時間：2022-10-16 14:59:44
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇民間融資論文，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
(一)金融機構存在的問題
1.金融機構向中小企業(yè)的貸款發(fā)放成本居高不下。金融機構對中小企業(yè)的貸款發(fā)放的成本要遠遠高于大型企業(yè)。因為金融機構放貸的流程、辦理過程大體相同,而每一個中小企業(yè)平均獲取的貸款規(guī)模要遠遠小于大型企業(yè),所以中小企業(yè)的每筆貸款的運營成本對金融機構來說普遍偏高。據(jù)不完整調查顯示,大型貸款的運營費用為總額的0.3%-0.5%,而提供給中小企業(yè)的貸款額度較小,但運營成本卻達到2.6%-2.7%。貸款的成本過高,極大地打擊了金融機構貸款發(fā)放的激情。2.金融機構主要放貸給大型企業(yè)。金融機構為了減少借貸風險,訂立了一系列的舉措來降低壞賬發(fā)生的比率。例如:信用授權就只偏向大型企業(yè)。國有銀行的信用授權通常都是為大企業(yè)服務的。對中小企業(yè)來說,無論是規(guī)模還是經營管理能力與大型企業(yè)相比都相形見拙,這種情況就是通常說道的信用標準歧視。因為金融機構為中小企業(yè)放貸所獲取的利益較低,而擔負的風險又較高,使其利益與放貸風險不成正比,所以金融機構偏向于貸款給大型企業(yè)而不是中小企業(yè)。
(二)中小企業(yè)自身的原因
中小企業(yè)除了因為自身規(guī)模小、資產數(shù)量較少、提供信貸的抵押和擔保的難度較大等客觀因素外,其自身的意識和內部管控也存在一系列問題,從而形成融資難的局面。中小企業(yè)在融資問題上有著意識偏差,導致其信用狀況不理想,從而形成融資難的局面一部分中小企業(yè)沒有正確預測其擔負風險的能力,并以忽視質量的方法求發(fā)展,無目的性地擴大規(guī)模,經營策略不夠穩(wěn)妥。中小企業(yè)的領導層在過度追求利益的激進心理因素的影響下,風險意識淡薄,策略制定較為冒進。同時,在財務管理上,一部分中小企業(yè)往往缺乏專業(yè)的管理人員,在資金利用、債務管理上沒有形成一個有效的系統(tǒng),致使企業(yè)擔負的債務過多,并使企業(yè)超負荷運轉。還有一部分中小企業(yè)對承擔債務責任上有錯誤的認識,認為拖欠賬款“天經地義”,甚至以破產來逃避債務。這些都導致金融機構不敢貸款給中小企業(yè)。
(三)社會中介服務機構的系統(tǒng)不夠高效,服務素質參差不齊
唯有高效的社會中介服務機構和高水準的服務質量,才能破解中小企業(yè)融資難的困局。然而,我國已有的會計師、審計師事務所等社會中介服務機構為中小企業(yè)服務的質量還有待改善,甚至有的會計師事務所或審計師事務所還為了獲得利益,提供虛假訊息。這就使得中小企業(yè)的信息不對等問題、信用問題、與金融機構交流的問題以及財務信息披露問題不能獲得妥善解決。所以,中小企業(yè)要走出融資難的困局,提升社會中介服務機構的服務質量顯得迫在眉睫。
二、針對中小企業(yè)融資難困境的對策
(一)健全以銀行為核心的間接融資系統(tǒng)
1.積極推動民營銀行和互助銀行的建設,破解中小企業(yè)融資難的困境。自從我國加入世界貿易組織后,伴隨我國金融市場的對外開放,政府應容許國內的民營金融機構進入金融市場。民營金融機構將不會受到國家宏觀調控政策的影響,其運營的目的就是為了獲取利益。如此,新型的民營銀行應將注意力放在中小企業(yè),在市場上開辟出一條適合自身發(fā)展的道路。為了減少管理風險,在初始階段,政府應對民營金融機構實施嚴格的市場準入制度和審慎的資格核查制度。對于中小民營銀行,政府應給與政策上的支持,也可以創(chuàng)辦一些策略性銀行,以破解中小企業(yè)融資難的困局。例如,在中小企業(yè)的融資方面,政府在金融市場準入體制方面應采取寬松政策,容許中小企業(yè)以自我?guī)椭鸀槟康?、以入股的形式為輔助手段,建立小型的股份制商行。比如說平安銀行的設立,就為中小企業(yè)的融資帶來了實質性的幫助,它的流程簡便并且其貸款抵押政策對中小企業(yè)有優(yōu)惠,對于解決中小企業(yè)融資難的困境有所幫助。2.積極引導中小金融機構,支持中小企業(yè)的發(fā)展。地方性的中小金融機構有如下優(yōu)勢:第一,體制變通性強、運營成本低、所需資金少,能與中小企業(yè)共謀發(fā)展,成為推動中小企業(yè)發(fā)展的中堅力量;第二,非國有制銀行通常是為中小企業(yè)服務的,對當?shù)氐目蛻舻臓顩r有所了解,進而可以極大地減少交易成本;第三,非國有制銀行的運營質量有所保障,所有成本都能通過價格呈現(xiàn)出來,不用考慮“尋租”的情況。3.激勵金融機構,提升對其它的融資方式的認知程度,開辟融資途徑。從客觀方面來講,金融機構對中小企業(yè)的發(fā)展起到了至關重要的推動作用。然而因為中小企業(yè)的信用情況不甚理想、競爭環(huán)境沒有秩序、領導層素質參差不齊等自身的原因,使金融機構承擔的放貸風險變得越來越大。針對這種現(xiàn)狀,一部分地方性的金融機構已開始探尋創(chuàng)新性放貸模式來改變中小企業(yè)融資的困境(同時也是金融機構自身的困境),它們采取的措施包括:保全倉庫質押模式、出口退稅質押放貸、應收款項質押或收買、兼并專項信貸賬款等等,這些措施收到了一些效果。同時,鼓勵典當行業(yè)和出租行業(yè)的發(fā)展,為中小企業(yè)提供變通性強、快捷的融資途徑。
(二)中小企業(yè)應研發(fā)適銷對路的商品,強化經營管理能力,提升企業(yè)的經濟效益和還貸能力
中小企業(yè)應牢固塑立有債必還的理念,強化自身的信用理念,建立完整的信用系統(tǒng)。在融資方法上,企業(yè)應大膽開拓創(chuàng)新,例如采用典當和商品融資兩類新模式。典當就是將企業(yè)暫時用不上的物品提供給資金借貸的銀行或非銀行機構,采用團體和個人質押、到期贖回的方法進行融資創(chuàng)新;商品融資就是給基礎產品的貿易提供金融服務,以該種方式為生產企業(yè)或消費者融通資金,從而破解自身的融資困境。
(三)充分利用政府的職能,建立類似美、日的中小企業(yè)局
中小企業(yè)局的成立對于優(yōu)化中小企業(yè)外部環(huán)境,組織中小企業(yè)出口招商以實現(xiàn)“走出國門”的策略有著巨大作用。而引導中小企業(yè)多參與國內外大型的經貿座談會,實現(xiàn)銀行與中小企業(yè)的無縫對接,對中小企業(yè)借貸咨詢和服務兩個環(huán)節(jié)具有推動作用。
(四)在我國設立社區(qū)銀行
社區(qū)銀行的概念來源于美國等西方國家。其中的社區(qū)并不是嚴格意義上的地理定義,它可指一個市或一個縣,也可指城市或農村的居民匯集區(qū)域。凡是資產規(guī)模小、主要為中小企業(yè)服務的小型銀行都叫做社區(qū)銀行。我國目前還沒有社區(qū)銀行的概念。但是,我國設立社區(qū)銀行很有必要。這是破解中小企業(yè)融資難困境的一種方法,更是建設和諧社會的保障。而社區(qū)銀行的建設,要汲取以往農村合作基金會和城市信用社的教訓,做到“先立法、后行事”,“先制定規(guī)則,后游戲”。建議先頒布《社區(qū)銀行管理暫行辦法》,使社區(qū)銀行市場化和法制化。
(五)利用供應鏈金融幫助中小企業(yè)走出融資難的困境
供應金融鏈是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中,對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。這類優(yōu)化主要通過對供應鏈中的信息流進行搜集、整合、打包和運用,嵌入成本解析、成本管理和各類融資手段而達成的。供應鏈金融會依據(jù)中小企業(yè)對資金的需要,將中小企業(yè)、銀行、物流工資三者有機結合起來,幫助中小企業(yè)突破傳統(tǒng)融資瓶頸,使銀行進行融資創(chuàng)新、使物流公司完善業(yè)務模式,為中小企業(yè)融資鋪平道路。
三、結束語
關鍵詞：民間融資，農村企業(yè)，籌資，問題，探討
1.民間融資及其地位
民間融資是社會經濟生活中一種普遍而特殊的金融形式。我國中央銀行對“民間融資”的定義是：“民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的，泛指非金融機構的自然人、企業(yè)及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。”也即：在國家法定金融機構之外，出資人一般以獲取資金利息、受資人為取得資金使用權并支付約定利息為交易目的，從而采取借貸、票據(jù)融資、有價證券融資、私募集資等形式的金融行為。免費論文參考網。
民間融資它既是一種古老的融資形式，又是適應民間各經濟主體之間為解決生產、經營、投資、生活等各方面的資金需求應運而生的一種融資形式，相對于國家信用、銀行貸款、民間融資是一個非常廣闊的無形市場，遍布廣大的城市和農村，它以融資方式的靈活性、融資范圍的廣泛性、融資渠道的多樣性，在一定程度上彌補了銀行信貸在社會資金配置上的一些不足。
隨著我國市場經濟的發(fā)展和經濟結構的調整，中小企業(yè)在國民經濟發(fā)展中的作用越來越大。
1.1中小企業(yè)是經濟發(fā)展的推動力量
（1）民間融資能滿足民營“短、快、靈”的要求。當農戶出現(xiàn)婚喪嫁娶、蓋房、醫(yī)療和教育等支出時，民間借貸就會以其特有的優(yōu)勢而成為農戶此類融資需求的優(yōu)先選擇。因為多數(shù)農戶缺乏有效的抵押，從而很難從正規(guī)金融渠道獲得借貸。但資金不足，融資渠道狹窄是阻礙農村企業(yè)長期發(fā)展的“瓶頸”。如果農村企業(yè)有資金注入，不僅能促進農村經濟的發(fā)展也會在管理觀念、種植、養(yǎng)殖技術給農民及農村有很大影響。還促進國民經濟的整體發(fā)展。
（2）自二十世紀九十年代以來的經濟發(fā)展中，工業(yè)新增產值的76、7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。中小流通企業(yè)占全國零售網點90％以上，在我們的吃、穿、住、行消費品供應中，中小企業(yè)的產品占絕大部分。
1.2中小企業(yè)是社會就業(yè)的最大載體
中小企業(yè)不僅對經濟發(fā)展有重要作用，而且在解決我國社會就業(yè)方面也發(fā)揮了很大的作用。據(jù)國家有關部門統(tǒng)計，自1978年以來，中小企業(yè)共創(chuàng)造了3.3億個就業(yè)崗位。
1.3中小企業(yè)已成為國家稅收的新稅源
我國近年來稅收金額不斷擴大，而在國家增長的稅收中，中小企業(yè)成為一個重要的組成部分。
中小企業(yè)在保證我國經濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、促進國民經濟發(fā)展和保持社會穩(wěn)定等方面都起了不可忽視的作用。
2.民間融資的國際比較
2.1美國的具體做法
（1）美國于1958年成立美國聯(lián)邦中小企業(yè)局，作為美國聯(lián)邦政府專門設立的向中小企業(yè)提供資金支持、技術援助、政府采購、緊急救助、市場開拓（特別是國際市場）等全方位、專業(yè)化服務的機構，它是政府制定小企業(yè)政策的主要參考和執(zhí)行部門。
（2）制定若干優(yōu)惠政策，輔助中小企業(yè)的發(fā)展。首先，美國采用法律的形式對聯(lián)邦政府所有機構的采購計劃作了規(guī)定，必須保證中小企業(yè)有適當金額的生意可做；其次，美國政府通過財政補貼政策；其三采用稅收輔助政策；最后，建立融資服務體系，為中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款、信用擔保等服務，從而保證中小企業(yè)健康順利發(fā)展。免費論文參考網。
2.2日本的具體做法
（1）建立法律保障系統(tǒng)，支持中小企業(yè)發(fā)展。日本政府制定的中小企業(yè)政策大多是以法律形式加以規(guī)定，通過法律規(guī)范中小企業(yè)行為，保護中小企業(yè)利益。其中有《中小企業(yè)基本法》是日本中小企業(yè)發(fā)展的綱領性法規(guī)，被稱為“日本中小企業(yè)憲法”。
（2） 成立組織支持系統(tǒng)，確保中小企業(yè)有家可歸。日本有一套從中央到地方再到民間團體的系列服務機構，研究中小企業(yè)的現(xiàn)狀，負責中小企業(yè)工作。
2.3中國的具體做法
（1）建立相關的法律規(guī)范，為民間融資建立一個合法的活動平臺。從法律上明確界定融資和非法融資的界限，賦予民間融資合法地位,以適應市場化的要求。2002年我國頒布了《中小企業(yè)促進法》，對中小企業(yè)的發(fā)展提供了法律保證。2004年我國又頒布了《小企業(yè)會計制度》，對規(guī)范小企業(yè)的會計核算、提高會計信息質量將發(fā)揮重要作用。從法律上確定民間融資的地位和行為，促進社會經濟的健康穩(wěn)定發(fā)展。
（2）適度調整銀行股本金準入的標準，適度提高民間資金注資城市商業(yè)銀行、農村信用社等地方性中小金融機構的比重，通過法律手段使民間融資走上契約化和規(guī)范化軌道。
（3）趨利避害對民間融資流向加以正確引導和利用。加大國家宏觀調控政策的宣傳力度，創(chuàng)新投資方式，采取市場化的手段，整合社會資金進行實業(yè)投資，加大民間投資的比重。
（4）建立民間融資定期監(jiān)測機制。人民銀行、銀監(jiān)局、地方政府通力合作，選擇一些民間融資較為活躍的企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為重點監(jiān)測點，長期進行調查監(jiān)測。特別是當國家宏觀政策作出重大調整和地方經濟運行中出現(xiàn)一些熱點或突發(fā)性因素時，及時給銀行業(yè)、企業(yè)和市民作風險提示和“窗口”指導，有效防范民間借貸風險。
以上中美日諸多政策比較表明對中小企業(yè)的籌資政策有以下共同特征：首先是政府重視；其次是政府政策法律化，具有強制力；三是擁有專門的組織機構，保證政府的管理理念及相關政策的貫徹執(zhí)行；四是設立服務網絡，確保中小企業(yè)從籌資、經營到市場享受全方位服務。
3.獲得的啟示
3.1要高度重視民間融資、科學認識民間融資
民間融資雖然不被政府承認，但又取締不了，屢禁不止，而且發(fā)展迅猛，固然有其合理性。這足以說明現(xiàn)有的融資形式在其設計上有缺陷。因此，必須對民間融資的存在重新認識。
3.2要對民間金融加強監(jiān)控指導，強化全社會的融資意識
民間融資在我國農村經濟發(fā)展過程中扮演著越來越重要的角色，這就要求政府平時要加強調查研究，應采取堵疏結合、合理引導民間融資行為的舉措，準確把握民間融資行為的發(fā)展動向和融資規(guī)模，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)問題，就嚴厲打擊，堅決取締，對構成違法犯罪的，要堅決移交司法部門處理。
3.3加強政府引導，開啟民間資金多種投資渠道
民間融資產生、活躍的根本原因是農村社區(qū)正規(guī)金融資金投入匱乏與農村社區(qū)資金需求旺盛、部分農戶資金有余與農村社區(qū)缺乏投資途徑的矛盾，要不斷了解客戶資金需求，提高貸款調查、審批、發(fā)放效率，要不斷開拓創(chuàng)新信貸業(yè)務品種，提高管理服務水平，吸收更多社會閑散資金，減少民間融資。
3.4要逐步開放農村金融市場，鼓勵有序競爭，整合融資資源，積極培育征信中介機構
逐步開放農村金融市場，建立高效、有序、競爭、良性發(fā)展的農村金融是我國農村金融體制改革的目標。應鼓勵它們之間展開正當競爭。免費論文參考網。
通過對各國民間融資政策比較，可以看到，政府對民間融資的大力扶持是中小企業(yè)順利發(fā)展的關鍵。
總之，中小企業(yè)籌資問題復雜性強、難度大，因此，我們應從中國的具體國情出發(fā),建立完善符合我國國情的民間融資法律體系，以促進金融資源的優(yōu)化配置、完善我國金融市場體系建設，保障民間融資健康、有序的發(fā)展。
關鍵詞：光網建設；PPP項目；民資引入；風險管理
一、ZZXDX光網建設PPP項目現(xiàn)狀分析
ZZXDX分公司從2012年開始啟動光網建設改造工作即原有的入戶銅纜改造為光纖，為用戶的網速提升（由原來的2-4M提升到100M以上）打下網絡基礎。
