開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇固定資產(chǎn)融資管理辦法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。

第1篇

關(guān)鍵詞：民間融資；融資體制；對策

中圖分類號：F276.3 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）20-0179-03

一、河南省民間融資發(fā)展現(xiàn)狀

改革開放以來，河南省民間融資增長較快，在促進經(jīng)濟增長、活躍城鄉(xiāng)市場、擴大就業(yè)、保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。2008年，河南省累計完成全社會固定資產(chǎn)投資首次突破1萬億元，達到10 469 .57億元，比上年增長30.7%，增速同比回落4.9個百分點。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成8 700.11億元，增長31.6%，增速同比回落4.8個百分點；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資完成1 769.46億元，增長26.3%，增速同比回落5.4個百分點。在當前經(jīng)濟環(huán)境下民間融資仍趨活躍，潛在風險日漸顯露，有待關(guān)注。

二、民間融資面臨的問題

民間融資是游離于法定金融體系以外的資金融通行為，生于民用于民，伴生經(jīng)濟社會，具有旺盛的生命力和不容忽視的規(guī)模作用。因此，在國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，注重金融核心調(diào)節(jié)作用的同時，必須關(guān)注規(guī)范和引導民間融資問題。

（一）民間融資體制與機制面臨不公平競爭

一是政策環(huán)境上，民間融資得不到公平競爭的保障。河南作為內(nèi)陸省份，長期受計劃經(jīng)濟和傳統(tǒng)意識影響，在產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、信貸政策等方面重點支持國有經(jīng)濟，把大量有限的資源配置在國有經(jīng)濟上，行政管理部門和執(zhí)法、監(jiān)督、融資部門對非公有企業(yè)不能一視同仁，對私營經(jīng)濟的歧視性政策和社會偏見沒有在短期內(nèi)消除，市場準入制度門檻高，民間融資領(lǐng)域狹窄，融資發(fā)展空間有限，在很大程度上影響了民營經(jīng)濟融資渠道的拓展和融資積極性。

從市場準入政策看，與國有經(jīng)濟、外資經(jīng)濟相比，政府有關(guān)部門對民間融資資格的認定、注冊資本的方式、用地指標的落實、經(jīng)營范圍的劃分、融資項目的許可、貿(mào)易渠道的開放、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移與企業(yè)兼并等諸多環(huán)節(jié)實行更多的“前置”審批，導致民間融資手續(xù)雜、管卡多、效率低、費時長。

從產(chǎn)業(yè)進入看，可以說具有一定的進入廣度（目前按國民經(jīng)濟行業(yè)劃分的十六大類行業(yè)看，都有民間融資進入），但進入的深度明顯不足。民間融資在基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、新興服務(wù)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)中的比重還很低。據(jù)國家有關(guān)部門統(tǒng)計，民間融資在將近30個中類行業(yè)存在著實際上的“限進”情況，而這些行業(yè)往往都是由于部門壟斷、進入壁壘過高和所有制歧視等，導致民間融資進入深度不夠。至于具體到小類行業(yè)劃分的產(chǎn)業(yè)，民間融資不能進入的更多。在這樣的歧視性安排下，民間資本的融資機會事實上是很有限的。根據(jù)世界銀行在較大范圍內(nèi)統(tǒng)計的私人部門基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)數(shù)據(jù)庫顯示，私人部門30% 分布在電力領(lǐng)域，28%分布在電信領(lǐng)域，18%分布在供水、衛(wèi)生設(shè)施，8%在道路港口，6%在天然氣，5%在水路運輸，3%在機場建設(shè)，2%在鐵路建設(shè)。可見，民間融資在基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)上空間巨大。

二是政府政策缺乏穩(wěn)定性，融資回收沒有保障，造成融資浪費，融資成本加大。比如，十幾年來河南省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展與各級政府政策支持密不可分，但在資本原始積累過程中，基層政府缺乏宏觀政策和可持續(xù)發(fā)展的把握，以追求地方經(jīng)濟利益為目標，大部分是靠資源型、粗加工、小規(guī)模項目支撐經(jīng)濟發(fā)展，在企業(yè)還沒有進行有效的原始積累時，國家開始大力度實施關(guān)停“十五小”，使得其原始積累喪失殆盡，再行發(fā)展面臨著資金、市場和技術(shù)的種種約束，困難重重。一方面，政策不穩(wěn)使他們對自己擁有的資產(chǎn)所有權(quán)沒有充分信心；另一方面，政府缺乏保護民間融資合法利益的可行措施。政府缺乏信用，起因于政府的行為不受任何約束，它是市場失序的最深層次、最本質(zhì)的理由。民間融資，在融資階段一般比較順利，但在收取回報階段難免要出問題。據(jù)調(diào)查，從民營經(jīng)濟發(fā)展外在環(huán)境看，在一個地域內(nèi)，為數(shù)不多、發(fā)展迅速的民營企業(yè)大部分是靠個別因素獲得臨時性優(yōu)惠待遇。并沒有建立完善的基礎(chǔ)制度保障，尤其突出的是產(chǎn)權(quán)保護制度不健全。

