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金融企業資產評估

時間:2023-09-18 17:32:33

開篇:寫作不僅是一種記錄,更是一種創造,它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感,將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融企業資產評估,希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友,陪伴您不斷探索和進步。

金融企業資產評估

第1篇

【關鍵詞】 金融不良資產;資產評估;債權資產價值分析

金融不良資產是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款,金融資產管理公司收購或接管的金融不良債權,以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。在世界各國的銀行業界,我國銀行業不良資產的比例偏高,如何處置這些不良資產備受關注。大體來說,處置途徑有兩種:一是靠銀行自身消化,二是組建資產管理公司。金融不良資產評估是伴隨著金融資產管理公司的成立而出現的新生事物。金融資產管理公司在運用各種手段處置不良資產、實現經營目標的過程中,金融不良資產的評估發揮著指導處置價格、監督處置行為、衡量處置效果等至關重要的作用。

一、金融不良資產評估要素和方法

(一)金融不良資產評估要素

1.界定評估對象

金融不良資產評估業務的評估對象包括價值評估業務的評估對象和價值分析業務的價值分析對象。價值評估業務的評估對象通常是用以實現債權清償權利的實物類資產、股權類資產和其他資產,也包括能夠實施必要評估程序的債權資產。價值分析業務的價值分析對象通常是債權資產,也包括因受到限制、無法實施必要評估程序的用以實現債權清償權利的實物類資產、股權類資產和其他資產。

2.確定價值類型

金融不良資產評估應當根據評估目的和評估對象等具體情況明確價值類型,并對具體價值類型進行定義。金融不良資產評估業務中的價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值。市場價值以外的價值包括但不限于清算價值、投資價值、殘余價值等。

3.評估程序的要求

價值評估時,應當充分考慮金融不良資產處置的特點,遵守相關法律、法規和資產評估準則。應當明確業務基本情況,根據評估目的、評估對象、資產處置方式、可獲得的評估資料等因素,恰當選擇價值類型和評估方法。

4.信息披露的規定

金融不良資產評估應當在履行必要的評估程序或分析程序后,編制并出具評估報告或價值分析報告。評估報告和價值分析報告應當包含必要信息,使報告使用者能夠合理理解價值評估結論和價值分析結論。

(二)金融不良資產評估的方法

金融不良資產評估的方法很多,本文主要探討債權資產價值分析業務,其分析方法主要基于兩種途徑:一種是以債務人和債務責任關聯方為分析范圍的方法;另一種是以債權本身為分析范圍的方法。

1.以債務人和債務責任關聯方為分析范圍的方法

(1)分析思路:以債務人和債務責任關聯方為分析范圍,實際上是從債權資產涉及的債務人和債務責任關聯方償還債務能力角度進行分析的方法。

(2)信用評價法:信用評價法就是基于負債企業自身狀況、貸款擔保情況和貸款逾期時間長短等因素,通過信用評價的方式對負債企業財務指標和非財務指標的計算分析,對負債企業的信用等級進行評定,根據負債企業的信用等級、貸款方式和貸款形態等狀況計算出貸款本息的風險度,并計算貸款本息損失率和可變現價值的一種方法。

(3)假設清算法:假設清算法是指在假設對企業債務人或債務責任關聯方進行清算償債的情況下,基于企業的整體資產,從總資產中剔除不能用于償債的無效資產,從總負債中剔除實際不必償還的無效負債,按照企業清算過程中的償債順序,考慮債權的優先受償,以分析債權資產在某一時點從債務人或債務責任關聯方所能獲得的受償程度。

(4)現金流償債法:現金流償債法是指依據企業近幾年的經營和財務狀況,考慮行業、產品、市場、企業管理等因素的影響,對企業未來一定年限內可償債現金流和經營成本進行合理預測分析,考察企業以未來經營及資產變現所產生的現金流清償債務的一種方法。

2.以債權資產本身為分析范圍的方法

(1)分析思路:以債權資產本身為分析范圍的方法是指注冊資產評估師基于債權人所掌握的材料,通過市場調查、比較類似交易案例以及專家估算等手段對債權資產價值進行綜合分析的一種方法。

(2)合理分析法:合理分析法認為債權性資產的評估應該從內部核實、外部分析開始,在確認評估基準日存在有效債權的基礎上,重點分析償債人的償債能力或回收風險,在量化回收風險值的基礎上,以扣除回收風險后凈值的形式表現評估結果。

(3)交易案例比較法:交易案例比較法是首先通過定性分析掌握債權資產的基本情況和相關信息,確定影響債權資產價值的各種因素,然后選取若干近期已經發生的與被分析債權資產類似的處置案例,對影響債權資產處置價格的各種因素進行量化分析,必要時可通過適當方法選取主要影響因素作為比較因素,與被分析債權資產進行比較并確定比較因素修正系數,對交易案例的處置價格進行修正并綜合修正結果得出被分析債權資產價值的一種分析方法。

(4)專家打分法:專家打分法是指通過匿名方式征詢有關專家的意見,對專家意見進行統計、處理、分析和歸納,客觀地綜合多數專家經驗與主觀判斷,對大量難以采用技術方法進行定量分析的因素做出合理估算,經過多輪意見征詢、反饋和調整后,對債權價值和價值可實現程度進行分析的方法。

二、金融不良資產評估的國內外研究現狀

在國外,為了對貸款和私募債券等非交易性金融資產進行估值和風險計算,J.P摩根公司(Morgan.J.P)和一些合作機構(美國銀行、KMV、瑞士聯合銀行等)推出了“信用度量術(Credit Metrics)”,旨在提供一個對在險價值進行度量的框架和技術;Fadil和Treaty and Carey分別對信用評級的方法進行了歸納和總結,指出該方法只是一個對貸款價值比較近似的估計,不能準確地反映不良資產的價值; Altman and Kishore 研究了計算信用評級轉移矩陣的債券組合的相關性問題,對于貸款包括不良貸款的估價和風險度量已經形成了系統的理論和方法,包括信用評級方法、信用評分方法值模型、作為期權的貸款估價方法、在險價值等。國內,近幾年來隨著金融體制改革和金融不良資產處置工作的推進,金融不良資產評估業務在我國得到了長足的發展,但總體而言,金融不良資產評估在我國的研究還處于起步階段。如盧根發通過對評估師的勝任能力問題進行了研究,認為金融不良資產評估業務比一般資產評估業務復雜,要求評估人員具有較高的專業勝任能力;程鳳朝在對金融不良資產評估的性質、價值類型、評估條件、委托雙方的責任和義務、評估方法、報告類型、客戶審核、報告有效期、報告使用等重要問題進行深入研究的基礎上,系統地提出了對金融不良資產評估的認識和思考;許洪通過對評估對象進行了研究,分析金融不良資產的復雜表現形式,提出注冊資產評估師執行金融不良資產評估業務時,應當與委托方進行充分協商,明確評估對象,關注評估對象的具體形態,并關注評估對象特點對評估業務的影響;孔祥松對金融不良債權評估中有關擔保的問題及其對策進行了探討。

三、金融不良資產評估存在的問題及原因分析

(一)評估對象概念狹隘

現有體系中的評估對象仍然指的是20世紀末形成的本外幣逾期和呆滯貸款單獨安排剝離和收購規模的呆賬貸款以及與上述貸款相對應的表內、表外應收未收利息和收購后形成的滋生利息。價值分析業務屬于評估咨詢業務,是對評估標的物價值的估計和判斷,而并非是鑒證評估標的物的價值。我國當前金融不良資產大多數都存在評估資料不全、甚至嚴重不全的現象,所以評估師執行的幾乎都是價值分析業務。而對于如此大規模的金融不良資產來說,僅僅通過價值分析業務提供一個參考意義不強的價格底線,無疑是弱化了資產評估對金融不良資產處置提供可回收價值底線的作用。

(二)評估本質屬性揭示不夠透徹

資產評估是市場經濟的產物,它是隨著企業的產權轉讓、資產重組、破產清算、資產抵押等經濟行為的發展而發展的。市場性是資產評估的本質屬性。金融不良資產評估的市場屬性也是非常明顯的。但是,當前體系缺乏對金融不良資產價值評估市場屬性這一本質的揭示。

(三)價值類型的選擇過于傾向非市場價值

當前體系考慮到資產管理公司評估處置的不良資產的特點,多數使用的是非市場價值。這主要是因為這些不良資產大多由于不良貸款轉換而來,本身存在著資料不全、手續不全,甚至對應的實物資產不存在等先天不足,而且,對這些不良資產的評估實質是一種限制評估。所謂限制評估一般是根據背離條款,或在允許的前提下未完全按照評估準則或規定進行的資產評估,評估結果受到某些特殊因素的影響。但是,就現在我國金融不良資產市場的發展情況和未來的發展趨勢,整個市場規模會進一步擴大。這樣,金融不良資產會有一個比較公允合理的市場價格可以參考,那么,金融不良資產評估應該傾向于評估其市場價值。

(四)現有評估方法存在的問題

1.信用評分法存在的問題

該方法主要適用于持續經營且財務核算較為規范的企業,而且有經審計可信的會計報表。對于負有金融不良債務的企業來講,有相當一部分企業已經處在停產和半停產的狀態,由于經營不善,企業的財務核算一般都不規范,所以運用該方法評估銀行的不良資產具有較大的局限性。

2.目前假設清算法存在的主要問題

假設清算法是在清算的假設前提下,實際上并不真正進行清算,尤其在有效資產、優先受償債權的認定上還存在較大爭議,使得分析結果具有較大不確定性。而且一些常見技術錯誤也干擾了分析結果的合理性,比如夸大負債尤其是優先償還的負債過分夯實資產,一些資產損失的核銷不盡合理,抵押債權與抵押資產的概念混用,在資產負債的界定中,對持續經營和非持續經營兩種情況未加區分或區分不合理,價值分析范圍不準確。

3.使用現金流償債法存在的主要問題

在計算企業未來現金流量時,預期償債期由資產變現帶來的現金流量容易被忽視,預期償債年限、償債系數、折現率的確定主觀成分較重,抵押物對企業現金流的影響和企業非財務因素對償債能力的影響只是簡單說明而未予以量化。

4.合理分析法存在的問題

合理分析法受評估人員個人因素的影響較大,對貸款的風險狀況、債務人償債能力的判斷一定程度上依賴評估人的主觀判斷。同時,合理分析法也受制于評估人對債務人信息的掌握程度。

5.交易案例比較法存在的問題

交易案例比較法從總體上來說是一種定性的方法,雖然可以在選取的案例上盡量作到近似,但不同的案例具有不同的特殊性,不對被評估的債權的財務報表和其他直接信息進行分析,對被評估的債權進行交易案例比較分析得出的結論的合理性還有待商榷。

6.專家分析法運用時存在的問題

評估師不能妥當地選擇專家導致評估結果的客觀性和公正性無法保障,作業流程設計的不適當和數學工具運用的不恰當導致評估結果的可信度大打折扣。由于檢驗方法本身的局限性,一些檢驗方法難以達到檢驗目的。

四、金融不良資產評估的改進措施

(一)確定合適的評估對象

在20世紀末所形成的政策性金融不良資產的處置任務結束后,國有商業銀行雖然擺脫了政策性金融不良資產的困擾,但仍然會產生大量的金融不良資產。與以前的政策性金融不良資產有很大的不同,資產質量會有很大程度的提高,評估需要的各種資料會更詳細、健全。所以評估對象應當重新定義為處于非良好狀態的、不能依照契約按其給金融機構帶來正常利息收入,以至本金難以回收的金融資產。