按照省市公司規(guī)劃，ZZXDX分公司要在2015年期末實現(xiàn)城區(qū)光網100%覆蓋，農村光網覆蓋70%的行政村，為達到這個建設目標，在2013年的建設基礎上，ZZXDX分公司在城區(qū)范圍內還需對24000套商住樓宇進行光網改造，在農村區(qū)域還需對210個行政村、近60000戶居民實施光網覆蓋。折算成建設規(guī)模相當于在2014年-2015兩年時間內ZZXDX分公司要新建50000個光網端口、投入2000萬元的建設資金才能實現(xiàn)這一目標。而ZZXDX分公司2013年-2014年預計可用于光網建設項目的資金不足200萬，因此完全依賴自有建設資金，是不可能滿足這一項目建設需求的。而競爭對手如移動、聯(lián)通等運營商逐步加快了接入網光纖建設的步伐，如果我們不加快光網建設步伐，勢必將在今后的市場競爭中處于劣勢，并導致寬帶用戶發(fā)展滯后。電信運營業(yè)是個資本密集型行業(yè)資金需求具有集中、巨大、時間長的特點，傳統(tǒng)融資方式很難有效滿足需要，加強資本運作、拓寬融資渠道已成為必要選擇。
二、ZZXDX光網建設PPP項目風險管控存在的問題
（一）社會資本進入積極性不高
國外光網建設PPP項目的運作經驗表明，社會資本的積極參與、政府部門的有力支持，健全的法律法規(guī)制度等都是PPP成功的必要保證。但是，盡管近些年來ZZXDX公司在PPP項目管理方面在持續(xù)探索，但目前所在區(qū)域內PPP項目簽約率低、社會資本投資合作積極性不高等問題依然比較突出。
（二）項目建設質量風險問題
對于社會資本投資建設光網建設項目，在實際項目投建過程中存在如下問題：
第一，項目質量無法把握。由于項目是由社會民資籌建，施工也是由民資進行。施工方為了達到足夠的投資回報，也許會造成偷工減料的問題，使得項目質量本身存在問題以至于無法滿足用戶的需求，出現(xiàn)僅僅占有市場，沒有能力持續(xù)進行后續(xù)發(fā)展。
第二，項目質量的監(jiān)管標準難以制定。也即ZZXDX公司在項目建設質量管理方面如何制定出一套完善的質量和安全管理標準，即電信公司制定項目建設的標準規(guī)范，社會資本按照項目建設標準進行投資建設是一個難以處理的問題。
（三）項目運營風險管理問題
ZZXDX光網建設PPP項目會存在以下兩個方面的運營問題：
第一，項目運營存在退出風險。光網建設PPP項目在ZZXDX公司并沒有運營先例，并且在整個電信行業(yè)也只是處于嘗試試驗階段。通過前期引入民資的實際效果來看，大多數(shù)社會資本投資主體只是為了搶險占領所在區(qū)域內的市場，由于沒有足夠的經營經驗并不能很好地擴展現(xiàn)有市場、獲得足夠數(shù)量的用戶。因此，對于日常運營過程中出現(xiàn)的投資與收益的偏差，民資會選擇在五年經營期到期后退出該市場，從而造成最終還是由ZZXDX公司接手的不利局面。
第二，項目線路與設備的日常維護問題。根據(jù)前期與社會投資主體簽訂的合同，項目運營期內設備或線路的日常維護由社會投資主體全權負責，但是在實際運營過程中，社會投資主體一般只會負責區(qū)域內用戶的數(shù)量的拓展以及相關營銷工作，不會管理日常運營過程中線路及設備問題。對于出現(xiàn)的線路或設備問題，區(qū)域內用戶一般不會聯(lián)系社會投資主體，而是會在第一時間要求電信公司負責維護。
三、ZZXDX光網建設PPP項目實施保障與政策建議
（一）營造公平競爭市場環(huán)境，吸引民間資本參與
地方政府應貫徹落實國家民間投資有關政策，破除民間投資的隱性壁壘，進一步放寬市場準入。在PPP項目社會資本的選擇過程中，政府應擺正自身定位，對國企和民間資本一視同仁，營造公平透明的競爭市場環(huán)境，選擇最合適的社會資本，保障PPP項目的順利高效運行，真正實現(xiàn)物有所值。
（二）保障PPP項目合理收益，吸引民間資本參與
一方面，民間資本具有逐利性本無可厚非，但民間資本也應清晰地認識到PPP項目多為微利項目這一事實，合理預估項目收益，切忌試圖從PPP項目中牟取暴利；另一方面，政府也應該全面認識PPP，不可將PPP視為傳統(tǒng)融資平臺的替代，僅僅為了融通資金，應體會PPP模式的精髓，保障民間資本的合理收益，對于沒有現(xiàn)金流的PPP項目可視情況通過整體開發(fā)等方式提高項目收益。
（三）拓寬融資渠道，降低融資成本
針對民間資本的融資難題，建議拓寬民間資本的融資渠道，完善融資市場，積極吸引和整合包括銀行、證券、保險、信托、社?；疬@些投資的金融資源，構建涵蓋股權投資、信貸、擔保、保險的多層次的PPP融資市場。同時，繼續(xù)加強對民間資本投資的政策支持，降低企業(yè)融資成本。
（四）規(guī)范退出機制，保障退出通道暢通
完善的退出機制是民間資本參加PPP項目“盛宴”不可或缺的重要保障，建議將“退出機制”作為重要的一環(huán)予以規(guī)范，政府應借鑒國外PPP交易所，依托各類產權、股權交易市場，為民間資本提供多元化、規(guī)范化、市場化的退出渠道。
（五）健全補貼機制，保障社會資本的合法權益
PPP是一項重大改革，吸引民間資本參與基礎設施和公共服務建設，是一個不斷創(chuàng)新的過程，包括理論創(chuàng)新、治理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等等，所以在PPP項目的推進過程中，應循序漸進地推進改革，深化改革，確保配套改革同步推進，健全財政補貼機制，保障民間資本的合法權益。
四、結論
目前ZZXDX公司所在區(qū)域內PPP項目存在簽約率低、社會資本投資合作積極性不高、建設質量和運營管理等問題，本論文通過對ZZXDX光網建設PPP項目現(xiàn)狀進行分析，針對ZZXDX公司的特點，為了提高風險管理水平，增強抗風險能力，促進公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，公司在PPP項目風險管理過程中應始終樹立全面風險管理的理念，及時對項目風險進行識別、搜集與評估、應對。針對光網建設PPP項目的實施問題提出了幾點建議。首先，要健全光網建設PPP項目組織結構，加強項目團隊建設，發(fā)展公司項目企業(yè)文化。其次，完善項目責任主體的責任風險考核制度，建立項目管理人員的激勵約束機制。相關政策方面應各方協(xié)同，建立和完善PPP立法，建立民營資本參與PPP項目的相關配套機制。（作者單位：長沙理工大學經濟與管理學院）
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【論文摘要】本文分析認為現(xiàn)存的中小企業(yè)融資制度及相關制度有諸多缺陷與不足，打造一個基于市場充分競爭的全方位多層次、寬領域的立狀融資渠道體系，相關各方在融資關系中良性互動，使有價值的中小企業(yè)在成長發(fā)展的各個階段得到對應的資金支持，構建、形成一個和諧的中小企業(yè)融資制度體系是解決中小企業(yè)融資難的正確途徑。
【論文關鍵詞】中小企業(yè)融資制度安排和諧
中小企業(yè)是我國國民經濟發(fā)展的重要力量，它產生60%GDP．實現(xiàn)70％人El就業(yè)，50％的財政收入在技術創(chuàng)新方面，中小企業(yè)創(chuàng)造65％專利發(fā)明，75％以上技術創(chuàng)新，以及80％以上的新產業(yè)開發(fā)。但與中小企業(yè)在國民經濟中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當?shù)偷?，始終在5％上下徘徊，遠遠滿足不了中小企業(yè)自身發(fā)展的需要中小企業(yè)融資難的問題始終也沒有得到解決。
一、解決中小企業(yè)融資難問題的意義
1．解決好中小企業(yè)融資難問題，有利于提高中小企業(yè)的投資積極性和經營積極性．促進其健康營運，增強其自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)經濟增長方式的轉變和“走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。
2．解決好中小企業(yè)融資難問題．能遏制地下金融和非正常金融進一步泛濫，降低金融風險。
3．解決好中小企業(yè)融資難問題，將緩解社會就業(yè)壓力
4．解決好中小企業(yè)融資難問題有利于加快國有企業(yè)改革和國有資產重組。因為融資難問題不存在了．中小企業(yè)便于參與國有企業(yè)改革和資產重組．投資改制中的國有企業(yè)．便于中小企業(yè)為大型國有企業(yè)配套服務，也便于吸納國企改革過程中分流出來的職工就業(yè)等等。
5解決好中小企業(yè)融資難問題突破了中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，有利于其持續(xù)快續(xù)健康發(fā)展群眾的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和諧社會的目標方能最終得以實現(xiàn)。
二、中小企業(yè)融資難的癥結：殘缺的不合理的融資制度安排
近段時間以來，有許多學者、研究機構政府官員和金融實踐工作者從不同的角度層面分析了中小企業(yè)融資難的原因，給筆者以啟發(fā)。筆者認為我國中小企業(yè)融資難的實質在于現(xiàn)存的殘缺的不合理的融資制度安排。
1．政府方面
我國的市場經濟尚處于發(fā)展的初期它緣起于計劃經濟．是經過改革開放逐步過渡過來的。我國的市場從總體上說，是一個自上而下形成的市場。市場的決定力量來自于政府行為。市場的供給和需求等參與者是相對被動的政策接受者。因而我國的融資市場帶有濃厚的“政策市的特征．政府的職能和政策選擇對中小企業(yè)的發(fā)展具有決定性的作用。長期以來．我國政府只重視和扶持大型國有企業(yè)，選擇實施的是金融抑制政策．中小企業(yè)在經濟轉型中受到所有制歧視和規(guī)模歧視．融資被邊緣化，是典型的弱勢群體。到目前為止，政府遠未形成出善的可執(zhí)行性好的針對中小企業(yè)融資的基礎性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，會計制度．審計制度，合同可執(zhí)行的法律框架司法制度，企業(yè)債務登記制度，征信體系制度等等。
2．融資渠道方面
總的說來，我國的融資渠道結構殘缺不全不合理，根本不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的融資需求。
(1)商業(yè)銀行。四大國有商業(yè)銀行處于壟斷地位．除此而外有股份制銀行如民生銀行、浦發(fā)銀行深發(fā)展．還有城市商業(yè)銀行城市信用合作社等，這些銀行機構一是布局不合理．在縣以下的區(qū)域幾無網點．二是它們貸款目標定位主要是大中型企業(yè)．尤其是國有企業(yè)中小企業(yè)向其貸款的普遍形式是不動產抵押，所獲融資額極為有限。在現(xiàn)存的銀行體系中，奇缺專門為中小企業(yè)服務的真正市場化、地方化的中小銀行。最近有媒體報道．2005年末，商業(yè)銀行儲蓄達到14萬億元，人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比攀升到47．28％，這表明商業(yè)銀行每吸收100元存款只有約53元發(fā)放了貸款進入實體經濟領域，而有47元滯留在銀行間市場或者中央銀行。可見商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸”有多嚴重！難怪有些中小企業(yè)家發(fā)出貸款難，難于上青天的感嘆。
(2)資本市場。資本市場包括股票市場和債券市場。股票市場融資條件高，一般中小企業(yè)不滿足直接進入股市融資的要求，即使進入中小企業(yè)板塊的也少的可憐股票市場層次單一，沒有中小企業(yè)融資的制度安排。債券市場比股票市場還不發(fā)達、還不完善，目前中小企業(yè)根本不要指望通過發(fā)行債券融資。
(3)風險資本缺乏。中小企業(yè)在種子期．初創(chuàng)期、成長期急需要天使資本，風險資本的支持但遺憾的是支持中小企業(yè)發(fā)展的各種風險投資機構不成氣候。
(4)民間融資。政府為防范金融風險，多年來一直對民間金融進行取締和嚴厲打擊，民間金融只能帶著“非法”的帽子，艱難地在夾縫中生存。事實上中小企業(yè)有一部分融資就來自于民間資金民間金融有待合法化。
3，信用中介方面
沒有完善的中小企業(yè)信用中介體系．信用不發(fā)達，沒有相應的信用制度安排，以提高擔保放大倍數(shù)，擴充融資擔保額度。
4．中小企業(yè)自身方面
中小企業(yè)產權不明公司治理欠規(guī)范、內部管理混亂、信息不透明等等也是造成其自身融資難的重要原因之一。
三、構建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業(yè)融資難的正確出路
中小企業(yè)規(guī)模小、經營靈活、盈利能力非常強．其中有的邊際盈利能力可達甚至超過100％．中小企業(yè)對國民經濟的突出貢獻有目共睹．其重要性正日益得到政府及相關各方的重視。2006年是”十一五規(guī)劃開局之年．在開局之年就應抓緊完善中小企業(yè)融資制度安排．盡快解決中小企業(yè)融資難的問題．促進中小企業(yè)跨越式發(fā)展，順利實現(xiàn)十一五”規(guī)劃總目標。構建和諧的中小企業(yè)融資制度應從以下幾個方面進行
1．我國加入WTO以來，隨著”引進來和”走出去戰(zhàn)略向廣度和深度推進，國內會出現(xiàn)越來越多的形形的投資融資機構政府應從維護國家利益和民族利益的原則出發(fā)．以市場化為理念來構建金融制度。具體到中小企業(yè)融資制度安排來講，政府在制定、完善各項融資及其相關政策制度法律法規(guī)時．應符臺市場經濟規(guī)律取消行政干預體制歧視和規(guī)模歧視．利率市場化．在加強監(jiān)管的條件下，允許各種融資形式的合法存在政府只管建立一個市場化的融資制度平臺，只要市場不失靈，資金供求方的行為不違反市場規(guī)則，不損害國家利益．民族利益，政府就沒必要管。
2．打造一個全方位、多屢次覆蓋各種類型的處于不同生命周期階段的中小企業(yè)融資需求的融資渠道體系：
(1)動用各方力量，加快建成一批布局合理的中小銀行、衛(wèi)星銀行，針對中小企業(yè)．衛(wèi)星企業(yè)開展融資服務，與現(xiàn)有各種商業(yè)銀行一道構成一個完善的銀行體系。各種類型．各種體制各種規(guī)模的銀行基于各自的優(yōu)勢及其對收益、風險的駕馭能力自主地對企業(yè)客戶進行市場細分．自主地確定目標市場開展融資業(yè)務。各種銀行間基于市場化的原則完全可以展開充分競爭，以促使銀行的優(yōu)勝劣汰，以保證整個銀行體系的管理能力、抗風險能力，競爭能力持續(xù)提高
(2)完善證券市場。創(chuàng)新金融制度構架多層次證券市場，為中小企業(yè)的成長提供市場化的金融支持。股集市場：健全股權融資體系按上市門檻和交易成本的高低．形成主板市場創(chuàng)業(yè)板市場．三板市場等等。債券市場：加快建設企業(yè)短期融資券市場企業(yè)長期債券市場以及區(qū)域債券市場，方便企業(yè)(包括中小企業(yè))根據(jù)自身信用等級高低發(fā)行不同級坎的債券直接融資。健全的證券體系不但可以減少企業(yè)對銀行貸款的依賴，降低銀行貸款在全社會的融資中的重要性而且可以分散目前整個金融體系的系統(tǒng)風險降低銀行發(fā)生危機的概率還會迫使銀行在貸款業(yè)務上更多的面對中小企業(yè)客戶。
（3)抓緊時機，逐步建立和完善開發(fā)性金融機構、風險基金、信托投資公司，票券公司．財務公司保險公司，租賃公司使中小企業(yè)在孵化．創(chuàng)辦期間就能得到資本金的支持
(4)發(fā)展、規(guī)范民間融資渠道。事實表明我國民間金融有廣闊的發(fā)展前景和旺盛的生命力為中小企業(yè)的發(fā)展、壯大做出了重要貢獻。建議國家盡快頒布《民間融資法》等相關法律法規(guī)，將民間融資納入法律規(guī)范和保護范圍．大力發(fā)展各種民間金融組織。
3形成科學有效的信息甄別機制，大大降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱程度，降低融資的交易成本．．提高融資效率
(1)大力推進信用體系建設．培育良好的信用環(huán)境：構建完善的社會信用體系。一是大力發(fā)展社會信用服務中介機構信用服務機構和信用監(jiān)督管理機構等組織體系，積極扶持獨立信用評級機構．二是營造誠實守信的良好氛圍，采取多種形式宣傳誠實守信的重要性．完善信用獎懲制度；應盡快建成健全中小企業(yè)信用體系．讓中小企業(yè)信用信息及時、準確方便快捷、高效地交換．實現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化.
