時間：2023-08-25 17:10:17
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇風險管理三大理論，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
產品創新能力是一家銀行的核心競爭力之一。我們《銀行家》雜志社每年推出的金融創新獎，就是為了推動中國銀行業的產品創新能力的提升。從近年的評獎活動來看，每年收到了不少具有創新性的案例，可以說銀行創新活動和創新產品層出不窮，眼花繚亂。然而，關于創新的方法和理論專著尚不多。前不久，收到了趙志宏新著《銀行產品工廠——創新能力評價解析》一書，感覺耳目一新，深受啟發，很想說幾句。
在競爭的環境下，銀行產品創新無處不在。說到底，產品創新是基于需求變化和追求差異化的結果。銀行的每一個員工、每一個團隊和每一家機構都有創新的動力。在瞬息萬變的市場中，越是貼近客戶和市場的層級，則對市場與客戶的變化越靈敏，越有足夠的積極性去進行產品創新。然而，不同層級在產品創新中考慮的因素是不同的，越是基層單位就越從自身的局部利益出發，就越可能會忽略了對全局的負面影響。從一家銀行總行的角度，則需要更加全面的考慮。但是，如果一切創新由總行來進行，那么由于決策鏈條過長，大企業病的存在，可能會使產品創新活動遲緩，不能快速適應市場的需要。但如何解決這一問題呢？如何來保證創新的快速和風險的可控之間的統一呢？趙志宏的這本新著就系統全面地來解決和回答這一問題。他從廣義銀行產品工廠的概念出發，認為“參數化設計的銀行產品工廠是實現快速、差異化產品定制的關鍵”，因為它可以提升客戶定制化服務能力，縮短產品從概念到原型設計的耗時，控制產品研發流程質量與成本。他很精辟地寫道：“差異化的前提是標準化，只有建立起企業級、標準化的產品模型、流程模型、數據模型和客戶體驗模型，構建起業與IT融合的銀行產品工廠，通過靈活的模塊化組合和參數定制，快速響應客戶需求，才能建立風險回報動態平衡的核心市場競爭力。”誠哉斯言。
他先分析了銀行產品創新和評價的三大理論基礎，即六西格瑪理論、社會網絡理論以及結構方程模型。接下來，從銀行產品創新流程、創新需求分析、創新功能設計、創新成果適用和創新組織管理等廣義銀行產品工程的各個環節進行分析，并對其能力進行評價。從表面上看，似乎以能力評價為主體，然而，能力評價的前提是先介紹每一個環節的基本原則和作法，能力評價的目的在于改善創新流程、更準確地分析產品需求、更有效地加強功能設計、更準確和高效地應用與推廣產品，以及更好地完善創新的組織管理，從而大大提升創新能力。因此，該書更在于告訴讀者應當如何有效率和準確地開展產品創新，銀行如何提高產品創新能力，銀行如何建設好一個強大、快速和高效的產品工廠。有些分析結合了具體業務，有些分析則提供了具體的評價模型，因此，對于一些銀行相關管理人員不僅可以受其啟發，而且還可以直接借鑒，從而推動本行產品創新能力的提升。
趙志宏博士作為中國建設銀行產品與質量管理部的副總經理，他對這些問題的認識顯然更加深刻和透徹。我認為，銀行產品工廠的理念和作法，往往更適合IT比較先進的大中型銀行提高產品創新效率和控制創新風險的需要，將信息科技和銀行業務很好地結合起來。當然，對于IT建設已得到加強、銀行規模正在擴大的一些中小型銀行同樣具有借鑒意義。趙志宏供職的中國建設銀行是國內第二大銀行，在產品創新方面能力卓著，為其對這一問題進行理論思考提供了環境。2009年，他本人領銜創建了國內銀行業首間產品創新實驗室，獲得了一套寶貴的經驗。此外，其數理學科和管理學科學歷背景與曾從事信貸、個人業務、風險管理等多個崗位銀行業務經驗，使他對于產品創新的認識更加深刻。因此，由他來寫出這樣一本專著并不令人感到意外。
我也希望，此書能引發業內對產品創新話題的進一步理論思考，推動中國銀行業創新能力的進一步提升。
一、保險業發展的經濟效應
1.經濟補償效應。保險是分攤意外損失的一種財務安排，通過向所有被保險人收取保險費來補償少數被保險人遭受的意外損失。因此，少數不幸的被保險人的損失由包括受損者在內的所有被保險人分擔。作為一種集合和分散風險的機制，隨著業務范圍的拓展和保險經營技術的提高，經濟補償效應將逐步得到充分發揮。