(二)透徹揭示評估的市場本質屬性

資產評估需要通過模擬的市場交易途徑和交易機制來計算市場公允價值,并且更加重視市場價值,而市場性是金融不良資產評估的本質屬性,因此要深刻揭示金融不良資產評估的市場本質屬性,建立健全評估體系。評估機構要靈活綜合運用各種評估方法,避免機械地使用評估方法,同時要注意評估結果能否被市場接受,是否與市場嚴重背離,只有全面了解金融不良資產處置的市場性,才能解決各種問題。

(三)選擇市場價值作為評估的價值類型

當金融不良資產擁有一個更大規模的市場后,會有更多的機構、企業參與金融不良資產的交易,金融不良資產處置會有一個比較合理、公允的參考價格。評估師在評估時應當選擇市場價值作為評估適用的價值類型,而盡量不選擇假設清算價值。因為假設清算價值只是企業僅有的剩余資產的清理價值,但是在市場中交易與該企業掛鉤的金融不良資產時,交易者確定價格的底線則是企業整改后所預期的價值折現。

(四)改進金融不良資產評估的方法

現有的評估方法對于非財務因素對金融不良資產價值的影響考慮不足,并沒有將這一影響予以量化,而在信用體系比較發達的社會,企業的還款意愿可以說是一個非常關鍵的指標。所以,有必要在確定金融不良資產價值回收率時,將非財務因素予以量化。對于我國未來適用的金融不良資產評估方法應當將償債能力指標和還款意愿指標恰當的融合在一起來評價金融不良資產的價值。

使用假設清算法的關鍵是債務人能夠提供其真實會計報表、界定準確的資產負債范圍,注冊資產評估師應當能夠對企業提供的資產負債表履行相應的分析程序,對可能影響債權資產價值的信息應當在特別事項說明中充分披露。注冊資產評估師應當準確把握企業在持續經營和非持續經營情況下有效資產和有效負債的范圍,確定優先債權受償金額時,如果對應的資產價值小于優先債權,剩余的優先債權并入一般債權參與受償,如果對應的資產價值大于優先債權,超過部分并入有效資產參與清償。

企業未來現金流量應包括預期償債年限內由經營帶來的現金流量以及預期償債期末由資產變現帶來的現金流量,預期償債年限、償債系數、折現率的確定應當具有依據或合理解釋,在預測中應當分析抵押物對企業現金流的影響,應當適當考慮企業非財務因素對償債能力的影響,或在特別事項說明中予以披露。

應當通過盡職調查獲取必要的資料信息,能夠獲得類似或具有合理可比性的債權資產處置案例作為參照物,這些案例應當是近期發生的并且具備一定數量,由于債權資產情況比較復雜,債權資產之間的可比性較弱,注冊資產評估師應當予以高度關注,避免誤用、濫用交易案例比較法;債權資產如有抵押、擔保等因素,應當單獨分析。

使用專家打分法選取的專家應當熟悉不良資產市場狀況,有較高權威性和代表性,人數應當適當,對影響債權價值的每項因素的權重及分值均應當向專家征詢意見。

(五)建立健全不良資產評估的操作基礎

注重積累經驗,建立健全不良資產評估方法的操作基礎。各家資產管理公司在多年的處置實踐中積累了大量的金融不良資產處置案例,這些案例體現了不良資產價值的一般規律,是金融行業和評估行業的寶貴資源。建議建立不良資產評估數據庫,對金融不良資產處置案例進行搜集和整理,利用數理統計分析方法,分析各種處置因素對資產價值的影響,建立合理規范的評估參數體系,為交易案例比較法等評估方法提供切實可行的操作基礎,合理體現市場機制對資產價值的影響。

【參考文獻】

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[6] 沈琦.金融不良資產評估, 挑戰不確定性[J].中國資產評估,2008(5):17-18.

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[9] 盧根發.金融不良資產評估的現狀及解決建議[J].社會科學論壇,2008(7):31-32.

[10] 程鳳朝.恰當定位不斷創新[J].中國資產評估,2007(5):4-5.

[11] 許洪.關于金融不良資產評估的思考[J].會計研究,2007(11):6-7.

[12] 孔祥松.金融不良債權評佑中有關擔保的問題及其對策[J].中國資產評估,2007(1):17-18.

[13] 沈琦.金融不良資產評估,挑戰不確定性[J].中國資產評估,2008(5):17-18.

第2篇

由于金融機構日積月累大量的不良金融資產沒有及時得到解決,使得金融風險加大,甚至發生危機。金融機構要縮小風險范圍,就得處置不良金融資產,對不良金融資產評估是不良資產處置的前提條件,所以金融資產評估公司要深入不良資產內部,面臨不良金融資產錯綜復雜化的問題要使用適當的方法進行不良資產的評估,不然評估出來的數據相差很大。

1金融不良資產評估的重要方法

1.1假設清算法

假設清算法是在假設債務人或債務責任關聯方進行破產清算,對債權方受嘗度進行分析計算的方法。適用于企業負債結構簡單,資產分布區域集中,經營條件困難的單位。從債務人總資產中扣除不能償債的無效資產,從總負責中扣除不必償還的無效債務。按照償債順序優先受償,分析債權人在某一時間點上從債務人或是債務關聯方所能獲得的償債程度。具體計算公式如下:

債務人一般償債能力系數=(總計有效資產-資產應扣除項目)/(總計有效負責-負債應扣除項目)

債務人一般債權可受償額=(特定債權總額-優先債權受償金額)×一般債權償債能力系數

債務人可獲受償額=一般債權可受償額+優先債權受償額

受償比例=不良債權受償金額/債權總額×100%

1.2現金流償債法

現金流償債法是依據企業近幾年經營成果以及財務狀況為經驗,對企業未來一定時間內的現金流償債能力及成本運營情況進行分析。適用于企業經營狀況良好,財務資料規范的企業進行評估處理。具體公式如下:

可回收額=(未來N年凈現金流折現值+期末可收回資產價值折現)/企業全部負債總額×特定債權總額

1.3信用評價法

信用評價是指通過對債務機構的財務及非財務指標進行綜合分析,評估企業的信用等級情況,根據信用等級情況評估償債能力,縮小償債風險的一種評估標準。適用于處于持續經營狀態,財務核算較規范,與信貸機構有良好的信貸關系。

具體公式如下:

貸款本金損失率=(貸款企業信用等級系數×貸款方式系數+貸款資產形態系數)-貸款企業信用等級系數×貸款方式系數×貸款資產形態系數

貸款利息損失率=(信用等級系數+貸款資產形態系數)-(信用等級系數×貸款資產形態系數)

2金融不良資產評估處置存在的問題

金融不良資產評估是在金融不良資產處置過程中對金融不良資產進行資產價值的確定,評估合理化、公允化。我國對金融不良資產的評估實踐已經跨過了十幾個年頭了,評估行業的公司在不良資產評估領域實踐摸索,也總結了不少成功經驗,已經取得了長足的發展。對金融不良資產處置起到了較好推薦作用。由于經濟發展速度快導致金融不良資產產生的多樣化、復雜化,給評估行業公司帶來了新的課題。使評估機構面臨著諸多問題。

2.1評估技術不及實踐需要

評估行業公司處理的一般都是關停、倒閉的企業,評估行業公司對這些金融不良資產處置一般都是對債務公司實行快速變現為目的。這類資產處置不同于其他資產,處置價格除了受資產本身的因素有關外,還在很大程度上受著金融不良資產特殊市場狀況、及各種因素的影響,現有評估標準和規范明顯不適合金融不良資產評估要求,在執行上由于缺乏適合的理論約束,只能對實物資產價值進行評估,難以準確核算出這些資產的無形損失和效率損失。由于沒有真正意義上評估技術的支持和我國二級市場的不夠活躍,在金融不良資產處置中也很難采用現行的評估價格,導致評估結果與最終處置結果差距很大。嚴重的影響著評估公司的積極性。

2.2評估對象概念狹義

目前我國金融不良資產評估體系中仍然處于保守狀態,只對評估標志物可提供的表類(財務報表、呆滯貸款單、和收購規模的呆賬貸款等)進行分析判斷,目前我國不良金融資產存在著大量評估資料不全,甚至超不全的現狀,在這種情況下僅僅通過價值分析,對金融不良資產進行評估及處理,無疑是弱化了資產評估公司對不良金融資產評估提供有意義價值的作用。

2.3評估存在低估的現象

不少業內人士普遍認為評估公司會對不良資產進行高于市場價格的評估。然而也存在少的不良評估公司機構敢于違背自己的職業道德,迎合評估報告使用者的要求,協助其完成低價收購的非法行為,只是為達到債務公司快速變現的目的和收購公司的低價值收購的需要。從中賺取昧著良心的錢。從而沒有發揮出評估公司對金融不良資產評估處置的真正意義,導致債務公司大量資產流失。給金融市場造成了傷害。

3完善金融不良資產評估處理的對策

3.1建立不良資產評估行政管理機構

我國應該吸取國外對金融不良資產評估處置的經驗,從我國國情出發建立起適合我國金融發展的行政管理機構。其性質主要是行政管理。主要行政職能分為:第一,所有屬于金融不良資產的全部歸屬于不良金融資產行政管理機構管理。第二,代不良金融資產負債方管理所有資產的管理權限。第三,不良金融資產管理機構只屬于國家管理并由國家制定相關的法律及行政法規,做到執行結果有理論依據、有法可依。第四,不良資產評估行政管理機構不可以直接去處置不良資產只是通過制定相關制度對金融不良資產評估中介機構和商業機構進行指導,控制其對不良資產進行處置。第五,不良資產評估管理機構可以通過制度競爭性投標、估價、內部控制等,表現為評估獎勵和評估薪酬系統來管理和協調評估公司以調動其積極性。

3.2確定評估對象,明確評估意義

我國對金融不良資產評估、處置已經取得了一定的成果,但是隨著時代的變遷不良資產的產生也是千變萬化的,解決金融不良資產的評估問題也是要經得起時代的考驗,順應金融時代的發展確定評估對象,尋找出任何和評估對象相關的詳細資料、健全資料。對所有評估對象進行有效的評估。改變狹義的評估概念,真正做到不良金融資產的評估的需要。

第3篇

關鍵字:金融不良資產;評估方法;改進方法

金融不良資產是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款,金融資產管理公司收購或接管的金融不良債權,以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。

金融不良資產的評估目的是資產管理公司為管理和處置不良資產聘請中介機構對所評估對象提供公允價值或咨詢意見,即價值評估和價值分析業務。

金融不良資產評估的常見技術方法

(一)成本法

成本法是以現行用途資產的復原或更新總成本減去其物理及功能落后造成的各種的貶值和損耗,從而得出被評估資產價值的評估方法。

成本法直接應用到金融不良資產評估中,主要缺陷是金融不良資產大多是債權資產,并不是明確的有形資產標的物,而且其變現的能力大小也不依賴于歷史成本和維權成本。

(二)市場法

通過選擇與被評估資產各方面類似的數個交易案例進行比較,利用市場比較分析法的評估原理做適當的因素調整,從而對擬評估的金融資產價值進行分析。

市場法同樣有兩點基本的局限性:1、我國還未建立專門的活躍的公開交易市場。2、我國金融不良資產的成因不同,難以進行一般的因素比較,如果應用市場法,必須做若干復雜的因素調整和修正,故可比性較差。

