開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇民間融資的主要方式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

關(guān)鍵詞：鄂爾多斯民間借貸

        引言

        民間借貸一般是指處于官方正規(guī)金融體系以外自發(fā)形成的民間個(gè)體之間的資金借與貸活動(dòng)之總稱。民間借貸有廣義和狹義的區(qū)別，廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，狹義的民間借貸指民間個(gè)人之間的借貸活動(dòng)。本文主要研究廣義的民間借貸。

        廣義的民間借貸，按其組織形式，大致可分為三種形式:一是無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的個(gè)人借貸和企業(yè)融資;二是有組織無(wú)機(jī)構(gòu)的各種金融會(huì);三是政府沒(méi)有認(rèn)可的有組織有機(jī)構(gòu)的各種融資形式。民間借貸按其從事的活動(dòng)性質(zhì)劃分，可分為灰色金融和黑色金融，前者不合法但合理、對(duì)社會(huì)有益的金融活動(dòng)，后者是不合法、不合理、對(duì)社會(huì)有害的金融活動(dòng)。

        民間信貸大多興盛于亞非拉等發(fā)展中國(guó)家，主要是金融市場(chǎng)不健全和不完善的產(chǎn)物。國(guó)內(nèi)外許多研究對(duì)非正式金融現(xiàn)象及成因做了深入的分析和研究，也有一些研究數(shù)據(jù)涉及到鄂爾多斯的民間借貸，但很少有研究系統(tǒng)的介紹和分析鄂爾多斯的民間信貸問(wèn)題。本文將從以下幾個(gè)方面對(duì)鄂爾多斯民間信貸問(wèn)題進(jìn)行較全面的闡述：鄂爾多斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況、鄂爾多斯民間借貸現(xiàn)狀、特點(diǎn)與成因、鄂爾多斯民間借貸問(wèn)題對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的吻合性以及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有限負(fù)面作用。

        一、鄂爾多斯民間信貸的基本情況及特點(diǎn)

        （一）機(jī)構(gòu)多、數(shù)量大

        融資服務(wù)功能是典當(dāng)公司最主要的也是首要的社會(huì)功能，是典當(dāng)行的社會(huì)交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當(dāng)行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對(duì)典當(dāng)行的監(jiān)管職能從人民銀行向經(jīng)貿(mào)委移交后，鄂爾多斯典當(dāng)行發(fā)展迅速，至2008年6月末，全市典當(dāng)行由2000年的1家發(fā)展到15家及27家分支機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金1.79億元。此外，專事民間融資活動(dòng)的類似融資機(jī)構(gòu)還有很多，據(jù)調(diào)查，到2008年6月末，經(jīng)鄂爾多斯市工商部門注冊(cè)的投資公司414家，注冊(cè)資金82.47億元，擔(dān)保公司159家，注冊(cè)資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊(cè)資金499.46萬(wàn)元，小額貸款公司1家，注冊(cè)資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計(jì)635家，注冊(cè)資金93.1億元。

        （二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，規(guī)模大

        由于民間融資形式多樣且大多無(wú)法通過(guò)正規(guī)統(tǒng)計(jì)渠道進(jìn)行統(tǒng)計(jì)測(cè)算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規(guī)模一直沒(méi)有準(zhǔn)確權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前根據(jù)注冊(cè)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資金發(fā)放情況調(diào)查測(cè)算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機(jī)構(gòu)借貸資金總額達(dá)到220億元左右，約占全市金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據(jù)一份對(duì)企業(yè)、家庭及個(gè)人的問(wèn)卷調(diào)查測(cè)算，鄂爾多斯市民間融資規(guī)模達(dá)到410億元，約占同期全市本外幣各項(xiàng)存貸款余額的66.72%和71.65%。

        （三）民間借貸利率水平總體較高

        民間融資利率的市場(chǎng)化程度較高，基本趨勢(shì)是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動(dòng)隨時(shí)變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報(bào)率。據(jù)調(diào)查，企業(yè)和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個(gè)區(qū)間，并且民間融資利率與企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模沒(méi)有顯著相關(guān)性，只是與行業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)。從總體利率執(zhí)行結(jié)果來(lái)看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農(nóng)戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個(gè)體工商戶融資利率相對(duì)較高，在20‰-30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在20‰左右，以典當(dāng)和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達(dá)到了50%。據(jù)調(diào)查，融資機(jī)構(gòu)吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達(dá)到25%。

        二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點(diǎn)

        （一）民間融資具有明顯的地區(qū)差異性

        在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的旗區(qū)和經(jīng)濟(jì)水平中等的傳統(tǒng)農(nóng)牧區(qū)，民間融資依然保持著傳統(tǒng)的自由借貸和民間集資的形式，而在經(jīng)濟(jì)相對(duì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，由于煤炭以及房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求表現(xiàn)的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規(guī)模化的各類融資機(jī)構(gòu)以及類似私人錢莊這種融資形式。據(jù)調(diào)查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準(zhǔn)格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現(xiàn)在解決推動(dòng)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展的資金需求以及房地產(chǎn)、采掘業(yè)的投資需求方面。

        （二）借款期限靈活、用途廣、手續(xù)簡(jiǎn)便

        一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來(lái)看期限集中于短期，最短有幾天，最長(zhǎng)可能幾個(gè)月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及解決購(gòu)房建房的資金需要。從企業(yè)融資用途看，主要用于解決流動(dòng)資金不足、更新固定資產(chǎn)以及投資開發(fā)房地產(chǎn)。從家庭融資用途來(lái)看，主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)商和進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及購(gòu)房建房。總體來(lái)看，民間融資的資金用途已從消費(fèi)型向消費(fèi)型與投資型并重轉(zhuǎn)變。資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)以及個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)；三是手續(xù)簡(jiǎn)便。從民間交易的方式來(lái)看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導(dǎo)，操作手段比較規(guī)范，手續(xù)簡(jiǎn)便。據(jù)調(diào)查，民間融資的協(xié)議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財(cái)產(chǎn)抵押。

第2篇

關(guān)鍵詞：民間融資；規(guī)范化；問(wèn)題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-01

一、民間融資發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題

民間融資指的是出資人和受資人之間，在國(guó)家金融機(jī)構(gòu)以外獲取到資金使用權(quán)的一種金融行為。作為金融服務(wù)的一種補(bǔ)充形式，民間融資在一定程度上解決了中小企業(yè)籌資難問(wèn)題，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的運(yùn)行和發(fā)展產(chǎn)生了重要作用。隨著民間融資范圍、規(guī)模的擴(kuò)大，民間融資的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題也不斷暴露出來(lái)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也造成了不利影響，具體如下：

（一）缺乏約束，糾紛較多

由于民間融資大的規(guī)范性差、隨意性較大，容易發(fā)生一些經(jīng)濟(jì)糾紛、民事糾紛。這主要是因?yàn)槊耖g融資很多都是通過(guò)口頭協(xié)議、打借條等方式，并沒(méi)有簽訂書面的借貸合同。根據(jù)調(diào)查顯示，在民間融資過(guò)程中，簽訂了書面借貸合同的大約占有10%的比例，且借貸合同的內(nèi)容也存在問(wèn)題，不少合同沒(méi)有明確約定還款金額和還款日期，借款利率、借款日期、貸出資金者也沒(méi)有在合同中注明。加之借貸手續(xù)不規(guī)范，在違約時(shí)，容易引發(fā)借貸雙方的糾紛。以某市中級(jí)法院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在2012年4～6月，法院受理的民間借貸案件共有2723件，比去年多了512件，案件標(biāo)的高達(dá)9.68億元。

（二）利率偏高，企業(yè)的負(fù)擔(dān)較重

從目前來(lái)看，我國(guó)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，企業(yè)融資環(huán)境更加惡劣，刺激了民間融資的發(fā)展，民間融資利率也呈現(xiàn)出不斷攀升的趨勢(shì)。如果民間融資利率水平比較合理，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是有利的。但是如果民間融資的利率較高，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減少，加重企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)擔(dān)。中小企業(yè)在籌資受阻的情況下，必然會(huì)向民間融資轉(zhuǎn)移，而民間融資的利率則會(huì)自然而言地提高。不少企業(yè)由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模較大，而出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉情況。

（三）風(fēng)險(xiǎn)較大，政府監(jiān)管不力

由于民間融資的參與者較多，操作過(guò)程也不規(guī)范，其隱蔽性和分散性增加了政府監(jiān)管的難度。在民間融資不斷增長(zhǎng)的情況下，大量資金處于循環(huán)狀態(tài)，脫離了金融監(jiān)管，導(dǎo)致民間融資監(jiān)管手段的單一化。因此，民間融資很容易出現(xiàn)高利貸、非法集資、詐騙、地下錢莊等問(wèn)題，破壞了常規(guī)金融監(jiān)管秩序，甚至導(dǎo)致區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）具有隱蔽性，影響了國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施

民間融資活動(dòng)具有隱蔽性和自發(fā)性特點(diǎn)，國(guó)家金融監(jiān)管不能對(duì)其進(jìn)行有效管理，貨幣政策的調(diào)節(jié)作用受到限制。同時(shí)，民間融資具有逐利性、盲目性和融資主體素質(zhì)較低等問(wèn)題，在高利潤(rùn)的引誘下，民間資金可能會(huì)向非法行業(yè)投資，如一些短期內(nèi)效益較好的技術(shù)水平低、高污染、高能耗項(xiàng)目和行業(yè)，對(duì)國(guó)家宏觀政策形成沖擊。再者，地區(qū)性的民間資金還容易形成一股強(qiáng)大的投機(jī)勢(shì)力，破壞經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的正常秩序。

（五）法律法規(guī)不健全

主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是法律法規(guī)不健全，我國(guó)并沒(méi)有專門針對(duì)民間融資的法律。二是相關(guān)法規(guī)的協(xié)調(diào)性較差，民間融資的界定模糊。如《民法通則》《貸款通則》《合同法》中對(duì)民間融資的相關(guān)規(guī)定存在沖突。三是法律法規(guī)的操作性較差，合法民間融資的判斷標(biāo)準(zhǔn)比較模糊，特別是在非法集資、社會(huì)集資、民間融資等法律界限上沒(méi)有明確的認(rèn)識(shí)。

二、民間融資規(guī)范化發(fā)展的對(duì)策

針對(duì)以上這些問(wèn)題，為了保證金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的有序運(yùn)行，需要對(duì)民間融資進(jìn)行規(guī)范化管理，具體方法如下：

（一）完善法律法規(guī)

法律法規(guī)是保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有序發(fā)展的重要前提。因此，為了促進(jìn)民間融資的規(guī)范化發(fā)展，首先應(yīng)完善法律法規(guī)，明確民間融資在法律上的地位和作用，盡快頒布法律法規(guī)，對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)管。在充分論證基礎(chǔ)上，出臺(tái)《放債人管理?xiàng)l例》《民間借貸法》等，對(duì)民間融資的定義、期限、適用范圍、合理稅負(fù)、管理部門的職責(zé)、糾紛處理的方法進(jìn)行闡述，明確界定民間融資、非法集資的接下，規(guī)范民間融資活動(dòng)。對(duì)于高利貸行為應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，防范和處理非法融資活動(dòng)，促進(jìn)民間融資市場(chǎng)的健康發(fā)展。同時(shí)，還應(yīng)該對(duì)小額貸款公司進(jìn)行統(tǒng)一管理，增強(qiáng)法律的可操作性。

（二）加強(qiáng)金融監(jiān)管

加強(qiáng)金融監(jiān)管是保證民間融資規(guī)范化發(fā)展的重要方法，具體如下：一是明確監(jiān)管的主體。民間融資監(jiān)管可以借鑒正規(guī)金融市場(chǎng)的監(jiān)管方式，在明確監(jiān)管主體的基礎(chǔ)上，劃分監(jiān)管主體的職責(zé)。從目前來(lái)看，正規(guī)金融市場(chǎng)底的監(jiān)管主體主要包括中行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、金融辦、工商管理部分等。對(duì)于民間融資的監(jiān)管可以通過(guò)相應(yīng)的民間監(jiān)管部門來(lái)完成，結(jié)合地方政府對(duì)民間融資進(jìn)行有效監(jiān)督，加強(qiáng)地方政府對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。二是拓展監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，建立起社會(huì)監(jiān)督、自我約束、行業(yè)自律、政府監(jiān)管的四級(jí)網(wǎng)絡(luò)體系。三是完善監(jiān)管的方式，在金融監(jiān)管上可靈活選擇多種方式，加強(qiáng)事前防范、事中控制、事后處罰，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）拓寬融資渠道

在民間融資利率較高的情況下，企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道，合理選擇籌資方式，才能減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這就需要加強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)，打破銀行壟斷體制，實(shí)現(xiàn)資金的自由流動(dòng)，創(chuàng)造平等準(zhǔn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)環(huán)境。

（四）完善民間融資的監(jiān)測(cè)機(jī)制

在民家融資監(jiān)管方面，還應(yīng)該完善民間融資的監(jiān)測(cè)制度和統(tǒng)計(jì)制度，對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行登記，定期進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和調(diào)查，對(duì)民間融資規(guī)模、利率水平、融資方式、資金來(lái)源和運(yùn)用等情況進(jìn)行分析，掌握民間融資的情況，為社會(huì)提供信息服務(wù)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

（五）加快金融制度創(chuàng)新和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新

為促進(jìn)民間融資的規(guī)范化發(fā)展，應(yīng)打破金融業(yè)壟斷的現(xiàn)狀，逐步開放民間資本市場(chǎng)，使其轉(zhuǎn)化為正規(guī)的市場(chǎng)化運(yùn)作。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，探索出與之相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)組織和體系，促進(jìn)我國(guó)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，民間融資對(duì)企業(yè)的發(fā)展以及我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要作用，但是由于民間融資的隱蔽性、自發(fā)性，加之國(guó)家監(jiān)管不力，導(dǎo)致民間融資存在很多問(wèn)題，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。因此，為了促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，必須對(duì)民間融資進(jìn)行有效監(jiān)管，促進(jìn)民間融資規(guī)范化發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第3篇

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資 融資效率

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、緩解社會(huì)就業(yè)壓力、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮了不可替代的重要作用。中央政府為扶持中小企業(yè)發(fā)展，在中小企業(yè)融資方面也出臺(tái)了一系列推進(jìn)政策。但由于我國(guó)還處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，制度和機(jī)制的不完善、不健全決定了目前政府政策只能逐漸地改變中小企業(yè)融資環(huán)境，短期內(nèi)并不能從根本上改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，中小企業(yè)融資依然存在“麥克米倫缺陷”。面對(duì)客觀現(xiàn)實(shí)，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，最好的策略就是從主觀條件入手，從自身做起，提高融資效率，以此來(lái)緩解融資難問(wèn)題。

1 鄭州市中小企業(yè)融資狀況

鄭州市中小企業(yè)，其產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例一直以來(lái)都在85％以上，是鄭州經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱力量。但和其他中小企業(yè)一樣，鄭州市中小企業(yè)的發(fā)展同樣遇到了融資障礙。鄭州市中小企業(yè)局曾對(duì)中小企業(yè)生存與發(fā)展中的制約因素做調(diào)查，結(jié)果顯示排在第一位的是資金短缺。2000～2005年企業(yè)資金情況統(tǒng)計(jì)也有力的說(shuō)明了這一點(diǎn)（見(jiàn)表1）。

從表1可以看出，2000～2005年間鄭州市中小企業(yè)的資金情況總體上說(shuō)在逐步的好轉(zhuǎn)，但仍不容樂(lè)觀：企業(yè)中感到資金緊張的比例較高，并且遠(yuǎn)高于感覺(jué)資金充足企業(yè)所占的比例；景氣指數(shù)6年來(lái)始終小于100，處于不景氣狀態(tài)。這表明鄭州市中小企業(yè)資金短缺情況較嚴(yán)重，融資難是企業(yè)發(fā)展的主要障礙。

鄭州市中小企業(yè)的融資方式主要是內(nèi)部融資，其中小型企業(yè)更依賴于內(nèi)部融資，二者的均值達(dá)到78％；其次是銀行信貸融資；此外還有親友借款、商業(yè)信用等融資渠道。股權(quán)融資雖是主要的直接融資方式，但在鄭州市中小企業(yè)融資中所占的比例很小。

綜上所述，資金短缺、融資方式單一且主要依賴內(nèi)部融資是當(dāng)前鄭州市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的最大特點(diǎn)。企業(yè)融資是為了滿足企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)等方面的需要。企業(yè)的融資方式?jīng)Q定著企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和融資效率，而融資效率又直接影響著企業(yè)融資目的是否可以有效的達(dá)到。鄭州市中小企業(yè)目前融資狀況的效率如何，需要通過(guò)理論分析來(lái)評(píng)價(jià)。

2 中小企業(yè)融資效率分析

2.1 融資效率的界定

研究企業(yè)的融資效率，就是分析企業(yè)融資過(guò)程中所采用的融資工具融通資金的質(zhì)和量?jī)煞矫嫘实臓顩r，并在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)的融資效率做出綜合評(píng)價(jià)。結(jié)合效率的含義，企業(yè)融資效率的高低體現(xiàn)：第一，企業(yè)能否以盡可能低的成本及時(shí)融通到所需的資金。投資主體提供資本所要求的最低收益由市場(chǎng)條件所決定，所以企業(yè)對(duì)融資方式的選擇也受市場(chǎng)條件的影響。企業(yè)的融資效率從其自身角度來(lái)看，就是在一定市場(chǎng)約束條件下多種融資方式的選擇問(wèn)題。以最低的成本，及時(shí)、足額地籌集到所需的資金是企業(yè)高融資效率的體現(xiàn)。第二，企業(yè)所融通的資金能否得到有效的利用。企業(yè)利用一定的融資方式融通到的資金并不是企業(yè)融資過(guò)程的終點(diǎn)。企業(yè)融資效率與資金的使用率、所投資項(xiàng)目的效益直接相關(guān)，融資效率的高低要考慮融資主體使用資金的收益性或增值性。

2.2 中小企業(yè)融資效率分析

這里采用模糊集中意見(jiàn)決策法對(duì)各種融資方式的融資效率進(jìn)行評(píng)析。鄭州市中小企業(yè)的融資方式主要是內(nèi)部融資、銀行信貸、民間借貸和商業(yè)信用。現(xiàn)階段股權(quán)融資雖然所占的比重較小，但它卻是企業(yè)直接融資也將是未來(lái)企業(yè)融資的主要方式，所以將其作為評(píng)價(jià)對(duì)象。這樣所確定的評(píng)價(jià)對(duì)象集U={U1，U2，U3，U4，U5}={內(nèi)部融資，銀行信貸，民間借貸，商業(yè)信用，股權(quán)融資}。企業(yè)融資效率的影響因素很多，這里選取主要的五個(gè)因素：融資成本、資金利用率、融資主體自由度、融資機(jī)制規(guī)范度和融資風(fēng)險(xiǎn)。下面對(duì)各融資方式進(jìn)行單因素比較分析。

（1）融資成本。效率的微觀含義表明，融資成本與融資效率成反比，融資成本越高則融資效率越低。從融資成本角度來(lái)說(shuō)，股權(quán)融資的融資成本在各種融資方式中是最高的。因?yàn)槟壳霸谖覈?guó)上市資格還是稀缺資源，企業(yè)申請(qǐng)上市的相關(guān)費(fèi)用很高，上市后還要聘請(qǐng)專業(yè)的法律和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)作評(píng)估進(jìn)行信息披露。據(jù)統(tǒng)計(jì)企業(yè)上市實(shí)際發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行額的1.84%～3.98%。民間融資成本一般稱其為黑市利率，基于民間融資的高風(fēng)險(xiǎn)，黑市利率很高。銀行利率水平低于黑市融資利率，而且銀行信貸合約一般由銀行和企業(yè)直接談判達(dá)成，靈活性強(qiáng)，但與內(nèi)部融資和商業(yè)信用相比，銀行信貸的融資成本還較高。內(nèi)部融資是企業(yè)將自己的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為積累，這種融資方式表面上不需要付出代價(jià)，但實(shí)際上也有成本問(wèn)題，如機(jī)會(huì)成本。商業(yè)信用是一種“自然性籌資”，它伴隨商品交易自然產(chǎn)生，不需辦理手續(xù)，一般也不附加條件，若沒(méi)有現(xiàn)金折扣或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以及使用不帶息應(yīng)付票據(jù)，企業(yè)利用商業(yè)信用融資并不產(chǎn)生融資成本。但由于商業(yè)信用所籌得的資金一般較少，所以從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，其實(shí)際總成本大于內(nèi)部融資。