近年來,自然災害發生頻率較高，重大安全事故也時有發生，人民生命和財產多次遭受重大損失，保險業義不容辭地擔負起了經濟補償的重任，為災后重建、恢復生產貢獻了自己的力量。特別是在1998年特大洪災和2003年非典、2005年禽流感及重大煤礦事故中,保險業及時賠付，有效地恢復了生產和安定了人民生活。同時，越來越多的企業、個人把商業保險作為養老、醫療保障和企業風險管理的重要手段。據統計，2004年山西省保險業支付各類賠款及給付保險金達到19.7億元，2005年達到20.08億元，2006年達到25.27億元，2007年達到52.5億元。例如，2004年8月18日，大同合成橡膠集團發生的特大爆炸事故，生產線遭受嚴重毀壞。人保財險山西分公司接到報案迅速趕到現場。經過初步查勘后，立即支付預付賠款400萬元。并于2004年12月24日經公估機構里算后，向大同橡膠集團支付賠款869.59萬元，使該受災單位迅速恢復生產和經營。2004年10月7日，山西運城虹橋旅行社承辦的旅游團發生嚴重車禍，造成3人死亡、8人重傷、12人輕傷的惡性事故，人保財險山西分公司支付旅行社責任險賠款125萬元。2008年3月9日，陽泉市平定縣山西海祥煤業有限公司井下發生了一起嚴重火災事故，造成6名礦工窒息死亡。大地保險陽泉中心支公司接到報案后，加大理賠“綠色通道”的開放力度，及時支付保險賠款120萬元。
2.資金融通效應。金融是現代經濟的核心，保險業是金融業的三大支柱之一。許多商業保險公司作為契約型儲蓄機構籌集大量資金，這些資金具有來源穩定、期限長、規模大的特點，內在的投資需求使保險公司不僅為經濟發展提供了大量建設資金，而且成為資本市場的重要機構投資者，保險具有資金融通效應。保險費是預付的，保險賠償或給付責任要在整個保險期內履行，還有損失發生與給付之間存在間隔、歷年賠付率波動、巨災發生的可能性等因素，因此保險公司要提留各種準備金。運用暫時閑置的大量準備金保證保險資金的運動是必要的，投資可以進一步增加收益和增強給付能力。投資收入既是金融市場資金的重要來源，也是保險公司收入和利潤的重要來源。
保險業通過收取保險費，集聚社會閑散資金，建立保險基金，再通過銀行存款、購買國債等形式進行資金運用，為基礎設施、國家重點工程項目等建設融通了資金，為經濟建設提供了資金支持，支援了經濟建設，有力地促進了國民經濟的發展，保障了改革順利進行。2004年，我國各省市保費收入的增長與國民經濟的發展之間存在較為穩定的正相關關系，保險需求彈性值為1.49%。
保險資金通過投資國債、證券投資基金和同業拆借等在資本市場、貨幣市場中發揮著越來越重要的作用，保險的資金融通效應將逐步得到發揮。
3.收入分配效應。保險基金的形成涉及不同經濟主體之間的交往，即感到風險的行為主體（投保人）愿意出錢（保險費）給另一行為主體（保險公司），保險公司在收到保險費后形成保險基金，當保險人出現保險事故發生損失時，愿意按照事先的約定進行賠（給）付。這是典型的交換，社會保險的財務及給付機制影響到儲蓄與資本積累、勞動力市場供求和收入再分配的形成。
二、保險業發展的社會效應
保險作為現代生活風險管理最基本、最有效的手段，貫穿于人的生、老、病、死全過程，在社會經濟生活中扮演著越來越重要的角色。保險所提供的已經不僅僅是產品和服務，而且成為一種有利于社會安全的制度安排，滲透到經濟的各行各業、社會的各個領域、生活的各個方面，在參與社會風險管理、減少社會成員之間的經濟糾紛、完善社會保障制度、維護社會穩定等方面發揮著積極作用，社會效應逐步發揮。
1.社會穩定效應。保險公司從承保、計算費率到理賠都要與災害事故打交道，需要掌握財產的分布和各種災害事故損失的統計資料，并對其原因進行分析研究，積累防災防損經驗。減少災害事故能相應減少保險的給付，從而增加保險資金積累和降低保險費率，所以保險公司會從自身利益出發，加強防災防損工作，宣傳并向防災防損部門投資，把防災防損作為保險的首要任務。保險賠償只是分攤災害事故損失，但整個社會仍受到危害，只有防災防損才能減少災害事故給社會帶來的損失。投保人投保只是預防萬一，他們寧可保險費白繳，也不希望災害事故發生。可見，保險公司是社會防災防損工作中不可或缺的一個部門。
