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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇醫藥行業的行業研究，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：電子商務 醫藥行業 內部財務控制
中圈分類號：F715.5
文獻標識碼．A
文章編號：1004-4914(2011)03-167-02
近幾年。隨著IT技術特別是以Internet為代表的網絡技術的發展和應用，醫藥行業的電子商務發展迅猛，這些變革無疑給醫藥行業帶來了巨大的效益，但同時也給醫藥行業內部財務控制帶來了新的問題和挑戰。
一、電子商務的產生和發展對醫藥行業內部財務控制的影響
1．電子商務環境下醫藥行業財務控制體系中交易授權、執行與手工財務系統存在差異。授權、批準控制是醫藥行業一種常見的、基礎的內部財務控制，在傳統的手工財務系統中，對于任何一項經濟業務的每個環節都要經過某些具有相應權限人員的簽章。但在電子商務環境下，醫藥行業的業務人員就有可能利用特殊的授權文件或口令，獲得某種權利或運行特定程序進行業務處理，由此可能引起財務控制體系失控而造成損失。例如：業務人員被客戶收買，非法取得他人口令繞過批準程序開出銷售提單；非法核銷與客戶應收賬款相關的資料；掌握公司顧客訂單密碼。開出假訂單，騙走公司藥品等。
2．電子商務環境下內部財務控制的程序化使得醫藥行業內部財務控制具有了對程序的依賴性并增加了差錯反復發生的可能性。電子商務系統中內部財務控制具有人工控制與程序控制相結合的特點。電子商務系統許多應用程序中包含了內部財務控制功能，這些程序化的內部財務控制的有效性取決于應用程序。如果這些控制程序發生差錯，加之操作人員對程序的依賴性以及程序運行的重復性，使得失效控制長期運行而不被發現。使內部財務控制系統在特定方面發生錯誤或違規行為的可能性大大提高。
3．電子商務環境下醫藥行業會計處理缺乏交易痕跡。傳統手工財務系統中嚴格的憑證制度，在電算化的會計系統中將逐漸減少，會計憑證及資料所起到的控制功能逐漸弱化，部分交易幾乎沒有“痕跡”。從而給內部財務控制帶來一定的難度。
4．電子商務環境下醫藥行業內部財務控制的范圍擴大。醫藥行業傳統的內部財務控制主要針對藥品交易處理，而電子商務系統下，由于系統建立和運行的復雜性，內部財務控制的范圍相應擴大，包含了傳統手工系統所沒有的控制，如網絡系統安全的控制、系統權限的控制、修改程序的控制等。
5．電子商務環境下醫藥行業財務信息易被破壞。電子商務環境下醫藥行業財務信息以電磁信號的形式存儲在磁性介質中，是肉眼看不見的，很容易被刪除或篡改而不會留下痕跡；另外，電磁介質易受損壞，所以財務信息也存在丟失或毀壞的危險。
6．網絡的迅猛發展及其在財務中的進一步應用帶來了層出不窮的新問題。網絡技術無疑是目前IT發展的方向，電子商務財務也不可避免受到其深遠的影響，特別是Internet在財務軟件中的應用對電子商務財務的影響將是革命性的。目前財務軟件的網絡功能主要包括：遠程報賬、遠程報表、遠程審計、網上支付、網土催賬、網上報稅、網上采購、網上銷售、網上銀行等，實現這些功能就必須有相應的控制，從而形成電子商務財務內部財務控制的新問題。
二、電子商務環境下醫藥行業內部財務控制的主要內容
(一)電子商務環境下醫藥行業內部財務控制中一般控制的內容
一般控制是指任何電子商務環境下普遍適用的對醫藥行業財務系統構成要素(人、硬件、軟件)及環境實施的內部財務控制。
1．醫藥行業財務系統的組織與管理控制。財務系統的組織與管理控制是指通過部門的設置、人員的分工、崗位職責的制定、權限的劃分等形式進行的財務控制，其基本目標是建立恰當的組織機構和職責分工制度，以達到內部財務控制體系相互牽制、相互制約、防止或減少錯弊發生的目的。
財務系統管理主要負責財務系統的軟硬件管理工作，從技術上保證財務系統的正常運行。它包括掌握網絡服務器度數據庫的超級口令。負責網絡資源分配，監控網絡運行；按照主管人員的要求，對各崗位分配權限，對數據的安全保密負責；負責對硬件、軟件、數據的管理與維護工作。系統管理崗位應保持相對穩定，若有變動應辦理嚴格的交接手續。
審核崗位主要負責監督計算機及電子商務系統的運行，防止利用計算機進行舞弊。具體包括：審查機內數據與書面資料的一致性；監督數據保存方式的安全性、合法性，防止發生非法修改歷史數據的現象；對系統運行各環節進行審查，防止存在漏瀹等。
2．醫藥行業應用系統開發、建立和維護控制。(1)醫藥行業應用系統開發控制是針對系統開發階段而言的，具體包括：系統開發前應進行可行性研究和需求分析；開發過程應進行適當的人員分工；按規范收集和保管有關系統的資料并加以保密等。(2)醫藥行業系統建立控制則是針對系統建立階段而言的。具體包括：資源的適當配置；系統的調試應有各崗位人員的參與；新的系統應與傳統系統并行一段時間并經有關部門審批后才能替代傳統系統使用；嚴格的驗收程序等。(3)醫藥行業系統的維護是指日常為保障系統正常運行而對系統硬軟件進行的安裝、修正、更新、擴展、備份等方面的工作。系統維護控制就是針對這些工作而實施的控制。
3．醫藥行業系統操作控制。醫藥行業系統操作控制主要表現為操作權限控制和操作規程控制兩個方面。(1)操作權限控制是指每個崗位的人員只能按照所授予的權限對系統進行作業．不得超越權限接觸系統。系統應制定適當的權限標準體系，使系統不被越權操作。從而保證系統的安全。操作權限控制常采用設置口令來實行。(2)操作規程控制是指系統操作必須遵循一定的標準操作規程進行。標準操作規程包括：軟硬件操作規程、作業運行規程、用機時間記錄規程等。
4．醫藥行業財務系統軟件控制。醫藥行業系統軟件控制是指為保證系統軟件運行正常而預先在系統軟件內部設計的各種處理故障、糾正錯誤、保證系統安全的控制。
5．醫藥行業財務數據和程序控制。醫藥行業數據和程序控制主要是指對數據、程序的安全控制。程序的安全與否直接影響著系統的運行，而數據的安全與否關系到財務信息的完整性和保密性。醫藥行業財務數據控制的目標是要做到任何情況下數據都不丟失、不損毀、不泄露、不被非法侵入。通常采用的控制包括接觸控制、丟失數據的恢復與重建等。而數據的備份則是數據恢復與重建的基礎。是一種常見的數據控制手段，網絡中利用兩個服務器進行雙機鏡像映射備份是備份的先進形式。醫藥行
業財務程序控制是要保證程序不被修改、不損毀、不被病毒感染。常用的控制包括接觸控制、程序備份等。接觸控制是指非系統維護人員不得接觸到程序的技術資料、源程序和加密文件，從而減少程序被修改的可能性；程序備份則是指有關人員要注明程序功能后備份存檔。以備系統損壞后重建安裝之需。程序的安全控制還要求系統使用單位制定具體的防病毒措施，包括對所有來歷不明的介質在使用前進行病毒檢測，定期對系統進行病毒檢測。使用網絡病毒防火墻以防止日益猖獗的網絡病毒侵入等。
6．醫荮行業財務系統的網絡安全控制。網絡安全性指標包括數據保密、訪問控制、身份識別、不可否認和完整性。針對這些方面，可采用一些安全技術。主要包括：數據加密技術(數據的加解密、認證信息的加解密、數字簽字、完整性)，訪問控制技術，認證技術。隧道技術(VPN)等。數據加密技術的代表是秘密密鑰系統技術和公開密鑰系統技術；訪問控制技術的代表是防火墻技術，特別是已溶和了VPN(虛擬專用網及隧道技術)的防火墻技術；認證技術的代表是Kerberos確絡用戶認證系統技術。其中VPN解決了財務信息在Internet傳輸的安全問題。
(二)醫藥行業電子財務系統的應用控制
醫藥行業財務系統應用控制是對醫藥行業電子商務系統中具體的數據處理活動所進行的控制。應用控制可劃分為輸入控制、計算機處理與數據文件控制和輸出控制。
1．輸入控制。常用的控制方法包括：建立科目名稱與代碼對照文件，以防止財務科目輸錯；設計科目代碼校驗，以保證財務科目代碼輸入的正確性；設立對應關系參照文件，用采判斷對應賬戶是否發生錯誤；試算平衡控制，對每筆分錄和借貸方進行平衡校驗，防止輸入金額出錯；順序檢查法，防止憑證編號重復；二次輸入法。將數據先后兩次輸入或同時由兩人分別輸入，經對比后確定輸入是否正確等。
制藥工程專業
學生 李雪 指導老師 張小梅
摘要：醫藥產業是現代社會經濟的重要支柱之一，與社會民生息息相關，被視為永不過期的朝陽產業。生產技術的發展推進了人們生活水平質與量的雙重提升，藥物化學技術的進步、消費者藥物需求的不斷增加促使世界各國醫藥行業進入迅猛發展階段。作為高技術密集的產業，制藥行業有著高投入、高產出、高風險的特點。制藥行業呈現集群式發展，應提高產業集中度和經濟規模；制藥技術向產業化推進，應提高技術轉化能力和開發效率；更加注重自主創新發展，應全面提高研發水平；更加重視知識產權保護，構建完善法律和監管體系。
關鍵詞：制藥行業，發展現狀，發展趨勢，措施建議
由于中國人民共和國成立以來，特別是改革開放以來，中國的醫藥行業發展迅速，從簡單的準備和處理，以醫藥中間體的研發和生產。從簡單的手工作坊到新工藝，新設備，機械化的現代化廠房，醫藥行業發展迅速。本文將分析醫藥行業的發展現狀，并就其發展前景和趨勢預測。
一、我國醫藥行業的發展現狀
（一）政府扶持，多項政策保駕護航
目前，中國已經發展醫藥產業作為重點產業對經濟發展和高新技術產業的支柱。2009年6月5日，國務院的若干政策，以促進生物產業加快發展，成立了醫藥產業，特別是生物產業。醫藥的戰略地位提出了醫藥行業的更具體的發展戰略。國家和地方政府不斷加大在醫藥行業的發展努力，并增加從政策和資金投入。目前，具有相對先進的科學技術和經濟發展的某些領域正在不斷創造國家級醫藥產業基地。制藥工業集群增加行業集中的規模;并通過進一步調整和中國醫藥行業的產業結構的改善，這些都對中國醫藥行業的發展有很好的作用。與此同時，中國的藥品監管機構的調整，連續出臺的行業規范和政策，行業結構和藥品流通體系的整體調整，鼓勵制藥企業通過收購，兼并等實現企業的規模化，集約化形式。此外，中國的物流業在近幾年的快速發展也為醫藥行業的繁榮奠定了良好的基礎，并在醫藥流通發揮了重要作用。政府已進一步加強監管，也促進了制藥行業的發展。
（二）資源豐富，技術設備快速發展
中國是世界上生物資源最豐富的國家之一。它有大約26萬種生物物種和2800種藥用植物資源。它創造了種質資源在世界上最大的股票和亞洲最大的微生物資源庫。在制藥行業開發獨特的資源優勢。與此同時，盡管中國醫藥行業起步較晚，但起點比較高，關鍵性設備均從國外引進，特別是在上游、中試方面和國外的差距相對較小，這已經提高了中國制藥企業有利的客觀條件。隨著推出的“十二五”規劃生物產業規劃和醫藥內需的擴大，中國的醫藥R＆d有所加快。在過去的十年中，中國已經發展了一大批新的特效藥物，解決了不能夠產生或在過去的成本問題。生產高價藥的技術問題，醫藥行業的跨越式發展即將來臨。
（三）機遇良好，制藥行業前景廣闊
中國有龐大的人口基數，可以形成一個龐大的市場需求容量。加之人民生活水平的不斷提高和保健意識的不斷增強，藥品市場增加了5000萬美元，每一年的市場需求。如此巨大的市場足以支持中國醫藥行業的發展。生產企業可以通過只在國內市場上依靠充分實現規模經濟。同時，國家制定的各項政策，大力支持醫藥產業的發展，并將其列為重點建設產業經濟發展和支柱產業的高新技術。醫藥行業的發展潛力是巨大的。
