁班特聘教授北京航空航天大學(xué)MBA社會導(dǎo)師北京工業(yè)大學(xué)MBA社會導(dǎo)師出版著作：1.《品牌謀略》(合著，人民郵電出版社)2.《北京大學(xué)電子商務(wù)標(biāo)準(zhǔn)教材》(合著，中國言實(shí)出版社)
劉靖，非典型射手座，老80后；愛電影、愛旅行、愛公益、愛“轉(zhuǎn)型”；本科就讀于廈門大學(xué)英語語言文學(xué)專業(yè)，碩士就讀于北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)；曾沉湎于IT數(shù)碼信息化行業(yè)，轉(zhuǎn)型后專注于傳統(tǒng)行業(yè)管理咨詢領(lǐng)域；目前關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)及信息通信產(chǎn)業(yè)、新媒體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要研究領(lǐng)域包括戰(zhàn)略及創(chuàng)新商業(yè)模式的研究，移動互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營和管理、致力于輔導(dǎo)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。現(xiàn)任北大縱橫管理咨詢集團(tuán)高級合伙人，在戰(zhàn)略管理、商業(yè)模式、集團(tuán)管控、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程和人力資源方面有豐富的管理咨詢經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)擔(dān)任多家企業(yè)常年管理顧問。曾為中國電力工程集團(tuán)、首創(chuàng)集團(tuán)、云南建工、中農(nóng)礦產(chǎn)、福建中能、郵儲銀行、浙江敦奴、水晶石科技以及貴陽市烏當(dāng)區(qū)政府等客戶提供服務(wù)。參與咨詢輔導(dǎo)的企業(yè)分布在機(jī)械、建筑、電力、礦產(chǎn)、食品飲料、房地產(chǎn)、電子、數(shù)字科技、旅游、化工、服裝、銀行、動漫等行業(yè)。曾任世界500強(qiáng)IT企業(yè)產(chǎn)品總監(jiān)，負(fù)責(zé)手持產(chǎn)品和便攜式數(shù)碼產(chǎn)品在中國大陸地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。是國內(nèi)最早從事數(shù)字家庭系統(tǒng)和手持設(shè)備內(nèi)置智能軟件應(yīng)用及LBS應(yīng)用的信息化領(lǐng)域?qū)嵺`先行者，在系統(tǒng)集成、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、大眾消費(fèi)產(chǎn)品/服務(wù)營銷等方面有著豐富的業(yè)務(wù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在任期間，所操作的手持電腦產(chǎn)品品牌從全國排名二十多名成長為排名前兩名的品牌，單品銷量成長為同類產(chǎn)品第一名。
內(nèi)容簡介
通過對移動終端電子商務(wù)系統(tǒng)搭建的流程，架構(gòu)搭建、商品布局、微平臺設(shè)計(jì)、O2O布局等四個(gè)主要模塊，讓商家在設(shè)計(jì)營銷流程、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、產(chǎn)品系列設(shè)計(jì)等過程中要與微信電商平臺緊密配合，打造一個(gè)強(qiáng)有力品牌，使其品牌知名度在同類行業(yè)中名列前茅，這樣商家的產(chǎn)品或服務(wù)就有可能在無數(shù)個(gè)電商網(wǎng)店、微信、App中脫穎而出！
目錄
第1章移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式3
1.1發(fā)展階段9
1.2商業(yè)模式12
1.3商業(yè)布局26
1.4浪潮商機(jī)28
第2章微信的商業(yè)價(jià)值31
2.1微信特色功能34
2.2公眾平臺功能42
2.3微信營銷模式45
2.4N度人脈理論52
第3章個(gè)人微信營銷體系55
3.1營銷要點(diǎn)56
3.2微信入口61
3.3LBS62
3.4朋友圈65
3.5搖一搖71
3.6漂流瓶75
3.7微信錢包76
3.8微信卡包 77
第4章二維碼的商業(yè)模式81
4.1商業(yè)趨勢85
4.2商業(yè)應(yīng)用98
4.3應(yīng)用場景99
第5章公眾平臺規(guī)劃方案1075.1開通流程108
5.2商家接入流程112
5.3微信支付方案116
5.4商業(yè)價(jià)值132
5.5平臺設(shè)計(jì)135
5.6內(nèi)容為王138
5.7運(yùn)營團(tuán)隊(duì)建設(shè)147
第6章公眾平臺營銷體系153
6.1營銷要點(diǎn)154
6.2運(yùn)營策略158
6.3推廣策略175
6.4營銷矩陣193
6.5訂閱號營銷策略199
6.6服務(wù)號營銷策略206
6.7企業(yè)號營銷策略211
6.8核心總結(jié)215
第7章微店的運(yùn)營策略221
7.1微店四大平臺223
7.2微店(口袋購物)運(yùn)營策略225
7.3微信小店運(yùn)營策略250
7.4微店運(yùn)營成功案例261
第8章O2O的商業(yè)模式275
8.1O2O的商業(yè)模式276
8.2O2O的產(chǎn)業(yè)布局283
8.3O2O電子商務(wù)293
第9章移動電商平臺建構(gòu)305
9.1移動電子商務(wù)系統(tǒng)搭建306
9.2移動終端購物流程設(shè)計(jì)308
9.3移動終端客服系統(tǒng)(CRM)搭建316
9.4大數(shù)據(jù)營銷商業(yè)模式設(shè)計(jì)317
9.5移動支付系統(tǒng)設(shè)計(jì)327
第10章互聯(lián)網(wǎng)+行業(yè)成功案例335
10.1互聯(lián)網(wǎng)+金融335
10.2互聯(lián)網(wǎng)+餐飲338
10.3互聯(lián)網(wǎng)+旅游340
10.4互聯(lián)網(wǎng)+酒店344
10.5互聯(lián)網(wǎng)+零售346
10.6互聯(lián)網(wǎng)+珠寶348
10.7互聯(lián)網(wǎng)+化妝品350
10.8互聯(lián)網(wǎng)+食品353
10.9互聯(lián)網(wǎng)+服裝356
10.10互聯(lián)網(wǎng)+汽車358
10.11互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療362
10.12互聯(lián)網(wǎng)+娛樂367
10.13互聯(lián)網(wǎng)+媒體369
10.14智慧城市373
10.15電商產(chǎn)業(yè)園377
10.16微信海外382
附錄388
后記：
通信科技的進(jìn)步及商業(yè)模式的更新為移動金融的發(fā)展打開了全新的局面，移動金融作為一個(gè)新型的融合產(chǎn)業(yè)，正吸引著大波金融企業(yè)、通信企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等加入到這一個(gè)市場，分一瓢羹。移動金融不僅可以利用無線網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，為用戶提供安全便捷、豐富多彩的產(chǎn)品和服務(wù)，而且還能夠滿足用戶個(gè)性化的需求，滿足各個(gè)利益相關(guān)者的發(fā)展訴求，為整個(gè)移動金融產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)造增值服務(wù)。
無線網(wǎng)絡(luò)的普及，移動終端的更新?lián)Q代，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等信息處理技術(shù)的發(fā)展，為移動金融拉出了縱向整合的帷幕，開始了新一輪以智能化、平臺化、服務(wù)化去中介化為核心的市場革新。移動金融業(yè)態(tài)的崛起，必將帶領(lǐng)傳統(tǒng)金融模式向智能信息化與移動網(wǎng)絡(luò)化并重的新模式轉(zhuǎn)型。
二、移動金融及其特點(diǎn)
移動金融是指采用移動終端、無線網(wǎng)絡(luò)及移動通訊技術(shù)，結(jié)合云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動網(wǎng)絡(luò)、社交網(wǎng)絡(luò)等移動互聯(lián)應(yīng)用的運(yùn)營理念和營銷策略，對外提供金融產(chǎn)品、服務(wù)及其他增值業(yè)務(wù)的金融服務(wù)業(yè)態(tài)。
根據(jù)移動金融模式承載的技術(shù)和本身產(chǎn)業(yè)特色來看，其特征可歸納為：
第一，數(shù)字化，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等是移動金融得以運(yùn)轉(zhuǎn)的技術(shù)工具，每一個(gè)金融數(shù)據(jù)都是代表著一筆實(shí)在的金融交易。移動金融將線下的金融服務(wù)搬上移動網(wǎng)絡(luò)平臺，既能提高工作效率，又能節(jié)約交易成本。
第二，網(wǎng)絡(luò)化，移動金融業(yè)務(wù)依賴于移動網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，有著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的一般發(fā)展規(guī)律，因而產(chǎn)生網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與外部性、經(jīng)濟(jì)規(guī)模性及編輯收益遞增等特征。
第三，創(chuàng)新性，移動金融是經(jīng)濟(jì)與科技發(fā)展、金融數(shù)字化信息化的產(chǎn)物，以滿足客戶多元化需求為中心，提升客戶體驗(yàn)為目標(biāo)，其發(fā)展與社會生產(chǎn)生活息息相關(guān)，服務(wù)智能化、柔性化，必須堅(jiān)持以市場需求為導(dǎo)向，大力推動創(chuàng)新發(fā)展。