三是缺乏政府指導下的為民間融資提供的各種服務(wù)。目前，我國對民營企業(yè)的管理，特別是對個體私營企業(yè)的管理涉及到工商、稅務(wù)、物價、公安、城建、衛(wèi)生、技術(shù)監(jiān)督、環(huán)保、市容、街道等行政和經(jīng)濟監(jiān)督機構(gòu)，再加上其他行業(yè)性主管部門，總計約20多個單位，但卻缺乏一個具有綜合管理職能的組織機構(gòu)。特別是在項目融資方面，沒有一個融資主管部門，也沒有一個明確的管理辦法。主要表現(xiàn)是：缺乏對私營經(jīng)濟進行宏觀引導的經(jīng)濟法；缺乏為小型融資服務(wù)與融資建設(shè)相關(guān)的具體操作政策、工程設(shè)計、工程咨詢、質(zhì)量監(jiān)理、擔保、仲裁、公證、法律等；缺乏人才的提供，私營企業(yè)很難得到技術(shù)精良的員工，因為私企難以提供有保證的崗位和社會保障，包括戶口、醫(yī)療、子女上學入托等；缺乏為民間融資提供的各種權(quán)威的信息咨詢服務(wù)系統(tǒng)等。

（二）融資渠道狹窄，融資難度較大

統(tǒng)計資料表明，民間融資利用銀行貸款比重在明顯下降，越來越倚重自籌資金，其他直接融資渠道幾乎為零。主要成因表現(xiàn)在：

一是銀行對優(yōu)勢大企業(yè)貸款過于集中，中小企業(yè)特別是民營企業(yè)投融資相當困難。近年來，隨著一系列體制改革和防范融資風險措施的相繼推出，商業(yè)銀行出現(xiàn)了一些不利于貨幣政策傳導的信貸集中化傾向。國有四大商業(yè)銀行機構(gòu)在集中，業(yè)務(wù)也在集中，基層分支機構(gòu)存多貸少，更多的資金是簡單的向上級行上繳了事。隨營資金向上級銀行尤其是省級銀行和總行集中，信貸投放也越來越向大城市和資金本來就充裕的大企業(yè)集中。各個商業(yè)銀行競爭性地向大企業(yè)、大項目尤其是上市公司、優(yōu)勢企業(yè)以及郵電、通訊、電力、交通等壟斷性行業(yè)貸款，貸款偏好度幾乎為100%，使得國家政策性銀行——國家開發(fā)銀行也不得不讓出一片天地。與此同時，對大多數(shù)的小企業(yè)資金支持明顯弱化。

二是儲蓄向融資轉(zhuǎn)化機制不暢，民營中小企業(yè)投融資基本上靠自我融資、民間借貸和拖欠款等非正式融資渠道滿足資金需求。2010年，河南省城鄉(xiāng)居民儲蓄存款年底余額為3 634.5億元，比2009年底增長14.6%，其中定期儲蓄存款增加311.44億元，增加額占儲蓄存款增量的67.3%。全年新增各項存款為792.5億元，新增各項貸款為534.31億元，存貸差為258.19億元。這說明河南省雖然人均儲蓄水平不高，但總量水平還足以支撐經(jīng)濟發(fā)展，進一步說明民間融資還存在大量的增量資源，民間融資增長的潛力較大。

（三）民間融資主體比較單一，有局限性

目前，民間融資主體自身主要存在三個方面的問題。

第一，自身在項目的選擇、論證、建設(shè)管理等方面存在短期行為嚴重及可行性研究重視不夠、技術(shù)合量低、管理不規(guī)范等問題。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，相當一部分集體、個體私營融資項目存在著可行性研究不夠重視或短期行為嚴重的問題。有的項目只是到外地考察一下，就盲目上馬。照搬別人的生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品標準，重復建設(shè)和盲目建設(shè)現(xiàn)象較為普遍。在加工業(yè)中，大部分項目使用的是落后工藝和大企業(yè)淘汰的二手設(shè)備，加上管理人員素質(zhì)差，使產(chǎn)品質(zhì)量差，銷路有限或生產(chǎn)周期短，最后被迫停產(chǎn)反而帶來沉重負擔。