目前我國下崗失業人員較多，保險業正確處理了改革、穩定、發展的關系，以社會穩定為己任，積極創造就業機會，僅通過招收業務人員，就解決了130多萬人的就業難題，緩解了就業壓力，維護了社會穩定。
2.社會保障效應。近幾年，我國社會保障制度改革取得了較快發展，社會保險費收入和參保人數都有較大幅度增長。但由于我國實行的是低水平、廣覆蓋的社會保障政策，只能滿足人們最基本的生活需要，不能滿足人們大病醫療的需要，也不能滿足人們退休后維持現有生活水平的需要。為彌補這一缺口，保險業報出了一系列商業醫療、養老保險，滿足了人們較高層次的保障需要。養老保險不僅可以保障老有所養，老有所依，而且可以減輕子女負擔，增加擴展家庭效用，還可以增加子女教育投資，提高收入預期。商業保險是社會保障體系的重要補充，提高了人民生活水平，解除了人們醫療、養老等的后顧之憂。
3.社會管理效應。作為社會主義市場經濟條件下輔助社會管理的重要手段，通過不斷開拓服務領域，保險可以推進社會管理體制創新，有利于整合社會管理資源，形成社會管理和社會服務的合力。政府可以運用保險這一市場經濟手段輔助社會管理，降低管理成本，提高管理效率。企業風險管理日益成為經營管理的重要內容，保險作為風險管理的有效手段，在提高企業管理水平方面可以發揮重要作用。隨著我國社會保障體制改革的不斷深化，人們在養老、醫療、教育等方面的保障需求將更多地依賴于時常化的手段來解決。保險將逐步成為個人生涯規劃和家庭保障計劃的重要內容。
4.本地化效應。保險業只有融入地方經濟，服務于地方社會和人的全面發展，才能實現自身的發展。近年來，山西省各保險公司不斷尋找保險發展的增長點和服務地方經濟的切入點，從支持支柱產業、服務“三農”、推動責任險等方面創新產品和服務，拓寬保險發展領域。作為全國最重要的能源重化工基地，山西礦產資源豐富，尤以煤炭儲量為最。煤炭行業是山西經濟的支柱產業，安全保障問題又是備受政府和人民關注的問題。因此，有必要推動煤礦雇主責任險發展，組建專業性煤炭保險公司。針對各地頻繁發生的安全生產事故和公共責任事故，2004年12月,山西省在采煤行業推動開展煤礦職工工傷保險、井下職工意外傷害保險等。2006年11月，山西省開始將商業責任保險機制引入全省安全生產領域，特別是采掘業、建筑業等高危行業，大力引導和鼓勵生產經營單位積極投保責任保險，實現安全生產的有效管理，取得了較好的成效。
關鍵詞：保險業經濟效應社會效應山西
摘要：在當今社會中，無論是經濟的穩定協調發展，還是社會結構的變革與適應，都離不開保險業的作用。隨著市場的擴大和人們思想觀念的轉變，保險業發展的經濟效應、社會穩定及協調發展效應愈加明顯。文章從保險業發展的經濟效應和社會效應兩方面對山西保險業發展的功能進行了評述。
參考文獻：
1.朱文勝.保險理論研究的思考.保險研究，2000(3)
【關鍵詞】商業銀行 個人理財業務 營銷戰略
一、研究背景
1.中國經濟強勁發展，居民收入快速增長，市場蘊藏巨大理財需求
經過改革開放近30年的發展，特別是從上世紀90年代末以來，中國經濟連續保持快速穩健的發展態勢，居民收入有了較快增長，人們的物質文化生活水平進一步提高，中國人正變得越來越富有。據統計，截至2007年末，我國居民儲蓄存款余額已達172534億元。
隨著市場經濟的快速推進，居民金融意識也在不斷增強，個人金融資產多元化格局逐步形成。通過何種投資方式使自己多年的積蓄快速實現增值，正成為大家關注的熱點。盡管房地產，股票、債券、基金、郵品、自主創業等為人們提供了很多的投資渠道，但對數量眾多的普通居民而言，由于缺乏基本的投資理財分析能力和法律保護意識，再加上個人的時間和精力所限，不是盲目投資就是不敢投資，個人資產始終得不到良好配置。因此，人們希望有這樣一個機構或組織，能夠成為自己投資理財的好參謀，幫助自己投資，激活手中的閑置資金，從而取得更大的利益。
2.銀行業競爭形勢加劇，商業銀行紛紛推出個人理財服務搶占市場，以滿足客戶個性化的金融需求