第四，橫向跨越，移動金融涉及多個(gè)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)相關(guān)性強(qiáng)，不能簡單地理解為從電信業(yè)或是金融業(yè)衍生出來的，而是要將其看做一個(gè)新型產(chǎn)業(yè)，一個(gè)綜合多行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，相比于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，移動金融產(chǎn)業(yè)鏈科技含量更高，產(chǎn)業(yè)附加值更大。
三、移動金融在國際的發(fā)展歷程
（一）移動金融萌芽階段
移動金融最早可以追溯到20世紀(jì)。隨著GSM的應(yīng)用，用戶通過銀行賬戶直接在互聯(lián)網(wǎng)上或者移動互聯(lián)網(wǎng)上向600家商店支付貨款，只是簡單的輸入用戶名、密碼還有TAN就可以完成交易了，這是一種基于SSL（加密套接字層協(xié)議）的解決方案，就是移動支付的雛形。1984年芬蘭用戶就開始使用這種付款方式，這也是線上銀行首次被引入市場。
（二）移動金融普及階段
1992年，芬蘭Merita銀行率先推出移動銀行業(yè)務(wù)，允許客戶通過GSM網(wǎng)絡(luò)支付賬單，1997年開始，英國Barclay銀行與Cellnet進(jìn)行了關(guān)于移動銀行業(yè)務(wù)的合作。用戶在一部特殊的手機(jī)上撥“Barclay”鍵，就會受到一份簡短的銀行聲明，用于檢查信用卡額度、余額。隨后又開通利用短消息檢查賬戶余額及交易等業(yè)務(wù)。到1999年，有94%的歐洲銀行提供了在線銀行業(yè)務(wù)。
（三）移動金融快速發(fā)展階段
20世紀(jì)末，WAP手機(jī)的問世，給移動金融帶來了新的創(chuàng)新點(diǎn)，移動銀行業(yè)務(wù)開始從短消息向WAP轉(zhuǎn)變。Meritu在結(jié)束了與諾基亞合作的8個(gè)月試驗(yàn)期后，在1999年10月推出了商用WAP銀行業(yè)務(wù)。IBM與某銀行在2000年的第一季度推出基于WAP的移動銀行業(yè)務(wù)。1999年8月，法國電信開始移動網(wǎng)購物的Tti Achat業(yè)務(wù)，采用帶有智能卡識讀器的摩托羅拉話機(jī)，用戶使用這種話機(jī)通過Cartes Bancaires（CB）公司付款。用戶將自己的CB傳輸?shù)揭患覅⑴c業(yè)務(wù)的銀行，銀行為用戶的移動電話提供一個(gè)虛擬的錢包，可支付所有移動商務(wù)交易的費(fèi)用。
（四）移動金融百花齊放階段
在美國，移動用戶越來越將手機(jī)視為全方位生活管理的核心，人們對財(cái)務(wù)管理的靈活性、控制力、可用性和安全性的需求也日益提高，位于德克薩斯的USAA銀行利用手機(jī)的攝像頭完成對支票的識別和入賬，實(shí)現(xiàn)了支票的完全電子化。在英國，英國付款委員會決定，到2018年，將逐步結(jié)束使用支票付款，同時(shí)積極推動電子、手機(jī)等其他付款方式。韓國的三星和LG在全球手機(jī)制造商中處于領(lǐng)先地位，韓國主要移動運(yùn)營商SKT、KTF和LGT技術(shù)儲備雄厚、移動設(shè)施先進(jìn)，運(yùn)營商與商業(yè)銀行協(xié)作發(fā)展手機(jī)近場支付。
移動支付大勢所趨，未來電子付款將朝著無線付款的方向發(fā)展，手機(jī)銀行模式的發(fā)展空間廣闊。其他機(jī)構(gòu)也推出各類移動證券、移動保險(xiǎn)、移動理財(cái)?shù)?，出現(xiàn)了不設(shè)立物理網(wǎng)店只在線上的移動證券經(jīng)紀(jì)公司和移動保險(xiǎn)超市。
四、移動金融在我國的發(fā)展歷程
早在20世紀(jì)90年代，移動通信興起，國內(nèi)銀行摸索式地推出手機(jī)銀行，并開始在一些地區(qū)試點(diǎn)開展移動支付業(yè)務(wù)。
縱觀我國移動金融的發(fā)展情況，大致也可分為四個(gè)階段：
（一）移動金融萌芽階段
2002年至2004年間，我國移動金融萌芽，該時(shí)期主要特點(diǎn)：日本韓國嘗試移動支付模式的成功，激發(fā)我國也開始探索著發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。國內(nèi)通信運(yùn)營商開始推出一些移動支付業(yè)務(wù)，如圖鈴下載等，得到了市場的認(rèn)可，但由于技術(shù)不成熟加之經(jīng)驗(yàn)不足，這些業(yè)務(wù)在國內(nèi)發(fā)展緩慢。
（二）移動金融起步階段
2005～2007年間，技術(shù)進(jìn)步使得移動支付更安全便捷，移動支付所依賴的物理環(huán)境持續(xù)改進(jìn)，用戶規(guī)模擴(kuò)大，市場接受程度提升，市場環(huán)境越發(fā)優(yōu)越。金融機(jī)構(gòu)開始與移動運(yùn)營商合作，多角度開展移動金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。
該階段主要特點(diǎn)：1、移動設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)的普及為移動金融發(fā)展奠定了技術(shù)基礎(chǔ)；2、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境與通信環(huán)境有所改善；3、金融機(jī)構(gòu)開始與移動運(yùn)營商合作。
（三）移動金融發(fā)展階段
2007～2009年間，產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)和參與主體增多，對移動金融商業(yè)模式的探索逐步增加。這一階段，移動金融模式的主導(dǎo)者一直未出現(xiàn)，參與主體的活動范圍和實(shí)力較有限，產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展緩慢。客戶體驗(yàn)差、交易安全性差、信用體系不健全等問題突出，但因人們消費(fèi)需求和商業(yè)發(fā)展的拉動，移動金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模急速擴(kuò)大。
該階段主要特點(diǎn)：1、產(chǎn)業(yè)參與主體增多，但定位不清晰，商業(yè)模式混亂；2、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈不完善，無統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，市場發(fā)展緩慢；3、信用安全保障問題未得解決，服務(wù)不夠豐富，客戶體驗(yàn)差。
（四）移動金融繁榮階段
2009年至今，移動金融市場呈現(xiàn)繁榮狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈各方的實(shí)力都有所提高，各主體間的合作加深，移動終端不斷普及，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)漸趨統(tǒng)一，監(jiān)管政策完善，商業(yè)模式創(chuàng)新不斷，為移動金融市場注入了更多精彩和活力。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè) 商業(yè)模式 發(fā)展戰(zhàn)略
為了尋求長期的生存和發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)需要不斷得探索適合自身發(fā)展的穩(wěn)定增長獲利途徑，并據(jù)此構(gòu)建完善的系統(tǒng)以增強(qiáng)核心競爭力。行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先者已經(jīng)開始了商業(yè)模式的探索和研究 ，并且在事實(shí)的經(jīng)驗(yàn)積累基礎(chǔ)上逐步進(jìn)行戰(zhàn)略的調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在這個(gè)過程中，商業(yè)模式得以不斷得創(chuàng)新，本文針對了幾個(gè)典型房地產(chǎn)公司案例分析，來探索中國未來房地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式發(fā)展趨勢及如何構(gòu)建核心競爭力，給更多中小型企業(yè)以借鑒。
一、房地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式演化的比較分析
本文對萬科、綠地、萬通三個(gè)優(yōu)秀的具有一定代表性的中國房地產(chǎn)企業(yè)的商業(yè)模式的比較，如表1。
下面分別從經(jīng)營環(huán)境和發(fā)展基礎(chǔ)兩方面對上述三家企業(yè)商業(yè)模式的成功的原因和瓶頸進(jìn)行深入的分析。經(jīng)營環(huán)境分為外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境。外部的經(jīng)營環(huán)境這里定義為城市化進(jìn)程、政策的支持和市場的競爭程度；內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境是指企業(yè)的組織系統(tǒng)和職能系統(tǒng)。發(fā)展基礎(chǔ)則是指企業(yè)目前所處的階段。 1992-2000 年是城市化全面推進(jìn)階段，以城市建設(shè)、小城鎮(zhèn)發(fā)展和普遍建立經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)為主要?jiǎng)恿Α?992 年到 1998 年，城市化率由 27.63%提高到 30.42%，年均提高 0.42 個(gè)百分點(diǎn)。從三家公司的進(jìn)入市場時(shí)間可以看出，他們都趕上了中國城市化進(jìn)程高速發(fā)展的時(shí)期。
作為市場的開拓者萬科在 1988 年就完成了股份制改革，1991 年就完成了上市運(yùn)作，1993年確立了把中端住宅這一市場份額大的主流產(chǎn)品作為公司發(fā)展的核心業(yè)務(wù)并探索出一整套流程、體系來保證業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)，占據(jù)了中國大的市場份額。逐漸積累了客戶資源，構(gòu)筑了品牌價(jià)值，并形成了規(guī)模效益。萬科的這一商業(yè)模式可以說是非常成功的，但是如何持續(xù)地在日益激烈的競爭市場中保持產(chǎn)品優(yōu)勢，萬科依然在探索。從對研發(fā)的大力投入、工廠化生產(chǎn)、綠色建筑，再到對市場客戶群的細(xì)分，有可能在不久推出的養(yǎng)老型物業(yè)實(shí)驗(yàn)，甚至進(jìn)身商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。 進(jìn)入 90 年代以后，我國城市化，已從沿海向內(nèi)地全面展開。而 2001 年也使綠地開始布局全國化戰(zhàn)略的第一年。綠地所創(chuàng)造的商業(yè)模式既迎合了城市化進(jìn)程中城市層次提升的進(jìn)一步需求，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了與外部經(jīng)營環(huán)境互動的，正是這種互動，使其獲得了房地產(chǎn)開發(fā)寶貴的資源—低價(jià)的土地。從綠地的成功經(jīng)驗(yàn)我們可以預(yù)見，盡管土地的市場化機(jī)制創(chuàng)造了卓越的房地產(chǎn)民營企業(yè)，但是擁有良好內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境的國有企業(yè)還是具有著某種先天優(yōu)勢。