（四）產業結構不合理集中化程度低
醫藥生產研發制造企業中，中小企業占到了約八成左右的比例，這部分企業往往產品品種少，技術含量低，管理水平普遍不高，缺乏現代的管理思想和管理手段，大多以粗放式增長為主。以中成藥行業為例，2010年的數據顯示目前國內沒有一家中成藥制藥企業的銷售額占到整體市場份額的10％以上，前十名的企業相加只占到整個中成藥市場的23．7％。企業規模過小，難以形成規模效應，這使得企業管理和生產成本偏高，研發投入金額不足，市場競爭處于被動應對的地位。近年來上游原料供應環節價格波動幅度較大，制藥企業由于規模普遍較小，缺乏價格談判的資本和實力，所以每次價格波動都處于被動的地位。同時，下游醫藥流通環節以國藥集團、上藥集團、九州通等為代表的醫藥物流企業發展迅速，集中度不斷提高，區域的壟斷優勢逐漸顯現，流通企業開始憑借其渠道優勢不斷向制藥企業要求更高的利潤空間，使得本來就捉襟見肘的制藥企業更加雪上加霜。
（五）創新能力不足
我國新藥研發的投入嚴重不足，新藥開發能力弱，我國每年用于研發的經費僅為銷售額的1%，而國外制藥企業的研發經費一般占到當年銷售額的15%左右，這也就導致我國制藥行業創新產品少，重復品種多，產品創新度低，因而被限制在了低端市場。
（六）營銷推廣模式老舊
營銷推廣模式單一老舊也是現在國內制藥企業面臨的一個主要問題。我國醫藥市場的發展具有明顯的發展中國家市場發展的特征，大部分企業的終端銷售以代金銷售和客情關系維護模式為主，缺乏專業和長遠的規劃同時存在很多不安全因素。這種模式雖然在過去確實曾經取得了一定的效果，為企業的銷售帶來了較大增長，但隨著我國相關法律法規的健全和完善，對醫藥市場監管的決心和力度不斷加大，代金銷售的模式將面臨越來越嚴峻的法律風險，逐漸被淘汰出局。
同時，藥品的廣告在公眾媒體上投放密度較高，加之很多企業在廣告內容和形式設計上只追求廣告效果而忽視了觀眾的主觀感受，使得不少廣告引起了消費者的反感，進而影響整個行業形象。
（七）合作意識缺乏
我國制藥企業快速做強做大的有效途徑，就是實現企業間的強強聯合。通過彼此分享優質資源，合理配置，實現資源效益的最大化，是提高本地區本國家制藥行業水平、滿足與日俱增的市場需求的好方法。另外，除了合作，收購、合并、參股等形式也都是合作意識的體現。
二、我國制藥行業發展趨勢與措施
（一）注重自主創新意識培養
醫藥行業的高科技性，需要不斷的技術創新和改革發展過程中，解決企業發展的動力問題。這也需要中國的醫藥行業持續聚焦在今后的發展過程中自主創新能力的培養，大力推進創新體系建設。例如，2000年，中國建成的干細胞，組織工程研究中心，促進了“十三五”以來的生物制藥計劃。
（二）加大研發投資，保證產品升級
長期以來，中國醫藥行業不注重研究和開發新藥，它是漫長的時間和巨大的投資性。因此，基于中國的醫藥行業的長期發展，我們應加大研發力度，進行產品升級，并在部件，制造工藝，藥品標準的條款進行的產品創新。在2016年，中國醫藥行業，復星醫藥和恒瑞醫藥的R&d投資排名中名列前茅，而上海醫藥，科倫藥業，仁孚藥業等企業也重視R&d投資非常重要。在未來，中國的醫藥行業將不再是傳統的模仿，而是會朝仿創移動。
（三）與時俱進運用多元化營銷推廣模式
從目前的發展趨勢來看，傳統的代金銷售和客情導向模式已經不適應時代需要，新的營銷推廣模式隨著媒體和信息多元化應運而生。以專業廣告推廣、學術推廣為主要的推廣營銷手段開始逐漸被越來越多的企業接受和認可。專業廣告推廣可以提高產品的知名度，并最終帶動產品的銷量提升；學術推廣通過把臨床實踐中提取的產品核心價值傳送給目標醫生，再通過醫生影響患者，達到建立學術權威和用藥習慣的目的。很多外資企業在學術推廣方面做得非常成功，其中的成功經驗很值得我們借鑒。
除此之外，隨著互聯網等新興媒體的出現，許許多多的創新媒體工具也為藥品的大眾傳播提供了更多的選擇。借助網絡互動問答、微博、健康社區、線上線下活動等方式，可以有效的傳遞企業產品信息和疾病相關健康知識，達到提升產品認知度和美譽度、教育消費者的目的。
（四）提高產業集中度，構建監管體系
產業集群的發展不僅能促進產業整合，同時也整合資源，推動產業快速發展。醫藥行業是一個高技術密集型的行業，不僅需要強大的基礎設施，設備和藥品的支持，而且還與教育，培訓，技術轉讓和工業發展的聯合行業。目前，中國已逐步推廣的醫藥產業鏈和產業集群建設。與此同時，我們也應該注重知識產權的保護和建設，建立健全行業監管體系，以控制假藥，并出現在當前醫藥行業的假藥現象。
參考文獻
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[2]陳縈.我國醫藥制造業的競爭力現狀及發展趨勢[J].企業技術開發，2005(11).
早在2011年的6月11號，當時擔哈藥總廠廠長的吳志軍就曾經在北京代表哈藥集團向公眾道歉，親口承認其公司超標排污。而之后的一段時間之內，石藥集團和聯邦制藥等國內重點原料藥生產企業的污染問題也相繼被媒體曝光出來，一時之間成為公眾議論的焦點。和普通的化工廠不同，原料藥生產領域，一家藥廠經常要生產十幾種原料藥，而廢藥的成分都迥然相異，因此就提高了原料藥生產企業的廢物處理難度。而原料生產企業的前期投入都比較多，違法成本較低，所以使得這一多年頑疾成為整個醫藥行業的難題。同時，原料藥生產企業屬于高污染，消耗高的產業，僅僅是生產一種原料藥，就有可能導致產生幾種或者更多種的反應，而同時使用多種原材料，就有可能有產生幾十種的反應，會造成不同程度的大氣污染，水污染。因此，醫藥行業環境管理會計行為，前提就是為了保護環境，實現企業效益與環境的協調發展，從而滿足會計信息利用者作為決策的需要。
二、醫藥行業環境管理中的會計行為
要使醫藥行業的環境管理中會計行為更好更長久的經營下去，在考慮企業內部的經濟狀況的同時，還應該結合國家相關的環境法律法規頒布實施的情況和風險考核企業的可持續發展。醫藥行業的環境管理中的會計行為指的是醫藥行業的企業定期評估企業的環境業績和環保經濟狀況，并對外進行報告，能夠及時的為醫藥行業提供反映整個企業的生產經營活動對環境責任的履行狀況。傳統會計中的貨幣計量在作為一個統一的尺度來記錄，分析和報告企業的經濟活動。而環境會計中的環境資源存在著商品性和非商品性，不能夠單純的運用貨幣的計量方法來計量，因此環境會計應該使用多種方式計量。
三、醫藥行業環境管理中會計行為的諸多要素
醫藥行業環境會計要素包括環境資產，環境負債，環境權益，環境費用，環境收入以及環境利潤。環境資產指的是特定個體對已經發生的事項加以控制，然后來進行貨幣計量。可能帶來未來經濟效益的環境資源包括了環保設備，環保投資，環保基金存款以及可再生環境資產。環境負債指的是企業所發生的情況符合負債的確認標準，并且與環境的成本有關系，同時有支付環境成本的義務，義務包括資產棄置義務，環保專項補助，環境補償義務以及環保負債等。在環境會計中，環境權益主要指的是自然資本環保基金。醫藥行業中的環境費用指的是，在對環境負責的前提下，為管理企業日常運營活動對環境造成的影響而主動或者被動采取的錯事的費用，以及因為企業在執行自身的環境目標的環境要求的過程中，所支付的綠化費，污水處理費用，排污費，能源費等諸多費用。環境收入指的是企業在環境保護中所取得的經濟效益，在醫藥行業中主要表現為醫藥企業對生產醫藥產品的時候，所產生出來的“三廢”物品的變賣和回收利用所帶來收入，以及環保產品的銷售收入。環境利潤則是指環境收入后扣除環境成本的費用之后的純收入，它反映的是一個企業的環境績效，代表了一個企業經濟利益和環境問題的協調問題。
四、醫藥行業環境信息的披露現狀
財務報表，報表附注以及財務情況說明書是醫藥行業用來披露環境信息所采用的一些行為方法。通過財務報表和財務情況說明書來揭示醫藥行業與環境之間的相互影響而帶來的財務影響。同時，醫藥行業也應該編制出相應的環境報告來提供企業的環境績效情況。這是2011年，我國醫藥行業中58家上市公司年終對環境信息的披露情況。參與調查的58家公司里面，所有的年度報告的內容都包含了與環境事項相關的會計行為。
(一)年終報告上，董事會對環境信息的報告披露在這些公司里面，總共有30家醫藥企業在董事會報告中披露與環境有關事項，其中包括對環境的治理情況，購買環保設備，還有取得環保管理體系認證等。對環境的治理有很多的方式方法，例如建立環境保護制度，或者是與環保有關的公司發展方向。
(二)公司存在嚴重的環境污染問題在參與調查的58家上市醫藥企業之中，有57家醫藥企業在報告中獨立列出了本公司是否存在嚴重的環境污染問題。其中有3家醫藥企業或是其子公司因為環境污染問題嚴重而導致了該公司的停產整頓，有些醫藥企業則是被列入了環境保護管理比較差的企業名單之中。
(三)醫藥行業環境管理中的會計信息的披露在參與調查的58家上市醫藥企業之中，一共有29家醫藥企業在董事會報告上面單獨列出了與環境保護有關的會計信息。這些醫藥企業所反映的會計信息，主要表現在醫藥企業按照要求所進行的環境保護投資。其中在建工程明細科目中有獨立列出項目投資和環保設備的購買。總體而言，這些醫藥企業的報表都不能夠全面詳細地反映出本公司的環境會計狀況，對自身企業自發進行的環境管理反映都比較被動。在58家公司的報表中，我們可以看到，一些公司只是披露了排污費用，綠化費用這一類的項目，從這樣的科目里面能夠看到公司對于環境保護的積極性。但是這些樣本公司在環境負債，環境罰款和滯納金等方面，并沒有過多的去披露。
關鍵詞:醫藥行業;上市公司;并購績效;事件研究法
一、引言
醫藥行業不僅承擔著經濟職能,更承擔了關系人民健康和社會穩定的社會職能,這一特點決定了醫藥行業不論是在經濟地位、社會地位、市場環境和政策環境等方面都有別于我國其他行業。醫藥行業是國民經濟的重要組成部分,是事關人民群眾切身利益的大事,更是構建和諧社會的重要內容。隨著國家政策的大力支持和政府資金的逐步投入,尤其是“新醫改”政策的逐步落實,醫藥行業將迎來史無前例的發展機遇。但長期以來我國醫藥行業創新能力弱,重復建設,環保問題,產業結構失衡等問題還未根治,而入世后競爭的加劇和金融危機給我國醫藥行業帶來了巨大沖擊。在機遇和挑戰面前我國醫藥行業迫切需要借助資本市場的強大力量,通過并購來整合具有優秀產品或資源互補的企業,通過資本運作來整合研發、生產、流通等價值鏈環節,加大品牌投入、渠道投入和研發投入,促進份額分割、市場擴容、以及產業集中度的提高。并購重組作為聯系醫藥產業與資本市場的橋梁必將發揮著無可替代的重要作用。
由于我國醫藥類上市公司數量多,規模小,且普遍具有流通市值小,主要股東持股分散,現金流充沛,財務狀況佳等特點,醫藥上市公司的并購活動歷來十分活躍,且并購類型多樣,方式豐富,為并購績效的研究提供了肥沃的土壤。因此對我國醫藥上市公司的并購績效研究對提高我國醫藥行業的核心競爭力和抵御風險的能力,完善我國并購重組理論,促進證券市場健康穩定發展有著十分重要的戰略和現實指導意義。
二、國內外研究現狀
