時(shí)間：2023-09-14 17:44:28
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
美國退出QE一觸即發(fā)，國內(nèi)金融改革馬不停蹄，作為金改的核心內(nèi)容，2013年7月以來利率市場化改革政策頻出（見表1），推進(jìn)速度快于市場普遍預(yù)期。
2013年下半年來，國內(nèi)銀行紛紛上調(diào)存款利率，以期鎖定部分資金來源。9月末，民生銀行和中信銀行相繼上調(diào)定期存款利率，其中民生銀行各期限存款利率均一浮到頂，標(biāo)志著利率市場化前夜的價(jià)格競爭進(jìn)入白熱化——不僅是城商行和小型股份制行，具有代表性的股份制大行亦加入戰(zhàn)團(tuán)。在利率藩籬的保護(hù)下，商業(yè)銀行更多受到交易賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的威脅；利率市場化風(fēng)雨欲來，使得銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)不再高枕無憂。而國外利率市場化的經(jīng)驗(yàn)表明，利率風(fēng)險(xiǎn)管理不善是銀行陷入困境、乃至破產(chǎn)倒閉的重要原因。
可見“一浮到頂”的不僅是利率，還有利率風(fēng)險(xiǎn)。在此大背景下，先求生存，再圖發(fā)展將是每一個(gè)銀行家必須思考的問題。
監(jiān)管資產(chǎn)負(fù)債管理的五大趨勢
近年來，境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對資產(chǎn)負(fù)債管理提出了一系列的要求，并正朝著精細(xì)化、實(shí)時(shí)化的方向發(fā)展。不斷趨嚴(yán)的要求為商業(yè)銀行帶來了更具挑戰(zhàn)的外部監(jiān)管環(huán)境。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會十分重視資產(chǎn)負(fù)債管理領(lǐng)域的監(jiān)管，近年來不斷及修訂相關(guān)法規(guī)。在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面，強(qiáng)化銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量要求及緩釋工具的應(yīng)用。在流動性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，流動性成本、日間管理、流動性覆蓋率（LCR）等是巴塞爾委員會日益關(guān)注的領(lǐng)域。各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦逐步出臺相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)。中國銀監(jiān)會陸續(xù)制定了銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)領(lǐng)域的指引及管理辦法，并于2013年10月新版《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》（征求意見稿）。
從監(jiān)管的發(fā)展態(tài)勢來看，境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)在以下五個(gè)方面不斷加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理領(lǐng)域的監(jiān)管：
趨勢一：明確流動性成本的計(jì)量。流動性成本從被忽視變?yōu)楸O(jiān)管必須項(xiàng)。2010年，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會率先出臺《流動性成本分?jǐn)傊敢贰Ｏ愀劢鸸芫趾椭袊y監(jiān)會隨后分別提出流動性成本的計(jì)量要求。從各國監(jiān)管趨勢來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍要求商業(yè)銀行在內(nèi)部定價(jià)、業(yè)務(wù)考核中納入流動性成本計(jì)量，以防因過度追求業(yè)務(wù)擴(kuò)張、短期利潤而放松對流動性風(fēng)險(xiǎn)的控制。
趨勢二：細(xì)化日內(nèi)流動性管理。日內(nèi)流動性的指標(biāo)化管理將是未來幾年的監(jiān)管重點(diǎn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會2012年7月首次咨詢文件，并在2013年4月正式推出《日內(nèi)流動性管理監(jiān)管指標(biāo)》，重點(diǎn)闡述了日內(nèi)流動性的具體監(jiān)測指標(biāo)、壓力情景測試、關(guān)鍵的應(yīng)用問題和報(bào)告的頻率四方面內(nèi)容。各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將會根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會監(jiān)管條例，對本國相關(guān)條例進(jìn)行細(xì)化。
趨勢三：關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的“次輪效應(yīng)”。監(jiān)管要求在壓力測試與應(yīng)急計(jì)劃中考慮 “次輪效應(yīng)”。“次輪效應(yīng)”，或者稱為“第二波沖擊”，是指銀行在短期內(nèi)遭受的第二輪壓力。歐洲作為2008年金融危機(jī)重災(zāi)區(qū)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在危機(jī)發(fā)生后首先提出相關(guān)監(jiān)管要求。隨后，香港金管局亦于2011年出臺相關(guān)規(guī)定將其納入壓力測試及應(yīng)急融資計(jì)劃的考慮范疇。
趨勢四：不斷提升銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求。考察銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)對“經(jīng)濟(jì)價(jià)值”的影響。因?yàn)闊o法完全體現(xiàn)利率變化對銀行中長期的影響，監(jiān)管正從傳統(tǒng)的評估利率移動情況下收益的變化，轉(zhuǎn)為計(jì)量經(jīng)濟(jì)價(jià)值的變化。香港金管局在《利率風(fēng)險(xiǎn)管理》中強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從收益及經(jīng)濟(jì)價(jià)值兩種角度評估。銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就實(shí)施《商業(yè)銀行銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》答記者問時(shí)特別指出，經(jīng)濟(jì)價(jià)值比收益更能體現(xiàn)利率移動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢五：優(yōu)化流動性監(jiān)管指標(biāo)。監(jiān)管持續(xù)完善流動性覆蓋率、存貸比。從2010年首次提出流動性覆蓋率（LCR）監(jiān)管概念，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對其進(jìn)行了一系列的修改及補(bǔ)充。中國銀監(jiān)會也采納了“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”流動性標(biāo)準(zhǔn)對流動性覆蓋率的大多數(shù)調(diào)整內(nèi)容。銀監(jiān)會在2013年10月了新版《商業(yè)銀行流動性管理辦法（試行）》（征求意見稿）。從指標(biāo)上來，在保留存貸比的基礎(chǔ)上，將流動性覆蓋率（LCR）的達(dá)標(biāo)要求修改為2018年底，并取消了凈穩(wěn)定資金比例（NFSR）的監(jiān)管要求。從計(jì)量工具來看，對壓力測試、應(yīng)急演練等做了更詳細(xì)的闡述，以圖進(jìn)一步促進(jìn)商業(yè)銀行提高流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平，合理匹配資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)商業(yè)銀行和整個(gè)銀行體系應(yīng)對流動性沖擊的能力。
總體而言，在資產(chǎn)負(fù)債管理領(lǐng)域，尤其是流動性風(fēng)險(xiǎn)及銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)不斷完善，監(jiān)管要求不斷提升，這將給商業(yè)銀行帶來更加嚴(yán)苛的監(jiān)管環(huán)境，也使得銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理上面臨越來越多的挑戰(zhàn)。
商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的挑戰(zhàn)
復(fù)雜的宏觀環(huán)境，加速的金融改革，趨嚴(yán)的監(jiān)管條文，無不指向商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理。從20世紀(jì)80年代的美國經(jīng)驗(yàn)來看，資產(chǎn)負(fù)債管理正是在外部因素的推動下逐步成熟，從負(fù)債管理到全面資產(chǎn)負(fù)債管理，從被動管理到主動資產(chǎn)負(fù)債管理，直至今日形成了相對完整卻又不斷演進(jìn)的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理體系。
挑戰(zhàn)一：如何建立與銀行發(fā)展相適應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系
2010年以來各類銀行存款定期化趨勢顯著（見圖1）。世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱，企業(yè)與個(gè)人的避險(xiǎn)需求增加；銀行業(yè)逐漸感受到利率市場化的壓力并提前鎖定部分存款。客戶與銀行兩方面共同推動了存款結(jié)構(gòu)向定期化發(fā)展。
利率市場化帶來的市場競爭同時(shí)推高了銀行負(fù)債成本（見圖2）。2012年6月7日，人民銀行宣布將存款利率浮動區(qū)間調(diào)整為1.1倍。時(shí)至今日，城商行與股份制行紛紛一浮到頂，給銀行帶來巨大的負(fù)債成本的壓力。
存款定期化和利率上浮是存款成本上升的兩大直接原因。我們認(rèn)為，當(dāng)存款上浮區(qū)間進(jìn)一步放開，若盲目一浮到頂將對銀行盈利造成嚴(yán)重威脅。
缺少利率管制保護(hù)下的商業(yè)銀行如何抵御利率市場化對銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的沖擊將成為中國銀行業(yè)重要、嚴(yán)峻且急迫的課題。面對挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)建立與總體發(fā)展戰(zhàn)略相統(tǒng)一，與本行業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜程度相適應(yīng)的銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
挑戰(zhàn)二：業(yè)務(wù)多樣性導(dǎo)致期限錯(cuò)配管理難度加大
負(fù)債成本上升和監(jiān)管限制（以存貸比為典型代表）逼迫銀行提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而更側(cè)重理財(cái)產(chǎn)品和同業(yè)業(yè)務(wù)（見表2）。從理財(cái)投向上看，貨幣市場和同業(yè)存款基本能夠做到期限匹配，非標(biāo)部分則成為期限錯(cuò)配的重災(zāi)區(qū)。負(fù)債端的回報(bào)要求和短期資產(chǎn)回報(bào)收斂，恰推動理財(cái)賬戶向更長期限更高收益突飛猛進(jìn)，資產(chǎn)端的流動性風(fēng)險(xiǎn)便隨之危機(jī)四伏。（見圖3）
針對新形勢變化，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)管理工具建設(shè)，加強(qiáng)主動資產(chǎn)負(fù)債。在運(yùn)營層面，可運(yùn)用同業(yè)存單、資產(chǎn)證券化等金融工具作為負(fù)債端和資產(chǎn)端實(shí)現(xiàn)主動資負(fù)管理，緩解期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的重要抓手。
挑戰(zhàn)三：如何建立中央司庫管控機(jī)制
伴隨利率市場化的進(jìn)程進(jìn)一步推進(jìn)，以及銀行轉(zhuǎn)向精細(xì)化管理，銀行司庫管理將承受愈來愈大的壓力。
從全球?qū)嵺`來看，司庫在全額資金管控的基礎(chǔ)上，同時(shí)對全行的流動性風(fēng)險(xiǎn)、銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行集中化的管理。
從國內(nèi)現(xiàn)狀來看，國內(nèi)除大中型銀行之外，大部分區(qū)域性銀行尚未建立有效的司庫及全額資金管控機(jī)制，分散的流動性及銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理、低效的資金利用效益，使其在未來市場競爭格局中將處于極度不利的境地。
同時(shí)，明確的司庫定位是司庫管理有效性的另一前提。從全球?qū)嵺`來看，不同銀行對司庫的定位，一般分為成本中心、利潤中心、或兩者兼之（見圖4）。對于國內(nèi)銀行而言，商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合管理目標(biāo)及管理現(xiàn)狀，進(jìn)行司庫頂層設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)流動性及銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的集中管控，以及全額資金管控下的全局資金最優(yōu)化。
挑戰(zhàn)四：如何優(yōu)化利率定價(jià)
利率市場化改革將利率定價(jià)權(quán)還給了商業(yè)銀行，但國內(nèi)銀行存款定價(jià)能力薄弱，仍處于起步摸索時(shí)期，找不到存款定價(jià)的參考價(jià)格是行業(yè)的共性問題。多數(shù)中小型銀行出于穩(wěn)定和增加存款的目的，將各期限存款利率上浮到頂，反觀部分外資銀行的差異化定價(jià)，反映出中資行存款定價(jià)的成本和財(cái)務(wù)約束意識的明顯不足。
國內(nèi)銀行貸款定價(jià)能力不足，是受制于風(fēng)險(xiǎn)管理能力和管理會計(jì)能力。一言以蔽之，管理粒度不夠細(xì)。風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)和管會系統(tǒng)只能支持到產(chǎn)品一級，做不到逐筆逐客戶，而管理細(xì)度恰恰是成本加成定價(jià)法的靈魂。
2013年9月24日，市場利率定價(jià)自律機(jī)制工作會議召開。最優(yōu)貸款機(jī)制逐漸浮出水面將商業(yè)銀行貸款定價(jià)向風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)聚焦，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力將繼續(xù)成為銀行貸款定價(jià)能力提升的最主要挑戰(zhàn)。
商業(yè)銀行應(yīng)推動利率定價(jià)向客戶關(guān)系型定價(jià)方法發(fā)展，通過客戶細(xì)分和客戶綜合貢獻(xiàn)度衡量等基礎(chǔ)建設(shè)，以及差異化的競爭手段，避免利率一浮到頂帶來的成本壓力。
挑戰(zhàn)五：如何優(yōu)化FTP機(jī)制及流動性成本計(jì)量
國內(nèi)大中型商業(yè)銀行大多數(shù)已經(jīng)實(shí)施了FTP系統(tǒng)，但仍有銀行抱怨FTP系統(tǒng)的上線并沒帶來管理上的顯著提升。究其原因，問題是出在FTP的機(jī)制本身，而不是系統(tǒng)（見表3）。
為防止資金套利，以及利率市場化帶來的存款利率放開，應(yīng)用全行統(tǒng)一的FTP曲線是長期趨勢。銀行目前面臨的最大的難點(diǎn)，是全產(chǎn)品范圍的FTP定價(jià)，以及“流動性成本”的精確計(jì)量及分?jǐn)偂?/p>
挑戰(zhàn)六：如何實(shí)現(xiàn)備付金的差異化管理
銀行的備付金是高流動性的銀行資金，以備不時(shí)之需。合理的備付金持有量，能夠幫助銀行實(shí)現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性和盈利性的雙重目的。
從表面看，備付金比例的高低與銀行融資手段的豐富度有直接關(guān)系。中小型銀行的融資手段較為單一，一旦出現(xiàn)流動性問題將面臨致命打擊。而大型銀行具備較為豐富的融資手段，往往保持較低的備付金比例。
進(jìn)一步看，國內(nèi)銀行的備付金管理仍然缺乏精細(xì)化管理手段。目前，國內(nèi)銀行備付金管理的主要問題集中在主觀性強(qiáng)、科學(xué)性和差異性差等。即使是同一家銀行，不同分支機(jī)構(gòu)的存貸結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度各不相同，總行對資金來源豐富程度不同的分行采取統(tǒng)一的備付金率顯然是不科學(xué)的。銀行應(yīng)建立有效的備付金額度及成本計(jì)量模型，進(jìn)行備付額度的合理設(shè)置。
計(jì)劃經(jīng)濟(jì)式的管理模式不再適用，銀行應(yīng)在增加融資手段的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同分支機(jī)構(gòu)的存貸結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度，進(jìn)行差異化的備付金管理模式，尋求流動性可控，與資產(chǎn)收益最大化之間的最佳平衡。
挑戰(zhàn)七：如何實(shí)現(xiàn)滿足監(jiān)管及銀行內(nèi)部管理要求的壓力測試
如何應(yīng)用監(jiān)管規(guī)定的壓力測試場景，是商業(yè)銀行面臨的普遍難題。
首先，是監(jiān)管規(guī)定了大量的測試場景，包括十三類流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力場景及多類銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)壓力場景，商業(yè)銀行應(yīng)同時(shí)對各風(fēng)險(xiǎn)要素的相互作用，實(shí)施多輪壓力測試。
其次，是如何設(shè)置合理的壓力測試方法。根據(jù)國際領(lǐng)先實(shí)踐，從場景類型來看，分為銀行單獨(dú)危機(jī)、市場危機(jī)、混合危機(jī)等三大類，并考慮次輪影響；從承壓程度來看，應(yīng)就輕度、中度、重度場景，設(shè)置不同參數(shù)。銀行普遍面臨壓力測試設(shè)計(jì)的大量實(shí)務(wù)問題。
最后，是如何應(yīng)用壓力測試的結(jié)果。作為利率風(fēng)險(xiǎn)及流動性管理的重要手段，銀行應(yīng)將壓力測試結(jié)果與應(yīng)急計(jì)劃、流動性儲備緊密相連，設(shè)置合理的儲備規(guī)模及資產(chǎn)組成，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好下的資金運(yùn)用最大化。
挑戰(zhàn)八：系統(tǒng)能力有待提升
利率及流動性風(fēng)險(xiǎn)的管控、現(xiàn)金流分析、模型的應(yīng)用，均需要系統(tǒng)的支持。和大型銀行相比，城商行更需優(yōu)化現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)功能，實(shí)現(xiàn)在滿足監(jiān)管前提下的內(nèi)部管理能力的提升。問題的關(guān)鍵在于選擇國外廠商成熟軟件的基礎(chǔ)上，如何完成適合本行特點(diǎn)的客制化。
一、農(nóng)村商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨主要問題
（一）資產(chǎn)負(fù)債管理方式方法較為單一。
在現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債管理模式下，部分農(nóng)村商業(yè)銀行尚未運(yùn)用利率風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)管理、資本管理等工具。在資金運(yùn)作管理上，各資金運(yùn)用部門只管運(yùn)用，很少考慮資金數(shù)量、資本約束、成本及期限結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債管理部門也很少關(guān)注資金能否及時(shí)得到有效充分運(yùn)用，資產(chǎn)負(fù)債管理缺乏科學(xué)的定量分析。
（二）把握流動性、安全性和盈利性之間關(guān)系的能力相對較弱。
近兩年來，農(nóng)村商業(yè)銀行利差空間不斷收窄，存款增速呈下降之勢，融資需求平穩(wěn)，資產(chǎn)投入保持適度增長，勢必會造成流動性壓力顯著上升，或者盈利水平的大幅下降。如出現(xiàn)這種情況，農(nóng)村商業(yè)銀行“三性原則”之間的矛盾將日益凸顯，較弱的把握能力可能難以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
（三）資產(chǎn)負(fù)債管理部門的管理范圍不夠全面，甚至存在部分功能缺失現(xiàn)象。
一是同業(yè)負(fù)債的主動管理偏弱，部分農(nóng)村商業(yè)銀行高效的同業(yè)業(yè)務(wù)決策機(jī)制尚未完全建立；二是缺乏對非信貸資產(chǎn)的有效管理，很難做到統(tǒng)一的非信貸資產(chǎn)運(yùn)用總量和節(jié)奏安排；三是對表外資產(chǎn)負(fù)債的統(tǒng)一管理滯后；四是部分農(nóng)村商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部門不具有資本管理功能，無法真正建立起以資本約束為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。
（四）信息系統(tǒng)的支撐力度不夠，管理人員專業(yè)能力不強(qiáng)。