目前國內銀行業面臨的形勢較為嚴峻，一是商業銀行傳統的信貸業務發展受到了規模限制，以往的貸款資產質量不高，收息困難，并存在銀行擔心出現不良貸款而惜貸、好的上市企業脫媒、民營企業難以得到貸款、優質企業客戶要求銀行下浮貸款利率等不利因素，使得銀行傳統存貸業務帶來的利潤更加單薄；二是中國加入世貿后，大批外資銀行的涌入進一步加劇了國內銀行業的競爭局面，但同時也給中國銀行業注入新的活力。為了生存和發展，國內商業銀行迫切需要尋找新的利潤增長點。而目前國內個人理財業務市場剛剛起步，需求增長旺盛，極具發展潛力，因此被各家商業銀行普遍看好。
二、我國商業銀行個人理財業務的發展現狀
2001年以來我國的商業銀行、保險公司、證券公司乃至信托公司等金融機構紛紛推出個人理財業務，尤其以各商業銀行創辦各種類型的理財中心、工作室為代表，在全國范圍內掀起一陣理財熱潮。確實，市場需求呼喚著合適的金融機構能夠為廣大居民提供個人理財的咨詢和顧問服務，為他們在正確制定人生規劃、合理安排消費信貸、量身定制投資組合等方面進行因人而異的指導。中國理財市場以每年10%―20%速度在增長，2005年，中國理財市場規模達到了250億美元。
2006年以來，一度跌入低谷的人民幣理財再次升溫，其主要特點是：一是預期年收益率一般在2%―4%之間，較2005年收益率明顯提高。二是產品的流動性明顯增強。三是結構型產品主導市場。各行推出了多種結構型理財產品，資金收益與國際金融市場投資產品相連接，本外幣通過衍生產品相聯系，以外幣的高收益彌補本幣的低收益。四是資金投向有突破混業經營限制趨勢。
三、我國商業銀行個人理財業務的發展思路及對策
1.調整銀行營銷戰略
當前，我國正在按照加入世貿組織的承諾進一步開放金融市場，國內商業銀行業的市場需求、競爭格局和技術手段也都發生了較大的變化。面對變化著的環境，國內商業銀行的營銷也將因時、因勢而變。
(1)重塑商業銀行的市場定位
近年來，國內商業銀行在產品定位、品牌定位、企業定位等方面進行了初步探索，但大多數銀行的定位尚處于初始階段，比較模糊，缺少特色。差異化的清晰定位將是未來國內銀行搶占市場先機，獲得競爭優勢的必然選擇。以下兩個層次的定位將成為商業銀行的關注重點：
一是立足于核心能力進行發展定位。市場定位是識別競爭優勢、選擇競爭優勢、顯示競爭優勢的過程，必須以核心競爭力為出發點。
二是產品的感性象征性定位增多。國內銀行今后將依托產品功能，重視產品的感性象征性定位，賦予銀行產品更多的心理、情感、文化、社會地位等方面的象征特點。
(2)建立一對一的營銷模式
國內商業銀行的營銷面臨三大挑戰：一是如何更加準確地評估客戶價值，區分出贏利性客戶，并進一步細分；二是如何進一步通過提供差異化、個性化、人性化的服務，維系現有的贏利性客戶；三是如何進一步從滿足客戶需求，轉向培育客戶需求，挖掘更多的贏利性客戶。一對一營銷為國內商業銀行提供了上述問題的解決方案。事實上，國內商業銀行已經推出的個人理財服務，就體現了一對一營銷的思路與做法。預計在不遠的將來，一對一營銷的理論與實踐將推廣到商業銀行的所有業務，貫穿于各個流程。
2.加強銀行風險管理能力
和其他銀行業務一樣，個人理財業務也有風險，尤其是其中的個人消費貸款業務風險還非常大，因此一開始就要做好個人信用風險管理工作。一是要建立健全規章制度，依法約束個人客戶的行為；二是銀行要自身加強監督檢查，防止內部管理松懈；三是運用科技手段防范風險，如針對高風險的個人消費信貸，建立個人消費貸款臺賬管理系統，以加大對不良貸款的監管力度；四是加大抵押擔保力度，轉嫁部分風險。
對于法律風險的防控，可以從下面兩個方面解決：
一是完善相關法律法規，改善商業銀行個人理財業務外部法制環境。完善個人理財業務的相關法律規定、填補其存在的法律空白是商業銀行個人理財業務法律風險控制的基本前提。
二是加強商業銀行個人理財業務法律風險內控機制建設。內控機制的完善與否對于商業銀行的發展來說至關重要，倘若商業銀行不自我約束，那么再完善的法律都將失去應有之意，商業銀行個人理財業務的法律風險防范更是無從談起。
首先，制定和完善商業銀行個人理財業務的內部規章制度。商業銀行應當針對個人理財業務的法律風險點制定詳細的規章和制度，尤其是對容易出現風險的環節重點防范。并且，針對個人理財業務發展的實際還要不斷完善業務規章、健全操作程序。