（2）資金到位率。從資金到位率角度評(píng)價(jià)融資效率，上述的融資方式中內(nèi)部融資的資金到位率是最高的，只要公司決策者做出了決定，將企業(yè)利潤(rùn)留在企業(yè)內(nèi)部，這是沒(méi)有障礙的。商業(yè)信用作為自然性籌資方式，只要協(xié)議達(dá)成即可交易，資金到位率僅次于內(nèi)部融資。民間借貸同商業(yè)信用相似，協(xié)議一旦達(dá)成，資金到位非常迅速，但和商業(yè)信用相比民間借貸有資金周轉(zhuǎn)的時(shí)差。銀行信貸資金中，信貸資金到位率一般不高。在我國(guó)資本市場(chǎng)成熟度不高的情況下，股本募集不足經(jīng)常出現(xiàn)，股權(quán)融資的資金到位率很低。

（3）資金使用的自由度。企業(yè)對(duì)以不同方式融入的資金，自由支配的程度是不同的。企業(yè)內(nèi)部融資資金在所有融資方式中自由度最高。股票融資的資金的自由度也較高，在實(shí)際操作中，只要及時(shí)披露，上市公司的董事會(huì)可以隨意更改資金投向。銀行信貸融資資金使用自由度要低于股票融資，因?yàn)樵诮杩顓f(xié)議中，一般對(duì)資金的使用方向都有明確的規(guī)定，并附有違規(guī)處罰的條款。民間借貸的出借者更關(guān)注借貸的歸還和高額的利息，對(duì)資金的使用過(guò)程不甚注意，且由于能力限制也無(wú)法跟蹤監(jiān)控，相對(duì)于銀行信貸而言，企業(yè)對(duì)民間借貸資金的自由支配程度要高。商業(yè)信用不涉及資金的流動(dòng)，且發(fā)生在專項(xiàng)交易中，所以資金使用的自由度最低。

（4）融資機(jī)制規(guī)范度。融資機(jī)制規(guī)范度也就是資金市場(chǎng)的成熟度。機(jī)制規(guī)范的資金市場(chǎng)融資渠道多、風(fēng)險(xiǎn)小，融資效率也就高。目前我國(guó)資金市場(chǎng)還處于不成熟的狀態(tài)。無(wú)論是過(guò)去還是現(xiàn)在，中小企業(yè)遇到資金問(wèn)題時(shí)大部分靠銀行貸款解決，所以銀行信貸制的規(guī)范度最高。股權(quán)融資發(fā)展歷史短，還處于不成熟階段，但它作為較為正規(guī)的融資渠道，其機(jī)制規(guī)范度較高。民間借貸是種非正規(guī)的融資方式，借貸發(fā)生時(shí)主要靠當(dāng)事人雙方的約定，規(guī)范度較低。商業(yè)信用一般約束條件較少，更多的是信用道德制約，規(guī)范度和民間借貸相當(dāng)。內(nèi)部融資在建立現(xiàn)代企業(yè)制度以前，可以說(shuō)無(wú)規(guī)范，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)，由于有公司法和新會(huì)計(jì)制度的約束有所規(guī)范，但是其規(guī)范程度仍最低。

（5）融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)是指資金使用者使用不同來(lái)源的資金可能承受的損失。由于股權(quán)融資和內(nèi)部融資都不需要償還本金，不受使用期限的限制，不會(huì)產(chǎn)生因不能償債而產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)和不利影響，所以相對(duì)于其他債務(wù)性融資方式來(lái)說(shuō)二者的融資風(fēng)險(xiǎn)較小，但從控制權(quán)損失的角度講，股票融資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于內(nèi)部融資。民間借貸由于缺乏正式的法律法規(guī)保護(hù)，從而無(wú)法訴諸于法律的保護(hù)，所以對(duì)資金借出者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較高，但從資金借入者角度，民間融資風(fēng)險(xiǎn)要低于銀行信貸融資。銀行信貸借錢還錢都按協(xié)議、規(guī)定辦理，逾期不還被罰款、被凍結(jié)存款，以后也得不到后續(xù)的貸款資金。商業(yè)信用融資的期限較短，如不能及時(shí)地償還應(yīng)付賬款將失去信譽(yù)，以后的交易也很難達(dá)成，所以其融資風(fēng)險(xiǎn)介于銀行信貸和民間融資之間。

將各種融資方式在單因子下的選擇進(jìn)行排序，可得如表2所示的結(jié)果。

企業(yè)融資方式的選擇不僅僅是建立在單因子分析的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該是建立在對(duì)以上各種影響因素權(quán)衡基礎(chǔ)上的綜合比較。基于以上的初步判斷，下面采用模糊數(shù)學(xué)中模糊集中意見(jiàn)決策方法對(duì)各種融資方式效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)的結(jié)果雖然是已經(jīng)量化了的數(shù)據(jù)，但只能定性說(shuō)明效率的高低。根據(jù)表2的分析結(jié)果，對(duì)以上五種融資方式在不同范疇的融資效率進(jìn)行單因素效果排序。將單因子排“第一”的賦值為“4”，即Borda數(shù)為4。依次類推，“第五”的賦值為“0”，即Borda數(shù)為0。可分別計(jì)算出U的Borda數(shù)，B1(U1)=4，B2(U1)=4，B3(U1)=4，B4(U1)=0，B5(U1)=4，所以B(U1)=16；同理，B(U2)=8；B(U3)=8.5；B（U4）=8.5；B（U5）=9。將Borda數(shù)的綜合效率排序，有B(U1)﹥B（U5）﹥B(U3)=B（U4）﹥B(U2)。按Borda數(shù)集中后的融資效率排序?yàn)椋篣1，U5，U3=U4，U2，即中小的企業(yè)融資方式選擇排序首先是內(nèi)部融資，其次是股票融資；商業(yè)信用和民間借貸對(duì)中小企業(yè)而言效率相當(dāng)，排第三；最后是銀行信貸。

3 結(jié) 語(yǔ)

第4篇

關(guān)鍵詞：民間融資；資金供求；對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)06-0086-03

民間融資是一種基于民間信用關(guān)系的資金供求往來(lái)。相對(duì)于正規(guī)金融而言，民間融資是一種游離于國(guó)家金融體系之外的融資方式。當(dāng)前，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)多元發(fā)展格局和銀行信貸資金局部供給短缺的情況下，民間融資已經(jīng)成為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要融資途徑之一。民間融資的發(fā)展對(duì)于彌補(bǔ)縣域正規(guī)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不足，緩解資金需求矛盾、促進(jìn)民間經(jīng)濟(jì)發(fā)展等有著積極的一面，但同時(shí)也會(huì)給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)一定的負(fù)面影響。

一、我國(guó)縣域民間融資的特點(diǎn)

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，縣域民間融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，已成為中小企業(yè)及三農(nóng)經(jīng)濟(jì)獲得流動(dòng)資金和建設(shè)資金的重要渠道。當(dāng)前縣域民間融資呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

1.規(guī)模不斷擴(kuò)大，借貸主體多元化。近幾年來(lái)，縣域民間融資發(fā)展迅速，總體規(guī)模不斷擴(kuò)大，借貸資金的用途由偏重生活消費(fèi)和臨時(shí)急需轉(zhuǎn)向投資辦廠和經(jīng)商，借貸金額由單筆百元升至萬(wàn)元甚至幾十萬(wàn)元以上。借貸的主體不僅包括農(nóng)戶、城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、民營(yíng)企業(yè)主，而且涉及到企事業(yè)單位工作人員。民營(yíng)企業(yè)主、個(gè)體工商戶由于資金需求大、獲得銀行貸款支持不夠，因而選擇民間借貸這一融資方式，日益發(fā)展成為民間借貸市場(chǎng)的主角。

2.額度和期限在不同融資主體中存在明顯差異。單個(gè)農(nóng)戶借款的額度較小，一年在1000一5000元之間；個(gè)體工商戶借款的額度較大，一年在3-20萬(wàn)元之間；企業(yè)集資額度一年在10-480萬(wàn)元之間。[1]融資期限不同，農(nóng)戶借款是臨時(shí)性的，主要用于婚喪嫁娶、修房蓋屋等，期限一般在3-6個(gè)月；個(gè)體工商戶借款季節(jié)性較強(qiáng)，期限一般在6-9個(gè)月；企業(yè)集資期限不固定，一般在一年以上。

3.融資利率水平較高。大部分民間融資利率總體水平高于銀行、信用社同檔次貸款利率。民間融資利率一般在10%-20%之間，有時(shí)高達(dá)35%，高出銀行同期利率幾倍甚至數(shù)十倍。農(nóng)戶融資在親戚朋友之間，一般沒(méi)有利息，個(gè)體工商戶融資利率在年息10%-20%之間，中小企業(yè)融資利率在10%-15%之間。[2]民間融資利率呈現(xiàn)三個(gè)方面的特點(diǎn)：一是受季節(jié)性變化影響，一年中春季和冬季利率高、夏秋兩季利率低；二是大額民間融資利率低，小額民間融資利率高；三是農(nóng)村欠發(fā)達(dá)地區(qū)利率高，城鎮(zhèn)和城鄉(xiāng)結(jié)合部地區(qū)利率低。

4.融資程序日趨規(guī)范。過(guò)去民間融資一般僅憑口頭承諾或紙條借據(jù)即可。現(xiàn)在不僅需要正式簽約立據(jù)，在合同中詳細(xì)說(shuō)明借貸金額、期限、利率、違約責(zé)任等內(nèi)容，金額大的還需用房屋等作抵押。一些地區(qū)還產(chǎn)生了民間借貸經(jīng)紀(jì)人，他們?yōu)榻栀J雙方溝通信息、評(píng)估項(xiàng)目、代辦手續(xù)、收取押金、承擔(dān)責(zé)任，一定程度上促進(jìn)了民間融資的發(fā)展。

5.資金來(lái)源渠道多樣化。一是工薪階層閑置現(xiàn)金，這部分供求關(guān)系形成有兩個(gè)方面：一方面親朋好友相借形成，另一方面是由于近年利率持續(xù)走低，資金擁有者想尋求更高的收益。二是企業(yè)老板，這部分融資主要是供給貧困者，多數(shù)是用于生活。三是農(nóng)民閑置現(xiàn)金，主要是親朋之間相互借貸。四是富裕程度較高者，以盈利為目的發(fā)放貸款，通常利率較高。

6.資金的壞賬率較低。民間融資的糾紛較為少見(jiàn)，借款人的信譽(yù)顯得較高，流動(dòng)比較順暢，欠錢不還的現(xiàn)象較少出現(xiàn)。主要原因是由于資金緊張，一般情況下借款人都不會(huì)損害自己的信譽(yù)賴賬不還，以免以后斷了唯一的融資渠道。

二、我國(guó)縣域民間融資活躍的原因分析

1.縣域資金供求失衡。以中小企業(yè)發(fā)展帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展是目前縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流模式。隨著中小企業(yè)規(guī)模的增加，縣域資金需求也不斷增長(zhǎng)。然而，近年來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行加快了改革步伐，經(jīng)營(yíng)重心向大城市、大企業(yè)集中，對(duì)中小規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)信貸投入減少。特別是商業(yè)銀行信貸政策日益嚴(yán)格，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐逐漸加快，對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信貸支持逐步弱化，這些都使得縣域資金供求失衡，為民間融資的發(fā)展提供了較大的發(fā)展空間。

2.民間融資自身的特點(diǎn)符合縣域經(jīng)濟(jì)需求。一是手續(xù)簡(jiǎn)單、方便快捷，抵押擔(dān)保要求低。民間融資只要借貸雙方自愿，達(dá)成一定的契約，履行簡(jiǎn)單的手續(xù)，甚至是口頭協(xié)議就可成交，融資方式方便、靈活、快捷、使急需資金的融資單位寧可負(fù)擔(dān)高利率，也選擇民間融資。二是方式多樣化，可滿足貸款擔(dān)保需求。民間借貸除現(xiàn)金外，還增加了存單、債券甚至房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)內(nèi)容。三是期限靈活。在中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)達(dá)的縣域，銀行貸款多以短期為主。而民間借貸期許多期限為一年或一年以上，成為中長(zhǎng)期資金供給的有效補(bǔ)充。民間融資的這些特點(diǎn)剛好滿足了以縣域經(jīng)濟(jì)“急、少、快”的資金需求特點(diǎn)。

3.縣域投資渠道狹窄。隨著收入水平的提高，個(gè)人擁有的財(cái)富不斷增加，特別是靠發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)富裕起來(lái)的農(nóng)戶和個(gè)體工商戶，生產(chǎn)銷售具有很強(qiáng)的季節(jié)性，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，流動(dòng)資金大量閑置。同時(shí)，由于縣級(jí)金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，縣以下鄉(xiāng)鎮(zhèn)缺少證券投資，加之存款利率較低，物價(jià)指數(shù)較高，儲(chǔ)蓄存款收益下降，對(duì)資金持有者缺乏吸引力。從經(jīng)濟(jì)利益角度考慮，民間借貸可以獲得比在金融機(jī)構(gòu)存款高得多的收益。因此，在利益的驅(qū)使下，這部分富裕資金流向了民間借貸。

三、我國(guó)縣域民間融資的積極作用

1.能夠促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民營(yíng)中小企業(yè)貸款難是普遍現(xiàn)象，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)都是如此，而這種情況又很難通過(guò)正規(guī)金融渠道得到緩解，因此民間融資為一些求貸不能的民營(yíng)中小企業(yè)和個(gè)體工商戶解了燃眉之急。這些經(jīng)濟(jì)主體既可通過(guò)民間融資解決創(chuàng)業(yè)資本的不足，也可通過(guò)民間融資補(bǔ)充追加資本。發(fā)展民間融資，拓寬了民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，擴(kuò)大了民間投資，促進(jìn)了我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步健康發(fā)展以及金融市場(chǎng)和金融體制進(jìn)一步發(fā)展、健全。

2.能夠優(yōu)化資源配置。民間融資具備的信息優(yōu)勢(shì)可以使放款者在小范圍內(nèi)綜合和深入地對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小、潛在的發(fā)展前景和借款人的信用狀況進(jìn)行分析，并選擇一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益相對(duì)合理的項(xiàng)目給予資金支持。因此，在正規(guī)金融發(fā)揮作用缺位的前提下，民間融資為實(shí)現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的優(yōu)化配置提供了條件。

3.能夠優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)。我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)中間接融資占有絕對(duì)地位，這是我國(guó)金融結(jié)構(gòu)性偏差的一個(gè)主要表現(xiàn)。民間融資規(guī)模的擴(kuò)大，使一些原本需要通過(guò)銀行信貸來(lái)解決的資金需求得以通過(guò)民間融資渠道來(lái)籌措，這在客觀上緩解了銀行的信貸壓力，分散了銀行的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)特別是信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也改善了社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，有利于維護(hù)國(guó)家的金融和經(jīng)濟(jì)安全。

四、我國(guó)縣域民間融資存在的問(wèn)題

1.增加了社會(huì)的不穩(wěn)定因素。有的民間融資只是打了借條甚至口頭約定，即便打了借條，對(duì)借款的利率等要件規(guī)定也不盡詳細(xì)甚至沒(méi)有規(guī)定，發(fā)生糾紛時(shí)，負(fù)有舉證責(zé)任的融資人將承擔(dān)對(duì)己不利的法律后果。另外，個(gè)別企業(yè)集資式的民間融資潛在風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，無(wú)法償還借款，容易引發(fā)集資糾紛。

2.容易導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)，不利于國(guó)家對(duì)限制性產(chǎn)業(yè)的調(diào)整。參與民間融資的資金只考慮盈利性，不考慮國(guó)家宏觀政策，往往集中投向短期內(nèi)利潤(rùn)率較高的行業(yè)，造成重復(fù)建設(shè)。另外，資金需求旺盛、信貸渠道不暢的項(xiàng)目，往往是國(guó)家宏觀調(diào)控重點(diǎn)限制的產(chǎn)業(yè)，如果大量民間資金投放到這些項(xiàng)目上，無(wú)疑會(huì)抵消宏觀調(diào)控的階段性成果，不利于國(guó)家對(duì)限制性產(chǎn)業(yè)的調(diào)整。

3.缺乏監(jiān)測(cè)及有效約束，影響金融穩(wěn)定。民間融資缺乏專業(yè)指導(dǎo)和嚴(yán)格的金融監(jiān)管，如果任其無(wú)約束地?cái)U(kuò)張和盲目抬高利率，易演變?yōu)閬y集資和高利貸，擾亂金融秩序。融資規(guī)模的擴(kuò)張、融資鏈條的形成、融資龍頭的出現(xiàn)，造成融資企業(yè)之間一榮俱榮，一損俱損，加劇了融資風(fēng)險(xiǎn)隱患，滋生金融腐敗。目前已經(jīng)有個(gè)別民間借貸經(jīng)紀(jì)人暗中低息吸進(jìn)資金，高息貸出，有了較為固定的交易場(chǎng)所、穩(wěn)定的資金來(lái)源和貸款對(duì)象，有可能逐漸演化成為非法的地下錢莊。

4.高利率高風(fēng)險(xiǎn)。民間借貸雖能解決臨時(shí)困難，但因其利率遠(yuǎn)高于銀行貸款利率，企業(yè)財(cái)務(wù)支出進(jìn)一步增大，農(nóng)民負(fù)擔(dān)愈發(fā)沉重，負(fù)面影響更大。

5.減少了國(guó)家的稅收。民間借貸的利息收入，不像儲(chǔ)蓄存款利息稅那樣由金融機(jī)構(gòu)直接扣除，而是個(gè)人之間的私下交易，這樣就造成了利息稅的漏繳，擾亂了國(guó)家的正常經(jīng)濟(jì)秩序。

五、規(guī)范我國(guó)縣域民間融資發(fā)展的對(duì)策建議

1.整合縣域金融資源，緩解縣域資金供求矛盾。一是鼓勵(lì)部分郵政儲(chǔ)蓄資金有償轉(zhuǎn)讓給農(nóng)村信用社；二是調(diào)整人民銀行資金運(yùn)作政策，適度增加對(duì)農(nóng)信社再貸款額度，適當(dāng)調(diào)整資金使用周期；三是繼續(xù)完善和發(fā)展農(nóng)村政策性金融，形成農(nóng)村政策性與商業(yè)性金融分工明確、各盡其責(zé)、共同支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局；四是發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨等，分散農(nóng)村信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī)。對(duì)民間融資主體雙方的權(quán)力、義務(wù)、交易方式、契約條件、期限利率、稅收征收、違約責(zé)任、權(quán)利保障等方面加以明確，以規(guī)范和保護(hù)正常的民間借貸行為，引導(dǎo)民間融資走上正常的運(yùn)行軌道。

3.強(qiáng)化監(jiān)督約束機(jī)制。建立完善監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，定期采集有關(guān)數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對(duì)民間融資動(dòng)向的監(jiān)測(cè)和調(diào)研。當(dāng)宏觀政策作出重大調(diào)整和地方經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些熱點(diǎn)或突發(fā)性因素時(shí)，及時(shí)組織力量開展專題調(diào)查，給銀行業(yè)、企業(yè)和民眾作出風(fēng)險(xiǎn)提示和“窗口”指導(dǎo)。對(duì)于民間借貸中出現(xiàn)的嚴(yán)重違反國(guó)家利率政策、利用民間借貸幫助和支持“黃、賭、毒”等破壞經(jīng)濟(jì)建設(shè)、影響社會(huì)安定和國(guó)家安全的行為，要采取強(qiáng)硬措施，堅(jiān)決予以打擊。

4.增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力。許多中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，信息不真實(shí)，導(dǎo)致融資困難，應(yīng)通過(guò)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、健全各項(xiàng)規(guī)章制度、保證信息真實(shí)等措施，提升信用度，贏得銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。金融機(jī)構(gòu)在保證資金安全的前提下，盡量滿足有市場(chǎng)、有效益、守信用的中小企業(yè)的合理資金需求，對(duì)其貸款要簡(jiǎn)化手續(xù)，同時(shí)鼓勵(lì)中小企業(yè)以入股方式吸收民間閑散資金，拓寬民間融資渠道。

5.拓寬融資渠道，增加融資方式。一是建立多類型的信用中介管理公司，如信用中介公司、貸款擔(dān)保公司等，不僅為金融機(jī)構(gòu)，也為其它部門提供征信、法律咨詢和信用擔(dān)保服務(wù)，支持和引導(dǎo)民間融資的正規(guī)化運(yùn)作。二是打破單一的融資方式，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票、債權(quán)轉(zhuǎn)化股權(quán)、應(yīng)收賬款買斷等多種形式拓寬直接融資渠道。三是組建以主要吸收民間閑散資金包括民間借貸資金參股、為中小客戶服務(wù)、市場(chǎng)化運(yùn)作為特征的社區(qū)銀行，鼓勵(lì)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司、典當(dāng)行等多層次的融資機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)中小企業(yè)正規(guī)、合法地進(jìn)行融資。[3]四是建立行業(yè)投資信息、區(qū)域投資信息制度，為融資雙方牽線搭橋，鼓勵(lì)民間信息服務(wù)中心、投資咨詢中心為中小企業(yè)提供融資信息服務(wù)，減少民間融資的分散性和盲目性。

6.逐步開放民營(yíng)金融市場(chǎng)。在當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行處于經(jīng)營(yíng)成本和效益優(yōu)化考慮紛紛退出農(nóng)村市場(chǎng)之際，考慮讓機(jī)制靈活、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的民間金融組織以“民營(yíng)銀行”等身份進(jìn)入市場(chǎng)應(yīng)該是一種長(zhǎng)遠(yuǎn)取向。在制定好游戲規(guī)則、提升準(zhǔn)入門檻的基礎(chǔ)上，輔之以行之有效的金融監(jiān)管，同時(shí)完善相關(guān)金融法制建設(shè)，建立金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制，開放民營(yíng)金融市場(chǎng)將是可行的。

參考文獻(xiàn)：

[I] 姜旭朝.中國(guó)民間金融研究[M].濟(jì)南：山東人民出版社，1996.