現(xiàn)階段大部分農(nóng)村商業(yè)銀行信息系統(tǒng)支撐業(yè)務(wù)經(jīng)營力度還不夠深入，未能做到大數(shù)據(jù)的收集、分析、歸類，也未能做到全資產(chǎn)負(fù)債表下所有項(xiàng)目的配置、監(jiān)測和分析評估功能。
（五）績效考核評價(jià)體系還未到位。
部分農(nóng)村商業(yè)銀行在績效考核中經(jīng)濟(jì)利潤考核占比逐步擴(kuò)大，但對支行、客戶經(jīng)理的考核還是以規(guī)模增量、資產(chǎn)質(zhì)量為主，在經(jīng)濟(jì)利潤考核中對資金的內(nèi)部轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)主要以期限劃分，未考慮具體業(yè)務(wù)產(chǎn)品條線，缺少對資產(chǎn)、負(fù)債各業(yè)務(wù)產(chǎn)品及時(shí)正確的引導(dǎo)和調(diào)控。
二、農(nóng)村商業(yè)銀行推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的對策措施
（一）構(gòu)建職能合理、功能齊全、責(zé)權(quán)利統(tǒng)一、管理流程和機(jī)制運(yùn)行順暢的資產(chǎn)負(fù)債管理?xiàng)l線。
在組織架構(gòu)形式上，農(nóng)村商業(yè)銀行可建立董事會、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會和資產(chǎn)負(fù)債管理部等“三級”管理運(yùn)行模式。在管理范圍和機(jī)制運(yùn)行上，一是資產(chǎn)負(fù)債管理的對象應(yīng)涵蓋所有的資產(chǎn)和負(fù)債、表內(nèi)和表外產(chǎn)品。資產(chǎn)負(fù)債管理部門在全額資金管控的基礎(chǔ)上，對全行的流動性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行集中化的管理；二是建立高效的資產(chǎn)負(fù)債運(yùn)行決策機(jī)制，梳理管理流程，將局部利益和全局利益、短期利益和長期利益有機(jī)地統(tǒng)一起來。三是形成統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債和資本管理體制。統(tǒng)籌考慮流動性情況和資本占用狀況，制定資產(chǎn)配置計(jì)劃和資本配置方案，使前臺業(yè)務(wù)發(fā)展同時(shí)具有流動性和資本的約束，更好地發(fā)揮資產(chǎn)負(fù)債管理對開展具體業(yè)務(wù)的引領(lǐng)和指導(dǎo)作用。
（二）構(gòu)建科學(xué)合理的定價(jià)制度。
建立科學(xué)、完善的定價(jià)機(jī)制是農(nóng)村商業(yè)銀行提高定價(jià)能力的重要基礎(chǔ)，以價(jià)值回報(bào)為中心統(tǒng)籌管理表內(nèi)外定價(jià)。重點(diǎn)實(shí)施以經(jīng)濟(jì)利潤和資本回報(bào)率為核心的客戶綜合貢獻(xiàn)評價(jià)模型，提高資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)、表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)、信貸與非信貸業(yè)務(wù)、管制與市場化業(yè)務(wù)之間定價(jià)的協(xié)調(diào)性。在存款利率的確定上，銀行應(yīng)深入分析資金的供需狀況、資金成本和客戶情況，根據(jù)期限結(jié)構(gòu)確定合理的存款利率。在貸款利率的確定上，銀行應(yīng)參考存款利率、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、行業(yè)發(fā)展以及客戶自身風(fēng)險(xiǎn)，按照收益覆蓋成本和風(fēng)險(xiǎn)的原則，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、費(fèi)用分?jǐn)偂⒗蕛?yōu)惠、提前還款以及違約概率等因素來確定貸款利率。
（三）樹立以流動性和安全性為前提的穩(wěn)健經(jīng)營理念。農(nóng)村商業(yè)銀行必須根據(jù)不同經(jīng)營時(shí)期確定流動性、安全性、盈利性“三性”的擺布偏好，在戰(zhàn)略引領(lǐng)、戰(zhàn)略落地的基礎(chǔ)上，形成資產(chǎn)負(fù)債管理政策。要對資產(chǎn)負(fù)債配置進(jìn)行深入分析，圍繞整體經(jīng)營策略，把握資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目中的利潤增長點(diǎn)以及潛在增長點(diǎn)，弄清資本及其他資源的耗費(fèi)點(diǎn)，進(jìn)而提出優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的可行方案，逐步把較高收益而較低資本消耗的項(xiàng)目置換進(jìn)來，努力走出一條創(chuàng)新發(fā)展、轉(zhuǎn)型發(fā)展、低資本消耗、低成本運(yùn)營的新路子。
（四）構(gòu)建資本與資產(chǎn)負(fù)債組合聯(lián)動的統(tǒng)籌管理模式。
農(nóng)村商業(yè)銀行可以對占用不同經(jīng)濟(jì)資本的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行總量和結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化，資產(chǎn)負(fù)債管理首先必須強(qiáng)調(diào)資本約束，資產(chǎn)配置不但要考慮流動性約束，更要考慮資本約束。應(yīng)通過建立以經(jīng)濟(jì)資本為核心的價(jià)值管理體系，協(xié)調(diào)資本約束與業(yè)務(wù)增長之間的關(guān)系，提高經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)水平，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化。
（五）優(yōu)化考核評價(jià)機(jī)制，以引領(lǐng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整。
一是強(qiáng)化對基層經(jīng)營機(jī)構(gòu)以存定貸的考核要求，尤其要加強(qiáng)對超過貸款控制計(jì)劃或增量存貸比計(jì)劃機(jī)構(gòu)的管理。二是績效考核體系應(yīng)突出效益優(yōu)先原則，加大信貸資產(chǎn)收益率和存款成本率等效益型指標(biāo)的考核權(quán)重。三是加強(qiáng)對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整指標(biāo)的考核。既要引領(lǐng)支行重視發(fā)展核心儲蓄存款，合理控制市場化存款規(guī)模，也要通過分?jǐn)偭鲃有猿杀镜确绞剑种浦袨樽非罄麧櫭つ繑U(kuò)大中長期貸款投放的沖動。四是加大對非信貸資產(chǎn)規(guī)模和收益率的考核，引導(dǎo)支行合理、適度發(fā)展非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代 商業(yè)銀行 資產(chǎn)負(fù)債管理 現(xiàn)狀 對策
一、引言
資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行、證券、保險(xiǎn)和基金等金融機(jī)構(gòu)常用的一種管理手段。資產(chǎn)負(fù)債管理有廣義和狹義之分。廣義的資產(chǎn)負(fù)債管理，是指金融機(jī)構(gòu)按一定的策略進(jìn)行資金配置來實(shí)現(xiàn)流動性、安全性和盈利性的目標(biāo)組合。狹義的資產(chǎn)負(fù)債管理，主要指在利率波動的環(huán)境中，通過策略性改變利率敏感資金的配置狀況，來實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，或者通過調(diào)整總體資產(chǎn)和負(fù)債的持續(xù)期，來維持金融機(jī)構(gòu)正的凈值。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)質(zhì)上是指對于銀行資產(chǎn)負(fù)債表中各個(gè)項(xiàng)目的總量結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)劃，操作和控制，在確保商業(yè)銀行流動性充裕和安全的情況下，以最小的成本費(fèi)用來獲取最大的收益。資產(chǎn)負(fù)債管理從上個(gè)世紀(jì)八十年代開始一直被普遍應(yīng)用于商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中，并發(fā)揮了重要的作用。
2007年由于美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，給商業(yè)銀行帶來了巨大的沖擊，大批的商業(yè)銀行陷入倒逼和重組。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理導(dǎo)致銀行經(jīng)營中過度使用金融杠桿，從而累積了大量的風(fēng)險(xiǎn)，是國際金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。全球金融危機(jī)給我國的商業(yè)銀行也帶來了巨大的沖擊，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中存在的缺陷和不足也開始浮出水面。
二、金融危機(jī)暴露的我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的問題和缺陷
我國的商業(yè)銀行雖然一直以來運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理，但是與西方商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理在理論和實(shí)踐上仍然存在著很大的差距。我國的商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理主要采用的是比較簡單，直觀，明確的資產(chǎn)負(fù)債比例管理。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和利率市場化的改革的推進(jìn)，尤其是在2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理方法中存在的不足和缺陷逐漸暴露出來。國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債如何盡快地向規(guī)范的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例和風(fēng)險(xiǎn)管理過渡，是我國一個(gè)亟待研究和解決的問題。我國國有商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例和風(fēng)險(xiǎn)管理與國際慣例相比還存在較大差異，有很多需要不斷改進(jìn)的地方。
1.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，流動性差
我國的商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債在結(jié)構(gòu)安排方面存在著很多的不合理之處，導(dǎo)致銀行的流動性比較差，容易引發(fā)流動性短缺的危機(jī)。我國商業(yè)銀行在很大程度上是依靠借款來維持其流動性需要，銀行的自有資金不足，資本充足率比較低。商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置中存在著很多的問題：貸款占較大比重，銀行的資產(chǎn)形式單一；短期貸款被長期占用；各種形式的政策性資金占用仍占有一定的比重；資產(chǎn)質(zhì)量較差，機(jī)構(gòu)調(diào)整困難，銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。另外，銀行的負(fù)債也存在著很多的結(jié)構(gòu)問題：居民儲蓄存款成為資金來源的主要渠道，負(fù)債形式單一；國有銀行資本金不足；長期以來養(yǎng)成了對中央銀行資金的過度依賴；主動性負(fù)債量少，形式單一。商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中存在著這些問題，導(dǎo)致銀行存在著很大的流動性風(fēng)險(xiǎn)，在金融危機(jī)的沖擊下很容易引發(fā)一些問題。
2.利率管制導(dǎo)致銀行存貸比高，利差收入成為銀行收入的主要來源
我國長期以來一直實(shí)行利率管理政策，商業(yè)銀行的存貸款利率基本上是由中央銀行來確定，這導(dǎo)致商業(yè)隱含的存貸款利差很大，銀行的利差收入成為銀行收入的主要來源，在銀行的收入中占有很大的比例。而在國外的商業(yè)銀行中，由于利率完全由市場決定，利差收入在銀行的收入中只占有很小的比例，其收入的主要來源為表外業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)和投資等業(yè)務(wù)。過去5年，在中國銀行業(yè)的主要利潤中，利息凈收入和手續(xù)費(fèi)及傭金收入一直都是他們利潤的主要來源。《中國經(jīng)濟(jì)周刊》聯(lián)合萬得資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，2010年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到1.4萬億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為2978億元，營業(yè)收入達(dá)到1.7萬億元；2009年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到1.1萬億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為2252億元，營業(yè)收入達(dá)到1.4萬億元；2008年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到1.2萬億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為1796億元，營業(yè)收入達(dá)到1.4萬億元；2007年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到9587億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為1396億元，營業(yè)收入達(dá)到1.1萬億元。2007―2010年，16家上市銀行利息凈收入占營業(yè)收入的比重，最低為70%，最高甚至達(dá)到101%；中間業(yè)務(wù)普遍在20%以下，大部分都在10%以下。而據(jù)全球銀行與金融機(jī)構(gòu)分析庫bankscope的統(tǒng)計(jì)，歐美甚至東盟地區(qū)的商業(yè)銀行，息差占比一般只有50%～60%左右，中間業(yè)務(wù)則都在20%以上。
在金融危機(jī)和利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)的背景下，中國商業(yè)銀行的這種經(jīng)營模式和收入結(jié)構(gòu)存在著很多的不合理之處，對于提升我國銀行的國際競爭力有著不利的影響，并存在很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
3.商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量低，存在著很大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)
我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理模式中，對于資產(chǎn)的質(zhì)量管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力和意識比較差，導(dǎo)致逾期貸款和“兩呆”貸款比例遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)比例的標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)安全性得不到保障，存在著很大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。尤其在2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，我國中央和地方政府展開了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策，商業(yè)銀行在這個(gè)期間向地方政府發(fā)放了巨額貸款。隨著經(jīng)濟(jì)增長速度的下降，我國地方政府負(fù)債問題開始逐漸的暴露出來，在地方政府的巨額負(fù)債中，銀行的貸款占有很大比例，這些積累的債務(wù)很有可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)大規(guī)模的壞賬和呆賬，從而引發(fā)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
三、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理缺陷的成因
1.我國商業(yè)銀行自我積累機(jī)制的缺失
長期以來，國有商業(yè)銀行的利潤分配是金額上繳和少量留利，沒有建立起隨資產(chǎn)增長而補(bǔ)充自有資金的積累機(jī)制，部分國有商業(yè)銀行多年來信貸資金未能得到應(yīng)有的補(bǔ)充，從而影響了自身的資金實(shí)力，這是目前國有商業(yè)銀行資本充足率嚴(yán)重不足的主要原因。其次是缺乏資金運(yùn)營的約束機(jī)制。在對于存貸款來源的控制方面存在著很大的漏洞，存貸款長短期錯(cuò)配，盲目擴(kuò)張信貸，不斷的擴(kuò)大銀行的規(guī)模和義務(wù)，對于風(fēng)險(xiǎn)的控制能力比較差，這是造成國有商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的根本原因。其次是缺乏有效的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)消化機(jī)制。壞賬準(zhǔn)備金的提取和使用未能充分考慮商業(yè)銀行自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提取比例過低，且未能真正消化資產(chǎn)壞賬，使國有商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)有增無減。
2. 我國居民高儲蓄傾向和國家政策的扶持
我國居民的高儲蓄傾向和國家政策的扶持，使我國商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境比較寬松，銀行對于風(fēng)險(xiǎn)控制的意識比較差，國際競爭能力比較差。我國的商業(yè)銀行的資金來源主要是居民儲蓄，我國居民長期以來的高儲蓄傾向使得商業(yè)銀行的資金來源比較充裕，在這種情況下，銀行的經(jīng)營環(huán)境比較寬松，不重視其他貨幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，不重視對于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的配比和控制。其次，我國對于商業(yè)銀行一直采取扶持政策，中央銀行規(guī)定的存貸款利率使得商業(yè)銀行的利息收入來源非常穩(wěn)定，存在很大的盈利空間，這種機(jī)制使得商業(yè)銀行不重視對于風(fēng)險(xiǎn)的控制和收入途徑來源的創(chuàng)新，使得商業(yè)銀行的國際競爭力比較低。
3. 我國資本市場和貨幣市場發(fā)展不健全
我國的資本市場和貨幣市場的發(fā)展比較緩慢，作為直接融資平臺的資本市場存在很多的問題和漏洞，嚴(yán)格的發(fā)審制度使得企業(yè)直接融資的難度比較大，導(dǎo)致企業(yè)只有通過銀行的間接融資來獲得發(fā)展所需要的資金。這種情況使得銀行非常容易獲得貸款對象，導(dǎo)致銀行對于資產(chǎn)負(fù)債的管理不重視。
四、發(fā)展商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的對策
1.加快利率市場化改革進(jìn)程
利率市場化是我國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢。我國利率市場化的進(jìn)程雖然取得了很大的成績，但是，距離建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平的市場利率體系和形成機(jī)制的改革目標(biāo)還有一定差距？銀行管理實(shí)質(zhì)上是對利率的管理，銀行利潤的大部分是通過利息差的控制實(shí)現(xiàn)的。因此，只有在利率市場化后，商業(yè)銀行才能在激烈的市場競爭下加快對于業(yè)務(wù)的改革和創(chuàng)新，銀行才會更注重對自身資產(chǎn)和負(fù)債的管理？
2.商業(yè)銀行應(yīng)該積極拓展業(yè)務(wù)渠道，提高資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量
我國商業(yè)銀行應(yīng)該積極拓展業(yè)務(wù)渠道，積極發(fā)展表外業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)以及其他投資業(yè)務(wù)，以增加商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性，提高商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量。適當(dāng)增加短期貸款的數(shù)量，限制中長期貸款數(shù)量的增加，增加投資流動性強(qiáng)的證券品種，以降低流動性風(fēng)險(xiǎn)？同時(shí)，積極開展和保險(xiǎn)？證券？基金等金融機(jī)構(gòu)的合作，盡可能地實(shí)現(xiàn)雙方的互惠合作，以增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性。
3. 加快資本市場和貨幣市場的改革