(2)建立健全中小企業(yè)信用擔保機構，努力構建融資擔保體系。我國應該成立專門的中小企業(yè)信貸擔保機構、再擔保機構．完善信用擔保的行業(yè)準入、信用評級、風險控制和補償機制加強擔保業(yè)的權威與自律等相關制度建設，形成合理的中小企業(yè)信用擔保體系．采用多種擔保形式，進行擔保形式的創(chuàng)新比如信用保險．動產擔保等等．為中小企業(yè)的融資服務。
4中小企業(yè)要自已建立起有效的內部風險防范機制．提升自身形象，提高信用等級
摘 要 民間借貸問題已經成為全社會討論的熱門話題。基于規(guī)制金融風險，維持金融秩序和社會秩序以及為保證國家宏觀調控效果的需要，有必要對民間借貸進行監(jiān)管?？疾烀耖g借貸監(jiān)管現(xiàn)狀，其缺陷主要表現(xiàn)在監(jiān)管法律的缺位、對民間借貸管制過嚴。至此，我國民間借貸的應有思路因從適度放松管制與加強監(jiān)管入手，從而保證民間借貸運行的陽光化和規(guī)范化。
關鍵詞 民間借貸 管制 監(jiān)管
作者簡介：胡承偉，安徽大學法學院2012級法學碩士，研究方向：經濟法學。
中圖分類號：d920.4文獻標識碼：a文章編號：1009-0592（2013）08-069-02
民間借貸這把“雙刃劍”在利用自身優(yōu)勢彌補正規(guī)金融服務不足的同時，由于監(jiān)管機制的缺失而威脅到金融秩序與金融安全。其引發(fā)的經濟和社會問題值得我們思考。“浙江吳英案”、“溫州跑路潮事件”、“包頭金利斌自焚事件”等三個典型的民間借貸事件，凸顯了民間借貸的復雜性和問題癥結。由此出發(fā)，傳統(tǒng)上對于民間借貸持嚴厲壓制的態(tài)度顯然不能從根本上解決問題?？紤]到民間借貸的合理性與正當性，在放松規(guī)制的前提下，加強民間借貸的法律監(jiān)管，不失為解決民間借貸監(jiān)管問題的一個較優(yōu)方案。
一、民間借貸監(jiān)管的必要性
民間借貸游離于金融體系外，監(jiān)管方面一直處于空白的狀態(tài)。然而這不表示民間借貸就不需要監(jiān)管。結合民間借貸在現(xiàn)實中暴露的諸多問題，結果或違法，或犯罪，將其納入到金融監(jiān)管體系，實施一定的法律監(jiān)管是必要的。這種必要性表現(xiàn)在如下三方面。
（一）規(guī)制金融風險，維持金融秩序
民間借貸活動處于合法化邊緣，由于監(jiān)管依據(jù)等法律規(guī)定的空白，金融監(jiān)管部門很難進行監(jiān)管，加上民間借貸機構存在組織渙散、管理方式落后等問題，金融風險在所難免?！爸黧w、借據(jù)、擔保、利率、用途”等五大風險交叉出現(xiàn)在民間借貸的交易活動中。同時，民間借貸也在沖擊著金融秩序。借貸雙方自由地約定利率，易形成黑市利率，對國家利率是不利的，實質上擾亂了金融秩序。
（二）穩(wěn)定社會秩序
建立在債務人信任基礎上的民間借貸在債務人無力償還借款、喪失信用時，債權人的利益將得不到保障，尤其在債務人攜款潛逃時，債權人更是無所適從。實踐中常見的是，在債務人未提供擔保時，民間合會攜款潛逃的倒會事件會經常發(fā)生，給金融和社會穩(wěn)定造成極大危害。同時，高利貸行為因借款人急需借款而發(fā)生，當貸款人無法從借款人處獲得本金和利息時，貸款人訴諸于私力使用暴力手段解決債務糾紛，糾紛性質迅速發(fā)生轉變，矛盾進一步惡化，不利于社會秩序的穩(wěn)定。更為甚重的是，民間借貸常常成為金融犯罪的工具。
（三）保證金融信息真實性，從而便于國家宏觀調控
民間借貸的隱蔽性，易造成金融信息的失真，導致國家對國民經濟的調控能力大為削弱。民間借貸的資金在體外運作，不便于我國金融監(jiān)管當局對資金運作整體進行全面的把握，從更深層次上來說，難以保證國家宏觀調控的效果，局部經濟過熱的現(xiàn)象遲遲不能得到有效抑制。
二、現(xiàn)有民間借貸監(jiān)管的缺陷
民間借貸的規(guī)模隨著市場經濟的發(fā)展而逐步擴大，社會主體已經意識到了民間借貸給社會經濟帶來的雙面影響。試通過完善的監(jiān)管制度來克服民間借貸的負面效應，有助于平衡民間金融自由和金融秩序的關系?，F(xiàn)階段，我國雖已開始對民間借貸進行監(jiān)管，但監(jiān)管過程中顯露的缺陷卻一直未得到彌補，這值得我們思考。
（一）民間借貸監(jiān)管法律的缺位
由于法律的滯后性，法律創(chuàng)制落后于經濟發(fā)展的速度。民間借貸作為社會出現(xiàn)的一種新興事物，之所以被社會爭論的沸沸揚揚的一個根本原因在于法律尚未對其作出明確規(guī)定。立法界、司法界及普通大眾基于各自的立場從不同層面對民間借貸行為的合法與非法、如何監(jiān)管等問題作出了不同甚至相反的價值判斷。對民間借貸作出簡單規(guī)定法律規(guī)范只有《中華人民共和國合同法》及《關于對企業(yè)借貸合同借款方逾期不歸還借款的行為應如何處理的批復》、《關于如何確認公民與企業(yè)之間借貸行為效力的批復》、《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》等最高院司法解釋，其他甚至三部被稱為狹義上的銀行監(jiān)督法《中華人民共和國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》及《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》均沒有針對民間借貸活動做出規(guī)定。民間借貸立法呼聲愈來愈高漲的趨勢有增無減。民間借貸監(jiān)管依據(jù)空白、監(jiān)管主體的缺失、監(jiān)管措施的單一，導致監(jiān)管實踐依然落后甚至停滯不前。監(jiān)管當局面對民間借貸的復雜情形，往往會感到無所適從。沒有可供參照的標準，只能采取坐觀其變的態(tài)度，任其發(fā)展，或者直接取締。實際上，民間借貸監(jiān)管法律涉及到民間借貸合法與非法定位之界定。居于何種范圍的民間借貸行為可以被認定為合法的民間借貸行為，以及如果合法的民間借貸逾越合法邊界而轉向非法時的行為該如何認定等問題，都需要法律作出統(tǒng)一而詳細的規(guī)定。簡單的規(guī)定會產生法律沖突甚或打架的現(xiàn)象，即使是通過法律解釋也很難對因民間借貸產生的疑問給出一個合理的答案?！敖鹑诒O(jiān)管是指金融監(jiān)管機構依法對金融機構的市場準入、經營活動以及市場退出等進行監(jiān)督管理的活動?！逼渲饕獌热莅ǎ菏袌鰷嗜氡O(jiān)管、業(yè)務經營監(jiān)管和市場退出監(jiān)管。遺憾的是，在這些內容中，民間借貸卻因無“法”而得不到金融監(jiān)管機構全方位的監(jiān)管。
（二）對民間借貸管制過嚴
民間借貸監(jiān)管法律的缺位并沒有阻礙我國民間借貸監(jiān)管的步伐。依托于政府，為防范金融風險，民間借貸監(jiān)管現(xiàn)狀則表現(xiàn)為在嚴格管制態(tài)度的驅動下，壓制民間借貸市場的發(fā)展，完全不顧及市場對公平競爭和效益的需求。筆者認為，這并不是民間借貸監(jiān)管的應有之義，于整個金融市場而言，其不能容忍如此之嚴厲的管制手段影響其自身的發(fā)展。“中國金融發(fā)展的現(xiàn)狀與中國經濟發(fā)展的強大勢頭不相匹配的根本原因是中國金融管制過嚴，限制了民間借貸市場的發(fā)展，扭曲了社會融資的結構，增加了銀行信貸的風險?！睆闹袊嗣胥y行副行長吳曉靈的這段話中，我們可以看出管制過嚴的后果是嚴重的。其不僅封殺了民間借貸進入正規(guī)金融體系的可能性，阻礙了民間借貸進入金融市場的道路，還使金融市場多元化的需求得不到根本上的滿足。同時由于民間借貸合法性被排斥，民間借貸的法律規(guī)制模式呈現(xiàn)過重且多樣責任并存的結構，民間借貸監(jiān)管的固有嚴管態(tài)度在此又得以體現(xiàn)。
三、民間借貸監(jiān)管的應有思路
通過對現(xiàn)有民間借貸監(jiān)管缺陷的分析，筆者認為我國民間借貸監(jiān)管的應有思路是：結合外國的監(jiān)管經驗，從適度放松管制和加強監(jiān)管入手，從而保證民間借貸陽光化和規(guī)范化的運行。
（一）適度放松管制，使民間借貸走向陽光化道路
政府對民間借貸過嚴管制不僅使得民間借貸得不到健康的發(fā)展，還可能滋生民間借貸的畸形。過嚴管制在短時間內奏效明顯，但不是長久之計。金融秩序可以通過過嚴管制在一段時間內
得到鞏固，然而從長遠看來，持巨額閑置資金的資金供求者與急需資金的資金需求者在正規(guī)金融渠道不能給予他們充足的金融服務時，唯有選擇非正規(guī)融資渠道實現(xiàn)對民間資金的使用。久而久之，這將直接導致多年來民間借貸活動并未因過嚴管制而日益減少，相反卻是愈演愈烈。基于金融抑制理念的嚴格管制做法切實應該得到調整。其他國家或地區(qū)的經驗告訴我們適度放松對民間借貸的管制，充分尊重民間借貸的法律地位，使民間借貸主體能夠與正規(guī)金融機構一起參與到競爭，能實現(xiàn)優(yōu)勢互補，保證社會資金市場價值的最大化。適度的“度”在哪里，該如何把握這個“度”，理論界一直存在爭議。但筆者認為，臺灣地區(qū)的做法值得我國借鑒。臺灣地區(qū)對各種民間借貸形式，采取區(qū)別對待的原則：（1）打擊、取締地下投資公司等帶黑社會犯罪性質的地下融資；（2）對地下銀行、合會、標會等互較強或規(guī)范化的民間借貸組織，則采取了整頓、改造并制定法律法規(guī)給予合法化，加強監(jiān)管。如在1999年《民法債編》中以法律形式確立了合會的法律地位，對會頭會腳的責任與義務等做出了詳盡的規(guī)定?？傮w上來，臺灣政府放松了對民間借貸管制，即使對大部分被定為非法的、未造成明顯不公的民間融資行為，除非引起較大的社會風波，否則一般不予以打壓或取締。我國可以參照這種做法，對民間借貸的管制采區(qū)別對待、分類進行的原則。如對合理合法的民間借貸予以保護；對金融中間機構的借貸活動，各地政府和金融監(jiān)管部門要加強引導和監(jiān)督，要求這些機構在法律規(guī)定范圍內活動，嚴查超越經營范圍的違法經營活動；對非法吸收公眾存款等犯罪活動，要嚴厲打擊。當然，降低民間借貸準入金融市場的門檻，使民間借貸進入國家金融體系中，確保民間借貸主體與正規(guī)金融機構在競爭機制的推動下實現(xiàn)金融市場資源最優(yōu)配置，可以滿足各主體的融資需求，促使民間借貸“陽光化”道路暢通無阻。
（二）建立和完善對民間借貸的法律監(jiān)管，使民間借貸走上規(guī)范化道路
對民間借貸適度放松管制，并不意味著可任由民間借貸隨意發(fā)展。民間借貸自開始至結束的潛在風險及其在發(fā)展過程中存在的不足要求我們借用法律的手段對其進行監(jiān)管。也就是說，在管制的前提下，利用法律對民間借貸進行監(jiān)管是民間借貸規(guī)范化運作手段的必然選擇。具體措施上，首先，針對監(jiān)管法律空缺狀況，我們首先得通過立法來彌補。監(jiān)管主體、監(jiān)管內容、監(jiān)管對象、監(jiān)管原則等都可通過法律加以規(guī)定，保證民間借貸行為“有法可依”。關于監(jiān)管主體，考慮可由中國人民銀行和銀監(jiān)會進行統(tǒng)一監(jiān)管，同時考慮到民間借貸的地方實際情況可設立地方監(jiān)管主體，具體貫徹執(zhí)行中國人民銀行和銀監(jiān)會的政策，保證監(jiān)管效果。關于監(jiān)管內容，可對民間借貸的范圍、內容、用途尤其是利率作出細化規(guī)定。例如利率的規(guī)定可參考美國、香港等地區(qū)的做法，設定合理的利率上限，并針對違反不同利率層次限制的借貸主體規(guī)定承擔不同的法律后果。關于監(jiān)管對象，要重點關注主要的民間借貸對象，如合會、地下錢莊、典當、小額貸款等，對于其他民間借貸形式僅進行違法性監(jiān)管。有學者提出我國民間借貸以營利性為標準可劃分為民事性民間借貸和商事性民間借貸，基于此種劃分，民間借貸監(jiān)管對象當有所區(qū)別。關于監(jiān)管原則，金融秩序與金融正義原則應當首先被納入到監(jiān)管法律中，因為只有同時兼顧這兩個原則，民間借貸擾亂金融秩序與保證金融主體融資需求的矛盾才能在這兩個原則的指導下得到一定程度的緩解。本著金融資源配置正義的原則，才能給予民間借貸在我國更廣闊的發(fā)展空間，利用民間借貸的積極作用推動我國金融資源配置的優(yōu)化。同時，監(jiān)管原則還應當包括可控發(fā)展原則?？煽匕l(fā)展是要使民間借貸在科學的監(jiān)控之下有序的發(fā)展，以保證民間借貸的安全，進而維護金融體系的安全、社會的穩(wěn)定。在可控原則的指導下構建法律體系，監(jiān)測預警系統(tǒng)，隨時掌握民間借貸的活動信息，以此對民間借貸規(guī)范化發(fā)展過程中產生的風險和其他不公正現(xiàn)象進行控制管理。
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論文摘要：中小企業(yè)的特點和宏觀的金融環(huán)境決定了中小企業(yè)的融資渠道較少，獲得資金困難，因此中小企業(yè)對非正規(guī)金融行為有較大需求。相對于正規(guī)金融，非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中具有許多優(yōu)勢，但其在推動中小企業(yè)發(fā)展的同時也存在一定問題。發(fā)揮優(yōu)勢，防范負面效應，更好的服務于中小企業(yè)是非正規(guī)金融的發(fā)展方向。
論文關鍵詞：非正規(guī)金融中小企業(yè)融資
在我國，由于中小企業(yè)普遍存在融資難的問題，因此在中小企業(yè)發(fā)展過程中存在諸多借助非正規(guī)金融途徑緩解融資困境的現(xiàn)象。非正規(guī)金融一方面能夠有效地為中小企業(yè)提供發(fā)展所需資金，同時也存在一定的局限性和負面效應。