(三)收益法

收益法是對企業未來一定年限內可償債現金流和經營成本進行合理預測分析,考察企業用未來經營及資產變現所產生的現金流來清償債務的一種方法。

收益法難以直接運用,其原因是企業的未來收益具有很大的不確定性,僅是預測現金流就很難,而對折現率的確定更是困難。

(四)假設清算法

假設清算法是以成本法為基礎,通過在清算狀態下對整體資產進行評估,以確定債權的最終可變現價值的方法。

假設清算法是在清算的假設前提下,尤其在有效資產、優先受償債權的認定上還存在較大爭議,使得分析結果具有較大不確定性。

(五)專家分析法

專家打分法是通過匿名方式征詢有關專家意見,經過統計、處理、分析和歸納,客觀地綜合多數專家經驗與主觀判斷,對大量難以采用技術方法進行定量分析的因素做出合理估算,經過多輪意見征詢、反饋和調整后,對債權價值和價值可實現程度進行分析的方法。

專家打分與評估師的主觀性,作業流程設計和數學工具運用的不恰當都將導致評估結果的可信度大大降低。

金融不良資產評估存在的問題

(一)評估理論滯后

我國評估業目前尚無完整的評估理論體系,對于具有非正常交易、非持續經營、和無收益或較少收益的不良資產評估來說,除了仍有較大爭議的清算價值評估理論外,幾乎很少涉及。

(二)政府干預嚴重

政府部門的干預主要有:1、評估機構被要求在較短的時間內完成評估報告,但金融資產結構復雜,短時間內很難做出高水平的評估。2、評估機構被要求收費不得高于一定標準,然過低的收費標準很難保證評估的質量。3、評估機構在進行評估之前,常被要求評估值不能低于或高于某一數額。

(三)評估咨詢對象小而多

不良資產普遍存在著單戶債權金額小、債務戶數多、關停破產倒閉企業多等情況。如果要全部聘請中介機構進行評估,工作量大且費用高。

(四)部分債權性資產權屬不清,償債能力判斷失真,主觀成分大

由于評估對象往往是資不抵債的關、停、倒閉企業,其會計資料不完善,更有企業的相關其他評估資料不完備。被評估企業在很多情況下無法提供完備的產權證明,導致評估機構難以確定評估客體的產權性質和數量。

完善金融不良資產評估的建議

(一)堅持實質重于形式的原則

評估過程中,出現評估資料不完備、資產產權依據不足時,應根據實質重于形式的原則,進行具體分析。對債務人和債權人本身就已經擁有的一些控制和支配權的金融資產,只要在事實上給予控制人一種經濟方面的收益,都應當納入資產評估范疇。

(二)加強評估行業制度與體系的建設

認真分析評估過程中可能出現的狀況,及時歸納總結,制定相應的規章制度。在總結國內外其他資產評估業務時,聯系金融資產的狀況、結構特點以及評估要求,制定出有關金融資產評估的方法體系。

(三)加強與有關部門的協調

評估過程中,評估機構與政府部門、行業協會、資產管理公司等金融機構都有合作。評估機構應加強與它們的協調,共同建立公開有效的市場、完善相關法規,為評估提供良好的環境。

總結

金融不良資產評估是一個普遍存在的問題,在一定程度上影響我國金融體系的穩定。金融不良資產的特殊性,使其評估業務比一般資產評估業務復雜。現在我國對金融不良資產的評估主要有五種方法,并且還存在著諸多問題。針對這些問題還需要在實踐中更深入的探討,并完善我們的評估體系和方法;通過評估人員素質的提高和有關部門的溝通協助,更好的得到最真實的評估價值。

參考文獻:

[1]王長偉,李少霞.我國金融不良資產評估探討[J].會計之友,2010(9)

[2]鄒義祥.關于金融資產評估的幾個問題[J].前沿,2012(18)

第4篇

【關鍵詞】經濟改革;資產評估;綜合競爭力;民族品牌

1.資產評估在我國經濟市場中的重要作用

1.1資產評估在我國金融領域的作用

首先,就我國目前的金融企業來說,其經營管理的很多環節都離不開資產評估。特別是金融企業上市,企業經營制度面臨著從有限責任制到股份有限制的轉變,使股權多元化,在國有控股的前提下引進戰略投資者,而在這一過程中,資產評估定價必不可少。而就近年來企業的價值形態的發展變化趨勢來看,很多無形資產的價值越來越突出,如:科學發明、專利、商標、品牌、著作權、版權等。對這類企業的融資、重組都需要資產評估的參與。

其次,在我國社會主義市場經濟條件下,包括企業資產在內的市場價格是不斷變化的,傳統的資產價值管理方法往往使企業資產的賬面價值同實際市場價格之間差距過大。特別是近幾年來我國的物價指數增長較快,是兩種價格的差異更為突出。因此,通過市場價值和重置成本等為基礎重新評估資產價值,是解決資產補償不足問題的重要途徑。

2.我國資產評估發展的現狀分析

2.1我國資產評估發展的現狀

第一,行業管理混亂

我國目前的評估機構,絕大部分是由行政部門組建并管理的,自從1988年以來,國有資產管理局成立之后,資產評估業多頭管理、條塊分割的局面逐漸形成。政府行政干預,不同部門的多頭管理,均與要求獨立性的資產評估業相悖,某種程度上妨礙了資產評估市場化進程,從而造成資產評估業的違法違紀。

第二,缺乏統一的資產評估準則,法律法規滯后

中國資產評估協會早在1993年就已成立,但至今為止還處于審批向行業自律、市場監管過渡之中,相應的評估準則遲遲未能出臺。由于我國資產評估業理論基礎薄弱,很多方面存在較大分歧和矛盾,難以確定具體的具有可操作性的基本準則。2000年有的公司在資產收購、重組、關聯交易和大股東償還上市公司欠款中,許多無形資產被評出了天價出售給上市公司,引起了投資者的質疑。在此情況下,倉促出臺了無形資產評估準則,但由于缺乏統一的基本準則,出臺的無形資產具體準則其準確性、可實施性仍值得改進。

2.2我國資產評估發展存在的主要問題

首先,資產評估理論體系不健全,評估標準不統一。資產評估的規范發展,需要健全的評估理論體系和統一的評估準則,無論是發達國家,還是新興國家,都把研究評估理論和制定評估準則作為關系行業發展的一項重要工作。在我國,隨著“法律規范、政府監督、行業自我管理”的宏觀管理體制的確立,資產評估業的發展將面臨更加寬松的政策環境。在此背景下,中國資產評估理論體系的薄弱就日益明顯。

其次,資產評估服務領域相對較窄,未能充分發揮資產評估的應有作用。在我國,評估只限于產權變動之時,服務對象主要是國有企業和合資企業,并且大多數是一次性評估,尚未形成國外同行那樣的全方位、長期性、連續性的服務模式,這就在很大程度上制約了資產評估應有作用的發揮。

第三,較多的行政干預削弱了資產評估的獨立性。我國眾多評估機構在成立之初,均掛靠在不同的行政事業單位,接受相關部門的管理和領導,這種行政部門管理模式在某種程度上促進了資產評估市場化的進程。而資產評估作為一項社會中介服務,它是專門的機構、專門的人員,依據適用的原則和標準,獨立開展的一種社會中介活動,并在此基礎上,對評估結果負全部責任。

第四,執業人員的業務素質、知識結構、職業道德制約了行業的發展。從目前我國執業人員的構成看,還不能完全滿足社會主義市場經濟對評估人才的更高要求。一是有些評估人員年齡偏大,他們雖然很敬業,有較豐富的經驗,但知識結構老化,同時對新知識的接受能力欠缺;二是在目前的人員中,有相當一部分是兼職評估師。事實證明,利用兼職人員發展資產評估事業是一大誤區;三是有少數從業人員經不住經濟利益誘惑,違背職業道德,降低了資產評估在人們心目中的公正性形象;四是整個資產評估業的后續培訓以及職業道德教育跟不上行業發展的步伐。

3.完善資產評估方案的對策

第一,完善資產評估理論體系,健全與統一資產評估標準

資產評估業的健康發展離不開理論的開拓,我國當前資產評估工作中遇到的問題從深層次上看都與理論研究滯后和理論體系不健全相關。所以,在努力推進實際工作前進的同時,要高度重視理論研究。然而,制定評估準則,既需要實踐經驗,又需要理論指導。如果資產評估基本理論模糊不清,就無法形成科學的資產評估準則框架體系,就難以處理好資產評估與其他相關行業的關系,資產評估準則也就經不起時間的檢驗。

第二,適時調整戰略方針,努力拓展服務領域

中國的資產評估業最初主要服務于國有企業股份制改造和合資企業評估,隨著多種所有制經濟在我國的蓬勃發展,資產評估行業要主動適應這一形勢的變化,全方位地參與到市場經濟大潮中,要像知名的國際同行那樣,隨時向客戶提供全面、長期、持續的服務。

第三,加強行業管理與行業自律,減少行政干預

針對我國資產評估行業獨立性的消減問題,我認為在今后資產評估業中實行政府監督下的行業自律與行業自我管理模式。減少政府部門對評估的多頭管理以及行政干預,確保評估機構及人員的超然、獨立,使之真正成為客觀、公證、獨立的社會中介服務機構,堅決落實評估機構與行政管理部門徹底脫鉤的要求,從制度上和體制上解決資產評估業中存在的嚴重缺陷,發揮資產評估在社會主義市場經濟中的應有作用;同時我們要強化服務意識,明確自身職責,科學定位,準確把握行業發展趨勢,依托社會需要,高效開展行業服務與管理。

第四,加強從業人員業務素質培訓與職業道德培養

針對我國資產評估業技術性強、難度大的特點,在嚴格執行資格準入制度的同時,要不斷加強對現有從業人員的業務素質培訓,提高執業水平。例如,每年定期舉辦強制性后續教育,周密規劃學習內容,定期進行考核,確保學習質量。再者,要特別重視對計算機、外語、數學等資產評估必備工具的學習。同時,要大力加強職業道德建設,積極吸收、借鑒國外在職業道德建設方面的成功經驗,盡早制定中國資產評估職業道德準則,強化資產評估師的職業道德教育和管理,這對整個資產評估業的發展都會起到十分重要的促進作用資產評估行業是一個方興未艾的新興行業,面臨著良好的發展機遇。我們必須要堅持不懈地苦練內功,規范執業,切實提高服務質量,充分發揮資產評估的專業優勢,在社會主義市場經濟的發展過程中與時俱進,發揮其應有的光和熱,加快我國金融領域與時俱進的發展步伐!