健康健全的資本市場和貨幣市場是商業(yè)銀行進(jìn)行有效的資產(chǎn)負(fù)債管理的重要市場條件。我國要不斷加強(qiáng)資本市場的改革，給銀行提供更多的投資渠道和資金來源，為銀行業(yè)務(wù)的多元化創(chuàng)造條件，提高商業(yè)銀行的盈利水平和空間，為商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多的手段。另外，要不斷加快貨幣市場的發(fā)展，為商業(yè)銀行的融資提供更好的平臺，提高商業(yè)銀行的流動性，為商業(yè)銀行的資金管理提供保障。
4.銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)要積極引導(dǎo)和監(jiān)督商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理工作
商業(yè)銀行的經(jīng)營和發(fā)展，需要銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理有效的監(jiān)督和引導(dǎo)。我國的商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括中央銀行，銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，要不斷采取有效的監(jiān)管措施和手段，積極監(jiān)督和引導(dǎo)銀行做好資產(chǎn)負(fù)債管理工作。另外，監(jiān)管部門要不斷加強(qiáng)對于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督和控制，積極引導(dǎo)銀行開展新業(yè)務(wù)，拓展投資范圍，提高資金使用效率和質(zhì)量，從而為銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理工作提供保障。
五、總結(jié)
金融危機(jī)的爆發(fā)，給我國商業(yè)銀行帶來了很大的沖擊，同時(shí)也提供了很好的機(jī)遇。在后金融危機(jī)時(shí)代，我國商業(yè)銀行要積極的吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，認(rèn)識到自身存在的缺陷和不足，不斷的進(jìn)行改革和創(chuàng)新，加強(qiáng)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理，提高銀行的國際競爭力。
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【關(guān)鍵詞】存貸比 外資銀行 資產(chǎn)負(fù)債管理
2015年6月24日，國務(wù)院常務(wù)會議通過了《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》。該草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。這意味著，已有20年歷史的銀行業(yè)信貸投放監(jiān)管工具存貸比將終結(jié)。
一、存貸比取消對我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的影響
（一）促使銀行加大綜合化經(jīng)營力度
存貸比指標(biāo)監(jiān)管決定商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的擴(kuò)張必須以存款增長為基礎(chǔ)，限制了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的范圍和規(guī)模。在金融新常態(tài)下，取消存貸比，可以增強(qiáng)商業(yè)銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的主動性，避免特定監(jiān)管指標(biāo)對業(yè)務(wù)的干擾，并在實(shí)踐中探索建立職能合理、功能齊全、責(zé)權(quán)利統(tǒng)一、管理流程和機(jī)制運(yùn)行順暢的資產(chǎn)負(fù)債管理部門。
（二）促使銀行負(fù)債更有彈性，緩解資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配現(xiàn)象
沒有存貸比的行政約束，在兼顧安全與成本的前提下，銀行可以更加自由地在銀行間、金融債券、存款之間選擇負(fù)債類型，同時(shí)投資多元化，有利緩解短存長貸現(xiàn)象。
（三）緩解銀行沖時(shí)點(diǎn)壓力，有利于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）機(jī)制的形成
取消存貸比考核，銀行將放棄之前在月末、季末、年末時(shí)點(diǎn)高利吸儲，進(jìn)行的一系列市場扭曲操作，存款搬家現(xiàn)象也將減少甚至消失。銀行將更加重視成本收益，探索建立FTP機(jī)制，精確測算流動性成本，避免出現(xiàn)利率倒掛異常現(xiàn)象。
（四）銀行信貸規(guī)模將擴(kuò)大，不良貸款率有加大風(fēng)險(xiǎn)
取消存貸比會釋放出大量的資金，直接刺激了銀行的放貸沖動。銀行將這些資金投放到市場，在銀行資產(chǎn)負(fù)債管理能力沒有得到提升的前提下，信貸規(guī)模的大擴(kuò)張，可能導(dǎo)致過剩產(chǎn)能等低效產(chǎn)業(yè)獲取更多貸款，將可能導(dǎo)致不良貸款率的持續(xù)上升，影響銀行資產(chǎn)負(fù)債的健康可持續(xù)管理。
（五）促使銀行存款波動加大，引發(fā)市場資金利率大幅波動取消75%的存貸比監(jiān)管紅線
銀行存款將不再如之前那么穩(wěn)定，各個(gè)時(shí)期的存款平均波動幅度將有所上升。
二、無存貸比監(jiān)管下，外資銀行資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀
（一）多元化經(jīng)營，平衡流動性、安全性和盈利性
商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的題中之意是在流動性、安全性、盈利性三原則之間找到平衡點(diǎn)。在實(shí)際經(jīng)營中，由于風(fēng)險(xiǎn)的滯后性，往往會出現(xiàn)注重短期盈利而忽視流動性和安全性的行為。外資銀行自始至終堅(jiān)持在流動性和安全性前提下獲取盈利的穩(wěn)健經(jīng)營理念，在鞏固核心存款的同時(shí)，擴(kuò)大資金來源渠道，生息資產(chǎn)多元化，創(chuàng)新發(fā)展中間業(yè)務(wù)。
（二）資產(chǎn)證券化發(fā)展成熟，資產(chǎn)負(fù)債期限較匹配
資產(chǎn)證券化是國外金融體系資產(chǎn)負(fù)債期限管理的創(chuàng)新工具，通過市場化手段推動資產(chǎn)負(fù)債期限實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，提高金融體系穩(wěn)定性。外資銀行資產(chǎn)證券化的最主要基礎(chǔ)資產(chǎn)是住房抵押貸款，通過發(fā)展，基礎(chǔ)資產(chǎn)擴(kuò)展至應(yīng)收賬款類資產(chǎn)如信用卡應(yīng)收款、汽車消費(fèi)貸款以及保費(fèi)收入等收費(fèi)類資產(chǎn)。銀行通過將長期資金打包出售，縮短了資產(chǎn)期限，提高了對高流動性負(fù)債的償付能力，提高了資產(chǎn)負(fù)債期限匹配度。
（三）建立完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）機(jī)制，精確計(jì)量和分?jǐn)偭鲃有猿杀?/p>
外資銀行建立了能及時(shí)、準(zhǔn)確地反映市場價(jià)格變化，避免內(nèi)部套利、全行統(tǒng)一使用的FTP曲線，能精確計(jì)算流動性成本并進(jìn)行分?jǐn)偂Ａ鲃有猿杀灸軌蛟贔TP中得到充分反映。完善的FTP機(jī)制有利于銀行合理衡量存款的成本以及貸款的機(jī)會成本，避免不理性的拉存和放貸行為。
（四）審慎、全面的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)
外資銀行在發(fā)展過程中非常重視風(fēng)險(xiǎn)管理，運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，借助現(xiàn)代科技手段科學(xué)地評估、分析和監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而控制風(fēng)險(xiǎn)。外資銀行實(shí)行嚴(yán)格的“審貸分離”授信制度，貸款審批業(yè)務(wù)由獨(dú)立的沒有指標(biāo)任務(wù)的授信分析員逐級進(jìn)行分析審批，與前端的銷售人員不存在利益親屬關(guān)系，有效控制了貸款風(fēng)險(xiǎn)。
三、對策建議
（一）調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，拓展多元化營業(yè)收入
鼓勵(lì)商業(yè)銀行加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，積極拓展多元化營業(yè)收入，提高中間收入所占比重。雖然近幾年商業(yè)銀行的非利息收入占比在不斷提高，但截至2014年末，該比率還是低于25%，這與外資銀行之間存在較大差距。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展水平將是利率市場化后，決定商業(yè)銀行利潤和市場地位的分水嶺。中間業(yè)務(wù)可以為商業(yè)銀行提供收益，但不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)。要通過資源傾斜和管理政策引導(dǎo)，大力發(fā)展理財(cái)、資產(chǎn)托管、私人銀行、貴金屬融資融貨等中間業(yè)務(wù)，這也是商業(yè)銀行規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的重要手段。
（二）資產(chǎn)證券化和融資證券化，化解資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配難題
資產(chǎn)證券化的目的是盤活期限較長的存量資產(chǎn)，增強(qiáng)其流動性。我國目前只對公司類貸款進(jìn)行了資產(chǎn)證券化，對于占比較大的住房按揭貸款的證券化尚屬空白。我國銀行可以借鑒美國銀行的經(jīng)驗(yàn)，以貸款未來現(xiàn)金流作為支撐發(fā)行債券，并根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，設(shè)計(jì)出不同證券化產(chǎn)品，如按揭貸款支持證券（MBS）和抵押債務(wù)憑證（CDO）等，形成了一個(gè)證券買賣的二級市場，實(shí)現(xiàn)期限轉(zhuǎn)換，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
（三）完善資產(chǎn)負(fù)債價(jià)格形成，對流動性成本進(jìn)行精確計(jì)量和分?jǐn)?/p>
資產(chǎn)負(fù)債管理部門依據(jù)使用資金的業(yè)務(wù)領(lǐng)域類型來制定結(jié)構(gòu)合理的FTP政策，進(jìn)一步提高存貸款FTP市場化程度，合理反映存款市場的價(jià)格趨勢。從系統(tǒng)建設(shè)、數(shù)據(jù)累積等前瞻性工作入手，統(tǒng)籌規(guī)劃研究和推動流動性成本的精確計(jì)量和分?jǐn)偣ぷ鳎赃M(jìn)一步提高FTP精細(xì)化的“指揮棒”作用。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善產(chǎn)品定價(jià)管理機(jī)制，夯實(shí)定價(jià)管理的組織、人才基礎(chǔ)，健全利率定價(jià)的決策組織，建立產(chǎn)品定價(jià)授權(quán)體系，制定產(chǎn)品定價(jià)政策、定價(jià)模型和定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。從提高基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量等方面著手，進(jìn)一步完善貸款定價(jià)模型，優(yōu)化模型應(yīng)用，盡快健全并完善基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的產(chǎn)品定價(jià)模式。
（四）深化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理理念，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)
銀行要進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識，嚴(yán)格執(zhí)行“審貸分離”的授信程序，有效控制貸款規(guī)模，最大程度避免貸款流向“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)。同時(shí)拓寬資金的來源渠道，避免存款波動過多影響市場資金利率，增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。
參考文獻(xiàn)
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[2]屈濤.取消存貸比引發(fā)的會計(jì)思考[J].中國會計(jì)，2015.
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理 典型相關(guān)系數(shù) 金融脫媒 價(jià)值最大化
中圖分類號：F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1770(2008)012-026-05
一、引言
資產(chǎn)負(fù)債管理(Asset-liability Management，ALM)是商業(yè)銀行按一定策略進(jìn)行資金配置，實(shí)現(xiàn)銀行流動性、安全性和盈利性目標(biāo)組合的一種全方位管理過程，其實(shí)質(zhì)在于對銀行資產(chǎn)負(fù)債表各賬戶包括各種資產(chǎn)、負(fù)債以及資本的余額、變化和相互之間的組合進(jìn)行規(guī)劃、支配和控制，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債管理于1970年代后期開始形成，1990年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，目前已成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重心，資產(chǎn)負(fù)債管理水平的高低直接影響著商業(yè)銀行經(jīng)營水平和競爭力。
商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性源于其業(yè)務(wù)特征。與一般行業(yè)的公司不同，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的典型特征是借短貸長，通過負(fù)債業(yè)務(wù)集中各資金盈余主體的資金，經(jīng)由資產(chǎn)業(yè)務(wù)加以運(yùn)用，形成貸款、證券投資等不同形式和屬性的資產(chǎn)并從中獲利，因而必須同時(shí)兼顧投資決策與融資決策，在資產(chǎn)負(fù)債期限和結(jié)構(gòu)不匹配所帶來的風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡中實(shí)現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)。然而資金來源與資金運(yùn)用在期限、收益、流動性和風(fēng)險(xiǎn)等方面不可能完全一致，經(jīng)濟(jì)形勢波動等因素常常使得銀行面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)銀行大量過度利用短期資金來源(活期存款等)為長期資產(chǎn)(如長期固定利率貸款等)提供資金時(shí)更為嚴(yán)重。美國1970年代和1980年代的嚴(yán)重金融危機(jī)以及2007年開始并蔓延至今且不斷惡化的次貸危機(jī)皆源于此。由此，商業(yè)銀行日益強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理一般要求商業(yè)銀行保持資產(chǎn)賬戶和負(fù)債賬戶在到期日、久期等方面的完全匹配，以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)前提下的收益最大化。不過這一要求限制了商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理的能力，且成本極高。隨著金融市場發(fā)展以及金融自由化趨勢的加強(qiáng)，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行越來越多的利用金融市場提供的便利和衍生產(chǎn)品以及開辟新市場等來分散和管理風(fēng)險(xiǎn)，大大弱化了資產(chǎn)負(fù)債表的限制。
根據(jù)Modigliani and Miller(1958)提出的MM定理(Modigliano-Miller Theorem)，在一系列假定條件下(如無所得稅、無破產(chǎn)成本、資本市場完善且無交易成本等)，公司價(jià)值與融資結(jié)構(gòu)無關(guān)，從而投資決策與融資決策可以相互獨(dú)立。在一個(gè)MM場景下。投資決策可以更大程度上擺脫融資的束縛從而更有效率。對商業(yè)銀行而言，如果可以在一定條件下滿足MM定理的某些要求，那么其資產(chǎn)負(fù)債管理就可以具有更大的空間從而可以更有效的實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營管理的目標(biāo)。這其中比較重要的是資產(chǎn)賬戶對負(fù)債賬戶的依賴性，如果資產(chǎn)賬戶對負(fù)債賬戶的依賴較小。那么商業(yè)銀行在運(yùn)用資產(chǎn)時(shí)就可以在較大程度上擺脫負(fù)債的限制，并擁有更大的風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡空間。
在當(dāng)前中國銀行業(yè)擴(kuò)大開放、金融一體化和自由化程度不斷提高以及金融脫媒趨勢日漸顯現(xiàn)的情況下，中國商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、走綜合經(jīng)營之路已成為中國商業(yè)銀行提高競爭力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力是轉(zhuǎn)型中至關(guān)重要的一環(huán)。然而，在世界各大銀行紛紛采用先進(jìn)的技術(shù)和方法防范各種風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)，我國商業(yè)銀行仍處于資產(chǎn)負(fù)債管理的初級階段，風(fēng)險(xiǎn)管理思想和管理方法比較落后。嚴(yán)格的說，1994年以來普遍實(shí)施的、以資產(chǎn)負(fù)債比例管理為主要特征的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，本質(zhì)上是-_種基于管理層視角的監(jiān)管模式，而不是從商業(yè)銀行利益出發(fā)為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值最大化而實(shí)施的自律性資產(chǎn)負(fù)債管理。所以，中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的根本任務(wù)首先是建立真正的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，然后才是如何加強(qiáng)和改善資產(chǎn)負(fù)債管理的水平和績效。作為基礎(chǔ)，我們首先需要把握中國商業(yè)銀行資產(chǎn)賬戶與負(fù)債賬戶的相關(guān)性狀況及其變化趨勢。
本文采用典型相關(guān)分析ccanonical Correiaton Analysis對主要的14家商業(yè)銀行1997-2007年間資產(chǎn)負(fù)債賬戶的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，以期為資產(chǎn)負(fù)債管理模式的選擇提供基礎(chǔ)。論文第二部分提出本文的研究思路和方法，最后是實(shí)證研究結(jié)果和研究結(jié)論。
二、本文的研究思路
(一)研究方法
典型相關(guān)是研究兩組變量之間相關(guān)性的一種計(jì)分析方法。由Hotelling(1935)最早提出，Cooley以及Lohnes等推動了它的應(yīng)用。典型相關(guān)是多個(gè)變量(Y1，Y2，…，Ym)和另一組變量(x1，X2，…xn)之線性組合的最大相關(guān)性，通過對線性組合權(quán)重的選擇以使這種相關(guān)性最大。典型相關(guān)非常適應(yīng)于對商業(yè)銀行之類的金融中介機(jī)構(gòu)的研究，這些機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)是把具有不同屬性的各類負(fù)債(包括活期存款、儲蓄存款以及各種主動負(fù)債)轉(zhuǎn)化為特征各異的各類資產(chǎn)(例如短期貸款，按揭貸款、投資債券以及現(xiàn)金和流動性的儲備等)，對于商業(yè)銀行而言，資產(chǎn)賬戶與負(fù)債(權(quán)益)賬戶之間的關(guān)系是復(fù)雜的，比如住房按揭貸款余額不僅取決于為這些貸款提供資金的負(fù)債賬戶的余額，而且還要依賴于預(yù)期收益率與按揭貸款收益率存在聯(lián)動關(guān)系的其他資產(chǎn)賬戶，更進(jìn)一步，甚至還要考慮為這些資產(chǎn)賬戶提供資金的負(fù)債賬戶的余額情況。通過典型相關(guān)分析可以更加準(zhǔn)確全面地把握二者的復(fù)雜關(guān)系。不過，運(yùn)用典型相關(guān)分析研究資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系的文獻(xiàn)并不多見。Simonson et al(1983)對美國大型商業(yè)銀行的橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行了典型相關(guān)分析，Obben andShanmugam(1993)利用典型相關(guān)分析研究了馬來西亞商業(yè)銀行。金融公司等金融中介機(jī)構(gòu)的期限匹配率。DeYoung and Yom(2008)則運(yùn)用這一方法對1995-2005年美國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的相關(guān)性及其變動趨勢進(jìn)行了研究。
為了進(jìn)行典型相關(guān)分析，令X-[x1，x2，xp]，Y=[Y1，Y2，Yq]分別表示資產(chǎn)向量和負(fù)債向量。根據(jù)這些變量，我們可以分別構(gòu)造一個(gè)資產(chǎn)x和負(fù)債Y的線性組合(稱之為典型變量)