一、非正規(guī)金融的界定
非正規(guī)金融（又稱為民間金融）指的是在國家的金融法律法規(guī)規(guī)范和保護之外且不受政府金融監(jiān)管當局直接控制和監(jiān)管的金融活動，屬于體制外金融。非正規(guī)金融包括那些分散、無組織地發(fā)生在各種非金融企業(yè)之間、企業(yè)或民間組織與居民之間以及居民相互之間的各種資金借貸活動，如民間借貸、商業(yè)信用、天使投資等。非正規(guī)金融交易區(qū)域狹小，信息搜尋、甄別以及監(jiān)督貸款投向的成本較小，違約率比正規(guī)金融部門低，其游離于金融監(jiān)管部門的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調控以外，不受法定體系的約束。非正規(guī)金融與正規(guī)金融最大的區(qū)別在于交易是否處于政府的監(jiān)管之下。
二、非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢分析
在許多國家，非正規(guī)金融被視為中小企業(yè)獲取生存和發(fā)展所需外部金融資源的重要途徑。在我國非正規(guī)金融也已存在很長時間，并對中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用，因為非正規(guī)金融具有如下優(yōu)勢：
（1）交易成本低、獲得迅速快
融資交易成本可以從資金的財務成本和資金的可獲得性兩個方面來考察。對于中小企業(yè)融資而言，非正規(guī)金融經營成本低、交易手續(xù)簡便、交易過程快捷、融資效率高、能盡快達成交易。因此中小企業(yè)融資常常選擇民間借貸。
（2）社會風險低
不同于國有銀行或者信用社會產生連鎖反應，民間借貸產權主體明確，產權明晰，即使發(fā)生風波，承擔的基本都是個人，不會對社會產生重大影響。民間信貸即使有違約風險，都是個人來化解風險,風險也是可以控制的。
（3）信息的對稱性
無組織的民間借貸往往是發(fā)生在親戚、熟人之間，發(fā)生借貸前，資金提供者就對借款人的情況非常熟悉,發(fā)生借貸后，資金提供者也可以通過非常親密的渠道,及時了解借款人的真實信息，這種信息的對稱性是正規(guī)金融(特別是國有商業(yè)銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機構也和商業(yè)銀行一樣，與融資對象很少存在私人關系，但是與之相比更有動力和能力獲得信息，所以，非正規(guī)金融可以比較好地解決信息不對稱問題。
（4）利率在合理范圍內波動央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內波動，這使非正規(guī)金融可以完全自由地根據(jù)風險收益相對應原則來定價，這種資金價格是民營中小企業(yè)可以接受的。在無組織的民間借貸中，由于存在著私人關系,它們的資金價格相對要高一些，但是利率也不會過高，因為非正規(guī)金融同樣存在著多方面的競爭:①非正規(guī)金融和正規(guī)金融不是完全割裂的兩個市場，而具有一定的替代性。過高的利率會導致資金需求者退出民間金融市場，轉向正規(guī)金融市場。②非正規(guī)金融機構之間存在著競爭。這些機構資金實力有限，不能壟斷民間金融市場，所以不能提出過高利率。
（5）對資金需求者的預算硬約束性
在無組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由于存在私人關系，借款者如果選擇欺詐或者沒有能力償還貸款，將損害私人關系和招致輿論的譴責,為了防止出現(xiàn)這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務，即存在一種隱性擔保，這促使資金需求者更加謹慎地運用資金。相對于商業(yè)銀行，這些資金供應方會更加積極地追討負債，甚至出現(xiàn)違法討債行為，從而導致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強烈的地域性特征，與同樣具有地域性的民營中小企業(yè)更容易建立長期關系，促使它們提高資金的運用效益和積極還貸，從而達到共贏的效果。
（6）抵押擔保方面的優(yōu)勢
中小企業(yè)在申請貸款時無力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規(guī)金融市場上不能作為擔保的東西在非正規(guī)金融市場上可以作為擔保，如土地使用權抵押、勞動抵押、農戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于關聯(lián)契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關系外，還在其他市場上（如在商品市場上）存在交易關系，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關于借款人資信、還款能力的信息，同時也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠對借款人保持一定的控制力，加強了借款人正確使用貸款以及履行還款義務的激勵?？梢?民間金融在本質上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質性需求以及中小企業(yè)家族經營、抵押品缺乏的現(xiàn)狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業(yè)的融資需求。
（7）具有示范效應
非正規(guī)金融活動的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進入信貸市場。由于借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關系，不僅能夠抑制雙方的道德風險，而且還會使違規(guī)者因受到社區(qū)排斥和輿論譴責而付出高昂代價。社區(qū)約束力越強，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便于其保持長期穩(wěn)定的借貸關系。
由此可見，民間金融在本質上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質性需求以及中小企業(yè)家族經營、抵押品缺乏的現(xiàn)狀。在解決中小企業(yè)融資問題上，其相對于高度組織化的正規(guī)金融具有上述優(yōu)勢，這些獨特優(yōu)勢是民間金融這一古老的融資渠道生存和發(fā)展的根本所在，是其能夠和正規(guī)金融的重要原因，也正是這些特點使其對中小企業(yè)的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業(yè)融資的重要來源。
三、非正規(guī)金融的局限性和負面效應
在肯定非正規(guī)金融積極作用的同時，也應該看到它的局限性和負面影響。
（1）非正規(guī)金融的局限性
首先，社會資本的關系型和地域性特征決定了非正規(guī)金融的交易通常只能局限在一個小圈子里進行；其次，非正規(guī)金融部門的資金來源有限且不穩(wěn)定，抗衡外部沖擊的能力脆弱；再次，從總體上看，非正規(guī)金融的定價機制大體上反映了社會的平均利潤率和市場競爭的均衡利率，但并不能排除高利貸產生的可能；最后，非正規(guī)金融由于缺乏法律的規(guī)范和保護，容易產生敲詐、違約行為。
（2）非正規(guī)金融的負面效應
非正規(guī)金融的松散性、盲目性和不規(guī)范性，會對國家宏觀經濟運行及其調控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環(huán)，不利于經濟結構調整，影響國家利率政策實施，截流信貸資金來源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當大的金融風險，包括襲擾正規(guī)信貸市場，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成系統(tǒng)金融風險防范與監(jiān)管的盲區(qū)，導致一部分國家稅款流失；容易引發(fā)經濟糾紛，增加社會不穩(wěn)定因素等。因此，應該對非正規(guī)金融加強規(guī)范和引導，發(fā)揮其正面作用。
四、加強對非正規(guī)金融的規(guī)范和引導，發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用
非正規(guī)金融是一種重要的金融資源，是制定和實施金融政策的重要依據(jù)，特別是其所獨具的與中小企業(yè)天然的親和力，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中的地位。因此，對于非正規(guī)融不應持完全否定和排斥的態(tài)度，而應在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，使其在法律的監(jiān)督和規(guī)范下，更好地為中小企業(yè)服務，為整個國家經濟服務。
（1）建立健全相關制度，規(guī)范非正規(guī)金融行為
非正規(guī)金融交易通常運作很不規(guī)范，一般沒有合法的法律手續(xù)、可靠的信用擔保和資產抵押，缺乏必要的監(jiān)管機制，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài)；而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風險較大。如果對那些負債率高、資信狀況差的企業(yè)進行融資后一旦發(fā)生經營風險，必將損害投資者的合法權益，甚至會形成相當規(guī)模的金融風險。因此，應當盡快出臺相關的政策法規(guī)，建立相關的制度措施。
（2）建立健全民間金融機構發(fā)展的監(jiān)控體系。
世界上的大多數(shù)銀行都是民營銀行，他們之所以能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一就是它們被納入政府監(jiān)管的體系之中。民間金融機構一定要在國家必要的監(jiān)控下才能健康發(fā)展。政府有責任在對民營金融機構進行合法、正當保護的同時，對其違法、不正當?shù)男袨榻o予堅決打擊和懲罰，用法律手段來治理和規(guī)范民間金融，為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。
（3）引導成熟民間金融組織向中小商業(yè)銀行轉化。
當前中小企業(yè)融資難，相當程度上是由于銀行業(yè)壟斷程度過高，真正能夠為中小企業(yè)服務的商業(yè)銀行數(shù)量太少。因此，應引導民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運作的、定位于中小企業(yè)融資服務的民營金融機構，使得民間金融能更好的服務于中小企業(yè)。
參考文獻：
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【關鍵詞】縣域金融 問題 重慶
一、重慶縣域金融發(fā)展現(xiàn)狀
1.縣域金融體系逐步完善
隨著重慶經濟的快速發(fā)展，縣域金融在縣域經濟發(fā)展中的作用日益增強，基本形成國有商業(yè)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行、農村商業(yè)銀行、郵政儲蓄機構相結合，村鎮(zhèn)銀行、證券、保險、小額貸款企業(yè)等為補充的共同發(fā)展的金融服務體系。并且各類金融機構的存貸款規(guī)模大幅提高。
2.縣域金融機構對農業(yè)和中小微企業(yè)的金融服務不斷增強
縣域金融機構用于支持縣域經濟發(fā)展的資金穩(wěn)定增加，貸款投向更加偏向于農村和中小微企業(yè)，且總量在不斷增加。截止2016年末，全市涉農貸款余額4677億元，同比增長6.9%；小微企業(yè)貸款余額5659.7億元，同比增長10.5%，小微企業(yè)貸款戶數(shù)22.3萬戶，同期增加4429戶
3.縣域金融機構經營管理的信息化水平進一步提升
網上銀行、手機銀行等互聯(lián)網銀行業(yè)務的快速發(fā)展，降低了縣域金融機構的經營成本，拓寬了金融產品營銷渠道，增強了與金融服務需求者之間的有效溝通，快速推動金融機構內部管理方式變革的同時增強了縣域金融機構的盈利水平。
二、重慶縣域金融發(fā)展中存在的問題
1.農村金融供需不均衡，資金外流嚴重
一方面，農戶在金融機構中的存款大于貸款，且存貸差距較大；同時縣級商業(yè)銀行利用網點優(yōu)勢吸收大量農村儲戶資金，但出于經營戰(zhàn)略需求不斷縮減信貸業(yè)務。另一方面，部分資金經縣域金融機構拆借、購買金融產品、向城鎮(zhèn)優(yōu)質客戶貸款而流出農村，造成農村現(xiàn)代資金供給不足。
2.金融生態(tài)環(huán)境不佳，潛在金融風險加大
一是農業(yè)保障體系不健全，農業(yè)抗風險能力不足，一旦遇到較大的自然災害，就會導致信貸資金無法回收。二是縣域信用擔保機構發(fā)展速度緩慢、擔保能力較弱。只有少數(shù)優(yōu)質的縣域企業(yè)可以從銀行獲得貸款。三是民間金融活躍但缺乏相關制度進行規(guī)范，成為金融風險點。四是縣域房地產市場的興起帶動大量信貸資金流入，帶給金融機構較高收益的同時也威脅金融機構信貸資產的安全。
3.金融業(yè)發(fā)展結構不平衡