第5篇

關(guān)鍵詞：金融普惠；中小企業(yè)融資；民間金融

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）06-0139-04

在傳統(tǒng)的金融學(xué)教科書中，所謂金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然地指向正規(guī)金融，而隨著民間金融的逐漸強(qiáng)盛，這一金融體系的外延被不斷拓展，游離于現(xiàn)行制度法規(guī)邊緣的非正規(guī)金融在金融體系中逐漸擁有了一席之地，這既是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)體系完善的結(jié)果，也是金融普惠的內(nèi)在要求。

普惠金融體系（inclusive financial system）是聯(lián)合國(guó)系統(tǒng)在宣傳2005小額信貸年時(shí)率先提出并廣泛運(yùn)用的詞匯，其基本含義是能有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，主要針對(duì)金融服務(wù)長(zhǎng)期駐足高端領(lǐng)域，致使低端客戶總是處于服務(wù)盲區(qū)，享受不到平等的融資服務(wù)機(jī)會(huì)的事實(shí)，開發(fā)、強(qiáng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)群體的信貸服務(wù)，實(shí)質(zhì)性地?cái)U(kuò)展金融“福利”的受眾，以此推動(dòng)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

普惠金融形式多樣、路徑復(fù)雜，在筆者看來(lái)，市場(chǎng)化背景下金融的普惠渠道和普惠方式可能更持久地依賴于小型金融機(jī)構(gòu)抑或民間金融機(jī)構(gòu)，而普惠金融的重要受益對(duì)象則是中小企業(yè)抑或小微企業(yè)，從這樣的意義上說(shuō)，中小企業(yè)融資與民間金融的對(duì)接構(gòu)成了金融普惠的重要內(nèi)容。

一、民間金融是金融普惠體系的重要組成部分

一般來(lái)說(shuō)，金融普惠體系結(jié)構(gòu)復(fù)雜又難以確定，這是因?yàn)榻鹑谄栈菔紫仁且环N金融服務(wù)意識(shí)或著一種金融發(fā)展思路，它可以滲透于金融機(jī)構(gòu)體系之中，也可以貫穿于金融業(yè)務(wù)的過(guò)程之中，如果說(shuō)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，那么盡可能實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)全覆蓋應(yīng)該是這種責(zé)任的體現(xiàn)。但置身于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)首先是“經(jīng)濟(jì)人”，如果一味要求其不計(jì)成本地承擔(dān)這一責(zé)任，也是對(duì)金融普惠的曲解。實(shí)際上，所謂金融普惠應(yīng)該建立在互利互惠基礎(chǔ)上，普惠的過(guò)程就是尋求傳統(tǒng)金融與被邊緣化的弱勢(shì)客戶群體共生共榮的結(jié)合點(diǎn)，而這一結(jié)合點(diǎn)的基礎(chǔ)就是資金供給和資金需求結(jié)構(gòu)上的對(duì)應(yīng)。作為弱勢(shì)的融資需求方最主要的特征就是融資規(guī)模小且風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)要求融資方式靈活、高效，這恰好與民間金融的資金供給方式和風(fēng)險(xiǎn)控制特征相契合：首先與正規(guī)金融相比，民間金融首要特點(diǎn)就是借貸規(guī)模小，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，融資效率高，可以使借款人迅速、方便地籌到所需資金；其次具有特殊的風(fēng)控機(jī)制，一是民間借貸具有信息優(yōu)勢(shì)，由于借貸當(dāng)事人彼此之間比較了解，與融資相關(guān)的信息極易獲得且高度透明，信息不對(duì)稱得以解決，以此形成了風(fēng)控的第一道屏障；二是民間借貸的信用保障來(lái)自于民俗慣例的約定和熟人社會(huì)的天然約束力，這意味著只有誠(chéng)實(shí)守信，才能持續(xù)地享有融資的權(quán)利，而失信于人，則綜合成本巨大，不僅經(jīng)濟(jì)利益受到影響，更重要的是會(huì)由此承受人格缺失的壓力，所以民間金融具有很強(qiáng)的信用約束，道德風(fēng)險(xiǎn)較小，違約率較低，有調(diào)查顯示，民間金融活動(dòng)中的違約風(fēng)險(xiǎn)要小于正規(guī)金融；三是民間借貸行為和利率完全市場(chǎng)化，較少受到行政力量等非市場(chǎng)因素的影響，一方面使風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避沒(méi)有阻礙，另一方面使風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償可以到位。以上說(shuō)明，民間金融既可以滿足低端融資的需要，又可以體現(xiàn)融資的效益性原則，是金融普惠體系的重要組成部分。

近年來(lái)的社會(huì)實(shí)踐也證明了民間金融在金融普惠體系中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。據(jù)摩根士丹利Alpha Wise團(tuán)隊(duì)對(duì)64家民間金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查數(shù)據(jù)估算，民間借貸市場(chǎng)的總體規(guī)模為2.7～3.0萬(wàn)億，相當(dāng)于中國(guó)貸款總額的4.9%～5.5%[1]。同期，據(jù)2011年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)年報(bào)數(shù)據(jù)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額15萬(wàn)億，占中國(guó)貸款總額的27.3%。僅從這一數(shù)據(jù)看，正規(guī)金融對(duì)金融普惠貢獻(xiàn)明顯大于非正規(guī)金融，但深入分析可以看到，正規(guī)金融開始發(fā)力于中小企業(yè)融資有兩個(gè)基本前提：一是從2008年以來(lái)持續(xù)的信貸政策扶植，使得銀行不斷加大對(duì)中小企業(yè)的融資力度，特別是限定銀行對(duì)小企業(yè)信貸增速的底線、要求各大銀行建立專門的中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)、對(duì)中小企業(yè)的信貸計(jì)劃單列等措施，又進(jìn)一步穩(wěn)定了中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的信貸增量，根據(jù)2010—2012年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)年報(bào)披露的資料，三年之間小企業(yè)貸款額占貸款總額的比例分別為14.73%、19.6%、27.3%，呈逐年上升趨勢(shì)，可見(jiàn)政策作為這一成績(jī)的推手是顯而易見(jiàn)的。二是2009年以來(lái)大型企業(yè)信貸需求的萎縮不僅使中小銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)中小企業(yè)融資領(lǐng)域，各大銀行也相繼打起了中小企業(yè)融資牌，顯然市場(chǎng)的擠壓構(gòu)成了正規(guī)金融不斷增加中小企業(yè)信貸規(guī)模的重要原因。可見(jiàn)正規(guī)金融擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的融資是外力作用的結(jié)果，反觀民間借貸則是在非陽(yáng)光化、甚至承受打壓的環(huán)境中逆勢(shì)上揚(yáng)，足見(jiàn)其生命力的頑強(qiáng)，這都是因?yàn)槊耖g金融與普惠金融的訴求有著很強(qiáng)的親緣性。

此外還有兩點(diǎn)需要說(shuō)明：一是有資料顯示在2011年以來(lái)信貸市場(chǎng)持續(xù)收緊的情況下，當(dāng)貸款增長(zhǎng)率和貨幣供應(yīng)量下降時(shí)，經(jīng)濟(jì)感受到的緊縮壓力相對(duì)較輕，主要是由于民間借貸起了緩沖作用。而在不久前的2009年，由于信貸的大規(guī)模擴(kuò)張，曾經(jīng)使作為民間金融的重要組成——典當(dāng)行受到重創(chuàng)，對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為民間借貸是一種反信貸周期的現(xiàn)象[1]，它與銀行信貸波動(dòng)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。二是中小企業(yè)特別是小微企業(yè)資金需求尚存缺口，這為民間金融的發(fā)展提供了前提條件，由于很難對(duì)中小企業(yè)信貸資金缺口進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，我們不妨進(jìn)行這樣的匡算：按照目前近5 000萬(wàn)的中小企業(yè)平均需要50萬(wàn)元貸款計(jì)算，大體需要25萬(wàn)億的信貸資金，這與目前近15萬(wàn)億的正規(guī)金融小企業(yè)貸款總量加上3～4萬(wàn)億的民間融資總量之和相比，尚有6～7萬(wàn)億的融資缺口，如果再按照2012年小企業(yè)貸款近14%的增速匡算，正規(guī)金融可能提供的小企業(yè)貸款增量在2～3萬(wàn)億之間，將以上3部分?jǐn)?shù)字加總，可以看到將近4萬(wàn)億的小企業(yè)信貸資金缺口尚待補(bǔ)充，顯然，這一部分資金供給在很大程度上會(huì)依賴民間金融。

基于此，我們有理由說(shuō)民間金融是正規(guī)金融的重要補(bǔ)充，在普惠金融領(lǐng)域，它不僅以合適的量、質(zhì)，也在合適的時(shí)間發(fā)揮著無(wú)以替代的作用。

二、中小企業(yè)融資與民間金融的互適性

近年來(lái)，一面是民間沉淀著巨大規(guī)模的閑置資金，一面是中小企業(yè)資金的嚴(yán)重短缺，供求關(guān)系的對(duì)應(yīng)構(gòu)成了雙方“牽手”的直接原因，在不同期間、不同區(qū)域的調(diào)查都顯示的一個(gè)基本事實(shí)就是中小企業(yè)對(duì)民間融資具有較強(qiáng)的依賴性。

由于民間金融的特殊性，其對(duì)中小企業(yè)的融資貢獻(xiàn)很難在量上作出精準(zhǔn)計(jì)算，但借助一些區(qū)域的匡算，民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的貢獻(xiàn)可見(jiàn)一斑。例如溫州地區(qū)約有56.67%企業(yè)參與民間借貸[2]，又如中國(guó)臺(tái)灣的民營(yíng)企業(yè)47%借過(guò)高利貸[3]，特別是2011年5月中國(guó)人民銀行調(diào)查顯示，截至當(dāng)月，在民間借貸的3.38萬(wàn)億總量中，60%用于營(yíng)運(yùn)資本的目的，11.5%為彌補(bǔ)已到期貸款和新貸款之間的臨時(shí)貸款，只有12%左右投入股市，也就是說(shuō)，近88%的民間借貸資金是用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的，而所涉及的企業(yè)大多應(yīng)該屬于“中、小、微”。

可見(jiàn)民間金融與中小企業(yè)融資有著天然的共生性，這種共生性由以下因素決定：

首先，數(shù)量結(jié)構(gòu)的匹配。主要表現(xiàn)為供需資金額度上的相互適應(yīng)性。無(wú)需贅言，中小企業(yè)特別是小微企業(yè)所需要資金以小規(guī)模為主，而少則幾萬(wàn)，多則百萬(wàn)的借貸金額，恰好與民間借貸所提供資金額度相匹配，盡管近年來(lái)正規(guī)金融在不斷介入小微企業(yè)融資，且取得了較好的業(yè)績(jī)，但如前所述，這是外力作用的結(jié)果，其持續(xù)性尚待觀察，而小企業(yè)融資與資民間金融所具有先天規(guī)模對(duì)等的優(yōu)勢(shì)，決定了民間金融對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)具有上升的空間。

其次，信息結(jié)構(gòu)的匹配。與正規(guī)金融不同，民間金融與中小企業(yè)地緣性、人緣性特征明顯，企業(yè)的社會(huì)借貸行為主要發(fā)生在彼此熟悉的環(huán)境中，與融資相關(guān)的信息極易獲得且高度透明，很大程度上保證了信息的對(duì)稱性。實(shí)際上這種地緣性和人緣性遠(yuǎn)不僅左右著融資過(guò)程，更是中小企業(yè)和民間金融各自形成與發(fā)展賴以依靠的根本所在，使其成為中小企業(yè)和民間金融共有的特性，由此形成的對(duì)稱信息又使彼此的信任具有了基礎(chǔ)，一旦這種信任固化為信用，一方面可以經(jīng)受反復(fù)檢驗(yàn)，在很大程度上降低了可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面受制于一定地域范圍的社會(huì)規(guī)范，使失信成本不僅是經(jīng)濟(jì)性的還是社會(huì)性的。綜上可見(jiàn)，源于中小企業(yè)與民間金融的信息匹配已經(jīng)演化成了信用匹配，因此在融資過(guò)程中盡可以簡(jiǎn)化交易手續(xù)，提高融資效率，使借款人迅速、方便地籌到所需資金，使貸款人得到較強(qiáng)的信用保障。

再次，期限結(jié)構(gòu)的匹配。這一點(diǎn)可以從民間借貸利率期限結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)出發(fā)得以證實(shí)。根據(jù)溫州民間借貸利率監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，有四種利率期限結(jié)構(gòu)，均為期限與利率負(fù)相關(guān)，為什么期限較長(zhǎng)的利率反而低，而期限較短的特別是超短的利率反而高？符合一般邏輯的解釋是民間借貸的高利率和復(fù)利安排往往使借款人不堪長(zhǎng)期貸款利息的重負(fù)，而短期借貸更容易消化較高的利息，化解復(fù)利的負(fù)擔(dān)；但深入分析可知，另有兩個(gè)因素決定了如此的利率的期限結(jié)構(gòu)：一是期限較長(zhǎng)的貸款主要用于較長(zhǎng)期限的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，如果借貸方可以承受較高的利率，則說(shuō)明該企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)，抑或該企業(yè)所處的行業(yè)具有較好的成長(zhǎng)性，因此企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)比較低，相應(yīng)地，借貸利率就比較低，實(shí)際上，這正是民間借貸以高利率對(duì)借款人進(jìn)行篩選的結(jié)果；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，因?yàn)樵诿耖g借貸中會(huì)有小部分以消費(fèi)、投資為目的的個(gè)人借貸，這部分融資基本為短期需求，相比較于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，其風(fēng)險(xiǎn)明顯大于后者，因此也拉高了短期融資利率[4]。二是由于正規(guī)金融中的中小機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款期限多集中在6個(gè)月至一年之間，所以6個(gè)月以內(nèi)的借貸便較多地進(jìn)入民間金融渠道，增加了這一期限的資金需求，由此推高了相應(yīng)的利率[4]。可見(jiàn)，民間借貸與中小企業(yè)融資滿足期限上的對(duì)等，這使得我們通常所說(shuō)的民間金融“拾遺補(bǔ)缺”的作用不僅體現(xiàn)在量上，也體現(xiàn)在期限結(jié)構(gòu)上。

最后，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配。一般來(lái)說(shuō)民間金融信貸利率要遠(yuǎn)高于正規(guī)金融貸款利率，其合法的利率邊界為同期銀行貸款利率的4倍，隨著利率的市場(chǎng)化，民間金融的高利率特征會(huì)得到進(jìn)一步強(qiáng)化。這是因?yàn)椋耖g金融本來(lái)就是以高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)為特征的融資行為，一方面，沉淀于民間的資金正是由于正規(guī)金融的低息而無(wú)法跑贏通貨膨脹，才轉(zhuǎn)而投入民間金融，因此本身具有追逐高利率的要求；另一方面，與中小企業(yè)較高的風(fēng)險(xiǎn)相匹配，利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮作用，這樣才可以通過(guò)利率機(jī)制，最大限度地補(bǔ)償借貸風(fēng)險(xiǎn)，篩選融資對(duì)象。同時(shí)由于民間借貸依據(jù)著特殊的信用約束，所以可以減少高利率形成逆向選擇的顧慮。

三、基于中小企業(yè)融資視角的民間金融發(fā)展路徑

站在金融普惠的角度發(fā)展民間金融需要強(qiáng)調(diào)融資的合法性和合理性，站在有利中小企業(yè)融資的角度發(fā)展民間金融需要強(qiáng)調(diào)融資的有序性和合規(guī)性，因此要想使民間金融長(zhǎng)期、穩(wěn)定、持續(xù)地服務(wù)于中小企業(yè)，就要建立民間金融機(jī)構(gòu)體系以及相應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制，形成真正意義上的機(jī)構(gòu)規(guī)模對(duì)等格局；健全民間金融融資模式，形成真正意義上的市場(chǎng)化運(yùn)行體系。

從中外已有的民間金融實(shí)踐看，完善的民間金融體系應(yīng)由三部分組成：機(jī)構(gòu)形式、監(jiān)管體系、服務(wù)平臺(tái)。

從機(jī)構(gòu)形式看，本文認(rèn)為，建立在有利中小企業(yè)融資基礎(chǔ)上的民間金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為有形金融機(jī)構(gòu)和無(wú)形融資平臺(tái)相結(jié)合的綜合體系。

在中國(guó)現(xiàn)行條件下，實(shí)現(xiàn)民間金融正規(guī)化的主要途徑是興辦小型新型金融機(jī)構(gòu)，諸如小額貸款公司、社區(qū)銀行、資金互助社、村鎮(zhèn)銀行等。其中小額貸款公司發(fā)展迅猛，根據(jù)中國(guó)人民銀行小額貸款公司專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)資料顯示，2011年、2012年和2013年上半年，全國(guó)小額貸款公司的數(shù)量分別為4 282家、6 080家和7 086家，相比之下，社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行受制于各種因素發(fā)展較慢，資金互助社更是遠(yuǎn)未形成規(guī)模。在筆者看來(lái)，實(shí)體性民間金融機(jī)構(gòu)乃規(guī)制民間金融的有效途徑是毋庸置疑的，但怎樣的機(jī)構(gòu)體系更加適合民間金融的特質(zhì)，并且能夠持久地服務(wù)于低端融資則需要進(jìn)一步探討。

在上述的金融機(jī)構(gòu)形式中，幾乎一邊倒地呈現(xiàn)出小額貸款公司在數(shù)量上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，一方面說(shuō)明小額貸款公司確實(shí)是推動(dòng)民間金融與正規(guī)金融的對(duì)接的較好形式，但另一方面也是因?yàn)檎嬲饬x上的民營(yíng)銀行缺乏政策推動(dòng)使然，隨著民營(yíng)銀行長(zhǎng)期難產(chǎn)的困局有望破題，民營(yíng)資本的社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行或迎來(lái)發(fā)展的黃金期，在這樣的背景下，筆者特別提示在民間金融機(jī)構(gòu)的體系中不要忽視民間資金互助社的作用，或者說(shuō)，要重視地方、小區(qū)域范圍內(nèi)的資金互助社的作用，這是因?yàn)椋Y金互助社實(shí)際上屬于合作金融的范疇，其自治性較強(qiáng)，一方面所吸收的資金屬于投資性質(zhì)，具有明確的風(fēng)險(xiǎn)提示；另一方面貸款范圍可控，可以盡可能發(fā)揮信息和信用結(jié)構(gòu)匹配的優(yōu)勢(shì)，非常有利于滿足中小企業(yè)的融資需求。需要指出的是，無(wú)論哪種形式的民間金融機(jī)構(gòu)，都要確保以中小企業(yè)和低端個(gè)體資金需求者為服務(wù)對(duì)象的市場(chǎng)定位具有持久性。