從萬通的銷售額上可以看出萬通和萬科、綠地不是一個(gè)數(shù)量級的企業(yè)，但是萬通的成功也給與我們提示，盡管不是行業(yè)內(nèi)的航空母艦，但是具有先進(jìn)理念和高收益類型的企業(yè)在一定領(lǐng)域內(nèi)是有著長久生命力的。一定程度上說，萬通還是個(gè)區(qū)域型的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，但是它對市場的精確細(xì)分和提供的高端服務(wù)使其在競爭對手中脫穎而出。從萬通目前的在開發(fā)和在售的項(xiàng)目來看，大部分還是聚集在北京區(qū)域，此外個(gè)人住宅業(yè)務(wù)的定制在很長一個(gè)發(fā)展時(shí)期內(nèi)都不適合中國的政策體制和國情。
綜上，我們可以得出商業(yè)模式成功的必要條件之一是企業(yè)必須具備良好的內(nèi)在經(jīng)營環(huán)境，必要條件之二是必須契合外在的經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)自身的發(fā)展基礎(chǔ)，而克服現(xiàn)存商業(yè)模式的瓶頸進(jìn)行創(chuàng)新的關(guān)鍵點(diǎn)正是要準(zhǔn)確的把握外在經(jīng)營環(huán)境的變化。
二、中國房地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新方向
回顧中國房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展之路，大都是在八十年代起步，經(jīng)歷了初的資本積累和快速的擴(kuò)張，再通過激勵(lì)的競爭和淘汰，逐漸得走向市場化、規(guī)范化和專業(yè)化的發(fā)展，商業(yè)模式創(chuàng)新層出不窮，綜合來看大體的發(fā)展方向如下：
1、企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品應(yīng)市場定位鮮明，區(qū)域選擇緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，并具有一定的產(chǎn)品特色，形成品牌口碑
目前來看，成熟的房地產(chǎn)企業(yè)所開發(fā)的產(chǎn)品，都逐漸得形成完整的產(chǎn)品系列，并形成鮮明的產(chǎn)品特色和品牌。中國的國土遼闊、省市眾多，萬科開發(fā)的住宅把握了中產(chǎn)階級的靈魂，綠地住宅項(xiàng)目的海派建筑風(fēng)格也很符合江浙滬一帶地區(qū)的文化審美內(nèi)涵，其超高層產(chǎn)品更是具有很強(qiáng)的競爭力，萬通的新新系列針對高端市場，并首開住宅定制業(yè)務(wù)。也曾經(jīng)有一些房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)出比較成功的項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目很多都如曇花一現(xiàn)，如何把企業(yè)不斷積累的項(xiàng)目資源固化成企業(yè)可以延續(xù)的清晰的商業(yè)模式，進(jìn)而引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展是很多成長中的房地產(chǎn)企業(yè)需要思考的問題。 此外，房地產(chǎn)產(chǎn)品的開發(fā)的區(qū)域選擇要符合城市化進(jìn)程的推進(jìn)，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的演繹，符合國家戰(zhàn)略布局和政策導(dǎo)向。在本文所列舉的案例中，萬科從深圳崛起，綠地從上海起家，萬通以大北京區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，它們的成功很大程度上受益于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前萬科重點(diǎn)圍繞長江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、珠江三角洲三個(gè)區(qū)域發(fā)展，兼顧腹地重點(diǎn)城市；綠地的全國化進(jìn)程推進(jìn)迅速，但是也因?yàn)槭袌稣{(diào)研不充分出現(xiàn)了一些城市選擇錯(cuò)誤，占用了資源。而萬通在向其它城市發(fā)展的時(shí)候非常謹(jǐn)慎，在與泰達(dá)合作之后才進(jìn)入了天津市場。行業(yè)巨頭合生創(chuàng)展進(jìn)駐寶坻的造城項(xiàng)目京津新城陷入了尷尬。企業(yè)跨域區(qū)進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的時(shí)候，成功地商業(yè)模式大多緊緊跟隨了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，做到慎時(shí)度勢，因地制宜。
2、企業(yè)的商業(yè)模式應(yīng)與其核心競爭力結(jié)合在一起，并可以實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的復(fù)制和擴(kuò)張
無論是圍繞產(chǎn)品整合核心競爭力，還是依據(jù)企業(yè)的某些資源優(yōu)勢創(chuàng)新商業(yè)模式，企業(yè)都要有核心競爭力做支撐，并且很多成功的商業(yè)模式正式核心競爭力盈利途徑的再創(chuàng)造。比如萬科的單一產(chǎn)品開發(fā)、加速周轉(zhuǎn)、區(qū)域快速推進(jìn)模式是構(gòu)建在優(yōu)秀企業(yè)管理體制和成本控制系統(tǒng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)流程標(biāo)準(zhǔn)化、出色的品牌運(yùn)作和客戶溝通、多樣化融資渠道等方面的基礎(chǔ)上。而綠地是依據(jù)其和諧的政商關(guān)系，資源整合能力探索出了一整套獨(dú)特的商業(yè)模式。房地產(chǎn)業(yè)還有一類以建筑施工起家的公司，它們利用長期積累起來的人脈和在工程建設(shè)方面技術(shù)能力，開創(chuàng)了“建筑+開發(fā)”的一體化模式。
房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展壯大要實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域開發(fā)，其針對地必須是某種普適性的需求，其資源優(yōu)勢和開發(fā)產(chǎn)品要具有可復(fù)制性，可以跨區(qū)域操作，從開發(fā)能力來說即是生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)的控制力和信息的充分共享，從土地獲得方面除了有選擇性的市場競拍，與具有區(qū)域競爭優(yōu)勢的企業(yè)合作也是一種很好的途徑，如萬通與泰達(dá)的聯(lián)姻。
3、企業(yè)的商業(yè)模式趨向業(yè)務(wù)多樣化的配置保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，實(shí)現(xiàn)開發(fā)周期逆轉(zhuǎn)和克服經(jīng)濟(jì)周期波動
中國的房地產(chǎn)開發(fā)由于演繹了內(nèi)地學(xué)沿海、沿海學(xué)深圳、深圳學(xué)香港的推進(jìn)路線，因而大體上延續(xù)了香港的開發(fā)模式，逐漸形成了我國房地產(chǎn)企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營、高收益回報(bào)，投資回報(bào)時(shí)間長，抵抗經(jīng)濟(jì)周期波動能力弱等特點(diǎn)。而這些問題并不是香港模式本身的問題，而是這種模式引進(jìn)過程中水土不服產(chǎn)生的。比如我國房地產(chǎn)行業(yè)還遠(yuǎn)沒有達(dá)到香港的發(fā)達(dá)和集中程度，很多房地產(chǎn)企業(yè)沒有實(shí)力實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)業(yè)務(wù)配置，而曾經(jīng)一些行業(yè)關(guān)聯(lián)度很低的企業(yè)被房地產(chǎn)行業(yè)的高收益所吸引紛紛加入進(jìn)來，更造成了行業(yè)的混亂和不規(guī)范；人均 GDP 雖然在高速增長，商業(yè)地產(chǎn)還在起步階段，金融市場不完善；省市眾多，區(qū)域差異大，市場空間無限等等。2008 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，很多房地產(chǎn)企業(yè)由于資金鏈斷裂而遭遇競爭淘汰，如何平衡現(xiàn)金流，減少資產(chǎn)負(fù)債率和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為房地產(chǎn)企業(yè)深刻反思的問題。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈橫向、縱向業(yè)務(wù)多樣化配置包括跨行業(yè)經(jīng)營成為商業(yè)模式演繹的新導(dǎo)向，一些快速發(fā)展壯大的國有企業(yè)給與我們一些啟示，比如中糧、五礦。