Patricia M. Danzon (2007)使用SDC數據考察了1988年到2001年間的383起醫藥行業并購事件,指出大型企業并購后企業價值通常得到明顯改善,但是運營利潤增速卻較未進行并購的同規模企業有所放緩。Carmine Ornaghi(2008)采用傾向性評分法研究了1988-2004年間醫藥上市公司的績效,發現并購活動給企業的研發投入、產出及生產帶來統計上顯著的負影響,并在事件期內持續不斷地損害并購公司股東的財富。雷奕敏(2005)運用EVA法對58個樣本公司連續5年并購績效的實證研究發現并購績效呈逐年下降趨勢,短期績效雖然較好,但長期績效并不顯著。胡怡(2006)運用超常收益法和財務分析法對2002年間醫藥并購樣本進行分析,認為收購公司在特定區間里可獲得一定的累積超常收益,而目標公司在這個區間里沒能獲得累積超常收益。
三、醫藥上市公司并購績效實證研究
(一)樣本選擇
截至2008年底,我國醫藥行業共有126家上市公司,在03-08年這五年間共發生并購事件約500起。并購數據來源于巨潮資訊網,銳思數據庫,大智慧行情軟件等,在對各個并購事件細致分析的基礎上,依據如下標準,篩選出其中的342起并購事件組成樣本作為研究對象:
1.并購事件在窗口期內的數據連續完整,規定短期窗口期為[-15,15]共31天,長期窗口期為[0,12]共13個月。
2.在并購事件公告日前后15個交易日內沒有其他可能影響股價變動的重大事件(如分紅、配股、送股、公布年報)發生。
3.在檢驗區間內同一公司發生兩次或以上的并購事件,將并購金額最大的一起事件納入樣本,并規定并購金額必須大于500萬元。
(二)基于事件研究法的實證分析
本文擬采用累計超額收益法CAR和買入并持有超額收益法BHAR分別對醫藥行業上市公司的短期(31天)和長期(13個月)績效進行實證分析。
1.選取樣本并購事件,確定各個并購事件的事件日,事件期和估計期。選取2003-2008年間了符合標準的342家上市公司的并購事件作為樣本研究對象。然后選取并購公告當日及前后15天作為事件期進行短期績效考察,再對并購事件當月起和之后12個月的超額收益率進行長期績效分析。
2.對樣本并購事件進行劃分。依照公司類型(其中化學制藥業發生并購122起,生物制藥業56起,中藥行業84起,醫藥流通業56起),并購類型(橫向并購124起,縱向并購52起,混合并購142起),以及支付手段(股權支付18起,置換重組64起,現金支付260起)對樣本事件進行劃分,分別研究對比不同類型的并購對并購績效的影響。
3.估計正常收益率。以上證綜指和深證綜指收益率作為考察對象,計算并購事件期內市場指數的短期和長期收益率。
4.估計異常收益。計算并購公司在并購期內的股價收益率,通過與市場指數和行業指數在同期內的正常收益率進行綜合比較分析,得出異常收益率。具體計算公式分別為:
CARt=∑Tt=0Rit
其中Rit表示t日樣本公司的股票收益率,E(Rit)表示t日樣本公司的股票期望收益率,ARit表示t日樣本公司的股票超額收益率,T表示窗口期。
BHARit=∏Ti=n(1+Rit)-∏Ti=n[1+E(Rit)]
其中,Rit表示t月樣本公司的股票收益率,E(Rit)表示t月樣本公司的股票期望收益率,T表示考察的事件窗口期。
5. 顯著性檢驗。分別構造統計量tCAR=CARtS(CARt)/n,tBHAR=BHARtS(BHARt)/n,對異常收益率進行顯著性檢驗。
(三)實證結果
1.按公司類型分類的績效實證分析
下圖是不同公司類型分類的并購樣本對大盤指數的短期CAR和長期BHAR走勢變化圖:
圖1不同公司類型CAR走勢圖
圖2 不同公司類型BHAR走勢圖
從圖中可知在公告日前3日至公告后首日不同公司類型樣本的CAR值都有明顯上揚。醫藥流通業的CAR值在短暫上升后,又回落到0軸以下。其中醫藥行業中的中藥子行業的短期并購績效最佳,在短期內取得了最大的CAR值。樣本的中藥和化學制藥行業的CAR值也都通過了同一t檢驗。從長期BHAR走勢來看,醫藥流通業和生物制藥業除了各有一個月取得了正的超額收益率外,其余12個月的BHAR值大部分在0軸以下,甚至取得顯著的負超額收益率。綜合來看,中藥行業及化學制藥行業的超額收益率較高,且大部分月份通過了顯著性檢驗,而生物制藥業和醫藥流通業的超額收益率較低,甚至顯著為負。
2.按并購類型分類的績效實證分析
下圖分別是按并購類型分類的樣本相對大盤指數的短期CAR和長期BHAR走勢變化圖:
圖3 不同并購類型CAR走勢圖
圖4 不同并購類型BHAR走勢圖
橫向并購的CAR值雖在公告日后基本取得了顯著的正CAR值,但是在三種并購類型中回報最差。從長期看,其BHAR的值從并購公告后第2個月開始就跌破0軸,在其后的11個月內一直擴大負值,并且都取得了顯著的負收益率,表現最差。
縱向并購在短期內取得了最高的CAR值和顯著的正累計超額收益率;而長期來看,縱向并購的BHAR表現一般,介于混合并購和橫向并購之間。縱向并購的BHAR值脈沖式地取得了大半時期的顯著正收益率。
混合并購的CAR值在并購公告日前幾個交易日都迅速由負轉正,且經過短時間的下滑后,又震蕩上升,取得了最高的回報。CAR值始終保持在0軸上方,并都通過了顯著性檢驗。從長期來看,混合并購的BHAR都遠高于縱向和橫向并購,并且取得了顯著的正回報,績效表現大大優于其余兩種并購類型。究其原因,是因為近幾年來眾多醫藥行業上市公司紛紛將資金投向房地產和金融行業,隨著通貨膨脹和證券市場的長期走牛,這些公司的投資回報非常客觀。市場也十分認可這些混合并購。
3.按支付手段分類的績效實證分析
下圖是分別按支付手段分類的并購樣本相對大盤指數的短期CAR和長期BHAR走勢變化圖:
圖5 不同支付手段的CAR走勢圖
圖6 不同支付手段的BHAR走勢圖
公司采取股權支付的方式,不必負擔債務,不會影響公司的日常運作,財務風險極低。市場也給出了合理的回應,從公告日起樣本的CAR值大幅上揚,大部分取得了顯著的正超額累計收益率。但是從長期來看,買入并持有超額收益率BHAR值都是先揚后抑的趨勢,盡管如此,所取得的正超額收益率還是通過了顯著性檢驗。這一趨勢變化的原因可能在于大股東掏空上市公司資產的行為普遍,許多上市公司利用增發股份高溢價購買一些對本公司發展無實質幫助的資產甚至是問題資產,在市場炒作后回歸理性,因此這一方式只能在短期內產生顯著正回報,長期并不能給股東帶來穩定的正回報。
現金流是公司運營的血液,上市公司以現金支付手段收購資產,需要拿出真金白銀,這對公司的日常運營和治理提出了極大的挑戰。因此在短期來看,相對大盤指數的CAR值只有少部分取得的累計超額收益率為正且通過顯著性檢驗,在三種支付手段中的短期績效表現是最差的。從長遠看來,樣本的BHAR值在公告日后還是獲得了顯著的正超額回報的,但是表現依舊是最落后的。畢竟公司肯花血本收購的資產,一定是對公司的發展有較大推動的。從長期來看,對公司的發展還是產生了比較積極的影響的。
置換重組方式是市場最追捧的一種支付手段。從短期來看,CAR值在公告日前幾個交易日開始迅速上揚,并且在之后的交易日中穩步上升,取得了顯著的正回報。從長期來看,BHAR值始終運行在0軸上方,都取得了正回報并通過了顯著性檢驗。BHAR在經歷2個月左右的下滑期之后,開始正當回升,并不斷創出新高。不論在短期還是長期,置換重組這一手段在三種支付手段中績效表現最為突出。這一支付手段為公司注入新鮮活力,極大的改善了上市公司質量,也給予投資者滿意的投資回報。
四、提高我國醫藥行業上市公司并購績效的措施
1.鼓勵技術引進,加強渠道整合,合理開發資源
我國生物制藥業的并購還處于原始階段,僅僅停留在資產的積累層面上,為技術的積累還剛剛開始。政府應該加大對醫藥科技創新方面的投入,推進建立以企業為主體、科研院所為支撐、市場為導向、產品為核心、產學研相結合的醫藥科技創新體系,加速科技成果的轉化。相關上市公司應該充分利用并購手段,抓住金融危機的有利時機,到海外積極尋求新技術、新產品的整合機會,迅速提升自身的科研實,實現新藥研制從仿制為主向創新為主、仿創結合發展,打造屬于自己的核心競爭力,更為充分的迎接國內外的競爭。我國醫藥流通行業上市公司在擴張時只看重營銷渠道的整合,忽略了無形資產的整合,尤其是并購后的品牌建設和商譽的樹立方面顯得更為迫切。相關上市公司應該嘗試以商業品牌為核心的醫藥連鎖經營,鼓勵營銷團隊取長補短,為連鎖藥店設立的統購配送中心將徹底整合網絡資源,客戶資源和渠道資源,有利于產生規模效應和組合效益,降低費用,樹立良好的品牌信譽,提高品牌忠誠度,促進藥品銷售。
2.努力實現橫向并購規模效應,謹慎選擇多元化并購
企業在施行橫向并購時應有步驟有計劃的實現規模化的目標,通過實質性的產業化,集約化來實現規模效應。我國醫藥行業本身數量多,規模小,集中度不高的特點為并購提供了良好的環境,經濟危機對中小企業的沖擊以及入世后國外企業的競爭壓力又為國內醫藥行業的整合提供了巨大的動力,醫療改革的實施為有實力的企業搶占市場份額,兼并收購同行業企業提供了歷史性的機遇。醫藥行業應該充分發揮橫向并購的作用,提高資產質量,降低生產成本,優化產品結構,增強整體盈利能力,實現規模經濟,擴大市場優勢。企業實施多元化并購前應該仔細、客觀分析市場、本行業的特點及自身條件,再考慮擴大。在實施多元化并購前要審慎決策,不能盲目進行多元化擴張,一味進軍所謂的新興行業。從單一產品經營到實施多元化是一個量變到質變的過程,需要循序漸進,不可能一蹴而就,要先規模化,再考慮多元化,循序漸進地發展,并購后企業要充分利用資源,加強企業管理,重視整合,才能保持企業的生命力和競爭力。
3.加大金融創新力度,鼓勵多種支付手段綜合運用
在我國醫藥行業并購的支付手段比較
單一,現金收購仍然是最主要的收購方式,這說明我國證券市場還不成熟。國內的并購活動絕大部分是依賴于借貸資金和自由資金,市場的融資功能沒有得到充分發揮。以前為數百萬千萬的并購活動用現金支付來完成沒有什么問題,但隨著我國經濟的穩步發展,企業的規模不斷擴大,并購金額動輒數億乃至數十億,現金支付已遠不能滿足并購的要求。為促進相關行業公司的并購活動,充分調動被并購方的積極性,加快行業資源的整合,政府應該大力發展資本市場,通過制定相關法律法規來逐步強化資本市場的融資功能,拓寬融資渠道,簡化審批程序,加強事前調查和事后監管,降低并購交易成本,鼓勵符合條件的企業做大做強,提高綜合競爭力,優化行業資源配置,促進行業發展。同時還可以借鑒國外的成功經驗,引入可轉換優先股,可轉換債券,認股權證,期權等創新型支付手段和方案,為并購方提供更為科學和靈活多樣的支付選擇,提高并購的成功率。
參考文獻:
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【關鍵詞】醫藥行業；醫藥人才；需求分析
醫藥行業是按國際標準劃分的 15 類國際化產業之一，被稱為“永不衰落的朝陽產業”。醫藥行業作為河北省的十大支柱產業之一，是今后河北省經濟發展的重中之重，多年來我們仰仗原料藥產能上的實力，技術上的優勢，成本上的競爭力馳騁國內外市場，取得了驕人的成績，令人矚目的市場份額，成為了全國上下公認的醫藥大省。河北省引進和培養的人才無論從數量上還是從質量上都有了較大的發展，但是，與國內先進省市相比，人才資源相對缺乏。而且各行業人才需求不均衡，供需矛盾突出。深入分析醫藥產業的人才需求，對未來人才需求做出較準確的預測，對醫藥人才的培養進行深入研究，對河北省醫藥行業的健康可持續發展具有重要的意義。