除了上文提到的各類民間金融機(jī)構(gòu)形式外，有利中小企業(yè)融資的民間金融還可以以融資平臺(tái)的形式呈現(xiàn)，這一點(diǎn)已具有一定的實(shí)踐基礎(chǔ)，即P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸運(yùn)營(yíng)模式。P2P（Peer to Peer）原本是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)概念，表示互聯(lián)網(wǎng)端與端之間的信息交互方式，是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的信息互聯(lián)。自2005年以來(lái)，基于P2P的網(wǎng)絡(luò)借貸模式在歐美興起并在全球范圍內(nèi)迅速推廣。從理論上看，P2P借貸模式從本質(zhì)到形式都與民間借貸具有共通性，從參與者的廣泛性、交易方式的靈活性，到高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特征，都體現(xiàn)著民間金融的特質(zhì)，而與有形民間金融機(jī)構(gòu)不同的是，P2P模式的融資參與者極為分散，雙方的準(zhǔn)入門檻比較低，更適合公眾以各種形式、各種規(guī)模靈活介入；由于主要是一對(duì)一運(yùn)作，因此不宜形成規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)；在基本的法律規(guī)定框架下，資金價(jià)格形成于完全的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以得到充分體現(xiàn)；由于借助網(wǎng)絡(luò)，可以使融資范圍得到極大延展，從而增加了融資匹配的機(jī)率；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式靈活，可以是完全的信用借貸，也可以附加擔(dān)保條款，還可用借貸平臺(tái)建立的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備來(lái)保障投資者的利益。凡此種種都在展示P2P融資模式的優(yōu)勢(shì)，它完全可以以無(wú)形融資平臺(tái)的模式作為民間金融正規(guī)化的形式之一。但從實(shí)踐看，P2P一直以來(lái)都飽受爭(zhēng)議，特別是近期各地多家P2P網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，更為這種融資平臺(tái)平添了陰影。虛假標(biāo)的和“自融”構(gòu)成了P2P的兩個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)，即道德風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在此次P2P平臺(tái)倒閉潮中，最值得一提的是安徽省銅陵市的銅都貸，這是一家2013年5月開張，11月即倒閉的融資平臺(tái)“新秀”，原本實(shí)力和人品過(guò)硬、極具人氣的企業(yè)法人代表幾乎在一夜之間喪失信用，而被媒體披露可能的原因是銅都貸涉嫌“自融”資金“炒地”，從而導(dǎo)致流動(dòng)性不足，致使沒(méi)有回款來(lái)償還投資人的資金。之所以如此之快地使風(fēng)險(xiǎn)的可能變成現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為主要的問(wèn)題在于缺乏監(jiān)管。自P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)上線以來(lái)，一直處于監(jiān)管視線之外，使原本極具優(yōu)勢(shì)的民間融資方式越來(lái)越多地被風(fēng)險(xiǎn)所覆蓋，因此盡快介入監(jiān)管已成為阻止網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)務(wù)之急，也是引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)走向正軌的必由之路。

從監(jiān)管體系看，本文認(rèn)為，對(duì)于民間金融實(shí)施監(jiān)管要本著“正規(guī)”與“自律”相結(jié)合，監(jiān)管與服務(wù)相結(jié)合的原則，實(shí)行雙線多頭[5]、寬嚴(yán)相濟(jì)的監(jiān)管模式。

如果從法律法規(guī)的層面規(guī)制民間金融的主體行為，使之合法合規(guī)地運(yùn)作，必須首先建立和完善政府層面的各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，形成完整的正規(guī)監(jiān)管體系，在登記備案、準(zhǔn)入審核、信息監(jiān)測(cè)、退出機(jī)制等方面實(shí)施全面、統(tǒng)一的監(jiān)督管理。在這個(gè)層面可構(gòu)建中央與地方兩級(jí)的“雙線多頭”監(jiān)管模式，即中央和地方兩級(jí)都對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)有監(jiān)管權(quán)，同時(shí)每一級(jí)又有若干機(jī)構(gòu)共同行使監(jiān)管職能[5]。這樣的體制安排更加適合民間融資所處地域的現(xiàn)實(shí)要求，最大限度地發(fā)揮地方的信息優(yōu)勢(shì)，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，洞察風(fēng)險(xiǎn)。盡管這個(gè)層面的監(jiān)管更多傾向于對(duì)合法合規(guī)的監(jiān)控，但對(duì)于民間金融這樣的特殊監(jiān)管對(duì)象而言，監(jiān)管的外延需要適當(dāng)擴(kuò)展，不但實(shí)施監(jiān)督管理，還要提供相應(yīng)的服務(wù)。對(duì)于正規(guī)金融來(lái)說(shuō)，金融監(jiān)管過(guò)程中服務(wù)職能體現(xiàn)得并不充分，但對(duì)于民間金融來(lái)說(shuō)，監(jiān)管過(guò)程不是單方面的管理，而是附加了諸如信息處理、風(fēng)險(xiǎn)提示、危機(jī)預(yù)警等服務(wù)內(nèi)容的另類 “窗口指導(dǎo)”，通過(guò)建立民間金融市場(chǎng)監(jiān)測(cè)體系，對(duì)民間金融的融資規(guī)模、資金流向、融資對(duì)象、融資期限等情況定期采集有關(guān)信息，及時(shí)民間金融運(yùn)行狀況，提示有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，特別注意監(jiān)測(cè)利率水平及變動(dòng)情況，使民間金融的借貸雙方有依據(jù)地參與融資活動(dòng)，最大限度地保全收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過(guò)程中，雙線多頭的監(jiān)管體系可以在地方監(jiān)管過(guò)程中憑借地域優(yōu)勢(shì)獲取更多更有價(jià)值的信息，從而使這種“窗口指導(dǎo)”具有更強(qiáng)的針對(duì)性。

在正規(guī)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，還要根據(jù)民間金融的具體特點(diǎn)實(shí)施各種形式的自律性監(jiān)管，這是因?yàn)槊耖g金融屬于區(qū)域性金融，分布廣泛，規(guī)模不一，完全依靠各級(jí)政府職能部門的直接管理，既不現(xiàn)實(shí)，也不經(jīng)濟(jì)，還會(huì)使監(jiān)管效率大打折扣，因此充分發(fā)揮地方金融行業(yè)自律組織的作用，強(qiáng)化民間金融的自我約束與管理就顯得格外重要。行業(yè)自律組織可以通過(guò)對(duì)會(huì)員機(jī)構(gòu)進(jìn)行年度財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)執(zhí)行情況的例行檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，糾正違規(guī)，通過(guò)對(duì)日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管，及時(shí)就操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)等行為進(jìn)行調(diào)查處理，從而保證監(jiān)管具有較強(qiáng)的針對(duì)性和時(shí)效性。強(qiáng)調(diào)民間金融自律性監(jiān)管的另一個(gè)依據(jù)是，民間金融是植根于地緣和人緣的土壤的，自發(fā)形成地方信用約束和民間制度體系可以成為重要的地方信用管理資源，這種優(yōu)勢(shì)為民間金融所特有，是應(yīng)該被很好利用的。

鑒于民間金融的特殊性，本文認(rèn)為，其監(jiān)管應(yīng)以寬嚴(yán)相濟(jì)為宜。所謂“寬”主要體現(xiàn)在市場(chǎng)準(zhǔn)入上，對(duì)于具有地域差異和規(guī)模差異的民間金融來(lái)說(shuō)，過(guò)高的準(zhǔn)入門檻顯然是不合適的，因此一方面要規(guī)定適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入條件，另一方面以法定準(zhǔn)入條件為依據(jù)，只要股東人數(shù)、資本金、經(jīng)營(yíng)者資格及其他有關(guān)條件達(dá)到法律規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，就可以注冊(cè)登記，金融管理部門只對(duì)其是否達(dá)到法律規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核，并不附加其他條件，更不存在各類歧視。只有準(zhǔn)入的寬限才能引導(dǎo)“灰色金融”陽(yáng)光化，才能引導(dǎo)民間資金介入各類中小型金融機(jī)構(gòu)，真正阻斷地下錢莊的資金來(lái)源，用正規(guī)的民間金融逐步取代非正規(guī)的民間金融。所謂“嚴(yán)”主要體現(xiàn)在退出機(jī)制上，一直以來(lái)，中國(guó)對(duì)陷入困境的金融企業(yè)退出市場(chǎng)多采用行政指令托管、接受的方式，而沒(méi)有建立在市場(chǎng)原則基礎(chǔ)上的退出機(jī)制，這種在本質(zhì)上依賴國(guó)家信用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式顯然不適用于民營(yíng)金融。對(duì)于小規(guī)模民間金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，一旦出現(xiàn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)，一方面可以通過(guò)兼并、聯(lián)合、重組、清盤、關(guān)閉等一系列市場(chǎng)化手段加以處置，另一方面監(jiān)管當(dāng)局也可依法針對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)行處理，以此警示或敦促民間金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格管理、審慎經(jīng)營(yíng)。

第6篇

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè); 集群融資; 民間資本

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）35-0037-04

中小企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中扮演著越來(lái)越重要的角色，表現(xiàn)為其在經(jīng)濟(jì)總量中所占比重、創(chuàng)造就業(yè)以及促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等方面。浙江省是中小企業(yè)最具活力的省份之一，為振興地方經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)社會(huì)發(fā)展，發(fā)揮了極為重要的作用。然而，自2011年以來(lái)，有關(guān)“錢荒”、“中小企業(yè)倒閉潮”、“中小企業(yè)貸款難”的新聞報(bào)道頻頻出現(xiàn)。民建中央調(diào)查報(bào)告顯示，2009年至2011年期間，中國(guó)因“貸款難”而倒閉的個(gè)體工商戶就高達(dá)810萬(wàn)個(gè)。在金融市場(chǎng)上，中小企業(yè)的融資地位與其經(jīng)濟(jì)地位不匹配，寧波、溫州許多中小企業(yè)在金融危機(jī)中倒閉就是例證。

一、中小企業(yè)集群與民間融資現(xiàn)狀

浙江省是我國(guó)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展的典型代表，產(chǎn)業(yè)集群是浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展和活力的重要原因之一，其具有區(qū)域特色的產(chǎn)業(yè)集群是源于“一鄉(xiāng)一品”。2010年，浙江省42個(gè)產(chǎn)業(yè)集群示范區(qū)銷售收入18 489.7億元，占全省銷售收入的36.3%，利潤(rùn)1 045.2億元，占全省比例為34.8%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，浙江省年銷售收入10億元以上塊狀經(jīng)濟(jì)達(dá)312個(gè)，年銷售收入100億元以上塊狀經(jīng)濟(jì)共有72個(gè)，浙江省產(chǎn)業(yè)集群不僅數(shù)量眾多，實(shí)力也非常強(qiáng)大。浙江省具有代表性的集群分布情況如表1所示。

從區(qū)域布局看，浙江省產(chǎn)業(yè)集群主要集中在環(huán)杭州灣和溫臺(tái)沿海地區(qū)，產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展特征明顯。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，浙江省產(chǎn)業(yè)集群主要集中在工業(yè)行業(yè)，共涉及紡織業(yè)、塑料制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)等28個(gè)工業(yè)門類，其中年產(chǎn)值超過(guò)千億元的有5個(gè)行業(yè)，分別為紡織業(yè)、紡織服裝和鞋帽制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)。在批發(fā)零售業(yè)，浙江擁有眾多全國(guó)性專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)和區(qū)域性批發(fā)市場(chǎng)。其中，義烏中國(guó)小商品城、紹興柯橋中國(guó)輕紡城年成交額居全國(guó)前列。總體來(lái)看，紡織和機(jī)械是浙江省產(chǎn)業(yè)集群的主體。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)中心的景氣指數(shù)顯示，2011年第二季度，流動(dòng)資金緊張的中小企業(yè)比重達(dá)19.3%，中小企業(yè)融資景氣指數(shù)僅為97.7，已接近2008年國(guó)際金融危機(jī)影響最嚴(yán)重時(shí)95.9的水平。當(dāng)前63%的小企業(yè)有融資需求，民間借貸的企業(yè)占50%，以銀行體系借款為主的企業(yè)僅占21%，銀行信貸遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需求。浙江的存貸款比例占全國(guó)的10%，但是非法融資、民間融資在全國(guó)的占比也在10%以上。浙江民間短期借貸的月利率已達(dá)5%，甚至高達(dá)10%。此外，浙江省中小企業(yè)融資需求大但渠道不穩(wěn)定。

二、中小企業(yè)集群融資方式及特點(diǎn)

浙江省中小企業(yè)集群常用的融資方式主要有內(nèi)部融資、銀行貸款、股權(quán)融資、商業(yè)信用和民間融資，不同的融資方式各具特點(diǎn)。

（一）內(nèi)部融資

內(nèi)部融資是指企業(yè)依靠?jī)?nèi)部積累進(jìn)行的融資，其形式主要有資本金、折舊基金和留存收益。內(nèi)部融資是企業(yè)生存和發(fā)展不可缺少的重要部分，也是浙江省中小企業(yè)集群的主要資金來(lái)源。《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示，浙江省2011年限額以上非國(guó)有經(jīng)濟(jì)分行業(yè)投資和資金來(lái)源44 675 998萬(wàn)元，其中自籌資金為27 033 802萬(wàn)元，占資金來(lái)源總額的60.51%;國(guó)內(nèi)貸款5 746 145萬(wàn)元，占資金來(lái)源總額的12.86%;債券5 010萬(wàn)元，僅占資金來(lái)源總額的0.01%;外資等其他資金占26.62%。內(nèi)部融資的特點(diǎn)：自主性、低成本、低風(fēng)險(xiǎn)，并且可以增強(qiáng)企業(yè)的剩余控制權(quán)。一般而言，中小企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期規(guī)模小、資金需求量大、經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定，從外部融資比較困難，自有資金成為其首先考慮的融資渠道。

（二）銀行貸款

銀行貸款是指銀行將部分存款暫時(shí)借給中小企業(yè)使用，在約定時(shí)間內(nèi)收回存款并收取一定利息的融資。當(dāng)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度以后，企業(yè)內(nèi)部積累難以滿足全部資金需求，需要向外部融資。從融資成本看，銀行利率水平低于黑市融資利率，而且銀行信貸合約一般由銀行和企業(yè)直接談判達(dá)成。融資成本低、靈活性強(qiáng)的特點(diǎn)使銀行貸款成為中小企業(yè)向外部融資的主要渠道。2012年統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，近五年浙江省非國(guó)有經(jīng)濟(jì)來(lái)源于國(guó)內(nèi)貸款的比例穩(wěn)定在15%左右。

但是，由于信息不對(duì)稱，中小企業(yè)本身抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等因素的制約，集群內(nèi)中小企業(yè)難以從銀行獲得貸款。浙江省政協(xié)專項(xiàng)集體民主監(jiān)督調(diào)研組“關(guān)于優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融環(huán)境的報(bào)告”顯示，中小企業(yè)中只有不到20%能夠獲得銀行信貸，部分企業(yè)即使貸到了款，銀行也會(huì)對(duì)小企業(yè)基準(zhǔn)利率上浮30%～50%，加上支付財(cái)務(wù)中介費(fèi)用、搭購(gòu)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品、存款回報(bào)等，實(shí)際的貸款成本接近銀行基準(zhǔn)利率的兩倍。

（三）股權(quán)融資

股權(quán)融資是指融資完成后增加了企業(yè)權(quán)益資本的融資，如股權(quán)出讓、增資擴(kuò)股、發(fā)行股票等。中小企業(yè)股權(quán)融資的主要方式是私募的股權(quán)投資，這是一種新型的投融資方式，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持，更有能力依靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢(shì)，改善公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平，在創(chuàng)新型中小企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)方向、財(cái)務(wù)管理等方面提供智力支持。

2012年底，浙江有119家中小企業(yè)在中小企業(yè)板上市，但對(duì)于目前80多萬(wàn)中小企業(yè)而言，是微乎其微的。近年來(lái)天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等私募融資在浙江省逐漸得到發(fā)展。但對(duì)于普通中小企業(yè)而言，一方面，稀缺的通道資源成了中小企業(yè)上市的一大瓶頸;另一方面，對(duì)券商而言，同樣的投入因上市融資規(guī)模不一而收益大相徑庭，自然放棄盤子偏小的中小企業(yè)。

（四）商業(yè)信用

商業(yè)信用是指企業(yè)在商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，其形式主要有賒購(gòu)商品、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票。相對(duì)于其他融資渠道，商業(yè)信用融資具有及時(shí)、便利、外在風(fēng)險(xiǎn)較小的好處。融資渠道較少或者流動(dòng)資金短缺、企業(yè)負(fù)債率較高的中小企業(yè)選擇商業(yè)信用融資渠道可以借此拓寬融資空間。

然而，商業(yè)信用融資也有一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于受金融市場(chǎng)的平均利潤(rùn)、供求關(guān)系、融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，商業(yè)信用融資成本相對(duì)較高。較高的商業(yè)信用融資成本使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的難度加大。另外，由于受商品市場(chǎng)和資金市場(chǎng)的影響，商業(yè)信用融資容易受外部環(huán)境的干擾，穩(wěn)定性較差。

（五）民間融資

民間融資是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之間，個(gè)人與企業(yè)之間的融資，包括借貸、集資和捐贈(zèng)等形式。民間融資已經(jīng)成為促進(jìn)中小企業(yè)集群發(fā)展的重要資金來(lái)源，是中小企業(yè)除正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資外的有效補(bǔ)充。目前，浙江省中小企業(yè)集群進(jìn)行民間融資的主要形式有：直接借貸、通過(guò)中間人借放款、互助會(huì)、典當(dāng)行（寄售商行）等。例如在溫州，當(dāng)企業(yè)無(wú)法從銀行貸款時(shí)，往往采用向親朋好友借錢的方式解決短缺資金。據(jù)估計(jì)，浙江民間資金有近萬(wàn)億元，相當(dāng)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的30%，浙江中小企業(yè)的民間融資相當(dāng)于國(guó)有銀行系統(tǒng)融資規(guī)模的1/3強(qiáng)。

由此可見(jiàn)，發(fā)達(dá)的民間融資是浙江中小企業(yè)融資的根本出路，其與正規(guī)金融形成互補(bǔ)效應(yīng)，是我國(guó)金融體系中不可缺少的組成部分。但由于民間金融發(fā)端于組織化和制度化程度較低的臺(tái)會(huì)和錢莊等私營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，因此在其發(fā)展過(guò)程中也暴露出自身的不足和缺陷。比如，民間融資的法律界定模糊，借貸手續(xù)不規(guī)范，容易引起糾紛，引發(fā)一定的社會(huì)問(wèn)題。另外，民間融資的發(fā)展加劇了正規(guī)金融組織信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，增加了企業(yè)的資金成本。

三、中小企業(yè)集群民間融資的困境及原因

浙江人極強(qiáng)的投資意識(shí)加上資本逐利的本性，讓民間資本的擴(kuò)張格外引人注目。然而，近年來(lái)高息的民間借貸使企業(yè)無(wú)法生存，非法集資以及攜款外逃事件屢屢發(fā)生，溫州89%的家庭、個(gè)人和59%的企業(yè)都參與了民間借貸。隨著多米諾骨牌效應(yīng)顯現(xiàn)，這場(chǎng)借貸危機(jī)已不僅只限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內(nèi)蒙古等省區(qū)，并有愈演愈烈之勢(shì)。資金供需主體有著共同的發(fā)展目標(biāo)且又有較強(qiáng)的功能互補(bǔ)性，但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，中小企業(yè)對(duì)民間資本的融資交易不僅效率低下而且資金融通的成功率也不高。究其原因，主要是二者之間缺乏相應(yīng)的對(duì)接路徑、方式和一系列相配套的政策、平臺(tái)和制度，就全國(guó)范圍整體而言，巨額民間資本存量和中小企業(yè)融資困境之間仍存在難以逾越的屏障。

民間資本高度的逐利性導(dǎo)致了其流向的集中化，主要有：一是介入私募股權(quán)投資，目前僅溫州市就有12家從事該投資的公司。二是參與稀缺資源的投資，浙江民間資本更加關(guān)注高收益類品種，房地產(chǎn)、金融、資源性行業(yè)成為首要選擇。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的消息，2012年一季度末，浙江156家地方法人銀行業(yè)機(jī)構(gòu)民間資本持股合計(jì)487.15億股，占股本總額的74.08%。其中，包括浙江泰隆商業(yè)銀行、萬(wàn)向財(cái)務(wù)公司在內(nèi)的40家地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為100%民間資本持股。三是民間資本抱團(tuán)開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，積極尋求其他地區(qū)收益率相對(duì)較高的項(xiàng)目進(jìn)行投資。四是投資于當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)地區(qū)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)下，投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的收益率遠(yuǎn)低于投資金融市場(chǎng)的收益率，浙江民間資本逐漸向金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，這種投資方式對(duì)于浙江投資環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是極其不利的。