萬通開展的住宅定制業(yè)務(wù)，一定程度上實(shí)現(xiàn)了土地與開發(fā)的剝離，產(chǎn)業(yè)鏈上移企業(yè)所提供的就不只是生產(chǎn)而是一種全方位的服務(wù)，綠地集團(tuán)也曾經(jīng)嘗試過代建模式，并且擁有自己的建設(shè)公司。按照國外房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，城市化進(jìn)程達(dá)到 70%時(shí)人口對住房的需求將處于停滯狀態(tài)，只有持有商業(yè)地產(chǎn)才能夠獲得超額收益。由于核心城市如北京、上海等土地資源的日益稀缺，商業(yè)物業(yè)盡管投資回報(bào)期長，但是現(xiàn)金流穩(wěn)定，也越來越為房地產(chǎn)公司所側(cè)重，其中比較有代表的企業(yè)是金融街和世貿(mào)股份。案例中的綠地集團(tuán)和萬通集團(tuán)都將商業(yè)物業(yè)持有納入自己的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。中海地產(chǎn)和中建地產(chǎn)隸屬于中國建筑股份有限公司，它們都是建工起家的中國建筑注入房地產(chǎn)業(yè)而成立的公司，很多做建筑施工的企業(yè)參與到房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)中來形成了獨(dú)特的“建筑+地產(chǎn)”模式，比純粹的建筑行業(yè)盈利能力更強(qiáng)，比純粹的房地產(chǎn)公司穩(wěn)定性更好。還有案例中的綠地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了跨行業(yè)配置，能源業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)的互補(bǔ)，這些都是為了增強(qiáng)企業(yè)的穩(wěn)定性和克服經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。
4、企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)融資能力，實(shí)現(xiàn)融資渠道多樣化，產(chǎn)融結(jié)合是一個(gè)創(chuàng)新的方向
房地產(chǎn)開發(fā)是資本驅(qū)動型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展需要強(qiáng)大的資金支持。長期以來中國的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)過多得依賴銀行貸款，融資模式比較單一，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀根收緊的情況下，企業(yè)就會面臨發(fā)展的瓶頸甚至是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。目前走在行業(yè)前列的房地產(chǎn)公司一些已經(jīng)運(yùn)作上市，如萬科、萬通，也有一些在向上市的方向努力，比如綠地。除了資本市場，境外融資和信托也是補(bǔ)充融資的方式。比如 2005 年 12 月綠地獲得德國國際房地產(chǎn)投資銀行融資，額度為 7 億元人民幣，而萬科地產(chǎn)在 2006 年以前累計(jì)共獲得了將近 8 億的信托貸款。綠地在進(jìn)入一個(gè)新的城市之前，也會采取參股當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行為后續(xù)資本需求謀求一定的操作空間。更進(jìn)一步的，如果房地產(chǎn)企業(yè)有用獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)也可以使雙方的義務(wù)互相支持，目前綠地已經(jīng)成立了自己的小額貸款公司并期望把這個(gè)公司運(yùn)作成一個(gè)獨(dú)立的銀行。產(chǎn)融結(jié)合是未來的發(fā)展方向，很多企業(yè)已經(jīng)開始了這方面的有益探索。
三、總結(jié)
中國房地產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量達(dá)到數(shù)萬個(gè)，類型和特色也有很多種類，盡管在一些重點(diǎn)發(fā)達(dá)城市，房地產(chǎn)市場存在一定的集中度，但總的來說競爭是比較充分的。由于所選擇的案例分析企業(yè)資料不足和選擇的案例分析企業(yè)數(shù)量的有限性，以上的結(jié)論還不能涵蓋目前我國房地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式演繹和創(chuàng)新的所有特點(diǎn)，而只是給與我們一個(gè)分析問題和預(yù)見發(fā)展方向的思路，應(yīng)用到具體的其它企業(yè)還應(yīng)該區(qū)別對待、因地制宜。
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在中國風(fēng)起云涌的商業(yè)大潮中，商業(yè)模式創(chuàng)新成為一個(gè)時(shí)髦的詞語，變?yōu)楸槐娙俗放醯纳虡I(yè)實(shí)踐。我們想通過各種商業(yè)模式的設(shè)計(jì)，或者標(biāo)榜的創(chuàng)新，找到新的盈利模式，賺更多的錢，更快地賺錢?？墒侨缃癯掷m(xù)下滑的中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀告訴我們，今天所謂的商業(yè)模式創(chuàng)新這條路正面臨著重大的挑戰(zhàn)。
辨別商業(yè)模式的本質(zhì)
2015年，我曾率一個(gè)企業(yè)家代表團(tuán)到美國硅谷訪問，參觀考察了近17家企業(yè)。其中有一家企業(yè)Kateeva，它的OLED生產(chǎn)設(shè)備以及相關(guān)工藝，占據(jù)全球OLED設(shè)備市場80%的份額，是這個(gè)行業(yè)的絕對領(lǐng)導(dǎo)者。三星、LG、夏普、京東方等公司都在用它的設(shè)備生產(chǎn)新一代的OLED顯示屏。
這家企業(yè)的CEO Alen，對中國的市場、技術(shù)和企業(yè)發(fā)展模式都有著清晰的認(rèn)知，甚至他的股東中也有包含TCL這樣的投資者。我問他：“這些設(shè)備和技術(shù)銷售給中國企業(yè)，你不擔(dān)心我們中國的企業(yè)模仿或者復(fù)制嗎？”
他笑著回答我：“大多數(shù)的中國企業(yè)如今都在忙著商業(yè)模式創(chuàng)新，很少有人做技術(shù)的投入和研發(fā)，沒有多年的積累，這些技術(shù)想復(fù)制是很難的?！痹捯粑绰?，我們到訪的企業(yè)家們頓時(shí)都愣住了，大家隨即陷入了沉默。我知道，這句話戳中了幾乎所有人的痛處。
移動互聯(lián)的大潮下，各種商業(yè)模式創(chuàng)新的理念滿天飛，但到今天真正得以落地并且產(chǎn)生效益的為數(shù)甚少。就連最新的生態(tài)理念所試圖塑造出的新的商業(yè)模式，也因?yàn)橐幌盗兄卮蟮氖∽屛覀儾坏貌划a(chǎn)生諸多質(zhì)疑。
曾經(jīng)商業(yè)模式創(chuàng)新的神話，讓今天多數(shù)處于經(jīng)營和創(chuàng)業(yè)困境中的企業(yè)家們，不得不思考什么才是商業(yè)模式創(chuàng)新的本質(zhì)？如果要進(jìn)行真正的商業(yè)模式創(chuàng)新升級，什么才是正確的方式呢？
我認(rèn)為，要進(jìn)行真正意義上商業(yè)模式的升級，并不需要那些花里胡哨的噱頭和新的概念，我們需要的是回到經(jīng)營的本質(zhì)，回到企業(yè)持續(xù)成功的核心，從三個(gè)問題重新關(guān)注商業(yè)模式的關(guān)鍵，便能實(shí)現(xiàn)真正的升級和改造。
前進(jìn)的方向
第一個(gè)問題，我們是否在解決客戶的真實(shí)問題？
有人可能會說這話還用問嗎？如果不去解決客戶的問題，我們?yōu)槭裁醋錾虡I(yè)模式的創(chuàng)新呢？事實(shí)上，這恰恰是很多企業(yè)在發(fā)展到一定階段后可能會陷入的誤區(qū)。
企業(yè)創(chuàng)業(yè)的最初成功，都是源于解決了客戶的真實(shí)問題，從而獲得了客戶的認(rèn)可，創(chuàng)造了價(jià)值。但是隨著時(shí)間的推進(jìn)，企業(yè)的管理開始越來越復(fù)雜，創(chuàng)始人和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可能會逐漸忘記最初的目標(biāo)，而將自身的盈利變成核心的目的，然后逐漸變成圍繞盈利去進(jìn)行所謂的商業(yè)模式設(shè)計(jì)。
還有一些企業(yè)會參照別人成功的模式進(jìn)行改造。他們看到別人成功了，不去深究這背后的客戶價(jià)值的邏輯，以及解決客戶真實(shí)問題這樣一個(gè)根本性的出發(fā)點(diǎn)，而是僅僅仿照或者改造他人的模式，試圖通過模式的復(fù)制來取得成功。
這兩者都會使得企業(yè)偏離為客戶創(chuàng)造價(jià)值和解決真實(shí)問題這一出發(fā)點(diǎn)，而陷入到商業(yè)模式創(chuàng)新的誤區(qū)。
在過去兩年中，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了從大紅大紫到今天眾人質(zhì)疑的一個(gè)尷尬境地。其核心原因可能正在于此：它們沒有圍繞解決客戶的真實(shí)問題進(jìn)行創(chuàng)新，而是過多圍繞如何盈利，甚至不惜為此采用欺騙的手段。但是，那些真正聚焦于為客戶創(chuàng)造價(jià)值的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，卻在演繹著真正的商業(yè)模式創(chuàng)新的成功。
九年前成立于深圳的飛貸金融，就是這樣一家企業(yè)。飛貸金融的創(chuàng)始人唐俠和他的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都來自于金融系統(tǒng)，他們非常了解當(dāng)時(shí)占據(jù)中國94.5%的小微企業(yè)面臨貸款難的巨大困境。因此，創(chuàng)業(yè)的他們希望在銀行等信貸機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)之間構(gòu)建一個(gè)橋梁，扮演一個(gè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審核和風(fēng)險(xiǎn)抵押的助貸角色，他們將這個(gè)角色稱為“信貸工廠”。
在發(fā)展的過程中，他們逐漸完善了自己的風(fēng)險(xiǎn)評估模型，開始積累了豐富的數(shù)據(jù)、模型以及算法，并將這些數(shù)據(jù)、模型和算法都搬到網(wǎng)上，引入了各種最新的數(shù)據(jù)算法和整合工具，以及云計(jì)算服務(wù)工具，最終將貸款過程實(shí)現(xiàn)了基于互聯(lián)網(wǎng)工具的全流程化服務(wù)，也提出了“隨時(shí)隨地，隨借隨還”的客戶價(jià)值主張。
但是在這個(gè)階段，飛貸金融也碰到了規(guī)?；l(fā)展的瓶頸。因?yàn)樾≠J公司在中國人民銀行的監(jiān)管下有融資杠桿率的要求，雖然它獲得了全國所有小貸公司中間最高的杠桿率，但是依舊無法用有限的保證金去支持更大規(guī)模的企業(yè)業(yè)務(wù)。