一、河北省醫藥產業人才現狀
1、行業企業空間分布結構
我省醫藥行業主要集中在省會城石家莊市，其產值、收入、利潤、利稅均占全省的 70%左右。目前我省的醫藥營銷人員專業技能層次較低，與我省對醫藥人才的需求有較大的差距，這種差距體現在對營銷人才需求的質的短缺。
2、醫藥制造業人才分布情況
據一組數據顯示，我省目前醫藥企業有四百余家，匯集了化學原料藥制造業、中成藥制造業、化學藥品制劑制造業、中藥飲片加工制造業、衛生材料及醫藥用品制造業、制藥機械制造業等等人才。其中，化學原料藥制造業企業數最大，人才聚集也最多，占據了58.8%，排在第二位的是中成藥制造業，匯集了20.8%的人才，排在第三位的是化學藥品制劑制造業，企業人才占據12.4%。人才最少的醫藥企業是衛生材料及醫藥用品制造業企業和制藥機械制造業，均不足1%。
3、醫藥產業人才數量情況
河北省是農業大省轄 11 個地級市，36 個市轄區、22 個縣級市、108 個縣、6 個自治縣，總人口達 7037 萬，2009 年河北省生產總值實現 17026.6 億元。全省共有衛生機構 14757 個，其中醫院、衛生院 3086 個，婦幼保健院（所、站）185 個，衛生防疫防治機構 371 個。衛生技術人員 25.9 萬人，其中執業醫師及執業助理醫師 11.4萬人，護師、護士 7.4 萬人。衛生機構床位 23.3 萬張，其中醫院、衛生院床位 21.4萬張。鄉鎮衛生院 1962 個，床位 5.4 萬張，衛生技術人員 5.1 萬人。農村有醫療點的村數占總村數的 96%，鄉村醫生和衛生員 9.4 萬人。
二、河北省醫藥產業人才存在的問題
醫藥行業對于人才的需求情況如何，可以從《薪酬報告》中窺探一二。在該報告中指出：在醫藥行業中薪酬最高的人員是銷售和研發人員，與其他人員相比，他們的年度總現金收入要高于很多，尤其到了高層，這個差距就可以達到 40%，而生產、人力資源和財務人員的薪酬相對而言比較接近，行政人員的薪酬最低。從這里可以看出，在醫藥行業研發和銷售人員是該行業赤手可熱的人才，同時也是在該行業中流失率最高的人員。他們體現了醫藥企業的核心競爭力所在。醫藥行業離職率一路走高，跟醫藥行業人才短缺不無關系。就河北省而言，醫藥產業人才存在的問題主要包括：從量上看，總量不足；從質上看，整體素質不高；人才結構不夠合理。
三 、河北省醫藥人才需求分析
醫藥行業是河北省的主導產業，企業開發進程不同，對生產、銷售人員的需求也會有階段性差異，一般開發初期企業大都需求生產人員，成熟的企業則多需求銷售人員。盡管需求不同，但企業不約而同地表示，應聘者的“創新性”是他們共同關注的素質。在醫藥行業，仿制藥大量充斥著市場，由于企業創新能力不足，產品同質化傾向日益嚴重，產品競爭力下降。正如某大型生物醫藥公司人力資源部負責人所說：“在產品同質化嚴重的形勢下下，最重要的是開發出新的產品來。”因此，制藥行業急需有創新性、能突破思維定勢的人才，這樣才能提升企業的市場競爭力。通過對河北省醫藥行業的調查和對我國醫藥行業現狀的分析，我省醫藥市場對人才的需求數量大、層次高，結構呈多樣化。
1、用人單位青睞復合型人才
從目前情況來看，醫藥企業需要的是既有一定的藥學專業知識，又具有一定的營銷技能的復合型營銷人才。除此之外，還需要營銷人員具有靈活的頭腦和開闊的思路，善于分析面臨的情況，及時做出決策，需要有豐富的銷售經驗，踏實勤奮。同時具備以上要求，才是目前醫藥企業所真正需要的營銷人才。這種人才在目前的銷售隊伍中是十分稀缺的。在這種人才奇缺的情況下，行業內部的挖墻腳現象就會時有發生了。除了銷售人員外，醫藥企業對于一些輔助部門管理人才的需求也是無法得到滿足的。
2、企業需求的是高質量的營銷人才
醫藥科技的快速發展，使得醫藥新產品的生命周期變得越來越短，對醫藥產品的銷售隊伍就提出了越來越高的要求。河北省是一個醫藥大省，醫藥企業數量很多，近年來，醫藥行業以超過 20%的速度持續增長，因此，對醫藥營銷人才的需求量也持續增長。從河北省來看，我省目前共有 3.2 萬多人的醫藥營銷隊伍，從數量上來看，基本上能滿足需要。在這些人員中，首先從畢業的專業來看，從醫學、藥學專業畢業的人數非常少，大多數人都是從工商管理專業、國際國內貿易專業和其他與醫藥沒有多大聯系的專業畢業的；其次，從學歷水平來看，大學生僅占到 8%左右，專科生占到 32%，沒有受過正規專業教育的占到了 37%左右。從專業上和數量上看都不盡人意。
進入 20 世紀以來，國家出臺了一系列的醫藥制度改革和規范措施，使得以往那種單憑好的銷售政策就能做好市場的時代逐漸離我們遠去，取而代之的是企業還必須有療效確切、安全可靠、方便消費者使用的產品作為營銷的堅強后盾。基于這個基礎，醫藥行業對于人才類型的需求開始轉向同時具有藥學理論知識和具有銳意進取精神的研發人員上。與此同時，科學技術的快速發展，也使得醫藥新產品的生命周期變得越來越短，對研發速度、生產速度、銷售速度都提出了更高的要求，尤其是對銷售人才的要求也會越來越高。在未來的幾年中，各醫藥企業的首要任務就是建設一支更加強大的營銷隊伍。
3、研發人才未來需求數量巨大
在研發領域，由于醫藥商業的發展趨勢以及外資企業科研本土化的進行，使得醫藥企業對研發技術人員也有熱捧趨勢。一位從業人員介紹說，“原先醫藥行業中許多中小企業并不重視研發，僅依靠仿制來擴大自己的產品增量，銷售終端獲得利潤。如此模式雖然在短期內回報率較高，卻并非長久之計，尤其是如今市場的轉變和一些列政策的出臺，使得新產品的研發成為企業生存、發展的必經之路。”數據顯示，近研發技術類人員的薪資較去年有迅猛增長，增幅達 26%，也從側面反映了此類人才的脫銷。隨著河北省醫藥產業規模不斷擴大，很多生物醫藥企業不僅加工藥劑、銷售產品，還開始設立研發機構。可以預計，在未來幾年內，醫藥產業的研發人員需求數量巨大。
作者簡介：
劉薇，（1982.5-），經濟師，河北化工醫藥職業技術學院，研究方向：人力資源管理；
翟少華，（1979.12-），講師，河北化工醫藥職業技術學院，研究方向：人力資源管理；
楊博，（1978.3-），講師，河北師范大學美術與設計學院，研究方向：平面設計。
隨著我國社會綜合能力的提升我國各個行業都經過不同程度的改革邁入了新的歷史進程，同樣我國醫藥集團行業也在社會大背景在人們對醫藥的高度大量需求下獲得了非常重大提升和進步，但是由于我國目前的醫藥行業的營銷存在著很多影響醫藥營銷的問題，所以我國政府和企業集團要共同協作來面對這些問題，并且積極應對想出解決辦法來幫助醫藥集團營銷模式進行創新，來幫助我國醫藥行業更進一步的提升地位，并且實現更大的實現經濟利益。為了改善我國醫藥行業營銷現狀，就要將其設為研究對象，并且對我國醫藥行業的營銷模式和存在的問題進行整體的分析，這樣才能更好的想出應對的方法，并且及時的將問題扼殺在搖籃里。現狀隨著科學信息技術入駐社會中各行各業，我國的經濟取得了非常大的進步和提升，現狀醫藥流通模式在不斷的改革和進步，在最近幾年人們更多的注重健康和醫療保障，同時社會上各項醫療保障制度也都在不斷的完善中，這些給我國醫藥集團銷售模式的改革和創新提供了幫助。
1我國現在醫藥集團營銷模式狀況
為了不斷改進我國醫藥集團營銷模式幫助我國醫藥行業不斷的進步和改進，就需要對目前我國醫藥集團的營銷模式的狀況進行透徹的分析和把握，只有在了解基礎的前提下才能實現醫藥集團營銷模式更好的進步和改革。雖然現在我國醫藥集團營銷模式中還存在著各種各樣不容樂觀的問題，但是在政府和企業集團的共同努力下能夠以最快速度實現問題的改善和解決，只有首先了解了基礎性問題才能幫助我國醫藥集團更好的人情現狀，結合當下實際的營銷模式實現醫藥行業的不斷進步改革和創新。在對基礎性問題有了全面的了解后能夠幫助運營家提出更完美的醫藥集團營銷模式，進而實現我國醫藥行業的不斷創新和進步，這樣才能對我國的醫藥行業的營銷策略實現幫助。現在我國的醫藥集團營銷模式整體出現一個向上的趨勢，各方面都在不同程度的進步而沒有倒退，這是值得人們所高興和驕傲的。隨著社會體制的改革，醫藥集團營銷模式也做出相應的改革，并且從改革開放以來從不間斷的不同程度的進行創新和進步，這使得我國醫藥行業的市場不斷的擴大，而且營銷市場也在不斷的擴大。
在最初的二十世紀末我國醫藥集團銷售份額占據整個營銷市場的份額只有五分之一而已，然而到現在我國的醫藥行業已經上升到了銷售份額的四分之一，并且我國整個的醫藥集團行業都成為了現在世界范圍內不容忽視的一份力量。我國在全球都有了非常重要的地位。現在醫藥集團市場營銷的競爭力日益增大，我國各個醫藥集團公司都在努力的對營銷模式進行創新和改革，它促進了我國整體的醫藥行業的進步，在國際上我國醫藥集團的市場份額在不斷的上升在上升中，其中關于OTC類醫藥已經在國際中出現超過六千的數量，雖然這是一個龐大的數字，但是中國醫藥集團仍舊不能夠掉以輕心，因為現在我國醫藥集團的影響正在經受著國外一些跨國公司的打擊，我國的醫藥市場正在不斷的被沖擊著，隨著市場經濟競爭的不斷增強醫藥集團營銷也面對這更加嚴峻的局面，這些外在的因素都很大程度上提升了我國醫藥市場競爭能力的增加。外國的一些醫藥集團和企業正在慢慢的占據中國市場并且不斷的壓制我國醫藥集團行業的發展，不斷占據我國的醫藥營銷市場，這些導致了我國醫藥集團所占據的市場醫藥份額在逐年下降，因此為了幫助我國醫藥集團更好的改革和創新贏得市場，就要積極努力的從基層入手進行改革。
現在我國的醫藥集團營銷模式正在慢慢的走向正規，醫藥營銷模式越來越有模有樣，這些都促進了我國醫藥市場的不斷擴大，除此之外政府和醫藥集團企業要積極合作完成醫藥集團營銷模式的華麗轉變和改革，進一步的規范我國醫藥行業的營銷市場和營銷模式。在最近這幾年我國最先實現了行業的上千數量的改進，隨著我國在醫藥集團營銷行業的規范程度不斷增加，并且出臺了很多與之相關的管理規范措施，我國的大量規范制度的確立很大程度上促進了醫藥集團營銷模式的改革和創新。
2我國醫藥集團主要的營銷模式和改革
市場中藥品的營銷模式主要分為主要的兩部分，包括模式和自主運營營銷模式，這從行為人的主體來進行劃分的，同樣的從營運方式的不同上也可以劃分成多種營銷模式，其中包括學術營銷品牌類形象新聞類營銷數據類營銷和流通式營銷等多種方式。只有將這些營銷模式進行不同程度的結合和互補互助才能更好的促進我國醫藥集團營銷模式的創新和改革。首先在醫藥的推廣和介紹上可以運用學術模式實現我國的人們更多的了解一種新興藥品，幫助其快速贏得市場和顧客，提升這種藥品的實際競爭力，這種學術類營銷模式主要適用一些新研發的不被很多人所熟知的藥品。學術模式營銷是一種最新模式的創新，體現了工作者結合實際工作效能的提升。在臨床上一些企業集團新研發的醫藥要通過有效的溝通食用才能逐步的確定藥品的藥效和作用，但是這在醫藥的剛研發階段是缺乏很多的先是依據的，這時候就需要臨床醫生對自己的藥品通過人性科學學術性的理論型解說向人們解說，使得人們最快的了解這種藥品并且信任它。這在新藥品的影響上是不可或缺的。在醫院中建立專屬于自己的獨立品牌，不僅使得藥品在OTC營銷中可以通過品牌營銷的模式進行推廣，在此基礎上實現更多的客戶的關注和購買，在醫院中進行推廣還可以更好的利用品牌的手段幫助藥品的銷售。在社會上最常用的醫藥OTC，它面向的是更大眾化的客戶，因此在此類的藥品的銷售上要能夠更好的根據實際情況制定與實際情況相對應的藥品營銷模式，通過借用品牌的力量達到藥品集團更大的經濟效益。