中小企業(yè)集群融資方式中，內(nèi)部融資、銀行貸款、股權(quán)融資都有明確的界定和相對(duì)制度化的融資機(jī)制，而商業(yè)信用和民間融資則十分復(fù)雜。因此，如果要分析中小企業(yè)集群民間融資的影響，就必須對(duì)中小企業(yè)集群民間融資總量進(jìn)行較為準(zhǔn)確的測(cè)算。國(guó)際上通用的方法是對(duì)“未觀測(cè)金融”（Non-observed Finance，NOF）的測(cè)度即NOF法，利用農(nóng)戶和私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的生產(chǎn)總值與其所獲得的貸款的不匹配程度對(duì)浙江省民間融資的規(guī)模進(jìn)行測(cè)算。將貸款與GDP的比值定義為“單位GDP貸款系數(shù)”。農(nóng)戶和私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)與全社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體平均的單位GDP貸款系數(shù)的差值反映產(chǎn)出與融資的不匹配程度，該差值與這部分經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造的GDP的乘積即為民間融資總額。根據(jù)民間融資是否以盈利為目的可將民間融資分為互民間融資和盈利性民間融資。對(duì)盈利性民間融資規(guī)模的測(cè)算旨在分析浙江省民間融資的逐利性，考慮到職業(yè)化民間融資主要依托中介機(jī)構(gòu)或組織，可根據(jù)中介數(shù)量比例進(jìn)行測(cè)算，涉及民間融資的中介主要包括擔(dān)保公司、投資咨詢公司、寄售商行、典當(dāng)行等，對(duì)浙江省融資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查分析，抽取其中5%～10%的中介機(jī)構(gòu)調(diào)查民間融資規(guī)模，以估算全省盈利性民間融資規(guī)模。一般而言，企業(yè)盈利性水平越高，企業(yè)自有資金可能越充裕。因此，企業(yè)的盈利性水平有可能與企業(yè)的民間融資規(guī)模呈反相關(guān)關(guān)系。

四、中小企業(yè)集群民間融資“三位一體”的治理對(duì)策

2010年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即“新36 條”）（國(guó)發(fā)〔2010〕13號(hào)），允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。2011年12月浙江省政府出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見(jiàn)（試行）》，旨在拓寬民資投資渠道，明確對(duì)民資非禁即入。同期，溫州市政府還下發(fā)了《溫州市人民政府金融工作辦公室主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，文件對(duì)金融辦的職責(zé)進(jìn)行了調(diào)整，增加了小額貸款公司試點(diǎn)的申報(bào)審核、年度評(píng)價(jià)，對(duì)股權(quán)投資公司、民間資本管理服務(wù)公司、寄售行等民間金融組織監(jiān)管，協(xié)調(diào)處置非法集資、金融突發(fā)公共事件等多項(xiàng)職責(zé)。實(shí)際上，在治理民間融資亂象問(wèn)題上，政府、金融機(jī)構(gòu)以及中介機(jī)構(gòu)各層面均應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，并互為補(bǔ)充協(xié)調(diào)。

第一，政府層面。在積極完善已出臺(tái)的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，應(yīng)結(jié)合實(shí)際，大膽借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，逐步放寬金融領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及私募股權(quán)投資基金等中小金融機(jī)構(gòu)和組織，充分發(fā)揮民間金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用。

2010年12月，浙江省建立全省首個(gè)產(chǎn)業(yè)集群融資平臺(tái)示范點(diǎn)――南潯木地板產(chǎn)業(yè)集群融資平臺(tái)，通過(guò)“政、銀、企”三方合作，聯(lián)合探索和建立適合產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的融資機(jī)制。2012年8月，浙江省篩選推出441個(gè)總投資額達(dá)11 830億元的重大公共資源性項(xiàng)目，面向民間投資招商推介。項(xiàng)目涉及產(chǎn)業(yè)平臺(tái)、交通、能源、城建、社會(huì)事業(yè)等8個(gè)類別，總投資額為11 830億元，其中10億元以上項(xiàng)目220個(gè)，100億元以上項(xiàng)目26個(gè)。從大類看，產(chǎn)業(yè)平臺(tái)類項(xiàng)目投資額最大，為4 375億元;其次為交通設(shè)施類，39個(gè)項(xiàng)目總投資額為2 946億元。

2012年3月，設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū);4月，溫州民間借貸中心掛牌;7月，溫州中小企業(yè)融資服務(wù)中心掛牌;11月，溫州金融改革12條實(shí)施細(xì)則出臺(tái)。溫州金融改革取得成效，首先是搭建了一批小微企業(yè)的服務(wù)平臺(tái)，比如小微企業(yè)的融資服務(wù)中心、再擔(dān)保中心等;吸收了一批民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，比如推出了小額貸款公司招投標(biāo)制度;出臺(tái)了一批直接融資的項(xiàng)目。此外，還籌建了一批地方金融組織機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新了一批金融服務(wù)產(chǎn)品，形成了地方金融監(jiān)管體系。同年，衢州市市府辦下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)民間融資管理的實(shí)施意見(jiàn)》，規(guī)范民間融資參與主體的借貸行為。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2012年上半年，浙江省民間投資同比增長(zhǎng)28.5%，占全省全部投資比重的63.5%，民間投資對(duì)固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率達(dá)到71.9%。

第二，金融機(jī)構(gòu)層面。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)靈活運(yùn)用各種操作方式，在一定程度上防范了對(duì)中小企業(yè)集群貸款的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)下放了審批權(quán)限，提高了貸款審批效率，改變了原有圍繞著“大客戶、大項(xiàng)目”的管理思路，重新設(shè)計(jì)組織構(gòu)架、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、定價(jià)管理等制度，充分考慮了中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)“需求旺、時(shí)間急、頻率高、額度小”的特點(diǎn)和要求。

比如，建設(shè)銀行浙江省分行以省政府確定的42個(gè)省級(jí)產(chǎn)業(yè)集群示范區(qū)為重點(diǎn)，加大了對(duì)產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)項(xiàng)目、重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)、中小企業(yè)的支持力度，向總行爭(zhēng)取差別化信貸政策，給予浙江多個(gè)行業(yè)區(qū)域差別化信貸政策，允許信貸余額適當(dāng)增長(zhǎng)。例如，杭州、紹興、嘉興地區(qū)的合成纖維制造;舟山地區(qū)的金屬船舶制造;嘉興、紹興、溫州地區(qū)的紡織服裝制造等。對(duì)示范區(qū)內(nèi)的龍頭企業(yè)、集群企業(yè)給予支持，不僅體現(xiàn)在信貸投入的持續(xù)和穩(wěn)定性，且提供多元化的金融服務(wù)。

再比如，中國(guó)銀行浙江省分行制定了《中國(guó)銀行浙江省分行“轉(zhuǎn)型升級(jí)年”活動(dòng)實(shí)施方案》，支持義烏國(guó)際商貿(mào)中心產(chǎn)業(yè)集群示范區(qū)，近三年來(lái)累計(jì)投放超過(guò)164億元信貸資金，并與義烏50強(qiáng)工業(yè)企業(yè)中的40強(qiáng)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系;以投行業(yè)務(wù)支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推出海外并購(gòu)、海外并購(gòu)保函、資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)、跨行并購(gòu)等各類并購(gòu)金融服務(wù)業(yè)務(wù);推出銀團(tuán)貸款，已牽頭組建并簽訂合同的銀團(tuán)貸款項(xiàng)目超過(guò)15個(gè)，總金額超過(guò)100億人民幣;作為參與行參加銀團(tuán)超過(guò)10個(gè)，承貸金額超過(guò)25億人民幣;支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以“碳金融”支持節(jié)能環(huán)保型企業(yè)，支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè);創(chuàng)新“信貸工廠”模式重點(diǎn)培育省內(nèi)中小企業(yè)。

第三，中介機(jī)構(gòu)層面。中介機(jī)構(gòu)類型多樣，政策型、商業(yè)型、互助型擔(dān)保機(jī)構(gòu)并駕齊驅(qū)。此外，融資租賃公司、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)等新型中介機(jī)構(gòu)也在浙江省中小企業(yè)集群融資中取得了一定的成效。2011年底，浙江省共有融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)676家，居全國(guó)第三;全省擔(dān)保機(jī)構(gòu)已累計(jì)為中小企業(yè)提供擔(dān)保總額3 454.1億元。其中，2011年全省融資新?lián)C(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保總額1 131.08億元，同比增長(zhǎng)86.08%;年底在保責(zé)任余額943.87億元，同比增長(zhǎng)60.6%。2012年4月，浙江省首批融資租賃公司在寧波保稅區(qū)順利運(yùn)作，該保稅區(qū)已設(shè)立5家融資租賃項(xiàng)目公司，并已投入運(yùn)營(yíng)，租賃物標(biāo)的總價(jià)近7億元。2012年底，首批納入浙江省中小企業(yè)再擔(dān)保體系的18家擔(dān)保機(jī)構(gòu)與浙江省中小企業(yè)再擔(dān)保有限公司在杭州簽約，中小企業(yè)再擔(dān)保業(yè)務(wù)于2013年伊始正式運(yùn)作。

由此可見(jiàn)，中小企業(yè)集群民間融資不僅需要宏觀層面的金融改革，消除金融抑制和放松金融管制，而且更需要微觀層面的制度創(chuàng)新，發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及資質(zhì)評(píng)定機(jī)構(gòu)。不僅要加強(qiáng)中小企業(yè)集群自身建設(shè)，開拓直接融資渠道，而且更需要增加制度供給，積極培育良好的信用制度，確保融資效率和金融安全。

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第7篇

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資方式；民間融資

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-01

一、常見(jiàn)的小微企業(yè)融資方式

1.民間借款。小微企業(yè)由于自身的缺陷要想在銀行獲得資金是比較困難的，而且結(jié)合小微企業(yè)自身的特點(diǎn)，大部分的小微企業(yè)資金缺口額度一般都在數(shù)十萬(wàn)級(jí)，而且時(shí)間一般在10天以內(nèi)，主要是一些短期資金需求，主要用于工資支付、購(gòu)買原材料、支付應(yīng)付賬款等。如果小微企業(yè)想要獲得銀行的貸款，則必須要完成相關(guān)手續(xù)，很多小微企業(yè)資料不齊全，較難獲得貸款，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)審批貸款的時(shí)間也較長(zhǎng)，超過(guò)這個(gè)時(shí)間小微企業(yè)的融資需求也降低了，因此較多的小微企業(yè)選擇民間借貸。現(xiàn)在主要的民間借貸途徑有：小額貸款公司、民間借貸中介、親戚朋友處借錢等，雖然民間借貸獲得資金的成本較高但是對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)通過(guò)其它途徑獲得資金比較困難，民間借貸途徑對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑更加便捷，而且由于小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，融資規(guī)模也較小，周轉(zhuǎn)速度快，因此，即使融資成本較高，小微企業(yè)仍然能夠消化。但是民間借款也面臨著高利率帶來(lái)的薄利潤(rùn)，薄利引起的高風(fēng)險(xiǎn)，融資方式是否合法等考驗(yàn)，某些民間融資方式需要法律法規(guī)、會(huì)計(jì)制度等體系的完善，這樣才能保障債權(quán)人和債務(wù)人的利益。

2.銀行貸款。銀行貸款是小微企業(yè)獲得資金的一種重要方式，針對(duì)小微企業(yè)的需求，銀行專門設(shè)置了小微企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，提供多種類型的貸款。2012年年末，央行數(shù)據(jù)顯示[1]，中資銀行（不含農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和村鎮(zhèn)銀行）及主要農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行、城市信用社和外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額11.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.6%，比上季度末低4.1個(gè)百分點(diǎn)，增速分別比同期大、中型企業(yè)貸款增速高8個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，比同口徑企業(yè)貸款增速高3.3個(gè)百分點(diǎn)，高于各項(xiàng)貸款增速1.6個(gè)百分點(diǎn)。年末小微企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款的28.6%，與上季度末持平。全年人民幣企業(yè)貸款增加4.75萬(wàn)億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.64萬(wàn)億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的34.6%，比前三季度占比低0.4個(gè)百分點(diǎn)。

從央行數(shù)據(jù)可以看出不管是國(guó)內(nèi)的大型銀行還是外資銀行都極力拓展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，但是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，發(fā)展小微企業(yè)業(yè)務(wù)還是面臨著諸多問(wèn)題。小微企業(yè)的貸款額度較小，抵押、信用擔(dān)保、會(huì)計(jì)制度等不健全，都是銀行提供小微企業(yè)貸款的障礙。而且銀行自身在提供小微企業(yè)貸款方面的準(zhǔn)備也不充分，銀行必須有適應(yīng)小微企業(yè)貸款的程序、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系等配套機(jī)制。總體來(lái)看，銀行的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)是值得銀行投資的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。

3.融資租賃。融資租賃是集融資和融物于一體的一種特殊融資方式，形式多樣，手續(xù)簡(jiǎn)單，而且可以在短時(shí)間內(nèi)獲得需要的設(shè)備使用權(quán)，而且償還時(shí)間較長(zhǎng)。融資租賃的融資時(shí)間往往接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限，因而使得小微企業(yè)可以把償還同營(yíng)業(yè)收入結(jié)合起來(lái)，緩解了小微企業(yè)的還款壓力，另外融資租賃屬于表外業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)應(yīng)用其它融資方式有非常大的好處。

4.信用擔(dān)保。小微企業(yè)難獲得融資有個(gè)重要的原因就是擔(dān)保品不足的問(wèn)題，信用擔(dān)保就可以幫助小微企業(yè)解決這個(gè)問(wèn)題，如果被擔(dān)保人不能按約履行債務(wù)，則由擔(dān)保人進(jìn)行代償，這種方式既解決了小微企業(yè)融資中的信用不足問(wèn)題，也分散了金融結(jié)構(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)，使小微企業(yè)獲得融資變的容易。當(dāng)然在為小微企業(yè)提供信用擔(dān)保的過(guò)程中，也需要解決擔(dān)保提供者和小微企業(yè)之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。小微企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不健全、信息透明度低等缺陷信息不對(duì)稱問(wèn)題更甚，通過(guò)建立小微企業(yè)集群，成員抱團(tuán)向銀行貸款，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式可以降低擔(dān)保者的風(fēng)險(xiǎn)也可以提高小微企業(yè)獲得貸款的幾率。

5.資產(chǎn)典當(dāng)融資。典當(dāng)融資方式對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種非常便捷靈活的融資方式。典當(dāng)行接受的抵押、質(zhì)押物范圍非常廣，而且對(duì)典當(dāng)戶來(lái)說(shuō)手續(xù)非常簡(jiǎn)單，限制性條件也少，對(duì)緩解小微企業(yè)短期資金短缺發(fā)揮作用越來(lái)越重要的作用。當(dāng)然典當(dāng)融資的融資成本比銀行貸款高，而且只能緩解臨時(shí)性的資金短缺問(wèn)題，而且小微企業(yè)由于規(guī)模小、資產(chǎn)少通常較難找到不易貶值的抵押物，但是典當(dāng)融資比民間融資成本低，而且可以幫助小微企業(yè)緩解燃眉之急，所以這種籌資方式對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)還是比較有效的。

二、其他融資方式

1.股權(quán)出讓。股權(quán)出讓可以通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)在公開市場(chǎng)以及非公開市場(chǎng)籌集，現(xiàn)在已經(jīng)有400多家公司在中小企業(yè)板公開市場(chǎng)籌集資金，但是小微企業(yè)的數(shù)量大大地超過(guò)了上市公司的數(shù)量，還是有絕大多數(shù)的公司無(wú)法通過(guò)公開的市場(chǎng)籌集到資金，而且公開籌集的融資成本很高所以對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)非公開市場(chǎng)交易成本、信息披露要求都不高更適合小微企業(yè)籌集資金。而且對(duì)小微企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)，股權(quán)出讓面臨著管理權(quán)的分散，這對(duì)希望全面掌握企業(yè)控制權(quán)的所有者來(lái)說(shuō)不是一種很好的選擇。

2.吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資把資金投向那些新興的、具有巨大潛力的企業(yè)，主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，因此風(fēng)險(xiǎn)投資有一定的行業(yè)限制。風(fēng)險(xiǎn)投資他是一種權(quán)益資金，雖然不需要擔(dān)保、抵押，甚至投資公司會(huì)為企業(yè)提供技術(shù)、管理等方面的支持，但是也正是因?yàn)檫@樣的特點(diǎn)企業(yè)面臨著管理權(quán)限的削弱、籌資成本較高等問(wèn)題，因此選擇時(shí)需要慎重考慮。吸引風(fēng)險(xiǎn)投資在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中已經(jīng)慢慢地為中國(guó)的企業(yè)熟悉，相信在不久的將來(lái)將會(huì)成為中國(guó)高科技型小微企業(yè)籌資的重要途徑。

國(guó)家針對(duì)不同行業(yè)以及不同類型的小微企業(yè)還有其他鼓勵(lì)性的資金提供方式，比如中小企業(yè)法杖專項(xiàng)資金、中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)開拓資金等。隨著《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理辦法》等法律法規(guī)的實(shí)施以及各級(jí)政府各種政策的制定，小微企業(yè)的融資環(huán)境也將得到改善。在外部融資環(huán)境改善的同時(shí)，小微企業(yè)應(yīng)該不斷拓寬自己的視野，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的需要更好地利用常規(guī)籌資方式以及一些新的籌資方式。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇

（一）機(jī)構(gòu)多、數(shù)量大

融資服務(wù)功能是典當(dāng)公司最主要的也是首要的社會(huì)功能，是典當(dāng)行的社會(huì)交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當(dāng)行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對(duì)典當(dāng)行的監(jiān)管職能從人民銀行向經(jīng)貿(mào)委移交后，鄂爾多斯典當(dāng)行發(fā)展迅速，至2008年6月末，全市典當(dāng)行由2000年的1家發(fā)展到15家及27家分支機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金1.79億元。此外，專事民間融資活動(dòng)的類似融資機(jī)構(gòu)還有很多，據(jù)調(diào)查，到2008年6月末，經(jīng)鄂爾多斯市工商部門注冊(cè)的投資公司414家，注冊(cè)資金82.47億元，擔(dān)保公司159家，注冊(cè)資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊(cè)資金499.46萬(wàn)元，小額貸款公司1家，注冊(cè)資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計(jì)635家，注冊(cè)資金93.1億元。

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，規(guī)模大

由于民間融資形式多樣且大多無(wú)法通過(guò)正規(guī)統(tǒng)計(jì)渠道進(jìn)行統(tǒng)計(jì)測(cè)算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規(guī)模一直沒(méi)有準(zhǔn)確權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前根據(jù)注冊(cè)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資金發(fā)放情況調(diào)查測(cè)算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機(jī)構(gòu)借貸資金總額達(dá)到220億元左右，約占全市金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據(jù)一份對(duì)企業(yè)、家庭及個(gè)人的問(wèn)卷調(diào)查測(cè)算，鄂爾多斯市民間融資規(guī)模達(dá)到410億元，約占同期全市本外幣各項(xiàng)存貸款余額的66.72%和71.65%。

（三）民間借貸利率水平總體較高

民間融資利率的市場(chǎng)化程度較高，基本趨勢(shì)是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動(dòng)隨時(shí)變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報(bào)率。據(jù)調(diào)查，企業(yè)和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個(gè)區(qū)間，并且民間融資利率與企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模沒(méi)有顯著相關(guān)性，只是與行業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)。從總體利率執(zhí)行結(jié)果來(lái)看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農(nóng)戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個(gè)體工商戶融資利率相對(duì)較高，在20‰-30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在20‰左右，以典當(dāng)和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達(dá)到了50%。據(jù)調(diào)查，融資機(jī)構(gòu)吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達(dá)到25%。

二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點(diǎn)

（一）民間融資具有明顯的地區(qū)差異性

在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的旗區(qū)和經(jīng)濟(jì)水平中等的傳統(tǒng)農(nóng)牧區(qū)，民間融資依然保持著傳統(tǒng)的自由借貸和民間集資的形式，而在經(jīng)濟(jì)相對(duì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，由于煤炭以及房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求表現(xiàn)的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規(guī)模化的各類融資機(jī)構(gòu)以及類似私人錢莊這種融資形式。據(jù)調(diào)查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準(zhǔn)格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現(xiàn)在解決推動(dòng)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展的資金需求以及房地產(chǎn)、采掘業(yè)的投資需求方面。

（二）借款期限靈活、用途廣、手續(xù)簡(jiǎn)便

一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來(lái)看期限集中于短期，最短有幾天，最長(zhǎng)可能幾個(gè)月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及解決購(gòu)房建房的資金需要。從企業(yè)融資用途看，主要用于解決流動(dòng)資金不足、更新固定資產(chǎn)以及投資開發(fā)房地產(chǎn)。從家庭融資用途來(lái)看，主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)商和進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及購(gòu)房建房。總體來(lái)看，民間融資的資金用途已從消費(fèi)型向消費(fèi)型與投資型并重轉(zhuǎn)變。資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)以及個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)；三是手續(xù)簡(jiǎn)便。從民間交易的方式來(lái)看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導(dǎo)，操作手段比較規(guī)范，手續(xù)簡(jiǎn)便。據(jù)調(diào)查，民間融資的協(xié)議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財(cái)產(chǎn)抵押。