這時(shí)飛貸金融經(jīng)過認(rèn)真地思考探索，決定放棄過去的類金融公司角色，轉(zhuǎn)身成為金融科技公司。也就是將風(fēng)控、模型、數(shù)據(jù)和方法提供給眾多的全國性擔(dān)保公司，幫助它們?nèi)ミM(jìn)行客戶信用的評審和風(fēng)險(xiǎn)控制。在這個(gè)過程中間他們始終關(guān)注解決客戶的真實(shí)問題，關(guān)注客戶體驗(yàn)，以這個(gè)作為核心逐漸摸索自身的商業(yè)模式，從而走出了精彩的三步，找到了屬于自己的新的商業(yè)模式。
從飛貸的金融案例中我們可以看到，一個(gè)成功的商業(yè)模式必須根植于解決客戶真實(shí)的問題。在這個(gè)過程中，商業(yè)模式的設(shè)計(jì)也不是一成不變的，而是需要隨著實(shí)踐的推進(jìn)不斷完善和打磨，最終會形成更加優(yōu)化的商業(yè)模式。因此，那種一開始就站在經(jīng)驗(yàn)和理論角度進(jìn)行商業(yè)模式設(shè)計(jì)的方法和理念，在實(shí)踐中無法站住腳。更重要的是在這個(gè)過程中，從解決客戶問題出發(fā)，不斷地驗(yàn)證思想，從而能夠迭代演化出更好的商業(yè)模式。
對于“我們是否在解決客戶的真實(shí)問題”這個(gè)關(guān)鍵性的問題，每一個(gè)企業(yè)都需要認(rèn)真地問自己：
我們到底是在解決真實(shí)的客戶問題，還是試圖解決自己模式創(chuàng)新的問題？
我們的客戶是誰？最有價(jià)值的客戶又是誰？
在逐步摸索中，客戶價(jià)值主張如何變化？
當(dāng)我們有了從解決客戶真實(shí)問題，而非解決自己商業(yè)模式創(chuàng)新這個(gè)角度所演進(jìn)的商業(yè)模式之后，我們還需要對自己的商業(yè)模式進(jìn)行嚴(yán)格的評估。
ふ也鉅旎
第二個(gè)問題，我們需要考慮如何創(chuàng)造差異化？
在今天，任何一個(gè)好的商業(yè)模式應(yīng)該具備兩個(gè)基本要件，那就是技術(shù)和平臺。所謂平臺分為兩種：一種是交易平臺，一種是技術(shù)平臺。交易平臺可以聚集用戶群和供應(yīng)方，并且使他們之間產(chǎn)生活躍的交易。這種活躍的交易會產(chǎn)生一種自我增強(qiáng)的趨勢，從而強(qiáng)化平臺的價(jià)值，以及交易雙方對平臺的依附和黏性。
一旦這種依附和黏性生成之后，消費(fèi)者和供應(yīng)商都很難轉(zhuǎn)移，因?yàn)檫@意味著巨大的轉(zhuǎn)換成本；技術(shù)平臺提供一個(gè)開發(fā)環(huán)境，讓技術(shù)開發(fā)工作變的更加容易，從而讓業(yè)務(wù)人員聚焦在業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)，而不用為技術(shù)所煩惱。以阿里巴巴為代表的電商平臺就是典型的商業(yè)平臺，而技術(shù)平臺現(xiàn)在在內(nèi)也開始被很多人逐漸重視。
2015年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的中科創(chuàng)達(dá)，就是在智能技術(shù)方面的一個(gè)卓越技術(shù)平臺。中科創(chuàng)達(dá)創(chuàng)立于2008年，最初為手機(jī)制造商編寫操作系統(tǒng)軟件。在這個(gè)過程中團(tuán)隊(duì)掌握了一個(gè)獨(dú)特的能力，就是低成本快速交付。當(dāng)團(tuán)隊(duì)逐漸形成了越來越強(qiáng)的開發(fā)能力和全球領(lǐng)先的技術(shù)之后，中科創(chuàng)達(dá)開始思考下一步，那就是如何將工程和項(xiàng)目能力轉(zhuǎn)化成真正的產(chǎn)品和技術(shù)能力。
強(qiáng)大的組件功能，這些組件可以用于智能硬件、無人機(jī)、VR/AR設(shè)備，從而使得中科創(chuàng)達(dá)具備了從項(xiàng)目到產(chǎn)品化的基本雛形。
在此基礎(chǔ)上，它能夠?qū)⑦@些一系列的組件技術(shù)構(gòu)建成技術(shù)平臺，從而為正在風(fēng)起云涌的物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件領(lǐng)域提供強(qiáng)大的開發(fā)環(huán)境。使自己躋身于全球領(lǐng)先的智能硬件平臺供應(yīng)商行列。2016年1月初，中科創(chuàng)達(dá)剛剛完成的對芬蘭軟件公司Rightwale的收購，就是希望能夠強(qiáng)化其在智能汽車這一領(lǐng)域的強(qiáng)大技術(shù)能力?？梢哉f中科創(chuàng)達(dá)具備了在技術(shù)壁壘和平臺方面的雙重優(yōu)勢，這也是為什么它一經(jīng)上市之后就獲得了投資人追捧的原因。它具備了所有幾乎熱點(diǎn)題材，物聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、人工智能、智能汽車等，而未來它有望成為一家技術(shù)加平臺的公司，將使得這種能力和持續(xù)發(fā)展的潛力得以更大程度地釋放。
對于任何一個(gè)商業(yè)平臺或者技術(shù)平臺來說，真正關(guān)鍵的不是所謂平臺要素的布局，而是在于平臺上，或者這個(gè)平臺里的各個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的參與者之間高度的信息交換，或者叫做價(jià)值交換，進(jìn)而形成活躍的用戶群。平臺的價(jià)值是和用戶的活躍度正相關(guān)的，也是和價(jià)值交換的頻率正相關(guān)的。那些僅有名義上的參與者，而無法形成內(nèi)部用戶的高度信息交換的平臺或者生態(tài)系統(tǒng)，就是偽平臺或者偽生態(tài)。
實(shí)現(xiàn)盈利
第三個(gè)問題，我們需要思考的關(guān)鍵是，如何構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的盈利基礎(chǔ)？
對于很多初創(chuàng)公司來說，短期的盈利似乎并不重要，投資人希望能夠看到爆款的產(chǎn)品，巨大的客戶流量和未來的盈利前景。在多輪融資的模式下，在某些試點(diǎn)上來說，快速的市場擴(kuò)張當(dāng)然是必要的，但是這個(gè)盈利的故事如果靠不斷地稀釋股份，不斷地講故事，讓更多的投資者來接盤，在這個(gè)資本越來越謹(jǐn)慎的寒冬是完全講不下去了。構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的盈利基礎(chǔ)，甚至在一開始就產(chǎn)生持續(xù)的盈利，是今天每一個(gè)商業(yè)模式創(chuàng)新所面臨的關(guān)鍵問題。
樂視在2015年年底所面臨的資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，和今天依舊沒有走出的資本信用危機(jī)告訴我們，一個(gè)快速盲目擴(kuò)張的故事，可以去講，可以用它去吸引投資人，但是用它來替代我們真實(shí)的盈利，是萬萬沒有可能的。對于每一個(gè)商業(yè)模式的設(shè)計(jì)或者創(chuàng)新，我們甚至要回答一個(gè)非常有挑戰(zhàn)性的問題，那就是我們的第一個(gè)盈利點(diǎn)到底在哪里？我們的下一個(gè)盈利又從哪里出現(xiàn)？如果對這個(gè)問題不能夠清晰地回答和思考，那這個(gè)商業(yè)模式的創(chuàng)新就面臨非常大的不確定性。
針對不同的業(yè)務(wù)特質(zhì)，我們進(jìn)行盈利模式設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是不一樣的。在當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，對于那些消費(fèi)者快速多頻次交易的所謂高頻業(yè)務(wù)，我們需要思考的是我們資源周轉(zhuǎn)的速度到底有多快，高頻業(yè)務(wù)需要進(jìn)行高效的資源周轉(zhuǎn)，每一次周轉(zhuǎn)的獲利可以不多，但是效率要高。從而讓每一次獲利和周轉(zhuǎn)次數(shù)這樣一個(gè)乘積，去產(chǎn)生更大的周轉(zhuǎn)收入。
對以上三方面內(nèi)容的重新思考，將有助于我們?nèi)ブ匦略O(shè)計(jì)以及升級我們的商業(yè)模式創(chuàng)新，這三個(gè)方面內(nèi)容可以轉(zhuǎn)化為三個(gè)關(guān)鍵的問題：
你真的在解決真實(shí)的客戶問題嗎？
用技術(shù)和平臺構(gòu)建差異化你走到了哪一步？
資產(chǎn)價(jià)格決定“風(fēng)口”來臨
在資產(chǎn)價(jià)格變動加快尤其是快速上漲時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)可以“短平快”方式獲得較高收益，特別是在科技跨越式發(fā)展下，幾乎所有類型機(jī)構(gòu)都在努力尋找并試圖搶得站在下一個(gè)“風(fēng)口”的先機(jī)，如移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的科技類企業(yè)。過去多年，中國資產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲，幫助包括金融在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)獲得了豐厚收益。資產(chǎn)價(jià)格上漲應(yīng)主要得益于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、大幅增長，此外，信用（主要是貨幣）因素對資產(chǎn)價(jià)格上漲也產(chǎn)生不可忽視的影響。而正是資產(chǎn)價(jià)格的上漲為中國銀行業(yè)“黃金十年”創(chuàng)造了“風(fēng)口”，銀行信貸投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、投向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在投向的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲（如房地產(chǎn)）中，銀行獲得了較好的投入產(chǎn)出，體現(xiàn)在過去十年中規(guī)模、利潤和壞賬等指標(biāo)的持續(xù)優(yōu)化。