近幾年，重慶縣域銀行類金融機構發(fā)展迅速，但融資方式也仍以銀行貸款為主，融資結構不平衡，社會融資模式單一。縣域居民接受多元化投資及風險分散的投資意識不足，理財依賴銀行系統(tǒng)，縣域保險和證券行業(yè)發(fā)展遲緩。同時會計、法律、評估等于金融業(yè)務密切相關的中介服務體系薄弱，業(yè)務水平尚待提高。
4.縣域金融機構盈利能力受利率市場化水平提高的沖擊
縣域金融機構信貸資金利率一直處于較高水平，隨著利率市場化的不斷提高，農戶土地和產權的明確，村鎮(zhèn)銀行的進入，信貸市場的競爭程度將不斷提高。對當前執(zhí)行較高利率和定價能力不高的涉農金融機構必然會造成沖擊。
三、促進重慶縣域金融發(fā)展的對策思考
1.發(fā)揮市場機制的主導作用
重慶縣域金融的發(fā)展，必須充分發(fā)揮市場競爭機制的作用。在維護縣域金融市場有序競爭的條件下，引進并扶持有實力有能力的村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔保公司等小型金融機構進入縣域，打破原有國有商業(yè)銀行壟斷地位，引導民間資金合法合理流動。通過銀企對接等方式引導金融機構將吸收的存款更多地用于縣域經濟發(fā)展。
2.優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，創(chuàng)建良好的金融運行環(huán)境
一是盡快建立和完善農戶和中小微企業(yè)貸款擔保體系，以緩解縣域農戶和中小微企業(yè)融資難、擔保難的壓力；盡快建立和完善農戶和中小企業(yè)貸款保險機制，鼓勵保險機構開展涉農保險，為農業(yè)生產提供保障，降低經營風險和損失。二是改善融資模式，積極發(fā)展直接融資，支持企業(yè)進入三板和四板資本市場融資；支持企業(yè)在銀行間市場發(fā)行債券融資。三是建立和完善規(guī)范民間借貸的法律法規(guī)，加大對非法民間借貸的打擊力度，搭建民間融資合法平臺，維持正常進入秩序。四是培育和引進會計審計、法律服務、資產評估、投資咨詢、保險經紀等金融中介服務機構，形成功能完善的金融中介服務體系。
3.發(fā)展多元化的金融產品和服務，牢筑普惠金融理念
重慶縣域金融機構應當主動結合重慶縣域經濟的實際，結合農合和中小微企業(yè)的資金需求特點和信貸需求，在風險可控、有法可依的情況下拓寬抵押擔保范圍，推廣票據(jù)貼現(xiàn)、土地使用收益?、佩住房矙?、林權等新型金融產品；開展投資銀行業(yè)務，建立股權投資基金，為中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)集合債、集合票據(jù)等新型債務融資工具提供中介服務；證券公司在縣域設立分支機構，為符合上市要求的中小企業(yè)提供直接融資服務，促進企業(yè)發(fā)展壯大。
參考文獻：
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關鍵詞：民間金融;監(jiān)管;模式
一段時間以來，不斷暴發(fā)的擔保公司倒閉和非法集資案引起了人們對民間金融監(jiān)管的再次重視。民間金融發(fā)展有助于緩和中小企業(yè)融資困境，但是只有適當監(jiān)管之下，民間金融才能得到穩(wěn)步發(fā)展。
一、民間金融存在的合理性
民間金融是世界范圍內普遍存在的一種現(xiàn)象，對此有不同的稱呼，如非正規(guī)金融、類金融、地下金融、體制外金融等。亞洲發(fā)展銀行在《非正規(guī)金融：來自亞洲的發(fā)現(xiàn)》（1990）一書中將其定義為“不受政府對于資本金、儲備金和流動性、存貸利率限制、強制性信貸目標以及審計報告等要求約束的金融部門”，這一定義比較全面的概括了民間金融特點，為大多數(shù)人所接受。
民間金融的存在有其合理的成份。民間金融的歷史要遠遠長于正規(guī)金融，在正規(guī)金融產生以前，所有的金融都屬于民間金融。因此正規(guī)金融是在民間金融基礎上建立起來的。而在正規(guī)金融建立后，民間金融仍然有其存的土壤。
1.正規(guī)金融留下了大量的市場空間。正規(guī)金融制度下的金融企業(yè)和金融市場對于進入的融資者都設置了或高或低的門檻，目的在于降低正規(guī)金融風險。這樣在客觀上就把一部分有金融需求的企業(yè)和個人擋在了門外，這就為非正規(guī)金融的存在和發(fā)展提供了市場空間。這一市場空間中最大的一個群體就是中小企業(yè)，中小企業(yè)由于經營歷史時間短，缺少可供抵押的資產，加之經營不穩(wěn)定性強，被排除在正規(guī)金融之外。其發(fā)展所需要的外源融資不得不依賴非正規(guī)金融。
2.金融壓抑制造了民間金融空間。一些國家特別是發(fā)展中國家，為了扶持重工業(yè)的發(fā)展，采取了壓抑金融的策略。政府壓低利率，并引導資金向重工業(yè)方向投入，其他產業(yè)則難以得到發(fā)展的資金。而這些產業(yè)往往是市場需要的產業(yè)，有市場，有利潤。這樣民間金融就填補了這部分空白。除一般意義的金融抑制外，我國的金融抑制還體現(xiàn)為所有制抑制，即正規(guī)金融主要服務于國有企業(yè)和國有經濟，大量民營企業(yè)長期排除在正規(guī)金融體系外。而我國經濟增長的主要動力就在于民營企業(yè)的發(fā)展，支持民營企業(yè)發(fā)展動力之一的金融主要靠民間融資解決。
3.交易費用也會給民間金融創(chuàng)造空間。處理金融業(yè)務是要付出成本，比如收集信息、現(xiàn)場考察、賬面處理等，這些成本不論融資數(shù)額大小都要付出，而且往往與地理遠近成正比，這樣對于一些小額的處于偏遠地區(qū)的項目，單位成本就會很高，因而被正規(guī)金融放棄。對于民間金融來說，這些成本則可能會比較低，比如民間金融不需要正規(guī)的檔案材料，與客戶比較近等，與正規(guī)金融相比交易成本要低很多。
4.民間金融也是對迅速變化的市場需求的一種反應。市場需求往往變化迅速，需要相應的金融創(chuàng)新以滿足這一需求。正規(guī)金融的產品創(chuàng)新需要市場達到一定的規(guī)模，而且創(chuàng)新需要經歷一定的程序，所費時間比較長，特別是在金融管制比較嚴重的國家，金融創(chuàng)新更受到了監(jiān)管部門的嚴格限制。民間金融受管制比較少，經營靈活，可以迅速地進行金融創(chuàng)新滿足市場需求。
民間金融的存在有其合理性，它對正規(guī)金融起了良好的補充，提升了經濟的效率，彌補了正規(guī)金融的不足。因此許多國家對于民間金融給予了一定的成長空間。民間金融的形式多樣，一些民間金融形式得到全球推廣，其理論及運作模式被正規(guī)金融采納。比較重要的民間金融形式主要有：
二、我國民間金融存在的問題及監(jiān)管需求
與世界其他地區(qū)一樣，我國也存在著多樣性的民間金融機構。這些機構在促進金融資源重新分配，促進經濟發(fā)展的同時，其存在的負面影響也開始顯現(xiàn)出來。
1.非法集資。民間金融發(fā)展障礙之一就是資金來源短缺，而只允許銀行吸收公眾存款，限制其他金融機構包括民間金融機構吸收公眾資金是很多國家普遍實行的金融管制措施。而民間金融機構總有擴大規(guī)模的沖動，在資金來源如股東出資、內源融資增長速度難以達到自己意愿速度時，他們就會求諸于私下吸收公眾資金，這種私下吸收公眾資金的行為除非發(fā)生糾紛很難查覺。而一旦走向非法集資這一步，就走向不歸路。民間金融風險識別與控制能力弱，容易發(fā)生風險，而風險發(fā)生，金融脆弱性的危害就顯現(xiàn)了，公眾的擠兌行為很快就會讓民間金融機構破產，引發(fā)群體性討債事件。
2.利率高企。民間金融資金普遍比正規(guī)金融的資金利息高出很大一截。利率之所以高原因有多種，一是與正規(guī)金融爭奪資金不得不提高利率;二是民間金融的活動往往難以得到法律支持，其面對的客戶風險相對比較大，這造成其經營風險相對較高;三是資金需求高拉升了資金的使用成本。高利率對于民間金融是一種傷害，根據(jù)逆向選擇理論可知，金融機構利潤率與利率水平呈倒U形關系，當利率高于一定水平之上，一些優(yōu)質的客戶會退出貸款市場，只會留下一些劣質客戶，此后利率上升優(yōu)質客戶越少，金融機構風險越高，利潤率下降越嚴重。因此高利率也是造成民間金融易發(fā)生危機的重要原因。
3.隱藏犯罪行為。缺少監(jiān)管的民間金融隱藏著諸多犯罪行為。一是暴力收賬，即對未償還的款項采取暴力、脅迫手段追償，引發(fā)刑事案件，與之相對應的還會伴隨著強制借款與高利貸借款，讓借款人陷入困境;二是涉嫌洗錢或資助犯罪，由于缺少對資金來源和去向的監(jiān)控，一些非法所得投入到民間金融進行流轉孽息，或者在投向上不加篩選讓非法行為得到了資金;三是龐氏騙局，龐氏騙局在包括中國在內的發(fā)展中國家和轉型國家相當普遍，在發(fā)達國家也常會發(fā)生，投資者對高額回報吸引，早期投資者會有所收獲，但隨后投資者成為受害者，而且這種騙局無論在總金額還是牽涉的投資者規(guī)模都很大，影響嚴劣;四是詐騙，冒充身份詐騙客戶資金或者虛構情節(jié)詐騙民間金融機構的資金在民間金融領域時有發(fā)生，給當事人造成巨大損失。
當前民間金融存在的這些問題迫切需要相應的機構擔負起監(jiān)管的責任。但我國的民間金融的監(jiān)管卻存在諸多問題。
1.缺少監(jiān)管主體。我國金融監(jiān)管的主體是人民銀行與銀監(jiān)會、證監(jiān)會與保監(jiān)會（俗稱一行三會），這些監(jiān)管機構主要針對的是正規(guī)金融機構，包括銀行、證券、保險以及少量的其他類型的持金融牌照的機構，對于未持金融牌照民間金融機構，這些監(jiān)管機構并不承擔監(jiān)管責任，即使有些法律法規(guī)或者文件要求其擔負監(jiān)管職能，但在實際運作過程中這些機構會或明或暗地拒絕承擔。有些民間金融機構雖然有名義上的主管部門，如典當行主管部門為政府商務部門，融資性擔保公司為發(fā)改委等，但大量的民間金融機構沒有主管部門，只要經地方工商局批準就可以營業(yè)，結果造成大量所謂的理財公司、投資公司、咨詢公司等號稱合法性機構公開吸收公眾資金。而頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照的工商部門并不承擔相應的監(jiān)管責任，而其他部門則沒有監(jiān)管的職能。
2.缺少監(jiān)管的能力。監(jiān)管能力包括幾個方面，一是監(jiān)管授權，即對于當下的形形的金融機構需要確定監(jiān)管的主體，當下地方政府面對諸多疑似非法集資行為也想進行監(jiān)管，但是卻沒有明確部門有類似的監(jiān)管授權。二是監(jiān)管人員不足，相對于數(shù)量眾多的民間金融機構，政府監(jiān)管人數(shù)存在著不足的問題，一般情況下，金融機構的設立都需要經監(jiān)管部門審批，監(jiān)管部門可以通過設置門檻提高金融機構的水平，另一方面也在于通過控制數(shù)量規(guī)避監(jiān)管人員不足問題。而現(xiàn)在大量從事金融業(yè)務的機構的存在已經既成事實，即使以后歸口監(jiān)管，也存在著監(jiān)管人手不足的問題。三是監(jiān)管人員專業(yè)性不足，對民間金融的監(jiān)管現(xiàn)在主要由政府的金融辦負責，與一行三會相比，金融辦歷史短，人員來源多樣，對金融監(jiān)管本身都需要一個熟悉過程，加之民間金融要比正規(guī)金融更復雜，就民間金融發(fā)展方向、監(jiān)管的重點等需要專業(yè)判斷方面存在較嚴重不足。
3.缺少監(jiān)管的法律法規(guī)。民間金融的監(jiān)管需要立法先行，但相關的法律法規(guī)卻存在諸多不足。一是法律法規(guī)不健全，除小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行、融資租賃公司和商業(yè)保理公司有相應的法律法規(guī)外，其他類型的民間金融機構都沒有針對性的法律法規(guī)進行規(guī)范，只能依靠民法、刑法或者司法解釋進行監(jiān)管和處理。二是法律法規(guī)的可執(zhí)行性低，既有的法律法規(guī)很多都是原則性規(guī)定，執(zhí)行的程序條件都未規(guī)定，被監(jiān)管的民間金融機構不清楚如何遵守法律法規(guī)，監(jiān)管者也難以給出明確的監(jiān)管信號，造成監(jiān)管者與被監(jiān)管者矛盾。三是法律法規(guī)的制定原則缺少嚴格的論證，例如對民間金融機構實行審慎監(jiān)管還是非審慎監(jiān)管，監(jiān)管標準是否以資本金為準，資金的來源與使用有何規(guī)定，是否對公司的公司治理進行干預以及干預的標準是什么，公司的檔案記錄如何規(guī)定等等。這些內容對于監(jiān)管方式及民間金融機構的發(fā)展非常關鍵，需要在法律法規(guī)中體現(xiàn)出來。
三、世界其他國家民間金融監(jiān)管的經驗
世界各國對于民間金融的監(jiān)管還沒有形成完整的體系，不過一些國家對此進行了實踐，積累了一定的經驗?？傮w來說，對于民間金融監(jiān)管模式主要有以下幾種。