A=BX=β1x1+β2X2+β3x3+……βpxp
L=CX＝Y(jié)1Y1+Y2Y2+r3r3+……rprp
其中，B＝[β1，β2……βp]和c＝[r1，r2……rq]是需要估計(jì)的常數(shù)向量，線性組合和a'A、b'L為典型變量。典型相關(guān)系數(shù)應(yīng)該
使得典型變量和之間的典型相關(guān)最大化。典型相關(guān)分析通過采用主成分降維思想尋找第i對典型{相關(guān))變量(Ai，Li)，通過典型變量系數(shù)或典型權(quán)重和的選擇得到最大化的典型相關(guān)系數(shù)：
CanRi=Corr(Ai，Li)
假設(shè)存在p組典型相關(guān)變量，并分別記其典型相關(guān)系數(shù)為CanR1=Corr(U1，v1)(使u1與V1間線性相關(guān)最大相關(guān))，CanR2=Corr(U2，v2)(與u1、V1無關(guān)，使u2與V2間線性相關(guān)最大相關(guān))等，則有：
0≤CanRp≤……≤CanR≤CanR≤1
(二)研究樣本
為了分析中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系及其變動趨勢，我們以中國的5家國有(控股)商業(yè)銀行和9家主要商業(yè)銀行，為樣本，并以其1998～2007年期間的年度資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)。這14家商業(yè)銀行的資產(chǎn)、存款以及利潤規(guī)模的市場份額都在80％以上，具有足夠的代表性。選擇以1998-2007為樣本區(qū)間涵蓋了中國銀行業(yè)發(fā)展過程中一系列代表性事件，包括商業(yè)銀行法正式實(shí)施、銀監(jiān)會成立、成立專業(yè)資產(chǎn)管理公司剝離不良資產(chǎn)并對國有商業(yè)銀行注資、銀行業(yè)市場全面開放以及國有商業(yè)銀行股份制改革和公開上市等。上述事件對中國銀行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了根本性的影響，這10年也是中國銀行業(yè)發(fā)展歷史上最為重要的一個(gè)時(shí)期，以此為樣本區(qū)間同樣具有極大的代表性。在研究中，我們對1998年-2007年期間中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的關(guān)系逐年進(jìn)行了研究，除2007年的分析不包含農(nóng)業(yè)銀行的數(shù)據(jù)外。其他年份涵蓋了所有樣本銀行。研究在兩個(gè)層次上逐步展開，首先我們以全部14家銀行作為完整的樣本檢驗(yàn)了資產(chǎn)負(fù)債賬戶的關(guān)系及其變化趨勢，其次我們以2007年資產(chǎn)總額為依據(jù)將14家銀行分為2組，分別對其資產(chǎn)負(fù)債賬戶的關(guān)系及其變化趨勢進(jìn)行檢驗(yàn)，以期發(fā)現(xiàn)規(guī)模不同銀行在資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系上可能存在的差異。
同時(shí)，為了研究的方便，我們根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債賬戶的期限特征，并兼顧分類標(biāo)準(zhǔn)的一貫性和數(shù)據(jù)的可獲得性，對資產(chǎn)和負(fù)債賬戶各項(xiàng)目進(jìn)行了合并。具體的說，將資產(chǎn)賬戶項(xiàng)目分為貸款(loan)，其他收益資產(chǎn)(othera，包括銀行存款，短期證券投資以及其他證券投資)固定資產(chǎn)(fixa)和非收益資產(chǎn)(nana主要是現(xiàn)金和存放同業(yè)款項(xiàng))，將負(fù)債賬戶也分為四個(gè)大項(xiàng)，即存款和短期負(fù)債融資(dep，其中短期負(fù)債融資主要是基于回購協(xié)議的證券賣出)、其他主動負(fù)債(otherf)，非生息負(fù)債(nonf)以及所有者權(quán)益(equity)。
(三)數(shù)據(jù)來源及其說明
本文全部原始數(shù)據(jù)來自BANKSCOPE全球銀行與金融機(jī)構(gòu)分析庫。表1是對上述項(xiàng)目的歷年的平均值，均以其占當(dāng)年總資產(chǎn)的比重衡量。
表1的數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)依然呈現(xiàn)出顯著的傳統(tǒng)銀行特征，即存款仍然是最主要的資金來源，貸款是最重要的資金運(yùn)用渠道。從全部銀行的角度看，1998年到2007年存款占全部資金來源的比重均在84％以上，貸款在總資產(chǎn)中的比重也都在50％以上。從不同規(guī)模銀行對比的角度看，小型商業(yè)銀行在資產(chǎn)配置上對貸款的依賴也經(jīng)歷過一個(gè)逐步加強(qiáng)的趨勢，2003年后雖趨于下降，但目前仍高于大中型商業(yè)銀行，而在對存款的依賴方面則正好相反，大中型商業(yè)銀行存款在資金來源中的比重遠(yuǎn)高于小型商業(yè)銀行，小型銀行的優(yōu)勢主要在于擴(kuò)大了非生息負(fù)債作為資金來源的比重。圖一顯示了這一趨勢。不過這種差異顯然并不是根本性的，而且兩類銀行存貸款占總資產(chǎn)比重在經(jīng)歷一段時(shí)期的上漲后都出現(xiàn)了一定程度的下降。
三、實(shí)證結(jié)果及主要建議
本文利用SPSS11.0對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債之問的典型相關(guān)系數(shù)進(jìn)行了測算。表2分三組匯報(bào)了1998年到2007年商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債典型相關(guān)系數(shù)的情況，對于每一組銀行，我們列出了前4個(gè)典型相關(guān)系數(shù)，這些相關(guān)系數(shù)的解釋能力依次下降。
從表2列示的資產(chǎn)負(fù)債典型相關(guān)系數(shù)可以看出，各層次商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債之間均具有較強(qiáng)的相關(guān)性，資產(chǎn)賬戶對負(fù)債業(yè)務(wù)的依賴性仍然很強(qiáng)。比如，從全體銀行的角度看，1998年的第一典型相關(guān)系數(shù)為0.886，這說明第一組典型變量A1和L1的線性相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.886。
從趨勢上來看，中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的相關(guān)性近年來有一定程度的降低，2003年以來典型相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)了明顯下降(圖二)。不過，這一趨勢在大中型商業(yè)銀行與小型銀行間存在較大差異，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)性1998年～2007年間波動幅度較大，但總體上并沒有形成可持續(xù)的趨勢，一段時(shí)期的下降之后往往會連續(xù)提高。而小型商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債典型相關(guān)系數(shù)在2005后則出現(xiàn)了持續(xù)的下降。
綜合上述數(shù)據(jù)，我們可以對中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的關(guān)系做出這樣的判斷在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)特征仍很明顯，存款和貸款比重依然很高的情況下，資產(chǎn)賬戶和負(fù)債賬戶之間存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，這主要可以歸結(jié)為資產(chǎn)業(yè)務(wù)對負(fù)債業(yè)務(wù)的依賴。從趨勢上來看，近幾年這一相關(guān)關(guān)系有了不同程度的下降，小型銀行下降尤其明顯。
資產(chǎn)負(fù)債賬戶之間的相關(guān)關(guān)系是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理模式和策略選擇的基礎(chǔ)。同樣，中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債賬戶關(guān)系的上述特征對于中國商業(yè)銀行建立和完善資產(chǎn)負(fù)債管理模式以及實(shí)施有效的資產(chǎn)負(fù)債管理、控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化具有重要的指導(dǎo)意義。據(jù)此，我們認(rèn)為中國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理的決策上目前應(yīng)著重于解決三個(gè)方面的問題。
一是資產(chǎn)負(fù)債管理模式的轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理經(jīng)歷了負(fù)債管理一資產(chǎn)管理一資產(chǎn)負(fù)債管理(或稱資金管理)的演變過程，主導(dǎo)這一過程的因素除了金融監(jiān)管政策變遷和金融市場的發(fā)展外，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特征和依賴關(guān)系的變化也發(fā)揮了重要作用。在資產(chǎn)負(fù)債管理階段，按照對投資業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)的不同，有以資產(chǎn)為主導(dǎo)和以負(fù)債為主導(dǎo)的兩種管理模式。在資產(chǎn)主導(dǎo)的ALM管理模式下，商業(yè)銀行首先要決定資產(chǎn)的投資渠道、比例，收益率和期限結(jié)構(gòu)，再根據(jù)資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)和屬性以及對金融市場的預(yù)期決定和調(diào)整負(fù)債規(guī)模及結(jié)構(gòu)，使負(fù)債結(jié)構(gòu)從屬和服務(wù)于資產(chǎn)配置及收益最大化的需要。而負(fù)債主導(dǎo)的ALM管理模式下，負(fù)債的安全性，流動性，收益性以及商業(yè)銀行本身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力被置于管理目標(biāo)的首位，通常需要依據(jù)負(fù)債的特征來進(jìn)行資產(chǎn)最優(yōu)配置，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從屬于維護(hù)負(fù)債的流動性和安全性。顯然，兩種資產(chǎn)負(fù)債管理模式代表了兩種不同的管理思路，同時(shí)也依托于不同的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系，對商業(yè)銀行的管理能力也有不同要求。資產(chǎn)主導(dǎo)的ALM管理模式直接服務(wù)于商業(yè)銀行收益和公司價(jià)值最大化的經(jīng)營目標(biāo)，要求商業(yè)銀行具有較強(qiáng)的負(fù)債控制能力和資產(chǎn)配置能力一面負(fù)債主導(dǎo)的ALM管理模式體現(xiàn)的是穩(wěn)健經(jīng)營，優(yōu)先考慮流動性和安全性，對資產(chǎn)配置能力的要求不高。一般地說，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)資金來源特征和經(jīng)營宗旨選擇不同的管理模式。但歸根結(jié)底，資產(chǎn)主導(dǎo)的ALM管理模式應(yīng)該成為商業(yè)銀行ALM
模式轉(zhuǎn)變的目標(biāo)，以適應(yīng)高度競爭情形下的盈利要求。這一判斷同樣適用于中國商業(yè)銀行。不過在目前的情況下，受資產(chǎn)負(fù)債的高度依賴關(guān)系所限，中國商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)選擇依然是負(fù)債主導(dǎo)的ALM管理模式，根據(jù)負(fù)債特點(diǎn)來進(jìn)行資產(chǎn)配置，在維系流動性。安全性目標(biāo)的前提下，爭取最大的盈利性。在實(shí)施負(fù)債主導(dǎo)ALM管理模式的過程中，通過管理策略和負(fù)債管理實(shí)施，積極向資產(chǎn)主導(dǎo)ALM管理模式轉(zhuǎn)變。
商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論和
本世紀(jì)60年代以前，由于資金來源渠道比較固定和狹窄（大多是吸收的活期存款），工商資金需求比較單一，加之市場發(fā)達(dá)程度的限制，銀行經(jīng)營管理的重點(diǎn)主要放在資產(chǎn)方面，即通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)安排來滿足銀行安全性、流動性和盈利性的需要。它產(chǎn)生于銀行經(jīng)營管理目標(biāo)即利潤最大化和資產(chǎn)流動性的相互矛盾性。商業(yè)銀行的資產(chǎn)基本上可以分為四種：現(xiàn)金資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、貸款和固定資產(chǎn)。銀行的資產(chǎn)管理主要指對上述前三種資產(chǎn)的管理，具體包括：流動性管理、準(zhǔn)備金管理、投資管理和貸款管理。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的方法主要有：1.資金集中法。銀行的資金來源是多種多新的，有活期存款、定期存款、儲蓄存款、自有資本，這些資金來源自身有不同的特性。資金集中法則不管這些特性，而將所有資金集中起來，再按銀行投資貸款的需要放到不同資產(chǎn)上去，只要這種配置符合銀行的總體管理目標(biāo)就行。這種方法要求銀行首先確定其流動性和盈利性目標(biāo)，然后將資金配置到最能滿足這個(gè)目標(biāo)的資產(chǎn)上去。由于流動性和盈利性是相互矛盾的，流動性高的資產(chǎn)（如第一準(zhǔn)備）收益低，甚至完全沒有收益（如現(xiàn)金），因此，配置資金時(shí)要有優(yōu)先順序。優(yōu)先權(quán)按一定比例分配到第一準(zhǔn)備、第二準(zhǔn)備、貸款、證券投資上。在土地、建筑物及其他固定資產(chǎn)上的投資通常另行考慮。銀行資金管理的目標(biāo)，要使其流動性、盈利性和安全性三者有機(jī)結(jié)合，雖然三者同時(shí)達(dá)到是很困難的。
2.資產(chǎn)配置法。又叫資金轉(zhuǎn)換法，認(rèn)為一家銀行所需的流動性資金數(shù)量與其獲得的資金來源有關(guān)。資金集中法過分強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)流動性的管理，而沒有區(qū)分活期存款、儲蓄存款、定期存款和資本金等不同資金來源對流動性的不同要求，這種缺陷引起商業(yè)銀行利潤的極大流失。60年代以來，儲蓄存款和定期存款比活期存款增長要快，而前二者對流動的要求比后者要低。因而，資產(chǎn)配置法就被用來彌補(bǔ)這種缺陷。資產(chǎn)配置法試圖根據(jù)資金來源的流動速度或周轉(zhuǎn)量和對法定準(zhǔn)備金的不同要求，來區(qū)分不同資金來源。比如，活期存款比儲蓄存款、定期存款有更高的流動速度或周轉(zhuǎn)率，要繳納更多的法定準(zhǔn)備金。所以，每單位活期存款中，應(yīng)有更大比例放在第一、第二準(zhǔn)備金上，而放在貸款或長期債券上的比例則要小些。具體運(yùn)用這種方法時(shí)，常在一家銀行內(nèi)設(shè)立幾個(gè)“流動性－利潤性中心”來分配它所獲得的各種資金，因此，就可能有“活期存款銀行”、“資本金銀行”等存在于商業(yè)銀行之中。一旦確立了這些中心，管理人員就每一中心所獲資金的配置制定出政策。如活期存款中心就應(yīng)把中心吸收資金的較大比率放在第一準(zhǔn)備上，然后，剩下的大量資金大量資金主要投在短期政府證券上作為第二準(zhǔn)備，而把相當(dāng)小的一部分放到貸款上，而且主要是放在短期商業(yè)貸款上。資產(chǎn)配置法的主要優(yōu)點(diǎn)是減少了流動資產(chǎn)，把剩余的資金配置到貸款和投資上，這就增加了利潤。利潤性的改善是由于消除了定期儲蓄存款和資本金帳戶上的超額流動性而獲得的。
3.線性規(guī)劃法。線性規(guī)劃法從70年代開始用于銀行資產(chǎn)管理，主要是通過建立線性規(guī)劃模型來解決銀行的資產(chǎn)分配。在運(yùn)用這種方法時(shí)，一般采取三個(gè)步驟：第一步：建立目標(biāo)函數(shù)。商業(yè)銀行通常把利潤作為該模型的目標(biāo)，然后根據(jù)資產(chǎn)的收益率來選擇不同的資產(chǎn)組合，以實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)的最大值。設(shè)立目標(biāo)因變量P，可供選擇的各種資產(chǎn)額分別是X1（現(xiàn)金）、X2（短期政府證券）、 X3（長期證券）、X4（短期貸款）、X5（中長期貸款）、X6（消費(fèi)貸款），則目標(biāo)函數(shù)為：P=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6，其中：a、b、c、d、e、f分別表示各種資產(chǎn)的收益。第二步：加上約束條件。在建立目標(biāo)函數(shù)的基礎(chǔ)上，附加下列約束條件，主要是（1）政策法規(guī)的約束；（2）流動性約束；（3）安全性約束；（4）其他方面的約束，如銀行章程的有關(guān)規(guī)定、貸款需求的不確定因素等等。第三步：求解各種資產(chǎn)的具體數(shù)值。在利潤最大的前提下，根據(jù)各種資產(chǎn)約束條件的具體限制便可找出一組最佳的資產(chǎn)組合。與資金總庫法、資產(chǎn)分配法相比，線性規(guī)劃法具有很多優(yōu)點(diǎn)，這是商業(yè)銀行使用得最多的方法。如可以使銀行確定具體的經(jīng)營目標(biāo)，比較各種決策的結(jié)果，并根據(jù)約束條件的變動來調(diào)動資金的分配，從而使資產(chǎn)流動性管理更趨向化。
商業(yè)銀行負(fù)債管理理論和方法
商業(yè)銀行的負(fù)債管理出現(xiàn)于60年代初期，它是指商業(yè)銀行以借入資金的方式來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)，增加銀行的收益。在負(fù)債管理出現(xiàn)之前，只要銀行的借款市場擴(kuò)大，它的流動性就有一定的保證。這就沒有必要保持大量高流動性資產(chǎn)，而應(yīng)將它們投入高盈利的貸款或投資中。在必要時(shí)，銀行甚至可以通過借款來支持貸款規(guī)模的擴(kuò)大。50-60年代，大額可轉(zhuǎn)讓存單的出現(xiàn)、銀行競爭的激烈和利率管制嚴(yán)格化等變化，構(gòu)成了負(fù)債管理出現(xiàn)的客觀條件。
商業(yè)銀行的負(fù)債管理一般有兩大類型：
一類是以短期借入款來彌補(bǔ)提取的存款，這樣，在負(fù)債方一增一減，正好軋平。第二類是以借入款來付增加的借款需求，這樣，負(fù)債和資產(chǎn)都增加，而由于以擴(kuò)大負(fù)債來擴(kuò)大盈利資產(chǎn)，也就帶來了額外利潤。但這種做法有兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：其一是費(fèi)用方面的風(fēng)險(xiǎn)，借入款的利率必須低于放出款的利率，銀行才能獲利；其二是關(guān)于借入款的可借量，當(dāng)市場的資金需求大于供給時(shí)，借入款即不易取得，特別是個(gè)別銀行的情況不佳時(shí)。
負(fù)債管理的積極意義在于：第一，找到了保持銀行流動性的新方式，由單純依靠吸收存款的被動型負(fù)債方式，發(fā)展成為向外借款的主動型負(fù)債方式，在流動性管理上變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)和負(fù)債兩方面結(jié)合。第二，為擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模、增加貸款投放創(chuàng)造了條件。現(xiàn)在，由于可對負(fù)債進(jìn)行主動管理，就可根據(jù)資產(chǎn)的需要發(fā)放貸款，即使沒有存款也沒關(guān)系，可以通過發(fā)放大額定期存單和組織各種借款來保證。但負(fù)債管理也有缺陷：首先是提高了銀行成本。在美國，實(shí)施負(fù)債管理主要通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、向中央銀行貼現(xiàn)窗口借款、向聯(lián)儲資金市場借款、根據(jù)回購協(xié)議借款和向歐洲美元市場借款等方式。通過這些方式籌借的款項(xiàng)，均必須支付高于一般存款的利息，而這類負(fù)債的增加必然導(dǎo)致銀行負(fù)債成本的提高。第二、增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如果市場上資金普遍趨緊就會提高流動性風(fēng)險(xiǎn)，使銀行陷入困境，甚至帶來倒閉風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，負(fù)債成本的提高必然促使銀行把資產(chǎn)投放在效益更高的放款和投資上，造成信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)的增大。第三，負(fù)債管理易使銀行不注重補(bǔ)充自有資本，使自有資本占銀行資金來源總額的比重日益下降。
銀行負(fù)債管理的方法主要有：
1. 儲備頭寸負(fù)債管理。是用增加短期負(fù)債向銀行有計(jì)劃地提供流動性資金的管理方式，它購入資金以補(bǔ)充銀行的流動性資金需要。例如在美國，儲備頭寸負(fù)債管理的主要工具是購買期限為一天的聯(lián)儲資金，或使用回購協(xié)議。這樣，當(dāng)一家銀行的儲備由于存款人提款或增加了對有收益的資產(chǎn)投放而暫時(shí)不足時(shí)，購買聯(lián)儲資金來補(bǔ)充；而當(dāng)儲備有暫時(shí)盈余時(shí)，就售出聯(lián)儲資金。從這一點(diǎn)來說，這種負(fù)債管理方法提高了資金的運(yùn)用效率，也減緩了銀行體系由于儲備的突然減少帶來的震動性。但切不可把這種短期借入作為長期資金來源，因?yàn)橐坏┻@些銀行管理上出現(xiàn)問題并被公眾知道時(shí)，它們就不可能在聯(lián)儲資金市場上再借到資金，結(jié)果面臨破產(chǎn)。