3結論
隨著中國實力的不斷提升我國的醫藥集團行業也在不斷的進步，醫藥集團營銷模式更是在原有的社會背景的基礎上實現了讓人意想不到的進步和發展，與改革開放時候相比醫藥行業的營銷模式已經實現了翻天覆地的變化，但是還是存在著各種各樣的問題，因為沒有十全十美的事，我國的醫藥集團營銷模式存在的不正當的不健康的競爭模式，這在一定程度上制約了我國醫藥集團營銷模式的創新和改革。不過在政府和醫藥集團企業的共同努力之下我國的醫藥集團營銷模式一定會出現很大程度的改革和進步。
作者：阿依米沙·薩依木 單位：阿克蘇地區高級技工學校
關鍵詞:高層管理人員醫藥行業薪酬管理
1前言
隨著改革開放的不斷深入，當前中國市場醫藥已完全放開，競爭愈來愈激烈，醫藥企業面臨著前所未有的挑戰:一方面，隨著加入WTO，國際上最大的25家醫藥企業已經有20家直接或間接通過獨資、合資、合作以及收購兼并等方式進入中國醫藥市場，這些國際醫藥大企業憑借雄厚的資本實力、先進的銷售理念、技術研發、管理方法長驅直人、搶占市場，并逐步擴大市場份額;另一方面，我國醫藥行業經過近二十年的發展，目前擁有醫藥企業近3500家，競爭非常激烈。醫藥企業要走出目前的困境，面臨著兩種重要資源的競爭:一是自身技術裝備、資金實力的競爭;二是人力資源的競爭，尤其是高層管理人員(以下簡稱高管人員)的競爭。
薪酬管理制度對人力資源競爭的影響乃至對企業經營發展的重要作用不容質疑。作為企業核心人物—企業高管人員，如何調動他們的積極性及留住他們是企業生存和發展的關鍵，很多跨國公司已經把目光對準了中國。在這“春雨欲來風滿樓”的季節，中國醫藥業已切切實實的感受到了寒意。
落后的銷售理念、薄弱的資本實力、外資公司的業務搶奪和精英人才的紛紛“外流”，使中國醫藥業感受到前所未有的壓力。特別是近兩年來，中國企業界高管人員又不斷出現震蕩，使筆者對中國企業現有的高管人員激勵機制產生反思。如何利用薪酬杠桿，吸引、留住和激勵優秀的高管人員是薪酬管理的重要目標，也是目前中國醫藥企業面臨的重大問題。
2醫藥行業高管人員薪酬現狀與分析
《中國企業家》雜志在2005年對中央企業負責人的薪酬進行了調查，調查顯示:目前中央企業負責人平均年收人36萬元，平均薪酬最高的是醫藥業。平均年收人超過50萬元的行業有5個，依次為:醫藥68.6萬;電力64.7萬;汽車61.9萬;冶金57.8萬和地產57萬。這五大行業也是近兩年景氣度頗高的行業。我們可以看出，這些行業的前景都比較好，由于薪酬水平與所在行業景氣狀況的相互關聯性，中央企業的老總薪酬也隨之提高。
調查還顯示，大部分行業的央企負責人平均薪酬水平比員工都高出10倍左右。醫藥企業負責人平均薪酬最高，其員工的平均薪酬更是遙遙領先，達16.5萬。相應地，其高管與員工的收人差距亦排在倒數第二位，為4.2倍一。
《中國企業家))還對對100家上市公司(隨機抽取行業龍頭企業和2004年新上市的公司)2004年高管平均薪酬水平進行了分析，醫藥行業以其良好的穩定性排名第四。
從調查中我們可以看出，在我國現在的大環境下，醫藥行業由于其較高的銷售利潤率和成本利潤率，高管人員薪酬水平總體較高。但高管人員和普通員工的收人差距較小。這種較小差距的收人很難達到企業的內部公平和外部公平。判斷高管人員收人的公平性主要根據收人的“外部市場競爭力”和“內部差距。在醫藥行業，央企高管人員薪酬平均水平和跨國公司(中國區)以及民營企業相比，還是比較少的，這是缺乏外部公平;另外，醫藥行業的央企內部高管人員和普通員工收人差距僅為4.2倍，這與國外企業的最高層和普通員工的固定薪酬收人差距是20-30倍還有相當大的差距，因此，內部公平很難保證，高管人員的個人績效和對企業的貢獻難以充分體現。
此外，對所披露的薪酬數據，沒有區分“固定薪酬”和“變動薪酬”。這在一點程度上反映了我國企業對高管人員長期激勵的忽視，一方面說明我們高管人員薪酬在宏觀上缺乏政策的支持，比如股票期權的限制和證券市場的治理等，另一方面，企業內部的薪酬也缺乏有效的管理，比如高管人員的績效評價、公司治理的完善和薪酬制度的合理制定等。
要解決這些問題，不但要總結以往的管理經驗和教訓，充分認清現狀，還要從戰略的高度出發，著眼于長遠的目標，制定合理的高管人員薪酬管理制度。
3影響醫藥行業高管人員薪酬的因素分析
影響醫藥行業高管人員薪酬的因素很多，這里主要討論以下因素。
3.1醫藥行業特點首先，醫藥行業是屬于營利性組織，高管人員的薪酬一般是按照會計計量的績效來確定;根據不同的企業類型(國有、外資和民營企業)，每個企業的薪酬水平也會有所差異，一般是外資企業最高，民營企業次之，最后是國有企業。其次，由于醫藥行業發展潛力巨大，行業的景氣度較高，因此，給予高管人員長期激勵(股票和股票期權)以留住企業的關鍵人才對企業的發展很重要。
3.2醫藥行業高管人員供求狀況根據微觀經濟學的供求理論，一種商品如果供不應求，它的價格就會上升，反之，則下降。由于高管人員是特殊的職業階層，這種人力資本的形成需要先天的自然察賦加上大量的后天教育、培訓和實踐的投資，因而決定了市場供給的有限性。但市場對高管人員的需求卻在不斷增長。雖然醫藥行業的人才結構是以銷售為主要陣營的行業，但管理人才的缺乏也給醫藥行業參與國際競爭造成了阻礙，也促進了高管人員身價的提高。如果一個行業的職業經理人市場達到了市場均衡，那么職業經理人的市場價格也會趨于穩定，企業在制定職業經理人薪酬時會考慮同行業的平均薪酬水平，以實現薪酬的外部公平，增加薪酬的市場的競爭力。
3,3證券市場的有效性法瑪(Fama)提出的證券市場效率理論認為，一個富有效率的證券市場，證券的價格會對任何能影響它的信息做出及時、快速的反應，股票價格既充分地表現了股票的預期收益，也反映了股票的基本因素和風險因素，所以任何人想通過這些有關信息買賣股票以獲得超額收益是不可能的;3。高管人員薪酬體系中的長期激勵效果都與股票市場效率存在很密切的關系。如果股票價格不能反映了全部與公司有關的信息，高管人員在獲得股票期權獎勵后可能得不到應有的收益。在健康的股票市場中，股票價格的波動，在客觀上可以起到對公司進行評價的作用，也能反映高管人員的經營業績。這樣，企業在進行高管人員薪酬設計時，可以依據高管人員的努力所反映的實際業績制定合理的薪酬水平。
3.4高管人員績效評價高管人員的評價標準有會計標準和市場標準，市場基準原則具有較強的激勵與監督作用，使經理人所追求的利益能夠與所有權人的利益更趨于一致(Finkelstein&Hambrick,1989)。但是，研究顯示高管人員較偏好采用會計標準原則，而所有權人較偏好采用市場標準原則(Gomez-Mejia&I3alkin,1992)`5。會計基準原則下，高管人員能夠進行內部會計報表上的操作，提升其績效表現;市場標準則很大程度上受到外部經濟因素的影響，對于不參與公司經營管理的所有權人而言，市場基準原則相對而言更有助于他們監督控制經理人的行為表現。另外，非財務性指標雖難以衡量，卻更能反映公司的經營績效，也在高管人員績效評價中起著重要的作用。此外，經理自身的能力、努力程度、創新、客戶滿意度等指標在多因素績效評價模型中也起著重要的平衡作用，可以彌補財務性指標的缺陷。績效評價的過程的科學性，專業的考核人員和規范的考核制度也影響高管人員薪酬的制定。
4構建醫藥行業高管人員薪酬制度的建議
根據醫藥行業高管人員薪酬現狀及其分析，考慮到影響醫藥行業高管人員薪酬的因素，借鑒美國等發達國家的經驗，以構建中國化的醫藥行業高管人員薪酬制度。
4.1增加基本工資在總薪酬中的比例，合理引入長期激勵機制由于醫藥行業是一個相對穩定的行業，當企業發展到一定的階段如果沒有發生大的危機，企業的業績會處于一個平穩階段，因此，股票期權的存在價值也就沒有了，可以增加基本工資在總薪酬中的比重以滿足高管人員的需要。但對于處于發展階段的醫藥企業來說，長期激勵機制是留住關鍵人才的重要手段。股票期權能使高管人員成為企業剩余的分享者，把企業經營成果在所有者與高管人員之間進行最優的分配，并由雙方共同承擔經營風險，從而誘使追求自身利益最大化的經理人做出符合所有者目標的行為選擇，使經理人自身利益最大化目標與所有者效用最大化目標相一致，即實現二者間的激勵相容。
4.2加快醫藥行業高管人才市場的建設一個有效的醫藥行業人才市場對高管有很強的激勵約束效應。市場競爭和制度約束不但使得經理人的行為得到有效的控制，還促使高管人員努力實現自身素質的提高，包括醫藥專業知識、管理知識和道德素養等，通過市場的監督和制約，高管人員的目標函數也與企業的經營目標趨于一致，并自覺地維護自己的聲譽，提升自己的市場價值，減少短期行為。這樣，企業也具有了追求利潤的經濟理性。
醫藥行業人才的匾乏并不是短期現象。長期以來醫藥商業屬于國家壟斷行業，在制藥行業大量涌人外企之后，醫藥分銷業仍然沒有開放。7年前中國剛剛開始對內開放醫藥商業，正式的對外開放是從2003年開始。封閉的環境使得醫藥商業長期停留在指定批發和門店銷售階段，自然不能吸引人才。要加快醫藥行業高管人員(包括生產管理人員、銷售管理人員等高級管理層)人才市場的建設，必須完善相應的機制，比如人才測評機制、人才流動機制、信息流動機制和市場約束機制等。人才測評機制可以保證職業經理人人力資本價值的正確評價;人才流動機制可以促進人力資源的合理配置;信息流動機制可以增加市場交易的透明度和公平性;市場約束機制可以減少人的非規范行為，從而減少成本。其中，約束機制和激勵機制是內在統一的，缺一不可。約束機制強調的是內在的約束，而不是外在的約束。比如，具有激勵性約束效用的股票和股票期權就是一種內在的約束，而那些制度或者契約都是外在約束，不能從根本上起到約束作用。
4.3加強信息披露程度公平性，提高證券市場效率信息披露的公平性對于上市公司就是所披露的會計信息應具有充分性，并且其披露的內容對所有信息使用者來說是公平的。它應包含兩層含義，一是公司的會計信息必須充分、真實、及時地披露;二是此信息必須公平地披露給所有信息使用者。假設在有效的證券市場中，某上市公司的會計信息能公平地在信息使用者之間進行披露，則每個投資參與者從該信息中獲取的超額預期回報為零，在這種狀態下我們認為會計信息的披露相對于投資者是公平的;反之某會計信息事先被少數人掌握，則他們就會利用這種信息的不對稱來操縱證券價格，謀取暴利而使另一些人蒙受損失，我們認為是不公平的。
證券市場的低效率主要來自于我國制度的缺陷，當社會經濟不斷發展之時，制度建設的步伐卻沒有趕上來。作為制度建設的主體，政府有必要加大市場制度建設，增大市場容量，通過強制性制度變遷，力圖縮減起步較晚的證券市場與發達國家的成熟證券市場之間的差距。市場自身發展固然在一定程度上起到了推動作用，但政府是主要的推動力量，作為制度安排的主導力量，為了證券市場的資源配置的效率，必然要推進證券市場制度變遷，矯正證券市場的制度缺陷，推動證券市場向市場化方向發展。