1.對民間金融立法規(guī)范使之遵守正規(guī)金融的監(jiān)管標準。針對一些數(shù)量多、規(guī)模大、經營成熟的民間金融進行專門立法監(jiān)管，使之正規(guī)化。如美國信用社曾是美國民間金融主要的組織形式，為此美國國會頒布《聯(lián)邦信用社法》（1934）給予其合法身份并設立專門監(jiān)管機構監(jiān)管，他們繳納存款保險并受存款保險公司監(jiān)管。美國的社區(qū)銀行是非正規(guī)金融轉為正規(guī)金融的典范，美國的社區(qū)銀行為獨立的銀行和儲蓄機構，服務于中小企業(yè)和社區(qū)居民，其資產規(guī)模小，分支機構少，主要在居民聚集區(qū)經營，其組織形式可以為商業(yè)銀行，也可以是儲蓄機構和互助儲蓄機構，社區(qū)銀行要遵守商業(yè)銀行的基本監(jiān)管規(guī)則，只是其監(jiān)管的標準要比一般商業(yè)銀行寬松。我國臺灣地區(qū)也存在著諸如合會、地下錢莊等民間金融組織形式，雖經嚴歷打擊仍然存在，1989年臺灣實行民間金融“合法化”運動，通過了新《銀行法》，允許銀行設立自由，部分民間地下金融迅速浮出水面注冊為銀行，進入正規(guī)發(fā)展軌道。
2.立法保護民間金融但發(fā)揮其自身特點。比較典型的是德國的合作金融，德國是世界合作金融的發(fā)源地，1847年萊富埃森（Raiffeisen）創(chuàng)立了農村信用合作社，之后發(fā)展為萊富埃森合作銀行;此后舒爾茨創(chuàng)立城市信用合作社，后發(fā)展為大眾合作銀行。1889年德國頒布了《合作社法》，以法律形式把合作社組織形式、運營模式等固定下來，為合作社的發(fā)展提供了法律保障。1895年德國組建中英合作銀行，并成立全國合作銀行協(xié)會。到現(xiàn)在合作銀行遍布德國城鄉(xiāng)，成為德國主要金融服務提供者。臺灣民間金融合法化運動中，1999年通過了《民法債編》，以法律形式將合會等金融組織列為已有民事法律體系規(guī)范的對象，對民間金融作出了明確的規(guī)范。
3.將民間金融轉化成正規(guī)金融。這類模式的典型代表是日本。日本很久以來就存在輪轉型互助基金稱為“無盡”（Muji），為當?shù)氐募彝ズ椭行⌒推髽I(yè)提供資金。1915年日本出臺《無盡業(yè)法》，把無盡進行合并組成多家聯(lián)合股份公司，規(guī)定了注冊資本、組成人數(shù)、組織形式、存續(xù)期等，成為法律認可的組織。二戰(zhàn)后日本出現(xiàn)了許多小型金融公司，在客戶存入適當金額后可以一次性獲得高于其存入的金額的貸款，稱為互助無盡，這種組織形式顯然比無盡更為健全，為此1951年日本通過《互助銀行法案》，把無盡轉變?yōu)榛ブy行，開始向商業(yè)銀行轉變。到20世紀80年代，互助銀行業(yè)務范圍與一般銀行已經無差異，日本金融顧問委員會于1985年開始倡導把互助銀行轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行。在1989年和1990年間，日本所有互助銀行轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行。
4.對民間金融進行扶持。一般來說政府對于民間金融的發(fā)展持一種消極立場，但由于民間金融在提供金融服務方面具有正規(guī)金融不具備的優(yōu)勢，特別是普惠金融概念的提出，世界很多國家的政府開始重視民間金融的發(fā)展，采取措施推動民間金融開展業(yè)務。這方面的典型是小額貸款公司。小額貸款主要向低收入人群提供貸款，采取諸如群貸的方式降低風險。改變了過去金融主要向富人提供服務的經營特點，因而受到世界銀行的推薦。世界許多國家都在本國推行這類業(yè)務。
上述對民間金融監(jiān)管的成功案例可以看出有幾個特點，一是對民間金融的作用給予承認而非取締，監(jiān)管的介入是為了更好地發(fā)揮民間金融的既有作用;二是監(jiān)管同時把民間金融運營模式標準化，以利于在更大范圍內推廣;三是特別注重自律組織在監(jiān)管中的作用，上述民間金融在進行監(jiān)管后都成立了相應的自律組織（協(xié)會），在增強監(jiān)管針對性同時可以降低監(jiān)管成本;四是把民間金融機構納入監(jiān)管的模式多樣化，不搞一刀切。
四、對我國民間金融監(jiān)管的建議
把民間金融置于監(jiān)管之下無論對于民間金融本身還是對于社會利益都是必要的。但具體到監(jiān)管體制的建設，則需要多方面考慮。
1.監(jiān)管要讓民間金融合法化與透明化。金融業(yè)從事的是資金的往來，與生產制造業(yè)最大的不同是無形化因而隱蔽性很強，對其打壓不會讓民間金融消失，只會讓其轉入地下。當民間金融轉入地下時，其風險不會消失而且由于無法對其監(jiān)控，其結果是只有當問題很嚴重時才會暴發(fā)出來，給社會造成巨大損失。因此對民間金融監(jiān)管目的之一就是讓民間金融能夠透明化，陽光化，而要做到這一點就是讓其合法化。民間金融所隱藏的涉嫌犯罪行為也只有通過透明化才能最大限度地壓低。針對不同的民間金融建立起從一般民法到專業(yè)化法律的一系列法律體系，讓民間金融在法律框架下運轉。
2.民間金融的監(jiān)管應當采用多種模式。我國幅原遼闊，經濟發(fā)展水平層次多樣，經濟類型眾多，對金融需求多樣，因此民間金融機構的類型眾多。監(jiān)管應當針對不同類型的民間金融機構設置不同的監(jiān)管制度，對民間金融監(jiān)管采取適度原則，防止過度監(jiān)管使民間金融失去低成本與靈活性。對于那些服務于眾多客戶群體的民間金融，可以更標準化，監(jiān)管相對嚴格，以利于推廣;對于那些針對客戶群體比較少，不宜標準化，在進行監(jiān)管時尊重其經營特點，減少政府干預。
3.注重發(fā)揮自律組織的作用。對于民間金融監(jiān)管來說自律組織非常重要，與政府監(jiān)管相比，行業(yè)協(xié)會的自律管理更具成本優(yōu)勢與信息優(yōu)勢，并能有效規(guī)范行業(yè)內經營。對于監(jiān)管當局來說，自律組織可以承擔相當部分的監(jiān)管職能，面對數(shù)量眾多的民間金融機構，其組織與管理量很大，這是監(jiān)管當局在人力上難以勝任的;其次自律組織可以起到與政府部門協(xié)調的功能，民間金融機構的需求多樣，其發(fā)展過程中需要政府部門解決某些問題和出臺扶持政策，自律組織可以與政府部門協(xié)商解決;三是自律組織可以對本類型的民間金融機構發(fā)展與完善提供規(guī)劃，就存在的問題解決的方案。
4.監(jiān)管需要確定一些標準的監(jiān)管規(guī)則。對于民間金融監(jiān)管，一些核心內容需要明晰。一是吸收公眾存款，雖然世界一些國家允許民間金融吸收公眾存款，但是從金融脆弱性角度來說我國不應當放開這一規(guī)定，把民間金融機構單體規(guī)模控制在一定范圍內是合理的。二是信息公開，民間金融的資金往來應當進行登記，在電子信息化與網絡化下，這種信息的登記成本已經很低，可以考慮信貸登記系統(tǒng)向民間金融開放，換取其信息的登記，做到激勵相容。三是民間金融治理架構與組織管理架構，由于其資金來源不是吸收公眾存款，其資金來源、股權結構、治理結構與組織管理結構可以由機構自身決定，只是提供指導意見，由于金融行業(yè)的特殊性，可以建議民間金融機構聘用專業(yè)人士進行管理與運營，特別高層管理人員聘用有正規(guī)金融從來經歷的人員擔非常有必要。
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關鍵詞：信息服務，政策壁壘，政策建議
信息服務業(yè)是現(xiàn)代服務業(yè)的重要組成部分，是知識經濟時代的標志性產業(yè)。在國民經濟現(xiàn)代化進程中，信息服務業(yè)至少發(fā)揮著六個方面的重要作用：1、帶動制造業(yè)結構調整和升級；2、緩解服務業(yè)成本??；3、促進知識流動，支撐技術和業(yè)務創(chuàng)新；4、創(chuàng)造新的經濟增長點，提供更多就業(yè)機會；5、滿足不同個體和組織多元化的信息需求；6、吸引外包業(yè)務，承接國際產業(yè)轉移。因此，進一步支持信息服務業(yè)的發(fā)展，既是緊密圍繞國家戰(zhàn)略需求，解決我國經濟社會發(fā)展中存在的突出問題，推動經濟社會全面、協(xié)調與可持續(xù)發(fā)展的內在需要，又是準確把握世界經濟發(fā)展趨勢，抓住機遇取得跨越式發(fā)展的必然選擇。
一、我國信息服務業(yè)發(fā)展中存在的主要問題。
我國信息服務業(yè)發(fā)展起步較晚，但在政策激勵下，每年以30%的速度蓬勃發(fā)展，信息服務機構和企業(yè)數(shù)量和規(guī)模不斷增長，服務范圍不斷拓寬，傳輸手段，技術水平逐步提高。目前，信息服務業(yè)進一步發(fā)展面臨的問題，主要集中于以下幾個方面。
1、地域發(fā)展不平衡。信息服務業(yè)的地域發(fā)展不平衡，表現(xiàn)在兩個層面：一是東西部地區(qū)發(fā)展不平衡。2005年，我國東部地區(qū)互聯(lián)網普及水平是全國平均水平的1.97倍，西部地區(qū)則為全國水平的32%。二是城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡。我國互聯(lián)網用戶中，只有0.3%的用戶是農民，城市互聯(lián)網普及率為農村普及率的740倍。為了更好的推動西部經濟，實現(xiàn)區(qū)域統(tǒng)籌發(fā)展，應采取適當措施扭轉目前西部地區(qū)和農村地區(qū)信息服務業(yè)過于薄弱的現(xiàn)狀，避免西部和農村地區(qū)陷入“數(shù)字鴻溝”。
2、信息內容服務缺乏產業(yè)化運作。由于管理體制和經營機制的原因，隸屬于不同行政部門的信息服務機構采取較封閉的生產方式，部門間信息互不流通，缺乏社會化分工協(xié)作，力量分散，難以形成一定規(guī)模的產業(yè)化服務能力。據(jù)統(tǒng)計，目前社會上70%的信息資源在單位或系統(tǒng)內部運轉，只有30%進入市場提供服務，與發(fā)達國家差距明顯。
3、社會資金向信息服務業(yè)流通渠道不暢。論文大全，政策壁壘。相當多的信息服務業(yè)企業(yè)屬于中小創(chuàng)新型企業(yè)，存在旺盛的資金需求，但目前，我國豐富的社會資金并不易向信息服務業(yè)流動，主要表現(xiàn)在以下三個方面：一是信息服務業(yè)獲得銀行貸款相對困難。信息服務業(yè)企業(yè)固定資產相對較少，無形資產所占比重較大，由于受到資信等級、財務風險、信息披露等限制，中小企業(yè)往往很難得到擔保或抵押，造成從銀行申請貸款比較困難。二是國內風險投資發(fā)展遠遠不能滿足信息服務企業(yè)發(fā)展的需求。三是非正式融資渠道受限。在企業(yè)成長的早期，融資來源主要是依靠非正式融資，即民間借貸和股權投資。非正式融資因其獨具的中小企業(yè)親和力、信息成本和規(guī)模經濟優(yōu)勢，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中不可或缺的地位。但在我國，投融資政策主要著眼于正式金融，對非正式金融采取排斥的態(tài)度，導致其功能和作用不能充分發(fā)揮。論文大全，政策壁壘。
4、政策性壁壘阻礙新興業(yè)務發(fā)展。論文大全，政策壁壘。信息服務業(yè)發(fā)展速度快、技術與業(yè)務創(chuàng)新多的特點，要求深刻認識產業(yè)發(fā)展的規(guī)律和趨勢，相關政策設計具有一定的前瞻性。但目前針對信息服務業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的新技術、新業(yè)務和新問題存在政策缺位。例如，對于IPTV、手機電視、VOIP等新興業(yè)務，缺乏統(tǒng)一或者明確的產業(yè)政策，在一定程度上抑制了這些新興技術和業(yè)務的發(fā)展；對于互聯(lián)網服務業(yè)，則先后有十余個部門出臺了相應的管理規(guī)章，造成中小企業(yè)市場準入難，加重了企業(yè)負擔；對于因信息技術廣泛應用和融合到其它領域而引發(fā)的一些新問題，例如虛擬財產、個人隱私、電子支付、數(shù)字化信息內容的評估定價等，還缺乏明確的政策指引和法律規(guī)范。
二、進一步支持信息服務業(yè)發(fā)展的政策建議。
1、加大對農村地區(qū)和西部地區(qū)信息服務的財政投入，進一步完善普遍服務機制。
推進農村信息服務業(yè)的發(fā)展，首先要強化農村電信基礎設施投資，確保農村的各級政府機關、農業(yè)科技推廣站、儲蓄所、郵電局等公共服務機構實現(xiàn)上網，逐步實現(xiàn)網絡在農村地區(qū)的社區(qū)普及接入。由于我國正處于電信產業(yè)管理體制的轉型時期，普遍接入義務的實行還有一定困難，比較現(xiàn)實的做法是建立普遍服務基金。
研究表明，決定信息服務業(yè)企業(yè)選擇落戶區(qū)域的因素，最為關鍵的是業(yè)務的前后向聯(lián)系和人才資源。因此，對西部地區(qū)，要加大通信網絡建設的投入，緩解帶寬瓶頸。要加強對上述地區(qū)信息服務業(yè)行業(yè)協(xié)會和中介組織建設的資助。協(xié)助上述地區(qū)建設一批基礎性、公益性和示范性的公共服務平臺，如測試認證平臺、共性技術與應用開發(fā)平臺、新技術推廣應用平臺等，提高企業(yè)開展業(yè)務的前后向聯(lián)系能力。2、完善信息服務業(yè)企業(yè)認定機制，使信息服務業(yè)企業(yè)享受軟件企業(yè)和高新技術企業(yè)的優(yōu)惠政策。
為了推動科技進步和提高產業(yè)水平，我國現(xiàn)有政策對軟件企業(yè)和高新技術企業(yè)實行稅收等方面的優(yōu)惠，部分信息服務業(yè)企業(yè)也屬于優(yōu)惠政策的覆蓋范圍。但是，由于軟件企業(yè)和高新技術企業(yè)的優(yōu)惠政策不是為信息服務業(yè)量身定做，仍有相當多的信息服務業(yè)企業(yè)不能享受優(yōu)惠，這些企業(yè)包括專門從事服務而不是軟件開發(fā)的信息服務企業(yè)，以及不具備一定自主知識產權要求的信息服務企業(yè)，盡管這些企業(yè)在帶動產業(yè)結構調整和升級，促進知識流動，支撐技術和業(yè)務創(chuàng)新，滿足社會信息需求等方面，同樣發(fā)揮著非常重要的作用。