2.貸款頭寸負(fù)債管理。這種方法首先是通過不同利率來取得購入資金，以擴(kuò)大銀行貸款；其次，通過增加銀行負(fù)債的平均期限，減少存款的可變性，從而降低銀行負(fù)債的不確定性。銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單就是使用此種管理方法。貸款頭寸負(fù)債管理可以看出是由兩部分組成：一是計(jì)劃部分，這一部分是銀行有計(jì)劃的經(jīng)營安排，即增加負(fù)債，擴(kuò)大貸款，獲取利潤；二是靈活反應(yīng)的部分，這是銀行經(jīng)理人員用于抵銷外部干擾對資產(chǎn)負(fù)債所造成的不良影響而采用的平衡法碼。
商業(yè)銀行資產(chǎn)一負(fù)債管理理論和方法
商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理產(chǎn)生于70年代中期。這種理論認(rèn)為：單靠資產(chǎn)管理或單靠負(fù)債管理都難以形成商業(yè)銀行安全性、流動性和盈利性的均衡，只有根據(jù)金融情況的變化，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，才能達(dá)到銀行經(jīng)營管理的目標(biāo)要求。資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)就是要在股東、金融管制等條件約束下，使銀行利差最大化（從而收益最大）、其波動幅度（風(fēng)險(xiǎn)）最小，即保持利差高水平的穩(wěn)定。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，銀行管理者采取兩種手段：一是根據(jù)預(yù)測利率的變化積極調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，即運(yùn)用利率敏感性差額管理法；二是運(yùn)用金融市場上轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，如期限管理法、金融期貨、期權(quán)、利率調(diào)換等保值工具，作為差額管理法的補(bǔ)充。
商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行經(jīng)營方式上的一次重大變革，它對商業(yè)銀行、金融界和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。對商業(yè)銀行本身來講，①它增加了銀行抵御外界經(jīng)濟(jì)動蕩的能力。資產(chǎn)負(fù)債管理運(yùn)用現(xiàn)代化的管理方法及技術(shù)手段，從資產(chǎn)負(fù)債的總體上協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的矛盾，并圍繞解決這一矛盾關(guān)鍵因素――利率，建立了一整套的防御體系，形成了一個(gè)“安全網(wǎng)”，使得銀行在調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面具有極大的靈活性和應(yīng)變力，從而增加了銀行對抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。②資產(chǎn)負(fù)債管理有助于減輕銀行“借短放長”的矛盾。利率自由化引起籌資成本的提高，迫使商業(yè)銀行減少冒險(xiǎn)性、放棄性進(jìn)攻性的放款和投資策略，采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度對待放款和投資。對國民經(jīng)濟(jì)而言，為顧客提供日益多樣化的金融工具、服務(wù)與融資方式，通過提高放款利率，以保持存貸款合理的利差，這在一定程度上能緩和通貨膨脹的壓力。
資產(chǎn)負(fù)債管理也存在一些缺陷，主要表現(xiàn)在：①資產(chǎn)負(fù)債管理促使競爭更加劇烈，銀行倒閉數(shù)量增加。②不利于貨幣監(jiān)督機(jī)構(gòu)對銀行的監(jiān)控。放松管制、技術(shù)進(jìn)步促成新金融工具的涌現(xiàn)，使得銀行業(yè)務(wù)日益多樣化、復(fù)雜化。尤其是表外業(yè)務(wù)的迅速，使得貨幣監(jiān)督機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)測定方面面臨更多的困難。這一切都增大了貨幣監(jiān)督機(jī)構(gòu)的管理難度，提高了管理成本。③商業(yè)銀行存款利率自由化而引起的放款利率提高，使的投資成本提高，阻礙的全面高漲。
商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的主要有：
1. 資產(chǎn)負(fù)債利差管理法。它主要從上銀行的利差及利差的因素，從而為銀行實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理、降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益創(chuàng)造條件。利差又稱凈利息收入，是銀行利息收入與利息支出的差額。利差有兩種表示方法：絕對數(shù)利差和相對數(shù)利差（即利差率）。絕對利差能幫助銀行估價(jià)凈利息收入能否抵銷其他開支，估計(jì)銀行的盈利狀況；利差率用于銀行估計(jì)利差的變化與發(fā)展趨勢，也用于銀行間經(jīng)營的比較。利差是銀行利潤的主要來源，而利差的敏感性或波動性，則構(gòu)成了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，利差的大小及其變化決定了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，利差的大小及其變化決定了銀行總的風(fēng)險(xiǎn)一收益狀況。利差受內(nèi)、外部因素的共同影響和制約，內(nèi)部因素包括銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)、貸款的質(zhì)量及償還期、吸收存款及借入款的成本和償還期，等等。外部因素指總的經(jīng)濟(jì)情況，市場利率水平、區(qū)域和全國范圍內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭狀況，等等。西方銀行運(yùn)用利差的“差異分析法”（即分別分析利率、資產(chǎn)負(fù)債總量及其組合對利差的影響程度的方法）分析利率、資產(chǎn)負(fù)債總量及其組合對銀行利差的影響。具體分析時(shí)，首先要假設(shè)其中兩個(gè)因素不變，改變第三個(gè)因素，然后觀察第三個(gè)因素對利差的影響，依此類推。除此之外，利率周期也對利差產(chǎn)生周期性的影響。銀行的得率管理就是要根據(jù)利率的周期性變化，不斷地調(diào)整資產(chǎn)風(fēng)債結(jié)構(gòu)，從而使利差最大化并保持相對穩(wěn)定。
2.資產(chǎn)負(fù)債差額管理法。是指銀行管理者根據(jù)利率變化預(yù)測，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而保證銀行收益的穩(wěn)定或增長。銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)所運(yùn)用的工具主要是銀行在短期內(nèi)在主動控制權(quán)的資產(chǎn)和負(fù)債，如聯(lián)儲資金、回購協(xié)議、大額定期存單、可變利率放款等。差額管理法誕生于70年代，是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中了廣泛的管理利率風(fēng)險(xiǎn)的方法之一。差額管理法分兩種：（1）保守型的，即努力使銀行的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額接近于零，從而把利率風(fēng)險(xiǎn)降至最低限，保持銀行收益的穩(wěn)定。（2）主動型的，即銀行根據(jù)利率預(yù)測，在利率的周期性變化中積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而獲得更高的收益。主動型差額管理的結(jié)果不僅取決于利率變化的方向，同時(shí)也取決于未來利率的不確定程度。
差額管理法不同于其它的管理方法，它認(rèn)為決定資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)在聯(lián)系的關(guān)鍵因素是利率，主張把管理的重點(diǎn)放在根據(jù)不同利率特點(diǎn)確定的差額上，并根據(jù)利率周期的變化，及時(shí)地調(diào)整各種利率類型的資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模組合，從而使差額管理具有更大的靈活性和應(yīng)變力。從這個(gè)角度講，差額管理可謂是銀行經(jīng)營管理領(lǐng)域內(nèi)的一場變革。它的難點(diǎn)和缺陷在于：（1）在確定利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，銀行選取多長時(shí)間作為規(guī)定利率敏感性的標(biāo)準(zhǔn)，這在銀行實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營中十分重要，但也很難確定。（2）銀行能否預(yù)測利率變化的方向、大小及時(shí)間，值得不懷疑。（3）銀行能否靈活地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，這受許多因素（如市場、制度因素等）的限制。①資源的限制，如小的區(qū)域性銀行，其資金來源有限，因而不具備靈活調(diào)節(jié)的條件。②差額管理與顧客心理的矛盾。因?yàn)殂y行和顧客對利率預(yù)期的心理是完全相反的。③調(diào)節(jié)差額必須有足夠的時(shí)間，如果利率周期短，那么銀行就無法改變差額。（4）銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)很難權(quán)衡，利率風(fēng)險(xiǎn)的降低可能招致更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。（5）差額管理法忽略了利率變化對固定利率資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響。一般認(rèn)為，利率風(fēng)險(xiǎn)有兩方面：一是改變再投資利率，二是改變現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債的價(jià)值（價(jià)格）。差額管理法只集中分析資金流量的變化，強(qiáng)調(diào)了再投資風(fēng)險(xiǎn)，而未注意到利率變化對銀行長期固定利率資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響，忽略了利率變化對銀行凈值（股東產(chǎn)權(quán)）的影響，因而具有極大的片面性。（6）差額管理法使得銀行成本提高。
綜上所述，差額管理法雖非十全十美，但卻更接近商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的實(shí)際，它能夠抓住溝通資產(chǎn)與負(fù)債之間聯(lián)系的關(guān)鍵因素――利率，以部分帶動全體，根據(jù)，市場情況的變化，采取積極有效的經(jīng)營措施，使差額管理法更富有靈活性、準(zhǔn)備性和嚴(yán)密性。
3. 資產(chǎn)負(fù)債期限管理法。這是近年來商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中運(yùn)用的降低利率風(fēng)險(xiǎn)的又一種方法，它期限差額管理和期限搭配法。“期限”是近年來金融市場上對債券保值時(shí)常用的一個(gè)概念。它是指一種有價(jià)證券的壽命或距到期日（重新訂價(jià)日）的實(shí)際時(shí)間，是衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)――即金融資產(chǎn)的現(xiàn)值對利率變化的敏感性反映。“期限”的概念可用于商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理中，因?yàn)殂y行是信用中介機(jī)構(gòu)，包含了一系列的現(xiàn)金流入和流出，構(gòu)成了銀行的負(fù)債和資產(chǎn)。銀行的凈值為某資產(chǎn)現(xiàn)值與負(fù)債現(xiàn)值之差。由于期限能直接反映市場利率變化對銀行資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響程度，同時(shí)包括了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，許多專家主張?jiān)谶M(jìn)行差額管理時(shí)，不應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債的到期日作尺度，而應(yīng)以資產(chǎn)而負(fù)債的期限作為標(biāo)準(zhǔn)，此時(shí)的差額即期限差額應(yīng)等于資產(chǎn)的加權(quán)平均期限減去負(fù)債的加權(quán)平均。各處室就是根據(jù)預(yù)測利率的變化，不斷調(diào)整銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的期限，以期達(dá)到理想目標(biāo)。如當(dāng)資產(chǎn)期限比負(fù)債期限長時(shí)，利率上升將導(dǎo)致銀行凈值下降，此時(shí)應(yīng)縮短銀行資產(chǎn)的期限，擴(kuò)大負(fù)債的期限。期限差額管理法的原理類似于利率敏感性差額法，只是兩者在具體上略有差異。期限差額管理法比利率敏感性差額法能夠提供更多的產(chǎn)品，滿足顧客的需要。然而，它也遇到利率敏感性差額管理的同樣難題。同時(shí)，期限差額隨市場利率的變化而不斷變化，因而難以掌握。正因?yàn)槿绱耍芾碚咄贿\(yùn)用其中的一部分，即期限搭配法來消除一部分利率風(fēng)險(xiǎn)。
期限搭配法又稱風(fēng)險(xiǎn)免除法，是金融市場上消除利率風(fēng)險(xiǎn)常用的一種方法。它是指持有這樣一組有價(jià)證券，使投資者在持有這組有價(jià)證券的時(shí)期內(nèi)，在再投資率和證券價(jià)格變化的情況下，投資期滿時(shí)實(shí)際獲得的年收益率不低于設(shè)計(jì)時(shí)的預(yù)期收益率。即如果這組證券的期限等于持有期，則此組證券就消除了利率風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理同樣可用期限搭配法部分地消除資產(chǎn)負(fù)債表中的風(fēng)險(xiǎn)。即令部分存款及資產(chǎn)的期限相等，則此部分資產(chǎn)負(fù)表消除了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以固定住某一特定的資產(chǎn)負(fù)債的利差。比如，15年期固定利率抵押放款，若期限為4年，則銀行中發(fā)行4年期貼水大額定期存單（中間無利息支付）。這樣，這部分資產(chǎn)和負(fù)債就不受利率變化的影響，為銀行管理者進(jìn)行其他決策創(chuàng)造了方便條件。
期限管理法的真正價(jià)值在于它把投資負(fù)債管理的重點(diǎn)集中在更加廣泛的利率風(fēng)險(xiǎn)上，使銀行管理者同時(shí)注重利率風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)方面：再投資風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并能準(zhǔn)確估計(jì)利率變化對銀行資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值及銀行凈值的影響程度。因此，它比利率敏感性差額管理法在管理利率方面更具有精確性。此外，期限管理法能使不同利率特點(diǎn)的各種金融工具進(jìn)行比較，從而提供計(jì)算上的便利，降低成本。因此，以期限為基礎(chǔ)的期限差額管理法確定了資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展趨勢。
盡管期限管理法更具優(yōu)越性，但它也明顯地存在許多缺欠，主要表現(xiàn)在：（1）需要銀行信息系統(tǒng)提供大量的有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)，預(yù)測銀行未來所有的現(xiàn)金流量。然而，現(xiàn)金流量信息對大多數(shù)銀行是有限的，期限差額管理法目前仍不是銀行的常規(guī)決策。（2）期限概念上的錯(cuò)誤同樣不容忽視。因?yàn)槠谙薜募僭O(shè)前提是：當(dāng)利率變化時(shí)，收益曲線平等移動，在食用風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下，不同期限的利率發(fā)生同種程度的變化。而表明，收益曲線的平行移動是罕見的。收益率及期限的變化，同樣影響資產(chǎn)的價(jià)格。但是，期限管理法的優(yōu)越性隨著銀行信息系統(tǒng)的完善而不斷顯示出來，使銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理建立在更加、準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上。
深刻理解MPA管理的背景
MPA是金融深化到一定階段的必然舉措。中國的金融發(fā)展歷程實(shí)際上也是一個(gè)金融深化過程。金融深化意味著從過去單一的投融資方式與結(jié)構(gòu)簡單的金融市場，逐步過渡到多元化、多層次的金融體系。也即從以商業(yè)銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資模式，轉(zhuǎn)向多種融資手段組合的綜合融資模式。這種轉(zhuǎn)變首先體現(xiàn)在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)上，就是信貸資產(chǎn)比重逐步下降，結(jié)構(gòu)化融資和標(biāo)準(zhǔn)化證券（債券、基金等）的配置比例不斷上升。而且，在銀行的資金來源端，代客模式的表外、表表外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展。這些都形成了不同于過去簡單的以商業(yè)銀行信貸為主的金融結(jié)構(gòu)，因此在監(jiān)管層面，要求建立一種格局更高的監(jiān)管模式。MPA就是順應(yīng)上述金融深化的進(jìn)程，在監(jiān)管層面做出的必然應(yīng)對。
MPA是完善逆周期宏觀調(diào)控能力的需要。平滑經(jīng)濟(jì)周期，防止經(jīng)濟(jì)大起大落，是宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)之一，因此宏觀調(diào)控必須具備逆周期調(diào)節(jié)的能力。眾所周知，商業(yè)銀行是較強(qiáng)的順周期行業(yè)，也主導(dǎo)著我國的信用供給體系。在金融加速器機(jī)制（信用的正反饋效益）下，如果不加調(diào)控，商業(yè)銀行的經(jīng)營活動會加大經(jīng)濟(jì)的波動。過去監(jiān)管部門和貨幣政策當(dāng)局，實(shí)際上已經(jīng)建立了相對完善的逆周期調(diào)控機(jī)制，比如經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)提高資本充足率要求、限制“兩高一剩”行業(yè)的信貸額度、建立合意貸款指標(biāo)約束體系等。但是，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的變化，非信貸資產(chǎn)、表外理財(cái)?shù)日急仍絹碓礁撸瑐鹘y(tǒng)的宏觀調(diào)節(jié)方式所起到的效果越來越弱，迫切需要建立一套能夠統(tǒng)籌商業(yè)銀行表內(nèi)外的全面宏觀調(diào)控體系。MPA通過建立廣義信貸、逆周期調(diào)節(jié)資本等更加全面的調(diào)控指標(biāo)體系，對原有以合議貸款規(guī)模為主的宏觀審慎框架進(jìn)行了升級，能更好地滿足新形勢下的逆周期調(diào)控要求。
MPA是實(shí)施綜合監(jiān)管防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。自美國次貸危機(jī)以來，全球進(jìn)入了金融波動和風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)期，美國次貸危機(jī)后相繼發(fā)生了歐洲債務(wù)危機(jī)、新興國家貨幣危機(jī)，各國央行都將防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為貨幣和監(jiān)管政策的首要目標(biāo)，而不僅僅局限于傳統(tǒng)上簡單的通貨膨脹或就業(yè)目標(biāo)。隨著我國金融體系的日益完善，市場深化程度越來越高，隨之相伴的非穩(wěn)定性也在上升，這是金融體系演進(jìn)的一般規(guī)律。因此，考慮到當(dāng)前復(fù)雜的外部環(huán)境，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也是監(jiān)管和貨幣政策當(dāng)局的首要任務(wù)。MPA借鑒了發(fā)達(dá)金融市場的宏觀審慎管理思路和框架，通過建立完善的監(jiān)管和監(jiān)測指標(biāo)體系，對以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面審慎和前瞻動態(tài)管理，可以有效地“穿透”由于分業(yè)監(jiān)管帶來的嵌套和通道結(jié)構(gòu)，較好地起到防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。
MPA是市場化改革后強(qiáng)化銀行自我約束能力的需要。利率市場化完成以后，銀行的經(jīng)營自有所擴(kuò)大，在資產(chǎn)定價(jià)以及資產(chǎn)負(fù)債的安排上，有了更大的自我決策空間。這樣就可能導(dǎo)致以利潤為導(dǎo)向的商業(yè)銀行降低自我約束標(biāo)準(zhǔn)，采取過度的表內(nèi)外資產(chǎn)擴(kuò)張策略，形成“個(gè)體的理導(dǎo)致集體不理性的局面”，造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。MPA在利率市場化接近尾聲的背景下推出，實(shí)際上也是看到了這方面存在的問題，通過更加全面的指標(biāo)監(jiān)測和監(jiān)管，通過外部框架強(qiáng)化商業(yè)銀行的自身約束能力，既有助于銀行個(gè)體實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，又在總體上增強(qiáng)了金融體系運(yùn)行的穩(wěn)定性.