其次，提高工作人員的法律意識。首先從銀行高層管理者就要樹立把法律風險控制放在第一位的管理態度，將依法經營、依法管理放在第一位，堅持“標本兼治，重在治本”的原則，確保個人理財業務的安全性和效益性。對個人理財業務人員定期法律培訓，并且以一定的考核機制和懲戒機制來加以保障，使其樹立起““法律至上”、“依法操作”的工作理念。
這個人就是《量化投資的文藝復興之道――基于群體行為金融理論的量化投資思想和方法》的作者路陽，一個想法有別于常人的寬客（注：低調務實的量化投資者被圈內人稱為“寬客”）。
他在這本書中強調，量化投資不管用多高科技的方法，首先要搞清楚的是研究的對象――由眾多參與者組成的市場。就像煉金的關鍵不是你用什么樣的咒語，什么樣的賢者之石，什么樣的工藝，首先要搞清楚的是你煉金的原料里有沒有“金”的元素成分，或者有什么其他貴金屬的成分。然后再去思考能用什么樣的方法去提煉。而現在很多量化投資研究者就像煉金術士一樣本末倒置，他們以為掌握了某個數學方法或物理方法，就掌握了投資制勝的法寶。
不一樣的執著
為了采訪路陽，記者在網上搜到了他這本著作的電子版，讀完第一章就感受到了他的與眾不同。
14年前，一個二本學校里的專科生，本來打算學點編程將來找個IT民工的工作，卻因為在路邊看了一本關于索羅斯的書，路陽萌生了將計算機和金融結合起來，走計算機和金融復合發展的職業規劃，并將這個規劃從那時到現在一直堅持了14年。
14年間，他從曲阜師范大學印刷工程專業的專科生，通過“專升本”成為計算機專業本科生，后來又考取了北京航空航天大學金融工程研究生，畢業后到軟件公司做數據挖掘，然后到證券公司工作，在基金公司做數量研究員，并當上了基金經理，后又轉投私募。
難怪推薦我采訪路陽的中國量化投資學會創始人王瑞軍先生說：“路陽是中國寬客精神的代表。”這種執著的韌勁兒不僅體現在他的職業發展道路上，更體現在他對打造一套穩健盈利的量化投資交易系統的堅持上。
據路陽介紹，從2007年開始研究復制滬深300指數開始，他就開始琢磨做一套穩健盈利的量化對沖系統，而這一堅持，到現在也有六七年的時間了。
在這六七年的時間里，他憑借出色的編程能力，用國際最頂尖的商務智能軟件SAS編寫了一整套包含擇時、行業配置、個股選擇、風險控制、風格管理、因子歸因分析、自動下單在內的完整量化投資決策系統，并從2009年開始對這套系統進行反反復復的測試和修改。
“打造一套穩健盈利的量化投資交易系統絕非一朝一夕的事情。我一直覺得自己像在發明設計一輛汽車，汽車在剛發明的時候，還不如馬車跑得快，不如馬車跑得遠，但是汽車跑過馬車是不可阻擋的歷史潮流。”路陽如是說，“同樣，在絕對收益領域，量化投資比主觀投資更穩健，更穩定，也是不可阻擋的趨勢，這是由量化投資的基本原理和人性的弱點決定的。”
不一樣的理論
生活中的路陽為人有些靦腆，說話聲音不大，如果在與你聊天中接個電話，他都會有一臉愧疚，大概這是一些“技術男”的共性。不過，如果在和你談到群體行為金融理論時，路陽馬上就會變成另一個人――在Wind的講座上，他的思維清晰、言語流暢，面對臺下聽眾的問題會很快用通俗易懂的語言給出令人滿意的答案。
對他來說，群體行為金融理論這一概念是經過自己多年來對量化投資的深入研究和對傳統理論的不斷反思才提出的，是經得起實踐檢驗的，而且他深知，雖然堅持是一種巨大的力量，但是很多時候就怕堅持錯了方向。這也正是路陽不斷對量化投資的理論基礎進行反思并以煉金術士來警醒自己的原因。
這一理論也得到國際學術界的關注，2013年美國行為金融與經濟學會邀請路陽參加在芝加哥舉行的“第五屆行為金融與經濟學年度會議”，并作關于群體行為金融理論與應用的發言報告。
該會議是行為金融研究領域非常有影響力的學術會議，經常有諾貝爾經濟學獎獲得者參與。
在路陽的書中，他說這是一套可以獲得諾貝爾經濟學獎的理論。當然，這只是戲言，但不可否認的是，這是一套可以登上大雅之堂的理論，是符合諾貝爾獎的科學思想的理論，甚至在該群體行為金融理論框架下，2013年同時獲得諾貝爾經濟學獎的兩個學術冤家――有效市場理論的提出者法瑪和行為金融學派的代表人物席勒也變成了對立的統一。
群體行為金融理論在理論基礎上繼承了行為金融理論的市場觀，但更強調市場的群體行為特征。