第二，民間企業(yè)體制和機制自身很難改革和創(chuàng)新。多數(shù)個體、私營企業(yè)是家族式企業(yè)或合伙企業(yè)，雖然沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但在企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的初期，由于企業(yè)的規(guī)模小、人員少、產(chǎn)權(quán)單一、管理簡單，其企業(yè)制度不但是合理的，而且是切實有效的。但是，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和經(jīng)營管理關(guān)系的日趨復雜，特別是在產(chǎn)權(quán)多元化、資本社會化的情況下，企業(yè)又必須及時進行相應(yīng)的制度發(fā)展和創(chuàng)新，否則就會束縛企業(yè)的進一步發(fā)展，甚至導致企業(yè)衰敗。

第三，民間融資主體普遍缺乏信用和財務(wù)公開。目前，市場上的假冒偽劣產(chǎn)品很多，但大部分是民營企業(yè)所為；民營企業(yè)之間出現(xiàn)三角債最多又最不宜解決；財務(wù)不透明，做假賬少繳稅等等；這種信用環(huán)境大大縮小了企業(yè)活動空間。而信用風險所導致的貸款難、吸引外來資金難、簽訂大合同難、其他融資主體和其合作難等，是目前民間融資主體資金短缺、發(fā)展困難的主要影響因素之一。

三、推進河南省民間融資的政策建議

“十一五”時期，河南省全社會固定資產(chǎn)融資計劃年均增長13%。為了支撐固定資產(chǎn)融資的持續(xù)穩(wěn)定增長，啟動民間融資，建立符合市場經(jīng)濟體制要求的民間投融資機制，尋求新的融資增長點已是刻不容緩。

（一）積極支持、鼓勵和引導民間融資主體

國家“十一五”計劃《綱要》明確提出，取消一切限制企業(yè)和社會融資的不合理規(guī)定，在市場準入、土地使用、信貸、稅收、上市融資、進出口等各方面，對不同所有制企業(yè)實行同等待遇。這為我們實行公開、公正、公平的融資政策指明了方向，提供了政策依據(jù)和制度保障。為此，為了把政策落到實處，我們建議從以下角度入手：

一是轉(zhuǎn)變觀念，提高認識，加大輿論宣傳，切實改善民間融資的政策體制環(huán)境，真正落實有關(guān)文件和法規(guī)的要求，為民間融資打開方便之門。打破“唯成分論”的觀念，破除思想和體制上的障礙，更多地運用市場機制促進和引導民間融資。

二是立法保護社會融資者的合法權(quán)益，增強融資者的信心。對于民間企業(yè)和個人財產(chǎn)權(quán)利給于制度上的合法保護，是鼓勵民間資本積累的根本方式，“有恒產(chǎn)者有恒心”，只有財產(chǎn)權(quán)利受到保護、財產(chǎn)運營安全，個人才能積極積累和融資。

三是全面清理不合時宜的政策法規(guī)，盡快制定和完善促進民間融資進入的政策法規(guī)。對過去的政策法規(guī)，凡是不符合十七大報告和《憲法》修正案要求的，要盡快修改、完善或廢止實施。盡快出臺《河南省促進和引導民間融資實施意見》。要適應(yīng)新形勢下的需要，放低民間融資進入門檻，降低民間融資成本，提高民間項目融資回報率，真正為其發(fā)展創(chuàng)造寬松的政策法規(guī)環(huán)境。

（二）努力拓寬河南省民間融資領(lǐng)域

國家計委已明文規(guī)定：除國家有特殊規(guī)定的以外，凡是鼓勵和允許外商融資進入的領(lǐng)域，均鼓勵和允許民間融資進入；在實行優(yōu)惠政策的融資領(lǐng)域，其優(yōu)惠政策對民間融資同樣適用。根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和河南省實際，現(xiàn)階段引導民間融資進入的重點領(lǐng)域包括：

1.打破國有壟斷局面，鼓勵民間融資在政府監(jiān)管下融資、建設(shè)、經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)。從融資范圍上看，凡是預(yù)期有收益或通過建立收費補償機制可以獲取收益的基礎(chǔ)性和公益性項目，都要引入市場競爭機制，打破所有制界限，破除地區(qū)和部門壟斷，積極鼓勵和引導社會融資。

2.全面推動民間融資新興服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的進入深度。從新興服務(wù)業(yè)來說，它包括融資、保險、教育、文化娛樂、衛(wèi)生醫(yī)療、旅游、房地產(chǎn)、郵政、電信傳媒、中介、信息咨詢、環(huán)保、社區(qū)服務(wù)等。目前，處于改革開放最前沿的，是外商融資最急于進入的產(chǎn)業(yè)，也是民間融資發(fā)展空間最大的領(lǐng)域。當前民間融資進入的主要障礙還是壟斷，應(yīng)該逐步放開這些融資領(lǐng)域，讓民間資本順暢進入。