準(zhǔn)確把握MPA管理的影響
如表1所示，MPA指標(biāo)體系包括資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行七大方面和14個(gè)指標(biāo)。七大方面內(nèi)容之間具有很強(qiáng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，充分體現(xiàn)出“資產(chǎn)負(fù)債相協(xié)調(diào)；資本資產(chǎn)相匹配；安全性、流動性、盈利性相統(tǒng)一；市場行為與監(jiān)管合規(guī)相一致”四大監(jiān)管導(dǎo)向。其邏輯在于，通過系統(tǒng)梳理商業(yè)銀行經(jīng)營行為，設(shè)定監(jiān)管指標(biāo)要求，將宏觀審慎要求轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的自我約束，以提高整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。因此，MPA對商業(yè)銀行的影響是系統(tǒng)性、長期性、深層次的，而非局部性、臨時(shí)性和指標(biāo)性的。突出表現(xiàn)在：
對商業(yè)銀行發(fā)展方式的沖擊首當(dāng)其中。MPA指標(biāo)體系中對商業(yè)銀行影響最大的是資本充足率和廣義信貸。這兩個(gè)指標(biāo)通過將廣義信貸增速與M2增速、資本充足率掛鉤，建立起針對廣義信貸增長的約束機(jī)制。更重要的是，廣義信貸口徑涵蓋了各項(xiàng)貸款、債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售和存放非金融機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)，基本覆蓋了當(dāng)前商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的主要業(yè)務(wù)品種。在計(jì)算資本充足率指標(biāo)時(shí)，央行并未完全采用銀監(jiān)口徑資本充足率，而是設(shè)計(jì)了宏觀審慎資本充足率指標(biāo)，既考慮了銀監(jiān)口徑資本充足率對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張的約束，又充分體現(xiàn)了商業(yè)銀行的資金運(yùn)用從實(shí)體經(jīng)濟(jì)視角來看與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的無關(guān)聯(lián)性。這將對商業(yè)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張?jiān)诟蠓秶透鼑?yán)程度上進(jìn)行約束。顯然，當(dāng)前眾多銀行所采取的、產(chǎn)生于監(jiān)管軟約束環(huán)境下的粗放式資產(chǎn)擴(kuò)張發(fā)展方式將受到直接沖擊。換言之，通過實(shí)施MPA，央行希望看到的不僅僅是商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度的階段性放緩，更重要的是發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
對商業(yè)銀行系統(tǒng)性管理提出新要求。如前所述，MPA指標(biāo)體系幾乎涉及商業(yè)銀行經(jīng)營管理的各個(gè)方面，且七大方面內(nèi)容和14個(gè)指標(biāo)間存在較強(qiáng)的鉤稽關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，因而對商業(yè)銀行提出系統(tǒng)性管理要求。而在長期利率管制和規(guī)模管控的經(jīng)營環(huán)境下，商業(yè)銀行的內(nèi)部管理呈現(xiàn)出很強(qiáng)的部門管理、條線管理特點(diǎn)，部門之間、條線之間的協(xié)同管理既缺乏經(jīng)濟(jì)上的必要性，也無現(xiàn)實(shí)壓力和管理要求。最直接的體現(xiàn)是資產(chǎn)管理與負(fù)債管理的分割，不同資產(chǎn)、不同負(fù)債間管理的割裂，以及資產(chǎn)負(fù)債管理體系的缺乏。造成的管理體制上的問題是，以資產(chǎn)負(fù)債管理部門為核心、不同條線間有效協(xié)同的管理架構(gòu)未能建立。從落實(shí)MPA監(jiān)管要求的角度來看，商業(yè)銀行迫切需要樹立系統(tǒng)性管理理念，建立基于全行經(jīng)營視角的系統(tǒng)性管理體系。
商業(yè)銀行加強(qiáng)資本管理迫在眉睫。宏觀審慎資本充足率是MPA評估體系的核心，目的是推動建立并強(qiáng)化商業(yè)銀行的自我約束能力。但在長期依賴規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展模式、較為寬松的貨幣環(huán)境和經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的條件下，商業(yè)銀行面臨的所謂資本管理更多體現(xiàn)為增資擴(kuò)股、上市、發(fā)行二級資本債等籌資管理。近年來一直被提及的、更為核心的經(jīng)濟(jì)資本管理并未得到落實(shí)。而MPA評估體系中的資本和杠桿情況采取“一票否決”制，即如果宏觀審慎資本充足率不達(dá)標(biāo)，該銀行的最終評級結(jié)果將直接變?yōu)镃檔，這就要求商業(yè)銀行必須根據(jù)資本充足情況合理把控資產(chǎn)增長速度。更重要的是，為實(shí)現(xiàn)資本約束條件下收益最大化，商業(yè)銀行需要建立科學(xué)的資本配置機(jī)制。在這方面，很多中小銀行還有大量基礎(chǔ)性工作需要開展。
商業(yè)銀行定價(jià)管理面臨新課題。MPA評估體系中的另一項(xiàng)一票否決內(nèi)容為定價(jià)行為。該內(nèi)容主要評估商業(yè)銀行的定價(jià)能力和規(guī)范定價(jià)情況。定價(jià)管理是利率市場化后商業(yè)銀行面臨的新課題。從目前來看，由于經(jīng)濟(jì)下行、風(fēng)險(xiǎn)暴露、市場利率波動等銀行業(yè)績的負(fù)面影響因素以及同業(yè)資產(chǎn)快速發(fā)展、fin-tech創(chuàng)新等銀行業(yè)績的正面影響因素，商業(yè)銀行定價(jià)管理面臨較大挑戰(zhàn)。一方面，商業(yè)銀行的定價(jià)意識還不強(qiáng)，尤其是在存款端，存在通過更高定價(jià)獲取存款的沖動，甚至通過所謂的“金融創(chuàng)新”突破現(xiàn)有定價(jià)自律機(jī)制框架；另一方面，內(nèi)部定價(jià)管理體系還不完善，支撐商業(yè)銀行科學(xué)定價(jià)的系統(tǒng)、模型、機(jī)制、流程等尚未完全建立，商業(yè)銀行定價(jià)的市場化、可比性不強(qiáng)。MPA體系中，定價(jià)行為的評估結(jié)果對商業(yè)銀行的總體評估結(jié)果有重要影響，這既是利率市場化初期維護(hù)定價(jià)秩序的重要考量，也是推動商業(yè)銀行盡快建立基于財(cái)務(wù)硬約束的定價(jià)能力的考慮。商業(yè)銀行需要通過體系化設(shè)計(jì)盡快建立起意識清晰、邏輯科學(xué)、系統(tǒng)支撐的定價(jià)管理體系。
商業(yè)銀行流動性管理亟待轉(zhuǎn)型升級。MPA評估體系將流動性作為七項(xiàng)內(nèi)容之一，微觀視角的考慮是體現(xiàn)商業(yè)銀行流動性、安全性、盈利性“三性”統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理要求，宏觀視角的考慮則是避免商業(yè)銀行個(gè)體流動性對整個(gè)金融系統(tǒng)產(chǎn)生影響。從現(xiàn)實(shí)來看，商業(yè)銀行尤其是中小銀行的流動性管理大多停留在資金頭寸管理階段，前瞻性管理缺乏，這很大程度上與過往寬松的貨幣政策直接相關(guān)。MPA實(shí)施后，季度考核時(shí)點(diǎn)的資金市場波動有所加強(qiáng)，既體現(xiàn)出MPA對商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的約束，也在很大程度上反映出商業(yè)銀行流動性管理與新形勢的不適應(yīng)性。商業(yè)銀行既需要關(guān)注并采取措施實(shí)現(xiàn)MPA評估體系中流動性指標(biāo)的達(dá)標(biāo)，更重要的是，要盡快適應(yīng)市場波動情況下的動態(tài)、前瞻性流動性管理要求
積極適應(yīng)MPA管理新趨勢
宏觀審慎管理是金融危機(jī)后各國金融監(jiān)管的大趨勢，對微觀金融主體的經(jīng)營管理行為將產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。國內(nèi)商業(yè)銀行尤其是中小銀行需要從轉(zhuǎn)變發(fā)展理念入手，盡快提升戰(zhàn)略管理、協(xié)同管理、前瞻管理水平，以MPA管理為契機(jī)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展、管理升級。
轉(zhuǎn)變發(fā)展理念。商業(yè)銀行應(yīng)充分理解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢下MPA管理框架的長遠(yuǎn)意義，在關(guān)注當(dāng)下MPA是否達(dá)標(biāo)的同時(shí)，更應(yīng)該按照監(jiān)管精神結(jié)合自身發(fā)展情況轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，從過去追求利潤、規(guī)模和速度的傳統(tǒng)經(jīng)營管理理念，轉(zhuǎn)變?yōu)樽非筚|(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益保持平衡的商業(yè)銀行科學(xué)發(fā)展觀。MPA是一個(gè)綜合微觀和宏觀、表內(nèi)和表外、現(xiàn)在和未來的綜合性、前瞻性、動態(tài)性管理模式，意在保持微觀層面的商業(yè)銀行和宏觀層面的金融體系共同和諧穩(wěn)定發(fā)展。尤其是在利率市場化環(huán)境下，商業(yè)銀行原有發(fā)展模式的空間日漸縮小。按照MPA管理框架要求進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整，統(tǒng)籌表內(nèi)外進(jìn)行統(tǒng)一管理，建立符合中國現(xiàn)代金融發(fā)展規(guī)律的商業(yè)銀行經(jīng)營模式，既是監(jiān)管和貨幣政策當(dāng)局的要求，也是商業(yè)銀行自身發(fā)展到一定階段的時(shí)代要求。
加強(qiáng)戰(zhàn)略管理。MPA管理指標(biāo)的背后，是一系列深刻的商業(yè)銀行經(jīng)營管理邏輯的重構(gòu)。MPA設(shè)計(jì)的七個(gè)方面的指標(biāo)，幾乎涵蓋了商銀行經(jīng)營的所有方面，因此對這些指標(biāo)體系的執(zhí)行，不僅僅是數(shù)字和報(bào)表的調(diào)整，背后是更加深刻和長遠(yuǎn)的管理行為改變，而這些改變必須要通過加強(qiáng)戰(zhàn)略管理來實(shí)現(xiàn)。首先，在制定戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)，就要將MPA管理框架的要求融入戰(zhàn)略的遠(yuǎn)景、目標(biāo)和路徑中，使銀行的長期發(fā)展與宏觀審慎管理保持一致。其次，在戰(zhàn)略的選擇上，要深刻領(lǐng)悟MPA管理指標(biāo)背后的政策意圖，使得商業(yè)銀行的客戶、業(yè)務(wù)定位與宏觀審慎管理框架保持一致。最后，在戰(zhàn)略的執(zhí)行和修訂上，將MPA管理的因素充分考慮在內(nèi)，建立完善的戰(zhàn)略分解、傳導(dǎo)、落地和評估體系，在每年進(jìn)行滾動修訂時(shí)，將MPA的要求作為評估的重要因子，真正保證MPA的管理要求融入到銀行的戰(zhàn)略管理活動中。
強(qiáng)化協(xié)同管理。宏觀上的MPA管理，落實(shí)到商業(yè)銀行操作層面主要體現(xiàn)為體系化的資產(chǎn)負(fù)債管理。為落實(shí)MPA管理的內(nèi)在要求，銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面至少需要做到以下三點(diǎn)：一是建立統(tǒng)籌表內(nèi)、表外、表表外的大資產(chǎn)負(fù)債管理體系，建立廣義信貸和大資產(chǎn)概念，按照廣義資產(chǎn)負(fù)債的格局從事經(jīng)營管理活動。二是強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理在銀行經(jīng)營中的中樞管理地位，構(gòu)建資產(chǎn)負(fù)債管理部門與業(yè)務(wù)部門高效協(xié)同的運(yùn)作體系，從過去的營銷導(dǎo)向、業(yè)務(wù)導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榭茖W(xué)的資產(chǎn)負(fù)債管理統(tǒng)籌經(jīng)營行為的模式，使得全行的資產(chǎn)負(fù)債擺布更加具有科學(xué)性和前瞻性。三是提高Y產(chǎn)負(fù)債管理的精細(xì)化程度，通過人才、系統(tǒng)等要素保障，提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平，并圍繞資產(chǎn)負(fù)債管理建立相應(yīng)的定價(jià)、考核體系，保持前臺的業(yè)務(wù)經(jīng)營與中后臺的管理保障保持內(nèi)在的統(tǒng)一。
關(guān)鍵詞：利率市場化 風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)策
一、加強(qiáng)主動管理.優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
從西方商業(yè)銀行的實(shí)踐來看，資產(chǎn)負(fù)債管理的主要目的之一是將由于利率變動而造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降至最低限度，通過資產(chǎn)負(fù)債管理使銀行保持穩(wěn)定的利差，也使其具有流動性和資本充足性。對于國內(nèi)商業(yè)銀行來說，當(dāng)務(wù)之急是要進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，變被動為主動。通過指標(biāo)體系的建立以及技術(shù)手段的運(yùn)用等方法，積極地調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在兼顧流動性、安全性和盈利性的前提下，通過資產(chǎn)負(fù)債在數(shù)量、時(shí)間、區(qū)域、品種、對象上的合理配置，實(shí)現(xiàn)銀行收益的最大化。調(diào)整的主要思路:一是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)平衡，如將長期高成本負(fù)債配置給高收益資產(chǎn)、短期負(fù)債配置給低收益資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債成本對應(yīng)性。二是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的利差最大化，如增加高利率資產(chǎn)占比、降低高利率負(fù)債占比、靈活運(yùn)用浮動利率等，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債利差。三是適當(dāng)增加一般存貸款以外的資產(chǎn)負(fù)債，如提高債券、投資、外幣資產(chǎn)等非貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力;積極開展主動型負(fù)債，如進(jìn)行同業(yè)拆借、向人民銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)貸款、向國際貨幣市場借人資金、爭取發(fā)行金融債券等等，以此來分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行經(jīng)營的流動性。四是嚴(yán)格控制庫存現(xiàn)金、固定資產(chǎn)等非生息資產(chǎn)的過快增長，同時(shí)大力壓縮銀行不良資產(chǎn)的百分比。
二、借鑒國際先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理思想
(一)缺口管理。缺口解決的是缺口所帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn)，通過對資產(chǎn)與負(fù)債管理，化解市場利率變動對商業(yè)銀行帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn)。因此，要求商業(yè)銀行對在一定計(jì)劃期內(nèi)需要重新定價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行分析，并采取一些必要措施，優(yōu)化資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。商業(yè)銀行可采取較為保守的缺口管理，使利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負(fù)債，即利率敏感性缺口為零。這時(shí)利率的波動使商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率與負(fù)債成本同向變動，收益大于成本，從而化解因利率波動而帶來的流動性風(fēng)險(xiǎn)。但資產(chǎn)與負(fù)債在動態(tài)過程中難以實(shí)現(xiàn)零缺口，銀行也可采取積極的缺口管理。
(二)平均期限管理。平均期限管理指銀行資產(chǎn)或負(fù)債的現(xiàn)金流量現(xiàn)值的加權(quán)平均期限。當(dāng)固定利率資產(chǎn)平均期限不等于固定利率負(fù)債平均期限時(shí)就產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。在正期限風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，即固定利率資產(chǎn)的平均期限長于固定利率負(fù)債的平均期限，利率上升會導(dǎo)致資產(chǎn)的市場價(jià)格下降幅度大于負(fù)債的市場價(jià)格下降幅度，這時(shí)，銀行可通過減少較長期限資產(chǎn)，增加較短期資產(chǎn)，增加較長期限負(fù)債，減少較短期限負(fù)債等達(dá)到防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的目的。同理，在負(fù)期限風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，利率下降會導(dǎo)致資產(chǎn)的市場價(jià)格上升幅度小于負(fù)債的市場價(jià)格上升幅度，銀行可通過增加短期借款，減少短期貸款等措施來達(dá)到目的。
(三)衍生工具對沖。利率市場化后，利率波動使商業(yè)銀行的利率管理難度加大，為使商業(yè)銀行免受利率波動的損失，實(shí)現(xiàn)保值、增值的目的，通常采用利率期貨、利率期權(quán)等金融衍生工具來回避利率風(fēng)險(xiǎn)。利用利率期貨合約對沖風(fēng)險(xiǎn):在正缺口時(shí)，商業(yè)銀行面臨利率下降的再投資風(fēng)險(xiǎn)，那么銀行可買人期貨合約。當(dāng)市場利率下降時(shí)，銀行損失可從期貨市場上得到彌補(bǔ);而利率上升時(shí)，銀行會獲得收益。相反，在負(fù)缺口時(shí)，賣出利率期貨合約對沖風(fēng)險(xiǎn)。利用利率期權(quán)合約對沖風(fēng)險(xiǎn):在正缺口時(shí)，銀行可購買看漲期權(quán)，當(dāng)市場利率下降，銀行則可從期權(quán)合約中獲益，從而抵銷正缺口因利率下降而造成的流動性減少。在負(fù)缺口，銀行可購買看跌期權(quán)，當(dāng)市場利率上升，銀行則可從期權(quán)合約中獲益，并抵銷負(fù)缺口因利率上升而造成的流動性減少。利用利率掉換對沖風(fēng)險(xiǎn):通過利率掉換，銀行可將固定利率變?yōu)楦永驶驅(qū)⒏永首優(yōu)橐蚨ɡ剩估拭舾行再Y產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債相匹配，降低利率風(fēng)險(xiǎn)。誠然，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國際金融一體化的進(jìn)程加快，市場利率波動受國內(nèi)、國際的諸多因素影響，商業(yè)銀行難以準(zhǔn)確預(yù)見利率的走勢，為防范流動性風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，不斷推出新的金融衍生產(chǎn)品。
三、掌握現(xiàn)代技術(shù)，提高利率管理水平
在西方商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理中，各類現(xiàn)代信息技術(shù)得到了廣泛和深人的運(yùn)用。數(shù)據(jù)庫技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、人工智能技術(shù)及其他一些信息處理加工技術(shù)，如金融工程技術(shù)、系統(tǒng)動力學(xué)技術(shù)、運(yùn)籌學(xué)技術(shù)、決策預(yù)測技術(shù)等為銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供了強(qiáng)有力的武器。從長期看，我國利率市場化不可避免。另外，我國商業(yè)銀行已經(jīng)參與了大量的國際金融業(yè)務(wù)，因此，掌握現(xiàn)代利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)不僅是未來的要求，而且是現(xiàn)實(shí)的需要。一方面，商業(yè)銀行要運(yùn)用編制缺口分析報(bào)告、凈持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析、動態(tài)收人模擬等方法，通過計(jì)算機(jī)軟件技術(shù)模擬市場利率變化對銀行資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值的影響，進(jìn)而分析出銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)、負(fù)債承擔(dān)了多大的利率風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)算出銀行利潤的變化狀況，給出風(fēng)險(xiǎn)最小、效益最優(yōu)的優(yōu)化調(diào)整方案。另一方面，要探索利索風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)控制方法，加強(qiáng)對遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期權(quán)期貨、利率互換等金融衍生產(chǎn)品的研究和運(yùn)用，特別是掌握其中的基本原理和技術(shù)。如在我國貨幣市場、債券發(fā)行和二級市場上，利用套期保值技術(shù)來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)就顯得十分重要。
Auction Facility,TAF）短期內(nèi)為市場緊急注入了1354億美金的資金，才使得恐慌的市場情緒得以暫時(shí)穩(wěn)定。中國人民銀行堅(jiān)定地推行從緊貨幣政策使最猛烈的貨幣政策工具――存款準(zhǔn)備金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的17.5%，此舉使各商業(yè)銀行過剩的流動性驟然消失，流動性風(fēng)險(xiǎn)的威脅日益嚴(yán)重。
商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)解讀
商業(yè)銀行的產(chǎn)生源于對資金流動性的管理，在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行逐漸派生出其他各類業(yè)務(wù)。即使是在金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的今天，流動性仍然是保持商業(yè)銀行順利運(yùn)行的血液。銀行的流動性是指銀行能夠在特定時(shí)間內(nèi)，以合理的成本籌集相關(guān)資金來滿足客戶當(dāng)前或未來一段時(shí)間資金需求的能力。銀行的流動性包括三個(gè)關(guān)鍵的要素：資金數(shù)量、獲得資金的成本以及獲得資金的時(shí)間。流動性風(fēng)險(xiǎn)則是指，不能滿足流動性要求給銀行經(jīng)營所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