而隨著全球經(jīng)濟(jì)增長普遍低迷、新興市場光環(huán)基本消失，以及各類被認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速較快的代表性國家（如各種“某某幾國”）失去期待，資產(chǎn)價(jià)格或普遍將面臨較大下降風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，在貨幣超發(fā)、匯率體系變動異常（如英國“脫歐”對全球匯率的 急速沖擊）等因素影響下，國際市場資產(chǎn)價(jià)格變動也將呈現(xiàn)分化態(tài)勢，在創(chuàng)造短期套利機(jī)會的同時(shí)，對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊也將增多。一方面，分化和波動的價(jià)格走勢將對銀行體量巨大的存量資產(chǎn)收益帶來負(fù)面效應(yīng)；另一方面，銀行業(yè)從資產(chǎn)價(jià)格震蕩中獲得的“投機(jī)”收益，遠(yuǎn)不如更為靈活的其他類型金融機(jī)構(gòu)所獲，如對沖基金。實(shí)際上，資本金比例極少的銀行業(yè)，長遠(yuǎn)發(fā)展之路是從穩(wěn)定的資產(chǎn)價(jià)格走勢中獲得風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低的收益，而維持穩(wěn)定的資產(chǎn)價(jià)格走勢需要穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和貨幣價(jià)值信心等諸多因素。
在“經(jīng)濟(jì)增長――資產(chǎn)價(jià)格――銀行收益”這一鏈條外，目前還沒有對銀行盈利增長的較好系統(tǒng)性解釋。最近兩年，全球市場資產(chǎn)價(jià)格變動加劇，原油、大宗商品等主要資產(chǎn)價(jià)格經(jīng)歷暴跌；國內(nèi)市場，房地產(chǎn)價(jià)格上漲波動強(qiáng)烈，而作為重要價(jià)格體現(xiàn)的股市則暴漲暴跌，當(dāng)前仍停留低位。綜合來看，目前影響資產(chǎn)價(jià)格變化的因素更為復(fù)雜，資金、增長、信心與價(jià)格的關(guān)系更不明朗，因而不會出現(xiàn)新的銀行業(yè)增長“風(fēng)口”，更何況國內(nèi)普遍態(tài)勢是“資產(chǎn)荒”。
區(qū)塊鏈對資產(chǎn)價(jià)格幾無影響
影響資產(chǎn)價(jià)格的因素很多，經(jīng)濟(jì)、政治、社會因素（如貨幣、匯率、人口等）都與資產(chǎn)價(jià)格變動緊密相關(guān)，資產(chǎn)價(jià)格變動要素也是經(jīng)濟(jì)金融研究的重點(diǎn)和市場努力找尋之所在。在諸多影響資產(chǎn)價(jià)格變動要素中，科技或技術(shù)對資產(chǎn)價(jià)格的影響幾乎不存在有效邏輯，實(shí)踐中也很少見到相關(guān)案例。實(shí)際上，科技和技術(shù)進(jìn)步帶來的更多是對資產(chǎn)交易或資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的便利性，而非創(chuàng)造或過多增加資產(chǎn)價(jià)值及價(jià)格。當(dāng)然，技術(shù)進(jìn)步增加“無形資產(chǎn)”是另一問題，如在會計(jì)層面；而最近幾年興起的“互聯(lián)網(wǎng)+”對經(jīng)濟(jì)金融體系中“資產(chǎn)”價(jià)值也無太多影響，大浪淘沙后依然更多體現(xiàn)為增加交易行為的便利。
區(qū)塊鏈作為科技進(jìn)步的重要最新成果之一，在技術(shù)層面的穩(wěn)定性已經(jīng)通過運(yùn)行近七年的比特幣得到體現(xiàn)。作為理念先進(jìn)的技術(shù)，區(qū)塊鏈的深入、完善及轉(zhuǎn)化落地，必然對未來科技尤其在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面產(chǎn)生重大影響甚至“顛覆”效應(yīng)，借助技術(shù)進(jìn)步，也必然影響到經(jīng)濟(jì)、金融體系等宏觀層面，進(jìn)而對實(shí)體經(jīng)濟(jì)參與者、金融機(jī)構(gòu)等微觀主體帶來變革，這也是區(qū)塊鏈被認(rèn)為“顛覆”包括貨幣金融體系在內(nèi)的現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)的邏輯。一方面，區(qū)塊鏈被認(rèn)為將對貨幣體系、金融監(jiān)管、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生重大影響；另一方面，區(qū)塊鏈被認(rèn)為對微觀銀行業(yè)運(yùn)行帶來十分可觀的正面效應(yīng)，如創(chuàng)造新的金融產(chǎn)品、大幅提升運(yùn)行效率、有效防控風(fēng)險(xiǎn)、提升資產(chǎn)交易質(zhì)量等。對于前者，比特幣基于區(qū)塊鏈技術(shù)已產(chǎn)生并運(yùn)行七年，這被視為區(qū)塊鏈可應(yīng)用于未來虛擬貨幣研發(fā)的技術(shù)成熟性之證據(jù)，換句話說，區(qū)塊鏈可以提供“數(shù)字貨幣”以替代現(xiàn)有實(shí)物貨幣。同時(shí)，借助區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣，金融監(jiān)管將更加精準(zhǔn)，例如對特定資金劃撥的編碼將使資金只能被投向規(guī)定主體。對于后者，是區(qū)塊鏈在銀行微觀層面的具體應(yīng)用設(shè)想。例如，第一，點(diǎn)對點(diǎn)交易，類似基于P2P的跨境支付和匯款、貿(mào)易結(jié)算以及證券、期貨、金融衍生品合約的買賣等；第二，安全記錄交易信息，區(qū)塊鏈可信、可追溯特征使其能被作為可靠的數(shù)據(jù)庫來記錄各種信息，如存儲反洗錢資料及交易記錄；第三，驗(yàn)證并確認(rèn)各項(xiàng)權(quán)利，如土地所有權(quán)、股權(quán)等合約或財(cái)產(chǎn)的真實(shí)性驗(yàn)證與轉(zhuǎn)移；第四，自動智能管理，如自動檢測下一交易節(jié)點(diǎn)是否具備生效的各種環(huán)境，若滿足預(yù)先設(shè)定的程序，交易會被自動處理，如自動付息、分紅等。
區(qū)塊鏈包括最近兩年火熱的“互聯(lián)網(wǎng)+”本質(zhì)都是去中心化。如上，區(qū)塊鏈被認(rèn)為將“顛覆”包括貨幣金融體系在內(nèi)的現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)的兩個(gè)層面中，宏觀層面的數(shù)字貨幣依然遙遠(yuǎn)，金融中介進(jìn)而金融監(jiān)管去中心化不僅目前進(jìn)展不暢，甚至金融監(jiān)管中心化加強(qiáng)的趨勢“若隱若現(xiàn)”，如國內(nèi)市場所揣測的“一行三會”將改革且方向是合并，則我國的金融監(jiān)管將在適應(yīng)市場變動形勢下更加集中和中心化。全球?qū)用?，各國央行對可能削弱監(jiān)管的區(qū)塊鏈在宏觀經(jīng)濟(jì)金融的運(yùn)用都實(shí)為謹(jǐn)慎。微觀操作層面，在諸多設(shè)想場景中，銀行短期內(nèi)還無法替代對資產(chǎn)、資金轉(zhuǎn)移和交割的傳統(tǒng)式審查及監(jiān)控，更何況交易運(yùn)行系統(tǒng)的研發(fā)投入巨大，區(qū)塊鏈技術(shù)全面改造銀行業(yè)系統(tǒng)還十分遙遠(yuǎn)。而最關(guān)鍵的原因有二：一是區(qū)塊鏈作為一項(xiàng)技術(shù)，本質(zhì)上是去中心化的數(shù)據(jù)庫，也可以被理解為一種互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用協(xié)議，離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基礎(chǔ)，雖然創(chuàng)造了比特幣等“新型貨幣創(chuàng)造”實(shí)驗(yàn)，但新型貨幣長期內(nèi)不會取代現(xiàn)有貨幣，因?yàn)檫@不僅是經(jīng)濟(jì)問題更涉及社會、政治等綜合方面；二是區(qū)塊鏈技術(shù)還處于非常早期的階段，不僅尚未形成統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，而且各種技術(shù)方案還在快速發(fā)展中，對區(qū)塊鏈技術(shù)的可擴(kuò)展性，還沒有經(jīng)過大規(guī)模的實(shí)踐考驗(yàn)，現(xiàn)在還主要停留在原型設(shè)計(jì)階段。從微觀主體角度，對技術(shù)進(jìn)步最敏感的銀行業(yè)也只將區(qū)塊鏈作為信息傳輸工具而研究，并不傳輸金融資產(chǎn)的價(jià)值，金融資產(chǎn)仍要在線下結(jié)算。綜上，區(qū)塊鏈從屬性和對宏微觀經(jīng)濟(jì)的影響層面，都幾乎不對資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。
金融與科技難以實(shí)質(zhì)融合
科技是第一生產(chǎn)力，金融是經(jīng)濟(jì)的核心，理論上科技與金融“高大上”主體的結(jié)合將產(chǎn)生“1+1>2”的良好效果，這也是國內(nèi)理論與實(shí)務(wù)屆一直致力推進(jìn)的重大課題。在2013年“互聯(lián)網(wǎng)+”概念盛行前，“科技金融”的概念在中國已經(jīng)被重視和實(shí)踐推進(jìn)了多年，從國家部委到科研院所和金融機(jī)構(gòu)等都大力推進(jìn)科技金融在我國的發(fā)展，如政府科技金融發(fā)展規(guī)劃、銀行科技金融分支機(jī)構(gòu)、高?？萍冀鹑谘芯侩s志及成果等。在多年的研究和實(shí)踐中，科技金融被認(rèn)定屬于產(chǎn)業(yè)金融范疇，主要是科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合，落腳點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融強(qiáng)力助推，因而科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合更多是科技企業(yè)尋求融資的過程。在“互聯(lián)網(wǎng)+”出來后，金融領(lǐng)域“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念被迅速提出并成為熱點(diǎn)，大量機(jī)構(gòu)聲稱自身具備“互利網(wǎng)金融”屬性。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也努力拓展在此領(lǐng)域的研究和實(shí)踐，如各類網(wǎng)上商城等，但仍然被市場認(rèn)為在此領(lǐng)域的進(jìn)展緩慢，不符合“互利網(wǎng)+”時(shí)代的快速發(fā)展精神。從“科技金融”到“互聯(lián)網(wǎng)+”的演進(jìn)時(shí)間軸上，“金融科技”的概念隨后出現(xiàn)并炙手可熱，被稱之為“金融圈的科技革命”，體現(xiàn)出市場對金融與科技已然緊密結(jié)合的某種肯定性判斷。