4.4科學評估高管人員績效要對醫藥行業高管人員進行有效的制度監督和約束，首先要建立一套高管人員績效評估體系。由于企業的高管人員有較大的控制權和較高程度的自由決策權，科學的評估體系將成為高管人員管理工作績效的重要標準。我們可以借鑒國外企業成熟的、系統的績效評估體系，以提高我國績效評估的科學性。首先是根據醫藥行業的經營特點明確高管人員的角色和責任。不同的行業，高管人員的關鍵責任會有所不同，對醫藥行業來說，除了營利外，更多的是社會責任。其次是確定業績目標、評估方法和評估標準。業績目標應與企業的短期目標和長期規劃相結合，評估標準也盡量客觀、公正，評估方法的選擇可以根據高管人員職位的不同來確定。最后，評估程序的公正也很重要，因為這將決定被評估者對績效評價的認可和評價以后自身修正的努力程度。
目前，由發改委牽頭制定的生物醫藥產業振興規劃正在緊張制定中，在經過專家調研、討論后，預計將在不久后正式出臺。這意味著生物醫藥將會得到更多的政策和財政支持，而對于生物醫藥行業來講，創新則是其不斷發展的內因。
在新醫改緊張推進之際，國內生物醫藥產業振興規劃也被提上了日程。在“十二五”規劃綱要中，它被列為了加快培育發展戰略性新興產業的重點方向，成為國家提出的重點發展的七大戰略性新興產業之一。
生物醫藥產業化始于上世紀70年代，在生物產業中，生物醫藥起步較早，規模較大，進展較快，在整個生物產業中占到70%到80%，是整個生物產業的核心。尤其是近10年來，生物醫藥行業的表現異常活躍，一些生物醫藥的產品治療了很多在過去無計可施的疾病，如對肝炎、癌癥的治療都起到了積極的治療作用。
在國際上，生物醫藥行業一直被各國看好，無論從研發還是產業化角度都成為其發展戰略性新興產業中生物產業的核心和重點。美國、歐盟等生物醫藥技術前沿國家和地區，近年來的創新藥多半出自生物醫藥領域，且受到醫學界的歡迎，銷售額迅速增長。像基因工程類產品、疫苗類產品，單抗產品等，都給了醫生全新的選擇。事實上，生物醫藥不僅是全球創新藥研發的新寵，在我國經濟總量中所占的比重也在不斷攀高，增速在不斷加快。
創新是源泉
目前，國內在生物醫藥上已經做到了把國外已經產業化的產品迅速轉移到國內進行產業化，而現在需要的則是創新，科技突破是生物醫藥行業做大做強的難點，同時也是關鍵點。可以說，創新是生物醫藥發展永遠的動力源泉。當然，這可能是一個非常艱苦的過程，但國家近年來一系列重大專項的支持，使我國生物醫藥已經具備了原始創新的能力和基本條件。
高通量基因克隆表達、大規模細胞培養及純化技術平臺、抗體人源化平臺等一系列技術平臺的建立，奠定了我國生物醫藥研發的基礎條件；大專院校、科研院所承擔了生物醫藥研究開發尤其是原始創新的主要工作；大量海外留學生的歸來，充實到生物醫藥行業的各個環節，大大縮短了我國在生物醫藥領域的摸索階段；企業研發水平也在迅速提高，如沈陽三生制藥的紅細胞生成素、廈門特寶生物的長效抗干擾素等，都達到了國際先進水平。
政策是推動力
現在國家正在積極加大力量投入到具有自主知識產權的原創生物醫藥的研究和產業化。估計“十二五”期間，我國將擁有25個左右創新藥，其中約15個將是生物醫藥，包括基因工程幽門螺旋桿菌疫苗、乙肝治療疫苗、KH902等。
前景雖然美好，但目前生物醫藥產業化依舊面臨瓶頸：一是中間實驗環節薄弱。在生物醫藥行業，從實驗室的成果到真正實現商品化，這中間距離“兩萬五千里”。以中間放大實驗為例，實驗室成果是通過小實驗完成的，要最終實現批量生產，中間要經過多次放大實驗，在此過程中發現裝備、檢驗標準、工藝等方面的缺陷，并加以糾正。隨著發展需要，企業必須建立中間放大實驗的平臺，但是現在差距很大，也僅僅是少數前沿企業才有；二是專門設備缺乏。生物醫藥設備要求專門化，生產化學藥的設備不能直接拿來生產生物醫藥，生物醫藥的生產需要根據不同對象、需要使用各種專門設備。而國內現在幾乎沒有生產生物醫藥專用設備的企業，生產設備基本靠進口。這些都是必須要改變的。
隨著國家加快培育和發展戰略性新興產業的戰略決策的出臺，會引導投資等相關政策向這一領域傾斜，這將對生物醫藥行業發展產生很大的影響。據了解，目前國家正在制定數十個投資專項規劃和支撐計劃，來落實對不同環節、不同對象、不同技術的支持。通過這些措施確定發展方向，增強可行性，以推動整個行業的發展。
“多、小、散、亂”是我國醫藥行業的顯著特征，企業數量眾多但規模化企業數量少，市場集中度低。從產業鏈布局來看，我們認為，大致可分為四個環節：原料(包括化學原料、中藥材)、醫藥成品(化學藥、中藥、生化類)、商業流通和以醫療服務為中心的衍生產業(醫療服務、醫療器械等)。
顯然，醫療體制改革作為一種社會制度安排，對醫藥行業的影響是全方位的，從藥品的研發、生產、銷售，到流通環節，以及最后的終端消費需求，都會進行制度性的重新安排，從而造成產業格局的重新調整。
從相關政策變動情況來看，2006年的醫藥行業整頓主要集中在流通領域的打擊商業賄賂和藥品價格持續整頓上，2007年的政策調整主要集中在研發、生產以及終端需求的體制安排。我們認為，在多次治理整頓的綜合作用下，醫藥行業已經實現了從“亂”到“治”的轉變。
但是，醫療體制改革的變化帶來的利益，各環節、各細分行業是冷熱不均的，對于某些環節而言可能會是顛覆性的變化。展望未來，我們認為，整體上市場是在不斷從分散走向集中，在市場競爭中，優勢企業的競爭地位會不斷強化，并不斷受益于這種行業政策的變化。
醫改，依然是2008年的關鍵詞1
2007行業在調整中改善
一、數據顯示醫藥行業轉暖趨勢已經確立
由于醫藥商業流通領域嚴厲打擊商業賄賂以及國家發改委對產品降價，2006年，醫藥行業在走過了行業低潮后，于2007年進入了行業復蘇。
從中經網的行業統計數據來看，截止2007年8月份，醫藥行業規模以上企業已經出現了銷售收入和營業利潤雙雙走高的局面，并且增速在逐步提升，其中中藥飲片和生物制品行業增長明顯高于行業平均增長。這種雙高的增長特征為行業全年的業績增長奠定了基礎。
醫藥行業銷售收入的增長似乎主要來自兩方面的需求推動：內需和出口。2007年1－8月份中西藥類批發零售商品總額1369.2億，同比增長25.5％，海關統計數據顯示，1－10月份醫藥商品出口總額48億美元，同比增長33.4％。
受益于醫藥行業經營環境的改善，醫藥行業的銷售費用、管理費用都有明顯的降低，進一步提升了行業盈利狀況的改善。
二、2007年：行業在調整，洗牌在延續。市場在向優勢企業集中
作為一個承前啟后的年份，2007年相關政府部門出臺了一系列相關政策，這些政策調整對醫藥行業帶來的是根本性的影響，是一次制度的重新安排，是對整個行業的重新洗牌。
近期醫藥行業重大政策變動主要集中在以下幾個方面：
1、新的《藥品注冊管理辦法》開始執行。新的《藥品注冊管理辦法》嚴格了新藥的界定標準，以前更改劑型、更改包裝、更改規格的方法將不被認定為新藥，將真正具有技術含量的新藥與沒有創新的藥品分離開來。并且對抗腫瘤、艾滋病等四類藥物實施特別審批程序。我們認為新辦法的實施將極大的激勵企業從事原創藥物研究的熱情，那些真正具有技術研發實力的制藥企業會從中受益。
2、新的《藥品GMP認證檢查評定標準(試行)》開始執行。與老標準不同，新《標準》提高了GMP認證檢查評定標準，進一步強化了軟件管理，加強對藥品生產企業質量管理薄弱環節的監管。新標準將使藥品生產的過程受到更加嚴格的監督，一些不符合標準的中小制藥企業將會被淘汰，預計產業的集中度將會進一步的提高。
值得關注的是，自2005年起，中藥飲片企業的GMP認證工作全面啟動，中藥飲片生產行業面臨2008年1月1日的GMP認證大限。據目前的統計，全國已注冊的1100多家中藥飲片企業中，已經通過GMP的只有200多家。而按既定的認證時間表，大限到來，必定會淘汰掉一批不合格的中藥飲片企業，但對規范中藥飲片產業而言，這才只是一個開始。
3、集中整治藥品、保健食品、醫療廣告。此次廣告整治的重點和目標是：嚴厲查處虛假藥品、保健食品、醫療廣告的行為；嚴厲查處藥品廣告夸大功能、保證療效和保健食品廣告宣傳療效以及醫療廣告保證治愈的行為。通過集中整治，藥品、保健食品、醫療廣告，促使藥品、保健食品、醫療廣告秩序明顯好轉。
4、“一品兩規”的招標采購。同一通用名稱藥品的品種，注射劑型和口服劑型各不得超過2種，處方組成類同的復方制劑1～2種。醫院因為采購數量上的限制，基本只能從新藥和優質優價的產品里面采購，減少了仿制藥的醫院生存空間。此辦法對于一些以仿制藥為主。沒有自主知識產權和優質優價產品的小型藥企是重大的打擊，將會逐漸退出市場，讓出巨大的市場份額，使得行業將趨向集中。
整體上來看，這些政策的調整都存在根本性的影響，整個行業從研發，到生產、流通，各個環節都在進行調整，但歸結到一個共同表現，就是整個市場在趨向集中，那些具備產品優勢、技術優勢和規模優勢的企業將獲得更多的市場。
2008年：行業持續景氣，需求結構變化
正如前文分析，作為供給端，行業在調整中不斷洗牌，市場在向優勢企業集中，供給結構在發生變化。
但醫藥行業作為關系國計民生的重要產業，終端市場卻依然保持了旺盛的需求，這種旺盛趨勢可能會在2008年進一步強化。我們預計，2008年的醫藥消費需求不僅繼續保持快速增長趨勢，而且這種需求結構也會隨著醫療制度的改革而出現結構性變化。
2008年醫藥行業需求終端格局存在幾個方面變化趨勢：
一、高漲的藥品需求拉動醫藥經濟持續增長
其中，居民可支配收入增長、城鎮化、老齡化的改變是拉動藥品需求的三大重要因素。
首先，居民收入增長帶動醫藥消費需求。醫療保健作為人類一種基本需求，具有一定的剛性特征，醫療保健支出往往隨著收入的增長較先得到滿足。我們相信，隨著收入的增加，人民生活水平相應提高，會直接引致居民保健意識提升，醫療保健需求上升，從而拉動藥品支出。
相比較而言，農村人均醫療支出的絕對數較低，存在更大的增長空間。隨著“三農問題”改革的深入、農村醫療保障制度的完善，農村地區的醫療消費需求必將逐步釋放出來，將帶動占中國人口56％的農村醫療市場規模的擴大。
其次，城鎮化會帶來用藥需求的高漲。根據歷史數據來看，城鎮居民衛生費用支出是農村居民的3－4倍，城鎮化進程有助于擴大城鎮人口衛生需求規模。預計在“十一五”時期，我國城鎮化進程基本呈快速發展趨勢，年均增幅有望達到1到1.2個百分點左右。到2010年我國城鎮化水平可能達到47.5％，將達到1998年世界城鎮
化47％的平均水平。
最后，人口老齡化是衛生消費支出高速增長主要原因之一。衛生部調查表明，老年人慢性病患病率高于平均水平的3.2倍，而且老年病多為腫瘤、心腦血管病、糖尿病、老年抑郁癥和精神病等慢性病，花費大，消耗衛生資源多。隨著老齡人口的增多，必將會刺激醫藥支出的增長。我國老齡化趨勢嚴重，已經于1999年進入老齡社會。據測算，到2020年，老年人口將達到2.48億，老齡化水平將達到17.17％。
IMS預測，2015年中國醫藥總費用達到38000億元，其中藥品消費達到11000億元，2020年中國將成為全球第二大醫藥消費大國。
二、新醫療體制改革進一步擴大受益面