參考文獻:

[1]齊全新.成本費用控制之我見.市場研究,2004,(10)

[2]劉明洪,盧杰梅.企業成本(費用)控制探討.市場論壇,2006,(2)

[3]何瑋.財務成本管理是現代企業管理的重要環節.華東科技,2008,(10)

[4]高建來.成本管理在企業績效評估中應用問題探討.現代會計,2009,(3)

[5]周彬.淺論企業成本控制.經濟研究導刊,2011,(34)

[6]張強.企業成本管理.經濟科學出版社,2004,(4)

第5篇

【關鍵詞】金融不良資產 評估方法 現狀 問題

一、我國金融不良資產的內涵及現狀

所謂不良貸款,按照中國國內的監管規定,商業銀行應按照風險程度將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類,其中,關注類貸款指借款人目前有能力償還貸款本息,但存在一些可能對償還產生不利影響因素的貸款;貸款五級分類的后三類合稱為不良貸款,往往意味著借款人無法足額償還借款。程鳳朝(2004)曾對金融不良資產的性質做了界定,即:目前絕大多數的評估屬于評估咨詢的范疇,也就是說評估結論并非成交的唯一依據,最終的成交價格取決于市場供求關系和買賣雙方的談判能力。

2014年,商業銀行的不良貸款繼續快速增長。2014年,關注類和逾期貸款的較快上升,表明未來商業銀行資產質量仍有下行壓力。目前上市銀行關注類貸款平均遷徙率已經上升至20%左右的高位,與2010年13%的水平相比增長了近7個百分點,顯示關注類貸款有加快下遷為不良貸款的趨勢。截至2015年一季度末,商業銀行不良貸款余額達到9825億,較上季度末增加1399億,連續十四個季度上升;不良貸款率為1.39%,較年初上升0.15個百分點。

二、金融不良資產的評估方法

由于金融不良資產評估的特殊性和復雜性,金融不良資產評估既不同于有形資產評估,也不同于無形資產評估。不能簡單地套用資產評估使用的評估方法。因此,對于不良資產評估,應區別不同情形,采用特別的方法進行評估。鄒義祥(2012)根據應用前提條件的不同詳細分析了信用評價法、假設清算法以及現金流折現法存在的問題;金發奇,劉彩虹(2014)從傳統金融不良資產評估方法的局限性出發,采用計量經濟學多元線性回歸的方法,提出了估計單戶不良資產的回收率及整體資產包的綜合回收率,同時指出應同時配合成本法、交易案例比較法等傳統評估方法確定金融不良資產的最終價值。

三、比較下來,筆者比較欣賞金發奇和劉彩虹的研究方法

雖然市場情況比較復雜,實踐中我們會遇到各種情況,也需要掌握不同的評估方法,但是由于篇幅有限,要介紹三種以上的方法時,往往只能停留在對定義、特征、存在的問題的簡單分析,要么局限于理論,要么涉及到實踐上也不夠全面,而金發奇和劉彩虹的做法是用一種方法去具體評估某項不良資產,然后分析該方法的優劣,雖然這樣的案例不具有普適性,但是我相信如果每一位學者都這么去做,就會積累很多有用的實例,久而久之,會形成很多具備參考價值的案例。

四、金融不良資產評估的難點和存在的問題

金融不良資產評估包括債權評估、股權評估和物權評估。其中股權評估和物權評估原則上可以執行國家有關規范,不良資產評估的難點是債權資產評估。

楊松堂(2000)對金融資產評估方法標準體系不健全,政府部門干預嚴重,評估行業與金融部門缺乏溝通,現行評估管理制度、現行產權交易方面的某些政策規定可能對金融資產評估產生不利影響等方面表示擔憂;王長偉,李少霞(2010)提出金融不良資產評估存在的問題有:評估對象概念狹隘,價值類型的選擇過于傾向非市場價值,評估本質屬性揭示不夠透徹,價值類型的選擇過于傾向非市場價值;鄒義祥(2012)認為金融不良資產評估存在評估理論仍然滯后于評估實踐的開展,評估對象概念狹隘,部分債權性資產的產權依據不足,沒有統一的計費標準的問題。

其中,鄒義祥指出的理論滯后于實踐發展的大致內涵與王長偉提出的價值類型的選擇過于傾向非市場價值的問題相似,但也有不同的側重點,即:實踐中金融資產管理公司一般選擇非市場價值類型來評估金融不良資產,而就現在我國金融不良資產市場的發展情況和未來的發展趨勢來看,整個市場規模會進一步擴大,這樣,金融不良資產會有一個比較公允合理的市場價格可以參考,因此,金融不良資產評估應該傾向于評估其市場價值。

五、對我國金融不良資產文獻研究后的發現和建議

筆者發現,眾多學者所提及的金融不良資產評估的難點和存在的問題方面各有各的研究成果和心得,大部分學者都發現金融資產評估方法標準體系不健全導致了一系列的問題,其中,有的學者分析問題時并非停留在表面,而是具體例舉了現行的操作規范內容,支撐著他們所言的理論滯后于實踐的論點,這是值得我們肯定的。

從研究方法上看,很多學者局限于介紹不同的方法及其適用的條件,然后指出該法的不足,但是就方法的不足如何改進并未作出深入的研究。在筆者看來,評估資產不良資產的方法是很重要的,而現有方法的局限性勢必會影響最終的估值,在我們發現了方法的不足之后,應該努力根據實際情況對方法作出改進,而不能停留在繼續使用方法的層面上,我相信只要我們積極投入研究,將具體案例加以運用,一定可以為完善現有的方法作出相應貢獻。具體到現有的方法上,筆者發現,現有的評估方法沒有重視到非財務因素對金融不良資產價值的影響,更加沒有使用一個關鍵的指標來量化這一影響,而在信用體系比較發達的社會,企業的還款意愿可以說是一個非常關鍵的指標。所以,有必要在確定金融不良資產價值回收率時,將非財務因素予以量化。對于我國未來適用的金融不良資產評估方法應當將償債能力指標和還款意愿指標恰當的融合在一起來評價金融不良良資產的價值。

參考文獻:

[1]紀益成,葉敏琦.金融資產管理公司不良資產處置評估有關問題探析[J].中國資產評估,2004(3).

[2]羅光.關于完善金融不良資產評估的幾點思考[J].中國資產評估,2008(9).

[3]湯志江,馬葵.關于我國金融不良資產評估的思考[J].會計之友,2007(8).

第6篇

關鍵詞:高職;資產評估;管理專業

一、資產評估行業發展現狀

在我國,資產評估行業發展起步較晚,1989年國家國有資產管理局資產評估管理中心的成立標志著資產評估行業的誕生。經過20多年的發展,我國資產評估行業已初具規模,它作為現代服務業介入社會經濟活動愈加廣泛和深入,服務領域已由傳統的國有企業改制擴展為企業價值評估、不動產評估、無形資產評估、金融資產評估等諸多新興產業。近兩年,國家相關政策的頒布,對資產評估行業影響更為深遠。根據國務院2014年8月12日的《國務院關于取消和調整一批行政審批項目等事項的決定》,取消了注冊資產評估師職業資格許可和認定。同年8月13日,《國務院辦公廳關于清理規范各類職業資格相關活動的通知》《人力資源社會保障部關于減少職業資格許可和認定有關問題的通知》決定將取消的注冊資產評估師準入類職業資格調整為水平評價類職業資格,不再實行執業準入控制,不得將職業資格證書與從事相關職業強制掛鉤。這種變更是否會對資產評估行業造成影響等類似問題,已成為業內討論的熱點。

二、資產評估與管理專業發展歷程及存在的主要問題

伴隨資產評估行業的誕生,20世紀90年代,一些院校開始進行國有資產管理方向的專業建設。1996年,我國注冊資產評估師制度的建立,促使一些本科院校將原有的國有資產管理方面的專業發展為資產評估專業。2004年,經教育部批準,高等職業院校資產評估與管理專業開始招生,2005年,國家教育部在高等財經院校恢復設立資產評估與管理專業。目前,資產評估與管理專業在高職院校開設的較多,全國有65所高職院校開設了該專業(該數據來源于“中國教育在線”)。高職教育注重對知識應用的能力和實踐技能的培養,經過10多年的探索與發展,在專業建設及實踐教學方面取得了一些成績,但在專業建設方面出現了一些共性的問題,歸納起來主要有下述三點:第一,學校對專業的定位與學生就業實際情況不符。多數學校專業課程設置依據的是資產評估師考查的5門課程,學校的定崗目標大多鎖定資產評估公司、會計師事務所等專業評估機構。目前,高職院校培養的學生進入這些機構的人數非常少,多數畢業生從事會計、財務、物管等經濟管理工作。第二,資產評估專業涉及的課程種類多,范圍廣,在課程設置上想要囊括所有的課程非常困難,高職學生接受起來也非常困難。第三,實踐技能培養方面還存在實訓室建設不夠完善,專業教師實踐技能欠缺等問題。

三、對高職資產評估專業建設的建議

1.以行業需求為突破口,明確專業定位,拓寬專業增值建設途徑。資產評估與管理專業定位、課程設置要以行業需求為突破口,學生的目標崗位不僅僅是資產評估公司、會計師事務所等,還應包括資產管理公司、房地產開發公司、房地產銷售公司等相關崗位。院校應加強學生關于就業方面的學習,為學生設定短期及長期職業目標。短期職業目標可以去做資產評估師助理、注冊會計師助理、房地產估價師助理、也可以嘗試銷售、管理、財務等崗位,專科畢業后要注重補充資產評估基本理論及專業知識,加強自身的專業技能的培養和訓,爭取通過進一步地學習獲得房地產估價師、資產評估師、注冊會計師等職業資格。

2.課程設置上突出特色。資產評估與管理專業涉及經濟、法律、金融、工程等學科,在開設專業課程時,我們很難做到面面俱到,學生也不可能在3年的時間里掌握這么多學科的知識,所以,專業課程設置必須根據自身資源、發揮優勢、準確定位。如筆者學校位于蘇州工業園區,該區域金融、房地產等行業都比較發達,可結合地區優勢,突出企業價值評估、金融資產評估、保險評估、土地估價、房地產估價、房地產項目管理等課程。

3.開設資產評估模擬實訓室,加強校內硬件實訓條件建設。學校在校園內實現“教學做”一體化,為學生提供校內“教學辦公室”;同時,加強校外實訓基地建設,滿足學生頂崗、校企合作、工學交替等合作模式。在軟件方面,學校除了配套教材建設及評估軟件的配備以外,還要加強實踐教師隊伍建設。當前,多數從事資產評估教學的教師都是從會計、經濟、工程專業轉過來的,除了理論知識的完善以外,教師的實踐培訓要跟上。

四、結語

美國評估協會將評估教育課程分為入門教育、高級教育和后續教育。筆者認為,資產評估與管理專業的高職教育應屬于入門教育,學校的培養目標是培養初級以上專業技能型人才,而并非是終極教育。因此,開設該專業的高職院校,要根據學校所處地區的實際情況,以及行業需求,選擇適應社會和評估行業現在與未來發展所需的專業進行建設。

參考文獻:

第7篇

森林資源資產評估是指評估人員在合法合理的基礎上,采用一定技術和方法對森林資源資產價值進行分析、估算。本文介紹了昭通市當前森林資源資產評估工作的現狀,并對當前存在的一些問題提出了具體建議。

【關鍵詞】

森林資源;資產評估;現狀;對策

1.昭通森林資源資產的評估的現狀

昭通市林業主管部門于2008年成立了昭通市森林資源資產評估管理中心,并對全市的森林資源資產評估工作進行統一管理。昭通市森林資源資產評估管理中心積極探索,根據實際情況建立了林業評估專家庫,同時引進專業評估公司并組織評估人員到現場進行勘察工作,使得昭通森林資源資產評估工作逐步走向標準化和規范化。然而,實際工作中由于林業生產多集中在山高地險處,加之昭通森林資源資產評估準則和森林資源資產評估指南等相關制度并不完善,這在一定程度上阻滯了昭通市森林資源資產評估工作的進展[2]。

2.昭通市森林資源資產評估存在問題

2.1森林資源資產評估專業性強,精準評估難度大森林資源資產評估與其它資產評估存在較大的差異,其受地理條件、交通條件、樹種、森林面積以及評估人員的專業素養等的影響,因而對森林資源資產價值評估數值很難精確,只能得出一個相對準確的數字。

2.2評估人員專業素質不高昭通市現有的森林資源資產評估從業人員基本都是林業系統內部的工作人員兼任,大部分人員沒有經過專業培訓,對評估的方法不能熟練的掌握,對評估結果是否之我見、公正、科學不能準確把握,憑借個人經驗進行評估,極大影響了評估工作的質量。

2.3森林資源資產評估的技術方法不規范森林資源資產評估一般以總體、森林類型或小班為單位進行評定估算,主要方法有:市價法、收益現值法、成本法、清算價格法等。然而在實際評估中,昭通的森林資源不是規模化種植且處于山高坡陡的偏遠地區,基于復雜的林地生長狀況以及粗放的管理方式致使評估理論無法簡單套用公示進行評估,因而特別需要在實際工作中的理論聯系實際,具體問題具體分析。例如不同齡組林木基于不同的林齡,所用的森林資源資產評估方法就不相同。首先對于近、成、過熟林的林木進行森林資源資產評估主要是用市場價倒算法。其次對于中齡林進行評估經常選用的是收獲現值法。第三重置成本法對于幼齡林進行森林資源資產的評估較為適用。最后任何林木年齡階段,任何形式的森林資源資產進行評估的另一種可信度高、說服力強、計算容易的方法是市場成交價比較法,這也是資產評估中使用最為廣泛的方法。

2.4林農和金融部門對評估的重要性認識不足昭通的林權大多屬于農民所有,因受傳統思想的影響,大多數農民只知道用林木用來燃燒,不知把林木變成活錢,加之,金融部門認為林權評估的價值風險大,金融部門對林權評估后的抵押貸款并不感興趣.