金融科技英文為“FinTech”，即Finance加Technology的縮寫，F(xiàn)inTech是目前金融圈、互聯(lián)網(wǎng)圈最為風(fēng)靡的概念，被認(rèn)為核心是用技術(shù)驅(qū)動金融創(chuàng)新，維基百科（Wikipedia）對其的描述是：一種運(yùn)用高科技來促使金融服務(wù)更加富有效率的商業(yè)模式。無論從字面還是具體定義來看，金融科技強(qiáng)調(diào)科技對金融服務(wù)的幫助，且落腳點(diǎn)是成為一種商業(yè)模式，而此前的“科技金融”更多強(qiáng)調(diào)金融對科技企業(yè)提供融資。金融科技被認(rèn)為通過利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)等新興技術(shù)對傳統(tǒng)金融進(jìn)行改造、革新乃至顛覆，從而提供更為普惠的金融服務(wù)，可被應(yīng)用于金融領(lǐng)域各方面：借貸、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)、眾籌、征信，甚至零售銀行和房屋中介?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”及歸屬于其的P2P都可被劃定到金融科技概念之下，而目前區(qū)塊鏈正是金融科技話題中“熱度最高”的一個(gè)。在金融科技尤其區(qū)塊鏈應(yīng)用上，包括：美國證監(jiān)會（SEC）批準(zhǔn)在線零售商通過區(qū)塊鏈技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行股票計(jì)劃、納斯達(dá)克在個(gè)股交易上使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行發(fā)型與管理、商業(yè)銀行內(nèi)部成立區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室（花旗銀行、瑞銀、紐約梅隆銀行等相繼成立研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，重點(diǎn)圍繞支付、數(shù)字貨幣和結(jié)算模式等方面測試區(qū)塊鏈應(yīng)用）；在中國，平安銀行加入成立于2015年9月的全球區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3，2016年4月、5月，國內(nèi)分別成立了中國分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟和金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟（深圳），合作開展區(qū)塊鏈在金融中可能的應(yīng)用研究，但距離形成有效盈利模式仍為時(shí)尚早。
實(shí)際上，從“互聯(lián)網(wǎng)金融”火熱開始，都帶有市場對科技與金融實(shí)質(zhì)融合、進(jìn)而產(chǎn)生新的商業(yè)模式和盈利模式的深刻期許，就像科技與制造業(yè)的實(shí)質(zhì)融合將帶來新的“產(chǎn)業(yè)革命”一樣，但效果不達(dá)預(yù)期。從金融本質(zhì)屬性來看，是資金融通以便利交易達(dá)成與價(jià)值實(shí)現(xiàn)，而金融創(chuàng)造的價(jià)值廣義上永遠(yuǎn)無法成為社會價(jià)值創(chuàng)造的主流。從“科技金融”到“金融科技”，雖然側(cè)重的主體不同，但并不能代表科技與金融的實(shí)質(zhì)融合，如果前提是定義“實(shí)質(zhì)融合”的核心是創(chuàng)造全新、持續(xù)和不斷增長的商業(yè)模式。因而科技進(jìn)步對金融業(yè)發(fā)展的“革命性影響”缺乏依據(jù)且言之過早，區(qū)塊鏈同樣不會帶來銀行業(yè)營運(yùn)模式的徹底性變革。
仍要保持對區(qū)塊鏈“憧憬”
在科技與金融尋找實(shí)質(zhì)融合的過程中，區(qū)塊鏈更多體現(xiàn)的是一種技術(shù)屬性，其“顛覆”意義的社會屬性拓展，還需要在社會認(rèn)知層面和自我技術(shù)層面的不斷調(diào)整和突破后，要在理念與實(shí)踐皆切實(shí)達(dá)到被很多觀點(diǎn)期許的那種“革命性”轉(zhuǎn)變基礎(chǔ)上。拋開“數(shù)字貨幣”等依然長遠(yuǎn)的話題，從微觀層面的現(xiàn)實(shí)運(yùn)用來看，區(qū)塊鏈作為一項(xiàng)很好的中心化數(shù)據(jù)庫和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議，在銀行業(yè)目前運(yùn)營中是具有較好應(yīng)用前景的，如在區(qū)塊鏈技術(shù)成熟下對客戶信用信息的確認(rèn)將更為便利和準(zhǔn)確，銀行間業(yè)務(wù)合作的清算、對賬可以實(shí)時(shí)并顯著提升效率，由此一些因技術(shù)手段受限于T+1類規(guī)則的交易可以做到實(shí)時(shí)交易，高效率帶來的將是交易收益的增長。作為對科技最為敏感的行業(yè)，銀行業(yè)研究和試驗(yàn)區(qū)塊鏈技術(shù)也是自然，更何況區(qū)塊鏈概念自流行伊始就更多與金融業(yè)聯(lián)系在一起。
但也如上文所述，銀行業(yè)運(yùn)行的基本邏輯，如風(fēng)控理念與成熟業(yè)務(wù)模式，具有很強(qiáng)穩(wěn)定性，這也是長期積累和投入布局的結(jié)果，雖然銀行業(yè)應(yīng)對市場變化作出應(yīng)對的速度越來越快，如最近幾年迅速布局和拓展“投資銀行業(yè)務(wù)”、開展區(qū)塊鏈合作研究，但其運(yùn)行體系及邏輯并未有重大乃至根本性改變，銀行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)內(nèi)核依然穩(wěn)固。如果區(qū)塊鏈僅是從“技術(shù)屬性”角度為銀行業(yè)運(yùn)行提供更好的技術(shù)服務(wù)，而不是從“顛覆貨幣金融體系”的宏大愿景出發(fā)，則區(qū)塊鏈將不會帶來銀行運(yùn)行模式的變革及收益模式或商業(yè)模式的重大革新，但卻有助于獲取效率收益?；蛟S，作為一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議，區(qū)塊鏈目前首要的任務(wù)也正是從技術(shù)角度提升銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式的效率與安全系數(shù)，而在此過程中衍生出的“商業(yè)模式”也更多是由第三方技術(shù)服務(wù)商作為主體，由其承擔(dān)銀行業(yè)區(qū)塊鏈應(yīng)用的“技術(shù)升級外包”工作。當(dāng)然，效率和安全層面的優(yōu)化也會為銀行帶來收益，只不過相較銀行從“資金融通”的核心商業(yè)模式中獲得的收益，區(qū)塊鏈目前帶來的更多是一種“”收益。
京東涉足電商應(yīng)該算是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里面比較晚的。2004年，中國互聯(lián)網(wǎng)電商陣營已經(jīng)很龐大，那時(shí)當(dāng)當(dāng)拿到C輪融資，卓越賣給了亞馬遜，易迅、淘寶等公司都已經(jīng)成立。
此前我們做了六年傳統(tǒng)商業(yè)，帶著對傳統(tǒng)商業(yè)的思考進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)。做了12年，我發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)并不是和傳統(tǒng)行業(yè)無關(guān)，傳統(tǒng)商業(yè)的價(jià)值和經(jīng)濟(jì)規(guī)律完全適用于互聯(lián)網(wǎng)。
十二年以來，我在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷過三次行業(yè)谷底，最近一年正在經(jīng)歷第三次行業(yè)谷底。整個(gè)中國互聯(lián)網(wǎng)拿到5000萬美金融資的幾十家企業(yè)，估值超過10億美金，到今天沒有一家上市的，但在私募市場，估值過10億美金的企業(yè)，中國已經(jīng)超過50家。
我們對互聯(lián)網(wǎng)的看法，總結(jié)就是任何一種互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式，如果不能夠降低行業(yè)的交易成本，不能夠提升行業(yè)交易效率的話，那么最后注定會失敗。今天所有活下來的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都是給行業(yè)帶來成本的下降和效率的提升。
京東為什么要自建物流？
京東是重資產(chǎn)的模式，我們有超過166個(gè)庫房，全國2043個(gè)區(qū)縣，有將近10萬員工。京東為什么這么做？這背后真正的商業(yè)價(jià)值，不僅是考慮用戶體驗(yàn)，而是我們看到了一個(gè)機(jī)會，中國社會化物流成本奇高無比。
為什么？因?yàn)橹袊纳唐钒釀哟螖?shù)太多。京東商城設(shè)計(jì)商業(yè)模式的時(shí)候，決定自建物流，堅(jiān)持走自營為主的商業(yè)模式，我們設(shè)計(jì)全國物流體系的時(shí)候口號就是減少物品的搬運(yùn)次數(shù)，這就是京東物流的愿景。目前京東內(nèi)部在設(shè)計(jì)新的模式，我們的終極目標(biāo)是只搬運(yùn)兩次。當(dāng)工廠還沒有生產(chǎn)出來的時(shí)候，我們就把客戶找到，工廠出大門之后，不再經(jīng)過京東的庫房，只經(jīng)過京東物流直接送到消費(fèi)者家里。所以京東商城的商業(yè)模式能不能成功要看我們能不能繼續(xù)降低成本，提升交易效率。
我們上市了，大家可以看一下京東過去三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，有兩組數(shù)據(jù)，京東比國美、蘇寧、沃爾瑪好很多。第一組數(shù)字就是綜合費(fèi)用率。整個(gè)京東集團(tuán)綜合費(fèi)用率12%左右，國美、蘇寧綜合費(fèi)用率最高能達(dá)到18.7%。