雖然具體醫保方案尚在討論中，但基本可以判斷，國家會圍繞“廣覆蓋、低水平”的原則繼續推進覆蓋城鄉居民的基本衛生保健制度，加速建立社區衛生服務體系和農村合作醫療體系，醫療制度的變化將引起醫藥市場規模和市場結構極其深遠的變革。
1、新醫改不斷擴大醫保覆蓋面。新的醫改制度覆蓋主要來自城鎮居民醫保制度建設和新農村醫療合作制度建設，這樣醫保覆蓋從原有的僅就業職工范圍，擴大到了一般城鎮居民和農村人口，從而實現了全民醫保。
目前全國有80多家城市從今年下半年開始試點，2008年開始全面推廣，將要覆蓋80％的城鎮居民，預計2010年實現全覆蓋，這意味著將新增大約3.5億人能夠享受到城鎮居民醫保。根據現有的財政補貼方案，我們估計至少每年能新增2000億的醫療費用供給。
2、新醫保制度建設帶動相關配套服務行業。首先，醫療體系的建設必定要增加大量醫療診斷設備，在《農村衛生服務體系建設與發展規劃》中已經明確對各類型醫院的設備配備有了明確要求；而這必將對相關醫療設備企業帶來發展機遇。其次，作為醫改的一個重要環節，在“醫藥分家”原則下，醫藥商業流通企業作為醫院用藥藥物配送職能將進一步強化，至少南京醫藥的“藥房托管”這種模式在實踐中已經得到有益的嘗試。
三、新醫療改革改變醫療需求結構
從目前的現狀來看，醫療資源的分布和醫療費用支出結構呈現倒金字塔結構，20％的三級醫院占據了80％的醫療資源。我們預計未來幾年這種畸形結構將逐步被糾正。
總體來看，有三種變化趨勢：
基層醫院進入快速發展期，市場需求快速增長。城市社區衛生服務中心、縣醫院、鄉鎮衛生院(含鄉村衛生室等)等公立基層醫療服務單位是建設全民醫保后的最大受益者，主要定位在普通病、常見病。
中檔醫院將加速分化。原二甲等中檔醫院目前地位尷尬，預計將出現分化：一部分條件較好的將會轉化為三甲醫院。部分效益差、規模小的醫院，可能會被轉化為社區衛生服務中心，或者是其他服務機構。
高端醫院門診占有率逐步下降。今后三甲醫院的主要職能將是診療疑難雜癥、大病重病和教學研究上，隨著基層醫療單位的職能得到恢復和強化，雙向轉診實施后，三甲醫院50％以上的門診患者將被分流。
總體來看，我們預測，隨著各級醫院職能的轉換，未來高端醫院門診占有率逐步下降，但大病、重病患者更加集中，總用藥規模不會下降，并且將進一步向專科藥(主要專利藥、品牌藥)集中；而在基層普通病癥治療和預防的職能強化后，第三終端市場需求將迅速增長，普藥、常用藥規模將進一步擴大。
2008年上市公司投資主線分析
正如前面的分析，2008年，醫藥行業持續景氣可以預期，隨著需求供給結構的變化，各子行業冷熱不均。我們認為，在整體看好醫藥行業的同時，可以從結構性變化中去尋找體制改革的最大受益者。
2008年從以下五個角度去尋找投資主線：
1、關注具有極強的新藥開發能力的企業。在第一終端中，尤其三甲高端醫院當中，由于用藥需求結構的變化，預計專利藥、特效藥類企業將充分受益，重點關注恒瑞醫藥、康緣藥業、雙鷺藥業等；
2、關注普藥類公司。“低水平、廣覆蓋”是我國醫療改革的方向，今年國家發改委公布的第一批限價定點藥品生產企業，已經明確了這類普藥企業將在未來醫改中受益，在第三終端將大有可為，重點關注雙鶴藥業、西南藥業等；
3、關注中藥品牌企業。“醫藥分家”使得OTC銷售顯得尤其重要，而在OTC第二終端，品牌依然是決定公司的重要因素，中藥品種尤其適合OTC銷售模式，關注云南白藥、太極集團等；
【關鍵詞】中醫藥院校;卓越營銷人才;培養定位
縱觀我國現有中醫藥院校，基本構建了以醫藥學學科為主體，兼顧理、工、管、文等學科門類協調發展的學科體系。相比其他高等院校，中醫藥院校因其濃厚的醫學學科背景，更容易為醫藥行業營銷人才的培養提供學科背景與學科支撐。2010教育部“卓越計劃”的提出，以及2015年11月“全國醫藥院校‘卓越營銷師’培養聯盟”的成立，更為我國中醫藥院校卓越營銷人才的培養提供了契機。然而，中醫藥院校在非醫藥類人才培養上，在辦學時間、培養經驗、師資水平、學科資助、學術沉淀等方面，明顯落后于傳統綜合性大學。基于此，為了有效彌補中醫藥院校在非醫藥類專業(如營銷專業)辦學的不足缺陷，需要重新思考其非醫學專業的培養模式，借助醫藥學科實踐性強的培養特色，基于“卓越人才培養計劃”，結合中醫藥院校的自身行業特色和市場營銷專業特點，重新思考中醫藥院校營銷人才的培養定位，從營銷職業技能培養、營銷思維與方法培養等方面，不斷挖掘卓越營銷人才的職業發展潛力，并通過創新人才培養機制、優化師資隊伍、強化實踐教學、優化課程體系等方面，走出一條不同于綜合性大學和財經類院校的營銷人才培養模式。
一、中醫藥院校卓越營銷人才培養的定位
人才培養定位，是辦學機構的一種頂層理想設計，即把培養對象培養成什么樣的人，主要體現在目標、類型、層次、規格要求四個維度組合上(張德江，2011)。人才培養定位是高等教育機構開展教育活動，進行人才培養的前提。辦學機構只有明確自身的人才培養定位，才能清晰自身所承擔的人才培養任務和職責，以此確定與定位相適應的人才培養模式，并制定出相應的人才培養質量監督制度和評價體系，構建與自身定位相吻合的人才培養體系。“卓越計劃”正是近年來國家人才培養戰略調整的重要舉措，是實現高校與企業優勢互補、加大企業參與人才培養力度，探討高校與企業培養應用型專門人才的新模式。市場營銷專業，作為中醫藥院校的弱勢學科，必須在“大健康”理念的基礎上，以健康產業需求為導向，借鑒“卓越工程師人才培養”的教育理念，重新科學定位其人才培養，走出一條“夾縫中生存”的、與眾不同的醫藥營銷人才培養之路。
(一)中醫藥院校卓越營銷人才培養目標定位。隨著人才市場的激烈競爭和需求變化，社會對高校的人才培養目標逐步呈現出多元化的趨勢。然而，縱觀現有高等教育機構，在人才培養定位方面與社會實際需求嚴重脫節，其教育理念相對落后，培養模式比較陳舊，仍存在“閉門造車”現象，所培養出來的學生明顯滯后于社會變化對人才的需求。與985、211綜合性大學，以及財經類院校相比，中醫藥院校在營銷人才培養上存在明顯不足，在營銷人才培養目標定位上，更應該站在時代的高度對醫藥營銷人才的需求上，作出新的定位。基于此，本文將中醫藥院校的營銷人才培養定位為“中醫藥行業卓越營銷人才”，即利用中醫藥院校自身“以醫藥為主”的實踐性特點，將其市場營銷專業的學生培養成既懂現代營銷又懂中醫藥基礎知識;既具有較強創新營銷思維，又具有良好職業道德和綜合素養的“醫藥應用復合型營銷人才”。
(二)中醫藥院校卓越營銷人才培養類型定位。在人才培養的類型定位上，首先需要了解市場對醫藥行業營銷人才的需求層次。據調查，現有醫藥行業營銷人才主要分布在醫療機構、醫藥企業等。基于此，中醫藥院校可以按照“醫療機構營銷實驗班”、“健康產業營銷實驗班”、“醫藥企業營銷實驗班”等人才類型，來培養醫藥卓越應用復合型營銷人才。為了切實滿足市場對不同層次的醫藥營銷人才需求，中醫藥院校應該結合自身的中醫藥學科特色、醫藥專利研發優勢，將營銷人才的培養與醫療衛生服務、醫藥企業管理、醫藥產品市場推廣等有效結合起來，借助醫學、藥學、管理學、營銷學等方面的知識，通過“營銷+醫院”、“營銷+健康產業”、“營銷+健康企業”等不同人才模式，優化現有課程體系。
(三)中醫藥院校卓越營銷人才培養層次定位。社會需求是高等院校人才層級結構性的根本依據。社會人才需求表現為不同職業的層次結構。然而因我國高等教育機構，尤其是地方本科院校的擴招，不可避免地導致畢業生本科生出現“供大于求”的局面。這不僅造成了我國高校教育資源的結構性浪費，又造成了人才培養層次結構與社會所需人才結構的不匹配失衡。基于此種現象，中醫藥院校在卓越營銷人才培養的層次定位上，既要區別于高職院校的崗位型營銷人才培養目標，也要區別于傳統綜合性大學的研究型營銷人才培養目標，定位于服務當地區域經濟發展對醫藥應用型營銷人才在不同層次分類上的需求規模，來確定其人才培養在層次上的量化比例。
(四)中醫藥院校卓越營銷人才培養規格定位。合理的人才規格定位是提高人才培養質量的關鍵，是學校辦學定位和特色定位的基礎。然而，現有許多高等院校一般是先設計辦學定位，然后據此確定人才培養規格定位。由于定位順序的混亂，加上受傳統辦學思維慣性的影響，絕大部分行業院校的人才培養規格定位大多是仿照傳統研究型大學而為，沒有形成自身的行業特色。為此，面對經濟社會發展多樣化的要求，中醫藥院校必須根據地方經濟社會發展對醫藥營銷人才的需求結構進行人才規格定位。具體來說，圍繞“中醫藥類營銷卓越人才”的目標定位，借鑒“卓越工程師人才培養”教育理念，通過強化校企聯合，培養具有解決實際問題能力的醫藥營銷技能的創新型、應用型人才。
二、中醫藥院校卓越營銷人才培養模式的實踐思路
行業需求是人才培養模式改革的價值導向。醫藥行業市場，尤其是中醫藥走向國際化進程中，除需要大量的醫藥技術型人才外，同樣需要醫藥管理人才、醫藥營銷人才。在滿足滿醫藥行業對營銷人才需求，培養醫藥行業營銷人才、搶占醫藥行業市場方面，中醫藥特色型大學比其他院校開設的營銷專業具有更大的優勢。
(一)遵循中醫藥院校學科優勢，設置卓越營銷人才培養實驗班。“面向醫藥行業應用復合型營銷人才”的人才培養定位，通過“營銷+醫院”、“營銷+健康產業”、“營銷+健康企業”等不同人才模式，將營銷人才的培養與醫療衛生服務、醫藥企業管理、醫藥產品市場推廣等有效結合起來，可切實有效地滿足醫藥行業對營銷人才的需求，也可解決中醫藥院校市場營銷專業學生的就業難題。在具體的人才培養方案上，學校可在管理大類招生的基礎上，擇優篩選、設置“醫療機構服務營銷實驗班”、“醫藥企業營銷實驗班”、“健康產業營銷實驗班”等，充分發揮中醫藥院校的專業特質、行業特色，培養既懂營銷，又有醫藥知識的卓越營銷人才。
(二)遵循“精化理論課、強化實踐課”，重構現有營銷人才培養方案。為了破除現有人才培養方案“重理論、輕實踐”的趨同化現象，中醫藥院校可從自身醫藥學科優勢、人才培養行業特色需求出發，在保證市場營銷專業理論教學基礎上，重構現行市場營銷專業培養方案，形成具有醫藥行業特色的營銷人才培養模式。如，在課程體系設置上，從醫藥行業對營銷人才需求的實際出發，適當減少在醫藥營銷工作中較少遇到的“營銷工程”等課程，合并“電子商務”和“網絡營銷”課程。在教學時數上給予“醫藥”門類、“營銷”類課程必要的學時保障，不必受制于學校統一設定的理論教學學時總量限制，在實踐教學時數上給予適當傾斜。在教學體系安排上，應圍繞“卓越計劃”，突出教學內容的知識能力目標、實踐操作能力、創新思維能力目標，提高實踐教學水平，加強學生的綜合能力與職業素養的培養。基于此，一方面要合理設計理論與實踐教學的課程安排，尤其在發揮實踐教學在“卓越計劃人才培養”中的重要作用，另一方面通過“結合行業需求、結合行業資源、結合企業培養的“三結合”方式，加強校內外實訓實習，構建教學、實踐、培訓一體化的卓越醫藥營銷人才培養機制。
(三)遵循市場導向，優化卓越營銷師資隊伍建設。培養卓越醫藥營銷人才，對師資隊伍提出了更高的要求。這不僅要求專業教師熟知工商管理類的相關知識，還要求其掌握醫藥行業的相關知識，否則無法勝任中醫藥院校卓越營銷人才培養工作。基于此，為滿足具有創新思維的應用復合型營銷人才培養需求，在現有教師隊伍基礎上，學校應與地方醫藥行業、醫療機構等建立雙向互通的教師聯合培養機制，建設一支既具有營銷理論知識又有實踐經驗的“雙師型”卓越師資隊伍。