它的資產定價模型以法國社會心理學家，群體心理學的創始人古斯塔夫?勒龐在《烏合之眾》一書中揭示的群體一般行為特征為理論基礎，強調群體的行為完全不同于個體的行為，個體都要受到群體的影響。
但是該理論并非直接對群體心理進行建模，而是認為人的群體心理會映射到資產價格上，對資產價格進行群體行為分析。而行業板塊、題材概念都是市場中常見的群體劃分維度。
路陽認為，群體行為金融理論絕不是一個學術象牙塔里的理論，而是對投資實務總結、升華的開放理論體系。巴菲特、索羅斯、西蒙斯都在利用群體心理獲利;基本面是群體博弈定價的想象基礎;波浪理論只是群體心理周期的經驗總結;將個股置于其所處的群體中進行分析，更容易發現“異動”。
在路陽的量化投資理論體系中，除了群體行為金融理論之外，另一大理論基石就是統計學中的大數定律，他甚至提出是否利用了大數定律是區別量化投資與賭博的唯一標準。
路陽非常認同西蒙斯從數據出發而不是從模型出發的建模思路，而所有從數據出發的模型，本質上都是在利用統計學中的大數定律。
不一樣的系統
可以說群體行為金融理論的提出，完全是來源于路陽的量化投資系統研發實踐，反過來也可以說，路陽的量化投資交易系統也是在群體行為金融理論思想的指導下完成的。也就是說整個系統就是一個知行合一的系統，是一套將群體行為科學理論與現代數據挖掘技術融為一體的系統。
這個系統有這樣幾個非常顯著的特點。
首先，將風險管理放在第一位。路陽認為市場中唯一可以確定的就是充滿了不確定，所以系統對風險控制的設計不可謂不細致，包括多元化的“無影燈”阿爾法源，策略閉環認錯機制，基于大樣本數據的模型檢測，各種自適應性設計等等。
其次，非常強調對資產定價因子的發現和度量。“我們的系統本質上就是建立了一個有效的機制迅速的發現和評價當前市場狀態下有效因子，給有效因子更高的推薦權重，而不是我們強加給系統我們喜歡的因子。”路陽說，他的思想就是要在這個兵無常勢、水無常形的市場里，以市場之心為心。當然，目前在市場上，并不是全都如路陽這樣，一些給系統加入自己看好的因子的“專家”們也大有人在，或許他們覺得用這個被自己看重的因子得出的結論更能彰顯自己在這一行業中的專業性吧。
在闡述對資產定價深刻理解的重要性的時候，路陽舉了一個有趣的例子：三個人坐電梯從一樓到十樓。一個原地跑步，一個做俯臥撐，一個用頭撞墻，他們都到了十樓。有人問他們是如何到十樓的？一個說是跑上來的，一個說是俯臥撐上來的，一個說是用頭撞墻上來的。當你對資產定價因子沒有深刻認識的時候，賺錢的時候，你可能并不知道你是如何賺到的;同樣虧錢的時候，你也不會知道如何虧掉的，在牛市里人人都覺得自己是股神，而事實上你可能只是一個被隨機致富的幸運兒。
第三，就是利用大數定律，通過多品種的，短周期的交易，使通過數據統計挖掘發現的規律能夠很好的釋放出來。所以路陽的這套群體行為金融量化投資交易系統的資金管理很大，甚至可以做到三五十億的規模，換手率也比較高。
最后，系統的設計遵循簡單、直接、有效的原則。只有簡單直接的系統才有更好的執行力。“做一套全自動的量化投資系統并不難，難的是執行。”做過多年量化投資系統測試的路陽深有感觸，“復雜的系統一旦遇到問題就很難找到問題出在哪里，所以很難執行下去。”而路陽的群體行為量化投資交易系統已經達到一點鼠標，基本可以不管不問，讓其自動執行的執行力。
不一樣的理念
與路陽交流，并沒有出現我之前一直擔心的問題，他會不會說出一堆我這個文科生聽不懂的數學、物理方面的專業術語。相反，他一直在用非常淺顯的語言跟我表達他對量化投資的理解。
他說量化投資并不是什么神奇的武功，只是一種淡定的投資哲學。在他看來，這里的哲學并不是抽象、晦澀的哲學理論，而是《專業投機原理》作者、被《巴倫周刊》譽為“華爾街終結者”的維克托所說的“所謂‘哲學’，是你對于人生與世界深信不疑的一套特定見解”。
在路陽的量化投資哲學里并不追求各種內功心法、各種招術，追求的是對市場群體行為的深刻理解，對資產定價的準確把握，對投資理念的系統化執行力。與很多追求發現圣杯的寬客不同，在他看來，資產管理所管理的并不僅僅是資金，更是投資人的信譽度，在資產管理行業口碑就是圣杯。