3.收縮國有經(jīng)濟范圍，拓寬民間融資空間。當前深化國有企業(yè)改革的一項重要內(nèi)容，就是要對國有經(jīng)濟進行戰(zhàn)略性重組，“有所為，有所不為”，建立國有資產(chǎn)退出機制。結(jié)合河南省實際，在外資經(jīng)濟不會在短期內(nèi)有較大發(fā)展的情況下，只有實行“國退民進”，民間融資參與國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和資產(chǎn)重組。

（三）開辟多種融資渠道

解決民間融資難首先需要轉(zhuǎn)變思維。現(xiàn)實表明，民間融資難表面上是融資渠道狹窄，而深層次原因則是體制、制度和信用存在問題。因此，加快融資體制改革和制度調(diào)整，強化社會的信用基礎(chǔ)應(yīng)成為政府的當務(wù)之急。其次從擴大民間融資的融資渠道看，應(yīng)該從間接融資和直接融資兩個方面放開民間融資的融資渠道。也就是如何把儲蓄存款轉(zhuǎn)化為融資，把分散的資金聚集起來進行融資。從目前情況看，就是發(fā)展融資市場和促進融資工具的創(chuàng)新，為居民提供各種適宜的融資資產(chǎn)選擇形式，擴大居民的直接融資領(lǐng)域，實現(xiàn)居民儲蓄到融資的直接轉(zhuǎn)化。概括起來就是間接融資——增大貸款力度，直接融資——基金、股票、債券、項目融資、產(chǎn)權(quán)交易，使民間融資公平地進入資本市場融資。

（四）建立健全引導民間融資的市場服務(wù)體系

為了激活民間融資，避免盲目融資、重復建設(shè)，除了應(yīng)在解決民間融資的融資渠道、拓寬其融資領(lǐng)域上下功夫外，還要建立權(quán)威的融資信息網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)常性的融資信息制度，發(fā)展規(guī)范的民間融資中介服務(wù)體系，為民間融資提供完善的信息引導機制和社會化服務(wù)體系。

一是建立權(quán)威的融資信息網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)常性的融資信息制度。建議以統(tǒng)計系統(tǒng)龐大的信息源、靈活快速的調(diào)查體系為基礎(chǔ)，聯(lián)合計委、經(jīng)貿(mào)委等政府宏觀管理部門，盡快建立融資信息制度。內(nèi)容包括綜合、行業(yè)、地域等不同層面的融資信息，產(chǎn)品發(fā)展目錄，通報主要產(chǎn)品生產(chǎn)能力利用情況；公布政府制定的融資政策、融資計劃、土地供應(yīng)計劃及城市規(guī)劃，融資方向指導目錄，鼓勵、限制及禁止的融資領(lǐng)域，大專院校、科研院所接近產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)或項目，為民間融資建立項目庫；形式可以通過新聞媒體、網(wǎng)絡(luò)等；頻率至少每半年一次。

二是建立民間融資中介服務(wù)體系。在市場經(jīng)濟條件下，投融資中介服務(wù)體系是實現(xiàn)融資各要素自由流動，資源進行合理配置的前提和基礎(chǔ)。對中介機構(gòu)要建立健全管理辦法，保證其公平、公正，使中介機構(gòu)對其行為承擔經(jīng)濟和法律責任。

三是強化政府服務(wù)體系。可以考慮鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理局不分所有制，專門負責對中小企業(yè)的管理和扶持，其主要職能包括利用政府資金向中小企業(yè)提供貸款擔保，向高風險的高科技中小企業(yè)提供融資基金，向中小企業(yè)提供技術(shù)和管理知識援助，提高民營企業(yè)家素質(zhì)和管理水平，引導企業(yè)適時進行改革和改造，協(xié)助小企業(yè)獲得政府采購等。由鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理局設(shè)立和管理“小企業(yè)發(fā)展中心”、“小企業(yè)技術(shù)援助中心”、民營企業(yè)培訓機構(gòu)、免費網(wǎng)站等，為民間融資提供一系列咨詢、培訓和服務(wù)體系。要簡化政府行政審批手續(xù)，創(chuàng)造條件實施民間融資項目代辦制，用法規(guī)形式，實行“一個窗口進，同一個窗口出”、“一站式”辦公的審批方式。