歸納起來，流動性風(fēng)險(xiǎn)主要是四種情況：第一，銀行經(jīng)營活動正常，金融市場整體運(yùn)行穩(wěn)定，只是單個(gè)銀行短期頭寸的缺乏帶來的流動性危機(jī)；第二，銀行經(jīng)營面臨短期危機(jī)，例如個(gè)別銀行的壞帳突然增加，或突發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)等；第三，銀行長期陷入經(jīng)營危機(jī)，不斷惡化的營業(yè)虧損使得銀行面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)；第四，整個(gè)銀行業(yè)面臨流動性風(fēng)險(xiǎn)，特別是金融危機(jī)突然爆發(fā)。由此可見，流動性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是關(guān)系銀行正常經(jīng)營的最為直接的一道屏障。以上歸納的流動性風(fēng)險(xiǎn)除了第一種情況以外，其他都涉及到商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)，乃至操作風(fēng)險(xiǎn)等問題。雖然由其他風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的流動性危機(jī)，其風(fēng)險(xiǎn)根源應(yīng)該主要?dú)w于初始的風(fēng)險(xiǎn)類別。但進(jìn)行流動性管理時(shí)，必須將其他風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的流動性危機(jī)納入到流動性整體管理框架之中。
當(dāng)前，新巴塞爾協(xié)定對于商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理都提出了指引，但對于流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理卻沒有明確的要求。主要原因是因?yàn)椴煌虡I(yè)銀行的流動性特點(diǎn)并部相同，不同規(guī)模、不同經(jīng)營模式的商業(yè)銀行在流動性管理方面存在著極大的差異。例如，大銀行在金融市場獲得流動性的能力強(qiáng)，其流動性管理自然會更多地倚重批發(fā)性資產(chǎn)拆入；而小銀行受制于融資難度，自然要更注重資產(chǎn)方的流動性管理。同時(shí)，商業(yè)銀行的流動性管理模塊實(shí)際上也是一個(gè)相對復(fù)雜的系統(tǒng)，整個(gè)管理模式的開發(fā)、維護(hù)、升級和運(yùn)行都需要投入大量的人力和物力，其成本也并不是所有商業(yè)銀行都能夠輕易承受的。所以國外更多的中小銀行往往主動地持有充足的流動性，最大限度的避免出現(xiàn)流動性危機(jī)。因此，國外中小銀行也往往成為了同業(yè)市場上的資金凈拆出方，而大銀行往往成為了資金的凈拆入方。
而在我國，商業(yè)銀行的同質(zhì)性仍然較強(qiáng)，大銀行依靠網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢吸取大量資金，因此就成為了同業(yè)拆借市場的重要資金提供者，其他商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)和外資銀行則成為資金的凈拆入方。2007年中國火爆的股市行情使得同業(yè)資金市場出現(xiàn)了一些變化，國有商業(yè)銀行以外的其他商業(yè)銀行也成為了資金市場的供給方，其資金拆借由2006年的凈拆入46896億元變?yōu)?007年凈拆出的18720億元。其他金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)的凈拆入額分別增長了51%和169%。這表明，一方面商業(yè)銀行仍然是我國金融體系流動性管理的核心，另一方面，資金往來的增強(qiáng)，將使得商業(yè)銀行的流動性管理與銀行體系以外金融活動保持著更加緊密的聯(lián)系。
商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的衡量
傳統(tǒng)的商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理理論先后出現(xiàn)過：商業(yè)貸款理論、資產(chǎn)變現(xiàn)理論、預(yù)期收入理論和負(fù)債管理理論。這些風(fēng)險(xiǎn)考量和管理的方法都產(chǎn)生于當(dāng)時(shí)特定的金融環(huán)境，直到今日，資產(chǎn)流動性和負(fù)債流動性管理策略仍然是十分核心的管理手段。但即使不同銀行根據(jù)自身經(jīng)營的特點(diǎn)，在流動性管理上對資產(chǎn)和負(fù)債方面?zhèn)戎赜兴煌F(xiàn)代的商業(yè)銀行還是普遍采用了資產(chǎn)負(fù)債流動性綜合管理的模式。
基本的流動性風(fēng)險(xiǎn)衡量方法主要是選取一些靜態(tài)比例指標(biāo)來考核銀行的流動性狀況，例如，流動性比率、本外幣的超額準(zhǔn)備金率、本外幣的存貸款比例、非核心負(fù)債的依存度以及本外幣的流動性缺口比率等。這些考核指標(biāo)簡單明了、數(shù)據(jù)匯總?cè)菀祝虼似駷橹挂恢笔巧虡I(yè)銀行開展流動性管理的重要考核指標(biāo)。
但隨著商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理手段的不斷創(chuàng)新，更多的動態(tài)化手段也被引進(jìn)到了流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的模式中來。凈流動性資產(chǎn)管理法就是其中的一個(gè)重要手段。銀行可以將現(xiàn)有的資產(chǎn)劃分為流動性資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，其中流動性資產(chǎn)包括已同業(yè)拆出的資金、短期公債、不會展期的貸款或是可證券化的貸款等。負(fù)債同樣也將劃分為穩(wěn)定性負(fù)債和非穩(wěn)定負(fù)債，穩(wěn)定的負(fù)債包括活期存款的沉淀、定期存款、資本票據(jù)和股本。對現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分類后，將穩(wěn)定性負(fù)債超出非流動資產(chǎn)的部分定義為凈流動性資產(chǎn)（見圖1）。凈流動性資產(chǎn)越高，表明銀行的流動性更為充裕。如果凈流動性資產(chǎn)為負(fù)，則表明銀行存在這流動性缺口。
如果希望對流動性進(jìn)行動態(tài)化管理，銀行還必須對未來的資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行預(yù)測。如果銀行未來資產(chǎn)的增加量（主要是滿足一些貸款義務(wù)）大于未來存款的增加量，則銀行還存在著潛在的流動性需求。如果當(dāng)前的凈流動性資產(chǎn)仍不能滿足未來的流動性需求，則銀行還要尋求其他途經(jīng)，以彌補(bǔ)潛在的流動性缺口。
國際大銀行進(jìn)行流動性測算的另一個(gè)常有手段就是“現(xiàn)金流量法”。該方法采取財(cái)務(wù)現(xiàn)金流的基本分析思路，更為明確地體現(xiàn)出了流動性的實(shí)質(zhì)，并同時(shí)強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金流量的實(shí)際性和潛在性。
在實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流量分析中，未來一段時(shí)期內(nèi)即將到期的負(fù)債、固定的貸款承諾（承諾以確定投放的部分）、尚未到期負(fù)債需支付的利息和各類存款確定性的流出（主要是存款的季節(jié)性變動和其他可預(yù)測的波動）將形成確定的現(xiàn)金流出。而同時(shí)，即將到期的資產(chǎn)（主要是即將到期且不展期的貸款和到期債券）和尚未到期資產(chǎn)所產(chǎn)生的利息將構(gòu)成實(shí)際性現(xiàn)金流入。如果實(shí)際現(xiàn)金流出大于實(shí)際現(xiàn)金流入，則銀行在未來將面臨流動性缺口。
但銀行在實(shí)際資金流動的基礎(chǔ)上，還存在潛在性的現(xiàn)金流量。可變現(xiàn)的未到期資產(chǎn)（主要是各類債券、可證券化的貸款等）、與其他金融機(jī)構(gòu)達(dá)成的融資額度，這些都是銀行潛在現(xiàn)金流入的重要組成部分。如果將預(yù)測時(shí)期適當(dāng)延長，計(jì)劃的存款增加量也可以被視為潛在的現(xiàn)金流入量。而與此同時(shí)，銀行還將面臨潛在的現(xiàn)金流出，例如，未固定的貸款承諾（貸款承諾中尚未動用的部分），存款的潛在流出，表外活動的凈流出（表外活動可能帶來的凈資金流動）。如果測算期相應(yīng)延長，同樣要包括新增貸款計(jì)劃所帶來的現(xiàn)金流出。
如果實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流量存在流出缺口，但這一缺口能夠被潛在的現(xiàn)金流入所彌補(bǔ)，則銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)則仍處于可控制范圍內(nèi)。如果實(shí)際現(xiàn)金流與潛在性現(xiàn)金流合計(jì)仍出現(xiàn)缺口，則商業(yè)銀行必須就各項(xiàng)資金流動逐個(gè)分析，并采取相關(guān)措施，以避免流動性危機(jī)的爆發(fā)。
在流動性的測算方法中，凈流動性資產(chǎn)法和現(xiàn)金流量法都注重了未來的潛在流動性風(fēng)險(xiǎn)問題，但二者還是具有明顯的差異。一方面，以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)的凈流動性資產(chǎn)法是基于存量的分析，而現(xiàn)金流量法則完全是對流量的考察，現(xiàn)金的同一流動方向中可以同時(shí)包含資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)；另一方面，凈流動性資產(chǎn)法仍然是表內(nèi)分析，而現(xiàn)金流量法則包括了表內(nèi)、表外的所有資金流動。隨著金融體系的不斷發(fā)展，銀行的表外業(yè)務(wù)將對整個(gè)銀行運(yùn)營產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，因此而產(chǎn)生的各種現(xiàn)金流動必然會成為商業(yè)銀行現(xiàn)金管理的重要方面。例如，隨著各種清算、委托貸款和未固定的貸款承諾等表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，勢必會對商業(yè)銀行的現(xiàn)金流動造成重要影響。
在以上介紹的兩種流動性風(fēng)險(xiǎn)測算法中，流動性缺口十分依賴于對未來資金流動的估計(jì)。濾波趨勢估計(jì)是比較常見和基礎(chǔ)的方法，例如，對于核心存款或穩(wěn)定性負(fù)債的估計(jì)。但其他資產(chǎn)出售、從市場的籌資等方式則可能面臨市場風(fēng)險(xiǎn)等諸多不確定性。并且，銀行突發(fā)性的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也會預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響。事實(shí)上，國際先進(jìn)銀行對于信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)都建有一套相對成熟的管理體系，VAR等風(fēng)險(xiǎn)測度手段已得到了廣泛的運(yùn)用。將流動性管理中的現(xiàn)金流估計(jì)與其他風(fēng)險(xiǎn)管理模型對接起來，已經(jīng)成為當(dāng)前加強(qiáng)流動性管理的有效手段。例如，潛在的現(xiàn)金流入中，可變現(xiàn)的未到期資產(chǎn)就可以結(jié)合市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)來估算未來的現(xiàn)金流入量。流動性風(fēng)險(xiǎn)測算必須要成為整個(gè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的一個(gè)有機(jī)組成部分。
流動性風(fēng)險(xiǎn)管理體系
商業(yè)銀行流動性管理一般實(shí)施統(tǒng)一歸總原則，分支機(jī)構(gòu)的流動性性管理必須納入到整個(gè)銀行的統(tǒng)一管理框架下。無論是哪一級營業(yè)機(jī)構(gòu)的流動性問題，都將被視為是整個(gè)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)銀行首先要建立起完善的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一般包括四個(gè)組成部分：風(fēng)險(xiǎn)委員會、最高管理層、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會與職能部門。
董事會下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)委員會負(fù)責(zé)審議、批準(zhǔn)全行流動性風(fēng)險(xiǎn)的基本政策與管理框架，以保證全行信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)與流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的協(xié)調(diào)一致。
最高管理層負(fù)責(zé)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的組織實(shí)施,
負(fù)責(zé)高級管理人員的選派，確保流動性風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序在本行內(nèi)部得到統(tǒng)一遵守；在獲得資產(chǎn)負(fù)債管理委員會授權(quán)后啟動應(yīng)急方案。
資產(chǎn)負(fù)債管理委員會負(fù)責(zé)審議流動性風(fēng)險(xiǎn)管理方法、量化標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)限額（包括各項(xiàng)流動性指標(biāo)的限額、缺口限額）；負(fù)責(zé)定期評價(jià)銀行的整體流動性狀況。
流動性風(fēng)險(xiǎn)的職能部門包括資產(chǎn)負(fù)債管理部、市場部和清算中心。資產(chǎn)負(fù)債管理部負(fù)責(zé)擬定流動性管理的政策和制度，制定流動性風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)和分析方法，監(jiān)測各項(xiàng)流動性指標(biāo)和限額的執(zhí)行情況；市場部負(fù)責(zé)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理部的授權(quán)，在全球市場及國內(nèi)市場上進(jìn)行資金拆借和證券買賣等業(yè)務(wù)，以幫助流動性日常管理的實(shí)現(xiàn)；清算中心負(fù)責(zé)銀行整體資金劃撥及市場交易的清算工作。銀行各相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)向資產(chǎn)負(fù)債管理部預(yù)報(bào)大額資金收付情況。
銀行流動性管理策略可以從資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面來實(shí)現(xiàn)。資產(chǎn)流動性管理策略包括：資產(chǎn)多元化；提高資產(chǎn)的可變現(xiàn)能力；維持適量的高流動性資產(chǎn)。負(fù)債流動性管理策略包括：保持負(fù)債的穩(wěn)定性，提高核心存款在負(fù)債中的比重；與同業(yè)、中央銀行等保持密切的聯(lián)系，以便在需要時(shí)能有效地獲得資金。另外，隨著表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，表外業(yè)務(wù)所帶來的流動性變化也必須納入到銀行整體流動性管理框架中。
銀行流動性管理可分為正常經(jīng)營環(huán)境下的管理和應(yīng)對特殊情況下的應(yīng)急措施。前者主要通過定期更新的管理政策指引、流動性指標(biāo)管理、流動性缺口管理、頭寸管理、銀行內(nèi)部資金往來管理、流動性資產(chǎn)組合管理和融資指導(dǎo)原則等手段，確保銀行業(yè)務(wù)的正常開展，同時(shí)把銀行整體流動性調(diào)控到適當(dāng)?shù)乃街希缓笳咧饕ㄟ^預(yù)警指標(biāo)、應(yīng)急方案、融資能力測試等手段，達(dá)到及時(shí)發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。
流動性預(yù)警和應(yīng)急方案是商業(yè)銀行流動性管理的重要組成部分。其一般包括三個(gè)方面：預(yù)警信號、應(yīng)急計(jì)劃實(shí)施和壓力測試。
預(yù)警信號主要有：頭寸持續(xù)低于預(yù)先測算的安全值；銀行在同業(yè)市場的融資能力下降，拆借成本上升；銀行聲譽(yù)突然惡化，預(yù)見有恐慌性的擠提情況出現(xiàn)；支付系統(tǒng)無法正常運(yùn)行。
當(dāng)銀行遭遇流動性危機(jī)時(shí)，首先要對其原因進(jìn)行周密分析。對于技術(shù)性的（如資金調(diào)撥不到位、資金安排失當(dāng)）、季節(jié)性的或者局部的情況，可不啟動應(yīng)急方案；如果確信當(dāng)前流動性緊張狀況是由于對銀行的信心出現(xiàn)危機(jī)，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部要緊急向管理層、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會、風(fēng)險(xiǎn)政策委員會報(bào)告，建議啟動應(yīng)急方案，并協(xié)調(diào)有關(guān)部門加以實(shí)施。應(yīng)急計(jì)劃主要包括：通過媒體公布銀行真實(shí)情況，盡快穩(wěn)定和恢復(fù)公眾對銀行的信心；加大銀行系統(tǒng)內(nèi)資金調(diào)度的能力，最大程度地在系統(tǒng)內(nèi)調(diào)劑資金余缺，及時(shí)劃撥資金；增加在同業(yè)市場上的資金融入；向中央銀行申請借款；停止債券購買，出售現(xiàn)券籌集資金；在最大程度保護(hù)客戶關(guān)系的原則，逐步停止貸款投放，貸款保護(hù)順序是零售貸款、核心公司貸款、一般公司貸款。
壓力測試要求銀行在未出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，測試各種緊急情況下的應(yīng)急融資方案。這其中情景分析(Scenario
關(guān)鍵詞商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理
流動性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營過程中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中，流動性風(fēng)險(xiǎn)一直是存在的。流動性問題是當(dāng)今世界金融領(lǐng)域中尚未解決的主要難題之一，流動性問題解決得不好，就有可能導(dǎo)致流動性支付危機(jī)，這一問題對金融機(jī)構(gòu)尤其重要。
1流動性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及相關(guān)理論
所謂流動性風(fēng)險(xiǎn),就是商業(yè)銀行缺乏足夠的流動性儲備來隨時(shí)應(yīng)付即期負(fù)債的支付或滿足貸款需求,從而引發(fā)擠兌風(fēng)潮或銀行信譽(yù)喪失的可能性。這種可能性一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí),商業(yè)銀行的損失和在社會上的惡劣影響就難以彌補(bǔ)和消除,這會使銀行的生存和發(fā)展受到威脅,嚴(yán)重時(shí)會導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)。綜觀銀行危機(jī)的歷史,不管危機(jī)的起因是什么,危機(jī)的表現(xiàn)形式必然是流動性不足進(jìn)而引入困境或破產(chǎn)。
流動性對商業(yè)銀行來說非常重要,流動性風(fēng)險(xiǎn)管理歷來被商業(yè)銀行視為重中之重。流動性風(fēng)險(xiǎn)管理由早期的資產(chǎn)管理理論過渡到負(fù)債管理理論、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論三個(gè)階段，在每個(gè)發(fā)展階段，無不重視流動性風(fēng)險(xiǎn)管理。20世紀(jì)60年代以前的資產(chǎn)管理理論強(qiáng)調(diào)流動性為先的管理理念，主張以資產(chǎn)的流動性維持銀行的流動性。
20世紀(jì)60年代和70年代前半期的負(fù)債管理理論強(qiáng)調(diào)銀行可以通過主動負(fù)債即通過從市場上借入資金來滿足銀行流動性需求。70年代中期產(chǎn)生的資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論在繼承資產(chǎn)管理理論和負(fù)債管理理論優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，重新科學(xué)地認(rèn)識了流動性的地位，指出流動性既是安全性的重要保證，又是實(shí)現(xiàn)盈利性的有效途徑，是“三性”統(tǒng)一的橋梁。這一理論的產(chǎn)生是銀行管理理論的一大突破，它為銀行業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)帶來了穩(wěn)定和發(fā)展。
2我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷程
我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理很大程度體現(xiàn)在銀行資金管理體制中，大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)發(fā)展階段：
（1）1978年以前。中國人民銀行既是國家金融管理機(jī)關(guān)，又是辦理金融業(yè)務(wù)的國家銀行。對銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)行了集中統(tǒng)一的綜合信貸計(jì)劃管理體制，實(shí)行“存貸分離、統(tǒng)存統(tǒng)貸”的管理辦法，形成了中國人民銀行統(tǒng)攬一切金融業(yè)務(wù)的“大一統(tǒng)”格局。
（2）1979~1983年。黨的以后，1980年改統(tǒng)存統(tǒng)貸為信貸差額包干制度，實(shí)行了統(tǒng)一計(jì)劃、分級管理、存貸掛鉤、差額包干的信貸資金管理辦法。
（3）1984~1993年。中國農(nóng)業(yè)銀行等專業(yè)銀行從中央銀行分設(shè)出來，開始實(shí)行各自的職能，中國人民銀行專門行使中央銀行職能。1985年，在信貸差額包干的基礎(chǔ)上實(shí)行實(shí)貸實(shí)存的資金管理辦法，基本內(nèi)容是統(tǒng)一計(jì)劃、劃分資金、實(shí)貸實(shí)存、相互融通。1989年在“實(shí)存實(shí)貸”的基礎(chǔ)上進(jìn)行了補(bǔ)充和完善，實(shí)行的是貸款增量的規(guī)模控制。實(shí)貸實(shí)存的管理體制的實(shí)施，加強(qiáng)了人民銀行的宏觀調(diào)控，同時(shí)也推動了專業(yè)銀行的改革進(jìn)程。
（4）1994~1997年。1994年建立了以中央銀行為核心、商業(yè)性金融與政策性金融相分離、國有商業(yè)銀行為主體、其他商業(yè)銀行和政策性銀行并存的銀行體制，與此相適應(yīng)，實(shí)行了“總量控制、比例管理、分類指導(dǎo)、市場融通”的銀行信貸資金管理方法，中國人民銀行制定了新的資金管理辦法，即商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理辦法，初步形成了關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債管理的框架文件，各大商業(yè)銀行都初步嘗試實(shí)行。我國銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理工作走向了一個(gè)新的發(fā)展階段。
（5）從1998年1月1日起，中國人民銀行取消了對國有商業(yè)銀行貸款限額的控制，在推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，對國有商業(yè)銀行貸款增加量的管理方面，取消指令性計(jì)劃，改為指導(dǎo)性計(jì)劃，實(shí)行“計(jì)劃指導(dǎo)、自求平衡、比例管理、間接調(diào)控”新的管理體制。自此，中國商業(yè)銀行開始邁入了沒有限額控制的嚴(yán)格意義上的資產(chǎn)負(fù)債比例管理的新時(shí)期。
時(shí)至今日，各大商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理模式上仍然不斷探索，力求找到更加適合自身發(fā)展，在確保安全性和流動性基礎(chǔ)上增加盈利的更加符合現(xiàn)代經(jīng)營理念的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理方式，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行“三性”平衡的管理目標(biāo)。
3我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題