3.昭通市森林資源資產評估工作發展的對策

由于昭通市的林權評估工作尚在萌芽階段,使得昭通市森林資源資產評估工作艱巨而復雜,不可能一蹴而就。需要經過各方面的共同努力與積極配合,反復研究與實踐。

3.1完善制度,加強森林資源資產評估的規范化管理在貫徹國家、省有關森林資源資產管理辦法的基礎上,大膽借鑒其他部門資產評估的制度和方法,在通過調查研究后,制訂出適合昭通市森林資源資產評估的管理的制度和辦法,通過一系列的管理提高森林資源資產評估的質量,最終達到盤活林業資源的目的.

3.2加強資產評估隊伍建設,提高評估人員專業水平因昭通的林木大多在高寒山區,要做好森林資源資產評估不僅需要專業技術能力強且熟知當前政策,還要能吃苦耐勞和強烈的責任心.因此,對評估工作人員要求高,除具備林業專業知識以外,還要具備經濟、管理、測量、統計等方面的專業常識.昭通市林業主管部門每年會派出評估人員和評估管理中心工作人員接受系統學習.同時,參與財物部門的學習,提升經濟和統計方面的專業素養,學習后,應加強考核,對學習效果通過評估實戰進行跟蹤問效,使昭通市有一批既懂林業資源評估理論,又能實際操作的評估專業人員.

3.3積極引導昭通森林資源資產評估公司加入云南省森林資源評估協會云南省森林資源評估協會是由國家林業局昆明勘察設計院、云南林海森林資源資產評估有限公司、云南林投林權管理服務有限公司等10多家企業共同發起的評估協會。含蓋了林業調查、森林資源評估、林業科研等機構,目前,昭通的評估機構還未加入此協會,積極引導有實力的評估機構加入協會,不僅能學習先進的經驗,還能使昭通森林資源評估工作逐步走向規范化。通過協會的指導,可以對森林資源評估相關領域進行積極研究,推廣森林資源評估相關技術標準和行業規范,合理反映森林資源多層面、多角度的外在和內在價值。同時可以宣傳昭通森林資源可持續經營的理念,整合相關各行業技術、人才等優勢,提高專業技能和職業道德素養,提升行業的社會公信力,推動昭通市森林資源的可持續發展。

3.4加大對金融部門的溝通,加強對林農的宣傳引導森林資源資產的評估是林業抵押貸款的基礎,評估的結果需要金融部門的認可才能產生效用,昭通市森林資源資產評估管理機構應主動到金融部門進行溝通協調,讓金融部門認可林業資源的評估價值.同時,通過宣傳讓林農改變傳統的思維,真正意識到林木的價值,積極參與森林資源資產評估,使林業資產產生更大的經濟價值.

4.結語

做好森林資源的有效資產評估不僅能保護珍貴、稀有的森林資源,有效減少和控制森林資源的破壞,也有利于森林資源的可持續發展和生態環境的改善,同時也是實現森林資源經濟效益、社會效益和生態效益實現共同發展的重要舉措。

參考文獻

[1]韓玉才,鐘傳東,何淑萍.淺談林權制度改革中森林資源資產評估[J].內蒙古林業調查設計,2009,32(05):106-107.

第8篇

[關鍵詞] 碳資產低碳經濟;碳資產評估;必要性

[中圖分類號] F720 [文獻標識碼] B

受《京都議定書》和清潔機制(CDM)的約束,碳排放權作為一種新型商品開始在國際市場上廣為交易。企業的節能減排行為是對企業進行綠色生產的一種鼓勵,同時也為我國綠色金融發展提供了新思路。再這樣的經濟發展形勢下,企業無論從當今的經濟發展宏觀環境出發,還是出于自身發展的利益考慮,開展碳資產評估業務都是十分必要的。本文將從低碳經濟背景下企業開展碳資產評估的可行性和必要性出發,探討關于我國企業開展碳資產評估的意見。

一、企業開展碳資產評估業務的可行性

(一)低碳經濟理念深入人心

近年來,隨著經濟的快速發展,二氧化碳等溫室氣體的大量排放、全球植被的大面積破壞作為全球經濟快速發展的副產物,日益威脅人類所生存的環境。在當今“環境保護”和“節能減排”等發展理念逐漸深入社會經濟發展的各個層面的同時,低碳經濟的出現似乎完美的綜合了前兩這的內涵,與當今的經濟發展形勢更為契合。“低碳經濟”一詞最早見政府文件是在2003年的英國能源白皮書《我們能源的未來:創建低碳經濟》。雖然當今學術界并未對低碳經濟是一種經濟形態還是一種經濟發展方式作出明確的定義,但其所提倡的減少二氧化碳等碳氣提的排放的節能減排意識無疑是當今社會發展所需要的,并與當今人類的環保觀念,節能觀念深深契合。

(二)碳交易機制日益健全

碳交易機制是規范國際碳交易市場的一種制度。碳資產原本并非商品,也沒有需要開發和交易的顯著價值。但由于,1997年簽訂的《京都議定書》對各國的碳排放量有了限制和約束,才使得碳排放權作為一種新型資產,逐漸成為當今世界各國之間,企業之間交易的重要商品。清潔發展機制(CDM)、排放貿易(ET)和聯合履約(JI)作為《京都議定書》規定的3種碳交易機制,為碳排放交易權的交易體系構建起到了重要的作用。

當今社會的碳交易機制的基礎,構建于《京都議定書》對各國碳排放的約束,以及各種機制和合約的約定。這些公約和機制的構建不僅促進了各國、各企業在節能減排技術上的發展從而推動了低碳經濟的發展,同時也為碳交易市場的有序化,和合規化提供了重要的條件,成為碳交易爆發式增長的基礎,從而也成為碳資產評估業務開展的重要經濟條件。

(三)碳資產評估理論日漸完善

碳資產評估作為一種新型的資產評估業務,其發展深深地依附于碳交易活動的發展。不僅如此,碳資產評估業務的開展同樣需要相關專業理論的支撐。與傳統的無形資產評估、不動產評估、機械設備評估與企業價值評估相同的是,碳資產評估理論的發展與深入研究同樣深深植根于當今經濟學、管理學以及相關經濟模型的發展。不同的是,碳資產作為一種新型資產,國際學術界對碳資產具體定義為無形資產還是金融資產,抑或是其他類資產并沒有達成共識。正是由于碳資產本身屬性的定義并不確定,這使得碳資產評估理論的發展也有了很多種看法。但總體而言,碳資產作為企業自身資源的一部分,相應的企業管理理論,宏觀經濟理論為碳資產評估業務的開展提供了良好的理論基礎。例如,這幾年的碳會計相關理論的發展為企業碳資產的確認與計量提供了更為科學、準確的方法;期權定價模型等新興數學模型在碳資產評估實務中的成功運用對碳資產的公允定價提供了巨大的幫助。從而,我們可以看出隨著當今碳交易的不斷開展,相關的傳統和新型管理理論和經濟理論以及數學模型的運用為碳資產評估業務的開展提供了扎實的理論知識基礎。

二、碳資產評估開展的必要性

(一)碳交易業務發展的需要

碳資產評估業務的發展離不開碳交易的發展,碳資產作為一種新型的資產,其交易活動的發展為碳資產評估業務的開展提供了重要的經濟基礎。正是為了保證碳資產能夠在交易中得到公允的定價,碳資產評估業務才應運而生。同樣,碳資產評估業務的不斷開展同樣也促進了碳交易市場的繁榮。專業的評估機構在碳資產評估業務中運用相關的專業理論和知識,公平、公正和可觀的確定在正常市場條件下的碳資產的交易的市場價值是碳資產評估業務開展的目的所在,保證了碳交易的正常有序進行。與其他資產評估業務一樣,碳資產評估業務同樣對碳交易的發展有著不可替代的作用。

(二)履行國際公約的需要

在整個碳資產交易的框架體系的構建中,《京都議定書》不僅為碳資產的交易提供了相關的機制,為碳交易的開展起到了指導作用。同樣,《京都議定書》對各國的碳排放額度進行了相關的規定,使得各國在節能減排,減少碳排放量上達成了共識。出于履行《京都議定書》以及其他國際相關公約的約定需要,公正合理的開展碳交易活動,使得碳資產作為一種商品而變得具有商業價值。出于保護碳交易雙方的合理利益考慮,合理的、公正的、公平的碳資產交易價格是保證雙方交易活動公平進行的基礎和前提,而碳資產評估業務的開展則為公平公正的確定碳資產的價格提供了保證。由此可見,碳資產評估業務的開展同樣是履行《京都議定書》以及其他國際公約所需要的。

(三)企業發展的需要

企業是碳交易活動中的最主要的參與者,碳資產作為企業所擁有和控制的資源的一部分,是企業自身價值的重要組成部分。合理確定企業碳資產的價值,不僅對企業的管理有著重要的意義,同樣也關系到企業社會責任的履行和公關形象的宣傳。在關鍵的碳資產交易活動中了解自身的碳資產價值,關系到企業真是資產價值的確認和各項管理。這在相關的生產企業中顯得尤為重要。對于有較大碳排放交易需要的企業而言,合理的明確自身所有的碳資產價值,不僅關系到企業碳資產的日常管理活動,同樣關系到企業形象在社會中的定位。在日常經營活動中,合理確定企業的碳資產價值,可以使得企業的財務狀況變得更為明晰,同樣可以使得企業在碳資產交易當中合理的使得自身利益最大化。

三、企業開展碳資產評估的建議

(一)完善碳資產評估相關理論

首先,應當完善相關的碳會計相關理論。碳資產雖然是一種新型資產,但其確認計量仍舊應道依據相關的會計準則。目前國際社會普遍傾向于將碳資產確認為企業的無形資產,然后參照相關的無形資產準則進行相應的確認和計量。但,具體將碳資產確認為何種資產仍舊存在爭議。因此,解決爭議,明確確定碳資產的資產屬性,頒布適用于碳資產的相關會計準則,是為企業財務上合理確認、計量和報告碳資產價值的關鍵,同時也為碳資產評估業務的開展提供資料基礎。