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第2篇

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資租賃；模式；風險控制

[中圖分類號]F832.1；F27 [文獻標識碼]A [文章編號]1672-2426（2016）04-0046-04

中小企業(yè)融資選擇應(yīng)考慮到自身發(fā)展階段、融資的顯性成本、隱形成本和內(nèi)部信息傳遞效應(yīng)等因素，一般會選擇先內(nèi)后外、先債權(quán)后股權(quán)的順序融資。現(xiàn)實中，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不確定性大、風險高，傳統(tǒng)渠道中的金融機構(gòu)難以對其進行資金支持，使中小企業(yè)普遍存在融資難問題。融資租賃自20世紀50年代在美國出現(xiàn)后，逐漸發(fā)展至世界各國，已經(jīng)成為與信貸、資本市場并肩的社會融資三大主要工具之一，融資租賃一直被公認為是適合中小企業(yè)的融資方式。

我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不斷深入，融資租賃機構(gòu)的發(fā)展速度也隨之加快，截至2015年12月底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)為4508家，比上年底的2202家增加了2306家；全國融資租賃合同額約44400億元人民幣（下同），比上年的32000億元增加約12400億元人民幣。在此背景下，利用融資租賃緩解我國中小企業(yè)資金需求壓力是一種值得研究的路徑。

一、融資租賃適應(yīng)中小企業(yè)融資需求分析

（一）我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2016年1月13日國家工商總局的數(shù)據(jù)顯示，2015年，全國新登記企業(yè)443.9萬戶，同比增長21.6%，平均每天新登記企業(yè)1.2萬戶，創(chuàng)歷史新高；第三產(chǎn)業(yè)新登記企業(yè)357.8萬戶，同比增長24.5%，占新登記企業(yè)總數(shù)的80.6%。截至2015年底，全國個體私營經(jīng)濟從業(yè)人員實有2.8億人，比2014年底增加3102.1萬人，增長12.4%。2015年第四季度新設(shè)小微企業(yè)開業(yè)率達70.1%，新設(shè)小微企業(yè)中78.7%有經(jīng)營收入。

目前，中小企業(yè)仍面臨著高成本競爭和市場需求不足等多因素制約，綜合景氣平均指數(shù)不高，同時在宏觀經(jīng)濟環(huán)境不景氣的背景下，各種社會資源向大企業(yè)傾斜更加明顯，這些因素疊加起來進一步擠壓了中小企業(yè)的生存空間。

（二）傳統(tǒng)渠道對中小企業(yè)融資需求的約束分析

中小企業(yè)都具有一些共同的特征：即經(jīng)營不確定性大、固定資產(chǎn)缺乏等，這些特征直接造成在傳統(tǒng)渠道下金融機構(gòu)對中小企業(yè)的理性歧視。

1.內(nèi)源融資的理性歧視。從各種融資結(jié)構(gòu)理論來看，內(nèi)源融資應(yīng)是中小企業(yè)籌集資金的主要方式。但內(nèi)源融資存在較多的現(xiàn)實約束：一是中小企業(yè)利潤創(chuàng)造能力較低，留存盈余規(guī)模有限。二是中小企業(yè)自身缺乏購買大型設(shè)備的資金，限制了折舊融資方式的實施。三是中小企業(yè)商業(yè)信用不高、規(guī)模小、生產(chǎn)單一、周期較短，不具有較強的現(xiàn)金流管理能力。四是中小企業(yè)經(jīng)營不確定性較大，造成利益相關(guān)者的紐帶關(guān)系不穩(wěn)定，制約內(nèi)部股權(quán)融資和債券融資的深度開展。

2.外源融資的理性歧視。一是銀行類金融機構(gòu)的理性歧視。依據(jù)人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國近年來銀行系統(tǒng)對中小企業(yè)的信貸支持力度不斷加大。2015年末，人民幣小微企業(yè)貸款余額17.39萬億元，同比增長13.9%，增速比上年末低1.6個百分點，比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高2.7個和5.3個百分點。雖然我國信貸機構(gòu)已經(jīng)開始加大了對中小企業(yè)的資金支持，但相對于龐大的中小企業(yè)數(shù)量支持力度還略顯不足，對中小企業(yè)的信貸歧視還是存在的。銀行類金融機構(gòu)一般會選擇優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進行中短期信貸支持，這種特定的客戶結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)不能滿足大多數(shù)中小企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)資信質(zhì)量不高，傳統(tǒng)大型銀行類金融機構(gòu)信貸支持積極性不夠，信用缺乏使得中小企業(yè)難以獲得信貸支持。二是資本市場的理性歧視。我國資本市場是一個正在發(fā)展的證券市場，股票市場呈現(xiàn)主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板和區(qū)域性股權(quán)交易市場的格局，債券市場呈現(xiàn)銀行間債券市場、交易所債券市場和私募債券市場交易的格局，多層次資本市場體系建設(shè)不斷取得成績。截至2016年3月24日，中小企業(yè)板上市公司數(shù)為780家，總發(fā)行股本數(shù)4937億股，上市公司總價值近86755.3億元；創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)499家，總發(fā)行股本數(shù)1877.2億股，上市公司總價值近46709.3億元；新三板掛牌家數(shù)已突破6251家（做市轉(zhuǎn)讓1405家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓4846家），總股本3671.21。