如何獲取投資者的信任，路陽列舉了兩種方式，一種是通過用高深的數學模型，物理方法，別人聽不懂的術語，英文單詞，高智商，高學歷來包裝，營造出一種神秘感和專業性，以此獲取投資者的信任;另一種方式是做一套投資者都能看得懂的系統，將盈利的基本原理和風險點都能跟投資者溝通清楚。
路陽最推崇的海外基金公司并不是西蒙斯的文藝復興科技，而是由一群行為金融學者創建的LSV資產管理公司和由諾貝爾經濟學獎獲得者法瑪的學生創建的AQR資產管理公司。
這兩家資產管理公司有著共同點，即它們都是非常有學術底蘊的科研型資產管理公司，他們都使用相對透明的量化投資策略。今年前者的管理規模達到830億美元，后者的管理規模達到1050億美元，其客戶都是以大型機構客戶為主。
目前，路陽的群體行為金融量化投資交易系統的定位是獲得年化收益率20%左右，最大回撤力爭控制在5%以內，不管牛市熊市還是震蕩市都能穩健盈利的系統。
但是穩健和博取市場眼球往往是矛盾的，所以他希望通過群體行為金融理論的宣傳和品牌建設來破解這一矛盾，他說這好比兩條腿走路，只靠一條腿是走不遠的，只靠資金曲線是很脆弱、很偶然的，只靠品牌忽悠更不行，一定要把這兩點結合在一起。建立一套讓投資者能看得明白、聽得明白、用著放心的絕對收益量化資產管理系統。
不一樣的格局
“如果你只想制作幾只煙花爆竹，你沒有必要知道牛頓三大定律，除非你想造個火箭;如果你只想做個風箏，你沒有必要學習空氣動力學，除非你想造架飛機;如果你只想找只牛股，你不需要科學系統的理論，除非你想建立一套穩健盈利的資產管理系統……”路陽是這樣闡述理論基礎建設的重要性的，從這一表述里我們看到他不一樣的格局。
【關鍵詞】新時期；經濟管理；發展；創新
隨著現階段經濟全球化和信息網絡化的高度發展，新時期的經濟管理面臨著新的挑戰和機遇。經濟管理如何創新是我國在瞬息萬變的社會主義市場經濟體制下發展的重要問題，在新時期中經濟管理理念的創新、管理方法的創新、管理制度的創新是經濟管理必須研究的三大創新問題。如何加強員工崗位職責、深化經濟管理的創新理念，是經濟管理在管理實際中的重要命題。在新經濟時代中，我國應當發揮本土資源優勢，同時借鑒國外先進國家的先進經濟管理經驗與技術，是新時期經濟管理發展的必由之路。
一、新時期經濟管理現狀
（1）經濟管理理念相對陳舊。在經濟管理創新中最大的問題就是經濟管理理念相對陳舊。在新時期的經濟管理中，企業領導以及管理層的管理理念亟待轉換更新，特別是在日益激烈的市場經濟競爭環境中，如果經濟戰略管理理念和危機管理理念不成為經濟管理創新中最重要和緊迫的理念的話，企業必將在競爭中被淘汰。但事實上，經濟戰略管理理念和危機管理理念在實際管理活動中應用相對較少。（2）經濟管理方法相對落后。在新時期，面對迅速發展的市場經濟環境，經濟戰略管理理念以及危機管理理念的匱乏在企業的領導層和管理層之中普遍存在，這使得新時期中對全部企業提出經濟管理的創新事實上較為困難。不僅如此，管理方法的相對落后使得在激烈的市場競爭中企業生存更為艱難，因此非常有必要在經濟管理的方法上提升。但是在經濟管理的實踐活動中，大范圍地改善企業經濟管理方法困難重重，甚至不切實際。例如在加盟公司的經濟管理中，公司的利益能夠通過總部的項目加盟部門來實現管理控制，但是這種經濟管理方法必須設立專崗專人來管理總部和加盟公司，而采用嚴格的管理方法以確保單位物質和財產的正常運作仍然需要進一步發展和創新。（3）經濟管理制度相對不健全。在新時期中，多數的經濟管理制度中仍然不健全。經濟管理中的監管力度相對薄弱，同時單位的發展同經濟管理制度的發展之間不平衡等制度問題使得單位在新時期的經濟管理發展舉步維艱。在大多數情況下，一個單位的發展速度是要先于經濟管理制度的發展的。然而，少數單位的管理制度雖然先進，但是超前發展的管理制度卻難以適應單位的發展程度，容易因不平衡的發展對單位總體發展造成阻礙。
二、新時期經濟管理創新的對策
隨著我國社會主義市場經濟體制改革的穩步推進，企業的外部環境將會逐漸改善，同時多數單位將采取相應的改進措施，從而推動經濟管理的創新。