（三）民間借款利差較大，趨利性強(qiáng)，融資方向轉(zhuǎn)變

過(guò)去民間借貸關(guān)系主要維系在親朋好友之間，多數(shù)出于互助和支持，一般是向家境好的借用，也有大家之間相互幫助而發(fā)生的借貸關(guān)系。隨著民間借貸的發(fā)展，期融資趨利性逐漸增強(qiáng)，融入方愿意承受一定的費(fèi)用支出，融出方希望獲得一定利益收入。融資方向也發(fā)生重大變化，以前，民間融資主要是“富幫窮”，資金從富裕戶向經(jīng)濟(jì)困難戶移動(dòng)，現(xiàn)在資金是由一般居民個(gè)人向會(huì)經(jīng)營(yíng)、懂管理、有效益的經(jīng)濟(jì)主體方向移動(dòng)，呈現(xiàn)“民助富”特點(diǎn)。如前所述，民間融資機(jī)構(gòu)吸收資金利率在20%左右，最高的達(dá)到25%，然而發(fā)放資金的利率卻在30%以上，甚至達(dá)到50%，利潤(rùn)空間可觀。

（四）非公有制經(jīng)濟(jì)是民間融資的主體

民間融資的規(guī)模與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，主要為中小企業(yè)個(gè)體工商戶及居民個(gè)人，在縣域經(jīng)濟(jì)中，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占據(jù)了中小企業(yè)的絕大多數(shù)。我國(guó)的金融體系結(jié)構(gòu)決定了缺少專門為民營(yíng)中小企業(yè)以及個(gè)體工商戶提供融資服務(wù)的制度安排，中小企業(yè)大多數(shù)缺乏貸款所必需的抵押品和信用擔(dān)保，而且對(duì)資金的需求呈現(xiàn)規(guī)模小，時(shí)間緊等特點(diǎn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)和信貸成本的考慮，很難把面輻射到中小企業(yè)，因此，中小企業(yè)的資金需求不得已只能依賴民間融資，在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展越快越好的地方、民間融資的成長(zhǎng)也非常迅速。

（五）外來(lái)資金占有相當(dāng)比重

民間借貸的資金來(lái)源已經(jīng)不僅僅局限于鄂爾多斯市本市內(nèi)居民的閑散資金，市外資金通過(guò)本市內(nèi)的融資關(guān)系成為鄂爾多斯市民間借貸的一個(gè)部分。通過(guò)個(gè)案調(diào)查，發(fā)現(xiàn)目前部分家庭事實(shí)上扮演著一個(gè)小型地下錢莊的角色，在那里聚集著來(lái)自四面八方社會(huì)關(guān)系的閑置資金。

三、鄂爾多斯市民間信貸的發(fā)展原因分析

（一）從民間融資的需求層面看，主要由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、非公有制經(jīng)濟(jì)的繁榮及其金融支持相對(duì)缺失幾個(gè)因素

第一、從整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程來(lái)分析，民間融資的擴(kuò)張主要依賴于地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，社會(huì)體系中各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的資金需求量激增導(dǎo)致民間融資的繁榮。

第二、非公有制經(jīng)濟(jì)的生存與發(fā)展催生了民間金融。

第三、廣泛的金融需求與信貸支持的有限為民間融資擴(kuò)張?zhí)峁┝私鹑诃h(huán)境。正規(guī)信貸支持的有限性主要表現(xiàn)在以下幾方面。1）GDP增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款增長(zhǎng)率，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款總量小，存貸比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)家水平。2）而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量小、種類少、結(jié)構(gòu)不完善、布局不合理，無(wú)法滿足市場(chǎng)對(duì)于資金的需求。3）銀行業(yè)與企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)不匹配。

（二）從供給層面看，民間資本的聚集和強(qiáng)烈的投資意識(shí)造就了民間融資的繁榮

隨著鄂爾多斯市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，以及傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變，居民的生活水平和個(gè)人收入有了顯著提高。2007年全市人均GDP已突破1萬(wàn)美元，超過(guò)北京（7200美元）、上海（8500美元），排名全國(guó)第四，2008年已達(dá)到1.5萬(wàn)美元，趕上中等發(fā)達(dá)國(guó)家人均GDP水平；2008年，鄂爾多斯市城鎮(zhèn)居民可支配收入達(dá)19435元，較上年增長(zhǎng)14.3%，農(nóng)牧民人均純收入也已達(dá)6500元，較上年增長(zhǎng)8.5%。

四、民間信貸對(duì)鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)的影響

（一）促進(jìn)作用

首先，民間借貸在一定程度上緩解了資金緊張的矛盾，在彌補(bǔ)正規(guī)金融供給不足，滿足弱勢(shì)群體對(duì)資金的需求，推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展和促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面發(fā)揮著不可替代的積極作用。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，民間借貸的產(chǎn)生與發(fā)展是市場(chǎng)調(diào)節(jié)的產(chǎn)物。由于市場(chǎng)需求與銀行供給之間存在嚴(yán)重缺口使得民間資金走上舞臺(tái)，鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展恰恰又成為民間融資渠道的催化劑。根據(jù)保守估計(jì)，鄂爾多斯的民間融資總量占鄂爾多斯市貸款總量的三分之一。另一方面，民間融資資金獲得的快速性成為高利率的補(bǔ)償，很好的適應(yīng)了中小企業(yè)，尤其是房地產(chǎn)公司和能源開發(fā)公司。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供貸款的繁瑣手續(xù)和高標(biāo)準(zhǔn)不同，民間融資的手續(xù)往往只需簽個(gè)合約，甚至熟人圈內(nèi)的口頭協(xié)議，這對(duì)于剛起步不符合銀行標(biāo)準(zhǔn)的小企業(yè)或者資金周轉(zhuǎn)速度要求高的新興企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是唯一的解決途徑。以房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看，2008年，鄂爾多斯二級(jí)以下的房地產(chǎn)公司86家，占全部房地產(chǎn)公司的91%，這也就意味著91%的房地產(chǎn)公司或多或少需要依靠民間信貸來(lái)維持產(chǎn)業(yè)的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，滿足大量資金和快速的資金流動(dòng)。

第三，民間融資能有效緩解央行的貨幣緊縮政策對(duì)中小企業(yè)發(fā)展所帶來(lái)的制約。2007年至2008年上半年實(shí)行緊縮的貨幣政策，但由于民間信貸的存在，緊縮的貨幣政策對(duì)于中小企業(yè)的影響并不明顯，因此民間融資可以說(shuō)是國(guó)家貸款政策與企業(yè)需求之間的的一個(gè)緩沖劑。

第四，民間借貸市場(chǎng)有利于促進(jìn)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提升，提高地區(qū)整體金融服務(wù)水平。民間融資繁榮對(duì)正規(guī)金融體系形成了壓力，為爭(zhēng)取社會(huì)資金融入正規(guī)金融市場(chǎng)體系，銀行必須不斷創(chuàng)新適應(yīng)市場(chǎng)需要的金融產(chǎn)品，提高信貸管理效率，提升經(jīng)營(yíng)能力和服務(wù)水平。

（二）負(fù)面影響

民間借貸對(duì)經(jīng)濟(jì)也可能存在一些負(fù)面影響，尤其在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展比較完善的地區(qū)。在鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式以及金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀下，目前可能的負(fù)面影響相對(duì)較小。

第一，民間融資對(duì)制定和執(zhí)行貨幣信貸政策產(chǎn)生較大的抵消作用。民間融資使得部分社會(huì)資金需求由顯性化轉(zhuǎn)為隱性化，不能準(zhǔn)確反映社會(huì)資金供求狀況，貨幣管理監(jiān)管部門依據(jù)的市場(chǎng)信息不全面，其所做出的宏觀決策必然不夠準(zhǔn)確。在鄂爾多斯，資金的供求缺口十分顯著，但銀行愛(ài)莫能助，在這種情況下，信息的準(zhǔn)確與否無(wú)法改變資金短缺的現(xiàn)狀，因此，這種“自救”式的民間融資成為一種必要。

第二，是民間融資對(duì)儲(chǔ)蓄存款市場(chǎng)造成一定干擾，給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)造成一定影響。民間信貸高利率的特點(diǎn)吸引了部分資金，與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪資金來(lái)源和市場(chǎng)份額，分流了金融機(jī)構(gòu)的存款。但是，我認(rèn)為這種影響只是有限的影響。由于高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)體在決策過(guò)程中也必然考慮到收益風(fēng)險(xiǎn)，最終的決策結(jié)果受到個(gè)體對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。從這種意義上說(shuō)，民間借貸與購(gòu)買股票債券相同是人們的一種投資選擇。

第三，民間融資帶來(lái)一定得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

上述兩個(gè)問(wèn)題在我看來(lái)都不是民間信貸帶來(lái)的主要問(wèn)題，或者說(shuō)在鄂爾多斯還不是主要問(wèn)題，我認(rèn)為，民間信貸造成的最主要的問(wèn)題是給市場(chǎng)帶來(lái)了一定得風(fēng)險(xiǎn)。的資金供應(yīng)者以獲取高利為主要目的，而資金需求者則以高利率為誘餌，一拍即合，但高利率使經(jīng)濟(jì)行為中蘊(yùn)含高風(fēng)險(xiǎn)因素，助長(zhǎng)投機(jī)現(xiàn)象，而非理性的長(zhǎng)期投資。

第四、民間融資加重了維護(hù)穩(wěn)定的壓力。民間融資大多具有自發(fā)性和不規(guī)范性，缺乏合法的組織管理機(jī)構(gòu)，因而很容易引發(fā)債務(wù)糾紛，也極易形成非法集資，擾亂當(dāng)?shù)卣５慕?jīng)濟(jì)金融秩序，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素。但在鄂爾多斯，文化因素使鄂爾多斯民間信貸享有“信譽(yù)度高，資金安全性高，壞賬率較低”的美名。當(dāng)然，隨著民間借貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大，僅僅依靠文化約束是不夠的，事實(shí)上，政府也采取了一系列措施規(guī)范民間借貸行為。

五、相關(guān)結(jié)論

第一、民間融資在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的背景下合理化運(yùn)行，對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的肯定性作用強(qiáng)于消極影響。民間借貸的發(fā)展方向是經(jīng)濟(jì)繁榮的一個(gè)側(cè)面，而且相互依存。首先，推動(dòng)多元化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)功不可沒(méi)，其次，促進(jìn)行業(yè)群體的發(fā)展，市場(chǎng)帶動(dòng)作用明顯增強(qiáng)。民間融資存在于快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，依賴于龐大的市場(chǎng)主體，從其存在的各種形式來(lái)分析，足以證明其巨大的市場(chǎng)需求。因此，民間融資有其存在的合理性和必然性，而且一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足，極大地推動(dòng)了中小企業(yè)的發(fā)展，并緩解其融資難的問(wèn)題。

第二、鄂爾多斯市民間融資的規(guī)模雖然不斷擴(kuò)大，但其運(yùn)作基本規(guī)范，民間借貸并沒(méi)有出現(xiàn)大的社會(huì)問(wèn)題。

第三、合理的政策結(jié)論不在于打擊取締民間借貸，而是應(yīng)該通過(guò)一定的制度安排，比如說(shuō)自律機(jī)制使民間借貸的社會(huì)成本得以有效控制，與此同時(shí)，不斷完善金融機(jī)構(gòu)，使金融機(jī)構(gòu)種類多樣化、結(jié)構(gòu)合理化。

第9篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問(wèn)題；對(duì)策

一、引言

在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中小企業(yè)扮演者至關(guān)重要的角色，但目前的資金稀缺，是影響其進(jìn)一步發(fā)展的限制因素。尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)在，中小企業(yè)貸款難又受到了銀行信貸規(guī)模變化的影響，因此民間融資便是中小企業(yè)面前的有效道路。所謂民間融資就是在受資人和出資人中間，在法律規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)以外，為獲得高利息以及資金使用權(quán)的同時(shí)支付約定利息，所采取的民間借貸，意在于使資金使用權(quán)變化的行為。在全國(guó)眾多發(fā)展形式較好的省份中，浙江是比較突出的。不過(guò)由于受到歐洲債務(wù)危機(jī)以及持續(xù)的金融危機(jī)情況下，浙江中小企業(yè)的發(fā)展受到很大的制約，融資效率漸漸低下，但是民間的融資仍然是絕大部分民營(yíng)企業(yè)的主要融資方法。本文由此展開探討，并采取問(wèn)卷調(diào)查方式加以研究，本次問(wèn)卷調(diào)查要面向浙江省中小企業(yè)的相關(guān)工作者，發(fā)放問(wèn)卷230份，共收回問(wèn)卷153份。從收回的153份問(wèn)卷中，可以分析出如下結(jié)果。

二、浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)民間融資是其重要組成部分，兩者密不可分，相互聯(lián)系。首先，如何達(dá)到中小企業(yè)融資目標(biāo)是民間融資的主要作用。其次，在現(xiàn)在混亂的市場(chǎng)金融秩序下，各種不正當(dāng)集資手段大大的打亂了原本正常的經(jīng)濟(jì)秩序。雖然政府一直保持加強(qiáng)與改善的管理態(tài)度與理念，不過(guò)因?yàn)槿鄙偬嘟鹑谌谫Y管理經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)與政府之間相互不協(xié)調(diào)，以及政府宏觀調(diào)控下民間融資的緩慢性和商業(yè)市場(chǎng)中的高收益的趨勢(shì)下，各種民間融資問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)接踵而至，十分不利于浙江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、浙江中小企業(yè)民間融資存在的問(wèn)題

表4體現(xiàn)了當(dāng)下民間融資存在的一些問(wèn)題，接近一半的人認(rèn)為民間借貸手續(xù)不健全，也有民間融資利率高，監(jiān)管制度不健全等可能加大融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

1.利率高，增加破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

由表4可得，26.88%的人認(rèn)為當(dāng)前民間融資利率高，有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。顯而易見(jiàn)民間融資的利率是很高的，因此在正規(guī)的貸款利率下民間融資讓企業(yè)承受了更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。盡管利率高風(fēng)險(xiǎn)高，甚至可能出現(xiàn)驚人的數(shù)值，但是企業(yè)為了繼續(xù)正常的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展仍然甚至必須采取這種經(jīng)濟(jì)行為，造成的后果也是企業(yè)難以承受和估量的。有些企業(yè)可能因?yàn)槊耖g融資獲得短暫的經(jīng)濟(jì)釋放，但是在其根部早已中了慢性毒藥，因?yàn)槊耖g融資嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展會(huì)造成企業(yè)很多意識(shí)不到的后果。

2.民間借貸手續(xù)不健全

由表4可得，40.15%的人認(rèn)為當(dāng)前民間融資民間借貸手續(xù)不健全。在民間融資的來(lái)源方面，企業(yè)通過(guò)和受資人的合同形式或者普通的口頭形式來(lái)約定合作方式。但是絕大部分民間借貸中，許多合作方式都是無(wú)紙質(zhì)合同或者是過(guò)程辦理不齊全不完整的。這樣的操作行為會(huì)導(dǎo)致受款人或者出資人任何一方若有變動(dòng)，就會(huì)產(chǎn)生十分麻煩的經(jīng)濟(jì)糾紛。

3.隱蔽性導(dǎo)致監(jiān)管缺失

由表4可得，24.3%的人認(rèn)為當(dāng)前監(jiān)管制度不健全。因?yàn)槭敲耖g私人關(guān)系獲得的融資，因此這種獲取融資的行為隱蔽性是很強(qiáng)的，對(duì)于政府監(jiān)管來(lái)說(shuō)，即使發(fā)現(xiàn)有金額變動(dòng)但是由于私人的操作行為，政府是很難干預(yù)以及掌握資金的去留方向的。因此對(duì)于民間融資的監(jiān)管，其難度是十分大的。就現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，我們浙江省內(nèi)對(duì)民間融資的監(jiān)控制度，都是基于融資前的預(yù)防說(shuō)明和尚未產(chǎn)生問(wèn)題前的監(jiān)控。但是當(dāng)融資問(wèn)題的發(fā)生時(shí)，事態(tài)的惡性發(fā)展時(shí)監(jiān)控部門已經(jīng)起不到至關(guān)重要的作用了。

四、浙江中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀原因分析

表5調(diào)查了相關(guān)工作者對(duì)于當(dāng)前民間融資現(xiàn)狀的造成原因，42%的人認(rèn)為主要是由于企業(yè)自身的原因，例如企業(yè)組織形式的限制，或是企業(yè)融資能力的不足。31%的人認(rèn)為是由于金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)制度不健全導(dǎo)致的。也有26%的人認(rèn)為是因?yàn)閲?guó)家政策方面不完善。

1.政策方面

根據(jù)表5，26.05%的人認(rèn)為造成現(xiàn)狀的原因是國(guó)家政策不完善。在如今競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境十分激烈的情況下，為了使民間融資達(dá)到其作用的最大化，政府也對(duì)其進(jìn)行了政策幫助。對(duì)于那些剛剛萌芽的中小企業(yè)，政府進(jìn)行了重點(diǎn)幫助，使其免遭了許多在大環(huán)境下的困難打擊。因此政府幫助的許多中小企業(yè)在民間融資下得以發(fā)展。但是由于民間融資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)太大以及過(guò)程中的隱蔽性，政府對(duì)其的干預(yù)或者政府的政策幫助不能發(fā)揮全面的作用。并且過(guò)多的縣域資金來(lái)來(lái)去去，對(duì)民間融資的發(fā)展產(chǎn)生了一些抑制作用。進(jìn)而不利于民間投資的政策改善，影響政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定。

2.金融方面

根據(jù)表5，31.83%的人認(rèn)為主要原因有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)制度不健全。

（1）合作金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不強(qiáng)

民間融資渠道方式多樣，但這些渠道對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)始終存在不足，發(fā)展不完善，或者正在發(fā)展階段，導(dǎo)致中小企業(yè)信貸相對(duì)缺乏便利。

（2）金融機(jī)構(gòu)與民間融資之間存在反作用

總的來(lái)說(shuō)在大的金融環(huán)境和金融機(jī)構(gòu)下，民間融資確實(shí)是能解決中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題及其需求的。但是對(duì)于金融體系的完善還是有待提高的。過(guò)高的民間融資利率使剛萌芽的企業(yè)承擔(dān)了過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)壓力，加大了他們發(fā)展的難度。

3.企業(yè)自身

根據(jù)表5，42.12%的人認(rèn)為造成當(dāng)前現(xiàn)狀主要是由于企業(yè)自身問(wèn)題。

（1）企業(yè)組織形式的限制

合伙制企業(yè)以及單一業(yè)主制的企業(yè)，他們的企業(yè)發(fā)展會(huì)受到一定的限制，其原因在于政府規(guī)定這些企業(yè)是不能發(fā)行股票融資的。

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)信息信用低

對(duì)規(guī)模較小、資金有限的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，良好的資金運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制是企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的保證。但目前的實(shí)際情況來(lái)看，大多中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理機(jī)制上存在財(cái)務(wù)部門設(shè)置簡(jiǎn)單，缺少必要的監(jiān)督，權(quán)限設(shè)定不清等問(wèn)題。

（3）企業(yè)融資擔(dān)保和抵押能力不足

中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對(duì)信貸資金的吸引力。在沒(méi)有良好的盈利來(lái)源情況下，企業(yè)幾乎不存在任何資產(chǎn)，即使部分企業(yè)擁有一些不動(dòng)產(chǎn)，但是可能還存在抵押不能獲得期望資金，甚至抵押手續(xù)過(guò)多，費(fèi)用過(guò)高等問(wèn)題，使得企業(yè)對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保抵押不夠信任。

（4）中小企業(yè)整體素質(zhì)偏低

在中小企業(yè)中，由于管理者素質(zhì)偏低，員工素質(zhì)低，沒(méi)有適合的管理團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致中小企業(yè)管理水平普遍偏低。企業(yè)的外部環(huán)境不優(yōu)秀，發(fā)展速度過(guò)慢，不具備競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，創(chuàng)新能力不足，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間太短。

五、浙江中小企業(yè)民間融資建議

表6表現(xiàn)了企業(yè)工作者對(duì)于民間融資的改善建議，主要有搭建規(guī)范化融資平臺(tái)與健全信用評(píng)審制度，也有建立擔(dān)保體系和服務(wù)體系，表明企業(yè)工作者認(rèn)為當(dāng)前的融資體系不夠完善，需要加強(qiáng)信用體系，擴(kuò)大融資平臺(tái)。

1.優(yōu)化融資的外部環(huán)境

融資外部環(huán)境的優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的建設(shè)。首先，要不斷完善中小企業(yè)的信用系統(tǒng)建設(shè)，健全信用評(píng)審和授信制度。其次，要建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系和信用擔(dān)保體系，積極發(fā)展集融資體系，充分發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的作用，幫助中小企業(yè)提高融資能力。

2.搭建規(guī)范化的民間融資平臺(tái)

由表6可得，26.58%的人認(rèn)為應(yīng)搭建規(guī)范化的民間融資平臺(tái)。現(xiàn)在在浙江一些地方民間借貸利率過(guò)高，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)太高。所以應(yīng)改善信息，完善民間融資的渠道，使其更好的發(fā)展。