為了進一步完善高新技術產業(yè)的政策支持體系，2006年12月，財政部、國家稅務總局、商務部、科技部頒布了《關于在蘇州工業(yè)園區(qū)進行鼓勵技術先進型服務企業(yè)發(fā)展試點工作有關政策問題的通知》，即財稅[2006]147號文，提出了將技術先進型的服務企業(yè)納入高新技術企業(yè)的優(yōu)惠范圍。論文大全，政策壁壘。該政策更全面更合理的覆蓋了信息服務業(yè)的產業(yè)鏈，成效顯著，建議將其擴展至全國范圍。
軟件與信息服務緊密相關，軟件是從事信息服務的關鍵工具，信息服務是軟件的核心價值。隨著互聯(lián)網技術的發(fā)展和應用軟件的成熟，軟件即服務（SaaS，（Software-as-a-Service）成為世界軟件產業(yè)發(fā)展大趨勢。建議將軟件企業(yè)的優(yōu)惠政策（國發(fā)[2000]18號文）擴展至信息服務業(yè)領域。
3、完善信息服務業(yè)的市場機制，破除政策性壁壘。
對于信息傳輸服務業(yè)，完善市場機制的主要任務是放寬市場準入，打破行業(yè)壟斷、行政壁壘和地方保護，支持和鼓勵民營資本進入市場。加快推進三網融合，鼓勵VoIP、IPTV、手機電視等融合性業(yè)務與市場的發(fā)展，推動三網融合的試點建設。論文大全，政策壁壘。論文大全，政策壁壘。對于互聯(lián)網信息服務業(yè)，要規(guī)范互聯(lián)網信息服務企業(yè)和基礎運營企業(yè)的行為，保護消費者利益，改善互聯(lián)互通，維護公平環(huán)境。對于信息內容產業(yè)，要鼓勵政府對社會開放信息資源，依靠政府市場需求培育新的產業(yè)增長點。
進一步規(guī)范信息化建設項目的招投標、監(jiān)理、采購、知識產權保護等行為。建立更合理的系統(tǒng)集成資質管理辦法，整合資質評定條件，減少種類數(shù)量，設置資質評定特殊條件，允許提前跨越晉級。
4、拓展投融資渠道，化解信息服務企業(yè)的融資缺口。為滿足信息服務企業(yè)的資金需求，需建立多層次的信息服務業(yè)資本市場體系和監(jiān)管體系：支持和鼓勵符合條件的信息服務企業(yè)進入資本市場融資，通過股票上市、發(fā)行債券、項目融資、資產重組、股權置換等方式籌措資金；進一步完善信息服務的無形資產評估機制，鼓勵銀行積極向符合條件的信息服務企業(yè)發(fā)放貸款；加快面向信息服務業(yè)的地方性中小金融機構建設；大力發(fā)展風險投資，建立風險分擔機制；充分利用民間資本，規(guī)范非正式金融體系。
同時，還應逐步健全信用擔保和信用管理體系，完善信息服務業(yè)企業(yè)的信息披露制度，建立信息服務企業(yè)信用評級制度。
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關鍵定：城市 基礎設施 融資
緒論：目前是我國城市化進程中的加速發(fā)展期，城市地域和人口規(guī)模不斷擴大，全國各主要城市在十二五規(guī)劃中都制定了宏偉的城市開發(fā)建設計劃。在城市開發(fā)建設過程中，基礎設施項目對資金的需求是巨大的，因此，基礎設施項目融資工作是城市開發(fā)建設過程中最關鍵的環(huán)節(jié)之一，本文試圖論述目前城市基礎設施項目融資工作中存在的問題，并探討和突破城市基礎設施項目融資困難的辦法和措施，以促進城市開發(fā)建設的順利進行和健康發(fā)展。
論文主體：
一、城市開發(fā)建設過程中基礎設施項目融資工作存在的幾個問題
縱觀全國各地城市基礎設施開發(fā)建設，除上海、天津、杭州、武漢、昆明等城市的投資融資體制、機制比較靈活，融資手段、渠道、品種比較多樣化處，其他大部分省市的城市基礎設施建設都存在融資難的問題，本人認為，新城區(qū)基礎設施開發(fā)建設融資存在的問題主要表現(xiàn)在四個“單一”上，具體如下：
1、融資主體單一。
長期以來，城市基礎設施項目的融資模式主要是以“平臺公司借款，財政提供擔保、財政負責還本付息”的方式開展，隨著“國發(fā)19號文”的實施，現(xiàn)在這一模式已經被告打破了，但目前新的融資體系沒有建立和完善，仍然以原平臺公司為主要融資主體，輔以少量的政府BT融資方式利用社會資金，雖然2010年4月國務院頒發(fā)《關于鼓勵和引導民間資金健康發(fā)展的意見》，鼓勵民間資本進入城市基礎設施建設領域，但由于各地尚未出臺相應的實施細則，以及民間資本對政府“強勢”的畏懼，除少數(shù)中央背景的企業(yè)敢于“闖陣”外，其他民間資本大多不敢輕易涉足。
2、融資項目形式單一。
過去，銀行金融機構發(fā)放基礎設施項目貸款均是以政府的信用為基礎，只要財政或政府提供擔保或出具還承諾函，不管平臺公司的資信如何，不管融資項目性質經營性還是公益性，也不管融資項目是否有現(xiàn)金流和還款來源，都可以發(fā)放貸款，因此，平臺公司向銀行提出融資的基礎設施項目基本上是公益性。作為城市基礎設施項目主要表現(xiàn)在：一是項目立項缺乏統(tǒng)籌安排，管理簡單。土地儲備機構負責征地收儲項目立項，城區(qū)政府負責拆遷安置相關項目立項，平臺公司負責基礎設施項目立項。項目立項缺乏統(tǒng)籌安排的結果就是各自為政，效率低下，浪費嚴重等；二是機械理解國家有關土地出讓收?？顚Ｓ煤褪罩蓷l線政策，將基礎設施投入與相關土地出讓收入對立分割開來，造成了基礎設施項目都是公益性、沒有收益的項目假象，人為造成基礎設施項目融資難的問題。其實完善基礎設施項目，改善土地周邊環(huán)境，提高土地出讓收益，實現(xiàn)增值，就是一種效益。
3、融資渠道單一。
最近幾年，作為城市基礎設施融資的主要主體的財政和平臺公司基本上是以國內銀行貸款作為主要融資渠道，一是爭取銀行貸款工作不復雜；二是銀行對貸款資金監(jiān)管不嚴，有利統(tǒng)籌安排使用，降低資金成本；三是銀行對基礎設施項目貸款利率比較優(yōu)惠。此外，融資渠道還包括一部分世界銀行、外國銀行。而作為資金期限及成本與基礎設施比較匹配的資本市場、債券市場、信托計劃、社會資金等融資渠道就較少采用，在一定程度限制了融資工作的渠道多樣性。
4、融資產品單一。
受制于融資渠道單一以及原平臺公司自身的實力和資產結構不合理（以公益性資產或現(xiàn)金流小的資產為主）的影響，基礎設施項目融資的品種也比較少，以各類銀行貸款為主。因自身條件、思想觀念或能力等方面的影響，較少采用發(fā)行股票、債券、信托計劃、保險基金（股權）計劃、資產證券化、租賃等融資產品。當然后者條件要求和工作復雜程度相比銀行貸款要高得多和困難得多。
二、產生上述問題的主客觀原因
1、相關人員對城市基礎設施項目融資工作認識不到位。
主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是在城市開發(fā)建設過程中政府及有關部門更重視房地產開發(fā)建設招商引資工作，相對忽視了基礎設施同步配套建設，特別是在新城區(qū)開發(fā)建設過程中，往往在新開發(fā)區(qū)還是一片荒蕪之地時，大部分土地就已經被許諾“瓜分”完了，給新城區(qū)開發(fā)模式的選擇帶來了極大的不便；二是城市建設領域往往被認為是腐敗的重災區(qū)，權限上收，權力分散，具體辦事的單位和企業(yè)的自在廉政監(jiān)管面前就很容易退居次位，企業(yè)希望的優(yōu)惠政策也很容易被打折扣；三是政企不分。作為主要融資主體的平臺公司只是政府主導城市開發(fā)建設過程中的其中一個環(huán)節(jié)，沒有選擇項目、項目融資和確定項目建設方式等相關工作的自，而只是基礎設施項目的政府業(yè)主，賺取少量的代建管理費維持單位或企業(yè)基本的運轉，無法實現(xiàn)做大做強；四是基礎設施項目管理不科學，簡單化，與市場要求相脫節(jié)。項目缺乏科學合理的劃分（經營性、準經營性、公益性等），不進行項目經濟效益的測算，更不開展片區(qū)開發(fā)經濟效益的測算，缺乏具有可操作性的片區(qū)開發(fā)計劃。政府以下達城建計劃形式開展工作，項目均以純公益性質出現(xiàn)，與融資工作要求不相符，開展融資工作渠道和方式很大的局限。
2、城建基礎設施投資模式落后。
目前城市基礎設施項目開發(fā)建設主要是采用政府主導籌資、投資、建設、監(jiān)管等具體工作的建設模式，市場化程度不高，作為市場主體的原平臺公司也只是代表政府履行項目業(yè)主管理的職責，其他工作，包括投融資全部都由政府相關部門來完成，基礎設施開發(fā)建設相關風險全部由政府承擔，其他市場主體，如民間資金、國外資金等社會組織很難進入到城市基礎設施建設的領域中來。
3、落實上級政策文件不力。
國發(fā)19號文件頒發(fā)以來，除上海、昆明等少數(shù)幾個城市出臺了相應應對政策外，其他大部分城市感覺文件來得太快，政策變化太快，還處于探索研究階段，對政策的認識和理解難以達成一致，還停留在處理債務和融資平臺清理整頓的具體事務中，對國發(fā)19號文件等系列文件精神實質認識不清，理解不到位，沒有對城市基礎設施投融資體制做出相應的改革，提出必要的具有針對性的措施和辦法。
4、工作缺乏創(chuàng)新。
首先是缺乏對城市基礎設施投融資體制系統(tǒng)的研究，特別是相關的有權部門，如發(fā)改委等，只有遇到困難和問題時，才由研究室或科研部門開展專題研究，而這些研究室或科研部部門平時脫離一線工作，對相關問題理論認識多，了解實際情況少，往往其他研究成果可操作性不強。其次是對困難和問題研究缺乏系統(tǒng)，其實各有關部門、企業(yè)在日常工作中也開展了相關問題的考察和研究，但各自為政，從自己的角度和利益出發(fā)，盲人摸象，得出的結論往往有利于本部門，缺少站在大局角度思考問題而得出科學的結論。第三是正因為沒有權威的政策文件指導，有關部門、企業(yè)缺乏大局觀，導致各部門在具體事務處理過程中“唯上、唯法、唯規(guī)”，不敢創(chuàng)新，深怕“犯上、違法、違規(guī)”，因此，工作中缺乏靈活性和主觀能動性。
三、解決辦法及建議
1、正確理解“國發(fā)19號文”等系列調控文件精神，搞好城市建設投融資體制改革。
2010年出臺包括“國發(fā)19號文”、“實施細則”、“2881號文”等系列調控文件的核心內容有三個方面，一是平臺公司債務，特別是隱性的政府債務必須“透明化、公開化、預算化”，避免盲目投資，防止財政風險；二是政府市政基礎設施投融資行為“市場化、規(guī)范化”，這里包括政府投資必須量力而行，政府投資必須列入財政預算，同時以市場化理念開展各項投資行為；三是理順政府與平臺公司、政府與各金融機構之間的關系，促進城市基礎設施開發(fā)建設健康發(fā)展。因此，從以上認識我們知道，目前城市基礎設施工作重點應該是進行政府對城市基礎設施投融資體制的改革，而不能僅僅進行平臺公司改革和簡單的債務處理，這樣才能制定切實可行的城市基礎設施投融資體制改革方案和意見，為開展基礎設施融資工作創(chuàng)造良好條件和環(huán)境。
2、轉變思想觀念，創(chuàng)建服務型政府，改善融資環(huán)境。
面對基礎設施投資問題，政府總感覺力不從心。一是基礎設施投資金額龐大，資金需求巨大，融資壓力大；二是政府直接投資基礎設施項目，很容易陷身于具體事務中，影響其他職能的履行；三是全部基礎設施由政府直接投資，債務壓力大，容易造成財政支付危機，甚至危及國家金融安全；等等。因此，在城市基礎設施開發(fā)建設過程中，應將市場能做的事情交由市場來做，還事于民，實現(xiàn)政府由全能型政府向服務型政府過渡已是大勢所趨，也是市場經濟和社會發(fā)展到一定階段的必然選擇。這樣，政府才能集中精力制定切實可行的政策，把城市基礎設施開發(fā)建設過程中的服務工作做得更全面、更細致和更到位。
3、充分、靈活利用城市土地資源，提高基礎設施項目融資能力。
相對于其他國有資產，土地是各地政府的最大資源，土地出讓收入也是各地政府最大的財源。根據(jù)有關部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年土地出讓收入平均占到各地方政府財政收入的40%以上，有的甚至達到50%以上。而城市基礎設施投資額中，土地出讓收入一般占到總投資額的70%左右，其他收入只能是城市基礎設施投資來源的補充，而一些國有資產的注入平臺公司也只補充了平臺公司的現(xiàn)金流，起到提高平臺公司的信譽作用而已?；A設施的開發(fā)建設改善了周邊土地的條件和環(huán)境，土地出讓收入作為基礎設施項目投資有主要來源是理所當然的。進而為基礎設施項目開創(chuàng)穩(wěn)定和充裕的現(xiàn)金流，實現(xiàn)項目投入產出平衡，提高基礎設施項目融資能力。
4、創(chuàng)新融資項目管理模式，改變基礎設施項目融資條件。
在開展融資工作中，除了借款主體本身的經濟實力和良好信譽外，借款所投資的項目是否符合市場原則，具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和實現(xiàn)項目本身的收支平衡，也是開展融資工作的必要條件。目前城市基礎設施項目融資工作的依據(jù)是政府下達的城建計劃，由于受到土地出讓制度和土地出讓收入收支必須兩條線的限制，政府下達的城市計劃項目均以純公益性質出現(xiàn)，這就極大限制了項目的融資渠道和方式，也不符合銀行業(yè)金融機構和資本市場融資的要求。因此，必須改變將基礎設施項目投資與相關土地出讓收入有機結合起來，改善項目現(xiàn)金流和項目投入產出之間的平衡，也有利于實現(xiàn)土地經營，實現(xiàn)效益最大化，從而達到改善融資項目條件的目的。
5、充分發(fā)揮原融資平臺公司基礎作用，打造充滿活力城建投資公司，提高融資效率。