然而，包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的主要股票市場只能滿足大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)的融資需求，針對一般中小企業(yè)所開設(shè)的全國新三板和區(qū)域股權(quán)交易平臺大都缺乏流動性。另外，風險投資隨著創(chuàng)業(yè)板市場的建立已經(jīng)成為很多高成長性企業(yè)選擇外部資本的重要渠道，但這種方式并不適合大多數(shù)中小企業(yè)，可推廣性不夠。我國中小企業(yè)在直接融資上還存在不平等性，使得部分企業(yè)失去了公平融資的機會。目前，社會資金融資渠道豐富，但無論是間接融資還是直接融資，都不能對大部分中小-企業(yè)提供充足的資金。

（三）融資租賃對中小企業(yè)融資需求的適應(yīng)分析

目前，融資租賃現(xiàn)在還缺乏統(tǒng)一的定義，從監(jiān)管、《合同法》和會計準則等角度都出現(xiàn)了不同的解釋，但從本質(zhì)上看，融資租賃可以被認為是一種融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)相結(jié)合的新型融資方式或金融交易制度。相對傳統(tǒng)融資方式，融資租賃在風險防范、資源配置、融資設(shè)計和稅收處理方面具有優(yōu)勢。

1.具有降低信息不對稱風險的優(yōu)勢。融資租賃具有所有權(quán)和使用權(quán)相分離的機制，租賃公司在租賃期內(nèi)保留租賃設(shè)備的所有權(quán)，在承租人破產(chǎn)清盤時，出租企業(yè)的受償權(quán)高于借款企業(yè)，這更加有利于確保出租人的安全，這樣融資租賃相對其他融資活動，其受融資過程中信息不對稱的影響較輕，信用風險較易控制，能夠滿足那些財務(wù)基礎(chǔ)薄弱、信用度較低或沒有信用記錄、缺乏抵押資產(chǎn)等中小企業(yè)的資金需求。

2.具有提高社會資源配置效率的優(yōu)勢。一是從專業(yè)化角度看，融資租賃機構(gòu)作為中介將各類資金間接地融通到中小企業(yè)，使得出資者在風險降低的情況下獲得穩(wěn)定的回報，提高了社會資源配置效率。二是銀行信貸周期長、環(huán)節(jié)多、效率低，中小企業(yè)綜合成本很高，獲得貸款難，投資機會喪失的概率較大，傳統(tǒng)信貸不適合中小企業(yè)的資金需求。而融資租賃一般是以租賃物件作為抵押，如果抵押充分，模式設(shè)計科學，一般是不需要中小企業(yè)提供額外擔保的，這就節(jié)省了中小企業(yè)融資過程中的附加成本，融資租賃比銀行的效率高、環(huán)節(jié)少、手續(xù)更加簡便。

3.具有靈活調(diào)整融資設(shè)計的優(yōu)勢。融資租賃是以客戶需求為核心靈活地調(diào)整融資內(nèi)容和形式，有針對性地解決企業(yè)融資需求。以租期和租金安排為例，銀行信貸資金主要面向優(yōu)質(zhì)客戶的短期資金需求，中小企業(yè)的中長期資金需求不能得到滿足。信貸還款方式一般是等額本金和等額本息兩種，中小企業(yè)靈活還款的需求不能得到滿足。融資租賃可以根據(jù)租賃設(shè)備的最優(yōu)使用壽命設(shè)計融資期限，短則1-3年，長則5-7年，在還款方式上，也可以在設(shè)備壽命期內(nèi)靈活設(shè)計，這樣中小企業(yè)的中長期資金和還款方式需求可以得到落實。

4.具有獲取稅收優(yōu)惠的優(yōu)勢。一般而言，用融資租賃方式融資的公司比不采用融資租賃方式融資的公司有著更高的固定資產(chǎn)投資、更高的負債比率和稅費。這是因為，企業(yè)能夠通過融資租賃將獲得的設(shè)備進行折舊處理而獲得抵稅好處。同時，出租人可以通過提高租金的方式與承租人共同分享租賃資產(chǎn)所帶來的抵稅收益，這樣租賃雙方都可以獲得稅收上的好處。