（1）政府設(shè)立中介周轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)主要是在市場(chǎng)機(jī)制的作用下發(fā)展起來(lái)的。它們生于市場(chǎng)，長(zhǎng)于市場(chǎng)，依靠市場(chǎng)力量尋求發(fā)展。中小企業(yè)的這一特點(diǎn)決定了非官方組織的性質(zhì)，以為中小企業(yè)提供服務(wù)為主要目的的市場(chǎng)中介組織將成為中小企業(yè)發(fā)展的重要依托。

（2）設(shè)立由民間資金的資金池

政府幫助籌集民間資金，幫助中小企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)中小企業(yè)的資金融通。

（3）設(shè)立集群內(nèi)的小額貸款機(jī)構(gòu)

伴隨外界環(huán)境對(duì)企業(yè)造成的影響，政府通過(guò)了解中小企業(yè)的生產(chǎn)、銷售況，為他們專門建立一個(gè)體系，實(shí)施一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)制度。這樣可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，在認(rèn)識(shí)自我的情況下?lián)P長(zhǎng)避短，使企業(yè)發(fā)展壯大。

3.發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，提高民間借貸透明度

由表6可得，16.46%的認(rèn)為可以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融不可置否是現(xiàn)在社會(huì)最有代表的金融創(chuàng)新，但浙江在有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融方面卻缺乏廣泛地應(yīng)用。所以，浙江各政府應(yīng)該健全網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，宣傳金融的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為更多的地區(qū)達(dá)到網(wǎng)點(diǎn)覆蓋。只要成功，這便是掌握民間借貸情況的有力方法，也可以提升信息的真實(shí)性，減少企業(yè)的融資成本。

六、總結(jié)

浙江是一個(gè)積聚了許許多多中小企業(yè)的大省，如果民間融資出現(xiàn)問(wèn)題，不但會(huì)干擾中小企業(yè)的前進(jìn)道路，也會(huì)影響浙江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文針對(duì)浙江省中小企業(yè)在民間融資過(guò)程中的種種問(wèn)題進(jìn)行了研究與探討。但因?yàn)槊耖g融資的問(wèn)題不僅僅存在于浙江省，也頻繁出現(xiàn)在全國(guó)各企業(yè)。所以，分析浙江民間融資的情況，匯集浙江省內(nèi)民間融資的案例，結(jié)合浙江民間融資的實(shí)情，深論民間融資的體制，不僅有利于浙江中小企業(yè)達(dá)到“二次創(chuàng)業(yè)”的目標(biāo)，完善自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也加快了企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)潮流中的發(fā)展步伐，由此一來(lái)，對(duì)全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的加速進(jìn)步也有著舉足輕重的意義。

參考文獻(xiàn)：

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第10篇

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；融資難

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）04-0070-02

近年來(lái)，有關(guān)部門高度重視包括小微企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)的健康發(fā)展，融資難一直是制約中國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的一大難題。融資渠道作為影響小微企業(yè)融資的主要因素之一，探析其存在的問(wèn)題并提出相應(yīng)的建議具有一定的實(shí)際意義。

一、中國(guó)小微企業(yè)主要融資渠道

小微企業(yè)融資困難，與中國(guó)小微企業(yè)的融資方式有必然的關(guān)系。目前，中國(guó)小微企業(yè)主要的融資方式包括：

1.銀行貸款。據(jù)銀監(jiān)會(huì)測(cè)算，中國(guó)銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，小微企業(yè)通過(guò)這一傳統(tǒng)的融資渠道獲得的資金非常有限。貸款覆蓋率小企業(yè)僅為20%，而微型企業(yè)幾乎沒(méi)有。2012年以來(lái)，在中國(guó)大力扶持小微企業(yè)的宏觀環(huán)境下，小微企業(yè)從銀行獲得貸款比以前容易了。

2.直接融資。目前來(lái)看，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在一定程度上有助于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，但由于中國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一，制度不全，使得通過(guò)這種方式融資遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。在各種門檻和限制條件下，只有少數(shù)小微企業(yè)能通過(guò)直接融資這種方式獲得資金。

3.小額貸款公司貸款。據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月末，全國(guó)小額貸款公司數(shù)量已達(dá)5 629家，貸款余額5 330億元，前三季度新增貸款1 414億元。小額貸款公司也悄然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一。

4.民間借貸。現(xiàn)在，資金無(wú)疑是制約小微企業(yè)的重要瓶頸，小微企業(yè)由于多方面的原因，很難從銀行獲得貸款，而民間資本，由于其融資速度快、獲得門檻低、資金調(diào)動(dòng)方便等優(yōu)勢(shì)，就成了小微企業(yè)無(wú)奈的選擇。尤其在江浙、廣東、福建一帶，民間借貸甚至成為小微企業(yè)的主要融資方式。

5.典當(dāng)融資。相較于銀行融資，典當(dāng)融資具有放款快、手續(xù)簡(jiǎn)便、門檻低、信用度要求小等優(yōu)點(diǎn)，隨著民間融資渠道的逐漸拓展，典當(dāng)行日益成為小微企業(yè)一種短期、快速的重要融資途徑。它作為銀行融資的有效補(bǔ)充，其作用不可或缺。

6.自有資金。自有資金是小微企業(yè)融資的主要方式之一，通常為企業(yè)投資者自身積累所得。2012年以來(lái)，中國(guó)政府出臺(tái)了一系列的政策措施幫助小微企業(yè)發(fā)展，特別重視解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。但是小微企業(yè)要獲得資金支持還是得需要自身具有成功的基因，小微企業(yè)發(fā)展初期仍然得靠自有資金。

二、小微企業(yè)融資渠道存在的主要問(wèn)題

1.融資渠道狹窄，融資缺乏良好保障。從上文可知，中國(guó)的小微企業(yè)融資渠道主要就是銀行貸款、小額貸款公司貸款、民間借貸及企業(yè)自有資金等。作為中國(guó)小微企業(yè)主要的融資渠道之一的銀行貸款，在金融危機(jī)的沖擊下，商業(yè)銀行貸款更加謹(jǐn)慎，再加之小微企業(yè)自身因素，使得小微企業(yè)很難從銀行獲得貸款。而通過(guò)民間借貸和小額貸款公司貸款，小微企業(yè)必須付出高昂的利潤(rùn)代價(jià)，這嚴(yán)重?cái)D壓小微企業(yè)生存空間。小額貸款公司作為以追求盈利甚至暴力為主要目的的組織，基本上都是按上限利率發(fā)放貸款，小微企業(yè)由于本身規(guī)模小，財(cái)務(wù)狀況不完善以及管理制度不健全等原因，很難以正常的利潤(rùn)承擔(dān)這種高利率。可以說(shuō)，利率太高是民間借貸和小額貸款公司貸款不成功的主要原因。

2.內(nèi)源性融資占比高，融資能力差。內(nèi)源融資是目前小微企業(yè)最主要的融資渠道，主要包括企業(yè)家個(gè)人出資、親朋好友借貸、企業(yè)自身發(fā)展積累。從西方國(guó)家情況看，小微企業(yè)由于歷史誠(chéng)信記錄缺乏以及抵押資產(chǎn)不足，內(nèi)源性融資占比往往達(dá)到40%～45%，而中國(guó)小微企業(yè)內(nèi)部融資占比甚至更高。從中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的溫州來(lái)看，小微企業(yè)由于普遍缺乏來(lái)自銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，內(nèi)源性融資占了溫州小微企業(yè)的70%以上，甚至成為很多小微企業(yè)唯一的融資渠道。小微企業(yè)由于自身規(guī)模小，自有資金有限，內(nèi)部融資能力先天較弱。在金融危機(jī)和歐債危機(jī)的連續(xù)沖擊下，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境急劇惡化，盈利能力下降、利潤(rùn)空間減小進(jìn)一步削弱了小微企業(yè)內(nèi)部融資能力。對(duì)內(nèi)源融資的過(guò)分依賴，不利于小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和高新技術(shù)的引進(jìn)，從而影響小微企業(yè)內(nèi)部融資的內(nèi)力使小微企業(yè)陷入融資難的惡性循環(huán)，也從側(cè)面反映了中國(guó)金融服務(wù)體系的不到位。

3.外源融資成本高，融資困難。外源融資包括直接融資和間接融資：直接融資包括股票融資和債券融資，間接融資包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、民間借貸等形式。從直接融資方面看，融資門檻高，程序多，渠道不暢，融資規(guī)模小。企業(yè)直接融資渠道主要是通過(guò)在資本市場(chǎng)上公開發(fā)行債券，而中國(guó)小微企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)的難度非常大，這主要是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)尚處于成長(zhǎng)階段，發(fā)展不夠充分，政府對(duì)企業(yè)發(fā)行股票上市融資設(shè)定了嚴(yán)格的限制。正是由于門檻高限制多，絕大多數(shù)的小微企業(yè)很難通過(guò)上市融通資金。對(duì)于單個(gè)小微企業(yè)而言，直接上市融資和債券融資并不是現(xiàn)實(shí)的選擇。從間接融資角度看，小微企業(yè)間接融資方式單一，融資成本高，以銀行貸款和民間借貸為主。小微企業(yè)由于資信等級(jí)低下，抵押資產(chǎn)缺乏等原因，難以從銀行獲得支持，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款僅占全部金融機(jī)構(gòu)貸款10%左右，80%以上的小微企業(yè)流動(dòng)資金難以獲得滿足。金融危機(jī)以來(lái)，基準(zhǔn)利率上調(diào)，貸款利率上升，形成銀行放貸和企業(yè)貸款雙難的局面。在小微企業(yè)融資巨大的供需缺口驅(qū)動(dòng)下，地下錢莊等民間金融組織應(yīng)運(yùn)而生，但是受管理水平和人員素質(zhì)限制，一些民間借貸已發(fā)展成具有極強(qiáng)投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)的“高利貸”，使得小微企業(yè)融資成本一路攀升，使得小微企業(yè)資金鏈條風(fēng)險(xiǎn)斷裂增大。

三、豐富小微企業(yè)融資渠道破解小微企業(yè)融資難

1.拓寬直接融資渠道。目前，中國(guó)小微企業(yè)通過(guò)直接融資渠道融通資金的只占很小部分。拓寬直接融資渠道，是豐富中國(guó)小微企業(yè)融資渠道有效途徑之一，大致可以從債權(quán)融資和股權(quán)融資兩方面著手，另外，不可忽視內(nèi)源性融資的重要性。概括而言，就是努力為符合條件的小微企業(yè)提供一個(gè)上市融資、發(fā)行債券方便快捷的平臺(tái)。債券融資方面，中國(guó)應(yīng)大力推動(dòng)小微企業(yè)債券市場(chǎng)建設(shè)，積極支持優(yōu)質(zhì)的具有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)債券發(fā)行。從股權(quán)融資角度而言，完善股權(quán)投資的退出渠道，建立多層次多元化多領(lǐng)域的市場(chǎng)交易體系，豐富股權(quán)融資資金來(lái)源，允許社會(huì)閑散資本和閑余資金參與股權(quán)融資。豐富小微企業(yè)的內(nèi)源性融資，一方面需要外部助力的推動(dòng)，另一方面還需要小微企業(yè)自身的努力。在外部助力方面，加快征信體系的建設(shè)和擔(dān)保保證機(jī)構(gòu)的步伐，為內(nèi)源性融資加裝保險(xiǎn)，小微企業(yè)自身而言，應(yīng)加強(qiáng)資金的積累。

2.完善間接融資體系。在拓寬直接融資渠道的同時(shí)，要不忘完善間接融資體系，間接融資體系，作為傳統(tǒng)的主要融資手段，對(duì)解決小微企業(yè)融資難大有裨益。包括完善小微企業(yè)銀行貸款，促進(jìn)小額貸款公司的發(fā)展，引導(dǎo)民間資本陽(yáng)光化。在完善銀行貸款方面，需要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品，提供能滿足小微企業(yè)資金需求急、短、小特點(diǎn)的金融服務(wù)。簡(jiǎn)化小微企業(yè)貸款程序，創(chuàng)新抵押產(chǎn)品，幫助小微企業(yè)擺脫缺乏有效實(shí)物抵押的尷尬境地。引導(dǎo)銀行利率市場(chǎng)化，降低小微企業(yè)融資成本。小額貸款公司發(fā)面能夠?yàn)樾∥⑵筇峁┒喾N用途的貸款，能提高中國(guó)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力以及發(fā)展規(guī)模，是緩解中國(guó)小微企業(yè)融資難的有益補(bǔ)充。中國(guó)大力發(fā)展小額貸款公司，需要對(duì)其進(jìn)行差異化管理，引導(dǎo)其資金流向小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資服務(wù)，建立完善的小額信貸體系。另外，允許符合條件的小額貸款公司改制成村鎮(zhèn)銀行。

正確認(rèn)識(shí)民間資本，正視其對(duì)小微企業(yè)的正面作用，通過(guò)立法和政策引導(dǎo)，促使民間資本規(guī)范化，盡可能消除其消極影響。既要加強(qiáng)對(duì)民間資本的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)又應(yīng)該適當(dāng)放寬民間資本參股小型金融機(jī)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

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第11篇

【摘要】受自身?xiàng)l件的約束,融資難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷加重的形勢(shì)下,盡快幫助中小企業(yè)度過(guò)寒冬是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要工作。鑒于此,我國(guó)不僅要建立完善的信用擔(dān)保體系和金融服務(wù)體系,還應(yīng)不斷創(chuàng)新融資方式,更好地推進(jìn)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)快速發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】融資;中小企業(yè);信用擔(dān)保

毋庸置疑,中小企業(yè)在我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用。我國(guó)中小企業(yè)已超過(guò)1000萬(wàn)家,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的50%,上繳稅收占國(guó)家稅收總額的一半左右。中小企業(yè)在創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面做出了突出的貢獻(xiàn)。

這些中小企業(yè)中相當(dāng)部分為非公經(jīng)濟(jì),往往由于企業(yè)自身信用度不高,償債能力不強(qiáng)等原因,使得企業(yè)資金來(lái)源較少且融資規(guī)模有限。中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直沒(méi)能得到妥善解決。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控等因素的影響,我國(guó)中小企業(yè)在資金方面更加捉襟見(jiàn)肘,運(yùn)營(yíng)舉步維艱。

一、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

(一)當(dāng)前,我國(guó)中小企業(yè)的停關(guān)數(shù)量多于新增數(shù)

據(jù)調(diào)查,廣東省2008年1-10月關(guān)閉的企業(yè)約有1.5萬(wàn)家,同期新增僅有3200家。吉林省1-11月關(guān)停中小企業(yè)2.3萬(wàn)家,占全部中小企業(yè)的8%,同期新增中小企業(yè)1.7萬(wàn)家。海南省50家重點(diǎn)企業(yè)中有2家停產(chǎn)。

(二)微利經(jīng)營(yíng),限產(chǎn)情況普遍;海外訂單減少,經(jīng)營(yíng)困難

由于國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求減少、原材料價(jià)格上漲和用工成本上升導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加,大量在產(chǎn)中小企業(yè)產(chǎn)能利用率不高,越來(lái)越多的企業(yè)被迫采取減產(chǎn)、停產(chǎn)和裁員、減薪等辦法來(lái)應(yīng)對(duì)生存危機(jī)。吉林省有30%的中小企業(yè)開工不足,江西省規(guī)模以上中小企業(yè)有70%約4000家采取了不同程度的限產(chǎn)措施,有11%左右的企業(yè)出現(xiàn)虧損,虧損額同比上年增長(zhǎng)了1.5倍。海南省的50戶重點(diǎn)企業(yè)中有6家出現(xiàn)減產(chǎn)。

(三)資金困難未見(jiàn)明顯緩和

企業(yè)融資需求較大,融資困難現(xiàn)象依然普遍。多數(shù)企業(yè)缺乏資金,無(wú)法擴(kuò)展市場(chǎng)、轉(zhuǎn)型或創(chuàng)新,甚至因資金鏈斷裂而關(guān)閉。雖然我國(guó)已出臺(tái)多項(xiàng)政策幫助中小企業(yè)解決發(fā)展資金緊缺問(wèn)題,但由于中小企業(yè)普遍缺乏可抵押的不動(dòng)產(chǎn),融資仍然很困難。有些地方組建了一些擔(dān)保公司,但由于缺少擔(dān)保金,能夠給中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的數(shù)量是有限的。

二、中小企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)難的主要瓶頸問(wèn)題

(一)經(jīng)營(yíng)困難的直接原因

1.近年來(lái),由于原材料和燃料動(dòng)力等價(jià)格不同幅度上漲,企業(yè)生產(chǎn)成本隨之上漲,部分中小企業(yè)技術(shù)水平不高,只是微利經(jīng)營(yíng),且企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng),無(wú)法靈活運(yùn)轉(zhuǎn)資金以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,使得近7%-8%的小企業(yè)停產(chǎn)倒閉。2.部分外銷型企業(yè)出口訂單大幅減少,內(nèi)銷不暢,產(chǎn)品積壓,最終導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)關(guān)閉。外貿(mào)企業(yè)原本利潤(rùn)水平就較低,受人民幣對(duì)美元大幅升值的影響,大部分采用美元結(jié)算的出口企業(yè)利潤(rùn)下降,已經(jīng)無(wú)利可圖。3.稅負(fù)加重。企業(yè)所得稅從15%調(diào)整至25%,有些行業(yè)出口退稅率下降,使得企業(yè)利潤(rùn)下降。新的《勞動(dòng)合同法》規(guī)范了企業(yè)員工工資和社保醫(yī)保標(biāo)準(zhǔn),我國(guó)中小企業(yè)多數(shù)為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),用工成本的提高加劇了企業(yè)的成本壓力。

(二)經(jīng)營(yíng)困難的根本原因

中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)貸款融資或直接融資難的最根本原因和最大障礙是中小企業(yè)缺乏抵押物和信用。中小企業(yè)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的較大比重,技術(shù)水平不高,利潤(rùn)較低,償債能力不強(qiáng),企業(yè)信用度不高。一旦出現(xiàn)產(chǎn)品銷路不暢,資金回籠慢,就會(huì)難以運(yùn)轉(zhuǎn)。有限的資產(chǎn)難以籌集到大量的資金,大幅提高技術(shù)水平;在面對(duì)較大的經(jīng)濟(jì)困難時(shí),往往“中變小,小變無(wú)”,銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)較大,難以積累良好的信用度。

三、拓寬融資渠道,推進(jìn)中小企業(yè)快速發(fā)展

(一)完善信用擔(dān)保體系,為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

應(yīng)當(dāng)逐步建立包括政府、中小企業(yè)法人、自然人等在內(nèi)的股份制信用擔(dān)保基金,擴(kuò)張基金規(guī)模,用股份制運(yùn)作理念在公司內(nèi)形成完善的公司治理結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè),重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域性核心擔(dān)保機(jī)構(gòu),積極組建各地中小企業(yè)擔(dān)保組織,指導(dǎo)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)盤活擔(dān)保存量,創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品,提高擔(dān)保能力。

(二)完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系,拓展中小企業(yè)的融資渠道

要大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多、規(guī)模小、機(jī)制靈活、管理層次少、自主性強(qiáng)、運(yùn)行成本低,能夠更好地了解和掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況,可以更好地為廣大中小企業(yè)提供服務(wù),更適合中小企業(yè)的融資需求。

另外,中小企業(yè)規(guī)模不同,對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度及利用資本市場(chǎng)的能力也不相同。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立多層次的資本市場(chǎng),創(chuàng)新融資品種,以應(yīng)對(duì)不同層次企業(yè)的需求。目前,部分商業(yè)銀行已創(chuàng)新出一些新的融資品種:1.隨借隨還循環(huán)貸款。針對(duì)有適合抵押或擔(dān)保,現(xiàn)金回籠較快的企業(yè),推出手續(xù)簡(jiǎn)便的可循環(huán)貸款,方便了中小企業(yè)的申請(qǐng)、辦理。2.配對(duì)組合聯(lián)保貸款。這種貸款不需要抵押和擔(dān)保,借款人繳納一定保證金,組成互助的聯(lián)合擔(dān)保小組,相互提供貸款保證擔(dān)保,更多地依靠企業(yè)之間的互相監(jiān)督和約束。3.動(dòng)產(chǎn)抵押盤活資金。是指缺乏普通抵押資源、有短期融資需求的小企業(yè)可以將自有或第三人所有的商品、原材料及設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)向銀行抵押,也可用國(guó)債、存單等進(jìn)行質(zhì)押,以從銀行獲得資金的一種融資方式。這種貸款帶有典當(dāng)?shù)男再|(zhì),但貸款利率遠(yuǎn)低于典當(dāng)利率。

(三)其他融資方式

1.推動(dòng)中小企業(yè)轉(zhuǎn)換融資方式,鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行股份制改造。一方面,可以面向居民個(gè)人推出措施,增強(qiáng)中小企業(yè)對(duì)社會(huì)資本的直接吸納能力,拓寬中小企業(yè)資本、資金的來(lái)源;另一方面,可以在中小企業(yè)間相互投資持股,提高中小企業(yè)資本率,使中小企業(yè)之間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),形成新的資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制。