國發(fā)19號文要求各方政府加強對平臺公司的管理和整頓，并沒有完全否定平臺公司的作用，只是要求平臺公司必須市場化、公司化、實體化運作，實施平臺公司債務與財政債務之間的區(qū)隔，實現(xiàn)平臺公司資金與財政資金之間的良性互動。我們認為，可以從以下三方面發(fā)揮平臺公司的作用，一是發(fā)揮平臺公司城市基礎設施開發(fā)建設的主體作用，有利于全面貫徹落實政府的城市建設發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略意圖；二是發(fā)揮平臺公司作為政府城市基礎設施開發(fā)建設招商載體作用，有利于加強政府在招商談判中的地位；三是發(fā)揮平臺公司管理和運作城市基礎設施資產的作用，提高基礎設施資產運作和管理效率和效益，實現(xiàn)國有資產保值增值。在政府與市場之間建立一條連接鏈，提高基礎設施項目管理效率，降低成本。
結論：綜上所述，新城區(qū)開發(fā)建設過程中基礎設施項目融資工作要充分利用新區(qū)的以土地為主各種資源，制訂切實可行的政策，充分發(fā)揮和調動原融資平臺公司的開發(fā)主體作用和招商引資平臺和媒介作用，多渠道多方式開發(fā)融資工作，以滿足新城區(qū)基礎設施項目開發(fā)建設的資金需要，促進新城區(qū)開發(fā)建設的順利進行和發(fā)展。
參考文獻：
關鍵詞：民間借貸，法律規(guī)制
一、民間借貸的概述
1、民間借貸的定義
民間借貸在我國最早期的表現(xiàn)形式主要為私人之間的借貸，伴隨著經濟的發(fā)展，民間借貸的形式逐漸多樣化，開始形成了有固定組織形式的機構，我國目前民間借貸的形式主要包括：個人借貸、小額信貸公司、合會、標會、私募基金、地下錢莊、典當?shù)?。從法律意義上講，民間借貸是指區(qū)別于正規(guī)的金融貸款，存在于自然人之間、自然人與企業(yè)之間的民間借貸行為的統(tǒng)稱。在民間借貸的過程中，借方將一定數(shù)量的金錢轉移給貸款方，雙方約定貸款方到期返還借款并按約定支付利息或者免除利息。我國目前法律規(guī)定，低于銀行同期利率的四倍方為有效的民間借貸，對于高出約定的利息，法律不予以保護。
2、民間借貸的特征：
（1）參與主體與資金來源的廣泛性，民間借貸的參與主體較為廣泛，改革開放以來，我國民營經濟如雨后春筍般發(fā)展起來，其勢頭十分迅速，但中小企業(yè)的融資渠道受我國現(xiàn)行壟斷金融體制的影響，銀行基于其逐利性，一般不愿意貸款給中小企業(yè)，很難從銀行獲得貸款；另一方面，中小企業(yè)信用體系的不健全，擔保制度未完全建立，財產的流動性較為靈活，故銀行要承擔較大的貸款風險，所以一般銀行不愿意貸款給中小企業(yè)，這也給民間借貸的存在與發(fā)展提供了較大滋生的土壤與空間。民間借貸日益發(fā)揮著重要的作用，它的服務對象不同于銀行等正規(guī)金融機構，其民間主體也十分廣泛，其主體主要有個人、企業(yè)、私營業(yè)主、個體戶等，與此同時，其資金來源也十分廣泛，主要有城鄉(xiāng)居民積蓄，生產經營資金，甚至包括向銀行借入的資金以及向親戚朋友等的借入資金。
（2）隱蔽性和融資范圍的地域性。出于對金融監(jiān)管和國家安全的考慮，我國目前對民間借貸的限制十分嚴格，除了合法的典當?shù)刃问降募Y行為，國家原則上不允許其他民間借貸的存在，所以民間借貸一直游走于灰暗的邊緣，極其具有隱蔽性。與此同時，民間借貸的內生性，它的產生與發(fā)展是經濟發(fā)展的大勢所致，具有不可避免性民間借貸基于一定的地緣、血緣、熟人關系而建立，其流動與發(fā)展都集中于本地，具有地域性。比如在民營經濟發(fā)達的溫州、廣東等地區(qū)，民間借貸的發(fā)展十分迅猛，而在內地及西部偏遠地區(qū)，民間借貸的發(fā)展則較少。
（3）交易手續(xù)便利、條件靈活。民間借貸交易手續(xù)不像銀行貸款需要提供營業(yè)執(zhí)照、代碼證書、會計報表、購銷合同、驗資報告等一大堆材料，一般只需考察房產證明及還貸能力等并簽訂合同即可，雙方基于自愿及其熟人關系，一般情況下，很容易獲得貸款，條件也較為靈活。按銀行的正常貸款程序，企業(yè)從向銀行申請貸款到獲得貸款，期間大約需要一個月，即使是長期合作客戶，最快也需要10天左右；而民間借貸一般僅需要3～5天甚至更短的時間即可獲得所需資金。與此同時民間借貸資金使用效率較高，銀行貸款期限一般以定期形式出現(xiàn)，而民間借貸可以隨借隨還，適合小企業(yè)資金使用頻率高，期限短的特點。民間借貸正是具備了這些比較優(yōu)勢，才日趨活躍起來。
二、民間借貸的法律規(guī)制
1、確立民間借貸的合法地位。我國目前法律體系中甚至沒有民間借貸這一概念，1996年為借貸活動制定的規(guī)則是貸款通則，把貸款人限定為必須持有“金融機構營業(yè)許可證”的中資金融機構，所以只適用于商業(yè)銀行，不適用于民間借貸。但就就目前我國情況來看，貸款通則早已不適應市場經濟發(fā)展的需要。應通過立法的形式賦予民間借貸的合法地位，使民間借貸不再游離于法律的邊緣。
2、健全民間借貸配套制度。在給予民間借貸合法的地位同時，也要規(guī)范民間借貸融資秩序，加強對民間借貸融資市場的監(jiān)管，制止和打擊違法違規(guī)、惡意提高民間借貸融資標準等擾亂民間借貸秩序的行為，建立和完善民營企業(yè)民間貸款、擔保和信用評級機制，促進民間借貸市場的健康發(fā)展。對擁有資金、符合一定條件的企業(yè)和個人，在控制風險的前提下，應允許其開辦貸款業(yè)務，并予以一定的利率浮動空間，以保護和引導正當?shù)拿耖g借貸行為，為民間金融搭建向規(guī)范化、合法化轉變的制度平臺，為中小企業(yè)融資開辟合理健康新渠道。
3、構建民間借貸監(jiān)管體系。首先，應在創(chuàng)新中優(yōu)化完善我國金融監(jiān)管框架，著重加強宏觀審慎監(jiān)管機制的完善，包括建立和完善系統(tǒng)性風險預警應對機制，加強防范金融風險跨境傳播。其次，既要提高金融監(jiān)管的針對性，又要加強監(jiān)管協(xié)調機制，形成監(jiān)管合力，要合理劃分金融監(jiān)管的邊界，既不能出現(xiàn)金融監(jiān)管盲區(qū)，監(jiān)管的缺位，也要盡可能避免重復監(jiān)管。應統(tǒng)一規(guī)范和明確地方金融辦的職能，強化金融辦的管理職能，將其金融管理工作的重點從爭取資金投入轉向協(xié)調和服務上，提升金融風險的規(guī)避與處置能力，促進地方金融機構穩(wěn)定發(fā)展。最后，高度重視民間借貸糾紛案件的審判執(zhí)行工作。民間借貸在實踐中存在著交易隱蔽、風險不易監(jiān)控等特點，容易引發(fā)高利貸、中小企業(yè)資金鏈斷裂甚至破產以及非法集資、暴力催收導致人身傷害等違法犯罪問題，對金融秩序乃至經濟發(fā)展、社會穩(wěn)定造成不利影響，也使得人民法院妥善化解民間借貸糾紛的難度增加。因此，人民法院應當高度重視民間借貸糾紛案件的審判執(zhí)行工作，通過依法妥善審理民間借貸糾紛，規(guī)范和引導民間借貸健康有序發(fā)展，切實維護社會和諧穩(wěn)定。
通過對民間借貸的法律規(guī)制，允許民間借貸的合法存在，進行陽光化經營，充分發(fā)揮其支持個體私營等非公有制經濟發(fā)展的積極作用，同時把其投機性和詐騙性，降低到最低限度，從而使民間借貸成為社會主義初級階段金融制度和信貸體系的組成部分。（作者單位：西南科技大學法學院）
參考文獻：
[1] 李建軍：《中國地下金融調查》，上海：上海人民出版社，2006 版。
[2] 徐孟洲：《金融監(jiān)管法研究》，北京：中國法制出版社，2008。
[3] 曾紀勝：《對我國民間借貸監(jiān)管制度的完善》，西南政法大學2011年碩士論文。
關鍵詞：天使投資；中小企業(yè)；融資難
一、引言
我國經濟運行長久以來凸顯的弊端是中國金融體系結構失衡，中小企業(yè)融資難，以及民間借貸危機的爆發(fā)也從側面顯示出我國的金融體系缺乏層次。其一，間接融資方面，讓大型金融機構如商業(yè)銀行直接全面的服務于中小企業(yè)是不切實際的，長遠看來不具有可持續(xù)性，會威脅商業(yè)銀行的安全機制，也會損害中小企業(yè)的高靈活性、頻周轉性的特點；其二，直接融資方面，證券市場面對其發(fā)行主體的資格及監(jiān)管有嚴格的要求，很多中小企業(yè)并沒有能力應對發(fā)行股票與債券的經營風險。因此，尋找一個新的方法來解決中小企業(yè)融資難問題勢在必行，天使投資就是很好的一個選擇。
二、天使投資的現(xiàn)狀及分析：基于解決中小企業(yè)融資問題的視角
天使投資作為一種非正式的風險投資，和正式的風險投資均屬于權益資本投資的范疇，是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最初形成階段的主要融資方式，也被稱作風險投資的一個子系統(tǒng)，風險投資基金的“墊腳石”。其主要特點有：第一，是一種直接投資的方式；第二，大多數(shù)以個人投資的形式出現(xiàn)，對被投資項目的考察和判斷程序相對簡單，時效性更強；第三，天使投資者不但向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金，還會利用其自身資源、背景及經驗幫助企業(yè)獲得成功；四，一般只對規(guī)模較小的項目進行投資，且多投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)與高科技企業(yè)等等。天使投資者的投資定律便是第一筆投資失敗的可能性極高；第二定律是成功的收益往往超過其他任何投資。
（一）通過天使投資解決中小企業(yè)融資難問題的可行性
分析可行性的核心便是充裕的民間資本。一方面，充裕的民間資本有能力轉化為天使投資：在經過20 多年的改革開放之后，我國居民收入穩(wěn)步提高，民營企業(yè)家?guī)讉€人這一相對富有且有一定承受能力的社會階層已經初步形成，形成了大量符合條件的潛在的天使投資人。發(fā)展天使投資，為過剩的個人資本提供一個良好融通渠道，也為利用民間資本發(fā)展我國天使投資奠定了較好的基礎。另一方面，充裕的民間資本有助于解決中小企業(yè)的融資難題：民間借貸能在一定程度上緩解中小企業(yè)的資金困難，填補因正規(guī)金融不愿涉足或供給不足而形成的資金缺口，優(yōu)化資金資源配置。
（二）天使投資的現(xiàn)狀及分析
（1）長期以來我國國民投資者的投資意識和風險意識較差。目前在我國，民間資本過剩，大量民營企業(yè)家和個人擁有豐富的資金，但由于缺乏投資理財?shù)囊庾R，或者過度厭惡風險，很多投資者沒有充分了解到天使投資的內涵與運用，因而無法介入到天使投資中去，經過調查發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者對于天使投資的需求規(guī)模遠超過天使投資人對天使投資的供給量。
（2）不健全的投資環(huán)境，阻礙了許多天使投資人進入該領域。由于天使投資引入中國時間不長，天使投資的氛圍還未建立，國家的很多法律法規(guī)都還未出臺，政策傾斜力度、支持力度不夠，缺乏有效的天使投資激勵政策，尚未形成規(guī)范的投資環(huán)境，如知識產權保護體系和資本退出機制尚未完善，投資回報率與長遠發(fā)展戰(zhàn)略難以為繼，這些都制約著天使投資在中國的發(fā)展。
（3）天使投資的信息渠道狹窄，投資者與創(chuàng)業(yè)者之間的溝通渠道不充分。雖然我國在天使投資者與創(chuàng)業(yè)者之間的中介信息網絡上有所探索，但其發(fā)展的深度和廣度仍不夠充分，并且數(shù)量相對較少，這就使天使投資人處于被動地位，沒有足夠的可供選擇的風險投資項目群。
三、通過天使投資完善中小企業(yè)融資的途徑
（1）加強宣傳力度。首先，媒體應該加大對天使投資的宣傳力度，著重宣傳國外成功經驗、因天使投資而發(fā)展壯大的著名企業(yè)、天使投資家；其次，專業(yè)投資機構可以舉辦培訓班對天使投資的知識進行培訓以及舉辦交流會、研討會，從而加強人們對天使投資的認識；再次，還應在理論上提供更多支持，天使投資是一種新的投資方式，甚至有許多非專業(yè)投資者對這個名詞都不甚了解，同時天使投資也是一種新的金融運作模式，國外對天使投資的研究歷史較短，國內更短，因此應加大對天使投資進行研究，以達到理論上能夠對天使投資有更深入的了解，從而制定出合適的發(fā)展天使投資的策略。經過媒體的宣傳、專業(yè)投資機構對天使投資知識的培訓以及研討會的進行，以及普及天使投資知識，從而形成了正確的投資理念，從而提高天使投資的供給，促進我國天使投資的發(fā)展。
（2）完善投資環(huán)境。為充分發(fā)揮天使投資對中小企業(yè)的孵化器和催化劑作用，一方面政府要加大天使投資政策傾斜力度，特別是制度投資環(huán)境的改善，要大膽借鑒外國的成功經驗，從我國國情出發(fā)，逐步完善我國的天使投資機制、為中小企業(yè)與天使投資的聯(lián)姻掃清道路、開渠放水；另一方面作為中小企業(yè)自身也必須苦練內功，積極采取措施以吸引天使投資加入，政府對天使投資要進行更多的關注，給予天使投資者稅收方面、行政方面的優(yōu)惠政策，并成立相關的部門或機構以更好地引導我國天使投資的發(fā)展。
（3）由政府和專業(yè)信息網絡公司共同建立信息網絡，為天使投資提供信息中介服務，打造天使投資者與創(chuàng)業(yè)者的信息平臺。其一，天使投資者多具有豐富的商業(yè)和創(chuàng)業(yè)經驗，利用信息網絡平臺，將不同行業(yè)、資本金、偏好、投資要求進行分類，使符合天使投資者要求的企業(yè)能夠快速地篩選出來，進而提高了運作效率；其二，將不同的投資項目按照行業(yè)、專業(yè)、規(guī)模、資本金、運營風險等項目進行分類，讓天使投資人能夠更快的自主選擇感興趣的企業(yè)。
參考文獻：
[1]徐昊，“《論中國天使投資發(fā)展的限制因素與策略》”，《商業(yè)文化》，2011年11月.