二、中小企業(yè)融資租賃模式設(shè)計分析

融資租賃模式設(shè)計重點可從標的物形態(tài)、租期和租金設(shè)置、交易方式等方面展開研究。但需要注意，因特定客戶具體需求不同，融資租賃沒有完全可以復制的模式，業(yè)務(wù)人員須根據(jù)客戶需求整合各種資源靈活地設(shè)計具體項目。

（一）融資租賃合同內(nèi)容的設(shè)計

1.融資租賃標的物形態(tài)的設(shè)計。傳統(tǒng)融資租賃標的物的范圍比較廣泛，從大型成套設(shè)備到各種運輸工具，從專用設(shè)備到一般生產(chǎn)設(shè)備，都可以成為融資租賃的標的物。然而在法律法規(guī)中，標的物形態(tài)還是存在一定限制的。《國際融資租賃公約》第1條、《國際會計準則――17租賃》、我國《金融租賃公司管理辦法》第19條、我國《外商投資租賃業(yè)管理辦法》第六條、我國《合同法》等法律規(guī)范的規(guī)定，未對融資租賃交易的標的物進行規(guī)定。在法律上對融資租賃的標的物形態(tài)還缺乏統(tǒng)一的規(guī)定，大都以非消耗的特定物作為標的物形態(tài)。不過現(xiàn)實中創(chuàng)新的融資租賃形式還是比較多的。在我國，2014年9月北京市文化科技融資租賃股份有限公司作為國內(nèi)首家文化融資租賃公司在北京掛牌成立，標志著融資租賃的觸角首次伸入文化產(chǎn)業(yè)。其典型業(yè)務(wù)是四達時代集團以購買2016年至2018年歐洲五大足球聯(lián)賽、2016年歐錦賽及2018年世界杯預(yù)選賽等賽事在非洲地區(qū)的電視轉(zhuǎn)播權(quán)作為標的物出售給文化融資租賃公司，文化融資租賃公司再將轉(zhuǎn)播權(quán)回租給四達時代集團，四達時代集團向文化融資租賃公司融資1.068億美元，此舉對開創(chuàng)文化無形資產(chǎn)融資新模式具有標桿意義。

2.融資租賃交易方式的設(shè)計。融資租賃交易方式設(shè)計是整個融資租賃設(shè)計體系中最具活力的部分。從最基本的直接購買現(xiàn)代租賃開始，已經(jīng)演化出一系列各具特色的融資租賃方式，例如售后回租租賃，融資轉(zhuǎn)租賃、杠桿融資租賃、委托融資租賃、項目融資租賃等。另外，現(xiàn)實中新型的融資租賃交易方式還在層出不窮。一是共同授信融資租賃，把金融、貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合，形成一個由制造商、承租人、政策性擔保公司、租賃公司、銀行等相關(guān)方面為鏈條的體系。二是租金融資租賃，租金不固定，確定依據(jù)既包括占用融資成本的時間，還包括其他因素（如營業(yè)收入、銷售額、成本率等）。三是可轉(zhuǎn)換融資租賃，融資租賃公司將租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓給專業(yè)投資機構(gòu)并獲取轉(zhuǎn)讓對價，而專業(yè)投資機構(gòu)經(jīng)過與承租人協(xié)商后，可將持有的部分剩余租賃債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。

3.融資租賃租期、租金設(shè)計。融資租賃是以承租人占有出租人資金的時間來設(shè)置租期和租金的。傳統(tǒng)融資租賃一般將租期限定在2-5年、租金等額本金償還或等額本息償還，這對中小企業(yè)早期發(fā)展會造成一定的資金壓力。因此，租期和租金設(shè)置的創(chuàng)新應(yīng)當注意靈活的確定租期和租金的支付形式，例如，對于未來增長潛力巨大而近期表現(xiàn)不佳的項目可以延長期限，以逐漸遞增方式支付租金，減輕當期的高額利息支出。另外，可以借鑒風險租賃、有租金租賃和可轉(zhuǎn)換租賃的經(jīng)驗，將未來不確定性的選擇權(quán)引入租期和租金設(shè)置中。另外，租金來源方面可以擺脫傳統(tǒng)以企業(yè)全部收入為保障的支付形式，而規(guī)定特點租金支付來源，這樣能夠降低企業(yè)的項目審查風險。