其次,明確碳資產評估方法的選擇對碳資產評估業務的開展至關重要。碳資產雖然是一種前所未有的、嶄新的資產形態,但只要符合資產的屬性,則對其估值就符合國際通行的資產評估方法。市場法、收益法和成本法是資產評估中的三種基本方法。其中三種評估方法都有自己不同的應用條件。例如:應用市場法需要市場上存在大量的可比較案例,如果市場上存在大量客觀條件相符的可比較案例,那么運用市場法評估出的碳資產價值就存在較高的可信度,相反,如果市場上存在的可比較案例較少,或者案例差異較大,那么市場法的運用則顯得有失偏頗;應用收益法必須滿足以下前提條件:第一,評估對象的預期收益可以預測并能用貨幣來衡量,其預期收益包括通過碳資產直接交易獲得的收益,還包括碳資產所帶來的協同效應,即為企業帶來的間接效益。第二,資產擁有者獲得預期收益所承擔的風險也可以預測并能用貨幣來衡量。第三,被評估資產預期獲利年限可以預測。如果不能合理的預估出未來碳資產所帶來的相應收益,不能合理的預估出相應的風險從而確定不了相應的這項率,則收益法則難以運用;應用成本法評估資產需要滿足的前提條件有:一是被評估資產處于繼續使用狀態或被假定處于繼續使用狀態。二是被評估資產的預期收益能夠支持其重置及其投入價值。若果不能滿足的相關前期條件,成本法的應用也就很難具有說服力。總而言之,三種基本評估方法的應用要深深地與現實條件相結合,合理選擇適當的碳資產評估方法。在此基礎之上注意適當數學模型的應用。

(二)注重企業自身的碳資產管理

首先,應當站在戰略層面去考慮企業的碳資產管理。對于大多數生產型企業來說,碳排放是生產活動中不能避免的。因此,將碳資產管理合理的上升為企業的發展戰略,對于企業未來的發展至關重要。

其次,應當加強自身的碳資產成本管理。合理的確定企業碳資產的取得成本,對企業的碳資產的成本進行實施監控,是合理確認企業碳資產價值的基礎。這就需要企業進行合理有效的,實時的碳排查。加強對碳資產的盤查,對在日常中碳資產管理過程中的各項減值,實現對碳資產的實施監察。

最后,應當運用企業管理系統對碳資產進行管理。每個企業由于所處的行業不同,所從事的經濟活動不同,對碳資產的需求也就有所不同。對于經常從事碳交易業務,或對碳資產管理有較高要求的企業,可以與相關的專業服務公司合作,開發適用于本企業碳資產管理的管理信息系統。如,將企業中的碳資產列入企業的ERP系統中,從而更容易加強對企業碳資產的管理。

(三)注重碳資產評估相關工作人員素質的培養

根據當下的碳資產評估業務的開展,我們可以將碳資產評估相關人員分為普通有碳資產評估業務需求的企業工作人員,和專業評估機構中從事碳資產評估業務的評估人員。提碳資產評估業務相關工作人員的素質,對碳資產評估這一新型評估業務的發展有著至關重要的作用。

首先,完善相關工作人員的專業素質。碳資產評估作為一種新型的資產評估業務,對評估人員的專業素質有很高的要求。評估人員的專業素養是合理確定碳資產市場價值的重要保證。

第9篇

【關鍵詞】 期權法; 資產評估; 研究綜述

隨著我國經濟體制改革的進一步深入和經濟增長方式的轉變,資產重組、企業并購、產權變更、金融創新得以更快的速度和更大的規模進行,資產交易日益頻繁,資產價值評估的應用空間將得到極大的擴展,對評估技術提出了更高要求,傳統的評估技術受到了嚴峻的挑戰。期權定價法作為一種評估方法,它考慮了資產收益的不確定性和管理柔性等因素,對資產的機會和管理柔性價值作出了預測,在金融資產、無形資產、不動產及企業價值評估方面具有獨特作用,其重要性日益突出。筆者對期權法在資產評估的應用研究進行綜述的基礎上,指出了未來研究趨勢。

一、研究現狀

Myers(1987)應用多重期間的資本資產定價模型(CAPM),評價公司內部現有的資產,即其未來所帶來的現金流量之價值,而成長機會價值則以可以用實物期權理論進行評估。公司的市場價值等于以下兩個部分之和:一部分是公司內部資產的價值,另一部分則是公司未來投資機會的成長期權之價值。Chung和Charoen wong(1991)認為企業的價值應當包括公司現有內部資產的價值與公司未來成長機會的價值,但對企業而言,企業不需對投資機會進行投資,故將未來投資機會期權的價值視為成長機會的價值更為適當。Amran和Kulatilaka(1998)對一個虛擬的企業進行價值評估,雖然是一個很有限的作用以及簡單的案例,但成為該研究方向上的首次有益嘗試。他們于1999年在《實物期權》一書中系統地闡述了將金融期權思想運用在實物資產領域的創造性方法,對在現實環境中企業的估價具有深刻的指導意義。Copeland和Antikarov(2001)基于實物期權方法嘗試了對于創業者指導的研究,但是他們所利用的離散時間模型如Quatrinomial模型,很難應用于長時期企業價值的評估。Schwartz和Zozaya-Gorostiza(2000)將實物期權方法應用到信息技術(IT)項目的評估中,得出結論“傳統方法如IRR、NPV都不適合處理諸如大部分IT項目所面臨的高不確定性因素。”在他們的研究中,他們開發了一個考慮許多影響企業價值變量的連續時間模型,并且在實際操作中加入了Monte Carlo方法;雖然這是一個很完善的模型,但它只被設計成應用于IT項目的評價。Schwartz和Moon(2000)集中研究了網絡企業的價值評估,研究表明“如果企業收入的增長率足夠大的話,其股票價值的合理性。”Schwartz(2002)將實物期權方法運用于專利權價值以及專利保護研發項目的價值評估上。他考慮了項目完成成本的不確定性、項目投產后收益的不確定性以及項目研發失敗的可能性,同時也考慮到了中途放棄項目開發的可能,并揭示了當不確定性足夠大或者項目不再有價值時,這種放棄期權的價值。Kellogg,Charnes和Demirer(2002)將實物期權方法運用到企業價值的評估上。但僅限于對一家生物實驗企業的研究。他們把一家企業看作是項目的組合產物,那么企業價值就應該是單個項目價值的總和。Nir Kossovsky(2004)等對多項高新技術資產進行了期權定價實證研究,研究了把期權的方法用于無形資產評估實踐的可能性和準確性問題,實證結果非常準確。

國內學者中鄭長德(l999)較早地將Black-Scholes期權定價模型用于企業證券價值評估。齊安甜、劉春杰等人(2001)針對傳統評價方法在企業并購投資決策評價中的不足,研究了實物期權理論在企業并購定價中的應用,建立起企業并購價值評估的總體框架,利用期權定價公式對具有增長期權的企業進行估價。簡志宏等人(2002)指出由于公司關閉和破產的不可逆性和不確定性,可把公司關閉和破產理解為股東持有的期權,運用實物期權估價方法評估公司股票和債務的價值。馬麗芬(2004)認為期權法是在考慮了管理柔性等不確定性因素而推出的一種全新的價值評估方法,它不是對傳統方法的否定,而是在它們基礎上的一種升華。李冬梅、龍斌帆(2004)討論了在不確定性和動態性已經日趨明顯的經濟環境中,結合實物期權定價思想對企業經營靈活性的價值進行評估,并就自然資源企業如:礦山、石油等企業進行案例分析,但并未在使用期權定價模型時對該模型的假設條件予以嚴格的檢驗,比如經濟活動的機會收益是否符合幾何或對數布朗運動規律。周琳(2003)運用Option軟件將企業價值或股票價格作為期權價格,某一項長期負債作為執行價格,其它資產負債作為市場價格,通過資產和負債的整體狀況來計算期權價格,即企業價值,為企業內部的資產負債管理和償債能力分析提供了一種新的思路;同時也指出在我國運用期權定價模型評估企業價值的障礙:市場利率的期限結構難以預測、對于未上市企業的價值波動率的確定需要進一步研究、對企業的運行管理有較高要求以及模型應用假設是股份全流通的情況下進行操作。侯漢坡,邱苑華(2005)、林鴻熙(2005)針對企業并購過程中被收購企業價值評估難題,引入實物期權理論,分析被收購企業的現有業務價值與戰略協同價值。李松、周悼華、胡麗(2005)提出了充分利用價格、成本和產量等市場信息的實物期權價值評估方法,使實物期權方法在企業價值評估中得到了進一步發展。于研(2005)闡述了國內外跨國并購的發展趨勢,并且將實物期權定價方法運用到我國跨國并購的價值評估和戰略決策的實踐中。洪志軍、譚躍、程錦(2004)在分析目前我國銀行并購現狀的基礎上,建立了銀行并購價值評估的新的總體框架。王飛航、徐迪(2006)總結了實物期權的計算方法,并且將實物期權方法引入網絡企業價值的評估。

從上述研究成果來看,期權法的應用研究主要集中于不同資產范圍,如企業價值、項目評估,高新技術企業評估、無形資產評估等。

二、未來研究趨勢

關于模型的限制條件、參數的選取等問題的理論研究很少,資產評估價值的準確性問題沒有得到解決,制約了期權法在資產評估中的應用。具體來看,目前亟待解決的問題如下:第一,由于期權法受到限制條件和參數選取的重大影響,與經典期權理論偏離很遠。第二,當前期權法在資產評估應用中存在的主要問題是資產價值偏離。第三,期權法受到限制條件、參數的選取、量化指標小、重組等因素的影響,導致資產價值偏離。第四,通過限制條件和參數選取與期權法作用機理,建立一套期權定價機制,提高期權定價的可靠性。

針對期權法在資產評估中的應用問題,筆者認為應從“約束條件――期權定價法――資產價值”的邏輯視角去研究限制條件與參數選取對期權定價法相互關系的作用機理、經濟后果、適合量化指標小和重組等不同情況的期權定價法的構建。主要研究內容概括如下:第一,對期權定價的理論基礎進行探討。鑒于復雜多變的經濟、金融環境,筆者認為立足于限制條件與參數選取的視角可能是研究當前期權定價法的理性選擇,故經典期權定價理論是本項目研究的理論基礎。第二,對資產評估的現狀與特征進行分析。揭示期權法在資產評估中的應用情況,掌握當前期權定價法在應用中存在的問題。已有的前期研究表明,當前期權法應用存在的主要問題是資產評估價值不準確。第三,限制條件與參數的選取對期權定價模型的影響研究。通過實證研究探索限制條件與參數選取對期權定價模型的影響規律和路徑。第四,期權定價模型與資產評估價值關系的實證檢驗。檢驗期權法在資產評估中應用的可靠性和準確性,并探討應用該方法需注意的問題。第五,針對期權法應用中存在的問題,以及限制條件與參數的選取對期權法的影響路徑,為構建適合中國資產評估實務的期權定價法提供相關的政策建議。

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第10篇

[關鍵詞]金融不良資產;評估;流失;對策

[DOI]1013939/jcnkizgsc201650101

1案例分析

在對金融不良資產進行分析的過程中,根據搜賴網內部對市場的保守測算,截至2015年,中國的不良資產總規模已經超過10萬億元。盡管在數據披露過程中,商業銀行內部不良貸款余額僅維系在1萬多億元,但是實際項目的運行空間卻很大。另外,近幾年,我國影子銀行逐漸發展,造成的壞賬和逾期賬款逐年增多。中國不良資產數據服務商搜賴網的創始人賀國強,在當選中國不良資產行業聯盟執行主席后針對實際情況進行了集中的分析認為,要建立針對不良資產進行系統的整合,以保證行業內部信息結構的優化運行和資源共享,真正從市場結構和市場發展趨勢入手,在自身努力和發展的過程中,實現整個行業的創新進步。