1．增強經濟管理創新意識。經濟管理創新是我國生產力擴大非常重要的組成部分。在新時期，創新在本質上是發展的決定因素，而經濟管理創新則是在市場經濟條件下創新的核心內容。不僅如此，企業可以發揮技術創新的基礎，同時強化經濟管理的創新，從而確保整個宏觀經濟的穩定和發展。經濟管理的創新事實上具有復雜性、長期性、持續性和綜合性，管理創新的成果在實踐中多數源于集體在長期的經濟管理實踐中所積累的管理經驗和管理方法。而且，經濟管理創新的成果價值體現相對間接，這就造成了經濟管理對創新過程和結果之間概念的模糊，最終被單位領導和管理層所輕視。要尊重經濟管理創新過程中的特點，并重視創新成果，同時搞好經濟管理創新，營造起經濟管理創新的文化氛圍，并加強經濟管理創新研討組織，從而確保經濟管理創新機制有效運行。
2．保持知識信息暢通，提高經濟管理創新能力。隨著我國進入了重大的轉折時期，無論是個人還是組織，其學習知識和在實踐中總結經驗的能力已經成為組織走可持續發展并保持競爭優勢的重要原因。如今，經濟組織正朝著學習型組織方向發展，在管理實踐當中不斷汲取、更新經濟管理方面的知識。這不僅僅對單位自身的充實有非常明顯的作用，同時還對員工個人的學習和進步有著非常重要的意義。在單位的學習型組織建立過程中，應當完善經濟管理創新激勵機制，能夠在這個機制下激發員工個人的創新能力，并且在研究創新的過程中分享交流，共同進步。同時，進行單位經濟管理的創新，還必須將員工的創新能力激發出來，這就要建立相應的創新獎勵機制。在實際管理過程中，增加管理的人文關懷，并將這一要點視為在生產過程中的重要因素之一，以此激勵員工和挖掘員工個人的創新潛力，并能夠有效發揮職工個人的工作積極性。在新的經濟管理制度下，完成了由管理物到管理人的轉變，這一重要階段是與新時期發展過程中的特點緊密相連的。知識和信息是新時期經濟管理創新發展的關鍵要素，保持知識信息有效在經濟組織中傳播和研究，是加速經濟管理創新軌道的核心工作。在單位中的員工個人不僅僅應當具有良好的知識結構和背景，同時還要求員工個人發揮好自己的主觀能動性，不斷地進行創新和改造；而單位的領導和管理層則不僅要求掌握過硬的專業技術和宏觀決策能力，同時還要把挖掘員工的潛能、調動員工的積極性、激發員工的創造力和想象力作為管理過程中的重要內容。在這個層面上來看，管理者應當成為經濟管理的創新工作核心人員。在經濟管理創新過程中，將知識和信息作為重要內容進行傳播，讓每一個員工都能感受到自身在接受知識和信息時發展和進步，則成為了加強經濟管理創新能力的必由之路。
3．在經濟管理方面做到理念創新、方法創新和制度創新的統一。這是在新時期經濟管理中常見的共同性問題，即在經濟管理方面必須要實現理論創新、方法創新和制度創新這三個層面的創新，從而將全面經濟管理進行戰略優化。管理理念創新是經濟管理創新環節的首要內容，同時重視經濟管理創新方法，創建和完善經濟管理創新的氛圍，同時重點建設經濟管理的創新機制，結合以上幾方面的工作最終形成強大的企業創新能力。在新的經濟環境下，經濟組織在管理理念創新這方面，必須要明確兩大理念，一是管理戰略理念；二是管理危機理念。管理戰略理念首先要做到將企業戰略制訂、實施把握好全局意識和前沿意識。在管理實踐中，應當通過不斷的創新競爭和運作，讓單位形成強大的核心競爭力并擴大競爭優勢，從而確保經濟組織能夠在市場競爭中處于有利的地位。管理危機理念則要求在單位經濟運行過程中時刻樹立危機意識，堅定“如果不發展，那么單位很快就會落后、在市場競爭中迅速被淘汰”的理念。對于有了一定規模的經濟組織來講，危機管理和風險管理早已成為經濟管理過程中的重中之重。新時期中，經濟管理的方法創新是建立整個經濟組織創新能力的重要途徑。通過對經濟管理的方法創新，單位能夠在進行創新活動中有的放矢，讓組織和員工個人掌握好經濟管理創新的方法，對于整個經濟管理創新的運行都有所裨益。而制度創新則是構建全面經濟管理制度的要點。整合單位的內部資源，建立市場內部的組織框架，形成產品的開發活力，建立高效的運作機制，都是經濟組織經濟管理創新中的內容。而對于注重制度先進性的經濟組織，就要通過制度創新來適應單位的內外環境，以提高經濟管理效率。
參考文獻
[1]賴新華．淺議現代商業環境下的企業管理創新和對策[J]．北方經貿．2009（3）
[2]盂曉紅，蘭忠君．新時期經濟管理的創新對策[J]．中國新技術新產品．2010（11）