2.大力發(fā)展民間融資,并逐步進(jìn)行規(guī)范。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,民間融資已成為中小企業(yè)取得流動(dòng)資金和建設(shè)資金的重要渠道。民間融資與銀行信貸之間不是此消彼長(zhǎng)相互競(jìng)爭(zhēng)或替代的關(guān)系,而是由于各自優(yōu)勢(shì)的存在,表現(xiàn)為一種互補(bǔ)關(guān)系。

當(dāng)前民間融資的現(xiàn)狀:(1)民間借貸方式多樣化。民間借貸形式主要有“企業(yè)間融資”、“企業(yè)向個(gè)人融資”、“工商戶之間融資”等。(2)民間借貸注重社會(huì)關(guān)系的傳統(tǒng)價(jià)值觀。民間借貸的借貸雙方多數(shù)通過(guò)“親緣”、“地緣”、“業(yè)緣”等社會(huì)關(guān)系媒介實(shí)現(xiàn)資金融通,形成了以信用保證替代正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的現(xiàn)象。(3)民間借貸特有的優(yōu)勢(shì)。民間借貸能滿足中小企業(yè)“短、快、靈”的要求。無(wú)需抵押或是繁雜的手續(xù),當(dāng)出現(xiàn)資金緊急缺口時(shí),民間借貸就會(huì)以其特有的優(yōu)勢(shì)成為融資需求的優(yōu)先選擇。(4)民間借貸的利率。目前,民間融資利率大多數(shù)高于銀行同期基準(zhǔn)利率的借貸利率,這也正體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的原則。

盡管融資戶利用民間融資比較及時(shí)、方便,但由于缺乏金融法律法規(guī)的保護(hù),尚存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。因此,國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)做到:首先,從法律上明確界定融資和非法融資的界限,正式承認(rèn)民間貸款機(jī)構(gòu)的合法化。2008年以來(lái),我國(guó)各地陸續(xù)成立了很多小額貸款公司,而合法的利率的出臺(tái)有利于打擊高利貸等非法融資行為。其次,適度提高民間資金注資城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方性中小金融機(jī)構(gòu)的比重。還應(yīng)加強(qiáng)管理,通過(guò)法律手段使民間融資走上契約化和規(guī)范化的軌道。不斷優(yōu)化民間金融的生態(tài)環(huán)境,建立全方位、多層次的服務(wù)體系,為民間融資的發(fā)展提供必要的信息服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)等。

3.創(chuàng)新融資方式。網(wǎng)絡(luò)信用已經(jīng)在融資領(lǐng)域中占據(jù)重要地位,成功地為中小企業(yè)融資開創(chuàng)了一條新的道路。阿里巴巴是中國(guó)領(lǐng)先的電子商務(wù)企業(yè),并不是金融機(jī)構(gòu)。從1999年開始,阿里巴巴率先建立了電子商務(wù)誠(chéng)信體系。2000多萬(wàn)中小企業(yè)在阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易平臺(tái)上創(chuàng)建的網(wǎng)絡(luò)交易信用和阿里巴巴自身建立的貫穿貸款過(guò)程前、中、后的一套風(fēng)險(xiǎn)控制體系,使銀行看到了業(yè)務(wù)發(fā)展的契機(jī)。到2009年,有超過(guò)8家銀行參與阿里巴巴的中小企業(yè)融資計(jì)劃,中小企業(yè)通過(guò)阿里巴巴平臺(tái)獲得的融資金額預(yù)計(jì)將超過(guò)60億元,貸款省份將擴(kuò)大到廣東、江蘇、山東以及上海等地。

中小企業(yè)集合債券是以多個(gè)中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體,企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度,采用集合債券的形式,使用統(tǒng)一的債券名稱,形成一個(gè)總發(fā)行額度而向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。其相比一般企業(yè)債券的優(yōu)勢(shì)為:(1)發(fā)行主體是多個(gè)有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)構(gòu)成的集合體。(2)對(duì)單個(gè)企業(yè)的信用、盈利能力、償債能力等的要求較低。(3)發(fā)行費(fèi)用相對(duì)較低。相比銀行貸款的優(yōu)勢(shì)為:(1)投資者較為廣泛。(2)融資成本較低。(3)融資期限相對(duì)較長(zhǎng)。(4)融資規(guī)模相對(duì)較大。中小企業(yè)集合債券的發(fā)行可以促進(jìn)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的直接融資,同時(shí)還可在一定程度上提高參與企業(yè)的知名度,推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展。

通過(guò)發(fā)展私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資以及風(fēng)險(xiǎn)投資等方式為中小企業(yè)提供多樣化的融資是一種行之有效的手段。

如今,典當(dāng)已發(fā)生了歷史性的變化,典當(dāng)動(dòng)機(jī)不再是生活所迫,而是換取所需資金。典當(dāng)行業(yè)融資的特點(diǎn)是“短、小、快、靈”,一般情況放貸多則3-5天,少則1-2天。作為銀行的有益補(bǔ)充,典當(dāng)是中小型企業(yè)融資的又一資金來(lái)源。

四、優(yōu)化發(fā)展優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)

(一)中小企業(yè)需要提高自身的誠(chéng)信度

提高中小企業(yè)自身的誠(chéng)信度是獲得銀行貸款、解決融資困難的必要條件,也是提高中小企業(yè)自身的信用水平、緩解融資困境的必然選擇。

(二)企業(yè)在融資時(shí),應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)、收益與成本,選擇正確合理的融資方式和融資結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)融資的優(yōu)選順序應(yīng)為:內(nèi)部積累、股權(quán)融資、債權(quán)融資。合理的融資結(jié)構(gòu)的內(nèi)容包括:確定債權(quán)融資和股權(quán)融資的合理比例、長(zhǎng)期融資和短期融資的合理比例。

(三)還應(yīng)考慮地區(qū)、行業(yè)特點(diǎn)、宏觀調(diào)整等發(fā)展因素

以河北省為例,面臨著嚴(yán)峻的節(jié)能減排形勢(shì),一些高耗能、高污染企業(yè)的環(huán)保成本增大,部分企業(yè)面臨關(guān)停的嚴(yán)峻局面。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中資源型重工業(yè)產(chǎn)業(yè)比重偏大,第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后;中小企業(yè)產(chǎn)品檔次低,初、粗加工產(chǎn)品多,企業(yè)研發(fā)能力弱,產(chǎn)值比重較低。面對(duì)這些情況,應(yīng)當(dāng)有選擇地幫扶優(yōu)質(zhì)中小企業(yè),積極利用資金、人才和技術(shù),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

【主要參考文獻(xiàn)】

[1]劉茂盛,喬志芳.完善社會(huì)信用體系,解決中小企業(yè)融資困境[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì),2008,(3).

第12篇

一、民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）形式和渠道具有地區(qū)性差異

傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)，農(nóng)戶的生活性借款多于生產(chǎn)性借款，民間金融保持著自由借貸的傳統(tǒng)，資金主要靠親戚朋友提供。張家口壩上地區(qū)，當(dāng)雙方關(guān)系親密時(shí)一些臨時(shí)性借貸一般不付利息，即使支付利息，其利率也比其他形式的民間借貸低。在新型農(nóng)區(qū)，如種植暖棚蔬菜、特色水果等的農(nóng)區(qū)，農(nóng)戶多為季節(jié)性借款，民間金融趨于組織化。張家口的涿鹿、崇禮地區(qū)借款的利率要高于生活性借款的利率。在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)民間金融的需求占較大比重，民間金融體現(xiàn)出規(guī)模化的特點(diǎn)。張家口的宣化、沙城地區(qū)，該借款的利率較高，金額也較大。

（二）借貸方式相對(duì)比較單一

農(nóng)村民間金融的借貸方式主要為信用借款，民間金融的主要形式——私人借貸就是一種非常古老的信用形式。資金持有者一般只向周邊熟悉的農(nóng)戶放貸，通常局限于一個(gè)村或鄰近村的農(nóng)戶。民營(yíng)中小企業(yè)的借貸主要發(fā)生在有經(jīng)常業(yè)務(wù)往來(lái)、借出方對(duì)借入方的經(jīng)營(yíng)情況十分了解的企業(yè)間。借貸雙方由于十分熟悉和了解，貸款一般不需要抵押和擔(dān)保，多為信用貸款。通過(guò)對(duì)張家口農(nóng)村地區(qū)的調(diào)查，60%的農(nóng)村家庭在需要借款時(shí)首先考慮的是向親戚、朋友等借款，大大高于向銀行貸款的比重。

（三）利率相對(duì)較高，借貸期限較短

民間金融的利率一般由資本市場(chǎng)上資金需求和供給關(guān)系決定，并參考借款人的信用、借款期限以及與借款人的親疏關(guān)系，平均利率水平高于銀行同期的利率水平。借貸主要是由于生活和生產(chǎn)急需時(shí)，農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)會(huì)面對(duì)較高的利率，一旦渡過(guò)難關(guān)，會(huì)立即償還貸款，貸款期限一般較短，以6—12個(gè)月期限居多，月利率平均在2%~3%，利息支付方式以按月支付和按季支付最為普遍。期限越短，利率會(huì)越高。

（四）交易成本低，融資金額不斷上升

中國(guó)社會(huì)具有濃厚的鄉(xiāng)土特色，受中國(guó)傳統(tǒng)文化的影響，農(nóng)村民間金融也具有鄉(xiāng)土性，多發(fā)生在具有血緣關(guān)系的家族內(nèi)部或是朋友鄉(xiāng)鄰之間，彼此非常熟悉，借出者對(duì)借入者的經(jīng)營(yíng)情況和收益狀況很清楚，對(duì)借款人的人品、資信情況等也有深入了解，因此信息成本很低。借款后彼此能保持較頻繁的接觸，對(duì)借款者的生產(chǎn)活動(dòng)和資金使用狀況等信息也很清楚，收集和處理貸款的監(jiān)督成本和跟蹤成本也較低，從而降低了整個(gè)金融活動(dòng)交易成本。農(nóng)戶發(fā)生的民間借貸金額普遍較小，一般都在萬(wàn)元以下。而企業(yè)的借貸規(guī)模一般較大，一般在10—30萬(wàn)元之間。近幾年隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，民營(yíng)中小企業(yè)的規(guī)模日益擴(kuò)大，需要的資金不斷上升，融資金額也隨之攀升。

（五）金融覆蓋率高

民間金融由于其特有的優(yōu)勢(shì)，在農(nóng)村廣泛存在著。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在張家口的農(nóng)村地區(qū)，不管是經(jīng)濟(jì)較繁榮的地區(qū)，還是位置偏僻的地區(qū)，民間金融都普遍存在，有的地方還十分活躍。在農(nóng)副業(yè)發(fā)展較好的農(nóng)村地區(qū)，民間借貸的市場(chǎng)覆蓋率更高，如蔚縣東辛莊村，201戶農(nóng)戶中多數(shù)家庭從事養(yǎng)豬、養(yǎng)羊和經(jīng)營(yíng)小煤廠，2006年有90%以上的農(nóng)戶發(fā)生過(guò)民間借貸。

（六）規(guī)模與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度和貸款需求滿足度密切相關(guān)

農(nóng)村的中小企業(yè)貸款大多缺乏必要的抵押和擔(dān)保，而對(duì)資金的需求規(guī)模卻比較大，正規(guī)金融出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和成本的考慮，一般不愿意將資金貸給他們，民營(yíng)中小企業(yè)的資金主要依賴于民間金融。因此，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展水平較高而正規(guī)金融對(duì)其資金需求的滿足度低的地區(qū)對(duì)民間金融的需求越大，民間金融也越呈現(xiàn)出組織化和規(guī)模化。

（七）公開程度逐漸上升

隨著農(nóng)村資金需求的不斷擴(kuò)大、政策管制的松動(dòng)和金融改革的推進(jìn)，民間金融內(nèi)部和外部的環(huán)境都已有所改善，社會(huì)承認(rèn)和認(rèn)可的程度提高，以借貸為主要收入來(lái)源，資金實(shí)力較為雄厚，能夠滿足較大額度農(nóng)村資金需求的民間金融組織大量出現(xiàn)，民間金融正在由隱蔽的地下?tīng)顟B(tài)向半公開化甚至是全公開化程度轉(zhuǎn)變，農(nóng)村民間金融進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。

二、民間金融的發(fā)展前景

通過(guò)對(duì)民間金融現(xiàn)狀的調(diào)查分析，可以看出民間金融能夠在夾縫中生存下來(lái)，說(shuō)明它本身就有市場(chǎng)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，正規(guī)金融體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，就會(huì)出現(xiàn)一支新的金融體系，一些新的金融組織，或者一些新的金融形式。民間金融的特點(diǎn)符合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，不是一種可有可無(wú)的融資安排，不是對(duì)正規(guī)金融的拾遺補(bǔ)缺，而是一種必要的金融方式。筆者借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，對(duì)我國(guó)農(nóng)村民間金融的發(fā)展前景作出以下幾種設(shè)計(jì)。

（一）設(shè)立小額貸款公司

中國(guó)的小額貸款在20世紀(jì)80年代就已經(jīng)出現(xiàn)了。這些小額貸款試點(diǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正的自主經(jīng)營(yíng)，主要是強(qiáng)調(diào)公益扶貧性質(zhì)，而忽視了其商業(yè)性，所以絕大部分沒(méi)有維持太長(zhǎng)時(shí)間，能贏利者不到1%，其中大多是因資金困境而中途夭折，這也與政府當(dāng)時(shí)嚴(yán)格控制金融業(yè)的背景有關(guān)。政府對(duì)金融業(yè)的嚴(yán)格限制在2005年發(fā)生改變，央行第一次提出，在有條件的地方，可以探索建立由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織。同年12月27日，第一批正式注冊(cè)的新型民間商業(yè)性金融組織“晉源泰”和“日升隆”兩家小額貸款有限公司在山西平遙縣率先成立。通過(guò)對(duì)這兩家小額信貸公司運(yùn)行一年多的觀察可知，作為商業(yè)性的民間金融機(jī)構(gòu)，一定要體現(xiàn)盈利性和商業(yè)性，機(jī)構(gòu)由市場(chǎng)和股東會(huì)說(shuō)了算，而不能只由政府或監(jiān)管部門決策。小額貸款組織應(yīng)該主要是解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的貸款難的問(wèn)題，其貸款對(duì)象應(yīng)該以“三農(nóng)”為主，以及為“三農(nóng)”服務(wù)的其它經(jīng)濟(jì)實(shí)體。為促使小額貸款組織廣泛地為農(nóng)戶服務(wù)，還應(yīng)該規(guī)定單戶貸款最高金額以及農(nóng)戶貸款占資本金總額的比例。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，小額信貸公司多會(huì)受到資金缺乏的困擾，要想持續(xù)發(fā)展，國(guó)家必須允許其吸收存款，逐步拓寬其融資渠道。

（二）發(fā)展為合作金融機(jī)構(gòu)

合作金融是指由個(gè)人集資聯(lián)合成立，以相互合作作為主要宗旨的金融機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)，由此建立的金融機(jī)構(gòu)稱為合作金融機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)是由資金所有者各自為了自身融資方便自愿組織起來(lái)的機(jī)構(gòu)，進(jìn)出自由，每個(gè)人可根據(jù)出資的多少承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，簡(jiǎn)便的手續(xù)和快捷的方式以及低于其他民間金融組織的利率使其可幫助急需資金的機(jī)構(gòu)成員解決資金困難。近年來(lái)受到國(guó)際社會(huì)廣泛贊揚(yáng)的農(nóng)村合作金融模式是孟加拉鄉(xiāng)村銀行（GrameenBank）。該銀行由接受過(guò)正規(guī)高等教育的孟加拉學(xué)者·尤努斯于1976年創(chuàng)辦，其宗旨是向農(nóng)村地區(qū)追求自我就業(yè)的窮人提供小額流動(dòng)資金貸款。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，合作金融事業(yè)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都發(fā)揮了積極作用，各國(guó)的合作金融不存在完全一致的具體模式，各自的合作金融機(jī)構(gòu)本身也隨時(shí)間和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化而調(diào)整。合作金融作為我國(guó)農(nóng)村金融的基本組織形式，已在理論界達(dá)成共識(shí)，可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展和完善農(nóng)村合作金融事業(yè)，通過(guò)對(duì)農(nóng)村信用社的改進(jìn)來(lái)形成合作金融機(jī)構(gòu)。改革過(guò)程中應(yīng)吸收民間金融的資金，根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和金融發(fā)展水平、農(nóng)村信用社的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和當(dāng)?shù)孛耖g金融的規(guī)模來(lái)選擇各自適宜的合作金融模式。

（三）成立社區(qū)銀行（或稱為村鎮(zhèn)銀行）

社區(qū)銀行（CommunityBank）源自美國(guó)，由當(dāng)?shù)匾泼裆鐓^(qū)中的農(nóng)民或商人建立起來(lái)，并一直以住戶、中小企業(yè)和農(nóng)場(chǎng)主為主要的服務(wù)對(duì)象。其業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為廣泛，主要涉及商業(yè)銀行各種業(yè)務(wù)，以及客戶中介金融服務(wù)。美國(guó)獨(dú)立社區(qū)銀行協(xié)會(huì)（ICBA）定義的社區(qū)銀行是獨(dú)立的、由當(dāng)?shù)負(fù)碛胁⑦\(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)少于1000萬(wàn)到數(shù)十億美元不等。由于其得到政府的大力支持，具有堅(jiān)實(shí)的制度和法律保障。借鑒美國(guó)社區(qū)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前金融改革和發(fā)展的實(shí)際情況，發(fā)展社區(qū)銀行，服務(wù)三農(nóng)和民營(yíng)中小企業(yè)，對(duì)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的意義。社區(qū)銀行可按照市場(chǎng)化原則自主設(shè)立、運(yùn)作并為農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)提供方便快捷的個(gè)性化金融服務(wù)，這為民間資本進(jìn)入銀行業(yè)提供了一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的通道。

（四）發(fā)展民營(yíng)銀行

民間金融總體規(guī)模的不斷加大和民間資本強(qiáng)烈的逐利性，成為創(chuàng)建民營(yíng)銀行的內(nèi)在動(dòng)因。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)行，民間金融組織逐步演化為民營(yíng)銀行順理成章。綜觀世界無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家民營(yíng)銀行的比重都在持續(xù)上升。在世界上少數(shù)國(guó)有銀行占主導(dǎo)地位的國(guó)家多是一些比較貧窮和處于轉(zhuǎn)型過(guò)程中的國(guó)家。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的工業(yè)國(guó)家中，國(guó)有銀行所占比例都低于10%，而且其比重還在下降。中國(guó)民生銀行的董事長(zhǎng)經(jīng)叔平曾表示：民營(yíng)銀行是我國(guó)未來(lái)間接融資需要大力發(fā)展的主體。民營(yíng)銀行適合為中小企業(yè)服務(wù)，開放民營(yíng)銀行可以為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，還能加強(qiáng)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，從而促進(jìn)國(guó)有銀行的改革。當(dāng)前中小企業(yè)融資難，相當(dāng)程度上是銀行業(yè)壟斷程度過(guò)高，真正能夠?yàn)檗r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量太少造成的。可通過(guò)引導(dǎo)民間金融組織逐步轉(zhuǎn)化為規(guī)范化的民營(yíng)銀行，民營(yíng)銀行的服務(wù)對(duì)象定位于民營(yíng)中小企業(yè)，為其提供靈活的專業(yè)化服務(wù)，解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。

（五）適度發(fā)展典當(dāng)行

典當(dāng)行是具有悠久歷史的特殊的帶有融資性質(zhì)的服務(wù)行業(yè)，由于正規(guī)金融的融資信用要求較高，近年來(lái)古老的典當(dāng)行業(yè)已以嶄新的面貌和方便、靈活、快捷的服務(wù)在金融市場(chǎng)環(huán)境下贏得了一定的市場(chǎng)份額。在國(guó)家實(shí)行緊縮性貨幣政策的情況下，在農(nóng)村農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)正規(guī)金融貸款滿足率下降的前提下，典當(dāng)行成為部分農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)短期應(yīng)急性快速融資的“銀行”。我國(guó)農(nóng)村低收入人群多，中收入人群和高收入人群較少，典當(dāng)作為一種特殊的融資方式，具有方式靈活、對(duì)典當(dāng)物提供者信用要求很低、配套服務(wù)周全等明顯優(yōu)勢(shì)。典當(dāng)行作為農(nóng)村資金融通的輔助工具，對(duì)農(nóng)戶和民營(yíng)中小企業(yè)的資金融通起到了補(bǔ)充作用。