另外,在2015年對數據進行分析,農業銀行、建設銀行等五大行的數據顯示出不良貸款余額均有上升趨勢。另外,銀監會網站上的數據顯示出商業銀行的不良貸款余額為一萬億元左右,比2015年上季度增長了一千多億元,商業銀行不良貸款率高達15%左右。特別要注意的是,我國五大行中的中國銀行甚至出現了不良貸款余額和不良貸款率的雙向增長,相較于金融不良資產結構,企業的不良資產問題需要管理人員的重視。

2金融不良資產處理過程中評估問題分析

21金融不良資產處理過程中缺乏對職工安置費的考量

在金融不良資產處理過程中,管理人員要對債權價值進行集中的分析,其中,職工安置費是非常重要的一環,評估機構對債務職工人數進行預估,要對數值進行分析。例如,按照當地基本的人均工資進行計算,約為3倍,費用若是出現了嚴重的不實現象,就會對償債能力出現低估問題,甚至是造成資產的過度流失。

22金融不良資產處理過程中缺乏對擔保負債金額的確認

針對于實際的債務人擔保問題進行分析,要對一般保證和連帶責任保證進行處理。前者是對債務人進行債務管控,以保證相應人群責任結構的分析,若是合同糾紛沒有經過審判就出現依法強制執行,就會使得保證責任的連帶。后者是要求債權人員對約定和相關明確條款進行集中管控,以實現對債務人的追索處理。

23金融不良資產處理過程中缺乏對負債金額的確認

在對實際項目分析和處理過程中,管理人員要對資產的過度流失進行集中的分析,特別要關注其內部存在相反的問題。管理人員要對企業的負債結構進行有效的負債控制,特別要注意的是,在實際的評估實踐中,若是對索要債務進行分析,則企業需要進一步踐行償還義務。特別要注意的是,在對企業一些其他業務進行分析和管控的過程中,企業并沒有建立及時性處理機制,對問題的認知也存在一定的偏差,若是出現各項負債分析確認的缺失,就會在一定程度上拉低企業的實際償債能力。

3金融不良資產處理過程中有效防止資產流失的路徑

在對國內金融發展結構進行分析的過程中,管理人員要針對具體問題建立有效的管控措施,才能提升市場結構的實際屬性。針對國內資產管理公司,金融不良資產交易能實現資產框架的優化,銀行中沉淀的不良資產數目也在不斷地增加,甚至是超過了千億元。直到2015年6月,我國銀行業的總資產結構已經達到了127億元,管理人員需要對不良貸款中的利益空間進行分析,確保運行結構完整的同時,建立健全優化處理措施。特別是針對前文提到和銀行發展框架,只有提升權屬問題和運行結構的優化,才能保證債務人的配合程度,提升資料供應的及時性和真實性,優化資產線索和債權市場,并且結合政府干預提升管理政策。管理人員在確保專業評估機構的參與情況下,實現合理化定價機制,促進債權處理工作監督措施的優化,也能提升不良資產處置框架,順利升級債權資產定價手段健全。

31強化風險意識和道德教育

在際項目推進過程中,管理人員要針對資產流失建立有效的管控機制,從根本上提高評估機制的完整和健全,確保評估結果符合市場實際需求,真正從職業道德素質層面提升管控機制,確保資產評估框架的優化,強化管理職工敬業精神、責任意識以及風險意識的管控和教育。只有從根本上提升企業員工的職業品德和基本素質,才能在強化其風險意識的同時,遏制評估中出現的不道德現象。另外,管理人員要和項目監理管控成員之間建立有效的溝通和交流,確保債權人能提升理解和支持,建立有效的干預機制。在評估項目建立的過程中,管理人員要針對金融不良資產處理過程中的無形資產進行集中認知,要針對實際運行框架建立有效的管控機制,提升無形資產和項目基礎認知。特別要注意的是,企業的部分無形資產不僅包括專有技術和研發能力,也包括企業在實際經營過程中的行業經營許可,并對銷售渠道進行綜合管控。管理人員對有形資產進行分析處理的過程中,對于賬面值扣除中變現折扣率進行分析,特別要注意的是,若是被投資單位經營狀況較為良好,會導致項目運行和企業運營中出現資產低估的問題。

32升級法律調查流程和資產線索的搜尋

要想提升工作實績效率,就要對評估結果進行統一分析和綜合處理,強化運行法律調查流程的時效性,并且順利升級資產結構的優化處理機制。提升管控力度的同時,順利應對金額不良資產處理中的實施結構;運行法律職能的同時,最大化地找尋資產線索和時效性發展原則,減少資產評估中的資產流失項目。

33升級評估機制

管理人員要針對評估項目進行綜合管控,提升管理項目的時效性,也要針對地區、行業以及企業的基本性質進行綜合分析和處理,建構具有成長潛力的企業資產管理框架,順利提升公司債轉股的方式在處置債權方面的能力。

34有效控制資產流失

在實際項目運行過程中,要保證金融不良資產處置機制能實現信息不對稱的領域規劃。由于信息出現了不對稱的問題,就需要提升信息處理能力,確保超額利潤能力得到有效的優化,確保編制運行框架的完整度。但是,在實際項目處理過程中,仍然存在一定的問題。管理人員只有促進資料整理和檔案管理項目的升級,提高企業經營狀況的同時,升級信息優勢和項目處理機制,推進債務項目以及資產狀況的最優化,利用有效的評估機制才能實現數據處理的主動性,進一步減少資產結構的流失。

4結論

總而言之,企業在實際運營過程中,針對金融不良資產評估中存在的資金風險,要建立健全有效的管控措施,提升評估人員學習力的同時,推進我國金融市場的良性發展。

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第11篇

一、引言

不同文化的碰撞與融合導致文化創生,以新媒體、網絡游戲、數字出版、動漫等為代表的新興文化產業正在蓬勃興起,投資者目光蜂擁轉向高風險高收益的文化企業。在此背景下,國家相繼出臺了發展文化企業戰略,制定了文化強國目標、文化產業倍增計劃和文化企業未來發展規劃。目前,我國文化企業正處于蓬勃發展的起步階段,據《2014中國文化產業年度發展報告》統計,我國文化產業2013年增加值較2012年增長15%以上,達2.1萬億元人民幣,約占GDP比重的3.77%[1]。這預示著我國文化資產將在資本交易市場上占有很重要的地位。2012年以來,文化企業通過借殼實現上市,以及上市公司通過并購重組注入文化企業的案例越來越多。2014年1-7月份上市公司重大重組事件202起,其中文化企業44起,占比21.78%,涉及交易價值726億元。2014年首次披露重大重組事件105起,其中文化企業27起,比例高達25.71%,涉及交易價值437.52[2]億元。文化產業已成為目前證券市場并購重組的熱門行業之一。

文化資產作為文化企業的核心競爭力,內含許可權、著作權、版權、拍攝權等新型無形資產的重要性被不斷的認知和增強,其獨創性能為企業帶來超額利潤的同時實現企業價值的增值。就估值而言,我國有形資產評估技術已廣泛運用,傳統無形資產伴隨著重要性的認知其評估體系也在不斷發展走向成熟,但由于文化產業自身的獨特性和價值貢獻因素的不確定性(劉伍堂,2014),導致文化資產真實價值難以挖掘、辨析,評估理論研究和實務進程緩慢。

文化資產價值評估對企業構建未來發展戰略有著深遠影響,合理評估文化資產的價值能夠為企業投融資決策、兼并重組、資產轉讓、改制上市等市場交易活動提供重要的參考依據;文化資產作為文化企業的創意高附加值資產,其價值的合理發現與創造可有效鑄就并提升企業的品牌形象和品牌知名度;更重要的是,文化資產評估宏觀上有益文化產權市場規范發展,促進文化資產公開、公平交易(張天,2014)。本文關注文化資產評估的市場需求,以及文化資產評估活動中所面臨的困境等問題,并就存在問題提出相應改進建議,以期盼豐富文化資產價值評估理論與實踐領域的研究。

二、文化資產價值評估的市場需求

文化企業是新興成長型綠色企業,作為企業核心資產,文化資產目前還不能被大多數金融機構認可;行業的特殊性使這些企業在以其所擁有文化資產作為投資對價的環節上遭遇難題,難以與資本進行有效對接,很難用現有會計制度進行準確地計量(賀邦靖,2013)。但隨著國家多項扶持政策出臺,我國文化企業資產已走進競爭激烈的資本市場的,并有望在公開公平市場上進行交易,而這就依賴于公允、合理的價值評估,以滿足企業融資、對外投資、兼并重組等需求。

在我國,大多數文化企業屬輕資產型企業。由于文化資產抵押擔保物較少、融資手段與方式缺乏創新、政策激勵機制不健全等諸多因素的影響,文化產業融資渠道狹窄,銀行信貸投入不足,民間資本與外資參與少,文化產業發展面臨著嚴重的資金短缺問題(高D,2010)。相對傳統企業,文化企業只有在完成其文化資產資本化過程后才能進一步將其與傳統資本估值方式對接從而評估價值。但在此過程中,文化資產如何資本化、如何通過資產估值打破文化企業融資瓶頸,都是評估界、金融界所要考慮和解決的。

企業做出正確合理的投資,就必須準確地對其所擁有的資產進行核算和評估。隨著市場經濟的不斷發展,在各種合資聯營活動中,有形資產已經不是單一的入股形式,參股者可以以其擁有的文化資產入股,并享受與有形資產相同的權益,而文化資產是文化企業核心無形資產,為了能夠準確評估這些特定無形資產價值,為投資談判及資本入賬提供準確的估價依據,就需引入獨立的第三方評估機構對無形資產進行客觀、公正和合法的評估(沈品發等,2005)。

新形勢下企業兼并重組成為企業發展過程中內部規模擴張和獲得外部資源補充的一個必然趨勢,企業可以通過兼并重組實現權益流轉、獲得核心技術支撐等多方面益處(唐獻東,2012)。我國文化企業正面臨新的挑戰和機遇,改變文化企業現有格局,提高文化資產集中度,整合文化資源、調整企業結構、轉變方式才能實現其優越發展。在此背景下,文化企業的兼并重組順勢而出,鑒于出版業、影視企業、網絡傳媒等文化企業的市場化程度最高,跨地域跨行業整合的需求更急迫,對于資本的要求更高,所以應鼓勵這類文化企業通過兼并重組、IPO等方式進入資本市場。其中,評估這類企業的資產價值成為資產評估機構應當關注的重點,精確估計文化資產的價值有益于文化企業順利實行兼并重組活動,使其重組整合更具信服力。

此外,文化企業在資本市場上還存有資產轉讓、中外合營、改制上市、破產清算等經濟交易活動。具體的經濟行為是評估的服務領域和應用領域,是評估業務的根源(張衛東,2010)。文化資產豐富的市場經濟行為給資產評估行業帶來了新的發展機遇,拓寬了評估業務的來源渠道,同時也加速了文化企業自身的蓬勃發展。

三、文化資產價值評估的現狀分析

在智慧經濟時代,文化資產成為經濟社會關注的焦點。對于文化企業來說,影視著作權、版權、拍攝權等新型無形資產作為企業的核心資產,其價值評估對于文化企業提升自身價值、規避風險以及拓展業務都具有一定的指導意義。然而,我國文化資產評估正處于起步探索階段,在文化資產對象的界定、價值評估體系、相關參數的確定等方面還存在很大問題。