(四)借鑒“卓越工程師培養計劃”，更新教學理念，改進教學方法。中醫藥院校市場營銷專業的人才培養，應圍繞“一切為學生、學生是一切、為學生一切”、“以學生自身發展為本、以實踐性教學為主”的教學目標，樹立“挖掘學生創新能力與發展潛力”的教學理念，在把握營銷教育的共性基礎上，充分發揮中醫藥院校重實驗與應用的培養特色，選擇適合具體營銷課程的個性教學方案，如小班教學、小組討論、對分課堂、智慧課堂等形式。
其中，加強實踐教學基地建設、構建校企合作平臺，是卓越人才培養的重要途徑。為此，可以以“課內外聯動”為導向，構建兩階段卓越人才培養的教學模式。通過與企業合作，共同開發本課程教學體系，構建“校內課堂講授、校外企業實踐”的兩階段教學體系。理論知識部分由學校專業教師講授，實踐部分由學校教師和合作企業共同設計，并共同組織教學。結合市場調查課程內容，合作企業根據企業實際需求擬定相關的調研任務，學生圍繞調研任務開展實際調研工作，企業負責人和專業教師在學生具體調研過程中，給學生傳授營銷的基礎理論、操作方法與技巧，從而實現“做中學”和“做中教”。
【參考文獻】
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伴隨政策改革紅利的不斷釋放，十八屆三中全會《決定》對深化醫藥衛生體制改革進行了重點部署，其中單獨二胎、社會辦醫和允許醫師多點執業成為新的亮點。業內人士普遍認為，政策的放開將推動輔助生殖和兒科用藥市場的加速發展，促使參與醫院改制或投資民營醫院的上市公司迎來新的發展契機，醫保行業的投資春天有望來臨。在此背景下，記者從南方基金獲悉，公司旗下首只醫藥保健基金——南方醫藥保健靈活配置基金已于日前正式獲批，近期即將面市。
南方醫藥保健基金股票投資占基金資產的比例范圍為0-95%，投資于醫藥保健行業證券不低于非現金基金資產的80%，債券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等其他金融工具不低于基金資產凈值的5%。作為一只混合基金，該基金產品屬性可促使基金經理發揮自身行業研究的優勢，主動控制倉位和精選個股，實現攻守兼備，即當市場行情上漲時可增加醫藥保健行業的股票倉位；當市場不配合時可主動減倉甚至空倉，規避行業周期和股票階段性估值過高的風險，保障實現超越“1年期銀行定期存款利率（稅后）+1%”這一業績比較基準的投資目標。
南方醫藥保健基金擬任基金經理杜冬松表示，隨著人們生活水平提高，保健意識日益增強，對更高質量醫藥產品和服務有全新的需求，這也將進一步推動醫藥保健行業的發展，使醫保行業的股票投資價值逐步凸顯。Wind數據顯示，截至12月6日，市場已運作且有業績可查的5只醫療主題基金，今年來取得了33.50%的平均收益率，投資回報大幅領先同期336只同類普通股票基金16.36%的平均漲幅。
需要指出的是，由于醫藥投資專業性極強、投資壁壘較高，選股能力成為醫藥行業基金決勝的重要因素。記者了解到，杜冬松先生擁有11年證券從業經驗，目前為南方基金研究部消費組組長、醫藥行業首席研究員，曾連續三年獲STARMINE亞洲最佳醫藥行業分析師和中證報/CCTV最佳醫藥行業分析師。Wind統計顯示，今年以來截至12月6日，杜冬松管理的南方新興消費股票分級進取B份額凈值增長30.95%，收益居135只封閉式基金第七位。
業內人士指出，目前中國社會正面臨人口老齡化越來越嚴峻的問題，這將推動社會對醫藥保健行業產品數量和服務品質需求的不斷提升。發展醫療健康產業跟中國經濟轉型、結構調整的內涵高度一致，是真正的“剛需”產業。該產業的成長將推動中國的社會發展和經濟轉型，利國利民，具有長期配置價值，值得投資者特別關注。
6月16日，在走了一個過場之后，聯想控股以8．7億元的價格 順利收購了石家莊制藥集團100％的股權。這是一場毫無懸念的產權轉讓，業內盛傳已久，而石藥千呼萬喚始出來的《石藥集團國有股權轉讓公告》中，要求受讓方是一家以制造業為主營業務、總資產規模在500億元人民幣以上、年銷售收入在1000億元人民幣以上的大型內資企業集團，基本就是為聯想量身打造。收購完成后，聯想控股同時也持有石藥集團下屬上市公司中國制藥約50．93％的股本。
石藥集團是中國最大的化學原料藥生產基地和綜合制劑生產基地2_--，位列中國化學制藥行業前列。1997年8月21日，石家莊一藥集團、石家莊二藥企業集團、石家莊四藥股份、河北制藥集團4家企業聯合組建了石藥集團有限公司，并將優良資產注入中國制藥，在香港資本市場上市融資。由蔡東晨任董事長。這次的企業聯合其實是政府拉郎配的結果，當時政府還比較熱衷于強弱聯合。這次聯合對蔡東晨是一個巨大的挑戰，當時國內一些不錯的企業就是在這種拉郎配中開始走向衰落。某種程度上，蔡東晨像這個企業的家長。經過一番掙扎，聯合后的石家莊制藥集團走出低谷，利潤開始節節攀升，成為地方政府的納稅大戶。到2003年，企業達到一個發展高峰，并成為石家莊市首個利稅過10億元的企業。在石家莊市政府打造“藥都”的定位中，石藥占據重要地位。
但是，沒有被拉郎配打倒的石藥集團，卻幾乎倒在了國家的調控下。從2004年開始，發改委共對藥品進行了24次降價調控，原料藥企業利潤空間一再縮小，由于受行業環境等多方面影響，加之民營資本、外資大舉進軍中國醫藥行業，使得企業經營面臨嚴峻形勢。石藥兩大類產品青霉素和維C價格反復下降，贏利能力大不如前。與2003年比，在香港上市的中國制藥市值已縮水20多億港元。
到2006年，國內的原料藥企業已大面積虧損，石藥集團雖然還在贏利，但已是舉步維艱，石藥集團在尋找出路。據記者調查，早在2006年中，石藥集團已和聯想達成初步意向，聯想曾派人到石藥集團歷時數月做了詳細考察，隨后，石藥集團召開了職代會，傳達了改制信息。但是，隨著聯想將收購石藥的傳聞愈演愈烈，收購似乎被擱置了，各相關方對此都三緘其口。而此時，老牌制藥企業已陷入了低谷。
這次的股權轉讓，對石藥集團來說是一個發展的機會。聯想控股承諾，在受讓石藥集團國有產權后，將以石藥集團作為其發展醫藥產業的平臺，未來5年內擬投資50億元，把石藥集團打造成在世界上有相當影響力的大型制藥企業，使其新增銷售收入150億元、利稅25億元。
而石藥集團的管理層，也將比他們作為國企干部得到更多的實惠。“聯想控股收購石藥集團之后的第一件事，就是讓管理層擁有股份，讓他們從精神上和物質上都能真正成為企業的主人。”簽約當天，聯想控股總裁柳傳志便向石藥管理層立下承諾。內部人士告訴記者，中層以上人員共約300名左右都有可能得到股份。有接近此事的消息人士透露，MBO是石藥在與聯想談判時就已經訂好的。除了MBO外，聯想控股還保證未來5年內保持石藥集團管理層的基本穩定，但聯想將派人出任集團董事。記者拿到的部分聯想和石藥集團收購意向的草案中的圖表也顯示，聯想收購石藥后，將會整體上市，隨后進行MBO。
在石藥轉讓給聯想的同一天，河北省另一家大型制藥企業――華北制藥集團有限公司與中國科學院微生物研究所確定了戰略合作框架，給自己的未來發展開辟了另外一條道路――能源發展。此前，兩家已在合作生產生物能源丁醇。在制藥行業的寒冬中，這些老牌的制藥企業都很清楚，不在停滯中淪陷，就在革命中重生。
三贏的收購
聯想收購石藥可以說是三贏。中國的青霉素占世界市場份額的80％，維C也占了70％，這兩大原料藥是石藥集團的主產品，在國際市場占據了極大份額。長期以來，我國原料藥出口價格戰打得很激烈，2007年7月1日起，我國又調低了部分商品的出口退稅率，這將對我國原料藥出口造成影響。歐盟于2007年6月1日起實施的《關于化學品注冊、評估、授權和限制制度》，我國維生素C出口前景不容樂觀。石藥集團掌門人蔡東晨表示，石藥要想獲得更大發展，必須調整產品結構，實現升級換代。聯想控股將注入的大筆資金無疑有助于石藥的轉變。
柳傳志公開稱，聯想控股收購石藥之后，將為石藥提供如資源、資金、管理經驗等各種幫助，使石藥完成上下游產業鏈的整合。聯想有收購醫藥企業的經驗。2005年，聯想控股公司下屬的弘毅投資曾出資2.1億元，收購先聲藥業31％的股份。這一收購所注入的資金，直接推動了先聲藥業隨后的產品并購和赴美上市。在聯想參股之后，2006年先聲藥業首涉抗癌藥市場。先聲藥業斥資2億元購得煙臺麥得津生物公司80％股權，將其開發的抗腫瘤新藥“恩度”收進囊中，創下國內藥業以單一品種專利為目標的最大金額并購紀錄。石藥集團的規模及企業狀況等優于先聲藥業，石藥集團轉讓后的前景很可預期。
根據轉讓合同，石藥集團轉讓后注冊地點不變，這就保證了稅收關系不變，石家莊政府的稅收收入不受任何影響。同時盤活了國有資產，拿回了現金，石家莊市國資委在得到轉讓石藥產權的資金后，將主要用于本市國有企業改革、改制過程中職工安置、償還企業負債等方面。據悉，這次收購中，石家莊市國資委―直唱主角。
這次的股權轉讓，收益最大的可能是聯想控股。從收購本身來說，今年原料藥市場轉暖，價格開始大幅回升，收購石藥后，只要再包裝異地上市，就可以收回投資并獲得很好的收益。更有業內人士認為，石家莊國資委希望盡快把石藥賣掉。盡管標價8．4億元，石藥的實際價值可能超過20億元。業內的共識，收購國企總是會有超出預期的實惠。據介紹，在過去的幾年中，聯想收購了9家企業，其中5家是國企，其利潤都上漲了幾倍，個別的甚至上漲了近10倍。
從聯想的整體發展來說，收購石藥這步棋是蓄謀已久。近年來，聯想控股積極在其他行業尋找發展機會，并以資本運作和行業整合的方式，著力在新領域培育骨干優勢企業。聯想控股非常看好中國醫藥行業的發展前景，并清晰認識到石家莊市作為醫藥產業基地突出的區位優勢。有業內人士認為，聯想成立弘毅投資的初衷就是為了收購石藥，前年收購先聲藥業，也是為了收購更大的制藥企業試水。收購石藥完成后，聯想控股將進入醫藥行業三甲。
抄底的資本
石藥和華藥選擇了自己的變革之路，而他們的變化僅僅是中國醫藥產業的一個縮影。站在全球的角度，上海醫藥工業研究院院長朱寶泉把整個醫藥環境稱之為“寒冬”。他說：“2006年，全球主要市場的增幅在變緩，上市新藥數量下降，大型制藥公司在裁員。而中國醫藥行業也經歷了有史以來最為嚴酷的一年，整個醫藥行業透著寒意。”
藥品24次降價、反商業賄賂、嚴控新藥審批、剛剛啟動不可預料的醫改等等，讓醫藥行業遭遇了前所未有的低潮。從2003年到2006年，醫藥行業的稅前利潤率從9．4％降到7．98％。2006年，醫藥行業在政策性寒流的沖擊下，增長速度顯著放慢。全年行業銷售收入增長為17.52％，利潤增長為11％，這兩項指標均創下10年來的新低。2007年前5個月醫藥經濟效益指標出現回暖，但國內醫藥市場藥品降價、成本費用壓力仍然存在。業內人士認為，整個行業暫時還難以完全好轉，這個谷底將持續幾年。像石藥和華藥一樣，醫藥行業都在尋找自己的出路。自2006年開始，中國整個醫藥行業明顯出現了重組、私募、上市的熱潮。現在我國的醫藥企業普遍規模較小，集中度偏低，行業整合存在很多機會，繼前幾年的并購風潮之后，步入谷底的醫藥行業迎來了另一個熱潮，那就是資本的大舉進入。現在的低谷，給了資本抄底的機會。