第二個(gè)數(shù)字，庫存周轉(zhuǎn)率。對于電商和傳統(tǒng)零售商來說，衡量供應(yīng)鏈效率最核心的因素就是庫存周轉(zhuǎn)率，也就是說每采購一批貨平均需要花多少天把它賣掉。國美、蘇寧的平均賬期是100多天，意味著家電廠商把一批貨給了它，要100多天之后才能拿到錢。他們的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)大概是六七十天。而京東的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)只有30多天，我們整個(gè)內(nèi)部的運(yùn)營效率跟傳統(tǒng)的零售行業(yè)相比，整整提高了一倍。但是京東今天在庫房管理的產(chǎn)品品種數(shù)已經(jīng)超過了200萬種，是他們的七八十倍，甚至上百倍。但我們的庫存周轉(zhuǎn)率只用它一半的時(shí)間。我們的供應(yīng)鏈效率在行業(yè)里面保持非常領(lǐng)先的地位。
我們從來不認(rèn)為京東金融能顛覆傳統(tǒng)銀行
京東金融現(xiàn)已建立七大業(yè)務(wù)板塊，分別是供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、眾籌、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)，證券。陸續(xù)推出了京保貝、白條、京東錢包、小金庫、股權(quán)眾籌、眾籌保險(xiǎn)等創(chuàng)新產(chǎn)品以及京東眾創(chuàng)生態(tài)圈。
我們做京東金融，能不能夠成功？還是圍繞著成本和效率，如果我們金融跟傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比，不能把金融的交易成本下降，不能把金融的效率提升，京東金融就沒有意義。
基于此，我們推出供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品――“京保貝”和“京小貸”。首先，我們放款速度快，大家想貸款，只需要三分鐘就可以收到我們的現(xiàn)金。
其次，在還款方面，我們可以按日結(jié)算利息。你可以不斷地去貸，不斷地還，你甚至可以設(shè)置自動還款功能。整個(gè)貸款過程沒有信貸員，沒有任何分支機(jī)構(gòu)，只要客戶同意，我們不需要簽任何紙質(zhì)合同，我們通過數(shù)據(jù)分析，可以知道你的產(chǎn)品是在上升還是下降，我們甚至能算出來你的利潤是超出還是低于行業(yè)平均利潤。
京東白條也是如此，我在京東上買東西用的唯一支付方式就是京東白條，憑借信用可以在京東先購物后付款，30天之內(nèi)免息，綁定銀行卡能自動還款。普通信用卡最長免息期在50天，配合在一起，信用好的用戶就能享受最長80天的免息購物。京東白條讓信用產(chǎn)成價(jià)值拉動消費(fèi)上漲，使用白條的用戶，消費(fèi)提升了42%。
京東金融股權(quán)眾籌更是如此。在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的國家政策之下，創(chuàng)業(yè)完全可以借助互聯(lián)網(wǎng)、借助共享經(jīng)濟(jì)的趨勢，縮減更多的交易成本和信息不對稱，讓創(chuàng)業(yè)的成功概率更大。股權(quán)眾籌正是這樣一種模式，不僅能夠讓創(chuàng)業(yè)者更快的獲得融資，也能夠進(jìn)一步籌人、籌智、籌資源。京東搭建的生態(tài)圈，是為了能讓這種模式發(fā)揮更大的作用?，F(xiàn)在已經(jīng)有非常多眾籌平臺上的創(chuàng)業(yè)企業(yè)跟京東進(jìn)行合作。
我們從來不認(rèn)為京東金融能顛覆傳統(tǒng)銀行，我們還是希望京東是銀行最好的合作伙伴，我們的錢都來自于銀行，我們跟銀行體系是共生的。
京東在農(nóng)村的“3F戰(zhàn)略”
農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施條件薄弱，網(wǎng)絡(luò)普及率低，物流不暢。農(nóng)民以販賣農(nóng)作物為生，農(nóng)村的銷售基本是在線下完成，渠道非常有限。很多時(shí)候，農(nóng)產(chǎn)品賣不出去，甚至爛在田間地頭，不僅浪費(fèi)了生產(chǎn)資源，農(nóng)民的收入也降低了，于是，我們在農(nóng)村推出3F戰(zhàn)略。
首先是工業(yè)品下鄉(xiāng)，我們希望能夠抹平城鄉(xiāng)產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格差，讓每個(gè)農(nóng)民花費(fèi)最少的成本買到質(zhì)量最優(yōu)的原材料。所以我們把種子、化肥、農(nóng)藥等，利用京東完善的物流體系，從工廠送到田間，確保種子是真的，還為農(nóng)民節(jié)約大量成本。
其次是農(nóng)民的金融，我們希望像京東白條一樣，通過大數(shù)據(jù)分析，直接給農(nóng)民進(jìn)行授信，你一分錢都不用給，先把種子化肥農(nóng)藥拿回家播種去，賺了錢之后再連本帶利還回來，而且我們的利率低于他們平均借貸利率的一半。第三就是Farm to Table（田間到餐桌），就是我們要做的生鮮。以后我們可能會跟永輝共享一個(gè)供應(yīng)鏈，一個(gè)線上銷售，一個(gè)線下銷售。
京東農(nóng)村金融戰(zhàn)略是基于京東的農(nóng)村電商，“3F”戰(zhàn)略的范疇涵蓋從農(nóng)民把農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來并賣到城市，回籠資金后再從城市購買工業(yè)品、農(nóng)資等物品，用于消費(fèi)、理財(cái)和再投資，京東能提供完整的，針對農(nóng)村全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，加速、優(yōu)化整個(gè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)鏈條的建設(shè)。
這就是我的思路，我們過去12年做的所有事情，都問一個(gè)問題，我們做這件事情，有沒有利用互聯(lián)網(wǎng)工具，利用互聯(lián)網(wǎng)屬性？能不能把行業(yè)的交易成本下降？能不能帶來整個(gè)行業(yè)的交易效率提升？
媒體行業(yè)先后經(jīng)歷了以電視、廣播、報(bào)紙、雜志為代表的傳統(tǒng)媒體，以及PC門戶網(wǎng)站、社區(qū)等新媒體的萌芽期，如今到了移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，層出不窮的新媒體帶動行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，新媒體越來越垂直細(xì)分，并聚焦特定人群，給予用戶更多樣、更自由的選擇。
在這一發(fā)展背景下，以垂直媒體和自媒體為代表的新媒體成為眾多投資人的追捧對象。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2016年2月份TMT領(lǐng)域共發(fā)生135起投融資事件，所屬行業(yè)分布如下圖，可以看到本月表現(xiàn)最為突出的是媒體領(lǐng)域，占比6.4%。而這些獲得投融資的團(tuán)隊(duì)中幾乎全部是新媒體。
2016年2月大眾市場投融資事件行業(yè)分布
此外，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年7月-2016年2月媒體行業(yè)共計(jì)發(fā)生38起投融資，其中20起披露金額的項(xiàng)目中最高融資額為互動百科集團(tuán)D輪的2.8億人民幣，另外已知金額的項(xiàng)目有90%獲得超過1000萬的融資。
2015年7月-2016年2月媒體行業(yè)已知金額項(xiàng)目的融資額分布
垂直媒體的商業(yè)模式創(chuàng)新
垂直類媒體如今遍地開發(fā)，眾多VC、PE緊盯，從近8個(gè)月的投融資數(shù)據(jù)來看，進(jìn)入B輪之后的項(xiàng)目主要是垂直媒體，目前在中國，垂直媒體較為集中的主要有科技和金融領(lǐng)域，比如去年10月，科技媒體36氪完成由螞蟻金服領(lǐng)投，華泰瑞麟、經(jīng)緯中國跟投的D輪融資，金額過億人民幣;金融媒體華爾街見聞則在2月剛剛完成1億人民幣的B輪融資。
獲B輪后融資的垂直媒體不完全統(tǒng)計(jì)
一直以來“內(nèi)容為王”是媒體圈提的最多的詞。垂直媒體發(fā)展的前提當(dāng)然也是內(nèi)容，原創(chuàng)并且深度的內(nèi)容可以在初期迅速吸引用戶，而聚集起用戶之后首要考慮的便是商業(yè)模式的問題。實(shí)際上如今的很多媒體并沒有跳出傳統(tǒng)廣告的盈利模式，但還是有部分勇于創(chuàng)新的垂直媒體試水新的模式。
案例1：
36氪作為科技類新媒體誕生，初期聚焦互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)報(bào)道、企業(yè)報(bào)道，由于積累大量初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，于是在此基礎(chǔ)上設(shè)立融資平臺，對接企業(yè)和投資人，并作為中介平臺收取服務(wù)費(fèi)用，此外其股權(quán)投資平臺的上線，說明36氪又進(jìn)一步邁入互聯(lián)網(wǎng)金融的行列;
案例2：
華爾街見聞也開始從內(nèi)容切向二級市場金融交易，未來方向則是希望用戶在平臺上完成從信息到交易的整個(gè)金融服務(wù)，而平臺預(yù)期的收益點(diǎn)除了廣告外，還可以來自交易費(fèi)用分成、金融資產(chǎn)的銷售，以及投研服務(wù)。
比垂直媒體更垂直的自媒體
2015年，有不少專業(yè)媒體人辭職創(chuàng)業(yè)，轉(zhuǎn)身投入自媒體的懷抱，使得自媒體的專業(yè)化程度更高，內(nèi)容質(zhì)量更有保證，并且隨著自媒體的發(fā)展，逐漸由個(gè)人作戰(zhàn)轉(zhuǎn)而成為小團(tuán)隊(duì)運(yùn)營，這樣一來自媒體與垂直媒體之間界限也越來越不明顯，自媒體的激烈競爭狀態(tài)也要求其必然在垂直領(lǐng)域有更強(qiáng)的滲透能力。這一滲透能力當(dāng)然同樣體現(xiàn)在用優(yōu)質(zhì)內(nèi)容吸引的用戶數(shù)量上面，但卻不單純是用戶數(shù)量，其他屬性比如忠誠度，消費(fèi)能力其實(shí)更為重要。
對于自媒體來說，除B端收入外，基于忠誠用戶可挖掘的商業(yè)模式還有電商，典型代表自然是眾所周知的羅輯思維，他們鎖定了一群有著類似思維和社會階層的用戶，通過優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容培養(yǎng)他們的忠誠度和信賴感，由于這群用戶對其所推薦的商品有較高的認(rèn)同度，并且對于價(jià)格較不敏感，從而形成了類電商的媒體經(jīng)營模式。
所以自媒體的人群價(jià)值代表著變現(xiàn)能力。雖然目前微信的紅利期已過，但如果深挖細(xì)分領(lǐng)域，做到極致，還是可以抓住用戶，并進(jìn)一步形成影響力和人群效應(yīng)，最終自媒體就可以通過這些用戶滲透到相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，謀求自身的商業(yè)價(jià)值。