改革開放20多年來,我國商業(yè)銀行相繼采用過資產(chǎn)管理策略、負(fù)債管理策略,但沒有真正實(shí)施過資產(chǎn)負(fù)債綜合管理策略。我國銀行業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債管理與國外商業(yè)銀行不同,它不是一種流動性管理策略,而是一種總量、計(jì)劃和規(guī)模管理策略。迄今為止,我國商業(yè)銀行還沒有開展過真正嚴(yán)格意義上的流動性管理,應(yīng)該說這與商業(yè)銀行的性質(zhì)是不相吻合的。3.1流動性風(fēng)險(xiǎn)管理意識淡薄
長期以來，國有商業(yè)銀行承擔(dān)著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的宏觀功能，有強(qiáng)大的國家信用支撐，因此人們總是將銀行的命運(yùn)與政府的支持聯(lián)系在一起，認(rèn)為政府會承擔(dān)銀行的一切風(fēng)險(xiǎn)，銀行不會倒閉，也不會發(fā)生流動性危機(jī)。另外，來源于居民家庭的源源不斷的儲蓄存款是商業(yè)銀行無流動性危機(jī)之憂的第二大原因。由于商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，風(fēng)險(xiǎn)管理還主要集中在信貸風(fēng)險(xiǎn)上，缺乏流動性風(fēng)險(xiǎn)自我控制的主動性和自覺性。
3.2流動性管理指標(biāo)體系有局限性
在目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理中,流動性評價(jià)指標(biāo)主要是備付金比例、資產(chǎn)流動性比例和中長期貸款比例。這些指標(biāo)內(nèi)容比較單薄,并不能全面反映銀行資產(chǎn)的流動性狀況,更沒有反映銀行的融資能力。而各銀行又不顧自身實(shí)際去套用、追求這幾項(xiàng)流動性指標(biāo),扭曲了流動性管理的本質(zhì)。
3.3中央銀行流動性監(jiān)管存在著嚴(yán)重的信息不充分
信息充分是商業(yè)銀行流動性管理和中央銀行金融監(jiān)管確保有效的前提和基礎(chǔ)。目前我國商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)制度和報(bào)表主要是時(shí)點(diǎn)或余額概念，而作為中央銀行流動性監(jiān)管的基礎(chǔ)必須是時(shí)期或流量概念。信息不充分大大限制了對流動性風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，更不用說在出現(xiàn)支付問題時(shí)，中央銀行能否達(dá)到準(zhǔn)確區(qū)分商業(yè)銀行是暫時(shí)的流動性不足還是清償能力不足的理想境地。
4加強(qiáng)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的措施
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的步伐不斷加快，國家信用將不再是商業(yè)銀行信譽(yù)的支撐者，商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)以致倒閉將不再是神話。因此，加強(qiáng)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)引起商業(yè)銀行和中央銀行的高度重視。健全商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的基本思路是：改革現(xiàn)行以中央銀行為主體的流動性比例管理，創(chuàng)造條件逐步建立以商業(yè)銀行為主體,以所有者權(quán)益最大化為核心,以安全性、流動性和盈利性協(xié)調(diào)統(tǒng)一為宗旨的流動性管理機(jī)制，增強(qiáng)銀行核心競爭力。
4.1增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識
風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行經(jīng)營的一個(gè)永恒的主題,不能有絲毫的懈怠。為此,商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的宣傳教育,強(qiáng)化銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識,時(shí)刻敲響風(fēng)險(xiǎn)的警鐘,牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)第一的思想,增強(qiáng)憂患意識,在經(jīng)營中力求穩(wěn)健,正確處理好安全性、流動性和盈利性的關(guān)系。在確保資金安全和正常流動的前提下,實(shí)現(xiàn)銀行的盈利。由于流動性風(fēng)險(xiǎn)是銀行其他風(fēng)險(xiǎn)的集中和最終表現(xiàn),危害甚大,銀行應(yīng)對此有充分的認(rèn)識和警覺,主動采取措施控制流動性風(fēng)險(xiǎn)。
4.2建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系
應(yīng)設(shè)立專門的流動性管理部門，并聘請流動性經(jīng)理，對流動性進(jìn)行系統(tǒng)深入的管理。其行為指導(dǎo)準(zhǔn)則是：第一，必須隨時(shí)與銀行的高層管理者聯(lián)系，確保流動性管理的優(yōu)先性和明確的目標(biāo)；第二，必須跟蹤銀行內(nèi)所有資金使用部門和籌集部門的活動，并協(xié)調(diào)這些部門與流動性管理部門的活動；第三，必須連續(xù)分析銀行的流動性需要和流動性供給，以避免流動性頭寸過量或不足。
4.3加快貨幣市場發(fā)展,拓寬商業(yè)銀行的融資渠道
銀行流動性管理要求銀行資產(chǎn)和負(fù)債保持一種流動性狀態(tài),當(dāng)流動性需求增加時(shí),通過變賣短期債券或從市場上借入短期資金增加流動性供給;當(dāng)流動性需求減少、出現(xiàn)多余頭寸時(shí),又可投資于短期金融工具,獲取盈利，為商業(yè)銀行流動性管理創(chuàng)造市場環(huán)境。首先要大力發(fā)展證券市場特別是國債市場,增加國債品種和數(shù)量,大力發(fā)展銀行間債券市場,為銀行流動性管理提供了廣闊空間;其次要大力發(fā)展票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場等,在條件成熟時(shí),還可允許商業(yè)銀行在金融市場上發(fā)行金融債券。
4.4需求預(yù)測和分析,建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
首先,要搞好對資產(chǎn)流動性的預(yù)測和分析。然后在流動性預(yù)測和分析的基礎(chǔ)上建立流動性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)。應(yīng)該借鑒西方商業(yè)銀行成熟的經(jīng)驗(yàn),采取科學(xué)的預(yù)測和度量方法。建立一套科學(xué)實(shí)用的流動性預(yù)警界定監(jiān)測指標(biāo)體系,以便在日常業(yè)務(wù)管理中準(zhǔn)確的監(jiān)測流動性風(fēng)險(xiǎn),一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到警戒線就及時(shí)發(fā)出預(yù)警,從而把流動性風(fēng)險(xiǎn)管理納入科學(xué)化、規(guī)范化和程序化的軌道,逐步形成新型的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行機(jī)制和流動性安全保障機(jī)制。其次,建立流動性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,提高避險(xiǎn)能力,對可能發(fā)生的全局或局部流動性風(fēng)險(xiǎn),國有商業(yè)銀行總行及其分支機(jī)構(gòu)都要有完善的處置預(yù)案,一旦在某個(gè)部位出險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn),各級行應(yīng)在限定時(shí)間內(nèi)采取有效地措施進(jìn)行補(bǔ)救,盡量把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。
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一、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理問題分析
（一）利率風(fēng)險(xiǎn)管理控制意識薄弱
我國商業(yè)銀行以往長期使用的利率被稱作官定利率，缺乏市場化。對于這種體制下利率市場，商業(yè)銀行不需要過多重視這方面引起的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槔什粫?jīng)常性變動，所以商業(yè)銀行也就不關(guān)心此類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，導(dǎo)致一些商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)控制方面的意識比較淡薄。銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)往往留于表面上的管理，從整體上沒有形成縱向上從上到下，橫向上銀行的所有職能部門的統(tǒng)一整體的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。針對以上情況，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)控制意識。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立性不強(qiáng)和決策授信度不高
總分行兩級管理模式是目前我國商業(yè)銀行利率管理方面比較常用的管理模式。從總行、一級行的首席風(fēng)險(xiǎn)官到風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，再到基層行的風(fēng)險(xiǎn)主管乃至部門內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理很難能夠不受任何外在因素干擾或左右的情況下獨(dú)立地開展工作。獨(dú)立性不強(qiáng)一般還有以下幾方面原因：一，受工作習(xí)慣的影響，如習(xí)慣請示決策者，習(xí)慣擦眼觀色等，故而風(fēng)險(xiǎn)管理人員自身的獨(dú)立履職意識不叫薄弱；二是受內(nèi)部管理制度的影響。一些風(fēng)險(xiǎn)管理人員實(shí)際上是由本行或本部門直接提名上任的，其風(fēng)險(xiǎn)管理行為不可能不收影響。另外，我國商業(yè)銀行內(nèi)部控制管理和決策層次過于繁多，造成一定的信息不對稱，所以對于風(fēng)險(xiǎn)管理的效率并不高，再有每個(gè)層級可能使用不同的審核標(biāo)準(zhǔn)，這樣造成一定的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，因此風(fēng)險(xiǎn)就得不到有效范圍地控制。
（三）缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理方面的高級人才
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)非常專業(yè)，復(fù)雜的工作，對于管理人員的要求甚高，具備非常深厚的專業(yè)理論知識背景，知識結(jié)構(gòu)多元化和技術(shù)方法熟練運(yùn)用，與時(shí)俱進(jìn)，而我國商業(yè)銀行能夠同時(shí)具備以上條件要求的，并且擁有豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的人才已是捉襟見肘。加之，我國對外資本開放的力度越打越大，外國商業(yè)銀行進(jìn)駐國內(nèi)市場的現(xiàn)象也越來越多，對于本土人才的競爭程度也增大不少，這樣國內(nèi)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面愈發(fā)缺少專業(yè)人才。
（四）利率風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理水平落后
我國目前關(guān)于商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)防范的整套機(jī)制的建設(shè)還不完善。隨著利率市場化程度不斷加深，一些商業(yè)銀行在進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理仍使用較為落后的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，例如缺口模型等，這種情況下很難能夠去適應(yīng)如今的金融市場，也很難和一些兄弟機(jī)構(gòu)競爭市場份額。我國商業(yè)銀行比較缺乏完善的事前預(yù)警、事中應(yīng)急處理的突發(fā)事件的能力。
二、加強(qiáng)VaR對銀行風(fēng)險(xiǎn)信息的披露
2008年，因金融機(jī)構(gòu)透明度不足而導(dǎo)致美國爆發(fā)的占領(lǐng)華爾街運(yùn)動，雷曼兄弟的，以及摩根大通爆出20億美元金融衍生產(chǎn)品交易虧損等事件仍歷歷在目，越來越多的人意識到，金融不透明發(fā)展到一定程度，有可能衍生出可怕而嚴(yán)重的政治、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。目前在風(fēng)險(xiǎn)信息披露方面，我國商業(yè)銀行與國外銀行還存有很大差距。相比之下，我國商業(yè)銀行還處于襁褓期。普遍存在輕描淡寫的傾向。我國商業(yè)銀行的披露信息中95%以上都只關(guān)乎利潤，提及風(fēng)險(xiǎn)的不足1%。我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)信息的披露，具體重在加強(qiáng)披露的及時(shí)性，互動性以及有效性三方面。在有效性方面，通過對VaR模型方法的使用，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)有效地建立風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，要讓投資者和風(fēng)險(xiǎn)管理者充分了解到所處的風(fēng)險(xiǎn)狀況。對于銀行監(jiān)管部門人員來說，要更加明確風(fēng)險(xiǎn)披露對于商業(yè)銀行的重要性，所以監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)VaR模型在對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)信息的披露。
三、構(gòu)建綜合性利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系
（一）總行的集中監(jiān)管
一般情況下，利率風(fēng)險(xiǎn)管理是由資產(chǎn)負(fù)債管理部門負(fù)責(zé)，但對于我國商業(yè)銀行來說，目前資產(chǎn)負(fù)債管理部門并不完全管理利率風(fēng)險(xiǎn)的度量，利率風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理而是由許多個(gè)部門分散管理。這樣就會導(dǎo)致，一方面，各個(gè)分行為了完成利潤指標(biāo)、存貸款新增指標(biāo)等，在使勁吸儲的同時(shí)，還必須將貸款努力及時(shí)放出，為資金尋求出路，獲取最大收益。這樣產(chǎn)生的后果是，總行和分行各自不同的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，我們應(yīng)當(dāng)建立總行資產(chǎn)負(fù)債管理部門，進(jìn)行專門地利率風(fēng)險(xiǎn)測量與管理，由總行統(tǒng)一調(diào)配。
（二）明確各部門職責(zé)分工
關(guān)鍵詞：利率市場化 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 期權(quán)
傳統(tǒng)的久期模型的缺口分析方法雖然對商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的針對性，特別是經(jīng)過修訂的久期缺口和凸度缺口模型，適應(yīng)于商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債波動的實(shí)際情況。但是，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越多，遠(yuǎn)期利率協(xié)議和期權(quán)的出現(xiàn)，導(dǎo)致了利率風(fēng)險(xiǎn)更加突出，需要金融衍生工具進(jìn)行有針對性的管理。
一、商業(yè)銀行在利率市場化條件下面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)
隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率市場化的進(jìn)場加快是商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)逐步的凸顯出來，從巴塞爾協(xié)議來看，我國商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要是重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和基差風(fēng)險(xiǎn)等。重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行的資產(chǎn)利率和負(fù)債不匹配的情況下，也就是商業(yè)銀行成熟期的不匹配風(fēng)險(xiǎn)，銀行風(fēng)險(xiǎn)利率隨著凈利差的變動而變動；而選擇權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行在利率變動中，客戶根據(jù)選擇前進(jìn)行定期存款的支取，或者提前歸還貸款而引發(fā)的凈利息收入浮動，當(dāng)利率升高時(shí)，存款人提前進(jìn)行定期存款的提取，以高利率再存，當(dāng)利率下降的時(shí)候，借款人提前還款，再以低利率再借，也就是說市場化條件下，商業(yè)銀行面臨的是不同程度的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；基差風(fēng)險(xiǎn)，也是當(dāng)前商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)之一，隨著利率的市場化發(fā)展，商業(yè)銀行的存款貸款利差收入不斷縮小，蛋利率的變動方向和幅度差異能夠引起商業(yè)銀行的凈利息收入變動。
二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理辦法現(xiàn)狀分析
隨著現(xiàn)代市場化的不斷深化，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)隨之逐漸凸現(xiàn)，更加需要利率衍生產(chǎn)品進(jìn)行管理。在還沒有利率衍生產(chǎn)品進(jìn)行有針對性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理情況下，主要的風(fēng)險(xiǎn)管理措施有：資產(chǎn)和負(fù)債之間相匹配、調(diào)整浮動利率債券和固定利率債券之間的比例、提高發(fā)行利、回收低利率債務(wù)、加大浮動利率比重、或者減少長期債或者將債券資產(chǎn)的長期調(diào)整為中期。但是這些措施并不能真正有效的進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理。特別是針對商業(yè)銀行，負(fù)債一般都是五年以下，難以通過資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行匹配，所以難以有效的通過資產(chǎn)負(fù)債匹配的方式來減少長期債的利率風(fēng)險(xiǎn)；通過加大浮動利率的比例難以與負(fù)債相匹配，另外浮動利率債近期發(fā)行較少，也難以滿足風(fēng)險(xiǎn)管理的龐大需求；如果利用減少長期固定債券的方式，則可能影響到財(cái)政政策的順利實(shí)行，不利于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控；如果利用出售現(xiàn)有長期債券的方式，則有可能面臨較大的虧損，市場的流動性不好也難以保障長期大規(guī)模的長期債出售；而依靠管理層提高發(fā)行利或回收低利率債務(wù)都在一定程度上違背了市場規(guī)律，不利于市場化的長期發(fā)展，容易留下風(fēng)險(xiǎn)隱患。
所以，借鑒國外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，可以利用利率互換、利率期貨、利率期權(quán)等利率的衍生產(chǎn)品來進(jìn)行管理。通過這些基本的利率衍生產(chǎn)品工具進(jìn)行利率波動管理，有利于利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。在事先將利率波動的風(fēng)險(xiǎn)控制在銀行的承受范圍內(nèi)，利用相應(yīng)的衍生工具對對應(yīng)的基礎(chǔ)工具進(jìn)行套期保值。在管理過程中，利率期貨和利率期權(quán)等用來管理利率短期波動風(fēng)險(xiǎn)，而利率互換則用來管理長期波動風(fēng)險(xiǎn)。
三、市場化條件下商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方式
現(xiàn)代市場化條件下，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過不斷的發(fā)展和演變，主要有兩種基本的管理模式――基于久期模的資產(chǎn)負(fù)債管理和利率衍生工具管理。基于久期模的資產(chǎn)負(fù)債管理辦法，主要是通過改變資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)合以及構(gòu)成成分，來影響利率風(fēng)險(xiǎn)的敞口大小，從而改變利率敏感度，進(jìn)而影響持續(xù)期缺口管理；而利率衍工具管理則是另外一種表外的管理方式，它是通過投資金融衍生產(chǎn)品的收益來沖抵資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的利率變動損失。
資產(chǎn)負(fù)債表的管理方式是利率風(fēng)險(xiǎn)控制的基本方式，是當(dāng)前我國商業(yè)銀行景象經(jīng)營管理中比較具有實(shí)效性的一種管理方法。通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目內(nèi)容，是處于利率風(fēng)險(xiǎn)中的資產(chǎn)及負(fù)債情況發(fā)生轉(zhuǎn)變，從而有效控制銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，資產(chǎn)負(fù)債管理的主要內(nèi)容有存續(xù)期缺口管理和利率敏感性缺口管理兩種。
金融衍生工具的管理，一般是針對銀行中的資產(chǎn)負(fù)債頭寸的暫時(shí)保值，或者針對個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)較大難以實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量的耨想資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，通過金融衍生工具的表外科目安排實(shí)現(xiàn)套期保值。銀行根據(jù)缺口的現(xiàn)金流特點(diǎn)，或者根據(jù)具體額金融資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)金流特點(diǎn)進(jìn)行不同的衍生工具選擇，從而實(shí)現(xiàn)利率的套期保值和對沖，從而有效的避免利率風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，當(dāng)前銀行衍生工具主要有兩個(gè)大的類別，意識期權(quán)類的衍生工具，例如利率上、下限期權(quán)，以一定的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)，可以通過其消除可能發(fā)生的利率變動負(fù)面影響，同時(shí)從可能發(fā)生的利率變動中獲取效益；一類是指為了不確定性，從而保證一個(gè)特定的結(jié)果，例如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換和利率期貨等形式。
四、結(jié)語
綜上所述，在現(xiàn)代利率市場化的條件下，商業(yè)銀行可以利用利率的衍生產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理，在低成本大容量的市場環(huán)境中，保障利率風(fēng)險(xiǎn)管理的高效性。
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