(一)文化資產評估對象和范圍界定不清

實務界對文化企業的核心資源文化資產評估對象界定仍存模糊,文化資產的評估范圍還局限在企業傳統的知識產權上。大多評估人員站在評估報告使用者的角度,沒有未能清晰辨識文化資產評估對象,評估對象往往背離評估目的,忽視文化企業的獨特性以及資產要素的貢獻性;文化資產的評估未體現劇本著作權、拍攝權、許可權、宣傳渠道以及對文化資產價值起決定作用的關鍵人物,如劇作家、導演、演員等,往往出現虛評甚至未評,這在一定程度上導致了評估結果的失實。

(二)缺乏完整的價值評估體系和統一量化標準

由于我國對文化資產缺乏必要的保護性法律法規,企業經營者權利頻頻受損,侵權現象時有發生。文化企資產評估還處在起步探索期,評估標準不統一,各評估機構對文化資產評估所采用的方法不盡相同造成不同評估方法下資產評估結果的較大誤差(孫亞潔,2012),文化資產的內在價值不能被合理挖掘。現有《資產評估準則―無形資產》和《專利資產評估指導意見》對具體的文化資產評估活動缺乏指導意義,我國文化資產評估沒有形成完整統一的理論、方法、準則等價值評估體系。

(三)文化資產評估相關參數難以獲取

文化企業資產評估面臨最大的問題就是數據缺失、資料缺乏權威性,這督促我們建立一個完整公允的市場化文化資產評估數據庫。文化資產評估中預期收益額、文化資產分成率和折現率、資產獲利年限等參數需要進行修正后再評估,而修正的評估參數在實際評估過程中一般難以取得。文化資產自身數據采集也存在著難點,數據往往無法直接獲得并且難以保證其準確性致使評估方法達不到合理科學的要求。加之社會不斷發展,文化資產的內容可以說豐富多變,使得參數采集的時效性存在很大的波動,這些都給評估帶來巨大的困難。

(四)缺少典型的文化資產交易案例

文化資產評估最為重要的目的就是為文化資產交易提供支持和保障,在市場化過程中,文化企業也出現一些成功案例,例如海潤影視曾通過某資產評估機構對其創作的電視劇著作權進行了價值評估,使其一直處于“盲區”的著作權資產價值獲得了確認并得到銀行的認可,一次獲得了工商銀行5000萬元的貸款。然而,整體而言,我國文化資產交易市場不活躍,交易數量少,缺乏經典案例,不僅不利于推動文化資產評估事業的發展,而且評估人員難以找到合適的參考對象,文化資產評估就缺乏有效的信息支持,造成評估不準確。

四、完善文化企業資產價值評估的相關思考

文化資產評估面臨的現實問題影響了文化資產交易的市場化運行,阻礙了文化企業的健康發展。因此,應該準確界定文化資產評估對象和范圍、健全文化資產評估制度體系、建立網絡評估數據庫推動無形資產評估信息化、推廣文化資產評估經典范例、深化文化資產評估理論研究。

(一)準確界定文化資產評估對象和范圍

文化資產大多都是相關的創意,其價值評估的不確定性很高(劉伍堂,2013)。文化資產具有排他性、長期作用性、影響因素繁復性等特點,我們認為,文化資產對象的辨析與評估方法的選擇同等重要。以電影的版權和劇本的著作權為例,這種資產是某個特定的文化企業所獨有的,可以在企業持續經營周期內為企業創造價值。文化資產在一定程度上與無形資產有著眾多的相似之處,在界定文化資產評估對象的時候可以借鑒比較成熟的無形資產分類法則。在理論與實踐中,常見的文化資產可以根據能否獨立存在及辨別、來源、構成內容、獲得途徑、經濟壽命等(苑澤明,2005)進行分類。我們認為,文化資產評估對象可按其構成性質進行界定,從文化資產實體性質來看,可以分為電視劇作品、電影作品、動漫作品、攝影作品、音樂作品、文字作品、手游作品以及網游作品等;從文化資產的權益性質來看,可以劃分為著作權、特許權、拍攝權、展覽權、冠名權、表演權、發行權、翻譯權、出版權、復制權。

(二)構建文化資產評估方法體系

文化資產價值受法律、經濟、市場等行業因素影響,并由文化資產實體對象和權益對象決定,即一個文化企業包含一項或多項實體對象,一項實體對象又擁有一項或多項權益對象,在構建文化資產評估方法體系時應分析外部環境因素影響。因此,我們可以構建文化資產評估三維矩陣模型(見圖1所示),一維是行業影響因素,包括法律因素、經濟因素、文化因素、市場因素、交易因素、運營因素、管理因素、作品因素等,一維是文化資產實體對象,如電視劇作品、電影作品、動漫作品、攝影作品、音樂作品、文字作品等,一維是文化資產權益對象,如著作權、特許權、拍攝權、展覽權、冠名權、表演權、發行權、翻譯權、出版權、復制權等。文化資產的權益特性決定了評估方法的選擇,在評估方法上,除傳統方法外,應積極探索新方法,根據文化資產實體對象的特殊性以及權益對象的期權性質,可借鑒期權定價模型進行評估。

(三)建立文化資產評估支持系統

我們可以構建文化資產評估支持系統,該系統以文化資產環境建設為基礎,文化資產評估準則和指導意見、文化資產交易平臺、文化資產評估數據庫、文化資產評估經典案例為依據,文化資產評估方法為手段,文化資產評估理論研究、人才培養為保障(見圖2所示)。要完善該系統,當務之急是出臺有關文化資產評估的指導意見,構建全國性文化資產交易平臺,建立文化資產評估信息數據庫經典案例庫,通過信息渠道收集文化資產的評估相關數據,使評估指標、評估要素、評估方法相對公開化,加速文化資產價值評估的市場化進程。同時,加強文化資產價值評估理論研究和人才培養,促進理論研究推動實務進程以及隊伍建設。

總之,完善和發展我國文化資產評估事業,是一個系統性、持續性、創造性的過程,依賴過去的某一種方法使其達到成熟水平是不可取的。我們應該立足實踐,豐富理論,協調各項對策,完善現有的制度體系,創新評估模式,推動我國文化企業資產評估事業科學、合理、規范的發展。

作者單位:南京財經大學會計學院

注:

第12篇

[關鍵詞] 不良資產 城市商業銀行 措施

一、引言

在發達的市場經濟國家,經過長期積累已經形成一套與市場經濟相適應的現代商業銀行體系,相關法律、法規較為健全和穩定,商業銀行的運作較為規范。而在我國在傳統的計劃經濟體制向市場經濟體制轉軌過程中,有關法律、法規還不健全,社會信用體系不健全,企業改革以及制度變革存在較大的不穩定性,政策性因素的作用較大,這些都是轉軌時期城市銀行不良資產產生的重要原因。

二、城市商業銀行不良資產處置中存在的問題

(一)銀行操作風險問題

近年來,由于內部程序、人員、系統不充足或者運行失當以及由于外部事件的沖擊等導致不良貸款發生的事件越來越多,銀行操作風險問題也一舉成為轉軌時期銀行必須面對的最大風險,其表現如下:內部欺詐;外部欺詐;雇傭制度和工作場所安全;實物資產的損壞;營業中斷和系統癱瘓。

(二)不良資產評估不規范

1.評估方法選擇不當并且缺乏評估準則指導由于銀行不良資產評估是我國評估業的一項新業務,這項工作的開展為其提出了巨大的挑戰,在市場條件尚不完備的情況下,我國銀行不良資產評估相關監管部門或行業組織除了借鑒已有評估準則,制定原則性評估意見外,未頒布任何有關銀行不良資產評估的技術規程和評估方法,以至于一些評估機構只采用一般資產評估的準則和方法進行評估,而且,在全國范圍內也沒有形成一個統一的、獲得各方廣泛認可的基本依據。特別是評估機構對銀行不良資產評估價值類型的認識上,存在著很大的誤區,這樣,資產項目特征與有限市場條件的限制,使得每個銀行不良資產評估項目具有個案性質,在沒有統一的規范的約束下,導致評估方法選擇不當。

2.行為不規范導致銀行不良資產價值發現過程不完備評估是對銀行不良資產價值的發現,評估結果是對其價值發現的可能估計,是資產交易定價的參考值,但不是交易的實際價格。在我國銀行不良資產評估中,一方面,由于評估機構之間激烈競爭,對銀行不良資產市場調查不深入,評估行為不規范另一方面,我國評估專業人員專業知識及評估實踐中客觀存在的一些不足,以及所評估銀行不良資產的復雜性和特殊性,也直接反映出評估機構銀行不良資產評估方法選擇不當,評估結果與銀行不良資產實際情況不相吻合,或者說不能充分反映出銀行不良資產的特性,評估結果對銀行不良資產處置定價的參考作用不能真正體現,使得銀行不良資產價值發現過程受阻。

3.評估缺乏公允導致銀行不良資產處置效果不佳,以銀行不良資產評估結果為參考制定銀行不良資產處置價格的前提是評估結果的權威性和準確性。但對于我國銀行不良資產而言,由于歷史原因,普遍存著評估資料不完整,評估依據不夠充分等問題,除可以對少數部分以物抵債或債權轉股權的債權和股權進行規范的資產評估外,絕大多數的評估屬于評估咨詢的范疇。而且,由于我國評估機構評估行為不規范,銀行不良資產價值沒有得到公允認定和估算,往往出現評估結果遠高于不良資產處置價格的情況,因此,評估缺乏公允性,影響了交易雙方對處置交易價格的認可度和處置效果。

(三)銀行隊伍人員素質不高

城市商業銀行起步較晚,在技術上、管理上、人才上嚴重準備不足,決策水平,管理水平很難完全達到商業銀行的標準。加上金融機構發展快,人員大幅度增加,高素質的人才比例偏低,新增人員的業務培訓沒有跟上。在基層支行,管理人員素質明顯偏低,搞信貸的看不懂企業財務報表,不了解企業生產情況,上報的貸款審查報告也不清不楚。信貸員金融法制意識淡薄,有法不依,有章不循,違規貸款,人情貸款時有出現。

三、完善城市商業銀行不良資產處置措施

(一)建立有效的激勵機制

有效激勵機制的建立首先要有明確的業績考核與評價體系,準確衡量決策機構、管理人員以及員工個人對于銀行所做的貢獻在科學衡量業績的基礎上,改變原有的基數分配、按人員分配以及按級別分配的做法,推進隱利貨幣化,根據業績和貢獻進行激勵同時,進一步強化內部控制體系建設,建立良好的內部審計以及監督、處罰制度,實現激勵和約束的對等。在建立有效的激勵約束機制的基礎上,建立市場化用工制度,優化勞動組合,加快實施按需設崗、按崗聘用、定崗定員、減員增效的全員競爭上崗制度和崗位管理制度。

(二)創新工作方式方法,擴大對不良資產治理的可為空間

一是實行不良資產專業化經營。以二級分行為單位成立不良資產處置中心,集中轄內不良資產,組織專門人才隊伍進行清收,降低經營成本,提高不良資產的處置效率。二是突破收貸范圍。銀行要在收貸中以保全信貸資產為根本宗旨,以市場變現難以程度為標準,以收取貨幣資金為上策,兼顧實物資產、票據、無形資產、知識產權等,最大限度地保全信貸資產。

(三)完善信貸管理機制,有效控制貸款風險

該行不良貸款治理必須加強風險管理,構筑一個安全、流動、高效的管理平臺。一是完善授信風險機制。在貸前、貸中、貸后三個業務環節中實行分段管理,職能分開,相互獨立、相互制約,強化貸款項目的調查評估工作、貸后跟蹤管理以及評價制度,集體審批決策要有權、有責、有科學性。二是完善信貸資產質量動態監測體系,建立風險預警系統。

參考文獻

[1] 周仲飛:《銀行監管案例精編》,上海: 上海財經大學出版社, 2004