（二）融資租賃模式的選擇

1.中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)及成長階段的融資租賃模式選擇。（1）利用直接租賃。中小企業(yè)可通過基本的直接租賃從外部融入適合本企業(yè)產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)的先進設(shè)備。這樣，中小企業(yè)研發(fā)和設(shè)備短缺的問題得以改善，同時也節(jié)省購買設(shè)備的資金，緩解資金使用壓力。對于國內(nèi)大型企業(yè)而言，可以利用直接租賃將自身閑置的設(shè)備通過融資租賃投入中小企業(yè)，增加企業(yè)的利潤。（2）利用轉(zhuǎn)租賃。中小企業(yè)在創(chuàng)立初期往往需要采購先進設(shè)備，一旦企業(yè)在引進先進設(shè)備時不能滿足對方融資租賃公司的信用標準要求，或?qū)Ψ讲荒芎芎玫乇O(jiān)控承租人行為時，就可以通過尋求符合資質(zhì)的第三方融資租賃機構(gòu)合作促成轉(zhuǎn)租賃來達成交易，該形式通常適用于信用額度較差的中小企業(yè)。（3）利用風險租賃、有租金租賃或可轉(zhuǎn)換租賃。這三種融資租賃形式都與企業(yè)經(jīng)營不確定性相關(guān)聯(lián)。風險租賃和可轉(zhuǎn)換租賃通過不同方式將股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合，形成以關(guān)注企業(yè)增長為目標的融資新模式，或有租金租賃則是依據(jù)企業(yè)增長潛力，合理設(shè)計租金支付結(jié)構(gòu)，在增加未來額外收入的可能性同時，最大化地增加對企業(yè)的資金支持。

2.中小企業(yè)成熟階段的融資租賃模式選擇。在不追求進一步擴張規(guī)模的背景下，中小企業(yè)在成熟階段容易進入一個平臺期，一般均面臨兩個重要的任務(wù)：一方面是盤活企業(yè)資產(chǎn)，另一方面是更新技術(shù)。（1）利用售后回租盤活企業(yè)資產(chǎn)。售后回租可以保證中小企業(yè)在維持現(xiàn)有正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，盤活企業(yè)資產(chǎn)并獲得資金支持。當企業(yè)遇到資金周轉(zhuǎn)問題，債務(wù)狀況需要改善，采用這種形式是比較適合的。可以為企業(yè)購買新的設(shè)備提供更大的資金后盾，促進產(chǎn)品設(shè)計更新，使企業(yè)競爭力得到提升。售后回租還可減少企業(yè)固定資產(chǎn)的無形損耗，加快固定資產(chǎn)的折舊。（2）利用廠商租賃促進產(chǎn)品銷售。進入成熟期的企業(yè)可以利用融資租賃的方式，自己成立租賃公司或?qū)で笈c第三方合作，擴大產(chǎn)品銷售渠道。廠商租賃由于采用租金支付的形式，首付款項數(shù)額比一次性購買的成本低很多，從而降低購買門檻，活躍交易。對于部分有購買愿望而購買能力不足的企業(yè)，由于采用的是以租金形式分期付款來支付所有費用，不要求一次性全額付清，由此節(jié)省下來的資金企業(yè)可以更好地投入于其他發(fā)展領(lǐng)域。

三、完善中小企業(yè)融資租賃的對策

（一）加強對中小企業(yè)的宣傳

1.融資租賃可以降低中小企業(yè)融資成本。在業(yè)務(wù)交流中，突出融資租賃的綜合，通過核算顯性成本和隱性成本，比較融資租賃和銀行信貸的成本，使其了解融資租賃的低綜合成本的特征。同時讓中小企業(yè)了解融資租賃在期限、租金支付方式等方面具有靈活多變的特性，可以依據(jù)客戶需求進行合理調(diào)整。

2.融資租賃可以滿足中小企業(yè)多樣化資金需求。融資租賃是以租賃物為中心的融資活動，風險可控，對擔保和抵押要求不高、限制性條件少。

3.融資租賃可以加快企業(yè)技術(shù)更新，提高競爭實力。當今社會技術(shù)更新速度極快，企業(yè)生命周期大大縮短。通過融資租賃，中小企業(yè)能夠及時的更新技術(shù)裝備，第一時間學習新技術(shù)和新工藝，使其在競爭中占據(jù)有利地位。

4.融資租賃節(jié)稅效應(yīng)明顯。對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可以獲得多項優(yōu)惠政策，包括：直接投資減稅、財政補貼、加速折舊形成的所得稅減免等。這樣一來，越來越多的中小企業(yè)將通過融資租賃的方式籌集資金，而不是一味的依靠銀行貸款。

（二）以客戶為中心設(shè)計租賃模式

融資租賃機構(gòu)可以合理地以客戶為中心設(shè)計租賃模式，避免造成一種模式行天下的情況。在設(shè)計中要根據(jù)客戶需求設(shè)計包括利率、租金機構(gòu)、租賃方式、標的物的選擇等合同要素，也要根據(jù)企業(yè)的生命周期，搭配合適的融資租賃模式，最優(yōu)化適應(yīng)和服務(wù)中小企業(yè)。

（三）完善中小企業(yè)融資租賃平臺